Формирование инвестиций при оптимизации развития производства в сельскохозяйственных предприятиях тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Кусмагамбетов, Серик Магометович

• Кусмагамбетов, Серик Магометович
• кандидат экономических наук
• 2000

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Кусмагамбетов, Серик Магометович

Введение.

1. Теоретические и методические основы инвестиций в аграрной сфере.

1.1. Понятие и виды инвестиций.

1.2. Методические подходы к обоснованию и оценке инвестиционных проектов.

1.3. Развитие инвестиционных процессов в АПК России.

2. Состояние и тенденции развития сельскохозяйственного производства в условиях инвестиционного кризиса.

2.1. Анализ инвестиционных вложений в аграрный сектор экономики РФ.

2.2. Современное состояние сельскохозяйственного производства Калачеевского района Воронежской области.

3. Определение оптимальных параметров функционирования сельскохозяйственных предприятий с учетом оценки эффективности инвестиционных проектов.

3.1. Концептуальные подходы к определению объемов и направлений инвестиций для достижения оптимальных параметров функционирования сельскохозяйственных предприятий.

3.2. Обоснование и выбор перспективных направлений развития производства.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Формирование инвестиций при оптимизации развития производства в сельскохозяйственных предприятиях»

Актуальность темы исследования. Характерные до последнего времени спад аграрного производства, финансовая недееспособность большинства сельскохозяйственных предприятий не позволяли осуществлять процесс даже простого воспроизводства. Изменение конъюнктуры рынка, сокращение диспаритета цен на продукцию сельского хозяйства и промышленности, вызванные последствиями августовского кризиса 1998 года, привели к тому, что, несмотря на крайне низкий уровень интенсификации производства в большинстве аграрных формирований, практически все они вышли на уровень рентабельного хозяйствования. Одним из основных направлений адаптации сельскохозяйственных предприятий к изменяющимся условиям ведения производства является реструктуризация их производственных систем. Выход на оптимальные параметры функционирования аграрных формирований невозможен без инвестиций, обеспечивающих необходимые структурные изменения.

В этой связи особую остроту и актуальность приобретает проблема обоснования приоритетных направлений инвестиций и их объемов в зависимости от источников инвестиций и эффективности отдельных инвестиционных проектов.

Степень разработанности проблемы. Проблемам адаптации предприятий к изменяющимся условиям хозяйствования посвящены труды Балабанова И.Т., Загайтова И.Б., Зельднера А.Г., Клюкача В.А., Курносова А.П., Милосердова В.В., Половинкина П.Д., Рай-зберга Б.А, Терновых К.С., Хицкова И.Ф., Шишкина А.Ф. и др.

Решению многих актуальных теоретических и методических вопросов организации инвестиционной деятельности, изучению сущности инвестиционных процессов и оценке эффективности инвестиций посвящены работы Барда B.C., Гиляровской Л.Т., Идри-сова А.Б., Ковалева В.В., Круш З.А., Лукасевича И .Я., Сергеева И.В., Фролова А.В. и др.

Несмотря на это, многие вопросы, в частности связанные с созданием необходимых условий для инвестиций в аграрный сектор и обоснованием механизма инвестиционного обеспечения приоритетных направлений оптимального развития сельского предпринимательства, являются малоизученными и актуальными.

Актуальность и недостаточная разработанность этих проблем послужили основанием для проведения данного исследования.

Цель и задачи исследования. Цель настоящего исследования заключается в разработке научно обоснованных предложений по формированию инвестиций, необходимых для достижения оптимальных параметров функционирования сельскохозяйственных предприятий.

