Формирование системы антикризисного управления финансами предприятия тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Смоляков, Илья Сергеевич

• Смоляков, Илья Сергеевич
• кандидат экономических наук
• 2006

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Смоляков, Илья Сергеевич

ВВЕДЕНИЕ

Глава 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНТИКРИЗИСНОГО

ПОДХОДА К УПРАВЛЕНИЮ ФИНАНСАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1. Экономическое содержание понятия финансовый кризис 10 предприятия

1.2. Антикризисное финансовое управление как специфическая 30 форма антикризисной деятельности по оздоровлению финансов предприятия

1.3. Управление финансами предприятия как объект антикризисной 51 деятельности

Глава 2. КОНЦЕПТУАЛЬНЫЕ ОСОБЕННОСТИ ФОРМИРОВАНИЯ

СИСТЕМЫ АНТИКРИЗИСНОГО УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1. Концепция системы антикризисного управления финансами 71 предприятия

2.2. Диагностико-прогностическая функция антикризисного 87 финансового управления

2.2.1. Экзогенные факторы ухудшения финансовой состоятельности 102 хозяйствующих субъектов

2.2.2. Эндогенные факторы ухудшения финансовой состоятельности 115 хозяйствующих субъектов

2.3. Функциональная модель системы антикризисного управления 128 финансами предприятия

Глава 3. ИНСТРУМЕНТАРИЙ СИСТЕМЫ АНТИКРИЗИСНОГО

УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ

3.1. Финансовые инструменты снижения дебиторско-кредиторской 142 задолженности предприятия

3.2. Финансовые инструменты увеличения денежной выручки 154 предприятия

3.3. Оптимизация структуры капитала как инструмент 163 антикризисного управления финансами предприятия

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Формирование системы антикризисного управления финансами предприятия»

Актуальность темы исследования. Общее состояние экономической безопасности промышленных предприятий России не соответствует требуемому уровню. На современном этапе ускоренное развитие экономики без кардинальных преобразований в сфере финансов предприятий невозможно.

В условиях рыночной экономики особенно актуально чтобы система управления предприятием не допускала возникновения кризисных ситуаций, способных существенно ухудшить финансовые результаты. Ни один хозяйствующий субъект не может быть застрахован от внезапного возникновения кризисных событий, к наступлению которых обязан быть подготовлен его менеджмент.

Эффективность противостояния различным кризисным ситуациям во многом зависит от того, насколько хозяйствующий субъект готов к решению антикризисных задач. Необходимо заранее готовиться к проведению антикризисных мероприятий. Утверждает свои позиции точка зрения, отстаивающая необходимость упреждения кризисных проявлений. Возрастает роль научных исследований, направленных на развитие комплекса антикризисных знаний.

Становится актуальной разработка действенного и надежного финансового инструментария антикризисной деятельности. Необходима разработка новых технологий минимизации возможных экономических потерь.

Отмеченные моменты обуславливают актуальность темы исследования, необходимость разработки и систематизированного изложения научно-обоснованных подходов в области антикризисного финансового управления предприятием.

Степень разработанности проблемы. Антикризисная экономическая наука в России находится лишь на начальной стадии своего формирования. В научно-экономической литературе широко рассмотрены различные аспекты теории и методологии антикризисного финансового управления предприятиями.

В теорию экономических кризисов и циклов фундаментальный вклад внесли

A.Афтальон, К.Викселль, Г.Кассель, Дж.М.Кейнс, Н. Д.Кондратьев, К.Маркс, П.Самюэльсон, М.Фридмен, А.Хансен, Р.Харрод, Дж.Хикс, А.Шпитхоф, Й.Шумпетер. Среди отечественных учёных, занимавшихся исследованием экономических кризисов, следует отметить Е.Варгу, И.Трахтенберга, Л.Мендельсона, С.Меньшикова.

Наиболее полно сформулировал основополагающие моменты теории кризисов А.А.Богданов. Понятие кризиса на микроуровне впервые ввёл в оборот Н.А.Витке. Значительный вклад в исследование таких ключевых понятий как экономическая безопасность и устойчивость, внесли В.И.Вернадский, О.В.Иншаков, О.Л.Кузнецов, В.К.Сенчагов.

Концепция антикризисного управления предприятием, функционирующего в условиях рыночной экономики, нашла отображения в трудах Г.А.Александрова,

B.А.Баринова, С.Г.Беляева, Л.С.Бляхмана, А.П.Градова, А.Г.Грязновой, Г.П.Иванова, К.Э.Кирсанова, Э.М.Короткова, В.И.Кошкина, А.Б.Крутика, Г.М.Курошевой, И.К.Ларионова, Э.С.Минаева, А.И.Муравьёв, В.П.Панагушина, Р.А.Попова, Н.В.Родионовой, Б.Д.Семенова, Э.А.Уткина. Различные практические аспекты и проблемы антикризисного управления рассматриваются З.Айвазяном, В.Г.Балашовым, В.И.Богачовым, А.Н.Дондуковым, И.Г.Егорычевым, С.А.Ждановым, В.Кириченко, А.Ф.Крюковым, А.В.Малявиной, Г.К.Талем, Г.Б.Юном и многими другими.

Над проблемами теории финансов предприятий и финансового менеджмента в условиях реформирования российской экономики работают такие экономисты, как А.М.Бабич, Л.М.Бадалов, С.В.Барулин, И.А.Бланк, В.В.Бочаров,

A.А.Володин, Л.А.Дробозина, М.Р.Ефимова, В.С.Ивановский, А.Ю.Казак,

B.Л.Князев, А.М.Ковалёва, Е.В.Коломин, М.Г.Лапуста, В.Е.Леонтьев,

A.Н.Романов, М.В.Романовский, Л.Н.Павлова, В.И.Самаруха, Н.Ф.Самсонов,

B.А.Слепов, Е.С.Стоянова, Н.Г.Сычёв, М.А.Федотова, Е.И.Шохин, В.Е.Черкасов, А.В.Якунина.

