Экономическая оценка объектов незавершенного строительства тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Мжельская, Ирина Владимировна

• Мжельская, Ирина Владимировна
• кандидат экономических наук
• 2000

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Мжельская, Ирина Владимировна

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ОЦЕНКИ ОБЪЕКТОВ НЕЗАВЕРШЕННОГО СТРОИТЕЛЬСТВА.

1.1. Понятие объекта незавершенного строительства. Правовые аспекты, регулирующие операции с объектами незавершенного строительства.

1.2. Анализ объектов незавершенного строительства.

1.3. Анализ структуры рынка объектов незавершенного строительства.

1.4. Обзор существующих способов оценки стоимости объектов незавершенного строительства.

1.5. Теоретические основы оценки собственности с применением доходного подхода.

ГЛАВА 2. МЕТОДИКА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ОЦЕНКИ ОБЪЕКТОВ НЕЗАВЕРШЕННОГО СТРОИТЕЛЬСТВА.

2.1. Классификация и базы оценки объектов незавершенного строительства.

2.2. Состав и освидетельствование объектов незавершенного строительства.

2.3. Оценка объектов незавершенного строительства подходом прямого сравнительного анализа продаж.

2.4. Затратный подход в оценке объектов незавершенного строительства

2.5. Доходный подход к оценке объектов незавершенного строительства

2.6. Согласование результатов.

ГЛАВА 3. РЕАЛИЗАЦИЯ МЕТОДИКИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ОЦЕНКИ ОБЪЕКТОВ НЕЗАВЕРШЕННОГО СТРОИТЕЛЬСТВА НА ПРИМЕРЕ МЕЛЬЗА-ВОДА МОЩНОСТЬЮ 500 ТОНН ПЕРЕРАБОТКИ ЗЕРНА В СУТКИ.

3.1. Общие сведения об объекте оценки.

3.2. Оценка объекта незавершенного строительства по предлагаемой методике и анализ результатов.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Экономическая оценка объектов незавершенного строительства»

Актуальность темы. Инвестиции в основной капитал, жилищное строительство и иные инвестиционные программы являются зеркалом положения в экономике страны. Характерной особенностью инвестиционного процесса в переходный период стало снижение объемов инвестиций в основной капитал. В 1998 году объем инвестиций составил 408,8 млрд. рублей [34]. По сравнению с 1997 годом он сократился на 5 процентов, с 1996 годом - на 22,5 процента (в сопоставимых ценах) [34]. При этом одним из наиболее важных качественных показателей инвестиций в основной капитал, жилищное строительство и иные программы является состояние объектов незавершенного строительства (ОНС).

В конце 1997 года вышло Приложение к Приказу Минэкономики России от 01.10.97 г. № 118 «Методические рекомендации по реформе предприятий (организаций)» [55], разработанное в целях оказания помощи руководителям предприятий по проведению их реформирования с целью обеспечения успешной работы в условиях рыночной экономики.

В документе отмечено, что эта цель может быть достигнута в том числе путем реструктуризации имущественного комплекса предприятия, использования рыночных механизмов привлечения финансовых средств и обеспечения инвестиционной привлекательности предприятия.

Обеспечение инвестиционной привлекательности и реструктуризация имущественного комплекса предприятия по сути означают оптимальное использование основных средств, рыночную оценку активов, что повлечет оценку и объектов незавершенного строительства с целью более эффективного их использования.

Объекты незавершенного строительства занимают особое место в имущественном комплексе предприятия и, также как и иное имущество, нуждаются в адекватной оценке их стоимости.

Анализ объемов незавершенного строительства (НС) показывает, что они весьма значительны, а в некоторых субъектах Российской Федерации сопоставимы с их бюджетами. Все это говорит об огромном инвестиционном потенциале рынка О НС.

Например, по данным Новосибирского областного комитета государственной статистики учетная стоимость объектов незавершенного строительства по Новосибирской области в 1998 году составляла более 12 млрд. рублей [67]. В настоящее время объем ОНС сохраняется на прежнем уровне. Стало очевидным, что завершение ОНС для подавляющего числа их собственников является проблематичным. Но это совсем не значит, что нет потенциальных инвесторов, которые бы заинтересовались данными объектами при экономически оправданных условиях их приобретения.