Достижение цели предусматривало решение следующих задач:

- исследовать сущность и содержание инвестиций как экономической категории;

- выявить специфику инвестиционных процессов в аграрной сфере;

- изучить и обобщить имеющиеся методические подходы к определению эффективности использования инвестиций;

- провести анализ современного состояния аграрного сектора экономики и выявить основные тенденции инвестиционных вложений на различных уровнях;

- на основе использования методов экономико-математического моделирования разработать методику определения объемов и направлений инвестиций, необходимых для реализации оптимальных планов развития предприятия;

- определить оптимальные параметры развития производства в исследуемых аграрных формированиях с учетом требуемых инвестиций и источников их покрытия;

- провести сравнительный анализ эффективности инвестиционных проектов в зависимости от источников финансирования.

Предмет и объекты исследования. Предметом исследования являются экономические процессы, формирующие механизм организации инвестиционной деятельности в сельском хозяйстве. Объектами исследования являются сельскохозяйственные предприятия Калачеевского района Воронежской области. Углубленные исследования и апробация предложенной методики были проведены на примере колхоза им. Ильича, ОАО «Калачеевское», СХА «Черноземье».

Теоретической и методологической основой исследования послужили труды отечественных и зарубежных ученых. В диссертации использованы Указы Президента РФ, Постановления правительства, законодательные и нормативные акты экономического характера, касающиеся организации и развития инвестиционных процессов в АПК России.

Источником информации явились материалы Госкомстата, Министерства сельского хозяйства Российской Федерации, статистических органов исследуемых областей ЦЧР и Калачеевского района, годовые отчеты предприятий и другая информация.

В диссертационной работе использовались абстрактно-логический, монографический, статистико-экономический, экономико-математический и другие методы экономических исследований.

Научная новизна диссертационной работы заключается в разработке и реализации теоретических и методических положений по развитию инвестиционной деятельности сельскохозяйственных предприятий.

Элементами научного вклада и предметом защиты являются следующие теоретические, методические и практические результаты:

- обобщены и углублены теоретические положения, касающиеся сущности и содержания экономической категории «инвестиции» и особенностей осуществления инвестиционной деятельности в аграрной сфере;

- предложена и апробирована методика определения объемов и направлений инвестиций, необходимых для достижения аграрными формированиями оптимальных параметров своего развития;

- определены оптимальные параметры развития производства исследуемых хозяйств с учетом объемов, направлений и источников инвестиций;

- обоснован и предложен методический подход к определе-* нию уровня эффективности инвестиционных проектов в зависимости от источников финансирования;

- даны практические рекомендации по эффективному использованию инвестиций для адаптации аграрных формирований к изменяющимся условиям хозяйствования.

Практическая значимость работы состоит в том, что содержащиеся в ней теоретические и методические разработки, выводы и практические рекомендации позволяют создать условия повышения эффективности производства в предприятиях аграрной сферы за счет оптимального использования инвестиционных вложений. Материалы диссертации могут быть применены в преподавании курсов "Экономика АПК", "Моделирование социально-экономических процессов в АПК", "Финансовый менеджмент".

Апробация работы. Основные положения исследования докладывались на всероссийских, региональных, межвузовских, вузовских научно-практических конференциях и совещаниях, проводившихся в Воронеже, Мичуринске в 1996, 1997, 1998, 2000 гг. Результаты научных исследований опубликованы в 14 работах, общим объемом 5,5 п.л. Ряд предложений и рекомендаций принят к внедрению, что подтверждается соответствующими актами и справкой.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Кусмагамбетов, Серик Магометович

Выводы и предложения

1. Отличительной чертой российских реформ является беспрецедентное по масштабам свертывание инвестиционной деятельности. Общий спад инвестиций в сельское хозяйство оказался значительно выше среднего уровня инвестиций в экономике. С изменением институциональной структуры экономики и сокращением присутствия государства на рынке капитала доля инвестиций в сельское хозяйство снизилась с 10,8% в 1992 году до 2,5%-3% в период 1996 - 1999 гг.

2. Сектор кредитных и банковских услуг практически не проявляет интереса к проектам инвестиций в производственную сферу аграрной экономики, что в условиях слабого развития системы лизинга привело к ситуации, когда основным источником финансирования инвестиций являются собственные средства предприятий и организаций.

