Интернационализация валют стран БРИКС тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.14, кандидат наук Жариков, Михаил Вячеславович
Жариков, Михаил Вячеславович
кандидат наук
2017
- Специальность ВАК РФ08.00.14
- Количество страниц 481
Оглавление диссертации кандидат наук Жариков, Михаил Вячеславович
ВВЕДЕНИЕ...................................................................................4
ГЛАВА I. КОНЦЕПТУАЛЬНЫЕ ОСНОВЫ ИНТЕРНАЦИОНАЛИЗАЦИИ ВАЛЮТ.......................................................................................30
1.1. Основные особенности трансформации современной мировой валютной системы.......................................................................................30
1.2. Феномен интернационализации валют...........................................36
1.3. Становление международных резервных валют...............................48
1.3.1. Немецкая марка как международная валюта.................................56
1.3.2. Специфика интернационализация японской иены..........................60
1.3.3. Регионализация валюты на примере евро.....................................66
1.4. Конвертируемость национальной валюты в начале XXI в...................69
1.5. Место и роль стран БРИКС в мировой валютной системе..................73
Выводы.......................................................................................84
ГЛАВА II. РЕГИОНАЛИЗАЦИЯ ВАЛЮТ СТРАН БРИКС КАК МАКРОУРОВЕНЬ ИХ ИНТЕРНАЦИОНАЛИЗАЦИИ.............................90
2.1. Значимость оптимальных валютных зон в процессе регионализации национальных валют.....................................................................90
2.2. Бразильский реал как региональная валюта в рамках МЕРКОСУР........96
2.3. Особенности и тенденции обращения индийской рупии в Южной Азии ................................................................................................109
2.4. Основные черты и характер использования ранда в Южной Африке ...128
2.5. Российский рубль в процессе валютной интернационализации..........145
2.6. Возвышение китайского юаня в Азии..........................................156
Выводы.....................................................................................162
ГЛАВА III. МИКРО- И МЕЗОУРОВНИ ВАЛЮТНОЙ ИНТЕРНАЦИОНАЛИЗАЦИИ ВАЛЮТ СТРАН БРИКС........................169
3.1. Интернационализация валют стран БРИКС на мезоуровне (на примере Дальнего Востока России)..............................................................169
3.2. Оптимальный контракт по валютной паре рубль/юань на Московской бирже как механизм интернационализации валют стран БРИКС на
микроуровне...............................................................................192
Выводы.....................................................................................207
ГЛАВА IV. ИНТЕРНАЦИОНАЛИЗАЦИЯ ВАЛЮТ СТРАН БРИКС НА МЕГАУРОВНЕ...........................................................................212
4.1. Формирование и становление механизма интернационализации валют стран БРИКС на мегауровне............................................................212
4.2. Проблемы и перспективы интернационализации юаня.....................227
4.3. Значимость участия в корзине СДР для юаня и экономики Китая........241
4.4. Юанизация китайских активов за рубежом как стратегия интернационализации...................................................................258
4.5. Международный кредит как вектор интернационализации юаня на
мегауровне...................................................................................................264
4.6. Реформа финансового сектора Китая как фактор углубления интернационализации юаня на мегауровне.........................................275
4.7. Москва - новый офшорный центр юаня.......................................286
Выводы.....................................................................................305
ГЛАВА V. РЕФОРМА МИРОВОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ.................310
5.1. Причины и предпосылки кризиса мировой валютной системы............310
5.2. Основные пути реформы мировой валютной системы......................314
5.3. Подходы стран БРИКС к реформе мировой валютной системы..........338
Выводы.....................................................................................352
ЗАКЛЮЧЕНИЕ...........................................................................355
БИБЛИОГРАФИЯ........................................................................362
Приложение 1..............................................................................403
Приложение 2..............................................................................405
Приложение 3..............................................................................407
Приложение 4..............................................................................416
Приложение 5..............................................................................425
Приложение 6..............................................................................427
Приложение 7..............................................................................430
Приложение 8..............................................................................431
Приложение 9..............................................................................433
Приложение 10.............................................................................436
Приложение 11.............................................................................439
Приложение 12.............................................................................441
Приложение 13.............................................................................447
Приложение 14.............................................................................449
Приложение 15.............................................................................450
Приложение 16.............................................................................457
Приложение 17..............................................................................460
Приложение 18.............................................................................462
Приложение 19.............................................................................464
Приложение 20..............................................................................468
Приложение 21..............................................................................477
Рекомендованный список диссертаций по специальности «Мировая экономика», 08.00.14 шифр ВАК
Перспективы финансово-экономического сотрудничества стран БРИКС2019 год, кандидат наук Тумайкина Ирина Ивановна
Развитие мировой валютной системы в современной глобальной экономике2014 год, кандидат наук Стрелков, Илья Владимирович
Тенденции и перспективы функционирования мировых валют в условиях полицентричного мира2012 год, кандидат экономических наук Кузнецова, Ксения Олеговна
Особенности участия Российской Федерации в современной мировой валютно-финансовой системе2024 год, кандидат наук Кравченко Юлия Борисовна
Экономический и валютный союз ЕС: Международный аспект2001 год, доктор экономических наук Буторина, Ольга Витальевна
Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Интернационализация валют стран БРИКС»
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы. В начале XXI в. происходит изменение взглядов на мировую экономику, международные экономические отношения, трансформируется научно-техническая база их развития, модифицируется процесс глобализации. Возникает новая парадигма обществознания, потребность в анализе, оценке и прогнозировании роли и перспектив многосторонних инициатив развивающихся стран как одной из движущих сил глобализации. Имеет место трансформация парадигмы существующей мировой валютной системы (МВС) под влиянием многих факторов, включая процесс интернационализации валют некоторых стран мира, особенно БРИКС, как составной части процесса финансовой глобализации на современном этапе развития. Валюты стран БРИКС, прежде всего китайский юань, активно стали выходить на международный рынок и встраиваться в МВС, международные резервы, корзину СДР и международную ликвидность.
На международных финансовых рынках появляются новые финансовые инструменты, которые первоначально использовались для снижения уровня валютного риска. Теперь они обеспечивают увеличение и нарастание системного риска в МВС, что стало одним из факторов зарождения, распространения и учащения финансовых кризисов на рубеже ХХ-ХХ1 вв. и, в конечном счете, это привело к глобальному финансово -экономическому кризису 2008-2010 гг. и общему кризису МВС. Мировой финансово-экономический кризис 2008-2010 гг. вывел МВС из состояния равновесия, дестабилизировал национальные валютные системы многих стран, что обесценило национальные валюты и повысило их волатильность.
Вследствие развития и ускорения процесса финансовой глобализации
получили распространение эффекты «заражения» стран через финансовые
каналы. Это связано с тем, что в условиях глобализации страны становятся
все более взаимозависимыми, и в случае возникновения финансового кризиса
в одной стране высока вероятность его распространения на другие страны,
4
связанные системой международных валютно-финансовых, кредитных и торгово-экономических отношений.
Кризис МВС вызвал резкие колебания цен на мировых товарных
рынках. Мировые цены выражены в долларах и оказывают большое влияние
на развитие многих стран, в т.ч. БРИКС. Для Китая они играют
существенную роль, поскольку он - мировая фабрика и крупнейший
экспортер товаров, а также потребитель продукции добывающей
промышленности, Индия - крупный импортер энергоресурсов и экспортер
товаров и услуг с высокой добавленной стоимостью. Россия, Бразилия и
ЮАР - одни из крупнейших поставщиков на мировом рынке сырья,
сельскохозяйственной продукции, минералов. Поэтому нестабильность МВС
и мировых цен напрямую отражается на международной
конкурентоспособности стран БРИКС. Для Китая и Индии рост мировых цен
на сырье означает удорожание импорта, увеличение себестоимости
производства, ускорение темпов инфляции, обесценение юаня и рупии. В
России, Бразилии и ЮАР рост мировых цен на энергоносители,
сельскохозяйственную продукцию, минералы и прочие материалы приводит
к аналогичным издержкам, однако они менее ощутимы и компенсируются за
счет экспортного дохода добывающих отраслей, в результате чего растут
налоговые поступления, таможенные сборы, формируются ЗВР в твердой
валюте. Китай и Индия же, покупая более дорогой импорт, начинают
экспортировать готовую продукцию по более высоким ценам, и оттого их
потери значительно выше, поскольку совокупная величина вывозимой ими
продукции больше, чем сопоставимые показатели Бразилии, России и ЮАР.
С другой стороны, падение мировых цен на первичные материалы и
полуфабрикаты сокращает доходы Бразилии, России и ЮАР от экспорта,
тормозит их экономический рост, заставляет повышать внутренние цены и
налоги для компенсации потерь бюджета, вызывает инфляцию и обесценение
реала, рубля и ранда. А Китай и Индия, наоборот, от падения цен на
продукцию добывающих отраслей извлекают выгоду, поскольку при
5
дешевом импорте они произведут менее дорогой готовый продукт, более конкурентоспособный по цене, и при его вывозе получат больше прибыли. Однако такие эффекты крайне неустойчивы и в долгосрочном периоде ущербны для стран БРИКС в целом, поскольку их экономический рост и развитие находятся в постоянной зависимости от состояния факторов внешнеэкономической конъюнктуры, на которую они не могут влиять.
Следовательно, актуализируется проблема поиска инструментов, позволяющих страховать валютные риски. Традиционно функцию хеджирования выполняют срочные контракты на поставку валюты, деривативы, но на международном рынке валюты и деривативов доминирует доллар, и оба рынка более чем на 90% ориентированы на получение спекулятивной прибыли, практически не обслуживая потребности реальной экономики. На этих рынках возникают, учащаются и углубляются кризисы. Поэтому страны БРИКС, помимо конъюнктуры мировых цен, зависят от состояния, в котором находятся мировые рынки валюты и деривативов. Это означает, что в целях стабилизации цен и дохода от экспорта странам БРИКС требуются другие подходы к страхованию валютных рисков.
Одним из таких подходов является валютная интернационализация, которая в настоящее время привлекает большой интерес со стороны многих исследователей в России и за рубежом. Эта проблематика интересна тем, что она находится на стыке нескольких научных областей - мировой экономики, международных и национальных финансов, международных валютно-кредитных и финансовых отношений (МВКФО), денежного обращения, кредита, банковского дела и биржевой деятельности. Вопрос о валютной интернационализации актуализировался в результате мирового кризиса 2008-2010 гг., когда возникли настроения «краха доллара», «банкротства доллара» и пессимистические сценарии относительно его роли в МВС.
Среди валют стран БРИКС на современном этапе наибольшим потенциалом интернационализации обладает юань и, до известного предела,
- рупия. В свою очередь, реал, рубль и ранд могут претендовать на статус
6
региональных валют в рамках соответствующих интеграционных соглашений. Основным фактором их интернационализации и регионализации является роль, которую страны БРИКС играют на уровне мировой экономики и отдельных регионов. Регионализация валюты является частью общего процесса валютной интернационализации на более низком уровне и ограничена по территории.
Суть подхода стран БРИКС заключается также в создании дополнительных финансовых институтов, фондов и диверсификации международной ликвидности посредством включения в нее, прежде всего, юаня. Бразилия, Россия, Индия и ЮАР, благодаря сотрудничеству с Китаем в сфере торговли, инвестиций, валютных отношений и участию в финансовых институтах, создаваемых им, смогут более широко использовать свои валюты сначала на уровне регионов, а затем - мировой экономики.