В связи с этим, незавершенное строительство можно рассматривать как неудачную реализацию инвестиционных проектов, в которых конкретные инвесторы, склонные к повышенным рискам, в условиях неблагоприятного инвестиционного климата, не смогли реализовать свои проекты. Чтобы вернуть хоть часть вложенных средств, многие из них готовы отказаться от начатых проектов и реализовать объекты незавершенного строительства на открытом рынке эффективным инвесторам. Но это проблема не только собственников ОНС.

Решение этого вопроса является важным и для развития территорий области. Достаточно сказать, что из всего объема ОНС только на землях городской территории находится 51,5% объектов [67]. Это значит, что часть наиболее привлекательных городских территорий с развитой инфраструктурой заморожены в своем развитии вместе с находящимися на них ОНС и не дают никакой экономической отдачи. Поскольку на долю федеральной, субъектов федерации, муниципальной и смешанной собственности в Новосибирской области приходится основной объем ОНС (87%) [67], то становится очевидной важность решения этой задачи и для администраций всех уровней.

Практика показывает, что традиционный подход к оценке ОНС по учетной стоимости (стоимости затрат), не отражает интересы участников современного рынка. Поэтому рынок ОНС вот уже долгое время находится в стагнации, а объекты незавершенного строительства не могут найти эффективного собственника. Существует потребность в оценке рыночной стоимости объектов незавершенного строительства. На фоне быстро меняющихся рыночных условий эта задача оказалась достаточно сложной, требующей разработки новой методики оценки ОНС в условиях неопределенности.

Существующие в настоящее время методики и нормативные документы не решают задачу экономической оценки объектов незавершенного строительства с учетом их специфики, поэтому исследование ОНС и разработка методики их оценки весьма актуальны.

В контексте вышесказанного становится очевидной актуальность разработки методики экономической оценки объектов незавершенного строительства.

Целью диссертационной работы является разработка методики экономической оценки объектов незавершенного строительства для активизации инвестиционной деятельности в данном сегменте рынка недвижимости, вовлечения ОНС в хозяйственный оборот, сокращения объемов незавершенного строительства посредством повышения эффективности инвестиций за счет рационального использования ОНС.

Поставленная цель определила следующие задачи:

- анализ состояния и правового обеспечения операций с объектами незавершенного строительства;

- исследование особенностей и тенденций развития данного сегмента рынка недвижимости в Российской Федерации;

- исследование и анализ существующих способов оценки стоимости объектов незавершенного строительства, применяемых в отечественной и зарубежной практике;

- разработка классификации объектов незавершенного строительства, позволяющей использовать современные базы оценки и учитывать разнообразие потребностей современного рынка ОНС;

- разработка методики экономической оценки объектов незавершенного строительства;

- апробация методики экономической оценки ОНС на конкретном объекте.

Предметом исследования является совокупность теоретических, методических и практических аспектов оценки собственности.

Объектом исследования является незавершенное строительство как сегмент рынка недвижимости.

Теоретической и методологической основой исследования послужили труды российских и зарубежных ученых по вопросам оценки недвижимости и бизнеса, теории стоимости, инвестиционного анализа, теории вероятности, законодательные акты, постановления Президента и Правительства Российской Федерации, нормативные и методические материалы федеральных и муниципальных органов власти и ведомств. В процессе исследования автором использовались экономический и логический анализ, классификация, элементы теории вероятности и математической статистики, экономико-математического моделирования и системного подхода.

Статистической базой исследования являются материалы государственных статистических органов Российской Федерации, Новосибирской области, независимых информационных служб, экспертов в области оценки собственности.

Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Мжельская, Ирина Владимировна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Состояние объектов незавершенного строительства является одним из наиболее важных качественных показателей эффективности инвестиций.

Анализ объемов незавершенного строительства показывает, что они весьма значительны, что говорит об огромном инвестиционном потенциале рынка ОНС.

В настоящее время рынок объектов незавершенного строительства находится в состоянии стагнации, сделки купли-продажи совершаются крайне редко. Это значит, что объекты незавершенного строительства не находят эффективного собственника. Одной из причин этого является отсутствие соответствующей рыночным условиям методики экономической оценки ОНС.

В диссертация исследована совокупность теоретических, методических и практических аспектов экономической оценки объектов незавершенного строительства.

По результатам проведенных исследований автором делаются следующие выводы:

1. Объект НС является имуществом, на которое действующее гражданское законодательство не устанавливает каких-либо ограничений в отношении приобретения и перехода прав на него.

