Методический подход к комплексной оценке инвестиционной привлекательности рыбохозяйственных предприятий: на примере Приморского края тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Самарина, Наталья Сергеевна

• Самарина, Наталья Сергеевна
• кандидат экономических наук
• 2008

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Самарина, Наталья Сергеевна

Введение.

Глава 1. Теоретические основы оценки инвестиционной привлекательности рыбохозяйственных предприятий.

1.1. Экономическая сущность «инвестиций» и «инвестиционной привлекательности».

1.2. Основы оценки инвестиционной привлекательности предприятия.

1.3. Комплексный подход к управлению инвестиционной привлекательностью предприятия.

Глава 2. Оценка инвестиционной привлекательности рыбохозяйственных предприятий Приморского края.

2.1. Основные тенденции и проблемы развития рыбохозяйственных предприятий как субъектов инвестиционного процесса.

2.2. Характеристика финансовой устойчивости и рентабельности рыбохозяйственных предприятий.

2.3. Оценка платежеспособности рыбохозяйственных предприятий, как составляющая инвестиционной привлекательности.

Глава 3. Методическое обеспечение комплексной оценки инвестиционной привлекательности рыбохозяйственных предприятий.

3.1. Формирование методических положений расчета комплексного показателя инвестиционной привлекательности предприятий.

3.2. Расчет комплексного показателя инвестиционной привлекательности рыбохозяйственных предприятий.

3.3. Сравнительная характеристика методики расчета комплексного показателя инвестиционной привлекательности предприятий.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Методический подход к комплексной оценке инвестиционной привлекательности рыбохозяйственных предприятий: на примере Приморского края»

Актуальность диссертационного исследования. Стабилизация российской экономики и ее переход к позитивной динамике развития во многом обусловлены активизацией инвестиционных процессов в сфере материального производства. Принимаемые на федеральном и региональном уровнях меры по совершенствованию нормативно-законодательной базы, системы налогообложения предпринимательской деятельности, таможенно-тарифного и валютного регулирования экспортно-импортных операций способствует привлечению в различные отрасли, все больших объемов национальных и зарубежных инвестиций. Так, по данным Росстата, в России объем инвестиций в основной капитал в 2007 г. составил 6626,8 млрд. руб., что в 3,76 раза превышает уровень инвестиций 2002 г.

Тем не менее, по расчетам российских независимых экспертных организаций потребности российской экономики в инвестициях пока значительно превышают их реальное поступление. В настоящее время на Россию приходится лишь около 3% мирового инвестиционного рынка. В особенно тяжелом положении находится национальное рыбное хозяйство, где физический износ основных производственных фондов превышает 60%. Реформирование рыбной промышленности требует решения целого ряда задач системного характера, ключевыми из которых являются: замена устаревшего флота на новый, повышение эффективности использования промыслового и технологического оборудования, совершенствование технологии производства рыбной продукции.

По существующим оценкам для модернизации национального рыбного хозяйства и вывода его на мировой уровень конкурентоспособности ежегодный объем потребляемых инвестиций должен составлять не менее 4-5 млрд. долл. США, что в десятки раз превышает достигнутые к настоящему времени параметры инвестиционного процесса. Этим обусловливается необходимость разработки новых подходов к комплексной оценке инвестиционной привлекательности предприятий, как одного из важнейших условий инвестирования.

Степень научной разработанности темы. Исследованию проблем инвестиционной привлекательности посвящены работы многих отечественных ученых-экономистов: Акиньшина В.М., Бланка И.А., Бочарова В.В., Власовой В.М., Гиляровской JI.T., Ефимовой О.В., Журавковой И.В., Ковалева В.В., Крейниной М.Н., Крылова Э.И., Леонтьева В. Е., Шохина Е.И. и других, а так же ведутся активные исследования по инвестиционной проблематике и за рубежом (Бейли Дж., Бирман Г., Гитман Л.Дж, Холт Р.Н., Шарп У. и другие).

Проблемы в области управления инвестициями рассматривались широким кругом ученых и отражены в работах Абрамова А.Е., Андреева С.А., Бернса X., Валинуровой Л.С., Джонка М.Д., Ендовицкого Д.А., Сергеева И.В. и др.

Региональные особенности управления инвестиционными процессами в сфере материально производства, включая рыбную промышленность, отражены в работах дальневосточных ученых - Жарикова Е.П., Калашникова В.Д., Краевой М.И., Латкина А.П., Минакира П.А., Гнездилова Е.А. и других.

Вместе с тем, работы этих авторов посвящены, как правило, оценке инвестиционной привлекательности в аспекте анализа финансового состояния организаций. Вопросы же инвестиционной привлекательности с позиции различных хозяйствующих субъектов исследованы недостаточно. Слабо, с нашей точки зрения, разработаны методическое обеспечение и информационная база оценки инвестиционной привлекательности в аспекте участников инвестиционного процесса. Между тем на современном этапе важное значение приобретает создание методических основ комплексной оценки инвестиционной привлекательности предприятия для активизации инновационных процессов.

Все это позволило определить цель и задачи исследования. Целью является разработка методического подхода к комплексной оценке инвестиционной привлекательности рыбохозяйственных предприятий как важнейшего условия привлечения инвестиций.

Для достижения указанной цели в диссертации были поставлены следующие задачи:

1) рассмотреть экономическую сущность «инвестиций» и «инвестиционной привлекательности»;

2) уточнить понятие и выявить особенности инвестиционной привлекательности рыбохозяйственных предприятий в оценочно-содержательном аспекте;

3) обосновать необходимость оценки инвестиционной привлекательности рыбохозяйственных предприятий согласно интересам различных хозяйствующих субъектов и организационно-правовой их характеристики;

4) обобщить имеющиеся методические подходы к оценке инвестиционной привлекательности;

5) классифицировать состав факторов, влияющих на инвестиционную привлекательность рыбохозяйственных предприятий;

6) оценить инвестиционную привлекательность рыбохозяйственных предприятий Приморского края с использованием традиционных методик;

7) разработать комплексный показатель инвестиционной привлекательности рыбохозяйственных предприятий;

8) провести сравнительную оценку методики расчета комплексного показателя инвестиционной привлекательности с уже существующими методиками.

