Финансирование инновационной деятельности с использованием инструментов коллективного инвестирования тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Жданова, Ольга Александровна

• Жданова, Ольга Александровна
• кандидат экономических наук
• 2012

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Жданова, Ольга Александровна

Содержание

Введение

Глава I. Теоретические основы анализа инновационной деятельности

1.1. Инновации и инновационная деятельность: содержание, основные функции

1.2. Интеллектуальная собственность в системе экономических отношений

1.3. Финансирование инновационной деятельности посредством ценных бумаг

1.4. Паевые инвестиционные фонды в финансировании инновационной деятельности

Глава II. Сертификат на исключительное право как инструмент финансирования инновационной деятельности

2.1. Сертификат на исключительное право: сущность и основные характеристики

2.2. Основные функции сертификата на исключительное право

2.3. Принципы обращения сертификата на исключительное право

инновационной деятельности паевым инвестиционным фондом интеллектуальной собственности

3.1. Паевой инвестиционный фонд интеллектуальной собственности: сущность, принципы функционирования

3.2. Инфраструктура ПИФ ИС

Заключение

Список использованной литературы

Приложения

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Финансирование инновационной деятельности с использованием инструментов коллективного инвестирования»

Введение

Актуальность темы диссертационного исследования. Динамично развивающийся современный мир ставит перед человечеством все новые задачи, решению которых способствует инновационная деятельность. Именно она является одним из важнейших факторов качественного, интенсивного пути развития экономики и общества. Ускорению инновационного процесса и расширению его границ способствует развитие рынка объектов интеллектуальной собственности, исключительные права на которые являются одним из основных активов, предоставляющих субъекту экономической деятельности конкурентные преимущества и возможность получения высокого дохода. В свою очередь, повышение интереса к объектам интеллектуальной собственности дает импульс к развитию рынка ценных бумаг, включая инициирование новых финансовых инструментов. Инновации и тесно связанная с ними интеллектуальная собственность не могут не затронуть особенностей финансового обеспечения инновационного процесса, в том числе с использованием инструментов рынка коллективного инвестирования. В связи с этим проблема финансирования инновационной деятельности является актуальной как с точки зрения анализа источников финансирования, так и с точки зрения разработки механизма предоставления капитала.

В последние годы проведено большое количество исследований, затрагивающих финансирование инновационной деятельности. Однако, в указанной области все еще остаются различные проблемы, связанные, в частности, с обращением исключительных прав на объект интеллектуальной собственности. Успешное решение этих проблем может способствовать развитию инновационной сферы российской экономики. В связи с этим, тема диссертационной работы является актуальной и требует изучения.

Степень разработанности и изученности проблемы. Исследование проблем финансирования инновационной деятельности с использованием инструментов коллективного инвестирования актуально как с теоретической, так и с практической точки зрения. Рассмотрению различных аспектов инновационной деятельности посвящены труды как классиков экономической науки, так и современных ученых: Т.И. Волкова, П. Друкера, E.H. Замирович, Л.Э. Миндели, Б. Санто, Н.В. Тихомировой, Й. Шумпетера. Тема финансирования инновационной деятельности отражена в исследованиях таких ученых как В.А. Береговой, Р. Брейли, А.И. Каширин, В.Ю. Котельников, С. Майерс, Е.М. Рогова, В.И. Романчин, A.C. Семенов, И.В. Скоблякова, Т.В. Смирнов, Э.А. Фияксель, Д. Ван Хорн и другие. Значительный вклад в развитие теоретических и практических вопросов, касающихся интеллектуальной собственности и обращения прав на нее внесли Ю.П. Анисимов, P.M. Байгулов, И.А. Близнец, Ю. А. Варфоломеева, В.И. Мухопад. Исследованию сущности, видов, функций и обращения ценных бумаг уделено внимание в работах В.М. Аскинадзи, А.И. Басова, А.Н. Буренина, Х.П. Бэра, В.А. Галанова, В.Н. Едроновой, Е.Ф. Жукова, К.В. Криничанского, Я.М. Миркина, O.A. Попова, JI.A. Чалдаевой, Р.В. Чикулаева, А.Н. Шабалина и других. Функционирование, особенности и роль паевых инвестиционных фондов в экономике и обществе изучены в работах А.Е. Абрамова, А.Н. Аипова, 3. Боди, Д.В. Лукьянченко, Р. Мертона, Л.Д. Панкратовой, A.B. Пенюгаловой, О.В. Хмыз, У.Ф. Шарпа и других. Несмотря на столь обширное и всестороннее изучение особенностей финансирования инновационной деятельности, необходимы дополнительные исследования таких важных проблем как возможности участия паевых инвестиционных фондов в финансировании инновационного процесса, а также обеспечение прав интеллектуальной собственности посредством использования инструментов рынка ценных бумаг, что и обосновывает выбор темы диссертационного исследования, ее цель и задачи.

Цели и задачи диссертационной работы. Целью диссертации является разработка организационно-экономических аспектов финансирования инновационной деятельности паевыми инвестиционными фондами с применением ценных бумаг, в основе которых - исключительные права на объект интеллектуальной собственности.

Поставленная цель определила необходимость решения следующих задач:

1. раскрытие сущности и взаимосвязи таких понятий как «инновация», «инновационная деятельность», «интеллектуальная собственность», «исключительное право на объект интеллектуальной собственности», «коммерциализация инноваций», «инструменты и институты финансирования инновационной деятельности»;

2. анализ паевых инвестиционных фондов и ценных бумаг с точки зрения их взаимосвязи с исключительными правами на объект интеллектуальной собственности и возможности применения в процессе финансирования инновационной деятельности;

3. исследование теоретической и практической целесообразности использования сертификата на исключительное право - ценной бумаги, представляющей исключительные права на объект интеллектуальной собственности, определение реквизитов и принципов обращения этой ценной бумаги;

4. рассмотрение возможности появления на рынке коллективного инвестирования нового института финансирования инновационной деятельности - паевого инвестиционного фонда интеллектуальной собственности;

5. изучение организационно-экономических и инфраструктурных аспектов функционирования паевого инвестиционного фонда интеллектуальной собственности.

Объектом диссертационной работы является инновационная

деятельность российских предприятий и организаций.

5

Предмет диссертационного исследования - финансирование инновационной деятельности паевыми инвестиционными фондами с использованием инструментов рынка ценных бумаг.

Теоретическая и методологическая основа диссертационной работы.