В связи с этим возникает необходимость анализа зарубежного обращения, выявления этапов и направлений интернационализации валют стран БРИКС, роли, которую она может сыграть в развитии их экономик, приграничных территорий, их сближении в сфере взаимной торговли, инвестиций, обмена технологиями и наукоемкой продукцией, энергетики, финансовой и валютной стабильности, экономической безопасности. Особый элемент актуальности темы диссертации заключается в вопросе, как изменятся структура и механизмы МВС в результате становления юаня международной резервной валютой, и какие трансформации будут иметь место в международной финансовой архитектуре (МФА) в результате возвышения юаня.
Степень разработанности проблемы. Среди российских авторов, рассматривающих общие вопросы развития МВКФО можно выделить Асаилова А.А., Барковского А.Н., Белову И.Н., Булатова А.С., Бункину М.К., Буторину О.В., Ведяпину В.И., Воловую Т.Д., Гусакова Н.П., Ершова М.В., Киреева А.П., Красавину Л.Н., Митяева Д.А., Мовсесяна А.Г., Моисеева
A.А., Оглоблину Е.В., Огнивцева С.Б., Платонову И.Н., Фаминского И.П., Федякину Л.Н., Хасбулатова Р.И., Шмелева Н.П., Ярыгину И.З. и др.
Вопросы реформы МВС рассмотрены в работах зарубежных ученых Aizenman J. (Эйзенмэна Дж.), Dooley M.P. (Дули М.П.), Dorrucci E. (Доруччи Э.), Duttagupta R. (Дуттагупта Р.), Eichengreen B. (Айкенгрина Б.), Fardoust S. (Фардуста С.), Folkerts-Landau D. (Фолькертс-Ландау Д.), Garber P.M. (Гарбера П.М.), Germain R. (Жермэна Р.), Goya R. (Гойи Р.), Hausmann R. (Хаусманна Р.), Helleiner E. (Хелейнера Э.), Lin J.Y. (Лина Дж.Й.), Mateos L. (Матеоса Л.), McKay J. (МаЖейя Дж.), Rosenblatt D. (Розенблатта Д.), Sun X. (Сана Х.), Jiang Y. (Цзиянга Й.), а также российских экономистов: Андроновой Н.Э., Батюка В.И., Братерского М.В., Булатова В.В., Бурлачкова
B.К, Ефременко И.Н., Макушкина А.Г., Салихова М.Р., Смыслова Д.В. и др. Проблематика участия стран БРИKС в трансформации действующих
глобальных институтов раскрыта в трудах Айдрус И.А., Андроновой И.В., Волгиной Н.А., Бажанова Е.П., Белокреницкого В.Я., Богатурова А.Д., Воскресенского А.Д., Григорьева Л.М., Ильина М.В., Иноземцева В.Л., Kазанцева А.А., Kараганова С.А., ^ртунова С.В., ^еменюка В.А., ^дряшова И.В., Лунева С.И., Мельянцева В.А., Окунева Л.С., Орлова А.А., Савчиной О.В., Суворова Ю.В., Тимофеева И.Н., Филиппова М.Г., Харитонова О.Г., Щетинина А.В., Широкова Г.К, Эльянова А.Я. и др.
Общие вопросы интернационализации валют в целом отражены в работах как зарубежных исследователей Arner D.W. (Арнера Д.У.), Cédric T. (Седрика Т.), DeRosa D. (ДеРозы Д.), Goldberg L.S. (Голдберг Л.С.), Cohen
B.J. ^оэна Б.Дж.), Kenan P.B. ^енана П.Б.), Kirshner J. ^иршнера Дж.), Kiyotaki N. (^дотаки Н.), McKinnon R. (Маккиннона Р.), Mundell R.A. (Манделла Р.А.), Mwase N. (Мвэйза Н.), Pebro M. (Пебро М.), Wright R. (Райта Р.), Yongzheng Y. (Йонгженга Й.), так и отечественных: Афонцева
C.А., Бобровникова А.В., Власкина Г.А., Глинкиной С.П., Головнина М.Ю., Лебедевой М.М., Ленчук Е.Б., Михеева В.В., Перской В.В., Салицкого А.И.,
Самойлова Е.С., Сафронова Е.И., Семеновой Н.К., Толорая Г.Д., Тригубенко М.Е., Хейфеца Б.А., Шахматова А.В., Эскиндарова М.А.
Среди российских ученых, которые анализируют интернационализацию отдельно реала, рупии, ранда, рубля и юаня, можно назвать Авдокушина Е.Ф., Алексеенкову Е.С., Андреева В.П., Биндера А.И., Борисова С.М., Васильева А.М., Вдовина А.Н., Вишневского М.Л., Дейч Т.Л., Дынкина А.А., Корендясова Е.Н., Лопатова В.В., Лузянина С.Г., Ляменкова А.К., Мартынова Б.Ф., Портякова В.Я., Потемкина А.И., Семедова С.А., Сергеева В.М., Титаренко М.Л., Томберга И.Р., Фитуни Л.Л., Хмелевскую Н.Г.
Зарубежные ученые, исследующие интернационализацию валют стран БРИКС, включают: Barroso J.B. (Баррозо Х.Б.), Baumgarten de Bolle M. (Баумгартен де Болле М.), Brixova Z. (Бриксову З.), Burges S.W. (Бургеса С.В.), Dobson W. (Добсона У.), Douglass P. (Дугласса П.), Lardy N. (Ларди Н.), Cheung Y.-W. (Чунга Й.-В.), Dyck S. (Дайка С.), Frankel J. (Френкеля Дж.), Fung S. (Фунга С.), Gao H. (Гао Х.), Goodfriend M. (Гудфренда М.), Hansakul S. (Хансакула С.), Heever J. (Хивера Дж.), Johnson J. (Джонсона Дж.), Kadayan H. (Кадайана Х.), Kasekende L. (Касекенде Л.), Kern S. (Керна С.), Klau M. (Клау М.), Kulkarni R.R. (Кулкарни Р.Р.), Ma G. (Ма Г.), McCauley R. (МакКули Р.), Masson P. (Массона П.), Ndikumana L. (Ндикумана Л.), Patil S.R. (Патила С.Р.), Powell A. (Пауэлла Э.), Prakash A. (Пракаша С.П.), Prasad E. (Прасада Э.), Ranjan R. (Ранджана Р.), Sales A. (Салеса А.), Sekine E. (Секина Э.), Yu Y. (Ю Ю.), Ye L. (Йе Л.), Wong K.-Y. (Вонга К.-Й.).
Большинство научных работ, посвященных интернационализации валют стран БРИКС, содержат анализ их места и роли в МВС, международных расчетах, валютной и кредитно-денежной политике (КДП), особенностей режима валютного курса, зависимости КДП от конъюнктуры мирового валютного рынка, оценки стоимости валют и эффективных валютных курсов, издержек и выгод приобретения статуса международных
валют. За рамками этих работ остаются такие вопросы теории, методологии и
9
практики, как анализ особенностей процесса интернационализации валют стран БРИКС на разных уровнях их обращения в МВС, показателей использования валют стран БРИКС во внешней торговле, к которым можно отнести вычисление стоимости экспорта/импорта по различным курсам той или иной валюты стран БРИКС с целью установления оптимального обменного курса для заключения внешнеторговых сделок, выявление связи между динамикой экспорта/импорта в рамках стран БРИКС и ближнего зарубежья и величиной торгов национальной валютой на биржах, составление прогнозов величины экономии для экспортеров и импортеров стран БРИКС от перехода на прямые расчеты, оценку возможностей формирования офшорных центров валют стран БРИКС, а также разработку оптимального контракта в валютах стран БРИКС для сопровождения экспортно-импортных операций и установление уровня обеспеченности взаимных внешнеторговых сделок национальными валютами. Эти вопросы и проблемы и анализируются в диссертации.
Цель и задачи исследования. Цель диссертации - на основе анализа участия валют стран БРИКС в современной МВС разработать теоретические, методологические и практические подходы к их интернационализации как дополнительных, параллельных международных валют в результате их обращения во внешнеэкономических расчетах и диверсификации международной ликвидности на микро-, мезо-, макро- и мегауровнях.
Достижение данной цели потребовало решение следующих задач:
1) выявить особенности интернационализации валют стран БРИКС;
2) рассчитать показатели увеличения использования валют стран БРИКС в международных резервах;
3) обозначить основные проблемы и направления интернационализации валют стран БРИКС как составной части их внешнеэкономической политики;
4) сформулировать понятие «финансовый минилатерализм» в контексте интернационализации валют стран БРИКС;
5) обосновать методологические подходы к расчету коммерческих, финансовых и контрактных курсов валют стран БРИКС для оптимизации взаимных экспортно-импортных операций;
6) доказать целесообразность перехода во взаимных расчетах на национальные валюты между странами-членами интеграционных соглашений с участием стран БРИКС;
7) обосновать необходимость сохранения независимых валют в рамках интеграционных соглашений с участием стран БРИКС как центров притяжения ввиду неравномерности развития государств-членов;
8) доказать наличие тесной связи между торговлей валютной парой рубль/юань на Московской бирже и величиной импорта китайской продукции в Россию;
9) установить целесообразность перехода на национальные валюты в приграничных территориях на мезоуровне валютной интернационализации для стимулирования темпов экономического роста;
10) разработать инструментарий оптимизации процесса интернационализации валют стран БРИКС на микроуровне на основе оптимально-временного и оптимально-видового контрактов купли-продажи рубля и юаня на Московской бирже;
11) составить прогноз объема выгод и издержек от перехода на национальные валюты России и Китая для установления целесообразности прямых внешнеэкономических расчетов на случай нестабильности валютной системы России и девальвации рубля;
12) обосновать перспективы формирования в Москве нового офшорного центра юаня как фактора становления Москва в качестве МФЦ на основе сравнительного анализа с Лондонским МФЦ.
Объект и предмет исследования. Объектом диссертации выступает МВС как важнейшая составляющая МФА.
Предметом диссертации являются способы, методы, подходы к
интернационализации валют стран БРИКС в МВС в результате их обращения
11
в международной и региональной торговле, международных расчетах,
международной ликвидности, международном движении капитала на микро-,
мезо-, макро- и мегауровнях.
Теоретические и методологические основы исследования.
Теоретическая база исследования сформирована на основе идей и положений
зарубежных и российских специалистов в области МФА, МВС и валютной
интернационализации. Методологическим инструментарием исследования
стали общенаучные методы познания (индукция, дедукция, сравнение,
синтез, анализ, причинно-следственная связь, метод историзма),
статистические, математические и эконометрические методы обработки
данных, в частности авторегрессия, верификация полученных прогнозов
(включая метод интервальных рядов), а также технический анализ валютных
рынков на основе «японских свечей».
Аналитической и информационной базой исследования послужили
фундаментальные труды по рассматриваемой проблематике, официальные
отчеты международных финансовых организаций, валютных бирж, ЦБ,
таможенных служб и министерств внешней торговли стран БРИКС.