Объектом исследования являются процессы и методы привлечения и использования инвестиций, направляемых на модернизацию и обновление основных фондов рыбохозяйственных предприятий.

Предметом исследования являются методы комплексной оценки инвестиционной привлекательности рыбохозяйственных предприятий и пути их совершенствования .

Область исследования соответствует пункту 4.15 паспорта специальности 08.00.05 «Экономика и управление народным хозяйством» и заключается в «развитии методологии анализа, методов, оценки, моделирования и прогнозирования инвестиционной деятельности в экономических системах».

Теоретическую и методологическую основу исследования составили положения экономической теории, научные труды отечественных и зарубежных авторов по проблемам инвестиционной привлекательности организаций и ее оценки. В работе использованы нормативно-правовые акты Российской Федерации, материалы научно-практических конференций, семинаров, авторефераты диссертаций, монографии.

В процессе исследования применялись общенаучные методы познания, такие как систематизация, группировка, обобщение, описание, системный и сравнительный анализ, методы статистического и экономического анализа.

Информационную базу составили аналитические данные, опубликованные в отечественной и зарубежной научной литературе, в том числе материалы научно-практических конференций, официальные данные отечественной статистики, характеризующие исследуемый объект, информационные ресурсы сети Интернет.

Наиболее существенные результаты исследования, полученные автором:

• уточнено понятие и выявлены особенности инвестиционной привлекательности рыбохозяйственных предприятий в оценочно-содержательном аспекте;

• предложен структурно-логический подход к оценке инвестиционной привлекательности рыбохозяйственных предприятий;

• систематизирован и уточнен состав факторов, влияющих на инвестиционную привлекательность рыбохозяйственных предприятий;

• определены группы субъектов, заинтересованных в расчете комплексного показателя инвестиционной привлекательности рыбохозяйственных предприятий;

• уточнена структурная взаимосвязь элементов методического содержания оценки инвестиционной привлекательности предприятия, которые формируются критериями внутренних, внешних и промежуточных показателей;

• предложено методическое обеспечение расчета комплексного показателя инвестиционной привлекательности рыбохозяйственных предприятий;

• дана сравнительная оценка предложенной методики расчета комплексного показателя с уже существующими методиками.

Научная новизна:

1) разработан метод группировки оценочных показателей и весовых коэффициентов согласно экономическим интересам стратегического и портфельного инвесторов, управленческого звена предприятия;

2) предложен алгоритм расчета комплексного показателя инвестиционной привлекательности рыбохозяйственных предприятий;

3) сформулирована укрупненная классификация особенностей методического содержания альтернативных способов оценки инвестиционной привлекательности: исходя из целей исследования; набора используемых показателей; интересов стокхолдеров предприятия.

Теоретическая значимость работы состоит в дальнейшем развитии теоретических основ оценки инвестиционной привлекательности предприятий в условиях реформирования рыбной промышленности.

Практическая значимость исследования заключается в предлагаемой комплексной оценке инвестиционной привлекательности рыбохозяйственных предприятий, направленной на увеличение степени обоснованности управленческих решений в вопросах принятия решений об инвестировании данных предприятий и укрепления их финансовой устойчивости. Отдельные положения диссертационной работы могут быть использованы в качестве учебного материала в курсах: «Финансовый менеджмент», «Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности», «Анализ финансовой отчетности», «Инвестиционный анализ».

Апробация результатов исследования. Основные выводы и предложения диссертации освещались в опубликованных работах и обсуждены в выступлениях автора на научных конференциях: «Рыбохозяйственные исследования мирового океана», Владивосток, май 2005 г; «Интеллектуальный потенциал вузов - на развитие Дальневосточного региона России», г. Владивосток, май 2005 г.; на семинарах и заседаниях кафедр «Финансовый менеджмент», «Менеджмент и маркетинг» Дальрыбвтуза.

Основные положения и результаты исследования опубликованы в следующих работах:

- публикации в изданиях, рекомендованных ВАК РФ:

1. Самарина Н.С., Полномошнова Г.П., Янчук Н.А. Организационное обеспечение инвестиционного процесса как решение одной из проблем развития рыбной промышленности Приморского края // Известия ТИНРО. - 2006. -Т.147. - (1 п.л.).

2. Самарина Н.С., Латкин А.П. Методическое обеспечение комплексного анализа инвестиционной привлекательности рыбохозяйственных предприятий// Экономические науки. - 2008. - № 41. - (0,45 п.л.).

- прочие научные публикации:

3. Самарина Н.С. Методические аспекты оценки реальной платежеспособности предприятия // Межвузовский сборник научных статей ДВГУ «Дальневосточный регион: экономика, управление, финансы», 2004. - (0,3 п.л.).

4. Самарина Н.С., Латкин А.П. Совершенствование методов комплексной оценки инвестиционной привлекательности промышленных предприятий // Научные труды Дальрыбвтуза. Владивосток: Дальрыбвтуз, 2005. - (0,25 п.л.).

5. Самарина Н.С. Значение международных стандартов финансовой отчетности при формировании «прозрачной» публичной отчетности // III Международно- научная конференция «Рыбохозяйственные исследования Мирового океана». - Владивосток: Дальрыбвтуз, 2005. - (0,05 п.л.).

6. Самарина Н.С. Оценка факторов, характеризующих инвестиционную привлекательность рыбной отрасли Приморского края // VII Международная очно-заочная научно-практическая конференция студентов, аспирантов и молодых исследователей «Интеллектуальный потенциал вузов - на развитие Дальневосточного региона и стран АТР». Владивосток, ВГУЭС, 2005. - (0,3 п.л.).