Диссертация опирается на научные работы и прикладные разработки отечественных и зарубежных ученых и практиков по исследуемым проблемам в области инновационной деятельности и ее финансирования, интеллектуальной собственности, рынка ценных бумаг, функционирования паевых инвестиционных фондов. В диссертационной работе использован диалектический метод познания и системный подход к изучению проблемы; применены общенаучные и специальные методы исследования: анализ, в частности сравнительный анализ, синтез, аналогия, классификация, а также исторический и логический методы, табличные и графические приемы.

Информационной базой диссертационной работы являются международные правовые акты в области защиты интеллектуальной собственности, нормативные и правовые акты Российской Федерации, регламентирующие инновационную деятельность, выпуск и обращение ценных бумаг, заключение сделок с исключительными правами на объект интеллектуальной собственности, функционирование паевых инвестиционных фондов. Также при написании диссертационной работы использовалась статистическая информация Федеральной службы государственной статистики Российской Федерации, Федеральной службы по финансовым рынкам Российской федерации, Федеральной службы по интеллектуальной собственности Российской Федерации, а также сведения официальных сайтов исследовательских агентств, институтов, иных организаций, в том числе Всемирной организации по интеллектуальной собственности и Организации Объединенных Наций.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в

комплексном подходе к анализу финансирования инновационной

деятельности с использованием инструментов коллективного инвестирования

6

и разработке организационно-экономических рекомендаций по организации и совершенствованию деятельности паевых инвестиционных фондов интеллектуальной собственности как институтов финансового обеспечения инновационного процесса.

К числу наиболее существенных, новых научных результатов, полученных в ходе диссертационного исследования лично соискателем и выносимых на защиту, относится следующее:

1. Раскрыто соотношение таких понятий как, инновации, интеллектуальная собственность, исключительное право на объект интеллектуальной собственности, коммерциализация инноваций, инструменты и институты финансирования инновационной деятельности. Обоснование диалектической взаимосвязи этих категорий позволяет сформировать концепцию исследования и представить авторский подход к эффективной организации финансирования инновационной деятельности посредством специальных институтов коллективного инвестирования и новых финансовых инструментов.

2. Установлено, что акции, облигации, инвестиционные паи, ипотечные сертификаты участия, векселя, закладные, депозитные (сберегательные) сертификаты, являясь потенциальным инструментом привлечения средств в инновационную среду, не способствуют обороту исключительных прав на результат интеллектуальной деятельности. Показано, что в системе, интегрирующей инновационную деятельность, исключительные права на объект интеллектуальной собственности и ценные бумаги, ключевым элементом выступают паевые инвестиционные фонды особой категории, способные обеспечить не только аккумулирование средств для финансирования инновационной деятельности, но и закрепление исключительных прав на результат интеллектуальной деятельности.

3. Обосновано введение в оборот нового вида ценных бумаг -

сертификата на исключительное право (СИП) - как финансового средства,

способствующего обращению исключительных прав на объект

7

интеллектуальной собственности, создающего основу процесса коммерциализации инноваций и достижения конкурентных преимуществ. Раскрыта сущность СИП, обоснованы его основные характеристики, функции и принципы обращения, что позволяет определить СИП как неэмиссионную, безноминальную, именную ценную бумагу, которая предоставляет своему владельцу исключительные права на созданный в соответствии с договором объект интеллектуальной собственности, лежащий в основании указанного сертификата.

4. Предложена новая категория паевого инвестиционного фонда -паевой инвестиционный фонд интеллектуальной собственности (ПИФ ИС) -как институт коллективного инвестирования, ориентированный на вложение капитала в исключительные права на объект интеллектуальной собственности, способствующий обращению сертификатов на исключительное право. Раскрыта сущность ПИФ ИС, его особенности и характерные черты. Доказано, что ПИФ ИС, являясь центральным элементом системы обращения сертификатов на исключительные права, способствует созданию механизма финансирования инновационной деятельности.

5. Обоснованы организационно-экономические рекомендации по формированию инфраструктуры паевых инвестиционных фондов интеллектуальной собственности. Выявлена роль управляющей компании фонда, специализированного депозитария, регистратора, аудитора и независимого оценщика в деятельности ПИФа ИС. Это позволяет представить процесс оперативного управления ПИФом ИС и доказать выгодность использования возможностей ПИФа ИС как инициатором инновационной идеи, так и инвестором.

Положения диссертационного исследования соответствуют пункту 3.25 «Финансы инвестиционного и инновационного процессов, финансовый инструментарий инвестирования» и пункту 3.26 «Финансовые потоки в сфере коммерциализации результатов интеллектуальной деятельности и трансферта

инноваций» паспорта специальности 08.00.10 - «Финансы, денежное обращение и кредит» ВАК Минобрнауки России.

Теоретическая значимость диссертации состоит в развитии теории финансирования инновационной деятельности посредством паевых инвестиционных фондов с использованием ценных бумаг, а также в развитии теории инвестирования на фондовом рынке путем обращения ценной бумаги, в основе которой лежат исключительные права на объект интеллектуальной собственности.

Практическая значимость диссертационной работы. Полученные в диссертационной работе результаты могут быть применены на рынке ценных бумаг с целью повышения эффективности его функционирования за счет предоставления дополнительных возможностей получения дохода для всех его субъектов путем выпуска и последующего обращения сертификатов на исключительное право. Также результаты диссертационного исследования могут быть использованы для развития инновационной деятельности - в части ее финансирования посредством паевых инвестиционных фондов интеллектуальной собственности. Разработанные в диссертации теоретические положения могут быть также использованы для преподавания специальных дисциплин в ВУЗах.

Апробация результатов диссертации. По результатам диссертационного исследования опубликовано 16 научных работ объемом 5,39 пл., в том числе 4 работы объемом 1,25 п.л. в журналах, определенных ВАК Минобрнауки России.

Основные результаты диссертационной работы прошли научную апробацию на:

• Пятом международном научном конгрессе «Роль бизнеса в трансформации российского общества - 2010» (Москва, 2010г.);

• Международной научно-практической конференции «Современные проблемы развития общества: экономика, право, философия и социология» (Волгоград, 2011г.);

• Международной заочной научной конференции «Актуальные вопросы экономики и управления» (Москва, 2011г.);

• Шестом международном научном конгрессе «Роль бизнеса в трансформации российского общества - 2011» (Москва, 2011г.);

• Международной заочной научной конференции «Экономика, управление, финансы» (Пермь, 2011г.);

• II Международной научно-практической конференции «Экономические науки в России и за рубежом» (Москва, 2011г.);

• Международной заочной научной конференции «Актуальные вопросы экономических наук» (Уфа, 2011г.);

• XIII Международной научно-практической конференции «Современные тенденции в экономике и управлении: новый взгляд» (Новосибирск, 2012г.);

• Международной заочной научно-практической конференции «Инновации: теоретические и практические аспекты» (Новосибирск, 2012г.);

• Седьмом международном научном конгрессе «Роль бизнеса в трансформации российского общества - 2012» (Москва, 2012г.).

