Формирование структуры инновационной деятельности на основе малого инновационного предприятия тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Молоканов, Сергей Александрович

• Молоканов, Сергей Александрович
• кандидат экономических наук
• 2008

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Молоканов, Сергей Александрович

Введение.

Глава 1 . Теоретические основы формирования структур инновационной деятельности на основе МИЛ.

1.1. Природа структуры инновационной деятельности на основе МИЛ.

1.2 Факторы эффективности функционирования структуры инновационной

J I I деятельности на основе МИП.

Глава 2. Особенности формирования структур инновационной деятельности на основе МИП в российских условиях.

2.2. Предпосылки формирования структур инновационной деятельности на основе МИП в России.

2.3. Организация структур инновационной деятельности на основе МИП в

России.

Глава 3. Формирования структуры инновационной деятельности на этапе осуществления инвестиций в организацию производства на базе разработок МИП.

3.1. Механизм коммерциализации разработок МИП в рамках структуры инновационной деятельности.

3.2. Критерии эффективности инвестиций в организацию производства на базе разработок МИП в рамках структуры инновационной деятельности.

3.3. Проблема высокого риска инвестиций в организацию производства на базе разработок МИП и пути её решения.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Формирование структуры инновационной деятельности на основе малого инновационного предприятия»

Актуальность темы исследования. Инновационный сектор российской экономики как совокупность научных, инфраструктурных и производственных организаций, взаимодействующих с целью выпуска наукоёмкой высокотехнологичной продукции, характеризуется отсталостью на фоне роста инновационной составляющей экономик развитых стран. Увеличение доли высоких технологий во всех сферах хозяйственной системы, разработка эффективных механизмов взаимодействия науки и производства ведут к формированию постиндустриальных укладов развития современного общества. В связи с этим большое значение приобретает выбор путей и конкретных форм организации инновационной деятельности, которые послужили бы эффективным средством её развития.

В развитых странах структуры инновационной деятельности, в которых функционируют малые инновационные предприятия (далее МИЛ), уже десятки лет доказывают свою эффективность. Однако отечественные малые инновационные предприятия в своём развитии существенно отстают от западных аналогов. Поэтому особенно важным является формирование структур инновационной деятельности, в которых малые инновационные предприятия эффективно выполняли бы свои функции. Традиционная организация инновационной деятельности в форме технопарка, где представлены все фазы процесса инновации, требует выделения территории, на которой объединяются его участники, крупных вложений капитала с длительным сроком окупаемости. Формирование структур инновационной деятельности на основе МИЛ могло бы стать более экономичным способом организации процесса инноваций, при этом такая структура нацелена на извлечение прибыли в большей степени, чем технопарк.

Малые инновационные предприятия в настоящее время изолированы от других элементов инновационного процесса и не могут эффективно выполнять свои функции. Актуальность диссертационного исследования обусловлена необходимостью формирования структур инновационной деятельности на основе малых инновационных предприятий, которые послужили бы цели развития российского инновационного сектора.

Степень разработанности проблемы. Теоретические и практические аспекты процесса инноваций с разной степенью полноты раскрыты в работах таких учёных, как С .Я. Бабаскин, Д. Белл, С.А. Валуев, A.M. Войнович, Дж.К. Гэлбрейт, JI.A. Ван Ганстерен, П. Друкер, JI.A. Жоленец, П.Н. Завлин, Д.В. Кимберли, К. Маркс, В.Г. Медынский, А.И. Татаркин, А. Тоффлер, М. Хучек, И. Шумпетер, Н.М. Фонштейн, В.И. Франчук, Д.Е. Швецов, Р. Рофвел, Д. Шахал и др.

Проблемы функционирования малых инновационных предприятий в рыночных условиях, формы и способы их государственной поддержки исследовали: В.В. Бандурин, А.П. Бердашкевич, Н.Г. Зяблюк, С.Д. Ильенкова, Б.Н. Ичитовкин, А.И. Каширин, Д. Кибл, В.А. Рубе, Н.К. Сирополис, А.Н. Ткаченко, Е.А. Тюгашев, Л.Ф. Шайбакова, А.А. Шамрай и др.

Среди исследователей проблем оценки эффективности инвестиционных проектов можно выделить таких авторов как: В.М. Аныпин, В. Беренс, Г. Бирман, И.А. Бланк, Ю.В. Богатин, В.Н. Богачёв, В.В. Бочаров, Ю. Бригхем, М. Бромвич, Р.А. Брэйли, А.В. Воронцовский, Д. Гарнер, В.Е. Дементьев, И.И. Елисеева, П.П. Завлин, Н.В. Игошин, В.В. Ковалёв, Б.А. Колтынюк, Л.Др. Крушвиц, М.А. Лимитовский, И.В. Липсиц, Д.С. Львов, Г.М. Марковиц, Ф. Найт, Р. Пайк, А.С. Плещинский, К. Рэдчед, В.М. Серов, У.Ф. Шарп и др.

Несмотря на достаточно большое количество работ, посвященных исследованию развития инновационного сектора экономики, существует настоятельная необходимость в научной разработке комплекса теоретических и практических вопросов формирования структур инновационной деятельности на основе малых инновационных предприятий.

Цель исследования заключается в теоретическом обосновании и практической разработке структуры инновационной деятельности на основе малых инновационных предприятий.

Осуществление поставленной цели требует решения следующих основных задач: определить элементы структуры инновационной деятельности на основе МИП, конкретизировать функции участников инновационного процесса; установить преимущества функционирования структуры инновационной деятельности на основе МИП; определить предпосылки и способ организации структур инновационной деятельности на основе МИП в России; предложить механизм коммерциализации разработок МИП в рамках структуры инновационной деятельности; уточнить критерии эффективности инвестиций в организацию производства на базе разработок МИП в рамках структуры инновационной деятельности; обосновать факторы, снижающие риск инвестиций в организацию производства на базе разработок МИП в рамках структуры инновационной деятельности.

Объектом исследования стали структуры инновационной деятельности на основе малых инновационных предприятий.

Предметом исследования являются организационно-экономические отношения, складывающиеся в ходе формирования структур инновационной деятельности на основе малых инновационных предприятий.

Теоретической основой исследования послужили работы отечественных и зарубежных авторов по исследуемой проблеме. Нормативную базу составили законодательные и нормативно-правовые акты Российской Федерации, регулирующие вопросы организации инновационной деятельности. Методологической основой исследования стали методы научной абстракции, финансового, инвестиционного и инновационного анализа, экономико-статистические и экономико-математические методы.

