Экономические основы инвестиционной привлекательности угледобывающего производства в России тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, доктор экономических наук Атоян, Рубен Эдуардович

• Атоян, Рубен Эдуардович
• доктор экономических наук
• 2001

Оглавление диссертации доктор экономических наук Атоян, Рубен Эдуардович

1.2. Сравнительная динамика и баланс производства энергоресурсов в России и ведущих странах мира

Введение

1. Динамика развития производства и потребления энергетических ресурсов на рубеже XXI века до

1.1. Динамика и баланс производства энергоресурсов в экономически развитых странах

1.3. Прогнозные тенденции производства энергоресурсов и их влияние на перспективы энергетической безопасности России ^

1.4. Формирование проблемы, цель, задачи, методика исследования

2. Обоснование перспективных направлений и возможности развития угледобывающего производства в России

2.1. Пути перспективного развития угольной отрасли ^

2.2. Концепция эффективного развития угольной промышленности

2.3. Структурная перестройка как одно из важных направлений повышения конкурентоспособности угледобывающего производства в топливно-энергетическом комплексе России

2.4. Оценка ожидаемой динамики изменения цен на энергоносители и обоснование соотношения цен на "газ - уголь", обеспечивающих конкурентоспособность угля

2.4.1 Оценка эффективности замены газа углем на тепловых электростанциях

2.4.2 Методика перераспределения части прибыли от экспорта газа при его замещении на внутреннем рынке углем

2.5. Оценка экономической эффективности от роста доли угля в топливно-энергетическом балансе

России

Выводы по второй главе

3. Риски инвестиций в угольную отрасль России, оценка рисков, управление рисками

3.1. Классификация и виды рисков

3.2. Учет и анализ рисков j jy

3.3. Страхование как механизм управления риском ]

3.4. Экономико-математическая модель отклонения экономического результата с учетом риска

3.5. Методические рекомендации по использованию разработанной стратегии учета рисков

3.6. Инвестиционная привлекательность угольной отрасли России в сопоставлении с другими отраслями

Выводы по третьей главе

4. Стоимость экономического потенциала горных предприятий и методология его оценки

4.1. Экономический потенциал горного предприятия, его состав и назначение

4.2. Особенности оценки стоимости объектов природопользования

4.3. Оценка стоимости запасов месторождений полезных ископаемых —

4.4. Оценка стоимости земельных ресурсов

4.5. Оценка стоимости лесных угодий

4.5.1. Оценка стоимости лесных земель

4.5.2. Оценка стоимости средозащитных функций

4.6. Оценка стоимости водных ресурсов

4.6.1. Трансфертные тарифы на воду

4.6.2. Оценка стоимости водных ресурсов в источнике и потреблении

4.7. Регулирование затрат, прибыли и налогов в процессе производства

4.8. Распределение затрат на отдельные виды продукции диверсифицированного горнодобывающего предприятия

Выводы по четвертой главе

5. Конкурентоспособность угледобывающего производства и формирование конкурентных преимуществ угледобывающих предприятий

5.1. Систематизация моделей конкуренции

5.2. Эластичность спроса и предложений на угольных рынках

5.3. Анализ и оценка интенсивности конкуренции

5.3.1. Влияние на интенсивность конкуренции степени монополизации рынка

5.3.2. Анализ состояния и динамики рыночных долей предприятий. Формирование конкурентной карты угольного рынка.

5.3.3. Влияние темпов роста рынка на интенсивность конкуренции

5.3.4. Зависимость интенсивности конкуренции от рентабельности рынка

5.4. Расчет рыночной доли и определение тенденций изменения конкурентных позиций угледобывающих предприятий на локальном угольном энергетическом рынке

5.4.1. Расчет рыночной доли конкурентов на локальном энергетическом рынке

5.4.2. Построение конкурентной карты угольного рынка энергетической компании "Новосибирскэнерго"

5.5. Неценовые факторы конкуренции угледоОывающего производства

5.6. Неценовая конкуренция энергетических углей и направления повышения их конкурентной позиции на энергетических рынках

5.7. Анализ и оценка показателей производственно-хозяйственной деятельности и уровня финансовой стабильности угледобывающего предприятия

Выводы по пятой главе

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Экономические основы инвестиционной привлекательности угледобывающего производства в России»

Актуальность работы. Одной из наиболее сложных в угольной отрасли является проблема воспроизводства основных фондов.

Объем инвестиций в предприятия угольной промышленности неуклонно снижается и за последний пятилетний период уменьшился в 1,64 раза, в том числе из федерального бюджета - в 3,34 раза. Резкое сокращение средств господдержки привело к ситуации, при которой угледобывающие предприятия не в состоянии осуществлять нормальное воспроизводство своего экономического потенциала. В настоящее время основную долю инвестиций в основной капитал отрасли составляют собственные средства угольных компаний, что не позволяет осуществлять расширенное воспроизводство. Разработанная энергетическая стратегия России до 2020 года предусматривает увеличить объемы угледобычи в 1,4 -1,6 раза по сравнению с 2000 годом. В этой связи для экономически устойчивого развития ТЭК чрезвычайно важным является изыскание и привлечение в угольную отрасль инвестиций, как российских, так и зарубежных инвесторов, включая частные инвестиции.

Привлечение последних в угольную отрасль осложняется ее спецификой, определяющей высокий уровень инвестиционных рисков, невысокую инвестиционную привлекательность и длительные сроки окупаемости.

Поэтому исследование и экономическое обоснование условий повышения инвестиционной привлекательности угледобывающего производства, включая методы государственного регулирования, является актуальной научной проблемой.

Цель диссертации состоит в экономическом обосновании направлений роста инвестиционной привлекательности угледобывающего производства для увеличения объемов добычи и на этой основе прогнозируемого повышения доли угля в энергетическом балансе России.

Идея работы заключается в представлении инвестиционной привлекательности угледобывающих предприятий как функции сложного взаимодействия горно-геологических, технологических, организационных и экономических факторов, включая совокупность факторов риска и прогноза рыночной конъюнктуры.

Методы исследований: экономико-математическое моделирование, теория вероятностей, математическая статистика, экономический, экспертный, факторный и научный анализ.

