Финансово-экономические и информационные аспекты привлечения иностранных инвестиций в нефтедобывающую отрасль экономики России тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.14, кандидат экономических наук Салин, Алексей Викторович

• Салин, Алексей Викторович
• кандидат экономических наук
• 2006

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Салин, Алексей Викторович

Введение

Глава 1. Формирование благоприятного инвестиционного климата в 12 нефтедобывающей отрасли России

1.1. Нефтедобывающая промышленность России и проблемы 12 привлечения иностранных инвестиций

1.2. Факторы инвестиционной привлекательности 26 нефтедобывающей отрасли в России

1.3. Количественный анализ динамики притока иностранных 40 инвестиций и факторов, определяющих инвестиционную привлекательность нефтедобывающей отрасли

1.4. Энергетический диалог России и стран ЕС

Глава 2. Налогообложение и страхование в нефтедобывающей отрасли 60 в системе факторов привлечения иностранных инвестиций

2.1. Сравнительный анализ национальных систем 60 налогообложения и системы налогообложения нефтедобычи в России

2.2. Проблемы страховой и правовой 73 защиты инвестиций в нефтедобывающую отрасль РФ

2.3. Международные органы страховой защиты 91 государственных и частных инвестиций в нефтедобывающую отрасль

Глава 3. Информационный фактор инвестиционной привлекательности нефтедобывающей отрасли

3.1. Проблемы и направления совершенствования 101 информационных ресурсов по иностранным инвестициям в нефтедобывающую отрасль России

3.2. Ценовая информация в нефтедобывающей промышленности 112 России

3.3. Приведение способов сбора информации о ценах сырой нефти в России в соответствие с мировой практикой

3.4. Оценка эффективности инвестиций в нефтедобывающую отрасль

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Финансово-экономические и информационные аспекты привлечения иностранных инвестиций в нефтедобывающую отрасль экономики России»

Актуальность темы исследования. В добывающей отрасли России сосредоточен комплекс острых финансово-экономических проблем. Прежде всего это относится к нефтедобыче, поскольку нефть на сегодняшний день является самым распространенным и востребованным энергоносителем. Для успешного развития отрасли необходимы крупномасштабные инвестиции, в том числе иностранные. В связи с этим актуальным является улучшение инвестиционной привлекательности нефтедобывающей отрасли России.

Благоприятная конъюнктура мирового нефтяного рынка (с 2000 г. по настоящее время) способствует быстрому восстановлению и росту российских нефтяных компаний, возвращению России в группу лидеров мировой нефтяной индустрии как с точки зрения объемов добычи (объем поставок российской нефти на мировой рынок составляет около 10% мирового экспорта), так и стандартов ведения нефтяного бизнеса.

По некоторым оценкам, уровень необходимых инвестиций в нефтяную отрасль России для поддержания высокого уровня добычи должен составить около 500 млрд. долл. США до 2020 года1. Мобилизовать такой объем финансовых ресурсов внутри страны без ущерба для развития других отраслей вряд ли возможно, в связи с чем насущной становится необходимость привлечения иностранных инвестиций. Успешное решение данной задачи связано с созданием благоприятного инвестиционного климата в отрасли, предполагающего совершенствование налогового законодательства и практики недропользования, обеспечение правовой и страховой защиты инвесторов, формирование информационной прозрачности, обеспечение экономико-политической стабильности, четкое позиционирование России в мировой экономике и политике с учетом ее национальных интересов.

1 Распоряжение Правительства РФ от 28 августа 2003 г. № 1234-р "Об энергетической стратегии России на период до 2020 года".

Однако с помощью внешних заимствований можно решить текущие проблемы, но на них нельзя полностью положиться в стратегии создания стабильных источников пополнения бюджетов различных уровней и условий для восстановления и развития производственного потенциала страны. Кроме того, кредиты предполагают как возврат долга, так и выплату процентов по ним, что отрицательно повлияет на экономический эффект от их использования в перспективе.

Учитывая отмеченные обстоятельства, а также необходимость поиска и обоснования оптимальных решений, связанных с выполнением роли России в качестве гаранта энергетической безопасности стран Европейского союза и предстоящей встречи стран большой восьмерки, исследование указанных проблем представляет несомненный научный и практический интерес.

Не случайно созданию благоприятного инвестиционного климата в нефтедобывающей отрасли уделяется значительное внимание органами государственной и законодательной власти России, странами Евросоюза, международными организациями и фондами.

Среди отечественных исследователей проблем инвестиционного климата и создания условий для привлечения иностранных инвестиций в экономику России необходимо назвать таких авторов, как Амиров И.Ш., Арбатов A.A., Барковский А.Н., Волошин В.И., Волынская H.A., Гаврилов В.В., Газеев М.Х., Греф Г.О., Гринберг P.C., Донской С.Е., Дунаев В.Ф., Дьячкова Е.А., Дякин Д.Б., Иршинская Л.И., Клубничкин М.А., Кокин В.Н., Конопляник A.A., Косов В.В., Курский А.Н., Лившиц В.Н., Львов Д.С., Милов В., Моторин М.А., Некипелов А.Д., Нестеренко В.Г., Павлова Л.П., Перчик А.И., Позамантир Э.И., Поляков В.В., Пресняков В.Ю., Рыбак О.П., Смитиенко Б.М., Смоляк С.А., Субботин М.А., Турбина К.Е., Фаминский И.П., Халова Г.О., Хасбулатов Р.И., Шаталов С.Д., Шенаев В.Н., Шуркалин А.К. и другие.

Диссертантом были изучены работы зарубежных экономистов, посвященные проблемам инвестиционной привлекательности нефтедобывающей отрасли, среди которых необходимо отметить работы таких экономистов, как Гордон Н. Барроус, Дж. Даннинг, Франсуа Каттье, Алекс Кемп, Брайн О' Коннор, Жак Морисет, П. Фишер, Д. Хатсон, Ш. Чан и Другие.

