Инвестиционная деятельность в сфере бытового обслуживания на современном этапе тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, доктор экономических наук Зайцева, Наталия Александровна

• Зайцева, Наталия Александровна
• доктор экономических наук
• 1999

Оглавление диссертации доктор экономических наук Зайцева, Наталия Александровна

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА I. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ

ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ СФЕРЫ БЫТОВОГО

ОБСЛУЖИВАНИЯ НАСЕЛЕНИЯ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ

1.1. Сущность инвестиций и их особенности в сфере бытового обслуживания населения.

1.2. Методические основы государственного регулирования инвестиционной деятельности в сфере бытового обслуживания населения.

1.3. Концептуальные подходы к разработке инвестиционной стратегии в сфере бытового обслуживания населения.

ГЛАВА П. СОСТОЯНИЕ И РАЗВИТИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ

ПРОЦЕССОВ В СФЕРЕ БЫТОВОГО ОБСЛУЖИВАНИЯ

НАСЕЛЕНИЯ

2.1. Роль сферы бытового обслуживания в реализации социальной политики переходной экономики.

2.2. Тенденции развития сферы бытового обслуживания населения.

2.3. Прогноз развития инвестиционных процессов в сфере бытового обслуживания населения.

ГЛАВА Ш. РОЛЬ ОЦЕНОЧНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В РАЗРАБОТКЕ

ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОГРАММ СФЕРЫ БЫТОВОГО

ОБСЛУЖИВАНИЯ НАСЕЛЕНИЯ

3.1. Методические подходы к оценке социальной эффективности инвестиционных проектов в бытовом обслуживании населения.

3.2. Особенности оценки предприятий бытового обслуживания населения в инвестиционной деятельности.

3.3. Нематериальные активы как новый объект инвестиционной деятельности и методы их оценки.

3.4. Совершенствование инвестиционной политики на базе рыночной оценки стоимости предприятий бытового обслуживания населения.

ГЛАВА ГУ. АМОРТИЗАЦИЯ ОСНОВНЫХ ФОНДОВ КАК

ВАЖНЕЙШИЙ ИСТОЧНИК ИНВЕСТИЦИОНННЫХ СРЕДСТВ

ПРЕДПРИЯТИЙ БЫТОВОГО ОБСЛУЖИВАНИЯ НАСЕЛЕНИЯ

4.1. Управление процессом переоценки и выбора амортизационной политики предприятий бытового обслуживания населения.

4.2. Методические подходы, используемые при оценке восстановительной стоимости основных фондов предприятий бытового обслуживания.

4.3. Оптимизация налогообложения при проведении переоценки основных фондов и выборе амортизационной политики предприятий бытового обслуживания населения.

ГЛАВА Y. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ

ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ

БЫТОВОГО ОБСЛУЖИВАНИЯ НАСЕЛЕНИЯ

5.1. Развитие системы финансового менеджмента на предприятиях бытового обслуживания населения.

5.2. Повышение конкурентоспособности услуг и продукции в современных условиях.

5.3. Реализация дебиторской задолженности предприятий бытового обслуживания населения как дополнительный источник инвестиций.

5.4. Использование лизинговых схем при разработке инвестиционных проектов в бытовом обслуживании населения.

5.5. Использование автоматизированных информационных систем на предприятиях бытового обслуживания населения для повышения эффективности инвестиционной деятельности.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Инвестиционная деятельность в сфере бытового обслуживания на современном этапе»

Актуальность исследуемой проблемы. Ключевой целью экономической политики является формирование новой модели российской экономики, обеспечивающей эффективное воспроизводство и обладающей потенциалом долгосрочного динамичного роста.

Эффективность инвестиционной политики определяет прогресс общества. Инвестиции являются главным рычагом модернизации производства, сншкения его издержек, возобновления экономического роста и, как результат, повышения уровня жизни населения.

Наиболее эффективный способ достижения таких целей -создание благоприятного инвестиционного климата и внедрение механизма устойчивых мотиваций к долговременному вложению средств. В любой стране нормальная деловая среда является одним из самых притягательных моментов для прямых иностранных инвестиций. Тем более важно это в России, где условия для предпринимательской деятельности остаются неблагоприятными.

Важнейшими направлениями инвестиционной политики государства являются инвестирование социального и хозяйственного развития на основе применения высокопроизводительных машин и оборудования, прогрессивных технологий, дающих повышение социально-экономической эффективности и нормы прибыли на капитал. Результативность капиталовложений обусловлена надежностью экономического и законодательно-правового механизмов, а также повышением качества управления.

Для реализации социально ориентированной инвестиционной политики предстоит выделить главные приоритеты финансовой и экономической стабилизации ведущие направления народного хозяйства. Среди приоритетов достижения финансово-экономической стабилизации можно отметить инвестирование производства социальных услуг.

Ведущая роль в стабилизации экономики страны принадлежит государству и органам управления на местах. Однако успех проводимых реформ может быть обусловлен только разумным сочетанием государственного управления с возможностями предприятий. Одна из причин неудачного реформирования народного хозяйства состоит в том, что ответственность за преобразования была возложена на федеральный центр.

Инвестиционный кризис, поразивший все регионы страны, стал порождением ошибочных оценок возможного притока иностранного капитала. С другой стороны, оказался неготовым к инвестированию и отечественный частный собственник и это в условиях, когда государство отказалось от лидирующей роли в наращивании капиталовложений.

Как показывает зарубежный опыт, для эффективного осуществления инвестиционной политики на уровне региона необходимо объединение организационных и финансовых возможностей администрации региона, резервов предприятий и научных организаций. Это поможет разрабатывать новые виды продукции и услуг, внедрять в производство новейшие технологии, поэтому следует понимать, что финансирование капиталовложений рано или поздно станет неизбежным, поскольку происходит сокращение предложения отечественных товаров и засилье импорта, ускоренное выбытие основных фондов и т.д. Поскольку не создано необходимых источников накопления, государство неизбежно прибегнет к бюджетному перераспределению за счет социальных расходов, что частично уже наблюдается, поэтому вопросы обеспечения социальных гарантий также становятся все более актуальными. Не последняя роль в этом процессе принадлежит сфере услуг и бытовому обслуживанию в частности.

Многие виды деятельности по оказанию бытовых услуг обладают следующими характеристиками: малая капиталоемкость, высокая трудоемкость, быстрая оборачиваемость средств, короткий срок между инвестированием капитала и началом работы предприятия. Для осуществления инвестиционных проектов в этой сфере не требуется больших капиталовложений. Вместе с тем, совокупность внешних и внутренних факторов инвестирования, таких как отсутствие стабильности налогового законодательства, низкий уровень менеджмента на предприятиях, приводит к повышению значений риска инвестирования, по сравнению с другими отраслями. Среди основных причин невысокой инвестиционной оценки предприятий сферы услуг можно также назвать низкий уровень рентабельности предприятий, высокие сроки окупаемости реконструируемых и строящихся объектов.

В настоящее время сфера бытовых услуг переживает трудные времена. На селе она практически прекратила свое существование. В городах доля бытовых услуг в структуре платных услуг неуклонно снижается. Особенно низок уровень удовлетворения потребностей в различных ремонтных видах услуг (одежды, обуви, радиоэлектронной аппаратуры, бытовой техники и т.д.). Не развивается сеть предприятий бытового обслуживания населения в районах массовой жилой застройки, где уровень обеспеченности услуг составляет в лучшем случае 25-30% от нормативов.

Снижение производственного потенциала предприятий бытового обслуживания из-за падения инвестиционной активности приводит к ухудшению качества бытовых услуг, а, следовательно, отражается на конкурентном статусе предприятия. Последнее обстоятельство особенно важно в условиях усилившейся конкурентной борьбы между предприятиями бытового обслуживания за потребителя услуг в следствии снижения жизненного уровня населения.

Таким образом, проблема оживления инвестиционной деятельности предприятий сферы бытового обслуживания является актуальной и заслуживает серьезного исследования, в том числе на региональном уровне в процессе обеспечения социальных гарантий граждан.

Одним из важнейших направлений инвестиционной деятельности является объективная оценка стоимости предприятий. Появившиеся в последнее время некоторые зарубежные и отечественные работы по оценке стоимости предприятий, не учитывают особенностей российской экономики. Совершенно отсутствуют исследования по оценке стоимости предприятий бытового обслуживания населения.

Более того, как показывает анализ работ по изучению места и роли оценочной деятельности в процессе формирования и реализации инвестиционной стратегии регионов, не смотря на «продвинутость» таких, например, регионов, как Москва и Московская область в анализируемой сфере по отношению к другим регионам, инвестиционная и оценочная деятельность и здесь во многом рассматриваются как различные направления.

В то же время в странах с рыночной экономикой исходят из следующей формулы: «Без оценки нет инвестиций, без инвестиций невозможен экономический рост, без экономического роста невозможна политическая стабильность».

Поскольку, большинство предприятий бытового обслуживания являются закрытыми компаниями, для оценки их стоимости в настоящее время нет достаточного научно-методического материала, применительно к российским условиям. В одной из первых российских книг по оценке Григорьева В.В и Федотовой М.А. [115] - отдельно не рассматривается оценка закрытых компаний. Поэтому практически единственной работой по оценке таких компаний можно считать книгу Глена М. Десмонда и Ричарда Э.Келли [122]. Это достаточно серьезное и глубокое исследование посвящено оценке именно закрытых компаний. Но поскольку исследование опирается только на зарубежные данные, методики и подходы, то оно не вполне применимо в современных российских условиях.

