Формирование и развитие факторинговых услуг в современной экономике тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Елуфимова, Екатерина Андреевна

• Елуфимова, Екатерина Андреевна
• кандидат экономических наук
• 2009

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Елуфимова, Екатерина Андреевна

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКАЯ ОСНОВА ВОЗНИКНОВЕНИЯ ФАКТОРИНГОВЫХ УСЛУГ.

1.1. Теоретические предпосылки возникновения и развития факторинговых услуг.

1.2. Сравнительная характеристика эффективности факторинговых услуг и других финансовых инструментов.

1.3. Зарубежный опыт применения факторинговых услуг в качестве метода краткосрочного финансирования предприятий.

ГЛАВА 2. ФАКТОРИНГОВЫЕ УСЛУГИ КАК СПОСОБ ФИНАНСИРОВАНИЯ И ОРГАНИЗАЦИОННОГО ОБСЛУЖИВАНИЯ КРЕДИТНЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ.

2.1. Аналитическая оценка факторинговых услуг в современной экономике

2.2. Исследование проблем, препятствующих развитию факторинговых услуг.

2.3. Методология проведения и оценки факторинговых услуг.

2.4. Особенности налогообложения факторинговых услуг.

ГЛАВА 3. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ФАКТОРИНГОВЫХ УСЛУГ.

3.1. Формирование благоприятных условий для развития факторинговых услуг.

3.2. Показатели эффективности деятельности факторинговых компаний

3.3. Направления повышения эффективности факторинговых услуг.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Формирование и развитие факторинговых услуг в современной экономике»

Актуальность темы исследования. Развитие и совершенствование банковской системы в Российской Федерации сформировало предпосылки для возникновения различных кредитных продуктов, среди которых наиболее известными и широко распространенными являются кредитные договоры, а также договоры овердрафта. Однако альтернативной формой кредитования на пополнение оборотных средств является факторинг, который в отличие от кредитования не требует залога и оформления большого комплекта документов.

В мировой практике под факторингом понимается целый ряд комиссионно-посреднических услуг, оказываемых фактором клиенту — поставщику в процессе осуществления последним расчетов за товары и услуги и сочетающихся, как правило, с кредитованием его оборотного капитала. Для решения этой задачи в мире создана и действует факторинговая индустрия, насчитывающая около 700 факторинговых компаний и банков.

Российский рынок факторинговых услуг в настоящее время развивается достаточно серьезными темпами, при этом факторинговые услуги из побочного продукта банковской системы превратилась в самостоятельную высокотехнологичную индустрию, предлагающую различные факторинговые продукты и уровень их качества и технологий реализации, соответствующий западным стандартам.

Среди причин интенсивного развития факторинговых услуг необходимо указать следующие моменты.

Во-первых, положительные стороны факторинга, как инструмента финансового менеджмента для российских предприятий, заключаются в возможности расширения экспортных операций, возможности привлечения новых покупателей и предложения им льготных условий покупки, обеспечении финансовой устойчивости предприятий.

Во-вторых, актуальность факторингового обслуживания для кредитных организаций в нынешних условиях подкрепляется высоким потенциальным спросом, поскольку в условиях обесценения оборотных средств для розничных потребителей практически невозможным становится закупка товара без товарного кредита. В этих условиях для поставщиков товарный кредит является единственной возможностью существенно нарастить объем продаж, что невозможно без финансовой поддержки и организационно-административного обеспечения в виде факторингового обслуживания. Снижение рисков при факторинговом обслуживании достигается за счет значительной диверсификации, низкой концентрации риска и ряда особенностей технологии. Следует также отметить высокую рентабельность и скорость оборачиваемости денежных средств.

Однако, несмотря на положительные стороны, более широкому распространению данного вида финансирования препятствует множество проблем. До настоящего времени существуют нерешенные проблемы в области законодательства, приводящие к разногласиям в решении различных вопросов, так или иначе связанных с деятельностью по финансированию под уступку денежного требования, которые препятствуют вступлению на рынок факторинга новых участников и ограничивают эффективность деятельности уже работающих в этой области компаний.

