Факторинг как инструмент финансирования оборотных средств предприятий тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Лефель, Александр Олегович

• Лефель, Александр Олегович
• кандидат экономических наук
• 2006

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Лефель, Александр Олегович

Введение.

Глава 1. Теоретические основы осуществления факторинговых операций в Российской Федерации.

1.1. Понятие, содержание и виды факторинга.

1.2. Законодательное и нормативно-правовое регулирование отношений факторинга.

1.3. Оценка состояния рынка факторинговых услуг в России.

Глава II. Технология проведения факторинговых операций в кредитных организациях.

2.1. Методы оценки кредитоспособности клиента при заключении договора факторинга.

2.2. Основные риски кредитных организаций, возникающие при проведении факторинговых операций и методы их снижения.

2.3. Структура и принципы расчета комиссионного вознаграждения банка-фактора.

Глава III. Факторинговые операции как источник пополнения оборотных средств предприятий.

3.1. Преимущества факторинга как формы финансирования оборотных средств предприятий.

3.2. Эффективность факторных операций в процессе финансирования предприятий.

Анализ доходов и расходов по факторинговым операциям с помощью.

3.3. Перспективы использования факторинга как средства пополнения оборотных средств предприятий.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Факторинг как инструмент финансирования оборотных средств предприятий»

Актуальность темы исследования. Достаточность и своевременность финансирования текущей хозяйственной деятельности предприятий - необходимое условие для устойчивого развития и высокой конкурентоспособности современного бизнеса. Одной из форм финансирования текущей деятельности предприятий является факторинг - как финансирование финансовым агентом предприятия-клиента под уступку дебиторской задолженности. Сегодняшние реалии и перспективы развития отечественного финансового рынка свидетельствуют об активизации на нем факторинговых операций, их трансформации в организованный и эффективный комплекс банковских услуг. Привлекательность факторинга заключается в том, что' он объединяет в себе несколько важных для предприятия услуг: финансирование оборотного капитала, бухгалтерский учет, инкассацию задолженности клиентов предприятия-продавца, возможность перехода риска неплатежа на финансового агента, информационное обеспечение. В связи с этим факторинг рассматривается как эффективный инструмент финансирования малых и средних предприятий.

За последние 3-4 года интерес к факторингу в нашей стране существенно возрос. Объемы факторинговых операций увеличились за период 20022005 гг. более чем в 12 раз. Этот интерес может быть еще большим, если более качественно и высокими темпами в нашей стране будет развиваться малый и средний бизнес. Все это предполагает серьезное научное изучение природы, форм и динамики развития факторингового рынка. Необходимо и дальше совершенствовать законодательную нормативно-правовую базу факторинга, исследовать экономические и организационные причины, влияющие на эффективность факторинговых операций, более четко постулировать порядок и процедуры факторинговых операций, выявлять интересы, права и обязанности участников данных операций. Указанные обстоятельства обуславливают необходимость глубокого научного изучения и обобщения существующей практики факторинговой деятельности, выработки практических рекомендаций, направленных на дальнейшее развитие факторинга как эффективной формы финансирования оборотных средств предприятий. Данные обстоятельства предопределили выбор темы исследования, как практически важной и актуальной для экономики РФ.

Степень научной разработанности проблемы. Проведенное исследование позволяет говорить о том, что, в отличие от России, экономическим и правовым проблемам развития факторинга за рубежом посвящена обширная литература. Это свидетельствует о том, что факторинг как финансовая услуга имеет в странах Запада широкое распространение и многолетние традиции.

В нашей стране уровень развития факторинга является весьма низким и не отвечает потребностям отечественной экономики. В определенной мере этим можно объяснить и недостаточное внимание российских ученых к данной проблеме. Наметившиеся за последние годы позитивные перемены в практической деятельности на отечественном рынке факторинга пока еще не поддержаны аналогичными изменениями в его научно-теоретическом обеспечении. В настоящее время очень мало качественной научной литературы по вопросам факторинга. Почти отсутствуют крупные монографические исследования данной проблемы. При этом большая их часть связана с исследованием правовых аспектов факторинговой деятельности. Все это говорит о том, что экономические вопросы развития внутреннего факторинга пока еще не получили в нашей стране должного научно-теоретического рассмотрения.