Вопросы финансового управления капиталом рассматривались в работах зарубежных ученных Ф.Блэка, Р.Брейли, Ю.Бригхема, Л.Гапенски, Т.Коупленда, Дж.Литнера, С.Майерса, Р.Мертона, Дж.Моссина, М.Модильяни, М.Миллера, Дж.Трейнора, Дж.Тобина, В.Хорна, О.Уяльмсона, Дж.Уэстона, У.Шарпа.

Под влиянием школы академика Ю.А.Конкина, занимающегося системой поддержания качества средств производства, собственное видение и новые акценты в определение термина «кризис» привнесли Н.Е.Зимин и Ю.А.Козенко.

Однако целостная концепция решения данной проблемы на уровне финансов предприятия ещё не сформирована. Дальнейшая разработка форм и методов антикризисного финансового управления предприятием остаётся значимой проблемой. Это обстоятельство определило выбор цели и задачи диссертационного исследования.

Цель диссертационного исследования — теоретическое обоснование системы антикризисного управления финансами российского предприятия в рыночных условиях и разработка инструментария его финансового оздоровления. В соответствии с поставленной целью в работе решаются следующие задачи:

- исследовать и раскрыть экономическое содержание понятия «финансовый кризис предприятия», выявить позитивные функции кризисов, определить стадии кризисного процесса;

- рассмотреть природу и сущность антикризисного финансового управления предприятием как специфической формы антикризисной деятельности по оздоровлению финансов предприятия;

- проанализировать динамику развития кризисного процесса на предприятии и обосновать необходимость проведения упреждающих антикризисных мер в рамках управления финансами предприятий;

- предложить концепцию антикризисного финансового управления на уровне предприятия;

- конкретизировать диагностико-прогностическую функцию антикризисного управления финансами предприятия;

- предложить функциональную модель системы антикризисного управления финансами предприятия в целях его финансового оздоровления и обеспечения долговременного выживания и развития;

- сформировать комплекс финансовых инструментов, направленных на структурную оптимизацию капитала, снижение дебиторско-кредиторской задолженности, а также увеличение входящих и рационализации исходящих финансовых потоков предприятия.

Объектом исследования является деятельность российских промышленных предприятий в процессе досудебного финансового оздоровления для восстановления их платежеспособности, направленная на устойчивое, безопасное, конкурентоспособное экономическое развитие.

Предметом диссертационного исследования является совокупность финансовых отношений, складывающихся в процессе восстановления платежеспособности и оздоровления российских предприятий до начала процедуры банкротства.

Теоретическую основу диссертационного исследования составили научные труды отечественных и зарубежных экономистов по теории экономических кризисов и циклов, финансов и финансового менеджмента, фундаментальные и прикладные исследования по проблемам экономической безопасности и управления финансовыми потоками на предприятии. Особое внимание было уделено работам российских специалистов, занимающихся вопросами антикризисного оздоровления финансов предприятия.

Нормативно-правовую базу диссертационной работы составили федеральные и региональные законодательные акты, а также нормативные и директивные документы Президента, Правительства, Федерального Собрания Российской Федерации.

Методологической основой диссертационного исследования послужил диалектический подход, раскрывающий возможности изучения вопросов антикризисного управления финансами предприятия в динамике, взаимосвязи и взаимообусловленности. Системный подход к предмету исследования реализован посредством таких общенаучных методов, как методы научной абстракции, моделирования, сравнения, анализа и синтеза, статистического анализа.

Информационно-эмпирическая база диссертационного исследования включает зарубежный и отечественный опыт управления предприятиями в Великобритании, Германии, Швеции, Швейцарии, США; эмпирический материал по антикризисному управлению финансами предприятий, опубликованный в монографиях, периодических изданиях, в сети Internet; методические разработки ведущих отечественных и иностранных экономистов. В ходе исследования изучались данные Федеральной службы государственной статистики РФ, сведения из экономических научных изданий.

Научная новизна полученных результатов состоит в следующем:

- развиты теоретические основы системного исследования финансового кризиса предприятия посредством уточнения его понятия как динамичного, ограниченного по времени процесса, который может быть управляем или удерживаться в определенных границах; идентификации ролевых функций кризиса (разрушительная, наследственная, созидательная); конкретизации стадий кризисного процесса (латентная; возмущение; разрешение кризиса);

- уточнено понятие антикризисного управления финансами предприятия как специфической формы антикризисной деятельности по оздоровлению финансов предприятия;

- конкретизированы направления проведения упреждающих антикризисных мероприятий в рамках управления финансами, направленных на рост стоимости компании, укрепление её финансовой мощи, изменение финансовой гибкости и мобильности, наращивание финансовых резервов;

- сформулированы цель, ключевые задачи и комплексно представлены теоретические положения целостной концепции антикризисного управления финансами предприятий (целевая результативная ориентация; опора на мониторинг финансовых индикаторов; предпочтительность упреждающего управленческого воздействия; финансовая гибкость; экономичность управления; соответствие формы обратной связи);

- дополнительно аргументирована значимость систематической оперативно-предупредительной диагностики финансового состояния компании для антикризисных целей посредством обоснования целесообразности формирования диагностической системы раннего предупреждения кризисных ситуаций;

- предложена функциональная модель антикризисного управления финансами предприятий, включающая три этапа финансовой стабилизации предприятия в условиях кризисной ситуации (устранение неплатежеспособности; восстановление финансовой устойчивости; обеспечение финансового равновесия в длительном периоде);

- системно представлены финансовые методы снижения дебиторско-кредиторской задолженности (факторинг, перевод долга, уступка требований, обмен требований на акции (доли участия), налоговый кредит, новация долга), а также финансовые инструменты наращивания входящих и рационализации исходящих финансовых потоков предприятия (увеличение уставного капитала, товарный и коммерческий кредит, финансовый лизинг, выпуск облигаций, коммерческая концессия, бюджетный кредит).

Теоретическая и практическая значимость работы. Исследованы принципы создания и эффективного функционирования диагностической системы раннего предупреждения кризисных явлений на предприятии. Теоретическое обоснование необходимости применения превентивного подхода способствует более эффективной локализации финансового кризиса на предприятии. Предложенная функциональная модель системы антикризисного управления финансами предприятия применима не только в целях обеспечения выживания предприятия, но и для его успешного развития.