3. В результате оценки современного состояния сельскохозяйственных предприятий Калачеевского района Воронежской области выявлено, что важнейшим источником их финансирования являются собственные средства, причем прибыль, как источник инвестиций, практически не используется не только по причине убыточности большинства предприятий или незначительного ее размера, но и из-за того, что все хозяйства имеют большую кредиторскую задолженность. Недостаток инвестиций приводит к разрушению материально-технической базы, углублению ресурсных диспропорций, обуславливает падение эффективности хозяйственной деятельности.

4. Изменение условий хозяйствования требует адекватной реакции предприятий. Одним из основных направлений адаптации сельскохозяйственных предприятий к изменяющимся условиям ведения производства является реструктуризация их производственных систем. Выход на оптимальные параметры функционирования аграрных формирований невозможен без инвестиций, обеспечивающих необходимые структурные изменения.

5. Предлагаемая автором методика позволяет определить объемы, структуру, направления и источники инвестиций, необходимых для достижения оптимальных параметров производства в сельскохозяйственных предприятиях.

6. Оценку эффективности инвестиционных вложений целесообразно проводить с использованием следующих показателей: чистая текущая стоимость, индекс рентабельности инвестиций, период окупаемости инвестиций, внутренняя норма доходности инвестиций. Доказано, что в отличие от традиционных подходов к определению эффективности инвестиций при фиксированной норме дисконта также необходимо изучение поведения данных показателей в интервале возможных изменений этой нормы.

7. Сопоставление потребности в инвестициях и реальных источников их покрытия свидетельствует о том, что различные направления структурных изменений и их глубина в сочетании с неодинаковым уровнем обеспеченности сельскохозяйственной техникой и кредиторской задолженности обуславливают различия в структуре источников инвестиций.

8. Проведенные постоптимизационные расчеты и сравнительный анализ эффективности инвестиционных проектов, финансируемых за счет различных источников, свидетельствуют о том, что максимальная эффективность инвестиций достигается в проекте, реализуемом за счет собственных средств. Лизинг целесообразен для предприятий финансово недееспособных. При этом установлено, что лизинговые операции особенно выгодны, когда основные средства требуются на небольшой срок.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Кусмагамбетов, Серик Магометович, 2000 год

1. Абалкин J1. Перспективы экономики России на исходе XX века //Экономист.-1996.-№3.-С.З-9.

2. Аганбегян А.Г. Основные методические положения оптимизации развития и размещения производства. М.: Наука, 1978.-190с.

3. Аграрные отношения: теория, историческая практика, перспективы развития. М.: Наука, 1993.-286 с.

4. Агропромышленный комплекс России в 1998 году. М.: Госкомстат, 1999.-48с.

5. Альгин А.П. Риск и его роль в общественной жизни. -М.: Мысль, 1989.- 187 с.

6. АПК России: новый хозяйственный механизм /Сост. А.А. Шутьков. М: Росагропромиздат, 1990. - 494с., ил.

7. Бадевиц 3. Математическая оптимизация в социалистическом сельском хозяйстве. М.: Колос, 1982. - 549с.

8. Балабанов B.C. Аграрные отношения в условиях перехода к рынку. М.: ПМБ РСПИ, 1991.-105с.

9. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? М.: Финансы и статистика. 1994.

10. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. М.: Финансы и статистика, 1996. -188с.

11. Бард B.C. Финансово-инвестиционный комплекс: теория и практика в условиях реформирования российской экономики. -М.: Финансы и статистика, 1998. 304 с.

12. Бизнес-план инвестиционного проекта: Отечественный и зарубежный опыт. Современная практика и документация: Учебное пособие /Под ред. В.М. Попова. 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 1997.

13. Бланк Н.А. Инвестиционный менеджмент. Киев, МП «ИТЕМ» ЛТД «Юнайтед Лондон Трейд Лимитед», 1995.

