Лизинговые операции финансово-кредитных организаций тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Аюпов, Артур Айратович

• Аюпов, Артур Айратович
• кандидат экономических наук
• 2009

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Аюпов, Артур Айратович

ВВЕДЕНИЕ.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ЛИЗИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ ФИНАНСОВО-КРЕДИТНЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ.

1.1. Экономическая природа и содержание лизинговых операций.

1.2. Классификация рисков лизинговых операций финансово-кредитных организаций.

2. АНАЛИЗ ЛИЗИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ ФИНАНСОВО-КРЕДИТНЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ.

2.1. Анализ состояния российского рынка лизинга.

2.2. Проблемы и направления развития лизинговых операций финансово-кредитных организаций.

3. РАЗВИТИЕ ЛИЗИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ ФИНАНСОВО-КРЕДИТНЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ.

3.1. Разработка подходов к снижению рисков лизинговых операций.

3.2. Инновационные методы снижения рисков лизинговых операций.

3.3. Использование инновационного лизингового опциона в повышении эффективной реализации лизинговых операций.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Лизинговые операции финансово-кредитных организаций»

Актуальность темы исследования. Современные экономические условия России характеризуются увеличением производства товаров и услуг, которое невозможно без обновления материально-технической базы. По оценке Госкомстата РФ степень износа основных средств отечественных предприятий на начало 2009 года составляет 53,3 %. Отечественная экономическая наука и практика рассматривают такие способы обновления основных средств, как амортизация, льготное кредитование, бюджетное дотирование, предоставление рассрочки и другие. Учитывая сложности финансирования капитальных затрат, сегодня особое значение приобретают лизинговые операции, содержащие совокупность элементов арендных и кредитных отношений, где финансовые и материальные активы объединены во взаимосвязанный комплекс натурально-денежных отношений. Особая роль в данном процессе отведена финансово-кредитным организациям, которые представляют собой совокупность государственных, частных и коммерческих организаций, осуществляющих финансово-кредитные операции, способствующих развитию лизинга в стране и подверженных значительному влиянию внешних и внутренних факторов, вызывающих различные виды рисков, возникающих на финансовых рынках.

Нестабильность финансовой среды требует активизации исследований в области лизинговых отношений. Однако отечественная теория и практика на сегодняшний день не уделяют достаточного внимания изучению вышеобозначенных проблем, при этом создаются барьеры для внедрения и закономерного развития лизинговых операций. Сегодня необходим поиск новых методов и подходов изменения схем финансирования и хеджирования лизинга, что и определяет своевременность, значимость и актуальность исследования проблем становления, перспектив развития и обеспечения лизинговых операций финансово-кредитных организаций.

Состояние изученности проблемы. Проблемы лизинговых операций хозяйствующих субъектов в классическом их понимании исследованы отечественными и зарубежными учеными и практиками.

В работах таких авторов, как: С.Н. Абдуллина, О.Г. Бодрова, Н.М. Васильева, А.Г. Ивасенко, Е.В. Кабатова, М.В. Карп, Т.Р. Кларк, JI.H. Лепе, Р.А. Махмутова, Р.Г. Ольхова, В.А. Перова, Н.В. Чекурина, В.А. Хойер, Х.И. Шпитлер, Н.М. Якупова представлены общетеоретические вопросы лизинга, его структура и классификация. | В исследованиях В.А. Горемыкина, В.Д. Газмана, С.Н. Катырина,

В.А. Петрова, A.JI. Смирнова, J1.H. Прилуцкого, К.Г. Сусанина, Е.Н. Чекмаревой помимо основных вопросов лизинга рассматриваются методики расчета лизинговых платежей, способы снижения рисков, возникающих по операциям лизинга. Инновационные аспекты лизинговых операций, инструменты финансово-кредитного обеспечения, финансирования и хеджирования исследованы В.И. Вагизовой, М.П. Посталюком, JI.B. Стуриковой.