Основные выводы и результаты диссертации исходят из гипотезы о
том, что расширение обращения валют стран БРИКС в современной МВС и
выдвижение их на роль параллельных, дополнительных международных
валют являются одними из основных факторов укрепления финансовой
стабильности и трансформации МВС за счет их интернационализации на
микро-, мезо-, макро- и мегауровнях в результате перехода к прямым
внешнеэкономическим расчетам и процесса их приобретения по валютным
инструментам на национальных биржах, а именно:
а) становление валют стран БРИКС в качестве международных
начинается с интернационализации на макроуровне, который предполагает
их использование в расчетах на базе региональных интеграционных
соглашений (данное положение в диссертации раскрывается за счет
разработки механизмов осуществления расчетов в валютах стран БРИКС в
12
рамках Общего рынка Южного конуса (МЕРКОСУР), Южно-Африканской зоны единой валюты (ЮАЗЕВ), Евразийского экономического союза (ЕАЭС) и Ассоциации регионального сотрудничества Южной Азии (СААРК)); накопление объемов использования валют стран БРИКС во взаимной торговле создает предпосылки для их обращения за рубежом;
б) развитие валютной интернационализации на макроуровне приводит к углублению использования валют стран БРИКС, которое может проявляться в организации прямых расчетов по внешнеэкономическим сделкам в рамках приграничных территорий (в диссертации это положение доказывается за счет обоснования механизма осуществления сделок в юанях и рублях в приграничном регионе Дальнего Востока); этот этап предложено называть интернационализацией валюты на мезоуровне при условном расположении на второй ступени общего процесса интернационализации, поскольку в данном случае она территориально охватывает приграничный регион и не распространяется на территорию стран-участниц целиком; но поскольку на этом этапе происходит создание депозитов в национальных валютах на счетах коммерческих банков приграничных территорий, то интернационализацию валют стран БРИКС на мезоуровне следует считать более высокой и сложной формой валютной интернационализации по сравнению с интернационализацией на макроуровне;
в) распространение договоренностей, достигнутых в приграничных
районах, в особенности создание депозитов в национальных валютах, на всю
территорию участвующих стран, ведет к углублению процесса
интернационализации и выражается в организации торговли валютными
инструментами спот или своп по купле-продаже валют стран БРИКС на
национальных биржах с целью опосредования взаимных сделок; поскольку
процесс интернационализации валют стран БРИКС не может начаться сразу с
торговли ими на биржах, так как требует заключения более сложных форм
межгосударственных соглашений, включая интеграционные договоры, но
при этом реализуется на бирже, то предлагается называть его валютной
13
интернационализацией на микроуровне при условном размещении на третьем этапе процесса интернационализации валют стран БРИКС после интернационализации на мезоуровне (в диссертации это положение формулируется на основе механизма купли-продажи соответствующих инструментов по валютной паре рубль/юань на Московской бирже);
г) интернационализация валют стран БРИКС на мегауровне предполагает их широкое использование во внешнеэкономических сделках как самих стран БРИКС, так и других стран мира, что сопровождается накоплением резервов в валютах стран БРИКС, более широким заключением соглашений своп между ЦБ в этих валютах, свободным перемещением капитала, выраженного в них (в соответствии с гипотезой, выдвигаемой в диссертации, данная ступень может быть достигнута на базе механизма расчетов между конкретной страной БРИКС и функционирующим международным финансовым центром (МФЦ) уровня Лондона, Нью-Йорка или Франкфурта-на-Майне; соответствующий механизм в диссертации анализируется на примере осуществления расчетов между субъектами континентального Китая и МФЦ в Гонконге);
д) этапы развития процесса интернационализации валют стран БРИКС на макро-, мезо-, микро- и мегауровнях не обязательно реализуются строго в описанной последовательности и при прохождении всех этапов; они выявлены при анализе частных случаев становления реала, рупии, ранда и рубля в качестве региональных валют МЕРКОСУР, СААРК, ЮАЗЕВ и ЕАЭС и взаимного товарообмена с Китаем в национальных валютах, а также юаня как международной валюты в результате формирования офшорных зон; при этом интернационализация валюты может протекать одновременно на всех уровнях, но если нужно выделить точку отсчета, то ею следует считать макроуровень, то есть сначала валюта становится региональной, а затем -международной, и переходу на мегауровень может способствовать организация приграничной торговли в национальных валютах на мезоуровне
и биржевых торгов по их валютной паре на микроуровне.
14
Реализация высказанной гипотезы будет означать, что:
а) использование валют стран БРИКС во внешнеэкономических расчетах при торговле в рамках региональных интеграционных объединений, а также во взаимной трансграничной торговле друг с другом приведет к их более широкому распространению в МВС, превратит их в дополнительный актив международных резервов в результате диверсификации международной ликвидности, что станет одним из важнейших факторов эволюции современной МВС, в которой, помимо существующих международных финансовых институтов, займут значимое место дополнительные, новые институты, такие как Банк развития и Совет управляющих и постоянный комитет Пула условных валютных резервов стран БРИКС, параллельные валюты, новые офшорные центры и МФЦ;
б) осуществление взаимных внешнеторговых операций стран БРИКС на основе прямых расчетов в национальных валютах приведет к образованию экономии для экспортеров и импортеров по сравнению с реализацией тех же операций в долларах в случае создания и функционирования необходимой инфраструктуры, сопоставимой по уровню трансакционных издержек с системой, работающей на долларе; достижение оптимального уровня трансакционных издержек в новой инфраструктуре обеспечит эффективное функционирование основных звеньев, представленных национальными центральными банками (клиринговыми центрами), уполномоченными коммерческими банками с исключительными правами на осуществление сделок в валютах стран БРИКС, валютными биржами и координирующим клиринговым центром в виде Банка развития стран БРИКС;
в) ускорению интернационализации валют стран БРИКС может
способствовать развитие системы расчетов по взаимным экспортно-
импортным операциям в юанях при условии, если страны БРИКС будут
покупать юани на Московской бирже (МБ); на основе анализа корреляции
величины торговли по валютной паре рубль/юань на МБ и взаимных
товаропотоков стран БРИКС в юанях сделан вывод о том, что Бразилии,
15
России, Индии и ЮАР целесообразно приобретать юани на МБ для прямых расчетов с Китаем по экспорту и импорту; автор доказывает, что прямые расчеты в юанях в рамках стран БРИКС приведут к увеличению темпов интернационализации юаня и к росту международного использования рубля в пределах, которые не угрожают его стабильности при усилении спекулятивного давления, а также к формированию офшорного центра рубля в Шанхае и нового офшорного центра юаня в Москве.
Основные положения, выносимые на защиту. На защиту выносятся следующие положения и результаты:
1. Выдвинута и доказана гипотеза о том, что наращивание использования валют стран БРИКС в международных и региональных валютных, финансовых и прочих экономических сделках приведет углублению их интернационализации, которая, в свою очередь, в долгосрочном периоде может стать основой трансформации современной МВС, преобразуя ее в новую парадигму, в которой ведущее положение займут некоторые действующие международные резервные валюты, прежде всего, доллар и евро, и некоторые из валют стран БРИКС, - юань и рупия.
2. Выявлены факторы развития современной МВС, проблемы ее
функционирования в XXI в., обоснованы цель, задачи и направления ее
реформы. Основным фактором развития МВС автор считает встраивание или
интеграцию в систему МВКФО наиболее динамично развивающихся стран
мира, преимущественно БРИКС. Особый акцент в диссертации делается на
то, что страны БРИКС не пытаются занять место новых центров мировой
экономики и сформировать новый мировой порядок, а, наоборот, сохранить
действующий, сложившийся порядок и участвовать в нем на правах
дополнительных систем, способствующих укреплению валютно-финансовой
стабильности национальных рынков стран БРИКС. Существенной проблемой
современной МВС автор считает недопредставленность некоторых стран
БРИКС в системе международных финансово-экономических организаций.
Решение этой проблемы заключается в предоставлении им больших квот и
16
голосующих прав для достижения стабилизации валютных курсов и национальных валютных систем. Сама реформа МВС, помимо увеличения квот и голосующих прав, заключается в принятии нового соглашения, предъявляющего более жесткие требования к странам-эмитентам международных валют относительно соблюдения границ выпуска денег, колебаний обменного курса, темпов инфляции, финансирования дефицита государственного бюджета, торгового и платежного баланса и т.д.
Похожие диссертационные работы по специальности «Мировая экономика», 08.00.14 шифр ВАК
Тенденции региональной валютной интеграции в развитии локальных валютных союзов2013 год, кандидат наук Руденков, Иван Николаевич
Роль Китая в углублении валютно-финансового сотрудничества стран АТР2018 год, кандидат наук Ху Епин
Развитие региональной валютной интеграции на базе российского рубля в рамках ЕврАзЭС2013 год, кандидат наук Ленков, Илья Николаевич
Влияние свободной конвертируемости рубля на трансформацию валютного рынка России2008 год, кандидат экономических наук Терентьева, Ольга Игоревна
Список литературы диссертационного исследования кандидат наук Жариков, Михаил Вячеславович, 2017 год
БИБЛИОГРАФИЯ
1. Конституция Российской Федерации. - М.: Айрис-Пресс, 2015.
2. Федеральный закон «О валютном регулировании и валютном контроле» от 10.12.2003 № 173-Ф3 (ред. от 29.06.2015).
3. Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 09.07.1999 № 160-ФЗ (ред. от 05.05.2014 № 106-ФЗ).
4. Федеральный закон «Об особых экономических зонах в Российской Федерации» от 22.07.2005 № 116-ФЗ (ред. от 13.07.2015).
5. Федеральный закон «Об основах государственного регулирования внешнеторговой деятельности» от 08.12.2003. (ред. от 13.07.2015 № 164-ФЗ).
6. Федеральный закон «О мерах по защите экономических интересов Российской Федерации при осуществлении внешней торговли товарами» от 14.04.1998 № 63-Ф3 (с изменениями на 08.12.2003) (утратил силу с 07.12.2011 на основании Федерального закона от 06.12.2011 № 409-ФЗ).
7. Федеральный закон «О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства» от 29.04.2008 № 57-ФЗ (ред. от 04.11.2014).
8. Федеральный закон «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма» от 07.08.2001 № 115-ФЗ (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.10.2015).
9. Федеральный закон «О соглашениях о разделе продукции» от 30.12.1995 № 225-ФЗ (в ред. Федеральных законов от 19.07.2011 № 248-ФЗ (Российская газета, № 159, 22.07.2011).
10. Концепция внешней политики Российской Федерации. Утверждена Президентом Российской Федерации В.В.Путиным 12.02.2013.
11. Концепция долгосрочного социально-экономического развития России до 2020 года. Утверждена Распоряжением Правительства РФ от 17.11.2008 № 1662-р (ред. от 08.08.2009).
12. Стратегия инновационного развития РФ на период до 2020 года. Утверждена Распоряжением Правительства РФ от 08.12.2011 № 2227-р.
13. Стратегия национальной безопасности России до 2020 года. Утверждена Указом Президента РФ № 537 от 12.05.2009 (ред. от 01.07.2014).
14. Стратегия развития финансового рынка РФ на период до 2020 г. Утверждена Распоряжением Правительства РФ от 29.12.2008 №2043-р.
15. Стратегия экономического развития СНГ до 2020 г. Утверждена 14.11.2008 Советом глав правительств СНГ.
