Эффективность и пути привлечения иностранных инвестиций в предприятия промышленного сектора экономики на примере Республики Дагестан тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Шихсаидов, Шамиль Музакирович

• Шихсаидов, Шамиль Музакирович
• кандидат экономических наук
• 2004

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Шихсаидов, Шамиль Музакирович

Введение.

Глава 1. Государственное регулирование привлечения иностранных инвестиций в мировой и российской экономике.

1.1. Теоретические основы государственного регулирования ввоза иностранного капитала.

1.2. Анализ зарубежного опыта регулирования отраслевого и регионального распределения иностранных инвестиций.

1.3.Специфика государственного регулирования в условиях переходной экономики России.

Глава П. Регулирование притока иностранных инвестиций на региональном уровне.

2.1. Классификация региональных факторов, влияющих на инвестиционную привлекательность предприятий.

2.2. Оценка инвестиционного климата в Республике Дагестан.

2.3. Законодательно-нормативная база и институциональный механизм регулирования ПИИ в Республике Дагестан.

Глава Ш. Организационно-экономический механизм привлечения ПИИ в предприятия реального сектора проблемного региона.

3.1. Формы и методы привлечения ПИИ.

3.2. Специфика предприятий малого бизнеса как реципиентов ПИИ.

3.3. Организационно-экономические предпосылки привлечения иностранного капитала.

3.4. Оценка эффективности привлечения ПИИ на примере ОАО «Дагтелекомс».

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Эффективность и пути привлечения иностранных инвестиций в предприятия промышленного сектора экономики на примере Республики Дагестан»

Актуальность темы. Переход российской экономики в режим устойчивого роста, закрепление положительной динамики последних 5 лет требует подведения прочной инвестиционной базы в решающем звене хозяйства - на уровне предприятий. Инвестиционные ресурсы промышленных предприятий, базирующиеся на их собственных средствах как основном источнике финансирования капитальных вложений, остаются весьма ограниченными. Банковский кредит практически мало доступен из-за высоких процентных ставок и значительных инвестиционных рисков. Не приходится серьезно рассчитывать и на бюджетные источники инвестиционной поддержки предприятий, причем как на федеральном, так и на региональном уровне, особенно в таких обремененных социальными, экономическими и другими проблемами высоко дотационных регионах, как Республика Дагестан.

Крайне ограниченным и весьма незначительным остается приток в эти регионы иностранного капитала как одного из перспективных источников финансирования инвестиций. В большинство республик Северного Кавказа в составе Российской Федерации, в том числе в Дагестан, новые иностранные инвестиции в последние годы вообще не поступали. Вместе с тем имеется и положительный опыт привлечения промышленными предприятиями данного региона внешних источников финансирования инвестиций как фактора перехода от стратегии выживания к стратегии успешного развития, который заслуживает научного осмысления и обобщения.

Однако в настоящее время лишь около половины поступающих в Россию иностранных инвестиций попадает в реальный сектор экономики, примерно 40% -в промышленность. Они по-прежнему тяготеют к торгово-посреднической и финансовой сферам. Весьма низка доля поступления иностранного капитала в наиболее предпочтительной предпринимательской форме - в виде прямых инвестиций. Преобладают пока вложения в форме разного рода кредитов, относящихся к категории прочих инвестиций.

В промышленности иностранный капитал устремляется прежде всего в топливно-энергетический сектор и в отрасли с быстрым оборотом капитала, такие как, например, пищевая отрасль. Совершенно недостаточен их приток в обрабатывающую промышленность и ее ядро - машиностроение и металлообработку.

Чрезвычайно неравномерным, диспропорциональным остается территориальное распределение поступающих в страну иностранных инвестиций: более половины их притока оседает в столичных городах-мегаполисах и прилегающих к ним областях, около одной трети - в Москве. Буквально крохи достаются большинству отдаленных -северных, восточных, южных - регионов, особенно проблемным и дотационным, которые в них остро нуждаются.

Процесс привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику протекает во многом стихийно и нуждается в усилении государственного регулирования и стимулирования на всех уровнях - федеральном, региональном, а также муниципальном, и непосредственно на уровне предприятий.

