Формирование и реализация инвестиционного потенциала страховой компании тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Артемова, Евгения Евгеньевна

• Артемова, Евгения Евгеньевна
• кандидат экономических наук
• 2008

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Артемова, Евгения Евгеньевна

ВВЕДЕНИЕ

Глава 1. СТРАХОВАЯ КОМПАНИЯ КАК СУБЪЕКТ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

1.1. Общая характеристика основных видов деятельности страховых компаний

1.2. Сравнительные особенности инвестиционной деятельности российских и зарубежных страховых компаний

Выводы по главе

Глава 2. КОНЦЕПТУАЛЬНЫЕ ОСНОВЫ

ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОТЕНЦИАЛА СТРАХОВОЙ КОМПАНИИ

2.1. Инвестиционный потенциал страховой компании: сущность и основные характеристики

2.2. Страховые фонды как основа инвестиционного потенциала страховой компании

2.3. Регулирование процессов формирования инвестиционного потенциала страховой компании

Выводы по главе

Глава 3. ОПТИМАЛЬНАЯ

ИНВЕСТИЦИОННОГО СТРАХОВОЙ КОМПАНИИ НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ

3.1. Критерии и ограничения деятельности страховой компании

3.2. Модель оптимальной реализации инвестиционного потенциала страховой компании

Выводы по главе 3 ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Формирование и реализация инвестиционного потенциала страховой компании»

Актуальность темы научного -исследования обусловлена местом и ролью страхования в современной экономике. Страхование как самостоятельная экономическая категория является одной из древнейших, наряду с финансами и кредитом. Однако в полной мере реализовать свою экономическую сущность в России страхование смогло лишь в условиях становления рыночных отношений. Необходимость повышения эффективности деятельности страховых институтов обусловлена следующими причинами.

Во-первых, страхование является важнейшим стабилизатором процесса общественного воспроизводства, выполняющим гарантийные и возмещающие функции, дающим возможность хозяйственным субъектам идти на разумный предпринимательский риск, оберегающим экономику страны от потрясений в случае форс-мажорных обстоятельств и катастроф. Кроме этого, финансовые ресурсы, аккумулируемые в страховых фондах, придают страховым организациям значение крупнейших институциональных инвесторов. Страхование также играет важнейшую социальную роль.

Во-вторых, тупиковостью экстенсивного пути развития страхового бизнеса. Если на начальном этапе развития страхования в России страховые организации имели возможность развиваться за счет расширения сферы деятельности, открытия новых филиалов, то в настоящее время конкуренция на страховом рынке значительно усилилась, практически все рыночные ниши уже заняты, что диктует необходимость поиска путей оптимизации финансовой деятельности страховых компаний, интенсивного использования имеющихся ресурсов.

В-третьих, значимостью инвестиций средств страхового фонда как основного источника прибыли в условиях развитого страхового рынка, когда конкуренция между страховыми продуктами минимизирует прибыль страховщика, заложенную в тарифе.

В-четвертых, необходимостью поддержания на высоком уровне надежности страховых компаний, играющих важнейшую роль в экономике, поскольку их банкротство может повлечь за собой мощный негативный эффект. В связи с этим при проведении инвестиционной политики в условиях риска и неопределенности обязательно применение научных методов планирования и управления, позволяющих обеспечить устойчивое и прибыльное развитие страховой компании.

В-пятых, концентрация страховщиками в своих руках значительных финансовых ресурсов предоставляет возможность использования инвестиционного потенциала страховых компаний на макроуровне в качестве важнейшего фактора развития экономики.

Степень разработанности проблемы. Вопросы общей теории страхования были рассмотрены в трудах О.И. Бутовского, Л.А. Дробозиной, В.П. Дьяченко, Е.Ф. Жукова, В.И. Колесникова, Е.В. Коломина, Ф.В. Коныпина, Л.Н. Красавиной, Д.С. Молякова, Л.А. Мотылева, Г.Б. Поляка, В.К. Райхера, Л.И. Рейтмана, В.М. Родионовой, В.И.Рябикина, Б.М. Сабанти, В.К. Сенчагова, Е.С.Стояновой, В.А. Сухова, Д.Г. Черника и др.

Вопросы общей теории инвестиций были разработаны рядом ученых, включая основополагающие труды Г. Марковича и У. Шарпа.

Различные аспекты инвестиционной теории в ходе рыночных преобразований рассматривались в работах В.В. Бочарова, В.Н. Гунина, В.Н. Баранчеева, В.А. Устинова, С.Ю. Ляпиной, А.Д. Шеремета и др.

