Факторинг как инструмент финансирования внешнеэкономической деятельности тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.14, кандидат экономических наук Чиж, Михаил Давидович

• Чиж, Михаил Давидович
• кандидат экономических наук
• 2005

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Чиж, Михаил Давидович

Введение.

Глава 1. Факторинг в мировой торговле услугами.

1.1. Основные этапы развития факторинга.

1.2. Специфика факторинга как финансовой услуги.

1.3. Субъекты международного факторинга.

1.4. Региональные аспекты развития рынка факторинговых услуг.

1.5. Влияние процесса глобализации на формирование рынка факторинговых услуг.

Глава 2. Особенности применения факторинга во внешнеэкономической деятельности.

2.1. Правовые основы международного факторинга.

2.2. Механизм применения хозяйствующими субъектами факторинга во внешнеэкономической деятельности.

2.3. Факторы, определяющие рост объемов и перспективы развития международного факторинга в кратко- и среднесрочной перспективе.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Факторинг как инструмент финансирования внешнеэкономической деятельности»

Аюуалыюсть темы данного исследования обусловлена сложившейся па данный момент ситуацией на мировом и российском рынках финансовых услуг, в рамках которой, с одной стороны, конкуренция между финансовыми компаниями и банками усиливается, и в ход идут последние достижения в области высоких технологий, значительные усовершенствования традиционных финансовых схем и моделей, с другой - компании -потребители финансовых услуг нуждаются в новых, более эффективных и комплексных инструментах финансирования. Кроме того, перед российской экономикой сейчас остро стоит проблема выхода на международные рынки, активно развивается внешняя торговля, и, безусловно, в данной ситуации необходимы финансовые инструменты, способные в полной мере удовлетворять финансовые и управленческие потребности участников ВЭД, и, адаптированные к практике зарубежных стран — торговых партнеров России. В настоящее время одним из подобных инструментов является факторинг.

Факторинговое обслуживание в общем виде можно охарактеризовать как процесс переуступки факторинговой компании (банку) неоплаченных долговых требований (счетов-фактур и векселей), возникающих между контрагентами в процессе реализации товаров и услуг на условиях коммерческого кредита, в сочетании с элементами бухгалтерского, информационного, сбытового, страхового, юридического и другого обслуживания поставщика.

Рынок факторинговых услуг испытывает бурный рост. Так оборот факторинговых компаний мира за 1997-2004 гг. возрос более чем в два раза и составил в 2004 г. 860 млрд. евро1. Наблюдается интенсивный рост использования факторинга в международной торговле, оборот которого в 2004 г. составил 68,3 млрд. евро", что на 43% больше уровня предыдущего года. Увеличивается число компаний, представляющие факторинговые услуги. В настоящее время их число превышает 1 тыс., при этом многие из них предлагают международные факторинговые услуги. Большинство этих компаний принадлежат или являются дочерними компаниями международных банков или других финансовых институтов.

Факторинг в мире стал общепризнанным финансовым инструментом для среднего и малого бизнеса, который имеет огромную поддержку со стороны государств и центральных банков по всему миру. Все большее количество экспортеров в мире начинают осознавать, что международный факторинг может помочь им стать более конкурентоспособными.

1 http://www.factors-chain.com/?p=ich&ulHAMGATE7l0l-2lT[CH[-248630892

2http://www.factors-chain.com/?p-ich&ulHAMGATE7101-2lT[CHL799830567

Факторинг хорошо воспринят и развивающимися странами. Быстрый рост рынка факторинговых услуг наблюдается в странах Азии и Латинской Америки. Финансовые институты этих стран активно выходят как на внутренний, так и на международный рынок факторинговых услуг. Такая же ситуация происходит в странах Центральной и Восточной Европы.

Для многих компаний торговать на международных рынках весьма сложно. Участники внешнеэкономической деятельности сталкиваются с такими сложностями как различия в обычаях делового оборота, валютах, законодательных актах и языках, которые все еще остаются барьерами в развитие международной торговли.

Одной из основных проблем, с которыми сталкиваются экспортеры, это настойчивые требования импортеров торговать на условиях открытого счета, что подразумевает под собой получение платежа через недели или месяцы после отгрузки продукции. Предоставление такого товарного кредита может привести к ухудшению движения денежных средств компании в случае просрочки платежа по контракту или невозможности произвести платеж из-за финансовых трудностей импортера или его банкротства. Международный факторинг является наиболее простым решением данной проблемы, как для крупных, так и небольших экспортно-ориентированных компаний. Роль факторинга заключается в инкассировании денежных средств в стране импортера, обеспечение 100% защиты от риска неплатежа, обеспечение финансирования для экспортера и предоставление других консультационных услуг.

Преимущества, предлагаемые факторингом участникам международной торговли, весьма привлекательны. Можно утверждать, что факторинг выступает альтернативой другим видам международного торгового финансирования.

Международный факторинг становится эффективным инструментом для участников внешнеэкономической деятельности, позволяющим им с меньшими рисками и издержками выходить на новые международные рынки товаров и услуг, уходить от таких форм расчетов, как аккредитив, документарное инкассо, и торговать на условиях открытого счета.

В России факторинг практически не развит, хотя его становление началось с середины 90-х годов XX в. Это объясняется высокими рисками для финансовых институтов, возникающими при осуществлении данных операций. Трудности на пути развития факторинга связаны с отсутствием опыта организации факторингового обслуживания поставок как на внутренний рынок, так и на экспорт. Практически отсутствует отечественная литература о порядке, формах и методах проведения таких операций.

С другой стороны, с 1999г. в России наметилась тенденция экономического роста, повышается деловая активность малых и средних предприятий, все больше компаний становятся участниками международной торговли, в связи с чем факторинг может стать для них хорошим бизнес-решением.

Кроме того, факторинг оптимально подходит для компаний, для которых банковское кредитование недоступно, что связано с высокими требованиями банков к финансовому состоянию заемщиков и необходимостью предоставления залога.