Вопросам привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику и их государственного регулирования посвящено немало научных исследований. Однако, исследовались в основном, общие условия и проблемы их привлечения на макроэкономическом уровне, отраслевые особенности этого процесса, правовой и институциональный механизмы регулирования в масштабах страны. В то же время недостаточно исследованы региональные факторы и условия привлечения ПИИ, их влияние на приток иностранного капитала в конкретные предприятия реального сектора экономики и промышленности, на их инвестиционную стратегию и механизм ее реализации.

Цель диссертационной работы - обоснование стратегии привлечения иностранных инвестиций в промышленные предприятия и путей оптимизации организационно-экономического механизма их регулирования на разных уровнях управления с учетом мирового опыта и специфических условий проблемных российских регионов.

Для достижения этой цели были решены следующие основные задачи: исследование теоретических основ и мирового опыта современного иностранного инвестирования; анализ особенностей привлечения иностранных инвестиций и его государственного регулирования в условиях переходной экономики; выявление современных тенденций иностранного инвестирования в России и Дагестане, связанных с ним проблем, в т.ч. структурных; анализ законодательно-нормативной базы и административного механизма регулирования ПИИ на федеральном и региональном уровнях; обоснование необходимости выработки на современном этапе новой инвестиционной стратегии предприятий с привлечением иностранного капитала, учитывающей региональные условия и специфику малого бизнеса; определение содержания и роли организационно-экономического механизма на различных уровнях управления в реализации стратегии привлечения иностранных инвестиций промышленными предприятиями; оценка эффективности привлечения ПИИ в конкретные проекты промышленными предприятиями проблемного региона.

Предметом исследования являются региональные, отраслевые, секторальные условия привлечения иностранных инвестиций промышленными предприятиями, законодательно-нормативная база и административный механизм их регулирования.

Объектом исследования выступают промышленные предприятия проблемных регионов на примере Республики Дагестан, в т.ч. малые, являющиеся реципиентами иностранных инвестиций.

Теоретической и методологической базой исследования выступают положения классической и современной экономической науки, теории ПИИ, труды отечественных и зарубежных ученых по проблемам международного движения капитала и участия в нем России, инвестиционной политики предприятий, регионального развития. Наибольший вклад в разработку данной проблематики внесли российские ученые Л. Абалкин, А. Астапович, И. Бланк, О. Богомолов, А. Булатов, Л. Григорьев, В. Ивантер, И. Комаров, И. Королев, Д. Львов, Б. Пичугин, Я. Рекитар, Ю. Шишков, Е. Яковлева. Среди зарубежных исследователей особенно значимыми представляются труды классиков Дж. Ст. Милля, Дж. М. Кейнса, современных исследователей П. Бакли,

Дж. Даннинга, Ч. Киндлебергера, Дж. Норткотта, М. Портера, С. Хамера.

Методология исследования опирается на фундаментальные труды отечественных и зарубежных ученых по проблемам привлечения иностранных инвестиций и их государственного регулирования, инвестиционной политики предприятий. Решение поставленных задач осуществлялось с помощью современных методов исследования экономических процессов, экономико-статистических методов сбора и обработки информации.

Научная новизна диссертационного исследования состоит в разработке научно-методологических основ стратегии привлечения иностранных инвестиций для промышленных предприятий, расположенных в проблемных регионах, методов оценки инвестиционного климата регионов и эффективности конкретных инвестиционных проектов. В этой связи автором получены следующие результаты:

- обобщение и систематизация научных концепций в области региональных аспектов привлечения иностранного капитала и зарубежного опыта, их оценка с позиций применимости в современных российских условиях; разработка стратегических подходов к выбору целей, форм и методов привлечения иностранных инвестиций для промышленных предприятий, работающих в специфических условиях проблемных регионов России; обоснование перспективности сочетания иностранного инвестирования в контрактной форме на долевых началах с корпоративной формой организации совместных предприятий в виде холдинга; разработка путей оптимизации организационно-экономического механизма реализации стратегии привлечения иностранных инвестиций в промышленные предприятия, включающей выбор форм и методов создания стабильной экономической системы, обеспечивающей благоприятный инвестиционный климат, стимулирование иностранных инвестиций, гарантии прав собственности.

Достоверность результатов исследования базируется на использовании законодательных и нормативных документов органов государственной власти Российской Федерации и Республики Дагестан, статистических публикаций Госкомстата России, Комитета государственной статистики Дагестана, постановлений Правительства РФ и РД, других законодательно-правовых актов.

