Формирование структуры источников финансирования жилищного строительства инновационного типа тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат наук Твердохлеб, Анастасия Юрьевна

• Твердохлеб, Анастасия Юрьевна
• кандидат наук
• 2016

Оглавление диссертации кандидат наук Твердохлеб, Анастасия Юрьевна

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1 ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА ФОРМИРОВАНИЯ ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ ЖИЛИЩНОГО СТРОИТЕЛЬСТВА ИННОВАЦИОННОГО ТИПА

1.1 Российский и зарубежный опыт строительства и финансирования жилья инновационного типа

1.2 Реальные инвестиции строительных компаний как объект финансирования

1.3 Проблемы формирования источников финансирования жилищного

строительства в Российской Федерации

ГЛАВА 2 ДИАГНОСТИКА ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРОЕКТОВ ЖИЛИЩНОГО СТРОИТЕЛЬСТВА ИННОВАЦИОННОГО ТИПА

2.1 Концептуальный подход к формированию структуры источников финансирования жилищного строительства

2.2 Сетевая модель комплексной оценки проекта строительства экопоселения

2.3 Анализ рисков и их влияние на стоимость источников финансирования

жилищного строительства инновационного типа

ГЛАВА 3 СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ МЕТОДИЧЕСКИХ ПОДХОДОВ К ФОРМИРОВАНИЮ СТРУКТУРЫ ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ ЖИЛИЩНОГО СТРОИТЕЛЬСТВА ИННОВАЦИОННОГО ТИПА

3.1 Методика формирования структуры источников финансирования жилищного строительства инновационного типа

3.2 Моделирование структуры источников финансирования строительства экопоселения с использованием сценарного анализа

3.3 Предложения по совершенствованию финансирования инновационно-

инвестиционных проектов в жилищном строительстве

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

130

ПРИЛОЖЕНИЕ А Расчет регионального, отраслевого, предпринимательского и

проектного рисков

ПРИЛОЖЕНИЕ Б. Преображение абсолютных показателей в относительные для

комплексной оценки рисков проекта жилищного строительства инновационного

типа

ПРИЛОЖЕНИЕ В Определение показателей-входов проекта жилищного

строительства инновационного типа

ПРИЛОЖЕНИЕ Г Анкета комплексной оценки рисков и эколого-экономического обоснования инвестиционного проекта экспертным

методом

ПРИЛОЖЕНИЕ Д Комплексная оценка инвестиционного проекта строительства

экопоселения «Светлый» в республике Татарстан

ПРИЛОЖЕНИЕ Е Расчет показателей-агрегатов сетевой системы комплексного

оценивания проекта строительства экопоселения «Светлый» в Республике

Татарстан

ПРИЛОЖЕНИЕ Ж Финансовый план проекта строительства экопоселения

«Светлый» в Республике Татарстан

ПРИЛОЖЕНИЕ И Финансовый план управляющей компании ОАО

Девелоперская компания «АНТЕЙ» по обслуживанию экопоселения «Светлый» в

Республике Татарстан

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Формирование структуры источников финансирования жилищного строительства инновационного типа»

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования. Одним из приоритетных направлений экономической политики России в последние годы является развитие жилищного строительства, обеспечивающего мультипликативный эффект для технологически связанных с ним отраслей национальной экономики и рост качества жизни населения.

В настоящее время действует федеральная целевая программа «Жилище» (2011-2015; 2015-2020). В результате за период с 2008 по 2014 гг. в России наблюдался рост объемов введенных жилых домов и общежитий, соответственно с 64,1 млн. кв. м. до 83,6 млн. кв. м. общей площади. Однако по-прежнему у 40% населения России жилищные условия требуют улучшения.

В условиях модернизации и обеспечения инновационности экономики направленностью развития жилищного строительства в России должно стать применение инновационных технологий, обеспечивающих современное энергоэффективное, экологически ориентированное строительство и реконструкцию объектов. Это направление уже более 20 лет успешно развивается в Европе и Северной Америке. Учитывая зарубежный опыт, в России также начинает развиваться жилищное строительство инновационного типа (экопоселения, экогорода). Однако в условиях нестабильности и неопределенности экономической ситуации на современном этапе инвесторы, осуществляющие строительство жилья инновационного типа, сталкиваются со значительным количеством сдерживающих факторов, и, прежде всего, с ограниченностью доступных источников финансирования.

Таким образом, актуальность данного исследования обусловлена необходимостью научного обоснования предложений по формированию структуры источников финансирования строительства жилья инновационного типа и доведения их до практических рекомендаций, что позволит, с одной стороны, повысить эффективность и конкурентоспособность строительных

компаний, с другой стороны, обеспечит повышение доступности жилья инновационного типа и качества жизни населения.

Степень разработанности проблемы. Вопросам формирования и оптимизации структуры источников финансирования компаний посвящены работы таких зарубежных ученых-экономистов, как: В. Брента, Д. Блэка, Дж.К. ВанХорна, Дж.М. Ваховича, Т.А. Говорушко, А.Я. Кузнецова, И.И. Мазура, М. Майлза, Н.Г. Ольдерогге, Р.Б. Пейзера, М. Тодаро, Д. Фридмана, В.Д. Шапиро, которые имеют теоретическую и практическую значимость в условиях развитых рынков капитала.

Проблемами оптимизации структуры источников финансирования компании, занимались следующие отечественные ученые: Ю.П. Адлер, А.И.Архипов, В.Г Белолипецкий, И.А. Бланк, Ю.В. Богатин, А.Б. Борисов, С.В. Галицкая, Е.Г. Гольштейн, А.Г. Грязнова, Л.Л. Игонина, М.Н. Крейнина, Н.И. Лахметкина, И.Я. Лукасевич, С.Н. Максимов, Б.А. Райзберг, Т.Л. Саати, Е.Б. Тютюкина, Т.С. Хачатуров, Е.И. Шохин, Д. Б. Юдин и др. Эти исследователи акцентировали внимание на определении оптимальной структуры источников финансирования на развивающихся рынках капитала в соответствии с концепцией риск-доходность.

Вопросами финансирования жилищного строительства занимались следующие авторы: А.А. Бакулина, Т.А. Беликов, Н.Ф. Вечер, Е.И. Дискин, Е.С. Дубынина, Е.Ю. Кензина, А.Б. Копейкин, Б.Н. Кузык, О.Н. Макарова, С.Н. Максимов, А.Д. Мурзин, И.А. Огородников, Г.П. Подшиваленко, М. Пушкина, М.Л. Разу, Т.В. Тазихина, М.А. Федотова, и др.

Однако в перечисленных работах особенности формирования структуры источников финансирования жилищного строительства инновационного типа не рассматривались.

Необходимость комплексного изучения процесса формирования структуры источников финансирования жилищного строительства инновационного типа в условиях дефицита собственных ресурсов у строительных компаний, высокой стоимости заемных источников финансирования и значительных инвестиционных

рисков, связанных с неустойчивым характером развития современной экономики, обусловливает выбор темы диссертационной работы и основных направлений исследования.

Целью исследования является разработка теоретико-методических подходов и практических рекомендаций к формированию структуры источников финансирования проектов жилищного строительства инновационного типа.

Для достижения поставленной цели были определены следующие задачи:

- выявить особенности проектов жилищного строительства инновационного типа и присущие им специфические риски;

- разработать и обосновать концептуальный подход к формированию состава и структуры источников финансирования проектов жилищного строительства инновационного типа;

- выявить основные факторы, влияющие на эффективность проекта строительства жилья инновационного типа, состав и структуру источников его финансирования;

- предложить сценарный подход к формированию структуры источников финансирования, позволяющий определить максимальное приращение инвестиционной стоимости компании;

- разработать предложения по расширению состава источников финансирования жилищного строительства инновационного типа.

Объектом исследования являются проекты жилищного строительства инновационного типа и их финансирование.

Предметом исследования является процесс формирования состава и структуры источников финансирования жилищного строительства инновационного типа.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в развитии комплекса теоретических и методических положений по формированию структуры источников финансирования проектов жилищного строительства инновационного типа на основе комплексной оценки присущих им

специфических рисков, для обеспечения максимизации приращения инвестиционной стоимости строительной компании.