2. Объем незавершенного строительства на протяжении последних лет в физическом выражении практически не уменьшается; ОНС подвержены интенсивному физическому износу, что приводит к обесцениванию капитальных вложений.

3. При достаточном законодательном обеспечении объектов НС, как недвижимого имущества, они активно не обращаются на рынке а, значит, не находят эффективного собственника.

4. Преобладающая практика применения только затратного подхода в оценке объектов НС не соответствует рыночным условиям и требует использования иных подходов и баз оценки, что позволило бы активизировать рынок объектов незавершенного строительства.

5. Объекты незавершенного строительства с точки зрения экономической оценки имеют свои существенные особенности; эти особенности весьма значимы и требуют собственной методики оценки ОНС.

6. Разработанная автором методика экономической оценки ОНС учитывает требования теории оценки и предусматривает оценку ОНС, в перспективе как действующего предприятия и как объекта доходной недвижимости, тремя подходами; при этом учитывается рыночный аспект и будущая доходность ОНС.

7. Исследована возможность применения метода анализа сравнимых продаж для оценки ОНС. Отмечено, что необходимым условием для реализации сравнительного подхода в оценке ОНС является наличие развитой информационной инфраструктуры, которая обеспечивала бы оценщиков сведениями о выставленных на продажу ОНС, сделках купли-продажи для принятия решения о выборе предприятия-аналога и т. д.

8. Сравнительный подход для оценки ОНС, предназначенных в перспективе для производственной деятельности, позволяет применить только один из трех общепринятых методов - метод сделок.

Наряду с общепринятыми критериями сопоставимости для ОНС, по мнению автора, необходимы дополнительные специфические элементы сравнения, которые были предложены автором.

9. Применение затратного подхода для оценки рыночной стоимости объектов незавершенного строительства имеет ряд особенностей, обусловленных особенностями ОНС.

ОНС, как объект оценки, рассматривается не как имущественный комплекс (ИК), хотя и предназначенный в перспективе для производственной деятельности или сдачи в аренду с целью получения дохода, а как совокупность материальных затрат. Эти затраты выступают в виде капитальных вложений, оборудования к установке, запасов материалов на складе и некоторых иных затрат, связанных с ОНС. Было отмечено, что по составу ОНС, предназначенные в перспективе для производственной деятельности, отличаются от ИК действующего предприятия, в первую очередь, отсутствием нематериальных активов.

Применение затратного подхода к оценке ОНС состоит в последовательном определении стоимости вышеуказанных составляющих материальных затрат.

10. Автором исследования в затратном подходе определены особенности применения существующих методов оценки стоимости незавершенных строительством зданий и сооружений с корректировкой применяемых формул на величину «коэффициента готовности» (Кгот) с учетом ЛНЭИ объекта на дату оценки.

11. Объекты незавершенного строительства подвержены более интенсивному физическому износу, чем эксплуатируемые, особенно, если строительство велось больше нормативного срока и было остановлено без надлежащих мероприятий по консервации объекта. В методике рассмотрены методы учета накопленного износа при оценке рыночной стоимости ОНС затратным подходом с учетом особенностей объекта оценки.

12. В доходном подходе в условиях неопределенности, присущей ОНС, для определения наиболее вероятной величины денежного потока и риска его неполучения как наиболее весомой составляющей ставки дисконтирования, предлагается метод имитационного моделирования Монте - Карло.

14. Предложенный метод прогнозирования денежного потока и соответствующей ему ставки дисконтирования, по мнению автора, менее субъективен по сравнению с традиционными методами и является наиболее приемлемым для оценки объектов незавершенного строительства в условиях неопределенности.

15. В методике рассмотрены вопросы согласования результатов оценки ОНС и даны рекомендации по применению экспертных методов назначения весовых коэффициентов с использованием методов анализа иерархий и ранжирования результатов.

16. Методика апробирована на примере расчета рыночной стоимости неФ завершенного строительством мельзавода мощностью 500 тонн переработки зерна в сутки.

Предложенная и апробированная методика позволяет получить более обоснованные показатели рыночной стоимости объектов незавершенного строительства с учетом интересов будущего инвестора, что будет способствовать повышению достоверности расчетов, активизации инвестиционной деятельности в сегменте рынка ОНС, вовлечению объектов НС в хозяйственный оборот путем привлечения активного собственника, что приведет к сокращению # объемов незавершенного строительства. i I т

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Мжельская, Ирина Владимировна, 2000 год

1. Азгальдов Г.Г. Проблема согласования оценок и ее возможное реше-ние//Вопросы оценки. -1999. № 4. - с. 32 - 38.