Информационно-эмпирическую базу составили данные финансово-экономических изданий России, информационной сети Интернет; материалы научных семинаров и конференций; официальные статистические данные Федерального агентства по статистике, Волгоградского комитета статистики; аналитические статьи и монографии отечественных и зарубежных ученых.

Основные положения диссертационного исследования, выносимые на защиту:

1. Существующие на современном этапе структуры инновационной деятельности, которые позволяют охватить все этапы создания нововведения, в России представлены в основном технопарковыми образованиями разной сложности. Организация технопарка требует локализации и территориального объединения его участников, крупных вложений капитала с длительным сроком окупаемости. Единую цепочку производства инновации от научных исследований до производства и реализации новой продукции можно организовать с меньшими затратами в рамках структуры инновационной деятельности на основе МИЛ. Такая структура не требует территориального объединения, может включать в свой состав уже существующие элементы инновационной среды региона. В минимальном масштабе это научный институт, малое инновационное предприятие, бизнес-инкубатор, промышленное предприятие, банк или инвестиционная компания, местные органы власти. Основная задача функционирования данной структуры - координация её элементов для реализации конкретного инновационного проекта. Особая роль в данной структуре отводится малому инновационному предприятию как связующему звену между наукой и производством.

2. Структура инновационной деятельности на основе малого инновационного предприятия представляет собой соотношение взаимосвязанных элементов, объединённых общей целью создания нововведения, которые формируют условия для успешного функционирования и реализации продукта МИП. Связи основаны на постоянном тесном взаимодействии между элементами структуры посредством обмена ресурсами. Элементы структуры наделены функциями, которые характеризуют их участие в процессе инновации. Научная организация передаёт результаты прикладных исследований МИП; малое инновационное предприятие осуществляет разработку и внедрение результатов научных исследований; местные органы власти осуществляют поддержку инновационной деятельности на разных этапах и в различных формах; государственный инкубатор инновационного бизнеса на льготных условиях обеспечивает МИП финансовыми, материальными и информационными ресурсами, осуществляет координацию элементов в рамках структуры; производственное предприятие планирует организацию инновационного производства на базе разработок МИП; финансово-кредитный институт выступает в качестве источника заёмного капитала для организации производства на базе разработок МИП.

3. Преимущества функционирования структуры инновационной деятельности на основе МИП определяются специализацией МИП на узком круге научно-технических задач; концентрацией его деятельности на стадии разработки и внедрения инновационной идеи; высокой степенью ответственности и риска, принимаемыми на себя МИП; гибкостью структуры управления МИП; разработанной технологией создания продукта; конкурентной средой, в которой функционирует МИП; наличием выявленной производственной потребности, с которой работает МИП; обеспечением МИП необходимыми ресурсами в процессе инкубирования; созданной информационной базой данных в необходимой для МИП области знания и организацией информационного обмена МИП с другими элементами структуры; проведением экспертизы деятельности МИП на разных стадиях разработки новшества; координацией элементов процесса инновации в структуре; интеграцией структуры на основе МИП в региональную инновационную систему.

4. О неудовлетворительном положении малых инновационных предприятий, занимающихся разработкой и внедрением новаций в России, можно судить по непрерывному сокращению количества малых предприятий, занимающихся научно-технической и инновационной деятельностью; незначительной доле малых инновационно-активных предприятий в промышленности. О проблемах развития МИП в России свидетельствует также ряд косвенных показателей: низкая доля затрат в ВВП на исследования и разработки в целом по экономике, на НИОКР в общем объёме затрат организаций; доминирование закупок импортных машин и оборудования в затратах инновационно-активных предприятий; спад наукоёмких производств в стране, которые могли бы предъявлять спрос на продукцию МИП; незначительная доля в ВВП расходов государства на науку; значительное превышение импорта высоких технологий в страну над их экспортом; мизерная величина инвестиций в модернизацию основного капитала наукоёмких отраслей; неудовлетворительная работа объектов инновационной инфраструктуры; деформация цепочек связей, соединяющих науку и производство. В рамках структур инновационной деятельности на основе МИП можно объединять элементы процесса инновации, использовать государственное целевое финансирование для реализации конкретных инновационных проектов, организовывать единые цепочки создания инновационной продукции.

5. Модернизация механизма коммерциализации разработок малого инновационного предприятия в рамках структуры инновационной деятельности предполагает привлечение в качестве инвестора производственного предприятия, на котором планируется внедрение разработки, а так же финансово-кредитного института, как источника дополнительного капитала. Эти субъекты при принятии инвестиционного решения ориентируются на предварительную (на ранней стадии разработки новшества) и полную оценку доходности вложений, проводимую службой коммерциализации инкубатора инновационного бизнеса. Органы местной власти, при этом, оказывают поддержку инвестиционным инициативам, в том числе реализации бесприбыльных фаз инновационного проекта. Использование данного механизма в рамках структуры инновационной деятельности на основе МИП призвано обеспечить полный цикл инновации.

6. Инновационные проекты характеризуются высоким уровнем неопределённости и риска, что снижает качество прогнозов и затрудняет проведение конкретных расчётов их эффективности. Поэтому существующие динамические методы оценки эффективности инвестиций требуют использования дополнительных количественных критериев: прогнозируемое снижение себестоимости новой продукции; ожидаемый рост объёмов реализации новой продукции более высоко качества; увеличение собственного и заёмного капитала для обеспечения предполагаемого роста рынка сбыта. Дополнительными качественными критериями оценки инновационного проекта должны стать технические и технологические характеристики новации и потенциал её новизны. Минимизации риска инвестиций в производство на базе разработок малого инновационного предприятия способствуют разработанная технология проведения этапа «разработка-внедрение»; поддержка государством частных инвестиционных инициатив и бесприбыльных фаз реализации инновационного проекта.