Внедрение результатов исследования. Материалы диссертации

)

используются в учебном процессе МЭСИ в курсе «Коллективные и венчурные инвестиции».

Структура диссертационной работы. Настоящее диссертационное исследование состоит из введения, трех глав, включающих 9 параграфов, заключения, списка литературы и 5 приложений. Работа представлена на 158 стр. Список литературы включает в себя 181 наименование. В основном тексте диссертации содержатся 8 таблиц и 3 рисунка.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Жданова, Ольга Александровна

Заключение

Проведенное в рамках данной диссертационной работы исследование позволило сделать следующие основные выводы.

1. На основе проведенного анализа, в диссертации раскрыты взаимосвязи между инновационной деятельностью, интеллектуальной собственностью, исключительными правами на объект интеллектуальной собственности, ценными бумагами и паевыми инвестиционными фондами. Доказано, что введение на рынок новой ценной бумаги - сертификата на исключительное право и новой категории инвестиционных фондов - паевых инвестиционных фондов интеллектуальной собственности может способствовать обращению исключительных прав на результат интеллектуальной деятельности и предоставляет новые возможности для финансирования инновационной деятельности.

2. Анализ существующих ценных бумаг показал, что в настоящее время на рынке отсутствует ценная бумага, в основе выпуска которой лежали бы исключительные права на результат интеллектуальной деятельности, и прямой целью которой было бы способствование обращению указанных прав. В рамках проведенного анализа выявлено, что, несмотря на существующую возможность прямого или косвенного финансирования инновационной деятельности посредством выпуска ценных бумаг, необходима новая ценная бумага, основной целью которой было бы финансирование указанной деятельности, преимущественно на стадии зарождения инновационной идеи. Данные обстоятельства инициировали рассмотрение возможности появления финансового инструмента, который устранял бы существующие пробелы. В диссертационном исследовании предложена новая ценная бумага - сертификат на исключительное право, для которого представлены и обоснованы необходимые атрибуты, включая его форму и реквизиты. В совокупности проведенное исследование правовой и экономической природы СИП позволяет ввести эту ценную бумагу в практический оборот на финансовом рынке.

3. Для определения места и роли СИП на финансовом рынке рассмотрены его основные функции, среди которых присутствуют как общие функции, выполняемые всеми ценными бумагами, так и специфические, присущие только СИП. Также следует отметить, что функции, выполняемые СИП, являются сочетанием функций ценных бумаг, функций инноваций и функций объектов интеллектуальной собственности (прав на них). Данное обстоятельство свидетельствует в пользу того, что СИП может являться связующим звеном между субъектами инновационной деятельности, а также субъектами рынка исключительных прав на объект интеллектуальной собственности.

4. В диссертации представлены основные принципы обращения СИП и приведена общая схема его кругооборота, включающая три ситуации:

• инновация полностью разработана, и на ее результат могут быть оформлены исключительные права;

• инновация полностью разработана, но на ее результат невозможно оформить исключительные права;

• инновационная идея ошибочна, исследование не может быть завершено.

5. Обоснована целесообразность обращения СИП на неорганизованном внебиржевом рынке, как наименее урегулированном сегменте рынка ценных бумаг, способном предоставить более широкие возможности для появления новых финансовых инструментов.

6. В диссертации доказано, что выпуск производных финансовых инструментов на основе СИП не является рациональным в силу того, что такие производные финансовые инструменты не будут выполнять свои основные функции, а значит, по сути, не будут являться необходимым структурным элементом рынка, эффективно дополняющим его работу.

7. Изучение возможности выпуска облигаций, обеспечением по которой выступал бы СИП, показало потенциальную целесообразность и эффективность выпуска таких облигаций. Это обусловлено тем, что их эмиссия может способствовать развитию инновационной деятельности и расширению рынка исключительных прав на объект интеллектуальной собственности.

8. Сформулировано авторское определение основного звена системы учета прав на СИП - реестра владельцев сертификатов на исключительное право, с учетом его отличительной черты в виде необходимости указания наименования СИП. Обосновано, что указанный реестр в большинстве случаев целесообразно вести без обращения к номинальным держателям и непосредственно к лицу, выпустившему СИП.

9. Изучение рынка ПИФов по категориям выявило отсутствие

ПИФов, нацеленных на инвестирование в один из наиболее дорогостоящих и перспективных активов современной экономики - исключительные права на результат интеллектуальной деятельности. Также в настоящее время большинство ПИФов, в том числе венчурной категории, не предполагают вложение капитала в организации, занимающиеся инновационной деятельностью на ранних, следовательно, самых рисковых, стадиях. Для устранения данного пробела предложено ввести новую категорию инвестиционных фондов - паевой инвестиционный фонд интеллектуальной собственности (ПИФ ИС), профильной деятельностью которого будет являться инвестирование в исключительные права на объект интеллектуальной собственности, а также финансирование организаций, занимающихся инновационной деятельностью на самых ранних стадиях их развития. В состав активов ПИФа ИС введен СИП - инструмент, позволяющий обоюдовыгодно и для инвестора, и для лица, выпустившего

СИП, финансировать инновационную деятельность и получать доход.

Разработаны и представлены основные характеристики ПИФ ИС, его атрибутивные свойства, в том числе состав активов и тип фонда. Обоснован

131 перечень возможного имущества ПИФа ИС, в котором выделены наиболее важные активы - СИП и исключительные права на результат интеллектуальной деятельности, являющиеся отличительными чертами ПИФа ИС от инвестиционных фондов иных категорий. Установлена целесообразность формирования ПИФа ИС закрытого типа, но с учетом некоторых дополнений, расширяющих круг вопросов, решением которых может заниматься общее собрание пайщиков.

