Повышение инвестиционной привлекательности предприятий АПК тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.01, кандидат экономических наук Фалькович, Елена Борисовна

• Фалькович, Елена Борисовна
• кандидат экономических наук
• 2005

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Фалькович, Елена Борисовна

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ

ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЦЕССОВ В АГРАРНОЙ СФЕРЕ.

1.1. Экономическая сущность инвестиций, их классификация и роль в обеспечении эффективного функционирования экономических систем.

1.2. Специфика инвестиционных процессов в аграрном секторе, их состояние и влияние на структурные преобразования в АПК.

ГЛАВА 2. РЕАЛИЗАЦИЯ ИННОВАЦИОННОЙ МОДЕЛИ РАЗВИТИЯ

КАК ОСНОВА РОСТА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ АПК.

2.1. Инновационно-инвестиционная модель развития: сущность, структура, принципы формирования.

2.2. Специфика реализации инновационно-инвестиционной модели развития в условиях транзитивной экономики.

2.3. Концептуальные и методические подходы к оценке инвестиционной привлекательности и инвестиционного потенциала предприятий аграрной сферы.

ГЛАВА 3. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ РАЗВИТИЯ

ПРЕДПРИЯТИЙ АГРАРНОГО СЕКТОРА НА ОСНОВЕ

ИННОВАЦИОННО-ИНВЕСТИЦИОННОЙ МОДЕЛИ. 112 3.1. Особенности формирования инновационно-инвестиционной политики регионального АПК.

3.2. Концептуальные подходы к формированию системы инвестиционного обеспечения инновационной деятельности сельскохозяйственных предприятий.

3.3. Разработка инновационно-инвестиционного проекта и оценка его эффективности.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Повышение инвестиционной привлекательности предприятий АПК»

Актуальность темы исследования. Необходимым условием эффективного и устойчивого развития любой отрасли народного хозяйства является наличие достаточных инвестиций. Для аграрной сферы, в силу ее значимости и важности для экономики страны, а также специфики организации воспроизводственных процессов, проблема повышения уровня инвестирования отрасли и повышения ее экономической эффективности приобретает все большую актуальность.

Впервые за последние полтора десятилетия в отраслях АПК, особенно в сельском хозяйстве, сложились условия, которые способствуют привлечению финансовых ресурсов в отрасль. Вместе с тем, имеющиеся аграрные технологии практически исчерпали свой потенциал и не являются привлекательными для инвесторов, поскольку не обеспечивают сопоставимости сроков окупаемости инвестиций и уровня инвестиционных рисков с другими отраслями. На сегодня становится очевидным, что современным аграрным формированиям будет довольно сложно рассчитывать на успех без целого комплекса научных, технологических, организационных и финансовых мероприятий, обеспечивающих инновационный характер сельскохозяйственного производства. В этой связи растет актуальность теоретических и методических разработок по вопросам повышения инновационно-инвестиционной привлекательности предприятий АПК.

Степень изученности проблемы. Проблемам организации и развития инвестиционных процессов на макроэкономическом и микроэкономическом уровнях посвящены труды Л.И. Абалкина, И.Т. Балабанова, В.Р. Боева, JI. Дж. Гитман, М.Д. Джонк, В.Г.Закшевского, М.И. Каменецкого, В.В. Мило-сердова, В.М. Попова, Б.А. Райзберга, B.C. Барда, М.Г. Назарова, А.И. Хорева, А.Ф. Шишкина и др.

Вклад в развитие теоретических и методических вопросов оценки эффективности инвестиций внесли А.П. Альгин, Л.Т. Гиляровская, Д.А. Ендовицкий,

С.А. Кошечкин, В.В. Ковалев, И.Я. Лукасевич, И.В Сергеев, В.Д. Шапиро,

B.Т. Севрук и др.

Различные аспекты инновационной модели развития экономики отражены в исследованиях В. Баутина, А. Белоусова, В. Белоусова, Г. Гукасьяна,

C.Ильенковой, С. Конторовича, К. Терновых, Е. Труновой, Н. Шишкиной и др. В то же время многие вопросы обоснования приоритетных направлений инвестиционной политики в аграрной сфере АПК, а также определения уровня инвестиционного обеспечения перспективных параметров развития сельскохозяйственных товаропроизводителей исследованы недостаточно полно. Дискуссионными и малоизученными остаются проблемы, связанные с необходимостью и механизмом государственного регулирования инвестиционной деятельности на региональном уровне, имеющем свои особенности, обусловленные природными и экономическими условиями аграрного производства.

Актуальность и недостаточная разработанность этих проблем послужили основанием для проведения данного исследования.

Цель диссертационного исследования заключается в разработке концептуальных основ формирования инновационно-инвестиционной модели развития предприятий аграрной сферы, обеспечивающей рост их инвестиционного потенциала.

В соответствии с поставленной целью в процессе исследования решались следующие задачи:

-раскрыть экономическую сущность инвестиции и выявить их роль в обеспечении эффективного функционирования экономических систем разного уровня; исследовать специфику инвестиционных процессов в аграрном секторе и определить их влияние на структурные преобразования в АПК; исследовать взаимосвязь инновационной и инвестиционной деятельности, раскрыть особенности формирования инновационно-инвестиционной модели на различных фазах экономического развития;

-обосновать концептуальные подходы к исследованию инвестиционной привлекательности сельскохозяйственных предприятий; выявить особенности формирования инвестиционной политики на региональном уровне; обосновать концептуальные подходы к формированию системы инвестиционного обеспечения инновационной деятельности сельскохозяйственных предприятий; разработать инновационно-инвестиционный проект и оценить его эффективность.

Предмет, объект и эмпирическая база исследования. Предметом исследования являются условия и процесс формирования механизма организации эффективной инвестиционной деятельности в сельском хозяйстве. Предметная область исследования находится в рамках специальностей: 08.00.01 в пределах раздела 1. Общая экономическая теория: экономика ресурсов (рынков капиталов, труда и финансов); 08.00.05 в пределах раздела 4. Управление инновациями и инвестиционной деятельностью (разработка методологии, форм и способов создания привлекательного инвестиционного климата для частных и иностранных инвесторов) (см.: Паспорта номенклатуры специальностей научных работников (экономические науки). - М., 2001. — С. 4,13).

В качестве объекта исследования были выбраны сельскохозяйственные предприятия Российской Федерации, Черноземного региона и Воронежской области.