Научная новизна полученных результатов состоит в следующем: обоснован подход к формированию структуры инновационной деятельности, обеспечивающий условия для реализации продукта малого инновационного предприятия за счёт организации в минимальном масштабе единой цепочки создания нововведения; определена структура инновационной деятельности на основе МИП с выделением её элементов, конкретизации их функций, а также стадий, на которых они задействованы в процессе создания нововведения, что позволяет использовать малое инновационное предприятие как инструмент развития инновационного сектора; выявлены потенциальные факторы повышения эффективности функционирования структуры инновационной деятельности на основе МИЛ за счёт определения преимуществ малого инновационного бизнеса над внутрикорпоративными инвестициями в инновации и способов решения основных проблем деятельности МИЛ, что позволяет повысить результативность деятельности субъектов процесса инновации; представлены аргументы создания структур инновационной деятельности на основе МИЛ в России, позволяющие преодолеть факторы дезорганизации инновационного сектора: разрозненность элементов инновационного процесса, отсутствие инвестиционных инициатив со стороны частного сектора, снижение доли высокотехнологичного производства в стране, недостаточность финансовых средств у субъектов процесса инноваций; предложена модернизация механизма коммерциализации разработок МИЛ в рамках структуры инновационной деятельности, которая предполагает не только продажу лицензии или уступку патента на результаты работы МИЛ, но и проведение комплексных мероприятий, направленных на привлечение инвестора и организацию производства на базе разработок МИЛ, что обеспечивает достижение конечной цели инновационной деятельности; установлена зависимость эффективности вложений в инновационные проекты от организации этапа «разработка-внедрение» новшества, уровня его технических и технологических характеристик, потенциала новизны, что можно использовать как дополнительные качественные критерии оценки инвестиций; уточнены методы прогнозной оценки риска инвестиций в организацию производства на базе разработок МИЛ в рамках структуры инновационной деятельности, за счёт прогноза роста показателей экономической эффективности производства новой продукции; использования и в качестве ставки дисконта средневзвешенной стоимости капитала предприятия-реципиента новации; оценки используемой технологии проведения этапа «разработка-внедрение»; отражения инвестиционной привлекательности частных инициатив, поддерживаемых государством на бесприбыльных фазах реализации инновационного проекта.

Теоретическая и практическая значимость работы. Теоретическая значимость диссертационного исследования определяется углублённой разработкой элементов структуры инновационной деятельности на основе малого инновационного предприятия с обоснованием её преимуществ в создании единой цепочки создания нововведения.

Практическая значимость диссертационного исследования состоит в том, что выявленные особенности и закономерности формирования эффективных структур инновационной деятельности на основе малых инновационных предприятий могут быть использованы для целей реализации государственной инновационной политики; при проведении оценки эффективности инвестиций в организацию производства на базе научных разработок.

Результаты диссертации также могут использоваться в учебном процессе для преподавания дисциплин: «Инновационная деятельность», «Инвестиционный анализ», «Инновационный менеджмент», «Экономика предприятия», «Управление инвестиционными рисками».

Апробация работы. Основные положения диссертации, прошли апробацию на всероссийских и региональных научно-практических конференциях (Волгоград, 2005-2007 гг.); ежегодных научных конференциях студентов и аспирантов базовых кафедр Южного научного центра РАН (Ростов, 2006-2007 гг.).

Публикации. По теме диссертации опубликовано 6 научных трудов общим объемом 2.7 п.л.

Структура работы. Диссертация состоит из введения, трёх глав, включающих 6 параграфов, заключения, списка литературы из 152 источников и приложения. Работа содержит (без приложения) 10 рисунков, 8 таблиц, объём работы — 150 страниц.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Молоканов, Сергей Александрович

Выводы. Итак, инвестиции в инновационные проекты связанны с высоким риском вложений, обусловленным:

1) необходимостью крупных сумм финансовых средств;

2) длительным сроком окупаемости капитала;

3) продолжительным сроком эксплуатации объекта инвестиций, что приводит к снижению качества прогнозов.

Предполагаемую степень риска относительно будущих доходов можно учесть при помощи статистических методов, таких как: размах вариации, расчёт математического ожидания, дисперсии, стандартного отклонения, коэффициента вариации. Учёт риска используется при расчёте чистой настоящей стоимости, при этом прогнозируется развитие событий по нескольким сценариям, после чего рассчитывают размах вариации или стандартное отклонение. Данные методы предполагают прогнозирование экспертами вероятностей развития событий и предлагают количественную оценку риска. Данными способами необходимо пользоваться при формировании будущих денежных потоков по инновационному проекту для повышения качества их прогноза.

Большое значение имеет решение вопроса за счёт чего можно снизить риск инвестиций в инновационный проект. За счёт формирования эффективной структуры инновационной деятельности на основе МИП можно существенно снизить риск, ассоциируемый с ними. Итак, факторами снижения риска реализации инновационного проекта являются следующие:

1) Реализация продукта труда МИП за счёт инвестиций в организацию инновационного производства;

2) Высокий потенциал новизны noeaifuu, а так же заложенных в ней технических и функциональных характеристик, направленных на удовлетворение потребности;

3) Участие государства в финансировании бесприбыльных фаз инновационного проекта;

4) Влияние эффектов от внедрения новации на основные экономические показатели новой продукции и учёт их при формировании будущих денежных потоков по проекту;

5) Использование в качестве ставки дисконта средневзвешенной стоимости капитала предприятия, на котором планируется организация инновационного производства;

6) Сокращение срока окупаемости капитала авансированного в проект за счёт роста доходности производства благодаря использованию новации, а так же за счёт технологичности стадии «разработка — внедрение»;

7) Одновременная реализация нескольких проектов материального инвестирования и финансирования.

В целом можно сделать вывод, что такие факторы как:

• функционирование участников инновационного процесса в структуре;

• высокие технические возможности новшества и потенг^иал его новизны;

• учёт особенностей проведения предварительных и основных этапов оценки инновационных проектов;

• опыт проведения разработок для последующего внедрения результатов в производство малым инно ваг f ионным предприятием, являются не только факторами, снижаюгцими риск реализации инновационного проекта, но и служат важными критериями ог^енки привлекательности инвестиций в инновации.

Заключение

Эффективная структура инновационной деятельности на основе малых инновационных предприятий представляет собой соотношение взаимосвязанных элементов процесса инновации, где центральное место занимает малое инновационное предприятие, для которого создаются условия успешного функционирования и реализации продукта его труда. МИП можно определить как организацию в форме общества, товарищества или индивидуального предприятия, в котором коллектив ученых, являясь собственником капитала, осуществляет руководство предприятием и трудится над разработкой опытной модели новшества для её дальнейшего внедрения в производство и превращения, в конечном счете, в инновацию. При этом под инновацией понимается продукт научного и производительного труда, подлежащий обмену на рынке и лучше существующих способов удовлетворяющий какую-либо потребность. Обосновав разграничение понятий, инновационный процесс и инновационная деятельность раскрыты присущие им этапы. Инновационный процесс шире понятия инновационная деятельность и включает в себя этапы не связанные с научной деятельностью. Инновационная деятельность представлена этапами научных исследований и опытно-конструкторских работ. Инновационный процесс дополняет эти этапы промышленным проектированием, производственным внедрением, массовым выпуском, реализацией и потреблением (использованием) новинки. Это позволило определить, на каком этапе сосредотачивается деятельность малого инновационного предприятия в эффективной структуре, а именно на этапе научного освоения результатов прикладных исследований.