Новыми являются следующие результаты исследования:

1. Выявлены факторы, влияющие на формирование структуры источников финансирования жилищного строительства инновационного типа: финансово-экономические (недостаточное использование государственного финансирования и соинвестирования со стороны покупателей жилья; высокая зависимость от колебаний валютного курса в связи с преимущественным использованием зарубежных технологий и оборудования; более жесткие условия кредитования); управленческие (недостаточная квалификация кадров на всех стадиях строительства и эксплуатации объектов; несовершенство правового обеспечения); экологические (увеличение незавершенного строительства, приводящее к ущербу экологии); технологические (новые виды строительных технологий, обеспечивающих безотходность) (С.16-26).

2. Адаптирован концептуальный подход к формированию структуры источников финансирования проектов жилищного строительства инновационного типа, включающий: определение ключевого критерия (максимизация приращения инвестиционной стоимости компании от реализации проекта) и обеспечивающих его критериев (максимизация денежного потока от реализации и управления проектом; минимизация средневзвешенной стоимости источников финансирования строительства; максимизация эффективности проекта); учет при расчете стоимости и формировании структуры источников финансирования специфических рисков (С. 52-60).

3. Доказано существенное влияние специфических рисков на эффективность проекта строительства жилья инновационного типа и формирование состава и структуры источников его финансирования с использованием метода сетевой системы комплексного оценивания, включающей: экспертную оценку по основным группам показателей эффективности (инвестиционной, управленческой, экологической); расчет агрегированных показателей (экономико-экологического обоснования проекта и

специфических рисков); расчет показателя комплексной оценки проекта; анализ чувствительности показателя комплексной оценки от агрегированных показателей экономико-экологического обоснования проекта и специфических рисков (С. 87-97).

4. Предложен сценарный подход к формированию структуры источников финансирования жилищного строительства инновационного типа (при существующем уровне специфических рисков; с учетом мероприятий по снижению специфических рисков; с использованием контрактов соинвестирования), позволяющий определить максимальное приращение инвестиционной стоимости компании (С.106-113).

5. Обоснованы предложения по расширению состава источников финансирования жилищного строительства инновационного типа на основе зарубежного опыта, включающие: формирование паевых инвестиционных фондов для финансирования инновационного строительства; эмиссию облигационных займов под обеспечение строящимися объектами недвижимости; развитие системы государственного финансового регулирования в жилищном строительстве (введение стимулирующих грантов, предоставляемых бюджетом вышестоящего уровня бюджету нижестоящего уровня бюджетной системы для осуществления целевых расходов по инновационным жилищным проектам, развитие государственно-частного партнерства) (С.114-124).

Теоретическая значимость исследования заключается в развитии теоретико-методических подходов к формированию структуры источников финансирования реальных инвестиций по критерию приращения инвестиционной стоимости компании на основе комплексной оценки проектных рисков. Теоретическую значимость имеют концептуальный подход и сценарный анализ формирования структуры источников финансирования жилищного строительства инновационного типа.

Практическая значимость полученных результатов заключается в том, что основные выводы и положения диссертации ориентированы на их

использование компаниями жилищного строительства в процессе формирования структуры источников финансирования реальных инвестиционных проектов. Самостоятельное практическое значение имеют следующие положения:

- методический подход к комплексной оценке проекта жилищного строительства инновационного типа, позволяющий выявить отрицательно влияющие факторы и разработать мероприятия по минимизации их последствий;

- сценарный подход к формированию структуры источников финансирования инновационно-инвестиционных проектов, в том числе с учетом мероприятий по снижению проектных рисков;

- предложения по расширению состава источников финансирования жилищного строительства инновационного типа на основе зарубежного опыта.

Методология и методы исследования. Теоретическая и методологическая база исследования основывается на трудах отечественных и зарубежных ученых в области экономики, корпоративных финансов, инвестиционного и инновационного менеджмента. Изучение процесса формирования и оптимизации структуры капитала построено на основных методах научного познания: эмпирического исследования, а именно сборе, сравнении и изучении данных, синтеза теоретического и практического материала.

При обработке и систематизации информации применялись методы группировок, систематизации, экспертных оценок, методы статистического и факторного анализа, экономико-математического моделирования. Программно-технический комплекс анализа и оптимизации структуры капитала реализован с использованием компьютерной программы Microsoft Excel.

Эмпирической и информационной базой исследования послужили материалы научных исследований: монографии, научные статьи, тезисы докладов научных конференций и иные научные публикации по проблемам формирования оптимальной структуры источников финансирования реальных инвестиций компаний, а также нормативно-правовые акты органов государственной власти Российской Федерации. Информационно-статистической базой исследования

послужили данные Федеральной службы государственной статистики, финансовая отчетность компаний строительной отрасли.

Область исследования. Диссертация выполнена в соответствии с пунктами 3.20 «Источники финансирования хозяйствующих субъектов, проблемы оптимизации структуры капитала» и 3.25 «Финансы инвестиционного и инновационного процессов, финансовый инструментарий инвестирования» Паспорта научной специальности 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит (экономические науки).

Положения, выносимые на защиту:

1. Теоретические положения по выявлению особенностей жилищного строительства инновационного типа и присущих ему специфических рисков (С.16-26);

2. Концептуальный подход к формированию структуры источников финансирования жилищного строительства инновационного типа (С. 52-60);

3. Обоснование влияния специфических рисков на эффективность проекта строительства жилья инновационного типа, состав и структуру источников его финансирования с использованием метода сетевой системы комплексного оценивания (С. 87-97);

4. Сценарный подход к формированию структуры источников финансирования, позволяющий определить приращение инвестиционной стоимости компании (С. 106-113);

5. Предложения по расширению состава источников финансирования жилищного строительства инновационного типа на основе зарубежного опыта (С. 114-124).

Степень достоверности, апробация и внедрение полученных результатов. Достоверность результатов и выводов диссертационного исследования подтверждается их соответствием методологическим положениям экономической теории, применением комплекса известных общенаучных и специальных методов исследования. Теоретическая база исследования построена на известных, проверяемых данных и фактах. Научные результаты

подтверждаются практическими расчетами. Исследование характеризуется четкой логической структурой. Предметная область исследования тщательно изучена.

Результаты исследования представлялись и обсуждались на следующих конференциях: на Межвузовской научно-практической конференции «Инновационное развитие региона: условия и приоритеты» (г. Королев, Московская область, Финансово-технологическая академия, 15 января 2014 г.); на Международной научно-практической конференции «Системный подход в стратегическом развитии региональных инфраструктурных комплексов» (г. Владимир, Владимирский государственный университет имени Александра Григорьевича и Николая Григорьевича Столетовых, 29 октября 2015 г.); на Международной научно-практической конференции «Результаты научных исследований» (г. Екатеринбург, Научный центр "Аэтерна", 5 октября 2015 г.); на Международной научно-практической конференции «Экономические аспекты развития промышленности в условиях глобализации» (Москва, Московский государственный машиностроительный университет (МАМИ), 24 ноября 2015 г.).

Результаты диссертационной работы используются в практической деятельности компании ОАО «Девелоперская корпорация «Антей»: применяются рекомендации автора по формированию структуры источников финансирования проекта строительства экопоселка «Светлый», внедрена в практику деятельности компании система мероприятий по снижению рисков, что позволило в короткие сроки повысить эффективность деятельности компании по формированию финансовых источников и, как следствие, увеличить инвестиционную стоимость компании.

Результаты исследования внедрены в образовательный процесс института экономики, управления и информационных систем в строительстве федерального государственного бюджетного образовательного учреждения высшего образования «Национальный исследовательский Московский государственный строительный институт» в рамках программ подготовки бакалавров по направлению 38.03.02 «Менеджмент» профиль «Финансовый менеджмент» и 08.03.01 «Строительство» профиль «Экспертиза и управление недвижимостью».

Результаты внедрения диссертационного исследования подтверждены соответствующими документами.

