Интернационализация бизнеса: мировой опыт и практика российских компаний тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.14, кандидат экономических наук Гурин, Алексей Юрьевич

• Гурин, Алексей Юрьевич
• кандидат экономических наук
• 2009

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Гурин, Алексей Юрьевич

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ИНТЕРНАЦИОНАЛИЗАЦИЯ БИЗНЕСА - ГЛАВНЫЙ

ВЕКТОР СОВРЕМЕННОГО МИРОВОГО РАЗВИТИЯ

1.1. Интернационализация в сфере производства и торговли

1.2. Финансовая глобализация и ее последствия

1.3. Инвестиционные потоки в эпоху глобализации

1.4. Роль иностранных инвестиций в экономическом развитии стран-реципиентов

1.5. Слияния и поглощения

1.6. Коллективные и суверенные инвестиционные фонды

ГЛАВА 2. ПРИОБРЕТЕНИЕ ЗАРУБЕЖНЫХ АКТИВОВ - НОВОЕ

ЯВЛЕНИЕ В ПРАКТИКЕ РОССИЙСКИХ КОМПАНИЙ

2.1. Выгоды и преимущества зарубежных инвестиций

2.2. Современный этап интернационализации российского бизнеса

2.3. Механизмы капиталовложений и их практические результаты (на примере российской компании «Амтел»)

ГЛАВА 3. ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКАЯ ЭКСПАНСИЯ ДЛЯ

РОССИИ - ЗАДАЧА СТРАТЕГИЧЕСКАЯ

3.1. Зарубежный опыт государственной поддержки международной активности национального бизнеса

3.2. Интересы отечественных инвесторов и политика государства

3.3. Препятствия на пути российского капитала за рубеж и возможности их преодоления

3.4. Пути повышения экономического влияния России в современном мире

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Интернационализация бизнеса: мировой опыт и практика российских компаний»

Глобализация вносит глубокие изменения в условия существования и развития всех субъектов международной жизни. Она означает, что отныне никто из них не может развиваться в одиночку, не вступая в экономическое, информационное, политическое, культурно-идеологическое взаимодействие с другими участниками глобальной игры.

Указанная закономерность особенно отчетливо проявляется в экономической области. Сегодня уровень развития, вес и влияние тех или иных субъектов международного обмена больше не определяются только объемами производства металла, нефти, угля, зерна, тракторов, автомашин и другой промышленной или сельскохозяйственной продукции, как бы важны они ни были для жизнеобеспечения населения той или иной страны. На смену им пришли такие понятия, как структура экономики, наличие развитой рыночной инфраструктуры, удельный вес услуг, наукоемкой, высокотехнологичной продукции, пользующейся спросом на мировом рынке, словом - все то, что определяет эффективность экономической деятельности и конкурентоспособность страны на экономической арене.

В свою очередь, сами эти показатели во многом зависят от обеспеченности страны капиталами, способности ее экономических институтов в максимальной степени использовать возможности для укрепления своих позиций на международном рынке. Глобализация и здесь диктует свои законы. Одной из ее коренных черт является интернационализация производства и финансовых рынков, свободное передвижение капитала через национальные границы. Капитал становится силой космополитической, переливающейся из страны в страну, из региона в регион, и аккумулирующейся там, где лучше условия хозяйствования, выше производительность экономики и соответственно возможности для получения прибыли.

В результате капиталовложения перестают быть чисто национальным или даже по преимуществу национальным делом и становятся бизнесом международным. Это находит отражение как в характере, так и в масштабах инвестиционной деятельности. В современных условиях для создания конкурентоспособного предприятия уже недостаточно просто изыскать определенную сумму денег. Необходимо, чтобы эти средства поступили из источника, способного привлечь современные технологии, владеющего всей необходимой информацией и связями, что позволяло бы не только произвести, но и реализовать товар или услугу, для выпуска которых создается предприятие. А это, в свою очередь, предполагает выход на международную арену, точное знание конъюнктуры мирового рынка, возможность быстрого маневра капиталом, производственными мощностями и рабочей силой.

Меняются и количественные параметры инвестиционной деятельности. Работа на мировой рынок предполагает достаточно большие объемы производства, способность вновь создаваемого или расширяющегося предприятия вести успешную конкурентную борьбу в глобальных масштабах.

Отдельные предприниматели и даже целые государства зачастую оказываются не в состоянии решить эту задачу. Возникает необходимость в привлечении капитальных ресурсов, обращающихся на международной арене. В результате инвестиционные решения все чаще принимаются не в столицах или деловых центрах государств-реципиентов, а в штаб-квартирах инвестиционных банков и транснациональных корпораций, расположенных за тысячи километров от объекта капиталовложений.1

В ряду проблем, встающих перед участниками мирового экономического обмена на этапе глобализации, одной из самых острых, если не самой острой, является задача повышения конкурентоспособности. Выдвижение этой задачи на первый план связано с тем, что в современных условиях ни одна страна или

1 Иностранные инвестиции и проблемы инновационного развития российской экономики. Часть I. М.: ИЕ РАН. 2008. С.4. группа стран не могут рассчитывать на достаточно комфортное и стабильное место под мировым экономическим солнцем, не обладая способностью отстаивать и продвигать свои интересы в борьбе с другими, нередко более агрессивными и успешными соперниками по глобальной коммерческой игре.

Сказанное о национальных хозяйствах и их региональных объединениях в равной (если не большей) степени относится и к их компонентам - частным корпорациям, компаниям, фирмам, фондам и т.п. Но здесь, едва наметившись, сходство и кончается. Если в случае с государствами и их наднациональными группировками участники конкурентной борьбы имеют возможности использовать для защиты своих интересов международно-правовые, административные, и даже политические рычаги, то частные предприниматели вынуждены полагаться прежде всего на самих себя.

И они решают свои проблемы за счет того, что на первый взгляд может показаться еще одной угрозой - частичного ухода из-под своей первоначальной национальной юрисдикции. Их главные преимущества — врожденный космополитизм, ч гибкость, готовность и умение использовать любую возможность для расширения бизнеса, переносить производство, коммерческую деятельность, а в последние годы даже НИОКР, туда, где дешевле и квалифицированнее рабочая сила, шире и глубже рынки, ближе и доступнее источники сырья, лучше инфраструктура во всех ее наиболее важных для бизнеса проявлениях, от банковского обслуживания до телекоммуникаций.

Эффективное использование частными предпринимателями всех этих преимуществ привело к возникновению такого явления как транснациональные корпорации (ТНК) и их финансовые двойники - транснациональные банки (ТНБ), инвестиционные, гарантийные и иные фонды, подчиняющие себе финансовые рынки всего мира. По сути дела современная мировая экономика становится конгломератом взаимосвязанных коммерческих, производственных, финансовых, информационно-технических и иных структур, опутывающих весь мир сетью своих представительств, филиалов, отделений по производству и реализации их товаров и услуг.

О масштабах деятельности транснациональных корпораций дают представление следующие данные. В 2007 году, последнем, по которому имеются исчерпывающие данные, на 790 тыс. зарубежных филиалах ТНК было занято 82 млн. работников. На них приходилось 11% мирового ВВП и треть л мирового экспорта. За период с 1990 по 2007 год численность занятых в зарубежных филиалах ТНК выросла более чем в три раза. Объемы производства и экспорта круппейших мировых корпораций, таких как General Electric (США), General Motors (США), British Petroleum (Великобритания), Exxon Mobil (США), Toyota Motors (Япония) и некоторые другие, превышают ВВП целых стран.

Говоря об относительной самостоятельности и даже независимости транснациональных фирм от регулирующих функций государства, где f расположены их штаб-квартиры, мы вовсе не хотим сказать, что те и другие никак не связаны друг с другом. Напротив, эта связь носит самый непосредственный и, в конечном счете, взаимовыгодный характер. И дело не только в предусмотренной законами и правилами деловой этики необходимости для любой частной фирмы вести прозрачную, доступную для независимого аудита отчетность, уплачивать налоги, соблюдать установленные нормы корпоративного поведения, нарушение которых может повлечь ответственность, вплоть до уголовной - достаточно вспомнить хотя бы недавнее дело владельцев корпорации Enron в США.