Характерные особенности инвестиций страховых компаний нашли отражение в трудах зарубежных исследователей К. Борха, Дж.К. ван Хорна, Д. Дикинсона, Р. Коуза, Ж.Т. Курсель-Сенеля, П. Майнорса, Д. Хэмптона, а также отечественных ученых Л.А. Орланюк-Малицкой, В.В. Шахова и др. Однако в настоящее время остается ряд нерешенных теоретических и практических задач:

- недостаточно полно разработан понятийный аппарат теории инвестиционной деятельности страховых компаний;

- отсутствует проработанная методика учета влияния взаимосвязи прогнозируемых страховых выплат и структуры инвестиций на ликвидность страховой компании;

- рекомендованные статистические методы зачастую рассчитаны на западные реалии, включающие длительные периоды стабильного развития страховых отношений, дающие достаточный объем статистического материала, и являются неприменимыми в российских условиях эпистемологического разрыва, бурного роста и непрерывных изменений на страховом рынке.

Актуальность проблемы, недостаточная научная разработанность отдельных ее сторон и большая практическая значимость обусловили выбор темы диссертации, предопределили объект, предмет, цель и задачи диссертационной работы.

Целью диссертационного исследования является теоретическое обоснование и разработка практических рекомендаций по совершенствованию инвестиционной деятельности страховых компаний в условиях неопределенности.

В соответствии с поставленной целью сформулированы задачи, определившие логику диссертационного исследования и его структуру:

- обобщить зарубежную и отечественную практику инвестирования страховых средств с целью выявления основных тенденций развития инвестиционной активности страховых компаний; выявить макро- и микроэкономические эффекты инвестирования;

- на базе критического системного анализа уточнить теоретико-понятийный аппарат, описывающий источники и структуру движения у финансовых потоков страховых инвестиций;

- на основе отечественных и зарубежных статистических данных сформулировать критерии оценки инвестиционного потенциала страховых компаний и произвести оценку степени использования данного потенциала в России;

- описать существующий порядок государственного надзора и регулирования инвестиционной деятельности страховых компаний и предложить рекомендации по его совершенствованию;

- на основе формализации ограничений и целевой функции экономико-математической модели инвестиционной деятельности в страховании разработать методику оптимизации инвестиционной деятельности в страховании.

Объектом исследования выступают страховые компании всех форм страхования.

Предметом исследования являются экономические отношения, возникающие в процессе совершенствования системы управления инвестиционной деятельностью страховых компаний.

Общетеоретическую и методологическую основу диссертационного исследования составляют категории, законы и закономерности экономической науки; методология системного подхода, предполагающего комплексное изучение деятельности страховых организаций в условиях становления и развития рынка; моделирование экономических процессов, методы статистической обработки экономических данных, теории нечетких множеств и оптимального управления. В работе широко использованы ключевые положения трудов отечественных и зарубежных ученых, посвященных вопросам совершенствования инвестиционной деятельности страховых компаний.

Информационную базу исследования составили:

- Федеральные законы, Указы Президента Российской Федерации и Постановления Правительства Российской Федерации (РФ); нормативно-инструктивные документы Федеральной службы страхового надзора и Министерства финансов Российской Федерации, определяющие условия осуществления страховой и инвестиционной деятельности; законодательные и инструктивные материалы органов государственной власти зарубежных стран, директивы Европейского Союза по вопросам страхования;

- данные отечественной и зарубежной страховой статистики, бухгалтерских балансов страховых компаний, отчетов Всероссийского союза страховщиков.

Диссертация выполнена в рамках специальности 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством, в соответствии с п. 4.16 Паспорта специальности - «Разработка стратегии и концептуальных положений перспективной инвестиционной политики с учетом накопленного научного и мирового опыта в целях экономического роста и повышения эффективности экономических систем».

Научная новизна диссертационного исследования заключается в том, что на основе комплексного анализа организационных и финансовых аспектов деятельности страховых компаний разработан и обоснован целостный научно-практический механизм оптимального управления процессами формирования и использования инвестиционным потенциалом страховых компаний, осуществлена разработка методических и нормативно-правовых основ его реализации.

Наиболее существенными являются следующие результаты, характеризующие научную новизну диссертации:

- обоснована необходимость функциональной перестройки страховых компаний с целью оптимизации их деятельности за счет более полного использования инвестиционных ресурсов: уточнена макроэкономическая роль инвестиций страховых компаний, заключающаяся в возможности обеспечить реальный сектор экономики долгосрочными инвестиционными ресурсами по умеренным ценам; предложены варианты повышения конкурентоспособности и усиления рыночной позиции страховой компании за счет повышения доходов от инвестиционной деятельности, позволяющие снизить страховые тарифы;

- уточнены источники и структура движения финансовых потоков страховых инвестиций: на основе рассмотрения взаимосвязи внешних и внутренних денежных потоков с учетом классификации видов деятельности в страховании и дифференциации понятий страхового фонда и страховых резервов, систематизирована структура инвестиционных ресурсов страховой компании; выявлен инвестиционный потенциал российских страховых компаний: на базе компаративного статистического анализа инвестиционной деятельности американских и европейских страховых компаний обоснованы критерии использования инвестиционного потенциала, доля инвестиционных доходов в общей прибыли, соотношение страховых выплат и премий, величина доли прибыли, направляемой на увеличение собственного капитала; произведен анализ современного финансового состояния и структуры инвестиций российских страховых компаний и уточнены перспективы их развития;