16. Административные правила по урегулированию сделок с ПИИ, выраженных в юанях. Положение Народного Банка Китая №23 от 13.10.2011.
17. Постановление Министерства торговли КНР о вопросах, касающихся трансграничных прямых инвестиций, выраженных в юанях. №889 от 12.10.2011 г.
18. Авдокушин Е.Ф. Международные финансовые отношения. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2013 г. 132 с.
19. Авдокушин Е.Ф., Жариков М.В. Страны БРИКС в современной мировой экономике / Монография. - М.: Магистр: ИНФРА-М, 2013. 480 с.
20. Андронова Н.Э. Перестройка мировой финансовой архитектуры: место и роль России: Монография / М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко.», 2016. - 606 с.
21. Белокреницкий В.Я. Южная Азия: новые возможности и риски для России / Россия в глобальном мире: 2000-2011: Хрестоматия в 6 томах / Рос. совет по межд. делам [под общ. ред. И.С. Иванова]. - М.: Аспект Пресс, 2012. Т.4. С. 326-333.
22. Булатов В.В. Новая архитектура фондового рынка и финансового пространства России / Монография. - М.: Наука, 2009. 375 с.
23. Васильев А.М. Африка нужна России. Россия нужна Африке / Россия в глобальном мире: 2000-2011: Хрестоматия в 6 томах / Рос. совет по межд. делам [под общ. ред. И.С. Иванова]. - М.: Аспект Пресс, 2012. Т.4. С. 1006-1013.
24. Воскресенский А.Д. Мировые стратегии великих держав и логика объединения стран БРИКС / В сборнике: Китай на пути к возрождению К 80-летию академика М. Л. Титаренко. Ответственный редактор С.Г. Лузянин. М.: Издательство «Форум», 2014. С. 314-328.
25. Воскресенский А.Д., Гаман-Голутвина О.В., Ильин М.В., Лунев С.И., Окунева Л.С., Кудряшова И.В., Харитонова О.Г., Суворова Ю.В., Филиппов М.Г. Модернизация и демократизация в странах БРИКС / Монография. - М.: ЗАО Издательство «Аспект Пресс», 2015. 352 с.
26. Гусаков Н.П., Стренина М.А., Белова И.Н. Международные валютно-кредитные отношения: Учебник (Серия: «Учебники РУДН»). - М.: Инфра-М, 2015. 314 с.
27. Дынкин А.А. Россия в полицентричном мире / Россия в глобальном мире: 2000-2011: Хрестоматия в 6 томах / Рос. совет по межд. делам [под общ. ред. И.С. Иванова]. - М.: Аспект Пресс, 2012. Т.2. С. 654-666.
28. Ефременко И.Н. Институциональное развитие финансовой архитектуры в условиях глобализации: монография / Ростов-на-Дону: Рост. гос. экон. ун-т (РИНХ), 2009. С.47.
29. Жариков М.В. Интернационализация валют стран БРИКС. -Монография / М.: Проспект, 2016, 208 с.
30. Жариков М.В. Валютная интернационализация как фактор реформы международной финансовой архитектуры / Монография. - М.: Издательство: НОУ ВО Московский технологический институт, 2015. 250 с.
31. Жариков М.В. Международные финансовые центры и рынки стран БРИКС: Монография. - Изд. Российской таможенной академии, 2014. 244 с.
32. Корендясов Е.Н. БРИКС и Африка: потенциал партнерства и взаимодействия / В сборнике: БРИКС - Африка: партнерство и взаимодействие. - М.: Институт Африки РАН, 2013. С. 48-75.
33. Лузянин С.Г., Сафронова Е.И. О национально-государственных
интересах РФ и КНР в Центральной Азии и ШОС. Особенности отношений с
третьими странами в регионе / В книге: Стратегия развития Шанхайской
364
организации сотрудничества до 2025 г.: исходные реалии и фактор российско-китайского партнерства Васильев Л.Е., Клименко А.Ф., Матвеев В.А., Морозов Ю.В., Сафронова Е.И., Лузянин С.Г. М.: Федеральное государственное бюджетное учреждение науки Институт Дальнего Востока Российской академии наук, 2015. С. 29-57.
34. Ляменков А.К., Ляменкова Е.А. Особенности конвертируемости российского рубля / В сборнике: Новейшие достижения в науке и образовании: отечественный и зарубежный опыт. Сборник научных трудов по материалам Международной научно-практической конференции: в 2-х частях. 2015. С. 100-102.
35. Перская В.В., Эскиндаров М.А. Конкурентоспособность национального хозяйства в условиях многополярности. Россия, Индия, Китай / Монография. - М.: Финансовый ун-т при Правительстве РФ, 2015. 220 с.
36. Титаренко М.Л. Россия и Китай: стратегическое партнерство и вызовы времени / Монография. - М.: Издательство «Форум», 2014. 224 с.
37. Федякина Л.Н. Международные финансы: учебное пособие по специальностям «Финансы и кредит», «Мировая экономика» / Л. Н. Федякина. Москва, 2012. (2-е изд., перераб. и доп.). 640 с.
38. Хейфец Б.А. Россия и БРИКС Новые возможности для взаимных инвестиций / Монография. - М.: Дашков и К°, 2014. 224 с.
39. Авдокушин Е.Ф., Коваленко В.Н. Перспективы интернационализации китайского юаня: может ли юань стать мировой валютой? // Вопросы новой экономики. 2012. № 2. С. 43-49.
40. Андреев В.П. Интернационализация юаня: новые возможности // Деньги и кредит. 2012. № 5. С. 69-73.
41. Андронова И.В. Россия и Южно-Африканская Республика: потенциал сотрудничества // Вестник федерального бюджетного учреждения «Государственная регистрационная палата при Министерстве юстиции Российской Федерации». 2013. № 3. С. 51-58.
42. Андронова Н.Э. Основные предпосылки и перспективы конвертируемости рубля и формирование международного финансового центра в Российской Федерации // Экономический вестник Республики Татарстан. 2012. № 4. С. 5-10.
43. Арапова Е.Я. Азиатская валютная единица: в поисках оптимальной структуры валютной единицы // Мировая экономика и международные отношения. 2015. №1. С. 40-51.
44. Архангельская А.А. ЮАР - 20 лет спустя // Азия и Африка сегодня. 2014. №4. С. 10-15.
45. Афонцев С.А. Доминирование доллара: есть ли альтернативы? // Россия в глобальной политике. 2014. Т. 12. № 4. С. 120-129.
46. Афонцев С.А. Глобальный кризис и регулирование мировых финансов // Международные процессы. 2009. Т. 7. № 19. С. 17-31.
47. Бажанов Е.П. Россия в Азиатско-Тихоокеанском регионе // Философские науки. 2015. № 1. С. 12-28.
48. Батюк В.И. Постбиполярная ретроспектива мирового порядка // Международные процессы. 2010. Т.8. №2. С. 80-88.
49. Биндер А.И. Некоторые актуальные аспекты трансформации юаня в мировую валюту // Деньги и кредит. 2013. №11. С. 59-62.
50. Биндер А.И. , Кононов А.Ю. Валютная политика КНР: исторический аспект//Мировая экономика и международные отношения. 2014. №2.С.24-31.
51. Бобровников А.В., Давыдов В.М. Восходящие страны-гиганты на мировой сцене XXI века // Латинская Америка. 2005. №5. С. 4-20.
52. Богатуров А.Д. Современный международный порядок // Международные процессы. 2003. Т.1. №1. С. 6-23.
53. Борисов С.М. Российский рубль в международных расчетах: география и статистика // Деньги и кредит. 2011. № 12. С. 15-23.
54. Братерский М.В. Финансовые интересы во внешнеполитической стратегии России // Международная экономика. 2011. № 8. С. 50.
55. Братерский М.В. Изменения мировой системы сквозь призму политической экономии // США - Канада: экономика, политика, культура.
2009. №11. С. 3-14.
56. Булатов В.В. Новая архитектура фондового рынка и проблемы привлечения инвестиций в современных условиях // Экономика в промышленности. 2009. № 3. С. 22-28.
57. Вдовин А.Н. Банковская система КНР: ключевые проблемы // Мировая экономика и международные отношения. 2014. № 9. С. 75-83.
58. Вишневский М.Л., Дейч Т.Л. Американо-китайская конкуренция на африканских рынках // США и Канада: экономика, политика, культура. 2010. № 11. С. 54-68.
59. Волгина Н.А. Россия в мировых потоках прямых иностранных инвестиций // Вестник Российского университета дружбы народов. Серия: Экономика. 2014. № 4. С. 47-61.
60. Воскресенский А.Д. Китай в контексте глобального лидерства? // Международные процессы. 2004. Т. 2. № 5. С. 21-33.
61. Галищева Н.В. Приоритеты внешнеэкономической политики Индии. Часть 1 // Азия и Африка сегодня. 2014. № 10. С. 13-20.
62. Григорьев Л.М., Салихов М.Р. Финансовая архитектура: экстренный ремонт // Россия в глобальной политике. 2009. Т.7. № 4. С. 8-21.
63. Давыдов В.М. БРИКС - предпосылка нового миропорядка. Интервью директора ИЛА РАН // Латинская Америка. 2015. № 3. С. 4-8.
64. Давыдов В.М. БРИКС. Достижения и задачи нового этапа // Вестник Финансового университета. 2015. № 5. С. 13-18.
65. Давыдов В.М. БРИКС: результаты становления и ориентиры развития // Научные труды Вольного экономического общества России. 2012. Т. 165 (36). С. 93-108.
66. Давыдов В.М. Экзамен кризиса для БРИК // Латинская Америка.
2010. № 7. С. 7-20.
67. Давыдов В.М. Пробуждающиеся гиганты БРИК // Свободная мысль - XXI. 2008. № 5. С. 131-142.
68. Дейч Т.Л. Региональная политика БРИКС в Африке // Вестник международных организаций: образование, наука, новая экономика. 2015. Т. 10. № 2. С. 206-228.
69. Дейч Т.Л. Китай торгует с Африкой. Плюсы и минусы для стран континента // Азия и Африка сегодня. 2014. № 8. С. 42-47.
70. Дейч Т.Л. «Большая игра»: Китай и США на африканских сырьевых рынках // Азия и Африка сегодня. 2010. № 8. С. 15-20.
71. Дейч Т.Л., Корендясов Е.Н. БРИКС и Африка: состояние и перспективы сотрудничества // Восток. Афро-Азиатские общества: история и современность. 2015. № 3. С. 167-172.
72. Дейч Т.Л., Корендясов Е.Н. БРИКС - новый игрок на африканском континенте // Азия и Африка сегодня. 2012. № 6 (659). С. 18-23.
73. Дейч Т.Л., Лопатов В.В. Китай и Индия в Африке: азиатская альтернатива западному влиянию?//Азия и Африка сегодня.2007.№9.С.20-27.
74. Дынкин А.А. Есть ли у России шанс в глобальной экономике? // Pro et contra. 2002. Т.7. № 2. С. 42-67.
75. Ефременко И.Н. Диагностика состояния и выявление тенденций развития мировой финансовой архитектуры // Финансы и кредит. 2009. № 14 (350). С. 31-42.