14. Блауберг И.В., Юдин Э.Г. Становление и сущность системного подхода. М.: Сов. радио, 1973.

15. Блауг М. Экономическая мысль в ретроспективе. Пер. с англ., 4-е изд.- М.: «Дело ЛТД», 1994. -720с.

16. Блэквелл Э. Как составить бизнес план. Пер. с анг.- М.: "Инфра - Ми, 1996. - 160 с.

17. Боев В.Р., Алтухов А.И. Продовольственная безопасность России. М.: ВНИЭСХ, 1997. 38 с.

18. Бойко И.П. Проблемы устойчивости сельскохозяйственного производства. Л: Изд-во Ленинградского университета, 1986. -168 с.

19. Боумэн К. Основы стратегического менеджмента /Пер. с англ.; Под ред. Л.Г. Зайцева, М.И. Соколовой. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997. - 175с.

20. Браславец М.Е. Экономико-математические методы в организации и планировании сельскохозяйственного производства. -М.: Экономика, 1971. 358с.

21. Бунич П.Г. Самофинансирование. 2 изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 1989. - 96 с.

22. Винер Н. Кибернетика, или управление и связь в животном и машине/ Пер. с англ. М.: Советское радио, 1958. -294с.

23. Винер Н. Нелинейные задачи в теории случайных процессов /Пер. с англ. Э.М. Хазен; Под. ред. Ю.М. Климонтовича. -М.: Иностранная литература, 1961. 158с.

24. Виханский О.С., Наумов А.И. Менеджмент: Учебник для экон. спец. вузов. М.: Высшая школа, 1994. -224с.

25. Волков И.М., Грачева М.В. Проектный анализ. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998,- 423 с.

26. Воропаев Ю.Н. Риски, присущие бизнесу //Бухгалтерский учет. 1995. - № 4. - С. 29-31.

27. Гиляровская Л.Т., Ендовицкий Д.А. Финансово-инвестиционный анализ и аудит коммерческих организаций. Воронеж: Издательство Воронежского государственного университета, 1997.-376 с.

28. Гончаров В., Клюкач В. Продовольственный комплекс России: проблемы развития // Экономист. 1993.- №10. - С.- 73-78.

29. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.94 N 51-ФЗ (ред. от 12.08.96)

30. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть первая. Официальное издание. М.: Юрид. лит., 1994.-240 с.

31. Грядов С.И. Риск и выбор стратегии в предпринимательстве. М.: МСХА, 1994.-46 с.

32. Дагаев А.А. Рисковый капитал и его роль в процессе освоения нововведений //ВНИИ системных исследований. М., 1986.

33. Загайтов И.Б. Вывод экономики из кризиса и закон продовольственного баланса. //Материалы международной научно-практической конференции. Экономический механизм: теория и практика в современных условиях. Орел. - 1996. - с.50-57.

34. Загайтов И.Б., Терновых К.С., Коротченков В.И., Кама-лян А.К. Экономика АПК. Общие закономерности агропромышленного комплекса. Воронеж: Изд. им. Е.А. Болховитинова, 1999.-287с.

35. Загайтов И.Б., Терновых К.С., Шевченко В.Е. Продовольственный кризис 90-х годов: проблемы и способы преодоления. Воронеж: ВГАУ, 1999.- 247с.

36. Задков А.П. Факторы риска в сельском хозяйстве /РАСХН. Сиб. отд. СибНИИЭСХ. Новосибирск, 1998. - 264 с.

37. Закон РФ от 26.06.91 г. "Об инвестиционной деятельности в РСФСР" (с изменениями на 19.06.95 г.)

38. Замков О.О., Толстопятенко А.В., Черемных Ю.Н. Математические методы в экономике: Учебник. М.: МГУ им. М.В. Ломоносова, Изд. «ДИС», 1997. - 368с.

39. Зельднер А.Г. Приоритеты и механизмы обеспечения продовольственной безопасности страны. Доклад для обсуждения на Ученом Совете. М., ИЭ РАН, 1999

40. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирования: Учебник для вузов. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999.-413 с.