Проведение исследовательской работы в данном случае обусловлено тем, что проблема использования факторинга во внешнеэкономической деятельности в российской практике относится к числу наименее разработанных. Данную тему освещали в своих диссертационных исследованиях Бурова М. Е., Гвоздев Б.З., Мниф С.А., Соколова Ю.Л. Серьезных работ монографического характера по данной проблематике в отечественной экономической литературе практически нет ввиду новизны использования данной услуги в российской экономике. Поэтому проведенное исследование посвящено изучению мирового рынка факторинга, механизма международных факторинговых операций и перспективам использования данного финансового инструмента во внешнеэкономической деятельности хозяйствующими субъектами.

Исследованию проблем, связанных с факторингом, уделено внимание рядом зарубежных исследователей, таких как Бикерс М., Биское П., Гилберт Дж., Джилберт И., Зомер Х.Ж., Кокс А., Мак-Кензи Дж., Сэлинджер Ф., Формен М., Хагенмюлер К.Ф., Ханн О., Чессер Д. и другие иностранные экономисты. В России данной проблематике посвящены исследовательские работы Афонина В.В., Букато В.И., Гамирова Г.М., Гончарова В.В., Жукова Е.Ф., Ивасенко А.Г., Лаврушина О.И., Леонтьева С.В., Мамонова И.Д., Масюковой Т.Д., Носкова И.Я., Орехова С.А., Халевинской Е.Д. и другие.

Целью исследования является выявление закономерностей формирования рынка факторинговых услуг в мире и тенденций его развития в краткосрочной и среднесрочной перспективе, разработка для участников внешнеэкономической деятельности и финансовых институтов практических и теоретических рекомендаций использования факторинга при проведении внешнеторговых операций.

Для достижения вышеуказанной цели в диссертационной работе были поставлены следующие задачи: выявить предпосылки возникновения и основные этапы развития факторинга как полноценной финансовой услуги; раскрыть преимущества и недостатки факторинга в сравнении с банковским кредитованием и страхованием кредитных рисков, а также использования факторинга хозяйствующими субъектами в своей деятельности; выявит закономерности формирования и характерные черты рынка факторинговых услуг в странах мира, а также факторы, оказывающие влияние на развитие международного факторинга, и разработать показатели, характеризующие роль факторинга во внешней торговле стран; оценить емкость факторингового рынка России, выявить проблемы и направления его дальнейшего развития; определить проблемы нормативно-правового регулирования международных факторинговых операций; установить и изучить основные субъекты, принимающие участие в проведении международных факторинговых операций; проанализировать зарубежный опыт использования факторинговых операций во внешнеэкономической деятельности.

Предметом исследования являются отношения, складывающиеся между хозяйствующими субъектами при использовании факторинга во внешнеторговой деятельности.

Достоверность и обоснованность практических предложений, содержащихся в диссертации, обусловлены всесторонним изучением и использованием зарубежных и отечественных научных работ по данной проблематике, публикаций в общей и специализированной печати, изучением и обобщением результатов репрезентативной практики российских коммерческих банков и специализированных организаций в данной сфере.

Информационной базой исследования послужили документы и материалы Всемирного Банка, Всемирной торговой организации; законодательные и нормативно-правовые акты РФ, ЮНИДРУА, ЮНСИТРАЛ; информационно-аналитические обзоры ведущих информационных агентств; материалы полученные непосредственно от профессиональных участников рынка факторинговых услуг (в т.ч. Deutsche Factoring Bank, НФК «Уралсиб-НИКойл», КБ «Промсвязьбанк»), зарубежных факторинговых ассоциаций (в т.ч. Factors Chain International, International Factors Group, Factors and Discounters Association); данные сети Интернет.

Методической основой исследования являются диалектический метод и основные научные подходы, а именно системный, комплексный, интеграционный, маркетинговый, динамический, нормативный, количественный, ситуационный. Исследование проводилось на принципах единства исторического и логического, формы и содержания. Использовались общенаучные методы познания, а также методы экономико-статистических сравнений и абстрактно-логических суждений.

Научная новизна работы заключается в полученных автором следующих теоретических и практических результатах: на основе многофакторного анализа исторического становления факторингового бизнеса выявлены основные этапы развития факторинга;

- доказано, что факторинг является самостоятельной финансовой услугой и не является конкурентной услугой банковскому кредитованию и страхованию кредитных рисков, данные услуги могут эффективно дополнять друг друга; выявлены факторы роста региональных рынков факторинговых услуг; предложен синтетический показатель Факторинговая квота, который отражает значимость факторинга для внешнеэкономической деятельности страны;

- международный факторинг может стать эффективным инструментом для налаживания торговых связей России со странами ближнего и дальнего зарубежья и улучшить структуру экспорта страны;

- предложен подход к оценке емкости рынка факторинговых услуг и произведена экспертная оценка емкости рынка факторинга в РФ. По состоянию на II квартал 2004г. емкость рынка составляет 1-1,1 трлн. руб. с перспективой дальнейшего роста, что подтверждается снижением объема просроченной дебиторской задолженности и доли убыточных предприятий.

Практическая значимость диссертации заключается в том, что разработанные автором теоретические положения и практические подходы к организации системы факторинга в области ВЭД способны служить основой для комплексного совершенствования системы управления денежными потоками импортеров и экспортеров.

Разработанный аналитический материал может быть использован в практике функционирования российских и иностранных кредитных учреждений и факторинговых компаний. Выводы и рекомендации автора подтверждены отечественной и зарубежной практикой коммерческих банков и специализированных организаций.

