Методические основы организации независимой экспертизы инвестиционных проектов для малых и средних промышленных предприятий тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Никитин, Андрей Никитич

• Никитин, Андрей Никитич
• кандидат экономических наук
• 2002

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Никитин, Андрей Никитич

Введение

1. Анализ процесса развития и поддержки малых и средних промышленных предприятий как объектов инвестиционной деятельности

1.1. Развития малых и средних предприятий в России

1.2. Современные формы поддержки и стимулирования инвестиционной активности малых и средних предприятий промышленности

1.3. Анализ организации экспертной оценки инвестиционных проектов малых и средних предприятий

2. Методические основы организации системы независимой экспертизы инвестиционных проектов для малых и средних промышленных предприятий

2.1. Постановка цели и задач независимой экспертной в оценке инвестиционных проектов

2.2. Организация и методическое обеспечение системы независимой экспертизы инвестиционных проектов

2.3. Расчетно-аналитические инструменты независимой экспертизы инвестиционных проектов

3. Совершенствование и практическое использование системы независимой экспертизы инвестиционных проектов малых и средних предприятий

3.1. Анализ результатов деятельности независимой экспертной комиссии фонда финансовой поддержки малого предпринимательства

3.2. Разработка методики экспертной оценки инвестиционных проектов малых и средних промышленных предприятий

3.3. Результативность независимой экспертизы инвестиционных проектов промышленных предприятий

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Никитин, Андрей Никитич

Выводы и предложения

Становление и развитие рыночной экономики России объективно требует большого внимания к развитию и эффективности малого и среднего предпринимательства. На основе проведенного исследования выполнена совокупность научно-обоснованных экономических, организационных и управленческих решений по разработке методических основ организации системы независимой экспертизы инвестиционных проектов малых и средних промышленных предприятий г. Москвы и Московской области, которые позволяют сделать следующие выводы и предложения:

1. Состояние, тенденции и перспективы развития малого и среднего предпринимательства в его организационно-правовом, хозяйственно-отраслевом и административно-территориальном аспектах формируются под влиянием множества факторов институционального, организационнометодического и регионального характера, одним из которых является слабая методическая обоснованность и недостаточная ресурсная сбалансированность форм и средств оказания прямой и косвенной поддержки предприятиям МСП.

2. Анализ системы экономических и организационных отношений между участниками инвестиционного процесса в малом и среднем предпринимательстве, выявил особенности подготовки и принятия инвестиционных решений, которые позволяют охарактеризовать независимую экспертизу проектов как один из наиболее востребованных механизмов прямого нефинансового содействия росту активности инвестиций в сфере МСП.

3. Анализ существующих методов оценки и отбора инвестиционных проектов, широко применяемых зарубежными и российскими фирмами, позволил установить, что вопросы многоуровневого организационно-методического обеспечения экспертизы, а также оценки квалификации и других личных качеств экспертов, до сих пор не рассматриваются в существующих методах отбора инвестиционных проектов. В связи с этим для решения этих вопросов требуется разработать принципиально новые средства и механизмы организационно-методического обеспечения экспертизы, с применением методически обоснованных принципов и критериев экспертной оценки проектов.

4. Исходя их целей независимой экспертизы инвестиционных проектов, обоснована необходимость и достаточность формирования двухконтурной системы независимой экспертной оценки. Внешний контур, обеспечивающий соответствие системы независимой экспертизы инвестиционных проектов (СНЭИП) потребностям инициаторов инвестиционного проекта на основе использования двух статусных принципов - компетентности и независимости экспертизы. Внутренний контур, обеспечивающий соответствие требованиям СНЭИП к содержанию результата экспертизы -экспертного заключения, на основе четырех организационных принципов системности, технологичности, детерминированности и аргументированности.

Детально раскрыто содержание этих принципов, приведены соответствующие им критерии экспертной оценки инвестиционных проектов, а также обоснована форма их количественного (численного) представления в виде показателей адекватности и достоверности проектных решений.

5. В результате теоретического и методического обоснования цели, принципов и критериев независимой экспертной оценки инвестиций впервые при разработке методики системного подхода к решению проблемы организационно-методического обеспечения независимой экспертизы инвестиционных проектов малого и среднего предпринимательства. Разработана концептуальная модель СНЭИП как комплекс взаимоувязанных средств, предназначенных для организации и реализации процесса подготовки независимого экспертного заключения. В качестве основных элементов СНЭИП выделены: субъект экспертной оценки - независимый эксперт и 4 группы средств организационно-методического обеспечения: организационно-технические материалы (ОТМ), нормативно-методические материалы (НММ), расчетно-аналитические инструменты (РАИ) и форма экспертного заключений (ФЭЗ).