Практическая значимость диссертации состоит в разработке целостной концепции и функциональной модели антикризисного управления финансами предприятий. Результаты исследования могут найти применение в преподавании дисциплин «Финансы», «Финансы предприятий», «Анализ хозяйственной деятельности».

Апробация работы. Основные теоретические положения и практические рекомендации автора по различным аспектам антикризисного управления финансами предприятия, таких как оздоровление финансов, реструктуризация капитала и реабилитация финансовой состоятельности предприятий излагались в докладах на научно-практических конференциях Волгоградского государственного университета (2002 - 2005 г.г.), а также на III Всероссийской научно-практической конференции «Социально-экономические аспекты современного развития России», на V Всероссийской научно-практической конференции «Проблемы и перспективы российской экономики» и на IV Международной научно-практической конференции «Теория и практика антикризисного менеджмента».

Публикации. По теме диссертации опубликовано 7 работ общим объемом 2,6 п.л.

Объём и структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений. Работа изложена на 203 страницах.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Смоляков, Илья Сергеевич

Заключение

Результаты диссертационного исследования позволили сделать основные выводы и предложения:

1. Отождествление понятий «кризисная ситуация», «кризис предприятия» с одной стороны и «неплатежеспособность предприятия» «банкротство», «несостоятельность» с другой стороны неправомерно. Несостоятельность имеет место там, где нарушение финансового состояния предприятия принимает внутренне необратимый, саморазвивающийся характер и восстановление финансовой устойчивости предприятия путём воздействия на эту систему собственными ресурсами может не дать необходимого эффекта. Банкротство является результатом развития кризисного финансового состояния, когда предприятие проходит путь от эпизодической до устойчивой неспособности удовлетворять требования кредиторов.

Под кризисной ситуацией понимается не совокупность обстоятельств, явлений, негативных факторов. В нашем понимании финансовый кризис предприятия - это ограниченный по времени процесс обострения противоречий в производственно-хозяйственной системе, угрожающий финансовой устойчивости, приводящий к потере имеющихся ресурсов и нарушению основных параметров деятельности. Определение существа финансового кризиса не как статического состояния, а как динамичного, ограниченного по времени процесса открывает новые возможности управления предприятием в кризисной ситуации, учитывая все составляющие кризиса. Кризисный процесс может быть управляем или удерживаться в определенных границах.

2. Кризисы необязательно являются разрушительными, они могут протекать с определенной степенью остроты, их наступление может быть вызвано как субъективными, так и объективными причинами. Выделены следующие стадии финансового кризиса на предприятии: латентная (скрытая стадия); стадия возмущения (обвала); стадия разрешения кризиса.

Целесообразна идентификация кризисного явления на ранней стадии с целью адекватного реагирования на негативные тенденции в ситуации, когда предприятие ещё полностью находится под контролем собственников и управляется привлеченным ими менеджментом, имеет большую свободу антикризисных действий и больший выбор антикризисных процедур по сравнению с кругом мероприятий, осуществляемых в процессе законодательного регулирования.

3. Кризис макроуровня не только усугубляет финансовое положение убыточных предприятий, но и нарушает экономическое равновесие и финансовую устойчивость относительно благополучных крупных и средних промышленных предприятий. Трудности, переживаемые экономической макросистемой в целом, лишь задают некоторый средний уровень потрясений, выпадающих на долю отдельных компаний. Относительно удачное преодоление финансовых кризисов одними фирмами компенсируется неудачами других. Подменять исследование механизма финансового кризиса предприятия изучением механизма развития кризиса на макроуровне неправомерно. Финансовые кризисы предприятия в силу своей специфики, обусловленной уникальностью каждого системного образования и набора воздействующих на него критических факторов, представляют собой самостоятельный объект исследования.

4. Финансовые кризисы могут оказывать итоговое позитивное воздействие на рост и успешное развитие компании. Реакция на кризисы не должна быть однозначно негативной, т.к. это может привести к усилению финансовых угроз выживанию и успешному развитию компании, поскольку из поля деятельности менеджмента выпадает поиск новых серьёзных шансов на успех, которые открывает финансовый кризис. При выработке антикризисных мер следует обращать внимание не только на нейтрализацию негативного воздействия кризисных явлений, но, учитывая позитивные кризисные функции, использовать их для обновления, самосовершенствования, адаптации к изменениям внешней среды, обеспечения успешного развития.

5. Специфической формой антикризисной деятельности по оздоровлению финансов предприятия выступает антикризисное финансовое управление — целенаправленная деятельность менеджмента компании, осуществляемая в опережающем и реактивном режимах, основанная на комплексе антикризисных знаний, и ориентированная на приведение финансовых обязательств и требований хозяйствующего субъекта в состояние, которое обеспечивает надлежащий оборот потоков финансовых ресурсов, исключающий их дисбаланс и проявление признаков неплатежеспособности. Приоритетной целью в антикризисной финансовой деятельности является упреждение и профилактика кризисных явлений. Когда компания является полностью несостоятельной использовать прежние приёмы и методы бесполезно. В этом случае следует использовать иные подходы. В отличие от «кризисного управления» как деятельности в условиях погружения компании в тяжелое переходное состояние, утраты ею финансовой состоятельности, требующей участия арбитражного суда для констатации факта банкротства и проведения, связанных с ним процедур, «антикризисное финансовое управление» — это управление внутреннее, целевое, имеющее и стратегическую и оперативную составляющую, предупредительное. Оно обладает чертами, свойственными ситуационному, селективному, адаптивному и инновационному менеджменту, обеспечивая их комбинаторный синтез. Важной чертой антикризисного финансового управления выступает ориентация на обеспечение ресурсной поддержки объектов, выделяемых в качестве критических.

6. С позиций сохранения антикризисного потенциала компании и минимизации затрат на антикризисную деятельность, превентивное антикризисное финансовое управление является приоритетным и первоочерёдным. Необходима целенаправленная деятельность менеджмента компании, осуществляемая в опережающем и реактивном режимах, основанная на комплексе антикризисных знаний, и ориентированная на распознавание и предотвращение кризисных ситуаций, на обеспечение функционирования компании в режиме выживания в период кризиса и выход компании из кризисных ситуаций с минимальными потерями. Любая форма финансовой антикризисной деятельности обуславливается не наличием кризиса, а его потенциальной возможностью возникновения под действием ряда факторов. При этом приоритетной целью в антикризисной финансовой деятельности является упреждение и профилактика кризисных явлений.