41. Идрисов А.Б. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. М., 1997

42. Индексы физического объема промышленного производства за 1997 год (в % к соответствующему периоду предыдущего года). /Госкомстат РФ, Министерство экономики РФ.

43. Канторович Л. Экономический расчет лучшего использования ресурсов. М.: Колос, 1960. - 347с.

44. Карасев А.И., Кремер Н.Ш., Савельева Т.И. Математические методы и модели в планировании: Учеб. пособ. для экон. Вузов /Под ред. А.И Карасева. М.: Экономика, 1987. - 240с.

45. Кардаш В.А. Модели управления производственно-экономическими процессами в сельском хозяйстве. М.: Экономика, 1981.-184 с.

46. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 1995. - 432с.

47. Кочович Е. Финансовая математика: Теория и практика финансово-банковских расчетов. М.: Финансы и статистика, 1994. -271 с.

48. Кравченко Р.Г., Скрипка А.Г. Основы кибернетики. М.:1. Экономика, 1974. -279с.

49. Краткий экономический словарь /Под ред. Ю.А. Велика и др. М.: Политиздат, 1987. - С. 86

50. Круш З.А., Перекрестова Л.П. Практикум по финансам сельского хозяйства. М.: Финансы и статистика, 1994

51. Кузнецов Ю.Н., Кузубов В.И., Волощенко А.Б. Математическое программирование: Учебное пособие. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Высш. школа, 1980.-300с.

52. Кульман А. Экономические механизмы: Пер. С фр. / общ. Ред. Н. И. Хрусталевой М.: А/О Издательская группа "Прогресс", "Универс", 1993.

53. Куракина Ю.Г. Оценка фактора риска в инвестиционных расчетах //Бухгалтерский учет. 1995. - № 6. - С. 22-27.

54. Курносов А.П. Вычислительная техника и математическое программирование. М.: Финансы и статистика, 1991., 352 с.

55. Курносов А.П., Камалян А.К. Проблемы управления хозяйственным риском в аграрной сфере экономики //Вестник Воронежского государственного агроуниверситета. Воронеж: ВГАУ.-1998. -№1.- С. 273-281.

56. Курносов А.П., Улезько А.В., Камалян А.К., Бухонова Н.М., Оптимизация параметров функционирования сельскохозяйственных предприятий при изменяющихся условиях хозяйствования. М.: Изд. МГСУ «Союз», 2000

57. Курс переходной экономики: Учебник для вузов /Под ред. акад. Л.И. Абалкина М.: ЗАО «Финстатинформ», 1997. -640 с.

58. Курс экономики /Под ред. проф. Б.А. Райзберга. М.: ИН-ФРА-М, 1997. - с. 206.

59. Лопатина О.Ф., Оболенский К.П., Фраер С.В. Экономика сельского хозяйства. Учебник для студентов с.-х. вузов по экон.специальностям. М., «Экономика», 1977

60. Лукасевич И .Я. Анализ финансовых операций. Методы, модели, техника вычислений. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998. 400 с.

61. Макконнелл Кэмпбелл Р., Брю Стэнли Л. Экономикс: Принципы, проблемы и политика. В 2 т.: Пер. с анг. 11-го изд. Т. 1. М.: Республика, 1992. 400 е.: табл., граф.

62. Макконнелл Кэмпбелл Р., Брю Стэнли Л. Экономикс: Принципы, проблемы и политика. В 2 т.: Пер. с анг. 11-го изд. Т. 2. М.: Республика, 1992. 400 е.: табл., граф.

63. Маккримон К., Вехрунг Д. Предпринимательский риск: менеджмент неопределенности // ЭКО. 1991. - №10. - С.203-213.

64. Маркетинг: Учебник/ А.Н. Романов, Ю.Ю. Корлюгов, С.А. Красильников и др.; Под. ред. А.Н. Романова. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995. - 560с.: ил.