Сдерживающим фактором развития факторинга в России является несовершенство самой кредитно-финансовой системы. Прежде всего, это относится к чрезвычайно высоким ставкам рефинансирования, обуславливающим комиссионную ставку за факторинговое обслуживание. Их снижение будет способствовать росту доступности факторинга для большинства нуждающихся в этом финансовом продукте российских компаний.

Актуальность, новизна, многоаспектность и недостаточная проработанность ряда вопросов, связанных с оценкой эффективности факторинговых услуг, а также их развитием в условиях мирового финансового кризиса, обусловили необходимость выработки способов их решения.

Необходимость системного исследования проблемы развития факторинга в России и оценки эффективности факторинговой деятельности предопределили выбор темы, цель, задачи, структуру и содержание исследования.

Степень разработанности проблемы. Факторинговая деятельность в силу своей практической направленности является малоразработанной темой теоретических и научных исследований.

Однако развитие рыночных отношений в России, проблемы обеспечения высоких темпов экономического роста, поиск способов повышения эффективности отечественного бизнеса, включая предоставление финансовых услуг, привлекли в последнее время к факторингу внимание многих специалистов.

На сегодняшний день сформировался целый ряд трудов отечественных и зарубежных авторов, в которых рассматриваются правовые основы факторинга, его экономическая природа, проблемы эффективности факторинговых услуг и управления рисками при их проведении. Методологической базой исследования стали работы зарубежных авторов, таких как Дж. Бате, М. Лемуан, Ф. Селинджер, Дж. Синки, М. Форман, Д. Хаукинс. Также при подготовке диссертационного исследования автором изучались работы К.Р. Адамовой, Ю.А. Алексановой, В.В. Афонина и С.В. Леонтьева, Л.А. Бекларяна, М.Е. Буровой, О.Б. Гусева, Е.Ф. Жукова, Б.Д. Завидова, А.Г. Ивасенко, Л.П. Кроливецкой, М.Ю. Лаврик, О.И. Лаврушина, А.В. Лебедева, А.Д. Минеева, Л.А. Новоселовой, И.Я. Носковой, Р.В. Огонькова, С.А. Орехова, Е.С. Подвинской, В.И. Пятановой, М.В. Русакова, Ю.А. Соколовой, М.И. Трейвиша, В.М. Усоскина, A.M. Эрделевского и др.

Однако исследуя теорию и практику оказания факторинговых услуг, и отечественные, и зарубежные экономисты наибольшее внимание уделяют определению сущности и правовой природы факторинга, классификации его видов и форм, в то время как важные вопросы, связанные с исследованием эффективности факторинговых услуг, их развитием в условиях мирового финансового кризиса, а также преодолением негативных тенденций, ставших следствием указанного кризиса, не получили должного освещения, возможно в силу неожиданности и новизны данного явления.

Актуальность и недостаточная разработанность указанных и других проблем развития рынка факторинговых услуг в условиях современной экономики послужили основанием для выбора темы диссертации, ее цели, задач и направлений исследований.

Цель диссертационной работы состоит в разработке научно-обоснованных методов совершенствования факторинговой деятельности в Российской Федерации, направленных на повышение ее эффективности в условиях мирового финансового кризиса.

Достижение выдвинутой цели потребовало решить следующие задачи:

• проанализировать специфические особенности факторинга в современных условиях;

• изучить зарубежный опыт осуществления факторинговых операций;

• выявить возможности для развития российского рынка факторинга в условиях мирового финансового кризиса;

• исследовать проблемы, оказывающие влияние на деятельность российского рынка факторинга;

• разработать алгоритм оценки эффективности факторинговых операций.

Объектом исследования являются российские специализированные факторинговые компании и банки, оказывающие факторинговые услуги.

Предметом исследования являются факторинговые услуги в системе кредитных операций.

Теоретической основой исследования послужили концептуальные подходы к исследованию деятельности факторинговых компаний г. Москвы и других регионов Российской Федерации и повышению эффективности их функционирования, работы отечественных и зарубежных ученых-экономистов, посвященные изучаемой проблеме, а также законодательные и нормативные акты, регламентирующие факторинговую деятельность в России и регионах.