6. В настоящее время в России одним из основных показателей, отражающих целевую эффективность существующей государственно-правовой системы поддержки и развития малого и среднего промышленного предпринимательства, является фактический возврат инвестиционных кредитов и лизинговых займов. В результате применения и использования разработанной нами методики экспертной оценки инвестиционных проектов по состоянию на апрель 2001г. в Фонде финансовой поддержки малого предпринимательства (Фонд ФПМП) г. Москвы возврат превысил 13 млн.руб., а сумма предоставленной Фонду помощи достигла 20 млн.руб. При этом абсолютная сумма выделенных Фонду ФПМП средств за весь период составила немногим более 14 млн.руб.

Наряду с обеспечением возвратности кредитных ресурсов, независимая экспертиза сыграла решающую роль в достижении Фондом ФПМП высоких социально-экономических результатов по таким направлениям, как создание новых рабочих мест и развитие рыночной конкуренции в сфере малого и среднего предпринимательства. Прирост доходов городского бюджета в форме налогов, сборов и обязательных отчислений от предприятий-реципиентов Фонда, а также прирост активов самого Фонда ФПМП составил более 5 рублей в расчете на 1 рубль затрат.

заключение

Председатель НЭК - заместитель исполнительного директора Фонда

Созывает и проводит

Обобщает результаты

Руководит подготовкой и докладывает на заседании ПС

Итоговые заключения по всем

ЙИЛЯМ 'ЧТГРГТРПТИ'*

Рис.11. Организационная структура НЭК

Важная организационно-методическая роль отводится в схеме Председателю НЭК, который назначается на должность и освобождается от нее решением Попечительского совета по представлению директора Фонда.

Председатель комиссии: подбирает и рекомендует директору Фонда кандидатуры членов Независимой экспертной комиссии; в случаях, установленных регламентом РП-2, созывает заседания Независимой экспертной комиссии и руководит их работой; при необходимости проведения специальной (архитектурно-строительной, экологической, санитарной и т.п.) экспертизы организует ее выполнение силами квалифицированных специалистов соответствующих служб департаментов правительств г. Москвы и Московской области или муниципальных органов, других организаций и предприятий; с помощью штатных экспертов обобщает результаты проведенных экспертиз, готовит к заседаниям Попечительского совета итоговые заключения по проектам, докладывает результаты экспертиз на заседаниях Попечительского совета.

Персональный состав экспертной комиссии формируется директором Фонда по представлению Председателя экспертной комиссии и утверждается решением Попечительского совета. Общее число внештатных экспертов Фонда не ограничено. Состав экспертной комиссии в части внештатных экспертов должен ежегодно обновляться не менее чем на 1/5 по отношению к составу на начало предыдущего года.

Независимый эксперта обязан представить документы об образовании и повышении квалификации; копии двух инвестиционных проектов (бизнес-планов), в разработке которых он принимал непосредственное участие; отзывы-рекомендации предприятий (предпринимателей), по заказу которых были разработаны эти бизнес-планы и копии экспертных заключений по инвестиционным проектам, заверенные в рассматривавших эти проекты организациях-инвесторах; рекомендацию действующего члена экспертной комиссии с характеристикой морально-этических качеств претендента и описанием обстоятельств их личного знакомства.

Процедура рассмотрения и утверждения кандидатуры на должность независимого эксперта включает пять этапов (рис.12) и предусматривает последовательный отбор претендентов по результатам их проведения. Окончательное решение по кандидатуре принимается простым' большинством голосов присутствующих на заседании членов Попечительского совета.

Внештатному эксперту Фонда выдается удостоверение установленного образца, которое он обязан предъявлять представителям предприятий предпринимателям) при проведении проверок фактического состояния дел по оцениваемым инвестиционным проектам.

