Иностранные инвестиции как фактор экономического роста тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.01, кандидат экономических наук Абрамов, Дмитрий Валентинович

• Абрамов, Дмитрий Валентинович
• кандидат экономических наук
• 2004

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Абрамов, Дмитрий Валентинович

Введение.

Глава 1. Иностранные инвестиции в системе международного движения капитала.

1.1. Иностранные инвестиции как форма международного движения капитала.

1.2. Институциональная структура иностранного инвестирования.

1.3. Факторы, влияющие на процесс иностранного инвестирования.

Глава 2. Влияние иностранных инвестиций на экономический рост.

2.1. Формы воздействия иностранных инвестиций на экономический рост.

2.2. Государственное регулирование иностранных инвестиций в обеспечении экономического роста.

2.3. Инвестиционная политика в отношении иностранных инвестиций как фактор влияния на экономический рост.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Иностранные инвестиции как фактор экономического роста»

Актуальность темы исследования. Проблема экономического роста является ключевой для экономики любой страны. В современных условиях она приобретает новые контуры. Важнейшей задачей и приоритетом современной экономики становится эффективность и рациональность функционирования капитала. На первый план выходит проблема качества экономического роста, причем она актуальна не только для конкретной страны, но и для различных групп стран, а также для мировой экономики в целом. В современных условиях качество экономического роста определяет необходимость увеличения темпов экономического роста и выбор приоритетных направлений экономического развития. Современные требования к качеству экономического роста - это его инновационный, социально-ориентированный и экологический характер. Сегодня, в эпоху глобализации, кризисов и истощения природных ресурсов, основным вопросом для экономической теории и практики становится не механическое увеличение экономического роста как экстенсивным, так и интенсивным путем, а проблема качества экономического роста и его целесообразности. В связи с этим появляются новые требования к факторам экономического роста, его источникам.

Важнейшим фактором экономического роста, как отдельной страны, так и мировой экономики в целом, являются иностранные инвестиции как форма международного движения капитала. Данный фактор стал основой транснационализации мировой экономики, которая функционирует на новых качественных и количественных критериях экономического роста. Иностранные инвестиции дают возможность странам, с одной стороны использовать качество экономического потенциала других стран, а с другой - развивать национальную экономику посредством зарубежных рынков. Поэтому эффективность развития и позиционирования любой страны в современной мировой экономике зависит от эффективной и рациональной политики привлечения иностранных инвестиций и продвижения собственных инвестиций за рубеж.

В связи с этим научное осмысление указанной проблематики представляется актуальным для решения проблем инвестиционной депрессии российской экономики в контексте активного включения страны в мирохозяйственные связи.

Степень разработанности темы исследования. Международные аспекты экономических отношений с давних пор привлекают к себе внимание ученых и практиков. В целом, теоретические проблемы международного движения капитала впервые получили разработку в рамках классической политической экономии в трудах Дж. Ст. Милля, а также Дж. Кейрнса и Ч.-Ф. Бэстейбла. На данной теоретической и методологической базе появилась и развивается до сих пор теория международного движения капитала в рамках неоклассической экономической теории (Э. Ф. Хекшер, Б. Олин, К. Иверсен, Р. Нурксе, В. Корден, С. Хирш). В рамках кейнсианского направления в экономической теории было проведено исследование проблемы международного движения капитала (инвестиций) во взаимосвязи с экономическим ростом на макроуровне (Ф. Махлуп, Р. Харрод, Е. Домар). Непосредственное начало изучению международного движения капитала как самостоятельного экономического явления в рамках международных отношений было положено теоретиками империализма - В. И. Лениным, Дж. А. Гобсоном, Г. Шульце-Геверницем, Г. Стеффеном, Р. Лифманом, Я. Риссером, М. И. Туган-Барановским, К. Каутским, Р. Гильфердингом, Р. Люксембург и др. - которые, в частности, использовали в анализе институциональный и историко-политический метод исследования. Однако следует отметить, что в работах вышеперечисленных авторов вопрос о формах международного движения капитала, соответственно, и специфика экономического содержания иностранных инвестиций как одной из форм, по различным причинам практически не рассматривался.

Теоретическое и практическое исследование иностранных инвестиций стало развиваться во второй половине XX века, основой анализа стали частные прямые иностранные инвестиции как функция транснациональных корпораций (ТНК). Различным аспектам институционального анализа причин и последствий иностранного инвестирования с позиции ТНК, экономик стран-экспортеров и стран-импортеров инвестиций, а также мировой экономики в целом посвящены монографии и статьи П. Бакли, М. Бломстрома, Р. Верно-на, Дж. Даннинга, Р. Кейвза, М. Кессона, Ю. Кимуры, Ч. Киндлбергера, К. Кодзимы, Р. Лакруа, Дж. Мак-Мануса, С. Маги, Р. Нарулы, Ф. Никербокера, Т. Озавы, М. Портера, Р. Роуторна, А. Ругмана, П. Фишера, С. Хаймера, И. Хорстмана, С. Чэна.

В отечественной экономической литературе большинство исследований посвящены анализу влияния прямых иностранных инвестиций в отношении российской экономики на макроэкономическом, региональном и отраслевом уровнях и выработке на данной основе практических рекомендаций в отношении политики привлечения подобных инвестиций в Россию. Теоретические и методологические проблемы иностранных инвестиций как формы международного движения капитала и фактора экономического роста являются недостаточно разработанными. Можно выделить работы Е. В. Балацко-го, С. В. Воронина, В. Р. Евстигнеева, С. М. Кадочникова, П. Фишера. В современных условиях экономического развития требуются разноуровневые исследования по данной проблематике, в том числе в связи с наличием спорных теоретических и методологических вопросов, требующих разрешения, что должно стать научной базой для эффективного и рационального включения российской экономики в мировой инвестиционный, а, следовательно, воспроизводственный процесс.