Вместе с тем необходимо отметить, что в последнее время в периодической печати наметился рост числа публикаций, посвященных различным аспектам факторинговой деятельности. Среди немногочисленных отечественных ученых и специалистов-практиков, постоянно выступающих с научными публикациями по вопросам факторинга, следует выделить: Адамову К.Р., Алексанову Ю.А., Белова В.А., Гвоздикова Б.З., Ивасенко А.Г., Новоселову J1.A., Орехова С.А., Покаместова И.Е., Суханова Е.А., Трейвиша М.И.

Отметим серьезный вклад иностранных ученых в исследовании проблем факторинга, выделим труды С. Блюма, Р. Гуда, Д. Остхаймера.

Объект исследования. Объектом диссертационного исследования является деятельность финансовых агентов и предприятий-клиентов на отечественном рынке факторинговых услуг.

Предмет исследования. Предметом исследования выступают экономические и правовые отношения участников экономической деятельность, возникающие в рамках подготовки и проведения факторинговых операций, а также развития факторинга как одной из форм финансирования оборотных средств предприятий.

Цель диссертационного исследования. Целью диссертационного исследования является определение научной теоретической позиции о природе внутреннего факторинга, как одной из возможных форм финансирования оборотных средств предприятий, и разработка на этой основе предложений по совершенствованию и развитию данного финансового инструмента.

Для достижения указанной цели в диссертации предусматривалось решение следующих конкретных задач:

• на основе анализа существующих в научном сообществе позиций касательно экономической и правовой сущности внутреннего факторинга определить роль и место факторинга в линейке современных банковских продуктов и выделить основные его виды;

• в рамках анализа правовых основ регулирования факторинга в России выделить наиболее серьезные противоречия в действующих законодательных и нормативно-правовых актах;

• дать объективную оценку современного состояния рынка факторинговых услуг в России и ее регионах;

• определить основные риски финансовых агентов, связанные с использованием различных методов оценки кредитоспособности факторинговых клиентов и платежеспособности их дебиторов при проведении факторинговых операций;

• обосновать новые подходы к структуре и принципам расчета комиссионного вознаграждения финансового агента;

• обобщить существующую практику пополнения оборотных средств предприятий и влияние этих средств на экономические показатели их деятельности;

• сформулировать принципиальные преимущества факторинга как эффективной формы финансирования оборотных средств предприятий перед другими формами краткосрочного финансирования;

• раскрыть основные составляющие эффективности факторинговых операций, как для банков-посредников, так и для предприятий-клиентов;

• разработать практические рекомендации, способствующие более широкому использованию внутреннего факторинга как эффективного инструмента финансирования оборотных средств, прежде всего малых и средних предприятий.

Методологической и теоретической основой исследования явились общенаучные методы исследования - системный подход, анализ и синтез, сочетание микро- и макроэкономического анализа, а также методы экономического, статистического, социологического и сравнительного анализа экспертных оценок.

Теоретической базой исследования послужили труды отечественных и зарубежных экономистов, юристов, историков, посвященные теоретическим и практическим аспектам развития факторинга.

Законодательную и нормативно-правовую основу диссертационной работы составили: Гражданский кодекс РФ, Федеральные законы, Указы Президента РФ, Постановления Правительства РФ, нормативные акты Центрального банка России, Министерства финансов РФ.

При написании работы были использованы положения конвенции (УНИДРУА) по международным факторным операциям и правила проведения операций международного факторинга, которых придерживаются две крупнейшие международные сети факторов: Factors Chain International (FCI), Internetional Factors Group (IFG).

Информационная база исследования представлена данными Росстата РФ, ЦБ РФ, статистическими данными справочников, ежегодников, средств массовой информации, договорами, первичными данными и отчетами о финансово-хозяйственной деятельности нескольких российских банков и компаний.

