Инвестиционный потенциал и социально-экономические условия его реализации в трансформационной экономике тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.01, кандидат экономических наук Кармов, Рустам Амдулахович

• Кармов, Рустам Амдулахович
• кандидат экономических наук
• 2007

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Кармов, Рустам Амдулахович

Оглавление.

Введение.

Глава 1 Инвестиционный потенциал и факторы его реализации в современной экономике

1.1 Категория инвестиционный потенциал в системе экономических отношений.

1.2 Роль государства в формировании и эффективном использовании инвестиционного потенциала.

1.3 Особенности современного состояния инвестиционного процесса в России.

Глава 2 Инвестиционный процесс и структурная перестройка.

2.1 Сравнительный анализ инвестиционного потенциала отраслей промышленности.

2.2 Организационно-экономические аспекты реализации инвестиционной стратегии предприятия.

2.3 Методические вопросы разработки и оценки инвестиционных проектов.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Инвестиционный потенциал и социально-экономические условия его реализации в трансформационной экономике»

Актуальность исследования. Несмотря на наметившийся после глубочайшего кризиса 90-х годов XX века экономический рост, ситуация в российской экономике остается сложной, поскольку не создаются надежные предпосылки экономического роста, сохраняются и усугубляются острые экономические и социальные проблемы. Особенностью экономики в настоящее время стало проявление ярко выраженного сырьевого характера, со слаборазвитой обрабатывающей промышленностью.

Инвестиционные процессы являются одним из ключевых факторов, определяющих динамику капитала в экономике, темпы и характер экономического роста. Статистические данные о темпах совокупных реальных инвестиций за последние годы свидетельствуют о повышении активности экономических агентов в этой области.

Вместе с тем на динамику инвестиций в России накладывается множество процессов, связанных с особенностями трансформационного периода: отсутствие действенных институтов рыночной экономики, специфика отношений собственности, отсутствие четкого понимания характера инвестиционной деятельности, а также ряд других факторов, препятствующих разработке и реализации адекватной государственной политики, улучшению общего инвестиционного климата в стране и формированию долгосрочных инвестиционных стратегий самих хозяйствующих субъектов.

Происходящие в стране преобразования обуславливают необходимость смены основополагающих принципов организации и функционирования инвестиционной политики в Российской Федерации.

В силу общих и специфических причин, зачастую менеджмент российских предприятий ориентирован на решение вопросов, связанных с удовлетворением текущих потребностей предприятия, обусловленных изменениями объема и структуры производственной деятельности. Что в условиях нестабильной внешней среды приводит к неэффективному использованию инвестиционного потенциала предприятия.

Значимость более углубленного исследования проблемы, поднятой в диссертации, определяется тем, что управление инвестиционным процессом является важнейшим элементом структурного преобразования производственного и социального потенциала России. И здесь, актуальной задачей экономической теории становится изучение и обоснование новых форм и методов обеспечения эффективности инвестиционной деятельности, соответствующих объективным законам рыночной экономики.

Степень разработанности проблемы.

Отдельные вопросы регулирования инвестиционной деятельности рассматривались классиками экономической теории, такими как С. Брю, Дж.К. Гелбрейт, Дж.М. Кейнс, Э. Класса, Дж. Коммонс, А. Лаффер, Д.С. Линдсея, Р. Льюкес, К. Маркс, П. Самуэльсон, У. Шар.

Интерес к проблематике эффективности капвложений в хозяйственной практике стал проявляться в России в первой половине XX века. В 60-х годах прошлого века период появились работы отечественных ученых - В.В. Новожилова1, В.П. Красовского2, Т.С. Хачатурова3 и других исследователей. Значительный вклад в изучение вопросов повышения эффективности деятельности внесли такие отечественные исследователи, как Богачев В.Н., В.В. Бочарова, А.Я. Быстряков, М.А. Виленский, В.Ж. Дубровский, И.И. Кравцов, В.В. Ковалев, В.Н. Лившиц, И.В. Липсиц, В.П. Логинов, Д.С. Львов, A.M. Марголин, Н.А. Новицкий, В.Г. Павлюченко, С.А. Хейнман, А.Н. Хорин и другие исследователи.