Проведенный анализ лизинговых операций с фундаментальной и j прикладной точек зрения явился своевременным исследованием в момент их возникновения на российском финансовом рынке. Однако в настоящее время реализация лизинговых операций все же требует новых идей как в вопросах финансирования и хеджирования, так и в других аспектах развития. Поэтому предлагаемые в специальной литературе способы обеспечения реализации лизинговых операций и методы хеджирования 1 различных видов рисков являются неэффективными в проекции на реальный рынок, сложившийся на данный момент в отечественной экономике. Кроме того, риски, с которыми сталкиваются субъекты | лизинговых операций, являются специфическими и требуют углубленного изучения. Необходим также поиск новых методов их снижения.

Цель и задачи исследования. Цель диссертационной работы состоит в разработке научно обоснованных теоретических и практических рекомендаций, обеспечивающих развитие лизинговых операций финансово-кредитных организаций как одного из факторов общеэкономического роста отечественной экономики.

Исходя из поставленной в диссертационной работе цели, нами были сформулированы следующие задачи:

- уточнить понятие «лизинговые операции» применительно к финансово-кредитным организациям на основе раскрытия преимуществ лизинга по сравнению с арендными и кредитными операциями;

- выделить характерные признаки классификации рисков с привязкой к специфическим финансовым отношениям, возникающим в процессе реализации лизинговых операций финансово-кредитными организациями;

- проанализировать современное состояние российского рынка лизинга с целью выявления доминирующих факторов, основных тенденций и направлений развития лизинговых операций финансово-кредитных организаций;

- усовершенствовать модель финансирования и хеджирования лизинговых операций на основе взаимодействия традиционных и инновационных подходов применительно к финансово-кредитным организациям, осуществляющим свою деятельность в системе франчайзинга под залог пула долговых обязательств;

- разработать модель применения лизинговых операций финансово-кредитными организациями с использованием инновационного лизингового опциона с целью сокращения риска невозврата кредита, с расчетом основных параметров и сравнительной характеристикой по классическому и инновационному лизинговому опциону, а также договору обратного выкупа.

Область исследования. Исследование проведено по специальности 08.00.10 «Финансы, денежное обращение и кредит» Паспорта специальностей ВАК в рамках разделов 3.6 «Проблемы управления финансовыми рисками», 9.14 «Развитие инфраструктуры кредитных отношений современных кредитных инструментов, форм и методов кредитования», 9.16 «Новые банковские продукты: виды, технология создания, способы внедрения».

Объектами исследования являются финансово-кредитные организации, осуществляющие лизинговые операции в условиях рыночной экономики.

Предметом исследования выступают экономические отношения, складывающиеся в процессе проведения лизинговых операций финансово-кредитными организациями на современном этапе.

Теоретической основой исследования стали труды отечественных и зарубежных ученых и практиков по проблемам развития лизинговых операций финансово-кредитных организаций и оценки их эффективности.

Методической основой диссертационной работы стали общие методы научного познания - системный анализ и синтез, историческая и логическая оценка экономических явлений, взаимосвязь теоретических и практических аспектов исследования, абстрагирование, сравнение, а также дедукция и индукция.

Информационной основой исследования послужили монографические труды и научные статьи отечественных и зарубежных ученых, материалы научных конференций и семинаров. Для усиления доказательной базы и достоверности выводов автором были использованы статистические материалы и реферативные обзоры ИНИОН России, статистические сборники и первичные материалы финансовых институтов и предприятий РФ. В ходе диссертационного исследования использовались законодательные акты и нормативно-правовые документы, регламентирующие порядок работы фондового рынка, инструкции, положения, нормативы Федеральной службы по финансовым рынкам России, Центрального банка РФ, информация официальных сайтов -www.cbr.ru;www.ml.com;www.fedcom.ru и т.д.