Методологическую базу исследования составили абстрактно-логический, аналитический, диалектический, монографический, нормативный, экономико-статистический, социологический и другие методы экономических исследований. В процессе проведения исследования применялись экономическая теория, микроэкономика, макроэкономика, экономический анализ, теория систем и системный анализ, сравнительный анализ.

Информационную базу исследования составили официальные материалы рейтинговых агентств и факторинговых компаний; материалы статистической отчетности Росстата по субъектам Российской Федерации; информационные сборники, а также фактические материалы, собранные автором в процессе практической деятельности; аналитическая информация ведущих российских информационных и консалтинговых агентств, материалы социально-экономических исследований, научно-практических конференций, семинаров, публикаций в периодической печати, каталоги и сборники, публикуемые в глобальной информационной сети Интернет, другие источники информации.

Научная новизна исследования состоит в разработке и использовании методов совершенствования факторинговой деятельности в Российской Федерации, направленных на повышение ее эффективности в условиях мирового финансового кризиса.

Научная новизна подтверждена следующими научными результатами, выносимыми на защиту:

• проанализированы специфические особенности факторинга в современной экономике и доказано, что по сравнению с другими кредитными продуктами факторинг представляет более широкий спектр услуг для клиентов в более удобной для них форме;

• исследованы проблемы, оказывающие влияние на деятельность российского рынка факторинга, связанные с затруднением привлечения финансирования; функциональностью программного обеспечения; дефицитом квалифицированных кадров; вопросами управления рисками; мошенничеством; низким уровнем развития коллекторских агентств; несовершенством российского законодательства о факторинге; низкой информированностью потенциальных клиентов о факторинге; отсутствием внешней информации об оценке и реализации возможных рисков;

• изучен зарубежный опыт факторинговых операций и выявлены основные причины их дальнейшего развития, к которым следует отнести стандартизированность продуктов, высокую рентабельность, повышение профессионального и качественного уровня облуживания, появление и использование новых универсальных информационно-технологических решений, внедрение стандартов Базель II, использование стандартов МСФО, разработка инновационных направлений в стандартном факторинговом продукте;

• выявлены возможности для развития российского рынка факторинга в условиях мирового финансового кризиса, к которым отнесены расширение региональных сетей банков и специализированных факторинговых компаний, эффективная маркетинговая политика по привлечению новых клиентов, расширение перечня предоставляемых продуктов; переход от индивидуального подхода, присущего для работы с крупными клиентами, к разработке стандартизированных продуктов, ориентированных на малый и средний бизнес;

• разработан алгоритм оценки в долгосрочном периоде эффективности факторинговых операций как для специализированной факторинговой компании, так и для факторинговой компании, функционирующей в составе банка, разработанный с учетом показателей, характеризующих влияние мирового финансового кризиса.

Теоретическое значение результатов исследования. Предложенные автором методы повышения эффективности факторинговых услуг могут использоваться при разработке финансовой и управленческой политики специализированных факторинговых компаний и компаний, предлагающих факторинговые услуги в составе коммерческих банков.

Основные положения диссертационной работы прошли апробацию в учебном процессе Всероссийской государственной налоговой академии Минфина России, использованы при изучении дисциплин банковского цикла, при разработке учебно-методических пособий.

Теоретические положения по развитию рынка факторинговых услуг могут быть использованы при преподавании курсов ««Банковский менеджмент» и «Взаимодействие банков и предприятий» для студентов, обучающихся по специальности «Финансы и кредит» специализация «Банковское дело».

Практическая значимость исследования. Основные предложения автора по повышению эффективности факторинговой деятельности, позволят выявить основные проблемы, препятствующие активизации факторинговой деятельности в регионах, а также значительно повысить инвестиционную привлекательность данного вида финансирования.

Результаты диссертационного исследования могут быть внедрены в практическую деятельность банковских организаций и компаний, предлагающих факторинговые услуги, а также могут быть использованы при разработке нормативно-законодательных актов, регулирующих факторинговую деятельность, а также взяты за основу Федерального закона «О факторинге».