Высоко оценивая вклад ученых, полученные ими научные, методологические и методические результаты, необходимо отметить

1 Новожилов В.В. Измерение затрат и их результатов в социалистическом хозяйстве, в сборнике: Применение математики в экономических исследованиях, [т. 1], М., 1959

2 Красовский В.П. Перспективные проблемы капитальных вложений, в сборнике: Проблемы экономической науки и практики, М., 1972

3 Хачатуров Т. С. Экономическая эффективность капитальных вложений. М., Экономика, 1960. дискуссионность данной проблемы, кроме того, многие теоретические и методические вопросы, связанные с методологией анализа, методами оценки инвестиционного потенциала, моделированием и прогнозированием инвестиционной деятельности изучены не до конца.

В кругу российских исследователей встречаются различные трактовки понятия «инвестиционный потенциал». Помимо теоретических неоднозначностей, предлагаются и различные практические рекомендации по обеспечению эффективности инвестиционной деятельности предприятия. В большинстве случаев, предлагаемые модели лишь копируют зарубежные методики без учета особенностей современного состояния инвестиционного процесса в России.

Таким образом, представляется актуальной проблема уточнения современного экономического категориального аппарата, а также выработка научно обоснованного, учитывающего особенности трансформационной экономики инвестиционного инструментария.

Цель диссертации заключается в комплексном теоретико-методологическом исследовании особенностей инвестиционного процесса в России, определяющих структуру, цели и объемы инвестиций на отечественных предприятиях. Задачи исследования:

• раскрыть понятие «инвестиционный потенциал» в системе политико-экономических категорий;

• проанализировать современное состояние инвестиционного процесса, определить основные причины, сдерживающие его развитие;

• провести анализ влияния конъюнктурных и социально-экономических факторов на инвестиционную деятельность;

• разработать методику оценки инвестиционного потенциала и провести сравнительный анализ инвестиционных потенциалов отраслей промышленности.

Предметом исследования являются социально-экономические отношения, складывающиеся в процессе осуществления инвестиционной деятельности.

Объектом исследования являются инвестиционные процессы, протекающие в российской экономике в трансформационный период.

Теоретической и методологической основой диссертационной работы послужили классическое, неоклассическое направления в экономической теории к проблемам обеспечения эффективности инвестиций. В процессе работы над диссертацией, автором были использованы монографии отечественных и зарубежных ученых, публикации в периодической печати. Методология исследования строится на использовании двух различных подходов к анализу инвестиционных процессов - на макро- и микроуровнях.

Научная новизна диссертационной работы заключается в следующем:

1. На основе политэкономического подхода дана иная интерпретация категории «инвестиционный потенциал». В отличие от общепринятого рассмотрения «инвестиционного потенциала» как категории, характеризующей совокупность собственных и привлеченных инвестиционных ресурсов, автор акцентирует внимание на внутренних ресурсах, накопленных в результате хозяйственной деятельности. Такой подход основывается на зависимости привлечения внешних ресурсов от внутреннего потенциала экономического объекта. Инвестиционный потенциал - это совокупность собственных ресурсов предназначенных для накопления и позволяющих добиться ожидаемого результата при их использовании. Инвестиционный потенциал характеризует возможность экономического субъекта реализовать некий инвестиционный проект без использования заемного капитала. Доказано, что увеличение количественных и качественных параметров производства благоприятно отражается на инвестиционном потенциале предприятия, происходит повышение инвестиционной привлекательности предприятия.

2. Научно обоснована необходимость усиления на современном этапе роли государства в формировании и реализации инвестиционного потенциала страны. Раскрыты два основных направления активизации деятельности государства в инвестиционной сфере: прямое участие в финансировании крупных инфраструктурных проектах и обеспечение благоприятных возможностей и условий для осуществления инвестиционной деятельности экономическими субъектами.

3. Разработана методика оценки инвестиционного потенциала отраслей промышленности, основанная на расчете диагностических показателей, используемых в совокупности с коэффициентом распределения инвестиций относительно объема выпуска продукции и коэффициентом распределения инвестиций относительно стоимости основных фондов.

4. На основе разработанной методики оценки инвестиционного потенциала проведен сравнительный анализ инвестиционных потенциалов отраслей промышленности. Полученные результаты свидетельствуют о том, что структура капитальных вложений в промышленности не соответствует инвестиционному потенциалу отдельных отраслей, которая из-за низкой диверсификации инвестиции концентрируются в добывающих промышленностях. Как следствие, сложившаяся возрастная структура основных фондов промышленности, уровень их физического и морального износа, объем, и структура инвестиций не соответствуют условиям эффективного обновления основных фондов. Практическая значимость диссертационного исследования состоит в том, что основные положения и выводы способствуют пониманию особенностей современного состояния инвестиционного процесса в России. Разработанная методика оценки инвестиционного потенциала отраслей промышленности может быть использованы органами власти для определения приоритетов инвестиционной политики. Полученные результаты могут быть использованы для повышения эффективности инвестиций в процессе разработки и реализации инвестиционной стратегии предприятия.