Несмотря на большое число публикаций и исследований в указанной области как отечественных, так и зарубежных экономистов, многие вопросы остаются нерешенными. К ним относится неурегулированность налогового законодательства в недропользовании, неадекватность российской системы страховой и правовой защиты иностранных инвестиций, принятой в остальном мире, информационная неопределенность, в которой приходится оценивать экономику проекта иностранному инвестору, и т.п. Актуальность и недостаточная степень разработанности перечисленных проблем определили выбор темы, цель, задачи, логику и структуру диссертационного исследования.

Цель исследования состоит в раскрытии финансово-экономических и информационных аспектов формирования благоприятного инвестиционного климата, способствующего привлечению и эффективному использованию иностранных инвестиций в нефтедобывающую отрасль России.

Основные задачи работы. Достижение поставленной цели предопределило постановку следующих основных задач исследования:

• на основе анализа принятых в мировой практике подходов и концепций формирования инвестиционного климата выявить основные факторы, влияющие на привлекательность нефтяной отрасли для иностранных инвесторов;

• провести сравнительный анализ действующих в мире систем налогообложения нефтедобычи в их сопоставлении с аналогичной системой налогообложения в России;

• выявить проблемы, возникающие у иностранных инвесторов при организации правовой и страховой защиты инвестиций в нефтедобывающую отрасль России, и возможности использования международных органов страховой защиты государственных и частных инвестиций;

• раскрыть причины противоречий, возникающих между государством и потенциальными иностранными инвесторами в области получения информации, позволяющей оценивать инвестиционные риски, а также определить пути их разрешения;

• провести расчеты экономической эффективности инвестиционных проектов в нефтедобывающей отрасли на базе российской и зарубежной статистики;

• выявить влияние отдельных факторов на динамику иностранных инвестиций в нефтедобывающую отрасль;

• изучить динамику важнейших факторов, обеспечивающих инвестиционную привлекательность нефтедобывающей отрасли России;

• разработать рекомендации государственным органам по улучшению инвестиционного климата в нефтедобывающей отрасли в области совершенствования: о законодательства о недропользовании; о правовой и страховой защиты иностранных инвесторов; о разработки мероприятий по снижению уровня неопределенности при разработке инвестиционных проектов.

Объектом исследования являются финансово-экономические и информационные аспекты деятельности иностранных инвесторов в нефтедобывающей отрасли России.

Предметом исследования является комплекс экономических отношений, связанных с привлечением и использованием иностранных инвестиций в нефтедобывающей отрасли РФ.

Теоретико-методологическую основу диссертации составляют принципы системного подхода к анализу факторов, влияющих на инвестиционный климат, которые позволяют выявить среди них специфические для нефтедобывающей отрасли и исследовать характер их проявления, а также структурно-функциональный подход, который позволяет соизмерить противоречивое взаимодействие факторов во времени и их воздействие на. инвестиционную привлекательность отрасли. В диссертации использованы методы группировок, средних, абсолютных и относительных величин, современные процедуры анализа динамики, корреляционно-регрессионный метод анализа, прогнозирование. Расчеты осуществлены с использованием программы MS Excel, динамические и корреляционные модели построены с использованием системы "Statistica".

Тема диссертационного исследования соответствует пп. 9 и 21 Паспорта специальности 08.00.14 - Мировая экономика.

Информационной базой исследования послужили материалы Министерства финансов РФ, Министерства экономического развития и торговли РФ, Министерства энергетики РФ, Федеральной службы государственной статистики, Федеральной налоговой службы, Топливно-энергетического нефтяного института, Налоговый кодекс РФ, материалы Tasis, проекта "Энергетический диалог Россия — ЕС", Кортес, Argus, BP и др. В значительной степени положения диссертационной работы опираются на научную монографическую и периодическую литературу отечественных и зарубежных авторов.

Научная новизна работы заключается в следующем:

- на основе анализа позитивных и негативных тенденций развития нефтедобывающей отрасли обоснована необходимость рационального соотношения привлечения отечественных и иностранных инвестиций в нефтедобывающую отрасль России (в отличие от складывающейся) и их диверсификации за счет расширения числа привлекаемых стран-инвесторов;

- раскрыт комплекс проблем, сдерживающих приток инвестиций в отрасль из зарубежных стран (правовая и страховая незащищенность, отсутствие необходимой информации, позволяющей оценить реальные предпринимательские риски, преференциальная политика странпотребителей российской нефти, колебания конъюнктуры международного рынка инвестиций и др.);

- доказано, что сложившееся положение в нефтедобывающей отрасли России (высокий уровень выработанности нефтяных месторождений, дефицит инвестиций, износ основных средств и т.п.) свидетельствует о возможности развития негативных процессов, которые, несмотря на общие благоприятные тенденции в отечественной экономике, отрицательным образом сказываются на развитии отрасли и в перспективе могут привести к сокращению уровня добычи нефти; в результате проведенного сравнительного анализа систем налогообложения нефтедобывающих стран как фактора инвестиционной привлекательности отрасли показано, что в России используются практически все налоговые режимы, а налоговая нагрузка ниже, чем в большинстве других нефтедобывающих стран;

- разработан ряд мер по совершенствованию правовой и страховой защиты иностранных инвестиций в России;

- установлено, что инвестиционная политика стран ЕС в отношении нефтедобывающей отрасли России носит конъюнктурный характер и в основном объясняется не финансово-экономическими факторами, а неурегулированностью межгосударственных отношений и расплывчатостью позиции России в исследуемой области;

- на основании проведенного анализа определена зависимость притока иностранных инвестиций и развития сложившихся в нефтедобывающей отрасли России тенденций от ряда финансово-экономических факторов (экономики страны — реципиента, ресурсов углеводородного сырья, режима налогообложения и экономических ограничений, связанных с таможенными обязательствами иностранных инвесторов, и т.п.).

Практическая значимость диссертационного исследования.

В диссертации сформулированы выводы и предложения по корректировке инвестиционной политики России в нефтедобывающей отрасли с учетом необходимого обновления и развития ее основных фондов, освоения новых месторождений с трудноизвлекаемыми запасами, которые ориентируют на широкое использование при совершенствовании государственной стратегии в рамках реализации Энергетической программы до 2020 года, совершенствование внешнеэкономической политики, развитие диалога и сотрудничества со странами, государственными и частными компаниями, заинтересованными в экспорте нефти из России и являющимися потенциальными инвесторами.