Апробация результатов исследования. Результаты исследования докладывались на научных конференциях и проблемных семинарах, в том числе на межвузовской научно-практической конференции «Государственное регулирование рыночной экономики 21 века: проблемы и перспективы»

Москва, ВГНА, 2005), международной научно-практической конференции «Инновационный прорыв в развитии России и регионов» (Москва, ВГНА, 2006), международной научно-практической конференции «Тенденции развития современного общества: пути преодоления экономического кризиса» (Саратов, СГСЭУ, 2009).

По результатам исследования опубликовано 7 работ общим объемом 2,6 п.л. (в том числе авторских - 2,25 п.л.).

Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, выводов и предложений и списка литературы.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Елуфимова, Екатерина Андреевна

ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ

1. Целью факторингового обслуживания является создание для поставщиков товаров и услуг условий для беспроблемного (как с точки зрения обеспечения оборотными средствами, так и решения возникающих организационных проблем) товарного кредитования покупателей, однако факторинг имеет свои достоинства и недостатки.

2. К основным достоинствам факторинга относится возможность для клиента отказаться от банковского кредита, в связи с чем ему не потребуется никакого обеспечения и он перестанет нести все расходы, связанные с оформлением кредита, не будет переплачивать за пользование средствами банка; в рамках факторингового обслуживания банк предоставляет факторинговый сервис; в коммерческом аспекте эффективность факторинга выражается в том, что банк оказывает содействие в плане кредитного менеджмента.

3. К основным недостаткам факторинга относится его относительно высокая стоимость, поскольку в настоящее время уровень факторинговой комиссии составляет до 3% от суммы уступленного денежного требования. Однако более высокая стоимость факторинговых операций по сравнению с банковским кредитованием не является «отпугивающим фактором» для пользователей факторинга, поскольку соглашаясь на более высокую ставку, клиент получает набор услуг по управлению дебиторской задолженностью и страхованию связанного с ней риска.

4. Наиболее перспективным направлением в ближайшие годы станет использование факторинга на малых и средних предприятиях, для которых важными моментами являются ускорение и упрощение процедуры получения платежа по сравнению с аккредитивной формой расчетов; более широкий спектр услуг для клиентов в более удобной для них форме; решение проблемы импортера, состоящей в приобретении товара у Иностранного поставщика на условиях отсрочки платежа, без открытия аккредитива или оформления банковской гарантии; упрочение связей между Импортером и

Иностранным поставщиком и, как следствие, насыщение товарных рынков конкурентоспособной продукцией; сокращение временных и материальных затрат за счет аккумулирования различных функций одним финансовым агентом.

5. Выявлены противоречия в нормативно-правовом регулировании факторинга, выдвинуты предложения о пересмотре существующей практики лицензирования факторинговой деятельности, а также об уточнении взаимных прав и обязанностей участников факторинговой деятельности (факторов, поставщиков и дебиторов).

6. К проблемам факторинговых операций можно отнести необходимость совершенствования системы риск-менеджмента; нехватку квалифицированного персонала в части менеджеров, способных вывести бизнес на достойный уровень; несовершенство бизнес-процессов; рост барьеров для входа на рынок: увеличение сумм вложений в технологию организации продаж и развитие филиальной сети; недостаток информации о факторинговых услугах; нехватку средств на развитие бизнеса; отсутствие доступа к дешевым западным финансовым ресурсам, необходимым для фондирования собственных операций.

7. В связи с мировым финансовым кризисом наблюдается еще ряд проблем, например можно выделить наметившуюся тенденцию роста стоимости факторинга; растущий спрос и ограниченное предложение; проблемы региональной экспансии факторов; специфику ценообразования в условиях повышенной рисковости факторинговых операций.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Елуфимова, Екатерина Андреевна, 2009 год

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 № 14-ФЗ (принят ГД ФС РФ 22.12.1995) (ред. от 17.07.2009).

2. Федеральный закон от 08.08.2001 №128-ФЗ // «О Лицензировании отдельных видов деятельности» (принят ГД ФС РФ 13.07.2001) (ред.3012.2008, с изм. от 18.07.2009).

3. Федеральный закон Российской Федерации от 02.12.1990 № 395-1 // «О банках и банковской деятельности» (ред. 28.04.2009).

4. Федеральный закон от 10.07.2002 № 86-ФЗ // «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» (принят ГД ФС РФ 27.06.2002) (ред.1907.2009, с изм. от 22.09.2009).