Эмпирической базой исследования явились фактические материалы Фе деральной службы государственной статистики РФ, Министерства сельского хозяйства Российской Федерации, Воронежского территориального органа Федеральной службы государственной статистики по Воронежской области, данные годовых отчетов сельскохозяйственных предприятий Воронежской области.

Теоретико-методологической основой исследования послужили работы отечественных и зарубежных ученых-экономистов, фундаментальные концепции, программные и прогнозные разработки государственных органов власти и управления, законодательные и нормативные акты по вопросам инвестиционной деятельности в аграрной сфере.

В работе использованы экономико-математический, экономико-статистический, монографический, абстрактно-логический и другие методы экономических исследований.

Общая гипотетическая концепция (научная новизна) диссертационного исследования заключается в разработке концептуальных и методических положений, направленных на повышение инвестиционной привлекательности предприятий аграрного сектора.

Научная новизна диссертационного исследования. В диссертации получен ряд положений, отличающихся научной новизной и имеющих приоритетное научное значение:

1. По специальности 08.00.01 — экономическая теория: предложены следующие классификационные признаки инвестиций: объекты и субъекты инвестирования; масштаб инвестирования; характер участия в инвестиционном процессе; источники финансирования; направленность действия; влияние на воспроизводственный процесс; период инвестирования; уровень риска;

- в результате уточнения содержания категории «инвестиционная привлекательность» раскрыта как система экономических отношений между субъектами хозяйствования, характеризующая устойчивое развитие бизнеса на основе способности предприятия эффективно использовать инвестиционные ресурсы; раскрыта специфика реализации инновационно-инвестиционной модели развития на разных фазах экономического цикла, позволяющая сделать вывод о необходимости оптимального сочетания инвестиций экстенсивного и интенсивного характера с приоритетом последних на фазе кризиса и депрессии;

-определены условия реализации инновационно-инвестиционной модели развития в условиях транзитивной экономики, заключающиеся в необходимости обеспечения сбалансированности спроса на инвестиционные ресурсы и их предложения, структурно-технологической однородности отраслей; создания макроэкономических механизмов регулирования межотраслевого перелива инвестиционного капитала.

2. По специальности 08.00.05 — экономика и управление народным хозяйством: управление инновациями и инвестиционной деятельностью:

- выявлена специфика инвестиционных процессов в современном аграрном секторе, заключающаяся в нарушении принципов сбалансированного развития отраслей АПК, резкой дифференциации сельскохозяйственных предприятий по финансовому состоянию; наращивании интеграционных процессов при ослаблении регулирующей роли государства на рынке инвестиционных капиталов;

-выявлены основные факторы, которые в значительной степени сдерживают приток частных капиталов в сельское хозяйство, к числу которых относятся: высокий уровень кредиторской задолженности; низкая эффективность существующих инструментов управления рисками, присущими аграрному произведет- -ву; относительно длительный срок окупаемости инвестиций; непредсказуемость государства в области регулирования аграрной сферы; необходимость решения социальных проблем на селе; деградация кадрового потенциала сельских жителей, дефицит квалифицированных работников; ухудшение криминогенной ситуации на селе; на основе обобщения методик оценки инвестиционных проектов и бизнеса предложен подход к оценке инвестиционной привлекательности, предполагающий комбинированное использование показателей чистого дохода, чистой текущей стоимости проекта и дисконтированного срока окупаемости инвестиций, обеспечивающих сбалансированность интересов субъекта и объекта инвестиционного процесса;

- на основе предложенных методических подходов разработан инновационно-инвестиционный проект производства яблочных чипсов и дана оценка его эффективности.

Степень достоверности и обоснованности научных результатов диссертационного исследования. Научная достоверность и обоснованность теоретических положений, результатов, выводов, предложений и практических рекомендаций диссертационного исследования определяется качественным многомерным анализом репрезентативных статистических данных и фактических материалов о тенденциях и результатах инновационно-инвестиционных преобразований в сельском хозяйстве.

Положения диссертации, выносимые на защиту. В работе защищаются следующие наиболее существенные конечные научные результаты, полученные соискателем:

1. По специальности 08.00.01 — экономическая теория: уточненные классификационные признаки инвестиций: объекты и субъекты инвестирования; масштаб инвестирования; характер участия в инвестиционном процессе; источники финансирования; направленность действия; влияние на воспроизводственный процесс; период инвестирования; уровень риска; уточненное определение экономической категории «инвестиционная привлекательность» как системы экономических отношений между субъектами хозяйствования по поводу эффективного развития бизнеса и поддержания его рыночной конкурентоспособности;

-теоретическое обоснование инновационно-инвестиционной модели развития аграрной экономики в зависимости от фаз экономического цикла; особенности реализации инновацонно-инвестиционной модели развития в условиях транзитивной экономики.

2. По специальности 08.00.05 — экономика и управление народным хозяйством: управление инновациями и инвестиционной деятельностью: специфика инвестиционных процессов в современном аграрном секторе

Российской Федерации; природные и общественные факторы, сдерживающие приток частных инвестиций в сельское хозяйство; система показателей оценки инвестиционной привлекательности аграрной сферы;

-инновационно-инвестиционный проект производства яблочных чипсов.

Теоретическая значимость диссертации состоит, прежде всего, в определении инвестиционной привлекательности как системы экономических отношений между субъектами хозяйствования по поводу развития бизнеса и поддержания его рыночной конкурентоспособности. Предложенные теоретические решения позволят любому предприятию повысить свою инвестиционную привлекательность на основе идентификации факторов неопределенности, достижения проектной рентабельности, контроля уровня риска.

Практическая значимость работы заключается в том, что основные положения и научные выводы имеют практическую направленность и могут быть использованы региональными органами управления сельского хозяйства при разработке мероприятий по повышению инвестиционной привлекательности предприятий АПК. Наиболее значимыми для практического использования являются: разработанный инновационно-инвестиционный проект по производству яблочных чипсов и система оценки инвестиционной привлекательности сельских товаропроизводителей.

Отдельные теоретические и практические разработки диссертации целесообразно использовать в преподавании на экономических факультетах аграрных вузов, а также при переподготовке и повышении квалификации руководителей и специалистов сельскохозяйственных предприятий (см. приложения 11,12).

Апробация, внедрение и практическая реализация результатов диссертационного исследования. Основные положения диссертации нашли отражение в 10 печатных работах, общим объемом 2,7 п.л., в том числе авторских

1,8 гт.л.