Научная новизна исследования заключена в следующих положениях, лично разработанных автором:

• сделан вывод о том, что по своей экономической и правовой сущности факторинг представляется собой не сочетание нескольких финансово-хозяйственных сделок (цессия, кредит и др.), а комплексный финансовый продукт, который выступает как средство соединения интересов различных субъектов рыночной экономики и позволяет решить одну из наиболее важных проблем любого развивающегося и особенно малого и среднего бизнеса: пополнение оборотных средств;

• выявлены и сформулированы основные противоречия в законодательном и нормативно-правовом регулировании факторинговой деятельности, существенно препятствующие более широкому развитию факторинга в РФ;

• раскрыты общие преимущества факторинга, как более эффективной формы краткосрочного финансирования оборотных средств малых и средних предприятий по сравнению с традиционными способами краткосрочного банковского кредитования;

• сформулировано и обосновано предложение о целесообразности передачи отдельных полномочий по регулированию рынка факторинговых услуг в России саморегулируемым организациям (СРО) профессиональных участников факторинговой деятельности, важнейшими функциями которых должны стать экспертиза и стандартизация предоставляемых факторинговых услуг;

• научно обоснована концепция оценки кредитоспособности факторингового клиента и его дебиторов, на основе которой разработана методика расчета лимитов финансирования продавца и его дебиторов при заключении договора факторинга;

• предложена новая, более детализированная и транспарентная структура комиссионного вознаграждения финансового агента, ориентированная на активное привлечение на рынок факторинговых услуг новых клиентов, главным образом, малых и средних предприятий;

• сформулированы обязательные требования к факторинговым клиентам с целью повышения эффективности их факторингового обслуживания. Среди них важнейшими являются: поддержание регулярных коммерческих связей не менее чем с 20-30 предприятиями-потребителями продукции факторингового клиента; сумма поставки товаров (работ, услуг) одному дебитору не должна быть менее 60 тысяч рублей и более 1 миллиона рублей; уровень рентабельности сделки для факторингового клиента должен превышать величину комиссионного вознаграждения, которую он платит финансовому посреднику; наиболее оптимальные сроки отсрочки платежа от 15 до 45 дней, но не более 90 дней, и др.

Практическая значимость исследования. Сформулированные в диссертации основные положения и выводы могут быть использованы в практической деятельности финансовых агентов, предприятий-потребителей факторинговых услуг, в работе государственных органов и саморегулируемых организаций (СРО) профессиональных участников факторинговой деятельности по расширению использования факторинга как одного из наиболее перспективных сегментов финансового рынка и как эффективного средства финансирования оборотных средств предприятий малого и среднего бизнеса.

Целый ряд теоретических и практических положений и выводов диссертации может быть использован в учебной работе в процессе преподавания общего курса «Банковское дело», «Банковский менеджмент», «Финансы предприятий» на экономических'и финансовых факультетах российских вузов.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Лефель, Александр Олегович

Заключение.

Объективной основой зарождения в нашей стране факторинговой деятельности (конец 80-х - начало 90-х годов прошлого века) послужили острейшие трудности с расчетами между предприятиями, недостаток «живых» денег, что порождало проблему нехватки собственных оборотных средств. В этих сложных экономических условиях факторинг сыграл свою положительную роль в развязке взаимных неплатежей и ускорении платежных операций.

В настоящее время развитие бизнеса в различных отраслях отечественной экономики приводит к повышению конкуренции на рынке. В этих условиях предприятия, стремящиеся к развитию своего бизнеса, должны находить эффективные методы позитивного воздействия на потребителей (покупателей) своих товаров, работ и услуг. Они вынуждены придерживаться гибкой ценовой политики, предоставлять отсрочки платежа на длительный срок и на выгодных для своих контрагентов условиях, что приводит к нехватке собственных оборотных средств. Для преодоления возникающих при этом проблем многие предприятия используют внешние источники для пополнения оборотных средств. И среди них одним из наиболее эффективных является факторинг.