Апробация работы. Основные положения и практические рекомендации работы докладывались и обсуждались на международной научной конференции «Государство и общество: философия, экономика, культура» (Москва, 2005), на научно-практической конференции «Актуальные социально-экономические проблемы развития России» (Москва, 2006), на международной научной конференции «1917-2007: Уроки СССР и будущее России (ресурсно-энергетические, экономико-политические и социокультурные параметры)» (Москва, 2007), результаты исследования обсуждались в Институте экономики РАН.

По теме диссертации было опубликовано 5 статей общим объемом 2 п.л.

Структура работы. Диссертационное исследование состоит из введения, двух глав, заключения, приложений и библиографии.

Заключение диссертации по теме «Экономическая теория», Кармов, Рустам Амдулахович

Заключение

В условиях трансформационной экономики возможности реструктуризации и обеспечения роста производства обусловлены такими факторами, как уровень эволюции рыночной системы хозяйствования, специфика отношений собственности, уровень развития предпринимательства и финансового менеджмента. Однако материальным базисом для реализации задач социально-экономического развития является инвестиционный потенциал, количественные и качественные параметры которого должны соответствовать его назначению в современных условиях. Ключевым фактором способным обеспечить выход на траекторию экономическою роста, является возможность формирования и реализации инвестиционного потенциала, прежде всего в реальном секторе экономики.

Реализуемая в настоящее время инвестиционная политика не учитывает реалии, сложившиеся в отечественной экономике. Широко используемые инструменты монетарного регулирования позволяют создать лишь некоторые макроэкономические предпосылки для активизации инвестирования, но не позволяют преодолеть системные проблемы. Отсутствие эффективного рыночного управления внешними и внутренними денежными потоками для обеспечения подъема реального сектора неизбежно определяет необходимость увеличения степени государственного участия в регулировании инвестиционной деятельности.

Сверхвысокие цены на нефть и металлы обеспечивают значительный приток финансовых ресурсов в страну и возможность досрочного погашения внешнего долга. Это сопровождается ростом производства отдельных видов товаров и услуг, увеличением валовых объемов инвестиций.

Однако происходящие сегодня в экономике России преобразования нельзя охарактеризовать как инвестиционный тип развития.

Даже в последние годы, в условиях «декларируемого» экономического роста, уровень инвестиций не превышает 20% от ВВП. При этом основная доля инвестиций направляется в капиталоемкие отрасли добывающей промышленности. Практически не происходит перераспределения средств от ограниченного круга отраслей в пользу обрабатывающих отраслей промышленности и сектора услуг, в которых не хватает инвестиций для обновления основных фондов и внедрения новых технологий.

Журналом «Эксперт», начиная с 1995 года, публикуются ежегодные Рейтинги инвестиционной привлекательности российских регионов. Так, в первую пятерку российских регионов по рейтингу инвестиционного климата в 2004-2005 гг. вошли: Санкт-Петербург, Москва, Московская область, Свердловская область и Ханты-Мансийский автономный округ. На 10 регионов (Москва, Ханты-Мансийский и Ямало-Ненецкий автономные округа, Московская область, Санкт-Петербург, Краснодарский край, Татарстан, Башкортостан, Свердловская и Самарская области) в 1999-2004 гг. приходилось 51% всех инвестиций в основной капитал, а на остальные 79 регионов - только 49%. Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) в еще большей степени концентрируются в лидирующих регионах, - первая десятка "вобрала" в себя 83% всех прямых иностранных инвестиций, из которых 23% приходится на одну только Сахалинскую область.

При сложившейся возрастной и технологической структуре основного капитала низкие объемы инвестиций в отрасли обрабатывающей промышленности являются одним из ключевых факторов, тормозящих темпы экономического роста. Недофинансирование и вследствие этого недостаточное поступление новых основных фондов сдерживает замену устаревших и изношенных фондов и негативно влияет на воспроизводственные характеристики оборудования.

В ходе исследования были сделаны следующие выводы и предложения.

1. Повышение совокупных инвестиций в промышленности с начала 2000 года сопровождается изменением отраслевой, воспроизводственной и технологической структур инвестиций. В промышленности в сфере капитальных вложений происходят негативные перераспределительные процессы, слабо связанные как с имеющимися основными средствами, так и со спросом на продукцию отдельных отраслей.