7. Самарина Н.С. Сущность и современные методы оценки инвестиционной привлекательности промышленных предприятий // Сборник научных статей аспирантов и преподавателей «Проблемы бухгалтерского учета, аудита, анализа и статистики в современных условиях». Хабаровск, ХГАЭП, 2005. -(0,3 пл.).

8. Самарина Н.С. Современный подход к оценке целесообразности вложения инвестиций в предприятия рыбной промышленности // Научные труды Дальрыбвтуза. Владивосток: Дальрыбвтуз, 2006. - (0,3 п.л.).

9. Самарина Н.С., Янчук Н.А. Основные факторы преодоления кризисных явлений в инвестиционной сфере промышленного производства Приморского края // Дальневосточный регион - Рыбное хозяйство, № 1,2 2007 г. - (0,6 п.л.).

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Самарина, Наталья Сергеевна

Заключение

Укрепление статуса России, в том числе Приморского края, на международном рынке рыбной продукции выдвинули в число важнейших проблему оценки показателей инвестиционной привлекательности рыбохозяйственных предприятий, как субъектов инвестиционного процесса. Решение указанной проблемы требует новых подходов к методическому и информационному обеспечению оценки инвестиционной привлекательности для целей повышения качества управления всех субъектов инвестиционного процесса. В связи с этим, диссертационной работе сделаны следующие выводы и предложения:

1. На основе анализа различных мнений по определению инвестиционной привлекательности показано, что в настоящее время понятие инвестиционной привлекательности остается дискуссионным; обобщение и систематизация отечественного и зарубежного опыта по этому вопросу позволило уточнить понятие инвестиционной привлекательности как сложной экономической категории, а также выявить зависимость оценки инвестиционной привлекательности, прежде всего, от организационно-правовой формы хозяйствующих субъектов. Это позволило определить необходимость ее проведения на рыбохозяйственных предприятиях, финансово-хозяйственная деятельность которых во многом зависит от привлеченных инвестиций.

2. В диссертации предложен структурно-логический подход к оценке инвестиционной привлекательности рыбохозяйственных предприятий, предполагающий ее проведение в разрезе внешних и внутренних пользователей, а именно, стратегических и портфельных инвесторов с одной стороны, и рыбохозяйственных предприятий с другой стороны, а также предусматривающий основные направления, объекты, методы инвестиционной привлекательности, полноту и временные интервалы ее изучения.

3. В работе сделан вывод, что понятие инвестиционной привлекательности является неоднородным, его оценочно-содержательный аспект зависит от внешних и внутренних пользователей ее оценки. Для стратегического инвестоpa с точки зрения оценочно-содержательного подхода, на наш взгляд, под инвестиционной привлекательностью следует понимать целесообразность вложения средств в рыбохозяйственные предприятия для достижения оптимального соотношения доходов и вложенных ресурсов, характеризующуюся показателями финансовой устойчивости, рентабельности, рыночной активности. Для портфельных инвесторов с точки зрения оценочно-содержательного подхода, на наш взгляд, под инвестиционной привлекательностью следует понимать целесообразность осуществления финансовых вложений в рыбохозяйственные предприятия с целью получения максимальных доходов от вложения свободных финансовых ресурсов и от операций, осуществляемых с ценными бумагами, характеризующуюся показателями чистой прибыли (как источника дохода от инвестиционной деятельности за отчетный период) и показателей рыночной активности. Для рыбохозяйственных предприятий с точки зрения оценочно-содержательного подхода, на наш взгляд, под инвестиционной привлекательностью следует понимать целесообразность привлечения дополнительных ресурсов, характеризующуюся показателями финансовой устойчивости, рентабельности, нераспределенной прибыли и рыночной активности.

4. Для выявления общих тенденций оценки инвестиционной привлекательности рыбохозяйственных предприятий в диссертации проведен анализ финансово-хозяйственных показателей рыбохозяйственных предприятий Приморского края. Это позволило сделать вывод, что рыбохозяйственные предприятия Приморского края, на наш взгляд, являются достаточно репрезентативными, так как они являются социально значимыми для экономики Приморского края.

5. В диссертационной работе был проведен анализ платежеспособности рыбохозяйственных предприятий Приморского края. При этом был сделан вывод, что платежеспособность следует оценивать сравнением фактического уровня общего коэффициента покрытия не с усредненным нормальным, а с нормальным для данного предприятия в условиях данного периода. Это позволяет установить факторы, сформировавшие данный уровень коэффициента, и в нужном направлении влиять на эти факторы, чтобы вывести предприятие из состояния неплатежеспособности. Для этого необходимо, в частности: списание с баланса неликвидных и труднореализуемых запасов; изменение условий договоров с покупателями для превращения долгосрочной дебиторской задолженности в краткосрочную; уменьшение краткосрочной задолженности путем замены ее либо на долгосрочные займы, либо на собственные источники средств.

6. В работе представлена разработанная Автором методика расчета комплексного показателя инвестиционной привлекательности, которая основана на взаимосвязи и комбинировании существенного количества экономических данных, характеризующих ключевые аспекты функционирования внутренней и внешней среды предприятия. Подобное качественное разнообразие показателей обусловлено необходимостью возможно полного отражения комплексной и многофакторной категории инвестиционной привлекательности предприятий и обеспечения сопоставимости результатов их сравнительного анализа.