В результате проведенного исследования были решены поставленные задачи и сформулированы следующие выводы и предложения:

1. В представленной работе исследованы теоретические проблемы, связанные с правовой сущностью и экономическим содержанием факторинговой деятельности. Дан всесторонний анализ цели, задач и предмета договора факторинга. Уточнены функции основных участников факторинговых операций. Сформулированы конкретные предложения, направленные на более четкое разграничение договора факторинга и схожих с ним финансовых сделок. Сделан вывод о том, что по своей экономической и правовой сущности факторинг представляется собой не сочетание нескольких финансово-хозяйственных сделок (цессия, кредит и др.), а комплексный финансовый продукт, который выступает как средство соединения интересов различных субъектов рыночной экономики и позволяет решить одну из наиболее важных проблем любого развивающегося и особенно малого и среднего бизнеса: пополнение оборотных средств.

2. Уделено внимание имеющимся противоречиям в действующем законодательстве и нормативно-правовых актах регулирующих факторинговую деятельность в нашей стране. Дан сравнительный анализ позиций ведущих отечественных специалистов на такие проблемы регулирования факторинга как требования к лицензированию факторинговой деятельности некредитных организаций при отсутствии лицензирующего органа и соответствующей процедуры; отсутствие, за исключением ГК РФ, нормативных документов, регулирующих взаимные права и обязанности всех участников факторинговой деятельности и др. Сделан вывод о необходимости пересмотра существующей практики лицензирования факторинговой деятельности, искусственно ограничивающей деятельность некредитных коммерческих организаций в качестве финансовых агентов при заключении договора факторинга, обоснована необходимость принятия специального Федерального закона «О факторинге».

3. В работе обосновано предложение о целесообразности передачи отдельных функций по регулированию факторинговых отношений саморегулирующим организациям (СРО) профессиональных участников факторинговой деятельности. Реализация данного предложения, по мнению автора, свидетельствовала бы о реальном приближении профессиональных участников рынка к практической деятельности по обеспечению должных требований к участникам факторинговых операций и стремлении государственных органов власти освободиться от избыточных контрольно-административных функций.

4. Факторинговая операция, означающая финансирование клиента под уступку посреднику дебиторской задолженности, рассматривается в работе в качестве комплексного банковского продукта, сочетающего в себе черты многих финансовых услуг. В процессе исследования технологии проведения факторинговых операций кредитной организацией предложены эффективные методы оценки финансового состояния и кредитоспособности заемщиков. В целом они сводятся к составлению и анализу экспертных оценок, которые основаны на финансовых коэффициентах, предлагаемых ЦБ РФ в качестве обязательных нормативов деятельности банков, а также выделяются специфические особенности оценки кредитоспособности факторингового клиента. Важнейшим из компонентов такой оценки является определение платежной дисциплины дебиторов клиента.

5. Факторинговой операции, как и прочим финансовым операциям, присущи риски. Выделяя специфические риски факторинговых операций, автор исходит из установившейся в нашей практике классификации рисков. Финансовые риски банка-фактора рассматриваются как наиболее опасные. В этой связи в работе предложена целостная концепция оценки финансового состояния клиента и определения его финансовой устойчивости.

6. Для выработки более детального представления о реальном положении предприятия-клиента и минимизации рисков банки-факторы разрабатывают собственные методики расчета лимита финансирования на каждого потенциального клиента. Автором предложена Методика расчета лимитов финансирования продавца и его дебиторов при заключении договора факторинга, одним из разработчиков которой он является. В настоящее время Методика используется в ЗАО «АМИ-БАНК».

7. Критический анализ сложившейся практики формирования комиссионного вознаграждения финансовых агентов позволил автору работы предложить новую структуру этого вознаграждения, которое фактически рассчитывается в рамках модели «безрисковая ставка + премия за риск и дополнительные услуги». Данная структура более последовательна и транспарентна, стимулирует клиента к работе с более дисциплинированными покупателями, и позволяет факторинговым клиента уже на стадии заключения договора факторинга реально рассчитывать стоимость получаемых ими основных и дополнительных факторинговых услуг.