Публикации. По теме диссертации опубликовано 12 работ общим объемом 5,1 п.л. (авторский объем 4,1 п.л.), в том числе 5 работ общим объемом 2,6 п.л. (авторский объем - 2,1 п.л.) опубликованы в рецензируемых научных изданиях, определенных ВАК при Минобрнауки России. Все публикации по теме диссертации.

Структура и объем диссертационной работы определены целью, задачами и логикой проведенного исследования. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы, включающего 178 источников и 8 приложений. Материал изложен на 169 страницах, включает 32 таблицы, 17 рисунков.

ГЛАВА 1

ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА ФОРМИРОВАНИЯ ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ ЖИЛИЩНОГО СТРОИТЕЛЬСТВА ИННОВАЦИОННОГО ТИПА

1.1 Российский и зарубежный опыт строительства и финансирования жилья

инновационного типа

Города являются источником развития цивилизации и в то же время они стали одними из главных виновников деградации окружающей среды. Однако является заблуждением тот факт, что развитие и окружающая среда -взаимоисключающие понятия.

С решением проблем национального развития связывают инновационный характер экономики, реагирование на процессы глобализации, совершенствование социально-экономических отношений. Развитие как экономическая категория представляет собой многогранный процесс, который включает в себя реорганизацию и переориентацию всей экономической и социальной системы [58]. Близкими к понятию «развитие» считаются следующие категории: эволюция, рост, движение, прогресс, трансформация, модернизация. Как отмечают ученые Б.М. Кузык и Ю.В. Яковец, «мир видоизменяется и требует нового понимания со стороны ученых, необходима новая идеология, которая будет отвечать реальным условиям и системе ценностей гуманистично-ноосферного постиндустриального общества» [41].

Г.Х. Брунтланд в своем докладе «Наше общее будущее» акцентирует внимание на экологическом аспекте общественного развития, на взаимосвязи экономики и экологической среды. Под руководством Л. Браун была разработана концепция «устойчивого развития», целевым ориентиром которой является гармонизация человеческой деятельности с законами функционирования окружающей среды, повышение уровня организации природопользования [144].

Группа авторов вводят в научный оборот понятие «эколого-экономическое

сбалансированное развитие», под которым понимают исторически и социально обусловленный, многогранный процесс, который допускает сохранение определенных пропорций между основными составляющими территориальных систем и обеспечивает стабильность в каждый конкретно взятый момент времени, с целью обеспечения конкретных условий жизнедеятельности населения [144]. Экономические условия жизнедеятельности как определяющий компонент качества жизни населения должны быть в непрерывной взаимосвязи с экологическим развитием. Под качеством жизни Ф. Котлер понимает характеристику качественно-количественного удовлетворения объективных потребностей человека, которые отвечают его деятельности [37].

Идеи тотальной урбанизации, индустриальных городов, «городов-машин», вдохновлявшие градостроителей в начале века, получили своё воплощение в середине XX столетия. Однако антиэкологичность подобных идей привела к возникновению множества проблем современного города. Концепция интеграции экономической, социальной и экологической политики (Дж.М. Кларк, Т. Веблен, Дж. Коммонс, Ф. Перру, У Ростоу, П. Друкер, Р. Коуз), ориентированная на комплексное решение эколого-социально-экономических проблем путем снижения ресурсоемкости национального производства, повышения занятости и темпов роста ВВП, становится все более актуальной на современном этапе развития мировой экономики.

Развитие нового экологически ориентированного, энергоэффективного строительства и экологической реконструкции городов и поселений развивается в Европе и Северной Америке более двадцати лет и есть много успешных примеров, демонстрирующих возможности, потенциал и перспективы этого процесса. В России данный вопрос имеет особую значимость и жилищное строительство приобретает все более инновационный характер, который проявляется в строительстве экопоселений, экогородов и др. Отечественные ученые Д.Н. Кавтардзе, В. М. Пивкина, А. Н. Тетиор, работали над созданием концепции экологизации городов, целью которой является внедрение элементов городской среды в природное окружение, удовлетворение потребности человека в

контакте с живой природой и др. [97, с. 91].

Жилье инновационного типа (экопоселение) представляет собой социально-техническую систему, в основе которой лежит широкий набор принципов экологической архитектуры и строительства: энергосбережение, солнечная энергетика, автономные системы жизнеобеспечения, экологически чистые строительные материалы. Деятельность, направленная на развитие экопоселений, будет способствовать росту уровня и качества жизни населения, наращиванию социально-экономического потенциала как городов, так и государства в целом.

В основе строительства экопоселка лежит единица - «экодом», который можно определить, как систему, способную наращивать экологический ресурс быстрее, чем естественные экосистемы [50]. В таблице 1 представлен опыт России в решении проблем экологизации.

Таблица 1 - Развитие и формирование проектов строительства жилья инновационного типа

Период Характеристика

1930-1970 Акцент на озеленении городов, реализация концепции «зеленых клиньев», устранение вредных выбросов от промышленных предприятий.

1970-1980 Разработана программа «Экополис»- поселение нового типа, развивающееся во взаимодействии с природными процессами

1980-1990 Внедрение международного проекта «Экологические города будущего»: экологизация исторических городов России: Тобольск, Кириши, Тихвин и т.д.

1990-2000 Программа «Экодом» в Новосибирске, целью которой является строительство индивидуального жилья и реконструкция существующего с использованием эноргоэффекивных, экологически дружественных технологий.

После 2000 г. Проекты «Ясная поляна», «Светлый» в Казани, отвечающие современным требованиям экономического подъема, экологического благополучия и духовного возрождения малых поселений и Республики в целом на обозримую перспективу.

Источник: систематизировано автором на основе [31, 51, 105, 137].

Таким образом, процесс экологизации городов в России поступательно развивается и имеет тенденцию к реализации на региональном уровне. Крупные города в России имеют перегруженную производственную структуру и

обостренные экологические проблемы в связи с присутствием устаревших коммунальных систем, находящихся на пределе сроков расчетной эксплуатации. В малых городах и сельской местности данная проблема отсутствует, однако жилищное строительство не соответствует современным требованиям.

Процесс создания экопоселений в мире начался в 60-х гг. XX ст. В основном она нашла широкое распространение в странах Европы, Северной Америки, Австралии. В последнее время в лидеры выбились страны Азии: Объединенные Арабские Эмираты, Вьетнам, Китай. Во многих передовых странах установлены национальные стандарты экологического строительства, на данный момент функционирует ряд международных организаций и программ (Energy Star в США, BREEAM в Великобритании, рейтинговая система LEED, Всемирный Совет по экологическому строительству, Green Globes в Канаде и др.), которые координируют деятельность экологически ориентированных строительных и управляющих компаний, проводят соответствующие исследования, развивают фонды финансирования экостроительства.

Наиболее активными европейскими государствами в области экологического строительства являются Дания и Швеция, однако принимают активное участие в данном процессе Бельгия, Норвегия, Германия. В целом же почти все европейские государства вовлечены в процесс экологизации городов и сельских поселений. Решением вопросов экологизации образа жизни в Швеции занимаются на государственном уровне. В 1993 г. правительство утвердило «Закон об экоциклах», определивший начало новой фазы по охране окружающей среды, введению «безотходного образа жизни», в котором говорится о необходимости «учиться у природы и менять нашу проектную идеологию от линейной к экоцикличной. Ресурсы, в этом случае, должны изыматься, использоваться и затем перерабатываться вновь».

Однако ни один из этих проектов по масштабности не может сравниться с проектами в странах Азии, которые сегодня являются своеобразными «законодателями моды» в области строительства экогородов и экополисов. В частности, можно рассмотреть китайский проект экогорода Тяньцзиня общей

площадью 30 кв. км, с населением около 350000 жителей. В проекте задействованы новейшие технологии жизнеобеспечения: солнечная энергия, энергия ветра, переработка дождевой воды, очистка сточных вод и опреснение морской воды. Чтобы уменьшить выбросы углекислого газа в воздушную среду, жителям будет представлена новейшая система городских скоростных трамваев, причем 90% городского трафика приходится на общественный транспорт. Особое внимание уделяется озеленению и благоустройству общественных мест и зон отдыха. Ожидаемая дата завершения строительства - 2020 г.

