Финансовый капитал в системе воспроизводственных отношений тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.01, кандидат экономических наук Кусочков, Евгений Александрович

• Кусочков, Евгений Александрович
• кандидат экономических наук
• 2005

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Кусочков, Евгений Александрович

Введение.

Глава 1. Теоретико-методологические подходы к исследованию финансового капитала.

1.1. Категория финансового капитала в концепциях различных экономических школ.

1.2. Воспроизводство финансового капитала и его особенности.

1.3. Механизм взаимодействия финансового и реального капитала в современных условиях.

Глава 2. Особенности воспроизводства финансового капитала в условиях российской экономики.

2.1. Факторы, определяющие особенности функционирования финансового капитала в экономике России. у2.2. Финансовый капитал российской экономики в процессе глобализации. 100 2.3. Основные направления государственного регулирования воспроизводства финансового капитала в экономике России.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Финансовый капитал в системе воспроизводственных отношений»

Актуальность темы исследования. В настоящее время экономические исследования в России сосредоточены на поиске наиболее оптимальной модели устойчивого экономического роста. На современном этапе успешное развитие любой национальной экономики невозможно без четко работающего механизма взаимодействия ее реального и финансового секторов. Процессы глобализации обуславливают необходимость интеграции российского финансового рынка в мировую финансовую систему для привлечения капитала в отечественную экономику и повышения общего уровня ее эффективности.

Эволюция экономических отношений современного общества ведет к изменению представлений об их специфике, требует систематизации разработанных ранее концепций. В настоящий момент формируется новая экономическая парадигма, ставящая в центр всех экономических отношений индивида с его способностями принимать и обрабатывать потоки информации и на их основе создавать новое знание об окружающем мире. Это знание становится наиболее востребованным продуктом, поскольку оно формирует основу для разработки новых технологий. Экономическим базисом этого процесса является достижение промышленным и финансовым капиталами уровня развития, позволяющего предоставить творческой личности тот уровень личной свободы, который необходим для ее полной самореализации. Финансовый капитал в этом случае выступает в качестве связующего звена, которое обеспечивает поддержку новаторских изысканий на начальной стадии и способствует в дальнейшем превращению идеи разработчика в конечный продукт, предлагаемый рынку.

Интегрирующая роль, выполняемая финансовым капиталом, требует более детальной разработки вопроса о содержательной стороне отношений, возникающих при его движении, влиянии, оказываемом финансовым капиталом на общий ход воспроизводственного процесса. Текущее состояние дел в финансовом секторе российской экономики свидетельствует о необходимости подготовки и апробировании аналитических и рекомендательных материалов по данной проблематике.

Степень разработанности проблемы. Теоретические аспекты, связанные с функционированием капитала, рассматривались в трудах А. Смита, Д. Рикардо, К. Маркса, Дж.Ст. Милля, А. Маршала, Е. Бем-Баверка, И. Фишера, Р. Гильфердинга, Дж.М. Кейнса, Дж.Р. Хикса, Й. Шумпетера. Эти работы вместе с другими составляют методологическую базу настоящего исследования. Особенностью подхода указанных авторов является в определенной степени одностороннее рассмотрение проблемы взаимодействия реального и финансового капиталов: сторонники теории реального процента (Дж.Ст. Милль, Е. Бем-Баверк, К. Маркс) отдавали превалирующее значение отношениям реального капитала, представители денежной теории процента (И. Фишер, Дж.М. Кейнс, Дж.Р. Хикс) ставили во главу угла отношения, складывающиеся на финансовом рынке. Существует дефицит системных исследований в области теории капитала. Он обусловлен тем, что современный этап развития общества требует исследования движения финансового и реального капиталов в их взаимообусловленности, взаимозависимости.

Серьезной методологической проблемой является то обстоятельство, что в отечественной экономической литературе в недостаточной мере разработаны проблемы функционирования финансового капитала применительно к российской экономике. В последнее время они освещались в публикациях Дарушина И., Евстигнеевой Д., Евстигнеева Р., Забулонова А., Иноземцева В., Мещерова А., Мещеровой Н., Мильчаковой Н., Михайлова А., Сергиенко Я., Сизова Ю. и др. Отличительной особенностью современных экономических разработок по теме исследования является преимущественное рассмотрение проблем функционирования финансового капитала на отдельных рынках, то есть изучение различных форм проявления отношений финансового капитала. При этом акцент делается на особое значение институциональных факторов. В свете наблюдаемых сложностей в развитии отношений финансового капитала в экономике России актуальным является изучение сущностных основ этих отношений на основе мирового теоретического наследия и практического опыта.

Глобализация и формирование в экономически развитых странах общества нового типа, называемого постиндустриальным, трансформируют научные представления о системе экономических отношений, ее состоянии и динамике развития, что объективно обуславливает изменение методологического подхода к определению роли финансового капитала в современной экономической системе. Задача состоит в разработке системного подхода к исследованию финансового капитала на основе анализа методологических основ и представлений о нем в различных экономических школах.

Интеграция экономики России в процессы международной конкуренции усиливает научный интерес к сопоставлениям интенсивности отношений финансового капитала в различных странах, результатов привлечения отдельными национальными экономиками потоков капитала. Указанные сопоставления не всегда могут быть однозначно истолкованы, и потому требуют особого внимания.

Высокая актуальность и недостаточная разработанность названных проблем предопределили выбор темы настоящего исследования.

Цели и задачи исследования. Целью настоящего исследования является разработка концептуальных основ теории финансового капитала как последовательно усложняющейся системы отношений в процессе становления рыночной экономики современной России.

Реализация поставленной цели обусловила постановку и решение следующих этапных задач, отражающих логику исследования:

- на основе применения исторического метода проследить процесс эволюции трактовок капитала в концепциях различных экономических школ, с позиции применения системного подхода обосновать методологию исследования финансового капитала в современных условиях и дать авторское определение категории финансового капитала;

- рассмотреть особенности кругооборота финансового капитала в условиях современной рыночной экономики, выделить факторы, определяющие воспроизводство финансового капитала;

- исследовать механизм рыночного взаимодействия реального и финансового капиталов на микро- и макроуровнях для оценки влияния финансового капитала на воспроизводственный процесс на уровне отдельного товаропроизводителя, а также на общехозяйственную динамику, определить особенности функционирования финансового капитала в экономике России;

- определить роль международного финансового капитала в процессе глобализации мирового хозяйства и оценить степень вовлеченности финансового сектора российской экономики в этот процесс;

- опираясь на выявленные в ходе исследования закономерности, разработать практические рекомендации в области государственного регулирования финансовой сферы для повышения эффективности взаимодействия финансового и реального секторов экономики России.