8. В рамках анализа экономических особенностей различных форм финансирования оборотных средств предприятий, в работе раскрывается их природа, назначение и специфика. Рассматриваются возможности краткосрочного банковского кредита и овердрафта, проводится их сравнительный анализ с финансированием под уступку денежного требования и акцентируются преимущества факторинга как эффективного способа финансирования текущей хозяйственной деятельности предприятия. Основные достоинства факторинга реализуются в процессе его использования малым и средним бизнесом. Вместе с тем показаны и узкие места факторинговых отношений, которые мешают более активному распространению факторинга.

9. Эффективность операций факторинга рассматривается автором с позиции как банка-посредника, так и предприятия-клиента. При оценке эффективности факторинговых операций банка предлагается анализировать доходные и расходные счета по факторинговым операциям и сопоставлять затраты по факторингу с полученными доходами. В процессе исследования удалось установить, что эффект банка-фактора от факторинговой деятельности может быть не только прямой (прибыль от продаж факторинга), но и косвенный, связанный с привлечением новых предприятий-клиентов и их дебиторов к обслуживанию в банке-факторе, увеличению остатков по счетам и др. При оценке эффективности с точки зрения интересов предприятия-клиента необходимо рассматривать действенность факторинга и необходимость его применения как формы финансирования в сравнении с другими средствами краткосрочного финансирования. Такая оценка строится на основе расчетов фактической оборачиваемости оборотного капитала предприятия.

10.Дальнейшие перспективы развития рынка факторинговых услуг автор в значительной мере связывает с условиями повышения в российской экономике удельного веса малого и среднего бизнеса. Отмена лицензирования факторинговой деятельности, по мнению автора, будет способствовать более широкому использованию факторинга малыми и средними предприятиями.

В завершении следует отметить, что одним из важнейших результатов диссертационного исследования является научное и практическое подтверждение того, что факторинг по праву считается весьма перспективным сегментом отечественного финансового рынка. С полным основанием о нем можно говорить как об эффективной форме пополнения оборотных средств предприятий за счет более быстрой оборачиваемости их дебиторской задолженности, т.е. перевода капитала из товарной в его денежную форму. При этом мы считаем, что факторинг следует рассматривать не как средство избавления клиента от зависших долгов (дебиторской задолженности), а как совместную работу финансового агента и клиента с текущей ликвидной задолженностью. Именно такой подход, по нашему мнению, и должен лежать в основе эффективности операций факторинга на внутреннем рынке.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Лефель, Александр Олегович, 2006 год

1. Официальные документы, законодательные и нормативно-правовые акты

2. Конституция Российской Федерации. Принята на всенародном голосовании 12 декабря 1993 года.

3. Гражданский кодекс РФ (Часть первая) от 30.11.1994. № 51-ФЗ.

4. Гражданский кодекс РФ (Часть вторая) от 26.01.1996. № 14-ФЗ.

5. Налоговый кодекс РФ (Часть первая) от 31.07.1998. № 146-ФЗ.

6. Налоговый кодекс РФ (Часть вторая) от 05.08.2000. № 117-ФЗ.

7. Федеральный закон от 02.12.1990 г. № 395-1 «О Банках и банковской деятельности». (В редакции от 03.05.2006 г.).

8. Федеральный закон от 10.07.2002 г. № 86 «О центральном банке РФ (Банке России)». (В редакции от 03.05.2006 г.).

9. Федеральный закон от 08.08.2001 г. № 128 «О лицензировании отдельных видов деятельности» (В редакции от 02.07.2005 г.).

10. Федеральный закон от 14.06.1995 г. № 88 «О государственной поддержке малого предпринимательства в РФ». (С последующими изменениями и дополнениями).

11. Указ Президента РФ от 30.03.2006 г. № 285 «О Комиссии при Президенте РФ по вопросам совершенствования государственного управления».

12. Письмо Государственного банка СССР от 12.12.1989 г. № 252 «О порядке осуществления операций по уступке поставщиками банку права получения платежа по платежным требованиям за поставленные товары, выполненные работы и оказанные услуги».