В нашей стране оценочная деятельность до сих пор зачастую рассматривается как разовое явление, например при проведении переоценки основных фондов. Вместе с тем именно из переоценки появилось новое направление - управление внеоборотным капиталом и активами предприятия в целом.

В настоящее время ситуации, когда руководители предприятий привлекают профессиональных оценщиков для оптимизации процесса управления внеоборотным капиталом становятся все более распространенными. Однако до сих пор нет ни одной монографии, посвященной данным вопросам (в качестве примера можно привести только статьи в специализированных изданиях).

Поэтому нами проводилось исследование относительно новых направлений формирования и реализации инвестиционной программы в сфере бытовых услуг использование результатов оценочной деятельности в этом процессе. Причем оценочная деятельность в рамках формирования и реализации инвестиционной стратегии рассматривается как элемент повседневной деятельности, способствующий повышению эффективности деятельности предприятий данной сферы.

То обстоятельство, что объект анализа настоящий работы лежит на пересечении нескольких областей науки, позволило опираться на труды ведущих специалистов по этим вопросами. Следует отметить труды таких российских ученых по теории инвестиции, как М.Г. Лапуста, В.Н. Лившиц, В.Д. Шапиро, В.В. Шеремет и другие, по проблемам разработки и реализации стратегий, в том числе региональных - П.Г.Бунич, О.С.Виханский,

A.П.Градов, Т.С.Хачатуров и многих других. Проблемы финансовой устойчивости и оценки стоимости предприятия исследуются в трудах В.В.Григорьева, М.Н.Крейниной, Т.Б.Крыловой,

B.М.Рутгайзера, Е.С.Стояновой, М.А.Федотовой, А.Д.Шеремета,.

Автором также использовались работы зарубежных ученых по вопросам инвестиций и оценки компаний, особенно труды Е. Альтмана, Р. Брейли, М. Бромвича, Г. Десмонда, Т. Копеленда, Д. Маерса, Р. Милля, Ш. Пратта, Дж. Фридмана.

Знакомство с этими работами выявило необходимость фундаментального исследования организационно-экономических вопросов оценочной деятельности при формировании и реализации инвестиционной стратегии сферы бытового обслуживания населения.

Цель диссертационного исследования заключается в разработке концепции инвестиционной деятельности в сфере бытового обслуживания населения на основе использования результатов оценочной деятельности.

Достижение поставленной цели обеспечивается решением следующих основных задач:

- Исследование роли и места результатов оценочной деятельности в разработке инвестиционных стратегий, а также операционной деятельности предприятий.

- Оценка роли органов государственного и муниципального управления в управлении инвестиционной деятельностью предприятий бытового обслуживания.

- Выявление особенностей инвестиционных процессов и оценка перспектив инвестиционной деятельности в сфере бытового обслуживания.

- Обоснование роли сферы бытовых услуг в решении социальных проблем переходной экономики.

- Обоснование системы показателей и методов оценки инвестиционных проектов в данной сфере, в том числе определение социальной эффективности инвестиций.

- Разработка основных направлений развития финансового менеджмента в соответствии с инвестиционной программой предприятий сферы бытового обслуживания населения.

Предметом исследования является методологическое и инструментальное обеспечение инвестиционной деятельности на основе использования результатов оценочной деятельности в сфере бытового обслуживания населения.

Объектом исследования является инвестиционная деятельность в сфере бытового обслуживания населения.

Методологическую основу диссертационной работы составляет системный подход к исследованию проблем инвестиционной и оценочной деятельности предприятий в условиях переходной экономики, основанный на достижениях отечественной и зарубежной теории и практики.

Информационной базой при рассмотрении конкретных вопросов по исследуемой проблеме послужили законодательные и нормативные документы Российской Федерации и г. Москвы и Московской области, Российского общества оценщиков, нормативно-справочные и статистические материалы, финансовая отчетность предприятий, на которых проводилась апробация методик.

Научная новизна. Диссертация представляет собой научное исследование, в котором заложены основы комплексного подхода к управлению инвестиционной деятельностью предприятий сферы бытового обслуживания населения в переходный период.

Научная новизна исследования состоит в следующем:

- В теорию инвестиций внесено и обосновано положение о необходимости использования рыночных оценок активов при разработке инвестиционных стратегий и осуществлении операционной деятельности предприятий в условиях переходной экономики путем определения оптимальных методов оценки активов и переоценки стоимости основных средств, моделей амортизации в соответствии с целями инвестиционной программы предприятия и оптимизации налоговых платежей.

- Определена роль государства и органов местного самоуправления в процессе управления инвестициями в сфере бытового обслуживания населения на современном этапе развития экономики страны, выражающаяся в формировании условий для стимулирования инвестиций на основе осуществления комплекса регулирующих целенаправленных мер, включая поддержку социально значимых услуг.

Выявлены общеэкономические, потребительские, технологические и региональные особенности развития сферы бытового обслуживания населения в условиях переходного периода, на основе которых построен прогноз инвестиционных процессов в данной сфере с учетом реструктуризации капитальных вложений в рамках разработки стратегии социально-экономического развития региона. Выявлены тенденции значительной дифференциации потребления бытовых услуг различными группами населения в зависимости от уровня их доходов при общем его снижении. Определены критерии отнесения предприятий бытового обслуживания к «социально значимым» и их функции. Обоснована необходимость дополнения рыночных критериев оценки при конкурсном отборе инвестиционных проектов в сфере бытовых услуг на уровне региона требованием их соответствия социально-экономическим приоритетам и установлено, что осуществление инвестиционного проекта в сфере бытового обслуживания населения приводит к образованию социального эффекта, величина которого выражается экономией времени и средств на удовлетворение социально-культурных потребностей населения. Разработаны основные направления развития системы финансового менеджмента в рамках инвестиционной программы предприятий бытового обслуживания населения, включающие формирование комплексной методики финансового анализа деятельности предприятий бытового обслуживания, используемой при составлении инвестиционного паспорта предприятия и оценке финансовых рисков инвестирования; осуществление мероприятий по повышению конкурентного статуса предприятия; применение лизинговых схем и реализацию дебиторской задолженности в условиях ограниченности инвестиционных ресурсов, внедрение автоматизированных информационных систем в инвестиционную и оценочную деятельность.

Практическая значимость результатов и выводов диссертационной работы заключается в разработке путей совершенствования инвестиционной деятельности в сфере бытового обслуживания населения на основе использования результатов оценочной деятельности.

Проведенные исследования и разработанные рекомендации способны повысить эффективность практической деятельности органов муниципального управления по совершенствованию финансовых и инвестиционных процессов в регионах, улучшить адаптацию предприятий бытового обслуживания к требованиям внешней среды.

Апробация результатов исследования. Основные положения и результаты диссертационного исследования докладывались и обсуждались на научно-практических конференциях Государственной академии сферы быта и услуг 1994-1999 гг., Всероссийском экономическом форуме «Стратегия экономического развития России - шаг в XXI век» (Москва, 1998г.), семинаре Российского общества оценщиков «Оценка имущества, ценных бумаг и дебиторской задолженности в ходе исполнительного производства» (Москва, 1998г.)

Основные мероприятия по совершенствованию финансовой, инвестиционной и оценочной деятельности внедрены на ряде предприятий г. Москвы и Московской области. Материалы диссертации в части совершенствования оценочных процессов использованы при разработке методических рекомендаций Российского общества оценщиков по оценке рыночной стоимости прав требования (дебиторской задолженности).

Публикации. По теме диссертационного исследования опубликовано 28 работ, общим объемом 48,5 п.л., в том числе в трех авторских монографиях, учебном пособии, научных статьях и тезисах.

Структура и объем работы Цель и задачи исследования обусловили его структуру и логику, что определило следующий порядок изложения.

Во введении обосновывается актуальность темы исследования, формируются цели и задачи, определяются объект и предмет исследования, раскрывается научная новизна, практическая значимость и приводятся данные об апробации работы.

В первой главе «Теоретические основы инвестиционной деятельности предприятий сферы бытового обслуживания населения в современных условиях» приведены результаты исследования сущности инвестиций и их особенностей в сфере бытового обслуживания населения, методических основ государственного регулирования инвестиционной деятельности в сфере бытового обслуживания населения и обоснованы концептуальные подходы к разработке инвестиционной стратегии в сфере бытового обслуживания населения

Во второй главе «Состояние и развитие инвестиционных процессов в сфере бытового обслуживания населения» оценена роль сферы бытового обслуживания в реализации социальной политики переходной экономики, проведен анализ динамики развития сферы платных услуг в целом, и бытового обслуживания в частности, за последние несколько лет, построен прогноз их развития на ближайшую перспективу.

В третьей главе «Роль оценочной деятельности в разработке инвестиционных программ сферы бытового обслуживания населения» изучаются методические подходы к оценке социальной эффективности инвестиционных проектов в бытовом обслуживании населения, использование результатов оценочной деятельности в качестве основы для экспертизы инвестиционных проектов, в том числе и в отношении таких новых объектов оценки, какими являются нематериальные активы.

В четвертой главе « Амортизация основных фондов как важнейший источник инвестиционных средств предприятий бытового обслуживания населения» проводится исследование существующих моделей амортизации и подходов к оценке восстановительной стоимости основных средств, разрабатывается комплекс мер по управлению процессом выбора амортизационной политики и методов проведения переоценки основных средств в соответствие с целями инвестиционных программ предприятий сферы бытовых услуг, а также для оптимизации налогообложения.