Изучение Председателем экспертной комиссии представленной кандидатом документации I

Собеседование претендента с Председателем комиссии и Директором Фонда I

Тестирование претендента путем проведения им контрольной оценки одного из проектов, ранее рассмотренных экспертной комиссией I

Самостоятельное проведение претендентом экспеотизы нового птэелпоинимательского пооекта

Рассмотрение результатов проведенной претендентом экспертизы на очередном заседании Попечительского совета Фонда и собеседование с членами Попечительского совета

Рис.12. Процедура отбора кандидатов в состав НЭК

В случае вынесения положительного заключения по проекту эксперт обязан проверять готовность предприятия (предпринимателя) к его реализации с обязательным выездом на место.

Положение» устанавливает жесткую ответственность эксперта за несоблюдение режима неразглашения третьим лицам сведений об инвестиционном проекте, а также другой конфиденциальной информации о предприятии, полученной в связи с проведением экспертизы проекта.

На основании утвержденных Попечительским советом Фонда процедур отбора в состав Независимой экспертной комиссии были включены 10 внештатных экспертов, в том числе в 1995 году - пять, в 1997 году - три, в 1998 году - два. Все они являлись сотрудниками вузов и научноисследовательских институтов и имели не только высокий уровень научно-теоретической подготовки, но и большой практический опыт работы в предпринимательских структурах (табл.6).

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Никитин, Андрей Никитич, 2002 год

1. Абдуллин И.К. Стратегия развития и поддержки малого бизнеса. Автореферат дисс. канд. экон. наук. Казань: 1997.

2. Алимова Т.А. и др. Инновационные процессы в малом предпринимательстве // Вопросы статистики, 1999. №8. -С.34.

3. Алимова Т.А. Малые предприятия в экономике России, (статистический анализ). // Предпринимательство в России, 1998. №2. -С.42-56.

4. Антонова Е.В. Принятие инвестиционных решений на различных этапах функционирования предприятий.// Труды международной научно-практической конференции «Будущее России — социально-экономический и экологический аспекты». СПб.: Изд-во СПбГТУ, 1998. -С.404.

5. Афанасьев В.А., Крылова Е.М. Малое предпринимательство в решении проблемы занятости. // Российский экономический журнал. 1996, №10.-С.40-44.

6. Баранов В.В. Управление инвестиционными процессами в условиях рыночной экономики // Конверсия в машиностроении. 1994, №2 С.5-10

7. Блинов А.О. Малое предпринимательство как проблема регионального развития. // Этнополитический вестник. 1999. №4

8. Браун Х.Г. Малые и средние предприятия в странах с переходной экономикой потенциал и возможности содействия.// Материалы пятого пленарного заседания Консультативной группы по инвестициям ОЭСР, София, сентябрь 1995 года. - М: Информарт, 1996. -С.31-70.

9. Бутов Г.Н., Мельничнов В.В., Линдваль Н.Р. Роль лизинга в, развитии малого предпринимательства. // Материалы Международной конференции «Будущее России социально-экономический и экологический аспекты», СПб: изд-во СПб ГТУ, 1998. -С. 297-298.

10. Ватолин А.К. Мельничнов В.В. Руководство по подготовке инвестиционных проектов.Казань: Изд-во КГТУ им.А.Н.Туполева, 1997.-58 с.

11. Бахтина H.A., Долгова O.K. Технопарки как форма поддержки малого предпринимательства. // Мировая экономика и международные отношения. 1996, №6. -С. 130-134.

12. Воз действие государственного и местного регулирования на предпринимательство (оценка предпринимателей). / Аналитическое пособие. Серия «Бизнес Тезаурус». М.: ИСАРП, 1998. -94с.

13. Воронов К.И. Оценка коммерческой состоятельности инвестиционных проектов // Финансовая газета. 1993. №№ 49 52, 1994. №№ 1-6.

14. Ворст И., Ревентлоу П. Экономика фирмы. М.: Высшая школа, 1994.-272 с.

15. Высоков B.B. Малый бизнес «в тени» государству жарко. // Экономика и жизнь. 1998. №20. - СЛ.

16. Высокое В.В. Малый бизнес: Made in Russia; Научно-практическое пособие. Ростов-на-Дону; Издательский центр ДГТУ, 1999. -120с.

17. Вчерашний Р.П. и др. Инвестиционный проект и бизнес-план; назначение и структура. //Инвестиции в России, 1995. №1. С.23-27

18. Галимова Е.Я. Формирование регионального звена системы информационного обеспечения предпринимательской деятельности (на материалах Краснодарского края). Автореферат дисс. канд. полит, наук - М, 1995.