Результаты исследования и сформулированные в нем рекомендации могут применяться не только государственными органами, но и нефтяными компаниями, заинтересованными в привлечении иностранных инвестиций и желающими выстраивать цивилизованные, выгодные для себя отношения с иностранными инвесторами.

Результаты исследования могут быть использованы при совершенствовании учебных курсов "Мировая экономика", "Международные экономические отношения", а также при разработке спецкурсов по проблемам международного инвестиционного сотрудничества в добывающих отраслях экономики России.

Апробация и внедрение результатов. Основные положения и результаты исследования докладывались на Межрегиональной научно-практической конференции "Налог на добычу полезных ископаемых в нефтегазовой и добывающих отраслях России — 2005"; научном семинаре "Актуальные проблемы развития банковского дела и рынков капитала в России и Германии" (Финансовая академия при Правительстве РФ, Потсдамский университет, 2004); II Всероссийской научно-теоретической конференции "Россия в глобальном мире (Санкт-Петербург, Государственный политехнический университет, 2004); научно-практической конференции "Роль федеральных округов России в развитии внешнеэкономических связей" (Ростов-на-Дону, РГЭУ (РИНХ), 2003); III

Международной конференции "Церковь, государство и общество в истории России XX века" (Иваново, Ивановский государственный университет, 2003).

Ряд положений, развиваемых в диссертации, использовался Департаментом налоговой и таможенно-тарифной политики Министерства финансов РФ и Департаментом государственного регулирования тарифов и инфраструктурных реформ Министерства экономического развития и торговли РФ.

Материалы диссертации применялись кафедрой мировой экономики и международных валютао-кредитных отношений Финансовой академии при Правительстве РФ в преподавании учебных курсов "Мировая экономика" и "Международные экономические отношения". Работа выполнена в соответствии с планом комплексной темы "Финансово-экономические основы устойчивого и безопасного развития России в XXI веке" (номер государственной регистрации 0120.0 410682).

Публикации. По теме диссертационного исследования опубликовано 6 работ общим объемом 12,4 п.л., в том числе 6,4 п.л. - авторских.

Заключение диссертации по теме «Мировая экономика», Салин, Алексей Викторович

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Анализ финансово-экономических и информационных проблем привлечения иностранных инвестиций в нефтедобывающую отрасль экономки России позволяет прийти к следующим основным выводам.

1. Пока эффективные альтернативные углеводородные источники энергии не найдены, хотя работы в указанном направлении ведутся во всех развитых странах, в том числе и в России. Переход на такие источники будет стоить огромных средств, которые, может быть, и будут в ближайшие 20-30 лет у наиболее развитых стран, но (в исторической перспективе) недоступны для подавляющего большинства стран мира. Даже если события, связанные с энергетическим кризисом (о чем говорят цена на нефть, политическая и военная ситуация на Ближнем Востоке и т.п.), будут развиваться по благоприятному сценарию, нефть и газ останутся в ближайшие десятилетия доминирующим источником энергии.

Внутренние возможности России не могут полностью удовлетворить потребности нефтедобывающей отрасли, нуждающейся в техническом перевооружении и развитии. Между тем объемы извлекаемых запасов сокращаются, а спрос на нефть неуклонно возрастает. В связи с этим возникает достаточно острая проблема привлечения иностранных инвестиций в нефтедобывающую отрасль. Высокие цены на нефть должны были бы служить стимулом, обеспечивающим приток иностранных инвестиций, однако этого не происходит. Статистика свидетельствует, что, хотя иностранные инвестиции и поступают в отрасль и их приток в последние годы возрастает, масштаб такого притока не может кардинально изменить ситуацию к лучшему. Причиной тому является недостаточно благоприятный инвестиционный климат. Для создания привлекательного инвестиционного климата в отрасли предстоит решить следующие проблемы:

1) выбрать режимы недропользования, отражающие баланс интересов государства и иностранного инвестора;

2) создать условия правовой и страховой защищенности интересов иностранного инвестора, соответствующие общепринятым в мире;

3) обеспечить информационную открытость деятельности нефтяной отрасли, что создает необходимые предпосылки осуществления возможностей инвестиционного проектирования и прогнозирования динамики развития факторов, влияющих на доходность инвестиций в России.

2. Иностранные инвестиции имеют ряд объективных преимуществ перед другими формами финансирования развития экономики. Во-первых, это дополнительный источник капитальных вложений в производство товаров и услуг, осуществляемых в виде передачи технологий, ноу-хау, новейших методов управления. Во-вторых, иностранные инвестиции не создают проблем государственному бюджету и не увеличивают внешний долг страны. Вместе с тем, внешние заимствования компаний имеют ряд ограничений и "подводных камней", которые нельзя не учитывать.

В настоящее время России необходимо представить себя наиболее выгодным реципиентом иностранных инвестиций. Однако главная задача состоит не в том, чтобы добиться притока финансовых поступлений, а суметь использовать полученные средства в нефтедобывающей отрасли наиболее эффективно. За счет нефтедобычи создаются финансовые возможности, которые в будущем позволят ориентироваться не столько на добычу природных ресурсов, сколько на развитие сфер деятельности, не связанных с разработкой полезных ископаемых. Все ископаемые невозобновляемы, поэтому сбережение собственных полезных ископаемых отвечает стратегической безопасности России.

3. По оценкам аналитиков, в течение ближайших пяти лет глобальные потоки ПИИ будут расти быстрее, чем мировая торговля и производство.

151

Прогноз основан на ожидании предстоящих слияний и поглощений, технологических изменений, консолидации отраслей промышленности, роста потребностей в инвестициях стран с развивающейся экономикой. Значительная часть ПИИ будет привлечена в добывающий сектор экономики стран - потенциальных реципиентов. Одной из важнейших составляющих странового инвестиционного климата являются применяемые режимы налогообложения.