Объекты исследования. Угольные предприятия Кузбасса и Восточной Сибири.

Предмет исследования. Основные процессы и факторы, влияющие на уровень инвестиционной привлекательности угледобывающего производства в рыночных условиях.

Научные положения, выносимые на защиту:

- инвестиционная политика ТЭК должна учитывать прогнозируемый эффект от замещения углем части внутрироссийского потребления гач? и нефтепродуктов которые при реализации на мировом рынке принесут народному хозяйству России дополнительный доход, часть которого должна быть направлена в угольную отрасль для ее экономически устойчивого развития и воспроизводства топливно-энергетического потенциала;

- для увеличения инвестиционной привлекательности угледобывающего производства и привлечения средств частных инвесторов необходимо создать условия развития добычи и потребления угля, включающие государственное регулирование цен на топливно-энергетические ресурсы и транспортные тарифы, разработку и внедрение механизмов стимулирования спроса на уголь, проведение реструктуризации долгов угольных предприятий перед бюджетами всех уровней, введение мер по льготному налогообложению и создание внебюджетных фондов стимулирования угольной отрасли;

- экономическую оценку эффективности инвестиционных проектов, учитывающую отклонения фактического экономического результата от расчетного, необходимо осуществлять на основе разработанных в диссертации морфологической классификации рисков и экономико-математической модели, в которой учитывается влияние возможных сочетаний рисковых событий, влекущих как убытки, так и увеличение экономического результата;

- инвестиционная привлекательность угледобывающего предприятия зависит от оценки стоимости его экономического потенциала, отражающего торгово-производственный цикл движения капитала через сферу обращения и производства и включающего оценку стоимости природных ресурсов, осуществляемую на возмездной основе показателем экономической ренты раздельно в массиве и эксплуатации;

- механизм экономического обоснования инвестиционной привлекательности угледобывающего производства включает оценку доли предприятия на топливно-энергетическом рынке (ТЭР), комплексный анализ его способности формировать и реализовывать конкурентные преимущества, улучшать конкурентные позиции, включая регулирование себестоимости, прибыли и налогов, обеспечивать высокий уровень экономической эффективности и финансовой устойчивости, оцениваемых по обобщенной совокупности показателей производственно-хозяйственной и финансовой деятельности.

Личный вклад соискателя:

- теоретически обоснована возможность обеспечения конкурентоспособности угля на топливно-энергетических рынках страны и создания условий экономической целесообразности частичного замещения внутрироссийского потребления газа на тепловых электростанциях углем;

- научно обоснованы основные направления вывода угольного производства на конкурентные позиции топливно-энергетических ресурсов;

- разработана методика и экономико-математическая модель оценки риска, позволяющая количественно обосновать экономическую эффективность инвестиционных проектов угледобывающего производства с учетом реальных отклонений экономического результата от расчетного в силу воздействия возможных сочетаний рисковых событий, отличительной компонентой которых является использование морфологической классификации рисков;

- разработан новый механизм оценки стоимости экономического потенциала угледобывающих предприятий, отражающий торговопроизводственный цикл движения капитала через сферу обращения и производства и включающий оценку стоимости природных ресурсов с учетом ренты, отличающийся тем, что собирательно включает имущество, технологию, персонал, внешние и внутренние связи и способы ведения хозяйства;

- разработана методика оценки конкурентоспособности угледобывающего предприятия как фактора его инвестиционной привлекательности, базирующаяся на определении его рыночной доли и карты энергетического рынка, отличающаяся комплексным анализом экономического состояния и способности улучшить конкурентные позиции.

Научная новизна исследования:

- На основании экономического анализа состояния топливно-энергетических отраслей промышленности РФ выделены пять основных составляющих вывода угольной отрасли на конкурентные позиции ТЭР.

---ТЗгтериьтр иктятшены чякономерности, определяющие уровень инвестиционной привлекательности угледобывающего производства, комплексно учитывающие совокупность факторов риска инвестиций и управления рисками (в том числе методы страхования и самострахования), оценку стоимости экономического потенциала угледобывающих предприятий, включая оценку природных ресурсов и природоохранных мероприятий и оценку экономических результатов инвестиций.

- Для определения необходимого количества угля, замещающего высвобождающийся газ на тепловых электростанциях и обеспечивающего устойчивое функционирование энергетической системы страны, предложена методика и интегрального финансового потока.

- Впервые выполнена оценка влияния на инвестиционную привлекательность угледобывающих предприятий динамики их конкурентных позиций на энергетических рынках и способности формировать конкурентные преимущества с учетом вариантного использования топливно-энергетических ресурсов.

Обоснованность и достоверность научных положений, выводов и рекомендаций подтверждаются

- представительным объемом проанализированной статистической информации;

- результатами анализа представительных материалов о внутреннем и внешнем рынках энергетических ресурсов;

- результатами анализа плановых и фактических финансовых документов за десятилетний период функционирования угольной отрасли;

- корректным применением методов экономико-математического моделирования, экономического, экспертного и факторного анализов, теории вероятностей и математической статистики.

Практическое значение работы заключается в использовании разработанных рекомендаций для экономической оценки прогнозного уровня инвестиционной привлекательности угольной промышленности при обосновании стратегии ее развития. Это даст возможность повысить конкурентоспособность российского угля, снизить риски во всех сферах деятельности, обеспечить приток инвестиций и ускорить решение вопросов обновления имущественного комплекса горных предприятий. -Реализация выводов и рекомендаций

Методические рекомендации по повышению инвестиционной привлекательности угледобывающего производства были одобрены и приняты к реализации в Комитете по экономической политике Совета Федерации РФ и использованы при подготовке отдельных положений энергетической стратегии России до 2020 года.

Апробация работы. Основные выводы работы и результаты исследований были доложены на семинаре ЮРО АГН (2001г.) ежегодной научной конференции "Неделя горняка" в МГГУ (2000г., 2001г.), в институте ИНКРУ (2000г., 2001г.), в компании "ИнвестТЭК" (2000 -2001гг.) и на кафедре ЭПГП МГГУ.

Публикации. По теме диссертации опубликована 21 научная работа, в том числе два монографических издания.