10. Раскрыты особенности функционирования основных субъектов, участвующих в деятельности ПИФов ИС - управляющей компании, специализированного депозитария, регистратора, аудитора, независимого оценщика. Это позволило представить целостную картину обоснования организационно-экономических аспектов участия ПИФов ИС в финансировании инновационной деятельности.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Жданова, Ольга Александровна, 2012 год

Список использованной литературы

1. Всемирная декларация по интеллектуальной собственности от 26 июня 2000г.

2. Договор ВОИС по авторскому праву от 20 декабря 1996г.

3. Парижская конвенция об охране промышленной собственности от 20 марта 1883г. (в ред. от 2 октября 1979г.).

4. Конституция Российской Федерации (принята всенародным голосованием 12.12.1993) (с учетом поправок от 30.12.2008 №6-ФКЗ, от 30.12.2008 №7-ФКЗ).

5. Гражданский Кодекс Российской Федерации: часть первая от 30.11.94г. №51 -ФЗ (в ред. от 06.12.11г. №405-ФЗ).

6. Гражданский Кодекс Российской Федерации: часть вторая от 26.01.96г. №14-ФЗ (вред, от 30.11.11г. №363-Ф3).

7. Гражданский Кодекс Российской Федерации: часть четвертая от 18.12.06г. №230-Ф3 (в ред. от 08.12.11г. №422-ФЗ).

8. Федеральный Закон Российской Федерации «О негосударственных пенсионных фондах» от 07.05.98г. №75-ФЗ (в ред. от 03.12.11г. №383-Ф3).

9. Федеральный Закон Российской Федерации «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.02г. №127-ФЗ (в ред. от 06.12.11г. №409-ФЗ).

10. Федеральный Закон Российской Федерации «О простом и переводном векселе» от 11.03.97г. №48-ФЗ.

11. Федеральный Закон Российской Федерации «О рынке ценных бумаг» от 22.04.96г. №39-Ф3 (в ред. от 30.11.11г. №362-Ф3).

12. Федеральный Закон Российской Федерации «Об акционерных обществах» от 26.12.95г. №208-ФЗ (в ред. от 30.11.11г. №346-Ф3).

13. Федеральный Закон Российской Федерации «Об аудиторской деятельности» от 30.12.08г. №307-Ф3 (в ред. от 11.07.11г. №200-ФЗ).

14. Федеральный Закон Российской Федерации «Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации» от 24.07.02г. №111-ФЗ (в ред. от 30.11.11г. №358-ФЗ).

15. Федеральный Закон Российской Федерации «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.12.99г. №39-Ф3 (в ред. от 12.12.11г. №427-ФЗ).

16. Федеральный Закон Российской Федерации «Об инвестиционных фондах» от 29.11.01г. №156-ФЗ (в ред. от 03.12.11г. №383-Ф3).

17. Федеральный Закон Российской Федерации «Об ипотеке (залоге недвижимости)» от 16.07.98г. №102-ФЗ (в ред. от 06.12.11г. №405-ФЗ).

18. Федеральный Закон Российской Федерации «Об ипотечных ценных бумагах» от 11.11.03г. № 152-ФЗ (в ред. от 30.11.11г. № 362-ф3).

19. Постановление Правительства Российской Федерации «О типовых правилах доверительного управления закрытым паевым инвестиционным фондов» от 25.07.02г. №564 (в ред. от 01.09.08г. №651).

20. Постановление Правительства Российской Федерации «О типовых правилах доверительного управления интервальным паевым инвестиционным фондов» от 18.09.02г. №684 (в ред. от 24.12.08г. №1005).

21. Постановление Правительства Российской Федерации «О типовых правилах доверительного управления открытым паевым инвестиционным фондов» от 27.08.02г. №633 (в ред. от 27.10.08г. №790).

22. Постановление Правительства Российской Федерации «О федеральной службе государственной регистрации, кадастра и картографии» от 01.06.09г. №457 (в ред. от 03.11.11г. №904).

23. Постановление Правительства Российской Федерации «Об утверждении типовых правил доверительного управления ипотечным покрытием» от 15.10.04г. №562 (в ред. от 01.06.10г. №368).

24. Распоряжение Правительства Российской Федерации «О концепции долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2020» от 17.11.08г. №1662-р (в ред. от 08.08.09г. №1121-р).

25. Приказ Министерства Финансов Российской Федерации «Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Учет нематериальных активов» (ПБУ 14/07)» от 27.12.07г. №153н (в ред. от 24.12.10г. №186н).

26. Приказ Министерства Финансов Российской Федерации «Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Учет основных средств» (ПБУ 6/01)» от 30.03.01г. №26н (в ред. от 24.12.10г. №186н).

27. Приказ Министерства Финансов Российской Федерации «Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Учет расходов на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы» (ПБУ 17/02)» от 19.11.02г. №115н (в ред. от 18.06.06г. №116н).

28. Приказ Центрального Банка Российской Федерации от 02.07.97г. №02-287 «О порядке осуществления операций доверительного управления и бухгалтерском учете этих операций кредитными организациями Российской Федерации» (вместе с Инструкцией от 2 июля 1997 г. №63 «О порядке осуществления операций доверительного управления и бухгалтерском учете этих операций кредитными организациями Российской Федерации») (в ред. от 23.03.01г. №938-У).

29. Постановление Федеральной комиссии по ценным бумагам Российской Федерации «Об утверждении Положения о депозитарной деятельности в Российской Федерации, установлении порядка введения его в действие и области применения» от 16.10.97г. №36.

30. Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам Российской

Федерации «О минимальной стоимости имущества, составляющего паевой

135

инвестиционный фонд, по достижении которой паевой инвестиционный фонд является сформированным» от 02.11.06г. №06-125/пз-н.

31. Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам Российской Федерации «О требованиях к срокам приема заявок на приобретение и погашение инвестиционных паев закрытого паевого инвестиционного фонда и порядке выплаты денежной компенсации при погашении инвестиционных паев закрытого паевого инвестиционного фонда» от 22.06.08г. №08-20/пз-н.

32. Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам Российской Федерации «Об утверждении нормативов достаточности собственных средств профессиональных участников рынка ценных бумаг, а также управляющих компаний инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов» от 26.05.11г. №11-23 из/я.

33. Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам Российской Федерации «Об утверждении положения о видах производных финансовых инструментов» от 04.03.10г. №10-13/пз-н.

34. Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам Российской Федерации «Об утверждении положения о деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг» от 28.12.10г. №10-78/пз-н (в ред. от 17.11.11г. №11-60/пз-н).

35. Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам Российской Федерации «Об утверждении положения о дополнительных требованиях к порядку подготовки, созыва и проведения общего собрания владельцев инвестиционных паев закрытого паевого инвестиционного фонда» от 07.02.08г. №08-5/пз-н (в ред. от 22.12.09г. №09-60/пз-н).

36. Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам Российской Федерации «Об утверждении положения о квалификации иностранных финансовых инструментов в качестве ценных бумаг» от 23.10.07г. №07-105/пз-н (в ред. от 22.01.08г. №08-2/пз-н).

37. Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам Российской

Федерации «Об утверждении положения о порядке и сроках определения

136

стоимости чистых активов акционерных инвестиционных фондов, стоимости чистых активов паевых инвестиционных фондов, расчетной стоимости инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов, а также стоимости чистых активов акционерных инвестиционных фондов в расчете на одну акцию» от 15.06.05г. №05-21/пз-н (в ред. от 10.11.09г. №09-45/пз-н).

38. Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам Российской Федерации «Об утверждении положения о составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов» от 28.12.10г. №10-79 пз/н (в ред. от 31.05.11г. №11-24 пз/н).

39. Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам Российской Федерации «Об утверждении положения о специалистах финансового рынка» от 28.01.10г. №10-4 пз/н (в ред. от 09.06.11г. №11-27 пз/н).

40. Письмо Центрального Банка Российской Федерации «Положение о сберегательных и депозитных сертификатах кредитных организаций» от 10.02.92г. №14-3-20 (вред, от 29.11.2000г. №857-ФЗ).

41. Постановлением Пленума ВАС РФ от 17.02.2011 №10 «О некоторых вопросах применения законодательства о залоге».

42. Абрамов А. Инвестиционные фонды. Доходность и риски, стратегии управления портфелем, объекты инвестирования в России. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. - 416с.

43. Авторское право и смежные права: учебник / И.А. Близнец, К.Б. Леонтьев / под ред. И.А. Близнеца. - М.: Проспект, 2009. - 416с.

44. Аипов А.Н. Совершенствование системы управления паевыми инвестиционными фондами в России // Финансовая аналитика: проблемы и решения.-2011. -№23.-С. 15-22.

45. Аипов А.Н. Управление доходностью паевых инвестиционных фондов в условиях финансового кризиса // Финансы и кредит. - 2010. - № 14. - С.57-60.

46. Аскинадзи В.М. Инвестиционное дело / В.М. Аскинадзи, В.Ф.

Максимова, B.C. Петров. - М.: Марект ДС, 2007. - 512с.

137

47. Аскинадзи В.М. Рынок ценных бумаг. - М.: Маркет ДС, 2008. -128с.

48. Аюпов A.A. Производные финансовые инструменты: обращение и управление: монография. - Тольятти: ТГУ, 2007. -184с.

49. Балабанов И.Т. Инновационный менеджмент. - СПб.: Питер, 2001.-304с.

50. Баутин В.М. Права на результаты интеллектуальной деятельности автора и патентообладателя: состояние и перспективы: монография. - М.: Изд-во РГАУ-МСХА имени К.А. Тимирязева, 2009. -462с.

51. Байгулов P.M. Развитие интеллектуальной собственности в условиях рынка: монография. - Ульяновск: УлГУ, 2006. - 246с.

52. Байгулов P.M. Рынок интеллектуальной собственности и проблемы ее коммерциализации: монография. - Ульяновск: УлГУ, 2006. -441с.

53. Баймуратов У.Б. Инвестиции с инновациями: синергия в конкурентоспособности экономики / У.Б. Баймуратов, Ю.Н. Макаров, A.A. Чурсин / под ред. A.A. Чурсина. - М.: Издательство «МАКД»: Машиностроение, 2011. - 496с.

54. Бекетов Н.В. Проблемы формирования национальной инновационной системы и развития института интеллектуальной собственности // Роль интеллектуальной собственности в инновационном развитии России. Научные труды. - М.: Российский государственный институт интеллектуальной собственности (РГИИС), 2008. - С.8-23.

55. Береговой В. А. Механизмы финансирования инноваций коммерческими банками // Налоги-журнал. - 2008. - №3. - С.32-34.

56. Береговой В.А. Финансирование инноваций: проблемы теории и практики: монография. - СПб: СПбГИЭУ, 2007. - 162с.

57. Бланк И.А. Управление инвестициями предприятия. - К.: Ника-Центр, Эльга, 2003. - 480с.

58. Близнец И.А. Интеллектуальная собственность в инновационной системе // Инновации. - 2008. - №10. - С.4-8.

59. Боди 3. Принципы инвестиций / 3. Боди, А. Кейн, А. Маркус. -Пер. с англ., 4-е изд. - М.: Вильяме, 2008. - 984с.

60. Боди 3. Финансы / 3. Боди, Р. Мертон. - М.: Вильяме, 2007. -592с.

61. Борисов А.Б. Большой экономический словарь. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Книжный мир, 2010. - 860с.

62. Брейли Р. Принципы корпоративных финансов / Р. Брейли, С. Майерс. -М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 1997. - 1120с.

63. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. - М.: ООО «НТО», 2011. - 394с.

64. Буренин А.Н. Форварды, фьючерсы, опционы, экзотические и погодные производные. - М.: ООО «НТО», 2011. - 465с.

65. Быкова О.Н. Инновационные аспекты стратегии социально-экономического развития на мезоуровне: монография / О.Н. Быкова, Е.Н. Замирович. - М.: Российский государственный институт интеллектуальной собственности (РГИИС), 2008. - 304с.

66. Бэр Х.П. Секьюритизация активов: секьюритизация финансовых активов - инновационная техника финансирования банков / пер. с нем. Ю.М. Алексеев, О.М. Иванов. - М.: ВолтерсКлувер, 2007. - 624с.

67. Валдайцев C.B. Управление инновационным бизнесом. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 343с.

68. Ван Хорн Д. Основы финансового менеджмента / Д. Ван Хорн, Д. Вахович. - 12-е изд. - М.: ООО «И.Д. Вильяме», 2008. - 1232с.

69. Варфоломеева Ю.А. Интеллектуальная собственность в условиях инновационного развития: монография. -М.: Ось-89, 2006. - 144с.

70. Вилинов A.M. Социология управления интеллектуальной собственностью // Роль интеллектуальной собственности в инновационном

развитии России. Научные труды. - М.: Российский государственный институт интеллектуальной собственности (РГИИС), 2008. - С.50-75.