Эффективность функционирования структуры инновационной деятельности обусловлена преимуществами малого инновационного бизнеса над внутрикорпоративными инвестициями в инновации, а именно специализацией МИП на узком круге научно-технических задач, концентрации на стадии научного освоения новшества; риском и ответственностью принимаемыми на себя МИП; гибкостью структуры управления МИПа; разработанной технологией создания продукта труда МИП; острой конкурентной средой, в которой функционирует МИП; а так же тем, что: в рамках структуры создана информационная база данных в необходимой для МИП области знания, проводится экспертиза деятельности МИП на разных стадиях разработки новшества; МИП работает с выявленной производственной потребностью; осуществляется инкубирование МИП; МИП находится в тесных связях с научными, производственными, инфраструктурными организациями и вместе с ними интегрировано в региональную инновационную систему; осуществятся координация деятельности элементов в структуре.

В развитых странах МИП, как правило, интегрированы в государственные технопарковые или частные корпоративные структуры, и они, таким образом, являются эффективным инструментом инновационной политики. Однако отечественные малые инновационные предприятия в своём развитии существенно отстают от западных аналогов. Поэтому особенно важным является формирование структур инновационной деятельности, в которых малые инновационные предприятия эффективно выполняли бы свои функции. Структура инновационной деятельности на основе МИП в микро масштабе повторяет структуру технопарка (научный институт, малое инновационное предприятие, бизнес-инкубатор, местные органы власти, промышленное предприятие, банк или инвестиционная компания), однако имеет свои особенности. Она не требует территориального объединения своих элементов, позволяет сохранить их независимость как самостоятельных рыночных субъектов. Её цель создать условия для проведения разработок инновационной идеи МИПом, а так же реализовать продукт его труда путём организации производства на базе научных разработок. Создание инновации не представляет собой прохождения научной идеей последовательных этапов, начиная фундаментальными исследованиями и заканчивая производством, реализацией и потреблением нового продукта, как это предполагает линейная модель инновации. Особенности инновационного процесса на основе нелинейной модели инновации можно учесть в рамках эффективной структуры инновационной деятельности на основе МИП. Нелинейность создания новшества указывает на необходимость постоянного тесного взаимодействия членов процесса инновации; направленность на достижение общей цели, обусловленной выявленной потребностью посредством решения конкретных задач позволяет снизить неопределённость; фонд разнообразных научных знаний формируемых в структуре послужит неоценимым источником идей для всех её элементов.

Динамика основных показателей, характеризующих положение российского инновационного сектора, позволяет выявить объективные предпосылки формирования эффективных структур инновационной деятельности на основе МИП в России:

1) Разрозненность научных организаций и предприятий высокотехнологичных секторов экономики, после развала инновационной системы СССР;

2) Неразвитость отечественных высокотехнологичных производств;

3) Отсутствие сколько-нибудь значимых инвестиционных инициатив в инновации со стороны частного сектора экономики;

4) Недостаточность финансовых средств у субъектов инновационного процесса;

Конечная цель инновационной деятельности непосредственно связана с материальным инвестированием в отечественную промышленность. Эффективный механизм коммерциализации продукта труда МИП в рамках структуры инновационной деятельности предполагает осуществление инвестиций в организацию производства на базе научных разработок. Он предполагает привлечение в качестве инвестора производственного предприятия, на котором планируется внедрение разработки, а так же финансово-кредитного института, как источника дополнительного капитала. Эти субъекты при принятии инвестиционного решения ориентируются на предварительную (на ранней стадии разработки новшества) и полную оценку доходности вложений, проводимую службой коммерциализации инкубатора инновационного бизнеса. Органы местной власти, при этом, оказывают поддержку инвестиционным инициативам, в том числе реализации бесприбыльных фаз инновационного проекта. Использование данного механизма в рамках структуры инновационной деятельности на основе МИП призвано обеспечить достижение конечной цели инновационной деятельности.

Оценивая эффективность вложений в инновационный проект важно учитывать изменение чистого дохода инвестора от таких факторов, как: I прогнозируемое снижение себестоимости новой продукции за счёт экономии на условно-переменных и условно-постоянных издержках; ожидаемый рост объёмов реализации новой продукции более высоко качества; увеличение собственного и заёмного капитала для обеспечения предполагаемого роста рынка сбыта. Низкое качество прогноза доходности по инновационному проекту требует использования в дополнение к методу чистой настоящей стоимости и вспомогательным к нему методам оценки эффективности вложений, таких качественных критериев как технико-технологическая перспективность новации, потенциал её новизны, которые найдут отражение в росте показателей экономической эффективности инновационного производства.

Инвестиции в инновационные проекты связанны с высоким риском вложений, обусловленным: необходимостью крупных сумм финансовых средств; длительным сроком окупаемости капитала; продолжительным сроком эксплуатации объекта инвестиций, что приводит к снижению качества прогнозов. Предполагаемую степень риска относительно будущих доходов можно учесть при помощи статистических методов, таких как: размах вариации, расчёт математического ожидания, дисперсии, стандартного отклонения, коэффициента вариации. Большое значение имеет решение вопроса за счёт чего можно снизить риск инвестиций в инновационный проект. Эффективная структура инновационной деятельности на основе малых инновационных предприятий позволяет снизить риск инвестиций за счёт эффективной организации этапов предшествующих внедрению, обеспечивая потоки интеллектуального сырья для МИП, ориентированные на производственные потребности, а так же создавая условия для реализации продукта его труда. На снижение риска инвестиций влияют такие факторы, как: прогнозируемый рост показателей экономической эффективности производства новой продукции; использование в качестве ставки дисконта средневзвешенной стоимости капитала, в которой учтён риск деятельности предприятия (реципиента новации), без реализации инновационного проекта; разработанная технология проведения этапа «разработка-внедрение»; поддержка государством частных инвестиционных инициатив и бесприбыльных фаз реализации инновационного проекта.

В целом можно сделать вывод, что такие факторы как: функционирование участников инновационного процесса в структуре; высокие технические возможности новшества и потенциал его новизны; учёт особенностей проведения предварительных и основных этапов оценки инновационных проектов; опыт проведения разработок для последующего внедрения результатов в производство малым инновационным предприятием, являются не только факторами, снижающими риск реализации инновационного проекта, но и служат важными критериями оценки привлекательности инвестиций в инновации.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Молоканов, Сергей Александрович, 2008 год

1. Анынин, В. М. Инвестиционный анализ: Учебное пособие / В. М. Аныдин. М.: Дело, 2000. - 280 с.

2. Арнольд, Г. Инвестирование : путеводитель от Financial Times: самый полный справочник по инвестированию и финансовым рынкам ; пер. с англ. / Глен Арнольд. М. : Дело и Сервис, 2007. - 496 с.