Объем работы. Диссертация состоит из введения, 5 глав, заключения, списка литературы из 198 наименований, включает 44 таблицы и 48 рисунков.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Атоян, Рубен Эдуардович

Основные результаты работы, научные и практические выводы состоят в следующем:

1. Для формирования условий высокой инвестиционной привлекательности предприятий угольной промышленности необходимо на уровне государственного регулирования создать приоритет цен на топливно-энергетические ресурсы, соответствующий мировым показателям, в том числе соотношение цен на "газ-уголь", обеспечивающее конкурентоспособность угля на энергетическом рынке страны. Необходимо провести реструктуризацию кредиторской задолженности угольной отрасли перед бюджетами всех уровней, ввести льготное налогообложение для угольных предприятий на период до освоения ими проектной мощности.

2. Количественная оценка экономических последствий увеличения добычи угля для замещения высвобождающего газа на тепловых электростанциях и его дополнительной реализации в виде экспортных поставок, выполненная по разработанной в диссертации экономико-математической модели, показала значительную народно-хозяйственную экономическую эффективность поддержания высокого уровня добычи и экспорта газа на перспективу до 2020 года с перераспределением прибыли от дополнительной реализации газа за счет экспортных поставок между газовой промышленностью, электроэнергетикой и угольной промышленностью.

3. По рейтингу инвестиционной привлекательности угольная отрасль в соответствии с другими отраслями народного хозяйства России занимает предпоследнее одиннадцатое место и значительно отстает от своих основных конкурентов на топливно-энергетическом рынке - газовой и нефтяной промышленности, занимающих по рейтингу инвестиционной привлекательности, соответственно, первое и второе место.

4. Уровень инвестиционной привлекательности угледобывающего производства для частных инвесторов напрямую зависит от рисков инвестиций в воспроизводство и развитие производственной базы угледобывающих предприятий.

5. Инвестиционная привлекательность угледобывающего производства является функцией сложного взаимодействия большого количества разнообразных факторов, объективно присутствующих на макро- и микроуровнях народного хозяйства и формирующих различные комбинации рисковых событий, для выявления, оценки и локализации которых в любой период инвестиционной деятельности следует использовать предложенную в диссертации морфологическую классификацию рисков.

6. Для оценки реального отклонения фактического финансового результата от расчетного в силу воздействия совокупности рисковых событий при расчете экономической эффективности инвестиционного проекта угледобывающего производства необходимо использовать разработанную в диссертации экономико-математическую модель, учитывающую вероятности и количественную оценку рисковых событий.

7. Возможности горного предприятия по управлению риском расширяются при применении самострахования страховой компанией, включая метод непропорционального страхования. Создание программы страхования и использование страховых пулов позволяет привлекать совокупный капитал нескольких компаний для страхования крупных рисков предприятия.

8. Существенным элементом инвестиционной привлекательности угледобывающего предприятия является его экономический потенциал, отражающий движение капитала через сферу обращения и производства. Стоимость экономического потенциала предприятия включает оценку находящихся в его распоряжении природных ресурсов, осуществляемую на возмездной основе раздельно в источнике и конечном потреблении (эксплуатации) показателем экономической ренты.

9. При оценке экономического потенциала угледобывающего предприятия и формировании материальной составляющей в издержках на производство, влияющих на величину дисконтированного денежного потока, следует использовать возможности функций денег, методов ФИФО, ЛИФО и средневзвешенной оценки затрат. Кроме того, для этих целей необходимо использовать современную амортизационную политику, что позволит в таком сочетании осуществлять регулирование себестоимости и налогов, исходя из учета интересов прежде всего акционеров.

10. Инвестиционная привлекательность угледобывающих предприятий неразрывно связана с конкурентоспособностью угля на энергетических рынках. Совместный анализ инвестиционной привлекательности угледобывающего производства и динамики спроса и предложения угольной продукции методом сценариев, оценка рыночных долей предприятий, формирование конкурентной карты угольного рынка, определение обобщенной характеристики интенсивности конкуренции по предложенной в диссертации методике позволяет опосредованно судить об уровне инвестиционной привлекательности конкретного предприятия и более обоснованно формировать его инвестиционную стратегию.

11. Способность менеджмента угледобывающего предприятия формировать конкурентные преимущества на основе снижения издержек производства, применения прогрессивных ресурсосберегающих технологий, успешного использования неценовых факторов конкуренции, поддержания качества угольной продукции на уровне, позволяющем выиграть предпочтение потребителей, повышает конкурентоспособность и инвестиционную привлекательность угледобывающего производства.

12. Успешное управление текущим финансово-экономическим состоянием угледобывающего предприятия сопряжено с необходимостью регулирования затрат, прибыли и налогов в процессе производства и реализации продукции, улучшает конкурентные позиции и формирует благоприятный имидж предприятия в глазах потенциальных инвесторов.

13.Крупное угледобывающее предприятие с устойчивой рыночной долей, стабильным экономическим потенциалом, высоким уровнем показателей финансовой устойчивости и стойким установившимся положительным имиджем более привлекательны для инвестиций потенциальных инвесторов.

14. Для объективной оценки инвестиционной привлекательности угледобывающего предприятия по состоянию его финансово-экономической стабильности, определяющей доходы угольного бизнеса, выплаты дивидендов, уровень рентабельности капитала, целесообразно пользоваться предложенной в диссертации комплексной методикой определения показателей платежеспособности (коэффициента абсолютной ликвидности, промежуточного коэффициента покрытия, общего коэффициента покрытия (ликвидности), а при неблагоприятных показателях платежеспособности -определить вероятность банкротства, включая расчет индекса Е.Альтмана), финансовой устойчивости по четырем показателям (коэффициенту соотношения заемных и собственных средств, коэффициенту долгосрочного привлечения заемных средств, коэффициенту маневренности собственных средств, коэффициенту накопления амортизации) и показателей рентабельности, в том числе рентабельности вложений в предприятие, рентабельности производственных фондов, рентабельности (доходности) реализованной продукции.