2. Проблемы в инвестиционной сфере российской экономики в существенной степени связаны с ослаблением системы государственного управления в условиях трансформирующейся экономики, занижением значимости экономической роли государства в развитии страны. Роль государства в формировании и реализации инвестиционного потенциала страны должна заключатся в обеспечении благоприятных возможностей и условий для осуществления инвестиционной деятельности через инвестиционную политику.

3. Разработанная автором методика оценки инвестиционного потенциала отраслей промышленности позволила провести сравнительный анализ инвестиционных потенциалов отраслей промышленности. В ходе исследования было отмечено, что недоинвестированными оказались такие отрасли промышленности, как машиностроение и металлообработка, промышленность стройматериалов, легкая и химическая промышленности.

4. В ходе исследования установлено, что структура капитальных вложений в промышленности не соответствует инвестиционному потенциалу отдельных отраслей, которая из-за низкой диверсификации инвестиции концентрируются в добывающих промышленностях, и как следствие, высокая зависимость темпов экономического роста от мировых цен на энергоресурсы и металлы.

5. Автором предложена процедура разработки инвестиционной стратегии предприятия, с учетом особенностей трансформационной экономики. В условиях переходной экономики важно при разработке стратегии учитывать усиление фактора неопределенности (вероятность существенных изменений инвестиционной среды, законодательства, конъюнктуры рынка). Ключевым моментом здесь является интенсивность изменений факторов внешней инвестиционной среды. Так как игнорирование данного фактора может негативно повлиять на уровень рисков и доходности инвестиционных проектов.

6. Исследована и определена категория «инвестиционный потенциал». Инвестиционный потенциал - совокупность собственных ресурсов и предназначенных для накопления, позволяющих добиться ожидаемого результата при их использовании. Инвестиционный потенциал характеризует возможность экономического субъекта реализовать некий инвестиционный проект без использования заемного капитала. Вместе с тем, инвестиционный потенциал является источником расширенного воспроизводства. В свою очередь, увеличение количественных и качественных параметров производства благоприятно отражается на инвестиционном потенциале предприятия, происходит повышение инвестиционной привлекательности предприятия. Инвестиционный потенциал должен учитывать все основные макроэкономические показатели отрасли - объемы производства, количество предприятий, уровень рентабельности, производительность труда, степень модернизации и обновления технической базы, структура доходов и затрат, степень концентрации и т. д.

7. По итогам исследования, предложен ряд первостепенных задач, которые следует решить для обеспечения благоприятного инвестиционного климата:

- разработка и реализация правового механизма защиты частных инвестиций и обеспечение государственными гарантиями иностранных инвестиций;

- восстановление системы валютного регулирования и валютного контроля, с целью предотвращения вывоза капитала;

- создание национальной инвестиционной базы в виде системы государственных и частных корпораций и фондов для финансирования крупномасштабных инвестиционных проектов с подключением к этой задаче кредитно-финансовых учреждений);

- внедрение и использование передовых технологий и "ноу-хау" в первую очередь в базовых (приоритетных) отраслях промышленности;

- обеспечение необходимых мер, для защиты интересов отечественных промышленных предприятий, ориентированных на международные рынки;

- разработка и реализация механизма трансформации сбережений населения в инвестиции (например, с помощью ПИФов, инвестфондов, и т.д.);

- разработка адекватной кредитно-денежной политики, предусматривающей эмиссию достаточного количества денежной массы (обеспечение достаточной монетизации экономики);

- разработка целенаправленной амортизационной политики, направленной на восстановление основного капитала;

- пересмотр принципов налогообложения, с целью его упрощения и стимулирования научно - инновационной деятельности;

- повышение совокупного спроса за счет увеличения средней заработной платы, а также сокращения разницы в доходах богатейшей и беднейшей части населения;

- восстановление государственного регулирования экономики на основе использования индикативного планирования и программирования.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Кармов, Рустам Амдулахович, 2007 год

1. Абалкин. Л.И. Качественные изменения структуры финансового рынка и бегство капитала из России // Вопросы экономики, 2000, № 2 .

2. Абалкин Л.И. Россия: поиск самоопределения: очерки. М.: Наука, 2005.

3. Авдашева С. Б., Шаститко А. Е. Промышленная и конкурентная политика: проблема соотношения и уроки для России // Вопросы экономики, 2003, № 9.