Высокая актуальность и недостаточная разработанность проблемы предопределили выбор темы исследования, его цель и задачи.

Цель и задачи исследования. Цель диссертационного исследования состоит в том, чтобы на основе анализа существующих теоретических и методологических представлений, практических данных и опыта государственного регулирования осуществить исследование экономической сущности иностранных инвестиций как глобального экономического явления, которое позволило бы раскрыть роль и значение иностранных инвестиций в обеспечении экономического роста стран в современной мировой экономике.

Для достижения указанной цели в диссертационном исследовании были поставлены для решения следующие задачи:

- рассмотреть существующие точки зрения в экономической и юридической литературе в отношении категории "инвестиции" и представить понимание сущности инвестиций, которое наиболее полно отражало бы особенности содержания данного экономического явления как формы движения капитала;

- на указанной основе выявить и раскрыть особенности иностранных инвестиций как фактора экономического роста в современной мировой экономике;

- проанализировать факторы, влияющие на процесс иностранного инвестирования в системе международного движения капитала;

- представить и рассмотреть институциональную структуру иностранного инвестирования, что позволит определить особенности и характерные черты субъектов (инвесторов), видов и форм иностранных инвестиций;

- на основе современных тенденций рассмотреть характер и формы воздействия иностранных инвестиций на экономический рост различных групп стран в мировой экономике и обосновать необходимость эффективного и рационального участия российской экономики в мировом инвестиционном процессе;

- на основе международной, зарубежной и российской практики выявить особенности современной системы государственного регулирования и инвестиционной политики стран в отношении иностранных инвестиций с целью обеспечения экономического роста и сформулировать рекомендации по созданию и реализации указанных механизмов в России.

Предметом диссертационного исследования являются экономические отношения, возникающие между субъектами мировой экономики в процессе иностранного инвестирования в системе международного движения капитала.

Объектом диссертационного исследования выступают иностранные инвестиции как форма международного движения капитала во взаимосвязи с экономическим развитием стран в условиях глобализации мировой экономики.

Методологическая, теоретическая и информационная основы исследования. Методологическую и теоретическую основы исследования составляют фундаментальные концептуальные разработки, представленные в классических и современных трудах зарубежных и отечественных ученых, реализующих политико-экономический и институциональный подходы к анализу экономической сущности иностранных инвестиций как фактора экономического роста стран в системе международного движения капитала в современной мировой экономике. В процессе исследования использовались общенаучные методы диалектического, системного, структурного, конкретно-исторического, экономико-географического, экономико-статистического, сравнительного анализа.

Информационная база исследования представлена содержанием монографий, научных статей, иных публикаций зарубежных и российских экономистов и правоведов. Значительный информационный материал получен из отчетов международных и зарубежных организаций (ЮНКТАД, МВФ и др.), результатов российских экономико-социологических исследований, российских официальных статистических данных. Проанализирована и использована значительная международная, зарубежная и отечественная нормативно-правовая база по теме исследования.

Научная новизна работы. В работе проведено системное научное рассмотрение иностранных инвестиций как фактора экономического роста в условиях глобализации современной мировой экономики. Были сделаны следующие выводы:

- раскрыто содержание иностранных инвестиций как глобального экономического явления. Иностранные инвестиции - это форма проявления транснационального капитала в мировой экономике, который подчиняется своим законам функционирования. Иностранные инвестиции проявляются в диалектическом единстве интересов глобальных хозяйствующих субъектов (транснациональных корпораций и транснациональных банков), с одной стороны, и интересов государств - с другой. Внутри указанных групп субъектов мировой экономики происходит конкурентная борьба, инструментом которой являются иностранные инвестиции. Объем, направление, качество и структура иностранных инвестиций определяются факторами, складывающимися на основе указанного взаимодействия;

- уточнено понятие содержания инвестиций как формы движения капитала в воспроизводственном процессе. Инвестиции являются материальной основой функционирования производительного капитала в воспроизводственном процессе, которая проявляется в организации, управлении и рациональном соединении факторов производства с целью образования социально-экономического эффекта. Особенность инвестиций как фактора экономического роста заключается в том, что это инструмент самовозрастания капитала, поэтому через него действуют и реализуются все другие факторы экономического роста;

- доказано, что инвестиции, осуществляемые через механизм рынка ценных бумаг, отражают в себе движение реального капитала и фиктивного капитала как единого целого. Величина фиктивного капитала в качестве информативной функции и свойства современного рынка капитала влияет на рыночную стоимость инвестиционных ресурсов, объектов инвестирования и величину социально-экономического эффекта (прибыли) от инвестиций, что во многом определяет характер, размеры и пути инвестиций. Фиктивный капитал может превратиться в реальный капитал через денежную его форму.

Таким образом, фиктивный капитал воздействует на экономику через финансовую сферу;

- предложена модель институциональной структуры иностранного инвестирования, в которой системно увязаны совокупные элементы, такие как субъекты, виды, формы, инструменты и объекты иностранного инвестирования, а также факторы институциональной среды, влияющие на характер и качество данной совокупности. Элементы указанной совокупности в экономической действительности проявляются в различных комбинациях. Комбинации элементов институциональной структуры являются уже непосредственно элементами механизма инвестиционного процесса, а факторы внешней среды задают конкретные рамки, условия и правила данного механизма в позитивной экономике, в том числе активно влияя на интересы и поведение инвесторов. Инвесторы, используя различные виды иностранных инвестиций, создают конкретные формы иностранного инвестирования. Для этого инвесторы используют соответствующие инструменты иностранного инвестирования. В объектах же инвестирования проявляются цель и интересы инвесторов, т.е. проявляется практическая реализация конкретного инвестиционного проекта. База анализа институциональной структуры - инвестор, его мотивы и цели, их соотношение с другими субъектами экономики;