Проведенный анализ существующих в мире режимов налогообложения позволяет утверждать, что Россия в настоящее время в части налогового законодательства и применяемого режима налогообложения в основном соответствует требованиям страны с привлекательным инвестиционным климатом в нефтедобывающей отрасли:

• Россия, в отличие от других крупных нефтедобывающих стран, использует практически все типы налоговых режимов;

• применяемые в России фискальные режимы практически ни чем не отличаются от. используемых в остальном мире;

• в 2005 г. России присвоен рублевый рейтинг на уровне инвестиционного ВВВ-/ВВВ/ВВВ+ и в иностранной валюте ВВ+/ВВВ-/ВВВ (приложение 1.1).

4. Существующая в России система налоговых платежей не может быть препятствием для потенциального иностранного инвестора. Ставки налогов и сборов, применяемые в России, более предпочтительны, чем в большинстве других нефтедобывающих стран, что обеспечивает дополнительную привлекательность для потенциального иностранного инвестора.

Вместе с тем, остается и ряд нерешенных проблем, от которых зависит инвестиционная привлекательность. К ним относятся:

• финансовые и политические риски, определяющиеся экономической и политической нестабильностью и существующие в России с точки зрения иностранного инвестора;

• отсутствие принятой в мировой практике страховой и правовой защиты;

• информационная закрытость;

• недостаточно стабильное и имеющее ряд недостатков налоговое законодательство.

5. Для установления привлекательного инвестиционного климата в нефтедобывающей отрасли требуется решить следующие проблемы в сфере правовой защиты инвестора и страхования:

• преодоление терминологических несоответствий и разночтений (таких как понятие инвестиции, вещных прав, имущественного интереса и т.п.);

• стабильность законодательных норм;

• гарантии страховой защиты от потерь, связанных с возникающими рисками в едином их толковании;

• разработка пакета законов, защищающих права участников юнитизационных соглашений;

• законодательное закрепление участия России во всех организациях, созданных для защиты прав инвесторов в соответствии с международным правом.

Россия, как член международных организаций предоставляет гарантии инвесторам. Вместе с тем, наши финансовые возможности еще относительно слабы по сравнению с финансовыми возможностями стран с развитыми рыночными экономиками. Тем не менее желательно до вступления в ВТО стимулировать появление в стране страховых компаний, способных осуществлять страхование частных иностранных инвестиций по примеру США, Великобритании и Канады. В противном случае существует вероятность, что российские компании утратят возможность самостоятельного ведения определенных видов бизнеса.

Необходимо создание страхового продукта обеспечивающего эффективное страхование титульных рисков и юнитизационных соглашений.

6. Решение проблемы информационной открытости, достоверности, представительности и репрезентативности информации является непременным условием, обеспечивающим инвестиционную привлекательность отрасли. Необходимо разумно подходить к интерпретации коммерческой тайны. Показательно, что крупные компании, ведущие добычу нефти цивилизованно (такие как "Лукойл", "Роснефть", ТНК-ВР, "Татнефть" и др.) ведут в информационном плане более открытую политику, чем средние и мелкие. Информацию о своей деятельности они сознательно помещают в открытой и отраслевой печати.

Недостатки в информационном освещении процессов, происходящих в нефтедобывающей отрасли, порождают ряд серьёзных проблем. Прежде всего это относится к исследованию цен добываемой нефти и затрат, связанных с её добычей. Без такой информации потенциальный, в том числе зарубежный инвестор не может исследовать и планировать возможные финансовые последствия предполагаемого инвестиционного проекта. Отсутствие справочных цен также негативно влияет на инвестиционную привлекательность нефтедобывающей отрасли России.

При этом заманчиво было бы воспользоваться такими методами определения трансфертных цен, используемыми на Западе, как "сопоставимые неконтролируемые цены" (СНЦ), "затраты плюс", "расходы минус", "раздел прибыли".

На самом деле указанные методики одинаково хороши и одинаково не подходят для России. Их можно применить, лишь располагая конкретной информацией, которой нет, во всяком случае, в доступных источниках информации. Поэтому реально существуют три пути решения поставленной задачи:

S получить на законных основаниях необходимую информацию от нефтяных компаний, но для этого нужны соответствующие поправки к Закону о коммерческой тайне;

S создать условия, при которых сами компании захотят такую информацию предоставить;

S использовать статистические подходы для сбора необходимой информации.

На первый и второй варианты в настоящее время повлиять практически невозможно. В третьем случае необходима разработка специального инструментария.

Учитывая отмеченные обстоятельства, в работе предложены формы наблюдения, согласованные с принятыми в России стандартами отчетности и не предполагающие дополнительных трудозатрат на заполнение.

В настоящее время о трансфертных ценах можно судить лишь приближенно и с оговорками, предполагающими значительное отклонение. Для таких измерений используются государственная отчетность, информация коммерческих информационных агентств, результаты специальных наблюдений. При этом вне зависимости от используемого метода без законодательного закрепления соответствующего инструментария рассчитанная цена будет спорной.

Российские и зарубежные эксперты оценивают потери бюджета от "трансфертного трюка" в нефтедобыче приблизительно в 3%. На самом деле эти потери в рамках экономики, ориентированной в значительной степени на разработку минерально-сырьевой базы, значительно выше.

Собрав информацию по предложенным в третьей главе диссертации формам, остальные необходимые расчеты, в том числе по методологии, применяемой в Великобритании и Норвегии, произвести не сложно, поскольку тарифы различных видов транспортировки известны.

Решение указанных проблем по сбору информации о ценах на нефть в значительной степени снизило бы уровень несовместимости подходов, принятых в международной практике и России и тем самым повысило бы инвестиционную привлекательность нефтедобывающей отрасли.

Причиной, снижающей уровень инвестиционной привлекательности нефтедобывающей отрасли России в случае решения проблемы расчета объективной справочной цены, не может служить отсутствие возможности оценить эффективность предполагаемых инвестиций, так как в работе показано, что:

• иностранный инвестор, располагая справочной ценой, может получить всю информацию об освоении конкретного месторождения в России, необходимую для проведения расчетов по принятым в мировой практике методам;

• способы оценки инвестиций, используемые западными инвесторами, широко используются и в России;

• экономику проекта можно оценить независимо от инвестиционного климата.