4. Албегова И. М., Емцов Р. Г., Холопов А. В. Государственная экономическая политика. Под ред. Сидоровича А. В. М.: "Дело и сервис", 1998.

5. Алле М. Поведение рационального человека в условиях риска: критика постулатов американской школы. THESIS. 1994. -№ 5.

6. Андрианов В.Д. Россия: экономический и инвестиционный потенциал. М.: Экономика, 1999.

7. Андрианов В.Д. Россия в мировой экономике. М.: Владос, 2002.

8. Анчишкин А.И., Прогнозирование темпов и факторов экономического роста.- М.: Макс Пресс, 2003.

9. Аузан А. Роль российского некоммерческого сектора в создании кластеров развития. Россия 2015: долговременная стратегия роста. Отчет о ежегодной конференции. М.: EERC, 2002.

10. Ю.Бард B.C. Инвестиционные проблемы российской экономики. -М.: «Экзамен», 2000.

11. Бард B.C. Инвестиционный потенциал российской экономики. -М.: «Экзамен», 2003.

12. Басов А.И. Инвестиционное обеспечение российского рубля. // Финансы и кредит, 2003, №4.

13. Бондаренко И. Институциональная экономическая теория: некоторые основные вопросы // МЭиМО, 1995, №11.

14. Богачев В.Н. Призраки и реалии рынка. М.: ИЭ РАН, 1993.

15. Бочаров В.В. Комплексный финансовый анализ. -СПб.: «Питер», 2005г.

16. Белов В. Игры по новым правилам. Прямые инвестиции. № 1(9), январь 2003. С. 20-26.

17. Братищев И.М., Крашенинников. Россия может быть богатой! М.: ИД «Грааль», 1999.

18. Бузгалин А., Колганов А. Либерализация Versus модернизация // Вопросы экономики, 1997, № 10.

19. Бузгалин А., Колганов А. К критике economics // Вопросы экономики, 1998, №6.

20. Бузгалин А.В., Колганов А.И. Теория социально-экономических трансформаций. (Прошлое, настоящее и будущее экономик «реального социализма» в глобальном постиндустриальном мире) М.: ТЕИС, 2003.

21. Булатов В.В. Фондовый рынок в структурной перестройке экономики. М.: Наука, 2002.

22. Быстряков А .Я., Марголин А. М. Экономическая оценка инвестиций. М.: «Экомос», 2001.

23. Вебер М. Избранные произведения. М.: Прогресс. 1990.

24. Виленский М.А. Научно-технический прогресс и эффективность общественного производства. М.: Наука, 1972.

25. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика. М.: Дело, 2002.

26. Воейков М.И. Трансформационная Россия: поиск адекватной теории. М.,2003.

27. Глазьев С.Ю. Обучение рынку. М.: Экономика, 2004.

28. Глазьев С.Ю. Выбор будущего. М.: Алгоритм, 2005.

29. Гэлбрейт Дж. Экономические теории и цели общества. М., 1976.

30. Деева А. И. Инвестиции. Учебное пособие. М.: Изд-во «ЭКЗАМЕН»,2004.

31. Делягин М.Г. Идеология возрождения. Как мы уйдем из нищеты и маразма. М.: И.Д. «Форум», 2000.

32. Дзарасов С.С. В тупике нерыночного капитализма // Вопросы экономики, 1997, № 8.

33. Дзарасов С.С. Теория капитала и экономического роста. Учебное пособие. М.: МГУ, 2004.

34. Дзарасов С.С. Мэйнстрим в России: провал и альтернатива. М., 2005.

35. Ершов Ю.А., Яковлева E.JI. Инвестиционный климат и структура рынка в энергетическом секторе России. М.: ТЕИС, 2005.

36. Иванченко В. Экономическая наука в поисках разумных компромиссов. // Вопросы экономики, 1999. № 6.

37. Иноземцев B.JI. Современное постиндустриальное общество: природа, противоречия, перспективы. М.: Логос, 2000.

38. Иноземцев В.Л. Марксистская теория экономического прогресса: истоки и преемники // За десять лет. К концепции постэкономического общества. М., 1998.

39. Карзанова И.В., Никконен А.И., Шаститко А.Е. Развитие венчурного инвестирования в России: роль государства М., 2004.

40. Катасонов В.Ю. Инвестиционный потенциал экономики: механизмы формирования и использования. М.: «Анкил», 2005.

41. Катасонов В.Ю. Бегство капитала из России. М.: «Анкил», 2002.

42. Катасонов В.Ю. Проектное финансирование: мировой опыт и перспективы для России. М.: «Анкил», 2001.