Основные выводы и рекомендации, содержащиеся в диссертации, могут быть использованы также в процессе обучения, переподготовки и консультирования работников банков и специализированных факторинговых компаний. В исследовании отмечен тот момент, что в настоящее время в России ни один ВУЗ не готовит специалистов в области факторинга, поэтому применение материалов данной работы может быть весьма актуально для учебных заведений различного профиля. Так, результаты исследований могут найти место в учебном процессе экономических вузов страны на кафедрах менеджмента, банковского дела, валютно-кредитных отношений, аудита и анализа хозяйственной деятельности предприятий и банков. Результаты исследований целесообразно применять и при разработке методических материалов к учебному процессу, при подготовке учебников, учебных пособий для системы обучения банковскому бизнесу, менеджменту студентов высших учебных заведений по соответствующему профилю. Материалы диссертации могут быть полезны и при проведении научных исследований по проблемам факторинга.

Материалы диссертационного исследования используются в учебном процессе кафедрой Международных экономических отношений ГОУ ВПО «Санкт-Петербургский Государственный Университет Экономики и Финансов». Опубликовано пять статей, в которых отражены выводы и результаты диссертационного исследования:

1. Чиж, М.Д. Особенности развития рынка факторинговых услуг Западной Европы / М.Д. Чиж // Современные аспекты экономики .- 2005.- №18(85).- С. 187-193. (0,41 п.л.)

2. Чиж, М.Д., Евдокимов, А.И. (соавт.) Роль факторинга в укреплении торгово-экономических отношений России и Китая / А.И. Евдокимов, М.Д. Чиж / Функциональная полезность и экономическая эффективность предпринимательской деятельности. Инновации. Инвестиции. Реорганизация. Компетентность. Ученые записки секции экономики МАН ВШ. Выпуск 9 / сост. Г.Л. Багиева . - СПб.: Изд-во СПбГУЭиФ, 2005.- С. 35-40. (0,15 п.л.)

3. Чиж, М.Д. Сравнительный анализ факторинга, банковского кредитования и страхования кредитных рисков / М.Д. Чиж // Современные аспекты экономики .- 2005. - №8(75) .-С.251-254. (0,25 п.л.)

4. Чиж, М.Д. Анализ предпосылок возникновения и основных этапов развития факторинга / М.Д. Чиж // Тенденции развития финансово-кредитных и международных экономических отношений в условиях глобализации экономики. Научная сессия профессорского -преподавательского состава, научных сотрудников и аспирантов по итогам НИР 2004 года. Март-апрель 2005 года. Факультет финансово-кредитных и международных экономических отношений: Сборник докладов / сост. Е.С. Вылкова, Л.П. Давиденко .СПб.: Изд-во СПбГУЭиФ, 2005.- С. 371-376. (0,28 п.л.)

5. Чиж, М.Д. Роль факторинга в деятельности компании / М.Д. Чиж // Научная сессия профессорского - преподавательского состава, научных сотрудников и аспирантов по итогам НИР 2001 года. Март-апрель 2002 года. Факультет финансовых, кредитных и международных экономических отношений: Сборник докладов / сост. В.Е. Леонтьев, Б.А. Еремин СПб.: Изд-во СПбГУЭиФ, 2002 С. 310- 313. (0,18 п.л.)

Заключение диссертации по теме «Мировая экономика», Чиж, Михаил Давидович

Заключение

В работе было выявлено семь этапов исторического развития факторинга, а основной предпосылкой возникновения и существования факторинга является использование в хозяйственной деятельности товарного кредита.

По мнению автора, основными причинами развития факторинговых операций в мире с начала XX в. стали:

1. Активное применение рассрочки платежа при поставке контрагентам товаров. Это связано с увеличением конкуренции и на товарных рынках, расширением товарной номенклатуры, формированием устойчивого «рынка покупателя» на ряд товаров и недостатком денежных средств у поставщиков и покупателей (дистрибьюторов).

2. Предпочтение покупателей (дистрибьюторов) пользоваться коммерческим (товарным) кредитом, а не банковским кредитом. Получение банковского кредита связано с большим количеством формальностей, которые необходимо проходить при каждом обращении за кредитом. Банковский кредит характеризуется срочностью, что предполагает возврат кредита в полном объеме в определенный момент.

3. Защита от появления просроченных долгов. Плохие долги - неотъемлемая часть торговли на условиях коммерческого кредита, которые могут привести к банкротству поставщика, так как он не может расплатиться по своим обязательствам.

4. Доступность факторингового обслуживания для компаний, которым банковский кредит не доступен. Речь идет о недавно созданных компаниях или компаниях, не имеющих достаточного обеспечения для получения кредита или кредитной истории.

5. Создание международных факторинговых ассоциаций, способствующих интенсивному развитию факторинга в мире.

При рассмотрении видов факторинга и проведения их сравнительного анализа автором был сделан вывод, что во всех разновидностях факторинга лежит один принцип -переуступка права денежного требования факторинговой компании.

В результате проведенного сравнительного анализа факторинга с банковским кредитованием и страхованием кредитных рисков были выявлены существенные отличия и сделан вывод, что факторинговое обслуживание является самостоятельной финансовой услугой, которая не конкурирует с банковским кредитованием и страхованием рисков неплатежа, а наоборот эти услуги могут выгодно дополнять друг друга.

Изучено влияние основных тенденций мировой экономики на развитие факторинговой индустрии.

Для определения роли факторинга в международной торговле автором предлагается ввести показатель Факторинговая квота, который отражает, насколько активно хозяйствующими субъектами используется факторинг во внешнеэкономической деятельности и представляет собой отношение объема международного факторинга в конкретной стране к внешнеторговому обороту данной страны.

По мнению автора, факторами роста рынка факторинговых услуг в странах Западной Европы являются:

1. Факторинг в Западной Европе активно развивается уже более 40 лет.

2. Активная деятельность международных факторинговых ассоциаций (IFG, FCI) и увеличение количества факторинговых компаний, входящих в них.

3. Создание единого как товарного, так и финансового рынка в рамках Европейского союза.