Существует подчас не столь очевидная на поверхности, но от этого не менее глубокая взаимная зависимость и взаимная заинтересованность в успешной деятельности транснациональных корпораций и страны, давшей им путевку в жизнь. Современное государство кровно заинтересовано в экспансии своих корпораций и фирм за пределы национальных границ, так как это дает ему

2 World Investment Report 2008. NY and Geneva: UN, 2008. P.9.

3 Там же. возможность усиливать свое экономическое и политическое влияние в мире. Это проявляется, в частности, в том упорстве представителей западных держав, с которым они отстаивают право своих ТНК на свободное проникновение в экономику других государств на различных международных форумах, в том ч числе и на буксующих ныне переговорах о внесении поправок в правила ВТО в ходе так называемого «раунда в Дохе».

Со своей стороны, ТНК кровно заинтересованы в укреплении и защите своих тылов — экономики породивших их стран, ибо от этого в решающей степени зависит их собственное положение, прежде всего, приток инвестиционных ресурсов. Последнее же определяется в первую очередь эффективностью и производительностью национального хозяйства стран их основного базирования.

Сопоставление данных публикуемых ежегодно докладов о мировой конкурентоспособности и о движении мировых инвестиций дает почти синхронную корреляцию рейтингов стран и регионов мира по тому и другому показателю. Так, если США по показателю конкурентоспособности неизменно занимают первое или одно из первых мест в мировом рейтинге наиболее производительных и эффективных экономик, то они же являются и неоспоримым мировым лидером по привлечению прямых и особенно портфельных инвестиций. Сходное положение в мировых рейтингах по тому и по другому показателю занимают и страны ЕС, лидирующие по привлечению прямых иностранных инвестиций (ПИИ).

С другой стороны, страны Азии, Африки и Латинской Америки в большинстве своем плетутся в хвосте мировых рейтингов по обоим этим показателям. Исключение составляют, пожалуй, лишь «молодые тигры» Юго-Восточной Азии типа Гонконга, Сингапура, Малайзии и Таиланда, а также Китай и отчасти Индия, которые из-за своего гигантского внутреннего рынка, а также изобилия дешевой квалифицированной рабочей силы, выдвинулись в первые ряды мировых инвестиционных площадок и одновременно активных б самостоятельных инвесторов. Положение России, занимающей в мировом рейтинге конкурентоспособности скромное 51 место, примерно соответствует и ее положению как объекта приложения международных инвестиций.4

Разрабатывая концепцию конкурентоспособности, авторы наиболее авторитетного в этой области Мирового экономического форума определяют ее как «комбинацию институтов, политических механизмов и факторов, которые определяют уровень производительности в той или иной стране». В свою очередь, от уровня производительности, - пишут они, - напрямую зависит степень процветания, который способна обеспечить стране ее экономика. «Уровень производительности также определяет нормы прибыли на инвестиции в данную экономику. Поскольку нормы прибыли имеют фундаментальное значение для темпов роста экономики, более конкурентоспособная экономика, по всей вероятности, будет расти быстрее в среднесрочной и долгосрочной перспективе».5

Иными словами, критерий конкурентоспособности экономики является определяющим для понимания, куда и почему направляются инвестиции и, в конечном счете, какие перспективы ожидают ту или иную страну в современном мире. «В эпоху глобализации, становления новой экономики, возрастающей частоты крупных и комплексных инноваций, а значит, и межотраслевых структурных сдвигов, - пишут известные российские экономисты А.А.Дынкин и Ю.В.Куренков, - формирование и развитие, национальных конкурентных преимуществ практически не имеет альтернативы для устойчивого роста национального благосостояния и повышения качества жизни».6

В борьбе за реализацию этих преимуществ, отмечают эксперты Мирового экономического форума, страны проходят различные стадии своего развития. На первой стадии, которую они определяют как «диктуемую объективными факторами», прежде всего наличием естественных ресурсов и дешевой рабочей

4 Global Competitiveness Report 2008-2009. WEF, 2008. P. 12.

5 Global Competitiveness Report 2007-2008. WEF, 2007. P.3.

6 Конкурентоспособность России в глобальной экономике. М.: «Международные отношения», 2003. С. 10 7 силы, успехи в повышении конкурентоспособности зависят от способности страны организовать нормальную работу общественных и частных институтов, создать необходимую инфраструктуру, добиться макроэкономической стабильности, обеспечить производство грамотными и здоровыми работниками.

Вторая стадия, отличается от первой тем, что основное содержание экономической деятельности определяется «борьбой за повышение эффективности» производственных процессов и повышение качества продукции. Это выдвигает на первый план такие показатели, как качество высшего образования и профессиональной подготовки работников, эффективность рынков товаров и рабочей силы, доступность финансовых ресурсов, возможность максимального использования существующих в данной стране навыков и технологий.

И, наконец, на третьей стадии главным показателем, определяющим положение страны в мировой иерархии, становится ее способность опередить других в «инновациях», производстве принципиально новых товаров и услуг, использовании самых совершенных производственных процессов.

Факты показывают, что сегодня именно в сфере инноваций идет самая ожесточенная конкурентная борьба. Развертывается глобальное соревнование за то, кто больше и эффективнее инвестирует в научные исследования и опытно-конструкторские разработки, кто создаст наилучшие условия и переманит к себе наибольшее количество способных студентов, инженеров, научных работников, чтобы вырваться вперед и оставить позади соперников.7

Конечно, в реальной жизни все эти стадии и характерные для них факторы развития отнюдь не отделены друг от друга ни во времени, ни в пространстве. Даже самые продвинутые государства и их наднациональные объединения, вроде США и ЕС, будучи всемирно признанными лидерами в области инновационного развития, стремятся по максимуму использовать такие свои

7 Более подробно см. Global Competitiveness Report 2007-2008. Р.3-8. 8 преимущества, как глубина и масштабы внутреннего рынка, развитость инфраструктуры, командное положение в мировых финансах и т.п.

То же самое с известными оговорками можно сказать и о современнрй России. Относимая по классификации Всемирного экономического форума к категории стран, находящихся на стадии более эффективного использования существующих технологий, наша страна занимает ведущие мировые позиции в таких инновационных сферах, как освоение космоса, атомное машиностроение, некоторые подотрасли судостроения, производства авиационной техники и т.п.

Нет у России поводов испытывать какой-либо комплекс неполноценности и в f связи с ее доминирующими позициями в области поставки сырья и энергоресурсов на мировой рынок. В условиях сложившейся в последние годы крайне благоприятной конъюнктуры на товары российского экспорта доходы от него могут и должны стать источником инвестиций в отрасли высоких технологий и, тем самым, для финансового обеспечения декларированного российским руководством перехода страны на путь инновационного развития.

Так или иначе, разработанные в международных экспертных кругах методы классификации стран по их конкурентоспособности и выявленные при этом факторы перехода государств из одной стадии в другую представляют далеко не чисто академический интерес. Они являются своего рода матрицей, на основе которой разрабатываются долгосрочные экономические стратегии и принимаются конкретные инвестиционные решения не только правительствами, но и отдельными фирмами. В современном взаимозависимом мире время работы «вслепую», по наитию, уходит в прошлое не только на уровне государств, но и на уровне отдельных участников международного экономического обмена.

В экономической науке под интернационализацией чаще всего понимается процесс развития устойчивых экономических взаимосвязей между странами и I выхода воспроизводства за рамки национального хозяйства. Этот процесс предполагает как приход на внутренний рынок иностранных хозяйствующих субъектов, так и внешнюю экспансию национальных предпринимателей. В 9 данной работе исследуется процесс выхода отечественных компаний в качестве инвесторов на зарубежные рынки, и, следовательно, под интернационализацией бизнеса понимается прежде всего внешняя экспансия российских компаний как новое явление отечественной экономической действительности.