При вложении средств в России проблемой являются политические и иные риски, особенности ведения бизнеса, часть из которых не поддается количественному измерению. Проблема не столько в осуществлении оценочных расчетов, сколько в определении тенденций развития основных факторов, влияющих на инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе.

7. Значительная часть настоящей работы посвящена изучению финансово-экономических факторов, определяющих инвестиционную привлекательность нефтедобывающей отрасли, их взаимосвязи, и динамике основных показателей, определяющих инвестиционный климат.

В процессе проведенного в диссертации анализа установлено, что с точки зрения влияния на инвестиционную привлекательность нефтедобывающей отрасли России динамика практически всех показателей положительная, а следовательно, в позитивном направлении изменяется и инвестиционный климат в России в целом.

Начиная с 2000 г. объем иностранных инвестиций в нефтедобывающую отрасль России растет в геометрической прогрессии.

Проведенный корреляционный анализ позволил выявить ряд закономерностей, нашедших отражение в уравнениях регрессии (приложение 4). Установлено, что средняя цена за 1 баррель нефти зависит от мирового объема добычи, налоговой нагрузки на 1 т добытой нефти и её потребления в мире. Построенное уравнение регрессии позволило измерить влияние мирового объема добычи нефти на среднюю цену за 1 баррель, складывающуюся на мировом рынке. Важным для нас являлось выделение круга факторов, влияющих на объем иностранных инвестиций в нефтедобывающую отрасль. К этим факторам относятся потребление нефти в мире, объем экспорта нефти, мировой объем добычи нефти, инвестиции в основной капитал, а также объем добычи нефти в России и некоторые другие факторы. Однако, поскольку мы имеем дело с показателями, изменяющимися в динамике, в модель был включен только один факторный признак -налоговая нагрузка на 1т добытой нефти. Значение коэффициента детерминации показало, что изменение объема иностранных инвестиций в нефтедобывающую отрасль на 79% зависит от изменения налоговой нагрузки на 1т добытой нефти, что в определенной степени подтверждает сложившееся положение в привлечении иностранных инвестиций в экономику России.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Салин, Алексей Викторович, 2006 год

1. Конституция Российской Федерации (1993).

2. Налоговый кодекс Российской Федерации.

3. Таможенный кодекс Российской Федерации.

4. Указ Президента Российской Федерации от 22 июля 2005 г. № 855 "О Федеральном агентстве по управлению особыми экономическими зонами".

5. Федеральный закон от 21 февраля 1992 г. № 2395-1 "О недрах".

6. Федеральный закон от 30 декабря 1995 г. № 187-ФЗ "О континентальном шельфе Российской Федерации".

7. Федеральный закон от 21 июля 2005 г. № 115-ФЗ "О концессионных соглашениях".

8. Федеральный закон от 17 декабря 1998 г. № 191-ФЗ "Об исключительной экономической зоне Российской Федерации".

9. Федеральный закон от 22 июля 2005 г. № 116-ФЗ г "Об особых экономических зонах в Российской Федерации".

10. Федеральный закон от 30 декабря 1995 г. № 225-ФЗ "О соглашениях о разделе продукции".

11. Федеральный закон от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации".

12. Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-Ф3 "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений".

13. Федеральный закон от 8 февраля 1998 г. № 14-ФЗ "Об обществах с ограниченной ответственностью".

14. Постановление Правительства Российской Федерации от 2 сентября 1997 г. № 1132 "О мерах по обеспечению прав и интересов Российской Федерации при заключении и реализации соглашений о разделе продукции".

15. Распоряжение Правительства Российской Федерации от 28 августа 2003 г. № 1234-р "Об энергетической стратегии России на период до 2020 года".

16. Послание Президента Российской Федерации Федеральному Собранию Российской Федерации. М., 2005.

17. Анализ мирового опыта дифференциации налогов и платежей при добыче нефти с позиций применимости в российских условиях. М.: ТЭНИ, 2005.

18. Арбатов A.A., Амиров И.Ш., Кокошин A.A. и др. Нефть и газ во внешней политике России. Изд. 2-е. М.: Фонд внешней политики России, 1997.

19. Белоус Т.Я. Прямые иностранные инвестиции в России: плюсы и минусы // МЭ и МО. 2003. № 9. с. 60 66.

20. Белоус Т.Я. Экономическое развитие Китая и прямые иностранные инвестиции // Вестник Моск. ун-та; Сер. 6: Экономика. 2003. № 5. С. 39 57.

21. Бирюков Д. О некоторых аспектах правового регулирования иностранных инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений в РФ // Хозяйство и право. 2005. № 4. С. 121 127.

22. Василенко А., Разуваев В. Нефть и международные отношения // МЭ и МО. 1998. № 12.

23. Вахтеров С. Больше инвестиций: хороших и разных // Рынок ценных бумаг. 2003. №5. С. 36-37.

24. Владимир Путин замкнул иностранные инвестиции на себя // Коммерсант. 2006. 2 марта.

25. Влияние налоговой системы на перспективы нефтяной отрасли России // М.: Аналитический центр "Эксперт", Институт финансовых исследований. 2004. Июнь.

26. Внешняя торговля России в 2005 году // БИКИ. 2006. № 20. С. 2 4.

27. Вознесенская H.H. Иностранные инвестиции: Россия и мировой опыт (Сравнительно-правовой комментарий). М.: Юридическая фирма "Контракт"; ИНФРА-М, 2002.

28. Волошин В. Нефть и газ в обмен на инвестиции: Инвестиционный потенциал Евросоюза может стать важным средством модернизации и развития российского ТЭК // Деловые люди. 2004. № 162. С. 87 92.

29. Воронина Н. Налогообложение при недропользовании как фактор формирования инвестиционного климата // Инвестиции в России. 2003. № 12. С. 3-6.

30. Гайзаков М.Н. Иностранные инвестиции в России // Финансы, деньги, инвестиции. 2003. № 8-9. С. 31 38.

31. Глоссарий специальных терминов и понятий в сфере налогообложения недропользования / Под. ред. д.э.н., проф. А.Г. Грязновой, д.э.н., проф. Л.П. Павловой, д.э.н., проф. А.Б. Паскачева. М.: 0ргсервис-2000. 2003.