4. Экономика западноевропейских стран имеет высокий уровень развития, но в период с 2002 по 2003 годы Западная Европа столкнулась со снижение темпов роста ВВП, ростом безработицы, увеличением количества банкротств, что с одной стороны негативно отразилось на темпах развития факторинга, а с другой стороны послужило причиной появления клиентов из новых отраслей экономики.

5. Высокая степень открытости экономик европейских стран.

6. Желание выхода западных компаний на новые рынки товаров и услуг.

7. Наличие государственной поддержки развития факторинга. Декларирование факторинга как инструмента поддержки малого и среднего бизнеса.

8. Наличие развитой законодательной базы, регламентирующей факторинговые операции, за исключением Швеции и Дании.

9. В последние годы на факторинговом рынке произошло большое количество слияний и поглощений, что привело к тому, что несколько крупных факторинговых компаний удерживают большую долю рынка факторинга.

10. Рост конкуренции на западноевропейском рынке факторинговых услуг привел к развитию различных видов факторинга, таких как международный факторинг, финансирование обеспеченное активами, дисконтирование счетов-фактур, факторинг без регресса (исключением выступает Германия).

11. Рост роли IT - технологий в предоставлении факторинговых операций, в том числе Интернета. Это позволяет уменьшить бумажный документооборот, получать необходимую информацию и отчеты, передавать факторинговой компании счета -фактур в электронном виде в любое время суток и из любой точки мира. В 2002г. в Швеции 40 % счетов-фактур было передано через Интернет.

Факторы роста рынка факторинговых услуг в странах Центральной и Восточной

Европы:

1. Молодость факторинговой индустрии. Факторинг появился в этих странах в начале 90-х годах XX в.

2. Смена экономического курса в этих странах, переориентация на запад и вступление в Европейский Союз. Таким образам, экономика этих стран сильно зависит от экономической ситуации в западноевропейских странах.

3. Улучшение макроэкономических показателей: рост ВВП, снижение инфляции, процентных ставок.

4. Наличие проблемы неплатежей в экономике в связи с низкой ликвидностью компаний этих стран и отношением у дебиторов к просроченным платежам как к дешевому источнику финансирования оборотного капитала.

5. Большинство игроков факторингового рынка этих стран являются либо дочерними компаниями, либо собственностью крупных европейских факторинговых компаний.

6. Факторинг с регрессом наиболее развит по сравнению с другими видами факторинговых операций.

7. Клиентами факторинговых компаний являются как малые и средние компании, так и крупный бизнес.

8. Рост технологического уровня предоставления факторинговых услуг.

Факторы роста рынка факторинговых услуг в странах Азии и Среднего Востока:

1. Молодость факторинговой индустрии за исключением Японии.

2. Быстрые темпы экономического роста в странах Азии и Среднего Востока: стабилизация макроэкономических показателей, т.е. рост ВВП, снижение темпов инфляции, процентных ставок и т.д., что в свою очередь приводит к необходимости расширения спектра источников финансирования для компаний региона.

3. Вступление ряда стран в ВТО. Увеличение внешнеторгового оборота стран региона и усиление их вовлеченности в мировую экономику, а также усиление роли внутрирегиональной торговли.

4. Факторинговый рынок представлен как крупными национальными банками и факторинговыми компаниями, так и европейскими и американскими компаниями, преимущество которых заключается в большем опыте предоставления факториновых услуг. По данным FCI в Китае, Гонконге, Тайване и Таиланде неуклонно растет число игроков на факторинговом рынке (см. Приложение 5).

5. Не во всех странах существуют национальные факторинговые ассоциации, но большое количество факторинговых компаний данного региона являются членами IFG или IFC либо планируют ими стать, что положительно влияет на развитие международного факторинга.

6. В странах Азии и Среднего Востока развиваются различные виды факторинга. Международный факторинг имеет все большую популярность и в связи с ростом конкуренции на факторинговом рынке все большее распространение получает факторинг без регресса.

Факторы роста рынка факторинговых услуг в странах Северной и Латинской

Америки:

1. Сильное влияние экономической ситуации в США на экономическую ситуацию стран региона.

2. Большое значение внутрирегиональной торговли. В 1994 г. Североамериканское Соглашение о свободной торговле, включающее США, Канаду и Мексику (NAFTA), послужило своеобразным катализатором торгового бума между этими странами.

3. Наличие государственного регулирования и поддержки факторинга.

4. Деятельность факторинговых ассоциаций Commercial Finance Association (CFA) и International Factoring Association.

5. Восстановление экономик ряда стран региона от экономического кризиса1.

6. Рост технологического уровня предоставления факторинговых услуг. Развитие интернет-технологий при предоставлении факторинговых услуг.

Отдельно выделим факторы роста рынка факторинговых услуг в США:

1. Развитие факторинговых операций с середины XIX в.

2. Рост концентрации факторингового рынка (10 игроков представляют 70% факторингового рынка США объемом 100 млрд. долл. США)2.

3. Открытый факторинг без регресса применяется в большой степени, чем конфиденциальный с регрессом.

4. Текстильная и швейная отрасли традиционно занимают около половины факторингового рынка США.

5. Расширение комплекса услуг по финансированию, появление новых финансовых продуктов и услуг, например электронных платежей, несмотря на то, что американский финансовый рынок достаточно консервативен.

При рассмотрении перспектив развития факторинга в России, автором была сделана оценка емкости рынка факторинга РФ. Если не брать во внимание большое количество

Bickers М. World Factoring Yearbook 2004.- Bromley (Kent): BCR Publishing, 2004.-p. 182

2 Bickers M. World Factoring Yearbook 2003.- Bromley (Kent): BCR Publishing, 2003.-p. 179 факторов, то емкость рынка факторинга России по состоянию на II квартал 2004г. оценивается в 1- 1,1 трлн. руб.

Необходимо обратить внимание, что рынок факторинговых услуг в России увеличивается. Это подтверждается тем, что за период со II квартала 2002г. по II квартал 2004г. объем дебиторской задолженности вырос на 30 % и на конец 2 кв. 2004 г. составил 2 560,5 млрд. руб. При этом снижался объем просроченной дебиторской задолженности и доля убыточных предприятий.