43. Капелюшников Р.И. Крупнейшие и доминирующие собственники российской промышленности: свидетельства мониторинга РЭБ 199 // Вопросы экономики, 2000, № 1.

44. Кравцов И.И., Щур Г.Я. Экономическая эффективность инвестиций в научно-технических проектах // Экономика и коммерция, 1995.

45. Красникова Е. В. Теория переходной экономики. Макроэкономика, М.: ТЕИС, 1998.

46. Красовский В.П. Перспективные проблемы капитальных вложений //В сб.: Проблемы экономической науки и практики.- М: Наука, 1972.

47. Крючкова П.В. Принципы и процедуры оценки целесообразности мер государственного регулирования. М.: ТЕИС, 2005.

48. Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. Кейнс Д.М. Избранные произведения. М.: Экономика, 1993.

49. Ковалев В.В. Инвестиции. Учебное пособие. М.: «Велби», 2005.

50. Колесникова Н. А. Финансовый и имущественный потенциал региона: опыт регионального менеджмента, М.: Финансы и статистика, 2000.

51. Корнай Я. Тенденции постсоциалистического развития: общий обзор // Вопросы экономики, 1996, № 1.кл

52. Коуз Р. Фирма, рынок, закон. Нью-Йорк. Телекс. 1990.

53. Лавров A.M. Развитие бюджетного федерализма // Федерализм. 2000. № 3.

54. Липсиц И.В. Экономический анализ реальных инвестиций. М.: «Экономистъ», 2003.

55. Ложникова А.В. Инвестиционные механизмы в реальной экономике. М.: МЗ-Пресс, 2001.

56. Львов Д.С. Развитие экономики России и задачи экономической науки. М.: «Экономика», 1999.

57. Львов Д.С. (ред.) Путь в XXI век. Стратегические проблемы и перспективы российской экономики. М., 1999.

58. Макконнелл К.Р., Брю С.Л. ЭКОНОМИКС: Принципы, проблемы и политика. В 2-х тт.: Пер. с 13-го англ. М.: Инфра-М, 2003.

59. Маркс К. Капитал, Т. I, И, III // Маркс К. и Энгельс. Соч. 2-е изд. Т. 23, 24,25, г. 1 и 2.

60. Матюшок В.М. "О поиске и цели стратегии экономического развития России". М.: Бизнес-Образование, № 2002,2(13).

61. Мелкумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций. М.: ИНФРА-М, 2001.

62. Меньшиков С.М. Анатомия российского капитализма. М., 2004.

63. Мильнер Б. Факторы доверия при проведении экономических реформ. Вопросы экономики, 1998, № 9.

64. Мовсесян А. Институциональный подход к стратегии социально-экономического развития // Экономист, 1998, № 4.

65. Мюрдаль Г. Современные проблемы "третьего мира". М.: Прогресс. 1972.

66. Найт Ф. Понятие риска и неопределенность. THESIS 1994. - Выпуск 5.

67. Народное хозяйство СССР за 70 лет: Юбилейный статистический ежегодник. Госкомстат СССР. М.: Финансы и статистика, 1987.

68. Новиков Ю.И. Инвестиционная политика в России. СПб.: ГУЭФ, 1999.

69. Новицкий Н.А. Инвестиционная стратегия перехода к инновационной экономике.- В кн.: Стратегический ответ России на вызовы нового века. Под ред. А.И. Абалкина. М., 2004, с. 281-310.

70. Новицкий Н.А. О новой инвестиционной политике // Экономика и жизнь, 2001, №6.

71. Новицкий Н.А. (ред.) Инвестиции и инновации в России: проблемы в начале XXI века (макроэкономические, социальные, институциональные и методологические) М.: ИЭ РАН, 2001.

72. Новожилов В.В. Измерение затрат и их результатов в социалистическом хозяйстве. В сб.: Применение математики в экономических исследованиях, т. 1., М., 1959.

73. Норт Д. Институты, институциональные изменения и функционирование экономики. М.: Фонд экономической книги "Начала", 1997.

74. Нуреев Р. М. Теории развития: неоклассические модели становления рыночной экономики // Вопросы экономики, 2000, № 6.

75. Нуреев Р. М. Трансформация экономических институтов в постсоветской России. М.: МОНФ. 2000.

76. Нуреев Р. М. Экономика развития: модели становления рыночной экономики. М.: ИНФРА-М. 2001.