Научная новизна исследования заключается в разработке научно обоснованных теоретических и практических рекомендаций, обеспечивающих развитие лизинговых операций финансово-кредитных организаций как одного из факторов общеэкономического роста отечественной экономики.

Наиболее значимыми являются следующие результаты, характеризующие научную новизну работы:

- уточнено понятие «лизинговые операции» применительно к финансово-кредитным организациям, содержащее финансово-инвестиционные отношения между их субъектами в процессе осуществления целевого финансирования, приобретения объекта лизинга на основе выявленных различий лизинга по сравнению с арендными и кредитными операциями, и преимущества его использования в хозяйственной практике;

- выделены характерные признаки классификации рисков с привязкой к специфическим финансовым отношениям, возникающих в процессе реализации лизинговых операций финансово-кредитных организаций, направленных на удовлетворение потребности экономических субъектов в перераспределении и минимизации рисков, обеспечение роста ликвидности и конечных финансовых результатов;

- выявлены доминирующие факторы, основные направления развития лизинговых операций - усиливающие тенденции развития активной части объектной структуры лизинга и диверсификации лизинговых операций по их субъектной структуре;

- усовершенствована модель финансирования и хеджирования лизинговых операций, сочетающая в себе совокупность традиционных и инновационных механизмов применительно к финансово-кредитным организациям, среди которых особое значение имеют субъекты, осуществляющие свою деятельность в системе франчайзинга под залог пула долговых обязательств;

- разработана модель применения лизинговых операций финансово-кредитными организациями с использованием инновационного лизингового опциона, позволяющая сократить риск невозврата кредита.

Достоверность диссертационного исследования основана на статистической отчетности, применении общепризнанных теорий и методов исследования, использовании инновационных подходов финансирования и хеджирования лизинговых операций, которые имеют применение на практике.

Теоретическая и практическая значимость результатов исследования заключается в разработке теоретических и конкретных практических рекомендаций по развитию лизинговых операций финансово-кредитных организаций, совершенствованию процесса управления лизинговыми отношениями в целях повышения эффективности деятельности хозяйствующих субъектов и обеспечения устойчивого развития российской экономики.

Основные положения, выводы и рекомендации, содержащиеся в работе, применяются в учебном процессе при изучении дисциплин «Деньги, кредит, банки», «Банковское дело», «Производные финансовые инструменты», а также в действующих финансово-кредитных организациях на территории РФ в целях снижения различных рисков, возникающих на финансовых рынках, и повышения уровня конкурентоспособности организаций.

Апробация результатов исследования. Полученные автором модели и механизмы управления риском лизинговых операций апробированы и используются в практической деятельности финансово-кредитных организаций: ЗАО ФАБ «Газпромбанк» (Нижний Новгород), о

ОАО КБ «Бинбанк» (Москва), ООО «Газовые технологии» (Йошкар-Ола), а также Казанским представительством лизинговой компании ООО «РМБ-Лизинг» (Москва).

По материалам диссертации опубликовано 9 работ общим объемом 3,6 печатного листа, в том числе 6 статей в журналах и изданиях, рекомендованных ВАК для публикации результатов диссертационных исследований.

Структура и объем работы. Диссертационная работа изложена на 142 страницах, состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы, содержит 12 таблиц, 14 рисунков и 3 приложения.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Аюпов, Артур Айратович

Основные результаты диссертационного исследования состоят в следующем:

1. Уточнено понятие «лизинговые операции» применительно к финансово-кредитным организациям, содержащее финансово-инвестиционные отношения между их субъектами в процессе осуществления целевого финансирования, приобретения объекта лизинга на основе выявленных различий лизинга по сравнению с арендными и кредитными операциями, и преимущества его использования в хозяйственной практике.