19. Горохов М.Ю., Малев В,В. Бизнес-планирование и инвестиционный анализ. М.: Информационно-издательский дом «Филинъ», 1998. " 208с.

20. Градов А.П., Кузин Б.И., Федотов A.B. и др. Стратегия и тактика антикризисного управления фирмой. -СПб: «Специальная Литература», 1996. 510с.

21. Дагаев A.A. Критерии выбора перспективных инновационных проектов в практике венчурного финансирования. / Формирование стратегиии выбор приоритетов научно-технического развития США. Сборник трудов ВНИИ системных исследований. Вып.8. М.: 1988. -148с.

22. Дамари Р. Финансы и предпринимательство: Финансовые инструменты, используемые западными фирмами для роста и развития организаций. / Перевод с англ. -Ярославль: «Елень». 1993. -258с.

23. Джаксыбаев С., Суслов А., Левашов В. Новое в инвестиционной деятельности // Время и деньги , 1998. -27 января. -C.I.

24. Ефимова О.В. Анализ безубыточности предприятия //Бухгалтерский учет, 1993. №6. -С. 18-22.

25. Ефимова О.В. Как анализировать финансовое положение предприятия (практическое пособие). -М-: «Интел-Синтез», 1994. -118 с.

26. ЗЗ.Зейлер Р. Повышение эффективности исследований и разработок. Перевод с англ. -М.: Прогресс, 1967. -256с.34.3митрович А.И. Интеллектуальные информационные системы. Минск: «ТетраСистемс», 1997. -136с.

27. Идрисов А. Методика разработки и экспертизы инвестиционных проектов //Финансовая газета. 1993. .№41, 42, 44.

28. Идрисов А. Б. Планирование и анализ эффективности инвестиций. М.: Pro-Invest Consulting, 1995. -160с.

29. Идрисов А.Б., Картышев С.В., Постников А.В. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. М.: Информ.издат.дом «Филин», 1996. -272с.

30. Ильдеменов С., Хайниш С. Как привлечь инвестора и получить и получить инвестиции //Экономика и жизнь. 1994. № 28. С.9.

31. Инвестиционное проектирование: практическое руководство по экономическому обоснованию инвестиционных проектов. / Под ред. С.И.Шумилина. М.: АО «Финстатинформ», 1995. - 240с.

32. Инфраструктура поддержки малого предпринимательства в России / Справочник. М: Ресурсный центр МП, 1998. -291с.

33. Иоффе А.Д., Бондаренко В.А., Горелик О.С. и др. Малый бизнес России: проблемы и перспективы. Аналитический доклад. М.; РАРМП, 1996.-292с.

34. Итоговые документы совещания руководителей региональных фондов поддержки малого предпринимательства. -Иванове: ИГФПМП, 1998.-Юс.

35. Каганов В.Ш. Выращиваем бизнесменов в инкубаторах. // Российская федерация, 1998, № 4. -С 7.

36. Каганов В.Ш. и др. Бизнес-план инвестиционного проекта. / Рабочая тетрадь предпринимателя для разработки бизнес-плана / Под научн. ред. проф. Грошева В.П. -М:- Агроконсалт, 1996. -32с.

37. Как рассчитать эффективность инвестиционного проекта (расчет с комментариями) / Инвестиционная деятельность (сборник методических материалов). -М.: «Информэлектро», 1996. -148с.

38. Карибский A.B., Шишорин Ю.Р. Бизнес-план: финансово-экономический анализ и критерии эффективности (методология анализа).- М.: Препринт / Институт проблем управления РАН. 1996. -56 с.

39. Карибский A.B., Шишорин Ю.Р. Бизнес-план: финансово-экономический анализ и критерии эффективности (методы анализа и оценки) -М.: Препринт / Институт проблем управления РАН. 1996. -60 с.

40. Каталог региональных информационных ресурсов по малому предпринимательству России. Вып. 1. -М.: Ресурсный центр МП, 1999. -526с.

41. Кинг У., Клиланд Д. Стратегическое планирование и. хозяйственная политика. Перевод с англ. -М.: Прогресс, 1982. -184с.

42. Кныш М.И., Перекатов Б. А., Тютиков Ю.П. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности. СПб.: Изд. дом «Бизнес-пресса», 1998.-316с.

