Управление устойчивым развитием предприятий отраслевого промышленного комплекса в условиях повышенной неопределенности тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 00.00.00, кандидат наук Диденко Евгений Сергеевич

• Диденко Евгений Сергеевич
• кандидат наук
• 2022

Оглавление диссертации кандидат наук Диденко Евгений Сергеевич

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. Теоретические аспекты обеспечения устойчивого развития промышленного комплекса в условиях повышенной неопределенности

1.1. Принципы формирования и инструменты поддержки устойчивого развития промышленных комплексов

1.2. Корпоративное управление и его роль в обеспечении устойчивого развития промышленных предприятий

1.3. Гармонизация интересов государства и бизнеса как основа управления

устойчивым развитием промышленного комплекса

ГЛАВА 2. Современные тенденции развития и оценка уровня устойчивости предприятий промышленного комплекса

2.1. Влияние экзогенных шоков на уровень устойчивого развития производственных формирований отрасли

2.2. Экономический анализ современного состояния компаний молочной промышленности

2.3. Оценка уровня устойчивого развития отраслевого промышленного

комплекса

ГЛАВА 3. Приоритетные направления обеспечения устойчивого функционирования и развития предприятий отраслевого промышленного комплекса

3.1. Адаптация инновационных методов корпоративного управления устойчивым развитием в компаниях молочной промышленности

3.2. Совершенствование методики оценки отраслевых рисков с учетом

повышенной экзогенной волатильности

3.3. Модель минимизации рисков проектов, направленных на достижение

устойчивого развития молочной промышленности

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

ПРИЛОЖЕНИЕ А. Подходы к определению содержания корпоративного

управления

ПРИЛОЖЕНИЕ Б. Основные подходы к определению сущности

финансовой устойчивости

ПРИЛОЖЕНИЕ В. Подходы к определению оптимальных значений

показателей финансовой устойчивости

ПРИЛОЖЕНИЕ Г. Описательные статистики показателей, характеризующих финансовую и экономическую устойчивость предприятий молочной промышленности

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Управление устойчивым развитием предприятий отраслевого промышленного комплекса в условиях повышенной неопределенности»

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования. Резкий рост волатильности динамических характеристик национальной экономики, связанный с цикличностью ее развития в условиях санкционного давления и непредсказуемого влияния внешних шоков, привел к снижению уровня финансово-экономической стабильности хозяйствующих субъектов, особенно в отраслях промышленности. При этом масштабы государственной поддержки не позволяют в полной мере нейтрализовать негативные последствия в силу ограниченности выделяемых бюджетных средств, а спад инвестиционной активности предприятий вследствие высокой неопределенности, особенно в долгосрочной перспективе, не дают возможности эффективно использовать и развивать накопленный потенциал.

В этой связи актуализируется проблема устойчивого развития отраслевых комплексов на основе формирования адаптивных стратегий управления изменениями, разработки аналитического инструментария поддержки принятия решений и минимизации рисков экономических агентов, действующих в условиях повышенной неопределенности. Особое место среди отраслей промышленности занимает молочная промышленность, которая выполняет важнейшую роль в решении вопросов обеспечения продовольственной безопасности страны. Ее социальная значимость в удовлетворении потребностей населения в жизненно необходимых продуктах часто приводит к возникновению противоречий между государством и бизнесом. Поэтому требуется поиск механизма согласования их интересов, учитывающий накопленный промышленный потенциал, прогнозные значения разноплановых целевых ориентиров и стратегические приоритеты социально-экономического развития страны.

Данные аспекты обусловили выбор темы исследования, а недостаточная изученность отдельных теоретических подходов и прикладных аспектов

обеспечения устойчивого развития предприятий молочной промышленности в условиях повышенной неопределенности делает ее актуальной.

Степень научной разработанности проблемы. Теоретические и методологические основы управления устойчивым развитием экономики были заложены в работах: Дж. МакГи, П. Кругмана, Э. Кемпбела, М. Мортенсона, М. Портера, Ф. Пигни. Влияние глобальных трендов и шоковых воздействий на ее функционирование анализировали как зарубежные авторы: К. Айгингер, С. Бикхандани, Дж. Деннис, И. Майер, Дж. Мокрофт, Дж. Преффер, так и российские исследователи: В.Г. Антонов, А.В. Бабкин, В.Г. Беломестнов, А.И. Бородин, Е.А. Ильина, А.В. Кривчанская, Т.А. Худякова.