В пятой главе «Основные направления совершенствования инвестиционной деятельности предприятий бытового обслуживания населения» разрабатываются мероприятия по нескольким из таких возможных направлений: развитие системы финансового менеджмента на предприятиях бытового обслуживания населения, внедрение комплекса мер для повышения конкурентоспособного статуса предприятий бытового обслуживания, реализация дебиторской задолженности как дополнительный источник инвестиций, использование лизинговых схем при разработке инвестиционных проектов в бытовом обслуживании населения, и, наконец, использование автоматизированных информационных систем на предприятиях бытового обслуживания населения для повышения эффективности инвестиционной деятельности.

В заключении сформулированы основные выводы и предложения, полученные в результаты проведенных исследований.

В приложении приведены формы для составления инвестиционного паспорта предприятия.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Зайцева, Наталия Александровна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Подводя итог проведенному исследованию можно обобщить отдельные его положения в виде следующих выводов:

1. В диссертации обосновано, что исследование инвестиционных процессов на предприятии является лишь элементом более общего раздела экономических знаний, называемого обычно инвестиционным планированием, или разработкой бюджетов планируемых инвестиций, что, в свою очередь, является частью финансового менеджмента. Такая подчиненность управления долгосрочными инвестициями целям финансового менеджмента определяет общность подходов к оценке эффективности данных направлений деятельности - все они рассматривают в качестве главной цели увеличение ценности фирмы.

Ценность фирмы и ее увеличение в рыночных условиях -естественная и логичная цель любого разумного менеджера, причем эта цель куда более универсальна, чем увеличение прибыли, которое нередко рассматривается как главная задача коммерческого предприятия в условиях рынка. Ценность фирмы представляет собой то реальное богатство, которым обладают (и которое могут получить в денежной форме, если они того пожелают и продадут свою собственность) владельцы фирмы.

2. Повышению достоверности результатов оценочной деятельности способствует разработка рекомендаций по областям рационального применения различных методических подходов к оценке стоимости объектов оценки, в том числе и восстановительной стоимости основных средств, принятие однозначного решения о составе и структуре статей затрат при оценке этой стоимости, развитие справочно-информационных систем, обслуживающих процедуру оценки, а также формирование и утверждение соответствующих стандартов, обязательных для применения оценщиками.

На основе обобщения практики переоценки основных фондов позволяет предложена классификация основных методических подходов, реально используемых оценщиками.

3. Другим важнейшим направлением инвестиционной деятельности является разработка оптимальной амортизационной политики. Хотя амортизационная политика на практике является составной частью учетной политики предприятия, ее основное назначение состоит в управлении размерами амортизационного фонда - одного из важнейших источников собственных инвестиций, направляемых на модернизацию производственной базы, техническое перевооружение, капитальное строительство, разработку и внедрение инноваций. Таким образом, планирование амортизационного фонда самым тесным образом связано с выработкой инвестиционной стратегии развития предприятия. Амортизационные отчисления имеют большое значение и как средство, временно компенсирующее недостаток оборотных средств. В настоящее время на инвестирование в основной капитал по данным статистической отчетности используется не более 50% всех амортизационных отчислений предприятий бытового обслуживания.

Наконец, амортизационная политика тесно связана с налогообложением предприятия, поскольку она определяет уровни налогооблагаемых баз налогов на имущество и прибыль.

В целом можно отметить, что управление процессом выбора амортизационной политики при разработке инвестиционной стратегии предприятий бытового обслуживания состоит в их объективной оценке и отборе оптимальных для данного предприятия в конкретный период времени моделей амортизации.

4. Оптимизация денежных потоков означает нахождение некоторой наиболее соответствующей в анализируемый момент времени целям конкретного предприятия модели доходов и расходов. В рамках данной диссертации в основе такой модели денежных потоков лежит исследование оптимальной величины налоговых платежей предприятия (налога на имущество) как части расходов предприятия, и суммы амортизационных отчислений, учитываемых в составе средств, остающихся на предприятии, благодаря использованию научных подходов к выбору рациональной амортизационной политики и переоценке основных фондов.

5. Среди основных причин снижения инвестиционной активности в целом по стране выделяются следующие: несовершенство законодательной базы, отсутствие гарантий прав инвесторов со стороны государства, информационная «непрозрачность» предприятий и другие.

Развитие инвестиционных процессов в сфере бытового обслуживания населения находится под влиянием как вышеуказанных внешних факторов, определяющихся общей экономической ситуацией в стране и конкретном регионе, а также внутренними, связанными со спецификой данной сферы. К последним относятся, с одной стороны, малая капиталоемкость, высокая трудоемкость, быстрая оборачиваемость средств, короткий срок между инвестированием капитала и началом работы предприятия, а с другой падение платежеспособного спроса из-за снижения уровня доходов населения, низкий уровень менеджмента на предприятиях, высокие риски инвестирования.

6. В результате проведения приватизации единое руководство отраслью было практически утрачено и предприятия оказались один на один со стоящими перед ними проблемами, в том числе и в инвестиционной сфере. Рост цен вследствие инфляции на сырье, материалы, комплектующие, увеличение арендной платы привел к росту стоимости бытовых услуг. Изменение структуры спроса на бытовые услуги явилось следствием глубокой дифференциации населения по уровню доходов. Все это находит выражение в двух наиболее общих особенностях инвестиционной деятельности в сфере бытового обслуживания населения, выражающихся в следующем:

- Изменение рыночной конъюнктуры далеко не везде сопровождается внедрением новых технологий и оборудования на предприятиях сферы бытового обслуживания, поскольку значительная часть предприятий сферы бытового обслуживания населения оказалась не готова к разработке и осуществлению инвестиционных проектов в условиях отсутствия вышестоящих структур;

- Высокая дифференциация уровня доходов населения в результате проведения экономических реформ привела к образованию двух рынков услуг - для высокообеспеченных и малообеспеченных групп населения. Для обслуживания первого рынка создаются новые предприятия бытового обслуживания, имеющие самое современное, как правило, импортное оборудование. Малообеспеченные группы населения обслуживаются в основном на старом, доставшемся с дореформенных времен, оборудовании. Следствием переориентации последних с долгосрочных программ на текущую деятельность стало сокращение, а на части предприятий - полное прекращение инвестиционной деятельности.

Динамический анализ показывает, что несмотря на высокую социальную значимость бытовых услуг, играющих важную роль в сбалансированности денежных доходов и расходов населения, облегчающих домашний труд, создающих лучшие условия для содержательного использования свободного времени, устраняющих культурно-бытовые различия в условиях жизни различных социальных групп населения, именно сфера бытового обслуживания населения оказалась подвержена высоким темпам спада, значительно опережающим аналогичные процессы в промышленности.

7. Наиболее сложной задачей государства по активизации инвестиционных процессов является стимулирование перераспределения капиталов с валютного рынка в те отрасли российской экономики, которые определяют контуры социально-экономического развития страны, а так же социальную сферу и бытовое обслуживание населения в частности.

Реальность привлечения инвестиции в значительной степени определяется эффективностью муниципального менеджмента. Он должен применять рыночные механизмы не только для привлечения капиталовложений, но и для их рационального размещения с целью получения дохода или социально-экономического эффекта от реализации инвестиционного проекта. Большое значение имеет четкость исполнения муниципальным органом обязательств перед инвестором, в первую очередь, по возврату капиталовложений и его доли прибыли.

Поскольку бытовое обслуживание играет важную роль в воспроизводственной функции регионов и деятельность в этой сфере носит локальный характер, то основные функции по государственному регулированию сферы бытового обслуживания должны быть смещены на уровень региона. Однако рамки этой поддержки не ограничиваются компетенцией региональных органов управления. На государственном уровне могут быть предусмотрены следующие виды деятельности: общая поддержка предпринимательства, в том числе малого, включение бытового обслуживания в число приоритетных отраслей.

В условиях падения уровня жизни населения управление инвестиционной деятельностью в сфере бытового обслуживания на региональном уровне должно согласовываться с существующим, потенциальным спросом и платежеспособностью населения. Эти данные являются основой для решения важнейшей задачи комплексной региональной программы развития сферы бытового обслуживания и особенно инвестиционной программы достижения оптимальности размещения предприятий бытового обслуживания.

Соответствующие департаменты и отделы органов муниципального управления должны осуществлять подготовку и предварительный отбор инвестиционных проектов, связанных с реконструкцией и модернизацией предприятий бытового обслуживания, организацией новых предприятий в районах массовой жилой застройки, оказанием необходимых населению бытовых услуг.

В диссертации обосновано, что помимо централизованных организаций поддержки предпринимательства при региональных органах управления следует создавать специализированные учебно-методические, информационные центры по направлениям деятельности. Такие специализированные центры могут создаваться по инициативе государственных органов управления при соответствующих учебных заведениях. Так, при Государственной академии сферы быта и услуг, на базе кафедры «Менеджмент и маркетинг в сфере сервиса» при непосредственном участии автора создается Учебно-консультационный центр "Консалт-сервис".

В рамках этого учебного центра организуются специализированные подразделения. С позиций данного исследования в диссертации рассмотрены вопросы оказания методической и практической помощи предприятиям бытового обслуживания в решении инвестиционных проблем. Такая работа предусматривает тесное сотрудничество между предприятием и учебно-консультационным центром, выражающаяся в том, что, с одной стороны, предприятие предоставляет исходную информацию, необходимую для оценки и реализации инвестиционных проектов, с другой стороны, центр осуществляет расчетно-аналитическую и консультационную работу по подготовке всей необходимой документации, оказывает помощь в получении инвестиционных ресурсов и т.п.