32. Глоссарий специальных терминов и понятий в сфере налогообложения организаций финансово-кредитной сферы / Под. ред. д.э.н., проф. А.Г. Грязновой, д.э.н., проф. Л.П. Павловой, д.э.н., проф. Л.И. Гончаренко М.: 0ргсервис-2000. 2004.

33. Годин Ю. Геополитическая роль внешней торговли энергоресурсами для России И Мировая экономика и международные отношения. М. 2006. № 2. С. 103-109.

34. Горский И.В. Налоги в экономической стратегии государства // Финансы. 2001. №8. С. 36-39.

35. Государственное регулирование инвестиций (колл. авторов). М.: Наука, 2000.

36. Давосские виды на инвестиции в Россию // Финансовый контроль. 2004. № 5. С. 84-85.

37. Данильчук О.В. Конотопов М.В. Налоги и инвестиции в современной России. М.: Палеотип, 2003.

38. Дерябина Я. Сравнительный анализ подходов к оценке инвестиционной привлекательности и инвестиционной активности российских регионов. // Инвестиции в России. 2003. № 8. С. 9 20.

39. Донской С., Выгон Г. Шельф: не в этом налоговом режиме. // Нефтегазовая вертикаль. 2005. № 16. С. 46 52.

40. Дьячкова Е.А. Юнитизационное соглашение как основа регулирования разработки трансграничных объектов // Нефтегаз, энергетика и законодательство. 2001 -2002.

41. Дякин Д.Б. Интеграция российских компаний в международный нефтегазовый бизнес. Ж.: Международный бизнес, 2003. № 3.

42. Дякин Д.Б. Состояние и перспективы развития нефтегазового сектора ТЭК России в условиях глобализации. в кн.: «Институциональные преобразования экономики России: проблемы и перспективы». Материалы VI Чаяновских чтений. М.: РГГУ, 2006.

43. Дякин Д.Б. Oil of Russia: the Foreign Investments and International Business. In: Proceedings of the International Congress of Investors. Second Session, Los Angeles, May 1-3, 2000.

44. Елисеева И.И., Курышева C.B., T.B. Костеева и др. Эконометрика: Учебник. М.: Финансы и статистика, 2005.

45. Ершов М.В. О важнейших механизмах экономической политики. // Экономика и право. 2004. № 3. С. 3 -21.

46. Ершов Ю. Реформирование инвестиционного климата в России: основные аспекты законодательной базы // Инвестиции в России. 2003. № 9. С. 3 12.

47. Иноземцев В. Китайский экономический феномен: состояние и перспективы. // Проблемы теории и практики управления. 2004. № 2. С. 27-33.

48. Иршинская Л.И. Конкурентоспособность и стратегии вертикально-интегрированных нефтяных компаний. М.: Экономика, 2004.

49. К итогам конференции в Гонконге //БИКИ. 2005. № 5. С. 1,4-5, 18; 2006. № 6.С. 5.

50. Карта будущего: Доклад Национального совета по разведке США "Проект 2020" / Пер. с англ., под ред. и с предисловием В.А.Никонова. М.: Фонд "Единство во имя России", 2005.

51. Каттье Ф. Инвестиционные перспективы мирового нефтегазового сектора: ключевые тенденции и неопределенности // VI Международный конгресс "Нефтегазовый комплекс: стратегии развития". 2004. С. 23 -25.

52. Киселева Н.В., Боровикова Т.В., Захарова Г.В. и др. Инвестиционная деятельность: учебное пособие. М.: КНОРУС, 2005.

53. Клетинкс К. Перспективы взаимодействия ЕС и России в нефтегазовой сфере // VI Международный конгресс "Нефтегазовый комплекс: стратегии развития". 2004. С. 9-10.

54. Кокин В.Н. Недропользование: теоретико-правовой анализ. М.: Нестор Академик Паблишерз, 2005.

55. Кондратьев В., Куренков Ю, Аукционек С. И др. // Мировая экономика и международные отношения. 2003. № 11. С. 3 16.

56. Конопляник А. С новыми налогами господа! Анализ ожидаемых результатов от налоговой реформы нефтяной отрасли // Нефть и капитал. 2002. № 1.

57. Кудрин A.JI. Экономическая политика и федеральный бюджет на 2006 год // Финансы. 2006. № 2.

58. Кузык Б.Н., Яковец Ю.В. Россия 2050: стратегия инновационного прорыва. М.: Экономика, 2004.

59. Курица и локомотив: О роли нефтяной промышленности в сегодняшней России // Нефть и капитал. 2004. № 1.

60. Кушлин В. Стратегия развития и её цели // Экономист. 2006. № 1. С. 28 36.

61. Лун ев А.Н. Особенности инвестиционных проектов в нефтегазовой отрасли Российской Федерации // Экономика природопользования. 2003. № 4. С. 88 -100.

62. Макеев Ю. История успеха, или Привлечение прямых иностранных инвестиций в Китай // Рынок ценных бумаг. 2003. № 13. С. 42 46.

63. Макинтайр. Р.Дж. Прямые иностранные инвестиции и малое предпринимательство в рамках экономической политики // Проблемы и практики управления. 2004. № 4. С. 71 75.

64. Мау В. Экономическая политика в 2005 году: определение приоритетов // Вопросы экономики. 2006. № 2. С. 4 27.

65. Международные экономические отношения: Учебник /Под ред. Б.М. Смитиенко. М.: ИНФРА-М, 2005. 512 с.

66. Мировая экономика: Учебник / Под ред. А.С. Булатова. — М.: Юристъ, 1999.

67. Михайлов Е.В., Рожков Ю.В. Финансово-кредитные методы регулирования инвестиционных рынков. Л., 1991.

68. Морозов В.В. Условия и факторы роста инвестиционной активности в территориальных экономических системах // Экономика строительства. 2004. №5. С. 14-33.

69. Московии В. Условия для реализации инвестиционных проектов в России // Инвестиции в России. 2002. № 4.

70. Налоговое право: Учебник / Под. ред. С.Г. Пепеляева. М.: Юристъ, 2004.