43. Ковалев В.В. Методы оценки эффективности инвестиций // Бухгалтерский учет. 1993. № 8. -С.8-12

44. Концепция «Государственная политика и развитие малого предпринимательства в России». Проект. /, II Всероссийский съезд представителей малых предприятий. Москва, октябрь 1999г. -14с.

45. Кураков Л.П., Ляпунов С.И., Мингазов Х.Х., Попов В.М. Бизнес-план: Зарубежный и отечественный опыт. Новая практика разработки и документация. Чебоксары; Изд-во Чуваш.ун-та, 1994. 400с.

46. Лизинг и коммерческий кредит. -М.: «Ист-Сервис», 1994. -100с.

47. Лизинг. Нормативные документы, методические рекомендации. М.: «Деловая пресса», 1996. -56 с.

48. Малый бизнес в Республике Татарстан; экономико-статистические материалы для участников актива предпринимателей выставки-ярмарки «Предприниматель-97». -Казань, Госкомстат РТ, 1997. -84с.

49. Малый бизнес в Республике Татарстан: экономико-статистические материалы за 1996-97 г. Казань, Госкомстат РТ, 1997.

50. Малый бизнес России: проблемы и перспективы / Аналитический доклад. М.; РАРМП, 1996. -306с.

51. Масс П. Критерии и методы оптимального распределения капиталовложений. Перевод с франц. -М.: Статистика, 1971. -136с.

52. Медведев А. Экономическое обоснование предпринимательского проекта // Мировая экономика и международные отношения, 1992. Х«;6, -С.86-95, №7, -С.117-130 199

53. Мельник А.Н. Стратегическое планирование деятельности фирмы на этапе перехода к рыночным отношениям. СПб.: Изд-во СПбУЭФ, 1996.-102с.

54. Мельник А.Н. Стратегическое управление деятельностью предприятий в условиях развития рыночных отношений. -Казань: Изд-во КГТУ им. А.Н. Туполева, 1995. -163с.

55. Мельничнов В.В. Оценка бюджетной эффективности инвестиционной поддержки предпринимательства. // Материалы докладов 2-го Международного симпозиума по энергетике, окружающей среде и экономике (в 2 томах), Т.2. -Казань: Изд-во КФ МЭИ. 1998. -С. 270-273.

56. Методы оценки эффективности капиталовложений в капиталистических странах. Перевод с англ. -М.; НИЭкИ при Госплане СССР, 1969.-112с.

57. Мишин А. Основные направления инвестиционной поддержки малого бизнеса в России. // Предпринимательство в России, 1998. №2. -С.31-37.

58. Морозов A.B. Закономерности развития малого бизнеса в Республике Татарстан // В сборнике «Пути общественного развития страны». -Казань: Изд-во КГТУ им.А.Н.Туполева, 1996. -С.62-63.

59. Мухаметшин Ф.Х. Малый бизнес наш главный козырь в создании рыночной среды. // Бизнес для всех, 1997. №8. -С.8.

60. Найденов Г.Н. Воспроизводство основного капитала и циклическое развитие экономики США. -М.: Наука, 1985. С.88-97

61. Насыров М.К. Измерение эффективности научно-технического прогресса в рыночных условиях. -Казань: Тат. книжное изд-во, 1990. -148с.

62. Насыров М.К. Экономическая эффективность капитальных вложений. -Казань: Изд-во КГУ, 1981. -73с.74,Овсийчук М.Ф., Сидельникова Л.Б.- Финансовый менеджмент: методы инвестирования капитала. -М.: «Буквица», 1996. -128с.

63. Отчет о работе Фонда финансовой поддержки малого предпринимательства РТ за 1997 год и первое полугодие 1998 года // Предприниматель, 18.09.1998.-№34 (41).

64. Отчет о работе Фонда финансовой поддержки малого предпринимательства Республики Татарстан за 1998 год // Предприниматель,-! 5.03.1999.-№ 4(50).

65. Пайл У., Пантюшин В. Администрация малого бизнеса США // Предпринимательство в России, 1998. №2. -С.57-60.

66. Первый Всероссийский съезд представителей малых предприятий // Бизнес для всех, 1996. №5. -С.8-9.

67. Попов Э.В. Статические и динамические экспертные системы. -М; Финансы и статистика, 1996. -97с.

68. Пособие по порядку использования средств нецентрализованной, части Фонда НИОКР на предприятиях Республики Татарстан. -Казань; 1999.