7. В диссертации расчет комплексного показателя инвестиционной привлекательности рыбохозяйственных предприятий был проведен в следующей последовательности: 1) дана оценка сравнительной инвестиционной привлекательности группы рыбохозяйственных предприятий для интересов потенциального стратегического инвестора; 2) произведен расчет комплексного показателя инвестиционной привлекательности предприятий с позиций управленческого звена компании; 3) проведено исследование состояния инвестиционной привлекательности предприятия для целей портфельного инвестора. То есть, расчет комплексного показателя базируется на органичном синтезе финансовых и социально-экономических показателей разной степени агрегирования, что способствует устранению кажущегося противоречия у результатов анализа состояния фирмы, проводимого по отдельным критериям. Таким образом, у руководства предприятия формируется существенный актив взаимосвязанных и взаи-мовлияющих показателей, позволяющих проводить адекватные корректировки для достижения перспективных целей развития и решения тактических задач предприятия.

8. По результатам расчета комплексного показателя инвестиционной привлекательности можно сделать вывод, что в настоящее время рыбохозяйствен-ные предприятия обладают достаточным производственно-экономическим потенциалом для укрепления инвестиционной привлекательности и представляют интерес преимущественно для финансовых вложений со стороны стратегических инвесторов (партнеров). В целом, приведенные рекомендации по расчету комплексного показателя демонстрируют возможности для применения методики для исследований предприятий, вне зависимости от их пространственного размещения и условий экономического хозяйствования. Этот фактор свидетельствует о наличии признака фундаментальности методической разработки, предлагаемой Автором в данной работе.

9. Принципиальное отличие предлагаемой Автором методики расчета комплексного показателя инвестиционной привлекательности предприятий от уже имеющихся формируется ориентацией на соблюдение интересов трех заинтересованных сторон: управленческого звена самого исследуемого предприятия, стратегического инвестора, намеревающегося осуществить совместный инвестиционный проект, и портфельного инвестора, оценивающего способность предприятия генерировать прибыль и выступать активным участником финансовых отношений на местных фондовых биржах. Это делает возможным проведение последующего комплексного анализа общей позиции конкретного предприятия и осуществление мероприятий по корректировке перспективных линий развития компании, в зависимости от целей ее существования.

10. Достижение комплексного учета наиболее существенных критериев, характеризующих многостороннюю инвестиционную привлекательность предприятий, соединение в методике факторов внутренней и внешней среды компании, а так же «промежуточных» параметров, оценивающих внешний инвестиционный имидж исследуемых фирм, - позволяет сделать вывод о возможности применения методики для разных предприятий вне зависимости от пространственного расположения и специфики вида экономической деятельности. Это обстоятельство способно позитивно влиять на осуществление целевого управленческого воздействия для повышения состояния инвестиционной привлекательности предприятий края, что благоприятно отразится на динамике развития компаний, будет способствовать повышению благосостояния населения края. Кроме того, приведенная методика расчета комплексного показателя инвестиционной привлекательности соответствует основным признакам фундаментальности научных разработок (пространственная унификация и универсальность) и способна пополнить актив научных знаний об управлении инвестиционными процессами в регионе.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Самарина, Наталья Сергеевна, 2008 год

1. Закон РСФСР от 26 июня 1991 года № 1488-1 «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» // Ведомости СНД и ВС РСФСР. -1991.-18 июля. № 29.-ct.1005.

2. Закон РСФСР от 4 июля 1991 года № 1545-1 «Об иностранных инвестициях в РСФСР» // Ведомости СНД и ВС РСФСР. -1991.-18 июля. № 29. -ст. 1008.

3. Положение по бухгалтерскому учету 19/02 «Учет финансовых вложений», Приказ Минфина РФ от 10.12.02 г. № 126н (с изм. и доп.).

4. Приказ Минфина РФ от 22.07.03 г. № 67н «О формах бухгалтерской отчетности» (с изм. и доп.).

5. Приказ Минфина РФ от 19.11.2002 № 114н. «Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Учет расчетов по налогу на прибыль» ПБУ 18/02» / Режим доступа http://consultant.ru.

6. Указ Президента РФ от 17 сентября 1994 года № 1928 «О частных инвестициях в РФ» // Рос. газета. 1994. - 21 сент. - № 180.

7. Федеральный закон от 26.12.95 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (с изм. и доп.).

8. Федеральный Закон от 25 февраля 1999 года № 39-Ф3 «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» // Рос. газета. 1999. - 4 марта. - № 41-42.

9. Абрамова А.Е. Основы анализа финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельности предприятия, часть II.- М.: АКДИ «Экономика и жизнь», 1994. 134с.

10. Абросимова И.В., Гаврилов А.В. Привлечение инвестиций как основа стабильности региона // Ресурсы регионов России. 2003. - № 3. - с. 12-16.

11. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Учебно-практическое пособие. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: Издательство «Дело и Сервис», 2001. — 272 с.

12. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия: Учеб. пособие / Э.И. Крылов, В.М. Власова, М.Г. Егорова и др. -М: Финансы и статистика, 2003. 192 с.

13. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие / Под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник. М: Омега-Л,2004. - 408 с.

14. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие / Т.А. Пожидаева. — М.: КНОРУС, 2007.-320 с.

15. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Уч. пособие / Под общ. редакцией Л.Л. Ермолович. Мн.: Интерпрессервис,2001. - 573с.

16. Аньшин В.М. Инвестиционный анализ: Учеб.-практ.пособие. 2-е изд. испр. - М.: Дело, 2002. - 280с.

17. Арзамасцев А.Д., Суворова А.П. Социально-экономический аспект государственного регулирования инвестиций региона в АПК // Регионология. -2002.-№3.-с. 92-100.

18. Аркин В.И., Сластников А.Д. Ожидание инвестиций и налоговые льготы. М.: ЦЭМИ РАН. - WP/97/033. - 1997. - 251 с.

19. Бакитжанов А., Филин С. Инвестиционная привлекательность региона: методические подходы и оценка.//Инвестиции в России-2001. № 5 — с. 11-19.

20. Бакланов П.Я. Инвестиционные предосылки устойчивого развития Дальневосточного региона России. // Азиатско Тихоокеанский регион. — 2002.-№2.-с. 7-13.

21. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента.: Учеб. пособие. 2-е изд., доп. и перераб. - М.: Финансы и статистика, 1999. - 512 с.

22. Балабанов И.Т. Риск. Менеджмент. М: Финансы и статистика, 1996.-188с.

23. Банк В.Р., Банк СВ., Тараскина А.В. Финансовый анализ: учеб. пособие. -М: ТК Велби, Из-во Проспект, 2005. 344 с.

24. Барнгольц С.Б., Мельник М.В. Методология экономического анализа деятельности хозяйствующего субъекта: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2003. - 240с.

25. Басовский Л.Е. Теория экономического анализа: Учебное пособие. М.:1. ИНФРА-М, 2002. 222 с.

26. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2001. - 215 с.

27. Бердникова Т.Б. Оценка ценных бумаг. М.: Инфра-М, 2003.- 144 с.

28. Береславская В.А. Инвестиционный потенциал как основа стратегии развития региона // Регионология. 2004. - № 4. - с. 129-138.

29. Бизнес-план инвестиционного проекта: отечественный и зарубежный опыт. Современная практика и документация / под ред. В.М. Попова. М.: Финансы и статистика, 2002. - 432 с.

30. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. Пер. с англ. под ред. Л.П. Белых. М.: ЮНИТИ, 1997.

31. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т1. К.: «Ника-Центр», 1999.-602 с.

32. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т2.- К.:«Ника-Центр», 1999.-512 с.

33. Бланк И.А. Управление использованием капитала-К.: «Ника-Центр», 2000. 656 с.

34. Бланк И.А. Управление прибылью.- 3-е изд., перераб. и доп. К.: Ника-Центр, 2007. - 768 с.

35. Бланк И.А. Управление формированием капитала К.:Ника-Центр, 2000.512 с.

36. Бочаров В.В. Инвестиции. СПб: Питер, 2002. - 288 с.

37. Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент. СПб: Питер, 2002. - 160 с.

38. Бочаров В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий. М.: «Финансы и статистика», 2001. - 160 с.

39. Бочаров В.В., Леонтьев В.Е. Корпоративные финансы. СПб: «Питер», 2004. - 592 с.

40. Бромвич М. Анализ эффективности капиталовложений: пер. с анг. М.: «Финансы и статистика», 1996 г.

41. Валинурова Л.С. Управление инвестиционной деятельностью: учебник. —1. М.: КНОРУС, 2005. 384 с.

42. Васина А.А. Финансовая диагностика и оценка проектов. СПб.: Питер, 2004. - 448 с.

43. Васнев С.А. Статистика: Учебное пособие. М.: МГУП. 2001. 170 с.

44. Газизулина И. Инвестиции и инвестиционный потенциал: экономической содержание и факторы формирования // Аналитический банковский журнал. — 2000. -№ 4. — с.51-58.

45. Гайгер T.JI. Макроэкономическая теория и переходная экономика. М.: Инфра-М, 1996.-560 с.

46. Гильфердинг Р. Финансовый капитал. М., 1997 - 436 с.

47. Гиляровская JI.T., Вехорева А.А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия.- СПб.: Питер, 2003. 256с.

48. Гитман JI, Джонк М. Основы инвестирования./ Пер. с англ. М.: Дело, 1997.-991 с.

49. Гитман JI. и др. Основы инвестирования / пер. с англ. М.: Дело, 1999 -1008 с.

50. Глазунов В.Н. Некоторые проблемы оценки инвестиционных проектов// Бухгалтерия и банки. 1999, № 4.

51. Гомола Е.Б. Инвестиционная привлекательность естественных монополий как фактор регионального развития //Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук. Екатеринбург, 2004 г.-21 с.

52. Гришина И. Методолгия комплексного анализа инвестиционных процессов в регионах России // Инвестиции в России. 2005. - № 4. - с.3-10.

53. Гришина И., Шахназаров А., Ройзман И. Комплексная оценка инвестиционной привлекательности и инвестиционной активности российских регионов: методика определения и анализ взаимосвязей // Инвестиции в России. 2001. -№ 4. - с.5-16.

54. Донцова JI.B., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. 2-е изд. — М.: Издательство «Дело и сервис»,2004. - 336с.

55. Дыбаль СВ. Финансовый анализ: теория и практика: Учеб. пособие. -СПб.: Издательский дом «Бизнес пресса»32004. - 304 с.

56. Дымшаков А. Управляя оценивай. Стоимость бизнеса как основа для принятия управленческих решений // Теория и практика финансового анализа. Режим доступа www.cfin.ru/ad/adframe.php. По состоянию на 01.05.2007.

57. Дятлов С.А. Инвестиционная конвенция развития России. СПб, 1997 -123 с.

58. Евменов А.Д. Проблемы реформирования механизма инвестирования в условиях переходной экономики. РАН Ин-т проблем регион, экономики. — СПб., 2001.- 140 с.

59. Ефимова О.В. Финансовый анализ,3-е изд., перераб. и доп. М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 1999. - 352с. ч

60. Захарова А.П., Арутюнов Ю.Н. Анализ инвестиционных проектов. Владивосток: ДВГАЭУ, 2000. - 164 с.

61. Зимин И.А. Реальные инвестиции: Учеб. пособие. М.: Тандем, 2000. -258 с.

62. Зудилин А.П. Анализ хозяйственной деятельности предприятий развитых капиталистических стран. 2-е изд., перераб. - Екатеринбург: «Каменный пояс», 1992.-224 с.

63. Иванов А.П. Инвестиционная привлекательность акций. М.: Издательский центр «Акционер», 2002. - 192 с.

64. Иванов А.П. Финансовые инвестиции на рынке ценных бумаг. М.: Изда-тельско-торговая корпорация «Дашков и Ко»,2004. - 444 с.