76. Ефременко И.Н. Влияние глобальных финансовых кризисов на формирование нового контура мировой финансовой архитектуры // Вестник Северо-Кавказского государственного технического университета. 2009. № 3 (20). С. 142-147.
77. Ефременко И.Н. Основные направления трансформации мировой финансовой архитектуры в условиях финансовой глобализации // Финансы и кредит. 2007. № 41 (281). С. 43-51.
78. Жариков М.В. Контрактный курс юаня в приграничной торговле российского Дальнего Востока // Проблемы Дальнего Востока. 2016. № 1. С. 73-84.
79. Жариков М.В. Установление коммерческого курса рупии как механизм косвенного регулирования внешней торговли Индии // Вестник Российской таможенной академии. 2016. № 1. С. 20-27.
80. Жариков М.В. Эффективность прямой торговли между Китаем и приграничными субъектами Российской Федерации // Экономика региона. 2016. № 1. С. 189-200.
81. Жариков М.В. Китай как кредитор развивающихся стран мира // Экономика: теория и практика. 2016. № 1. С. 10-16.
82. Жариков М.В. Вопросы интернационализации индийской рупии // Восток. Афро-азиатские общества: история и современность. 2016. № 3. С. 138-151.
83. Жариков М.В. Формирование и становление международных финансовых центров стран БРИКС // European Social Science Journal. 2015. № 12. С. 53-58.
84. Жариков М.В. Китай на международном рынке ссудных капиталов // Экономика и предпринимательство. 2015. № 12-2 (65-2). С. 47-51.
85. Жариков М.В. Альтернативные подходы стран БРИКС к реформе международной финансовой архитектуры // Финансы и кредит. 2015. № 26 (650). С. 47-56.
86. Жариков М.В. Пути стабилизации рубля в современных условиях и значимость его интернационализации для российской экономики // Фундаментальные исследования. 2015. № 11-1. С. 152-156.
87. Жариков М.В. Организация внешнеэкономических расчетов между Россией и Китаем в национальных валютах // Вестник Российской таможенной академии. 2015. № 2 (31). С.19-27.
88. Жариков М.В. Особенности функционирования системы расчетов в современных условиях (на примере стран БРИКС) // Научное обозрение. 2015. № 11. С. 163-168.
89. Жариков М.В. The workings of the contemporary international financial architecture. [Функционирование современной международной финансовой архитектуры] // Современная экономика: проблемы и решения. 2015. № 2. С. 56-68 (на англ. языке).
90. Жариков М.В. Проблемы и перспективы интернационализации юаня//Мировая экономика и международные отношения. 2014. № 7. С. 36-44.
91. Жариков М.В. Актуальные вопросы реформы международной финансовой архитектуры // Вопросы новой экономики. 2014. № 2. С. 44-53.
92. Жариков М.В. Юанизация китайских активов за рубежом // Азия и Африка сегодня. 2013. № 10. С.32-38.
93. Иноземцев В.Л., Караганов С.А. О мировом порядке XXI века // Россия в глобальной политике. 2005. №1. С. 10-21.
94. Кортунов С.В. Становление нового мирового порядка // Международная жизнь. 2002. №6. С. 77-94.
95. Красавина Л.Н. Концепция регионального экономического и валютного союза: отличие от теории оптимальных валютных зон // Деньги и кредит. 2015. № 7. С. 33-40.
96. Кременюк В.А. Порядок после кризиса: каким ему быть? // Международные процессы. 2009. Т.7. №3. С. 1.
97. Лебедева М.М. Акторы современной мировой политики: тренды развития // Вестник МГИМО Университета. 2013. № 1 (28). С. 38-42.
98. Лузянин С.Г. От меркантилизма до «мирового юаня» // Известия Иркутской государственной экономической академии. 2013. № 2. С. 150-154.
99. Лузянин С.Г. Китай и «ближнее окружение»: региональные и двусторонние аспекты отношений // Проблемы Дальнего Востока. 2010. № 3. С. 3-19.
100. Лузянин С.Г. Российско-китайское взаимодействие в XXI веке // Мировая экономика и международные отношения. 2005. № 5. С. 61-70.
101. Лунев С.И. Страны БРИКС в процессах глобализации // Сравнительная политика. 2014. № 3. С. 81-108.
102. Лунев С.И. Значение форматов РИК, БРИК И БРИКС для Индии // Китай в мировой и региональной политике. История и современность. 2012. Т. 17. № 17. С. 112-139.
103. Лунев С.И. Индия как один из новых центров глобального влияния // Сравнительная политика. 2012. № 2. С. 90-104.
104. Лунев С.И. Внешняя политика Индии и воздействие на нее внутренних факторов//Вестник МГИМО Университета. 2010. №1. С. 189-201.
105. Лунев С.И. Регион Большая Восточная Азия и политика Индии. Новый мегатренд - стяжение «старых» регионов в макрорегиональные комплексы // Безопасность Евразии. 2008. № 4. С. 312-325.
106. Лунев С.И., Широков Г.К. Складывание новой мировой системы и Россия // Pro et contra. 2002. Т.7. №4. С. 26-46.
107. Ляменков А.К., Ляменкова Е.А. Интернационализация валют в современной мировой экономике // Символ науки. 2015. № 10-1. С. 63-65.
108. Ляменков А.К., Ляменкова Е.А. Критерии выделения формирующихся финансовых рынков в современной мировой экономике // Вопросы экономики и управления. 2015. № 2 (2). С. 42-44.
109. Макушкин А.Г. Перестройка глобального хозяйства // Эксперт. 2009. № 2. С. 45.
110. Мартынов Б.Ф. Бразилия и Россия: основы и некоторые перспективы правового взаимодействия в рамках BRICS // Латинская Америка. 2014. № 2. С. 16-31.
111. Мартынов Б.Ф. Бразилия в формате БРИКС // Свободная мысль. 2012. № 11-12 (1635). С. 19-28.
112. Мартынов Б.Ф. БРИК и деградирующий миропорядок // Латинская Америка. 2008. № 5. С. 4-20.
113. Мартынов Б.Ф. «Групповой портрет» стран быстрого развития // Международные процессы. 2008. Т. 6. № 16. С. 41-51.
114. Мельянцев В.А. Сравнительный анализ моделей экономического развития Китая, России и Запада // Мир перемен. 2015. № 3. С. 177-180.
115. Михеев В.В. Китай - Россия: когда эмоции уместны? // Мировая экономика и международные отношения. 2015. № 2. С. 5-13.
116. Орлов А.А., Тимофеев И.Н., Щетинин А.В. и др. БРИК как новая форма многосторонней дипломатии//Международная жизнь. 2010. № 1. С. 45.
117. Портяков В.Я. Трансформация модели экономического роста в Китайской Народной Республике: современные тенденции и перспективы // Проблемы Дальнего Востока. 2014. № 4. С. 55-68.
118. Потемкин А.И. Об усилении роли российского рубля в международных расчетах // Деньги и кредит. 2010. № 8. С. 3-10.
119. Савчина О.В. О стабилизации экономики и банковского сектора России в условиях мирового кризиса и политической нестабильности // Вестник Орловского государственного университета. Серия: Новые гуманитарные исследования. 2015. № 6 (47). С. 149-151.
120. Сазонов С.Л. Россия и Китай в евразийском транспортном коридоре. Окончание // Азия и Африка сегодня. 2014. №10. С. 21-25.
121. Салицкий А.И., Шахматов А.В. Китай и Индия: новые двигатели глобальной экономики? // Вестник Российской академии наук. 2013. Т. 83. № 5. С. 453.
122. Самарцев В.Н. Китайские прямые инвестиции в США: выгоды и вызовы // Мировая экономика и международные отношения. 2014. №10. С. 57-72.
123. Семедов С.А. Место России в мировой политике и экономике // Актуальные вопросы инновационной экономики. 2015. № 9. С. 9-10.
124. Сергеев В.М., Алексеенкова Е.С. Роль Китая в вопросах
трансформации глобальной политической и финансово-экономической
архитектуры (реформа ООН и международных финансовых институтов,
372
взгляд США) // Ежегодник Института международных исследований Московского государственного института международных отношений (Университета) Министерства иностранных дел Российской Федерации. 2012. № 1. С. 68-78.
125. Сергеев В.М., Алексеенкова Е.С. Глобальное будущее БРИКС: возможна ли перспектива институционализации? // Ежегодник Института международных исследований Московского государственного института международных отношений (Университета) Министерства иностранных дел Российской Федерации. 2010. № 1. С. 75-88.
126. Сергеев В.М., Казанцев А.А. Структуры мирового порядка: историческая типология // Космополис. 2008. №1. С. 158-171.
127. Смыслов Д.В. Обязательства России в области макроэкономической политики и структурных реформ в рамках «Группы 20» (по материалам Санкт-Петербургского саммита) // Деньги и кредит. 2014. № 9. С. 68-73.
128. Титаренко М.Л., Петровский В.Е. Россия, Китай и новый мировой порядок // Международная жизнь. 2015. № 3. С. 23-43.
129. Титаренко М.Л. Надежные российско-китайские отношения -основа развития и процветания наших стран // Философские науки. 2015. № 1. С. 7-11.
130. Титаренко М.Л. Китай на марше: о достижениях и перспективах развития страны в XXI в. // Проблемы Дальнего Востока. 2009. № 5. С. 27-38.
131. Титаренко М.Л. Международное значение и дальнейшие задачи трехстороннего сотрудничества России, Индии и Китая // Проблемы Дальнего Востока. 2010. № 6. С. 17-22.
132. Томберг И.Р. Китай как структурообразующий элемент глобальной экономики // Российский внешнеэкономический вестник. 2011. № 11. С. 52-61.
133. Урнов А.Ю. Африка и реформа ООН // Азия и Африка сегодня. 2011. № 5. С. 10-17.
134. Фитуни Л.Л. Экономика Африки: вызовы посткризисного развития. Статья 1 // Азия и Африка сегодня. 2010. № 8. С. 46-54.
135. Фитуни Л.Л. Экономика Африки: вызовы посткризисного развития. Статья 2. Реальный сектор вчера, сегодня, завтра // Азия и Африка сегодня. 2010. № 9. С. 8-14.
136. Фитуни Л.Л. Место Африки в посткризисной мировой экономике. Статья 3 (заключительная) // Азия и Африка сегодня. 2011. № 2. С. 8-11.
137. Хейфец Б.А. Перспективы институционализации БРИКС // Вопросы экономики. 2015. № 8. С. 25-42.
138. Хейфец Б.А. Инвестиционный разворот БРИКС // Международная жизнь. 2015. № 13. С. 21-44.
139. Хмелевская Н.Г. Метаморфозы дополняемости взаимной торговли стран БРИКС и их экспортные позиции // Вопросы экономики. 2015. № 8. С. 43-57.
140. Хмелевская Н.Г. БРИКС-вектор внешнеторговых интересов России в контексте новой экономической реальности // Национальные интересы: приоритеты и безопасность. 2015. № 24 (309). С. 47-59.
141. Хмелевская Н.Г. Приоритеты внешнеторговой политики России в орбите экономического сотрудничества БРИКС // Экономическая политика. 2015. Т. 10. № 2. С. 93-109.