- доказана необходимость дерегулирования государственного контроля инвестиционной деятельности в страховании: на основании рассмотрения существующих ограничений на вложение средств показана их макроэкономическая неэффективность ввиду излишних ограничений на прямые инвестиции в реальный сектор; установлено, что инвестиции в государственные ценные бумаги разрывают механизм трансформации сбережений и инвестиций, а вложения средств страховых компаний в коммерческие банки не отвечают требованию временного согласования сроков страховых договоров и инвестиций, т.к. банки, как правило, не занимаются долгосрочным инвестированием;

- сформулированы принципы рационального развития нормативно-правовых основ государственного регулирования инвестиционной деятельности в страховании: ослабление ограничений на структуру инвестиций страховых компаний в реальный сектор; расширение и уточнение ограничений на ликвидность портфеля активов с учетом рисков; разработана многокритериальная модель оптимизации инвестиционной деятельности страховой компании в условиях неопределенности: формализована система критериев ликвидности и доходности инвестиционных активов; обосновано применение метода главного критерия с переводом показателей ликвидности в разряд ограничений; сформулирована задача определения минимально необходимой величины высоколиквидных активов путем стохастического прогнозирования будущих выплат и разработаны пути ее решения на основе моделирования возможной величины убытков треугольными нечеткими числами.

Практическая значимость диссертационного исследования определяется возможностью использования разработанной оптимизационной модели страховыми компаниями в инвестиционной деятельности. Самостоятельное практическое значение имеет методика использования теории нечетких множеств для оценочного прогнозирования суммы возможных страховых выплат, а также выводы и предложения по совершенствованию правовой базы государственного регулирования инвестиций страховых компаний.

Положения и выводы диссертации могут быть использованы заинтересованными комитетами Совета Федерации и Государственной Думы, Правительством Российской Федерации для совершенствования политики государства в области инвестиционной деятельности страховых компаний.

Материалы исследования могут быть использованы также в учебном процессе при преподавании ряда экономических дисциплин в высших учебных заведениях, а также в научно-исследовательской работе.

Апробация и внедрение результатов исследования. Предлагаемые автором теоретические выводы и практические рекомендации по совершенствованию механизма управления инвестиционной деятельностью страховых компаний представлены и обсуждены на научно-практических конференциях и семинарах, проходивших в Российском научно-техническом центре информации по стандартизации, метрологии и оценке соответствия, Академии стандартизации, метрологии и сертификации и ряде других организаций. Ряд положений диссертации был использован в деятельности по консультированию страховых компаний в области оптимизации структуры инвестиций.

Публикации. По теме диссертации опубликованы 7 печатных работ общим объемом 4,2 п.л., 6 из которых являются авторскими.

Структура диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения и библиографического списка. Она содержит 158 страниц машинописного текста, включая 11 таблиц, б рисунков. Библиографический список содержит 122 наименования использованной литературы.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Артемова, Евгения Евгеньевна

Выводы по главе 3

1. В связи со случайным характером наступления отдельных страховых случаев, а также рискованности вложений в различные активы, инвестиционная деятельность страховой компании неизбежно протекает в условиях неопределенности и риска. При исследовании экономических проблем в условиях неопределенности экономико-математическое моделирование часто бывает единственным возможным подходом к их изучению. Применительно к экономическим исследованиям наибольшее распространение получили теоретико-множественные интерпретации.

2. Проведенное исследование продемонстрировало необходимость построения оптимизационной модели инвестирования страховых компаний, соблюдающей как ограничения, накладываемые государственным регулированием, так и экономическими параметрами устойчивости страховой компании.

3. Государство предъявляет жесткие требования к качеству активов, покрывающих страховые резервы. Для соблюдения принципа диверсификации установлены определенные структурные соотношения активов и резервов, одна часть которых носит сочетательный характер, а другая имеет своей целью ограничить вложения страховщика в один объект.

4. Второй вид ограничений связан с самой природой страховой деятельности. Средства страховых резервов - это временно свободные средства. Они связаны с обязательствами и в любой момент могут быть «отозваны». Причем сама возможность, размер и момент изъятия средств из инвестиционного портфеля являются случайными в силу вероятностного характера обязательств по договорам страхования. Оценить данный фактор возможно только на основе анализа страхового портфеля. Таким образом, оптимизируемая модель должна учитывать эту реальность.

5. Структура страховых обязательств предъявляет определенные требования к объему легкореализуемых активов в инвестиционном портфеле.

