Банковская деятельность на рынке финансовых услуг тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Спружевникова, Маргарита Константиновна

• Спружевникова, Маргарита Константиновна
• кандидат экономических наук
• 2002

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Спружевникова, Маргарита Константиновна

ВВЕДЕНИЕ.

Глава 1. КОММЕРЧЕСКИЙ БАНК КАК СУБЪЕКТ РЫНКА ФИНАНСОВЫХ УСЛУГ

1.1. Сущность и функции рынка финансовых услуг.

1.2. Экономическое содержание банковского продукта как вида финансовой услуги.

1.3. Финансово-экономическая характеристика состояния банковской сферы России.

Глава 2. УНИВЕРСАЛИЗАЦИЯ БАНКОВСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА РЫНКЕ ФИНАНСОВЫХ УСЛУГ

2.1. Стратегия структурирования рынка банковских услуг.

2.2. Универсализация банковской деятельности на основе диверсификации услуг.

2.3. Оценка надежности коммерческого банка и расширение спектра его услуг.

Глава 3. УПРАВЛЕНИЕ РЫНКОМ БАНКОВСКИХ УСЛУГ В РЕГИОНЕ

3.1. Структурные изменения доходной базы банков.

3.2. Управление внедрением новых банковских продуктов.

3.3. Секьюритизация как перспективное направление развития деятельности банка на рынке финансовых услуг.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Банковская деятельность на рынке финансовых услуг»

Актуальность темы исследования.

В процессе трансформации российской экономической системы в состояние развитых рыночных отношений одно из центральных мест занимает создание и развитие соответствующих финансовых институтов. Дело в том, что в развитых рыночных экономических системах принципиально изменились взгляды на роль и место банков на рынке финансовых услуг в силу расширения спектра их деятельности. Актуальность исследования обозначенного направления важна для России, особенно в территориальном аспекте, в силу становления принципиально новой системы рынка финансовых услуг.

Мировая тенденция такова, что в настоящее время происходит эволюция банковской системы в направлении расширения сферы банковских услуг и внедрения новых банковских продуктов, связанных с появлением новых технологий, предоставляющих обширное поле деятельности в сфере финансовых услуг. Данная тенденция обусловлена, прежде всего, конкурентной борьбой банков на рынке финансовых услуг, стремящихся реализовать открывающиеся возможности и своевременно определить позиции на будущее.

В связи с этим, банки переходят на качественно новый уровень предоставления услуг, превращаясь в регулируемые "фирмы по оказанию финансовых услуг, финансовые супермаркеты", предлагающие комплексный набор банковских продуктов избирательному потребителю, что вызвало изменение доли процентных операций, которые в результате данной тенденции теряют свои лидирующие позиции в процессе формирования доходов банка.

Успешное реформирование экономической системы России зависит от устойчиво сбалансированного функционирования всех звеньев финансовой системы. Это связано с тем, что в мире происходит глобальная финансизация общественной жизни, качественно изменились роль и место финансового капитала в организации общественного воспроизводства.

Сосредоточение значительной части денежного капитала в банках, растущая потребность в этом капитале в промышленности привели к смещению центра экономической власти в сферу обращения финансовых ресурсов. Приняв состояние подвижности и гибкости, особенно, в части обезличенно-сти и относительной оторванности от производства, капитал стал легко концентрироваться. Финансовый капитал выступил в своих основных формах в виде ссудного и фиктивного капитала, приобрел особые способы концентрации, взаимопереплетения, получил широкий выход на международный уровень. Его представители в виде ценных бумаг или денег получили возможность мобильно перемещаться в направлении производства, торговли, банковской системы, причем как между отраслями данной страны, так из одной страны в другую.

Финансовый капитал, как и любой капитал, находится в постоянном движении. Это не просто определенная сумма денег или ценных бумаг, объединяющая владельцев денежного капитала. Он перманентно принимает различные функциональные формы капитала в силу приобретения высокого скорости обращения на базе информационных технологий.

Во-первых, помимо банков, промышленных и торговых акционерных обществ в наши дни в структуру финансового капитала входят небанковские финансовые институты. Развитие альтернативных источников финансового капитала - страховых организаций, пенсионных и благотворительных фондов, инвестиционных компаний и др. - разрушило монополию банков на аккумуляцию и распределение денежных ресурсов общества.

Во-вторых, более многообразными стали организационные формы финансового капитала. Финансовые группы, концерны и конгломераты отличаются друг от друга спецификой переплетения в них различных форм общественного капитала.

В-третьих, внедрение информационных технологий привело к появлению новых видов переплетения капитала: проектное финансирование, участие в рисковом бизнесе, финансирование научно-исследовательских работ, "неакционерные" формы контроля и т. д.

В-четвертых, изменились интересы промышленных предприятий. Они внедряются в сферу деятельности, которая ранее была прерогативой кредитно-финансовых институтов. Увеличивая свои денежные фонды за счет выпуска коммерческих бумаг, скупки долговых обязательств и ценных бумаг предприятий, они становятся владельцами ранее самостоятельных банков.

Таким образом, в последней четверти XX века появилась тенденция "финансизации" экономики. Она заключается в том, что финансовая система начала жить своей собственной жизнью, отодвинув на второй план свои функции по отношению к реальной сфере экономики.

Товар в обычном смысле выпал из традиционной формулы кругооборота Д - Т - Д', а затем и вовсе приведенная формула "переродилась в чисто финансовую - Д - Д', товар заменил финансовый инструмент и финансовая сфера стала как бы самодостаточной- она черпает ресурсы для своего роста в себе самой" [87].

Возросла роль финансовых институтов, оказывающих услуги по организации движения финансовых (денежных) ресурсов. Таким образом, на финансовых рынках образовались собственные инфраструктурные элементы (подсистемы), оказывающие финансовые услуги. Отразилось это и на переходной экономике России, стремящейся создать рынок финансовых услуг, адекватный странам прошедших стадию полной "финансизации".

Традиционно банкам отводилась посредническая роль в организации денежно-кредитных отношений на основе ссудно-депозитных операций и основным видом финансовых результатов являлся процентный доход. Ныне современные банковские технологии позволяют диверсифицировать деятельность этого финансового института и активно внедряться на рынок финансовых услуг. В этой связи возникает проблема освоения новых банковских продуктов, разработки технологий их внедрения и, в конечном итоге, расширения клиентской базы.