5. Конвенция УНИДРУА о международном финансовом лизинге (Заключена в Оттаве 28.05.1988).

6. Алексеев А. Р. Факторинг в режиме «реверс» // Предприниматель Петербурга. 2005. - № 4.

7. Бабичев С.Н. Проблемы развития рынка факторинговых услуг в России // Региональная экономика. 2006. -№11.- С. 19-23.

8. Багиров М. Факторинг финансирование продаж // Финансовый директор. - 2003. - № 1. - С. 27-31.

9. Белых А. Фактор успеха // Пензенский бизнес-журнал. 2007. -№11.- С.26-27.

10. Белых С. Сибирское лицо факторинга // Экономика и жизнь. 2006. - №46. — С.38.

11. Богачева С. Финансирование под уступку денежного требования // Российский правовой журнал «Коллегия». — 2004. — № 6.

12. Братко А.Г. Разрешение на факторинг // Банковское дело. — 2005 — №12. — С.23-24.

13. Братко А.Г. Факторинг: быть или не быть? // Бизнес и банки. — 2006 -№39. -С. 1-2.

14. Васин А.С., Лебедев А.В. Управление факторинговыми операциями с использованием маркетинговых стратегий // Финансы и кредит. 2006. -№7. - С.34-37.

15. Ваулина Ю. Факторинг с лица и изнанки // Эксперт. 2008. - №7. -С.14-17.

16. Велиева И., Самиев П. Альтернатива и даже больше факторинг. // Эксперт. 2008. - №20. - С. 132-137.

17. Велиева И., Самиев П. Развитие в ущерб росту факторинг. // Эксперт. 2008. - №20. - С. 126-131.

18. Волков Ю. Факторинг против кредита Электронный ресурс. http://www.factorings.ru/article/6/

19. Гвоздев Б.З. Факторинг. — М.: Ассоциация авторов и издателей «Тандем»; ЭКМОС. 2000. - 160 с.

20. Гвоздев Б.З. Факторинг. М.: ЭКМОС. - 2000. - 160 с.

21. Гвоздев Б.Э. Факторинг в системе управления организацией: Автореф. дис. канд. экон. наук. М. — 2000.

22. Гойденко Ю.Н. Факторинговое обслуживание клиентов в банке: теоретический аспект // Финансы. 2001. - № 5.

23. Головин А., Ивлев В., Попова Т. Технология международных факторинговых операций // Банковские технологии. 2000. - №3. - С. 8-10.

24. Гончаров В. В. В поисках совершенства управления. — М.: Финам. -1996.-815 с.

25. Грицай О. Причины разработки законопроекта, предусматривающего отмену лицензирования факторинга, и возможныепоследствия его принятия // Сб. докл. второй ежегодной конференции «Факторинг 2006: доступное финансирование растущему бизнесу». М.: — 2006.

26. Гришина О. Факторинг // Эксперт. 2006. - №17. - С.30-32.

27. Гришина О. Факторинг как комплекс банковских и страховых услуг //Банковское дело. 2007. - №4. - С.-48-49.

28. Гришина О., Кашкин В. Российский рынок факторинга. М.: Эксперт-РА. - 2005. - 50 с.

29. Гришина О., Кашкин В. Факторы роста. Мнения игроков рынка факторинга // Банковское дело. — 2006. № 3.

30. Гурдин К. «Живые» деньги для малого бизнеса // Аргументы недели. 2007. - №51. - С.-22-24.

31. Данилова Ю. Обмен долгов «на живые деньги факторинг. // Континент. Сибирь. - 2006. - №9. - С. 11.

32. Демчук И.Н. Факторинг как банковская услуга и метод повышения эффективности деятельности предприятий — клиентов банка. // Банковское дело. -2002,-№4. -С. 30-43.

33. Егоров В. Факторинг или уход от налогообложения? // Экономика и жизнь. 2006. - №6. - С.8.

34. Ефимова Ю. Как превратить долги в оборотные средства // Финансы. 2004. - № 5.

35. Заславская О. Кредиту придется потесниться // Известия. 2006. -№ 199.