65. Иванов В.А. Экономика инвестиционных проектов: Учеб. пособие. -Ижевск: Изд-во Ин-та экономики и упр. УдГУ, 2000. 425 с.

66. Иванов Г.И. Инвестиции: сущность, виды, механизмы функционирования. Ростов н/Д: Феникс, 2002. - 352 с.

67. Игнатенко Е.А., Прокофьева Л.Я. Рейтинговая оценка надежности партнера // Деньги и кредит, 2004. №3.- с. 44-47.

68. Игольников Г.Л., Патрушева Е.Г. Исследование проблем конкурентоспособности, инвестиционной привлекательности и экономичности производства // Научная жизнь за 25 лет. Юбилейный сборник экономического факультета. — ЛГТУ, 1997.-256 с.

69. Игошин И.В. Инвестиции. Организация управления и финансирования. -М.: Финансы, 2000. 413 с.

70. Инвестиции и инновации. Официальный сайт ОАО РАО «ЕЭС». Режим доступа http://www.rao-ees.ru/ru/investinov/show.cgi.content.htm. По состоянию на 15.01.2008 г.

71. Инвестиционная деятельность: Учебное пособие / Н.В. Киселева, Т.В. Боровикова, Г.В. Захарова и др.; под ред. Г.П. Подшиваленко и Н.В. Киселевой. -М: КНОРУС, 2005. 432 с.

72. Инвестиционная политика современной России: монография / Волкодав Ю.П. и др./ Под ред. Е.А. Олейникова. Рос. экон. акад. Им. Г.В. Плеханова. — М., 2001.-401 с.

73. Ипотечно-инвестиционный анализ: Учебное пособие. Под редакцией засл. деят. науки РФ, проф. В.Е. Есипова. СПб, 2005. - 207 с.

74. Калашников П.Л. Оценка стратегической инвестиционной привлекательности промышленного предприятия: Автореф. дис. канд. эконом, наук. СПб, 1997.

75. Камаев В.Д. и др. Учебник по основам экономической теории (Экономика). М.: ВЛАДОС, 1994. - 384 с.

76. Кан М. Технический анализ. СПб.: Питер, 2003. - 131 с.

77. Качалин В.В. Финансовый учет и отчетность в соответствии со стандартами GAAP. М.: Дело, 1998. - 432 с.

78. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ хозяйственного состояния предприятия. М.: Центр экономики и маркетинга, 1999. - 216 с.

79. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 2003. - 144 с.

80. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. М.: Финансы и статистика, 2001. - 560с.

81. Коломак Е.Правовой фундамент инвестиций. — Новосибирск: Корпоративный экономика, 1999, Ноябрь, с. 12-18.

82. Колосов А. Инвестиционная привлекательность отраслей экономики // Бизнес информ. 1998, № 4.

83. Колтынюк Б.А. Инвестиционные проекты. Учебник для студентов вузов, обучающихся по экон. специальностям. СПб.: Изд-во Михайлова В.А., 2000. -386 с.

84. Комплексный анализ финансово-экономических результатов деятельности банка и его филиалов/Л.Т.Гиляровская, С.Н. Паневина СПб. Литер, 2003. -240 с.

85. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерного общества в промышленности, строительстве и торговле. М.: АО «ДИС»,1994. - 256 с.

86. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент / Учебное пособие. М.: Издательство «Дело и Сервис», 1998. - 304 с.

87. Крутик А.Н., Никольская Е.Г. Инвестиции и экономический рост предпринимательства. СПБ.: Изд-во «Лань», 2000. 544 с.

88. Крылов Э.И., Власова В.М., Журавкова И.В. Анализ эффективности инвестиционной инновационной деятельности предприятия: Учеб. пособие. -2-еизд.,перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 2003. — 608 с.

89. Крылов Э.И., Власова В.М., Журавкова И.В. Методологические вопросы анализа финансового состояния во взаимосвязи с инвестиционной привлекательностью предприятия // Финансы и кредит, № 15, 2002 г. с.27-35.

90. Крылова Т.Б. Выбор партнера: анализ отчетности капиталистического предприятия. -М.: Финансы и статистика, 1991. 160 с.

91. Кураков Л.П. Российская экономика: состояние и перспективы. М.: Логос, 1999. - 324 с.

92. Лавриненко В.Н., Путилова Л.М. Исследование социально-экономических и политических процессов: Учебное пособие. М.: Вузовский учебник, 2004. — 184 с.

93. Латкин А.П. Теория и практика управления инвестиционными процессами в переходной экономике: Моногр. Владивосток: Изд-во Дальневост. ун-та, 2004. - 284с.

94. Литовченко С. Подходы к управлению рисками на российских предприятиях // Финансовый директор, 2033 г., № 9, с. 78-84.

95. Ложникова А.В. Инвестиционные механизмы в реальной экономике. -М.: МЗ-Пресс, 2001. 171 с.

96. Максимов В., Гребенюк Е., Корнаушенко Е. Фундаментальный и технический анализ: интеграция двух подходов //Банковские технологии, № 9, 1999 г.

97. Марченко Г., Мачульская О. Исследование инвестиционного климата регионов России: проблемы и результаты // Вопросы экономики. 1999. - № 9. — с. 69-79.

98. Масютин С, Лапухова М. Рейтинг предприятий первое знакомство с инвестором //Экономика и жизнь, 1999г., № 12, с.29

99. Мелкумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. М. Инфра-М, 2001. - 248 с.

100. Методика интегральной оценки инвестиционной привлекательности предприятий и организаций//Госуд-ный бюллетень о приватизации.-1998,№ 6.

101. Мозгоев А. К теории инвестиционной привлекательности региона // Инвестиции в России. 2002. - № 2. - с.40-41.