77. Нуреев Р. М. Экономические субъекты постсоветской России (институциональный анализ). Часть 1,2,3. М.: МОНФ. 2003.

78. Рынок ценных бумаг, 2005, № 20 (229).79.0бзор экономической политики в России за 2003 год. Ред. коллегия: С.Н. Лавров, А.В. Полетаев, А.Е. Шаститко. М., 2004.80.0льсевич Ю.К. К теории экономических трансформаций. М., 1997.

79. Оценка риска при сотрудничестве с партнерами из зарубежных стран // БИКИ, 2000, №4.82.0сьмова М. Н. Основные тенденции трансформации экономических систем и практика России. М.: ТЕИС. 1999.

80. Павленко Ф., Новицкий В. Тенденции структурных изменений и промышленная политика в странах СНГ// Вопросы экономики, 1999, №1.

81. Рейтинг инвестиционной привлекательности регионов России // Эксперт, 2004, №45 (445).

82. Российский статистический ежегодник. Сб. М.: Госкомстат России М: 2003.

83. Российский статистический ежегодник. М.: Госкомстат России М: 2004.

84. Российский статистический ежегодник. М.: Госкомстат России М: 2005.

85. Сатаров Г. Коррупция в России. Россия 2015: долговременна стратегия роста. Отчет о ежегодной конференции. М.: EERC, 2002.

86. Смешанное общество: российский вариант-М.: Наука, 1999.

87. Сорокин Д.Е. Россия перед вызовом: политическая экономия ответа. М., 2003.

88. Старостин С. Бизнес о законах. Избранное. Прямые инвестиции январь 2003, № 1 (9).

89. Сергеев И.В. Организация и финансирование инвестиций. М.:»Финансы и статистка», 2002.

90. Струмилин С.Г. Очерки социалистической экономики СССР // Струмилин С.Г. Избранные произведения, Т.4. М., 1964.

91. Субботин М. Парламентский барьер для инвестиций // Экономика и жизнь, 2000, №3.

92. Татаркин А. И., Дубровский В. Ж. Динамика корпоративного развития в промышленности. М.: Наука, 2004.

93. Тумусов Ф.С. Стратегия формирования и реализации инвестиционного потенциала региона М: РАГС, 1995.

94. Федеральный Закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999г.

95. Федеральный Закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 09.07.1999г.

96. Федеральный Закон «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» от 09.12.2002г.

97. Федеральный Закон «О Центральном Банке РФ (Банке России)» от 10.07.2002г.

98. Федеральный Закон «О финансовой аренде (Лизинге)» от 29.10.1998г.

99. Хайек Ф. А. Пагубная самонадеянность. Ошибки социализма. М.: Новости. 1992.

100. Хачатуров Т. С. Экономическая эффективность капитальных вложений. М., Экономика, 1960.

101. Хачатуров Т.С. Интенсификация и резервы экономики-М.: «Наука», 1970.

102. Хейнман С.А. Проблемы развития российской экономики. Т.1.-М.: ИЭ РАН, 1997.

103. Христенко В.Б., Лавров A.M. Новая методика распределения трансфертов // Финансы, 2001, № 3.

104. Хорин А.Н., Керимов В.Э. Стратегический анализ. М.: Эксмо, 2006.

105. Царев В. В. Оценка экономической эффективности инвестиций. СПб.: Изд-во "Питер". 2004.

106. Шастико А.Е. Неоинституциональная экономическая теория. М.: ТЕИС, 1999.

107. Шаститко А. Е. Экономическая теория контрактов // Вопросы экономики, 2001, № 6.

108. ШарпФ. Уильям, Гордон Дж. Александер, Джеффри В. Бэйли Инвестиции. Перевод с английского. М.: ИНФРА-М. 2003.

109. Яременко Ю.В. Приоритеты структурной политики и опыт реформ. -М.: Наука, 1999.

110. Ansoff H.I. 1965. Corporate Strategy: An Analytical Approach to Business Policy for Growth and Expansion. McGraw Hill Book Co.: N.Y.

111. Bromley D. W. Economic Interests and Institutions. The conceptual foundations of public policy. N.Y. 1989.

112. Commons D. Institutional economics, v. 1-2, Madison, 1959.

113. Solow R.M. Contribution to the Theory of Economic Growth, 1956.

114. Chandler A.D., Jr. 1962. Strategy and Structure: Chapters in History of American Enterprise. MIT Press: Cambridge, MA.