Актуальность выбранного направления исследования несомненна еще и потому, что банки являются лишь подсистемой рынка финансовых услуг и должны в большей степени интегрироваться с другими финансовыми институтами, прежде всего, со страховыми компаниями, фондами и др., потому что понятие «рынок банковских услуг» входит в объем более общего понятия «рынок финансовых услуг» [52, с.43]. Обычно в научной литературе по вопросам финансово-кредитных отношений рассматриваются отдельно рынки кредитов, ценных бумаг, страховых услуг и т. д.

На наш взгляд, существует и развивается в России единый рынок финансовых услуг как система, включающая в себя различные группы финансовых отношений, представленных соответствующими инфраструктурными субъектами, как банки, страховые компании, инвестиционные фонды, бюджетные и небюджетные фонды. Равноправными участниками рынка становятся субъекты хозяйствования, выпускающие в обращение свои обязательства и покупающие чужие. Этот вывод следует из ст. 1 Федерального Закона "О защите конкуренции на рынке финансовых услуг".

На наш взгляд, актуализирует выбранное направление исследования необходимость раскрытия экономического содержания банковского продукта, как особого вида финансовой услуги, так как любая операция банка связана с продвижением на финансовый рынок его продуктов, что и осуществляется при помощи финансовых услуг, приводящих в движение определенное количество финансовых ресурсов, необходимых для нормального функционирования воспроизводственных процессов.

Нами под воспроизводственным процессом понимается определенная группа общественных (в том числе производственных) отношений, развитие которых зиждется на фондовом состоянии финансов. Активнейшим образом л в формировании и использовании фондов денежных средств участвуют институты, проводящие операции на рынке финансовых услуг.

В этой связи поиск новых подходов к управлению банками на основе расширения спектра их услуг, тесной интегрированное™ с другими финансовыми институтами обусловили актуальность выбранной темы. Степень актуальности выбранного направления исследования деятельности банков значительно возрастает по мере возвышении их роли в решении социально-экономических задач региона, в наращивании финансово-ресурсного потен* циала.

В этой ситуации повышается практическая значимость научного обоснования исследования доходной базы банков, для определения их роли и места в финансовом обеспечении современными услугами страны в целом и территорий в частности. Необходимость такого знания предопределяет научный поиск новых методов и подходов к повышению отдачи банковского капитала и усилению его роли в формировании финансовых ресурсов региона.

• Все это позволит увеличить ресурсный потенциал финансовой системы за счет вовлечения в оборот накоплений и сбережений широкого круга хозяйствующих субъектов и населения, восстановить доверие финансовым институтам.

Исходя из актуальности исследования, предстоит решить ряд задач, направленных на повышение эффективности использования банковского капитала и привлекаемых в его систему ресурсов широкого круга клиентов на основе внедрения услуг, увеличивающих не только объемы процентных доходов, но и непроцентных, получаемых за счет универсализации деятельности.

Практическая значимость этого направления исследования позволяет предложить новые механизмы универсализации деятельности банков на рынке финансовых услуг. Однако при этом не стоит забывать об отрицательных чертах универсализации. Трудности ожидают банки, преждевременно идущие по этому пути, поскольку диверсификация требует значительных вложений средств, наличия развитой ресурсной базы и филиальной сети, маркетинговых исследований по изучению конъюнктуры рынка банковских услуг.

Прошедшие значительные изменения экономической ситуации в стране привели к решению проблемы дефицитности финансовых ресурсов, необходимых для изменения структуры производства и обеспечения условий финансирования воспроизводственных процессов. Например, в Краснодарском крае потребность только в кредитных ресурсах составляет 100 млрд. рублей. За счет банков эта сумма покрывается в размере 17,5млрд. рублей. В части удовлетворения ссудными ресурсами восполнения оборотных средств лишь на 15 процентов. В 2001 году удельный вес ссуд, предоставленных на срок свыше года, составил всего лишь 7 процентов, (источник: данные материалов краевого совещания «О ситуации на рынке финансовых услуг», июль 2002г.). Из анализа макроэкономических показателей годового отчета Банка России за 2001 год, сделан вывод о том, что в стране наблюдается наличие огромных размеров задолженности, слабая активность на фондовом рынке. Данное положение обусловливает внедрение современных направлений развития деятельности банка. К одному из таких направлений относится секъюритизация, которая стала обычным явлением развитых финансовых рынков. Поскольку это явление находится в зачаточном состоянии в России, в нашем исследовании и уделено ему определенное внимание, в части развития системы территориальных банков.

Секъюритизация за последние десять лет стала одним из наиболее обсуждаемых среди западных экономистов явлением. Его рассматривают с двух точек зрения. Первая - секъюритизация как фактор развития глобализации на базе предельно гибкого и подвижного рынка ценных бумаг. Вторая -секъюритизация как финансовая технология, позволяющая по единой схеме оформлять разные виды активов в виде ценных бумаг.

Секъюритизация как технология, подобно «философскому камню», позволила превращать малоликвидные активы, вроде долгосрочной дебиторской задолженности, будущих доходов и т.п. в обращаемые ценные бумаги, и продавать их на рынке. С одной стороны это ведет к очевидному росту рынка ценных бумаг. С другой же стороны, - вместе с распространением ценных бумаг, происходит распыление множества прав и обязательств, связанных с секъюритизированными активами и участвующими предприятиями, среди тысяч инвесторов. На смену прямых и постоянных отношений между несколькими субъектами, которые можно окинуть одним взглядом, приходит неконтролируемая, аморфная сеть, с неопределенным числом и составом участников.

Обособленное функционирование банковской системы достаточно глубоко исследуется широким кругом ученых-экономистов. Отдавая должное значимости проводимых исследований для развития финансовой науки и практики, следует отметить недостаточное изучение проблем рынка финансовых услуг как организационно-управленческой формы мобилизации финансовых ресурсов, которая включает в себя инфраструктурное единство финансовых институтов, в том числе и банки.

Современные тенденции развития финансовых рынков (денежных, ссудных, долговых обязательств), разработка программ социально-экономического развития страны в перспективе предопределили необходимость дополнительных исследований специфики неэффективных методов функционирования рынка финансовых услуг субъекта Федерации, на примере Краснодарского края. Необходимость такого знания предопределяет научный поиск новых методов и подходов в организации банковской деятельности субфедереального уровня с позиций интересов субъектов различных уровней управления.

Объективное существование научной проблемы повышения доходности использования банковского капитала и финансовых ресурсов в регионе, ее актуальность, недостаточная теоретическая и практическая разработанность проблемы обусловили выбор темы, направления и структуры исследования.

Целью представляемого исследования является раскрытие теоретических и методологических основ развития банковской системы на субфедеральном уровне как составной части рынка финансовых услуг.