Анализируя уже завершенные проекты, хочется упомянуть проект «Экопарка» вблизи г. Ханой в Республике Вьетнам. Данный проект примечателен тем, что при его реализации девелопер пошел на неординарные меры: сначала был проведен комплекс работ по благоустройству и озеленению территории, т.е. была создана искусственная природная среды: реки, каналы, зеленые насаждения, парки, скверы, бульвары; а лишь затем строители приступили к строительству жилья и общественных зданий. Также уникален проект гармоничным сочетанием малоэтажной застройки, в соответствии с принципами дезурбанизма «о возвращении людей на землю», с многоэтажной высотной застройкой общественного ядра - административных, офисных, торговых зданий, учреждений здравоохранения, образования, культуры, искусства. От внешнего мира малоэтажные районы также ограждены высотными домами для «истинно городских жителей», не готовых отказаться от проживания в квартирах. Реализует проект международный концерн крупнейших американских и вьетнамских застройщиков. К началу XXI ст. сложилась концепция, которая отражает современное представление мирового сообщества о направлениях и методах решения вопросов развития экологически ориентированного жилья инновационного типа. На основе российского и зарубежного опыта создания экопоселений формулируются некоторые принципы, лежащие в основе данной концепции [97, с. 35].

Список литературы диссертационного исследования кандидат наук Твердохлеб, Анастасия Юрьевна, 2016 год

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

Нормативно-правовые акты

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 №51-ФЗ (ред. от 05.05.2014 г.) (с изменениями и дополнениями, вступившими в силу с 01.09.2014 г.) [Электронный ресурс] // СПС «Консультант Плюс»: Законодательство: Версия Проф. - Режим доступа: http://www.consultant.ru/ (дата обращения: 01.10.2015 г.).

2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 №14-ФЗ (ред. от 21.07.2014 г.) (с изменениями и дополнениями, вступившими в силу с 01.10.2014 г.) [Электронный ресурс] // СПС «Консультант Плюс»: Законодательство: Версия Проф. - Режим доступа: http://www.consultant.ru/ (дата обращения: 01.02.2015 г.).

3. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая) от 31.07.1998 №146-ФЗ (ред. от 04.11.2014 г.) [Электронный ресурс] // СПС «Консультант Плюс»: Законодательство: Версия Проф. - Режим доступа: http://www.consultant.ru/ (дата обращения: 20.11.2015 г.).

4. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 №117-ФЗ (ред. от 24.11.2014 г.) (с изменениями и дополнениями, вступившими в силу с 05.12.2014 г.) [Электронный ресурс] // СПС «Консультант Плюс»: Законодательство: Версия Проф. - Режим доступа: http://www.consultant.ru/ (дата обращения: 01.06.2014 г.).

5. Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений: [федер. закон от 25.02.1999 г. №39 (ред. от 28.12.2013 г.)] [Электронный ресурс] // СПС «Консультант Плюс»: Законодательство: Версия Проф. - Режим доступа: http://www.consultant.ru/ (дата обращения: 01.06.2013 г.).

6. Об инвестиционных фондах: [федер. закон от 29.11.2001 г. №156 (ред. от 12.03.2014 г.)] [Электронный ресурс] // СПС «Консультант Плюс»:

Законодательство: Версия Проф. - Режим доступа: http: //www.consultant.ru/ (дата обращения: 01.06.2014 г.).

7. О федеральной целевой программе «Жилище» на 2011 - 2015 годы: [постановление Правительства РФ от 17 декабря 2010 г. №1050] [Электронный ресурс] // СПС «Консультант Плюс»: Законодательство: Версия Проф. - Режим доступа: http://www.consultant.ru/ (дата обращения: 01.08.2015г.).

8. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов: [рекомендации Министерства экономики РФ, Министерства финансов РФ, Государственного комитета РФ от 21 июня 1999 г. NBK 477] [Электронный ресурс] // СПС «Консультант Плюс»: Законодательство: Версия Проф. - Режим доступа: http://www.consultant.ru/ (дата обращения: 01.08.2015г.).

9. Жилище: [федеральная целевая программа на 2015-2020 гг. от 25 августа 2015 г. N 889] [Электронный ресурс] // СПС «Консультант Плюс»: Законодательство: Версия Проф. - Режим доступа: http: //www.consultant.ru/ (дата обращения: 01.08.2015г.).

Книги, монографии, учебные пособия

10.Азгальдов, Г.Г. О квалиметрии / Г.Г. Азгальдов, Э.П. Райхман. под ред. д.э.н., проф. А.В. Гличева. - М.: Изд. стандартов, 1972. - 172 с.

11. Адлер, Ю.П. Планирование эксперимента при поиске оптимальных условий / Ю.П. Адлер, Е.В. Маркова, Ю.В. Грановский. - М.: Наука, 1977. - 280 с.

12.Архипов, А.И. Экономический словарь / А.И. Архипов и др.; отв. редактор А.И. Архипов. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Проспект, 2013. - 663 с.

13. Асаул, А.Н. Экономика недвижимости / А.Н. Асаул. - М.: Интер, 2004. -304 с.

14. Асаул, А.Н. Модернизация экономики на основе технологических инноваций / А.Н. Асаул, Б.М. Карпов, В.Б. Перевязкин, М.К. Старовойтов. -СПб.: АНО ИПЭВ, 2008. - 606 с.

15. Беликов, Т.А. Минные поля проектного финансирования: пособие по выживанию для кредитных работников и инвесторов / Т.А. Беликов. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2009. - 223 с.

16. Бланк, И.А. Финансовая стратегия предприятия / И.А. Бланк. - К.: Эльга, 2005. - 655 с.

17. Бланк, И.А. Инвестиционный менеджмент: учебный курс / И.А. Бланк. - К.: Эльга-Н, Ника-Центр, 2001. - 448 с.

18. Бланк, И.А. Управление формированием капитала / И.А. Бланк. - К.: Ника-Центр, 2000. - 510 с.

19. Блэк, Джон. Экономика. Толковый словарь: англо-русский / Джон Блэк; пер. А.В. Щедрин [и др.]. - М.: Издательский Дом «Инфра-М»: Весь мир, 2000.

- 840 с.

20. Богатин, Ю.В. Оценка эффективности бизнеса и инвестиций / Ю.В. Богатин, В.А. Швандар. - М.: Финансы, ЮНИТИ_ДАНА, 1999.

- 225 с.

21.Борисов, А.Б. Большой экономический словарь / А.Б. Борисов. - М.: Книжный мир, 2003. - 895 с.

22. Бригхэм, Ю. Финансовый менеджмент / Ю. Бригхэм, М. Эрхардт; пер. с англ. Е.А. Дорофеева. - 10-е изд. - СПб.: Питер, 2005. - 960 с.

23. Ван Хорн, Дж. К. Основы финансового менеджмента / Дж. К. Ван Хорн, Джон М. Вахович, мл.; пер. с англ. О.Л. Пелявского. - М.: Вильямс, 2010.

- 1225 с.

24. Вечер, Н.Ф. Инвестиции в коммерческую недвижимость. Жизненный цикл объекта / Н.Ф. Вечер, А.А. Ольховский. - СПб.: Издательский дом «Бизнес-пресса», 2005. - 176 с.

25. Валдайцев, С.В. Оценка бизнеса. / С.В. Валдайцев. — М.: Проспект, 2008.

- 576 с.

26. Внешнеэкономический толковый словарь / колл. авторов под ред. И.П. Фаминского. — М.:ИНФРА,2001. — 512с.

27. Воронцовский, А.В. Инвестиции и финансирование: Методы оценки и обоснования / А.В. Воронцовский. - СПб.: Изд-во С.-Петербургского ун-та, 2003. - 528 с.

28. Галицкая, С.В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий: учебное пособие / С.В. Галицкая. - М.: Эксмо, 2009. - 652 с.

29. Грибов, В.Д Экономика предприятия: учебник. / В.Д. Грибов, В.П. Грузинов

- М. : Финансы и статистика, 2004. - 336 с.

30. Дискин, Е.И. Очерки истории недвижимости: Античность и раннее Средневековье / Е.И. Дискин. - М.: Буквовед, 2011. - 112 с.