Теоретические положения и практические результаты исследования докладывались на всероссийских, региональных, межвузовских, вузовских научно-практических конференциях в 2001—2004 гг. Ряд рекомендаций и предложений автора принят к внедрению в Воронежской области, что подтверждено соответствующими справками и актом о внедрении научно-исследовательских разработок в агропромышленном производстве (см. приложения 7—10).

Объем и структура диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, выводов и предложений, списка использованной литературы и приложений, изложена на 168 страницах машинописного текста, включает 14 таблиц, 12 рисунков, 12 приложений, список использованной литературы, включающий 179 наименований, в том числе 10 источников на иностранном языке.

Заключение диссертации по теме «Экономическая теория», Фалькович, Елена Борисовна

ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ

1. На основе изучения фундаментальных разработок отечественных и зарубежных экономистов выявлено, что инвестиции выражают все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые направляют в объекты предпринимательской деятельности, в результате которой формируется прибыль (доход) или достигается иной полезный эффект. Доказано, что существующее многообразие аспектов инвестиционной деятельности требует систематизации подходов к их классификации, позволяющих выявить наиболее значимые характеристики этой экономической категории. В этой связи предлагается использовать следующие классификационные признаки: объекты и субъекты инвестирования; масштаб инвестирования; характер участия в инвестиционном процессе; источники финансирования; направленность действия; влияние на воспроизводственный процесс; период инвестирования; уровень риска.

2. В современных российских экономических условиях отдельным аграрным формированиям привлечь инвестиционные ресурсы для реализации, пусть и реалистичного и рентабельного инвестиционного проекта, довольно проблематично. Установлено, что лишь 8-10% сельскохозяйственных предприятий могут даже в существующих условиях корректировать свои производственные системы за счет собственных источников и заемных средств. Для остальных же предприятий для восстановления материально-технической базы и обеспечения устойчивости их функционирования необходимо привлечение финансовых ресурсов в таких объемах, которые не могут быть покрыты за счет банковских кредитов в силу крайне слабого финансового положения предприятий и высокого уровня кредиторской задолженности. Исходя из этого, следует, что для сохранения своих системных свойств хозяйствующие субъекты вынуждены будут искать компромисс между потерей экономической самостоятельности и возможностью обеспечения воспроизводственных процессов.

3. В работе выявлено, что инвестиции, осуществленные на стадии депрессии и не носящие инновационной направленности, как правило, не способствуют экономическому росту ввиду своей низкой эффективности. Поэтому в условиях транзитивной экономики предлагается ориентироваться на инновационно-инвестиционную модель развития, сущность которой заключается в том, чтобы создать необходимые ориентиры в инвестиционной политике отдельных предприятий, регионов и страны в целом с учетом фазы экономического цикла, в которой находится то или иное предприятие или целая отрасль на данный момент. Кроме того, модель предполагает правильное размещение стадий инновационного процесса по фазам экономического цикла с целью минимизации глубины кризиса. Установлено, что доминирующая роль в этом должна принадлежать государству, координирующему интенсивность инвестиций инновационного (интенсивного) и неинновационного (экстенсивного) характера. Подобное регулирование необходимо в связи с тем, что экономическая эффективность для собственника вложенного капитала различна в зависимости от фазы цикла, на которой осуществляется вложение, и от характера инвестиций.

4. При формировании инвестиционной политики в АПК области предлагается руководствоваться ключевыми подходами, отражающими и региональные особенности. К их числу относятся следующие. Во-первых, инвестиционная политика всегда является составной частью региональной экономической политики. Инвестиционную политику в области следует ориентировать на рыночную экономическую политику, основанную на конкурентных преимуществах. Во-вторых, активизация региональной инвестиционной политики требует соответствующую адаптацию инвестиционной деятельности на предприятиях АПК, включающую совершенствование управления производством, маркетингом, финансами, инновациями и кадрами. В-третьих, региональная инвестиционная политика должна оказывать активно-адаптивное влияние на стабилизацию и развитие социально-экономической политики в регионе. В-четвертых, эффективно устойчивая региональная политика невозможна без создания условий, стимулирующих инвестиционную деятельность в регионе. Это прежде всего совокупность экономико-правовых регуляторов инвестиционной деятельности, использующих достаточно широкий спектр возможностей долевого участия, системы гарантий, налоговых, финансовых и таможенных льгот и т.д. В-пятых, при реализации инвестиционной политики важно обеспечить рациональное соотношение отечественных и иностранных инвестиций в АПК. В-шестых, активная региональная инвестиционная политика должна иметь соответствующее информационное обеспечение.

5. В работе предлагается определить инвестиционную привлекательность предприятия как систему экономических отношений между субъектами хозяйствования по поводу эффективного развития бизнеса и поддержания его рыночной конкурентоспособности. Данные отношения определяются совокупностью показателей оценки различных аспектов деятельности предприятия. Основная цель определения инвестиционной привлекательности заключается в оценке риска возможного вложения средств. В связи с этим становится актуальной проблема разработки системы показателей, анализ которых позволит любому предприятию повысить свою инвестиционную привлекательность на основе решения проблемы идентификации факторов неопределенности, регулирования требуемой проектной рентабельности, количественной оценки и контроля уровня риска на каждом этапе подготовки и реализации управленческих инвестиционных решений.

6. В работе доказано, что общеизвестные подходы: имущественный (с точки зрения активов); сравнительный; доходный (с точки зрения «потока наличности»), к оценке инвестиционной привлекательности хозяйствующего субъекта позволяют оценить лишь одну сторону инвестиционной привлекательности, но не обеспечивают реализации принципа системности при определении эффективности инвестиций. Поэтому предлагается использовать интегральную оценку, рассчитываемую на основе показателей, удовлетворяющих требованиям международного меморандума 1А8С: показатели оценки имущественного состояния инвестированного объекта; показатели оценки платежеспособности; показатели оценки ликвидности активов; показатели оценки прибыльности; показатели оценки деловой активности; показатели оценки рыночной активности.

7. На основе анализа инвестиционных процессов в аграрной сфере выявлены основные факторы, которые в значительной степени сдерживают приток частных капиталов в сельское хозяйство. К их числу относятся: высокий уровень кредиторской задолженности; низкая эффективность существующих инструментов управления рисками, присущими аграрному производству; относительно длительный срок окупаемости инвестиций; непредсказуемость государства в области регулирования аграрной сферы; необходимость решения социальных проблем на селе; деградация кадрового потенциала сельских жителей, дефицит квалифицированных работников; ухудшение криминогенной ситуации на селе и т.д.