На защиту выносятся: классификация региональных факторов, влияющих на инвестиционную привлекательность промышленных предприятий как реципиентов ПИИ, а также обоснование выбора отражающих их статистических показателей; статистическая оценка инвестиционного климата Республики Дагестан на основе методологии сопоставления республиканских и общероссийских показателей отражающих действие региональных факторов и их глобальной оценки; методология разработки инвестиционной стратегии промышленных предприятий проблемного региона, основанной на активном привлечении иностранного капитала в форме ПИИ.

Практическая значимость работы. Полученные в диссертации результаты позволяют формировать научно обоснованную стратегию привлечения иностранных инвестиций в промышленные предприятия Республики Дагестан и других регионов со сходными условиями. Результаты научного исследования и практические предложения, разработанные в диссертации, могут быть применены при оценке инвестиционной привлекательности предприятий и эффективности конкретных проектов, связанных с привлечением ПИИ.

Апробация работы и внедрение ее результатов. Основные положения и выводы диссертации нашли отражение в 4 публикациях общим объемом 11 п. л. Результаты работы внедрены и приняты к использованию в ОАО «Дагтелекомс» при разработке основных положений программы развития предприятия на 2003-2007 гг.

Структура работы. Диссертация состоит из введения 3 глав, заключения, библиографии и приложения. Общий объем диссертации состоит из 136 страниц текста, из них 12 таблиц, 4 схем, 1 рисунка. Библиография содержит 70 наименований трудов отечественных и зарубежных авторов, а также других использованных источников.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Шихсаидов, Шамиль Музакирович

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

На основе выполненных исследований можно сделать следующие выводы и , предложения:

1. В условиях перехода к рыночным отношениям и внешнеэкономической открытости российские предприятия получили возможность привлекать для целей развития внешние ресурсы, в т.ч. форме прямых иностранных инвестиций (ПИИ).

С теоретической точки зрения их привлечение обосновано преимуществами участия в международном разделении труда, дающими возможность получать не только дополнительные инвестиции, но и связанные с ними современные технологии и инновации, в т.ч. в области менеджмента и маркетинга,

В то же время современные экономические теории служат обоснованием активизации роли государства в регулировании притока ПИИ в экономику в связи со значимостью инвестиционного процесса, его воздействием на народное хозяйство в целом, экономическими и социальными последствиями. При этом регулирование должно быть направлено как на стимулирование притока ПИИ в приоритетные отрасли и регионы, так и на их некоторые целесообразные ограничения.

2. При разработке стратегии и механизма привлечения ПИИ в предприятия реального сектора экономики нельзя не учитывать богатый мировой опыт в этой области. Мировая практика показывает, что общая линия на либерализацию притока ПИИ со стороны конкурирующих друг с другом стран-реципиентов сочетается с использованием системы отраслевых и региональных приоритетов их привлечения, подкрепленных действенными стимулами.

Вместе с тем сохраняются ограничения доступа иностранного капитала в отдельные сектора и отрасли с использованием методов административного регулирования. Особый интерес представляет опыт оптимизации территориального распределения иностранных инвестиций, для чего используется, в частности, создание свободных экономических зон, технополисов и других образований с особо благоприятным правовым, налоговым, таможенным режимом, а также агентств регионального развития и других организационных структур, действующих на основе широкой автономии.

3. Характерной чертой современной инвестиционной модели развития российской экономики является относительно слабое привлечение в страну иностранных инвестиций, заметное отставание в этой области от некоторых других стран с переходной экономикой (Польша, Чехия, Венгрия), а также от ряда «возникающих рынков» (Китай, Бразилия), не говоря уже о развитых странах.

Остается неблагоприятной видовая структура поступления иностранного капитала, в которой преобладают прочие инвестиции - кредиты различных видов, и весьма скромное место занимают прямые инвестиции. По-прежнему наблюдаются отраслевые и территориальные диспропорции в их распределении.

Созданная в период реформ законодательно-нормативная база регулирования инвестиционного процесса, включая ПИИ, хотя и предоставляет инвесторам некоторые стимулы, характеризуется неполнотой и несоответствием ряда положений международным стандартом и требованиям, а главное - слабой исполняемостью. Приоритеты отдаются крупномасштабным проектам с большими объемами иностранных инвестиций, а не вложениям в наиболее значимым с народнохозяйственных позиций отраслям и регионам. Административный механизм регулирования ПИИ отличается громоздскостью, слабой скоординированностью, излишней бюрократизацией, недостаточной четкостью разделения функций федеральных и региональных властей.