Для ее достижения предстоит решить ряд взаимосвязанных задач:

- методологически обосновать логико-познавательные взаимосвязи между категориями финансовый капитал, финансизация общественной жизни, финансовый рынок, рынок финансовых услуг, финансовая услуга и дать ей авторское определение;

- методологическое разграничение понятий «финансовый рынок» и «рынок финансовых услуг» позволит на практике обозначить не только суть научной проблемы, но и показать ее роль и место в повышении отдачи экономического потенциала;

- на основе исследования сущности и функций рынка финансовых услуг обосновать специфические черты деятельности банка как субъекта этого рынка, раскрыть общие и отличительные черты банковского продукта как особого вида финансовой услуги;

- раскрыть механизм структурирования рынка банковских услуг на современном этапе внедрения финансовых инноваций, и на этой основе исследовать процесс универсализации деятельности банков взяв за пример их интеграцию с рынком страховых услуг;

- провести анализ структуры изменения доходной базы банков в регионе и на этой основе предложить способы повышения доходности и показать взаимосвязь непроцентных доходов с внедрением новых банковских продуктов;

- разработать алгоритм определения надежности современного банка как способа определения устойчивого развития банковской системы и ее влияния на экономику региона выполнить диагностику финансовой устойчивости территориальных банков; - предложить на основе обобщения мирового опыта применения секъюри-тизации в современных условиях функционирования рынка финансовых услуг, алгоритм внедрения этого процесса на субфедеральном уровне.

Предметом настоящего исследования выступают финансовые отношения между банками и другими субъектами рынка финансовых услуг по поводу организации и управления финансовыми ресурсами региона, способствующие развитию реального сектора экономики.

Объект исследования - банковская система субъекта Федерации (Краснодарский край) как подсистема рынка финансовых услуг в части интеграции банковских услуг в общую рыночную среду финансовых услуг.

Методологические и теоретические основы исследования представлены концептуальными подходами и положениями институционализма (организационные формы государственного регулирования и поддержки развития рынка финансовых услуг), классической экономической теорией в части финансов их воспроизводственной сути функционирования финансовых систем и объектов), альтернативность вариантов и принцип приоритетов при ресурсных ограничениях, финансизации общественной жизни (регулирование финансовых ресурсов и придание им фондового характера в условиях геофинансов на базе современных информационных технологий), диалектики взаимодействия объекта и среды, алгоритмизированный характер системно-траснформационных изменений природы экономического строя общества в условиях финансовой глобализации.

Инструментарно-методический аппарат работы.

Исходя из авторской концепции возрастающей роли банковской деятельности на рынке финансовых услуг, в диссертации применены наработки отечественных и зарубежных ученых-финансистов, посвященные общей логике системно-функционального анализа и возможностям использования в его рамках частных приемов экономического исследования: экономико-статистических группировок, динамических рядов, сравнительных оценок, моделирование финансовых технологий, конструирование схем продвижения банковских услуг на рынок и др.

Информационно-эмпирическая и нормативная база исследования сформирована из данных официальных изданий федеральных и региональных статистических органов, Банка России, опубликованных материалов территориальных банков Краснодарского края, документов годовой и текущей отчетности региональных структур Центрального банка РФ и филиалов ведущих банков России, компьютерной базы средств массовой коммуникации, монографических и периодических изданий отечественных и зарубежных ученых. Часть оригинальных данных о деятельности банков на рынке финансовых услуг региона, не содержащих сведений для служебного пользования, введена автором в научный оборот впервые, такие как служебные регламенты филиала "Краснодарский" ОАО "Альфа-Банк", оборотные ведомости за 2000, 2001 и первое полугодие 2002 года и публичные выступления руководителей финансовых институтов в средствах массовой информации.

Использованная эмпирическая база обработана с помощью вышеуказанного методического инструментария и проанализирована с учетом нормативно-правовых документов, что обеспечило достоверность результатов и обоснованность прикладных рекомендаций, сделанных в работе.

Отношения между субъектами рынка финансовых услуг и управления ими на уровне субъекта Федерации претерпевают период становления и не оказывают пока существенного влияния на социально-экономическое развитие региона. Например, Краснодарский край еще в должной мере не интегрирован, разобщен и ресурсный потенциал региона используется не эффективно вплоть до организации его оттока за пределы края. При этом не найдены способы его оптимальной организации из-за ведомственной разобщенности и "нестыковки" законодательной базы, что побуждает проводить исследование данного периода трансформации экономики к рынку, решать задачи координации принятия управленческих решений между субъектами инфраструктуры рынка финансовых услуг, законодательного разграничения в использовании экономического потенциала в рамках региона.

Обоснование механизма такой координации с позиции единства участников рынка финансовых услуг на примере банковской системы и полноты воспроизводственных процессов - насущная задача науки и практики управления финансов.

Положения диссертации, выносимые на защиту:

1. Влияние сложившейся геофинансовой системы на рынок финансовых услуг России обусловило исследование его как системы, имеющей свою инфраструктуру, субъектами которой выступают различные финансовые институты, в том числе и банки. В работе доказано, что коммерческие банки на федеральном и других уровнях своего функционирования являются фирмой, производящей финансовые услуги, потребление которых при помощи информационных технологий качественно изменяет направления развития банковской системы в целом.

2. Обосновано положение о том, что банковский продукт по своей экономической сущности является разновидностью финансовой услуги и, как следствие, интегрирован в общую систему рынка финансовых услуг.

3. Исследование состояния региональной банковской системы на основе рейтинговых оценок по критерию мультипликатора капитала позволило сделать вывод о том, что оценки, проводимые ГУ ЦБ РФ по Краснодарскому краю недостаточны для определения высокодоходных и низкодоходных банков. Согласно нашим расчетам большинство банков края и филиалов иноре-гиональных банков низкодоходны. В этих целях предложено не только совершенствование регулирования банковской системой, но и развитие интеграционных процессов с другими субъектами рынка финансовых услуг, а также насыщение рынка новыми качественными услугами.

4. Выявлено, что в настоящий период основной тенденцией развития территориальных банков (как необходимого элемента общей банковской системы) является универсализация их деятельности на базе повышения качества предоставляемых услуг, преодоления замкнутости и консерватизма.

5. Диагностика надежности территориальных банков показала, что они представляют собой замкнутую систему локального типа, развиваются по собственным законам и отвлекают финансовые ресурсы с реального сектора экономики.