Здесь понятие «легкореализуемые активы» определяется применительно к конкретному периоду времени и конкретному виду страхования, в покрытие резервов по которому они принимаются. «Легкореализуемость» в смысле рассматриваемых ограничений означает, что активы могут быть гарантированно проданы в заданные сроки (в заданном периоде) без потери дохода. Поэтому такие активы объединяют:

- активы, соответствующие понятию «высоколиквидные»;

- активы с фиксированным сроком погашения, для которых этот срок наступает в течение рассматриваемого периода;

- активы, для которых ожидаемый период времени с момента принятия решения об их реализации до фактического момента реализации меньше, чем ожидаемый период урегулирования страховых случаев по рассматриваемому виду страхования.

6. Построена оптимизационная модель управления инвестициями страховых компаний, где в качестве ограничений выступают требования государственного регулирования, а также обеспечение необходимого уровня ликвидности, а целевой функцией является максимизация прибыли.

7. Рассмотрены варианты решения проблемы прогнозирования суммы выплат по страховым случаям в будущем периоде; предложен статистический метод и метод, основанный на теории нечетких множеств.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

1. Экономическая сущность страхования состоит в формировании страховщиком страхового фонда за счет страховых взносов страхователей, предназначенного для страховых выплат при наступлении страховых случаев, оговоренных в договоре. Деятельность страховщика делиться на операционную, финансовую и инвестиционную.

2. Инвестиционная деятельность страховщика характеризуется потоками денежных средств, направляемых в недвижимость, ценные бумаги и другие неликвидные активы для получения дохода. Необходимость инвестирования временно свободных средств вытекает из природы страхования. Страховщики превращают пассивные денежные потоки в потоки активного капитала, и наряду с банками становятся крупнейшими источниками инвестиционного капитала. Объективной основой этого является инверсия страхового цикла, когда страховой взнос предшествует выполнению обязательств страховщика.

3. Страховщики в определенный период времени располагают значительным количеством средств, которые могут быть максимально эффективно использованы в целях получения дополнительного дохода. Концентрация страховщиками в своих руках значительных финансовых ресурсов превращает страхование в важнейший фактор развития экономики за счет организации и стимулирования активной инвестиционной политики.

Успешная инвестиционная деятельность дает возможность страховой организации использовать часть полученного инвестиционного дохода для покрытия отрицательного финансового результата по прямым страховым операциям в случаях повышения убыточности как при неравномерном распределении риска или наступлении катастрофических рисков, так и при высокой конкуренции и демпинге тарифов на страховом рынке.

4. Финансовый потенциал страховщика - это финансовые ресурсы страховой организации, находящиеся в хозяйственном обороте и используемые для обеспечения всей ее деятельности. Финансовый потенциал страховой организации образуется из двух основных частей - собственного капитала и привлеченного. Причем привлеченный капитал в значительной степени преобладает над собственным.

Термин «инвестиционный потенциал» используется для определения инвестиционных возможностей хозяйствующих субъектов и отражает совокупность денежных средств и других капиталов, которые могут быть направлены предприятиями, организациями и другими хозяйствующими субъектами на инвестиционные цели. Инвестиционный потенциал страховой организации представляет собой совокупность ее денежных средств, которые являются временно или относительно свободными от страховых обязательств и используются для инвестирования с целью получения инвестиционного дохода.

5. Для реализации своей основной производственной функции - • осуществления выплат при наступлении страховых случаев - страховая организация должна располагать специальными денежными ресурсами.

Страховой фонд - это сумма средств, сформированная за счет аккумулирования поступивших страховых премий, пополняемая в результате инвестиционной деятельности страховщика и предназначенная для осуществления страховых выплат.

Страховые резервы - это учетная категория, определяющая необходимый объем страхового фонда для выполнения обязательств страховой организации по договорам страхования. Важнейшей их частью являются технические резервы - денежная оценка ожидаемых в будущем сумм выплат по договорам страхования иным, чем страхование жизни, действующим на момент оценки.

6. Выделяются следующие факторы влияния инвестиционной деятельности страховщика на источники и объем страховых резервов, а также на их состав:

- успешная инвестиционная деятельность дает возможность страховой организации использовать часть дохода от нее для покрытия отрицательного финансового результата страховых операций, который может быть следствием как повышенной убыточности данного года, так и высочайшей конкуренции на страховом рынке; участие в инвестиционной деятельности дает страховщику возможность передавать часть прибыли страхователю;

- инвестиционный доход является источником прироста собственного капитала.

7. Поскольку страхователи объективно лишены возможности осуществлять контроль за тем, насколько умело страховая компания распорядится предоставленными ей средствами и тем самым не поставит под угрозу выполнение обязательств по договорам страхования, инвестирование страховщиком таких временно свободных средств регулируется со стороны государства, которое в данном случае защищает интересы страхователей. Государство предъявляет жесткие требования к качеству активов, покрывающих страховые резервы. Для соблюдения принципа диверсификации установлены определенные структурные соотношения активов и резервов, одна часть которых носит сочетательный характер, а другая имеет своей целью ограничить вложения страховщика в один объект.