Предмет исследования. Предметом исследования выступают экономические отношения, возникающие в процессе взаимодействия финансового капитала с другими структурными элементами общественного капитала на разных уровнях экономической системы.

Объект исследования. Объектом исследования в диссертации являются закономерности воспроизводства финансового капитала, а также система институтов, обеспечивающих взаимодействие финансового и реального капиталов в экономике современной России.

Теоретическая основа. Теоретической основой исследования послужили труды ученых классического, неоклассического, кейнсианского и институционального направлений экономической науки в области теории капитала, также монографии, брошюры и статьи современных отечественных и зарубежных авторов.

Методологическая база. Методологической базой исследования являются общенаучные методы познания, включая диалектический, метод научной абстракции, историко-логический, анализа и синтеза, а также методы системного, структурно-функционального, экономико-статистического анализа.

Информационная база. Информационную базу диссертационной работы составляют официальные статистические данные Госкомстата РФ, зарубежных статистических органов, данные периодической печати и бюллетеней информационных агентств. Проанализированы и учтены федеральные нормативные акты, регулирующие деятельность участников финансового рынка России.

Научная новизна диссертационной работы. Научная новизна диссертационного исследования состоит в развитии теоретических и методологических подходов к анализу воспроизводства финансового капитала, выявлении его особенностей в России, а также в оценке эффективности взаимодействия финансового капитала с реальным сектором российской экономики. Наиболее значимые результаты, полученные в ходе исследования и составляющие его научную новизну, сводятся к следующим положениям:

- разработана методология исследования экономической категории «финансовый капитал», на основе которой сформулировано определение финансового капитала как системы отношений между экономическими агентами по поводу распределения прав собственности на капитальные активы, права временного пользования и распоряжения заемными денежными средствами, а также отношений, складывающихся на валютном рынке;

- обоснована генетическая связь финансового капитала с другими элементами совокупного общественного капитала — торговым, промышленным, человеческим, интеллектуальным капиталом; выделены этапы развития общества, когда та или иная формы капитала играла определяющую роль в системе общественного воспроизводства;

- раскрыто экономическое содержание воспроизводства финансового капитала как процесса кругооборота капитала в денежной форме, опосредованного каким-либо финансовым активом, с целью получения приращения первоначально инвестированной суммы, а также выделено такое отличительное свойство финансового капитала как почти абсолютная мобильность — способность капитала менять формы своего существования (то есть объекты инвестирования) и место дислокации;

- доказано, что среди факторов воспроизводства финансового капитала превалирующую роль играет первичный фактор с преимущественно психологической составляющей; он определяет настроения участников финансового рынка вне зависимости от реальной экономической ситуации. Экономические и институциональные факторы выступают причинами второго порядка;

- раскрыта противоречивость воздействия финансового капитала на экономическую систему:

• финансовым рынкам присуща перманентная неустойчивость, то есть склонность к потере равновесия, и восстановлению его благодаря особенностям собственной организации;

• финансовый капитал обладает способностью оказывать смягчающее воздействие на экономическую систему в ходе возникновения диспропорций в развитии реального капитала, что в конечном итоге приводит к накоплению еще более значительной диспропорциональности, увеличивая тем самым глубину фазы кризиса в ходе протекания хозяйственного цикла;

• все меньшая зависимость динамики развития финансового сектора от сектора материального производства, с одной стороны, дестабилизирует положение финансовой системы, с другой стороны, становление финансовой экономики в группе развитых стран увеличивает диверсификацию структуры доходов домохозяйств, что ведет к укреплению устойчивости экономической системы в целом в этих странах;

- обоснован критерий выбора стратегии государственного вмешательства в финансовый сектор, заключающийся в способности содействовать созданию национального финансового рынка с развитой фондовой составляющей, способной аккумулировать и стабильно удерживать массу венчурного финансового капитала, необходимую для поддержания инновационных разработок, обеспечивающих долгосрочную конкурентоспособность экономики страны;

- по результатам анализа тенденций развития процессов глобализации в свете закрепления новой информационной парадигмы экономического развития сделан вывод о бесперспективности для России в долгосрочной перспективе модели «догоняющего» развития; также доказано отсутствие в экономике России действенного финансового механизма, реализующего базовую функцию финансового капитала, и предложены практические рекомендации по его совершенствованию.

Теоретическая значимость. Теоретическая значимость работы состоит в развитии концептуальных положений теории финансового капитала. Выводы диссертационного исследования позволяют обновить и , расширить имеющиеся теоретические представления о воздействии финансового капитала на систему общественного воспроизводства, определить наиболее значимые для российской экономики проблемы, связанные с выполнением финансовым капиталом своих функций.

Практическая значимость. Практическая значимость работы заключается в том, что полученные выводы и результаты данного исследования могут быть использованы, во-первых, для дальнейших исследований проблем воспроизводства финансового капитала на современном этапе; во-вторых, при выработке государственной стратегии в области регулирования финансовой сферы экономики; в-третьих, при чтении курсов «Общая экономическая теория», «Макроэкономика», «Государственное регулирование» в высших учебных заведениях.

Апробация работы. Основные выводы и результаты диссертационного исследования получили апробацию на международном научном конгрессе «Проблемы качества экономического роста» (Самара, 2004), международном научном форуме «Региональное развитие в России: перспективы, конкурентоспособность, политика» (Самара, 2005), всероссийской научно-практической конференции «Актуальные проблемы социально-экономических трансформаций России» (Тюмень, 2005), вузовских научно-практических конференциях, на заседаниях кафедры экономической теории Самарского государственного экономического университета.

Результаты исследования нашли отражение в 6-ти публикациях автора общим объемом 2,75 печ. л.

Структура работы. Структура диссертации обусловлена поставленными целью, задачами и логикой исследования; она включает введение, две главы, заключение, библиографический список, приложения. Положения и выводы диссертации иллюстрируются таблицами и рисунками.

Заключение диссертации по теме «Экономическая теория», Кусочков, Евгений Александрович

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Под категорией общественного капитала, а также финансового капитала как одной из форм его существования, понимается система отношений между людьми, а не совокупность функциональных связей между элементами экономической системы.