15. В случае неблагоприятной оценки показателей экономического состояния и финансовой устойчивости, у угледобывающего предприятия отсутствует инвестиционная привлекательность, необходимая для привлечения инвестиций, и предприятие не в состоянии самостоятельно существовать без целенаправленной государственной поддержки и дотаций. Угледобывающее предприятие может сохранить свою производственную деятельность ценой потери своей хозяйственной самостоятельности и включения при определенных условиях совместно с ГРЭС в состав комплексного энерго-угольного предприятия с высоколиквидной конечной продукцией - тепло- и электроэнергией.

16. Анализ состояния отраслей топливно-энергетического комплекса в последние годы показывает, что отраслевая организационная структура российской экономики объективно становится тормозом экономического развития страны, поскольку разобщенность и изолированность интересов не способствует возникновению общественного синергетического экономического эффекта, необходимого для выхода экономики России из состояния перманентного отставания от уровня экономик развитых стран Запада. Необходима перестройка отраслевых и производственных структур, сложившихся в условиях планово-распределительной системы. В этой связи для повышения конкурентоспособности и увеличения доли угля в топливно-энергетическом балансе России как гаранта ее энергетической безопасности, дальнейшие перспективы развития добычи угля следует рассматривать не изолированно в пределах угледобывающей отрасли, а в комплексном единстве с другими производящими и потребляющими производствами на основе создания консолидированных горнопромышленных энергетических производственных компаний, объединенных единой стратегией развития под единым стратегическим руководством. При этом создание горнопромышленных энергетических производственных компаний рассматривается как альтернатива закрытия нерентабельных шахт и угольных разрезов, а взаиморасчеты между производствами внутри компании должны осуществляться на основе внутренних цен на уголь, учитывающих горную ренту, присваиваемую производителями электроэнергии - высоколиквидной высококонкурентной конечной продукции, производимой на электростанциях, сжигающих уголь.

Заключение

В диссертации на основе выполненных автором исследований осуществлено научное обобщение и решение актуальной научно-практической проблемы разработки комплексного экономического механизма повышения инвестиционной привлекательности угледобывающего производства, обеспечивающей перспективный рост доли потребления угля в энергетическом балансе России, что имеет важное народно-хозяйственной значение для экономики топливно-энергетического комплекса.

Предложен комплексный подход, увязывающий воедино правовые и экономические условия развития отрасли, ее прогнозные тенденции, риски и инвестиционную привлекательность угледобывающего производства в сопоставлении с другими отраслями народного хозяйства, ее конкурентоспособность и возможности улучшать конкурентные позиции угледобывающих предприятий.

Список литературы диссертационного исследования доктор экономических наук Атоян, Рубен Эдуардович, 2001 год

1. Азимов Б.В., Афендиков B.C. Стратегия развития угольной промышленности в условиях экономической реформы- М.: Уголь, 1994, №8.

2. Азоев Г.Л. Конкуренция: анализ, стратегия и практика. М.: Центр экономики и маркетинга, 1996, 208 стр.

3. Альгин А.П. Риск и его роль в общественной жизни. М:, Мысль, 1989.

4. Антикризисное управление. Под ред. Э.М.Короткова. М., ИНФРА-М, 2000, 431 стр.

5. Архипов H.A. Топливно-энергетический комплекс в рыночной экономике. Общество и экономика, 1994, №7-8.

6. Астахов A.C. Проблемы реструктуризации угольной промышленности России. М.: Вопросы экономики. - 1997, №6.

7. Астахов A.C., Изыгзон Н.Б., Чекина В.Б. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов предприятий угольной промышленности. -ЦНИЭИуголь, 1996.

8. Атоян Р.Э. Анализ и оценка рисков в инвестиционный процесс М.: МГГУ, 1998.

9. Атоян Р.Э. Страхование как механизм управления риском. М.: МГГУ 1998.

10. Атоян Р.Э. Экономико-математическая модель отклонения финансовых результатов с учетом риска. М.: МГГУ 1999.

11. Атоян Р.Э. Конкуренция, спрос, предложение, цена. М.: МГГУ, 1999.

12. Атоян Р.Э. Неценовые факторы конкуренции и перспективы создания горно-промышленно-финансовых групп в России. М.: МГГУ, 2001.

13. Атоян Р.Э. Основные факторы, определяющие экономическую эффективность угледобывающего производства, и оценка их значимости. Деп. рук., ГИАБ, М.: МГГУ, 1998, №6.

14. Атоян Р.Э., Моссаковский Я.В. Экономические последствия реализации плана реструктуризации производственного потенциала угольной отрасли. Деп. рук., ГИАБ, М.: МГГУ, 1998, №6.

15. Атоян Р.Э., Моссаковский Я.В. Государственная финансовая поддержка предприятий угольной отрасли России. Деп. рук., ГИАБ, М.: МГГУ, 1998, №6.

16. Атоян Р.Э., Попович H.H., Дудукин A.B. Поиск источников капитала для инвестиций в угледобывающие предприятия. Деп. рук., ГИАБ, М.: МГГУ, 2000, №399.

17. Атоян Р.Э., Попович H.H., Дудукин A.B. Эффективность инвестиций в реконструкцию угледобывающих предприятий. Деп. рук., ГИАБ, М.: МГГУ, 2000, №398.

18. Атоян Р.Э., Дудукин A.B. Направления и возможности развития производственного потенциала угольной отрасли России. М.: МГГУ, 2000.

19. Атоян Р.Э. Концепция эффективного развития угольной промышленности. М.: МГГУ, 2001.

20. Атоян Р.Э. Экономические основы инвестиционной привлекательности угледобывающего производства в России. М.: 2001, 355 стр.

21. Атоян Р.Э. Исследование и оценка основных направлений роста экономической эффективности угледобывающего производства России в условиях рыночной экономики. Автореф. дисс. М.: МГТУ, 1998, 17 стр.

22. Атоян Р.Э., Вирула М.А. Определение рыночной доли поставщиков и построение конкурентной карты угольного энергетического рынка. М.: МГГУ, 2000, 28 стр.

23. Атоян Р.Э. Характеристика рисков в экономических расчетах. В сб. Экономика и планирование горного производства. М.: Изд-во МГГУ, 2001, стр. 15- 19.

24. Атоян Р.Э., Дудукин A.B. Эффективность инвестиций в реконструкцию угледобывающих предприятий. В соавторстве. В сб. Экономика и планирование горного производства. М.: Изд-во МГГУ, 2001, стр. 20 22.