65. Математическое моделирование экономических процессов в сельском хозяйстве /A.M. Гатаулин, Г.В. Гаврилов, Т.М. Сорокина и др.; Под ред. A.M. Гатаулина. -М.: Агропромиздат, 1990. -432с.:ил.

66. Мелкумов Я.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций и финансирование инвестиционных проектов. М.: ИКЦ «ДИС», 1997.-160 с.

67. Мельников А. Финансовые инновации и проблемы управления риском //Управление риском. 1997. - №4. - С.34-41.

68. Мескон М.Х., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента /Пер. с англ. -М.: «Дело ЛТД», 1995. 704 с.

69. Методы решения задач математического программирования: Учебное пособие / Курносов А.П., Подтележников В.П. -Воронеж: ВСХИ, 1990. 108с.

70. Милосердое В.В. Аграрная политика и проблемы развития АПК. М.: Агропромиздат, 1990. - 293 с.

71. Муртаф Б. Современное линейное программирование/ Пер. с англ. М.: Мир, 1984. - 224 с.

72. Налоговый кодекс РФ. Общая часть. М.: Международный центр финансово-экономического развития, 1996.-656с.

73. Немчинов B.C. Экономико-математические методы и модели. М.: Мысль, 1965. - 478с.

74. Новиков В. Аренда как развитие социалистической собственности //Вопросы экономики.-1988.-№ 3.-С.22-34.

75. О внесении изменений и дополнений в часть первую Налогового кодекса Российской Федерации. Федеральный закон Российской Федерации от 9 июля 1999 года № 154-ФЗ //Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. -1999.-№10.

76. О мерах по государственной поддержке лизинга сельскохозяйственной техники и оборудования. Постановление Правительства РФ от 27 апреля 1999 г. //Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. -1999. №6.

77. О состоянии финансирования агропромышленного комплекса РФ и неотложных мерах по его улучшению. Постановления Совета Федерации Федерального Собрания РФ от 15 мая 1997г., №161-СФ //Экономика сельского хозяйства России.-1997.- №6.

78. Онищенко A.M. Специализация сельскохозяйственного производства. Методологические проблемы оптимизации. Киев.: Наук. Думка, 1973.-292с.

79. Основные макроэкономические показатели Российской Федерации (1995-1998). /Госкомстат РФ, Министерство экономики РФ.

80. Основные направления развития национальной системы страхования в Российской Федерации в 1998-2000 годах //Финансовая газета, № 43.

81. Основные показатели хозяйственной деятельности сельскохозяйственных предприятий Воронежской области /Статистический сборник. Воронеж: Воронежский комитет по статистике. - 1998. - 41с.

82. Основы предпринимательской деятельности (Экономическая теория. Маркетинг. Финансовый менеджмент.) /Под ред. В.М. Власовой. М.: Финансы и статистика, 1994. 496 с.

83. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент в предприятиях и коммерческих организациях. Управление денежным оборотом. -М.: Финансы и статистика, 1993. 160 с.

84. Пелих А.С. Бизнес план. - М.: "Ось-89", 1996. 96 с.

85. Политическая экономия. М.: Политиздат, 1990. - 735 с.

86. Половинкин П. Стратегия управления хозяйственным риском //АПК: экономика, управление. 1994. - №1. - С.39-43.

87. Половинкин П.Д. Экономический механизм АПК в условиях перехода к рынку//АПК: экономика, управление. 1991. - № 4. - С.62-68.

88. Полторак А.Ф. Новое в системе налогообложения прибыли //Бухгалтерский учет.-1994.-JV® 4.-С.46-48.

89. Попов А.А. Аграрный потенциал России: перспектива развития. М.: ОАО «Изд. Экономика».- 1998.- 1991с.