Изучение различных теоретических подходов к проблеме определения сущности капиталистических отношений показало наличие общих точек соприкосновения в понимании данного вопроса в таких противоположных по своим социально-экономическим выводам концепциях как учение К. Маркса и Общая теория занятости, процента и денег Дж.М. Кейнса. На этом основании нами сделана попытка определения финансового капитала, применяя категорийный аппарат марксистской школы, с дальнейшим рассмотрением особенностей его функционирования в рамках кейнсианской традиции.

Финансовый капитал представляет собой систему отношений между экономическими агентами по поводу распределения прав собственности на капитальные активы, права временного пользования и распоряжения заемными денежными средствами, а также отношений, складывающихся на валютном рынке. Во время своего движения он может находиться в трех состояниях: в фондовой форме, в виде ссудного капитала, а также в виде денежных средств, участвующих в сделках по купле-продаже валюты.

Воспроизводство финансового капитала представляет собой его кругооборот по схеме «Деньги - Финансовый актив - Деньги'». При этом данный процесс неотделим от воспроизводства промышленного капитала как части совокупного общественного капитала, авансированной на цели производства благ как материальных, так и нематериальных (услуг). Следствием воспроизводства финансового капитала является непрерывность воспроизводственного процесса в экономике в целом. Реализуя миссию всеобщего интегратора в хозяйственном механизме, он в ходе своего движения выполняет ряд функций: информационную и распределительную, что обеспечивает направление финансовых потоков в отрасли, производящие наиболее востребованные рынком блага, информационные же сигналы финансового рынка позволяют экономическим агентам объективно оценивать текущую ситуацию, формировать адекватные ожидания и принимать эффективные решения.

В 70-е годы двадцатого века вследствие многократного увеличения финансовых потоков внутри группы развитых стран, а также благодаря формированию соответствующей рыночной инфраструктуры финансовый капитал достиг критической величины, когда размеры совокупных финансовых активов сравнялись, а затем и превысили стоимость создаваемого этими странами национального продукта. После этого финансовый капитал становится одной из основных сил, определяющих рыночную динамику развития мирового хозяйства.

Став во многом автономной, имеющей собственную внутреннюю логику развития величиной, финансовый капитал, тем не менее, не потерял окончательно связи с совокупным общественным капиталом, оставаясь его частью. Наоборот, широкая экспансия финансовых отношений в развитых странах изменила в них структуру производства и потребления национального продукта в пользу отраслей так называемого «третичного» сектора, привела к возникновению целых новых направлений экономической деятельности, связанных с обработкой и передачей информации. Таким образом, финансовый капитал раздвинул рамки традиционного рынка, характерного для индустриального типа общества, способствуя дальнейшей эволюции системы капиталистических отношений, в которой в настоящее время исследователи выделяют помимо таких видов капитала как торговый, промышленный и финансовый следующие архетипы: человеческий и интеллектуальный капитал. Эти новые структурные элементы совокупного общественного капитала выступают основной движущей силой перехода хозяйственных систем развитых стран к постиндустриальному типу общества.

Одной из отличительных особенностей финансового капитала является его почти абсолютная мобильность, то есть способность менять формы своего существования (объекты инвестирования) и место дислокации. Это ведет к тому, что финансовый рынок представляет собой динамично неравновесную систему, то есть склонную к потере равновесия, и восстанавливающую его благодаря тому, что этот рынок более чем остальные приближен к модели совершенного рынка свободной конкуренции. Именно мобильность финансового капитала, его подверженность постоянным изменениям и позволяет ему выполнять свои функции по наиболее оптимальному перераспределению имеющихся в обществе ресурсов.

Индивидуальные интересы участников финансового рынка в области управления рисками своих вложений формируют настроения по необходимости для инвестиционных институтов концентрировать свои ресурсы в ликвидных ценных бумагах. В то же время всей совокупности участников финансовых отношений, как и для общества в целом, не существует такой вещи как ликвидность вложенного капитала, поскольку понятие ликвидности связано с частной собственностью на актив и возможностью его реализации, тогда как реализация всей совокупности активов, составляющей общественный капитал, в принципе невозможна.

Изучение специфики организации финансовых рынков и поведения их участников позволяют сформулировать основной психологический фактор воспроизводства финансового капитала — это господствующее на любой момент времени среднее мнение относительно предстоящих изменений капитализированной стоимости той или иной компании. Выявленный фактор является переменной величиной, что проявляется в неустойчивости масштабов воспроизводства финансового капитала.

Более глубинные общеэкономические и институциональные факторы второго порядка определяют абсолютные масштабы воспроизводства финансового капитала, формируя господствующее среднее мнение, задают интенсивность отношений на финансовом рынке и поведение субъектов этих отношений по управлению рисками вложений в тот или иной финансовый актив. К названным факторам относятся: непредвиденные изменения в уровне инфляции, изменение в уровне доходов населения, объема денежной массы, уровня налогообложения, совокупного спроса и спроса на продукцию отдельных отраслей. Это также степень диверсифицированности отраслевой структуры национальной экономики, устойчивость и незыблемость прав собственности, уровень развития общественных институтов права и их соответствие рыночному характеру экономики в купе с состоянием существующей системы правоприменения и др.

Ситуация на финансовом рынке напрямую влияет на динамику накопления реального капитала в экономике, и в конечном итоге на эффективный спрос. Причину же изменения в величине эффективного спроса, определяемой настроениями предпринимателей относительно будущего, следует искать во взаимодействии предельной эффективности капитала и ставки процента. Первая величина формируется в сфере функционирования реального капитала, вторая — финансового. Движущие силы экономической динамики лежат в сфере их взаимодействия, которое происходит на финансовом рынке, поскольку именно он является местом принятия инвестиционных решений.

В рыночной экономике производство товара носит индивидуальный характер, тогда как воспроизводство всей массы функционирующего реального капитала зависит от взаимодействия множества напрямую между собой не связанных экономических агентов. Это ведет к возможности возникновения диспропорциональности в развитии общественного производства, регулярные экономические кризисы снимают накопившиеся противоречия. Финансовый капитал способствует сглаживанию и затушевыванию симптомов имеющейся диспропорциональности, что отодвигает во времени момент наступления кризиса за счет накопления более глубоких противоречий. Сама финансовая система содержит в себе предпосылки создания условий для выхода экономики из депрессивного состояния за счет направления части аккумулированного объема сбережений на финансирование новаторских комбинаций соединения и использования имеющихся ресурсов.