Специфику управления в российских компаниях в контексте минимизации рисков исследовали В.Г. Антонов, Е.В. Глухов, Ю.В. Козлова, Л.Ю. Ласкина, Т.Г. Саакян, О.В. Тальберг, И.Ю. Терещенко. Инструменты моделирования и оценки уровня риска рассматривали Б. Грэм, А. Дамодаран, Т.Г. Касьяненко, П. Линч, И.В. Липсиц, А.С. Шапкин, М. Уассен.

Проблемы устойчивого развития предприятий промышленности рассматривали К.А. Бармута, Н.Л. Володина, А.А. Горовой, О.С. Виханский, М.В. Подшивалова, Н.А. Соколицына, Т.Л. Харламова. Важность государственной поддержки как базового фактора стимулирования экономической активности в различных отраслевых комплексах изучали Г.И. Идрисов, Е.С. Куценко, Д.В. Мантуров, И.А. Родионова, А.И. Татаркин, А.А. Чернышев.

Данные работы стали теоретико-методологической основой для разработки форм, методов и инструментов обеспечения устойчивого функционирования промышленных предприятий, активно используются в корпоративном управлении, а также при разработке программ государственной поддержки применительно к отдельным отраслям. Однако, ряд проблем, касающихся повышения эффективности государственной поддержки отраслевых комплексов в контексте минимизации уровня рисков и возрастания резистентности экономических агентов к негативным шоковым воздействиям в условиях повышенной неопределенности, требуют более детального изучения.

Цели и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является теоретическое обоснование принципов и подходов по формированию траекторий устойчивого развития отраслевых промышленных комплексов и разработка практических рекомендаций по их применению в управлении предприятиями молочной промышленности.

В соответствии с поставленной целью определены следующие задачи, определившие структуру и логику диссертационной работы:

- исследовать теоретические положения инструментального и аналитического обеспечения устойчивого развития промышленного комплекса;

- обосновать механизм перераспределения рисков в процессах управления долгосрочными изменениями в отраслях промышленности на основе согласования интересов государства и бизнеса;

- проанализировать динамические характеристики современного состояния молочной промышленности и определить степень устойчивого развития предприятий отрасли;

- разработать методику интегральной оценки уровня рисков отраслевого промышленного комплекса;

- предложить рекомендации по оптимизации финансовой составляющей системы управления устойчивым развитием предприятий молочной промышленности;

- разработать модель минимизации рисков долгосрочных инвестиционных проектов, реализация которых направлена на повышение уровня устойчивого развития отраслевого комплекса.

Предметом исследования являются процессы управления, обеспечивающие устойчивое функционирование и развитие отраслевого промышленного комплекса в условиях сложившейся рыночной среды и повышенной неопределенности.

Объектом исследования выступают отраслевые промышленные комплексы и формирующие их хозяйствующие субъекты.

Теоретической и методологической основой исследования послужили труды отечественных и зарубежных ученых в сфере управления, устойчивого развития производственно-экономических систем, риск-менеджмента, позволившие разработать методические подходы по формированию механизма повышения уровня их резистентности к негативному воздействию внешних и внутренних шоков.

В процессе работы использовался системный подход, математический инструментарий анализа риска и принятия решений, применялись методы монографического, статистического, корреляционно-регрессионного и факторного анализа.

Информационно-эмпирической базой послужила нормативно-правовая база, регулирующая основы управления устойчивым развитием национальной экономики и отраслевых комплексов, аналитические материалы российского союза производителей молока, специализированных исследовательских учреждений, материалы научных конференций и личные наблюдения автора. В качестве эмпирической базы использовались данные Федеральной службы государственной статистики России, Министерства промышленности и торговли РФ, годовая бухгалтерская отчетность предприятий.

Рабочая гипотеза диссертации. Решение проблемы устойчивого развития отраслевых промышленных комплексов возможно на основе интеграции, с одной стороны - инструментов корпоративного управления, минимизирующих операционные риски хозяйствующих субъектов, а с другой - механизма государственной поддержки, обеспечивающего стабильное функционирование отраслей в долгосрочной перспективе.

Научная новизна исследования заключается в обосновании приоритетов трансформации форм и методов управления устойчивым развитием отраслевым промышленным комплексом и оценке перспектив долгосрочного роста молочной промышленности для обеспечения необходимых мер сопротивляемости к шоковым воздействиям.