8. Следствием экономических реформ, как отмечалось, стало падение жизненного уровня, а, следовательно, и платежеспособности населения. Поэтому несмотря на социальную значимость бытовых услуг, низкий уровень доходов значительной части населения вынуждает отказываться от потребления услуг в пользу потребления товаров первой необходимости и переходить к самообслуживанию.

Вместе с тем, в структуре услуг, оказываемых предприятиями бытового обслуживания населения, выделяется группа социально значимых услуг, которая в большей степени ориентирована на интересы общества, чем на интересы отдельной личности и потому их роль в социальной интеграции и обеспечении социального равенства, социальной защиты людей достаточно велика. Услуги, относящиеся к социально значимым, такие как услуги парикмахерских, бань, прачечных, имеют не только санитарно-гигиеническое, но и социально-культурное значение, поэтому в условиях переходной экономики им необходима государственная поддержка.

В диссертации обосновано, что улучшение социальной защиты населения на современном этапе возможно через предоставление бытовых услуг по льготным тарифам. Для этого предлагается использовать термин «социально значимые предприятия», к которым относятся предприятия по одному из следующих признаков: а) оказывающие социально-необходимые виды услуг (парикмахерские, бани, химчистка, стирка белья, прокатные пункты); б) оказывающие ремонтные виды услуг; в) имеющие общегородское и территориальное значение, в том числе комбинаты бытового обслуживания; г) расположенные в микрорайонах, удаленных от административного центра.

9. Качественный характер отдельных факторов, нередко имеющих определяющее значение, существенно осложняет возможность оптимальной и полной экспертизы проекта или программы, затрудняет их ранжирование при конкурсном отборе. Это прежде всего относится к такому показателю, как социальная эффективность инвестиционных программ.

Сталкиваясь в практической деятельности с необходимостью комплексного социально-экономического обоснования инвестиций, приходится констатировать, что зачастую оценка народнохозяйственного или регионального эффекта от внедрения прогрессивных технологий и оборудования на предприятиях сферы услуг носит односторонний, только экономический характер. Этот недостаток присущ ряду методик расчета эффективности инвестиционных программ и проектов. Перечень приведенных в них показателей охватывает широкий круг вопросов, однако изучение социальных последствий исполнения инвестиционной программы практически отсутствует.

Осуществление инвестиционного проекта в сфере бытовых услуг приводит к образованию социального эффекта, величина которого выражается экономией средств на удовлетворение социально-культурных потребностей трудящихся. На практике, на уровне субъектов инвестиционной деятельности эквивалентом этого показателя служит величина среднедушевого дохода, приходящаяся на одного среднесписочного работающего. Суммарная величина экономии этих расходов и есть стоимостной эквивалент социальной эффективности, зависящая от количества условно высвобождаемых работников в результате реализации инвестиционного проекта.

10. Изучение существующих финансовых служб на предприятиях бытового обслуживания показывает, что на большинстве из них из всех возможных финансово-экономических служб присутствует только бухгалтерия. При этом система бухгалтерского учета строится таким образом, чтобы получить необходимую информацию о деятельности компании для целей налогообложения и сформировать необходимую отчетность для государственных органов. Таким образом, фактически отсутствует управленческий учет.

В диссертации предложены примеры внедрения системы финансового менеджмента на основе построения финансовых служб применительно к конкретным предприятиям сферы бытового обслуживания. При планировании такой службы учитывалось, что организационная структура системы управления финансами хозяйствующего субъекта, а также ее кадровый состав могут быть построены различными способами в зависимости от размеров предприятия и вида его деятельности.

Одним из основных направлений развития системы финансового менеджмента является проведение финансового анализа предприятия и его постоянный мониторинг. Несмотря на кажущуюся простоту данного вопроса, обилие специальной литературы и компьютерных программ, здесь могут возникнуть некоторые сложности, связанные, прежде всего с сопоставимостью полученных результатов и их объективностью. Это может произойти по причине того, что среди всего многообразия методик проведения финансового анализа встречаются ситуации (и это показано в диссертации), когда одни и те же показатели могут называться по-разному, либо, имея одинаковое название -рассчитываться по-разному. Поэтому в работе предложена усовершенствованная методика финансового анализа деятельности предприятий сферы бытовых услуг.

11. Изменение общеэкономических условий хозяйствования предприятий бытового обслуживания населения (имеется в виду кризис неплатежей), привело к появлению проблемы острой нехватки денежных средств. При анализе возможных путей выхода из сложившейся ситуации внимание было обращено на дебиторскую задолженность, доля которой в активах различных предприятий бытового обслуживания в настоящее время составляет более 15-30%.

В диссертации представлена последовательность проведения оценки дебиторской задолженности, возможные методы оценки, а также макет отчета об оценке прав требования (дебиторской задолженности).

Обосновано, что на момент оценки определяется рыночная стоимость дебиторской задолженности, если другой метод оценки не определен лицом, осуществляющим взыскание. При проведении оценки дебиторской задолженности должны учитываться факторы, влияющие на рыночную стоимость дебиторской задолженности: финансовое состояние дебитора, наличие обеспечения по соответствующему обязательству и другие сведения, сообщенные должником и дебитором.

12. В ходе анализа существующих подходов к оценке стоимости предприятий бытового обслуживания на основе информации о ее финансовом состоянии был предложен перечень факторов, учитываемых при определении уровня риска. Надбавки за различные виды риска рассчитывались на основе анализа двадцати факторов, охватывающих результаты финансового анализа деятельности предприятия, отраслевые и региональные риски.

Данный подход к оценке уровня риска может быть также использован при оценке стоимости компании или других объектов оценки методом дисконтированных денежных потоков.

13. В условиях снижения платежеспособного спроса населения на бытовые услуги возрастает конкурентная борьба между предприятиями бытового обслуживания населения. Для того, чтобы разрабатывать эффективные конкурентные стратегии предприятия должны иметь все необходимые сведения о своих конкурентах. В диссертации приведены примеры анализа конкурентов и составления матрицы формирования конкурентной карты рынка, а также предложены направления повышения конкурентного статуса за счет использования возможностей международной компьютерной сети Интернет.

14. Другим направлением развития финансового менеджмента предприятий сферы бытового обслуживания в условиях ограниченности денежных средств является использование лизинговых схем.

Для сравнительной оценки возможных вариантов наращивания основного капитала в диссертации был разработан алгоритм расчета суммарных затрат на приобретение основных фондов по схеме лизинга и по альтернативному варианту — при покупке основных средств в кредит или в рассрочку. Полученные зависимости дали результат в относительном виде — в процентах от исходной стоимости основных фондов при единовременном их приобретении, которая принималась за 100%. Расчеты, проводимые для проекта приобретения машин химической чистки Беве-100, показали, что экономия средств при использовании лизинговых схем составляет от 17 до 54% стоимости капитальных вложений в зависимости от нормативного срока амортизации и срока кредитования сделки.

15.Опросы руководителей и специалистов предприятий сферы бытовых услуг позволили выделить основные требования, предъявляемые к корпоративным информационным системам в рамках разработки инвестиционной стратегии: охват предприятия в целом; функциональная полнота; простота освоения и использования; открытость; надежность; обеспечение информационной безопасности; большое количество готовых выходных и отчетных форм, простота создания таких новых форм.

В результате реализации указанных требований со стороны разработчиков компьютерных систем при активном участии работников предприятий сферы бытовых услуг обеспечивается внедрение комплексной автоматизированной информационной системы предприятий сферы бытового обслуживания населения, определенной в диссертации как система управления всеми бизнес-процессами предприятия, увязывающая функции отдельных подразделений с движением финансовых потоков по всей технологической цепочке управленческих процедур.

Список литературы диссертационного исследования доктор экономических наук Зайцева, Наталия Александровна, 1999 год

1. Гражданский кодекс РФ (часть первая) № 51-ФЗ от 30.11.94г.; (часть вторая) № 14-ФЗ от 26.01.96г.

2. Закон РСФСР № 1488-1 от 26.06.91г. (с изменениями от 19.06.95г.). Об инвестиционной деятельности в РСФСР.

3. Закон РСФСР № 948-1 от 22.03.91 г. (с изменениями от 25.05.95 г. № 83-Ф3). О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках

4. Федеральный закон № 2300-1 от 07.02.92г. О защите прав потребителей.

5. Федеральным законом № 135 от 29.07.98г. Об оценочной деятельности в Российской Федерации.

6. Федеральный закон № 208-ФЗ от 26.12.95. Об акционерных обществах.

7. Патентный закон Российской Федерации №3517-1 от 23.09.92 г.

8. Федеральный закон №3520-1 от 3.09.92 г. О товарных знаках, знаках обслуживания и наименованиях мест происхождения товаров.

9. Федеральный закон РФ №3523-1 от 23.09.92г. О правовой охране программ для электронно-вычислительных машин и баз данных

10. Федеральный закон РФ №3526-1 от 23.09.92 г. О правовой охране топологии интегральных микросхем

11. Федеральный закон РФ №5605-1 от 06.08.93 г. О селекционных достижениях".

12. Федеральный закон РФ №5351от 09.07.93 г. Об авторском праве и смежных правах.

13. Федеральный закон № 5154-1 от 10.06.93г. (с изменениями от 19.05.95г., 27.12.95г.) О стандартизации.