3. Балабанов, И. Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? / И. Т.Балабанов. М.: Финансы и статистика, 1995. - 382 с.

4. Барышева, А.В. Инновации : учеб. пособие / под общ. ред. А. В. Барышевой. М. : Дашков и К, 2007. - 382 с.

5. Бердашкевич, А.П. Об основах инновационной политики и деятельности в США / А. П. Бердашкевич // Инновации. 2002. - №5 (52) / http://www.inti.lcz/develop/document/f33.htm;

6. Березинская, О. Кредитование машиностроительного комплекса: информация к размышлению / О. Березинская. AJI «Веди», 2005 // http://www.vedi.ru/industry/ind0505r.html.

7. Беренс, В. Руководство по оценке эффективности инвестиций: Пер. с англ. / В. Беренс, П. М. Хаврвнек. М.: Интерэксперт, Инфра-М, 1995. — 528 с.

8. Бирман, Г. Экономический анализ инвестиционных проектов / Г. Бирман, С. Шмидт. Пер. с англ. под ред. JI. П. Белых. — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.-631 с.

9. Бланк, И. А. Финансовый менеджмент: Учебный курс / И. А. Бланк. — Киев: Ника-Центр Эльга, 1999. 527 с.

10. Блохина, В. Г. Инвестиционный анализ / В.Г. Блохина. Ростов-на-Дону : Феникс, 2004. - 316 с.

11. Богатин, Ю. В. Инвестиционный анализ: учеб. пособие для студ. вузов / Ю. В. Богатин. -М.: ЮНИТИ, 2001.-286 с.

12. Богачёв, В. Н. Прибыль?! . О рыночной экономике и эффективности капитала / В. Н. Богачёв. М.: Финансы и статистика, 1993. - 287 с.

13. Богданов, А. А. Тектология: (Всеобщая организационная наука). В 2-х кн.: Кн. 1 / Под ред. JI. И. Абалкин.— М.: Экономика, 1989.— 304 с.

14. Бочаров, В. В. Инвестиции: Инвестиционный портфель. Источники финансирования. Выбор стратегии / В. В. Бочаров. СПб.: Питер, 2004. - 286 с.

15. Блохина, В. Г. Инвестиционный анализ / В. Г. Блохина. Ростов-на-Дону: Феникс, 2004. - 316 с.

16. Бригхем, Ю., Гапенски JI. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-х т. / Ю. Бригхем, Л. Гапенски. СПб: Экономическая школа, 1997. Т. 1. — 497 е.; т. 2.-669 с.

17. Бромвич, М. Анализ экономической эффективности капиталовложений: Пер. с англ. / М. Бромвич. М.: Инфра - М, 1996. - 432 с.

18. Валдайцев, С. В. Инвестиции : учебник для студ. вузов / С. В. Валдайцев / под ред. В. В. Ковалева, В. В. Иванова и В. А. Лялина. М. : Проспект, 2006. - 440 с.

19. Валуев, С. А. Системный анализ в экономике и организации производства: Учебник/ С. А. Валуев, В. Н. Волкова. Л.: Политехника, 1991.-398 с.

20. Ван Хорн, Дж. К. Основы управления финансами: Пер. с англ. / Дж. К. Ван Хорн. М.: Финансы и статистика, 1996. - 800 с.

21. Вахрин, П. И. Инвестиции : учебник. Издание третье, перераб. и доп. / П. И. Вахрин. - М. : Дашков и К, 2005. - 380 с.

22. Бахтина, Н. Технопарки как опыт поддержки малого предпринимательства (опыт Голландии) / Н. Бахтина // МЭиМО. 1996. -№6.-С. 120-131.

23. Виленский А. В. Особенности российского малого предпринимательства / А. В. Виленский //Экономический журнал ВШЭ. -№2.-2004.-С. 246-255.

24. Войнович, А. М. Организационно-технологический базис и научно-технический прогресс: Уч. пособие / А. М. Войнович, О. Т. Лебедев. М.: Высш. шк., 1991.- 192 с.

25. Воронов, В. Инновационные технологии в малом предпринимательстве- ключ к импортозамещению / В. Воронов // Экономист. — 2001. №7. — С. 19-22.

26. Воронцовский, А. В. Инвестиции и финансирование: Методы оценки и обоснования / А. В. Воронцовский. СПб.: Изд-во СПбУ, 1998. - 526 с.

27. Ганстерен, JI. А. Ван. Информационная технология. Управленческие перспективы // Новая технология и организационные структуры / Под ред. Й. Пиннингса, А. Бьюитандама. М., 1990. — 462 е.;

28. Гарнер, Д. Привлечение капитала: Пер с англ. / Д. Гарнер, Р. Оуэн, Р. Конвей. М.: Джон Уайли энд Санз, 1995. - 464 с.

29. Гневко, М. В. Инновационное развитие муниципального образования / М.В. Гневко. ИУЭ. - СПб. : Изд-во ИУЭ, 2003. - 216 с.

30. Гурков, И. Конкурентоспособность и инновационность российских промышленных предприятий / И. Гурков, Е. Аврамова // Вопросы экономики.- №2.-2005.-С. 40-52.

31. Гуртов, В. К. Инвестиционные ресурсы / В.К. Гуртов. РАГС при Президенте РФ. М. : Экзамен, 2002. - 384 с.

32. Гэлбрейт, Дж. К. Экономические теории и цели общества. М.: Прогресс, 1987 //http://gallei-y-economicus.ru.

33. Дамодаран, А. Инвестиционная оценка : инструменты и методы оценки любых активов / А. Дамодаран ; пер. с англ. Д. Липинского, И. Розмаинского, А. Скоробогатова. 3-е изд. - М. : Альпина Бизнес Букс, 2006. — 1324 с.

34. Данишевская, Г. Мелкий бизнес в Великобритании / Г. Данишевская // МЭиМО. 1992. -№3. - С. 119-129.

35. Дементьев, В. Е. Инвестиционные и инновационные достоинства финансово-промышленных групп / В. Е. Дементьев // Экономика и математические методы. 1996. Т. 32. Вып. 2. — С. 25-37.

36. Дынкин, А Экономика знаний в России и мире, 2006 // http//fpb.csrs.ru/news/data/dynkin.doc.

37. Друбецкий, Я. Н. Инвестиционные ресурсы промышленных предприятий: учебник для студ. вузов / под ред. Н. П. Тихомирова; РЭА. М.: Экзамен, 2005.-414 с.

38. Елисеева, И. И. Общая теория статистики: Учебник / И. И. Елисеева, М. М. Юзбашев / Под ред. чл.-корр. РАН И. И. Улисеевой. — М.: Финансы и статистика, 1995. — 379 с.