31. Доклад Конференции ООН по населённым пунктам (Хабитат II) / ООН.

- Нью-Йорк, 1997. -140 с.

32. Инвестиции: учебник / Игонина Л.Л. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Магистр, 2008. - 749 с.

33. Инвестиции: учебник /колл. авторов; под ред. Г.П. Подшиваленко.

- 2-е изд., стер. - М.: КНОРУС, 2009. - 496 с.

34. Инвестиции и инновации в реальном секторе российской экономики: состояние и перспективы / колл. авт. под ред. д.э.н., профессора Е.Б. Тютюкиной. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко»

- 2014.- 250 с.

35. Кензина, Е.Ю. Проблемы развития первичного рынка коммерческой недвижимости / Е.Ю. Кензина, Г.В. Хомкалов. - Иркутск: Изд-во БГУЭП, 2010. - 165 с.

36. Копейкин, А.Б. Финансирование жилищного строительства /А.Б. Копейкин, Н.Н. Рогожина, А.А. Туманов, М.О. Якубов. - М.: Фонд «Институт экономики города», 2007. - 168 с.

37. Котлер, Ф. Основы маркетинга / Котлер Ф., пер. с англ.; под общ. ред. и вступ. ст. Е.М. Пеньковой.- М.: Прогресс, 1990.-736с.

38. Кочкин, В. Эффективный девелопмент / В. Кочкин. - М.: Редакционно-издательский дом «Российский писатель», 2012. - 336 с.

39. Краткий словарь экономиста / Н.Л. Зайцев. — М.: Инфра - М. 2007. - 224с.

40. Криворотов, В.В. Механизм повышения конкурентоспособности отечественных предприятий / В.В. Криворотов. - Екатеринбург: УГТУ

- УПИ, 2006. - 201 с.

41.Кузык, Б.Н. Россия-2050: стратегия инновационного прорыва / Б.Н. Кузык, Ю.В. Яковец . - [2-е изд. доп. ] - М.: Экономика, 2005. - 624 с.

42. Лахметкина, Н.И. Инвестиционная стратегия предприятия: учебное пособие / Н.И. Лахметкина. - 5-е изд., испр. - М.: КНОРУС, 2010. - 232 с.

43. Лукасевич, И. Я. Финансовый менеджмент: учебник / И.Я. Лукасевич.

- 2-е изд., испр. - М.: Эксмо, 2010. - 768 с.

44. Мазур, И.И. Девелопмент / И.И. Мазур, В.Д. Шапиро, Н.Г. Ольдерогге.

- М.: Экономика, 2004. - 521 с.

45. Майорова, Т.В. Инвестиционная деятельность: учебное пособие / Т.В. Майорова. - К.: Центр учебной литературы, 2004. - 376 с.

46. Максимов, С.Н. Девелопмент (развитие недвижимости) / С.Н. Максимов.

- СПб.: Питер, 2003. - 256 с.

47. Минаева, Е.В. Инновационное развитие обрабатывающих предприятий России: теория, методология, практика / Е.В. Минаева, Т.Ф. Рябова, Т.В. Погодина. - М.: ИТК «Дашков и К», 2013. - 220 с.

48. Мурзин, А.Д. Недвижимость: экономика, оценка и девелопмент: учебное пособие / А.Д. Мурзин. - Ростов н/Д: Феникс, 2013. - 382 с.

49. Мыльник, В.В. Инвестиционный менеджмент: учебное пособие /В.В. Мыльник. - М.: Академический Проект, 2002. - 272 с.

50. Огородников, И.А. Экологическое жилье и окружающая среда. Научные исследования студентов / И.А. Огородников. - Новосибирск: НГУ, 2000.

- 89 с.

51. Огородников, И.А. Экодом в Сибири. / И.А. Огородников, О.Н. Макарова, Е.С. Дубынина.- Новосибирск: ИСАР - Сибирь, 2001. - 86 с.

52. Ожегов, С.И. Толковый словарь русского языка: 0к.100000 слов, терминов и фразеологических выражений / С.И. Ожегов; Под ред.

проф. Л.И. Скворцова.- 26-е изд., испр. И доп.- М.: Мир и Образование, 2009. - 736 с.

53. Пушкина, М. Коммерческая недвижимость как объект инвестирования / М. Пушкина. - М.: Альпина Паблишерз, 2009. - 244 с.

54. Разу, М.Л. Управление коммерческой недвижимостью / М.Л. Разу. - М.: КноРус, 2007. - 248 с.

55. Райзберг, Б.А. Современный экономический словарь / Б.А. Райзберг, Л.Ш. Лозовский, Е.Б. Стародубцева. - М.: ИНФРА-М, 1999. - 479 с.

56.Саати, Т.Л. Принятие решений: метод анализа иерархий / Т.Л. Саати. - М.: Радио и связь, 1993. - 314 с.

57. Титков, А.Ф Рынок ценных бумаг. Словарь основных терминов и понятий / А.Ф. Титков. — Екб: УрАГС, 2007- 100с.

58.Тодаро, М.П. Экономическое развитие / М.П. Тодаро; пер. с англ. - М.: ЮНИТИ, 1997.- 666с.

59. Тютюкина, Е.Б. Финансы организаций (предприятий): учебник / Е.Б.Тютюкина. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2011. - 544 с.

60. Федотова, М.А. Девелопмент в недвижимости: монография /М.А. Федотова, Т.В. Тазихина, А.А. Бакулина. - М.: КНОРУС, 2010. - 264 с.

61. Формирование факторов развития инновационно-инвестиционной деятельности компаний базовых отраслей экономики: монография / колл. авторов под ред. Тютюкиной Е.Б. - М.: Изд. торг. корпорация «Дашков и К», 2014. - 213 с.

62. Финансовый менеджмент: учебник / колл. авторов; под ред. проф. Е.И. Шохина. - М.: КНОРУС, 2008. - 480 с.

63. Финансы: учебник / Под ред. Грязновой А.Г., Маркиной Е.В. - М.: Финансы и статистика, ИНФРА-М, 2010. - 496 с.

64. Фридман, Д. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости / Д. Фридман, Ник. Ордуэй; пер. с англ. - М.: Дело, 1997. - 480 с.

65.Хачатуров, Т.С. Эффективность капитальных вложений / Т.С. Хачатуров.

- М.: Экономика, 1979. - 336 с.

66. Цыганенко, В.С. Экономика рынка недвижимости / В.С. Цыганенко. - СПб: СПбГУИТМО, 2008. - 120 с.

67. Шарп, У. Инвестиции. / У. Шарп, Г. Александер, Дж. Бейли; пер. с англ

- М.: Инфра-М, 2003. - 1028 с.

68. Экономика жилищно-коммунального хозяйства: учебное пособие/ под ред. Ю.Ф. Симионова. - М.: ИКЦ «МарТ», 2004. - 208 с.

69. Экономико-математический словарь: Словарь современной экономической науки. / Под ред. Г.Б. Клейнера — М.: Дело,2003. — 520с.

70. Экспертиза и инспектирование инвестиционного процесса и эксплуатации недвижимости: учебник / Под общ. науч. ред. П.Г. Грабового. - 2-е изд., перераб. и доп. - Ч. 1. - М.: Проспект, 2012. - 416 с.

71.Юдин, Д.Б. Задачи и методы линейного программирования / Д.Б. Юдин, Е.Г. Гольштейн. - М.: Советское радио, 1961. - 494 с.

Диссертации, авторефераты

72. Андреев, В.А. Формирование стратегии финансирования инновационных проектов: дис. ... канд. экон. наук: 08.00.10 / Андреев Владислав Александрович.- М., 2011. - 185 с.

73. Бакрунов, Ю.О. Методология развития девелоперской деятельности в инвестиционно-строительной сфере: дис. ... д-ра экон. наук: 08.00.05 / Бакрунов Юрий Октавьевич. - М., 2010. - 297 с.

74. Гауб, Т.В. Особенности финансирования девелоперских проектов недвижимости в России: дис. ... канд. экон. наук: 08.00.10 / Гауб Татьяна Вячеславовна. - М., 2010. - 187 с.