Что касается конкретных форм и путей интернационализации бизнеса как одного из наиболее эффективных путей повышения конкурентоспособности стран и их частных представителей, то в принципе они давно известны. Это и организация производства в других странах, и инвестиции в экономику зарубежных государств, и использование разнообразных инструментов финансовых рынков, и международная торговля, и перенос НИОКР в те страны и региоиы, где они дают наиболее эффективную отдачу, и распространение все более совершенных информационных технологий, позволяющих быстро реагировать на изменение ситуации, принимать решения и совершать платежи в режиме реального времени в самых отдаленных районах планеты.

В соответствующих разделах данной работы будет показано, что нового вносит глобализация в характер деятельности всех этих рычагов и направлений интернационализации. Здесь же хотелось бы обратить внимание на два фактора, оказывающие наиболее мощное и глубокое воздействие на развитие этого процесса. Речь идет о слияниях и поглощениях как форме международной экспансии ТНК, а также о тесно связанной с ними роли международных финансовых рынков как всемирной паутины, связывающей воедино процессы глобализации в их различных формах и проявлениях.

Слияния и поглощения по самой своей сути представляют собой явление столь же старое, как и сам капитализм. Проглотить конкурента, а если не удается, то вступить с ним в сделку («can't beat it, join it») - всегда было непременным правилом частного предпринимательства. Новым, принесенным современным этапом глобализации, являются резко возросшие масштабы и темпы распространения этого явления, за которым, как будет показано в дальнейшем изложении, стоят сложные и противоречивые процессы,

10 протекающие в современной мировой экономике. Что касается роли финансовых рынков, то они являются сегодня самым динамичным и одновременно самым нестабильным сегментом мировой экономики, который во многом определяет темпы и характер современной глобализации.

Приступая к написанию данной работы, автор ставил перед собой задачу исследовать возможности выхода отечественного предпринимательства на международную 'арену, возникающие в связи с изменениями в характере мировых экономических отношений на этапе глобализации. В ходе исследования была предпринята попытка обобщить накопленный к данному моменту опыт работы российских компаний, уже пробившихся на мировые рынки. А также выработать рекомендации, которые бы позволили ускорить этот процесс с максимальной пользой как для самих его участников, так и для государства в целом.

Автор будет считать свою задачу выполненной, если его наработки и рекомендации окажутся полезными для коллег по предпринимательскому цеху и f дадут пищу для размышлений в тех кругах, где принимаются соответствующие решения на государственном уровне.

Степень изученности проблемы

Вопросы деятельности российских компаний на международной арене в той или иной степени затрагиваются в работах многих российских экономистов. Вырабатывая принципиальные подходы к теме, автор данной работы опирался на фундаментальные труды по проблемам мировой экономики таких видных отечественных ученых, как Л.И.Абалкин, Р.С.Гринберг, АА.Дынкин, М.В.Ершов, И.Д.Иванов, В.В.Ивантер, И.С.Королев, Л.Н.Красавина, Д.С.Львов, М.М.Максимова, С.М.Меньшиков, А.Д.Некипелов, С.А.Ситарян, Д.В.Смыслов, В.П.Федоров, Е.С.Хесин, В.Н.Шенаев, Н.П.Шмелев, Р.М.Энтов.

Анализ различных аспектов зарубежной экспансии российского бизнеса и общих условий, в которых протекает этот процесс в современном мире, содержится в научных статьях и монографиях таких отечественных авторов, как И

А.И.Бажан, В.Б.Белов, М.Г.Делягин, С.И.Долгов, Ю.А.Ершов, А.В.Кузнецов, Ю.В.Куренков, Б.З.Мильнер, С.П.Перегудов, И.Н.Платонова, И.П.Фаминский, Б.А.Хейфец, Г.Г.Чибриков, Г.Н.Цаголов, В.С.Циренщиков.

Диссертант учитывал наработки и использовал фактический материал, содержащийся в трудах зарубежных исследователей этой проблемы, в том числе таких, как JIy-Энн Барклай, Магнус Блумстрем, Джон Даннинг, Теодор Моран, Питер Мучлински, Ларри Сойерс, Пол Фишер, Жан-Франсуа Эннар и др.

Нельзя, однако, не отметить, что большинство академических исследований этой сравнительно новой проблемы, как правило, отстают от времени. Поэтому при написании данной работы автор был вынужден опираться на аналитические материалы и фактические сведения, содержащиеся в докладах таких международных организаций, как Всемирный банк, МВФ, ЮНКТАД, Всемирный экономический форум и др., а также на оперативную информацию российских и зарубежных СМИ. В работе широко использованы наработки и фактические данные, содержащиеся в документах и публикациях Правительства РФ, Банка России, Росстата и других государственных организаций. Важным подспорьем для понимания процессов, протекающих в сфере взаимодействия российского бизнеса с его иностранными партнерами стал личный опыт автора в этой области как предпринимателя.

Цель и задачи исследования.

Главная цель диссертации - показать жизненную важность и реальные возможности выхода российского бизнеса на международную арену как необходимого условия повышения эффективности и конкурентоспособности экономики России, перевода ее на инновационный путь развития.

Эта цель предполагала решение следующих задач:

- исследование особенностей развития мировой экономики в эпоху I глобализации, путей и способов интернационализации бизнеса, используемых сегодня транснациональными корпорациями и другими участниками международного экономического обмена;

- анализ новейших тенденций в интернационализации производства и торговли, роли международных финансовых рынков, банков, частных, коллективных и суверенных фондов в мобилизации инвестиционных ресурсов;

- обощение опыта инвестиционной деятельности российских компаний на международной арене, путей и возможностей заключения ими соглашений о слияниях и поглощениях и других форм взаимовыгодного делового сотрудничества с зарубежными партнерами;

- изучение имеющейся в современном мире практики сотрудничества между государством и частным бизнесом в продвижении их взаимных интересов за пределы национальных границ;

- выявление объективных возможностей, позитивных и негативных факторов, с которыми приходится иметь дело отечественным компаниям, особенно малым и средним, при попытках организовать производство или заняться какой-либо иной коммерческой деятельностью за границей;

- разработка рекомендаций и предложений, направленных на облегчение выхода отечественных бизнесменов на международные рынки и мультипликацию преимуществ этого процесса в контексте инновационной стратегии развития экономики современной России.

Объектом исследования являются российские компании, ставящие перед собой задачу интернационализировать свою деятельность. Предметом исследования выступает вся совокупность факторов и обстоятельств, в которых приходится действовать таким компаниям.

Теоретическая и методологическая база исследования.

В своем подходе к раскрытию избранной темы автор опирался на труды упомянутых выше деятелей российской экономической науки и программные документы Правительства России, относящиеся к внешнеэкономической деятельности и взаимоотношениям между частным бизнесом и государством. При анализе деятельности ТНК, а также действующих на международной арене российских инвесторов были использованы методологические принципы и

13 классификации, содержащиеся в аналитических докладах международных организаций (ВБ, МВФ, ЮНКТАД, Всемирный экономический форум и др.).

Фактологическую базу исследования составили статистические и эмпирические материалы международных экономических организаций, данные Росстата, а также личные наблюдения и наработки автора как активного участника описываемых в работе процессов.