142. Хмелевская Н.Г. Реальные контуры и ориентиры валютного партнерства БРИКС для содействия торговле и инвестициям // Вестник международных организаций: образование, наука, новая экономика. 2015. Т. 10. № 2. С. 70-88.
143. Эльянов А.Я. Мировой экономический кризис и развивающиеся страны // Мировая экономика и международные отношения. 2009. №10. С. 24-32.
144. Abdelal R. Capital Rules: The Construction of Global Finance / Cambridge, MA: Harvard University Press, 2007.
145. Acharya V.V., Schnabl P. Do Global Banks Spread Global Imbalances? Asset-Backed Commercial Paper During the Financial Crisis of 2007-09 // IMF Economic Review. 2010. № 58 (1). P. 37-73.
146. ADB. ABMI Group of Experts Final Report Part II: Evaluation of the Feasibility of Regional Settlement Intermediary Options for the ASEAN+3. Manila, 2010.
147. ADB. Bond Market Settlement and Emerging Linkages in Selected ASEAN+3 Countries. Manila, 2005.
148. ADB. Minimizing Foreign Exchange Settlement Risk in the ASEAN+3 Region / Regional Technical Assistance 6338 Final Report, 2007.
149. ADB and ADBI. Infrastructure for a seamless Asia/Asian Development Bank and Asian Development Bank Institute, Manila and Tokyo, 2009.
150. AHK Greater China. The Long March of the Renminbi: Internationalisation of China's Currency via Hong Kong // Gc.comm. 2011. № 5.
151. Aizenman J., Chinn M.D., Ito H. Assessing the Emerging Global Financial Architecture: Measuring the Trilemma's Configurations over Time // National Bureau of Economic Research Working Paper Series. 2008. № 14533. P.64.
152. ANZ Research. CNH Market Monitor. 9.05.2012.
153. Arias J. et al. EU-U.S. financial markets - need for cooperation in difficult times. Transatlantic Business Dialogue. Washington, Brussels. 2010. P. 9.
154. Arner D.W. Financial Stability, Economic Growth, and the Role of Law. N.Y.: Cambridge University Press, 2007. P. 46-49.
155. Arner D.W., Taylor M.W. The Global Financial Crisis and the Financial Stability Board: Hardening the Soft Law of International Financial Regulation // University of New South Wales Law Journal. 2009. № 32 (2). P. 489.
156. ASEAN Secretariat. The Joint Statement of the 15th ASEAN+3 Finance Ministers and Central Bank Governors' Meeting. 2012.
157. Baba N., McCauley R., Ramaswamy S. US dollar money market funds
and non-US banks // BIS Quarterly Review. 2009. № 1. P. 65-81.
375
158. Baumgarten de Bolle M. Brazil: Policy Responses to the Global Crisis and the Challenges Ahead // Asian Development Bank Research Paper. 2013. № 2. P. 16-18.
159. Beaverstock J.V., Taylor P.G., Smith R.G. A Roster of World Cities // Cities. 1999. № 16( 6). P. 445-458.
160. Beck T., Todorov R., Wagner W. Supervising Cross-Border Banks: Theory, Evidence and Policy // European Banking Center Discussion Paper. 2012. № 15. P. 1-25.
161. Beder S. Neoliberalism and the Global Financial Crisis // Social Alternatives. 2009. № 28 (1). P. 18.
162. Beeson M., Bell S. The G-20 and International Economic Governance: Hegemony, Collectivism, or Both // Global Governance. 2009. № 15. P. 68.
163. Bell S., Feng H. The Rise of the People's Bank of China. Cambridge, MA: Harvard University Press, 2013.
164. Benassy-Quere A., Pisani-Ferry J. What International Monetary System for a Fast-Changing World Economy? // Bruegel Working Paper. 2011. № 6.
165. Blanchard O., Giavazzi F., Sa F. The U.S. current account and the dollar // NBER Working Paper. 2005. № 11137. P. 19.
166. Borio C., Disyatat P. Global Imbalances and the Financial Crisis: Link or No Link? // BIS Working Paper. 2011. № 346.
167. Bradford C.I. The G-20 Financial Summit: A New Day for Global Governance // Current. 2009. № 1. P. 38.
168. Broadbent B. Deleveraging / Bank of England, 2012. P.1-16.
169. Brautigam D. The Dragon's Gift: The Real Story of China in Africa, Oxford, UK: Oxford University Press, 2011.
170. Brummer C. Minilateralism: How Trade Alliances, Soft Law and Financial Engineering are Redefining Economic Statecraft / Cambridge: Cambridge University Press, 2014.
171. Buiter W.H., Sibert A.C. The Central Banks as Market Market of Last
Resort // Financial Times Maverecon blog. 12.08.2007.
376
172. Campanario M., Silva M.M., Freitas Chagas M. Foreign Direct Investment: Diagnosis and Proposals for a Public Policy Agenda for Brazil // Revista Eletronica de Negocios Intemacionais da ESPM. 2011. №6(1). P. 125-158.
173. Carrasco E.R., Carrington W.V., Lee H.J. Governance and accountability. The regional development banks // Boston University International Law Journal. 2009. №2 7 (1). P. 1-60.
174. CDB, SINOPEC and Petrobras Sign $10 Billion Loan-for-Oil Contract // Global Times. 26.05.2010.
175. Chamon M., Prasad E. Why are saving rate of urban households in China rising? // American Economic Journal: Macroeconomics 2. 2010. № 1. P. 93-130.
176. Chen R., Milesi-Ferretti G.M., Tressel T. Euro Area Debtor Countries: External Imbalances in the Euro Area // IMF Working Paper. 2012. № 12 (236). P. 1-22.
177. Cheung Y.-W., Chinn M.D., Fujii E. Pitfalls in measuring exchange rate misalignment: The yuan and other currencies // Open Economies Review. 2009. № 20. P. 183-206.
178. Cheung Y.-W., Chinn M.D., Fujii E. The overvaluation of renminbi undervaluation/Journal of International Money & Finance. 2007. №26.P.762-785.
179. Cheung Y.-W., Chinn M.D., Pascual A.G. Empirical exchange rate models of the nineties : Are they fit to survive ? // Journal of International Money & Finance. 2005. № 24. P. 1150-1175.
180. Chin G. Mediating Financial Instability: China, the BRICs, and Continuing Rise. In Global Financial Crisis: Global Impact and Solutions, Farnham: Ashgate, 2011. P. 90.
181. Chin G., Helleiner E. China as a creditor: a rising financial power? // Journal of International Affairs. 2008. № 62 (1). P. 88.
182. Chinn M.D., Frankel J.A. Will the euro eventually surpass the dollar as leading international reserve currency? / In: G7 Current Account Imbalances:
Sustainability and Adjustment / ed. by Clarida R. / Chicago: University of Chicago Press, 2007.
183. Chinn M.D., Ito H. What Matters for Financial Development? Capital Controls, Institutions, and Interactions // Journal of Development Economics. 2006. № 81 (1). P. 163-192.
184. Chinn M.D., Ito H. A new measure of financial openness // Journal of Comparative Policy Analysis. 2008. V. 10. № 3. P. 309-322.
185. Chorev N., Babb S. The Crisis of Neoliberalism and the Future of International Institutions: A Comparison of the IMF and the WTO // Theory and Society. 2009. № 38 (5). P. 459-484.
186. Claessens S., Herring R.J., Schoenmaker D. A Safer World Financial System: Improving the Resolution of Systemic Institutions / 12th Geneva Report on the World Economy, Geneva, 2010.
187. Cohen B.J. The Benefits and Costs of an International Currency: Getting the Calculus Right // Open Economies Review. 2012. № 23 (1). P. 16-17.
188. Connolly B. Regulation: Reform or Revenge? The Crisis, the EU and British Financial Markets//Law&Financial Markets Review. 2009. № 3 (5). P. 422.
189. Cui L., Chang S., Chang J. Exchange rate pass-through and currency invoicing in China's exports // HKMA China Economic Issues. 2009. № 2.
190. De Haas R., Horen N. van. Running for the Exit: International Banks and Crisis Transmission // EBRD Working Paper. 2011. № 124. P. 2.
191. De Haas R., Korniyenko Y., Loukoianova E., Pivovarsky A. Foreign Banks and the Vienna Initiative: Turning Sinners into Saints? // IMF Working Paper. 2012. № 12 (117).
192. Del Duca L.F. Developing Global Transnational Harmonization Procedures for the Twenty-First Century: The Accelerating Pace of Common and Civil Law Convergence // Texas International Law Journal. 2007. № 42 (3). P. 625-660.
193. Deloitte. The Changing Vision of the Financial Centers. 2008.
194. DeRosa D. Foreign Exchange Operations: Master Trading Agreements, Settlement, and Collateral. Hoboken, NJ: Wiley, 2013.
195. Dobson W., Masson P. Will the renminbi become a world currency? // China Economic Review. 2009. № 20. P. 124-135.
196. Dooley M.P., Folkerts-Landau D., Garber P.M. Bretton Woods II Still Defines the International Monetary System // Pacific Economic Review. 2009. V. 14. № 3. P. 297-311.
197. Dorrucci E., McKay J. The international monetary system after the financial crisis//European Central Bank Occasional Paper Series. 2011.№123.P.10.
198. Drezner D. Bad debts: assessing China's financial influence in great power politics // International Security. 2009. № 34 (2). P. 43.
199. Dunaway S., Leigh L., Li X. How robust are estimates of equilibrium real exchange rates: The case of China // Pacific Economic Review. 2009. № 14. P. 361-375.
200. Dunaway S., Li X. Estimating China's equilibrium real exchange rate // IMF Working Paper. 2005. № 5 (202). P. 3-9.
201. Dwyer Jr., Gerald P., Lothian J.R. The Economics of International Monies // CRIF Working Paper series. 2003. № 10.
202. Edwards B. Capitals of Capital: A Survey of Financial Centres // The Economist. 09.05.1998. P. 5-18.
203. Eichengreen B. The Renminbi Challenge // Project Syndicate. 9.10.2012.
204. Eichengreen B. Exorbitant Privilege: The Rise and Fall of the Dollar and the Future of the International Monetary System. London: Oxford University Press, 2011.
205. Eichengreen B. The renminbi and an international currency / University of California. Berkeley, 2011.
206. Eichengreen B. Globalizing Capital: A History of the International Monetary System. Second edition. Princeton: Princeton University Press, 2008.
207. Eichengreen B., Flandreau M. The Federal Reserve, the Bank of England and the rise of the dollar as an international currency, 1914-39 / BIS Working Paper. 2010. № 328.
208. Eichengreen B., Flandreau M. The Rise and Fall of the Dollar, or When Did the Dollar Replace Sterling as the Leading International Currency? // NBER Working Paper. 2010. № 14154.
209. El-Erian M.A. Shrinkage // Foreign Policy. 2009. № 172. P. 88.
210. Errico L., Massara A. Assessing systemic trade interconnectedness - an empirical approach // IMF Working Paper. 2011. № 11 (214).
211. Explosive growth pushes Alibaba online fund up global rankings // The Financial Times. 2014. March.
212. Favero C., Missale A. Sovereign Spreads in the Euro Area. Which Prospects for a Eurobond? // Economic Policy. Fifty-fourth Panel Meeting. Warsaw, 2011. P. 3.