13. Положение ЦБ РФ от 25.03.2004 г. № 254-П «О порядке формирования кредитными организациями резерва на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности».

14. Письмо Управления МНС РФ по г. Москве от 13.09.2000 г. № 0312/38825 «Об осуществлении деятельности по договору факторинга».

15. Конвенция УНИДРУА по международным факторным операциям. (Заключена в г. Оттаве 28.05.1988г.).1.. Монографии, учебники, справочники, диссертации.

16. Аграновский А.В. Правовое регулирование безналичных расчетов в предпринимательской деятельности на территории России. М. МГУ. 2005.

17. Батракова Л.Г. Экономический анализ деятельности коммерческого банка. М. 2002.

18. Брагинский М.И., Витрянский В.В. Договорное право. Общие положения. М. Статут. 2001.

19. Банки и банковские операции. Под ред. Жукова Е.Ф. М. ЮНИТИ. 2001.

20. Вилкова Н.Г. Договорное право в международном обороте. М. Статут. 2004.

21. Гвоздиков Б.З. Факторинга. М. Экмос. 2000.

22. Головин Ю.В. Банки и банковские услуги в России: вопросы теории и практики. М., 1999.

23. Гражданское право. Под ред. Сергеева А.П. и Толстого Ю.К. М. Проспект. 1997.

24. Гражданское право: в 2 т. Том II. Полутом 2. Учебник. Отв. ред. Суханов Е.А. 2-е изд., перераб. и до. М. Волтерс Клувер. 2005.

25. Грюннинг Ван Г., Братанович С.Б. Анализ банковских рисков. Пер. с англ. М. 1997.

26. Ивасенко А.Г. Факторинг: сущность, проблемы, пути разрвития в России. Новосибирск. 1996.

27. Лаврик М.Ю. Эффективность факторинговых операций российских коммерческих банков. Дис. . канд. экон. наук. М. 2005.

28. Львов Ю.И. Банки и финансовый рынок. СПб., КультИнформПресс. 1995.

29. Минеев А.Д. Эффективность факторинговых операций коммерческих банков. Дис. . канд. экон. наук. М. 1998.

30. Мовсеян А.Г. Интеграция банковского и промышленного капитала: современные мировые тенденции и проблемы развития в России. М. Финансы и статистика. 1997.

31. Новоселова Л.А. Сделки уступки права (требования) в коммерческой практике. Факторинг. М. Статут. 2003.

32. Носкова И.Я. Валютные и финансовые операции. Учебник. М. ЮНИТИ. 1998.

33. Орехов С.А., Афонин В.В. Факторинг: организационно-правовой аспект. Учебно-практическое пособие. М. Компания «Спутник +». 2000.

34. Основы банковской деятельности. Под ред. Г.Р. Тагрибекова. М. 2003.

35. Ольшанский А.И. Банковское кредитование. М. 1998.

36. Павлов В.В., Хоминич И.П. Кредитование внешнеэкономической деятельности. М. 1998.

37. Рид Э., Катер Р., Гилл Э., Смит Р. Коммерческие банки. Пер с англ. 2-е изд. М. СП «Космополис». 1991.

38. Российский рынок факторинга в 2005 году. М. Эксперт РА. 2005. Роуз П. Банковский менеджмент. Пер. с англ. со 2-го изд. М.: «Дело Лтд», 1995

39. Руководство по кредитному менелдменту. Ред. Эдварде Б. М. 1996.

40. Русанов Ю.Ю. Теория и практика риск-менеджмента кредитных организация России. М. 2004.

41. Дж. Синки, мл. Управление финансами в коммерческих банках, пер. с англ. 4-го переработанного изд. /Под ред. Р.Я. Левиты, Б.С. Пин-скера. М.: 1994

42. Соколова Е.А. Финансирование под уступку денежного требования. Дис. . канд. экон. наук. М. 2002.

43. Территориальное управление экономикой. Словарь-справочник. Гл. ред. Колесов В.П., Сысоев А.П., Шупыро В.М. М. ТЕИС. 2005.

44. Трейвиш М.И. Методы анализа эффективности и надежности факторинговых операций. Дис. канд. экон. наук. М. 1997.