Научная новизна диссертации состоит в следующем:

- в работе показано, что интернационализация бизнеса в эпоху глобализации не просто желательна, но жизненно необходима для выживания и успеха коммерческой компании;

- выявлено, что в современных условиях указанная закономерность действует не только применительно к крупным корпорациям, но и к средним, а в некоторых случаях даже и малым компаниям;

- обощен и проанализирован опыт инвестиционной деятельности российских частных и смешанных корпораций, показано, что, несмотря на i трудности и препятствия, чинимые иностранными властями, они все увереннее завоевывают свою нишу в мировых хозяйственных структурах;

- выявлены и систематизированы направления, формы и методы государственной поддержки зарубежной экспансии частного капитала, применяемые в развитых странах и наиболее успешных государствах с переходной экономикой;

- разработана концепция и сформулированы конкретные предложения, направленные на поддержку инвестиционной деятельности российских компаний за рубежом в контексте генеральной стратегии перехода России на инновационный путь развития;

- обоснован тезис, что будущее России как современной инновационной державы и одного из ведущих игроков на международной экономической арене зависит от успехов в реализации равноправного, взаимовыгодного партнерства между государством и частным сектором отечественной экономики.

На защиту выносятся следующие основные положения: f

- текущий этап развития мировой экономики, ее глобализация, со всей очевидностью демонстрирует, что конкурентные преимущества государств и представляющих их интересы компаний неразрывно связаны с их способностью осваивать самые современные технологии, добиваться максимальной эффективности в организации производственной и коммерческой деятельности;

- интернационализация бизнеса на стадии глобализации становится не вопросом выбора, а повелительной необходимостью, залогом выживания компаний, ставящих перед собой цель добиться успеха в условиях обостряющейся международной конкуренции;

- у большинства российских компаний сегодня, по сути, есть только два пути развития: либо быстро расти и совершенствоваться технологически, либо вступать в те или иные соглашения с крупными иностранными конкурентами; тем, кто хочет идти первым путем, недостаточно быть просто похожими на западные компании, надо уметь на равных с ними конкурировать не только на мировых рынках, но и в России, где иностранцы все активнее разворачивают свою производственную деятельность;

- если раньше отечественным производителям противостоял в основном f импорт более конкурентоспособной продукции из-за рубежа, то теперь прямые конкурентные угрозы от иностранных компаний исходят уже с нашей собственной территории; это новый вызов, ответом на который могут и должны стать встречные российские инвестиции в зарубежные активы и связанные с ними технологии для выхода национальной экономики на уровень международной конкурентоспособности;

- сегодня российские корпорации, средние и малые коммерческие предприятия вынуждены пробивать путь на международную арену сквозь частокол предубеждений, враждебности властей, дискриминации и искусственных препятствий, возводимых на их пути властями и общественностью стран, становящихся объектами капиталовложений отечественных компаний;

- для того, чтобы преодолеть эти препятствия, необходима всесторонняя финансовая, налоговая, административная поддержка отечественного бизнеса со стороны российского государства, построенная с учетом мирового опыта в этой области и являющаяся составной частью общей стратегии экспансии российского бизнеса за рубежом;

- российскому государству уже сегодня следует активно поддержать за счет накопленных резервов отечественные компании, приобретающие передовые предприятия и технологии за границей, и занять более активную позицию в мировом экономическом сообществе и его институтах, дабы иметь возможность прямо влиять на условия, в которых ведут свою деятельность за рубежом российские компании;

- создание подлинно партнерских, равноправных и взаимовыгодных отношений между государством и частным бизнесом — главное условие успеха на пути превращения России в современную инновационную державу и одного из главных игроков на международной экономической арене.

Практическая значимость проведенных исследований заключается в возможности использования их результатов для выработки реалистической политики в сфере оказания помощи и поддержки российским компаниям в их усилиях по распространению деятельности на территории зарубежных государств. Практический опыт и содержащиеся в диссертации рекомендации по работе российских компаний на внешних рынках могут оказаться полезными для выработки правильной стратегии и стиля поведения теми из них, кто впервые ступает на этот тернистый путь. Научные выводы из проведенной работы могут быть использованы при чтении лекций и других форм учебных занятий по экономическим дисциплинам в ВУЗах РФ.

Апробация результатов исследования.

Основные положения и выводы проведенного исследования были преданы гласности в серии интервью и статей, опубликованных диссертантом в ведущих российских средствах массовой информации, а также в ходе его многочисленных выступлений на различных представительных российских и международных форумах и конференциях. Еще раньше они были апробированы в практической деятельности диссертанта в качестве предпринимателя, стоявшего у истоков сделки между российской компанией «Амтел» и голландской фирмой Vredestein Banden, приведшей к появлению на российском рынке крупнейшего производителя современных автомобильных шин, и организации деятельности этого вновь образованного предприятия на территории нашей страны. По теме исследования автором опубликованы три статьи в изданиях, входящих в рекомендованный список ВАК, общим объемом более двух печатных авторских листов.

Структура работы отражает логику анализа проблемы, составляющей се основное содержание. Диссертация состоит из введения, трех глав и заключения общим объемом» 239 страниц. Библиографический список насчитывает 172 наименования, приложение содержит 20 таблиц.

Заключение диссертации по теме «Мировая экономика», Гурин, Алексей Юрьевич

Заключение

Анализ особенностей мирохозяйственных отношений в эпоху глобализации, положения и роли главной движущей силы этого процесса — транснациональных корпораций, наконец, новых требований, предъявляемых к участникам международного экономического обмена их все углубляющейся взаимозависимостью и обостряющейся конкуренцией, позволяет сделать вывод, t что непременным условием успеха в этой всемирной гонке является способность действующих в ней игроков выйти за национальные границы, интернационализировать бизнес, чтобы получить возможность найти и занять свою собственную нишу во все более тесном и жестко конкурентном мире.

По сути дела интернационализация коммерческой деятельности для компаний, банков и других «действующих лиц» современной мировой экономики перестала быть вопросом выбора: либо ты мыслишь и действуешь с учетом глобальных тенденций, растешь и развиваешься, распространяешь свой бизнес на сопредельные территории, либо тебя рано или поздно разорят, поглотят более оборотистые и энергичные конкуренты. Иного в мире все обостряющейся глобальной конкуренции просто не дано. Времена, когда можно было отсидеться за частоколом тарифных или иных запретительных барьеров и потихоньку мотыжить свою национальную делянку, окончательно ушли в прошлое.

Первыми это поняли крупные корпорации и банки развитых государств. За последние десятилетия ими создана и с каждым годом все более расширяется разветвленная сеть филиалов, отделений, дочерних предприятий, охватывающая буквально весь земной шар. Но в эпоху быстрых экономических, научно-технических и социальных перемен на международной арене начинают появляться и новые игроки.

Важной особенностью современного мирового развития является то, что к выходу за пределы национальных границ во все более широких масштабах прибегают не только крупные, но также средние, а иногда даже малые по международным стандартам компании. В Дании, например, известны случаи, когда какой-нибудь ресторан, в головном заведении которого работают всего полтора десятка человек, открывает филиалы и продвигает свой «brand» в еще полудюжине стран. В Германии малые и средние фирмы, действуя, как правило, в смычке с более крупными партнерами, все активнее проникают в экономику стран Центральной и Восточной Европы (так называемая система ниаршоринга (от англ. - near shoring - ближние берега). Сходные процессы протекают и в Северной Америке, где подчас трудно установить, является ли та или иная фирма американской, канадской или мексиканской - настолько переплелись их интересы и сферь!деятельности на территории этих соседних государств.

И это закономерно. Распространение коммерческой деятельности на внешние рынки, перенос или создание «с нуля» производств в других странах, приобретение там перспективных активов путем слияний и поглощений, наконец создание торгово-распределительных, дизайнерских и иных подразделений там, где для этого существуют наиболее благоприятные условия, дают компаниям самые разнообразные преимущества - от расширения производства и сбыта, до решения кадровых, логистических и технологических проблем, что ведет к понижению издержек, повышению эффективности и I конкурентоспособности бизнеса.

В сегодняшнем мире, где в глобальной конкурентной борьбе все большее значение приобретает способность к инновационному развитию, выход на международную арену дает участникам этой борьбы еще одно неоценимое преимущество. Он позволяет им получать доступ к наиболее передовым технологиям и ноу хау, что в конечном счете имеет решающее значение для главной задачи - повышения эффективности как самой компании, так и экономики страны, которую она представляет.