7. Предложена концепция антикризисного финансового управления на уровне предприятия заключающаяся в признании объективной неизбежности финансовых кризисов, необходимости сделать кризисные проявления объектом повышенного внимания со стороны менеджмента компании, формулировки цели антикризисного управления финансами предприятия, подготовки и реализации общих и специальных антикризисных мер на основе использования системного подхода. В качестве ключевых задач антикризисного финансового менеджмента выделены: создание будущего экономического потенциала успеха как гарантии сохранения в будущем доходности и ликвидности бизнеса; обеспечение оптимального использования имеющихся финансовых ресурсов и эффективного финансового контроля за деятельностью компании. Предложено проведение соответствующих превентивных планово-контрольных мероприятий в рамках управления финансами предприятия, поддерживающих достаточность предпринимаемых антикризисных мер для усиления его защитно-адаптационных свойств, направленных на рост стоимости компании, укрепление её финансовой мощи, изменение финансовой гибкости и мобильности, наращивание финансовых резервов. Отмечена необходимость ускорения оборачиваемости капитала путём снижения дебиторской и кредиторской задолженностей, наращивания денежной выручки, оптимизации структуры капитала компании.

8. Установлены принципы, которыми следует руководствоваться в своей практической финансовой деятельности кризис-менеджменту компании. Это принципы: целевой результативной ориентации; опоры на мониторинг финансовых индикаторов; предпочтительности упреждающего управленческого воздействия; финансовой гибкости; экономичности управления; соответствия формы обратной связи. Отмечена необходимость руководствоваться также общими принципами управления: системности, ситуативности, согласованности, саморегуляции, селективности.

В антикризисном финансовом управлении предприятием следует активизировать способности менеджмента компании к выявлению и решению новых финансовых проблем, касающихся кризисных потерь, для поддержания динамического равновесия со средой и осуществления обратной связи по отношению к общесистемным целям самосохранения и совершенствования. В условиях постоянно существующей опасности кризиса, компания, ориентированная на проблемный, ситуационный подход в управлении, по существу, превращается в самосовершенствующийся механизм выявления и решения кризисных проблем, который использует полностью все находящиеся в его распоряжении финансовые ресурсы, чтобы гарантированно достичь положительного финансового результата, обеспечивающего квазистабильность системы при изменении условий её функционирования.

9. Действие и влияние всего комплекса кризисных факторов, обуславливающих финансовое состояние предприятия, необходимо отслеживать в опережающем режиме диагностической подсистемой антикризисного финансового управления предприятием и учитывать при формировании комплекса антикризисных мер.

Информация, получаемая в диагностическом процессе, используется для выработки комплекса стратегических, тактических и оперативных мер по ликвидации причин и преодолению негативных финансовых последствий, отклонений, во-первых, прогнозных результатов от требуемых для долговременного финансового успеха на рынке, а во-вторых, фактических результатов деятельности от запланированных. Тем самым облегчается своевременное устранение негативных, способных инициировать возникновение кризисного состояния, явлений и тенденций и предотвращение на этой основе серьёзных финансовых потерь.

Финансовому подразделению компании следует вести систематическую аналитическую работу по выявлению негативных влияний, которые разрушают потенциал финансового успеха, снижают финансовую мобильность и гибкость компании.

Получение информации раннего предупреждения о потенциальных опасностях, обусловленных действием экзогенных и эндогенных факторов, на систематической основе является основой принятия решений, адекватных перманентно изменяющейся ситуации, сопряженных с разработкой и эффективным функционированием диагностической системы раннего предупреждения кризисных ситуаций.

10. В целях предотвращения тяжелых финансовых потерь и выхода из финансового кризиса менеджменту компании следует проявлять инновационную активность, направленную на разработку, создание и распространение новых видов изделий, технологий, внедрение новых организационных форм. С введением инноваций связано массовое обновление основного капитала предприятия, повышение прогрессивности его активов, в которых воплощается потенциал финансового успеха. Однако ставка на нововведения не должна оборачиваться для компании серьёзными финансовыми трудностями, способными разрушить закладываемый инновациями фундамент её будущего процветания.

Инновационный подход в антикризисном менеджменте означает ориентацию на внедрение нововведений не как разовой акции, преследующей цель вывода предприятия из кризисного состояния. Подразумевается непрерывный процесс развития, качественного совершенствования техники и технологии производства, продуктов и организационных структур, благодаря которому увеличиваются способности компании противостоять разрушительному действию кризисных факторов и распространять возможности дальнейшего совершенствования на новые области, гарантирующие стратегический успех.

11. Антикризисное финансовое управление не может ограничиваться обычным стандартным инструментарием. Нужны специальные финансовые инструменты, позволяющие действовать соответственно условиям неопределенности и риска, чтобы не упустить времени и не увеличить серьёзно финансовые потери компании. В то же время неопределенность будущего и необходимость финансовой адаптации системы к новым условиям делают актуальной проблему комплексной оценки рисков и вероятности потерь для предприятия, связанных с различными вариантами развития критических событий.

Построение альтернативных вариантов развития в зависимости от разного сочетания определяющих их факторов возможно на основе использования техники сценариев. Следует рассчитывать оптимистический, пессимистический и промежуточный сценарии, параллельно вырабатывая оценки их последствий. В результате этого появляется возможность не только подготовиться к пессимистическим допущениям, но и положить в основу разработки стратегического плана умеренный сценарий, избежав, таким образом, опасностей, связанных с излишним оптимизмом в планировании.

12. Нейтрализация угроз, закрепление и развитие успеха предполагают осуществление стратегически ориентированных действий и оперативных мер, которые следует комплексно отразить в специально разрабатываемой антикризисной программе. Антикризисная программа, как инструмент антикризисного управления финансами предприятия, призвана обеспечить гибкое финансовое приспособление хозяйственного субъекта к новым реалиям посредством преодоления или заметного ослабления негативного влияния на состояние производственно-хозяйственной системы.