- обосновано, что прямые иностранные инвестиции являются носителем качества экономического роста в мировой экономике. Они несут в себе конкурентоспособность как качественное состояние для экономик и стран-доноров, и стран - реципиентов инвестиций на макроэкономическом и микроэкономическом уровнях. На основе сравнительного исследования по группам стран определена оптимальная точка для экономики страны в объемах привлечения прямых иностранных инвестиций, когда начинает действовать синергетический эффект, запускающий определенные качественные механизмы экономического развития: происходит диверсификация прямых иностранных инвестиций по сферам и отраслям экономики, которая способствует качественной модернизации структуры экономики; возникает положительный эффект конкуренции и отмечается насыщение внутреннего рынка, поднимается качество отечественных операторов, стабилизируются рыночные цены; возникает эффект от импорта технологий, приводящий к модернизации экспортоориентированных отраслей экономики, т. е. отраслей, где страна имеет конкурентные преимущества; происходит качественное и количественное развитие институциональной среды, основу которого составляет улучшение качества инфраструктуры и государственного управления;

- предложены и обоснованы изменения в терминологии иностранных инвестиций, форм прямых иностранных инвестиций, режима функционирования иностранных инвестиций, существующие в российском законодательстве об иностранных инвестициях. В частности, под термином "иностранные инвестиции" следует понимать вложения в уставный капитал (прямые иностранные инвестиции согласно существующему закону, исключая лизинг) и договорные формы инвестиций (концессионные договоры, соглашения о разделе продукции и прибыли, консорциумы). Предлагается приравнять к статусу иностранных инвестиций (но не определять как формы иностранных инвестиций), а следовательно, включить в закон договорные формы предпринимательской деятельности и некоторые виды займов (кредита), указанные в Конвенции о создании Многостороннего агентства по страхованию инвестиций (МИГА), при условии, что указанные договоры будут оформлять инвестиционные отношения (согласно понятию, данному в Конвенции). Это позволит распространить на иностранную сторону указанных договоров гарантии прав иностранных инвесторов, а также льготы и ограничения, предусмотренные в отношении иностранных инвестиций. Следует закрепить безусловный статус иностранных инвестиций за капиталовложениями иностранных портфельных инвесторов, преследующих достижение инвестиционных целей, т.е. получения дохода не от спекуляций с ценными бумагами, а от хозяйственной деягельно-сти объектов вложения в виде дивидендов, процентов. В основном к таким инвесторам относятся институциональные инвесторы.

Заключение диссертации по теме «Экономическая теория», Абрамов, Дмитрий Валентинович

Заключение.

В результате проведенного исследования были сформулированы следующие основные выводы и предложения:

- иностранные инвестиции - это форма проявления транснационального капитала в мировой экономике, который подчиняется своим законам функционирования. Иностранные инвестиции проявляются в диалектическом единстве интересов глобальных хозяйствующих субъектов (ТНК и ТНБ), с одной стороны, и интересов государств, с другой стороны. Внутри указанных групп субъектов мировой экономики происходит своя конкурентная борьба, инструментом которой являются иностранные инвестиции. Объем, направление, качество и структура иностранных инвестиций определяются факторами, складывающимися на основе указанного взаимодействия;

- характерными чертами и особенностями иностранных инвестиций как глобального экономического явления являются следующие. С одной стороны, иностранные инвестиции являются показателем международной деятельности фирмы, расширяющей свои операции за национальные пределы и использующей их как средство обеспечения более высокого уровня прибыли. С другой стороны, иностранные инвестиции являются критерием успешного экономического развития конкретного государства. Это не только источник экономического роста, а средство эффективного вхождения стран в международное разделение труда и позиционирования в мировой экономике;

- инвестиции являются материальной основой функционирования производительного капитала в процессе воспроизводства, которая проявляется в организации, управлении и рациональном соединении факторов производства с целью образования социально-экономического эффекта. Особенность инвестиций как фактора экономического роста заключается в том, что это инструмент самовозрастания капитала, поэтому через него действуют, реализуются все другие факторы экономического роста; т

- инвестиции, осуществляемые через механизм рынка ценных бумаг, отражают в себе движение реального капитала и фиктивного капитала как единого целого. Величина фиктивного капитала в качестве информативной функции и свойства современного рынка капитала влияет на рыночную стоимость инвестиционных ресурсов, объектов инвестирования и величину социально-экономического эффекта (прибыли) от инвестиций, что во многом определяет характер, размеры и пути инвестиций. Фиктивный капитал может превратиться в реальный капитал, но только через денежную его форму. Таким образом, фиктивный капитал воздействует на экономику через финансовую сферу. В фиктивном капитале в процессе его движения происходит соединение свойств капитала, таких как капитал-собственность и капитал-функция, в информационной институциональной системе, в результате чего капитал превращается в специфический товар — материальный и нематериальный ресурс воспроизводства и развития экономики, постоянно находящийся в процессе движения и кругооборота;

- современная институциональная структура иностранного инвестирования в простом виде формулируется следующим образом. Основными субъектами иностранного инвестирования являются ТНК и ТНБ (прямые и портфельные иностранные инвестиции) и инвестиционные фонды (портфельные иностранные инвестиции). Прямые и портфельные иностранные инвестиции приводят к созданию новой интернациональной стоимости с помощью различных форм иностранных инвестиций. Для этого используются инструменты инвестирования — ценные бумаги-титулы собственности (акции и депозитарные расписки). Посредством фондового рынка происходит процесс создания новых корпораций либо производственно-технологических частей существующих ТНК, слияния и поглощения уже существующих ТНК (прямые иностранные инвестиции), процесс сращивания и совместного функционирования, переплетения и трансформации предпринимательского и ссудного капитала (инвестиций и кредита) (функционирование "финансового капитала", вовлечение кредитных ресурсов ТНБ в воспроизводственный процесс, посредничество в процессе иностранного портфельного инвестирования инвестиционных банков, биржевых и внебиржевых фондовых систем); а также вовлечения свободных денежных ресурсов домохозяйств в транснациональный воспроизводственный процесс (портфельные иностранные инвестиции) посредством инвестиционных фондов;