71. Винокуров В. И. Основные термины и определения в сфере инноваций / / Инновации. - 2005. - № 4 . - С. 6-22.

72. Волкова Т.И. Воплощение потенциала интеллектуальных продуктов в доходные нематериальные активы предприятий / Т.И. Волкова, И.А. Усольцев // Экономический анализ: теория и практика. - 2010. - №8. -С.2-11.

73. Волкова Т.И. Интеллектуальные продукты научной сферы: потенциал коммерциализации / Т.И. Волкова, И.А. Усольцев. -Екатеринбург: Институт экономики УрО РАН, 2010. - 171с.

74. Волкова Т.И. Коммерциализация интеллектуальных продуктов научной сферы: институциональный анализ // Экономика региона. - 2006. -№3. - С.98-111.

75. Волкова Т.И. Рынок интеллектуальных продуктов: теоретические основы анализа // Журнал экономической теории. - 2008. - №4. - С. 12-28.

76. Голиченко О.Г. Интеллектуальная собственность как фактор укрепления конкурентных позиций / О.Г. Голиченко, Ю.Е. Балычева // Роль интеллектуальной собственности в инновационном развитии России. Научные труды. - М.: Российский государственный институт интеллектуальной собственности (РГИИС), 2008. - С.8-23.

77. Гринев В.Ф. Инновационный менеджмент. - Киев: МАУП, 2001. - 152с.

78. Деружинский Г.В. Рынок ценных бумаг: анализ подходов, методов и инструментов: монография. - Новороссийск: МГА им. адм. Ф.Ф. Ушакова, 2011. - 264с.

79. Доверительное управление имуществом. Паевые инвестиционные фонды / под ред. В.В. Семенихина. - М.: Эксмо, 2005. - 160с.

80. Друкер П. Бизнес и инновации. - М.: Издательский дом «Вильяме», 2007. -432с.

81. Друкер П. Практика менеджмента. - М.: Издательский дом «Вильяме», 2007. - 400с.

82. Едронова В.Н. Рынок ценных бумаг: учеб.пособие / В.Н. Едронова, Т.Н. Новожилова. - М.: Магистр, 2007. - 688с.

83. Замирович E.H. Инновационный менеджмент: управление инновационным развитием. Учебник. - М.: Российский государственный институт интеллектуальной собственности (РГИИС), 2006. - 336с.

84. Зинов В.Г. Интеллектуальная собственность в инновационном проекте // Роль интеллектуальной собственности в инновационном развитии России. Научные труды. - М.: Российский государственный институт интеллектуальной собственности (РГИИС), 2008. - С. 144-151.

85. Иванова М.Г. Управление интеллектуальной собственностью в инновационном развитии российского общества: монография. В 2-х томах. -Т.1. - М.: Российский государственный институт интеллектуальной собственности (РГИИС), 2007. - 288с.

86. Иванова М.Г. Управление интеллектуальной собственностью в инновационном развитии российского общества: монография. В 2-х томах. -Т.2. - М.: Российский государственный институт интеллектуальной собственности (РГИИС), 2007. - 304с.

87. Игнатова Т.В. Коммерциализация инновационной деятельности как объект государственной поддержки в России // Экономический вестник Ростовского государственного университета. Т.5. - 2007. - № 2. - С.35-42.

88. Инвестиции и инновации / под ред. Е.Р. Орловой. - М.: ЛЕНАНД, 2009.-200с.

89. Инновационный менеджмент. Концепции, многоуровневые стратегии и механизмы инновационного развития: учебное пособие / Под ред. В.М. Аныпина, A.A. Дагаева. - 3-е изд, перераб. и доп. - М.: Дело, 2007. - 584с.

90. Исаенко Е.В. Экономика инноваций: монография / Е.В. Исаенко,

А.Г. Васильев. - М.: Дашков и Ко, 2009. - 260с.

141

91. Капитан М. Паевые фонды: современный подход к управлению деньгами / М. Капитан, Д. Барановский. - СПб.: Питер, 2005. - 240с.

92. Карюк В.М. Бизнес-ангелы вынянчивают инновационные проекты / В.М. Карюк, Э.А. Фияксель // Инновации. - 2008. - №4. - С.49-52.

93. Каширин А.И. Венчурное инвестирование в России / А.И. Каширин, A.C. Семенов. - М.: Вершина, 2007. - 320с.

94. Каширин А.И. Проблема современного этапа инновационного развития России - дефицит финансирования на «посевной» стадии / А.И. Каширин, A.C. Семенов // Инновации. - 2007. - №9. - С. 16-18.

95. Клиновенко JI.P. Венчурный капитал как источник финансирования инновационного процесса: монография/ Л.Р. Клиновенко, Е.А. Угнич. - Ростов н/Д: ГОУ Рост.гос. акад. с.-х. машиностроения, 2008. -158с.

96. Кокурин Д.И. Инновационная экономика (управленческий и маркетинговый аспекты): монография / Д.И. Кокурин, B.C. Волков, Е.И. Сафиулина, К.Н. Назин. - М.: Экономика, 2011. - 532с.

97. Коровина А.Н. Инновационный процессы в России и источники их торможения: дисс. ... к.э.н. - Кострома, 2006. - 168с.

98. Котельников В.Ю. Венчурное финансирование от А до Я: как сделать проект привлекательным для инвестора: полное пошаговое руководство. - М.: Эксмо, 2009. - 176с.

99. Криничанский К.В. Теоретико-методологические основы исследования эволюции институтов финансового рынка // Вестник Челябинского государственного университета. - 2009. - №19. - С.36-43.

100. Криничанский К.В. Эволюция и функции институтов рынка ценных бумаг: науч. издание. Монография. - М.: ТЕИС, 2009. - 559с.

101. Лебедев А.Е. Производные ценные бумаги: их роль в финансовой глобализации и значение для России // Проблемы прогнозирования. - 2004. -№2.-С. 16-24.

102. Лукьяченко Д.В. История возникновения паевых инвестиционных фондов // Ученые записки Российского государственного социального университета. - 2010. - №1. - С. 110-117.

103. Лукьяченко Д.В. Паевые инвестиционные фонды в гражданских правоотношениях: монография / под общ.ред. проф. А.П. Печникова. - М.: Ваш полиграфический партнер, 2011. - 138с.

104. Макаров A.B. Инвестируем в паевые инвестиционные фонды. -М.: Эксмо, 2005.-96с.