71. Налогообложение нефти (краткий отчет). TACIS. Подготовлен Баренц Групп Европа. Russia АР, 1998.

72. Нефтяная рента // Нефть и Капитал. 2004. № 2.

73. Никитина Е.А. Проблемы государственного регулирования инвестиционной деятельности // Финансы. 2004. № 9. С. 19 21.

74. Орлова Е.Р. Инвестиции: Курс лекций. М.: Омега-JI, 2004.

75. Павлова Л.П., Ефремов А.В. Налоговая реформа и создание эффективной налоговой системы в России // Налоговый вестник. 1998. № 11. С. 6.

76. Пансков В.Г. Налоги и налогообложение в Российской Федерации. М.: МЦФЭР, 2002.

77. Пепеляев С.Г. Налоги: реформы и практика. М.: Статут, 2005.

78. Политика привлечения прямых иностранных инвестиций в российскую экономику (колл. авторов). М.: ТЕИС, 2001.

79. Поляков В. Сырьевая ориентация российского экспорта // Мировая экономика и международные отношения. 2006. № 1. С. 88 — 95.

80. Путин В.В. Дорога в будущее // Ведомости. 2006. 1 марта. С. 4.

81. Раздавит ли "инвестиционный каток" с Запада ТЭК? // Нефть России. 2005. №4. С. 89-93.

82. Розерфорд Д. Страновых рейтингов по прямым иностранным инвестициям мы не выставляем: Интервью с главой Moody's Джоном Резерфордом // Коммерсант-дэйли. 2004. 8 июля. С. 15.

83. Роль Всемирной торговой организации в глобальном управлении / Под ред. Гэри П. Сэмпсона/Пер. с англ. М.: Весь мир, 2004. 298 с.

84. Румянцева Е.Е. Некоторые негативные черты современного инвестиционного процесса в России // Финансы и кредит. 2005. № 4. С. 15 20.

85. Савушкин С. Вступительное слово // Нефть и Капитал. 2004. № 78.

86. Салин А., Рассказова М. Инвестиционный климат, проблемы и перспективы налогообложения нефтедобывающей отрасли: Монография. // М.: МПГУ, 2004. 166 с.

87. Салин A.B. Инвестиции в экономику России в переходный период // Церковь, государство и общество в истории России XX века: Материалы III международной научной конференции. Иваново. 5-6 декабря 2003. С. 379381.

88. Салин A.B. Инвестиционная политика России // Россия в глобальном мире. Труды 2й Всероссийской научно-теоретической конференции. С-бп.: Государственный политехнический университет, 2004. С. 113-114.

89. Салин A.B. Инвестиционный климат в России // Пост модерновый мир и Россия. Волгоград. 2004. С. 561-563.

90. Салин A.B. Цена на нефть в будущем году // Валютный спекулянт. 2003. № 12(50). С. 78-81.

91. Салин A.B., Махаматов Т.М. Единство и различия логических систем. // Вестник МФЭИ. 2004. № 8. С. 25-37.

92. Секерин А.Б., Шуметов В.Г., Лазарева JLM. Методология вторичного статистического анализа факторов инвестиционного потенциала и риска. // 2003. № 11. С. 69-74.

93. Сенчагов В.К. Конкурентоспособность и инвестиционный потенциал экономики России //Бизнес и банки. 2003. № 43. С. 1 — 7.

94. Смитиенко Б.М. Нефтяной бизнес в переходной экономике России. //Налоги, инвестиции, капитал. 1999. № 1 (14).

95. Смитиенко Б.М., Ковальчук А.К. Современная международная торговая система и Россия. М.: ИНФРА-М, 2004. 175 с.

96. Сосна С.А. Концессионное соглашение: теория и практика. М.: 2002.

97. Справочное ценообразование для целей налогообложения. Необходимые мероприятия в контексте создания базы данных. // ЕС проект Europe Aid "Налоговая реформа II (компонент 3). Налогообложение нефтегазового сектора". Tasis Bearing Point. 2004.

98. Старостина Е., Хартуков Е. Что делать с нефтью? // Нефтегазовая вертикаль. 2005. № 16. С. 22 23.

99. Стратегия развития внешнеэкономических связей России. // Общество и экономика. 2004. № 11 12. С. 173 - 215.

100. Субботин М.А. СРП: Время "черного пиара" // Нефть, газ & СРП. 2003. №2. С.3-11.

101. Субботина Т. Россия на распутье: два пути к международной конкурентоспособности // Вопросы экономики. 2006. № 2. С. 46 64.

102. Суржко. А. Модернизация банковской системы и рынка ценных бумаг как фактор формирования конкурентной инвестиционной среды // Государственная служба. 2005. № 1. С. 86 91.

103. Технико-экономическое обоснование поисков, разведки и разработки нефтяных и газонефтяных месторождений на условиях соглашения о разделе продукции (ТЭО СРП). М.: Министерство топлива и энергетики РФ, 1999.

104. Топливный рецидив синдрома приобретенного инвестиционного дефицита // Нефтегазовая вертикаль. 2005. № 14. С. 4 — 5.

105. Трушин. А. Стабильность на нефтедолларах // Прямые инвестиции.) 2005. № 10(42). С. 22-27.

106. Федеральная служба государственной статистики (Росстат). Инвестиции в России 2005. Статистический сборник. М., 2005.

107. Финансово-кредитный энциклопедический словарь/Колл. авторов; под ред. А.Г.Грязновой. М.: Финансы и статистика, 2002.

108. Фишер П. Прямые иностранные инвестиции для России: Стратегия возрождения промышленности. М.: Финансы и статистика, 1999.

109. Фишер. П. Прямые иностранные инвестиции для России: Стратегия возрождения промышленности. М.: Финансы и статистика, 1999.

110. Халова Г.О. (в соавторстве) Economic Reform in Turkmenistan: Issues and Challenges: Монография. SPF Tokyo, Japan 2000. 8 п.л.

111. Халова Г.О. (в соавторстве) Оценка применения макроэкономической политики при регулировании дохода от использования природных ресурсов Туркменистана. Совместно Harvard Institute for International Development и ТГУ им. Магтымгулы, Ашхабад 1997. 6 п.л.