Второй вид ограничений связан с самой природой страховой деятельности. Средства страховых резервов - это временно свободные средства. Они связаны с обязательствами и в любой момент могут быть «отозваны». Причем сама возможность, размер и момент изъятия средств из инвестиционного портфеля являются случайными в силу вероятностного характера обязательств по договорам страхования.

Структура страховых обязательств предъявляет определенные требования к объему легкореализуемых активов в инвестиционном портфеле. Здесь понятие «легкореализуемые активы» определяется применительно к конкретному периоду времени и конкретному виду страхования, в покрытие резервов по которому они принимаются. «Легкореализуемость» в смысле рассматриваемых ограничений означает, что активы могут быть гарантированно проданы в заданные сроки (в заданном периоде) без потери дохода. Поэтому такие активы объединяют:

- активы, соответствующие понятию «высоколиквидные»;

- активы с фиксированным сроком погашения, для которых этот срок наступает в течение рассматриваемого периода;

- активы, для которых ожидаемый период времени с момента принятия решения об их реализации до фактического момента реализации меньше, чем ожидаемый период урегулирования страховых случаев по рассматриваемому виду страхования.

8. В связи со случайным характером наступления отдельных страховых случаев, а также рискованности вложений в различные активы инвестиционная деятельность страховой компании неизбежно протекает в условиях неопределенности и риска. Для эффективного управления инвестициями в таких условиях построена оптимизационная модель, где в качестве ограничений выступают требования государственного регулирования, а также обеспечение необходимого уровня ликвидности, а целевой функцией является максимизация прибыли.

9. Рассмотрены варианты решения проблемы прогнозирования суммы выплат по страховым случаям в будущем периоде; предложен статистический метод и метод, основанный на теории нечетких множеств.

10. Проведенное исследование позволяет значительно повысить результативность деятельности страховых компаний за счет выбора интенсивного пути развития, эффективного использования временно свободных средств, что в микроэкономическом аспекте повысит доходность и устойчивость страховых компаний, а в макроэкономическом - повысит роль страховщиков как институциональных инвесторов, что приведет к росту инвестиций, в том числе в реальный сектор экономики.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Артемова, Евгения Евгеньевна, 2008 год

1. Законодательные акты

2. Конституции Российской Федерации // Российская газета, 1993. 25 декабря.

3. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть 1 // СЗ РФ. -1994.-№32.-Ст. 3301; 2001.-№ 17.-Ст. 1644.

4. Федеральный закон от 25 февраля 1999 года № 39-Ф3 «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» / СЗ РФ. 1999. - № 9. - Ст. 1096.

5. Федеральный закон от 6 октября 2003 года № 131-Ф3 «Об общих принципах организации местного самоуправления в Российской Федерации» // СЗ РФ. 2003. - № 40. - Ст. 3822.

6. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) (с изменениями от 03.01.2006 г. № 6-ФЗ).

7. Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 г. № 208-ФЗ в ред. от 31.12.2005 г., с изм. от 05.01.2006 г.

8. Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 23.02.1996 г. с изм. от 30.06.2003 г. № 86-ФЗ.

9. Закон Российской Федерации «О товарных биржах и биржевой торговле» от 20 02 1992 № 2383-1 в ред. от 29.06.2004 г. № 58-ФЗ, с изм. от 26.12.2005 г. № 189-ФЗ.

10. Указ Президента Российской Федерации от 09.03.2004 г. «О системе и структуре федеральных органов исполнительной власти» № 314.

11. Постановление Правительства Российской Федерации от 30.06.2004 г. «Об утверждении Положения о Федеральной службе страхового надзора» № 330.

12. Постановление Правительства Российской Федерации от 22.11.1996 г. «О первоочередных мерах по развитию рынка страхования в Российской Федерации» № 1387.

13. Постановление Правительства Российской Федерации от 16.05.1994 г. «Об особенностях определения налогооблагаемой базы для уплаты налога на прибыль страховщиками» (с изменениями на 07.07.1998 г.) № 491.

14. Приказ Министерства финансов Российской Федерации от 22.02.1999 г. «Об утверждении Правил размещения страховщиками страховых резервов» (с изменениями на 08.08.05 г.)// № 16н

15. Приказ Министерства финансов Российской Федерации от 30.12.96 г. «О годовой бухгалтерской отчетности страховых организаций и отчетности, представляемой страховыми организациями в порядке надзора» № 111 (с изменениями на 14.01.2000 г.).

16. Приказ Министерства финансов Российской Федерации от 08.04.1997 г. «О квартальной бухгалтерской отчетности страховых организаций» № ЗЗн.

17. Приказ Министерства финансов Российской Федерации от 15.01.1997 г. «О порядке отражения в бухгалтерском учете операций с ценными бумагами» № 2 (с изменениями на 01.12.1998 г.).

18. Приказ Министерства финансов Российской Федерации от 21.02.1997 г. «Об особенностях публикации годовой бухгалтерской отчетности страховыми организациями № 17.