102. Носов С., Спектор В. Развитие методов оценки инвестиционной привлекательности проектов //Инвестиции в России. 2001.-№ 11.-С.28-35.

103. Одерышев Б.С. Математическая статистика: учебно-методическое пособие. СПб. АО «НПО ЦКТИ». 1996. 32 с.

104. Ожегов С. И. Словарь русского языка: Ок. 57000 слов / Под ред. чл.-корр. АН СССР Н.Ю. Шведовой. 18-е изд., стереотип. - М.: Рус. яз., 1986. - 797 с.

105. Отчет об исполнении консолидированного бюджета Приморского края за периоды 2001-2006гг / Информационная база «Консультант»/Режим доступа: http://consultant.ru.

106. Оценка бизнеса: Учебник / Под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой. — М.: Финансы и статистика, 1998. 512 с.

107. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент в предприятиях и коммерческих организациях. Управление денежным оборотом. М.: Финансы и статистика, 2001.- 160 с.

108. Палий В.Ф. Международные стандарты учета и финансовой отчетности: Учебник. М: ИНФРА-М,2003. -472 с.

109. Патров В. В., Ковалев В.В. Как читать баланс. 4-е изд., перераб. и доп. — М.: Финансы и статистика, 2003. - 256 с.

110. Пласкова Н.С. Экономический анализ: учебник. М.: Эксмо, 2007.-704 с.

111. Поляков В.А. Структурно-организационные проблемы развития инвестиционных процессов в регионах. - СПб.: Изд-во С.-Петерб. Гос. Ун-та экономики и финансов, 2000. - 427 с.

112. Прибыткова Г. Методологические подходы к оценке инвестиционной привлекательности как основы разработки инвестиционной политики // Инвестиции в России. 2005. - № 3. - с.3-9.

113. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. М.: Инфра - М, 1997. - 496 с. .

114. Резанов В.К., Бакланов П.Я. Методы оценки инвестиционной привлекательности предприятий и регионов // Финансы и кредит—2004.-№ 15.-е. 12-22.

115. Резанов В.К., Резанов К.В. Инвестиционная привлекательность лесного комплекса: оценка и управление: Учебн. Пособие. Хабаровск: Изд-во Хабар. Гос. Техн. Ун-та, 2003. - 191 с.

116. Ример М.И., Касатов А.Д., Матиенко Н.Н. Экономическая оценка инвестиций / под общ. ред. М. Римера СПб.: Питер, 2005. - 480 с.

117. Ройзман И.И, Гришина И.В. Сложившаяся и перспективная инвестиционная привлекательность крупнейших отраслей отечественной промышленности // Инвестиции в России, 2007, № 5. с. 14-23.

118. Ройзман И., Гришина И., Шахназаров А., Типология инвестиционного климата регионов на новом этапе развития российской экономики // Инвестиции в России. 2003. - № 3. - с.3-14.

119. Розанова Е. Управление инвестиционной привлекательностью собственных акций со стороны эмитента // Инвестиции в России, 2000, №3.

120. Романов А.Н., Лукасевич И.Я. Оценка коммерческой деятельности предпринимательства: Опыт зарубежных корпораций. М.: Финансы и статистика, Банки и биржи, 2002. - 123 с.

121. Романов B.C. «Модель экспресс-оценки стоимости компании» / Режим доступа http://www.cfin.ru/finanalysis/value/valuecompany.shtml 11 с.

122. Романова Л.Е. Анализ хозяйственной деятельности: Краткий курс лекций. М.: Юрайт - Издат, 2033. - 220 с.

123. Руднева Е.В. Эмиссия корпоративных ценных бумаг: теория и практика. -М.: «Экзамен», 2001 . 288 с.

124. Рыбная промышленность Приморского края. Статистический сборник. Приморскстат, Владивосток, 2004 год, 34 с.

125. Рыбная промышленность Приморского края. Статистический сборник. Приморскстат, Владивосток, 2005 год, 36 с.

126. Рыбохозяйственный комплекс Приморья. Статистический сборник. Приморскстат, Владивиосток, 2006 год, 35 с.

127. Рыбохозяйственный комплекс Приморья. Статистический сборник. Приморскстат, Владивиосток, 2007 год, 52 с.

128. Рынок ценных бумаг. Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. Учебник. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: «Финансы и статистика», 2001. - 448 с.

129. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. Учебник для вузов/ Под ред. проф.

130. О.И. Дегтяревой, проф. Н.М. Коршунова, проф. Е.Ф. Жукова М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002.-501 с.

131. Савицкая Г.В. Экономический анализ: учеб. 5-е изд./Г.В. Савицкая. 12-е изд., испр. и доп. - М.: «Новое знание», 2006. - 679 с.

132. Сазонов В.Г. Основы теории формирования и совершенствования системы показателей внутрифирменного планирования. Моногр. Владивосток: Изд-во «Дальнаука»; Изд-во Дальневост. Ун-та, 2002. - 296 с.

133. Селезнева И.Н. Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб. пособие для вузов. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 639 с.

134. Сергеев И.В. Организация и финансирование инвестиций: Учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по экон. специальностям и направлениям. -М.: Финансы и статистика, 2000. 448 с.

135. Словарь иностранных слов / Под ред. И.К. Сазоновой. М.: ACT-пресс, 1999.-631 с.

136. Советский энциклопедический словарь / Гл. ред. A.M. Прохоров. 4-е изд. -М.: Сов. энциклопедия, 1989.-1632с.

137. Современный экономический словарь. Под ред. Б.А. Райзберг, Л.Ш. Лозовский, Е.Б.Стародубцева,4-е издание, пер. и доп., М.:«Инфра-М»,2003.- 479 с.

138. Соколов Г.А. Математическая статистика: учебник для вузов.- М.: Экзамен,2004. 432 с.

139. Стайнер Б. Ключевые рыночные концепции. / Пер. с англ. под ред. В.М. Шавшукова. — СПб.: Издательский дом «Нева», 2004. 240 с.