- прямые иностранные инвестиции (ПИИ) являются носителем качества экономического роста в мировой экономике. Они несут в себе конкурентоспособность как качественное состояние (и средство, и стимул), как для экономик стран-доноров, так и для экономик стран-реципиентов инвестиций, как на уровне хозяйствующих субъектов, так и на уровне государства и физических лиц. На основе сравнительного исследования по группам стран определена оптимальная точка для экономики страны в объемах привлечения ПИИ (15-20% от общего объема инвестиций в основной капитал и 20% ВВП), когда начинает действовать синергетический эффект, что запускает определенные качественные механизмы экономического развития: происходит диверсификация ПИИ по сферам и отраслям экономики, что способствует качественной модернизации структуры экономики страны; возникает положительный эффект конкуренции и насыщение внутреннего рынка, что поднимает качество отечественных операторов и приводит к стабилизации рыночных цен; возникает эффект от импорта технологий, приводящий к модернизации экспортоориентированных отраслей экономики, т. е. в современной мировой экономике отраслей, где страна имеет конкурентные преимущества; происходит качественное и количественное развитие институциональной среды, основу которого составляет улучшение качества инфраструктуры и государственного управления;

- на основе исследования современных тенденций (1990-е гг. — 2002 г.) в распределении потоков прямых иностранных инвестиций (ПИИ) по группам стран и влиянии ПИИ на их экономическое развитие выявлены современные тенденции в процессе воздействия иностранных инвестиций на количественные и качественные характеристики экономического роста стран в мировой экономике. Показано, что темпы и качество экономического роста развитых стран определяются степенью их вовлеченности в мировой воспроизводственный процесс, механизмом развития которого являются ПИИ. ПИИ превратились во внутренний фактор экономического роста развитых стран, формирующий их "вторую экономику", став в начале XXI необходимым условием их успешного экономического развития. Выявлено, что чем больше степень интегрированности страны в мировой инвестиционный процесс и индекс транснациональности ее ТНК, тем выше и стабильнее темпы ее экономического роста (США, Великобритания, малые страны Западной Европы). Показано, что экономический рост стран с крупно растущими рынками (Китай, Индия, Индонезия, Мексика, Бразилия), новых индустриальных стран и стран с переходной экономикой (Центральная и Восточная Европа) в 1990-е гг. был обусловлен большими притоками ПИИ при высоком уровне национального инвестирования. Эти страны избрали ПИИ основным источником качества своего экономического роста и инструментом эффективного вхождения и позиционирования в мировой экономике;

- обоснована необходимость привлечения существенных объемов ПИИ в российскую экономику в ближайшие годы в размере не менее 20% ВВП, а затем обеспечения на таком же уровне паритета темпов притока ПИИ с темпами национального инвестирования. Это означает, что одновременно с политикой привлечения существенного объема ПИИ Россия должна формировать собственные источники инвестиционных ресурсов и наращивать темпы их реализации посредством прямых инвестиций, что запустит механизм расширенного воспроизводства. Причем характер экономического роста должен быть инновационным, что обеспечит многократное ускорение темпов экономического роста и позволит в последствии выйти на паритет качества прямых отечественных инвестиций и ПИИ. Для этого необходима промышлен-но-инвестиционная политика и качество государственного управления. На основе сравнительного исследования в группе стран КРР (основные конкуренты России на современном этапе в мировой экономике) сделан вывод, что польза в привлечении ПИИ для России существует только в случае, если их объемы будут существенны для экономики страны;

- инвестиционная политика России в отношении иностранных инвестиций должна включать в себя три основных элемента: концепция использования иностранных инвестиций для экономического развития страны; механизм и формы реализации данной политики на государственном (федеральном и региональном) и муниципальном уровне; создание благоприятного инвестиционного климата. Основным механизмом реализации подобной политики должен стать широкий комплекс стимулов в отношении иностранных инвестиций. Инвестиционной политикой Российской Федерации в отношении иностранных инвестиций на взгляд автора должно стать использование иностранных инвестиций для инновационного роста, развития регионов и улучшения экологической среды. Меры стимулирующего характера должны предоставляться именно в отношении таких иностранных инвестиций;

- необходимо внести следующие изменения в терминологии иностранных инвестиций, форм прямых иностранных инвестиций, режима функционирования иностранных инвестиций, существующие в российском законодательстве об иностранных инвестициях. Под термином "иностранные инвестиции" следует понимать вложения в уставной капитал (прямые иностранные инвестиции согласно существующему закону, исключив лизинг) и договорные формы инвестиций (концессионные договоры, соглашения о разделе продукции, соглашения о разделе прибыли, консорциум). В тоже время предлагается приравнять к статусу иностранных инвестиций (но не определять как формы), а, следовательно, включить данные положения в закон, договорные формы предпринимательской деятельности (договоры о доверительном управлении предприятием, договоры франчайзинга, лицензионные договоры, договоры подряда на строительство "под ключ", договоры операционного лизинга) и некоторые виды займов (кредита), указанные в Конвенции о создании Многостороннего агентства по страхованию инвестиций (МИГА), при условии, что указанные договоры будут оформлять инвестиционные отношения (согласно понятию, данному в Конвенции). Это позволит распространить на иностранную сторону указанных договоров гарантии прав иностранных инвесторов, а также льготы и ограничения, предусмотренные в отношении иностранных инвестиций. Портфельные иностранные инвестиции в целом следует вывести за рамки регулирования закона об иностранных инвестициях. В тоже время следует закрепить безусловный статус иностранных инвестиций (как форму) за капиталовложениями иностранных портфельных инвесторов, преследующих достижение инвестиционных целей, т. е. получения дохода не от спекуляций с ценными бумагами, а от хозяйственной деятельности объектов вложения (дивиденды, проценты). В основном к таким инвесторам относятся институциональные инвесторы;