2. Алахвердиев М.И. Стоимостная оценка бизнеса (на примере С-Пб предприятий): Автореф. дисс. канд. экон. наук. СПб. - 1996. - 20 с.

3. Артеменков И.Л., Попов Г.В. Оценка недвижимости. М. - 1995. - 67 с.

4. Ахметов О.А., Косых В.Н. МАИ в рыночной экономике//Налоги и экономика. 1999.-№ 8. - с. 5 - 8.

5. Баяндин М.А. Экономическое обоснование использования объектов незавершенного строительства. Автореф. дисс. канд. экон. наук. -М. -1996. -22с.

6. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. -М. 1997.-631 с.

7. Болдырев B.C., Галушко А.С., Федоров А.Е. Введение в оценку недвижимости. -М. 1998.-235 с.

8. Бузырев В.В., Ивашенцева Т.А., Кузьминский А.Г., Щербаков А.И. Экономика строительного предприятия / Уч.пос. Новосибирск: НГАСУ. - 1998. -318 с.

9. Булычева Г.В., Демшин В.В. Практические аспекты расчета ставки дисконта (модель оценки капитальных активов)//Вопросы оценки. 1999. - № 1.

10. Валдайцев. Оценка бизнеса и инноваций. М. - 1997. - 336 с.

11. Вентцель Е.С. Теория вероятностей. М. - 1980. - 365 с.

12. Вентцель Е.С. Исследование операций. М. - 1972. - 551 с.

13. Волков A.M. Предварительная оценка объектов сельскохозяйственной производственной недвижимости: методические аспекты. Автореф. дисс. канд. экон. наук. СПб. - 1997. - 18 с.

14. Виллисон Д.Л. К более надежному анализу денежного потока//Вопросы оценки. 1999. - № 4. - с. 54 - 58.

15. Волков И.М., Грачева М.В. Проектный анализ. М. - 1998. - 423 с.

16. Гейдж Д. Концепция оценки стоимости и ее применимость в современной российской экономике//Инвестиции в России. 1995. - № 6 - 7. - с.27 - 28.

17. Горемыкин В.А., Бугулов Э.Р. Недвижимость: регистрация прав и сделок, ипотечное кредитование. М. - 1998. - 144 с.

18. Гражданский кодекс РФ. М. - 1994.

19. Грачева М.В. Анализ проектных рисков. М. - 1999. - 216 с.

20. Грибовский С.В. Определение ставки дисконтирования для объектов, требующих значительных финансовых вложений//Вопросы оценки.-1997,- №4.

21. Грибовский С.В., Жуковский В.В., Табала Д.Н. Ставка дисконтирования -не игра воображения, а строгая наука//Вопросы оценки.-1997,- № 3.-с.21-29.

22. Грибовский С.В. Методы капитализации дохода. СПб. - 1997. - 172 с.

23. Григорьев В.В. Оценка и переоценка основных фондов. М. - 1997. - 320 с.

24. Григорьев В.В., Островкин И.М. Оценка предприятий: имущественный подход. -М. 1998. -271 с.

25. Григорьев В.В., Федотова М.А. Оценка предприятия: теория и практика. М. - 1997. - 330 с.

26. Демшин В.В. Практические аспекты расчета ставки дисконта (метод кумулятивного построения) в процессе оценки бизнесаУ/Вопросы оценки. 1999. -№2. - с. 34-37.

27. Десмонд Гленн М., Келли Ричард Э. Руководство по оценке бизнеса: Пер. с агл. Артеменков И.Л., Воронкин А.В. М. -1996. - 264 с.

28. Единая система оценки имущества. Госстандарт России. Основные положения. ГОСТ Р 51195.0.01-98//Российский оценщик. 1998. - № 9-10. - с. 4.

29. Единая система оценки имущества. Госстандарт России. Термины и опре-деления//ГОСТ Р 51195.0.01-98//Российский оценщик,- 1998. № 9-10, - с.6.

30. Европейские стандарты оценки капитальных активов. Стандарт № 21. Анализ незавершенного строительства. М. - 1997. - 11 с.

31. Зайцев Ю.С. Стоимостная вероятностная оценка с помощью новых компьютерных программ//Проблемы оценки. 1999. - № 2. с. 3 - 5.