2. Выделены объективные (инфляция, конкуренция политические, финансовые и юридические риски, налоговые льготы и таможенный режим) и субъективные факторы (производственный потенциал, техническое оснащение, уровень предметной и технологической специализации, организация труда, уровень производительности труда, уровень техники безопасности, тип контрактов с инвестором или заказчиком, уровень прибыльности предприятия). Данные факторы влияют на функционирование и развитие лизинговых операций в деятельности финансово-кредитных организаций.

3. Определены характерные признаки классификации рисков с привязкой к специфическим финансовым отношениям, возникающим в процессе реализации финансово-кредитными организациями лизинговых операций, направленных на удовлетворение потребности экономических субъектов в перераспределении и минимизации рисков, обеспечение роста ликвидности и конечных финансовых результатов.

4. Дана классификация рисков лизинговых операций финансово-кредитных организаций и характеристика традиционных и инновационных инструментов снижения рисков с целью увеличения доходности экономических субъектов, привлечения инвестиционных ресурсов, увеличения объема сделок и т.д.

5. Выявлены преимущества применения лизинговых операций в деятельности финансово-кредитных организаций, являющиеся одним из доминирующих факторов их развития.

6. Выделены основные направления и сегменты, имеющие наибольший рыночный потенциал в развитии лизинговых операций в деятельности финансово-кредитных организаций.

7. Усовершенствована модель финансирования и хеджирования лизинговых операций, сочетающая в себе совокупность традиционных и инновационных механизмов применительно к финансово-кредитным организациям, среди которых особое значение имеют субъекты, осуществляющие свою деятельность в системе франчайзинга под залог пула долговых обязательств.

8. Доказано преимущество в применении инновационного лизингового опциона в лизинговых операциях финансово-кредитных организаций на основе сравнительной характеристики инновационного лизингового опциона и классического опционного контракта.

9. Разработана модель применения лизинговых операций финансово-кредитными организациями с использованием инновационного лизингового опциона, позволяющая сократить риск невозврата кредита.

10. Предложенные автором примеры использования инструментов рынка ценных бумаг как источника финансирования и снижения рисков позволят финансово-кредитным организациям расширить сферы деятельности, увеличить эффективность и количество сделок, проводимых за счет средств, полученных на фондовом рынке.

Таким образом, основные результаты исследования обеспечат развитие лизинговых операций финансово-кредитных организаций и будут направлены на удовлетворение потребностей субъектов в перераспределении и минимизации рисков, обеспечении роста ликвидности и конечных финансовых результатов.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Результаты диссертационного исследования представляют собой рекомендации, обеспечивающие развитие лизинговых операций финансово-кредитных организаций, инновационных преобразований финансового рынка, что способствует общеэкономическому росту и трансформации отечественной экономики в инновационную.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Аюпов, Артур Айратович, 2009 год

1. Конвенция УНИДРУА о международном финансовом лизинге (Оттава, 28 мая 1988 г.)

2. Гражданский кодекс Российской Федерации (части первая, вторая и третья) (с изменениями от 18.07.2009).

3. Налоговый кодекс Российской Федерации часть первая от 31 июля 1998 г. N 146-ФЗ и часть вторая от 5 августа 2000 г. N 117-ФЗ (с изменениями от 19.07.2009.)

4. Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей утверждены Минэкономики РФ 16.04.1996г.

5. Письмо Госкомстата РФ от 20.07.1995 г. №01-13/10268 «О таможенном оформлении товаров временно ввозимых в рамках лизинговых отношений»

6. Постановление Государственного Совета Республики Татарстан от 08.07.1996г. «Государственная программа экономического и социального прогресса Республики Татарстан».

7. Постановление Правительства РФ от 16.06.1994 г. №686 «Об организации обеспечения агропромышленного комплекса машиностроительной продукцией на основе долгосрочной аренды (лизинга)»

8. Постановление Правительства РФ от 29.06.1995г. № 633 «О развитии лизинга в инвестиционной деятельности».

9. Федеральный закон от 14 июля 1997 г. N 100-ФЗ "О государственном регулировании агропромышленного производства" (с изменениями от 10 января, 23 декабря 2003 г.)

10. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. N 39-Ф3 «О рынке ценных бумаг» (с изменениями от 18.07.2009 г.)

11. Федеральный закон РФ от 08.02.1998г. № 16-ФЗ «О присоединении Российской Федерации к конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге».

12. Федеральный закон от 29 октября 1998 г. N 164-ФЗ "О финансовой аренде (лизинге)" (с изменениями от 29 января, 24 декабря 2002 г., 23 декабря 2003 г., 22 августа 2004 г.).

13. Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. N 39-Ф3 "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" (с изменениями от 18.12.2006, 24.07.2007 г.)

14. Федеральный закон РФ от 09.07.1999г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в РФ».

15. Приказ МАП РФ от 6 мая 2000 г. N 342 "Об утверждении Порядка определения доминирующего положения лизинговых организаций на рынке лизинговых услуг".

16. Указ президента РФ от 17.09.1994г. № 1929 «О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности».

17. Абдулина, С.Н. Лизинг / С.Н.Абдулина.-Казань, 1996,-56 с.

18. Абдулов, А.Н. Основные стратегии развития инновационной деятельности в России // Инновационная деятельность в России. М. - 22 с.

19. Абрамова, Н. В. Договор аренды, лизинг: учет и налоги // Налог-инфо.- М. 2005г. с. 124-129

20. Андреев, И.С. Лучше, чем кредит // Бизнес журнал. 2004. №10.-с. 24-26

21. Антоненко, И.В. Бухгалтерский учет и налогообложение лизинговых операций // Бухгалтерский учет. 2005г. с.91-95

22. Антоненко, И.В. Практическое пособие лизингополучателя: право, нологи, бухучет, финансы лизинговой сделки // Бератор паблишинг. 2007г. с. 14-23

23. Аюпов, А.А. Инновационные лизинговые отношения в рыночной экономике // Финансы и кредит: проблемы методологии и практики, №1-2, 2002, с. 79-98

24. Аюпов, А.А. Инновационный лизинг в банке / А.А. Аюпов. -Казань: Издательский центр ТИСБИ, 2002 г. -160 с.

25. Аюпов, А.А. Анализ российского рынка лизинговых услуг / А.А. Аюпов // Вестн. Казан, технол. ун-та. 2009. - № 1. - С. 239-244.

26. Аюпов, А.А. Риски в лизинговых операциях финансово-кредитных организаций / А.А. Аюпов // Вестн. Казан, технол. ун-та. 2009.- № 2. С. 229-235. - 0,5 печ. л.

27. Аюпов, А.А. Особенности эмиссии и обращения инновационного лизингового опциона / А.А. Аюпов // Экономика и управление. 2009. - № 3(43). - С. 124-127.

28. Аюпов, А.А. Основные корпоративные формы лизинговых отношений в инновационном векторе развития отечественной экономики / А.А. Аюпов // Вестн. "ТИСБИ". Казань: Изд. "ТИСБИ", 2000. - С. 1927.

29. Аюпов, А.А. Снижение кредитных рисков лизинговых операций посредством лизингового опциона / А.А. Аюпов, Е.В. Никифорова // Вестн. "ТИСБИ". Казань: Акад. упр. "ТИСБИ", 2009. - С. 12-18.

30. Банковское дело : учебник / Ю.А. Бабичева—М.: Экономика, 1994.- 592 с.

31. Банковское дело: учебник / О.И. Лаврушин М.: Банковский и биржевой научно - консультационный центр, 1992, -428с.

32. Бернар, И. Толковый экономический и финансовый словарь / Бернар И., Колли Ж.-К. М.: Международные отношения, 1994. - 462 с.

33. Бочаров, В.И. Финансово-кредитные методы регулирования риска инвестиций / В.И. Бочаров. — М.: Финансы и статистика, 1993. 387с.