90. Постановелние Правительства РФ от 1 мая 1996 г. № 534 "О дополнительном стимулировании частных инвестиций в Российской Федерации"

91. Постановление Правительства РФ от 27 июня 1996 г. № 752 "О государственной поддержке развития лизинговой деятельности в Российской Федерации"

92. Постановление Правительства РФ от 29 июня 1995 г. № 633 "О развитии лизинга в инвестиционной деятельности в Российской Федерации"

93. Постановление Совета Федерации № 264 от 17.07.1996 г. «О финансировании уборочной кампании 1996 года»

94. Постановление Правительства №723 от 21.06.1996 г. «О мерах по стабилизации экономического положения и развитию реформ в агропромышленном комплексе до 2000 года»

95. Практикум по финансовому менеджменту: Учебно-деловые ситуации, задачи и решения /Е.С. Стоянова, И.Г. Кукуни-на, Е.В. Быкова, В.А. Перов; Под ред. Е.С. Стояновой. Перспектива, 1995.- 160 с.

96. Принципы инвестирования. М.: Крокус Интернейшнл, 1992.-322 с.

97. Производство важнейших видов продукции в 1996-1997 годах. /Госкомстат РФ, Министерство экономики РФ.

98. Райзберг Б.А. Предпринимательство и риск. М.: Знание, 1992. - 64с.

99. Риски в современном бизнесе /П.Г. Грабовый, С.Н. Петрова, С.И. Полтавцев и др.- М.: Алане, 1994. 200 с.

100. Розен В.В. Цель оптимальность - решение (математические модели принятия оптимальных решений). - М.: Радио и связь, 1982.- 168 с.

101. Российская банковская энциклопедия. Редколлегия: О. И. Лаврушин (гл. ред.) и др. М.: Энциклопедическая творческая ассоциация, 1995.

102. Рэдхэд К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками. -М.: Инфра-М, 1996. 288 с.

103. Сельское хозяйство Воронежской области: Статистический сборник. Воронеж: Комитет государственной статистики Воронежской области, 1998.- 61с.

104. Сергеев И.В., Веретенникова И.И., Организация и финансирование инвестиций: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2000. 272 с.

105. Сердюкова И.Д. Управление финансовыми рисками //Финансы. -1995. № 12. - С. 6-9.

106. Серова Е. Особенности государственной поддержки аграрного сектора России // Вопросы экономики. 1996.-№7. С. 88100.

107. Серова Е.В. Аграрная экономика: Учебник для студентов экономических вузов, факультетов и специальностей. М.: ГУ ВШЭ, 1999.-480 с.

108. Система ведения агропромышленного производства Воронежской области на 1996-2000 годы .- Часть 1. Воронеж: Центр. -Чернозем, кн. изд-во, 1996. - 240 с.

109. Социально-экономическое положение Воронежской области. Воронеж.: Комитет государственной статистики Воронежской области, 1998. -114с.

110. Справочник по планированию и экономике сельскохозяйственного производства в 2 ч. Ч. 2 /Сост. Г.В. Кулик, Н.А. Окунь, Ю.М. Пехтерев. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Россельхоз-издат, 1987.-480 с.

111. Статистические материалы и результаты исследований развития АПК России.- М.: Россельхозакадемия, 1999.

112. Телегина Е.А. Об управлении рисками при реализации долгосрочных проектов // Деньги и кредит.- 1995.- № 1. С. 57-59.

113. Теория и практика антикризисного управления: Учебникдля вузов /Г.З. Базаров, С.Г. Беляев, Л.П. Белых и др.; Под ред. С.Г. Беляева и В.И. Кошкина.- М.: Закон и право, ЮНИТИ, 1996.-469 с.

114. Терновых К.С. Организационно экономический механизм развития предпринимательства в аграрной сфере. - Воронеж: ВГАУ, 1996.