Именно поэтому правительства всех развитых и все большего числа развивающихся стран всемерно поощряют выход своего национального бизнеса на международную арену. Для этого, как было подробно показано в главе 3 настоящей работы, используется широкий арсенал средств от финансовых гарантий и налоговых льгот до заключения двусторонних и многосторонних межгосударственных соглашений, обеспечивающих режим наибольшего благоприятствования для инвестиций страны-донора в экономику страны-реципиента.

Ряд государств, включившихся в международный финансовый обмен сравнительно недавно или по различным причинам вынужденных догонять ушедший далеко вперед промышленно развитый мир, пытаются преодолеть возникший разрыв путем создания так называемых суверенных (государственных) инвестиционных фондов. Наиболее успешно действуют в этой области Китай, Сингапур, Индия и некоторые богатые нефтью государства Ближнего и Среднего Востока. За последние два-три года ими были сделаны крупные приобретении в банковском секторе и отраслях высоких технологий США и ряда других западных стран.

Для России, включившейся в международное разделение труда позже большинства своих конкурентов, проблема выхода на международную арену в качестве инвестора имеет особое, можно сказать стратегическое, значение. Обладая передовыми позициями в таких областях, как аэрокосмическая промышленность, атомное машиностроение, некоторые подотрасли авиа и судостроения, наша страна значительно отстала от развитых государств в большинстве других секторов, особенно в производстве промышленных товаров гражданского назначения, развитии сельского хозяйства и обеспечении продовольственных потребностей населения.

Особенно настораживает, что это отставание за годы реформ не только не сократилось, но и все еще продолжает увеличиваться. Согласно данным официальной статистики, на протяжении последних трех лет (2006-2008 гг.) импорт в нашей стране рос на 29% в год, в то время как промышленное производство - только на 5,9%. Сегодня доля импортных товаров и услуг во

208 внутреннем потреблении России составляет более 53%, в том числе продовольствия — около 40%.

На преодоление этого разрыва и вывод России на путь экономической безопасности и инновационного развития направлены национальные проекты в области машиностроения, науки, технологии, аграрной сферы, на осуществление которых ежегодно ассигнуются сотни миллиардов рублей. Однако результаты этих проектов реально могут сказаться на экономическом благополучии страны и ее народа лишь через длинную череду лет, в течение которых мир тоже не t будет стоять на месте. К тому же прорывы на отдельных направлениях технического прогресса, как мы знаем из советского прошлого, вовсе не гарантируют общего повышения эффективности экономики, уровня и качества жизни населения.

Поэтому у России нет иного выхода, кроме максимально широкого заимствования передового зарубежного опыта во всех областях технологии, производства и общей организации экономической жизни общества. Наиболее эффективным способом освоения такого опыта, как показывает международная практика, является максимально широкая смычка хозяйствующих субъектов в нашей стране и за рубежом во всех областях, где это не противоречит интересам национальной безопасности. Иными словами, интересы страны настоятельно требуют интернационализации отечественного бизнеса, которая, как сказано выше, давно уже стала аксиомой хозяйственной деятельности во всех передовых странах современного мира.

Россия уже начала движение по этому пути. За последние годы крупные российские корпорации сделали впечатляющие капиталовложения в газораспределительные системы, торговлю жидким топливом, добычу полезных / ископаемых, металлургическую промышленность и некоторые другие отрасли экономики стран Европы, США, ряда африканских и азиатских государств. По российским газопроводам «голубое топливо» поступает в Турцию и страны Балканского полуострова, в Восточную, Центральную и Западную Европу. На

209 очереди существенное расширение этих поставок за счет строительства газопроводов по дну Черного и Балтийского морей, прокладки» магистрального нефтепровода из Сибири до берегов Тихого океана.

И это, несомненно, шаги в правильном направлении. Они разнообразят источники дохода как самих инвесторов, так и государственной- казны, повышают экономическое и политическое влияние нашей страны на международной арене. Без российских нефти и газа, капиталов и экспертизы из РФ, сегодня становится все труднее обойтись не только нашим традиционным европейским и азиатским партнерам, но и таким далеким странам, как Ливия, Венесуэла, ЮАР, Намибия и другие.

Однако, как ни важны эти инвестиционные проекты, нельзя- не видеть, что Россия получает'-от них главным образом финансовые и геополитические преимущества. Если же говорить о передаче передовых технологий, то речь Bi них идет главным образом об экспорте, а не о приобретении таковых. Вот почему наряду с осуществлением мегапроектов так важно развивать и поощрять не столь масштабное, но крайне выгодное с точки зрения заимствования передовых технологий и ноу хау сотрудничество малых и средних отечественных компаний с их зарубежными партнерами - носителями таких технологий.

Нельзя, также, не учитывать, что интернационализация бизнеса, наряду с ( присущими ей преимуществами и выгодами для отдельных компаний- и государства в целом, несет в себе определенные риски. Причем серьезность этих рисков для конкретных инвесторов и страны, которую они представляют, напрямую зависит от того, какие именно механизмы используются компаниями для осуществления капиталовложений за рубежом.

За примерами далеко ходить не надо. Нынешний экономический кризис обнажил эту проблему применительно ко многим ведущим российским компаниям. Дело в том, что для, осуществления трансграничных сделок СиП и приобретения крупных зарубежных активов инвесторы обычно( привлекают

210 заемные средства, собственных свободных финансовых ресурсов соответствующих масштабов практически ни у кого нет. Наше же правительство долгое время предпочитало «стерилизовать» так называемые «лишние деньги», держа отечественные коммерческие банки на голодном пайке.

В результате, большинство российских компаний, заинтересованных в приобретении зарубежных активов, в последние годы, когда I интернационализация нашего бизнеса начала набирать обороты, были вынуждены обращаться к услугам зарубежных банков. А эти банки, в свою очередь, неизменно требовали в качестве залога наиболее ликвидные национальные активы, которыми наши компании-инвесторы на тот момент располагали.

Теперь же, когда зарубежные банки в результате мирового кризиса сами оказались в весьма затруднительном финансовом положении, они выставляют жесткие требования отечественным заемщикам по своевременному и полному выполнению взятых ими на себя обязательств. В результате под угрозой оказались выставленные в качестве залога российские системообразующие активы, переход которых в иностранную собственность чреват для страны невосполнимыми долгосрочными потерями.

В сложившейся ситуации у правительства России просто нет иного выхода, кроме как рефинансировать, или, проще говоря, выкупать обязательства залезших в долги частных и частно-государственных корпораций. Среди них, как это ни парадоксально, оказались крупнейшие и наиболее успешные российские компании: «Русал», «Норникель», «Альфа-групп», «ЛУКойл» и т.д.

Для решения этой проблемы, как показано выше, государство осенью 2008 года уже выделило через ВЭБ порядка 50 млрд. долл. Но ситуация с ликвидностью на международном финансовом рынке продолжает осложняться, и чем все это может в итоге обернуться для российских заемщиков капитала, пока не ясно.

Очевидно одно: самоустранение государства от процесса интернационализации отечественного бизнеса, характерное для начала этого

211 процесса, чревато серьезными последствиями не только для отдельных компаний-инвесторов, но и для страны в целом. Повторение этой ошибки в будущем недопустимо.

Автор данной работы, имеющий личный опыт в установлении производственных и коммерческих связей с зарубежными партнерами, старался показать, что заключение соглашений о сотрудничестве между такими компаниями — дело реальное и крайне выгодное для обеих сторон. На конкретном примере сделки между российской компанией «Амтел» и голландской фирмой Vredestein Banden в работе было продемонстрировано, что I при должном учете взаимных интересов и принципов деловой этики возникает возможность достичь синергетического эффекта, когда объединение финансовых возможностей и знания рынка одной стороны (в данном случае российской) с передовой технологией и деловым опытом ее голландского партнера позволило существенно увеличить объемы производства и завоевать существенную долю на рынке высококлассных шин не только в нашей стране, но и далеко за ее пределами.