Опыт экономического развития развитых стран свидетельствует о закреплении новой информационной парадигмы экономического развития на основе интенсивного использования человеческого и интеллектуального капитала. Глобализация мирового хозяйства, имеющая в качестве связующего материала финансовые потоки, проходящие по каналам мировой системы взаимосвязанных финансовых рынков, закрепляет такое международное разделение труда, когда сырьевые ресурсы производятся и поставляются на мировой рынок странами третьего мира, производство значительной части товаров массового потребления концентрируется в странах, реализовавших в свое время концепцию «догоняющего» развития, а группа развитых стран, вступивших в эпоху постиндустриального развития, специализируется на разработке новых технологий и финансовых операциях. При этом финансовые рынки группы развитых стран обладают большей по сравнению с рынками остальных стран устойчивостью к возникновению кризисных явлений. Причина этого заключается в наличии значительной диверсификации видов деятельности в рамках их хозяйственных систем, опоры на внутренний спрос, вовлеченности значительной части населения в сферу финансовых отношений, а значит, и высокий уровень внутренних инвестиций, а также потому, что большая часть функционирующего в мировой системе финансового капитала ведет свое происхождение отсюда.

Становление постиндустриального типа общества ведет к определенному «преодолению» стоимостных отношений, что является причиной неадекватности применяемых в настоящее время показателей экономического развития и доминирующей роли субъективированных полезностей, все менее увязанных с реальными процессами производства материальных и нематериальных благ при принятии инвестиционных решений. В результате динамика индексов фондового рынка имеет все меньшую зависимость от реальных изменений в производстве благ и услуг. В условиях высоко монетизированной экономики единственным стимулом к приобретению фондовых активов становятся не инвестиции в производство, а поддержание дальнейшего спекулятивного роста фондовых индексов. Данное обстоятельство является внутренним фактором, дестабилизирующим положение финансовой системы. С другой стороны, отрыв динамики развития финансового сектора от положения дел в секторе реального производства при наблюдаемой степени участия широких слоев населения развитых стран в операциях на финансовом рынке увеличивает диверсификацию структуры доходов домохозяйств, что ведет к укреплению устойчивости экономической системы в целом в этих странах.

Российская финансовая система на сегодняшний день слабо включена в процесс привлечения мирового капитала в национальную экономику. Финансовый капитал не выполняет в нашей стране своих функций, прежде всего, по причине несоответствия закрепившейся институциональной среды потребностям рыночной экономики. Для России характерно глубокое взаимное проникновение власти и бизнеса, отсутствие незыблемых гарантий защиты прав собственности. Мы также наблюдаем глубокое имущественное расслоение населения страны, структура сбережений домашних хозяйств является примитивной. Следствием этого является низкая инвестиционная активность на фондовом рынке, его незначительные по сравнению с рынками развитых стран абсолютные размеры. Слабость финансового сектора выступает фактором, сдерживающим темпы экономического роста.

На основании проведенного анализа тенденций в развитии мировой финансовой системы можно сформулировать критерий, определяющий выбор стратегии вмешательства государства в деятельность финансового механизма. Данное вмешательство должно быть направлено на формирование финансового рынка с развитой фондовой составляющей, поскольку только в этом случае имеется возможность привлечения и удержания в хозяйственной системе страны массы венчурного капитала, обеспечивающего механизм финансирования новаторских проектов, составляющих основу новых технико-экономических укладов и определяющих долгосрочную конкурентоспособность экономики страны в международном разделении труда.

В качестве практических мер по повышению эффективности функционирования финансового капитала в российской экономике может быть предложено формирование и обнародование приоритетов государственной политики в области развития промышленности, более активное участие государства в инвестиционном процессе в части поддержания и развития хозяйственной инфраструктуры, перенос акцентов в социально-экономическом развитии страны в пользу преимущественного развития системы образования, фундаментальных и прикладных научных разработок. Финансирование растущих в этом случае государственных расходов возможно при помощи механизмов долгового финансирования бюджетного дефицита. Имеющаяся институциональная среда может быть улучшена за счет мероприятий по окончательному закреплению сложившейся структуры собственности на производственные активы. Конкретным действенным шагом в этом направлении может явиться разрешение инвестировать средства накопительной части пенсионного фонда в корпоративные ценные бумаги российских эмитентов.

Россия на данный момент времени пока еще обладает всеми необходимыми ресурсами, необходимыми для поступательного экономического развития и повышения уровня благосостояния своих граждан. Построение действенного финансового механизма является единственным способом реализации этих потенциальных возможностей.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Кусочков, Евгений Александрович, 2005 год

1. Об акционерных обществах: федер. закон: принят Гос. Думой 24 ноя. 1995 г.: по состоянию на 29 дек. 2004 г. Текст. // Рос. газ. 1995. - №248 (первоначальный текст).

2. О банках и банковской деятельности: федер. закон: принят 2 дек. 1990 г.: по состоянию на 21 июля 2005 г. Текст. // Рос. газ. 1996. - №27 (первоначальный текст).

3. О кредитных историях: федер. закон: принят Гос. Думой 22 дек. 2004 г.: по состоянию на 21 июля 2005 г. Текст. // Рос. газ. 2005. - №2 (первоначальный текст).

4. О рынке ценных бумаг: федер. закон: принят Гос. Думой 20 мар. 1996 г.: по состоянию на 18 июня 2005 г. Текст. // Рос. газ. 1996. - №79 (первоначальный текст).

5. О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации: федер. закон: принят Гос. Думой 28 ноя. 2003 г.: по состоянию на 29 дек. 2004 г. Текст. // Рос. газ. 2003. - №261 (первоначальный текст).

6. Положение о порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности: положение ЦБ РФ: утверждено ЦБ РФ 26 мар. 2004 г. Текст. // Вестн. Банка России. 2004. - №28.

7. Абалкин, JL Качественные изменения структуры финансового рынка и бегство капитала из России Текст. / JI. Абалкин // Вопр. экон. 2000. -№2.-С. 4-14.

8. Адрианов, В. Потенциал экономического возрождения Текст. / В. Адрианов // Экономист. 2000. - №10. - С. 10-17.

9. Албегова, И.М. Государственная экономическая политика Текст. / И.М. Албегова, Р.Г. Емцов, А.В. Холопов; под общ. ред. А.В. Сидоровича. -М.: Дело и Сервис, 1998.