36. Земцов А., Гришина О. Факторинг в законе // Банковское дело. -2006. №7.

37. Иванов П.М. Банкиры осваивают новый способ заработка // Ведомости. 2004. - № 218 (1258). - С.11-12.

38. Иванова А. Черно-белый факторинг // Финансы. — 2003. № 23.

39. Ивасенко А.Г. Факторинг: сущность, проблемы, пути развития в России // Вузовская книга. Новосибирск: НГАЭиУ. - 1997. - 58 с.

40. Ивлев В., Попова Т. Международные факторинговые операции: разработка технологии // Банковские технологии. — 2001. — №10. — С.11-12.

41. Ивлев К.Т. Скрытый фактор // Секрет фирмы. 2003. - № 16 (32). -С.12-13.

42. Искрянников О.Н. Договор факторинга в российском и международном праве // Журнал экономического права. 2006. - №9. - С.65-69.

43. Ковзанадзе И. К. Операции факторинга: их виды, регулирование, учет и анализ доходности // Деньги и кредит. 2005. — № 4.

44. Кожина JI.M. Концепция классификации рисков при выполнении факторинговых операций // Инвестиции в России. 2007. - №1.

45. Кожина JI.M. Развитие факторинговых услуг в России // Инвестиции в России. — 2007. — №8.

46. Кожина JI.M. Факторинговые операции в России и участие в них банков // Сборник научных трудов кафедры управления банковской деятельностью. Вып. 1 / Под ред. проф. A.M. Тавасиева, ГУУ. М.: 2004.

47. Кожина JI.M. Эффективное управление рисками при осуществлении факторинговых операций // Страховое дело. 2007. — №4.

48. Кошкаров А. Факторинг роста // Экономика и жизнь. 2006. - №17. - С.20-22.

49. Красовский С. Практические аспекты факторинга. // Финансовый директор. 2007. - №7-8. - С.36-43.

50. Кувшинова Ю.А. Этапы развития факторинга: история и современность // Финансы и Кредит. 2006. - №30. - С.40-45.

51. Кузнецов А.Н. Налогообложение факторинговых операций // Налогообложение, учет и отчетность в коммерческом банке. 2006. - № 6.

52. Кузнецова М. В.Факторинг как средство расширения бизнеса // Банковское дело. 2005. - №5.

53. Купигина М. Факторинг без лицензий станет еще популярнее // Эпиграф.-№24.-С.5.

54. Куприянов А. Факторинг как метод пополнения оборотных средств предприятия // Финансовая газета: Региональный выпуск. — № 37. 2001 -С.12-13.

55. Курбатов С.Ю. О развитии факторинговых услуг // Деньги и Кредит. 2007. - №5. - С.47-49.

56. Лаврик М. Ю. Работа с клиентами в процессе факторингового обслуживания // Банковское дело. — 2005. — № 2.

57. Лаврик М. Ю. Риски факторинговых операций // Банковское дело. —2005,-№6.

58. Лебедев А.В. Статистическое моделирование факторинговых операций // Финансы и Кредит. 2006. - №24. - С.33-36.

59. Лефель А.О. Использование факторинга на рынке банковских услуг // Экономические проблемы России: альтернативные варианты. М.: МАТИ,2006.- 175 с.

60. Лефель А.О. Факторинг и его особенности как финансовой услуги // Устойчивое развитие России: проблемы и перспективы. ВЭО, МЭО, М.: МАТИ, 2005. - 304 с.

61. Лефель А.О. Факторинг: особенности и перспективы развития // Современный финансовый рынок РФ: Материалы междунар. Науч.- С56 практ. конф. (13-14 апреля 2006 г., Пермь) / Перм. ун-т. Пермь, 2006. - 416 с.

62. Максименко О. Факторинг погорел на алкоголе // Финанс. — 2007. — №16. С.35-38.

63. Максютов А.А. Основы банковского дела. — М.: Бератор 2003.

64. Малов С.Н. Кредитование малого и среднего бизнеса в России: время выбирать // Эксперт. 2008. - №5. - с. 17-19.

65. Мамиконян М. Факторинг или господдержка // Российская Бизнес-газета. 2008. - № 685.