Научная новизна подтверждается следующими авторскими результатами, выносимыми на защиту:

- обоснован механизм аналитического обеспечения устойчивого развития предприятий промышленного комплекса, в основе которого лежит конвергенция инструментов корпоративного управления, государственной поддержки и экономико-математического моделирования, что позволило определить принципы формирования оптимальных управленческих воздействий в условиях повышенной экзогенной волатильности при заданных эндогенных ограничениях (п. 2.11 - Формирование механизмов устойчивого развития экономики промышленных отраслей, комплексов, предприятий Паспорта специальности 5.2.3) (гл. 1, п. 1.1, С. 12-27 диссертации);

- предложена схема согласования интересов государства и бизнеса, основанная на использовании модели управления контрактами и детерминировании вероятностей достижения устойчивого развития отраслевых промышленных комплексов, применение которой способствует максимизации общественного блага и повышению резистентности экономических агентов к внешним шоковым воздействиям (п. 2.11 - Формирование механизмов устойчивого развития экономики промышленных отраслей, комплексов, предприятий Паспорта специальности 5.2.3) (гл. 1, п. 1.2, С. 29-47, п. 1.3, С. 49-63 диссертации);

- посредством анализа современного состояния предприятий молочной промышленности и оценки эффективности их государственной поддержки, выявлены тенденции к исчерпанию потенциала экстенсивного роста вследствие повышения рисков, связанных с критической зависимостью от высокотехнологического импорта, что требует использования инструментов стимулирования инвестиционной активности (п. 2.5 - Формирование и функционирование рынков промышленной продукции Паспорта специальности 5.2.3) (гл. 2, п. 2.1, С. 65-79, п. 2.2, С. 81-94 диссертации);

- разработана методика комплексного анализа рисков, учитывающая результативность функционирования предприятий молочной промышленности и

уровень инвестиционной привлекательности отраслевых комплексов, использование которой дает возможность детерминировать поливариантные траектории устойчивого развития в рамках внутрифирменного планирования на микроуровне и стратегирования на макроуровне (п. 2.2 - Вопросы оценки и повышения эффективности хозяйственной деятельности на предприятиях и в отраслях промышленности Паспорта специальности 5.2.3) (гл. 2, п. 2.3, С. 96-110 диссертации);

- аргументирована целесообразность трансформации финансовой составляющей системы корпоративного управления в направлении минимизации технологических рисков предприятий молочной промышленности, а также обеспечения финансовой стабильности компаний за счет заключения корпоративных договоров при открытии долгосрочных кредитных линий, что позволит повысить эффективность управления активами и учесть ключевые риски устойчивого развития хозяйствующих субъектов (п. 2.2 - Вопросы оценки и повышения эффективности хозяйственной деятельности на предприятиях и в отраслях промышленности Паспорта специальности 5.2.3) (гл. 3, п. 3.1, С. 112128 диссертации);

- разработана модель перераспределения рисков между экономическими агентами при реализации долгосрочных проектов в молочной промышленности, основанная на селективном применении инструментов государственной поддержки, использование которой повышает инвестиционную привлекательность крупномасштабных проектов для частного бизнеса и бюджетную эффективность для государства вследствие минимизации рыночной стоимости рисков (п. 2.11 - Формирование механизмов устойчивого развития экономики промышленных отраслей, комплексов, предприятий Паспорта специальности 5.2.3) (гл. 3, п. 3.2, С. 130-143, п. 3.3, С. 145-161 диссертации).

Теоретическая значимость исследования состоит в обосновании концептуальных подходов и методических рекомендаций минимизации уровня рисков при реализации инвестиционных проектов в системе корпоративного управления для достижения траекторий устойчивого развития промышленных

предприятий в условиях повышенной неопределенности.

Практическая значимость результатов исследования состоит в том, что предложенные рекомендации могут применяться в деятельности промышленных компаний при разработке стратегий управления рисками. Для органов государственной власти значение имеют предложения по повышению эффективности использования бюджетных средств, направленных на стимулирование экономической активности в промышленном комплексе. Непосредственное практическое значение имеют следующие результаты: комплексная методика анализа рисков в молочной промышленности, а также схема финансирования технологической модернизации хозяйствующих субъектов. Отдельные положения диссертации могут быть использованы для преподавания дисциплин «Стратегическое планирование», «Управление рисками», «Бизнес-планирование».