75. Гусев, С.А. Управление инвестиционным процессом технического перевооружения производства: дис. ... канд. экон. наук / Гусев Сергей Аркадьевич.- Белгород, 2006. - 149 с.

76. Кирпичева, М.А. Модель управления инновационным процессом в инвестиционно-строительном холдинге: дис. ... канд. экон. наук: 08.00.05 / Кирпичева Мария Александровна. - М., 2010. - 154 с.

77. Кретов, А.А. Финансирование инвестиционных проектов в жилищном строительстве: автореф. дис. ... канд. экон. наук. 08.00.10 / Кретов Артем Александрович. - СПб, 2012. - 25 с.

78. Левин, Ю.А. Формирование концепции инновационного развития региональных рынков жилищной недвижимости: автореф. дис. ... д-ра экон. наук: 08.00.05 / Левин Юрий Анатольевич. - Великий Новгород, 2011.

- 47 с.

79. Опрышко, Е.Л. Оптимизация источников финансирования инвестиционной деятельности предприятий в российской экономике: дис. ... канд. экон. наук: 08.00.10 / Опрышко Елена Леонидовна. - Краснодар, 2007.

- 194 с.

80. Пешков, В.В. Методологические основы управления экономическим потенциалом развития инвестиционно-строительной сферы: дис. ... д-ра. экон. наук: 08.00.05 / Пешков Виталий Владимирович. - М., 2006. - 315 с.

81. Садчиков, А.В. Оптимизация структуры источников финансирования хозяйственной деятельности предприятия: дис. ... канд. экон. наук: 08.00.10 / Садчиков Алексей Вячеславович. - Пенза, 2006. - 151 с.

82. Теплова, Т.В. Управление инвестиционной деятельностью компании на основе стоимостного анализа: автореф. дис. . д-ра экон. наук: 08.00.05, 08.00.10 / Теплова Тамара Викторовна. - Ростов, 2006. - 56 с.

83. Тихомиров, Ю.Н. Формирование эффективной системы финансирования инновационной деятельности предприятий: дис. ... канд. экон. наук: 08.00.05 / Тихомиров Юрий Николаевич. - М., 2004. - 140 с.

84. Шенаев, Ю.В. Проектное финансирование как эффективная форма кредитования инвестиционных проектов: дис. . канд. экон. наук: 08.00.10 / Шенаев Юрий Вячеславович. - М., 2006. - 166 с.

85. Якушенко, Ю.В. Стратегическое управление объектами торговой недвижимости в крупном городе: дис. ... канд. экон. наук: 08.00.05 / Якушенко Юлия Васильевна. - СПб., 2007. - 166 с.

Статьи из периодической печати

86. Абакумов, И.В. Виды привлечения заемного капитала / И.В. Абакумов // Вестник Томского государственного университета. - 2008. - № 12 (68).

- С. 426 - 431.

87. Абдукаримов, И.Т. Анализ состояния и использования заемного (привлеченного) капитала на основе бухгалтерской (финансовой) отчетности / И.Т. Абдукаримов, Л.Г. Абдукаримова // Актуальные вопросы экономики и управления. - 2013. - № 4 (050). - С. 9 - 22.

88. Акимкин, Н. Оптимизация использования активов закрытых паевых инвестиционных фондов недвижимости с учетом риска / Н. Акимкин // Услуги ИТКОР. - 2010. - № 1. - С. 238 - 242.

89. Белобородов, Р.С. Девелопмент как эффективная система управления инвестиционно-строительным проектом / Р.С. Белобородов // Современные технологии управления. - 2011. - № 2. - С. 16-22

90. Белкина, Т.Д. Жилье в России: ситуация и перспективы / Т.Д. Белкина // Проблемы прогнозирования. - 2013. - №3. - С.101-116.

91. Бондаренко, Н.Н. Методы и источники финансирования реальных инвестиций / Н.Н. Бондаренко, Н.М. Ольховик // Известия ОГАУ . - 2012.

- №36 -1. - С.140-144

92. Броневич, Ю.С. Оценка экономической эффективности инвестиций / Ю.С. Броневич // Вестник Камчатского государственного технического университета. - 2010. - № 14. - С. 35 - 42.

93. Вахрамеев, Э.Ю. Паевые инвестиционные фонды недвижимости в РФ: динамика развития и цели инвестирования / Э.Ю. Вахрамеев // Инновации. 2006.- № 4.- С. 54 - 57.

94. Вахрамеева, М.Д. Методические решения по организации проектного финансирования создания объекта коммерческой недвижимости через

механизм закрытого паевого инвестиционного фонда недвижимости / М.Д. Вахрамеева // Известия Российского государственного педагогического университета им. А.И. Герцена. - 2008. - № 73-1.

- С.97-100.

95. Гаттунен, Н.А. Источники финансирования строительства коммерческой недвижимости / Н.А. Гаттунен // Финансы и кредит. - 2010. - № 32.

- С. 50 - 55.

96. Гайдукова, Г.Н. Использование потенциала корпоративной культуры для создания эффективной системы социальной защиты персонала / Г.Н. Гайдукова // Омский научный вестник. - 2008. - № 1 (63). - С. 49 - 52.

97. Григорьев, В.А. Базовые принципы создания экопоселений / В.А. Григорьев // Современные проблемы гуманитарных и социально-экономических наук: тез. докл. Новосиб. межвуз. науч.-студенч. конф. «Интеллектуальный потенциал Сибири». - Новосибирск, 2000. - С. 35.

98. Григорьев, В.А. Решение экологических проблем в градостроительных концепциях в период с конца XIX до конца XX вв. / В.А. Григорьев // Сибирская архитектурно-художественная. школа: Материалы Всероссийск. науч.- практ. конф. (г. Новосибирск, 12 марта 2001).

- Новосибирск, 2001. - С. 91.

99. Гусев, Е.К. Особенности коллективного инвестирования жилищного строительства в регионе/ Е.К. Гусев, В.В. Морозов // Экономика региона.

- 2011. - №4. - С. 14-18

100. Гусев, М.Ю. Некоторые аспекты формирования инвестиционного портфеля недвижимости / М.Ю. Гусев // Сибирская финансовая школа.

- 2006. - № 4. - С. 14 - 18.

101. Дарсалия, И.Н. Закрытые паевые инвестиционные фонды в условиях экономического кризиса / И.Н. Дарсалия // Финансы и кредит. - 2009.

- № 10. - С. 80 - 86.

102. Дриго, М.Ф. Анализ современных тенденций в инвестиционных процессах / М.Ф. Дриго // Управленческий учет . - №2. - 2009. - с. 89-97

103. Жарков, Ю. Форвардное финансирование как инструмент размещения инвестиций на рынке недвижимости / Ю. Жарков // Технологии инвестирования.- 2008. - № 2. - С. 21 - 23.

104. Ибрагимов, Р.Г. К вопросу о зависимости стоимости собственного капитала фирмы от уровня левериджа / Р.Г. Ибрагимов // Финансовые исследования. - 2014. - № 3 (44). - С. 101-108.

105. Итоговый документ научно-практической конференции Международное объединение городов «Устойчивое развитие городов» (1998 г.) // Промышленное и гражданское строительство. - 1999. - №1. - С. 10.

106. Ищенко, Е.О. Тенденциях инвестиционного процесса / Е.О. Ищенко // Экономист. - 2007. - №4. - С. 60-66.

107. Кисленок, А.А. Проблемы развития жилищного строительства в Хабаровском Крае / А.А. Кисленок // «Ученые заметки ТОГУ» - № 4.

- 2013. - с.176-181

108. Кошман, Н.П. Концепция социальной жилищной политики и социального жилья в Российской Федерации/ Н.П. Кошман, В.Н. Пономарев // М.: Граница. - 2007. - 145с.

109. Кретов, А.А. Инвестиционный процесс в сфере жилищного строительства и особенности его финансового обеспечения» / А.А. Кретов // Известия СПбУЭФ. - 2012. - №2. - С.165-169.

110. Кульков, А.А. Показатели развития жилищного строительства в Российской Федерации / А.А. Кульков // Российское предпринимательство. — 2013. — № 23 (245). — с. 169-175.