66. Маркетинговое исследование: Обзор рынка факторинговых услуг (Россия, Москва) // SMART Business Solutions. 2007. - 71с.

67. Маслюкова Т.Д. Современные банковские операции // Консультант. 1998.-№3.-С. 57-68.

68. Масюкова Л., Пономорева Н. Эффективность использования факторинговых операций в современных условиях развития экономики. // Вестник ХГАУП. 2007. - №2. - С.5-12.

69. Медведев А.Н. Факторинг в поле зрения налоговых органов // Финансовые и бухгалтерские консультации. — 2006. № 9.

70. Никитин А.В. Развитие факторинговых операций в коммерческих банках России // Финансовый бизнес. 2006. — № 4.

71. Новоселова Л.А. Финансирование под уступку денежного требования // Вестник Арбитражного суда РФ. 2000. № 11. - С. 83-88.

72. Носков И.Я. Финансовые и валютные операции. — М.: ЮНИТИ. — 1998.-264 с.

73. Орехов С.А. Мотивация необходимости широкого применения факторинга в России // Экономическое возрождение России. — 2004. — № 2. — С. 40-43.

74. Орехов С.А. Факторинг: управление корпоративными финансами. — М.: Спутник. 2001. - 124 с.

75. Орехов С.А., Афонин В.В., Леонтьев С.В. Факторинг, управление корпоративными финансами: Учеб. пособие. М.: Спутник +, 2001. — 124 с.

76. Петров И. Траст намерен поймать волну спроса факторинг. // Стратегии успеха. 2007. - №9. - С. 47- 49.

77. Петрова С. Занять денег до оплаты // Известия. 2007. - № 91.

78. Пивоваров С.Э. Международная экономика: финансирование внешней торговли и технологии инвестиций // Экономика XXI века. — 2002. — №5.-С. 13-16.

79. Писцов Г.И. О налогообложении факторинга с регрессом // Налоговый вестник. 2005. - № 1. - С. 102-103.

80. Покаместов И., Стешина М., Третьякова А. Оптимизация факторинговой деятельности за счет автоматизации процессов // Управление в кредитной организации. — 2006. №4.

81. Покаместов И.Е. Международный опыт осуществления факторинговых операций // Сб. докл. второй ежегодной конференции «Факторинг 2006: доступное финансирование растущему бизнесу». М.: — 2006.

82. Покаместов И.Е. Рынок факторинга зарубежных стран. // Банковское кредитование. — 2007. № 2. - 0,3 п.л.

83. Покаместов И.Е., Леднев М. В. Организация факторингового бизнеса: от принятия решения до выстраивания стратегии продаж. // Организация продаж банковских продуктов. 2007. - №1.

84. Пушторский С. Факторинг — современное решение для сбытовой политики // Банковское дело в Москве. — 2000. — №6. С.5-7.

85. Пятанова В.И. Современные аспекты международного факторинга // Финансы и Кредит. 2000. - №5 - с.6-7.

86. Рогожкин А. Крупнейшие факторинговые компании в 2007 году // РБК.Рейтинг. 2008. - №3. - С.15-17.

87. Романов В. И. Мудреные термины простыми словами. Факторинг // Механика бизнеса. 2005. - №8.

88. Ростков А.П. Факторинг: финансирование развития предприятий // Деловой Квартал. 2004. - №34(462). - С.21-23.

89. Рубченко М. Финансовый хай-тек // Эксперт. 2000. - № 45. - С.16.20.

90. Рыкова И.Н. Факторинг и перспективы его развития на региональных рынках // Финансы и кредит. — 2007. — №41. — С. 10-14.

91. Рябова Р. И. Факторинг: бухучет и налогообложение у банков и у клиентов // Налоговый вестник. — 2005. — №7.

92. Савельев В.М. Факторинг форма обслуживания малого и среднего бизнеса // Финансы предприятий и организаций. — 2004. — № 2. - С. 48-50.

93. Самиев П. Рынок факторинговых услуг в 2005 году. // Сб. докл. второй ежегодной конференции «Факторинг 2006: доступное финансирование растущему бизнесу». М.: - 2006.