32. Инвестиции в экономику России/Ютчет Управления статистики основных фондов и строительства Госкомстата России за 1998 год.

33. Инвестиционная деятельность и обновление капиталаУ/Строительная газета,- 1998. -№49.

34. Инвестиционный рейтинг 1997-1998 годы//Эксперт. 1998. - № 39 с.18 - 37.

35. Индексы цен в строительстве. Новосибирск: Администрация Новосибирской области, 1999. - Выпуск 15. - 34 с.

36. Индексы цен в строительстве. Новосибирск: Администрация Новосибирской области. - 1999. - Выпуск 18.-35 с.

37. Ипотечно-инвестиционный анализ: Уч. пос. / Под. ред. Есипова В.Е. СПб.- 1998.- 207 с.

38. Ковалев А.П. Как оценить имущество предприятия. М. - 1996. - 75 с.

39. Ковалев А.П. Оценка стоимости активной части основных фондов.-М.-1997.

40. Ковалев В.В. Финансовый анализ. М. - 1995. - 432 с.

41. Козлова Е. Регистрация прав собственности на объекты незавершенного строительства и недвижимостиЮкономика и жизнь. 1998. - № 27.

42. Концепция развития системы оценки имущества и нематериальных активов в РФ. -М. 1999. - 145 с.

43. Котлер Ф., Армстронг Г., Сондерс Дж., Вонг В. Основы маркетинга. М., СПб., Киев. - 1999. - 1151 с.

44. Коупленд Т., Тим Коллер Т., Муррин Дж. «Стоимость компаний: оценка и управление». М. - 1999. - 565 с.

45. Кузнецов Д.Д. Особенности оценки рыночной стоимости объекта недвижимости, подлежащего реконструкции//Проблемы недвижимости. -1999,- № 1.

46. Кузнецов Д.Д., Озеров Е.С. Аналитический метод определения величиныприбыли предпринимателя в затратном методе оценки недвижимо-сти//Вопросы оценки. 1998. - № 2. с. 10 - 14.

47. Люкшин А. Особенности правового положения объекта незавершенного строительства//Петербургский строительный рынок. 2000. - № 6. - с. 15.

48. Малышева Г. Д. Экономические аспекты оценки и выбора конструктивных решений (на примере общественных зданий). Автореф. дисс. канд. экон. наук. М.: МГАСУ. - 1998. - 20 с.

49. Мартин Д.Н., Сассман М.В. Обзор методов получения полной нормы капи-тализации//Вопросы оценки. 1997. - № 3. - с. 8-15.

50. Международные стандарты оценки. Общие понятия и принципы оценки. -М. 1995. -215 с.

51. Меркумов Я.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций и финансирование инвестиционных проектов. М. - 1995. - 160 с.

52. Методические рекомендации по оценке стоимости законсервированных объектов и объектов незавершенного строительства, предназначенных для продажи. М. 1993. - 128 с.

53. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция). Официальное издание. М. 2000. - 422 с.

54. Методические рекомендации по реформе предприятий (организаций). Приложение к Приказу Минэкономики России от 01.10.97 г. № 118. 46 с.

55. Мжельская И.В., Мжельский М.Б., Мальцев А.А. Экспресс анализ инвестиций для жилищного строительства//Директор. - 1996,- № 1 - 2. - с. 67-72.

56. Мжельская И.В. Экономика недвижимости. Методические указания., СГАПС, Новосибирск. 1997.- 65 с.

57. Мжельская И.В. Анализ и проблемы объектов незавершенного строительства. Материалы 5-го международного семинара совещания «Прогнозирование развития регионального строительного комплекса». - Новосибирск. - 1998. - с. 28- 34.

58. Мжельская И.В. О классификации и базах оценки объектов незавершенного # строительства. Проблемы переходной экономики России//Сборник научныхтрудов. НГУ, Новосибирск. 1999, с. 100 - 104.

59. Мжельская И.В. Незавершенное строительство: анализ и проблемы. Проблемы переходной экономики России//Сборник научных трудов. НГУ, Новосибирск. 1999. - с. 73 - 78.

60. Мжельская И.В. Особенности оценки объектов незавершенного строительства. Тезисы региональной научно-практической конференции ТРАНССИБ-99. Новосибирск. -1999. - с. 102 - 103.