34. Браун, С.Д. Количественные методы финансового анализа / С.Д. Браун, М. Крицмен. М.: Инфра - М, 1996. - 275 с.

35. Бутенина, Н.А. Возможности российского автолизинга // Пятое колесо / Н.А. Бутенина. 2004 г. - № 9 (137). - с. 12-13

36. Васильев, Н.М. Лизинг: организация, нормативно- правовая основа, развитие / Н.М. Васильев. М.: ТОО Инжиниринго -Консалтинговая Комания «ДеКА», 1997-274 с.

37. Газман В.Д. Лизинг: теория, практика, комментарии / В.Д. Газман. М.: Фонд «Правовая культура», 1997 г., -416 с.

38. Газман, В.Д. Лизинг. Статистика развития // ГУ ВШЭ / В.Д. Газман. 2008г. с. 322-347

39. Гамидов, Г.М. Банковское и кредитное дело / Г.М. Гамидов. М.: ЮНИТИ, Банки и биржи, 1994. 732 с.

40. Горемыкин В. А. Лизинг. Учебник.-2-е издание // В.А. Горемыкин. Информцентр. 2005г. с.547-567

41. Горемыкин, В.А. Лизинг: Учебник / В.А. Горемыкин. М.: Издательско -торговая корпорация «Дашков и К», 2003. - 944 с.

42. Деева, А.И. Инвестиции: Учебное пособие / А.И. Деева. М,: Издательство «Экзамен», 2004. - 320 с.

43. Дьяченко, О.А. Лизинг: клиенты требуют «длинных» денег // Банковское обозрение / О.А. Дьяченко . -2004г. №1

44. Ефимова, Л.Г. Банковское право : учебник / Л.Г. Ефимова. М.: БЕК, 1994. 418 с.51.3аргано, М.Г. Эффективность лизинга при обновлении основных фондов// Финансовый менеджмент / М.Г. Заргано. 2004г. - №2. - с. 88 - 90.

45. Ивасенко, А.Г. Лизинг: экономическая сущность и перспективы развития. -М.: Вузовская книга, 1997. 530 с.

46. Игошин, Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование: Учебник / Н.В. Игошин М: ЮНИТИ ДАНА, 2002. -542 с.

47. Исаев, А.И Альтернативы инновационному пути развития нет.// Молодой коммунар (Воронеж), №42 13.04.2004 г

48. Кабатова, Е.В. Лизинг: понятие, правовое регулирование, международная унификация. М.: Наука, 1991. - 482 с.

49. Карасева, Т.А. Основы лизинга / Т.А. Карасева. Ростов: «Феникс», 2003. - 224 с.

50. Карп, М.В. Финансовый лизинг на предприятии / М.В. Карп. М.: ЮНИТИ, 1998 г.,-119 с.

51. Килячков, А.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело / А.А. Килячков, Л.А. Чалдаева. -М.: Юристъ, 2002. 704 с.61 .Кириловых, А.А. Правовые основы лизинга// Юстицинформ. 2009г. с. 52-63

52. Киркоров, А. Н. Управление финансами лизинговых компаний// Альфа-пресс. 2006г. с. 56-63

53. Ковал ев, В.В. Финансовый анализ. М.: Финансы и статистика, 1996. - 593 с.

54. Ковынев, С.Л. Лизинговые сделки. Рекомендации по избежанию ошибок//Вершина. 2006г. с.201-211

55. Корнейчук, Е. А. Договор аренды, найма и лизинга// Альфа-пресс. 2005г. с.36- 41

56. Кошкин, В.А. Охота на лизинг // Национальный банковский журнал. 2004 г.- №7(9). С. 36-38

57. Кранков, А.В. Рогатый скот и лизинг // Аргументы и факты. -2003 г. 31 июля.

58. Латенко, В.Е. Лизинг уходи по черным спискам// Деловой Претербург / В.Е. Латенко, А.А. Петров. -2004. 22 июня.