25. Атоян Р.Э. Основные факторы, определяющие экономическую эффективность горнодобывающего производства. В сб. Экономика и планирование горного производства. М.: Изд-во МГГУ, 2001, стр. 23 31.

26. Атоян Р.Э. Виды страхования и страховые риски. В сб. Экономика и планирование горного производства. М: Изд-во МГТУ, 2001, стр. 32-35.

27. Атоян Р.Э., Дудукин A.B. Оценка имущественного комплекса горного предприятия. В соавторстве. В сб. Экономика и планирование горного производства. М.: Изд-во МГГУ, 2001, стр. 36 38.

28. Афендиков B.C., Дубровский Е.М., Ясный В.К. О состоянии технико-экономического уровня производства в угольной промышленности России в сопоставлении с передовыми достижениями мировой практики. М.: уголь, 1994.

29. Баженова С.Г., Атоян Р.Э. Общие принципы анализа риска. В сб. Экономика и планирование горного производства. М.: Изд-во МГГУ, 2001, стр. 49 56.

30. Беренс Вернер, Хавранек Питер М. Руководство по оценке эффективности инвестиций (пер. с англ,). М.: Инфра-М, 1995.

31. Бирман Т., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. М., "Банки и биржи" ЮНИТИ, 1997, 630 стр.

32. Бранчугов В.К., Жигуленкова А.И., Климов C.JL, Щанников А.Н. Анализ сложившихся рынков углей России. М., ЦНИЭИуголь, 2000, 108 стр.

33. Брейли Р., Майерс С. Принцип корпоративных финансов "Тройка Диалог". М., 1997, 1087 стр.

34. Буньковский В.И. Создание комплексного механизма привлечения инвестиций для развития горнопромышленного региона. Иркутск: Изд-во ATTA, 2000, 172 стр.

35. Бухалков М.И. Внутрифирменное планирование. М., ИНФРА-М, 2000, 400 стр.

36. Винокуров М.А. Иркутская область: освоение территории, экономико-географическая характеристика, население, гидроэнергетика и топливно-энергетические ресурсы, электроэнергетика. Иркутск, Изд-во ИГЭА, 1998.

37. Винокуров В.А., Азоев Г.Л. Управление развитием производственного объединения. М.: МИУ, 1989, 80 стр.

38. Вирула М.А. Параметры оценки конкурентоспособности угля на внутренних рынках России. М.: МГГУ, ГИАБ, 1996, №4.

39. Вирула М.А. Факторы конкурентоспособности угледобывающих предприятий и их продукции. М.: МГГУ, ГИАБ, 1996, №3.

40. Вирула М.А. Конкуренция и конкурентоспособность угледобывающих предприятий. М.: Изд-во МГГУ, 1996 123 стр.

41. Водные ресурсы: рациональное использование. М., Экономика, 1987.

42. Гагут Л.Д. Экономическое обоснование направлений рационального использования железорудного сырья. Дисс. УДК 622.34.003,13, М., МГГУ, 1997.

43. Галкин В.А., Козовой Г.И. Основная проблема угледобывающих предприятий при переходе к рыночным отношениям. М.: Уголь, 1997, №7/8.

44. Гальчев Ф.И. Маркетинг угля в России. М.: ИНКРУ, 1997, 268 стр.

45. Гальчев Ф.И. Экономическое обоснование формирования регионального рынка сбыта угля / Автореф. Дисс. К.э.н. М., 1996.

46. Гибкое развитие предприятия: эффективность и бюджетирование. М., Дело, 2000, 351 стр.

47. Гитман Л. Основы инвестирования. М., "Дело", 1997, 1008 стр.

48. Глобальная сеть Интернет по адресу: www.expert.ru.

49. Голу б А., Маркандия А., Проблемы изъятая рентных доходов. Вопросы экономики, №6, 1998.

50. Голуб A.A., Струкова Е.Б. Экономика природных ресурсов. Аспент пресс. М., 1998.

51. Гранатулов В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения. М., Изд-во "Дело и Сервис", 1999.

52. Грабовый П.Г., Петрова С.Н. и др. Риски в современном бизнесе. М:, Изд-во "Алане", 1994.

53. Грачева М.В. Анализ проектных рисков. М:, ЗАО "Финстатинформ", 1999.

54. Григорьев В.В., Федотов М.А. Оценка предприятия: теория и практика: Учеб. пособие. -М.: Инфра-М, 1996, 320 стр.

55. Григорьев В.В. Оценка и переоценка основных фондов. М.: Инфра-М, 1997.

56. Григорьев В.В. и др. Оценка объектов недвижимости. М.: Инфра-М, 1997.

57. Гринько Н.К. Проблемы угольной отрасли России и кто будет их решать. -М.: Уголь, 1995, №9.

58. Гуськов В.А., Подгорный М.С. О мерах по дальнейшему развитию открытого способа добычи угля.//Уголь, 1997, №1, 3-7 стр.

59. Гурен М.М., Павлов М.П. Проблемы экономической эффективности горнодобывающих отраслей. Ростов-на-Дону, Изд-во Ростовского университета, 1996, 125 стр.

60. Гурен М.М., Мордзак О.С. Оценка рыночной стоимости недвижимости угольного предприятия./Экономика угольной промышленности: Информационное сообщение/ ЦНИЭИуголь, 1996, №4, 2-7 стр.

61. Гурен М.М., Никишичева О.С., Никишичев Д.Б. Рыночная стоимость недвижимости угольного предприятия и ее определение в условиях рыночной экономики. Журнал "Уголь", 1997, №2, 34-37 стр.

62. Гурен М.М., Климов C.JI. Современное ценообразование на продукцию горных предприятий. С-Петербург, ГГИ, 2000.

63. Джонт Ф.Маршалл, Викул К.Бансал. Финансовая инженерия. М.: Инфра-М, 1998, 783 стр.

64. Джон Дж. Мэрфи. Технический анализ фьючерсных рынков: теория и практика. М.: Сокол, 1996, 588 стр.

65. Евтушенко А.Е., Красильников Б.В., Прокопенко С.А. Основные направления структурной перестройки угольной промышленности Кузбасса. -М.: Уголь, 1995, №9.