61. Мжельская И.В. Особенности оценки объектов незавершенного строительства. Материалы региональной научно-практической конференции TPАНССИБ-99. Новосибирск. - 1999, - с. 186 - 190.

62. Мжельская И.В. Учет рисков и неопределенности при оценке рыночной стоимости объектов незавершенного строительства. Материалы научно-методической конференции «Учет рисков и определение ставки дисконтирования», Москва. 2000, - с. 47 - 50.

63. Мжельская И.В. Экономическая оценка объектов незавершенного строительства в рыночных условиях. Материалы к 3-й международной очнозаочной научно-практической конференции «Менеджер XXI века». Новосибирск. 2000. - с. 92 -93.

64. Мжельская И.В. Применение вероятностного подхода в оценке рыночной стоимости объектов незавершенного строительства. Материалы к 3-й международной очно-заочной научно-практической конференции «Менеджер XXI века». Новосибирск. - 2000. - с. 152 - 155.

65. Михайлец В.Б. О сущности подходов к оценке объектов гражданских прав//Вопросы экспертизы. 1997. - № 4.

66. Незавершенное строительство в г. Новосибирске и Новосибирской области по состоянию на 01.01.99. Справка Новосибирского областного комитета государственной статистики.

67. Незавершенка в Российской федерации//Строительная газета. -1999. № 42.

68. Нейман Е.И. «Некоторые вопросы методологии оценки объектов незавершенного строительства для целей налогообложения недвижимости». Материалы научно практической конференции. - 1997. - с. 30 - 32.

69. Нечаев Н.В. Капитальный ремонт жилых зданий. М. - 1990. - 207 с.

70. Обзор практики разрешения споров, возникающих по договорам купли-продажи недвижимости. Приложение к Информационному письму Высшего Арбитражного Суда РФ № 21 от 13.11.97.

71. Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемых в форме капвложений: федеральный закон № 39 ФЗ от 25.02.99.

72. Об оценочной деятельности в Российской Федерации: федеральный закон № 135-Ф3 от 29.06. 98.

73. О гарантиях собственникам объектов недвижимости в приобретении в собственность земельных участков под этими объектами. Указ Президента РФ №485 от 16.05.97.

74. О государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним. Федеральный закон № 122 ФЗ от 21.07.97.

75. Общая теория статистики: Статистическая методология в изучении коммерческой деятельности. Учебник / Под. ред. Спирина А.А.-М. -1994.-296 с.

76. Озеров Е.С. Экспресс метод анализа рисков кредитования инвестиций в недвижимость//Проблемы недвижимости. - 1999. - № 1. - с. 5 - 7.

77. Островкин И.М. Исследование проблемы оценки стоимости предприятий с использованием имущественного подхода. Автореф. дисс. канд. экон. наук., М.: 1997. 17 с.

78. Оценка бизнеса. М. - Институт профессиональной оценки. - 1998. - 105 с.

79. Оценка земли. М.: Институт профессиональной оценки. -1997. - 212 с.

80. Оценка объектов недвижимости: теоретические и практические аспекты/Под ред. В.В. Еригорьева. М. - 1997. - 320 с.

81. Оценка рыночной стоимости машин и оборудования: Учебно-практич. пособие/Под ред. Рутгайзера В.И. М. - 1998. - 240 с.

82. Оценка рыночной стоимости недвижимости: Учебно метод. пособие/Под ред. Рутгайзера В.И. - М. - 1998. - 384 с.

83. Оценка стоимости ценных бумаг. М. - Институт профессиональной оценки. - 1998. - 128 с.

84. Петров С.П. Метод капитализации дохода. Выбор ставок дисконта и капи-тализации//Российский оценщик. 1995. - № 4-5. - с. 2 - 5.

85. Положение о проведении реконструкции, ремонта и технического обслуживания зданий, объектов коммунального и социально культурного назначения. ВСН 58 - 88 (р). - М. - 1990. - 32 с.

86. Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации. Утверждено приказом Минфина России от 29.07.98 № 34 н и введено в действие с 1 января 1999 года.

87. Постановление Правительства Российской Федерации № 209 от 21.03.94. «О мерах по продаже незавершенных строительством объектов».

88. Постановление Правительства Российской Федерации № 1148 от 25.11.95. «О переоценке основных фондов».

89. Порядок проведения переоценки ОФ по состоянию на 01.01.97 г. Утверждено Госкомстатом, Министерством экономики, министерством финансов РФ в соответствии с Постановлением правительства РФ № 1442 от 07.12.96.