- отсутствие в России комплекса стимулов и программ в отношении привлечения ПИИ делает нашу страну неконкурентоспособной на рынке привлечения ПИИ. ПИИ сами по себе, если им даже предоставить национальный режим, активно приходить не будут. Иностранных инвесторов, среди которых последнее время все большую долю составляют средние и малые ТНК, нужно активно заинтересовывать. Причем не только чистыми экономическими льготами, но и создавать им комплекс сопутствующих стимулов, которые позволят убрать скрытые (неформальные) барьеры. Законодательство в России должно реализовывать инвестиционную политику на основе имеющегося мирового опыта, закрепляя современные механизмы экономического развития с использованием ПИИ. Для этого нужно разработать четкую концепцию и программу привлечения ПИИ, определившись с государственной стратегией в отношении с иностранными инвестициями. Низкий приток ПИИ в Россию, отмеченный нами в исследовании, характеризует неблагоприятный инвестиционный климат в стране с отсутствием механизмов развития качества экономического роста, без которых количественный рост не даст существенных результатов для повышения благосостояния страны.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Абрамов, Дмитрий Валентинович, 2004 год

1. Абрамов С. И. Управление инвестициями в основной капитал. — М.: Издательство "Экзамен", 2002. 544 с.

2. Авдашева С. Б. Хозяйственные связи в российской промышленности. М.: ГУ- ВШЭ, 2000. - 186 с.

3. Астапович А. 3. Международные корпорации США: тенденции и противоречия развития. М.: Наука, 1978. - 219 с.

4. Астапович А. 3. Транснациональный капитал США в мировом хозяйстве. М.: Наука, 1990. - 200 с.

5. Бард В. С. Инвестиционные проблемы российской экономики. М.: Изд-во "Экзамен", 2000. - 384 с.

6. Бард В. С. Финансово-инвестиционный комплекс: теория и практика в условиях реформирования российской экономики. — М.: Финансы и статистика. -1998. -301 с.

7. Бард B.C., Бузулуков С. Н., Дрогобыцкий И. Н., Щепетова С. Е. Инвестиционный потенциал Российской экономики. М.: Изд-во "Экзамен", 2003. - 320 с.

8. Буглай В. Б. Международные монополии и буржуазная экономическая мысль. М.: Наука, 1980. - 184 с.

9. Бычков А. П. Мировой рынок ценных бумаг: институты, инструменты, инфраструктура. М.: Диалог- МГУ, 1998. - 164 с.

10. Вознесенская Н. Н. Иностранные инвестиции: Россия и мировой опыт (сравнительно-правовой комментарий). М.: ИНФРА-М, 2002. - 220 с.

11. Воронин С. В., Воронин М. С. Совместное предпринимательство и международная инвестиционная деятельность: проблемы, тенденции и перспективы. СПб.: Изд-во СПбГУ, 1999. - 308 с.

12. Голосов В. В. Теории вывоза капитала. М., Наука. - 1977. - 224 с.

13. Данько Т.П., Окрут З.М. Свободные экономические зоны в мировом хозяйстве. М.: ИНФРА-М. - 1998. - 168 с.

14. Деева А. И. Организация и финансирование инвестиций. М.: Собрание, 1999. - 160 с.

15. Евстигнеев В. Р. Портфельные инвестиции в мире и России: выбор стратегии. М.: Эдиториал УРСС, 2002. - 304 с.

16. Жданов В. П. Инвестиционные механизмы регионального развития. Калининград, БИЭФ, 2001. - 355 с.

17. Иванов Г. И. Инвестиции: сущность, виды механизмы функционирования. Ростов н/Д: Феникс, 2002. - 352 с.

18. Игошин Н. В. Инвестиции. Организация управления и финансирование. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 542 с.

19. Инвестиции/ по ред. В. В. Ковалева, В. В. Иванова, В. А. Лялина. -М.: ООО "ТК Велби", 2003. 440 с.

20. Иностранное предпринимательство и заграничные инвестиции в России: Очерки. М.: Росспэн. 1997. - 321 с.

21. Иностранные инвестиции в России: современное состояние и перспективы / Под ред. И. П. Фаминского. М.: Международные отношения, 1995.-448 с.

22. Кадочников С. М. Прямые зарубежные инвестиции: микроэкономический анализ эффектов благосостояния. СПб.: Экономическая школа. -2002. 267с.

23. Кирин A.B., Бакатин Д.В., Хорошилова A.B. Регулирование иностранных инвестиций в экономически развитых странах. М.: Изд-во МГУ, 2001.-72 с.

24. Ковешников М. Е. Правовое регулирование иностранных инвестиций в Российской Федерации: Автореф. дисс. . кандидата экон. наук. М., 2001.-24 с.

25. Кокушкина И. В. Иностранные инвестиции и совместные предприятия в экономике России: Тенденции и проблемы. СПб.: Изд-во СПбГУ, 1999.-224 с.

26. Костюнина Г.М., Ливенцев H.H. Международная практика регулирования иностранных инвестиций. М.: Анкил, 2001. - 128 с.