8. Сельское хозяйство, в силу своей специфики, является одной из самых консервативных отраслей общественного производства в плане инновационных прорывов и кардинальных изменений технологий производства и создания товаров с качественно новой потребительской стоимостью, что объясняется не только особенностями используемых в аграрной сфере средств и предметов труда, но и спецификой технологий, базирующихся на использовании природно-климатических и биологических факторов.

9. В качестве основного инструмента обоснования потребности в инвестициях и их оптимального распределения на уровне отдельного предприятия предлагается использовать экономико-математическую модель по оптимизации формирования и использования инвестиций. В качестве критерия оптимальности при обосновании объемов инвестиций и направлений их использования целесообразно использовать максимизацию суммы чистого дохода. Следует отметить, что оптимальные параметры функционирования, определяемые на основе предлагаемой модели, являются дискретными величинами, характеризующими состояние системы на момент их достижения, но не позволяют описать динамику инвестиционных процессов. При разработке бизнес-плана они служат стратегическими ориентирами, эффективность которых характеризуется дискретными значениями прибыли или чистого дохода. Характер предлагаемой экономико-математической модели не позволяет оперировать показателями, связанными с динамикой денежных потоков.

10. Доказано, что малое предпринимательство в инновационной сфере — первая по массовости и наиболее динамичная структурная составляющая рыночного инновационного потенциала. К сильным сторонам малых инновационных предприятий относятся следующие: оперативное принятие управленческих решений, позволяющее сократить длительность инновационного цикла; низкий уровень накладных расходов, благодаря прямым и персональным контактам с ними; отсутствие бюрократических процедур в организации ввиду минимальной управленческой иерархии предприятий.

11. Выявлено, что малые инновационные предприятия имеют по сравнению с подобными крупными субъектами высокие шансы на получение предпринимательской прибыли при использовании стратегии, ориентированной на малые ниши рынков; отсутствии жесткой конкуренции и сложных барьеров на рынке; невысокой капиталоемкости производства и продвижении на рынок; использовании результатов базисных, пионерных НИОКР в пограничных областях науки и техники; возможности прямых контактов с потребителями; возможности многовариантного использования результатов, выполненных НИОКР, приложение их к различным потребностям; относительной стабильности экономических условий деятельности и устойчивость цен на сырье, материалы, комплектующие, энергию и др.

12. В качестве примера реализации инновационно-инвестиционной модели развития разработан инвестиционно-инновационный проект создания предприятия по производству яблочных чипсов, являющихся уникальным продуктом, в России пока не производящимся. Расчеты показали, что для реализации данного проекта планируется привлечение кредитов банка в размере 19,9 млн. руб. Для сокращения инвестиционных рисков предлагается погашение кредита по следующей схеме: кредит под основные средства гасится равными долями с момента начала производства продукции до апреля 2007 г., а под оборотные средства — до апреля 2006 г. Такая схема позволит предприятию сформировать резерв денежных средств для необходимого финансового маневра. Чистая текущая стоимость проекта (ЫРУ) составит 50,5 млн. руб. Дисконтированный срок окупаемости проекта составляет 22 месяца. Внутренняя норма рентабельности проекта составит 168%, что свидетельствует о высокой эффективности проекта с позиций предприятия и инвестиционной привлекательности данного направления вложений финансовых ресурсов. Разработанный инновационно-инвестиционный проект позволяет обеспечить не только высокий уровень эффективности предпринимательской деятельности, но и характеризуется довольно высокой бюджетной эффективностью, которая наряду с созданием новых рабочих мест делает этот проект как экономически, так и социально значимым.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Фалькович, Елена Борисовна, 2005 год

1. Абалкин Л. Перспективы экономики России на исходе XX века/ Л. Абалкин // Экономист. 1996. - №3. - С.3-9.

2. Агропромышленное производство ЦЧР: состояние, пути выхода из кризиса, возобновление экономического роста / Под ред. И.Ф. Хицкова — Воронеж: НИИЭОАПК ЦЧР РФ, 1999.-83 с.

3. Аксаева А. Условия устойчивого развития аграрной сферы экономики / А. Аксаева // АПК: экономика, управление. 2002. - №6. - С. 14-18.

4. Апарин И. Обеспечить техническое перевооружение АПК России / И.Апарин // АПК: экономика, управление. 2002. - №5. - С. 24-29.

5. АПК России: новый хозяйственный механизм / Сост. A.A. Шутьков. — М: Росагропромиздат, 1990. 494 с.

6. АПК Российского Черноземья: состояние, опыт, стратегии развития / Под общ. редакцией академика РАСХН Е.С. Строева. Воронеж: Центр духовного возрождения Черноземного края, 2003. — 608 с.

7. Багмут A.A. Проблемы развития кооперации и интеграции: Автореф. дис. канд. экон. наук. /A.A. Багмут. Краснодар, 1997. -22 с.

8. Барбашин Е.А. Научные основы кооперации и интеграции в АПК / Е.А. Барбашин. Курск, 2001. - 242 с.

9. Бард B.C. Финансово-инвестиционный комплекс: теория и практика в условиях реформирования российской экономики / B.C. Бард. — М.: Финансы и статистика, 1998. 304 с.

10. Бард. B.C. Инвестиционные проблемы российской экономики / B.C. Бард. М.: Экзамен, 2000. - 384 с.

11. Белоусов А.Р. Развитие российской экономики в посткризисный период (макроэкономический аспект) / А.Р. Белоусов // Проблемы прогнозирования. — 2003.-№ 6-С. 3-22.

12. Бендиков М. А. Рынки высокотехнологичной продукции: тенденции и перспективы развития / М.А. Бендиков, И.Э. Фролов. // Маркетинг в России и за рубежом .2001. №2.-С. 31-35.

13. Беренс В. Руководство по оценке эффективности инвестиций: Пер. с англ. / В. Беренс, П.М. Хавранек. М.: ИНФРА-М, 1995. - 528 с.

14. Бизнес-план инвестиционного проекта: Отечественный и зарубежный опыт. Современная практика и документация: Учебное пособие / Под ред. В.М. Попова.-4-е изд., перераб. и доп. — М.: Финансы и статистика, 1997 — 156с.

15. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс / H.A. Бланк. К.: Ника-Центр, 1999. - 528 с.