94. Светлова М. Осторожные шаги факторинга // Континент — Сибирь. -2006.-№42.-С. 13.

95. Семикова П. В. Финансовые возможности факторинга // Дайджест -финансы. 2005. - № 5.

96. Смирнов Е.Е. На российском рынке факторинга: вчера, сегодня, завтра // Международные банковские операции. — 2006. №3. - С. 82-86.

97. Смирнов Е.Е. Факторинг в России: проблемы, тенденции, перспективы // Банковское кредитование. — 2006. — №3.

98. Смирнов Е.Е. Факторинг и закон: Бизнес требует правовой определенности // Банковское кредитование. — 2007. — №3. — С.30-31.

99. Смирнов И.Н. Факторинг на рынке фармации: плюсы очевидны// Экономический вестник фармации. 2002. - №9 (55). - С.22-26.

100. Степанян Т. К. Банки тормозят развитие факторинга // Банковское обозрение. 2006. - №3. - С.32-35.

101. Теренков А.И. Факторинг: рост начинается // Мое дело. Магазин. -2004.-№12.-С.18-19.

102. Теренов Р.Ю. Факторинг в кругу фактов // Мороженное и замороженные продукты. 2004. - №12. - С. 15.

103. Трейвиш М.И. Не кредит, хотя похож // Директор Инфо. - 2004. - №7. - С.23-25.

104. Трейвиш М.И. Обзор рынка векселей // Банковский журнал. -2001. — №5. С.20.

105. Трейвиш М.И. Расширение факторинговых операций помогает решать проблему неплатежей // Финансовые известия. 2002. - №6 (357). -С.12.

106. Трейвиш М.И. Роль факторинга на внутреннем товарном рынке. — М.: Нефтегазовая вертикаль. 2002. - С. 104-107.

107. Трошин А.Н., Фомкина В.И. Финансы, денежное обращение и кредиты. М.: ЮНИТИ-ДАНА. - 2000. - 364 с.

108. Усоскин В.М. Современный коммерческий банк. М.: Все для вас. - 1993.-308 с.

109. Факторинг: статьи // Финанс. 2006. - №7. - С.44-47.

110. Фаминский И.П. Международные экономические отношения. — М.: Экономиста. 2004. - 847 с.

111. Фельдман А. Вексельное обращение. Российская и международная практика. М.: ИНФРА-М. 1995. - 352с.

112. Фельдман А. Клиенто-ориентированность: возможности для консалтинга // Коммерческий директор. 2006. - № 1-2.

113. Фельдман А. О расчетах затрат // Коммерческий директор. — 2006. № 3-4.

114. Халевинская Е.Д. Факторинг в финансовой индустрии // Аудит и финансовый анализ. 1997. - № 4. - С. 70-82.

115. Харисов A.M. «Продам беззалоговое финансирование. Дорого», или Факторинг в Татарстане // Экономика. 2005. - №3. - с.14-15.

116. Харитонова О. Все оттенки факторинга // Консультант. — 2005. — №7.-С. 38-41.

117. Чеговадзе Л.И. Факторинг — сделка под уступку имущественного права // Хозяйство и право. 2006. - №12. - С.53-64.

118. Чернышева М. Расти и расширяться факторинг. // Эксперт. — 2007. №39.-С.118-124.

119. Чиж М. Д. Особенности развития рынка факторинговых услуг Западной Европы // Современные аспекты экономики. — 2005. № 18(85). — С. 187-193.

120. Чуванова С.К. Власть должна быть дорогой и эффективной // Московский предприниматель. 2004. - №17-18. - С.5-6.

121. Шеремет А.Д. Финансовый анализ в коммерческом банке / А.Д. Шеремет, Г.Н. Щербакова. — М.: Финансы и статистика, 2000. — 256 с.

122. Шошин М.А. Факторинг как способ регулирования финансовых потоков // Все для бухгалтера. 2007. — №16. - С.20-23.

123. Юфимова Ю.В. Как превратить долги в оборотные средства // Финансы. 2004. - №5 (46). - С.7-8.

124. Good Capitalism Bad Capitalism and The Economics of Growth and Prosperity / Willliam J., Litan, Robert E. New Haven: Yale University Press, 2007. - 205 p.