Основные проблемы, с которыми сталкиваются российские банки при выходе на рынок факторинговых услуг:

1. Факторинг предъявляет особые требования к ликвидности банка, т.е. ее должно быть достаточно для удовлетворения текущих и будущих запросов клиентов и при этом банк должен соблюдать нормативы по ликвидности, установленные ЦБ РФ.

2. Факторинговые операции сопряжены с необходимостью тщательной работы банка с клиентами с целью минимизации рисков - риска мошенничества, банкротства дебиторов, валютный риск, юридический риск и др.

3. Для внедрения факторинга необходим длительный период подготовки обслуживания («нулевой цикл»). Так, в Восточной Европе у факторинговых компаний, которые были созданы в начале 90-х годов, подготовительный этап до начала работ составлял два-три года и включал время, необходимое для выработки технологии оценки дебиторов, распределения ресурсов, принятия решений.

4. Факторинг - сложная услуга с точки зрения технологии, так как с одной стороны это кредит, а с другой - осуществление расчетов, работа с дебиторами, оказание консультационных услуг и тд. Кроме того, факторинг требует серьезной, отлаженной технологической схемы предоставления услуг, подкрепленной применением последних разработок в области высоких технологий, электронного обмена данными и т.д. Помимо необходимости серьезных финансовых вложений факторинг - весьма сложная услуга с точки зрения технологии ее оказания. Во многих банках, практикующих факторинг, в данном подразделении заняты сотрудники как кредитного, так и операционного отдела.

5. Отсутствие у банков программных продуктов для предоставления факторинговых услуг.

6. Нехватка квалифицированных кадров в области факторинга. На данный момент ни один российский ВУЗ не готовит специалистов данного профиля. Большинство же банков зачастую просто разрабатывают регламенты и рекомендации для сотрудников кредитных отделов, что, безусловно, далеко от профессионализма.

Возможные направления развития факторинга в России: 1. Развитие факторинга без регресса, при котором банк берет на себя все риски неплатежа.

2. Развитие международного факторинга.

3. Освоение региональных рынков, что под силу только тем банкам, у которых развита филиальная сеть.

4. Развитие факторинга посредством факторинговых компаний, имеющих тесные связи с банками.

5. Выход крупных российских факторинговых компаний на европейский рынок.

По мнению автора в ближайшей перспективе будет наблюдаться рост факторингового рынка в России в виду наличия следующих факторов:

1. Бурный рост потребительского спроса в России.

2. Активное развитие торговли и уход от бартерных сделок в связи с чем, у торговых и производственных компаний возникает потребность в краткосрочном оборотном капитале.

3. Увеличение конкуренции на товарных рынках вынуждает торговые и производственные компании отгружать продукцию в кредит, что приводит к замораживанию собственного оборотного капитала в товарных кредитах, а это в свою очередь тормозит развитие компании.

4. Отсутствие необходимости предоставления залога и наличия кредитной истории.

Немаловажной причиной актуализации факторинга в России является проблема эффективного взаимодействия со странами СНГ. Безусловно, факторинговое обслуживание позволит значительно упростить процедуру торгового сотрудничества стран - членов Содружества. Конечно, факторинг еще слабо развит в России, и большинство стран Содружества не практикуют факторинг вообще, однако, первые шаги в данном направлении уже сделаны.

В работе рассмотрены основные субъекты международных факторинговых операций.

Установлены основные противоречия и достижения в нормативно-правовом регулировании операций международного факторинга в мире и РФ.

Изучены основные механизмы осуществления операций международного факторинга и выявлены основные причины роста роли международных факторинговых операций в международной торговле.

Автором установлены факторы, влияющие на развитие международного факторинга в кратко- и среднесрочной перспективе:

1. Возможность вести торговлю на условиях открытого счета или с использованием документарного инкассо, при этом бьггь защищенным от кредитных рисков.

2. Профессиональное управление кредитным риском и инкассирование долгов за границей. С развитием международной торговли в мире у экспортеров появляются новые контрагенты, с увеличением их количества даже при использовании документарных аккредитивов управлять кредитным риском становится все труднее.

3. Способ безопасного выхода на новые международные рынки. Посредством международного факторинга компания преодолевает существенные различия в корпоративной культуре, манере ведения торговли, правовые различия, языковые барьеры, а также получает защиту от кредитных рисков.

4. Заинтересованность участников международной торговли в дополнительном финансировании оборотного капитала.

5. Рост числа стран, где появились финансовые институты, предоставляющие международный факторинг. За последние годы в мире значительно выросло количество профессиональных факторинговых компаний, которые активно предлагают международные факторинговые услуги. Данный факт приводит к тому, что международный факторинг занимает свою нишу в торговом финансировании экспортно-импортных операций.

6. Относительная стабилизация экономической ситуации в мире.

7. Продвижение факторинговыми компаниями международного факторинга в связи с их желанием увеличивать свои кредитные портфели и активная деятельность международных факторинговых ассоциаций.

8. Унификация правовых норм в мире, регулирующих уступку денежного требования при финансировании дебиторской задолженности.

9. Увеличивающееся число банкротств, особенно в странах, где кредитные риски традиционно высоки, вынуждает экспортеров рассматривать защиту от кредитных рисков не как дополнительную услугу, а как мероприятие первой необходимости.

10. Сектор страхования кредитных рисков несет определенные потери в связи с общим спадом мировой экономики, поэтому факторинговые компании обладают определенным конкурентным преимуществом в обеспечении экспортеров и импортеров защитой от кредитных рисков.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Чиж, Михаил Давидович, 2005 год

1. Гражданский кодекс Российский Федерации (часть первая) // Собрание законодательства РФ.-1994.-№ 32.-Ст. 3301.