10. Алексашенко, А. Валютный курс и экономический рост Текст. / А. Алексашенко [и др.] // Вопр. экон. 2001 . - №8. - С. 4-31.

11. Альтернатива: выбор пути Текст. / рук. авт. кол.: В.Н. Бобков, А.А. Сергеев. М.: Мысль, 1990.

12. Андрефф, В. Российская приватизация: подходы и последствия Текст. / В. Андрефф // Вопр. экон. 2004. - №6. - 57-79.

13. Антипина, О., Диалектика стоимости в постиндустриальном обществе Текст. / О. Антипина, В. Иноземцев // Мировая экономика и междунар. отношения. 1998.- №5. С. 48-59; №6. - С. 48-59; №7. С. - 19-29.

14. Балацкий, Е.В. Проблемы оценки масштабов и эффективности государственного участия в экономике Текст. / Е.В. Балацкий // Вестн. Моск. Ун-та. Сер. 6, Экономика. 1997. - №6. - С. 15-28.

15. Барр, Р. Политическая экономия: в 2 т. Текст. / Р. Барр. — М., 1995.

16. Белоусов, А.Р. Этапы становления российской модели воспроизводства Текст. / А.Р. Белоусов // Проблемы прогнозирования. 2001. - №2. - С. 423.

17. Белоусов, А.Р. Эффективный экономический рост в 2001-2010 гг.: условия и ограничения Текст. / А.Р. Белоусов // Проблемы прогнозирования. 2001. - №1. - С. 27-45.

18. Блауг, М. Экономическая мысль в ретроспективе Текст. / М. Блауг. М.: Дело ЛТД, 1994.

19. Блахман, JI. Глобализационное измерение реформы и задачи промышленной политики Текст. / JI. Блахман, М. Кротов // Рос. экон. журн. 2001. - №3. - С. 12-23.

20. Брагинский, С.В. Политическая экономия: дискуссионные вопросы, пути обновления Текст. / С.В. Брагинский, А .Я. Певзнер -М.: Мысль, 1991.

21. Булатов, А. Россия в мировом инвестиционном процессе Текст. / А. Булатов // Вопр. экон. 2004. - №1. - С. 74-84.

22. Бусыгин, А.В. Предпринимательство: В 2 кн. Текст. / А.В. Бусыгин — М.:1. Итерпракс, 1994.

23. Вавилов, А., Принципы государственной долговой политики Текст. / А. Вавилов, Е. Ковалишин // Вопр. экон. 2001. - №8. - С. 46-54.

24. Введение в рыночную экономику: учеб. пособие для экон. спец. вузов Текст. / под ред. А .Я. Лившица, И.Н. Никулиной. М.: Высш. шк., 1994.

25. Верников, А. Стратегии иностранных банков в России Текст. / А. Верников // Вопр. экон. 2002. - №12. - С. 68-84.

26. Вольский, А. Развитие промышленности основа подъема экономики страны Текст. / А. Вольский // Экономист. - 2001. - №1. - С. 11-16.

27. Всемирный банк. Собственность и контроль предприятий Текст. // Вопр. экон. 2004. - №8 - С. 4-35.

28. Гайдар, Е. Аномалии экономического роста Текст. / Е. Гайдар. М.: Евразия, 1997.

29. Геращенко, В. О денежно-кредитной политике и ходе реструктуризации банковской системы Текст. / В. Геращенко // Деньги кредит. 2000. -№6.-С. 5-14.

30. Гильфердинг, Р. Финансовый капитал. Исследование новейшей фазы в развитии капитализма Текст. / Р. Гильфердинг. М.: СОЦЭКГИЗ, 1959.

31. Главный инвестор Текст. // Ведомости. 2005. - №43.

32. Гольденберг, И.А. Проблемы институциональной реформы и регулирования естественной монополии Текст. / И.А. Гольденберг // Проблемы прогнозирования. 2002. - №2. - С. 98-119.

33. Городецкий, А. Об основах и институциональной трансформации: теоретический аспект Текст. / А.Городецкий // Вопр. экон. 2002. - №4. -С. 67-77.

34. Григорьев, Л. К новому этапу трансформации Текст. / Л. Григорьев // Вопр. экон. 2000. - №4. - С. 4-21.

35. Губанов, С. Системные противоречия и перспектива их разрешения Текст. / С. Губанов // Экономист. 2002. - №1. - С. 69-79.

36. Гэлбрейт, Дж.К. Новое индустриальное общество: пер. с англ. Текст. / Дж.К. Гэлбрейт. -М.: Прогресс, 1969.

37. Данилов, Ю. Новая роль фондового рынка в России Текст. / Ю. Данилов // Вопр. экон. 2003. - №7. - С. 44-56.

38. Дарушин, И. Сущность и роль срочного рынка в современной экономике Текст. / И. Дарушин И Вопр. экон. 2003. - №8. - С. 56-66.

39. Дерябина, М. Реструктуризация российской экономики через передел собственности и контроля Текст. / М. Дерябина // Вопр. экон. 2001. -№10.-С.55-69.

40. Добрынин, А.И. Человеческий капитал: методологические аспекты анализа: учеб.-метод. пособие Текст. / А.И. Добрынин, С.А. Дятлов, С.А. Курганский. СПб.: Изд-во СпбГУЭФ, 1999.

41. Евстигнеева, Л.П. Второе дыхание теории конвергенции Текст. / Л.П. Евстигнеева, Р.Н. Евстигнеев // Вопр. экон. 1999. - №4. - С. 44-59.

42. Евстигнеева, Л.П. От стандартной экономической теории к экономической синергетике конвергенции Текст. / Л.П. Евстигнеева, Р.Н. Евстигнеев // Вопр. экон. 2001. - №10. - С.24-39.

43. Евстигнеева, Л.П. Финансовый капитал как системообразующий базис экономики конвергенции Текст. / Л.П. Евстигнеева, Р.Н. Евстигнеев // Общественные науки и современность. 1998. - №6. С. 5-26.

44. Евстигнеева, Трансформационный потенциал российской экономики конвергенции Текст. / Л.П. Евстигнеева, Р.Н. Евстигнеев // Общественные науки и современность. 1998. - №2. - С. 5-20.

45. Ершов, М. Важнейшие механизмы экономической политики Текст. / М. Ершов // Мировая экономика и междунар. отношения. 2004. - №6. - С. 312.