59. Лелецкий, Д.В. Лизинг в России механизм эффективного финансирования реального сектора экономики // Лизинг / Д.В. Лелецкий. -М. - №2. -2003г.

60. Лещенко, М. И. Лизинг в транспортном комплексе: Учебное пособие / М. И. Лещенко, В.Е. Бочков, Ю.Н. Демин. МГИУ. 2004г. с. 211217

61. Лещенко, М.И. Лизинг в машиностроении: Учебное пособие / М. И. Лещенко, В.Е. Бочков, Ю.Н. Демин. МГИУ.- 2005г. 203с.

62. Липсиц, И.А. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа / И.А. Липсиц.-М.: Изд-во «БЕК»,1996. 374 с.

63. Лукасевич, И .Я. Анализ финансовых операций. Методы, модели, техника вычислений. М.: Финансы, ЮНИТИД998. - 362 с.

64. Малевина, А.В. Лизинг и антикризисное управление. -М.: Экзамен, 2002 г., -256 с.

65. Маршалл, Дж. Ф. Финансовая инженерия: Полное руководство по финансовым нововведениям/ Дж. Ф. Маршалл. М.: ИНФРА-М, 1998. - 784 с.

66. Масленников, А.В. Деловое партнерство: хозяйственные связи предпринимателей. М.: Финансы и статистика, 1993. - 264 с.

67. Мелкумов, Я.С. Теоретическое и практическое пособие по финансовым вычислениям. М.: Инфра М, 1996. - 296 с.

68. Мелкумов, Я.С., Румянцев В.Н. Финансовые вычисления в коммерческих сделках. М.: Интел-Синтез, 1994. - 184 с.

69. Миркин, Я.М. Рынок ценных бумаг России: воздействие фундаментальных факторов, прогноз и политика развития. М.: Альпина Паблишер, 2002. -624 с.

70. Николаев, В. В ожидании «Золотого века» // Время & деньги (приложение к газете Невское время). 2004 г. 18. мая

71. Осадная, О.А Рациональность с помощью лизинга // Финанс. -2004г. -№20(61). с. 73-76

72. Павлова, JI.H. Финансовый менеджмент в предприятиях и коммерческих организациях. Управление денежным оборотом. — М.: Финансы и статистика, 1993. 429 с.

73. Паничев, Н.А Лизинг в станкостроение. — М.: машиностроение, 1996.- 164 с.

74. Посталюк, М.П. Обеспечение и регулирование инновационных отношений в экономической системе. Казань: Казанский государственный университет им. В.И. Ульянова Ленина, 2004.- 191 с.

75. Прилуцкий, Л.Н. Лизинг. Правовые основы лизинговой деятельности в Российской Федерации. — М.: Ось-89, 1996. 623с.

76. Прилуцкий, Л.Н. Финансовый лизинг. -М.: Ось 89,1997 г., -272 с.

77. Просветов, Г.И. Лизинг задачи и решения//Альфа-пресс. 2008 г. с.23.28

78. Проспект-исследование американского инвестиционного банка «Меррил Линч». М., 1996. - 285 с.

79. Пупко, В.А. Лизинг дело тонкое//Двойная запись. Двойная запись. 2004 г.-№3.-с. 53 - 58.

80. Рубченко, М.А. Много много маленьких проектов// Эксперт.-2004 г. - №9(412). -с. 62-64.

81. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебник / О.И. Дягтерева, Н.М. Коршунова, Е.Ф. Жукова. -М: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. -501 с.

82. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие / Е.Ф. Жуков. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. -399 с.

83. Сапожников, В.Н. Меры снижения рисков при передаче оборудования в лизинг строительным организациям // к 80 и летию МГСУ: сборник научных трудов кафедры ЭУС / В.Н. Сапожников, А.С. Осипов.-М.:МГСУ, 2001 г.-227 с.