Превентивная подготовка программы антикризисных действий открывает возможности для кризис-менеджмента компании добиваться концентрации финансовых ресурсов на осуществлении тех мероприятий, которые в соответствии с вероятным сценарием будущих событий могут оказаться действенными для предотвращения серьёзных кризисных потерь.

В отличие от программы вывода предприятия из неожиданного кризиса, антикризисную программу следует подготавливать именно как предплановый документ, помогающий создать несущую конструкцию всего планового управления производственно-хозяйственной системы. Её уточненные на очередной планируемый период мероприятия следует последовательно отражать в ситуационно-ориентированном варианте плана развития компании, конкретизировать в стратегических и оперативных планах и адекватно контролировать.

13. Получение информации раннего предупреждения о потенциальных опасностях, обусловленных действием экзогенных и эндогенных факторов, сопряжено с разработкой и эффективным функционированием диагностической системы раннего предупреждения кризисных ситуаций.

Основной задачей диагностической системы раннего предупреждения кризисных ситуаций является идентификация факторов, способных критически изменять финансовое состояние производственно-хозяйственной системы. Возможно возникновение спонтанных возмущающих событий, своевременное обнаружение которых предполагает налаженное соответствующим образом наблюдение за внешним окружением с тем, чтобы в режиме раннего оповещения получить первые сигналы о надвигающемся финансовом неблагополучии. В итоге у кризис-менеджмента появляется возможность заблаговременно определиться с комплексом антикризисных мер по предотвращению снижения ключевых финансовых показателей ниже требуемого уровня.

14. Индикаторы раннего предупреждения сигнализируют о состоянии дел в выделенных ключевых областях, в качестве которых принято избирать измеряемые параметры возможного состояния производственно-хозяйственной системы с известными предельными значениями. Их нарушение грозит для системы потерей устойчивости, переходом в другое качественное состояние и, возможно, ликвидацией, а вместе с ней - разрушением потенциальных способностей целенаправленно добиваться желаемых результатов.

Наряду с системой слежения за внешним окружением в компании необходимо наладить функционирование системы, диагностирующей внутреннюю среду, непредвиденные факторы в которой, реализовавшись, также могут весьма серьёзно повлиять на временные и объёмные целевые финансовые параметры производственно-хозяйственной системы, сделав финансовый успех невозможным.

Адекватная реакция на вновь открывшиеся обстоятельства становится возможной благодаря выполнению контрольной функции при наличии эффективного механизма диагностирования. Последний реализуется как действительно эффективный в системе с открытым контуром, которая предусматривает в случае появления отклонений разработку и осуществление исправляющих действий. Контрольная функция в рамках системы диагностики сводится по существу к тому, чтобы возможно раньше обнаружить кризисные явления, осуществить реорганизацию, усилить мотивационное воздействие на исполнителей и на этой основе разрешить появившуюся проблему, грозящую возникновением финансового кризиса.

15. Функциональная модель системы антикризисного управления финансами предприятия представляет собой комплекс теоретических моделей антикризисной деятельности, ориентированной на поэтапную реализацию финансовых мероприятий, направленных на ликвидацию негативных проявлений, свойственных каждой стадии развития кризисного процесса, а также имеющую цель - в результате ускорения темпов устойчивого экономического роста компании восстановить её потенциала финансового успеха и обеспечить соответствующий рост её рыночной стоимости в долгосрочной перспективе. Основные антикризисные меры, осуществляемые в целях финансовой стабилизации предприятия в условиях кризисной ситуации: устранение неплатежеспособности; восстановление финансовой устойчивости (финансового равновесия); обеспечение финансового равновесия в длительном периоде.

Предложенные элементы функциональной модели системы антикризисного управления финансами предприятия носят защитно-адаптационный и наступательный характер. Их использование может позволить предприятию не только решить проблему выживания, но и реализовать перспективу устойчивого роста.

Функциональная модель системы антикризисного управления финансами предприятия представляет собой комплекс теоретических моделей антикризисной деятельности, ориентированный на поэтапную реализацию мероприятий, направленных на ликвидацию негативных проявлений, свойственных каждой стадии развития кризисной ситуации.

16. Практические пути наращивания входящего и экономии исходящего финансовых потоков следует сконцентрировать на реализации комплекса финансовых инструментов, обеспечивающих более мощный и интенсивный финансовый поток, поступающий хозяйствующему субъекту. Среди финансовых инструментов наращивания денежной выручки следует рекомендовать, в порядке убывания приоритетности: увеличение уставного капитала; товарный, коммерческий кредит; финансовая аренда (лизинг); выпуск облигаций; коммерческая концессия; бюджетный кредит. Использование данных финансово-хозяйственных операций при условии соблюдения принципа экономичности возможно как в рамках превентивного, так и реактивного антикризисного управления, т.к. они позволяют повысить финансовую гибкость и мобильность, увеличить финансовую мощь предприятия, что непосредственно повышает уровень финансовой адаптации компании к изменяющимся рыночным условиям.

В рамках антикризисной финансовой стабилизации важной мерой является ускорение оборачиваемости капитала за счёт снижения дебиторско-кредиторской задолженности. Практические пути приведения кредиторских обязательств и финансовых требований компании в состояние, которое обеспечивает ритмичный оборот финансовых потоков, исключающий проявление признаков неплатежеспособности, возможно осуществить путём применения следующих финансово-хозяйственных операций: финансирование под уступку денежного требования; перевод долга, уступка требований, обмен финансовых требований на акции, в том числе посредством конвертируемых облигаций; инвестиционный налоговый кредит; новация долга. Данные мероприятия позволяют снизить долговую нагрузку на финансы предприятия, тем самым, повысив эффективность использования капитала и улучшив финансовую гибкость и мобильность компании. Предложенные финансово-хозяйственные мероприятия в каждой конкретной ситуации сочетаются или применяются индивидуально.