6. Нами показано, что структура доходной базы банков региона не в полной мере соответствует общемировой тенденции увеличения доли непроцентных доходов за счет повсеместного внедрения новых технологий, обеспечивающих развитие ритейла и диверсификации банковских услуг. Доказательством этому служит выполненный сравнительный анализ двух крупнейших структур: АКБ "Югбанк" и филиал "Краснодарский" ОАО "Альфа-Банк". Выводом явилось то, что филиалы инорегиональных банков становятся проводниками современных банковских технологий.

7. На примере программы внедрения пластиковых карт показана возможность внедрения новых банковских технологий как один из механизмов повышения доли непроцентных доходов и развития процессов секъюритизации.

Научная новизна исследования заключается в концептуальном обосновании новой роли территориальной банковской системы как структуры рынка финансовых услуг, функционирование которой способно повысить эффективность использования экономического потенциала реального сектора экономики. К элементам научной новизны, составляющим реальное приращение новационного знания, можно отнести следующие положения: - исследованы современное состояние финансового капитала и формы его проявления на категориальном уровне и показана его определяющая роль в развитии экономической системы, создании условий всеобщей финансизации общественной жизни, проникновению глобальной финансизации в Россию; дано авторское определение финансизации как проникновения финансовых отношений во все сферы общественной деятельности, что проявляется в господстве финансовых форм организации общественной жизни. При этом финансизация проявляет себя в многообразии доходов от использования финансовых ресурсов во всех сферах человеческой деятельности, включая, прежде всего, производственную; разработан логико-познавательный механизм взаимосвязи категорий финансовый капитал, финансовый рынок и рынок финансовых услуг. При этом предложена система финансового рынка в собственной интерпретации, схема рынка финансовых услуг как формы организации движения финансовых ресурсов в обществе, обобщен опыт универсализации деятельности банка на примере их интеграции с субъектами рынка страховых услуг; выполненная оценка надежности коммерческих банков (на основе доступной информации) показала фиктивно высокую надежность и низкий уровень трансформации краткосрочных средств в среднесрочные и долгосрочные ресурсы. Доказано, что территориальная система функционирует в противоположном направлении, чем развитие общей социально-экономической системы края, отвлекая из реального сектора экономики ресурсы, равные доходной части годового краевого бюджета; разработан алгоритм определения эффективности деятельности банков в регионе на основе двух критериев: показателю надежности коммерческого банка и коэффициенту трансформации краткосрочных средств в среднесрочные и долгосрочные. На этой основе предложена методика определения рейтинга региональных банков по степени надежности и коэффициенту трансформации;

- исследование доходной базы банков показано, что уже в нынешних условиях наблюдается тенденция к возрастанию роли непроцентных доходов, особенно у филиалов крупнейших банков страны. Предложено на примере внедрения программ пластиковых карт дальнейшее расширение услуг, приносящих непроцентные доходы;

- обобщен мировой опыт развития секъюритизации как одного из перспективных направлений развития рынка финансовых услуг и разработан алгоритм внедрения элементов этого процесса на территориальном уровне.

Все выше отмеченное позволит выделить и охарактеризовать специфику отношений рынка финансовых услуг, связанной с эффективным использованием ресурсной базы региона, определить степень ее влияния на финансовые возможности управления воспроизводственным процессом.

Теоретические аспекты развития банковской системы, ее взаимосвязи с рынком финансовых услуг исследованы такими отечественными учеными-экономистами: Балабановым И.Т., Ивановым А.Н., Киселевым В.В., Кочмо-лой К.В., Лаврушиным О.И., Миловидовым В.Д., Молчановым A.B., Семе-нютой О.Г., а также нашли отражение в трудах зарубежных ученых: Блэку-элла Д.У., Кидуэлла Д.С., Петерсона P.JL, Роуза Питера С., Синки Дж. мл. Концептуальные взгляды отмеченных ученых использованы при выборе автором диссертации цели и постановки задач, обосновании методологических аспектов исследования, выработки научной позиции в определении банка как финансового института, активно действующего на рынке финансовых услуг.

В части исследования природы финансизации общественной жизни на базе новых информационных технологий использованы научные труды таких авторов, как Делягина М.Г., Красавиной JI.H., Лушина С.И., Матовникова М.Ю., Мовсесяна А.Г., Никитиной Т.В., зарубежных авторов - Желен М., Мишкина Ф., Синки Дж. мл., Хиггинса М.

При выработке собственных взглядов на воспроизводственные процессы изучены научные точки зрения Врублевской О.В., Романовского М.В.,

Сабанти Б.М. и ряда других авторов и обосновано положение о том, что по-фазное понимание процесса воспроизводства недостаточно для раскрытия процессов воздействия финансового рынка на реальный сектор экономики.

Обобщение взглядов на проблему ранжирования банков по степени надежности Иванова В.В., Иванова J1.H., Ильясова С.Н., Щербаковой Т.Н. позволило автору сделать вывод о недостаточной методической обеспеченности этих разработок и предложить собственный алгоритм и методику ранжирования применительно к системе территориальных банков, предваряющих внедрение финансовых инноваций.

В подтверждение авторских выводов о возможности применения элементов секъюритизации и информационных технологий на субфедеральном уровне использованы труды Лаврушина О.И., Усоскина В.М., Уткина О.Б., Хмыз О.В., Юрова A.B., зарубежных ученых - Шарпа У., Александера Г., Бейли Дж.

Для выполнения задач диссертационного исследования использованы отдельные научные труды Алексеева М.Ю., Геращенко В.В., Парамоновой Т.В., Шеремета А.Д., из зарубежных авторов - Гильфердинга Г., Долана Э. Дж., Дорнбуша Р.

Практическая значимость работы.

Содержащиеся в диссертации теоретические и практические рекомендации по обоснованию роли и значению территориальной банковской системы на рынке финансовых услуг могут быть в дальнейшем использованы в качестве концептуальной базы для взаимодействия органов финансового управления субъектов Федерации в целях выработки моделей действенных мотивационных механизмов стабильного развития финансовых рынков. Практические предложения использованы администрацией Краснодарского края при выработке инвестиционной и кредитной политики в регионе, создании моделей многоканального финансирования инновационных проектов. Теоретические разработки автора могут быть использованы при подготовке материалов методического обеспечения учебного процесса по курсам "Банковское дело", "Рынок ценных бумаг" и "Финансовые рынки и институты" на экономическом факультете Кубанского государственного университета и в других вузах Краснодарского края.

Апробация работы.