140. Статистический сборник «Валовой региональный продукт и его использование на территории Приморского края»/ Госкомстат России / Приморский краевой комитет государственной статистики, 2007.

141. Телегина Е. Об управлении рисками при реализации долгосрочных проектов // Деньги и кредит 1995г. - №1 - с.57-59.

142. Тертышный С.А. Рынок ценных бумаг и методы его анализа. СПб.: Питер, 2004. - 220 с.

143. Тремасов К. Иностранные инвестиции определяющий фактор для курсарубля 11 Финансовый директор, 2003, № 7-8, с.12.

144. Управление инвестиционной привлекательностью реального сектора экономики региона// Экономика и жизнь. 2001. - № 5. - с. 38-46.

145. Унтура Г.А. Анализ статистических связей между рейтингами инвестиционного климата и фактическими инвестициями в регионах России // Регион: экономика и социология, 2004, № 6, с.200-210.

146. Фабоцци Ф. Управление инвестициями: Пер. с англ. — М.: ИНФРА-М, 2000.- 932 с.

147. Фальцман В.К. Оценка инвестиционных проектов и предприятий. 2-е изд. - М: ТЕИС, 2001.-56 с.

148. Федин С.В. Российская модель экономики: Основы экон. теории России XXI века/ Департамент образования Администрации В ладим, обл. Владимир: Владим. гос. пед. ун-т, 2000. - 272 с.

149. Филин С.А. Инвестиционный рейтинг российских регионов в 1999 — 2000 годах // Эксперт. 2000. - № 41 с.70-82.

150. Филин С.А. Определение рисков // Инвестиции в России. 2000. - № 6. — с.45-46.

151. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / Под ред. проф. Е.И. Шохина. М: ИД ФБК - ПРЕСС, 2003. - 408с.

152. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой.—4-е изд., перераб. и доп.—М.: Изд-во «Перспектива», 1999. 656 с.

153. Фоломьев А., Ревазов В. Инвестиционный климат регионов Рос-сии//Вопросы экономики, 1999, № 5, с. 57-68.

154. Формы годовой бухгалтерской отчетности анализируемых предприятий за 2002-2006 гг.

155. Фюрст О., Меламед Н. Как оценивать старые и новые компании // «Секреты инвестиционного дела // М.: Изд-во «Олимп-Бизнес». 2006 год. Режим доступа www.cfin.ru/favicon.ico. По состоянию на 06.04.2006.

156. Хаертфельдер М, Лозовская Е., Хануш Е. Фундаментальный и технический анализ рынка ценных бумаг. СПб.: Питер, 2005. - 352 с.

157. Хелферт Э. Техника финансового анализа / Пер. с англ. Под ред. Л.П. Белых. М:Аудит, ЮНИТИ,1996.- 663 с.

158. Хойер В. Как делать бизнес в Европе / Вступ. слово В. Пискулова. М.: Прогресс, 1992.-253 с.

159. Ценные бумаги / Под ред. В.И. Колесникова, B.C. Торкановского 2-е изд., перераб. и доп. — М.: «Финансы и статистика», 2001. - 448 с.

160. Черевикина М.Ю., Ждан Г.В. Оценка инвестиционного потенциала и региональная инвестиционная политика // Регион: экономика и социология. — 2000.-№2.-с. 109-110.

161. Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. М.: Инфра-М, 2003.- 1028 с.

162. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. М.: Инфра-М, 2004. - 237 с.

163. Щиборщ К.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий России. — М.: Изд-во «Дело и Сервис», 2003. 320 с.

164. Щиборщ К.В. Оценка инвестиционной привлекательности отрасли // Управление компанией, 2002 г., № 4.

165. Экономика: Учебник. 3-е изд., перераб. и доп./ Под ред. доктора экон. наук, профессора А.С. Булатова. — М.: Юристь, 2002. 896 с.

166. Экономический анализ: Учебник для вузов / Под ред. Л.Т. Гиляровской. — 2-е изд., доп. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 615 с.

167. Bloomflld В. & Best F. Management Consultants:-Systems Development Power and the Translation of problems, Sociological Review, Vol. 40, No. 3, 1992, pp. 533-560.

168. Robert G. Eccles and Samuel A. DiPiazza Jr. The future of corporate reporting: Building public trust / John Wiley&Sons, 2002.

169. Sturdy Andrew The dialectics of consultancy. Critical Perspectives on Accounting (1997) 8. pp. 511-535.

170. Схема комплексного подхода к управлению инвестиционной привлекательностью организаций j о JT41. Цель1. Субъекты оценки1. Направление оценки

171. Оценка инвестиционной привлекательности организаций1. Организация1. Стратегический инвестор1. Портфельный инвестор1

172. Оценка стоимости организаций и их финансового состояния

173. Оценка прибыльности и риска акций -+Г1. Объекты оценки1. Законопатепьняя бача

174. Отраслевая принадлежность организации

175. Оценка финансового состояния организаций1. Внешние факторы1. Финансовые результаты

176. Собственный и заемный капитал1. Динамика цен1. Объем продаж акций1. Методы оценки1. Тпаттиттионные метопы

177. Экономико-математические методы1. Балан- Цепныхсовой подста-увязки новок1. Коэффициенты

178. Абсолютных и относит разниц

179. Корреляционный и регрессионный анализ1. Линейное программирование1. Математический анализ1. Теория игр *

180. Математическое и имитационное моделирование1. Подходы1. Временной интервал1. Суженный1. Рястпипенньтй1. Рисковый1. Статичный (до 1 года)1. Краткосрочный (1-2 года)

181. Стратегический (10-12 лет)

182. Схема структурно-логического подхода к оценке инвестиционной привлекательности организаций1. Доходность ценных бумаг1. Я тз5 Й