16. Блауг М. Экономическая мысль в ретроспективе / М. Блауг. — Пер. с англ., 4-е изд.- M.: «Дело ЛТД», 1994. -720 с.

17. Блэквелл Э. Как составить бизнес-план / Э. Блэквелл. — Пер. с анг — М.: "Инфра-М", 1996.-160 с.

18. Бойко И. Тезисы о национальной экономической стратегии и инновационной политике / И. Бойко http://unitc.ru/catnews.php?id=488

19. Борхунов Н. Инвестиционная активность в аграрной экономике и вступление в ВТО / Н. Борхунов, Н. Зарук // Экономика сельского хозяйства России. — 2004. №7. - С. 20-24.

20. Бочаров В. Инвестиции: Учебник для вузов. / В. Бочаров — СПб: Питер, 2003.-288 с.

21. Бузова И.А., Маховикова Г.А., Терехова В.В. Коммерческая оценка инвестиций / под ред. проф. Есипова В.Е. — СПб.: Питер, 2004. — 432с.

22. Быков A.A. Проблема активизации инвестиционного процесса в сельскохозяйственных предприятиях / A.A. Быков // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. — 2003. №9. - С. 35-37.

23. Валдайцев C.B. Оценка бизнеса и инновации / C.B. Валдайцев. М.: Информационно-издательский дом «Филинъ», 1997. 336 с.

24. Водяников В.Т. Экономическая оценка инвестиций в АПК: Учебное пособие / В.Т. Водяников, Д.Ю. Судник. М.: Юркнига, 2004. - 200 с.

25. Водянов А. Инвестиционная политика: каким методам госрегулирования отдать предпочтение? / A.A. Водянов, А. Смирнов // Российский экономический журнал. 2001. - №11-12. - С.3-10.

26. Волков И.М. Проектный анализ / И.М. Волков, М.В. Грачева. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998.-423 с.

27. Воронцовский В.А. Инвестиции и финансирование: Методы оценки и обоснования / A.B. Воронцовский.-СПб.: Изд-во С.-Петербург, ун-та, 1998.-528с.

28. Герасименко В. Управление инвестициями: поиск новых ориентиров / В. Герасименко // Вопросы экономики. 2001. -№10. - С. 27-33.

29. Гиляровская Л.Т. Финансово-инвестиционный анализ и аудит коммерческих организаций / JI.T. Гиляровская, Д.А. Ендовицкий. — Воронеж: Изд-во Воронежского государственного университета, 1997 376 с.

30. Глазьев С. Пути преодоления инвестиционного кризиса / С. Глазьев // Вопросы экономики. 2000. — №11. - С. 13-26.

31. Глазьев С.Ю. Теория долгосрочного технико-экономического развития. М.: «Владар», 1993.-408 с.

32. Гражданинова М. Факторы эффективности производства сельскохозяйственной продукции в российской экономике переходного периода: Диссерт. на соиск. уч. степени к.э.н. / М. Гражданинова. М.: ИЭПП, 2004.

33. Григорьев В. В. Оценка предприятия: Теория и практика: Учебное пособие / В.В. Григорьев, М.А. Федотова. М.: Инфра-М, 1997. - 318 с.

34. Гукасьян Г.М. Экономическая теория: Учебник / Г.М. Гукасьян. СПб.: Питер, 2004. - 480 с.

35. Гумеров Р. О правообеспечении оборота сельхозземель и задачах утверждения ипотечных механизмов инвестирования в агросфере / Р. Гумеров // Российский экономический журнал. — 2002. №8. - С.25-30.

36. Дегтярев К. Экономическое развитие России — новая стратегия. — http: // www.kulturolog.narod.ru.

37. Десмонд Гленн M. Руководство по оценке бизнеса / Десмонд Гленн М., Келли Ричард Э. M.: РОО, 1994. - 274 с.

38. Дугин П.И. Антикризисное управление сельскохозяйственными предприятиями / П.И. Дугин, Е.Ф. Жданова, JI.A. Борисова. Под общ. ред. П.И. Дугина. — Ярославль: ЯГСХА, 2002. 256 с.

39. Ерохина Е.А. Теория экономического развития: системно-синергетический подход / Е.А. Ерохина. 2002. - http://ek-lit.agava.ru/eroh/2-l.html.

40. Иваненко Т. Перспективы привлечения прямых иностранных инвестиций при вступлении России в ВТО / Т. Иваненко // Вопросы экономики. — 2003. — №10.-С. 27-33.

41. Иванов Г. И. Инвестиции: сущность, виды, механизмы функционирования: Учебник / Г.И. Иванов. М.: Высшее образование, 2002 — 352 с.

42. Иванов Г. И. Инвестиционный менеджмент: Учебник / Г.И. Иванов. — М.: Высшее образование, 2001 320 с.

43. Идрисов А.Б. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций / А.Б. Идрисов. М.: ЮНИТИ, 1997. - 260 с.

44. Ильенкова С.Д. Инновационный менеджмент / С.Д. Ильенкова. М.: Банки и биржи, 1997.-426 с.

45. Инвестиции в агропромышленный комплекс России в 2003 году // Экономика сельского хозяйства России. — 2004. — № 6. — С. 17.

46. Инвестиции в сельское хозяйство России (статистический обзор) // Экономика сельского хозяйства. 2003. — № 8.

47. Инвестиции в сельское хозяйство России // Экономика сельского хозяйства России. 2002. №11. - С. 17.

48. Кирьяков А.Г. Основы инновационного предпринимательства: Учебное пособие для вузов / А.Г. Кирьяков, В.А. Максимов. М.: Высшее образование, 2002-160 с.

49. Киселева О.В. Особенности оценки инвестиционных решений в современных условиях / О.В. Кисилева // Бизнес. 2003. - № 7. — С. 35-36.

50. Клейнер Г.Б. Концепция реформирования предприятий в рыночной экономике / Г.Б. Клейнер // Проблемы моделирования развития производственных систем: Сборник материалов. М.:ЦЭМИ РАН, 1999. - С. 60-67.

51. Климова О. Инвестиционные ресурсы развития сельскохозяйственного производства / О. Климова // Экономика сельского хозяйства России. 2004. -№ 10.-С. 9.

52. Клюкач В. Формы и механизмы создания агропромышленной интеграции / В. Клюкач // АПК: экономика, управление. 2004. - № 2. - С. 33-44.

53. Ключевые проблемы и альтернативные сценарии развития банковской системы в среднесрочной перспективе // Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования. http://www.forecast.ru.

54. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. — М.: Финансы и статистика, 2000. С. 54.

55. Ковыршин A.M. Кредитно-финансовая системы АПК, ее интеграция и кооперация, бюджетная поддержка и инвестиции в агропромышленную экономику / A.M. Ковыршин, М.А. Ковыршин // Достижения науки и техники АПК. — 2002.-№3.-С. 42-45. "" •

56. Комаров В. Кредитование инвестиционных проектов предприятий АПК / В. Комаров // Экономика сельского хозяйства России. — 2004. №2. С. 30-32.

57. Кондратьев Н.Д. Избранные сочинения (Большие циклы конъюнктуры) / Н.Д. Кондратьев. М.: Экономика, 1993- 342 с.

58. Конторович C.JI. Управление инвестиционной привлекательностью предприятия (системно-оценочный аспект) / С. Л. Конторович. — М.: http://www.publish.cis2000.ru/books/bookl 7/chll .shtml

59. Концепция аграрной политики России в 1997-2000 годах / Под ред. Е.С. Строева. M.: ООО «Вершина-Клуб», 1997. - 352 с.

60. Концепция перехода Российской Федерации к устойчивому развитию: Утв. Указом Президента РФ от 13 октября 1995 г. № 1016 // Собр. законодательства Российской Федерации. 1996. - №15. - С. 3694-3701.

61. Корбут Л. Инвестиционная политика: региональный аспект / Л. Корбут // Международный сельскохозяйственный журнал. 2002. — №5. - С. 19-21.

62. Красс И.А. Математические модели экономической динамики / И.А. Красс. — М.: Советское радио,1976. -279 с.

63. Кузнецова O.A. Структура капитала, анализ методов ее учета при оценке инвестиционных проектов / O.A. Кузнецова, В.Н. Лившиц // Экономика и математические методы. 1995. - Т.31, вып. 4. — С. 12-31.

64. Кузьменко В.В. Инвестиции как фактор расширенного воспроизводства / В.В. Кузьменко, И.П. Кузьменко // Аграрная наука. — 2002. — №7. С. 2—3.

65. Куракина Ю.Г. Оценка фактора риска в инвестиционных расчетах / Ю.Г. Куракина / /Бухгалтерский учет. 1995. - № 6. - С. 22-27.

66. Курач Л.А. Разработка бизнес-плана предприятия / Л.А. Курач, Л.Н. Лепе, П.М. Семенов. М.: Республиканский исследовательский научно-консультационный центр экспертизы, 1996. — 90 с.

67. Курс переходной экономики: Учебник для вузов /Под ред. акад. Л.И. Абалкина — М.: ЗАО «Финстатинформ», 1997. -640 с.

68. Левина Л.Ф. Теория инвестиционных решений / Л.Ф. Левина. — Маркетинг в России и за рубежом. — 2000. №5. — http://www.cfin.ru/press/management/2000-5/07.shtml

69. Лещева М.Г. Формы частного инвестирования в агарную сферу АПК / М.Г. Лещева // Достижения науки и техники АПК. 2003. - №12. - С. 4—6.

70. Литвинцева Г.П. Кризис инвестиций как результат несоответствия структурно-технологических характеристик экономики ее институциональному устройству / Г.П. Литвинцева // Проблемы прогнозирования. 2003 .-№ 6-С. 23-40.

71. Литвинцева Г.П. Парадокс Российской экономики: избыток денег и кризис инвестиций / Г.П. Литвинцева // ЭКО. 2002. - № 5. - С. 17-22.

72. Лукашев Н. Особенности воспроизводства материально-технической базы сельского хозяйства / Н. Лукашев // АПК: экономика, управление. — 2003. № 8. -С. 42-48.

73. Маевский В. Экономическая эволюция и экономическая генетика /В. Маевский // Вопросы экономики . — 1994. № 5. - С. 32—41.

74. Макаревич Л. Рубль и банки остаются ключевыми проблемными узлами Российской Федерации в 2001 году / Л. Макаревич // Общество и экономика. — 2001.-№3-4.

75. Масштабы бегства капитала из России // Фонд «Бюро экономического анализа». — http://www.beafnd.org.

76. Маховикова Г. Инвестиционный процесс на предприятии. / Г. Маховико-ва, В. Кантор. СПб: Питер, 2001.- 176 с.

77. Мелкумов Я.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций и финансирование инвестиционных проектов / Я.С. Мелкумов. — М.: ИКЦ «ДИС», 1997.-160 с.

78. Мельников А. Финансовые инновации и проблемы управления риском / А. Мельников // Управление риском. — 1997. — №4. — С.34—41.

79. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиций и их отбору для финансирования. Официальное издание. — М., 2000.

80. Милосердов В.В. Аграрная политика и проблемы развития АПК/В.В. Милосердое. — М.: Агропромиздат, 1990. 293 с.

81. Мухамеджанов P.M. Инвестиции и материально-техническая база сельского хозяйства России: проблемы и пути их решения / P.M. Мухамеджанов // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. — 2003. — №11.-С. 10-13.

82. Наумов А.И. Инвестирование инновационных проектов в агропромышленном производстве Тескт.: дисс. доктора экон. наук: спец. 098.00.05 / ВГТА; науч. коне. Буробкин И.Н., Хорев А.И. Воронеж, 2004. - 292с.

83. Наумов А.И. Инвестиции в инновационные проекты аграрной сферы Орловской области / А.И. Наумов // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. 2004. - №4. - С. 38-40.

84. Нельсон Р. Эволюционная теория экономических изменений / Р. Нельсон, С. Уинтер. М.: Финстатинформ, 2000. — 474 с.

85. Носов С. Интеграция инвестиционных ресурсов в структуре стратегического альянса/ С. Носов//Вопросы экономики. -2002. — №1. С. 140—151.

86. Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений: Федеральный закон от 25.02.1999 №39-Ф3 (ред. от 22.08.2004).

87. Огарков А. Инвестиционная политика и воспроизводство основных фондов в системах ведения агропромышленного производства / А. Огарков // АПК: экономика, управление. 1998. - №11. - С. 3-8.

88. Ожегов С. И. Словарь русского языка: 4-е изд., испр. и доп. — М.: Государственное издательство иностранных и национальных словарей, 1961. — 900 с.

89. Оптимизация стратегических параметров устойчивого развития предприятий аграрной сферы / Под ред. А.К. Камаляна. — Воронеж: ВГАУ, 2003. — 207 с.