Оптимизация структуры капитала является одной из наиболее важных и сложных подзадач в работе восстановления и стабилизации на длительный срок финансового состояния и создания потенциала финансового успеха компании. Структурная оптимизация капитала предприятия - это приведение состава его отдельных подразделений и имущественного комплекса в целом к таким пропорциям, которые способствуют наращиванию входящего и экономии исходящего финансовых потоков, что должно быть системно связано с мероприятиями по оздоровлению финансов и обновлению основных средств данного предприятия.

В целом изменение структуры капитала должно быть ориентировано на создание смешанной его структуры, соответствующей такому оптимальному соотношению собственных и заёмных источников финансово-хозяйственной деятельности, при котором уменьшаются общие капитальные затраты, увеличивается финансовая мощь компании и растёт рыночная стоимость предприятия.

В то же время достижение оптимальной структуры компании в ходе восстановления и стабилизации на длительный срок финансового состояния и создания потенциала финансового успеха возможно только при комплексном подходе. Реорганизацию хозяйствующего субъекта нужно одновременно связывать с мероприятиями по изменению состава его активов и пассивов, пересмотру всего имущества предприятия.

Предложенные финансово-хозяйственные мероприятия в каждой конкретной ситуации могут сочетаться или применяться индивидуально.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Смоляков, Илья Сергеевич, 2006 год

1. Налоговый кодекс Российской Федерации часть первая от 31 июля 1998 г. №146 ФЗ и часть вторая от 5 августа 2000 г. № 117 - ФЗ с изменениями и дополнениями.

2. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» № 127 ФЗ от 26 октября 2002 г.

3. Федеральный закон «О финансово-промышленных группах» № 190 ФЗ от 30 ноября 1995 г. с изм. и доп.

4. Федеральный закон «О финансовом оздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей» № 83 ФЗ от 9 июля 2002 г.

5. Федеральный закон «Об акционерных обществах» № 208 ФЗ от 26 декабря 1995 г. с изм. и доп.

6. Федеральный закон «Об особенностях несостоятельности (банкротства) субъектов естественных монополий топливно-энергетического комплекса» № 122 ФЗ от 24 июня 1999 г.

7. Айвазян 3., Кириченко В. Антикризисное управление: принятие решений на краю пропасти // Проблемы теории и практики управления. — 1999. № 4.

8. Акофф Р. Планирование будущего корпорации. М: Прогресс, 1987.ю. Александров A.M. Общая теория финансов. М.: Финансы, 1986. - 289 с.п. Александров Г.А. Антикризисное управление: Теория, практика, инфраструктура. М.: БЕК, 2002. - 544 с.

9. Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы: Учебно-методическое пособие. М.: Финансы и статистика, 1997.

10. Ансофф И. Новая корпоративная стратегия. СПб.: Питер, 1999.-416 с.

11. Ансофф И. Стратегическое управление. М: Экономика, 1989. - 842 с.

12. Антикризисное управление: общие основы и особенности России. Учебное пособие / Под ред. И.К. Ларионова. М.: Изд. Дом «Дашков и К0», 2001. - 248 с.

13. Антикризисное управление: от банкротства к финансовому оздоровлению / Под ред. Г.П. Иванова. М.: «Закон и право», ЮНИТИ, 1995. - 317 с.

14. Антикризисное управление: Учебник / Под ред. Э.М. Короткова. М.: ИНФРА-М, 2000.-432 с.

15. Антикризисное управление: Учебное пособие для технических ВУЗов / Под ред. Э.С. Минаева и В.П. Панагушина. М.: ПРИОР, 1998. - 432 с.

16. Антикризисный менеджмент / Под ред. А.Г. Грязновой. М.: Тандем, «Экмос», 1999.-368 с.

17. Архипов В. Стратегическая эффективность управленческих решений // Проблемы теории и практики управления. 1996. - № 5.

18. Бабо А. Прибыль / Пер. с франц. М.: Прогресс, 1993.

19. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. -М.: Финансы и статистика, 1998.

20. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? М.: Финансы и статистика, 1995. - 384 с.

21. Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент: Учебник для проф. учеб. завед. М.: Финансы и статистика, 1994. - 224 с.

22. Балашов В.Г., Юн Г.Б. Антикризисное управление предприятием и банками: Учебно-практическое пособие. М.: Дело, 2001. - 840 с.

23. Банкротство. Стратегия и тактика выживания. Т. 1. Как избежать банкротства / Под научн. ред. прф. Г.П. Иванова и к.э.н. В.А. Кашина- М: СПМЛИ, 1993. -с.

24. Баринов В.А. Антикризисное управление. М.: ФБК-Пресс, 2002. - 520 с.

25. Барышников К.В. Диагностика возникновения кризисной ситуации в системе антикризисного менеджмента // Менеджмент: теория и практика. 1999. - № 3 -4.

26. Басалай С.И. Механизмы управления финансовыми ресурсами корпорации. -М.: ТДДС Столица -, 2001. 166 с.

27. Бендиков М.А., Джамай Е.В. Совершенствование диагностики финансового состояния промышленного предприятия // менеджмент в России и за рубежом.-2001.-№5.

28. Бланк И.А. Стратегия и тактика управления финансами. -М.: Итем ЛТД, 1996. -534 с.

29. Бляхман Л.С. Основы функционального и антикризисного менеджмента: Учебное пособие. СПб.: Изд-во Михайлова В.А., 2000. - 380 с.

30. Богачёв В. и др. Промышленность России. Антикризисные стратегии. СПб.: Корвус, 1996.

31. Богданов А.А. Тектология. Всеобщая организационная наука: В 2 кн. / Ред. кол.: Л.И.Абалкин (отв. ред.) и др.; Отд-ние экономики АН СССР, Ин-т экономики АН СССР, Ин-т систем, исслед. АН СССР. М.: Экономика, 1989. - Кн.1. - 303, 1. с. Кн.2. - 350, [1] с.

32. Богомолов В.А., Богомолова А.В. Антикризисное регулирование экономики: Теория и практика. -М.: ЮНИТИ, 2003. 271 с.

33. Бочаров В.В. Финансовый менеджмент. Управление финансами АО. Спб.: УэиФ, 1995.-274 с.

34. Бочаров В.В., Леонтьев В.Е. Корпоративные финансы. СПб.: Питер, 2002. -544 с.

35. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов: Учебник для вузов / Пер. с англ. М.: Олимп-Бизнес, 1997. - 1087 с.

36. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2 т. / Пер. с англ. Ковалева В.В. СПб.: Экон. школа, 1997. - Т. 1. -498 с.

37. Бью X. Качество управления в условиях кризиса // Проблемы теории и практики управления. 1993. -№ 1.

38. Ван Хорн Дж. Основы управления финансами: Пер. с англ. / Под ред. Елисеевой И.И. М.: Финансы и статистика, 1999. - 880 с.

39. Виноградова З.И. Антикризисный менеджмент: Учебное пособие. Люберцы, 2003.-54 с.

40. Витке Н.А. Организация управления и индустриальное развитие. М., 1925.

41. Гитман Л. Дж., Джонк М. Основы инвестирования. / Пер. с англ. М.: Дело, 1997.-991 с.

42. Глаголев А. Проблемы банкротства предприятий в России // Проблемы теории и практики управления. 1995. - № 1.

43. Государственное регулирование рыночной экономики: Учебник для вузов / Под общ. ред. Кушлина В.И., Волгина Н.А. М.: ОАО «НПО «Экономика», 2000.

44. Дворецкая А.Е. Организация управления финансами на предприятии // Менеджмент в России и за рубежом. 2002. - № 4. - С. 96 - 103.

45. Джонс Э. Деловые финансы / Пер. с англ. М.: Олимп-Бизнес, 1998. - 411 с.

46. Дондуков А.Н., Юн Г.Б., Рябцева Н.Б. Антикризисное управление и реструктуризация предприятий в РФ. М.: Издательский дом ГРААЛЬ, 2001 г. -464 с.

47. Жданов С.А. Эталоны нормального и кризисного функционирования предприятий. М.: Эдиториал УРСС, 2001. - 216 с.

48. Зимин Н.Е. Технико-экономический анализ деятельности предприятий АПК. -М.: Колос, 2001.

49. Зубарев И.В., Ключников И.К. Механизм экономического роста транснациональных корпораций. М.: Высшая школа, 1990. - 159 с.

50. Иванов Г., Семенихин А. Банкротство: причины и последствия // Финансы. -1993.-№2.

51. Кинг A.M. Тотальное управление деньгами. Комплексная система прогнозирования и оптимизации денежных потоков. / Пер с англ. СПб. Полигон, 1999.-448 с.

52. Кирсанов К.А. Антикризисное управление. Учебное пособие. М.: МАЭП, 1999.- 144 с.

53. Клейнер Г. Управление корпоративными предприятиями в переходной экономике // Вопросы экономики. 1999. - № 8.

54. Клейнер Г., Тамбовцев В., Качалов Р. Предприятие в нестабильной экономической среде: риски, стратегии, безопасность. -М.: Экономика, 1997.

55. Клиланд Д., Кинг У. Стратегическое планирование и хозяйственная политика.- М.: Прогресс, 1992. 348 с.

56. Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности. М.: Финансы и статистика, 1997. - 512 с.

57. Ковалева A.M., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы. М.: «ИНФРА-М», 2000.

58. Козенко Ю.А. Формирование механизма антикризисного управления предприятиями АПК: Монография. Волгоград, 2002. - 318 с.

59. Козлова Е.В. Концепция опережающего антикризисного менеджмента / Под ред. д.э.н. В М Ларина. Саратов: СГСЭУ, 2001.

60. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия / Пер. с франц.- М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997. 492 с.

61. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции и методы: Учеб. пособие для вузов / Под ред. Соколова. Я. В. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997. - 576 с.

62. Коно Т. Стратегия и структура японских предприятий. М.: 1987.

63. Коупленд Т., Коллер Т., Муррин Дж. Стоимость компаний: оценка и управление. / Пер. с англ. М.: Олимп-Бизнес, 2000. 576 с.

64. Крутик А.Б., Муравьёв А.И. Антикризисный менеджмент. СПб.: Питер, 2001. -432 с.

65. Крюков А.Ф., Егорычев И.Г. Анализ методик прогнозирования кризисной ситуации коммерческих организации с использованием финансовыхиндикаторов // Менеджмент в России и за рубежом. 2001. - № 2. - с. 91.

66. Кузнецов О.Л., Кузнецов П.Г. Большаков Б.Е. Система природа общество -человек: устойчивое развитие. - М.: Издательский дом «Ноосфера», 2000.

67. Кукукина И.Г., Астраханцева И.А. Учёт и анализ банкротств. М.: Финансы и статистика, 2004. - 312 с.

68. Курошева Г.М. Теория антикризисного управления предприятием. Учебное пособие. СПб.: Речь, 2002. - 372 с.

69. Леонтьев В.Е. Корпоративные финансы. М.: Глобус, 2001. - 418 с.

70. Ли Ченг Ф., Финнерти Д. Финансы корпораций: теория, методы и практика: Учебник для вузов / Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 2000. - 686 с.

71. МакЛаннахан Б. Реорганизация ABB // Финансовый директор. 2003. - №8.

72. Малявина А.В. Лизинг и антикризисное управление: Учебное пособие для ВУЗов / А.В. Малявина, С.А. Попов, Н.Б. Пашина. М.: Изд-во «Экзамен», 2002.-256 с.

73. Манн Р., Майер Э. Контроллинг для начинающих. Система управления прибылью. М.: Финансы и статистика, 2004.

74. Маренков Н.Л. Антикризисное управление: контроль и риски коммерческих банков и фирм в России. М.: Эдиториал УРСС, 2002. - 360 с.

75. Мескон М. X., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента: Пер. с англ. -М.: "Дело", 1992.-702 с.

76. Мильнер Б.З. Теория организации: Учебник. 4-е изд., перераб. и доп. М.: ИНФРА-М, 2004.

77. Моисеенко Н., Чистякова Т., Фокина Т. Опыт отбора и обучения профессиональных антикризисных управляющих // Проблемы теории и практики управления. 1999. -№ 1.

78. Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства: Учеб. пособие для вузов. М.: Финансы и статистика, 1999. - 198 с.