14. Федеральный закона № 6-ФЗ от 08.01.98г. О несостоятельности (банкротстве).

15. Федеральный закон № 1640-ФЗ от 29.10.98г. О лизинге.

16. Указ Президента РФ № 66 от 29.01.92 г. Об ускорении приватизации государственных и муниципальных предприятий.

17. Указ Президента РФ № 1928 от 17.09.94г. О частных инвестициях и Российской Федерации.

18. Указ Президента Российской Федерации N 2204 от 20.12.94. Об обеспечении правопорядка при осуществлении платежей по обязательствам за поставку товаров (выполнение работ или оказание услуг).

19. Указ Президента РФ от № 604 29.05.98г. О мерах по обеспечению безусловного исполнения решений о взысканиифзадолженности по налогам, сборам и иным обязательным платежам.

20. Постановлением Совета Министров СССР № 1072 от 22.10.90г. О единых нормах амортизационных отчислений на полное восстановление основных фондов народного хозяйства СССР.

21. Постановление Правительства Российской Федерации № 498 от 20.05.94г. О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий.

22. Постановление Правительства РФ № 967 от 19.08.94г. (с изменениями от 31.12.97 г. № 1672). Об использовании механизма ускоренной амортизации и переоценке основных фондов.

23. Постановление Правительства РФ № 496 от 15.05.95 г. О продаже на аукционе имущества ликвидируемых и ликвидированных государственных и муниципальных предприятий.

24. Постановление Правительства РФ N 817 от 18.08.95. О мерах по * обеспечению правопорядка при осуществлении платежей пообязательствам за поставку товаров (выполнение работ или оказание услуг).

25. Постановление Правительства РФ № 675 от 01.07.95. Об обязательной подготовке деклараций безопасности объектов России.

26. Постановление Правительства РФ №1373 от 30.10.97г. Об утверждении Концепции реформирования предприятий и иных коммерческих организаций.

27. Постановление Правительства РФ № 1470 от 22.11.97г. Об оценке эффективности инвестиционных проектов при размещении на конкурсной основе централизованных инвестиционных ресурсов Бюджета развития Российской Федерации.

28. Постановление Правительства РФ № 1605 от 23.12.97 г. О дополнительных мерах по стимулированию деловой активности и привлечению инвестиций в экономику РФ.

29. Постановление Правительства Российской Федерации № 1672от 31.12.97г. О мерах по совершенствованию порядка и методов определения амортизационных отчислений.

30. Постановление Правительства РФ № 476 от 22.05.98 г. Положении об ускоренном порядке применения процедур банкротства.

31. Постановление Правительства РФ № 516 от 27.05.98г. О дополнительных мерах по совершенствованию процедур обращения взыскания на имущество организаций.

32. Постановление Правительства РФ № 627 от 24.06.98г. Об уточнении порядка расчета амортизационных отчислений и переоценке основных фондов.

33. Постановление Правительства РФ № 1380 от 25.11.98г. О мерах по урегулированию взаимной просроченной задолженности.

34. Приказ Минфина РФ № 130 от 19.12.95 г. Об отражении в бухгалтерском учете и отчете результатов переоценки основных фондов по состоянию на 1 января 1996 года.

35. Приказ Минфина РФ N 8 от 03.02.97. О годовой бухгалтерской отчетности организаций.

36. Приказ Минэкономики РФ № ВД-1-24/336 от 18.02.97г. О порядке проведения переоценки основных фондов по состоянию на 1 января 1997 года.

37. Приказ Минэкономики РФ № 118 от 01.10.97г. Методические рекомендации по разработке инвестиционной политики предприятия. Методические рекомендации по разработке финансовой политики предприятия.

38. Приказ Минэкономики России № 7-12/47 от 31.03.94г. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования.

39. Приказ Министерство труда и социального развития РФ № 11 от 27.11.96 г. Квалификационная характеристика должности «оценщик (эксперт по оценке имущества)»

40. Распоряжение Госкомитета РФ по управлению государственным имуществом № 763 от 13 ноября 1992 г. О некоторых вопросах применения временных методических указаний по оценке стоимости объектов приватизации.

41. Положением по бухгалтерскому учету и бухгалтерской отчетности в РФ № 170 от 26.12.94г.

42. Закон г. Москвы № 14 от 28.06.95г. Об основах малого предпринимательства в Москве.

43. Закон г. Москвы № 45 от 05.11.97г. О внесении изменений и дополнений в закон города Москвы от 29.06.94г. № 11-51. О штрафных санкциях за нарушения в работе предприятий потребительского рынка и услуг г. Москвы.

44. Закон г. Москвы № 3 от 11.02.98г. Об оценочной деятельности в городе Москве.

45. Распоряжение мэра Москвы от 29.02.96 г. № 102-РМ. (с изменениями от 11.11.97г.) О программе организации подготовки и аттестации оценщиков недвижимости.

46. Распоряжение мэра Москвы № 129-РМ от 14.02.97 г. (с изменениями от 11.11.97 г.) О реализации Программы подготовки и аттестации оценщиков недвижимости.

47. Распоряжение премьера правительства Москвы № 304-РП от 31.03.97 г. О создании систем официальной аттестации и аккредитации оценщиков недвижимости.

48. Распоряжение заместителя премьера правительства Москвы № 384-РЭП от 10.04.97 г. Об утверждении временного положения и персонального состава аттестационной комиссии.

49. Распоряжение премьера правительства Москвы № 1161-РП от 24.10.97 г. О привлечении независимых оценщиков к проведению оценки объектов гостинично-туристского комплекса города Москвы.

50. Постановление правительства Москвы № 356 от 25.04.95 г. (с изменениями от 18.11.97 г.). О принципах использования залогового кредитование в г. Москве.

51. Распоряжение мэра Москвы № 578-РМ от 15.07.97 г. О совершенствовании систем официальной аттестации и аккредитации профессиональных оценщиков недвижимости.

52. Распоряжение Мэра г. Москвы № 45 от 17.10.97г. О внесении дополнений в положение о Департаменте потребительского рынка и услуг.

53. Распоряжение мэра Москвы № 877-РМ от 11.11.97г. Об образовании Московского совета по оценке.

54. Постановление Правительства Москвы № 1129 от 13.12.94. О состоянии и мерах по поддержке предприятий бытового и коммунального обслуживания населения г. Москвы

55. Постановление Правительства Москвы № 843 от 17.10.95. О состоянии и мерах по улучшению похоронного обслуживания в г. Москве.

56. Постановление Правительства Москвы № 493 от 11.06.96. О стабилизации работы бань и банно прачечных комбинатов в г. Москве.

57. Постановление Правительства Москвы № 22 от 09.01.96г. О реконструкции и модернизации химчисток-прачечных г. Москвы.

58. Постановление Правительства Москвы № 376 от 20.05.97, О ходе выполнения Постановления Правительства Москвы от 17.10.95 № 843. «О состоянии и мерах по улучшению похоронного обслуживания в г. Москве».

59. Постановление Правительства Москвы № 863-1111 от 09.12.97г. Об одобрении проекта Договора о взаимопонимании и взаимодействии Мэрии Москвы и Администрации Московской области.

60. Постановление Правительства Москвы № 81 от 04.02.97г. Об экономической ситуации на потребительском рынке Москвы и мерах по ее стабилизации.

61. Постановление Правительства Москвы № 576 от 05.08.97г, О совершенствовании порядка формирования и использования программы строительства (реконструкции) объектов городского заказа на конкурсной основе.

62. Постановление Правительства Москвы № 847-1Ш от 02.12.97 г. О порядке продажи и определения цены объектов нежилого фонда на территории города Москвы.

63. Постановление Правительства Москвы № 7 от 13.01.98г. Об итогах выполнения программы Правительства Москвы за 1997 год и проекте программы на 1998год.

64. Постановление Правительства Москвы № 248 от 31.03.98г. О состоянии и мерах по развитию бытового обслуживания населения Москвы в 1998-2000 гг.

65. Постановление Правительства Москвы № 644 от 25.08.98г. О временном замещении заемных средств, предоставленных на финансирование инвестиционной программы.

66. Распоряжение Правительства Москвы № 834-РП от 01.08.97г. О создании системы межрегиональных маркетинговых центров.

67. Распоряжение Правительства Москвы № 1348 РЗП от 24.12.97г. Об организации конкурсов при размещении городского заказа в Комплексе городского хозяйства.

68. Азоев Г.Л. Конкуренция: анализ, стратегия и практика. М. Центр экономики и маркетинга. 1996

69. Анализ тенденций развития регионов России, Программа ЕС ТАСИС. Москва, 1996

70. Англо-русский словарь по управлению проектами. Под ред. В.Д.Шапиро и М.В. Шейнберга. Санкт-Петербург. "ДваТрИ".