Апробация результатов исследования. Основные положения и результаты диссертационного исследования докладывались и получили положительную оценку на: IV международной научно-практической конференции «Экономика в теории и на практике: актуальные вопросы и современные аспекты» (Пенза, 2020); VI международной научно-практической конференции «Современные вызовы и реалии экономического развития России» (Ставрополь, 2020); VII международной научно-практической конференции «Современные вызовы и реалии экономического развития России» (Ставрополь, 2021); VIII международной научно-практической конференции «Современные вызовы и реалии экономического развития России» (Ставрополь, 2022).

Результаты исследования также были отражены в научных работах, подготовленных в рамках реализации федерального гранта РФФИ №20-310-90009 «Аспиранты» (2021-2022 гг.).

Публикации. По теме исследования опубликовано 11 научных работ, общим объемом 6,88 п.л. (авт. - 4,85 п.л.), в том числе 4 статьи - в изданиях, рекомендованных ВАК при Минобрнауки России, 2 - в изданиях Web of Science.

Объем, структура и содержание работы. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы (210 наименований) и приложений, включает 24 таблицы и 31 рисунок.

Во введении обоснована актуальность темы диссертации, определены цель и задачи исследования, отражены теоретико-методологическая и информационно-эмпирическая базы, сформулированы научная новизна, теоретическая и практическая значимость работы.

В первой главе «Теоретические аспекты обеспечения устойчивого развития промышленного комплекса в условиях повышенной неопределенности» рассмотрены принципы, механизмы формирования и инструменты поддержки устойчивого развития отраслевых комплексов, обоснована необходимость согласования целей корпоративного управления и промышленной политики государства как базового условия минимизации рисков.

Во второй главе «Современные тенденции развития и оценка уровня устойчивости предприятий промышленного комплекса» проанализирована специфика хозяйственной деятельности производственных формирований молочной промышленности в условиях повышенной неопределенности, дана оценка эффективности существующих форм и методов их государственной поддержки, предложена и апробирована методика оценки рисков на микро- и мезоуровнях.

В третьей главе «Приоритетные направления обеспечения устойчивого функционирования и развития отраслевого промышленного комплекса» предложены рекомендации по трансформации инструментов корпоративного управления в условиях повышенной неопределенности, разработана модель минимизации рисков при реализации долгосрочных проектов в молочной промышленности.

В заключении представлены основные выводы и предложения по результатам исследования.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОБЕСПЕЧЕНИЯ УСТОЙЧИВОГО РАЗВИТИЯ ПРОМЫШЛЕННОГО КОМПЛЕКСА В УСЛОВИЯХ ПОВЫШЕННОЙ НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ

1.1. Принципы формирования и инструменты поддержки устойчивого развития промышленных комплексов

Научная значимость проблем устойчивого развития промышленных комплексов обусловлена не только причинами экономического, но и социального, политического и экологического характера. В их основе лежит формирование новых парадигм управления, базирующихся на сетевом взаимодействии и адаптивности микро- и мезоуровневых систем к быстро меняющимся внешним условиям, связанных, например, с технологическим прогрессом, инновациями в сфере корпоративного управления и цифровизации хозяйственной деятельности.

Термин устойчивость является одной из фундаментальных характеристик производственно-экономической системы и используется для детерминирования ее состояния, выраженного в постоянстве траекторий развития и резистентности системы к шоковым воздействиям. При использовании комплексного подхода в ее изучении в контексте устойчивого развития постулируется бинарность состояния: устойчивость и неустойчивость1. В самом общем случае под устойчивостью подразумевается такое состояние системы, которое приводит к неизменности базовых характеристик и подсистем. И наоборот - неустойчивость проявляется в невозможности системы реализовывать заложенные в нее функции

1 Кривчанская А.В., Алферов В.Н. Сравнительный анализ подходов к определениям понятий «устойчивость» и «устойчивое развитие организации» // Стратегии бизнеса. 2019. № 3. С. 26-31.

в результате негативного воздействия, вызванного экзогенными или эндогенными причинами. Если учесть, что производственно-экономические системы всегда находятся под воздействием большого количества факторов, то возникает проблема определения критического порога устойчивости2, преодолев который система начинает подвергаться необратимой трансформации результатом которой может стать появление новой системы или ее распад на отдельные составляющие.

Таким образом, применение комплексного подхода дает возможность однозначно детерминировать причинно-следственную связь между трансформацией системы, находившейся в устойчивом или неустойчивом состоянии. При этом открытым остается вопрос, как система может перейти в одно из этих состояний, какие причины на это влияют и насколько эмерджентность подсистем влияет на эти процессы.