Однако одного желания и правильно выбранного курса на сотрудничество с зарубежным партнером во многих случаях может оказаться недостаточно. На пути российских компаний к созданию совместных предприятий с иностранцами, особенно на их собственной территории, нередко возникают дополнительные препятствия в виде недостатка финансирования, а также предубежденности со стороны общественности и властей страны, где могло бы-разместиться планируемое предприятие.

Первое из этих препятствий связано со слабостью российской банковской системы и фондового рынка, недостаточным опытом сопровождения зарубежных инвестиций у отечественных финансовых институтов. Крупные I российские корпорации плохо-бедно преодолевают этот барьер либо за счет собственных средств, либо путем проведения IPO на западных биржах и опоры на финансовую поддержку зарубежных инвестиционных банков. Средние и малые компании таких возможностей практически полностью лишены.

Второе препятствие коренится в традиционном для большинства западных стран страхе перед экспансией «русского медведя». Страхе, искусственно подогреваемом правящими кругами западных стран. И как ни грустно это констатировать, оба эти препятствия в условиях развертывающегося ныне мирового финансового кризиса и осложнения международной обстановки,после событий августа 2008 года на Северном Кавказе будут, видимо, не ослабевать, но еще более возрастать.

Вот почему такое важное, по сути дела принципиальное, значение приобретает оказание всесторонней помощи и поддержки российским частным компаниям, планирующим выход на зарубежные рынки, со стороны государства. I

В работе перечислен целый ряд направлений, по которым российское государство могло бы оказывать такую поддержку отечественному бизнесу. Это и создание благоприятных рамочных условий для деятельности российских компаний за рубежом* путем заключения двусторонних соглашений с отдельными странами и их региональными объединениями. И более активная работа в международных институтах, влияющих на выработку правил и общий климат инвестиционной деятельности в глобальном масштабе. И финансовая поддержка наиболее перспективных инвестиционных проектов путем предоставления кредитов, гарантий и налоговых льгот инициирующим такие проекты российским вкладчикам капитала. И прямая помощь конкретным компаниям, сталкивающимся с противодействием со стороны властных структур государств-реципиентов российских инвестиций.

Можно не сомневаться, что, имея за спиной такую мощную и всестороннюю поддержку со стороны государства, отечественный бизнес будет с гораздо большей решимостью и уверенностью в своих силах браться за амбициозные зарубежные проекты, а круг компаний, приобретающих производственные активы и передовые технологии за границей, будет I расширяться. В конечном счете, это пойдет на пользу не только им самим, но и всей экономике страны, которая сможет подняться на новый уровень эффективности и конкурентоспособности за счет повышения технического оснащения и деловой квалификации ее составных частей.

Очевидно также, что для достижения такого результата в исторически приемлемые сроки необходима выработка соответствующей национальной стратегии. Такая* стратегия, на наш взгляд, помимо всего прочего, должна предусматривать концентрацию усилий государственных органов и их партнеров из частного сектора прежде всего на прорывных направлениях технического прогресса, чтобы осуществляемые за рубежом инвестиционные проекты стали каналами поступления в страну высоких технологий и новых знаний, необходимых для решения генеральной задачи - перевода экономики России на путь инновационного развития.

Автор данной работы, как и некоторые другие его коллеги по предпринимательскому цеху, на протяжении целого ряда лет выступали с I различных трибун с конкретными предложениями по поддержке зарубежной экспансии российского капитала. Долгое время эти призывы не находили должного отклика. Но прозвучавшие за последний год заявления руководства страны показывают, что понимание необходимости именно такого подхода к развитию внешнеэкономической деятельности России начинает обретать форму практической политики нашего государства.

Президент и премьер-министр заявили о готовности поддержать экспансию российских предпринимателей на мировые рынки и их инвестиционную деятельность за рубежом как шаг к интеграции РФ в мировую экономику и способ доступа к новым технологиям и стандартам управления. Озвучено твердое намерение руководства страны создать благоприятные условия для малого и среднего бизнеса, сформировать привлекательную среду для инвестиций, обеспечить надежную защиту прав собственности в рамках стратегической задачи модернизации экономики России и перевода ее на

214 инновационный путь развития. Обсуждается идея учреждения специального координирующего органа по привлечению иностранных инвестиций в РФ и стимулированию отечественных капиталовложений за рубежом, создания нового института на основе принципов государственно-частного партнерства, призванного оценивать наиболее интересные бизнес-проекты и формировать механизмы их поддержки. Планируется создание механизмов поддержки прямых инвестиций российских компаний за рубежом с целью дать им все те инструменты поддержки, которыми обладают сегодня наши зарубежные конкуренты.

Наконец, утверждена Концепция долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации (до 2020 года), в которой среди основных принципов внешнеэкономической политики страны называется активное обеспечение реализации национальных интересов во внешнеэкономической сфере, включая поддержку экспорта и прямых инвестиций российских компаний за рубежом. В Концепции изложен целый ряд необходимых для этого практических мер, созвучных с ранее публично высказывавшимися автором данной работы идеями, основанными на передовом международном опыте.

Можно, таким образом, констатировать, что контуры правительственной политики в этой'важной сфере экономического развития современной России обозначены достаточно четко, и они вполне адекватно отражают интересы и возможности участников внешнеэкономической деятельности. Остается лишь надеяться, что намеченные планы будут реализованы, а не потонут в бюрократической волоките, как это неоднократно случалось в прошлом.

Несомненно одно - будущее России как современной инновационной державы и одного из ведущих игроков на международной экономической арене в решающей степени зависит от того, насколько прочным, равноправным и динамичным будет партнерское сотрудничество между государством и основой I его благосостояния - частным сектором.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Гурин, Алексей Юрьевич, 2009 год

1. Алиев P.M. Трансформация экономических функций государства в условиях глобализации. Диссертация на соискание ученой степени доктора экономических наук. М., 2005.

2. Андрианов В.Д. Россия: экономический и инвестиционный потенциал. М.: Экономика, 1999.

3. Андрианов В.Д. Россия в мировой экономике. М.: Издательский гуманитарный центр «Владос», 1998.

4. Аникин А. История финансовых потрясений. От Джона Ло до Сергея Кириенко. М.: Олимп-бизнес, 2000.

5. Бжезинский 3. Выбор: мировое господство или глобальное лидерство. М.: Международные отношения, 2004.

6. Богуславский М.М. Иностранные инвестиции: правовое регулирование. М., 1996.t

7. Борисов С.М. Валютные проблемы новой России. М.: ИМЭМО РАН, 2001.

8. Буторина О.В. Международные валюты: интеграция и конкуренция. М., 2003.

9. Внешнеэкономический комплекс России: современное состояние и перспективы. М.: ВНИКИ, 2004-2008.

10. ВТБ Вектор. М.: ВТБ, Июнь 2008.1.. Глобализация мирового хозяйства и национальные интересы России. Под ред. Колесова В.П. М.: ТЕИС, 2002.

11. Глобализация: Россия и ВТО. М.: РАГС, 2005.

12. Грани глобализации. М.: Альпина паблишер, 2003.

13. Дзарасов С., Меньшиков С., Попов Г. Судьба политической экономии. М.: 2004.

14. Дынкин А.А., Куренков Ю.В. Конкурентоспособность России в глобальной экономике. М.: Международные отношения, 2003.

15. Загашвили B.C. Экономическая безопасность России. М.: Юрист, 1997.

16. Елизаветин М.Е. Иностранный капитал в экономике России. М.: Международные отношения, 2004.

17. Европа: вчера, сегодня, завтра. Под ред. Шмелева Н.П. М.: Экономика, 2002.

18. Ершов М.В. Экономический суверенитет России в глобальной экономике. М.: Экономика, 2005.