66. Изыгзон Н.Б. Стратегия инновационной политики угольной промышленности (направления исследований) Экономика угольной промышленности: Инф. сб. -1997, № 2/3.

67. Идрисов А.Б. и др. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. М., Финансы, 1998.

68. Ильина М.А., Иваньев С.А. Поиск внутренних резервов для повышения уровня конкурентоспособности угольных предприятий на региональных рынках / Неделя горняка. М.: МГГУ, 1994.

69. Ильина М.А., Попова Э.А. К проблеме обеспечения выживаемости угольных шахт России в условиях кризиса экономики. М.: МГГУ / Сб. "Проблемы и перспективы экономики горных предприятий в современных условиях", 1994.

70. Казаков Е.М. и др. Социально-экономическое обоснование структурных преобразований в горнопромышленных районах. Екатеринбург М.: ИЭУрО РАН, 2000, 249 стр.

71. Катасонов В.Ю., Морозов Д.С. Проектное финансирование: организация, управление риском, страхование. Анкил, М., 2000.

72. Качеянц М.Г. Механизм оценки экономического состояния угольных шахт в условиях перехода к рынку. Экономика угольной промышленности / ЦНИЭИуголь, 1994, №3.

73. Кемпбелл Р., Макконнелл, Стенлия Брю. Экономика. "Республика", М, 1992, Том 1,2.

74. Клейнер Г.Б., Тамбовцев В.Л., Качалов P.M. Предприятие в нестабильной экономической среде: риски, стратегии, безопасность. М.: Экономика, 1997, 287 стр.

75. Климов С.Л., Горлин Ю., Дмитриев А. Угольные компании России: планы приватизации// Человек и труд. 1998, №8.

76. КлимокС.Л. Итоги приватизации в угольной отрасли и меры по повышению эффективности управления федеральной собственностью приватизированных предприятий// Уголь.-1996, № 7, 60-63 стр.

77. Климов С.Л., Плакиткин Ю.А. Состояние акционирования в угольной промышленности // Уголь, 1997, № 7-8.

78. Климов С.Л. Рекомендации по организации управления акционерными обществами по добыче угля / /ЦНИЭИуголь, М.: 1994, 149 стр.

79. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 1995, 432 стр.

80. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 1998, 144стр.

81. Коваль В.Т. и др. Рациональное природопользование в горной промышленности. М.: МГТУ, 1996.

82. Коваль В.Т. Механизм повышения эффективности производства для устойчивого развития экономики. М.: АПКОМ-97, МГГУ, 1997.

83. Концепция реструктуризации угольной промышленности России. М.: Росуголь, 1994.

84. Котлер Ф. Основы маркетинга / Под ред. Е.М.Пеньковой. М.: Прогресс, 1991,736 стр.

85. Коупленд Т., Коллер Т., Муррин Д. Стоимость компаний: оценка и управление /Пер. с англ. М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 1999, 576 стр.

86. Краснянский Г.Л., Изыгзон Н.Б. «Выполнить оценку и дать предложения по приоритетному инвестированию проектов в угольной отрасли на 1999 -2000 г.г. в условиях ограниченности капитальных вложений». Отчет по НИР. ЗАО ФПК "Инвест ТЭК", 1999. 1

87. Краснянский ГА., Щадов М.М. Топливно-энергетический комплекс России: Тенденции и перспективы. М.: Горный журнал, 6,2000, 78-80 стр.

88. Кругман И., Обстфельд М. Международная экономика. М.: ЮНИТИ, 1997.

89. Кудинов Ю.С. Экономические проблемы развития топливно-энергетического комплекса РФ. М.: 1996.

90. Кузовкин А., Кудимов Ю. Меняем газ на уголь? М.Э.Г. №7-8, 2000.

91. Лещинер Р.В., Петровский Е.С., Любимова Н.Г. Организация рынка энергоресурсов. -М.: 1994.

92. Липсиц И.В., Коссов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. М.: БЕК, 1996.

93. Лихтерман С.С., Локшина Н.В. Система мониторинга экономического состояния угледобывающего предприятия. Журнал «Уголь», 1999, №1, 39-40 стр.

94. Лоренс Дж. Гитман, Майкл Д. Джонк. Основы инвестирования. М.: Изд-во "Дело", 1997, 991 стр.

95. Лимитовский М.А. Основы оценки инвестиционных и финансовых решений. 1996, 161стр.)

96. Макконнелл K.P., Брю С.Л., Экономикс: Принципы, проблемы и политика. Ч. I. М.: Изд-во "Республика", 1992, 399 стр.

97. Малышев Ю.Н., Зыков В.М. Теоретические предпосылки и методология реструктуризации угольной промышленности. Уголь, 1996, № 7.

98. Малышев Ю.Н. О ходе реструктуризации угольной промышленности и практических мерах по усилению этой работы. М.: Уголь, 1995, № 8.

99. Малышев Ю.Н. Уголь в энергетической политике России // Уголь на конкурентном рынке. М.: 1995.

100. Малышев Ю.Н., Зайденварг В.Е., Зыков В.М. и др. Реструктуризация угольной промышленности (Теория. Опыт. Программы. Прогноз.) М.: компания Росуголь, 1996, 536 стр.

101. Мангуш К.С. Исследование и разработка метода оценки риска инвестиционного проекта строительства угледобывающего предприятия. Дисс. на соиск. уч. ст. канд. экон. наук. М.: МГГУ, 2001,-153 стр.

102. Масленченков Ю.С., Новоселов A.C. Основы теории регионального воспроизводства. Курс лекций / НГАЭиУ. М.: ОАО Изд-во "Экономика", 1998.

103. Масленченков Ю.С., Тронин Ю.Н. Финансово-промышленные корпорации России: организация, инвестиции, лизинг. М.: ДЕКА, 1999.

104. Матвеева А. Оценщик профессия недооцененная. Журнал «Эксперт», №45,1997.

105. Международный опыт перестройки угольной промышленности. -Вашингтон, окр. Колумбия, США, 1994.

106. Мелкумов Я. С. Экономическая оценка эффективности инвестиций. М.: "ДИС", 1997.

107. Мелкумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций. М.: Инфра-М, 2000, 247 стр.

108. Методические рекомендации по оценке эффективности проектов и их отбору для финансирования. М.: Центр экономики и маркетинга, 1997, 80 стр.

109. Методика геолого-экономической переоценки запасов месторождений полезных ископаемых (по укрупненным показателям). Роскомнедра, ВИЭМС, М.: 1996.

110. Моисеева Н.К., Анискин Ю.П. Современное предприятие: конкурентоспособность, маркетинг, обновление. М.: Внешторгиздат, 1993, т. 1 - 222 стр., т. 2 - 304 стр.

111. Моссаковский Я.В. Оценка экономической эффективности капитальных вложений в горной промышленности. М.: МГТУ, 1995, 55 стр.

112. Моссаковский Я.В. Теория и практика оценки экономической эффективности инвестиционных проектов в горной промышленности. Горный информационно-аналитический бюллетень, № 3, 1997.

113. Музычук С.Ю. Оценка экономической эффективности создания энергоутольных компаний. Дисс. на соиск. уч. ст. канд. экон. наук. Иркутск: ИГЭА, 1999.

114. Никишичева О.С. Оценка рыночной недвижимости горного предприятия. Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук. Спец. 08.00.05. М.: МГГУ, 1997.

115. Опыт перестройки каменноугольной промышленности в Германии. -М.: 1994.

116. Ott Г. Энергетика для завтрашнего мира выбор и реальности / Будущие аспекты энергообеспечения в свете ресурсов, роста народонаселения и охраны окружающей среды. - Глюкауф, 1993, № 3-4.

117. Основные направления реструктуризации угольной промышленности России. М.: Росуголь, 1995.

118. Основные положения Энергетической стратегии России на период до 2020 года. М.: Министерство топлива и энергетики Российской Федерации, 2001.

119. Панков Н.И., Иванов A.A. Экономическая оценка деятельности различных групп угледобывающих предприятий. М.: Уголь, 1996, № 3.

120. Петросов A.A. Аттестация и рационализация рабочих мест. М.: МГГУ, 1993.

121. Петросов A.A., Ильина М.А. Новая концепция экономического регулирования деятельности угольной промышленности РФ в условиях либерализации цен на энергоносители. М.: Уголь, 1995, № 7.

122. Петросов A.A. Стратегическое планирование и прогнозирование. М.:1. МГТУ, 2001,476 стр.

123. Петросов A.A., Мангуш К.С., Халаимова О.В. Риски и инвестиционная привлекательность угольной отрасли Российской Федерации. В сб. Теория и практика управления горнопромышленными проектами. Неделя горняка 2000. М.: "Соцуголь", 2000, 72-92 стр.

124. Перспективы социально-экономического развития Иркутской области. Иркутск: ИГЭА, 1998.

125. Плакиткин Ю.А. Угольная промышленность: опыт адаптации к условиям рынка. М.: Уголь, 1996, № 6.

126. Пономарев В.П. Воспроизводство экономического потенциала добычи угля в системе ТЭК России / Методология переходной экономики. М.: ИНКРУ, 1997.

127. Пономарев В.П., Атоян Р.Э., Дудукин A.B. Анализ производства энергоресурсов в развитых странах мира. М.: МГГУ, 2000.

128. Пономарев В.П., Атоян Р.Э., Дудукин A.B. Динамика и баланс производства энергоресурсов в России и экономически развитых странах. М.: Открытые горные работы, №1, 2001, 34-40 стр.

129. Пономарев В.П. Воспроизводство экономического потенциала добычи угля в системе ТЭК России. М., ИНКРУ, 1997.

130. Попович H.H. Экономический механизм оценки эффективности реконструкции угледобывающих предприятий. М.: МГГУ, 2000, 242 стр.

131. Портер М. Международная конкуренция. Пер. с англ. М.: Международные отношения, 1993, 296 стр.

132. Путин В.В. Минерально-сырьевые ресурсы в стратегии развития российской экономики. С.-П-б.: Записки горного института, 1999, т. 144 (1).

133. Разовский Ю. Горная рента. Экономика и законодательство. М., БОНД, 1999.

134. Разовский Ю.В., Медведовский М.В. Оценка стоимости горнообогатительного комбината в условиях минимума исходной информации. «Горный журнал», №2, 1997, 33 стр.

135. Ревазов М.А., Лобанов Н.Я., Маляров Ю.А. Экономика природопользования. М., Недра, 1992.

136. Ревуцкий Л.Д. Потенциал и стоимость предприятия. Перспектива, М., 1997.

137. Резниченко С.С., Лисуренко М.А. Интеграция как основа адаптации объектов шахтного строительства к новым экономическим условиям. В сб. Теория и практика управления горнопромышленными проектами. Неделя горняка 2000. М.: "Соцуголь", 2000, 72-92 стр.

138. Рейтинг угольных компаний. Журнал «Эксперт», №7, 1999.

139. Б.Скиннер. Хватит ли человечеству земных ресурсов? Перевод с англ. Под ред. А.С.Астахова. М.: Мир, 1989, 262 стр.

140. Сластных А.Е. Обоснование относительных оценок производственного потенциала угольных разрезов. Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук. 08.00.05. М.: МГГУ, 1999.

141. Современный экономический словарь. М., "Инфра-М", 1993.

142. Статистические сборники Госкомстата РФ за период 1986-1996гг.

143. Стратегия и тактика антикризисного управления фирмой / Под общей редакцией А.П.Градова и Б.И.Кузина/. С.-П. "Спец. лит.", 1996.

144. Структурная перестройка угольной промышленности Великобритании. Пресс-информация // Уголь, 1996, № 5.

145. Топливно-энергетический комплекс СССР, М.: ВНИИКТЭП, 19771990.

146. Топливно-энергетический комплекс России, М.: Минтопэнерго РФ, 1996.

147. Уголь. Экономическое обозрение. М.: Росуголь, 1996.

148. Угольная промышленность России. М., Росинформуголь, №12, 2000.

149. Уоллес Р. Перестройка угольной промышленности США. М.: 1994.

150. Ушаков Е.П., Охрименко С.Е., Охрименко Е.В. Оценка стоимости важнейших видов природных ресурсов. М.: РОО, 1999.