4. В столь обширной стране, как Россия, региональные факторы и условия оказывают особенно сильное влияние на конкурентные позиции отраслей, территорий и непосредственно хозяйствующих субъектов - предприятий как реципиентов ПИИ.

В настоящее время в стране отсутствует единая общепризнанная методика учета региональных факторов для оценки и мониторинга инвестиционного климата регионов и привлекательности расположенных на их территории предприятий. Проводимые в этой области исследования характеризуются методологическим разнобоем, несогласованностью и противоречивостью полученных результатов, наличием элементов субъективизма. Заслуживают предпочтения статистические методы оценки инвестиционного климата регионов, основанные на сопоставлении их показателей, отражающих действия региональных факторов, со среднероссийскими параметрами. При этом при оценке инвестиционного климата необходимо учесть следующие группы региональных факторов: макроэкономические, социально-экономические, инвестиционно-строительные, внешнеэкономические, финансово-экономические.

5. В ряде проведенных в стране исследований была предпринята попытка дать количественные оценки отдельных аспектов инвестиционного климата российских регионов, включая Республику Дагестан: их инвестиционного потенциала и рисков, инвестиционного рейтинга и т.д. Однако эти попытки не позволили дагь однозначную не противоречивую, полностью лишенную субъективности оценку инвестиционного климата региона.

Для решения этой задачи необходимо исходить из объективного положения дел в данном регионе как проблемном, депрессивном, высоко дотационном. Для Дагестана характерна неустойчивость социально-экономических параметров, особенно в инвестиционно-строительной сфере, высокая социальная напряженность, связанная с низким уровнем доходов населения и массовой безработицей.

Республика Дагестан испытывает острый недостаток инвестиционных ресурсов, необходимых для нормального социально-экономического развития. В последние годы в данный регион вообще не поступали новые иностранные инвестиции.

Выполненные расчеты позволили оценить инвестиционный климат Дагестана как значительно менее благоприятный, чем средний по стране, и как неудовлетворительный с точки зрения активизации инвестиционного процесса в республике и привлечения в нее ПИИ.

6. В России до недавнего времени участие регионов в деятельности, связанной с привлечение иностранных инвестиций в экономику, включая создание необходимой для этого законодательной базы, было весьма ограниченным. Однако, большинство российских регионов уже осознало важность привлечения иностранного капитала для целей социально-экономического развития и предпринимает решительные меры по улучшению инвестиционного климата на своей территории. Более 50 субъектов Федерации приняли специальные законы об иностранных инвестициях.

Республика Дагестан пока отстает в этой области: лишь в 2001 г. был принят республиканский базовый закон об инвестиционной деятельности и гарантиях инвесторам, относящийся и к регулированию ПИИ. Этот закон соответствует федеральному законодательству и предусматривает гарантии и льготы инвесторам, в т.ч. налоговые. Финансовую основу для этого создает сохранившийся в республике Бюджет развития. Вместе с тем как законодательно-нормативная база, так и административный механизм регулирования ПИИ в республике нуждаются в существенном укреплении в соответствии со сложностью задач их привлечения в данный проблемный регион.

7. Решение актуальной и сложной задачи активизации привлечения ПИИ в предприятия реального сектора экономики проблемных регионов, таких, как Республика Дагестан, требует использования адекватных форм и методов их регулирования с учетом мирового опыта и региональной специфики.

В условиях Республики Дагестан, как и других подобных регионов, мало перспективным представляется использование доминирующей в мировой практике формы ПИИ - международных корпоративных слияний и поглощений (СиП), а также соглашений о разделе продукции (СРП).

В то же время до сих пор в полной мере не использован потенциал эффективности, заключенный в традиционной для России форме привлечения ПИИ путем создания СП на контрактной основе и долевых началах, которая представляется наиболее подходящей в современных условиях Дагестана. Очевидно, она сохранит свое значение и в перспективе, несмотря на существующие в этой области серьезные проблемы и трудности. Вместе с тем очевидна необходимость диверсификации форм привлечения ПИИ, возможной при условии создания СЭЗ, использования концессионных договоров, международного лизинга, что требует подготовки необходимых для этого законодательных предпосылок как на федеральном, так и на региональном уровне.