105. Миндели Л.Э. Концептуальные аспекты формирования экономики знаний / Л.Э. Миндели, Л.К. Пипия // Проблемы прогнозирования. - 2007. - №3. - С.115-136.

106. Миндели Л.Э. Проблемы и перспективы финансирования науки и инноваций в России / Л.Э. Миндели, С.И. Черных // Федерализм. - 2011. -№1. - С.113-126.

107. Миркин Я.М. Рынок ценных бумаг России: воздействие фундаментальных факторов, прогноз и политика развития. - М.: Альпина Паблишер, 2002. - 624с.

108. Миркин Я.М. Стратегия развития рынка капиталов -2020 // Экономические стратегии. - 2011. - №11. - С. 16-23.

109. Миркин Я.М. Стратегия развития рынка капиталов -2020 // Экономические стратегии. - 2011. - №12. - С. 18-31.

110. Мухопад В.И. Коммерциализация интеллектуальной собственности: научное издание. - М.: Магистр: ИНФРА-М, 2010. - 512с.

111. Мухопад В.И. Международные коммерческие операции с интеллектуальной собственностью: учебное пособие. - М.: Российский государственный институт интеллектуальной собственности, 2011. - 232с.

112. Национальные инновационные системы в России и ЕС / под ред. В.В. Иванова, Н.И. Ивановой, Й. Розебума, X. Хайсберга. - М.: ЦИПРАН РАН, 2006. - 280с.

113. Никонова И. А. Финансирование бизнеса. - М.: Альпина Паблишер, 2003.- 197с.

114. Основы инновационного менеджмента. Теория и практика: учебник / под ред. А.К. Казанцева, Л.Э. Миндели. - 2-е изд., перераб. и доп.

- М: ЗАО «Издательство «Экономика», 2004. - С.518.

115. Оценка стоимости имущества: учебное пособие / О.М. Ванданимаева, П.В. Дронов, H.H. Ивлиева и др. / под ред. И.В. Косоруковой.

- М: Московский финансово-промышленный университет «Синергия», 2012. -736с.

116. Павлова Е.В. Инновационный фьючерсный контракт как инструмент снижения финансовых рисков // Вестник Казанского технологического университета. - 2011. - №8. - С.229-238.

117. Панкратова Л.Д. Актуальные проблемы инвестирования в паевые инвестиционные фонды // Научные ведомости Белгородского государственного университета. Серия: История. Политология. Экономика. Информатика. - 2007. - Т.4. - №8. - С.204-213.

118. Панкратова Л. Д. Паевые инвестиционные фонды РФ: монография / под общ.ред. Л.П. Яновского. - Воронеж: Издательско-полиграфический центр Воронежского государственного университета, 2008.

- 194с.

119. Пенюгалова A.B. Зарубежный и российский опыт функционирования паевых инвестиционных фондов / A.B. Пенюгалова, А.Н. Аипов // Финансы и кредит. - 2010. - №20. - С. 13-17.

120. Пенюгалова А.И. Разработка эффективного финансового механизма управления коллективными инвестициями в России: монография.

- Краснодар: Издательство Краснодарский ЦНТИ, 2011. - 216с.

121. Пенюгалова A.B. Хедж-фонды как инструмент коллективного инвестирования в России / A.B. Пенюгалова, А.Н. Аипов // Финансовая аналитика: Проблемы и решения. - 2011. - №5. - С.8-13.

122. Попова O.A. Рынок ценных бумаг как фактор развития инвестиционного климата и инновационной активности в России: монография. - Курск: изд-во РФЭИ, 2010. - 150с.

123. Правила доверительного управления открытым паевым инвестиционных фондом смешанных инвестиций «Энергокапитал -Сбалансированный» под управлением закрытого акционерного общества «Управляющая компания «Энергокапитал».

124. Право интеллектуальной собственности: учебник / И.А. Близнец, Э.П. Гаврилов, О.В. Добрынин и др.; под ред. И.А. Близнеца. - М.: Проспект, 2011.-960с.

125. Прохорова JIM. Использование объектов промышленной собственности / Л.М. Прохорова, P.M. Байгулов // Вестник Ульяновской государственной сельскохозяйственной академии. - 2007. - №1. - С. 48-51.

126. Репях С.М. Интеллектуальная собственность: ее роль в инновационном процессе: монография. - Красноярск: СибГТУ, 2002. - 68с.

127. Рогова Е.М. Венчурное финансирование инвестиций в малые инновационные предприятия: проблемы и перспективы / Е.М. Рогова, Э.А. Фияксель // Известия Санкт-Петербургского университета экономики и финансов. - 2007. - №4. - С.86-92.

128. Рогова Е.М. Венчурный менеджмент: учебное пособие / Е.М. Рогова, Е.А. Ткаченко, Э.А. Фияксель. - М.: Изд. дом Гос. ун-та - Высшей школы экономики, 2011. - 440с.

129. Романчин В.И. Венчурный капитал в стратегии антикризисного управления: монография / В.И. Романчин, И.В.Скоблякова, В.Т. Смирнов. -Орел: изд. Орел ГТУ, 2002. - 257с.

130. Рубцов Б.Б. Мировые фондовые рынки: объемы и динамика // Портфельный инвестор. - 2008. - №1-2. - С. 114-116.

131. Руководство Осло. -М.: ЦИСН, 2006. - 192с.

132. Румянцев A.A. Менеджмент инновации. Как довести научную разработку до инновации: учебное пособие. - СПб.: Изд. Дом «Бизнес-пресса», 2007. - 200с.

133. Рынок ценных бумаг / под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2004. - 448с.

134. Рынок ценных бумаг / под ред. Е.Ф. Жукова. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 567с.

135. Санто Б. Инновация как средство экономического развития / пер. с венг.; общ.ред. и вступ. ст. Б.В. Сазонова. — М.: Прогресс, 1990. — 296с.

136. Семенов A.C. Венчурное финансирование инновационной деятельности / A.C. Семенов, А.И. Каширин // Инновации. - 2006. - №1. -С.29-37.

137. Скоблякова И.В. Венчурное финансирование инновационной деятельности // Справочник. Инженерный журнал с приложением. - 2006. -№9. - С.38-41.

138. Скоблякова И.В. Интеллектуальная рента: сущность, виды, механизм формирования и распределения в инновационной экономике / И.В. Скоблякова, Е.М. Артюшина // Инновации. - 2006. - №4 (91). - С. 19-23.

139. Смит А.Исследование о природе и причинах богатства народов / пер. с англ., предисл. B.C. Афанасьева. - М.: Эксмо, 2009. - 960с.