46. Ершов, М. О финансовых механизмах экономического роста Текст. / М. Ершов // Вопр. экон. 2002. - №12. - С. 4-16.

47. Забулонов, А. Производные финансовые инструменты: теоретический подход с учетом реалий рынка Текст. / А. Забулонов // Вопр. экон. -2003. №8.-С. 41-55

48. Зименков, Р. Американские ТНК за рубежом: стратегия, направления, формы Текст. / Р. Зименков, Е. Романова // Мировая экономика и междунар. отношения. 2004. - №8. - С. 45-53.

49. Илларионов, А. Платить или не платить? Альтернативные стратегии снижения бремени государственного внешнего долга Текст. / А. Илларионов // Вопр. экон. 2001. - №10. - С. 4-23.

50. Илларионов, А. Реальный валютный курс и экономический рост Текст. / А. Илларионов // Вопр. экон. 2002. - №2. - С. 19-48.

51. Илларионов, А. Экономическая политика в условиях открытой экономики со значительным сырьевым сектором Текст. / А. Илларионов // Вопр. экон. 2001. - №1. - С. 4-32.

52. Иноземцев, В. Наметившиеся воспроизводственные тенденции в мировом хозяйстве Текст. / В. Иноземцев // Экономист. 2000. - №6. - С. 80-87.

53. Иноземцев, B.J1. На рубеже эпох. Экономические тенденции и их неэкономические следствия Текст. / B.JI. Иноземцев. М.: ЗАО Издательство Экономика, 2003 г.

54. Институт финансовых исследований Электронный ресурс. — Режим доступа: http://www.ifs.ru

55. Институт экономики переходного периода Электронный ресурс. -Режим доступа: http://www.iet.ru

56. Информационное агентство Cbonds Электронный ресурс. — Режим доступа: http://www.cbonds.ru

57. История экономических учений (современный этап): учебник Текст. / под общ. ред. А.Г. Худокормова. М.: ИНФРА-М, 2002.

58. История экономических учений: учеб. пособие Текст. / под ред. В. Автономова, О. Ананьина, Н. Макашевой. М.: ИНФРА-М, 2001.

59. Каплински, Р. Распространение положительного влияния глобализации: анализ «цепочек» приращения стоимости Текст. / Р. Каплински // Вопр. экон. 2003. - №10. - С. 4-26.

60. Кастельс, М. Информационная эпоха: экономика, общество и культура: пер. с англ. В. Шкаратана Текст. / М. Кастельс. М.: ГУ ВШЭ, 2000.

61. Кашин, Ю. О мониторинге сберегательного процесса Текст. / Ю. Кашин // Вопр. экон. 2003. - №6. - С. 100-110.

62. Кейнс, Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег Текст. // Антология экономической классики: пер. с англ. / Дж.М. Кейнс. М.: Эконов-Ключ, 1993.

63. Клепач А., О роли крупного бизнеса в современной российской экономике Текст. / А. Клепач, А. Яковлев // Вопр. экон. 2004. - №8. - С. 36-45.

64. Клепач, А. Экономический рост России: амбиции и реальные перспективы Текст. / А. Клепач [и др.] // Вопр. экон. 2002. - №8. - С. 420.

65. Колодко, Г. Глобализация и сближение уровней экономического развития: от спада к росту в странах с переходной экономикой Текст. / Г. Колодко // Вопр. экон. 2000. - №10. - С. 4-27.

66. Кондратьев, В. Макроэкономические проблемы конкурентоспособности России Текст. / В. Кондратьев // Мировая экономика и междунар. отношения. 2001. - №3. - С. 54-60.

67. Корнай, Я. Дефицит: пер. с венг. Текст. / Я. Корнай. М.: Наука, 1990.

68. Красильников, О. Проблемы структурных преобразований в экономике Текст. / О. Красильников // Экономист. 2001. - №8. - С. 52-58.

69. Кудров, В. Современная мировая экономика и Россия Текст. / В. Кудров // Вопр. экон. 2003. - №3. - С. 45-60.

70. Кудряшова, Р.П. Рента в воспроизводственной системе финансовой экономики Текст. / Р.П. Кудряшова. СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2002.

71. Курс переходной экономики Текст. / под ред. Л.И. Абалкина. М.: Финстатинформ, 1997.

72. Курс экономической теории: учебник Текст. / под общей редакцией проф. М.Н. Чепурина, проф. Е.А. Киселевой 4-е изд., перераб. и доп. — Киров: АСА, 2002.

73. Кушлин, В. XXI век и возможности расширенного воспроизводства Текст. / В. Кушлин // Экономист. 2000. - №2. - С. 3-13.

74. Ленский, Е.В. Транснационализация капитала Текст. / под общ. ред. О.Н. Сосковца. Минск: Армита - Маркетинг, Менеджмент, 2001.

75. Львов, Л. Экономика России, свободная от стереотипов монетаризма Текст. / Л. Львов // Вопр. экон. 2000. - №2. - С. 90-106.

76. Ляско, А. Межфирменное доверие и шумпетерианские инновации Текст. / А. Ляско // Вопр. экон. 2003. - №11. - С. 27-40.

77. Маркс К. Капитал. Т.З Текст. // Соч. 2-е изд. / К. Маркс, Ф. Энгельс. Т. 25-Ч. 1.

78. Маркс К. Капитал. Т.З Текст. // Соч. 2-е изд. / К. Маркс, Ф. Энгельс. Т. 25 Ч. 2.

79. Маркс, К. Капитал. Т.2 Текст. // Соч. 2-е изд. / К. Маркс, Ф. Энгельс. Т. 24.

80. Маршал, А. Принципы экономической науки: в 3 т.: пер. с англ. Текст. / А. Маршал. -М.: Прогресс-Универс, 1993.

81. Маршал, П. Об открытости экономики Текст. / П. Маршал // Проблемы прогнозирования. 2001. - №4. - С. 44-46.

82. Медведев, В. Глобализация экономики: тенденции и противоречия

83. Текст. / В. Медведев // Мировая экономика и междунар. отношения. -2004. -№2.-С. 3-10.

84. Меньшиков, С. Уроки западного регулирования для России Текст. / С. Меньшиков // Проблемы теории и практики управления. 2001. - №4. - С. 26-37.

85. Меркулова, Д. Технологический монополизм как спецефическое явление российской экономики Текст. / Д. Меркулова // Общ-во и экономика.2001. -№3-4. -С. 120-140.