8. Главными иностранными инвесторами в российскую экономику выступают крупнейшие корпорации - ТНК, а основными реципиентами - также крупные российские компании. Крайне слабо вовлечен в этот процесс с обеих сторон сектор малого и среднего бизнеса.

Между тем социально-экономическое положение Республики Дагестан обусловливает необходимость ускоренного развития малого бизнеса, в т.ч. с привлечением иностранных инвестиций. Основная часть действующих в республике СП по своим параметрам относится именно к сектору малого бизнеса и нуждается в дополнительной государственной поддержке.

Представляется необходимым, в частности, расширить права республиканских властей в определении размеров предприятий относимых к малому бизнесу, которые в Дагестане не могут быть такими же, как, например, в Москве и других центрах страны.

В настоящее время в республике функции регулирования как совместных, так малых предприятий, осуществляет один орган - недавно созданный Отдел экономического сотрудничества Министерства экономики. Вместе с тем организационная, финансовая и особенно информационная поддержка совместного предпринимательства в сфере малого бизнеса требует значительного усиления.

9. Задача привлечения иностранных инвестиций в предприятия реального сектора экономики проблемных регионов требует создания на них необходимых организационно-экономических предпосылок, поскольку традиционная, унаследованная от плановой экономики система управления предприятиями для этого не приспособлена.

Как правило, для решения этой задачи необходимы реорганизация предприятия-реципиента ПИИ, его реструктуризация, реинжиниринг бизнес-процессов. Перспективной организационной формой для привлечения ПИИ показал себя холдинг, созданный на базе нескольких СП, сформированных из ряда цехов одного предприятия, получивших хозяйственную самостоятельность. Создание такого рода холдинга формирует предпосылки для образования кластера.

Форма холдинга на базе СП оправдала себя в условиях Дагестана, что показал рассмотренный в работе пример ОАО «Дагтелекомс», успешно перешедшего из стадии выживания в середине 90-х гг. в стадию стабильного развития в настоящее время.

Позитивную роль сыграло внедрение на данном предприятии международных стандартов бухгалтерского учета и отчетности, обеспечивших его финансовую прозрачность как необходимую предпосылку прихода зарубежных инвесторов.

10. Инвестиционный проект, связанный с созданием российско-испанского СП на ОАО «Дагтелекомс» оказался эффективным на стадии разработки ТЭО и бизнес-плана, что нашло подтверждение на практике.

В качестве критериального показателя эффективности при его оценке был использован ЧДД, определенный по модифицированной формуле — без дисконтирования связанных с его осуществлением инвестиций. Это экономически обосновано в связи с краткосрочным, можно сказать, «точечным» характером инвестиционных затрат на поставку и монтаж импортного технологического оборудования, которое стало вкладом зарубежного партнера в уставный капитал СП.

При оценке эффективности вариант создания СП на контрактной основе с долевым участием сторон показал несомненные преимущества по сравнению с рассмотренным альтернативным вариантом получения бюджетного инвестиционного кредита. Преимущество избранного варианта проявилось также при оценке его влияния на позитивное изменение основных технико-экономических показателей предприятия, которое оказалось решающим.

129

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Шихсаидов, Шамиль Музакирович, 2004 год

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть 1-Ш. М.: 1996, 2001.

2. Об иностранных инвестициях в Российской Федерации. Федеральный закон № 160/ФЗ от 9.07.1999. «Российская газета», 1999, 14.07.

3. О государственном регулировании внешнеторговой деятельности. Федеральный закон № 157/ФЗ от 13.10.1995. «Российская газета», 1995, 14.10.

4. О государственной поддержке малого предпринимательства в Российской Федерации. Федеральный закон от 14 июня 1995 г. N 88/ФЗ.

5. О соглашениях о разделе продукции. Федеральный закон № 225-ФЗ от 10.12.1995.- «Российская газета», 1996.11.01.

6. О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон «О соглашениях о разделе продукции». Федеральный закон № 19-ФЗ от 7.01.1999.- «Российская газета», 1999,14.01.

7. Об инвестициях и гарантиях инвесторам в Республике Дагестан. Закон Республики Дагестан от И мая 2001 г.

8. Книги, брошюры, монографии.