19. Иностранные инвестиции и проблемы инновационного развития российской экономики. Часть I, II. // Доклады Института Европы РАН, №208,209, 2008. М.: ИЕРАН. 2008.

20. Зубченко JI.A. Суверенные инвестиционные фонды выходят на рынки капиталов. Банковское дело №6, 2008. М.: Информбанк, 2008.

21. Катасонов В.Ю. Бегство капитала из России. М.: Анкил, 2002.

22. Конкурентоспособность России в глобальной экономике. М.: Международные отношения, 2003.

23. Кудров В.М., Денисов Ю.Д. Три центра мирового научно-технологического лидерства: сопоставительный анализ // Доклады Института Европы РАН, № 103. М.: ИЕРАН, 2002.

24. Кудров В.М. Экономика "трёх Европ" на подъёме (сопоставительный анализ) // Доклады Института Европы РАН, № 159. М.: ИЕ РАН, 2005.

25. Ложникова А.В. Инвестиционные механизмы в реальной экономике. М.: МЗ-Пресс, 2001.

26. Меньшиков С^.М. Анатомия российского капитализма. М.: Международные отношения, 2004.

27. Международные экономические отношения. Под ред. Фаминского И.П. М.: Юристь, 2001.

28. Мир на рубеже тысячелетий (прогноз развития мировой экономики до 2015 г.). Рук. авт. колл. В.А.Мартынов и А.А.Дынкин. М.: 2001.

29. Мировая валютная система и проблема конвертируемости рубля. М.: Международные отношения, 2006.

30. Мировая экономика. Глобальные тенденции за 100 лет. Под ред. И.С.Королева. М.: Экономист, 2003

31. Мировая экойомика. М.: Международные отношения, 2004.

32. Назаренко В.И. Государственное регулирование и финансовая поддержка сельского хозяйства в странах с развитой рыночной экономикой. Екат.: Урал ГСХА, 2007.

33. Национальная экономика. М.: Экономист, 2005.

34. Путь в XXI век. Стратегические проблемы и перспективы российской экономики. Под ред. Львова Д.С. М.: Экономика, 1999.

35. Расширение Европейского Союза и Россия. Под ред. О.В.Буториной, Ю.А.Борко. М.: Деловая литература, 2006.

36. Российский статистический ежегодник 2004-2008. М: Росстат, 2004-2008.

37. Россия между Западом и Востоком: мосты в будущее. Под ред. Шмелева Н.П. М.: Международные отношения, 2003.

38. Россия в цифрах 2004-2008. М: Росстат, 2004-2008.

39. Рубцов Б.Б. Мировые рынки ценных бумаг. М.: Экзамен, 2002.

40. Рубцов Б.Б.' Мировые фондовые рынки: современное состояние и закономерности развития. М.: ФА, 2000.

41. Ситарян С.А., Иванов И.Д. Внешнеэкономические приоритеты. Вопросы экономики №3, 2008.

42. Системные проблемы России. Стратегические проблемы и перспективы российкой экономики. Под ред. Д.С.Львова. М.: Экономика, 1999.

43. Смирнов П.С. Национальная безопасность: вопросы торговой политики. М.: Экономическая газета, 2001.

44. Сорос Д. Открытое общество. Реформируя глобальный капитализм. Москва, 2001.I

45. Стратегия для России: повестка дня для Президента-2000. М.: Вагриус, 2000.

46. Ответы России и Евросоюза на вызовы XXI века. Часть IV. Комплексные аспекты // Доклады Института Европы РАН, №220, 2008. М.: Огни, 2008.

47. Ткачев В.Н. Международное движение капитала и проблема финансовых кризисов: российский аспект. М.: МАКС Пресс, 2000.

48. Тосунян Г.А., Викулин А.Ю. Деньги и власть. Разделение властей в условия реструктуризации банковской системы. М.: Вагриус, 1999.

49. Ушаков Д.Л. Оффшорные зоны в практике российских налогоплательщиков. М.: Юристь, 2001.

50. Федоров В.П. Есть ли друзья у России, и нужны ли они ей? // Доклады Института Европы РАН, № 154. М.: ИЕ РАН, 2005.

51. Федоров В.П. Россия: внутренние и внешние опасности. М.: Огни, 2005.

52. Федоров В.П. Россия: предпосылки экономического оздоровления Европы // Доклады Института Европы РАН, № 93. М.: ИЕ РАН, 2002.

53. Фитуни JI.JI. Международное движение капитала в условиях глобализации.

54. М.: Издательство МНЭПУ, 2000.

55. Циренщиков B.C. Европа: тенденции инновационного развития // Доклады Института Европы РАН, № 136. М.: ИЕ РАН, 2004.

56. Шемятенков В.Г. Евро: две стороны одной монеты. М.: Экономика, 1998.

57. Шенаев В.Н. Особенности процесса воспроизводства (опыт Германии). Доклады PIE РАН, №168, 2005. М.: Огни, 2005.

58. Шмелев Н.П., Шенаев В.Н., Бажан А.И., Масленников А.А. Экономические реформы в России: итоги и перспективы // Доклады Института Европы РАН, № 104. М.: ИЕРАН, 2002.

59. Шмелев Н.П., Шенаев В.Н., Володин JI.H. Основные особенности современного экономического развития стран Западной Европы // Доклады Института Европы РАН, № 150. М.: ИЕ РАН, 2004.

60. Шмелев Н.П. В поиска здравого смысла. Двадцать лет российских экономически реформ. М.: Весь мир, 2006.

61. Экономические проблемы природопользования на рубеже XXI века. Под ред. К.В.Папенова. М.: Теис, 2003.1. Зарубежные источники

62. А.Т. Kearney. New Concerns in an Uncertain World: the 2007 Foreign Direct Investment Confidence Index. Vienna, VA: Global Business Policy Council, 2008.

63. Allen & Ovefry LLP. Russian Federation introduces new rules for foreign investment in strategic sectors, Bulletin, June, 2008.

64. Aykut, Dilek and Dilip Ratha. South-South FDI flows: how big are they? // Transnational Corporations, 2004, 13(1): 149-176.

65. Bruno Solnik. International Investments. Addison Wesley Publishing, 2003.

66. Business Monitor International. Emerging Europe Monitor, Russia and CIS,1. August, 2007.

67. Carlos Correa, Nagesh Kumar. Protecting Foreign Investment: Implications of a WTO Regime and Policy Options. Zed Books Ltd., 2004.

68. Commission of the European Communities. A common European approach to Sovereign Wealth Funds, provisional document, 27 Feb. 2008.

69. Contractor, Farok J. Is international business good for companies? Evolutionary or multi-stage theory of internationalization vs. the transaction cost perspective. Management International Review, 2007, 47(3): 453-475.

70. Deutsche Bank. CIS Chartbook, 19 Nov. 2007.

71. Dolzer, Rudolf and Christoph Schreuer. Principles of International Investment Law. Oxford: Oxford University Press, 2008.

72. Dunning, John H. Reappraising the eclectic paradigm in the age of alliance capitalism. Journal of International Business Studies, 1995, 26(3): 461-491.

73. Dunning John H., Narula Rajneesh. Multinationals and Industrial Competitiveness: A New Agenda. Edward Elgar, 2004.

74. Dunning, John H. and Sarianna Lundan. Multinational Enterprises and the Global Economy, 2nd edition. Cheltenham: Edward Elgar, 2008.

75. Edmund L. Andrews. US plan would overhaul financial regulation. Fear and loathing, and a hint of hope. International Herald Tribune. 29 Mar. 2008.

76. Eiteman, David K., Arthur I. Stonehill and Michael H.Moffett. Multinational Business Finance, '11th edition. Old Tappan, NJ: Pearson, 2007.

77. Fernandez, David G. and Bernhard Eschweiler. Sovereign wealth funds: a bottom-up primer. Global Issues, JPMorgan Research, May 2008.