27. Кругман П. Р., Обстфельд М. Международная экономика. Теория и политика/ Пер. с англ. под ред. В. П. Колесова, М. В. Кулакова. М.: МГУ, ЮНИТИ, 1997. - 799 с.

28. Лидлейн Н. А. Буржуазные теории экономического развития. (Критический анализ) / Институт мировой экономики и международных отношений АН СССР. Отв. ред. И. М. Осадчая, А. Я. Эльянов. М.: Мысль, 1978. -227 с.

29. Линдерт П. Экономика мирохозяйственных связей: Пер. с англ. -М.: Прогресс, 1992. 520 с.

30. Макконелл К. Р., Брю С. Л. Экономикс: принципы, проблемы и политика. Т. 2. М.: Республика, 1993. - 400 с.

31. Международные инвестиции и международные закупки/ Под ред. В. Е. Есипова. СПб. - 1998. - 320 с.

32. Милль Дж. Ст. Основы политической экономии/ Пер. с англ. М.: Прогресс. - 1980. - 480 с.

33. Миронов А. А. Концепции развития транснациональных корпораций. (Соврем, буржуазные экон. теории: критич. анализ). М., Мысль, 1981. -160 с.

34. Мовсесян А. Г. Транснационализация в мировой экономике. М.: Финансовая академия при правительстве РФ, 2001.-316 с.

35. Политика привлечения прямых иностранных инвестиций в российскую экономику / А. Г. Аверкин, А. 3. Астапович, С. А. Афонцев и др.; Бюро экономического анализа. М.: ТЕИС, 2001. - 479 с.

36. Пути привлечения иностранных инвестиций в экономику России: материалы "круглого стола'У Под ред. проф. В. П. Колесова и проф. М. Н. Осьмовой. М., 1998. - 224 с.

37. Россия: интеграция в мировую экономику/ Под рел. Р. И. Зименко-ва. М.: Финансы и статистика, 2002. - 432 с.

38. Самуэльсон П. А., Нордхаус В. Д. Экономика. М.: Изд-во БИНОМ, 1997.- 800 с.

39. Серегин В. П. Иностранные инвестиции в России на пороге XXI века. М.: МАИК Наука/Интерпериодика, 2000. - 176 с.

40. Силкин В. В. Прямые иностранные инвестиции в России: правовые формы привлечения и защиты. М.: Юрист, 2003. - 251 с.

41. Смитиенко Б. М. Иностранные инвестиции в России и Восточноевропейских странах: проблемы и перспективы. М.: ИНИОН РАН, 1994.

42. Современные буржуазные концепции мирового капиталистического хозяйства/ Институт мировой экономики и международных отношений АН СССР. Под ред. Максимовой М.М. и др. М.: Мысль, 1980. 373 с.

43. Современные проблемы мировой экономики: механизм движения: Сб. науч. тр. / Под ред. А. В. Мещерова. Самара: ОАО "СВМБ", 2001. - 124 с.

44. Тумусов Ф. С. Инвестиционный потенциал региона: теория, проблемы, практика. М., 1999. - 324 с.

45. Турбина К. Е. Инвестиционный процесс и страхование инвестиций от политических рисков. М., 1995. - 245 с.

46. Фишер П. Прямые иностранные инвестиции для России: стратегия возрождения промышленности. М.: Финансы и статистика. — 1999. - 510 с.

47. Фишер П. Привлечение прямых иностранных инвестиций в Россию: 5 шагов к успеху. М.: Флинта: Наука. - 2004. - 328 с.

48. Хмыз О. В. Привлечение иностранных инвестиций в Россию. Особенности. М.: Книга сервис, 2002. - 160 с.

49. Черкасов В. Е. Международные инвестиции. М., Дело, 2003. - 288с.

50. Шарп У. Ф., Александр Г. Дж., Бэйли Д. В. Инвестиции. М.: ИН-ФРА-М, 1998.- 1028 с.

51. Статьи в периодических изданиях.

52. Абалкин JI. И. Качественные изменения структуры финансового рынка и бегство капитала из России// Вопросы экономики. 2000. - №2. с. 414.

53. Альтовский Е. Тенденции мировых инвестиций в 1997 г. и 1998 г.: обзор// Внешняя торговля. — 1999. №1. - с.4-9.

54. Андриянов В. Место и роль иностранного капитала в экономике России// Общество и экономика. 2001. - № 2. - с. 107-110.

55. Андриянов В. Транснационализация внешнеэкономических связей// Маркетинг. 2000. - №4. — с. 3-6.

56. Бакрадзе И. К выбору приоритетов привлечения иностранных инвестиций // Российский экономический журнал. — 1999. №3. - с. 15-18.

57. Балацкий Е. В. Иностранный бизнес и его влияние на экономику страны-реципиента // Мировая экономика и международные отношения. -1999.-№ 6.- с. 81 -88.

58. Балацкий Е. В. Прямые иностранные инвестиции и внутренняя инвестиционная активность // Мировая экономика и международные отношения. 1999.-№ 11. - с. 83 -89.

59. Балацкий Е., Павличенко Р. Иностранные инвестиции и экономический рост: теория и практика исследования: разработка экономической модели// Мировая экономика и международные отношения. 2002. №1. - с. 52-64.

60. Балацкий Е., Павличенко Р. Иностранный сектор в экономике России // Мировая экономика и международные отношения. 2001. №5. — с. 4454.

61. Басс JI.A. Льготы для иностранных инвесторов в России // Внешняя торговля. -1999. №4 с.44-46.

62. Басс Л.А. Политика в области иностранных инвестиций и их ограничений в России // Внешняя торговля. -1999. №3. - с.36-39.

63. Беликов И. Зарубежный опыт: стандарты и нормы: о глобализации инвестиционных процессов мирового сообщества// Журнал для акционеров. 2000. №9. - с.9-20.