111. Лапаева, М.Г. Методы финансирования инвестиционного проекта / М.Г. Лапаева // Вестник Оренбургского государственного университета.

- 2008. - № 8. - С. 19-23.

112. Лисицкая, Т.С. Влияние сбалансированности источников и направлений использования ресурсов на эффективность подрядной деятельности / Т.С. Лисицкая // Вестник Ростовского государственного экономического университета. - 2008. - № 2. - С. 132 - 137.

113. Максимова, Ю.Б. Формирование оптимальной структуры капитала как фактор обеспечения финансовой устойчивости компании / Ю.Б. Максимова // Молодой ученый. - 2014. - №1. - С. 390-396

114. Марчук, А.А. Определение прибыли предпринимателя / А.А. Марчук // Вопросы оценки. - 2008. - № 2. - С. 31- 42.

115. Миргородская, Е.О. Потенциал и проблемы государственного регулирования жилищно-строительной сферы российской экономики / Е.О. Миргородская, М.С. Сизякина // Вопросы регулирования экономики. - 2010. - Том 1. №2. - С. 16-29.

116. Мицель, А.А. Автоматизированная система выбора оптимального источника финансирования инвестиционного проекта / А.А. Мицель, К.А. Шелковников // Томский государственный университет систем управления и радиоэлектроники. - 2008. - № 12 (19). - С. 103 - 106.

117. Нефедов, В.А. Опыт управления жилищной и коммунальной сферой в Германии/ В.А. Нефедов // Вестник томского государственного университета. - 2007. - № 301. - С. 161-164.

118. Немыкина, О.С. Методические подходы к обоснованию выбора источника финансирования корпораций/ О.С. Немыкина // Вестник Томского государственного университета. - 2010. - № 340. - С. 153-155.

119. Овчинников, П.А. Совершенствование форм и способов финансирования инвестиционной деятельности на рынке недвижимости / П.А. Овчинников // Транспортное дело России. - 2009. - № 1.

- С. 9 - 11.

120. Паттури, Я.В. Жилищное строительство в Росии: анализ состояния и перспективы развития отрасли / Я.В. Паттури // Вестник НовГУ . - 2011.

- №61. - С.34-39.

121. Погодина, Т.В. Перспективы и проблемы повышения инвестиционной привлекательности отрасли производства строительных материалов в России / Т.В. Погодина //Социально-гуманитарные науки: рефлексия

современных реалий: Сборник научных трудов по материалам научно-практической конференции. - 2015. - С 23-24.

122. Полещенков, П.В. Выбор способа финансирования проектов / П.В. Полещенков // Финансы. - 2009. - № 5. - С. 66 - 70.

123. Постнова, М.В. Анализ динамики и структуры источников финансирования реальных инвестиций в аграрном секторе Ульяновской области / М.В. Постнова, Е.С. Кривова, // Вестник Алтайского государственного аграрного университета. - 2010. - № 1. - С. 101-106.

124. Родевальд, Я. Корреляционно-регрессионный анализ деловой активности и конкурентоспособности агроорганизаций Могилевской области / Я. Родевальд // Аграрная экономика. - 2013. - № 8(219). - С. 18-25.

125. Русанова, Е.Т. Обзор современных исследований по теории структуры капитала / Е.Т. Русанова // Финансы и кредит. - 2009. - № 38. - С.63 - 72.

126. Салимов, Л.Н. Сущность инвестиционной активности и её значение в управлении региональной экономикой / Л.Н. Салимов // Вестник Челябинского государственного университета. - 2009. - № 9. - (147). - Экономика. - Вып.20. - С. 83-88.

127. Семенов, М.Е. Несовершенства механизма финансирования недвижимости в рамках поведенческого подхода / М.Е. Семенов // Journal of Economic Regulation. - 2011. -№ 4. - С. 101 - 112.

128. Семкичев, О.В. Финансирование девелоперских проектов с помощью банковского кредитования и средств закрытых паевых инвестиционных фондов недвижимости / О.В. Семкичев // Управление финансовыми рисками. - 2010. - № 1. - С. 10 - 17.

129. Стерник, С.Г. Инвестиционный анализ рынка недвижимости России (вводные теоретические положения) / С.Г. Стерник // Финансы и кредит. - 2009. - № 38 (374). - С. 39 - 47.

130. Терминологические и методологические проблемы разработки стратегии технического перевооружения / И.Н. Джазовская,

И.Г. Хохлова // Известия высших учебных заведений. Поволжский регион. Общественные науки. - 2010. - № 3 (15). - С. 142-152.

131. Твердохлеб, А.Ю. Актуальность лизинга для российских предприятий в условиях транзитивной экономики/ Т.В. Погодина, А.Ю. Твердохлеб // Инновационное развитие региона: условия и приоритеты: сборник научных трудов по материалам Межвузовской научно-практической конференции. - Королев. - 2014. - С. 197-202

132. Твердохлеб, А.Ю. Анализ и оценка проекта реального инвестирования с использованием сетевой модели комплексной оценки / А.Ю. Твердохлеб // Социальная ответственность бизнеса и инновационное развитие экономики: сборник научных трудов по материалам Межвузовской студенческой научно-практической конференции. - Владимирский филиал Финансового университета при Правительстве Российской Федерации. - 2015. - С. 214-219.

133. Твердохлеб, А.Ю. Оценка уровня и динамики инвестиций в основной капитал в Российской Федерации / А.Ю. Твердохлеб, Т.В. Погодина, Т.В. Задорова // Вектор науки Тольяттинского государственного университета. - 2014. - №1 (16). - С.63-66.

134. Твердохлеб, А.Ю. Принципы и критерии оптимизации финансирования реальных инвестиционных проектов / А.Ю. Твердохлеб // Вестник ГУУ.

- 2015. - № 13. - С.153-159.

135. Твердохлеб, А.Ю. Анализ теоретических подходов к определению реальных инвестиций / А.Ю. Твердохлеб // Результаты научных исследований: сборник научных трудов по материалам Межвузовской научно-практической конференции.- Екатеринбург. - 2015. - С.191-195

136. Твердохлеб, А.Ю. Анализ рисков проекта реального инвестирования / А.Ю.Твердохлеб, Т.В. Погодина // Экономические аспекты развития промышленности в условиях глобализации: сборник научных трудов по материалам Межвузовской научно-практической конференции.

- Москва. - 2015. - С.264-267

137. Широков, Е.И. Энергопассивный дом для Белоруссии / Е.И. Широков // Промышленное и гражданское строительство. - 1998. - № 4. - С. 45.

138. Щеглов, В.С. Методика выбора источника средств при реализации инвестиционного проекта методом проектного финансирования / В.С. Щеглов // Вестник Самарского государственного аэрокосмического университета. - 2012. - № 6 (37). - С. 147 - 155.

139. Щербаков, О. Анализ особенностей инвестиционно-строительной сферы / О. Щербаков // Транспортное дело России. - 2010. - № 10. - С. 240 - 243.

140. Щулепникова, Е.А. Анализ состояния и тенденций рынка жилой недвижимости Российской Федерации / Е.А. Щулепникова , М.Ю. Малкина // Экономический анализ: теория и практика. - 2012. -№ 20 (275). - С. 2-12.

Иностранная литература

141. Вгглшський, В.В. Аналiз, моделювання та управлшня економiчним ризиком: навчально - методичний пошбик для самостшного вивчання / В.В. Вгглшський, П.1. Верченко. - К.: КНЕУ, 2000. - 292 с.

142. Говорушко, Т.А. Формування джерел фшансування швестицшно! дiяльностi на тдприемствах кондитерсько! промисловост в умовах глобалiзацп економши: монографiя / Т.А. Говорушко, Г.В. Сшакова. - К.: Логос, 2013. - 208 с.

143. Кузнецова, А.Я. Фшансування швестицшно-шновацшно! дiяльностi : монографiя / А. Я. Кузнецова. - Львiв : Львiв. банюв. ш-т НБУ, 2005.

- 320с.

144. Миронова, Т.Л. Управлшня розвитком регюну: навчальний посiбник / Т.Л. Миронова, О.П. Добровольська, А.Ф. Процай, С.Ю. Колодш.