71. Андрушикив Б.Н. Экономический и организационный механизм управления сферой обслуживания населения (на примере коммунально-бытового комплекса). Автореферат диссертации на соискание уч. степ, д.э.н. Киев. 1990

72. Ансофф И. Стратегическое управление. М. Прогресс. 1989

73. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. ДиС. 1997

74. Астапович А., Григорьев Л. Иностранные инвестиции в России, Москва, 1993

75. Аудит предприятия. Сост. Нитецкий В.В., Кудрявцев H.H. М.1. Дело, 1996

76. Ахрамов B.B. Вопросы совершенствования планирования инвестиционного процесса в сфере услуг (на примере бытового обслуживания населения). Автореферат диссертации на соискание уч. степ, к.э.н. М., 1978

77. Ахрамов В.В., Коренько В.Г. Практика планирования технического развития в отрасли бытового обслуживания. М. Легкая и пищевая промышленность. 1983

78. Бакаев A.C., Шнейдман Л.З. Учетная политика предприятия. М. Бухгалтерский учет. 1995,

79. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? М.: Финансы и статистика. 1994

80. Банковское дело. Под ред. О.И.Лаврушина. М., Банковский и биржевой научно-консультационный центр, 1992

81. Бешелев С.Д., Гурвич Ф.Г. Экспертные оценки в принятии плановых решений. М. Экономика, 1976

82. Бешелеев С.Д., Гурвич Ф.Г. Математико-статистические методы экспертных оценок. М. Статистика, 1974

83. Богатырев А.Г. Инвестиционное право. М.: Росправо, 1992

84. Богачев В.Н. Срок окупаемости: Теория сравнения плановых вариантов. М.: Экономика, 1986

85. Боумен К. Основы стратегического менеджмента. М. ЮНИТИ. 1997

86. Бочкарев А., Кондратьев В., Краснова В. и др. Семь нот менеджмента. М. ЗАО "Журнал Эксперт". 1998

87. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. М.: Олимп-Бизнес, 1997

88. Бриль А.Р. Экономическая оценка инвестиций в предпринимательской деятельности. СПб. ЛД НТП, 1992

89. Буглаков Г.К. Повышение народно-хозяйственной эффективности сферы бытового обслуживания. Автореферат диссертации на соискание уч. степ, к.э.н. М. МАОН при ЦК КПСС. 1987

90. Булыга Р.П. Финансовый анализ при проведении аудита в акционерных обществах. Автореферат на соискание уч. степени к.э.н. М. 1997

91. Бусов В.И. Оценка и пути повышения эффективности организации и управления бытовым обслуживанием населения. М.ИПКМинбыта РСФСР. 1982.

92. Быстряков А.Я. Становление рынка инвестиционных ресурсов и повышение качества строительной продукции. Автореферат на соискание уч. степени к.э.н. М. 1997

93. Бытовое обслуживание в условиях перехода к рыночнойэкономике. Материалы семинара. М. МДНТП, 1991

94. Бытовое обслуживание за рубежом. М. ЦБНТИ, 1988

95. Бытовое обслуживание населения. Правовое регулирование. Правила. Учет. Екатеринбург. АМБ. 1998

96. Валдайцев C.B. Оценка бизнеса и инновации. М. Информационно-издательский дом «Филинъ», 1997

97. Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами. М. Финансы и статистика. 1996

98. Вейсман Н.Р. Балансы капиталистических предприятий и их анализ. М.: Внешторгиздат. 1962

99. Винокуров В.А., Азоев Г.Л, Управление развитием производственного объединения. М. МИУ. 1989

100. Виханский О.С. Стратегическое управление. М.Гардарика. 1998

101. Волкова К.А., Дежкина И.П., Казакова Ф.К., Сергеева И.А. Предприятие: стратегия, структура, положения об отделах и службах. Экономика. 1997

102. Воронцовский A.B. Некоторые особенности теории инвестиций на уровне фирмы. Вестник СП6ГУ. Сер.5-1992

103. Ворст И., Ревекгглоу П. Экономика фирмы. М.: Высшая школа. 1994

104. Газеев М.Х., Смирнов А.П., Хрычев А.Н. Показатели эффективности инвестиций в условиях рынка. М., 1993

105. ГелбрейтДж. К. Экономические теории и цели общества. М., Прогресс, 1979

106. Глазьев С.Ю. Теория долгосрочного технико-экономического развития. М. ВлаДар. 1993

107. Глен М. Десмонд, Ричард Э.Кэлли. Руководство по оценке бизнеса. M. РОО. Академия оценки. 1996

108. Гольденберг Я.Е. Пути повышения эффективности капитальных вложений и основных фондов на предприятиях службы быта. Кишинев. МолдНИИНТИ, 1973

109. Горемыкин В.А., Богомолов А.Ю. Планирование предпринимательской деятельности предприятия. Инфра-М. 1997

110. Грейсон Дж. О Дени К. Американский менеджмент на пороге XXI века: Пер. с англ. М.: Экономика, 1991

111. Григорьев В.В. и др. Оценка объектов недвижимости. М. ИНФРА-М. 1996

112. Григорьев В.В. Оценка и переоценка основных фондов. М. ИНФРА-М. 1997

113. Григорьев В.В., Островкин И.М. Оценка предприятий: имущественный подход. М. Дело. 1998

114. Григорьев В.В., Федотова М.А. Оценка предприятия: теория и практика. М. ИНФРА-М. 1997

115. Гуков Н.В. Общая (абсолютная) эффективность капитальных вложений в основные фонды бытового обслуживания населения. Автореферат диссертации на соискание уч. степ, к.э.н. М. МТИ, 1971

116. Гурова Т., Щенкова Н. Проблемы инвестиций: взгляд директора. Эксперт № 15,1997 г. С.46-51

117. Гусев Ю.В. Стратегии развития предприятий. Спб.: Изд-во университета экономики и финансов, 1992

118. Дамари Р. Финансы и предпринимательство. Ярославль. Периодика. 1993

119. Деловое планирование. (Методы. Организация. Современная практика). Под ред. Попова В.М. М. Финансы и статистика. 1997

120. Демиденко Д.С. Управление затратами при формировании качества промышленной продукции. Автореферат на соискание уч. степени д.э.н. С-Пб. 1996

121. Десмонд Г., Кеяли Р. Руководство по оценке бизнеса. М. Издательство РОО. 1996

122. Долан Э. Дж. Макроэкономика. Спб.: АОЗТ «Литера плюс», 1994

123. Долан Э.Дж. Рынок макроэкономическая модель. Спб, АОЗТ «Литера плюс» 1994

124. Друри К. Введение в управленческий и производственный учет: Пер. с англ. С.А.Табалиной. М.: Аудит, ЮНИТИ, 1994.

125. Егоров Э.Л. Проблемы повышения качества бытовых услуг и пути их решения. М. Легпромиздат, 1990

126. Ерохина Л.И. Организационно-экономический механизм управления сферой бытового обслуживания населения. Автореферат на соискание уч. степени д.э.н. М. 1996.,

127. Ефимова О.В. Финансовый анализ. М. Бухгалтерский учет. 1998

128. Жуковская В.М., Мучник И.Б. Факторный анализ в социально-экономических исследованиях. М. Экономика. 1976

129. Зайцева H.A. Формирование и реализация инвестиционной стратегии: региональный и корпоративный аспекты. М. ГАСБУ, 1997.

130. Занесский A.B. Сравнительная оценка хозяйственных решений. Некоторые вопросы теории и практики. М.: Экономика. 1968

131. Зеленов A.B. Совершенствование инвестиционного проектирования. Автореферат на соискание уч. степени к.э.н. Екатеринбург. 1995

132. Зигидудлина Г.М. Управление экономическим развитием строительных организаций различных форм собственности. Автореферат на соискание уч. степени д.э.н. М. 1996

133. Зудилин А.П. Анализ хозяйственной деятельности предприятия развитых капиталистических стран. М.: Изд-во университета дружбы народов, 1986

134. Игнатьев A.M. Крутик АВ Предприятие в условиях рынка: стратегия развития, новые формы хозяйствования. Спб.: Изд-во университета экономики и финансов. 1992

135. Идрисов А.Б., Картышев C.B., Постников А.В. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. М. Филинъ. 1997

136. Инвестиционная политика России: Состояние, зарубежный опыт, перспективы. М. ИМЭМО РАН, 1997

137. Инвестиционно-финансовый портфель. (Книга инвестиционного менеджера. Книга финансового менеджера. Книга финансового посредника). М.: Соминтек, 1993

138. Ионов М. Регулирование инвестиционной и инновационной деятельности .Экономист, 1992 N 5 с.5-41.

139. Ирниязов Б.С. Проектное кредитование: Мировой опыт и его использование в Российской Федерации. Автореферат на соискание уч. степени к.э.н. М. 1995

140. Кабаков B.C., Пороховник Ю.М. Менеджмент: проблемы, программы, решения. М.: Лениздат, 1990

141. Казакевич В.П. Анализ финансовых отчетов капиталистических предприятий. М.: Издательство университета дружбы народов. 1969

142. Калашников Ю.Н. и др. Инвестиционное сотрудничество: рынок и цены. М.: Внешторгиздат, 1991

143. Канаш И.С. Оценка рыночной стоимости собственного капитала предприятий. Вопросы методологии и практики. Автореферат на соискание уч. степени к.э.н. Апатиты. 1996

144. Кантор Е.Л. Определение эффективности капитальных вложений в условиях самостоятельности промышленных предприятий. М.: Знание, 1991

145. Капитальные вложения и изменения в структуре хозяйства развитых капиталистических стран. M. HT А ИМЭМО, 1991

146. Кемпбелл Р., Маконнел, Стенли Л.Брю. Экономикс. Принципы, проблемы и политика. М.: Республика, 1992

147. КлиландД., Кинг В. Системный анализ и целевое управление. М.: Сов. Радио, 1974

148. Кныш М.И., Перекатов Б.А., Тютиков Ю.П. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности. С-Пб. Бизнеспресса. 1998

149. Кобелев Н.Б. Модели управления отраслью обслуживания населения. Автореферат диссертации на соискание уч. степ, д.э.н. М. 1985