64. Богачева Г. Н. Фиктивный капитал как обучающая система реального сектора экономики// Маркетинг, №2, 2000, с. 3-14.

65. Вестник Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации, специальное приложение №7, 2001, Защита иностранных инвестиций в Российской Федерации (документы и комментарии). М.: Юрит-вестник, 192с.

66. Гасанов И. Региональные проблемы инфраструктуры экономики// Экономист. 2001. - №7. - с. 34-38.

67. Гашимов А. Регулирование мировой экономики: надежность инвестиций за счет государственного суверенитета// Финансовый бизнес. 2001. №1. - с. 45-47.

68. Григорьев Л. Трансформация без иностранного капитала: 10 лет спустя // Вопросы экономики. 2001. - №6. - с. 15-35.

69. Гуржиев В. Факторы инновационной направленности инвестицийА Экономист. 2002.- №2.-с. 11-18.

70. Далин Г. Экономический рост и экономическая стабильность по-китайски// Российский экономический журнал. 1995. - №9. - с.81-83.

71. Денисова Е. И. От финансовой стабилизации к экономическому росту: опыт латиноамериканских стран// Мировая экономика и международные отношения. 1996. - №3. — с. 78-88.

72. Долженкова Л. Д. Иностранные портфельные инвестиции в развивающихся странах// Деньги и кредит.- 1995. №10. - с. 55-59.

73. Доможирова Н. Н. Привлечение российскими предприятиями иностранных инвестиций// Финансы. 1999. - №7. - с. 57-58.

74. Донцова Л. В. Система регулирования инвестиционных процессов в развитых странах и возможности ее применения в России// Менеджмент в России и за рубежом. 1999. - №4. с. 91-98.

75. Дойхен Д. Ю. Инвестиционная политика России в условиях глобализации// Аграрная наука. 2002. -№11.- с.2-4.

76. Жуков С. Россия: экономическое развитие и императивы глобализации// Мировая экономика и международные отношения. — 1999. №1. - с. 25-34.

77. Загашвили И., Шишков А. Мировая торговля и международные инвестиции// Мировая экономика и международные отношения. 2000. - №8. -с. 17-24.

78. Зименков Р. И. Международная инвестиционная деятельность США: влияние американских инвестиций на экономику иностранных государств// США-Канада: экономика, политика, культура. 2002. - №2. - с. 3-17.

79. Зименков Р.И. Свободные экономические зоны: американский опыт.//Российский экономический журнал, №3, 1998.

80. Зырин Е. Н. Иностранные инвестиции в экономику России: их роль сегодня и завтра // Внешняя торговля. 1999. - №4. - с. 41.

81. Иванченко В. Инвестиции экономического роста (новая концепция)// Экономист. 1996. - №11.- с. 53-60.

82. Игонина Л. Л. Международный рынок инвестиций: современные тенденции развития// Финансы. — 2002. №9. - с. 75-77.

83. Иовчук С., Квашнина И. Иностранные капиталовложения в России: состояние и перспективы// Вопросы экономики. — 1997. №12. - с. 112-120.

84. Инвестиционный климат и правовая система// Проблемы теории и практики управления, №3, 2000.

85. Инвестиционный рейтинг российских регионов// Эксперт. — 2000. №39. с. 20-29.

86. Иноземцев В. Л. Парадоксы постиндустриальной экономики (инвестиции, производительность и хозяйственный рост в 90-е годы)// Мировая экономика и международные отношения. 2000. - №3. - с.3-11.

87. Классификация оффшоров по степени соответствия международным стандартам. // БИКИ,2001, №65.

88. Комаров В. Прямые иностранные инвестиции и транснациональные корпорации// Экономист. 1999. - №7. - с. 89-94.

89. Комаров В. Мировой инвестиционный процесс и региональные тенденции// Финансист. 1998. - №12. - с. 14-19.

90. Коммерсант ВЛАСТЬ, №43, 2003.

91. Кондратьев В., Куренков Ю. Корпоративное управление инвестиционным процессом// Проблемы теории и практики управления. 2001. -№2. - с. 64-72.

92. Косарев А. Е. Вопросы макроэкономической оценки бегства капитала из России// Вопросы статистики. 2000. - №2. - с.9-12.

93. Крылов В. И. Прямые иностранные инвестиции: мотивы и перспективы. Зарубежный опыт// Финансы. 2001. - №2. -с. 64-67.

94. Лебедев В. Привлечение иностранных инвестиций: оценка ситуации// Российский экономический журнал. 1998. - №3. - с. 29-32.

95. Лебедев В. М. Привлечение иностранных инвестиций: фактология, проблемы, подходы к решению// Российский экономический журнал. 2000. - №5-6. - с. 69-78.

96. Леонидов Б. Роль СЭЗ в привлечении иностранного капитала в Россию.// Внешняя торговля, №5-6, 2000.

97. Линн П. Международное экономическое развитие и экономические перспективы России// Общество и экономика. 2001. - № 5. - с. 106-115.

98. Лукашина О. О. О процессе принятия решении по вопросам иностранного инвестирования (германская методика)// Общество и экономика. -2002. № 2. - с. 149-161.

99. Мазурова Е. К., Вихорева О. М. Инвестиционные процессы в условиях глобализации// Вестник Московского университета. Сер. Экономика. -2002.-№3.-с. 114-126.

100. Мартынов А. Возможности повышения эффективности инвестирования// Экономист. 2000. - №9. - с. 37-40.

101. Миркин А. М. Значение европейского рынка капиталов для России// Финансы и кредит. 2000. - №4. - с. 3-13.

102. Мироненко С. В., Сорокин М. Ю. Основные теории прямого зарубежного инвестирования// Вестник Московского университета. Сер. География. 2002. - №1. с. 29-34.