45. Уткин Э.А. Фролов Д.А. Управление рисками предприятия. М. 2003.

46. Шеремет А.Д. Щербакова Г.Н. Финансовый анализ в коммерческом банке М. 2002.

47. Шмиттгофф К. Экспорт: право и практика международной торговли. Пер. с немецк. М. 1993.

48. Шулик М.П. Финансирование под уступку денежного требования в российском гражданском праве. Дис. . канд. юрид. наук. Волгоград. 2001.

49. Статьи в периодических изданиях.

50. Адамова К.Р. Факторинговые операции коммерческих банков (теория и практика) // Бизнес и банки, №12, 2000.

51. Акционеров станет больше // Российская газета. 1 сентября 2005 года

52. Алексанова Ю.А. Проблемы сущности правоотношений финансирования под уступку денежного требования // Юрист, № 12, 2002.

53. Андрющенко А. Факторинг избавит фирму от конкурентов // Московский бухгалтер, № 8, 2005.

54. Беккер М. Базельские правила усиливают динамику рынков. Пер. с нем // Бизнес и банки, № 15,2000.

55. Белов В. Факторинг (юридическая природа и соотношение со смежными сделками) // Бизнес и банки, № 36,1998.

56. Белов В.А. Три вопроса о факторинге (гражданско-правовая природа, законодательная квалификация, лицензирование) // Бизнес и банки, №36,2001.

57. Братко А.Г. Разрешение на факторинг // Банковское дело, № 12, 2005.

58. Буркова А. Договор факторинга и его существенные условия // Банковское право, № 4. 2004.

59. Гришаев С. Факторинг: уступки соблазну в рамках закона // Бизнес-адвокат, № 3, 2001.

60. Гришина О., Кашкин В. Факторы роста. Мнение игроков рынка факторинга // Банковское дело, № 7, 2005.

61. Егоров А. Факторинг или уход от налогов // Экономика и жизнь, № 6, 2006.

62. Ершов Ю.Л. Об обязанностях клиента по передаче требования в договоре факторинга // Российское право, № 3, 2002.

63. Ефимова Л.Г. Проблемы правового регулирования договора финансирования под уступку денежного требования // Вестник АРБ, № 2,3, 2000.

64. Евремова А.А., Бубенко С.Н., Залоева Я.О. Юридическое оформление, бухгалтерских операций, связанных с уступкой права требования // Налоговый вестник, № 11-12, 2000.

65. Занять денег можно по-разному // Экономика и жизнь, № 21, 2003.

66. Икрянникова О.Н. Договор факторинга в российском и международном праве // Российское право, № 9, 2000.

67. Капинос Р. Так ли легко уступить // Экономика и жизнь, № 29, 2001.

68. Ковзанадзе И.К. Операции факторинга: их виды, регулирование, учет и анализ доходности // Деньги и кредит, № 11, 2001.

69. Кондратюк Е.А. Понятие банковских рисков и их классификация // Деньги и кредит, № 6, 2004.

70. Кондратюк Е.А. Принципы и источники регулирования рыночных рисков // Банковские услуги, № 10, 2004.

71. Кошкаров А. Факторинг роста // Экономика и жизнь, № 17, 2006.

72. Кузнецова М.В. Факторинг эффективный инструмент финансирования // Банковское кредитование, № 3, 2005.

73. Лазарева Т.П. Об обязанностях клиента по передаче требования в договоре факторинга // Российское право, № 3, 2002.

74. Майорова Е. Методика учета факторинговых операций банка // Бухгалтерия и банки, № 3, 2005.

75. Никитин А.В., Ковлаев Д.А. Развитие факторинговых операций в коммерческих банках России // Финансовый бизнес, № 5-6, 2005.

76. Новоселова Л.А. Финансирование под уступку денежного требования//Вестник ВАС РФ, № 11-12, 2000; № 1,3 6,8,10,11, 2001; № 1, 2002.

77. Оборотные средства для роста бизнеса // Экономика и жизнь, № 3, 2003.