2. Гражданский кодекс Российский Федерации (часть вторая) // Собрание законодательства РФ.-2001.-№ 49.-Ст. 4552.

3. Генеральное соглашение по торговле услугами (ГАТС) // Страховое право. 2000. - №3.

4. О валютном регулировании и валютном контроле : федеральный закон РФ от 10.12.2003 №173-Ф3 // Собрание законодательства РФ.-2003.-№ 50.-Ст. 4859.

5. Доклад Комиссии Организации Объединенных Наций по праву международной торговли о работе ее двадцать восьмой сессии (1995 год) // Официальные отчеты Генеральной Ассамблеи ООН, пятидесятая сессия Дополнение № 17 (А/50/17), пункты 379 и 380.

6. О порядке внешней торговли услугами : письмо Министерства Внешних Связен РФ от 05.01.1995 №10-112/35.

7. О порядке осуществления операций по уступке поставщиками банку право получения платежа по платежным требованиям за поставленные товары, выполненные работы и оказанные услуги: письмо Государственного Банка СССР от 12.12.1989 № 252.

8. Конвенция УНИДРУА о международном факторинге / Оттава, 28.05.1988 // Консультант плюс. Законодательство. ВерсияПроф Электронный ресурс. / АО «Консультант Плюс». -М„ 2004.

9. Адамова, К.Р. Факторинговые операции коммерческих банков: теория и практика / К.Р. Адамова // Бизнес и банки. 2000.- №15.-С.4-5.

10. Алексанова, Ю.А. Международный факторинг: проблемы валютного регулирования и контроля / Ю.А. Алексанова//Финансы. 2002. - №8. - С. 72-74.

11. Алексанова, Ю.А. Операции международного факторинга и российское законодательство о финансировании под уступку денежного требования / Ю.А. Алексанова // Юрист. -2002.-№8. -С. 38-41.

12. Арупов, А.А. Казахстан в системе мировых товарных рынков / А.А. Арупов. Алма-Ата: Университет «Туран», 2000.- 63 с.

13. Банковское дело: Учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям / О.И. Лаврушин и др.. М.: Финансы и статистика. 1999 .- 574 с.

14. Баринов, Э.А. Валютно-кредитные отношения во внешней торговле / Э.А. Баринов. М.: 1 Федеративная книготорговая компания, 1998. - 271с.

15. Батехин, С.Л. Об ускорении движения финансовых потоков / С.Л. Батехин // Финансы.-1999.-№12.- С. 18-20.

16. Белов, В. Факторинг: юридическая природа и соответствие со смежными сделками / В. Белов //Бизнес и банки. 1998.- №30.- С. 4-5.

17. Бурова, М. Е. Факторинг: мировой опыт и его использование в Российской Федерации: автореф. дис. канд. экон. наук : 08.00.10 / М. Е.,Бурова; Государственная финансовая академия. М.: ФКМЦ ГИВЦ Госкомстат РФ, 1992. - 23 с.

18. Бурова, М.Е. Факторинг / М.Е. Бурова. М.: АО «Япония сегодня»: Коммерческий банк «АИРБАНК», 1992. - 63 с.

19. Вельяминов, Г.М. Международное экономическое право и процесс (Академический курс): Учебник / Г.М. Вельяминов. М.: Волтерс Клувер, 2004. - 477 с.

20. Внукова, Н. Н. Банковские операции: расчетное и кредитное обслуживание предприятий: Учебное пособие / Н. Н. Внукова. Харьков: Модель Вселенной, 2002. - 511 с.

21. Гаврилов, Р.Б. Развитие отношений банков и малого бизнеса / Гаврилов Р.Б. // Бизнес и банки.-2003.-№7.-С.1-5.

22. Гамидов, Г.М. Банковское и кредитное дело / Г.М. Гамидов. М.: ЮНИТИ, Банки и биржи, 1994.- 94 с.

23. Гвоздев, Б.З. Факторинг в системе управления организацией: автореф. дис. канд. экон. наук : 08.00.05./ Б.З. Гвоздев ; Всероссийская Ордена Дружбы Народов академия внешней торговли Российской Федерации. М., 2000.- 25 с.

24. Гвоздев, Б.З. Факторинг / Б.З. Гвоздев.- М.: ЭКМОС, 2000.- 160 с.

25. Гончаров, В.В. В поисках совершенства управления: руководство для высшего управленческого персонала / В.В. Гончаров. М.: МНИИПУ, 1996.- 768 с.

26. Государственное стимулирование экспорта Венгрии // БИКИ.- 2003. №97. - С.3-5.

27. Гришаев, С.П. Договор факторинга / С.П. Гришаев // Деньги и кредит. 2001.-№11.-С.56-58.

28. Двести процентов роста // Эксперт. 2004. - № 19. - С.102-107.

29. Демчук, И.Н. Факторинг как банковская услуга и метод повышения эффективности деятельности предприятий клиентов банка / И.Н. Демчук // Сибирская финансовая школа.-2002.- № 4.- С.30-42.

30. Егельская, Е. В. Моделирование факторинговых операций: автореф. дис. канд. экон. наук : 08.00.13 / Е. В. Егельская ; С.-Петерб. Гос. Инженерно-Экономическая академия. -СПб.:, 1995.- 17 с.

31. Жуков, Е.Ф. Трастовые и факторинговые операции коммерческих банков / Е.Ф. Жуков. -М.: Консалтбанкир, 1995.- 47 с.

32. Завидов, Б.Д., Договоры банковской гарантии, факторинга и простого товарищества / Б.Д. Завидов, О.Б. Гусев. М.: Приор,2002.- 32 с.

33. Зубченко, Л. Новые тенденции развития факторинговых услуг: зарубежный опыт / Л. Зубченко // Бизнес и банки.-1998.- №32.- С. 7.

34. Иванова, А. Черно-белый факторинг / А. Иванова // Финанс.- 2003.- № 23.- С.40-43.