19. Приказ Росстрахнадзора от 30.10.1995 г. № 02-02/20 «Об утверждении «Инструкции о порядке расчета нормативного соотношения активов и обязательств страховщиков» (с изменениями от 19.06.1996 г.).

20. Приказ Росстрахнадзора от 19.06.1995 г. № 02-02/17 «Об утверждении Положения о порядке дачи предписания, ограничения, приостановления и отзыва лицензии на осуществление страховой деятельности» (с изменениями на 14.05.1997 г.).

21. Письмо Росстрахнадзора от 08.07.1993 г. «Методики расчета тарифных ставок по рисковым видам страхования» № 02-03-36.

22. Письмо Росстрахнадзора от 05.04.1995 г. № 09/2-12р/02 «О резервах по страхованию жизни» (с изменениями на 24.04.1995 г.).

23. Письмо Росстрахнадзора от 18.01.1995 г. № 15/1 -1р «О резерве предупредительных мероприятий по добровольным видам страхования».

24. Письмо Росстрахнадзора от 29.10.1996 г. № 08/2-80р/16 «О страховых резервах по видам страхования иным, чем страхование жизни».

25. Письмо Росстрахнадзора от 03.07.1995 г. № 08/2-32р/02 «Об определении доли перестраховщиков в страховых резервах и формировании резерва предупредительных мероприятий» (с изменениями от 13.03.1996 г.).

26. Письмо Росстрахнадзора от 20.04.1995 г. № 08-19р/04 «Об основных понятиях, использованных в Правилах размещения страховых резервов, утвержденных приказом Росстрахнадзора от 14.03.1995 г. № 02-02/06

27. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации».1. Научная литература

28. Алтынникова И. Формирование страховых резервов: бухгалтерский учет и налогообложение. Приложение к журналу «Бухгалтерскийбюллетень». — M: Аудиторская фирма агентства финансового маркетинга, 1995.-208 с.

29. Абалова С. Репортаж с петлей на шее // Страховое ревю, 1998. — №9.10.

30. Абрамов В.Ю. Страховой риск: понятие и оценка: правовые аспекты. -М.: «Анкил», 2006. 128 с.

31. Антонова И. Регулирование страховой деятельности на европейском рынке. Новое европейское страховое законодательство // Страховое право, 1999.-№ 1-2.

32. Архипов А.П. Развитие страховых операций при нестабильных нормативных требованиях к страховщикам // Финансы, 1997. № 7.

33. Архипов А.П., Полынкина Т.А. Оптимизация структуры инвестиционного портфеля страховщика// Финансы, 1998. -№ 11.

34. Архипов А.П., Федорова Т.А. Управление страховой компанией в условиях кризиса платежеспособности // Финансы, 1996. № 11.

35. Архипов А.П., Гомелля В.Б., Туленты Д.С. Страхование. Современный курс. М.: Финансы и статистика, 2006. - 415 с.

36. Асабина C.B. Инвестиционная деятельность страховых организаций. Российская и зарубежная практика государственного регулирования // Страховое дело, 1999. № 9.

37. Асабина С., Горский С. Основы финансового менеджмента и бухгалтерского учета в страховой компании // Страховое дело, 1997. — № 8-9.

38. Ахвледиани Ю.Т. Страхование: учебник для студентов вузов, обучающихся по специальностям (060400) «Финансы и кредит», (060500) «Бухгалтерский учет, анализ и аудит». М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 543 с.

39. Багриновский К.А., Матюшок В.М. Экономико-математические методы и модели. М.: РУДН, 1999. - 183 с.

40. Болыпой экономический словарь / Под ред. А.Н. Азрилиана. М: Фонд «Правовая культура», 1994. - 528 с.

41. Бочкарев E.H. Планирование работы страховой организации в условиях инфляции // Финансы, 1999. №8.

42. Вещунова H.JI. Бухгалтерский учет в страховых организациях: Учебно-практическое пособие. M.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. -608 с.

43. Власова М.В. Защита прав страхователя. Заключаем договор со страховщиком М.: Эксмо, 2006. - 256 с.

44. Воблый К.Г. Основы экономии страхования. М.: Издательский центр «АНКИЛ», 1993. - 228 с.

45. Галаганов В.П. Страховое дело. М.: Академия, 2006. - 272 с.

46. Гвозденко A.A. Основы страхования: Учебник. М.: Финансы и статистика, 1998. - 304 с.

47. Гербер X. Математика страхования жизни: Пер. с англ. М.: Мир, 1995.- 156 с.

48. Глейзер P.A., Тарасова Н.В. Вначале был прогноз // Страховое ревю, 1998.-№ 1.

49. Гомелля В.Б. Страхование: Учебное пособие. 2-е изд. перераб. и доп. - М.: Маркет ДС, 2006. - 488 с.

50. Грищенко Н.Б. Основы страховой деятельности: Учебное пособие. — М.: Финансы и статистика, 2006. — 360 с.