69. Программа государственной поддержки малого предпринимательства в Республике Татарстан на 1998-1999 годы. -Казань:

70. Официальное издание Минэкономики РТ, 1998. 38с.

71. Программный комплекс для решения задач экономической и финансовой оценки эффективности инвестиционных проектов. -М.: ЦНИИ ВВС, 1999.-4с.

72. Равенский Ю. Мировая практика определения критериев предприятий малого бизнеса//Бизнес. 1996, №8-9.-С. 18-19.

73. Расков Н.Е. Институциональные изменения и инвестиционный кризис. // Мировая экономика и международные отношения. 1996, №6. -С. 114-122.

74. Романов А.Н., Лукасевич И .Я. Оценка коммерческой' деятельности предпринимательства: Опыт зарубежных корпораций. -М.\ Финансы и статистика, 1993. -96 с.

75. Руководство для инвестора / Аналитический справочник по инвестиционно привлекательным предприятиям Тульской и Калужской областей. Серия «Бизнес Тазаурус». -М.: КОНСЭКО, 1998. 400 с.

76. Сафиуллин М.Р. К обоснованию инвестиционных проектов // Российский экономический журнал, 1994, № 7. С.53-57.

77. Сафиуллин М.Р. Экономическое обоснование инвестиционных проектов. -Казань: Изд-во КФЭИ, 1995. -128 с.

78. Сборник методических и нормативных материалов о порядке использования инвестиционных средств Бюджета развития Российской Федерации. Выпуск 1 М.: Официальное издание Минэкономики России, 1998.- 80 с.

79. Сирополис Н.К. Управление малым бизнесом. Руководство для предпринимателей. М.: Дело, 1997. -672с.

80. Смирнов С.А. Малое предпринимательство: общественная поддержка и содействие развитию. М.: ТОО «Контур», 1999. - 290с.

81. Стрекалов О.Б. Инновационный менеджмент: Учебное пособие.- Казань: Казан, гос. технол. ун-т, 1997. -256с.

82. Структура инвестиционного проекта и бизнес-плана / Инвестиционная деятельность (сборник методических материалов), вып.2 -М.: «Информэлектро», 1996. 40с.

83. США: организационные формы и методы управления промышленными корпорациями. -М.: Наука, 1972. С. 171-177.

84. Твисс Б. Управление научно-техническими нововведениями. М.: Экономика. 1989. - 230с.

85. Требования по составу и содержанию экспертного заключения по ТЭО (проекту) на строительство объектов производственного назначения.- М.; Госстрой России, 1993. -22 с.

86. Убель С.В. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. СПб.: Специальная Литература, 1996. -18с.

87. Федеральный Закон «О государственной поддержке малого предпринимательства в Российской Федерации». Принят Государственной думой 12.05.1995r.-M.: 1995.202

88. Федюнин A.A. Как поддерживать предпринимателя. // Деловое Поволжье, 1997. № 38. -C.I 1-12.

89. Федцов В.Г. Предпринимательский прорыв экономики России в XXI веке. -М.: Издательство ПРИОР, 1999. -48с.

90. Финансовый анализ деятельности фирмы. -М.: «Ист-Сервис», 1994.-240с.

91. Фридмен М., Сэвэдж JI. Анализ выбора в условиях рынка // Российский экономический журнал, 1993. № 9. -С. 107-118.

92. Хизрич Р., Питере М. Предпринимательство. Выпуск 2. Создание и развитие нового предприятия. М.: Прогресс-Универс, 1992. -253с.

93. Ходов J1.C. О разграничении прямых и портфельных инвестиций //Российский экономический журнал. 1996, №2. -С.99-101.

94. Частный бизнес: становление и развитие в регионах России (Иркутская область. Тульская область. Республика Удмуртия). -М.: ИСАРП, МАЦ, 1998.-230с.

95. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. -М.: Дело, -204 с.

96. Четыркин Е.М., Васильева Н.Е. Финансово-экономические расчеты: Справочное пособие. -М.: Финансы и статистика, 1990. -302 с.

97. Шулус А., Трофимова И., Малухов К. Малое предпринимательство заявляет о себе. // Российский экономический журнал. 1996, №3-4. -С.29-35.

98. Шулус А. Субъекты малого предпринимательства и система его государственной поддержки. // Российский экономический журнал. 1996, №5-6.- С.31-33.