140. Солабуто Н. Поиск оптимальных решений по привлечению финансирования бизнеса при неблагоприятной рыночной конъюнктуре // Рынок ценных бумаг. - 2008. - №22. - С.64-66.

141. Солабуто Н.В. Секреты инвестирования в ПИФ. - СПб.: Питер, 2007. - 144с.

142. Соловьев В.П.. Инновационная деятельность как системный процесс в конкурентной экономике (Синергетические эффекты инноваций). -Киев: Феникс, 2006. - 560с.

143. Тихомирова H.B. Менеджмент интеллектуальной собственности: учебное пособие / Н.В. Тихомирова и др. - М.: НП «Центр развития современных образовательных технологий», 2010. - 390с.

144. Управление инновационными проектами: учеб.пособие / под ред. проф. В.Л. Попова. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 336с.

145. Управление интеллектуальной собственностью: монография / Ю.П. Анисимов и др.; под ред. Ю.П. Анисимоваа. - Воронеж: ИПЦ «Научная книга», 2011.-474с.

146. Фатхутдинов P.A. Инновационный менеджмент: учебник. - 4-е изд. - СПб.: Питер, 2003. - 400с.

147. Фельдман А.Б. Производные финансовые и товарные инструменты. - 2-е изд., дораб. и доп. - М.: Экономика, 2008. - 468с.

148. Фияксель Э.А. Портфельный подход к организации венчурного инвестирования на конкурентном предприятии // Проблемы современной экономики. - 2008. - №2. - С.107-113.

149. Фияксель Э.А. Почему инноваторам не хватает инвестиций или как преодолеть пропасть // Инновации. - 2007. - №3. - С.13-17.

150. Финансирование инновационного развития. Сравнительный обзор опыта стран ЕЭК ООН в области финансирования на ранних этапах развития предприятий. -Нью-Йорк и Женева: ООН, 2007. - 114с.

151. ХаллДж.К. Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты. - 6-е изд. - М.: Вильяме, 2007. - 1056с.

152. Хилл Б. Бизнес-ангелы: как привлечь их деньги и опыт под реализацию своих бизнес-идей / Б. Хилл, Д. Пауэр. - М.: Эксмо, 2008. - 496с.

153. Хмыз О.В. Инвестиционные компании на финансовом рынке: основные напрвления и результаты деятельности: монография. - М.: ВГНА, 2004. - 320с.

154. Хмыз О.В. Институциональные инвесторы и инвестиционный потенциал России в посткризисный период // Финансы и кредит. - 2011. -№7. - С.34-39.

155. Хотяшева О.М. Инновационный менеджмент: учебное пособие. -2-е изд. - СПб.: Питер, 2006. - 384с.

156. Ценные бумаги: общая характеристика, налогообложение, бухгалтерский учет: учеб.пособие / под ред. д-ра эк. наук, проф. JI.A. Чалдаевой. - М.: Магистр, 2007. - 382с.

157. Чалдаева JI.A. Рынок срочных контрактов: международный опыт и российская практика: монография / JI.A. Чалдаева, Д.С. Мураховский, A.B. Дыдыкин. - М.: НОУВПО «МГТА», 2011. - 192с.

158. Чалдаева JI.A. Финансовые источники инновационной экономики: международная практика и российские реалии: монография / JI.A. Чалдаева, М.Г. Кузьменко, C.B. Ноздрев, Н.В. Шалашова, Н.М. Ярцева. - М.: НОУ ВПО «МГТА», 2011. - 168с.

159. Черненко Н.Ю. Ценные бумаги: бухгалтерский учет, законодательство: монография / Н.Ю. Черненко, А.Ф. Черненко. -Челябинск: НТЦ-НИИОГР, 2005. - 105с.

160. Чикулаев Р.В. Организация и регулирование рынка ценных бумаг: монография. - Пермь: Перм. ун-т, 2008. - 207с.

161. Шабалин А.Н. Инвестиционное проектирование: учебно-методический комплекс. - М.: Изд. центр ЕАОИ, 2008. - 184с.

162. Шарп У.Ф. Инвестиции / У.Ф. Шарп, Т.Д. Александер, Д.В. Бэйли. - М.: Инфра-М, 2010. - 1028с.

163. Шпилевская Е.В. Основы оценки стоимости нематериальных активов / Е.В. Шпилевская, О.В. Медведева. - Ростов н/Д.: Феникс, 2011. -220с.

164. Шуклина М.А. Изменения в законе об акционерных обществах: оценка стоимости акций // Сборник тезисов докладов Пятого международного научного конгресса «Роль бизнеса в трансформации российского общества - 2010» (г. Москва, 12-16 апреля 2010г.). - 4.2. - М.: ООО «GlobalConferences», 2010. - С. 150 - 154.

165. Шумпетер Й. Теория экономического развития / пер. с нем. B.C. Автономова, М.С. Любского, А.Ю. Чепуренко. - М.: Прогресс, 1982. - 446с.

166. Эрдман Г.В. Инвестируй и богатей. - М.: НТ Пресс, 2007. - 224с.

167. Яшин С.Н. Финансирование инноваций и инвестиций предприятия: монография / С.Н. Яшин, Н.И. Яшина, Е.В. Кошелов. -Н.Новгород: ВГИПУ, 2010. - 245с.

168. www.gks.ru - Федеральная служба государственной статистики Российской Федерации.

169. www.fcsm.ru - Федеральная служба по финансовым рынкам Российской Федерации.

170. www.fips.ru - Федеральное государственное унитарное учреждение Федеральный институт промышленной собственности.

171. www.investfunds.ru - cafiTlnvestfunds (rpynnaCbonds).

172. www.istc.ru - Международный научно-технический центр.

173. www.miiris.ru — Национальный центр по мониторингу инновационной инфраструктуры научно-технической деятельности и региональных инновационных систем.

174. www.nlu.ru - Национальная лига управляющих.

175. www.oecd.org - Организация экономического сотрудничества и развития.

176. www.partad.ru - Профессиональная ассоциация регистраторов, трансфер-агентов и депозитариев.

177. www.rts.micex.ru - ММВБ и РТС.

178. www.rupto.ru - Федеральная служба по интеллектуальной собственности (Роспатент).

179. www.russba.ru - Национальное содружество бизнес-ангелов.

180. www.wipo.int - Всемирная организация интеллектуальной собственности.

181. www.worldbank.org - Мировой Банк.