51. Денисова И.П., Романова Т.Ф. Страхование: Научно-практическое пособие. Ростов-на-Дону: Рост.гос.эконом.акад., 1996. - 174 с.

52. Дубровина Т.А., Сухов В.А., Шеремет А.Д. Аудиторская деятельность в страховании: Учебное пособие / Под ред. А.Д. Шеремета. -М.:ИНФРА-М, 1997. 384 с.

53. Ефимов CJI. Организация управления страховой компанией: теория, практика, зарубежный опыт. М.: Российский юридический издательский дом, 1995.

54. Ефимов C.JI. Энциклопедический словарь: Экономика и страхование. М: Церих-ПЭЛ, 1996. - 528 с.

55. Жеребко A.B. Методика оптимизации размещения страховых резервов // Страховое дело, 2005. № 1 - С. 8-14.

56. Жеребко A.B. Формализованное описание задач, решаемых финансовыми менеджерами страховой компании // Страховое дело, 2005. -№4.-С. 18-23.

57. Зозуля Н.В. Финансовое планирование как метод осуществления финансово-экономической стратегии страховой компании // Финансы, 1998. -№ 10.

58. Каспина Т.И., Логвинова И.Л. Особенности бухгалтерского учета в коммерческих страховых организациях. М.: Маркет ДС, 2007. - 440 с.

59. Клоченко Л.Н., Юлдашев Р.Т. Руководство по организации страховой компании. М.: Издательский центр «АНКИЛ», 1997. - 110 с.

60. Коломин Е.В. Раздумья о страховании. М.: Издательский Дом «Страховое Ревю», 2006. - 384 с.

61. Комментарий судебной практики к Федеральному закону «Об обязательном страховании гражданской ответственности владельцев транспортных средств» / В.Ю. Абрамов, Ю.Б. Фогельсон. М.: Волтерс Клувер, 2006.-336 с.

62. Кричевский H.A., Куксин А.Г. Государственное регулирование социального страхования. М.: Издательский дом «Дашков и К», 2006. -137 с.

63. Кузьминов М.Н. Оценка и страхование коммерческой и промышленной недвижимости в Российской Федерации. М.: «Анкил», 2007.-144 с.

64. Куликов С.В. Финансовый анализ страховых организаций. — Ростов-на-Дону: Феникс, 2006. 221 с.

65. Кутуков В.Б. Основы финансовой и страховой математики: Методы расчета кредитных, инвестиционных, пенсионных и страховых схем. М.: Дело, 1998. - 304 с.

66. Манэс А. Основы страхового дела: Сокр. пер. с нем. М: Издательский центр «АНКИЛ», 1992. - 108 с.

67. Моссиалос Э., Томпсон С. Добровольное медицинское страхование в странах европейского союза / Перевод с английского. М.: Весь Мир, 2006. - 223 с.

68. Мэнсон Т. Практический аспект управления инвестициями в страховых компаниях // Страховое ревю, 1997. № 7.

69. Навигатор страхового агента. Выпуск 4. М.: Деловой формат, 2006. - 80 с.

70. Основы страховой деятельности. Учебник. М.: Издательство БЕК, 1999. - 776 с.

71. Пенсионное страхование / Под ред. В.В. Семенихина. М.: Эксмо-Пресс, 2006.- 187 с.

72. Райхер В.К. Общественно-исторические типы страхования /АН СССР. Ин-т права. М.-Л.: Изд-во АН СССР, 1947. - 282 с.

73. Роик В.Д. Основы социального страхования: организация, экономика и право. М.: РАГС, 2007. - 456 с.

74. Рыбкин И.В., Егоров В. Активные продажи страховых продуктов на точке продаж. М: Институт общегуманитарных исследований, 2006. -144 с.

75. Рыбкин И.В. Завтра будет поздно: Техника продаж страховых продуктов физическим лицам для начинающих М.: Издательство «Институт общегуманитарных исследований», 2006. - 224 с.

76. Рудых Д.В. Стратегическое управление страховыми проектами / Под общей ред. В.А. Похвощева. М.: Анкил, 2006. - 144 с.

77. Рябикин В.И., Тихомиров С.Н., Баскаков В.Н. Страхование и актуарные расчеты. М.: Экономистъ, 2006. - 459 с.

78. Салин В.Н. и др. Математико-экономическая методология анализа рисковых видов страхования. М.: Издательский центр «Анкил», 1997. -126 с.

79. Сахирова Н.П. Страхование. М.: Проспект, 2006. - 740 с.

80. Серов В.М. Инвестиционный менеджмент: Учебное пособие. -М.:ИНФРА-М, 2000. 272 с.

81. Сиятсков С:А. Риски торгового предприятия и практика страхования. М.: Анкил, 2006. - 95 с.

82. Словарь страховых терминов // Под ред. Е.В. Коломина,

83. B.В. Шахова. М.: Финансы и статистика, 1991. - 336 с.

84. Сокол П.В. Комментарий к Закону Российской Федерации «Об организации страхового дела в Российской Федерации» (постатейный). М.: ЗАО «Юсгицинформ», 2006. - 200 с.