90. Правила оценки физического износа жилых зданий. ВСН 53-86(р). М. -1988.- 72 с.

91. Пратт Ш. Оценивая бизнес: анализ и оценка компаний закрытого типа. М. -1994. - 147 с.

92. Реструктуризация предприятий на основе оценки их рыночной стоимости. М., Институт профессиональной оценки. 1997. - 173 с.

93. Риис Р. Основы оценки бизнеса. М. - 1994. - 143 с.

94. Ройтман А.Г. Предупреждение аварий жилых зданий. М. - 1990. - 240 с.

95. Саприцкий Э.Б. Как оценить рыночную стоимость машин и оборудования на предприятии. М. - 1997. - 95 с.

96. Стандарты POO. М. - 1998. - 230 с.

97. Соболь И.М. Численные методы Монте-Карло. М. - 1973. - 271 с.

98. Стерник Г.М., Ноздрина Н. Н. Методология сбора и обработки информации о рынке недвижимости. М., 1997. - 45 с.

99. Стерник Г.М., Рынок недвижимости России: закономерности становления и развития в условиях переходной экономики//Вопросы оценки. -1999,- №3.

100. Стоимостной анализ предприятия и оценка бизнеса. М.: Институт профессиональной оценки. -1997. - 451с.

101. Тарасевич Е.И. Анализ инвестиций в недвижимость. СПб., 2000. 428 с.

102. Тарасевич Е.И. К вопросу оценки инвестиций в недвижимость с использованием модели ценообразования финансовых активов//Вопросы оценки. -1999. -№ 4. с. 2 - 5.

103. Тарасевич Е.И. Методы оценки недвижимости.- СПб., 1995. 103 с.

104. Тарасевич Е.И. Оценка недвижимости,- СПб. 1998. - 422 с.

105. Тарасевич Е.И. Современные принципы анализа рынка недвижимо-сти.//Вопросы оценки. 1999. - № 3. - с. 27 - 35.

106. Теория статистики: Учебник/Под. ред. Шмойловой Р.А. М. - 1998. - 576 с.

107. Уилсон JT. Дин Ставка дисконтирования: игра воображения или строгая наука?//Вопросы оценки. 1996. - № 10 - 12. - с. 5 - 12.

108. Указ Президента Российской Федерации от 24 декабря 1993 г. № 2284 «О порядке реализации объектов незавершенного строительства».

109. Учебные материалы к семинару «Оценка машин и оборудования»., М.: Плехановская школа профессиональной оценки и экспертизы, Институтом повышения квалификации и переподготовки кадров строительного комплекса. -1996. 219 с.

110. Федотова М.А., Белых Л.П. Методологические основы анализа рынка доходной недвижимости//Вопросы оценки. 1999. - № 3.

111. Федотова М.А. Сколько стоит бизнес? Методы оценки. М., 1996. - 103 с.

112. Федотова М.А., Якубова Д.Н. Оценка недвижимости: Уч. пос. -М.: Институт профессиональной оценки. 1996. - 166 с.

113. Фомин С.Е. Метод оценки износа и остаточного срока эксплуатации строения. СПб.: ГТУ. - 1994. - 43 с.

114. Фомин С.Е. Методическое руководство по технической экспертизе. СПб.: ГТУ. - 1994. -15 с.

115. Фридман Д., Ордуэй Н. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости. Пер. с англ. М. - 1995. - 480 с.

116. Харрисон Генри С. Оценка недвижимости: Уч. пос. М. - 1994. - 231 с.

117. Хохлов Н.В. Управление риском. М. - 1999. - 239 с.

118. Чернов В.А. Анализ коммерческого риска. М. - 1998. - 233 с.

119. Черняк В.З. Оценка бизнеса. М. - 1996. - 125 с.

120. Шакин В.А. Комментарий к статье Г.Г. Азгальдова «Проблема согласования оценок и ее возможное решение/УВопросы оценки,- № 4.-1999. с.39-40.

121. Шарп У.Ф., Александер Г.Дж., Бэйли Дж. В. Инвестиции. М,- 1999.-1027с.

122. Эддоус М., Стэнсфилд Р. Методы принятия решений. М. -1997. 590 с.

123. Эккерт Д. Организация оценки и налогообложения недвижимости. Пер. с англ. М.: РОО. - 1997. - 442 с.