213. Forbes K. Financial deepening and global currency usage / In The Euro at Ten: The Next Global Currency? / ed. by Pisani-Ferry J., Posen A. / Washington: Peterson Institute of International Economics, 2009.
214. Forbes K.J., Warnock F.E. Capital Flow Waves: Surges, Stops, Flight, and Retrenchment // NBER Working Paper. 2011. № 17351. P. 1-27.
215. Frankel J. Historical precedents for the internationalization of the RMB / Council on Foreign Relations - China Development Research Foundation. Beijing, 2011.
216. Frankel J. On the Yuan: the choice between adjustment under a fixed exchange rate and adjustment under a flexible rate // CEFifo Economic Studies. 2006. № 52 (2). P. 246-275.
217. Friedman J. The World City Hypothesis // Development and Change. 1986. № 4. P. 12-50.
218. Fung S., Klau M., Ma G., McCauley R. Implications of refined renminbi effective exchange rates with Asian entrepot and intra-regional trade / In
Cheung Y.-W., Wong K.-Y. China and Asia: economic and financial interactions. - London: Routledge, 2009. P. 178-193.
219. G20 Leaders. The G20 Seoul Summit Leaders' Declaration. 12.11.2010.
220. G20 Leaders. Communiqué: Meeting of Finance Ministers and Central Bank Governors. 15.04.2011.
221. G20 Leaders. G20 Coherent Conclusions for the Management of Capital Flows Drawing on Country Experiences (as endorsed by G20 Finance Ministers and Central Bank Governors). 15.10.2011.
222. Galati G., Moessner R. Macroprudential Policy - A Literature Review // BIS Working Paper. 2011. № 337.
223. Galbis V. Currency Convertibility and the Fund - Review and Prognosis // IMF Working Paper. 1996. № 39.
224. Gallagher K.P., Griffith-Jones S., Ocampo J.A. Capital Account Regulations for Stability and Development: A New Approach // Issues in Brief. 2011. № 22.
225. Galväo M. Brand BRIC brings change // The World Today. 2010. V. 66, № 8-9. P. 13-15.
226. Gao H., Yu Y. Internationalisation of the renminbi // BIS Papers. 2011. № 61. P. 105.
227. Genberg H., McCauley R., Persaud A., Park Y.-C. Official reserves and currency management in Asia: myth, reality and the future // Geneva reports on the world economy. 2005. № 7.
228. Germain R.D. Financial Order and World Politics: Crisis, Change and Continuity // International Affairs. 2009. № 85 (4). P. 669-687.
229. Giap T.K. Singapore as A Leading International Financial Centre: Vision, Strategies, Roadmap and Progress // Korea Institute of Southeast Asian Studies. 2009. P. 99-129.
230. Glick R., Leduc S. Central Bank Announcements of Asset Purchases and the Impact on Global Financial and Commodity Markets / Federal Reserve Bank of San Francisco, 2011. P. 7.
231. Goldberg L.S. Understanding Banking Sector Globalization // IMF Staff Papers. 2009. № 56 (1). P. 171-197.
232. Goldberg L.S., Cedric T. Vehicle Currency Use in International Trade // Journal of International Economics. 2008. V. 76. № 2. P. 177-192.
233. Goldstein M., Lardy N. Debating China's Exchange Rate Policy / Peterson Institute of International Economics Press: Washington, 2008.
234. Goodfriend M., Prasad E. A framework for independent monetary policy in China // CESifo Economic Studies. 2007. V. 53. № 1. P. 2-41.
235. Gourinchas P.-O. Global Imbalances and Global Liquidity / Federal Reserve Bank of San Francisco. 2012. P. 22.
236. Gourinchas P.-O., Obstfeld M. Stories of the Twentieth Century for the Twenty-First // American Economic Journal: Macroeconomics. 2012. № 4 (1). P. 226-265.
237. Gourinchas P.-O., Rey H. From World Banker to World Venture Capitalist: U.S. External Adjustment and the Exorbitant Privilege. In G7 Current Account Imbalances, edited by Richard Clarida. Chicago: University of Chicago Press, 2007. P. 11-55.
238. Griesgraber J.M. Reforms for Major New Roles of the International Monetary Fund? The IMF Post-G-20 Summit // Global Governance. 2009. № 15 (2). P. 179.
239. Hale G. Prospects for China's corporate bond market // Federal Reserve Bank of San Francisco Economic Letter. 2007. № 7.
240. Hall P. World Cities. London: Weidenfeld and Nicolson. 1966. 254 p.
241. Hall S., Wan X., CNPC, SINOPEC, CNOOC Sign Venezuela O&G Deals // Dow Jones Newswires. 3.12.2010.
242. Hansakul S., Dyck S., Kern S. China's financial markets - a future
global force? Deutsche Bank Research. 2009. P. 22.
382
243. Hattari R., Rajan R.S. India as a source of outward foreign direct investment // Oxford Development Studies. 2010. № 38 (4). P. 513.
244. Hausmann R., Panizza U. Redemption or Abstinence? Original Sin, Currency Mismatches and Counter-Cyclical Policies in the New Millennium // Harvard, CID Working Paper. 2010. № 194.
245. Hausmann R., Panizza U. On the Determinants of 'Original Sin': An Empirical Investigation // Journal of International Money and Finance. 2003. № 22. P. 957-990.
246. He D. Renminbi Internationalisation: A Primer. Hong Kong: HKIMR,
2012.
247. He D., McCauley R.N. Offshore Markets for the Domestic Currency: Monetary and Financial Stability Issues // BIS Working Paper. 2010. № 320.
248. Heever J., van den. External Use of the South African Rand. In Currency Internationalisation: Global Experiences and Implications for the Renminbi, edited by Wensheng Peng and Chang Shu. N.Y.: Palgrave Macmillan, 2009. P. 42-56.
249. Helleiner E. Special Forum: Crisis and the Future of Global Financial Governance // Global Governance. 2009. № 15 (1). P. 1.
250. Helleiner E., Kirshner J. Enduring Top Currency, Fragile Negotiated Currency: Politics and the Dollar's International Role. In: Helleiner E. The Future of the Dollar. Cornell University Press, 2009. P. 86.
251. Henning R. The future of the Chiang Mai Initiative: An Asian Monetary Fund? // Peterson Institute for International Economics Policy Brief. 2009. № 9-5.
252. Hong Kong Monetary Authority. Hong Kong: The Premier Offshore Renminbi Business Centre. HKMA, 2012.
253. Hong Kong Monetary Authority. Monthly Statistical Bulletin December 2012. Hong Kong, China, 2012.
254. Hong Kong Monetary Authority. Renminbi Trade Settlement Pilot
Scheme // Hong Kong Monetary Authority Quarterly Bulletin, 2009.
383
255. Honohan P. Household Indebtedness: Context, Consequences & Correction // BIS central bankers' speeches, 2012. P. 1-12.
256. HSBC. RMB FDI Formalization: A Structural Boost for CNH Market. 14.10.2011.
257. HSBC. The Offshore Renminbi. HSBC. 1.12.2010.
258. Hui D., Bunning D. The Offshore Renminbi: A Practical Primer on the CNH Market // Macro Asian Currencies. Hong Kong: HSBC Global Research, 2010.
259. Huotari M. Analyse außenpolitischer Wirkungen. Reflexionen im Spannungsfeld von Internationaler Politikforschung und Policy-Analyse. Springer VS: Wiesbaden, 2012. S. 19.
260. Hyun S., Jang H.B. Bond Market Development in Asia. 2010. URL: http: //www.unescap .org/pdd/proj ects/bondmkt/1 _bond_development.pdf (date of access: 25.01.2016).
261. International Financial Services. International Financial Markets in the UK. International Financial services, 2010. P. 5.
262. IMF Executive Board completes the 2010 Review of SDR valuation // IMF Public Information Notice. 2010. № 10 (149).
263. IMF Executive Board discusses criteria for broadening the SDR currency basket // IMF Public Information Notice. 2011. № 11 (137).
264. IMF Executive Board Adopts New Decision on Bilateral Surveillance Over Members' Policies // Public Information Notice. 2007. № 69.
265. IMF. The Debate on the International Monetary System // Staff Position Note. 2009. № 26.
266. IMF. IMF Enhances Crisis Prevention Toolkit // Press Release. 2010. № 10 (321).
267. IMF. The Fund's Mandate - The Legal Framework. February 2010.
268. IMF. Internationalization of Emerging Market Currencies: A Balance between Risks and Rewards // Staff Discussion Note. 2011. № 17.
269. IMF. World Economic Outlook 2015. P. 180.
384
270. International Institute for Strategic Studies. The Military Balance, 2012.
271. Ito T. The internationalization of the RMB: Opportunities and pitfalls / Council of Foreign Relations Working Paper, 2011.
272. Ito T., Koibuchi S., Sato K., Shimizu J. Why the Yen Failed to Become a Dominant Invoicing Currency in Asia? A Firm-Level Analysis of Japanese Exporters' Invoicing Behavior // NBER Working Paper. 2010. № 16231.
273. Iwami T. The Internationalization of Yen and Key Currency Questions // IMF Working Paper. 1994. № 41.
274. Jeanne O., Subramanian A., Williamson J. Who Needs to Open the Capital Account. Washington, DC: Peterson Institute for International Economics, 2012.
275. Johnson J. The Russian Federation: International Monetary Reform and Currency Internationalization // The BRICS and Asia, Currency Internationalization and International Monetary Reform. 2013. № 3. P. 6-15.
276. Jordá O., Schularick M., Taylor A.M. Financial Crises, Credit Booms, and External Imbalances: 140 Years of Lessons // IMF Economic Review. 2011. № 59 (2). P. 340-378.
277. Kadayan H. Indian rupee's role as an international currency // Abhinav - National Monthly Refereed Journal In Commerce & Management. 2014. Vol. 3. № 2. P. 35-43.
278. Kaufman G.G. Emerging economies and international financial centers // Review of Pacific Basin Financial Markets and Policies. 2001. V. 4. № 4. P. 365-377.
279. Kasekende L., Brixova Z., Ndikumana L. Africa: Africa's CounterCyclical Policy Responses to the Crisis // Journal of Globalization and Development. 2010. № 1. P. 1.
280. Kenan P.B. Revisiting the Substitution Account // International Finance. 2010. № 1. P. 1-23.
281. Kenan P.B. Currency Internationalization - An Overview. Princeton University, 2009.
282. Kerwer D. Rules the Many Use: Standards and Global Regulation? // Governance. 2005. № 18. P. 611-632.
283. Kindleberger C.P. The Formation of Financial Centers: A Study in Comparative Economic History // Princeton Studies in International Finance. 1974. № 36.
284. Kiyotaki N., Wright R. On Money as a Medium of Exchange // Journal of Political Economy. 1989. № 4. P. 927-954.
285. Kose M.A., Prasad E., Rogoff K., Wei S.-J. Financial globalization: A reappraisal // IMF Staff Papers. 2009. V. 56. № 1. P. 8-62.
286. KPMG. Hong Kong Banking Survey 2012. Hong Kong, China: KPMG,
2012.
287. Krugman P. The International Finance Multiplier / Princeton University Press: Princeton, 2008. P. 1-12.
288. Lane P.R., McQuade P. Domestic Credit Growth and International Capital Flows / Trinity College Dublin - European Central Bank, 2012. P. 1-39.