84. Сафарова, Е.И. Дефицитная услуга// Коммерсант Деньги. - 2004 г. -№8 (463).-01. марта.

85. Смирнова, A.JI. Лизинговые операции / А.Л. Смирнова. -М.: АО «Консалтбанкир»,1995 г., -136 с.

86. Сусанян, К.Р. Самые выгодные сделки: лизинг, бартер, товарообмен с зарубежными партнерами / К.Р. Сусанян. М.: Мировой океан, 1992. - 187 с.

87. Суслов, В.И. Экономика лизинга: некоторые вопросы теории и практики//Регион: экономика и социология / В.И. Суслов. 2003. -№1. - с.133.152

88. Управленческий учет: Учебное пособие / А.Д. Шеремет. М.: ИД ФБК - ПРЕСС, 2000. - 512 с.

89. Усоскин, В.М. Современный коммерческий банк: управление и операции. М.: «Все для вас», 1993. - 321 с.

90. Уткин, Э.А. Инновационный менеджмент. М.: АКАЛИС, 1996г. - 497 с.

91. Философова, Т.Г. Лизинг. 3-е издание// Юнити-Диана 2008г. с.134.142

92. Ханафиева, С.А. Рывок вперед // Эксперт / С.А. Ханафиева. -Сибирь. 2004 г. - №4(18).-с. 52-54.

93. Хелферт, Э.И. Техника финансового анализа / Э.И. Хелферт. -М.: Аудит, ЮНИТИ, 1996. 268 с.

94. Хойер, В.А. Как делать бизнес в Европе. М.: Прогресс, 1994.198 с.

95. Ценные бумаги: Учебник / В.И. Колесников, B.C. Торкановский. М.: Финансы и статистика, 2000. -448 с.

96. Чекмарева, Е.Н. Лизинговый бизнес: учебное пособие / Е.Н. Чекмарева. М.:Экономика, 1993. - 127 с.

97. Четыркин, Е.М Методы финансовых и коммерческих расчетов. М. : Дело Лтд., 1995. - 370 с.

98. Шабашев, В.А. Лизинг основы теории и практики// Кнорус / В.А. Шабашев, Е.А. Федулова, А.В. Кошкин. М, 2007. с.45-51

99. Шарп, У.Ф. Инвестиции: учебник / У.Ф. Шарп. М.: Инфра-М, 1997.-942 с.

100. Шеленков, В. Г. Учет лизинговых операций и анализ их эффективности// Экзамен. 2005г. с.22-27

101. Ширинская, Е.Б. Операции финансово-кредитных организаций и зарубежный опыт. М.: Финансы и статистика, 1993. -395 с.

102. Шишкоедова, Н. Н. Лизинг: бухгалтерский и налоговый учет// Вершина. 2008г. с. 176-189

103. Шмитгофф, К. Экспорт: право и практика международной торговли. М.: Юридическая литература, 1993. - 174 с.

104. Шпитлер, Х.-Й. Практический лизинг / Х.-И. Шпитлер. М.: Rosbi, 1990.- 160 с.

105. Штерн, В.А. Лизинг для малых предприятий: учебник / В.А. Штерн, Ю.А. Гладиков. М.: Российская ассоциация развития -малого предпринимательства. Московская лизинговая компания, 1996. - 239 с.

106. Шуклин, Б.А. Правовые и экономические аспекты лизинга// Гросс-медиа. 2006г. с.78-83

107. Экономический анализ: Учебник / Л.Т. Гиляровская. М.: ЮНИТИ -ДАНА. 2002. -615 с.

108. Юшкова, Е. Лизинг ускоряется// Финанс. 2004 г. - №34 (75). с. 63-66

109. Ямбаева, Р.А. Лизинг в государственном масштабе // Коммерсант / Р.А. Ямбаева. Деньги. 2004 г.- №8 (463).-01. марта.