39. Ендовицкий, Д. А. Инвестиционный анализ в реальном секторе экономики: учеб. пособие для студ. вузов / под ред. JI. Т. Гиляровской. М.: Финансы и статистика, 2003. - 352 с.

40. Жоленец, JI. А. Организация инновационного комплекса // Формирование инновационного комплекса в регионе / Под ред. В. В. Кулешова, А. В. Евсеенко. Новосибирск, 1990. 381 с.

41. Завлин, П. Н. Инновации в региональной экономике / П. Н. Завлин // Гуманитарные науки. 1997. - №3. - С.3-10.

42. Завлин, П. П. Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов. Современные подходы. / П. П. Завлин, А. В. Васильев, А. И. Кноль. СПб.: Наука, 1995.- 168 с.

43. Зяблюк, Н. Г. Государство и малый бизнес США (социально-политический аспект) / Н. Г. Зяблюк. -М.: Наука, 1987. — 175 с.

44. Иванов, Г. И. Инвестиции : сущность, виды, механизмы функционирования : учеб. пособие для студ. вузов / Г.И. Иванов. Ростов-на-дону : Феникс, 2002. - 480 с.

45. Иванов, Г. И. Инвестиционный менеджмент : учеб. пособие для студ. вузов / Г.И. Иванов. Ростов-на-Дону : Феникс, 2001. - 316 с.

46. Игонина, JI. JI. Инвестиции : учеб. пособие для студ. вузов / под ред. В. А. Слепова. М.: Юристъ, 2002. - 480 с.

47. Игошин, Н. В. Инвестиции: организация управления и финансирование: учебник для студ. вузов / Н. В. Игошин. М.: ЮНИТИ, 2002. - 544 с.

48. Иорданская Э. Мелкие и средние предприятия в Германии / Э. Иорданская // МЭиМО. 1993. - №9. - С. 130-139.

49. Инвестиции Волгоградской области по видам экономической деятельности. Статистический сборник / Волгоградстат, 2008. 110 с.

50. Инвестиции : системный анализ и управление / под ред. К. В. Балдина. М. : Дашков и К, 2006. - 286 с.

51. Инвестиции : учебник для студ. вузов / под ред.: В. В. Ковалева, В. В. Иванова, В. А. Лялина . 2-е изд., перераб. и доп. - М. : Проспект, 2006.-584 с.

52. Инновации : учеб. пособие / под общ. ред. А. В. Барышевой. М. : Дашков и К, 2007. - 382 с.

53. Инновационная деятельность в организациях Волгоградской области в 2006 г. Статистический сборник №502. Волгоград, 2007. 110 с.

54. Инновационная деятельность в организациях Волгоградской области в 2004 г. Статистический сборник №3. Волгоград, 2005. — 104 с.

55. Инвестиционная деятельность: учебное пособие для студ. вузов / под. ред. Г. П. Подшиваленко, Н. В. Киселевой. — М.: Конкурс, 2005. — 422 с.

56. Инновационный менеджмент в России : вопросы стратегическогоуправления и научно-технологической безопасности / рук. авт. коллектива :

57. В. JI. Макаров, А. Е. Варшавский ; ЦЭМИ РАН. М. : Наука, 2004. - 880 с.

58. Инновационный менеджмент: Учебник для вузов / Под ред. С. Д. Ильенковой. М.: Банки и биржи: ЮНИТИ, 1999. - 327 с.

59. Инновационный менеджмент : учеб. пособие для студ. вузов. М. : Академия, 2008. - 364 с.

60. Использование информационных технологий в Волгоградской области / Статистический сборник №517. Волгоград, 2008. С. 117.

61. Ичитовкин, Б. Н. Малые формы хозяйствования / Б. Н. Ичитовкин / М.: Экономика, 1991. 196 с.

62. Каширин, А. И. Структурная и социально-экономическая трансформация экономики и промышленности Российской Федерации / А. И. Каширин // Вестник Моск. Ун-та. Сер. 6. Экономика. 2000. - №5. - С. 61-77.

63. Кимберли, Д. В. Влияние особенностей организации и конкретных условий внедрения на процесс распространения технологических нововведений // Новая технология и организационные структуры / Под ред. Й. Пиннингса, А. Бьюитандама. М, 1990. — 539 с.

64. Ковалёва, Е. Малые научные предприятия / Е. Ковалёва, Л. Черепанова // РИСК. №3. - 2002. - С. 70-79.

65. Ковалёв, В. В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности / В. В. Ковалёв. — 2-е изд.; перераб. и доп. — М.: Финансы и статистика, 2000. 512 с.

66. Количественные методы финансового анализа: Пер. с англ. / Под ред. С. Дж. Брауна и М. П. Крицмена. М.: ИНФРА-М, 1996. - 289 с.

67. Колтынюк, Б. А. Инвестиционные преокты: Учебник для вузов / Б. А. Колтынюк. СПб.: Изд-во Михайлова В. А., 2000. - 421 с.

68. Корчагин, Ю. А. Инвестиционная стратегия : учеб. пособие для студ. вузов. / Ю. А. Корчагин. Ростов-на-Дону : Феникс, 2006. - 316 с.

69. Крушвиц, Л. Др. Инвестиционные расчёты: учебник для вузов / пер. с нем. под общ. ред.: В. В. Ковалёва, 3. А. Сабова. СПб.: Питер, 2001. - 409 с

70. Кучарина, Е. А. Инвестиционный анализ / Е. А. Кучарина. СПб. : Питер, 2007. - 160 с.

71. Лимитовский, М. А. Инвестиционные проекты и реальные опционы на развивающихся рынках / М. А. Лимитовский. М. : Дело, 2004. - 528 с.

72. Липсиц, И. В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа: Учебно-справочное пособие / И. В. Липсиц, В. В. Косов. М.: Издательство БЕК, 1996.- 295 с.

73. Львов, Д. С. Методологические проблемы оценивания эффективности инвестиционных проектов / Д. С. Львов, В. Г. Медницкий, В. В. Овсиенко и др. //Экономика и математические методы. 1995. Вып. 2. С. 5-19.

74. Малое предпринимательство Волгоградской области. Статистическое обозрение. Волгоград, 2008. 103 с.

75. Мамонов, А. Несовершенство законодательства мешает малым инновационным компаниям привлекать частных соинвесторов / А. Мамонов.

76. Наука и технологии РФ, 2008http ://www. strf.ru/organization. aspx?CatalogId=221 &dno:= 16164.

77. Маркс, К. Сочинения. Т.23: 1871-74 / К. Маркс, Ф. Энгельс. М.: Прогресс, 1988. - 808 с.