Авторские предложения апробированы филиалом "Краснодарский" ОАО "Альфа-Банк" и Краснодарским филиалом ОАО "Автобанк", включены в итоговые предложения администрации Краснодарского края научно-практической конференции Юга России "Проблемы бухгалтерского учета, аудита и налогообложения перспективы развития финансовой системы".

Практические предложения использованы при разработке подпрограммы "Разработка механизма консолидированного и многоканального финансирования важнейших инновационных проектов государственного значения с использованием бюджетов всех уровней и внебюджетных источников" общероссийской программы «Основные направления научно-технической политики РФ до 2010 г.», а также включены в заявку «Воспроизводственная роль рынка финансовых услуг в регионе» на конкурс Регионального гуманитарного научного фонда "Северный Кавказ: традиции и современность". Выше отмеченные программы находятся на согласовании в Москве.

Основные положения диссертационного исследования докладывались на всероссийских и региональных конференциях в г. Ростове-на-Дону (1999 г.), в Краснодаре (2001 г.), в Анапе (2001 г.), в Туапсе (2002 г.). По результатам диссертационного исследования опубликовано 8 работ общим объемом 3,8 печатных листов, из которых 3,0 п.л. составляют авторский вклад.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Спружевникова, Маргарита Константиновна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В XXI веке человечество вступило в этап всеобщей финансизации общественных отношений, названный глобализацией. Этот процесс связан с качественными изменениями, произошедшими в развитии финансового капитала, темпы которого с применением новых информационных метатехно-логий резко возросли. Эти изменения начались в начале прошлого века и получили свое логическое завершение созданием соответствующей информационно-технологической базы, способствующим ускорению обращения финансового капитала и доведение времени его оборота до предельно малых величин.

В системе экономических отношений начали господствовать отношения связанные с организацией и управлением финансовыми ресурсами в глобальном масштабе. Финансовый капитал в своем саморазвитии высокими темпами революционно изменял технологические основы своей материальной базы. В данном случае практика опередила теоретическое осмысление произошедших качественных изменений в геофинансовой системе мира. Под изменения неизбежно попали рынки финансовых услуг и инфраструктурные институты, обеспечивающие их функционирование.

В теоретическом плане финансизация общественных отношений еще недостаточно исследована, не выработан понятийный аппарат, при помощи которого следовало бы объяснить ускоренно нарастающие изменения финансовой системы. При этом содержательной стороной рынка финансовых услуг, как организационной формы придающей движение финансовому капиталу, не уделено достаточное внимание в научных исследованиях. Дело в том, что геофинансовая система приобрела свои собственные системные черты развития (состояние энтропии), а составляющие ее элементы остались в какой-то части консервативными и не подчиняются законам развития системы в целом. Нами обобщены теоретические и практические достижения в области развития рынка финансовых услуг на примере банковской деятельности. Исходя из воспроизводственного подхода к сути финансовых отношений нами, раскрыта сущность рынка финансовых услуг как особого невещного экономического продукта, носителем которого является информация. При этом доказано, что рынок финансовых услуг как системное образование имеет свою сутьевую общность, выраженную в активной роли по отношению к финансовым ресурсам в части выведения их из потенциального состояния и придания им фондового характера.

По своей функциональной роли рынок финансовых услуг не только распределяет и перераспределяет доходы в обществе, придавая деньгам все больше воспроизводственный характер, является мобилизующим началом в создании фонда денежных средств для развития воспроизводственных процессов. Исходя из собственной трактовки воспроизводственного процесса как возобновления, повторения, закрепления, возникновения новых социально-экономических отношений мы выявили, что от мобилизующей роли рынка финансовых услуг во многом зависит состояние фонда денежных средств общества.

Теоретические обобщения, выполненные нами в отношении развития финансовых институтов в условиях глобальной финансизации общества, показали недостаточную разработанность проблемы в организационно-управленческом плане, особенно в части интеграции, не только финансовых институтов, но и инфраструктуры рынка финансовых услуг в целом. Поэтому за объект исследования взята банковская система субъекта Федерации как подсистема рынка финансовых услуг.

Проведя анализ различных точек зрения по вопросу роли и места банков на финансовых рынках, мы пришли к выводу о том, что современный банк является субъектом рынка, оказывающим финансовые услуги. В связи с этим современный банк по своей сути есть фирма, производящая услуги. Такая точка зрения все больше заслуживает внимание с углублением процессов финансизации общественной жизни. Поэтому, в работе банк рассматривается как финансовый институт, и доказано, что продукты банка являются особой формой финансовой услуги.

Научная концептуальность выполненного исследования обусловила необходимость раскрытия содержательных сторон состояния банковской сферы. При этом были охвачены некоторые пласты управленческих отношений, такие как ранжирование по степени эффективности, надежности, структуре доходов. Это позволило сделать вывод о том, что публикуемые рейтинги не соответствуют главному критерию развития банковской системы, росту ее капитализации. Приняв за основу прибыль на капитал в ранжировании банков относительно ставки рефинансирования, в работе выделены две группы банков: высокоэффективные и низкоэффективные. В результате большая часть банков оказались низкоэффективными.

Исследование проблемы универсализации банковской деятельности на рынке финансовых услуг показало, что это процесс во многом зависит от качества финансовой услуги и развития процесса их диверсификации. В доказательство этому выполнена диагностика оценок надежности территориальных банков по методике диагностического ситуационного анализа. В результате получились показатели, превышающие многократно стопроцентную надежность банков. На наш взгляд такое положение искаженно отражает надежность региональных банков. И как следствие этому можно сделать вывод о том, что банковская система региона является замкнутой развивающейся по своим внутренним законам, слабо интегрирована с другими финансовыми институтами и субъектами инфрастуктуры рынка финансовых услуг. В подтверждении этого вывода нами рассчитан коэффициент трансформации кредитных ресурсов (среднесрочных и долгосрочных) на базе отчетности ГУ ЦБ по Краснодарскому краю. Он оказался -3,1, что в абсолютном выражении составляет 23 млрд. рублей не попавших в реальный сектор экономики. Эта величина равняется доходной части бюджета Краснодарского края, запланированной на 2002 год.

Таким образом, банковская система региона не способна развивать рынок финансовых услуг в нынешней ситуации и представляет собой замкнутую, отдаленную от решения задач реального сектора экономики систему, получающую доходы за счет краткосрочных кредитных операций и других видов деятельности.