86. Милль, Дж.Ст. Основы политической экономии: в 3 т.: пер. с англ. Текст. / Дж.Ст. Милль. М.: Прогресс, 1981.

87. Мильчакова, Н. Эффективность фондового рынка: институциональный подход Текст. / Н. Мильчакова // Вопр. экон. 2004. - №5. - С. 97-110.

88. Мозиас, П. Прямые иностранные инвестиции: современные тенденции Текст. / П. Мозиал // Мировая экономика и междунар. отношения.2002. -№1.- С. 65-72.

89. Московская межбанковская валютная биржа Электронный ресурс. — Режим доступа: http://www.misex.ru

90. Мэнкью, Н.Г. Принципы экономике: пер. с англ. Текст. / Н.Г. Мэнкью. -СПб.: Питер Ком, 1999.

91. Мясникова, JI. «Новая экономика» в пространстве постмодерна Текст. / JI. Мясникова // Мировая экономика и междунар. отношения. 2001. -№12.-С. 3-15.

92. Найт, Ф. Понятия риска и неопределенности Текст. / Ф. Найт // THESIS. 1994.-Вып. 5.

93. Некипелов, А.Д. Экономическое развитие в условиях глобальной рыночной системы Текст. / А.Д. Некипелов // Проблемы прогнозирования. 2001. - №4. - С. 12-48.

94. Новая парадигма развития России в XXI веке Текст. М.: Academia, 2000.

95. Новосельский, В. Перспективы развития экономики в условиях глобализации и научно-технического прогресса Текст. / В. Новосельский // Экономист. 2000. - №10. - С. 3-10.

96. Нуреев, Р. Теории развития: кейнсианские модели становления рыночной экономики Текст. / Р. Нуреев // Вопр. экон. 2000. - №4. - С. 137-156.

97. Нуреев, Р. Теории развития: неоклассические модели становления рыночной экономики Текст. / Р. Нуреев // Вопр. экон. 2000. - №5. - С. 145-158.

98. Нуреев, Р.Н. Основы экономической теории: микроэкономика: учеб. Текст. / Р.Н. Нуреев. М.: Высш. шк., 1996.

99. Оболенский, B.JI. Российская экономика в глобальных мирохозяйственных связях: проблемы конкурентоспособности Текст. / B.JL Оболенский // Проблемы прогнозирования. 2001. - №4. - С. 47-63.

100. Олейник, А. «Институциональные ловушки» постприватизационного периода в России Текст. / А. Олейник // Вопр. экон. 2004. - №6. - С. 7994.

101. Олейник, А.И. Институциональная экономика: учеб.-метод. пособие. Текст. / А.И. Олейник. М.: ИНФРА-М, 2000.

102. Осадчая, И. Глобализация и государство: новое регулирование экономики развитых стран Текст. / И. Осадчая // Мировая экономика и междунар. отношения. 2002. - №11. - С. 3-14.

103. Осипов, Ю.М. Теория хозяйства: учеб.: в 3 т. Текст. / Ю.М. Осипов. — М.: Изд-во МГУ, 1997.

104. Основы экономической теории: учеб. пособие Текст. / под ред. Ю.В. Матвеева, Р.П. Кудряшовой. Самара: Изд-во Самар. гос. экон. акад., 2002.

105. Певзнер, Я.А. Введение в политическую экономию социал-демократии Текст. / Я.А. Певзнер — М.: Ин-т Мировой экономики и междунар. отношений, 2000.

106. Политическая экономия Текст. / под ред. В.В. Радаева. М.: Изд-во МГУ, 1992.

107. Портер, М. Международная конкуренция: пер. с англ. Текст. / М. Портер. — М.: Междунар. отношения, 1993.

108. Путь в XXI век: стратегические проблемы и перспективы российской экономики Текст. / под ред. Д.С. Львова. М. Экономика, 1999.

109. Радыгин, А. Корпоративное управление в России: ограничения и перспективы Текст. / А. Радыгин // Вопр. экон. 2002. - №1. - С. 101-124.

110. Радыгин, А. Собственность и интеграционные процессы в корпоративном секторе Текст. / А. Радыгин // Вопр. экон. 2001. - №5. - С. 26-45.

111. Ратленд, П. Глобализация и посткоммунизм Текст. / П. Ратленд // Мировая экономика и междунар. отношения. 2002. - №4. - С. 15-18.

112. Розанова, Н.М. Фирма в экономической системе Текст. / Н.М. Розанова. -М.: ТЕИС, 1998.

113. Розенберг, Д.И. Комментарии к «Капиталу» К. Маркса Текст. / Д.И. Розенберг. -М.: Экономика, 1983.

114. Россия после кризиса 1998 г.: на пути к беспроигрышной стратегии роста и социальной защиты: доклад Всемирного банка Текст. // Вопр. экон. -2001.-№12.-С. 62-102.

115. Сакс, Д. Рыночная экономика и Россия Текст. / Д. Сакс. М.: Экономика, 1994.

116. Сакс, Дж.Д. Макроэкономика. Глобальный подход: пер. с англ. Текст. / Дж.Д. Сакс, Ф.Б. Ларрен. -М.: Дело, 1996.

117. Самуэльсон, П.А. Экономика: пер. с англ. Текст. / П.А. Самуэльсон, В.Д. Нордхаус. 15-е изд. - М.: Бином-КноРУС, 1997.

118. Сергиенко, Я. О финансовом механизме длинноволновых технико-экономических колебаний Текст. / Я. Сергиенко // Вопр. экон. 2004. -№1. - С. 66-73.

119. Сергиенко, Я. Финансовая модель экономических изменений в условиях неразвитых институтов Текст. / Я. Сергиенко // Вопр. экон. 2002. - № 9. -С. 81-91.

120. Сизов, Ю. Актуальные проблемы развития российского фондового рынка Текст. / Ю. Сизов // Вопр. экон. 2003. - №7. - С. 26-43.

121. Смит, А. Исследование о природе и причинах богатства народов Текст. /

122. A. Смит. М.: СОЦЭКГИЗ, 1962.

123. Сорос, Дж. Кризис мирового капитализма. Открытое общество в опасности: пер. с англ. Текст. / Дж. Сорос. М.: ИНФРА-М, 1999.

124. Тамбовцев, В. Об экономическом росте и размерах государства Текст. /

125. B. Тамбовцев // Вопр. экон. 2003. - №6. - С. 119-120.

126. Трофимов, Г. О режимах долговременного экономического роста Текст. / Г. Трофимов // Вопр. экон. 2000. - №11. - С. 27-45.