112. Халова Г.О. (в соавторстве) The Foreign Economic Policy. // Contemporary Central Asia, Volume — 1. № 1. New Delhi, India, 1997, 0.5 п.л.

113. Хатсон Д., Меркулова Е., Грэй Г. Российская нефть. Нефтедобывающие компании. Т. 2/4. Лондон: Salomon Brothers, 1996.

114. Хатсон Д., Меркулова Е., Грэй Г. Российская нефть. Нефтяная промышленность России: прошлое, настоящее и будущее. Т. 4/4. Лондон: Salomon Brothers, 1996.

115. Хейне П. Экономический образ мышления. М.: Изд-во Catallaxy и Новости 1991.

116. Хмыз. О.В. Привлечение иностранных инвестиций в Россию. Особенности. М.: Книга сервис, 2002.

117. Хорошев С. Как оценить инвестиционную привлекательность субъектов Федерации? // Финансовый контроль. 2003. № 5. С. 30 32.

118. Хулхачиев Б.В. Финансовый рынок России как механизм привлечения инвестиций // Финансы. 2005. № 1. С. 12-15.

119. Черник Д.Г., Павлова Л.П., Дадашев А.З. и др. Налоги и налогообложение: Учебник для вузов. М., 2001 г.

120. Шапран. В. Нефтяные инвестиции в Россию или туманные перспективы. // Рынок ценных бумаг. 2003. № 16. С. 26 — 30.

121. Шельф = СРП + Адекватная IRR. // Нефтегазовая вертикаль. 2005. №16. С. 54-56.

122. Шенаев В. Источники инвестиций и российскую экономику // Бизнес и банки. 2002, Ноябрь.

123. Шмаров А., Глинкин И., Федюкин И. Мы здесь по дешевке все скупаем! // Эксперт. 2005. № 12. С. 48 51.

124. Экономическая безопасность России: Общий курс: Учебник / Под ред. В.К. Сенчагова. М.: Дело, 2005. 896 с.

125. Эскиндаров М.А., Уткин Е.А. Финансово-промышленные группы. М., 1998.

126. Юданов Ю.И. Норвежский капитал в России // Мировая экономика и международные отношения. 2004. № 7. С. 93 99.

127. Ясин Е.Г. Новая эпоха старые тревоги: Экономическая политика. М.: Новое издательство, 2004. 456 с.

128. Яцентюк О. Основные мероприятия по совершенствованию российского . законодательства в области страхования иностранных инвестиций. // Страховое ревю. 2004. № 4. С. 29 — 34.

129. Яцентюк О. Роль двусторонних договоров о поощрении и взаимной защите капиталовложений в механизме страхования инвестиций // Хозяйство и право. 2004. № 10. С. 104-114.

130. Bayulgen О. Foreign Investment, Oil Curse, and Democratization: A Comparison of Azerbaijan and Russia. Business and Politics. Berkeley Electronic Press, 2005.

131. BP Statistical Review of World Energy. 2005. June.

132. Broadman H.G., Recanatini F. Where Has All the foreign investment gone in Russia? World Bank. 2001.

133. Calderon C., Loyaza N., Serven L. Greenfield foreign direct investment and mergers and acquisitions: feedback and macroeconomic effects. World Bank Policy Research Working Paper 3192, 2004.142143144145146147148149150151,152,153,154,155,156,157.158,

134. Calomiris C. W., Klingebiel D., Laeven L. A Taxonomy of Financial Crisis Resolution Mechanisms: Cross-Country Experience. World Bank Policy Research Working Paper 3379, 2004.

135. Chan S. et al. Foreign investment in a changing global political economy. NY, 1995.

136. Daniel P., Fernando A. Reforming Taxation of the Oil Sector in the Russian Federation. ITIC, 2004.

137. Dunning J.H. Foreign Direct Investment and Governments. Catalysts for economic restructuring. London, 1996.

138. European Energy to 2020 (A Scenario Approach) // Brussels, EC, 1996. Global Insurance Industry Outlook. Deloitte, 2005.

139. Hallward-Driemeier M. Do Bilateral Investment Treaties Attract FDI? World Bank, DECRG, 2003.

140. Nightingale K. Taxation: Theory and Practice. 4th ed. Financial Times/Prentice Hall, 2002.

141. OECD Economic Outlook. OECD, 2004.

142. Prospects for Foreign Direct Investment and the Strategies of Transnational Corporations, 2004-2007. United Nations, UNCTAD, New York and Geneva, 2004.61 p.

143. Reekie W.D., Crook J.N. Managerial Economics. 4th ed. Financial • Times/Prentice Hall.

144. Russia risk: Risk overview. Economist Intelligence Unit — Executive Briefing, 10 March 2005.

145. Singh H., Kwang W.J. Some New Evidence on Determitants of Foreign Direct Investment in Developing Countries. The World Bank. 1995.

146. Sipila V. Moody's Lifts Russia Sovereign Rating Further Into Investment Grade. Global Insight Daily Analysis, 26 October 2005.

147. Smarzynska B.K. Does Foreign Direct Investment Increase the Productivity of Domestic Firms? In Search of Spillovers Through Backward Linkages. World Bank Policy Research Working Paper 2923, 2002.

148. The effectiveness of promotion Agencies at Attracting Foreign Direct Investment, by Jacques Morisset, Kelly Andrews-Johnson. // Foreign Investment Advisory Service. Occasional Paper 16. 2004 IBRD / World Bank. p. 1 105.

149. The second wave. Foreign investment once again pours into Russia, not just into the oil and gas sector. Business Eastern Europe. The Economist intelligence unit. October 25th 2004.

150. Watts P., Sir. Building bridges fulfilling the potential for gas in the 21st century. Tokyo, 2003.

151. World Fiscal Systems for Oil 1997 by Van Meurs & Associates ltd. Barrows Company, Inc., New York, 1997.

152. World Petroleum Arrangements by Gordon H. Barrows. Barrows Company, Inc., New York, 1993.173. www.oecd.org174. www.UNCTAD.org175. www.worldbank.com