В мире сложилась тенденция возрастания доли непроцентных доходов банков за счет диверсификации финансовых услуг на базе универсализации своей деятельности. Исследуя проблему управления рынка банковских услуг, нами проанализирована доходная база банков на предмет состояния непроцентных доходов, которые в основном отражают фактически сложившийся набор финансовых услуг. Сравнив непроцентные доходы крупнейшего акционерного банка края «Югбанка», и крупнейшего инорегионального филиала ОАО «Альфа-Банк» по критерию чистого непроцентного дохода, пришли к выводу, что филиалы крупнейших банков России более ускоренно наращивают непроцентные доходы, чем региональные банки, в частности в Краснодарском крае. Далее в работе проанализирован на примере внедрения программ запуска в обращение пластиковых карт, механизм управления внедрением новыми банковскими продуктами, разработана автором схема расчетов по бензиновым картам.

Одним из современных направлений развития рынка финансовых услуг является секъюритизация. В работе раскрыты содержательные стороны этого явления, проанализированы существующие модели организации этого процесса в мире. Предложен алгоритм секъюритизации активов применительно к территориальной системе банков. В проведенном исследовании достаточное внимание уделено анализу различных точек зрения и доступной информации о деятельности банков на рынке финансовых услуг и выявлению путей ее повышения, что позволило высказать ряд собственных теоретических предложений. Во-первых, финансизация общественной жизни явилась результатом качественных изменений в развитии финансового капитала. В работе исследованы направления становления господствующего положения финансового капитала, как предпосылки, обуславливающей необходимость создания развитого рынка финансовых услуг, обеспеченного информационными технологиями и имеющего развитую инфраструктуру. Во-вторых, на основе выполненных исследований экономического содержания банковского продукта обосновано, что он имеет характерные черты финансовой услуги. В-третьих, потверждено на основе исследования непроцентных доходов, чтобанк как финансовый институт в современных условиях становится «фирмой», производящей финансовые услуги и как следствие является активным участником финансового рынка.

В-четвертых, на основе моделирования новых подходов определения рейтинга территориальных банков, проведена группировка банков по степени эффективности на основе применения мультипликатора капитала, в сравнении с банковской ставкой рефинансирования. Посредством развития рынка финансовых услуг на базе информационных технологий, возможно придать региональной банковской системе универсальный характер развития, широко применяя диверсификацию. В-шестых, для расширения спектра банковских услуг и продвижения инноваций на рынок мы рекомендуем постоянно проводить диагностику надежности финансовых институтов в отличае от выполнения обязательных нормативов банками, которая является условием успешного продвижения новых услуг на рынок.

Изменение подходов к определению сущности банковской деятельности как субъекта рынка финансовых услуг на нынешнем этапе реформирования банковской системы перед органами управления нами считается новой задачей:

1) при выработке финансовой политики субъекта федерации должно учитываться не только выполнение обязательных нормативов по линии Банка

России, но и интересы развития региона, для чего должны быть обособлены многоканальные методы мобилизации финансовых ресурсов при активнейшем участии региональных банков, методом расчета коэффициента трансформации;

2) необходимо дать четкое понятие определению «региональный банк» с выделением его места и роли в интеграции с другими финансовыми институтами;

3) важно владеть способами и методами оценки эффективности использования создаваемых финансовых ресурсов в регионе и выступить в качестве законодательной инициативы разработки мер по участию органов управления субъекта федерации в регулировании деятельности финансовых институтов в интересах региона и его социально-хозяйственного комплекса, путем внесения изменений и добавлений в нормативную базу;

4) необходимо создать систему финансовой диагностики и мониторинга надежности субъекта инфраструктуры рынка финансовых услуг, способствовать развитию самой инфрастуктуры на базе новых информационных технологий, всячески поддерживать интеграционные процессы между субъектами инфраструктуры путем создания банкостраховых групп, расширения филиальной сети, согласования выпуска тех или иных финансовых услуг.

Дана оценка эффективности функционирования банковской системы Краснодарского края и определены возможные направления ее развития и участия на рынке финансовых услуг. Выполненное исследование позволяет сделать ряд практических выводов и предложить некоторые рекомендации: 1) новое понимание отношений финансизации общественной жизни и роли финансового капитала в современном обществе дают возможность учесть и активизировать денежные доходы, мобилизуемые посредством рынка финансовых услуг для создания фондов денежных средств, обеспечивающих воспроизводственные процессы в регионе;

2) организация деятельности банков на субфедеральном уровне должна основываться на понимании качественных превращений, происходящих на финансовых рынках, когда услуга является активным инструментом обеспечивающим движение финансовых ресурсов и придание им фондового характера;

3) повысить роль Центрального Банка РФ и его территориальных отделений в раскрытии неконфедициальной информации и доведении ее до широкого круга общественности. Указание Банка России об опубликовании финансовой отчетности в крае выполняется лишь третьей частью банков, а в статистических сборниках отсутствует информация о состоянии дел в банковской сфере;

4) обратить внимание на сложившийся отрыв банковской системы региона от решения хозяйственных и социальных задач и функционирования в режиме замкнутой, а не открытой финансовой системы;

5) управление рынком финансовых услуг как оргформой мобилизующей финансовые ресурсы в регионе возможно лишь в условиях создания соответствующей инфраструктуры, позволяющей внедрять новые информационные технологии и оказывать высококачественные услуги всем участникам финансового рынка, так как сейчас управление этим рынком разопщено разными подсистемами финансового рынка;

6) включение ресурсного потенциала финансовых институтов в развитие социально-хозяйственного комплекса региона возможно при изменении критериальных показателей оценки рейтинга и надежности финансовых институтов, что позволит проводить разумную реструктуризацию деятельности банков;

7) органом государственного управления всячески поддерживать приоритетные проекты по развитию рынка финансовых услуг и повышению их качества по критериям обеспечения финансовыми ресурсами региона;

8) следует разработать систему мер воздействия на финансовые институты, в том числе и на банки в части экономической ответственности за эффективное использование создаваемых финансовых ресурсов в регионе. Это относится к отвлечению филиальной системой ресурсов за пределы региона и слабым участием территориалых банков в финансировании инвестиционных программ.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Спружевникова, Маргарита Константиновна, 2002 год

1. Нормативная документация

2. О бюджетном устройстве и бюджетном процессе в Краснодарском крае: Закон Краснодарского края от 4 февраля 2002 года №437-К3 // Кубанские новости от 19 февраля 2002 года.

3. Концепция развития системы ипотечного жилищного кредитования в Российской Федерации (в ред. Постановления Правительства РФ от 08.05.2002 №302).

4. О мерах по защите вкладов населения в банках: Решение Совета директоров Центрального банка РФ от 01.09.1998 г.