85. Соловьев A.A. Страховое дело: Конспект лекций. М.: ПРИОР, 2006.- 174 с.

86. Справочник по вероятностным расчетам. М: Воениздат, 1970. -536 с. ' .

87. Сплетухов Ю.А., Дюжиков Е.Ф. Страхование: Учебное пособие. -М.: ИНФРА-М, 2007. 312 с.

88. Сплетухов Ю.А. Некоторые вопросы инвестиционной деятельности страховых организаций//Финансы, 1996.-№ 8.

89. Страхование. / Под ред. В.И. Рябикина. М.: Экономистъ, 2006.250 с.

90. Страховое право: Учебник для вузов. / Под ред. В.В. Шахова, В.Н. Григорьева, С.Л: Ефимова. М.: ЮНИТИ, 2006. - 333 с.

91. Страхование от А до Я / Под ред. Л.И. Корчевской, К.Е. Турбиной. -М.: ИНФРА-М, 1996. 624 с.

92. Страхование: принципы и практика / Составитель Дэвид Бланд: Пер. с англ. М: Финансы и статистика, 1998. - 416 с.

93. Страховое дело: Учебник / Л.И. Рейтман, Е.В. Коломин, А.П. Плешков и др.; под ред. Л.И. Рейтмана. М.: Банковский и биржевой науч.-консульт. центр, 1992. - 524 с. ' .

94. Страховые споры: сборник судебной практики / Верховный Суд РФ, Высший Арбитражный Суд РФ, Российская акад. правосудия / Под ред.

95. C.А. Сухорукова. М.: Волтерс Клувер, 2006. - 480 с.

96. Сухов В.А. Государственное регулирование финансовой устойчивости страховщиков. М.: Издательский центр «АНКИЛ», 1995. -112 С. V i;'-.-./. ' ■

97. Сухов В.А. Страховой рынок России М: Издательский центр «Анкил», 1992.-118 с.

98. Тронин Ю.Н. Основы страхового бизнеса. М.: Альфа-Пресс, 2006.-472 с.

99. Турбина К.Е. Инвестиционный процесс и страхование инвестиций от политических рисков. М.: Издательский центр «Анкил», 1995. - 80 с. ,

100. Фалин Г.И. Математический анализ рисков в страховании. М.: Российский юридический издательский дом, 1994. - 130 с.

101. Хемптон Д.Д. Финансовое управление в страховых компаниях: Пер. с англ. М.: Издательский центр «АНКИЛ», 1995. - 263 с.

102. Холт Р.Н., Барнес С.Б. Планирование инвестиций. М: Дело ЛТД, 1994.

103. Чернова Г.В. Страхование: Учебник. М.: ТК Велби, Изд-во «Проспект», 2007. - 432 с.

104. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. -М.: Дело, 1992.-320 с.

105. Чунтомова Ю.А. Транспортное страхование. М.: РосКонсульт, 2006.- 111 с.

106. Шаплыко Д. Модель и задачи оценки параметров прогнозного страхового портфеля // Страховое дело, 2000. № 4. - С. 29-38.

107. Шахов В.В. Страхование: Учебник. М.: Страховой полис, ЮНИТИ, 1997. - 330 с.

108. Шинкаренко И.Э. Страхование ответственности : Справочник. -2-е изд., испр. и доп. М.: Анкил, 2006. - 416 с.

109. Шихов А.К. Страховое право: Учебное пособие. 4-е изд., перераб. и доп. - М.: ИД «Юриспруденция», 2006. - 296 с.

110. Щиборщ К.В. Бюджетирование деятельности страховой компании // Финансы, 1999. № 10. - С. 47-51.

111. Юлдашев Р.Т. Страховой агент: путь в профессию. М.: «Анкил», 2006. - 128 с.

112. Юргенс И. Страховщикам пора заняться фондовым рынком, а фондовому рынку обратиться к страховым компаниям // Рынок ценных бумаг, 2000. - № 18. - С. 82-84.

113. Янов В.Э. Инвестиционная деятельность страховых компаний: Принципы организации, регулирование и оптимизация: Дисс. канд. экон. наук. — М., 2002.- 169 с.

114. First Council Directive 73/239/ЕЕС of 24 July 1973. Official Journal of the European Communities, № L 228, 16.8.73., p.3.

115. Second Council Directive 88/357/EEC of 22 June 1988 Official Journal of the European Communities, № L 172, 4.7.88., p. 1.

116. Third non-life insurance Council Directive 92/49/EEC of 18 June 1992 Official Journal of the European Communities, № L 228/1, 11.8.92.

117. European Insurance in Figures. Complete 2006 Data. Comite Europeen des Assurances, Edited by Euro Publishing System, France Quercy, 2007 -P.127.

118. The United States Census Bureau // http://www.census.gov/