78. FDI in China: Contributions to Growth, Restructuring and Competitiveness. Nova Science Publishers, Inc, 2004.

79. Greenspan, Alan. Economic Flexibility. Remarks before the National Italian-American Foundation . 12 October 2005.

80. Hennart, Jean-Francois. The theoretical rationale for a multinationality/ performance relationship. Management International Review, 2007, No.47: 423-452.

81. H.S.Kehal. Foreign Investment in Developing Countries. Palgrave Macmillan, 2004.

82. H.S.Kehal. Foreign Investment in the People's Republic of China and India: Contrasts and Challenges. Palgrave Macmillan, 2004.

83. IMF. Annual Report. Washington, D.C.: IMF, 2004-2008.

84. IMF. Capital flows to emerging market economies. Wash.,D.C.: IMF,2008.

85. IMF. Foreign Direct Investments in China: Some Lessons for Other Countries. IMF Policy Discussion Paper. Washington D.C.: IMF, 2002.

86. IMF. Foreign Direct Investments in Emerging Market Countries. Report of the Working Group of Capital Markets Consultative Group. Wash., D.C.: IMF, 2003.

87. IMF. Global Financial Stability Report. Wash, D.C.: IMF, 2004-2008.

88. IMF. International Financial Statistics Yearbook. Wash, D.C.: IMF, 2004-2008.

89. IMF. Sovereign wealth funds: a work agenda. Wash., D.C.: IMF, 2008.

90. IMF Working Papers. IMF, 2004-2008.

91. IMF. World Economic Outlook. Wash., D.C.: IMF, 2004-2008.

92. Larry Sawers. Emerging Financial Markets in the Global Economy. World Scientific Publishing Co Pte Ltd, 2000.

93. Lou Anne Barclay. Foreign Direct Investment in Emerging Economies. Taylor & Francis, 2000.

94. Magnus Blomstrom, Mario Zejan, Ari Kokko. Foreign Direct Investment: Firm and Host Country Strategies. Palgrave Macmillan, 2000.

95. Matthew Odedokun. External Finance for Private Sector Development: Appraisals and Issues. Palgrave Macmillan, 2004.

96. McKinsey. The New Brokers: How Oil, Asia Hedge Funds, and Private Equity are Shaping Global Capital Markets. NY: McKinsey Global Inst., 2007.

97. McKinsey. Mapping Global Capital Markets: Fourth Annual Report. New York: McKinsey Global institute, 2008.

98. Muchlinski, Peter T. Multinational Enterprises and the Law. Oxford: Oxford University Press, 2007.

99. Northoff, Thomas. Public private partnerships United Nations Economic Commission for Europe, Geneva, 28-29 February 2008.

100. OECD. Interpretation of the umbrella clause in investment agreements. Working Papers on International Investment, No.3. Paris: OECD, 2006.

101. OECD. OECD Benchmark Definition of Foreign Direct Investment, 4th edition.1. Paris: OECD, 2008.

102. OECD. OECD Working Party on Statistics. Recent Trends in the Internationalisation of R&D in the Enterprise Sector. Special Session on Globalisation. Paris: OECD, 2008.

103. Ohmae, Kenichi. The Borderless World. Power and Strategy in the Interlinked Economy. London 1990.

104. Paul Fischer. Foreign Direct Investment in Russia: A Strategy for Industrial Recovery. Palgrave Macmillan, 2000.

105. Pervez Ghauri, Lars Oxelheim. European Union and the Race for Foreign Direct Investment in Europe. Elsevier, 2004.

106. Pierre-Bruno Ruffini. Economic Integration And Multinational Investment Behavior: European and East Asian Experiences (New Horizons in International Business). Edward Elgar, 2004.

107. PricewaterhouseCoopers. Merger and acquisitions in the financial sector in Russia. Joint publication with Mergermarket, 2007. www.pwc.com

108. Temasek. Temasek Review 2007: Creating Value. www.temasekholdings.com.sg/pdf/Temasek%20Review%202007Full.pdf.

109. Theodore H. Moran. Foreign Direct Investment and Development: The New Policy Agenda for-Developing Countries and Economics in Transition. Washington: Institute for International Economics, 1998.

110. Truman, Edwin M. Sovereign wealth funds: the need for greater transparency and accountability. No. PB07-6. Wash., D.C.: Peterson, 2007.

111. United States, GAO. Foreign investment: laws and policies regulating foreign investment in 10 countries. US Senate, GAO-08-320, February 2008.

112. Wells, Louis T. and Rafiq Ahmed. Making Foreign Investment Safe: Property Rights and National Sovereignty. Oxford: Oxford Univ. Press, 2007.

113. World Bank. Global Development Finance. Wash., D.C.: WB, 2004-2008.

114. World Bank. Global Economic Prospects. Wash., D.C.: WB, 2004-2008.

115. World Bank. Russian Economic Report. Wash., D.C.: WB, 2004-2008.

116. World Economic Forum. Global Competitiveness Report. NY and Geneva: WEF, 2004-2008.

117. WTO. World Trade Report. Geneva: WTO, 2004-2008.

118. Документы из электронной базы публикаций ЮНКТАД (www.unctad.org)

119. Bilateral Investment Treaties 1995-2006: Trends in Investment Rulemaking. NY and Geneva: UN, 2006.

120. Deepening Development through Business Linkages. NY and Geneva: UN, 2006.

121. Globalization of R&D and Developing Countries. NY: UN, 2006.

122. Global Players from Emerging Markets: Strengthening Enterprise Competitiveness through Outward Investment. NY and Geneva: UN, 2007.

123. Information Economy Report 2007-2008: Science and technology for development: the new paradigm of ICT. NY and Geneva: UN, 2007.

124. International Investment Agreements: Trends and Emerging Issues. NY and1. Geneva: UN, 2006.

125. International Investment Rule-making: Stocktaking, Challenges and the Way Forward. UNCTAD Series on International Investment Policies for Development. NY and Geneva: UN, 2008.

126. Investment Promotion Provisions in International Investment Agreements. UNCTAD Series on International Investment Policies for Development. NY and Geneva: UN, 2008.

127. Investment Provisions in Economic Integration Agreements. NY and Geneva: UN, 2005.

128. Investor-State Disputes Arising from Investment Treaties: a Review. NY and1. Geneva: UN, 2006.i

129. Investor-State Dispute Settlement and Impact on Investment Rulemaking. NY and Geneva: UN, 2007.

130. Latest developments in investor-State dispute settlement. IIA Monitor, No.l. 2008. Geneva: UNCTAD.

131. Policy coherence. UNCTAD Expert Meeting on Development Implications of International Investment Rule Making, 28-29 June, 2007.

132. Preserving Flexibility in IIAs: The use of reservations. NY: UN, 2006.

133. Recent developments in international investment agreements: 2006-June 2007. IIA Monitor, No. 3. 2007. Geneva: United Nations.

134. The universcof the largest transnational corporations: growing importance since1993, transnationality and localizations, 2007. Studies on FDI and Development, No. 3. NY and Geneva: UN, 2008.

135. World Investment Prospects Survey 2007-2009. NY: UN, 2007.

136. World Investment Prospects Survey 2008-2010. NY: UN, 2008.

137. World Investment Report. NY and Geneva: UN, 1999-2008.

138. Trade and Development Report 2008. New York and Geneva: UN, 2008.

139. Периодические и интернет-издания138. Банковское дело.139. Бизнес и банки.140. БИКИ141. Ведомости.142. Вопросы статистики.143. Вопросы экономики.144. Деньги и кредит.145. Известия. '

140. Информационно-аналитический бюллетень (БЭА).147. Коммерсант.148. Независимая газета.

141. Мировая экономика и международные отношения.150. Монитор.151. Общество и экономика.

142. Россия в глобальной политике.153. Рынок ценных бумаг.154. Слово.t155. Современная Европа.

143. Статистические данные ЦБ РФ. www.cbr.ru