5. О мерах по развитию системы ипотечного жилищного кредитования в Российской Федерации: Постановление Правительства РФ от 11.01.2000 № 28 (в ред. Постановлений Правительства РФ от 12.04.2001 №291, от 08.05.2002 №302).

6. О программе социально-экономического развития Российской Федерации на среднесрочную перспективу (2002-2004 гг.): Распоряжение Правительства РФ от 10.07.2001 №910-р // "Собрание законодательства РФ", 30.07.2001, №31, ст. 3295.

7. Годовой отчет Главного управления Центрального Банка по Краснодарскому краю за 1999-2000 гг.

8. Годовой отчет Центрального Банка Российской Федерации за 2000 год.

9. Бюллетень банковской статистики. М.: Центральный банк РФ, №2, 2000.

10. Бюллетень банковской статистики. М.: Центральный банк РФ, №4, 2001.

11. Бюллетень банковской статистики. М.: Центральный банк РФ, №9, 2001.

12. Нормативные акты и оперативная информация Центрального банка РФ / Вестник Банка России. М.: Центральный банк РФ, № 12, 2002.

13. Специальный выпуск / Вестник Банка России. М.: Центральный банк РФ, №39, 2001.1. Монографии

14. Алексеев М.Ю. Рынок ценных бумаг. М.: Финансы и статистика, 1992. -352 с.

15. Ансофф И. Стратегическое планирование. М.: Финансы и статистика, 1989.-432 с.

16. Банки и банковское дело. / Под ред. И.Т. Балабанова. СПб.: Питер, 2001. -304 с.

17. Банковское дело: стратегическое руководство. М.: Издательство АО "Консалтбанкир", 1998. - 432 с.

18. Белых Л.П. Основы финансового рынка. 13 тем: Учеб. пособие для вузов. -М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999.-231 с.

19. Братимов О.В., Горский Ю.М., Делягин М.Г., Коваленко A.A. Практика глобализации: игры и правила новой эпохи. М.: ИНФРА-М, 2000. - 344 с.

20. Гильфердинг Р. Финансовый капитал. Исследование новейшей фазы в развитии капитализма. М.: Соцэкгиз, 1959. - 356 с.

21. Долан Э. Дж. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политики. / Пер. с англ. В. Лукашевича и др.; Под общ. ред. В. Лукашевича, М. Ярцева. -СПб., 1994.-496 с.

22. Желтоносое В.М., Цициашвили С.С. Основные методы финансово-кредитных расчетов: Учеб. пособие. Краснодар, 2001. - 135 с.

23. Иванов А.Н. Банковские услуги: зарубежный и российский опыт. М.: Финансы и статистика, 2002.

24. Иванов В.В. Анализ надежности банка. Практическое пособие. М.: Русская Деловая Литература. 1996.

25. Ильясов С.М. Устойчивость банковской системы: механизмы управления, региональные особенности: Учеб. пособие. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. -255 с.

26. Информационные технологии в бизнесе. / Под ред. М. Желены. СПб.: Питер, 2002.- 1120 с.

27. Кидуэлл Д.С., Петерсон P.JL, Блэкуэлл Д.У. Финансовые институты, рынки и деньги. СПб: Издательство "Питер", 2000. - 752 с.

28. Киселев В.В. Управление банковским капиталом (теория и практика). М.: "Изд-во "Экономика", 1997. - 256 с.

29. Колесникова H.A. Финансовый и имущественный потенциал региона: опыт регионального менеджмента. М.: Финансы и статистика, 2000. - 240 с.

30. Кочмола К.В. Инвестиционная деятельность коммерческих банков. М.: "Контур", 1998. - 144 с.

31. Лаврушин О.И. Банковское дело. М.: Финансы и статистика, 2002. - 672 с.

32. Маркс К. Капитал. Критика политической экономии. Под ред. Ф. Энгельса. Т. III, кн. III. Ч. 1.1 IV. - М.: Политиздат, 1975. - 508 с.

33. Махлуп Ф. Производство и распространение знаний в США. — М.: Издательство "Прогресс", 1966. 462 с.

34. Миловидов В.Д. Современное банковское дело. Опыт организации и функционирования банков США. М.: Изд-во МГУ. 1992. - 174 с.

35. Мишкин Ф. Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков: Учебное пособие для вузов. / Пер. с англ. Д.В. Виноградова под ред. М.Е. Дорошенко. М.: Аспект Пресс, 1999. - 820 с.

36. Молчанов A.B. Коммерческий банк в современной России: теория и практика. М.: Финансы и статистика, 1996. - 272 с.

37. Никитина Т.В. Банковский менеджмент. СПб.: Питер, 2001. - 160 с.

38. Новый План счетов бухгалтерского учета в кредитных организациях Российской Федерации. М.: ИНФРА-М, 1998. - 478 с.46.0бщая теория денег и кредита. / Под ред. проф. Е.Ф. Жукова М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995.

39. Основы банковского дела в Российской Федерации: Учеб. пособие / Под ред. О.Г. Семенюты. Ростов н/Д: Феникс, 2001. - 448 с.

40. На правах рукописи. Родин Д.Я. Методические рекомендации оценки деятельности коммерческих банков по операциям в национальной и иностранной валютах. Автореферат на соискание степени кандидата экономических наук. Краснодар, 1997.

41. Роуз Питер С. Банковский менеджмент. Пер. с англ. со 2-го изд. М.: "Дело ЛТД", 1995.-768 с.

42. Тосунян Г.А., Викулин А.Ю. Постатейный комментарий к Федеральному Закону "О защите конкуренции на рынке финансовых услуг": Учеб.-практ. пособие. М.: Дело, 2001. - 248 с.

43. Федько В.П., Федько Н.Г. Инфраструктура товарного рынка. Серия "Учебники, учебные пособия". Ростов-на-Дону: Феникс, 2000. - 512 с.

44. Финансы: Учебник для вузов. Под ред. проф. М.В. Романовского, проф. О.В. Врублевской, проф. Б.М. Сабанти. М.: Издательство "Перспектива"; Издательство "Юрайт", 2000. - 520 с.

45. Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалези Р. Экономика: Пер. с англ. со 2-го изд. -М.: "Дело ЛТД", 1993. 864 с.

46. Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1997.- 1024 с.

47. Шеремет А.Д., Щербакова Г.Н. Финансовый анализ в коммерческом банке. -М.: Финансы и статистика, 2001. 256 с.

48. Андреев В. Российские банки: количество переходит в качество. // "Экономика и жизнь", №19, 1994.