103. Мозиас П. Прямые иностранные инвестиции: современные тенденции// Мировая экономика и международные отношения. 2002. - №1. с. 65-72.

104. Мухетдинова Н. Инвестиции и государственная политика (материалы к лекциям и семинарам)// Российский экономический журнал. 2002. -№8. с. 50-60.

105. Наставшее Д. Проблемы иностранного инвестирования в России// Общество и экономика. 2001. - № 5. — с. 116-135.

106. Новицкий Н. Ориентиры инвестиционной и инновационной деятельности// Экономист. — 1999. №3. - с. 27-34.

107. О значимости южнокорейского опыта привлечения иностранных инвестиций// Российский экономический журнал. 2000. - №4. с. 95-96.

108. Орешкин И. Иностранные инвестиции в России как фактор экономического развития: реалии, проблемы, перспективы// Инвестиции в России. -2002. №9.-с. 11-16.

109. Перова М. Международная форма регулирования иностранных инвестиций// Хозяйство и право. 1999. - №2. - с. 98-105.

110. Пичули Б. Импорт капиталов: мировой опыт и практика России// Мировая экономика и международные отношения. 1997. - №1. - с. 48-56.

111. Платонов И. Н. Проблемы вывоза и бегства капиталов из России (вопросы стратегии и тактики)// Финансы и кредит. 2001. -№11.- с.2-6.

112. Рамилова А. 3. Прямые иностранные инвестиции как объект государственного регулирования: Материалы к лекциям и семинарам// Российский экономический журнал. 2000. - №7. - с. 74-80.

113. Савин В. О федеральной целевой программе развития Особой экономической зоны в Калининградской области в 1998 2005 года. // Внешняя торговля, №1-3, 1998.

114. Савин В. Свободные экономические зоны как аккумулятор иностранных инвестиций. // Инвестиции в России, 2001, №1.

115. Саркисянц А. Г. Мировой рынок капиталов и система его регулирования// Банковское дело. 2000. - №4. - с. 7-13.

116. Смирнов В. Битва титанов (капитала мировой экономики)// Финансист.- 1999. -№1. с. 10-15.

117. Сушманов Е. Бегство капитала проблема и следствие// Рынок ценных бумаг. - 2001. - №20. - с. 15-21.

118. Федоров В. Инвестиции и производство// Экономист. 2000. -№10.-с. 17-31.

119. Хмыз О. Инвестиционные стратегии многонациональных корпораций// Управление компанией. 2002. - №1. — с. 65-71.

120. Чебанов С. Международное регулирование прямых иностранных инвестиций: тенденции и проблемы// Мировая экономика и международные отношения. — 2001. №12. - с. 21-32.

121. Чеклина Т. М. Внешняя торговля и прямые иностранные инвестиции в странах ЦЕССТ// Внешняя торговля. 1999. - №1. - с. 40-43.

122. Шишков Ю. В. Европа и процессы глобализации экономики// Современная Европа, №1, 2000, с. 31-43.

123. Юданов Ю.И. Иностранные инвестиции в России: региональный аспект // Мировая экономика и международные отношения. 1999. - №1. -с.102-109.

124. Ясин Е. Экономический рост как цель и средство// Вопросы экономики, 2001, №1, с. 3-14.1. Нормативно-правовые акты.

125. Федеральный закон от 9 июля 1999 года №160-ФЗ "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации" // Собрание законодательства Российской Федерации. 1999. №28. - Ст. 3493.

126. Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. №39-Ф3 "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" // Собрание законодательства Российской Федерации. 1999. №9. - Ст. 1096; 2000.- №2. - Ст. 143.

127. Федеральный закон от 30 декабря 1995 г. №225-ФЗ "О соглашениях о разделе продукции" // Собрание законодательства Российской Федерации. 1999. - №2. - Ст. 246; 2001. - №26. - Ст. 2579.1. Иностранная литература.

128. Aitken В. J., Hanson G. Н., Harrison А. Е. Spillovers, foreign investment and export behavior // J. Intern. Economics. 1997. - Vol. 43. - p. 103-132.

129. Balasubramanyam V. N., Salisu M., Sapsford D. Foreign direct investment and growth in EP and IS countries // Economic J. 1996. - Vol. 106. - p/ 92105.

130. Barber В. M., Odean T. Trading is hazardous to your wealth: the common stock investment performance of individual investors// Journal of Finance. -April 2000. Vol. LV. №2. - p. 773-806.

131. Barrel R., Holland D. Foreign direct investment and enterprise restructuring in Central Europe // Economics of Transition. 2000. - Vol. 8 (2). - p. 477504.

132. Bevan A., Estrin P. The determinants of FDI in transition economies. -London, 2000. Discussion Paper № 2638.

133. Blomstrom M. Foreign investment and spillovers. London; New York: Routledge, 1989.

134. Blomstrom M., Kokko A. How foreign investment affects host countries // Policy Research Working Paper № 1745. World Bank, 1997.

135. Borensztein E., De Gregorio J., Lee J.-W. How does foreign direct investment affects economic growth? // J. Intern. Economics. 1998. - Vol. 45. - p. 115-135.

136. Lankes H. P., Venables A. J. Foreign direct investment in economic transition: The changing pattern of investments // Economics of Transition. 1996. -Vol. 4 (2).-p. 331-347.

137. Lipsey R. E. Foreign direct investment and the operations of multinational firms: Concepts, history and data. Cambridge, MA: National Bureau of Economic Research Working Paper № 1745, December 2001.

138. World investment report 2001 / UNCTAD. N. Y.; Geneva, 2001.

139. World investment report 2002 / UNCTAD. N. Y.; Geneva, 2002.

140. World investment report 2003 / UNCTAD. N. Y.; Geneva, 2003.