150. Ковалев В.В. Сборник задач по финансовому анализу. М. Финансы и статистика, 1997

151. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М. Финансы и статистика. 1995

152. Ковалев В.В., Патров В.В. Как читать баланс. М. Финансы и статистика. 1998

153. Козловская Э.А. и др. Финансовое обеспечение предпринимательской деятельности. С-Пб. Политехника, 1994

154. Козырев А.Н. Оценка интеллектуальной собственности. М. 1997

155. Количественные методы финансового анализа. Под ред.Стивена Дж. Брауна и Марка П. Крицмена., М. ИНФРА-М. 1996

156. Кондратьев Н.Д. Проблемы экономической динамики. М. Экономика. 1989

157. Коно Т. Стратегия и структура японских предприятий. М. Прогресс, 1987

158. Коренько В.Г. Сокращение ручного труда как фактор повышения эффективности производства и качества бытовых услуг. М. ЦБНТИ Минбыта РСФСР. 1983

159. Кормина О.И. Регулирование развития сферы услуг в регионе. Автореферат на соискание уч. степени к.э.н. М. 1996.,

160. Корнай Я. Путь к свободной экономике. М.: Экономика. 1995

161. Коровина Э.П. Эффективность производства, новой техники, капитальных вложений. М.: Экономика, 1980

162. Коростелев С.П. Основы теории и практики оценки недвижимости.М. Русская деловая литература. 1998

163. Корягина Т.И. Межотраслевые связи сферы бытового обслуживания. М. Легкая и пищевая промышленность, 1983

164. Корягина Т.И. Платные услуги в СССР. М.Экономика, 1990

165. Корягина Т.И. Социальная политика в современной России. М, 1993

166. Корягина Т.И., Работа и др. Индивидуальный труд в сфере услуг. М. Легпромиздат, 1989.

167. Кочович Е. Финансовая математика: Теория и практика финансово-банковских расчетов. М. Финансы и статистика. 1994

168. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. М. ДиС. 1997

169. Круглов М.И.Стратегическое управление компанией. М. Русская деловая литература. 1998

170. Крылова Т.В. Выбор партнера: анализ отчетности капиталистического предприятия. Новосибирск. Наука, 1980

171. Кудрина Л.И. Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов. Автореферат диссертации на соискание уч. степ, к.э.н., М.1997

172. Лапу ста М.Г.Шаршукова Л.Г. Риски в предпринимательской деятельности. М. ИНФРА-М. 1998

173. Ларичев О.И. Анализ риска и проблемы безопасности. М. ВНИИСИ, 1990

174. Ларичев О.И. Наука и искусство принятия решений. М. Наука. 1979

175. Левизов В.А. Принципы государственного регулирования бытового обслуживания населения в регионе. Автореферат диссертации на соискание уч. степ, к.э.н. С-Пб. 1995

176. Левизов В.А. Принципы государственного регулирования бытового обслуживания населения в регионе. Автореферат на соискание уч. степени к.э.н. С-Пб, 1995.

177. Липсиц И.В., Коссов В.В. Инвестиционный проект М.БЕК.1996

178. Лопес В.Л. Перестройка инвестиционной сферы. РАН, ин-т экономики. Отв. ред. А.А.Федоров. М.: Наука, 1992

179. Лычагин М.В., Мяроносецкий Н.В. Моделирование финансовой деятельности предприятия. Новосибирск. Наука, 1986

180. Львов Д.С. Единые принципы экономических изменений в управлении научно-техническим прогрессом. Экономика и математические методы, 194, т.20. Вып.4.

181. Макаренко О.Г. Формирование конкурентоспособных систем управления промышленным производством. Автореферат на соискание уч. степени д.э.н. Самара. 1997

182. Макарьева В. Бухгалтерский учет для целей налогообложения. Ярославль, Подати, 1997г.,

183. Макарьян Э.А., Герасименко Г.П. Финансовый анализ Приор.1997

184. Маркушевич О.Г. Свободная экономика и управление предприятием, С-Пб.: Политехника, 1993

185. Международные стандарты оценки. В 2-х томах. Под ред. Артеменова И.Л. M. РОО. 1995

186. Мелкумов Я.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций. ДиС. 1997

187. Мескон М.Х., Альберт M., Хедвури Ф.М. Основы менеджмента. М., Дело, 1992

188. Методика определения эффективности капитальных вложений. Отв. ред. Хачатурова Т.С. М.: Наука, 1990

189. Миддлтон Д. Бухгалтерский учет и принятие финансовых решений. М. Аудит-ЮНИТИ. 1997

190. Мир управления проектами. Под ред. Х-Решке, Х.Шеме. М., Алане, 1993

191. Михайлова Е.В., Рожков Ю.В. Финансово-кредитные методы регулирования инвестиционных рынков, Изд-во ЛФЭИ, 1991

192. Найденов Г.Н. Воспроизводство основного капитала и циклическое развитие экономики США. М. Наука, 1985

193. Налфор Б. Деловая стратегия. М.: Экономика, 1991

194. Нейман Дж. фон, Моргенпггерн О. Теория игр и экономическое поведение. М. Экономика. 1970.

195. Немеинский A.B., Занкин Г.В. Экономическое обоснование инвестиций в условиях формирования рыночных отношений (Методы и модели). М. ЦНИИЭХС, 1991

196. Немирова Т.И. Реформирование сферы бытового обслуживания населения региона при переходе к рынку. Автореферат на соискание уч. степени к.э.н., Уфа, 1996

197. Новиков А.И. Прогнозирование региональной системы бытового обслуживания населения в условиях формирования рыночных отношений. Автореферат на соискание уч. степени к.э.н., С-Пб, 1993

198. Новожилов В.В. Проблемы измерения затрат и результатов при оптимальном планировании. М. Наука, 1972

199. Норткотт Д. Принятие инвестиционных решений. Под ред. А.Н.Шохина. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997

200. Обертяева И. А. Бытовое обслуживание населения: социальные и исторические аспекты. 1971-1980гг. Автореферат диссертации на соискание уч. степ, к.ист.н. Воронеж, 1991

201. Опельбаум Ш.В. Бытовое обслуживание населения в период развернутого строительства коммунизма. Автореферат диссертации на соискание уч. степ, к.э.н. 1963

202. Оценка бизнеса. Под ред .Грязновой А.Г. и Фетодотой М.А. М. Финансы и статистика. 1998

203. Оценка рыночной стоимости машин и оборудования. Отв. редактор Рутгайзер В.М. М. Дело. 1998

204. Палий В.Ф., Палий В.В. Финансовый учет. В 2-х частях. М. ФБК-ПРЕСС, 1998.

205. Палий В.Ф., Соколов Я.В. Теория бухгалтерского учета. М.Финансы и статистика. 1988,

206. Паукок М.А., Тейлор А.Х. Финансовое планирование и контроль. М. ИНФРА-М., 1996

207. Первозванский A.A., Первозванская Т.И. Финансовый рынок: расчет и риск. М.: Наука, 1994

208. Пироговский JIM. Некоторые социально-экономические вопросы бытового обслуживания населения. Автореферат диссертации на соискание уч. степ, к.э.н. М. МТИ. 1969

209. Платонова H.A. Бытовое обслуживание в период формирования рынка: региональный аспект. Автореферат на соискание уч. степени д.э.н. М. 1995

210. Предпринимательский климат: регионы России, Москва, 1997

211. Проблемы управления и информатики в инвестиционной сфере: Сб. научный трудов. М. ЦНИИЭСХС -1991

212. Проблемы эффективности капитальных вложений в развитых капиталистических странах (по зарубежным материалам). Реф. сб. М.: 4 НИОН, 1978

213. Райфа Г., Кини Р.Л. Принятие решений при многих критериях: предпочтения и замещения. М.: Радио и связь, 1981

214. Ревентлоу П. Экономика фирмы. М. Высшая школа. 1994

215. Ревуцкий Л.Д. Потенциал и стоимость предприятия. М. Перспектива. 1997

216. Риски в современном бизнесе. М. Алане, 1994

217. Розенберг Джери М. Инвестиции. Терминологический словарь. Инфра-М. 1997

218. Российский рынок ценных бумаг. Часть VII. Финансовые отчеты чековых инвестиционных фондов. М.: АО Школа инвестора, 1993

219. Россия в цифрах. Краткий статистический сборник. М. Издательский центр Госкомстата России. 1997

220. Рындин А.Г., Шамаев Г.А. Организация финансового менеджмента на предприятии. М. Русская деловая литература. 1997

221. Самочкин В.Н. Фактор гибкости предприятия в условиях рынка. Автореферат на соискание уч. степени к.э.н. М. 1996

222. Силласте Ю.Х., Труве Э.Р. Повышение эффективности использования материальных ресурсов. Опыт бытовогообслуживания в ЭССС. Таллин. Валгус, 1987

223. Синки Д.Ф. Управление финансами в коммерческих банках. М. Catallaxy. 1994

224. Сокопинская И.Э. Банк на пути к рынку. Рисковые и расчетные операции. М. В.Ш., 1990

225. Солнышков Ю.С. Обоснование решений. М. Экономика, 1980

226. Соловьев М.В., Карликов Е.И. Проблемы и пути перехода к рыночным отношениям в инвестиционной сфере. М.: ЦИИЭХС, 1991

227. Соловьева В.А. Зарубежные стандарты учета и отчетности. Аналитика-Пресс 1998

228. Солодилова Н.З. Экономическая оценка научно-технического прогресса на предприятиях бытового обслуживания. Автореферат диссертации на соискание уч. степ, к.э.н. М. 1988

229. Староверова О.В. Моделирование инвестиционных процессов на предприятии. Автореферат на соискание уч. степени к.э.н. М. 1997

230. Стерлин А.Р, Тулин И.В. Стратегическое планирование в промышленных корпорациях США: опыт развития и новые явления. М. Наука. 1990

231. Стерлин А.Р., Кузин Д.В., Соболевская A.A. и др. Управление процессом нововведений в капиталистической фирме. М. ИМЭМО. 1985

232. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент в условиях инфляции. М., Изд-во Перспектива. 1994

233. Стратегиеское планирование. Под редакцией Уткина Э.А. М. Тандем.1998

234. Тальмана П.В. Финансовые рычаги повышения фондоотдачи. М.: Финансы и статистика, 1990

235. Твисс В. Управление научно-техническими нововведениями. М., 1989

236. ТимофеевТ.В. Организационный механизм управления коммерческим риском при взаимодействии предприятий. Автореферат на соискание уч. степени к.э.н. М. 1997

237. Тихомирова И. Инвестиционный климат в России: региональные риски. Москва. Издатцентр. 1997

238. Томпсон А.А, Стрикленд А.Дж. Стратегический менеджмент. Искусство разработки и реализации стратегии. М. Банки и биржи. «ЮНИТИ». 1998г.