9. Е.Ф. Авдокушин. Международные экономические отношения. М.: Юристъ, 2003.

10. В.Д. Андрианов. Россия. Экономический и инвестиционный потенциал. М.: Экономика, 1999.

11. А.П. Белоус. Лизинг: мировая практика и значение для России. Автореф. канд. дисс. М.: 2000.

12. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов.-Пер. с англ. Под ред. Л.П. Белых. Банки и биржи. ЮНИТИ, 1997.

13. Бюро экономического анализа. Политика привлечения прямых иностранных инвестиций в российскую экономику. М.: ТЕИС, 2001.

14. Валютное регулирование в России. Сб. основных нормативных документов. -Под. ред. Базаровой Т. М.: Закон и право. ЮНИТИ, 1996.

15. В.В. Виноградов. Экономика России. М.: Юристъ, 2001.

16. В.В. Голосов. Теории вывоза капитала. М.: 1977.

17. Государство и отрасли инфраструктуры в современной рыночной экономике. М.: «Наука», 2001.

18. Дагестан 202 г. Социально-экономическое положение Республики Дагестан (доклад). Махачкала: 2003,

19. Данько Т., ОкрутЗ. Свободные экономические зоны. М.: Инфра-М, 1998.

20. Двусторонние соглашения Российской Федерации с зарубежными странами о Расширении взаимной защиты инвестиций. М.: изд-во «Юридическая литература», 2000.

21. Инвестиции в России и зарубежных странах. М.: «РАУ-Университет», 2001.

22. Комитет государственной статистики Республики Дагестан. Социально-экономическое положение Республики Дагестан. 2003 год. Январь-декабрь. Махачкала. 2003.

23. В.Б. Кондратьев. Институциональная среда и инвестиционное поведение компаний в рыночной экономике. Автореф. докт. дисс. М.: 1999.

24. Э.И. Крылов, В.М. Власова, И.В. Журавкова. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия. М.: 2003.

25. Дж. Ст. Милль. Основы политической экономии. В 3-х т. М.: 1981, т. П.

26. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция). Официальное издание. М.: Экономика, 2000.

27. Мир на рубеже тысячелетий. Прогноз развития мировой экономики до 2015 года. М.: ИМЭМО РАН, 2001.

28. Мировая экономика. Глобальные тенденции за 100 лет. М.: Юрисгь, 2003, с.485.

29. Мировая экономика: нарастающий процесс глобализации (прогноз на 20002015 годы). М.: ИМЭМО РАН, 1998,

30. В.А. Орешкин. Экономический комплекс России в условиях интеграции в мировое хозяйство. Автореферат диссертации на соискание ученой степени доктора экономических наук. М.:2002.

31. От бегства капитала к его привлечению. Материалы Круглого стола. Москва, 22 ноября 2000 г. М., 2001

32. Ю.И.Новиков. Инвестиционный климат и иностранные инвестиции в российскую экономику. Санкт-Петербург, 1997.

33. Ю.И. Новиков. Конкуренция на мировом рынке капиталов: прогноз до 2020 г. Санкт-Петербург, 1997.

34. Карл X. Оппенлендер. Экономический рост. Теория и политика. М.: Экономика, 1992. с. 74.

35. Р. Павличенко. Государственное регулирование прямых иностранных инвестиций в России. Автореф. канд. дисс. М.: 2001.

36. М. Портер. Международная конкурентоспособность. Конкурентные преимущества стран. М.: 1993.

37. Майкл Портер. Конкуренция. Издательский дом «Вильяме». Санкт-Петербург, Москва, Киев, 202, с. 162,

38. В.М. Серов, B.C. Ивановский, A.B. Козловский. Инвестиционный менеджмент.

39. Учебное пособие. М.: ЗАО «Финстатинформ», 2000.

40. П. Фишер. Прямые иностранные инвестиции в России: стратегия возрождения промышленности. М.: «Финансы и кредит», 1999.

41. Статьи в журналах и других периодических изданиях.

42. Е. Балацкий, Р. Павличенко. Иностранный сектор в экономике России. -«Мировая экономика и международные отношения», 2001, № 5.

43. Е. Балацкий, Р. Павличенко. Иностранные инвестиции и экономический рост: теория и практика исследования. «Мировая экономика и международные отношения», 2002, № 1.