- Центр навчальноi лiтератури. - 2006. - 328с.

145. Стратеги економiчного розвитку в умовах глобалiзащi: Монографiя/ За ред.д-ра екон.наук, проф. Д.Г. Лукяненка. - К.: КНЕУ, 2001.- 538с.

146. Фiнансово-економiчнi мехашзми iнновацiйно-iнвестицiйного розвитку Укра1ни: монографiя / за заг. ред. О.А. Кириченко. - К.: Нащональна академiя управлiння. - 2008. - 252 с.

147. Черваньов, Д.М. Менеджмент швестицшно! дiяльностi тдприемств: навч. пошб. / Д.М. Черваньов. - К.: Занння-Прес, 2003. - 622 с.

148. Brent, W. Ambrose Overview of the Commercial Real Estate Industry / W. Ambrose Brent, L. Jeffery, M. Cindy // National Assosiation of Real estate Financial Trusts, 2008 - 38 p.

149. Meads, S. Sovereign wealth funds are shaking up the European real estate market / S. Meads // Institutional investors - 2014. - 3p.

150. Miles, M. Real estate development: principles and process / M. Miles, G. Berens, M. Weiss // Urban Land Institute. - 2005. - 576 p.

151. Miller, M.H. The Cost of Capital, Corporation Finance and the Theory of Investment / M.H. Miller, F. Modigliani // Amer. Econ. Rev.- 1958. June.

- P. 261—297

152. Peiser, R.B. Professional real estate development: the ULI guide to the business. - second edition / R.B. Peiser // - Washington, DC: ULI - the Urban Land Institute, 2003. - 450 p.

153. Sinha, R. Commercial real estate outlook optimistic / R. Sinha // ET Bureau. -2010. - 97 p.

Иностранные статьи из периодической печати

154. Глуха, Г.Я. 1нвестицп та ix вплив на економшчне зростання / Г.Я. Глуха // - Свропейський вектор економшчного розвитку. - 2014. - № 1(16).

- С. 39-47

155. Дорошенко, Т.В. Формування оптимально! структури швестицшних ресуршв на mдприeмствi / Т.В. Дорошенко // Фшанси Украши. - 2002.

- №9. - С. 134 - 137

156. Мельник, Н.В. Цша катталу джерел фшансування реальних iнвестицiй на промисловому пiдприемствi / Н.В. Мельник // Формування ринкових вщносин в Украшг - 2012. - № 5(1). - С. 67-73

Электронные ресурсы и интернет-источники

157. Азгальдов, Г.Г. Практическая квалиметрия в системе качества: ошибки и заблуждения [Электронный ресурс] / Г.Г. Азгальдов // Методы менеджмента качества. Режим доступа: http://ria-stk.ru/search/index (дата обращения: 15.05.2014).

158. Белкина, Т.Д. Жилье в России: ситуация и перспективы / Т.Д. Белкина [Электронный ресурс] // Проблемы прогнозирования. - 2013. - №3.

- Режим доступа: http://cyberlenmka.ru/artide/n/zhiHe-v-шssii-situatsiya-i-ре^реЙ^у (дата обращения: 07.06.2015).

159. Бублиевский, А.Г. Инновации в строительстве [Электронный ресурс] /А.Г. Бублиевский // Росстрой Инфо. - Режим доступа: http://www.concrete-union.ru/presscentre/detail.php?ID=888 (дата обращения: 17.08.2015).

160. Буров, В. Ю. Понятие «инвестиционная активность» и ее состояние на современном этапе [Электронный ресурс] / В.Ю. Буров // Вестник-Экономист (электронный научный журнал) - 2012. - №3. - Режим доступа: http://vseup.ru/static/articles/Burov_1.pdf (дата обращения: 17.09.2015).

161. Горбунова, И.И. Проблемы формирования финансовых ресурсов малых предприятий [Электронный ресурс] / И.И. Горбунова // Современные технологии управления 2014. - №5(41).- Режим доступа: http://sovman.ru (дата обращения: 25.06.2014)

162. Доклад об экономике России. Неопределенность экономической политики ограничивает горизонт роста [Электронный ресурс] // Всемирный Банк.

- Режим доступа: ttp://www.worldbank.org/ru/country/russia/publication/russian-economic-^011-32 (дата обращения: 16.04.2015).

163. Еврооблигации: Альфа-Банк [Электронный ресурс] // CBonds. - Режим доступа: http://ru.cbonds.info/emissions/issue/16435 (дата обращения: 20.06.2015).

164. Заславская, О. С мечтой в кошельке. Где искать источники финансирования инвестиционных проектов [Электронный ресурс] / О. С. Заславская // Управление экономическими системами. - Режим доступа: http://www.rg.ru/2008/09/18/mechta.html (дата обращения: 20.01.2015).

165. Кузнецов, Д. IPO «Плюсов больше, чем минусов» [Электронный ресурс] / Д. Кузнецов // Рынок ценных бумаг. - Режим доступа: http://www.rcb.ru/data/articles_pdf_hidden_75261/2006/13/mmvbkuznecov.pd f (дата обращения: 26.08.2013).

166. Кутнов, И. Финансовая альтернатива или какой способ финансирования выбрать [Электронный ресурс] / И. Кутнов // Режим доступа: http://www.arendator.ru/articles/5/art/19903/ (дата обращения: 29.08.2015).

167. Мезонинное финансирование [Электронный ресурс] // Управленческий учет и финансы. - Режим доступа: http://www.creditbank24.ru/articles/business-credit/mezoninnoye-finansirovaniye-alternativa-proyektnomu.htm (дата обращения: 10.12.2014).

168. Неотложные меры плана поддержки экономики РФ [Электронный ресурс] // ТАСС Информационное агенство России. - Режим доступа: -http://tass.ru/ekonomika/2651720 (дата обращения: 18.12.2014).

169. Низкий спрос и неопределенность снижают деловую активность [Электронный ресурс] // Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики» . - Режим доступа: http://opec.ru/1805403.html (дата обращения: 20.09.2014).

170. Официальный сайт Казначейства США [Электронный ресурс] // Режим доступа: www.ustreas.gov (дата обращения: 07.01.2014).

171. Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики [Электронный ресурс] // Режим доступа: http://www.gks.ru/ (дата обращения: 07.01.2016).

172. Официальный сайт Федерального фонда содействия развитию жилищного строительства [Электронный ресурс]// Режим доступа: www.fondrgs.ru (дата обращения: 08.02.2015).

173. Понятие и основные черты системного подхода в исследовании организации [Электронный ресурс] // Стратегия и управление.т.

- Режим доступа: http://www.strategplann.ru/spio/ponjatie-i-osnovnye-cherty-sistemnogo-podhoda-v-issledovanii-organizatsii.html (дата обращения: 20.06.2015).

174. Рейтинг девелоперов недвижимости [Электронный ресурс] // РосБизнесКонсалтинг. - Режим доступа: http://www.developery.ru/index.php?alias=about (дата обращения: 10.12.2014).

175. Современная энциклопедия [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://dic.academic.ru/dic.nsf/enc1p/32282 (дата обращения: 10.12.2014).

176. Твердохлеб, А.Ю. Механизм формирования структуры источников финансирования жилищного строительства инновационного типа [Электронный ресурс] / А.Ю.Твердохлеб // Науковедение: электронный научный журнал. - 2016. -Том 8, №1. - Режим доступа: http://naukovedenie.ru/PDF/73EVN116.pdf (дата обращения: 10.01.2016).

177. Твердохлеб, А.Ю. Строительная отрасль в России: риски предпринимателей [Электронный ресурс] / А.Ю.Твердохлеб, Т.В.Погодина // Науковедение: электронный научный журнал.- 2014. - №2.

- Режим доступа: http://naukovedenie.ru/PDF/76EVN214.pdf (дата обращения: 05.01.2015).

178. Финансовая отчётность ОАО Девелоперская корпорация «Антей» [Электронный ресурс].- Режим доступа: http://svetly-kazan.ru/ru/m7promo/ (дата обращения: 08.10.2015).