127. Управление социально-экономическим развитием России: концепции, цели, механизмы Текст. / рук. авт. кол.: Д.С. Львов, А.Г. Поршнев; Ин-т экономики РАН. М.: Экономика, 2002.

128. Финансовый капитал и финансовый рынок: проблемы методологии, теории и хозяйственного механизма: сб. науч. тр. Текст. / под ред. А.В. Мещерова. Самара: Изд-во Самар. гос. экон. акад., 1999.

129. Финансовый капитал: механизм движения: сб. науч. тр. Текст. / под ред. А.В. Мещерова. М.: Логос, 2000.

130. Фишер, П. Как превратить Россию в привлекательный рынок для иностранных инвесторов Текст. / П. Фишер // Вопр. экон. 2002. - №2.1. C. 83-101.

131. Фишер, С. Экономика: пер. с англ. Текст. / С. Фишер, Р. Дорнбуш, Р. Шмалези. -М.: Дело, 1999.

132. Фондовая биржа РТС Электронный ресурс. Режим доступа: http://www.rts.ru

133. Хикс, Дж.Р. Стоимость и капитал: пер. с англ. Текст. / Дж.Р. Хикс; общ. ред. и вступ. ст. P.M. Энтова. М., Издательская группа Прогресс, 1993.

134. Хмыз, О. Институциональные инвесторы на фондовом рынке Текст. / О. Хмыз // Вопр. экон. 2003. - №8. - С. 95-101.

135. Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования Электронный ресурс. Режим доступа: http://www.forecast.ru

136. Центр стратегических разработок Электронный ресурс. Режим доступа: http://www.esr.ru

137. Чугров, С. Глобализация, модернизация или интернационализация? Текст. / С. Чугров // Мировая экономика и междунар. отношения. 2002. - №4. - С. 19-21.

138. Шавшуков, В.М. Формирование российского сегмента глобальных финансов Текст. / В.М. Шавшуков СПб.: Издательство С.-Петербург, ун-та, 2001.

139. Шамхалов, Ф. Государство и экономика: власть и бизнес Текст. / Ф. Шамхалов-М.: Экономика, 1999.

140. Шастико, А.Е. Неоинституциональная экономическая теория Текст. / А.Е. Шастико. М.: ТЕИС, 1998.

141. Шемятенков, В.Г. Теории капитала. Современные буржуазные экономические теории: критический анализ Текст. / В.Г. Шемятников. -М.: Мысль, 1977.

142. Шумпетер, Й. Теория экономического развития: пер. с нем. Текст. / Й. Шумпетер.-М.: Прогресс, 1982.

143. Экономическая теория на пороге XXI века Текст. / под ред. М.Ю. Осипова, В.Т. Пуляева. СПб.: Петрополис, 1996.

144. Экономическая теория: учеб. для вузов Текст. / под ред. А.И. Добрынина, JI.C. Тарасевича. СПб.: Питер, 1997.

145. Экономическая экспертная группа Электронный ресурс. Режим доступа: http://www.eeg.ru

146. Юданов, А.Ю. Секреты финансовой устойчивости международных монополий Текст. / А.Ю. Юданов. М.: Финансы и статистика, 1991.

147. Ясин, Е. Экономический рост как цель и как средство (современная ситуация и перспективы российской экономики) Текст. // Вопросы экономики. 2001. - №9. - С. 4-27.

148. Механизм взаимодействия финансового и нефинансового секторов экономики

149. Основные финансовые индикаторы долгового сегмента финансового рынка1. России1

150. Объеи сегиентов финансового рынка (или. руб.)2904.2005 37.03.2005

151. Обьеи рынка государственных облигаций (по ноииналу) 612 630 604 420

152. Объеи рынка корпоративных облигаций (по ноииналу, разиещенные выпуски) 295 457 277 292в.т.ч. "рыночные выпуски" 292 828 274 738- нефинансовых корпораций 244 883 230 763- банков и финансовых коипаний 47 945 43 975

153. Количество "рыночных" эииссий 220 208

154. Количество "рыночных" эиитентов 181 174

155. Обьеи рынка иуниципальных облигаций 150 863 130 786

156. Рыночные облигации нефинансовых корпораций / банковские кредиты предприятиям % (оценка) 7,6% 7,2%

157. Индекс RUX Cbonds 175,60 173,640702.2005 07.07.2005

158. Обьеи банковских векселей 482 885 506 207

159. Банковские кредиты предприятияи 3 226 472 3 189 317

160. Вложение банков в корпоративные обязательства (строка "прочие долговые инструиенты') 110 551 107 959

161. Оборот сегиентов финансового рынка (илн. руб.)апр.05 иар.05

162. ГКО, ОФЗ (биржевой оборот, данные ЦБ РФ) 11 824,2 12 854,35

163. Субфедеральные зайиы, биржевой оборот (данные Cbonds) 62 165,4 44 840,7

164. Субфедеральные зайиы, внебиржевой оборот (данные НДЦ) 14 195,2

165. Субфедеральные зайиы, общий оборот 59 035,9

166. Корпоративные облигации, биржевой оборот (цанные Cbonds) 69 556,7 84 914,0

167. Корпоративные облигации, внебиржевой оборот (цанные НДЦ) 48 944,5

168. Корпоративные облигации, общий оборот 133 858,5

169. Оборачиваеиость рынка (иесячный оборот/обьеи "рыночных" выпусков) 48,7%

170. Инвестиционный потенциал (илн. руб.)2904.2005 37.03.2005

171. Остатки средств на корсчетах банков 232 400 316 800

172. Стоииость чистых активов ПИФов 122 327 123 929их них фонды облигаций 3 886 5 0660102.2005 01.01.2005

173. Банковские депозиты и вклады 2 572 981 2 567 406до 1 года 1 228 187 1 247 027от 1 до 3 дет 1 179 227 1 153 197отЗ лет 165 567 167 182

174. Данные ежемесячного информационно-аналитического бюллетеня «Корпоративные и банковские облигации» информационного агентства Cbonds. 2005. - №5.

175. Крупнейшие бизнес-группы Российской Федерации1

176. Всего 1 830 987 2 026 177 742

177. Всемирный банк. Собственность и контроль предприятий // Вопросы экономики. 2004. - №8. — С. 12.