289. Lane P.R., Milesi-Ferretti G.M. The Cross-Country Incidence of the Global Crisis // IMF Economic Review. 2011. № 59 (1). P. 77-110.
290. Lane P.R., Milesi-Ferretti G.M. Cross-Border Investment in Small International Financial Centers//International Finance. 2011. № 14 (2). P. 301-330.
291. Lane P.R., Milesi-Ferretti G.M. External Adjustment and the Global Crisis // IMF Working Paper. 2011. № 11 (197). P. 3-18.
292. Lane P.R., Milesi-Ferretti G.M. The External Wealth of Nations Mark II: Revised and Extended Estimates of Foreign Assets and Liabilities, 1970-2004 // Journal of International Economics. 2007. № 73. P. 223-250.
293. Lane P.R., Pels B. Current Account Imbalances in Europe // Centre for Economic Policy Research. 2012. № 5. P. 1-23.
294. Lane P.R., Shambaugh J.C. Financial Exchange Rates and International Currency Exposures // American Economic Review. 2010. № 100 (1). P. 518-540.
295. Lardy N. Sustaining China's growth after the global financial crisis /
Peterson Institute for International Economics, Washington, 2011.
386
296. Lardy N., Douglass P. Capital account liberalization and the role of the renminbi // Peterson Institute for International Economics WP 11-6. Wash., 2011.
297. Lee H., Rhee C. Lessons from the 1997 and the 2008 Crises in Korea // Asian Economic Policy Review. 2012. № 1. P. 47-64.
298. Legg M., Harris J. How the American Dream Became a Global Nightmare: An Analysis of the Causes of the Global Financial Crisis // UNSW Law Journal. 2009. № 32. P. 369.
299. Lin J.Y. Demystifying the Chinese economy / Cambridge University Press. Cambridge, 2011.
300. Lin J.Y., Fardoust S., Rosenblatt D. Reform of the International Monetary System: A Jagged History and Uncertain Prospects // World Bank Policy Research Working Paper. 2012. № 6070.
301. Lin J.Y., Sun X., Jiang Y. Toward a theory of optimal financial structure // World Bank Policy Research Working Paper. 2009. № 5038.
302. Ma G., Liu L., Miao H. Roadmap for RMB Internationalization // Asia Economics Special. Deutsche Bank Global Market Research, 2012.
303. Ma G., McCauley R.N. The evolving renminbi regime and implications for Asian currency stability // BIS Working Papers. 2010. № 321. P. 1-15.
304. Ma G., Zhou H. China's evolving external wealth and rising creditor position // BIS Working Papers. 2009. № 286.
305. Mallaby S., Wethington O. The Future of the Yuan: China's Struggle to Internationalize Its Currency. New York: Council on Foreign Relations: Foreign Affairs, 2011.
306. Maziad S. Internationalization of Emerging Market Currencies: A Balance between Risks and Rewards. IMF: Washington, 2011. P. 10-14.
307. McCauley R., McGuire P., Peter G. von. The Architecture of Global Banking: From International to Multinational? // BIS Quarterly Review. 2010. № 1. P. 25-37.
308. McGuire P., Peter G. von. The US Dollar Shortage in Global Banking
and the International Policy Response//BIS Working Paper. 2009. №291. P. 47-63.
387
309. McKenzie R. The Concept of Dominance and World-Organization // American Journal of Sociology. 1927. № 33. P. 28-42.
310. McKinnon R. Reconsidering SDRs // Harvard International Review. 2009. № 31 (1). P. 7.
311. McKinsey. Infrastructure productivity. How to save $1 trillion a year: The McKinsey Global Institute, 2013.
312. McKinsey. What Makes A City A Financial Hub? 2004.
313. Milesi-Ferretti G.M., Tille C. The Great Retrenchment: International Capital Flows During the Global Financial Crisis // Economic Policy. 2011. № 26 (66). P. 285-342.
314. Miniane J. A new set of measures on capital account restrictions // IMF Staff Papers. 2004. V. 51. № 2. P. 276-308.
315. Mundell R.A. A Theory of Optimum Currency Areas // The American Economic Review. 1961. V. 51. № 4. P. 657-665.
316. Mwase N., Yang Y. BRICs' philosophies for development financing and their implications for LICs / IMF Working Paper, 2012.
317. Naim M. Minilateralism: The Magic Number to Get Real International Action // Foreign Policy. 2009. № 173. P. 135-136.
318. Nanto, Dick K. Global financial crisis: Analysis and policy implications. Congressional Research Service: Washington, 2009. P. 51.
319. Neely C.J. The Large-Scale Asset Purchases Had Large International Effects // Federal Reserve Bank of St. Louis: WP Series. 2012. № 18. P. 4.
320. Obstfeld M. The International Monetary System: Living With Asymmetry // NBER Working Papers. 2011. № 12596. P. 14.
321. Obstfeld M. The SDR as an international reserve asset: What future? / University of California Press, Berkeley, 2011.
322. Oh G. et al. Building a Settlement Infrastructure for the Asian Bond
Markets: AsiaSettle. Paper prepared for the Workshop on East Asia's Strategy for
Regional and Global Financial Cooperation hosted by the Asia Pacific School of
Economics and Government and the Northeast Asian Institute of Business and
388
Economic Research, Australian National University and Korea University. 11.10.2003.
323. Ostry J. Managing Capital Flows: What Tools to Use? // Asian Development Review. 2012. № 1. P. 82-88.
324. Ostry J. et al. Managing Capital Inflows: What Tools to Use? // IMF Staff Discussion Note. 2011. № 6.
325. Ostry J. et al. Capital Inflows: The Role of Controls // IMF Staff Position Note. 2010. № 4.
326. Otero-Iglesias M. The Euro for China: Too Important to Fail and Too Difficult to Rescue / The Pacific Review, 2014.
327. Park D., Rhee C. Building Infrastructure for Asian Bond Markets: Settlement and Credit Rating // BIS Papers. 2006. № 30.
328. Patil S.R., Kulkarni R.R. Internationalization of Indian rupee - an empirical study // International Journal of Research in Commerce, Economics and Management. 2011. №1. P. 45-49.
329. People's Bank of China. Financial Statistics, H1 2012. Beijing: PBoC,
2012.
330. People's Bank of China. China Monetary Policy Report, Quarter Two (2.08.2012). Beijing: Monetary policy Analysis Group of PBoC, 2012.
331. People's Bank of China. China Monetary Policy Quarter Four, 2011. Beijing: PBoC, 2012.
332. People's Bank of China. The People's Bank of China Annual Report 2014. Beijing: Monetary Policy Analysis Group of PBoC, 2014.
333. People's Republic of China: Spillover Report for the 2011 Article IV Consultation and Selected Issues // International Monetary Fund Country Report. 2011. № 11 (193).
334. People's Bank of China and International Monetary Fund / Note purchase agreement between the People's Bank of China and the International Monetary Fund, 2009.
335. People's Bank of China / China's Monetary Policy Report, 2012.
389
336. Pisani-Ferry J., Sapir A. Banking Crisis Management in the EU: An Early Assessment // Economic Policy. 2010. № 25. P. 341-373.
337. Poon J.P.H. Hierarchical tendencies of capital markets among international financial centers//Growth and Change. 2003. V. 34. № 2. P. 135-156.
338. Porter T. Why International Institutions Matter in the Global Credit Crisis // Global Governance. 2009. № 15 (1). P. 8.
339. Potucek M. Will Global Public Policy Arise from Global Crisis // Central European Journal of Public Policy. 2009. № 3 (2). P. 12.
340. Prasad E. Role reversal in global finance // NBER WP 2011. № 17497.
341. Prasad E. Is the Chinese growth miracle built to last? // China Economic Review. 2009. № 20. P. 103-123.
342. Prasad E., Rajan R. A pragmatic approach to capital account liberalization // Journal of Economic Perspectives. 2008. V.22. № 3. P. 149-172.
343. Prasad E., Rumbaugh T., Wang Q. Putting the cart before the horse? Capital account liberalization and exchange rate flexibility in China / IMF Policy Discussion Paper. Washington, 2005.
344. Prasad E., Ye L. The Renminbi's Role in the Global Monetary System. The Brookings Institution: Washington, 2012. P. 6-44.
345. Rangarajan C., Patra M.D. Can the SDR Become a Global Reserve Currency? // Economic and Political Weekly. 2012. №11. P. 41-51.
346. Ranjan R., Prakash A. Internationalization of Currency: The Case of the Indian Rupee and Chinese Renminbi // RBI Staff Studies. 2010. № 3/10. P. 14-19.
347. Reed H.C. Financial Centre Hegemony, Interest Rates and the Global Political Economy. In: Park Y.S., Essayyad M. International Banking and Financial Centres. Kluiver Academic Press: Springer Netherlands. 1989. P. 247268.
348. Reed H.C. The Preeminence of International Financial Centers. New York: Praeger, 1981. 160 p.
349. Reinhart C.M., Rogoff K.S. From Financial Crash to Debt Crisis //
American Economic Review. 2011. № 101 (5). P. 1676-1706.
390
350. Renminbi threat to dollar could be stalling // Financial Times. 23.11.11.
351. Roberts R. The City: A Guide to London's Global Financial Centre. London: The Economist, 2008. 376 p.
352. Robleh D.A., Haldane A.G., Nahai-Williamson P. Towards a Common Financial Language // Bank of England Speeches. 2012. № 552. P. 5.
353. Rosen D.H., Hanemann T. China's changing outbound foreign direct investment profile: Drivers and policy implications // Policy Brief 09-14. Washington: Peterson Institute for International Economics, 2009.
354. Rousseau P.L., Wachtel P. What is happening to the impact of financial deepening on economic growth? // Economic Inquiry. 2011. № 49 (1). P. 276-288.
355. Sachs J.D. Do We Need an International Lender of Last Resort? / Frank Graham Memorial Lecture, Princeton University, 1995. P. 2.
356. Sales A., Barroso J.B. Coping with a Complex Global Environment: A Brazilian Perspective on Emerging Market Issues // Central Bank of Brazil Working Paper. 2012. № 292.
357. Sassen S. The Global City: New York, London, Tokyo. New Jersey: Princeton University Press, 2001. P.64-85.
358. Sassen S. Global Financial Centers // Foreign Affairs. 1999. № 78 (1). P. 75-87.
359. Schenk C.R. Banks and the Emergence of Hong Kong as An International Financial Center // Journal of International Financial Markets, Institutions and Money. 2002. № 12. P. 321-340.
360. Schindler M. Measuring financial integration: A new data set // IMF Staff Papers. 2009. V. 56. № 1. P. 222-238.
361. Schweitzer F. et.al. Economic Networks: The New Challenges // Science. 2009. № 325. P. 422-425.
362. Scissors D. Chinese outward investment: more opportunity than danger // Heritage Foundation Backgrounder. 2011. № 2579.
363. Seade J. Hong Kong and East Asia's Financial Centres and Global
Обратите внимание, представленные выше научные тексты размещены для ознакомления и получены посредством распознавания оригинальных текстов диссертаций (OCR). В связи с чем, в них могут содержаться ошибки, связанные с несовершенством алгоритмов распознавания. В PDF файлах диссертаций и авторефератов, которые мы доставляем, подобных ошибок нет.