90. Орлова Е.Р. Инвестиции: Курс лекций: 2-е изд., доп. и пер. / Е.Р. Орлова. М.: Омега-Л, 2003. - 192 с.

91. ЮЗ.Осадчая И.М. Современное кейнсианство / И.М. Осадчая. — М.: Политиздат, 1971.-408 с.

92. Парахин Ю. Инвестиции в АПК: состояние и перспектива / Ю. Парахин // АПК: экономика и управление. 2002. -№10. - С.70-73.

93. Попков В.П. Организация и финансирование инвестиций / В.П. Попков, В.П. Семенов. СПб: Питер, 2001. - 224 с.

94. Попов A.A. Аграрный потенциал России: перспектива развития / A.A. Попов. М.: ОАО «Изд. Экономика».- 1998 - 191 с.

95. Практикум по финансовому менеджменту: Учебно-деловые ситуации, задачи и решения / Под ред. Е.С. Стояновой. М.: Перспектива, 1995. — 160с.

96. Проблемы, успехи и трудности переходной экономики / Под ред. М.А. Портного. М.: Экономика, 2000. - 465 с.

97. Проект Федерального закона «О развитии сельского хозяйства» № 83074: внесен депутатом Государственной Думы Г.В. Куликом 20.01.04 г. — http://www.legislature.ru/monitor/economics/8307-4.html

98. Пьянкова К.В. Перспективы развития инвестиционной политики в агарном секторе экономики / К.В. Пьянкова // Достижения науки и техники АПК. — 2004.-№7.-С. 15-16.

99. Рахаев Б. Оценка устойчивости траектории экономического роста в сельском хозяйстве / Б. Рахаев, X. Рахаев, А. Плотников // АПК: экономика, управление. 2003. - № 7 - С. 64-69.

100. Риис Ричард П. Основы оценки бизнеса / Ричард П. Риис // Финансовая газета: информационный выпуск. — 1994. — № 43. — с.32.

101. Родионова В.М. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции / В.М. Родионова, М.П. Федотова. — М.: Перспектива. — 1995. — 100 с.

102. Российская экономика в 2003 году. Тенденции и перспективы. (Выпуск25. М.: ИЭПП, 2004. - 440 с.

103. Российская экономика в 2004 году. Тенденции и перспективы. (Выпуск26. М.: ИЭПП, 2005. - 684 с.

104. Савчук В.П. Оценка эффективности инвестиционных проектов / В.П. Савчук. — http://www.manage.ru/finanalysis/savchuk/index.shtml

105. Сажина М.А. Экономическая теория: Учебник для вузов / М.А. Сажина, Г.Г. Чибриков. М: НОРМА, 2003. - 456 с.

106. Сельское хозяйство Воронежской области: Статистический сборник. — Воронеж: Комитет государственной статистики Воронежской области, 1998 61 с.

107. Сельскохозяйственное производство России: динамика и эффективность (1970—1996 гг.). — М.: Центр экономической конъюнктуры при Правительстве РФ, 1997.-148 с.

108. Сергеев И.В. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие /И.В. Сергеев, И.И. Веретенникова-М.: Финансы и статистика, 2000—272с.

109. Середа A.A. Стимулирование инвестиций АПК Краснодарского края / A.A. Середа // Аграрная наука. 2003. - №5. - С. 18-19.

110. Серова Е. Обзор бюджетной поддержки АПК в России в 1994-2001 гг. / Е. Серова, О. Шик. http://www.iet.ru/usaid/apk/

111. Серова Е. Особенности государственной поддержки аграрного сектора России / Е. Серова // Вопросы экономики. 1996. — №7. - С. 88-100.

112. Серова Е.В. Аграрная экономика: Учебник для студентов экономических вузов, факультетов и специальностей / Е. В. Серова. — М.: ГУ ВШЭ, 1999.— 480с.

113. Соколов В. Экономический механизм инвестиционной деятельности сельского хозяйства / В. Соколов, И. Хорев // АПК: экономика и управление. — 2003.-№ 12. С.44-51.

114. Солнцев О. Кредитный бум на исходе / О. Солнцев // Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования. http://www.forecast.ru.

115. Состояние и меры по дальнейшему развитию агропромышленного производства Российской Федерации: Ежегодный доклад за 2001 г. М.: МСХиП, 2002. - 254 с.

116. Телегина Е.А. Об управлении рисками при реализации долгосрочных проектов / Е.А. Телегина // Деньги и кредит.— 1995 — № 1. — С. 57-59.

117. Телегина Ж. Инвестиционная политика в агропродовольственной сфере экономики / Ж. Телегина // Экономика сельского хозяйства России. — 2004. — №8.-С. 6.

118. Теория и практика антикризисного управления: Учебник для вузов / Под ред. С.Г. Беляева и В.И. Кошкина.- М.: Закон и право, ЮНИТИ, 1996 469 с.

119. Топсахалова Ф.М.-Г. Совершенствование механизма инвестирования как условие повышения привлекательности сельского хозяйства (на примере Карачаево-Черкесской республики) / Ф.М.-Г. Топсахалова // Финансы и кредит. — 2003.-№1.-С. 61-65.

120. Трунова Е. Инновационная модель планирования социально-экономического развития / Е. Трунова // АПК: экономика, управление. — 2004. — № 12-С. 44-49.

121. Тумусов Ф.С. Инвестиционный потенциал региона: теория, проблемы, практика / Ф.С. Тумусов. — М.: Экономика, 1999. — 272 с.

122. Ушачев И. Социально-экономические проблемы развития АПК России / И. Ушачев // АПК: экономика, управление. — 2003. № 4. — С. 9-20.

123. Философский словарь / Под ред. И. Т. Фролова. 5-е изд. — М.: Политиздат, 1987. -590 с.

124. Финансирование и инвестиции на предприятиях АПК в условиях рыночной экономики: Учебное пособие / Под. ред. Т.В. Зиновьева. — Изд. ОмГАУ, 1997.- 184 с.

125. Финансовое управление компанией / Под общ. ред. Кузнецовой Е.В. — М.: Фонд «Правовая культура», 1996. 384 с.

126. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой М.: Изд-во "Перспектива", 1996 - 405 с.

127. Фишер П. Как превратить Россию в привлекательный рынок для иностранных инвесторов. П. Фишер // Вопросы экономики. — 2002 — №2.-С. 83—101.