78. Маркс, К. Сочинения. Т.39: 1852-55 / К. Маркс, Ф. Энгельс. М.: Прогресс, 1982 — 746 с.

79. Медынский, В. Г. Инновационный менеджмент: учебник для студ. вузов / В. Г. Медынский. М.: ИНФРА-М, 2008. - 294 с.

80. Медынский, В. Г. Инновационное предпринимательство / В. Г. Медынский, Л. Г. Скамей. М.: Изд-во «ЮНИТИ-ДАНА», 2002. - 241 с.

81. Мелкумов, Я. С. Теоретическое и практическое пособие по финансовым вычислениям / Я. С. Мелкумов. М.: Инфра-М, 1996. - 336 с.

82. Менкью, Н. Г. Макроэкономика: Пер. с англ. / Н. Г. Менкью. М.: Изд-во Моск. ун-та, 1994. — 736 с.

83. Мишин, Ю. В. Инвестиции в конкурентоспособное производство : учеб. пособие для студ. вузов / Ю. В. Мишин. М. : КноРус, 2005. - 288 с.

84. Модели коммерциализации результатов исследований. / Под ред. С. Я. Бабаскин, В. Г. Зинов. М: АНХ, 2004. - 320 с.

85. Молоканов, С. А. Модель региональной инновационной системы и принципы её функционирования / С. А. Коробов, С. А. Молоканов, А. Н. Мигаль // Вестник Волгоградского государственного университета. Серия 3 -№1(12). 2008. - С. 86-92.

86. Найт, Ф. Понятие риска и неопределённости: Пер. с англ. / Ф.Найт // THESIS. 1994. Вып. 5. С. 12-28.

87. Наука России в цифрах / Стат. сб. ЦИСН. М., 2000. - 432 с.

88. Научные исследования и разработки по Волгоградской области за I полугодие 2008 года / Статистический обзор №516. Волгоград, 2008. 105 с.

89. Научный потенциал Волгоградской области. Статистический обзор №502. Волгоград, 2008. 109 с.

90. Нешитой, А. С. Инвестиции : учебник для студ. вузов. Изд.4-е, перераб. и доп. / А. С. Нешитой. - М. : Дашков и К, 2006. - 376 с.

91. Никитин, С. Монополии, олигополии и конкуренция / С. Никитин, JL Демидова, М. Степанова // МЭиМО. 1989. - №3. - С. 18-32.

92. Новые подходы поддержки развития инновационного предпринимательства. Альянс Медиа, 2005 // http://www.allmedia.ra/newsitem.asp?id=739925.

93. О ситуации в сфере промышленного производства Волгоградской области в 2007 г. / Информационно-аналитический обзор. Территориальный орган Федеральной службы государственной статистики по Волгоградской области, 2008.- 110 с.

94. О стимулировании инновационной деятельности и внедрения в производство наукоемких технологий. Доклад Минпромнауки РФ на заседании Правительства, 2004 // http://www.fasie.ru/index.php?pid=83.

95. Овсийчук, М. Ф. Финансовый менеджмент: методы инвестирования капитала / М. Ф.Овсийчук. — М.: Буквица, 1996. — 93 с.

96. Основные показатели деятельности малых предприятий в области в январе июне 2008 года. Экспресс-анализ. Волгоград, 2008. - 89 с.

97. От технопарка до наукограда // Промышленность Урала. 2000. - №4-5. С. 18-29.

98. Отчёт по сети ЦТТ. Администрация Волгоградской области. Волгоград, 2005. 402 с.

99. Плещинский, А. С. Оптимизация инвестиционных проектов предприятия в условиях рыночной экономики // Экономика и математические методы. 1995. Вып. 2. — С. 81-90.

100. Политическая экономия: Учеб. для вузов / Под ред. В.А. Медведев, Л.И. Абалкин, О.И. Ожерельев и др. М.: Политиздат, 1990. - 735 с.

101. Поляков, П.В. Финансовый аспект инновационной деятельности промышленного предприятия / П.В. Поляков, С.А. Коробов. — Волгоград: Волгоградское научное издательство, 2006. — 144 с.

102. Промышленность Волгоградской области // Статистический сборник. Территориальный орган Федеральной службы государственной статистики по Волгоградской области. 2004. — 258 с.

103. Регионы России. Социально-экономические показатели. 2006: Стат. сб. / Росстат. М., 2007. - 981 с.

104. Резников, Л., Нынешняя реформа и НЭП: итоги и уроки аналитического сопоставления / Л. Резников, А. Мелентьев // РЭЖ . 2003. -№4. - С. 3-20.

105. Резников, Л. Становление новой экономической системы / Л. Резников //РЭЖ. 2003. - №4. - С. 3-20.

106. Российская академия наук. Отделение общественных наук. Инвестиции: Организация, регулирование, финансирование : Учеб. пособие для студ. вузов / Под ред. Г. Ф. Крафт, Н. М. Ульяницкой. Ростов-на-Дону : Изд-во РГУПС, 2003. - 406 с.

107. Российский статистический ежегодник / Госкомстат России. М., 2000. -981с.

108. Российский статистический ежегодник / Росстат. М., 2007. —'826 с.

109. Россия: экономическая конъюнктура. Раздел 6. Внешняя торговля. -2005 // http://www.cea.gov.rU/izdan/t01sbor/l 1040512226/7.pdf.

110. Россия в цифрах. 2007: Крат. стат. сб. / Росстат. М., 2007. - 494 с.

111. Россия в цифрах / Госкомстат России. М., 2000. - 512 с.

112. Рубе, В. А. Малый бизнес: история, теория, практика / В. А. Рубе. М.: Изд-во «ТЭИС», 2000.-231 с.

113. Румянцева, Е. Е.Инвестиции и бизнес-проекты : учебно-практическое пособие: В 2-х ч. 4.1 / Е. Е. Румянцева. Минск : Армита-Маркетинг, Менеджмент, 2001. - 350 с.

114. Рэдчед, К. Управление финансовыми рисками: Пер. с англ. / К. Рэдчед, С. Хъюс. М.: Инфра-М, 1996. - 288 с.

115. Серов, В. М. Инвестиционный менеджмент: учебное пособие / В. М. Серов. М.: ИНФРА-М, 2000 - 272 с.

116. Сирополис, Н. К. Управление малым бизнесом: Рук. для предпринимателей : Пер. с англ. / Н. К. Сирополис. М.: Дело, 1997. - 672 с.

117. Смолина, Е. В. Бизнес-инкубирование: теория и практика / Е. В. Смолина, А. Н. Салущев / Монография. Изд-во ТГУ, 2003. - 140 с.