79. Мотков Д.С, Шохин Е.И. Теория финансов предприятий. М.: Финансы и статистика, 2000.

80. Новоселов Е.В., Романчин В.И. Введение в специальность "Антикризисное управление". Учебное пособие. -М.: Дело, 2001. 176 с.

81. Павлова JI.H. Финансовый менеджмент в предприятиях и коммерческих организациях. Управление денежным оборотом. М.: Финансы и статистика, 1993.- 160 с.

82. Планкетт Л., Хейл Г. Выработка и принятие управленческих решений. М.: Экономика, 1984.

83. Подъяблонская Л.М., Поздняков К.К. Финансовая устойчивость и оценка несостоятельности предприятий // Финансы. 2000. - № 12.

84. Попов Р.А. Антикризисное управление: Учебник. М.: Высшая школа, 2003. -429 с.

85. Радченко Я. Классификация методов управления // Проблемы теории и практики управления. 1994. -№ 4.

86. Радыгин А.В. Институциональные проблемы развития корпоративного сектора: собственность, контроль, рынок ценных бумаг. М.: ИЭПП, 1999. -317с.

87. Радыгин А.В. Слияния и поглощения в корпоративном секторе // Вопросы экономики. 2002. - № 12.

88. Рашников В., Морозов А. Магнитогорский металлургический комбинат в экономике России // Вопросы экономики. 2003. - № 7.

89. Родионова Н.В. Антикризисный менеджмент. М.: ЮНИТИ, 2001. - 223 с.

90. Росс С., Вестерфилд Р., Джордан Б. Основы корпоративных финансов. Ключ к успеху коммерческой организации финансовое планирование и управление. / Пер. с англ. - М.: Лаборатория Базовых Знаний, 2000. - 720 с.

91. Сажина М.А. Фирма: управление кризисом. М.: Деловая литература, 2004. -190 с.

92. Сазонова Г.А. Антикризисное управление и финансовое оздоровление предприятия: Учебное пособие. Н.Новгород, 2000. - 148 с.

93. Семенов Б.Д. Антикризисный менеджмент. Учебно-методическое пособие. -Мн.: ФУАинформ, 2002. 80 с.

94. Сергеев А.А. Экономические основы бизнес-планирования: Учебное пособие для вузов. М.: ЮНИТИ- ДАНА, 1999.

95. Стратегия и тактика антикризисного управления фирмой / Под ред. А.П. Градова. СПб.: «Спец. Литература», 1996. - 510 с.юо.Стрикленад А.Д., Томпсон А.А. Стратегический менеджмент: концепции и ситуации. 9-е изд. - М.: Наука, 2000. - 412 с.

96. Ю4 Теория и практика антикризисного менеджмента. Сборник статей II международной научно-практической конференции. Пенза. Приволжский дом знаний, 2004.-230 с.

97. Ю5.Теория и практика антикризисного управления: Учебник для ВУЗов / Под ред. С.Г. Беляева и В.И. Кошкина. М.: «Закон и право», ЮНИТИ, 1996. - 469 с.юб.Толковый словарь русского языка Даля В.И. / Под ред. Ушакова Д.Н. М.: ACT, 2000. - 742 с.

98. Ю7.Толмачёв П.И. Антикризисное управление в мировом хозяйстве. -М., 1999.

99. Ю8.Трененков Е.М., Дведенидова С.А. Диагностика в антикризисном управлении // Менеджмент в России и за рубежом. 2002. - № 1.

100. П.Фомин Я.А. Диагностика кризисного состояния предприятия. М.: ЮНИТИ, 2002.-349 с.

101. И8.Хан Д. Планирование и контроль: концепция контроллинга: Пер. с нем. М: Финансы и статистика, 1997.

102. П9.Хейман С., Санчес Д. Экономическое управление предприятием и корпорацией. М.:, Дело ЛТД, 2001. - 386 с.

103. Хикс Дж.Р. Стоимость и капитал: Пер. с англ. / Под ред. Энтова Р. М. М.: Прогресс, 1988.-488 с.

104. Холт Р.Н. Основы финансового менеджмента. М.:, Дело ЛТД, 1995. — 472 с.

105. Хелферт Э. Техника финансового анализа / Пер. с англ. под ред. Л.П. Белых. -М.: Аудит, ЮНИТИ, 1996.пз.Чеботарь Ю.М. Антикризисная программа предприятия: как избежать банкротства и стать прибыльным. М.: Инфра-М, 1997.

106. Ш.Шаповалов Г.М. Антикризисная стратегия предпринимательства. СПб.: СПбУЭФ, 1997.

107. Шарафатов Д.В. Формирование механизма антикризисного управленияпредприятием: Автореф. дис. канд. экон. наук. М., 1999.

108. Шарп У. Инвестиции. М.: Инфра- М, 1997. - 1024 с.

109. Шелухин И. Рост компании путь к банкротству? // Финансовый директор. -2002.-№2.

110. Шепеленко Г.И. Антикризисное управление производством и персоналом: Учебное пособие. Ростов-на-Дону: «МарТ», 2002. - 176 с.

111. Шеремет А. Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА-М, 1996.ш.Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. М.: ИНФРА-М, 1999.

112. Экономическая энциклопедия / Науч.-ред. совет изд-ва «Экономика»; Ин-т экон. РАН; Гл. ред. Л.И.Абалкин. М.: ОАО «Издательство «Экономика», 1999.

113. Юданов А.Ю. Секреты финансовой устойчивости международных монополий. -М.: Финансы и статистика, 1991. 191 с.

114. Юданов А.Ю. Современный капитализм: антикризисная стратегия ТНК. М.: Знание, 1988.-61 с.

115. Юн Г.Б. Антикризисное управление в российской экономике. СПб.: СПбГУЭФ, 2002.-210 с.

116. Юн Г.Б. Антикризисное управление предприятиями: теоретические и практические аспекты. М.: Московский издательский дом, 2002. - 624 с.

117. Яковец Ю.В. Циклы и кризисы в российской экономике // Экономический вестник. 1998. — № 1.мо.Якокка Ли Карьера менеджера. М.: Прогресс, 1990.