151. Федеральный закон от 25.02.1999 №39 ФЗ по состоянию на 25.04.99 "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений".

152. Финансовый анализ деятельности фирм. М.: ИстСервис, МИФИ, 1993, 240 стр.

153. Финансово-промышленные группы в России. М.: Изд-во "Экономика и жизнь", 1986.

154. Финансовое управление компанией /Под общей редакцией Е.В.Кузнецовой/. М.: Фонд "Правовая культура", 1996, 384 стр.

155. Фонотов А.Г. Ресурсный потенциал. М.: Экономика, 1985.

156. Фридман Д., Ордуэй Н. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости. М.: "Дело лтд", 1995.

157. Харченко В.А., Каплунов Ю.В. Методические подходы к разработке модели гармонично-устойчивого развития регионов угледобычи / МГГУ: Кафедре "Экономика природопользования" 10 лет. - М.: Изд-во Академии горных наук, 1997.

158. Хохлов Н.В. Управление риском. ЮНИТИ, М., 1999.

159. Чалый-Прилуцкий В.А. Рынок и риск. М. НИУР, центр СИНТЕК, 1994.

160. Човушян Э.О., Сидоров М.А. Управление риском и устойчивое развитие, РЭА, М.: 1999.

161. Шалмина Г.Г., Тарасевич В.В., Загорин A.B. Основы стратегий развития регионов России. Новосибирск: НГАЭиУ, 1999.

162. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. М.: ИНФРА- М, 1997, XII, 1024стр.

163. Шестоков В.А., Акимов JI.A., Эдильбаев Р.М, Шмеленюк A.A. Метод оценки экономической эффективности действующих угольных шахт с учетом возможности увеличения экспорта газа. ГИАБ, М.: МГТУ, №2, 2001.

164. Шенаев В.Н., Ирниязов Б.С. Проектное кредитование. М.: АО Консалтбанкир", 1996.

165. Шим Джей К., Сигел Джоэл Г. Методы управления стоимостью и анализом затрат. М.: Информационно-издательский дом "Филин", 1996.

166. Шибаев Е.В., Атоян Р.Э. Оценка ожидаемой динамики изменения цен на энергоносители и обоснование состояния цен на "газ-уголь". М.: МГГУ.

167. Шихрин В.В. Методологические вопросы оценки стоимости водных ресурсов. Российское общество оценщиков. Вопросы оценки, №3,1999.

168. Школьников Ю. Особенности оценки российских компаний. Журнал «Рынок ценных бумаг», №4,1998.

169. Экономика предприятия. Под ред. Ф.К.Беа, Э.Дихтла, М.Швайтцера. М.: ИНФРА-М, 2001, 928 стр.

170. Экономическое обозрение: Анализ работы угольной промышленности России за 1995 г. М.: Уголь, 1996, № 3.

171. Эрнст Янг. Привлечение капитала. Джон Уайли энд Санз, М.: 1995, 447 стр.

172. Яковлев А. Статистическая оценка уровня монополизации производства. "Вестник статистики", 1990, №9, 39-44 стр.

173. Ялтанец И.М., Егоров В.К. Гидромеханизация. Справочный материал. М.: МГГУ, 1999.

174. Яновский A.B. Оценка социально-экологических последствий реструктуризации угольной промышленности. М.: МГГУ, 1998, 72 стр.

175. Яновский A.B. Основы реструктуризации угольной промышленности. -М.: Недра, 1995.

176. Яновский А.Б. Реструктуризация угольной промышленности России. M.: Уголь, 1996, №7.

177. Ястребинский М.А., Дремова Н.В., Гусева Н.М. Оценка стоимости горных предприятий. М., МГГУ, 1997.

178. Ястребинский М.А., Гитис J1.X. Оценка эффективности инвестиций в горные предприятия с учетом фактора времени и дисконтирования затрат. М.,МГГУ, 1999.

179. Ястребинский М.А., Атоян Р.Э. Методология оценки стоимости экономического потенциала горных предприятий. Запасы месторождений полезных ископаемых. Земельные ресурсы. Лесные ресурсы. М.: Изд. отд. МГГУ, 1999.

180. Ястребинский М.А., Атоян Р.Э. Процентная ставка и особенности ее прогнозирования при оценке стоимости. В сб. Экономика и планирование горного производства. М.: Изд. отд. МГГУ, 2001, 354-357 стр.

181. Ястребинский М.А., Атоян Р.Э. Оценка стоимости горных отводов. В сб. Экономика и планирование горного производства. М.: Изд. отд. МГГУ, 2001, 361-364 стр.

182. Ястребинский М.А. Экономика добычи и переработки строительных горных пород. М.: "Высшая школа", 1990.

183. Ястребинский М.А. Гитис Л.Х. Оценка эффективности инвестиций с учетом фактора времени и дисконтирования затрат.-2-e изд.-М.: МГГУ, 1999.

184. Ястребинский М.А., Атоян Р.Э. Методология оценки стоимости экономического потенциала горных предприятий. Водные ресурсы. М.: Изд. отд. МГГУ, 1997.

185. Ястребинский М.А., Борисович Р.В. Опционы на фондовом рынке. //Горный информационно-аналитический бюллетень, №2. М.: МГГУ, 1997.

186. Averitt Р., Cola Resources of the United States, Jan. 1, 1967. U.S. Geological Survey Bull, 1275 p.

187. Annual Energy Outlook 1990, DOE, Washington, 1990.

188. Annual Statistics Bulletin 1998, OPEC, Vienna, 1990.

189. Domar E. Essays in the Theory of economic growth. NY, Wiley, 1959.

190. Handbook of International Economic Statistics. Central Intelligence Agency, 1998, 1999, 2000.

191. Energy Balances of OECD countries. 1987-1988, OECD/IEA, Paris, 1990.

192. Oil and Gas Journal, Vol. 57, No. 1-3,1991.

193. Survey of Energy Resources, World Energy Conference, 1989.

194. IEA Statistics. Energy statistics of OECD countries, 1997-1998, 2000 Edition.

195. Ricardo D. The Principles of Political Economic and Taxation. London: J. M. Dent, 1955, 292 p.