35. Ивасенко, А.Г. Факторинг: сущность, проблемы, пути развития в России / А.Г. Ивасенко. М.: Новосибирск: ВУЗ кн. НГАЭиУ, 1997.- 57 с.

36. Ковзанадзе, И.К. Операции факторинга: их виды, регулирование, учет и анализ доходности / И.К. Ковзанадзе // Деньги и кредит.- 2001.- №11.- С.52-55.

37. Колпиков, П.В. О проблеме управления оборотным капиталом торгового предприятия / П.В. Колпиков. М.: МСХА, 2000.- 13 с.

38. Крюков, В. Динамика экспорта /В. Крюков//Экономист.- 2003.-№ 4.- С.76-81.

39. Кучин, Б.Л. Факторинг финансовая схема управления вексельными потоками / Б.Л. Кучин.-М.: Верже-АВ, 2000.- 143с.

40. Лизинг и факторинг. Методические указания по проведению факторинговых и лизинговых операций. М.: Кредит.-фин. НИИ банков СССР, 1991.- 36 с.

41. Лизинговые, факторинговые, форфейтинговые операции банков / Л.И. Абалкин и др.. -М.: ДеКА, 1995.- 104 с.

42. Медведев, А.Д. Факторинг: бухгалтерский и налоговый учет / А.Д. Медведев // Хозяйство и право.- 1999.- №1.- С. 61-65.

43. Международные экономические отношения: Учебник / А.И. Евдокимов и др.. М.: ТК Велби, 2003. - 552 с.

44. Минеев, А.Д. Факторинг для клиента или клиент для факторинга? / А.Д. .Минеев // Финансовый бизнес.-1998.-С. 12-15.

45. Минеев, А.Д. Эффективность факторинговых операций коммерческих банков: автореф. дис. канд. экон. наук : 08.00.10 / Минеев А.Д. ; Московский государственный университет им. М.В. Ломоносова. М.:,1998.- 27 с.

46. Мировая экономика и международные экономические отношения./ Е.С. Акопова и др.. -Ростов-на-Дону: Феникс, 2000.- 416 с.

47. Мирошник, Н.В. Управление оборотным капиталом в переходной экономике / Н.В. Мирошник. Волгоград: Изд-во Волгоградского государственного университета, 2000.101 с.

48. Мниф, С.А. Организационные проблемы повышения надежности работы предприятий: факторинговые и лизинговые аспекты: автореф. дис. канд. экон. наук : 08.00.28 / С.А. Мниф ; Ивановский государственный университет. Иваново:, 1999.- 21 с.

49. Новоселова, Л.А.Финансирование под уступку денежного требования / JI.A. Новоселова // Вестник арбитражного суда Российской Федерации. 2000.- №11.- С.83-98.

50. Новоселова, Л.А.Финансирование под уступку денежного требования / Л.А. Новоселова // Вестник арбитражного суда Российской федерации. 2001.- №3.- С.105-116.

51. Носкова, И.Я. Финансовые и валютные операции / И .Я. Носкова. М.: ЮНИТИ, 1998.334 с.

52. Оксфордский толковый бизнес-словарь. М.: РГПУ им. Герцена, Прогресс-академия, 1995 .- 752 с.

53. Орехов, С.А. Факторинг: управление корпоративными финансами / С.А. Орехов, В.В. Афонин, С.В. Леонтьев. М.: Спутник+, 2001.-123 с.

54. Павлов, В.В. Кредитование внешнеэкономической деятельности / В.В. Павлов. М.: ФБК-Пресс, 1998.-144 с.

55. Плиев, Э.Г. Договоры, расчеты, сделки в сфере предпринимательства / Э.Г. Плиев .- М.: Юристъ, 1998.-71 с.

56. Попова, Р.Г. Управление оборотными активами предприятия / Р.Г. Попова .- СПб.: Изд-во СПбГУЭиФ, 2000.- 29 с.

57. Пятанова, В. Практика международного факторинга / В. Пятанова // Бюллетень финансовой информации. 2000.- №2.- С.91.

58. Руководство по кредитному менеджменту / Б. Эдварде, (и др.. М.: Инфра-М, 1996.- 464 с.

59. Рыночный опыт работы и поддержки производителей и экспортеров в странах деловых партнерах России // Коринф. - 2002. - № 26-07. - С.26-32.

60. Скамай, Л. Источники внешнего финансирования / Л. Скамай // РИСК.- 2001.-№1.- С.78-84.

61. Соболевский, Е.Н. О счетах-фактурах при экспорте: Комментарий / Е.Н. Соболевский // Иностранный капитал в России.- 2001.- №12.- С.74-76.

62. Стоянова, Е.С. Финансы маркетинга / Е.С. Стоянова М.: Изд-во «Перспектива», 1993.-87с.

63. Страхование экспортных кредитов в Италии // БИКИ. 2002. - N 106. - С. 5-16.

64. Сухов, Д.А. Факторинговые операции: сущность, бухгалтерский учет, налогообложение / Д.А. Сухов // Финансовые и бухгалтерские консультации. 2003,- № 4.- С.71-77.

65. Теория и практика управления затратами, оборотными средствами и запасами промышленного предприятия / Н.С. Шевченко и др..- Курск: КГТУ, 2002.- 181с.

66. Трейвиш, М. Российский факторинг: теория и практика / М. Трейвиш // Бюллетень финансовой информации . — 2001. №6.- С.86-88.

67. Тямушкин, Ю.Р. Законодательный вакуум в сфере факторинговой деятельностис / Ю.Р. Тямушкин // Бизнес и банки .- 2000.- №26.- С. 1-3.

68. Управление внешнеэкономической деятельностью хозяйствующих субъектов в России: Учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по направлению и специальности "Менеджмент" / И.В. Бак и др..- М.: ИНФРА-М, 1998. 283с.

69. Факторинг форма финансового сбыта // Коринф .- 2003.- № 14.- С.14-15.