44. В. Загашвили, Ю. Шишков. Мировая торговля и международные инвестиции. -«Мировая экономика и международные отношения», 2000, № 8.

45. К. Иванов. Россия как импортер и . экспортер капитала. «Экономика и жизнь», 997, №13.

46. Андрей Конопляник. Борьба против СРП: кому они выгодны и почему? -«Нефть и политика», 2003, № 17.

47. И.С Королев. Международный рынок капитала и Россия. «Международный бизнес России», 1996, № 5.

48. В. Орешкин, Регулирование вывоза капитала резидентами России за рубеж. -БИКИ, 1998, №7.

49. Б. Пичугин. Импорт капитала: мировой опыт и практика России. «Мироваяэкономика и международные отношения», 1996.

50. М. Халдин, В. Андрианов. Капитал России: потерять или приобрести? Аналитическое обозрение Центра комплексных социальных исследований и маркетинга. Серия «Экономика», 1996, вып. 1.

51. Литература на иностранных языках

52. Bank of Finland(2001).Russian Economy.The Month of Revuew5/2001. Institute for

53. Economics in Transition. Bank of Finland. Helsinki.

54. Blomstroem M., Kokko A. Regional Integration and Foreign Direct Investment. NBER Working Paper 6019, 1997.

55. Buckly P.J. Government Policy Responses to Strategic Rent-Seeking Transnational Corporations. -Transnational Corporations, 1996,N2.

56. Cairncross A. A Control of Long Term International Capital Movements. Wash. D.C. The Brooking Institution, 1993.

57. Dooley M. Country Specific Risk Premium, Capital Flight and Investment Income

58. Payments in Selected Developing Countries. Wash., IMF, March 1986.

59. Dunning J.H. The Liberalization of Business. The Challenge of 90-s. N.Y. Routledge,1993, p.64.

60. Eurostat (2000). European Union Direct Investment Yearbook 1999 (Luxembourg Office of Official Publications of the European Communities).

61. Feltenstein A., Shah A. Macroeconomic Implications of Investment Incentives in Mexico // Shah A. (ed.). Fiscal Incentives for Investment and Innovation. Oxford: Oxford niversity Press, 1995.

62. Hunya G. Large Privatization, Restructuring and Foreign Direct Investment // Zeccini S.(ed.). Lessons from Economic Transition: Central and Eastern Europe in the 1990s. OECD and Kluwer Academic Publishers, 1997.

63. Hymer S. International Operations of Nationnal Firms. A Study of Foreign Direkt Investment. Cambridge (Mass.) MTT Press, pp. 6-9, 22-28, 33-43

64. Lall S. Industrial Poicy: the Role of Government. UNCTAD Review. Genewa 1991, pp. 65-89.

65. Lang J. "International regulation on foreign direct investment: obstacles and evolution".- Cornel International Law Journal. 1998, 31.3.

66. Matieson D.J. and L. Rojas-Suares.Liberalization of the Capital Accounts.

67. Experiencies and Issues. Wash., D.C. IMF. 1998.

68. Moran T.H. Foreign Direct Investment and Development. Washington: Institute for International Economics, 1998.

69. Nurkse R. Equillibrium and Growth in the World Economy. Economic Essays. Ed.

70. By G.Haberler and R.M.Stern. Cambridge (Mass.): Harvard University Press, 1961.

71. OECD Economic Outlook. N73, 2003, P.l.

72. Rojec M. "Foreign direct investment and privatization in Central and Eastern Europe" ACE project. Final Report, Lubljana, 1995.

73. Vocke M. Investment Implications of Selected WTO Agreements and the Proposed Multilateral Agreement on Investment //IMF, May 1997, P. 12.

74. World Development Report 1997. The State in changing World. WB, Oxford University Press. N.Y., 1997, p. IH-1.1. Washington DC, 1997, May.

75. World Investment Report 2000. UN. New York and Geneva, 2000.

76. World Investment Report 2002. UN. New York and Geneva, 2002.

77. Zhan X.J. "China"s accession to WTO and FDI: an assessment", Journal of Swiss China Chamber of Commerce, forthcoming.

78. Компьютерные базы данных, web-сайты, ресурсыhttp//www. gks. ru http//www.euromoney.com. http//www.inion.ru. http//www/inst-econ. org. ru. http//www/stats.unctad.org. http//www. zbr. ru/