115. Указ Президента РФ от 17 сентября 1994 г. № 1928 "О частных инвестициях в Российской федерации"

116. Указ Президента РФ от 17 сентября 1994 г. № 1929 "О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности"

117. Указ Президента РФ от 20 января 1996 г. № 70 "О внесении изменений и дополнений в Указ Президента РФ от 17 сентября 1994 г. № 1928 "О частных инвестициях в Российской Федерации""

118. Улезько А.В., Камалян А.К., Плаксин В.Н. Проблемы функционирования различных форм предпринимательства в аграрной сфере. Москва: МГСУ «Союз», 1998. - 192с.

119. Федеральный закон "О сельскохозяйственной кооперации" от 8 декабря 1995 г. //Экономика и жизнь. 1996. - №1.

120. Федеральный закон от 26.12.95 №208-ФЗ (ред. от 13.06.96) "Об акционерных обществах "

121. Федеральный закон Российской Федерации от 25 февраля 1999 года; № 39-Ф3 "Об инвестиционной деятельности в российской федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений"

122. Финансирование и инвестиции на предприятиях АПК в условиях рыночной экономики. Под. ред. Т.В. Зиновьева. Учебное пособие. Изд. ОмГАУ., 1997

123. Финансово-экономический словарь /Под. ред. М.Г. Назарова. М.: Финстатинформ, 1995. - С. 86.

124. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник /Под ред. Е.С. Стояновой.- М.: Изд-во "Перспектива", 1996.- 405с.

125. Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика: Пер. сангл. со 2-го изд. М.: «Дело ЛТД», 1993. - 864 с.

126. Фролов А.В. Инвестиционная политика фирмы. Экономика и бизнес. М.: Изд-во МГТУ, 1993

127. Хелферт Э. Техника финансового анализа /Пер. с анг.; Под ред. Л.П. Белых. М.: Аудит, ЮНИТИ, 1996.

128. Хицков И.Ф. Агропромышленное ЦЧР: состояние, пути выхода из кризиса, возобновление экономического роста Воронеж: НИИЭОАПК ЦЧР РФ, 1999, 83 с.

129. Черняк В.З. Оценка бизнеса. М.: Финансы и статистика, 1996. - 176 с.

130. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. М.: Дело ЛТД, 1995. - 320 с.

131. Шарп У., Александер Д., Бэйли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1998. - XII, 1028 с.

132. Шишкин А.Ф. Экономическая теория: Учебное пособие для вузов. 2-е изд.: В 2 кн. Кн. 1. М.: Гуманит. изд. центр ВЛА-ДОС, 1996.-656 с.

133. Шишкин А.Ф. Экономическая теория: Учебное пособие для вузов. 2-е изд.: В 2 кн. Кн. 2. М.: Гуманит. изд. центр ВЛА-ДОС, 1996.-352 с.

134. Экланд И. Элементы математической экономики /Пер. с франц. М.: Мир, 1983. - 248с., ил.

135. Экономика сельского хозяйства. Учебное пособие. Издание 2-ое. /Н.Т. Назаренко Воронеж, ВГАУ, УКЦ, 1996. -248 с.

136. Brealey R.A., Myers S.C. Principles of corporate finance/ -McGraw-Hill, Inc., 1992.-957 p.

137. Brighem E.F. Fundamentals of Financial Management. The Dryden Press, 1992. 904 p.

138. Copeland Т.Е., Weston J.F. Financial Theory and Corporate Policy. Addison - Wesley, 1992. - 946 p.

139. Francis J.C. Investments: Analysis and Management. -McGraw-Hill, Inc., 1991.- p. 874.

140. Gunter, Weinrich, Ulrich, Hoffman, Investitions analyse, Munchen; Wien; Hauser, 1989.

141. Haberstock L. Zur Integrirung der Ertragsbesteuerung in die simultane Produktions-, Investitins- und Finanzplanung mit Hilfe der linearen Programmierung. Koln u.a., 1971

142. Moog H. Investitionsplanung bei Mehrfachzielsetzung. -Ludwigsburg, Berlin, 1993

143. Rosenberg O. Investitionsplanung im Rahmen einer simultanen Gesamtplanung. Koln u.a., 1975