128. Фомичев Ю. Интеллектуальная собственность: правовая защита, управление, коммерциализация / Ю. Фомичев. // Человек и Труд. — 2004. №3. — С. 16-23.

129. Фонотов А.Г. Россия: от мобилизационного общества к инновационному / А.Г. Фонотов. М: Наука, 1993. - 272 с.

130. Фридман Д. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости / Д.Фридман, Н. Ордуэй. М.: Дело лтд. - 1995. - 462 с.

131. Фролов A.B. Инвестиционная политика фирмы. Экономика и бизнес / A.B. Фролов. М.: Изд-во МГТУ, 1993. - 352 с.

132. Фролов А.Ф. Аграрные реформы в России: трансформационно-транзитивный компонент (1861-2001 годы) / А.Ф. Фролов, А.Ф. Шишкин, Н.В. Шишкина — Воронеж: Центрально-Черноземное книжное издательство, 2003. — 344 с.

133. Хицков И.Ф. Агропромышленная интеграция: направления, формы, цели и результаты / И. Ф. Хицков // Коммуна. 2003. - 17 июня.

134. Хлыстун В. Н. Инвестиционный климат в АПК России / В.Н. Хлыстун. — http://vvrww.propivo.m/prof/trade/investicii/investicionnyUimat.htm

135. Хлыстун В.Н. Факторы успеха инвестиционных проектов в АПК: материалы исследований по гранту МОНФ / В.Н. Хлыстун // Аналитические материалы Центра международных инвестиций в АПК. — http://www.interagroinvest.ru/docs/view?DocId=9&CsId=62.

136. Хорев А.И. и др. Методические подходы к диагностике финансовой устойчивости \ Хорев, А.И., Богомолова И.П., Скрыльникова С.А. // Материалы XXXV отчет, конф. за 1996 г. / Воронеж, гос. технол. акад. — Воронеж, 1997. — 4.2. С. 84.

137. Хорев А.И. Исследование диспаритета цен в зернопродуктовом комплексе / А.И. Хорев, И.П. Богомолова, Ю.А. Саликов // Вестник Воронежской технологической академии. 2000. -№ 5. - С. 131-137.

138. Хорн Ван Дж. К. Основы управления финансами: Пер. с англ. / Ван Дж. К. Хорн. М.: Финансы и статистика, 1996 - 800 с.

139. Чеглакова С.Г. Анализ инвестиционных возможностей в сельском хозяйстве / С.Г. Чеглакова // Аграрная наука. — 2003. №6. — С. 22—24.

140. Чечелева Т.В. Эффективный экономический рост: теория и практика / Т.В. Чечелева. — М.: Экзамен, 2003. 320 с.

141. Чирков Е. Государственная поддержка и регулирование агропромышленного производства / Е. Чирков // АПК: экономика, управление. 1998. - №7. -С. 16-22.

142. Шарп У. Инвестиции / У. Шарп, Г. Александер, Д. Бэйли. — М.: ИНФРА-М, 1997.-1024 с.

143. Шаяхметов И. Реформы и инвестиционный потенциал аграрного сектора экономики / И. Шаяхметов // Международный сельскохозяйственный журнал. — 2000.-№3.-С. 3-6.

144. Шишкин А.Ф. Экономическая теория: Учебник. / А.Ф.Шишкин. — Воронеж: ВГАУ, 1995.-520 с.

145. Шишкина Н.В. Вектор и эффективность транзитологической парадигмы АПК / Н.В. Шишкина. Воронеж: Центрально-Черноземное книжное издательство, 2003.-483 с.о о ^^

146. Шумпетер И. Теория экономического развития / И. Шумпетер. Пер. с англ.- М.: Политиздат, 1982. — 190 с.

147. Щербаков А.И. Оценка инвестиционных проектов, осуществляемых на действующем предприятии / А.И. Щербаков. M.: http://www. deloshop.ru/menu5-textmaloe0-15-254.html

148. Экономика предприятия: Учебник для вузов / В. Я. Горфинкель, Е.М. Купряков, В. П. Прасолова и др.; Под ред. проф. В. Я. Горфинкеля, проф. Е. М. Купрякова. — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1996. — 367 с.

149. Экономическая теория: Учебник / Под общ. ред. акад. В.И. Видяпина. — М.: ИНФРА-М, 2003. 714 с.

150. Экономическая теория: Учебник / Под ред. А.Г. Грязновой, Т.В. Чечелевой. —И.: Издательство «Экзамен», 2003. — 592 с.

151. Экономическая теория: Учебник / Под ред. А.И. Добрынина, Л.С. Тара-севича, 3-е изд. СПб.: Изд. СПбГУЭФ, Изд. «Питер», 2002. - 544 с.

152. Яковец Ю. Циклы, кризисы, прогнозы / Ю. Яковец. М.: Наука, 1999. -448 с.

153. Яременко Ю.В. Теория и методология исследования многоуровневой экономики / Ю.В. Яременко. Избр. труды в 3-х книгах. Кн. 1. — М.: Наука, 1997. -364 с.

154. Яременко Ю.В. Экономические беседы / Ю.В. Яременко. М.: Центр исследований и статистики науки, 1999. - 352 с.

155. Aghion Phillipe, Howitt Peter: Endogenous Growth Theory, The MIT Press, 1998.

156. Brealey R.A., Myers S.C. Principles of corporate finance / McGraw-Hill, Inc., 1992.-957 p.

157. Brighem E.F. Fundamentals of Financial Management. The Dryden Press, 1992.-904 p.

158. Copeland Т.Е., Weston J.F. Financial Theory and Corporate Policy. Addison -Wesley, 1992.-946 p.

159. Francis J.C. Investments: Analysis and Management. — McGraw-Hill, Inc., 1991.-p. 874.

160. Grossman, Gene M. and E. Helpman: "Rising Product Quality" in: Innovation and Growth in the Global Economy, MIT Press, 1991.

161. Gunter, Weinrich, Ulrich, Hoffman, Investitions — analyse, München; Wien; Hauser, 1989.

162. Haberstock L. Zur Integrirung der Ertragsbesteuerung in die simultane Produktions-, Investitins- und Finanzplanung mit Hilfe der linearen Programmierung. -Köln u.a., 1971

163. Moog H. Investitionsplanung bei Mehrfachzielsetzung. Ludwigsburg, Berlin, 1993

164. Rosenberg O. Investitionsplanung im Rahmen einer simultanen Gesamtplanung. -Köln u.a., 1975