115. Coase R. Comment. Contract Economics: Blackwell Publishers. 1992.

116. Economic Report of President, 1987. Table-2.

117. Erdward Elgar. On Economic Institutions: Theory and Applications, Aldershot: 1995.

118. Eggertsson N. A. Institutions and economic behavior. Cambridge, Cambridge University Press, 1990.

119. Furuboth E. G., Richter R. The New Institutional Economics: An Assesment. The New Institutional Economics, eds. Furuboth E. G., Richter R., 1991.

120. Hax, Arnoldo C. and Majluf. Nicolas S. (1983). The Use of the Growth-Share Matrix in Strategic Planning. Interfaces, Vol.13. No. 1 (February), pp. 46-60

121. Richard Koch. The Financial Times Guide to Startegy. Pitman Publishing., 1995

122. Learned E.A., Christensen C.R., Andrews K.R., Business Policy: Text and Cases. Home-wood, IL.

123. Neal W. Institutions. Journal of Economic Issues. 1987. V. 21.

124. Psacharopoulos G. Returns to Investment in Education: A Global Update. World Development, 1994, v. 22. № 9.

125. Samuelson P. Linear programming and economic analysis, 1958.

126. Sharplin Arthur. Strategic Management. New York: McGraw-НШ Book Company, 1985.

127. Структура инвестиций в нефинансовые активы (в процентах к итогу)

128. Динамика инвестиций в основной капитал

129. Динамика инвестиций в основной капиталt % к среднемесячному значению 2003г.2004г. по общему объему2005г. 2006г. 'с исключением сезонного фактора -тренд

130. Структура инвестиций в основной капитал по видам основных фондовв процентах к итогу)2000 2001 2002 2003 2004 2005

131. Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансированияв процентах к итогу)1995 2000 2001 2002 2003 2004 2005

132. Поступление иностранных инвестиций в экономику РФ по основным странам1995 2000 2002 2003 2004 2005

133. Млн. долл. США В% итогу Млн. долл. США В% итогу Млн. долл. США В% итогу Млн. долл. США В% итогу Млн. долл. США В% итогу Млн. долл. США В 5 итогу

134. Всего инвестиций 2983 100 10958 100 19780 100 29699 100 40509 100 53651 100в том числе из стран:

135. Люксембург 4 0,1 203 1,9 1258 6,4 2240 7,5 8431 20,8 13841 25,8

136. Нидерланды 85 2,9 1231 11,2 1168 5,9 1743 5,9 5107 12,6 8898 16,6

137. Великобритания 183 6,1 599 5,5 2271 11,5 4620 15,6 6988 17,3 8588 16,0

138. Кипр 40 1,3 1448 13,2 2327 11,8 4203 14,2 5473 13,5 5115 9,5

139. Германия 308 10,3 1468 13,4 4001 20,2 4305 14,5 1733 4,3 ЗОЮ 5,6

140. Швейцария 436 14,6 784 7,2 1349 6,8 1068 3,6 1558 3,8 2014 3,7

141. США 832 27,9 1594 14,6 1133 5,7 1125 3,8 1850 4,6 1554 2,9

142. Франция 108 3,6 743 6,8 1184 6,0 3712 12,5 2332 5,8 1428 2,7

143. Виргинские о-ва (Брит.) 17 0,6 137 1,3 1307 6,6 1452 4,9 805 2,0 1211 2,3

144. Австрия 81 2,7 79 0,7 376 1,9 394 1,3 811 2,0 1057 2,0другие страны 889 29,9 2672 24,2 3406 17,2 4837 16,2 5421 13,3 6935 12,9

145. Инвестиции из России за рубеж в 2005 году1. Накоплено Направленомлн. долл. США в процентах к итогу млн. долл. США в процентах к итогу

146. Всего инвестиций 7274 100 31128 100в том числе в страны: 1. Кипр 1131 15,6 1078 3,5

147. Багамские о-ва 651 8,9 286 0,91. Нидерланды 607 8,3 32 0,11. Украина 516 7,1 155 0,51. США 440 6,0 13345 42,91. Австрия 432 5,9 4263 13,7

148. Великобритания 397 5,5 490 1,61. Иран 347 4,8 18 0,11. Гибралтар 304 4,2 136 0,41. Литва j 275 3,8 2 0,0другие страны J 2174 I 29,9 11323 36,3

149. Финансовые вложения организаций по основным видам деятельностимлн. руб.)2003 2004 2005 всего в том числе всего в том числе всего в том числедолгосрочные краткосрочные долгосрочные краткосрочные долгосрочные краткосрочные