239. Тоцкая Н.Г. Методические основы анализа неопределенности и способы снижения риска на прединвестиционной стадии проектных исследований. Автореферат на соискание уч. степени к.э.н. Новосибирск. 1997

240. Уколов В.Ф. Бытовое обслуживание населения: опыт, поиски, эксперименты. Ростов н/Д. Книжное издательство, 1987

241. Уланов B.JI. Методология экономического развития предприятий в условиях рыночной экономики (принципы и методы). Автореферат на соискание уч. степени д.э.н. М. 1995

242. Уланов B.JI. Проблемы учета фактора риска в инвестиционных решениях. Химическая промышленность, № 2, 1995

243. Управление проектами (Зарубежный опыт). Под ред. В.Д.Шапиро. Санкт-Петербург; "ДваТрИ" 1993

244. Управленческий учет. Под ред. В.Палия и Р. Вандер Вила. М. ИНФРА-М, 1997

245. Фалтинский P.A. Методы обоснования и выбора организационно-технологических решений с учетом риска. Автореферат на соискание уч. степени к.э.н. С-Пб. 1997

246. Фатхутдинов P.A. Стратегический менеджмент. М. Бизнес-школа "Интел-Синтез". 1998

247. Федотова М.А. Сколько стоит бизнес? М. Преспектива. 1996

248. Фельцман В.Р. Макроэкономика плановой и предпринимательской систем. М. 1992

249. Филатова Б.В. Публичная отчетность акционерного общества и ее анализ. Автореферат на соискание уч. степени к.э.н. М. 1997

250. Филиппова И.А. Моделирование процессов управления выпуском продукции на промышленном предприятии. Автореферат диссертации на соискание уч. степени к.э.н. М. 1995

251. Финансовый менеджмент: теория и практика. Под ред. Стояновой Е.С., Инфра-М. 1997

252. Финансы: Учебник (В.М.Родионова, Ю.А.Вавилов, Л.И.Гончаренко и др.; под ред. В.М Родионовой). М. Финансы и статистика, 1993

253. Фридман Д., Ордуэй Н. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости. М. Дело. 1995

254. Хабарова Л.П. Учетная политика коммерческих фирм в 1997 году. Интел-Синтез. 1997г.,

255. Хайман Д.И. Современная микроэкономика. М. Экономика. 1992

256. Хелферт Э. Техника финансового анализа. М. Аудит-ЮНИТИ, 1996

257. Хикс Дж.Р. Стоимость и капитал. М. Прогресс, 1988

258. Хозяйственный риск и методы его измерении. М.: Экономика, 1979

259. Хойкер В. Как делать бизнес в Европе. М. Прогресс. 1990

260. Холт Р. Основы финансового менеджмента. М. Дело 1993

261. Холт Р. Планирование инвестиций. М. Дело Лтд. 1994

262. Хонко Я. Планирование и контроль капвложений. М. 1987

263. Чедвиг Л. Основы финансового учета. М. Банки и биржи -ЮНИТИ, 1997

264. Чернов В.А. Анализ коммерческого риска. М. Финансы и статистика. 1998

265. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. М. Дело, Business Речь, 1992

266. Шабалин Е.М., Кричевский H.A., Карп М.В. Как избежать банкротства. Инфра-М. 1996

267. Шамевен Р.К. Анализ финансового состояния предприятия. М.: МТИЛР,1991

268. Шапиро В.Д. и др. Управление проектами. Спб. ДваТрИ, 1993

269. Шарп У., Александер Г., Бейкли Дж. Инвестиции. Инфра-М.1997

270. Шеннон Пратг. Оценка бизнеса. М. РОО, 1995

271. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа предприятия -М.: ЮНИГЛОВ, ИПО Московская Правда, 1992

272. Шеремет А.Д., Сайфулин P.C. Методика финансового анализа. М. ИНФРА-М. 1995

273. Шеремет В.В., Павлюченко, Шапиро В.Д., Вчерашний Р.П. и др. Управление инвестициями: в 2-х томах. М. Высшая школа.1998

274. Шерер Ф.М., Росс Д. Структура отраслевых рынков. М. ИНФРА-М. 1997

275. Шестакова Н.В. Инвестиционная привлекательность предприятия. Пермь, Изд-во ИГУ. 1994

276. Шим Джей К., Сигел Джоэл Г. Методы управления стоимостью и анализа затрат. М. Филинъ. 1997

277. Шим Джей К., Сигел Джоэл Г. Финансовый менеджмент. М. ФИЛИНЪ, 1996

278. Ширинская Е.Б. Операции коммерческих банков и зарубежный опыт. М. Финансы и статистика. 1993

279. Шмален Г. Основы и проблемы экономики предприятия. М. Финансы и статистика. 1996

280. Шубин И.И. Управление реализацией бизнес-планов инвестиционных проектов в жилищном строительстве. Автореферат на соискание уч. степени к.э.н. М. 1997

281. Шумпетер Й. Теория экономического развития. М. Прогресс, 1982

282. Эклунд К. Эффективная экономика шведская модель. М. Экономика, 1991

283. Экономика сферы платных услуг. Под ред. Жильцова Е.Н. Казань, 1996г.

284. Экономическая стратегия фирмы. Под ред. Градова А.П. СПб. Специальная литература. 1995

285. Юданов А.Ю. Конкуренция: теория и практика. М. Тандем. 1998

286. Юрочкина Е.Ю. Разработка целевой комплексной региональной программы развития предпринимательства в бытовом обслуживании. Автореферат на соискание уч. степени к.э.н. М., 1995.

287. Юхименко В.В. Экономическое регулирование развития сферы услуг. Автореферат диссертации на соискание уч. степ, д.э.н. Киев. 1992

288. Ядгаров Я.С. Бытовое обслуживание: экономика и культура сервиса. М. Экономика 1990

289. Язык биржи: Краткий толковый словарь рынка ценных бумаг. М. 1992

290. Яковлев В.А. и др. Роль бытового обслуживания в социалистическом обществе. М. Легкая индустрия, 1968

291. Яковлева Е.А. Обеспечение экономической эффективности инвестиционных процессов на предприятии. Автореферат на соискание уч. степени к.э.н. С-Пб. 1996

292. Andrews К., Learned Е., Christensen C.R. et al/ Business Policy: Text and Cases. Homewood (Ш), 1965

293. AnsofFH.I. Corporate Strategy. N.Y., 1965

294. Bert Stine and Dwayne Key, "Reconciling Degrees of Freedom When Partitioning Risk: A Teaching Note", Journal of Financial Education, 19 (Fall 1990), pp. 19-22

295. Chandler A.D. Strategy and Structure. Cambridge (Mass), 1962

296. Christensen C., Andrews K., Bower J. Business Policy: Text and Cases. Homewood (Ш), 1969.

297. Costen H.,Will Th. Reflection on Competitive Strategy and its Impact on Modern Production Concepts. Management International Review. Vol. 33,1993/4

298. Dess G.G., Davis P.S. Generic Strategies as Determinants of Strategic Group Membership and Organizational Performance. Academy of Management Journal, 27, 3,1984

299. Divigneau J.C. and Prasad R.N. Guidelines for Calculating Financial and Economic Rates for DFC Projects. -The Word Bank, Washington, 1990, USA

300. Hambrick D.C. High Profit Strategies in Mature Capital Goods Industries: A Contingency Approach. Academy of Management Journal, 26,4,1983

301. Investment Guide for the Russian Federation, OECD Project -Paris, 1996

302. Jeffery S. Abarbanell and Vector L. Bernard, "Tests of Analysts' Overreaction/Underreaction to Earnings Information as and Explanation for Anomalous Stock Price Behavior", Journal of Finance, 47, no.3 (July 1992), pp. 1181-1207

303. Porter M.E. Competitive strategy. Techniques for analyzing Industries and Competitors. N.Y. The Free Press, 1990

304. Porter M.E. Competitive Advantage: Creating a Sustaining Suprior Performance. N.Y. Free Press, 1985

305. Porter M.E. Competitive Advantage: Technigues for Analysing Industries and Competitors. N.Y. Free Press, 1980