118. Слепнева, Т. А. Инвестиции : учеб. пособие для студ. вузов / Т.А. Слепнева. М. :ИНФРА-М, 2004. - 174 с.

119. Стратегия инновационного развития Волгоградской области до 2025 года. Администрация Волгоградской области. Волгоград, 2008. 189 с.

120. Стратегия развития науки и инноваций в Российской Федерации на период до 2015 года. Минобрнауки РФ. Москва, 2006. 123 с.

121. Сурин, А. В. Инновационный менеджмент : учебник для студ. вузов / А. В. Сурин / МГУ. М. : ИНФРА-М, 2008. - 368 с.

122. Там, где система работает плохо, появляется почва для уголовных дел // Коммерсантъ. 2005. - №215(3299) // http://www.kommersant.ru/doc.aspx?DocsID=625376.

123. Татаркин, А. И. Ключи к мировому рынку: инновационное предпринимательство и его возможности / А. И. Татаркин, А. Ф. Суховей. -М.: ЗАО Изд-во «Экономика», 2002. 231 с.

124. Теория и механизм инноваций в рыночной экономике / Под ред. Ю. В. Яковца. М., 1997.-268 с.

125. Ткаченко, А. Н. Немонополистический сектор в условиях современного капитализма / Под ред. А.И. Бельчук. М.: Наука, 1985. - 169 с.

126. Тюгашев, Е.А. Малый инновационный бизнес в Новосибирском научном центре / Е.А. Тюгашев // Гуманитарные науки в Сибири. 2001. - № 3. - С. 88-92.

127. Фатхутдинов, Р. А. Инновационный менеджмент: учебник для студ. вузов. 4-е изд., перераб. и доп. / Р. А. Фатхутдинов - СПб.: Питер, 2004. -400 с.

128. Фонштейн, Н. М. Трансфер технологий и эффективная реализация инноваций / Н. М. Фонштейн. М.: АНХ, 1999. - 296 с.

129. Франчук, В. И. Основы построения организационных систем / В. И. Франчук. -М.: Экономика, 1991.-111 с.

130. Хучек, М. Социально-экономическое содержание инновации на предприятии / М. Хучек //Вестник МГУ. Сер. 6 «Экономика». — 1995. №. 1. -С. 52-68.

131. Чернов, В. А. Инвестиционная стратегия / В. А. Чернов. М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 158 с.

132. Шайбакова, JI. Ф. Инновационный процесс в регионе (организационно-экономический аспект) / JI. Ф. Шайбакова, Ю. А. Лебедева. Екатеринбург: УГЭУ.- 1995.-308 с.

133. Шамрай, А.А. Инфраструктура поддержки малого инновационного предпринимательства / А.А. Шамрай. НИСИПП, 2005 // http://www.nisse.ru/experts.html?id=shamrai.

134. Шарп, У. Ф. Инвестиции: учебник для студ. вузов: Пер. с англ. / У. Ф. Шарп. М.: ИНФРА-М, 2004. - 1028 с.

135. Швецов, Д.Е. Роль и место России в инновационной сфере мирового хозяйства. 2002 / Д. Е. Швецов // http://inventors.ru/index.asp?mode=467.

136. Шумпетер, Й. Теория экономического развития: (Исслед. предпринимат. прибыли, капитала, кредита, процента и цикла конъюнктуры)

137. Й. Шумпетер; Перевод с нем. В. С. Автономова и др. М.: Прогресс, 1982. -455 с.

138. Экономика Российской Федерации в условиях реформирования. Сборник научных трудов. / Под ред. В. В. Бандурин, 2003 // http.7/www.cfm.ru/bandurin/aiticle/sbrn04/index.shtml.

139. Юзбашьянц, Г. Инновационная модель бизнеса / Г. Юзбашьянц // Человек и Труд. 2001. - №12 // http ://www.chelt.ru/2001/12/uzbashianzl 2.html.

140. Aggarwal, R. Capital budgeting under uncertainty / R. Aggarwal. New Jersey: Prentice-Hall, Englewood Cliffs, 1993. - 292 p.

141. Brealy, R. A. Principals of corporate finance / R. A. Brealy, S. C. Myers. -N. Y.: McGraw-Hill, 1991.-911 p.

142. Devis, E. W. Finance and the firm. An introduction to the corporate finance / E. W. Devis, J. Pointon. Oxford; N. Y.: Oxford Univ. Press., 1994. 429 p.

143. Elton, E. J. Modern portfolio theory and investment analysis / E. J.Elton, G. J. Martin. -N. Y.: John Wiley & Sons. Inc., 1991. 736 p.

144. Haugen, R. A. Modem investment theory / R. A. Haugen. New Jersey: Prentice-Hall, Englewood Cliffs, 1993. - 730 p.

145. Jewkes, J. The sources of invention / J. Jewkes, D. Sawers, R. Stillerman: second ed. Macmillan, London, 1969. 369 p.

146. Keeble, D. High-technology industry and regional development in Britain: the case of the Cambridge phenomenon / D. Keeble // Environment and Planning. C: Government and Policy. 1989.-V.7-P. 151-170.

147. Kenward, D. Cambridge: the University Park // New Scientist. 1989. -No.l. - P. 3-21.

148. Laine, L. Stoking the Fires of Innovation / L. Laine // Business planning & technology development. — 2000 // www.devicelink.com/mx/archive/00/06/laineone.html.

149. Markowitz, H. M. Portfolio selection. Efficient diversification of investments / H. M. Markowitz. Oxford; N. Y.: Blackwell, 1991. - 384 p.

150. Masser, J. Technology and regional development policy: A Review of Japans Technopolis Programm / J. Masser // Regional Studies. Cambridge. 1991. -V.24. - №1. - P. 42-60.

151. Pike, R. Corporate finance and investment: Decisions and strategies / R. Pike, B. Neale. New Jersey; London: Prentice-Hall, Englewood Cliffs, 1993. - 612 p.

152. Sahal, D. Invention, innovation and economic evolution / D. Sahal // Technological Forecasting and Social Change. 1983. - Vol.23. - №3. - P. 229141.

153. Saxenian, A. In search of power: the organization of business interests in Silicon Vally and Route 128 / A. Saxenian // Economy and Society. 1989. - V.18. - №1. -P. 41-52.

154. Saxenian, A. Silicon Vally and Route 128: regional prototypes or historic exeption? / A. Saxenian // Technology, regions, and policy / Ed. by Rees J. Totowa (N.J.): Rowman A. Littlefield. 1986. - P. 86-112.

155. Rothwell, R. Successful industrial innovation: critical factors of the 1990-s / R. Rothwell // R.&D. Manag. 1992. - Vol.22. - N33. - P.212-230.164