78. Писцов Г.И. Налогообложение факторинга с регрессом // Налоговый вестник, № 1,2005.

79. Плехов Е.В. Лицензирование факторинговой деятельности // Современное право, № 2, 2005.

80. Покаместов И.Е. Факторинг комплексное решение для роста Вашего бизнеса// Финансовый менеджмент, № 2, 2001.

81. Покаместов И. Факторинг хит на рынке банковских услуг // Банковское дело в Москве, № 9,2000.

82. Приходько А.А. Об истории развития факторинговых отношений // Банковское право, № 3, 2005.

83. Приходько А.А., Филимонова М.В. Проблема источников института международных факторинговых операций // Внешнеторговое право, № 12, 2005.

84. Ренессанс идет в розницу // Ведомости (газета) 24 августа 2005 года.

85. Риски велики, ставки высоки // Экономика и жизнь, № 36, 2002.

86. Рябова Р.И. Факторинг: бухучет и налогообложение у банков и у клиентов // Налоговый вестник, № 7, 2005.

87. Савельев В.М. Факторинг форма обслуживаниям малого и среднего бизнеса // Фианнсы, № 2, 2004.

88. Савицкая Г. Договор факторинга: правовая основа и бухгалтерский учет // финансовая газета, № 2, 2006.

89. Суханов Е.А. Факторинг новый договор в российском законодательстве // Законодательство, № 6, 1997.

90. Трейвиш М. Факторинг // Финансист, № 2, 1997.

91. Трейвиш М. Факторинг: теория и практика // Бюллетень финансовой информации, № 6, 2001.

92. Трейвиш М. Что нужно для роста продаж // Известия. 19 апреля 2005 года.

93. Тямушкин Ю.Р. Адамова К.Р. Законодательный вакуум в сфере факторинговой деятельности // бизнес и банки, № 26, 2000.

94. Факторинг как средство расширения бизнеса // Банковское дело, № 5, 2005.

95. Харитонова О. Все оттенки факторинга // Консультант, № 7, 2005.

96. Харламова О. Выбираем факторинг вместо кредита // Практическая бухгалтерия, № 8, 2005.

97. Изымалина И.М. Факторинг: характерные особенности // Международные банковские операции, № 5, 2005.

98. Шевченко Е.Е. О проблеме лицензирования деятельности финансового агента как субъекта договорных отношений финансирования под уступку денежного требования // Юрист, № 2, 2004.

99. Шевченко Е.Е. Права, обязанности и ответственность сторон по договору финансированию под уступку денежного требования // Бюллетень нотариальной практики, № 1, 2004.

100. Шульгина Т.С. Проблемы лицензирования факторинга // Бизнес и банки, №27, 2001.

101. Шульгина Т.С., Гусева В.И. Факторинг: быть или не быть? // Бизнес и банки, № 33, 2000.

102. Шурганова Н.П. Факторинг и финансирование под уступку денежного требования: общие черты и основные различия // Предпринимательское право, № 4, 2006.

103. Ярыгина К. Проблемы финансирования малого бизнеса // Бизнес и банки, № 12,2005.

104. Издания на иностранных языках.

105. Bluhm С., Overbeck L., Wagner С. An Introduction to credit risk modeling. CRC., 2002.

106. Churchill G., Nevin J., Watson R. The role of credit scoring in the loan decision. Credit World, 1997.

107. Factoring industry enjoyed an even greater popularity // FCI update. № 20, 1997.

108. Goode R.M. Foreword to Factoring law and practice. London. 1991.

109. Hanson H.G. Service Banking: the all-purpose bank, 1993.

110. Hoeche F.W. What counts in the quality of our service. FCI update. № 16, 1996.

111. Introduction to international Factoring. FCI, 2000.

112. Ostheimar D. Moglichen des Factoringes. Berlin. 1995.

113. Thomas L.A. Survey of credit and behavioral scoring. Edinburgh, 1999.5. Ресурсы Интернет.51. www.cbr.ru52. www.factoring.ru53. www.mfd.ru54. www.raexpert.ru