49. Батехин С.Л. Финансовая инженерия и оптимизация финансовых потоков. // Финансы, №1, 2001. с. 68-69.

50. Бородин А.Ф. Актуальные проблемы и перспективы развития региональных (муниципальных) банков. // Деньги и кредит, №1, 2001. с. 27-32.

51. Геращенко В.В. О денежно-кредитной политике и ходе реструктуризации банковской системы. // Деньги и кредит, №6, 2000. с. 5-13.

52. Грачева М.В. Центральные банки в эпоху электронных денег. // Мировая экономика и международные отношения, №3, март, 2002. с. 58-69.

53. Демичев А. Банковский сектор и экономика. // Экономист, №11, 2001. — с. 55-60.

54. Доронин И. Мировой финансовый рынок на пороге XXI века. // Мировая экономика и международные отношения, №8, август, 2000. с. 33-40.

55. Егоров С.Е. Роль АРБ в определении и реализации стратегии развития банковской системы. // Деньги и кредит, №5, 2002. с. 3-10.

56. Ершов М.В. Как стимулировать национальную банковскую систему? // Экономика России: XXI век, №2, май, 2002.

57. Желтоносов В.М., Патик Е.С. О сущности рынка финансовых услуг. // Научно-образовательный журнал "Экономика. Управление. Право", №5, 2000. -с. 17-19.

58. Желтоносов В.М., Спружевникова М.К. Банковская деятельность и рынок финансовых услуг в регионе. // Финансы и кредит, №13, 2001. С. 2-9.

59. Иванов Л.Н. Оценка надежности коммерческих банков. // Бухгалтерский учет, №9, 1994. с. 21-24.

60. Игнатовский П. Экономические интересы, их противоречия. // Экономист, №3,2002. -с. 28-38.

61. Коношенков В., Карпенко В., Слуцкий А. Структура капитала: требования к надежности. // "Экономика и жизнь", №42, 1995.

62. Концептуальные вопросы развития банковской системы Российской Федерации. // Деньги и кредит, №1, 2001. с. 3-18.

63. Коробов Ю. Конкурентная стратегия банковских учреждений. // "Финансовая газета", №34, 1997.

64. Красавина Л.Н. Проблемы денег в экономической науке. // Деньги и кредит, №10, 2001.-е. 3-6.

65. Кричевский Н.А. О некоторых аспектах взаимодействия страховых компаний и банков. // Финансы, №2, 2002. с.

66. Крюков В., Голубь М., Линшиц И. Состояние банковского сектора. // Экономист, №2, 2001. с. 29-32.

67. Лейкина Т.Г. Банки и страховой бизнес // Банковское дело, №9, 1998.

68. Лушин С.И. Финансовая глобализация. // Финансы, №2, 2001. с. 61-63.

69. Лушин С.И. Финансовая глобализация. // Финансы, №3, 2001. с. 60-62.

70. Макаренко Е. Основы взаимодействия банков и страховых компаний // Финансовая газета / Региональный выпуск, №40, 2001.

71. Матовников М.Ю. Об оценке эффективности российских банков как финансовых посредников. // Деньги и кредит, №5, 2000.

72. Мельянцев В. Информационная революция феномен "новой экономики". // Мировая экономика и международные отношения, №2, январь, 2001. — с. 310.

73. Мирошниченко А. Признанная в мире программа банковского страхования в России пока не приживается. // "Финансовая Россия", №15, 2001.

74. Михайлов С. Альфа-Банк: два года на Кубани. // "Кубанские новости" от 5 июля 2002 года.

75. Мовсесян А.Г. Современные тенденции развития мировой финансовой системы. // "Финансовая Россия", №16, 2001.

76. Мовсесян А.Г., Огнивцев С.Б. Финансовый рынок и системный подход к анализу рынка корпоративных ценных бумаг. // Деньги и кредит, № , . с. 46-52.

77. Нестеренко О.Б. Надежность коммерческого банка и факторы, ее определяющие. // Деньги и кредит, №10, 2001. с. 38-40.

78. Николенко Н.П Банк и страховая компания реалии и перспективы сотрудничества // Банковское дело, №2,1999.

79. Новосельский В. Социально-экономическое развитие России в 2001 году: итоги и проблемы. // Экономист, №4,2002. с. 37-45.

80. Парамонова Т.В. Эффективное управление в кредитных организациях фактор системной устойчивости банковского сектора. // Финансы и кредит, №6, 2001.-с. 7-10.

81. Пелих С.А., Саморуков Ю.В. О проблемах надежности финансовой системы в трансформационной экономике. // Финансы, №5, 2001. с. 57-59.

82. Применение секъюритизации при реструктуризации банков // Рынок ценных бумаг, №4, 2001.

83. Рубцов Б. Мировые фондовые рынки. // Мировая экономика и международные отношения, №8, август, 2001. с. 35-46.

84. Рудько-Силиванов В.В., Афанасьев A.A. Интернет-банкинг: состояние, проблемы и перспективы. // Деньги и кредит, №8, 2001. с. 20-25.

85. Сафразьян JI. Имидж-банка. // "Финансовая газета", №24,1994.

86. Спицын А. Воспроизводство и развитие экономического потенциала. // Экономист, №12, 2001.

87. Стародубцева Е.Б. Накопление капитала в России: необходимость и возможности. // Финансы, 39,2001. с. 61-63.

88. Усоскин В.М. Секъюритизация активов. // Деньги и кредит, №5, 2002. с. 39-44.

89. Уткин О.Б. Применение высоких технологий для анализа эффективности банков. // Деньги и кредит, №8,2001. с. 26-29.

90. Хмыз О.В. Синтетические кредитные деривативы. // Финансы, №5, 2002. -с. 13-14.

91. Чекмарева E.H., Лакшина O.A., Меркурьев И.Л. Финансовый рынок России: итоги и проблемы развития. // Деньги и кредит, №6, 2001. с. 25-31.

92. Шепеленко C.B. Работа и проблемы кредитных организаций Краснодарского края на рынке ценных бумаг. // Деньги и кредит, №7, 2000. с. 43-46.

93. Юров A.B. Наличные деньги в эпоху развития электронных технологий. // Деньги и кредит, №10, 2001. с. 7-12.

94. Joseph F. Sinkey, Jr. Strategic Uses of Securitization and Structured Finance // The University of Georgia October 21.- 1998.

95. Retail CCABS Shopping for Value // Asset-Backed Securities Research. -Barclays Capital. - August, 2001.

96. Speaking of Securitization // Deloitte & Touche. Vol 3. issue 4-1 (special edition). - July 20. - 1998.