70. Факторинг: особенности его применения в современных рыночных условиях: Учебное пособие / А.А. Мохов и др..- Волгоград: ВРО МСЮ, 2002.- 39 с.

71. Финансирование внешней торговли (пер. с англ.)/ Энг Максимо В. и др..- М.: Мировые финансы, 1998.-468 с.

72. Ципривуз, К.А. Факторинг как способ кредитования малого бизнеса/ К.А. Ципривуз // Юрист. 2003.- № 3.- С. 10-12/

73. Чеговадзе, JI. Факторинг- сделка под уступку имущественного права / JI. Чеговадзе // Хозяйство и право. 2001.- №12.- С.53-64.

74. Шалашова, Н.Т. Выбор форм расчетов и условий платежа при заключении экспортных и импортных контрактов с инофирмами / Н.Т. Шалашова // Иностранный капитал в России. -2003.-№4.- С.114-119.

75. Шульгина, Т. О. необходимости лицензирования факторинговой деятельности в России / Т. О. Шульгина// Бюллетень финансовой информации. -2001 . -№6 .- С. 89-94.

76. Эрделевский, .М. Правовые проблемы факторинга / М. Эрделевский // Финансы. 1998.-№5.-С. 18-23

77. Ярошевич, И. А. Гражданско- правовое регулирование договора финансирования под уступку денежного требования (факторинга): Автореф. дис. канд. юрид. наук. -Волгоград, 2000.- 34 с.

78. Bickers, М. Factoring in the UK (8th Edition).- Bromley (Kent):BCR Publishing, 2003.-232 p.

79. Bickers, M. World Factoring Yearbook 2003.- Bromley (Kent): BCR Publishing, 2003.- 255 p.

80. Bickers. M. World Factoring Yearbook 2004.- Bromley (Kent): BCR Publishing, 2004.- 287 p.

81. Deutsche Factoring Bank Annual Report 2003. Bremen: DFB, 2004.- 26 p.

82. Edifactoring.com Rules (Version March 2002)

83. FCI Annual Review 2002.-Amsterdam: Factors Chain International,2002.- 20 p.

84. FCI Annual Review 2003.- Amsterdam: Factors Chain International.2003.- 19 p.

85. FCI Annual Review 2004.- Amsterdam: Factors Chain International,2004.- 20 p.

86. FDA Annual Report 2003.- Richmond: FDA , 2004.- 21 p.

87. GENERAL RULES FOR INTERNATIONAL FACTORING (Printed January 2003)

88. Hagenmiiller, K.F. Prof. Dr., Sommer, H.J., Brink, U. Handbuch des nationalen und internationalen Factoring Frankfurt: Knapp, 1997. - 540 s.

89. International trade statistics 2004.- World trade organization.2003.- 229p.

90. International trade statistics 2003.- World trade organization,2004.- 220p.

91. Introduction in International Factoring. Amsterdam: Factors Chain International, 2001.- 22p.

92. Macmillan Dictionary of Modern Economics. M.: Инфра-М, 2003.- 608 с.

93. RULES OF ARBITRATION promulgated by Factors Chain International (latest revision: June 1995)

94. Salinger, F. Factoring: The Law and Practice of Invoice Finance.-London: Sweet & Maxwell, 1999.- 425 p.

95. THE CONSTITUTION OF FACTORS CHAIN INTERNATIONAL. Incorporating Articles of Association (Articles) and By-laws (Rules) (version June 2000)

96. World Development Indicators 2002. Washington: International Bank for Reconstruction and Development/THE WORLD BANK, 2002. - 378 p.

97. World Development Indicators 2003. Washington: International Bank for Reconstruction and Development/THE WORLD BANK, 2003. - 360 p.

98. World Development Indicators 2004. — Washington: International Bank for Reconstruction and Development/THE WORLD BANK, 2004. 385 p.

99. АКДИ Экономика и жизнь Электронный ресурс. М., 2005 .- Режим доступа: www.akdi.ru/pravo/izb/7.htm

100. АНО Центр информационных исследований Электронный ресурс. М., 2004 .Режим доступа: www.budgetrf.ru/Publications/Magazines/VestnikCBR/2004

101. Центральный банк Российской Федерации. Статистика Электронный ресурс. М., 2005 .- Режим доступа: www.cbr.ru

102. Commercial Finance Association Электронный ресурс. New York, 2005 .- Режим доступа: www.cfa.com

103. Федеральная таможенная служба Электронный ресурс. — М., 2005 .- Режим доступа: www.customs.ru108. «Диалог.иА» Электронный ресурс.- 2005 .- Режим доступа: www.dialogs.org.ua /ru/print/material/5/l 74

104. Deutscher Factoring Электронный ресурс.- 2005 .- Режим доступа: www.factoring.de

105. The International Factoring Association Электронный ресурс. US, 2005 .- Режим доступа: www.factoring.org

106. НФК "Уралсиб-НИКойл" Электронный ресурс.- М., 2005 .- Режим доступа: www.factoring.ru

107. Factors Chain International. Statistics. Электронный ресурс.- Amsterdam, 2005 .Режим доступа: www.factors-chain.com

108. Opec.ru экспертный журнал. Электронный ресурс. М.: Парк-медиа.- 2003 .- Режим доступа: ww\\'.finance.opec.ru/newsdoc.asp?tmpl=newsdocprint&dno=2538

109. Федеральная служба государственной статистики. Россия в цифрах. Электронный ресурс. М., 2005 .- Режим доступа: www.gks.ru

110. International Factors Group Электронный ресурс. — Brussels., 2003 .- Режим доступа: www.ifgroup.com

111. Министерство финансов Электронный ресурс. М., 2003 .- Режим доступа: www.minfin.ru

112. Saxobank Электронный ресурс. Denmark., 2005 .- Режим доступа: www.saxobank.com

113. The World Bank Group Электронный ресурс. Washington., 2005 .- Режим доступа: www.worldbank.org