Существует множество подходов и определений экономической устойчивости. С позиции синергетики (И.Р. Пригожин3, Г. Хакен4) устойчивость системы является базовым фактором ее динамических характеристик. В рамках теории организации А.А. Богданова5 устойчивость анализируется через «количественные» и «структурные» взаимосвязи, что позволяет детерминировать устойчивость систем разного масштаба, т.е. данный подход можно использовать при разработке стратегий устойчивого развития компаний с учетом отраслевой специфики и макроэкономической ситуации

В классическом определении, представленном в «Большом экономическом словаре», под устойчивостью понимается «стойкость, постоянность, не подверженность риску потерь и убытков»6. С позиций экономической кибернетики устойчивость - это «способность экономической системы найти оптимальное соотношение между всеми его элементами, установить связи между

2 Кузьменко О.В., Гриценко Е.В. Методические аспекты оценки устойчивости предпринимательских структур. Экономическая наука и практика: материалы V международной научной конференции. Чита: Молодой ученый. 2017. С. 13-17.

3 Пригожин И.Р. От существующему к возникающему: Время и сложность в физических науках. Москва: Наука, 1985. 276 с.

4 Хакен Г. Можем ли мы применять синергетику в науках о человеке? // Синергетика и психология. Тексты. Социальные процессы. 1999. Вып. 2. С. 11-26.

5 Богданов А.А. Тектология. Всеобщая организационная наука. Москва: Финансы, 2003. Т. 1. 408 с.

6 Азрилиян А.Н. Большой экономический словарь. Москва: Институт новой экономики, 2008. 384 с.

ними, которые позволяют максимально долго поддерживать жизненно важные параметры на заданном уровне, эффективно противодействуя возмущающему воздействию внешней среды»7. Финансовая компонента устойчивого развития предполагает «стабильность получения организацией доходов от продаж»8, т.е. наличие стабильных и предсказуемых финансовых потоков. Очевидно, что чем выше рентабельность продаж, а валовая прибыль имеет устойчивую траекторию роста, тем более конкурентоспособной является компания и тем лучше она может реагировать на внешние шоки и нейтрализовывать их негативное воздействие.

Таким образом, термин устойчивость производственно-экономической системы на микроуровне означает способность хозяйствующих субъектов обеспечивать стабильное состояние финансовых показателей с учетом необходимости развития технико-технологической базы и производственной специфики в условиях наличия экзогенных возмущений.

Методологической основой изучения проблем устойчивости следует считать определение устойчивости, предложенное математиком А.М. Ляпуновым9. В его трактовке траектория развития системы будет являться строго устойчивой, когда в условиях наличия сколь угодно малых предельных отклонений, детерминирующих прогнозируемые границы устойчивости можно определить такие ограничения для воздействий, при которых значения компонент системы не превысит предельных или критических значений. Применительно к производственно-экономической системе это означает необходимость выделения ее ключевых характеристик, изменение которых в результате экзогенных или эндогенных возмущений может привести к нарушению процессов функционирования системы в результате необратимых изменений.

В отличии от, например, технических систем, которые являются строго стабильными, так как они полностью закрыты от экзогенного воздействия, для

7 Кобринский Н.Е., Майминас Е.3., Смирнов А.Д. Экономическая кибернетика. Москва: Экономика, 1982. 408 с.

8 Кутин М.В., Владимирова Ю.А. Теоретические аспекты финансово-экономической устойчивости предприятия // Инновационные научные исследования. 2017. №2. С. 24-28.

9 Малкин И. Г. Методы Ляпунова и Пуанкаре в теории нелинейных колебаний. Москва: Ленанд, 2014. 248 а

производственно-экономических систем характерно квазистабильное состояние10. Оно характеризуется наличием гомеостаза и динамического равновесия, что предопределяет сложность, а иногда и невозможность количественной оценки уровня устойчивого развития системы. Из этого также следует, что значение данного уровня не является статистической характеристикой, а может меняться в каждый момент времени, так как система также постоянно трансформируется, а детерминирование таких процессов возможно на основе не только количественных, но и качественных показателей. Следовательно, производственно-экономические системы как более сложные по сравнению с техническими ввиду наличия саморегулирующихся характеристик требуют более детального анализа и изучения.

Таким образом, рассматриваемая система является устойчивой если ее динамические характеристики позволяют обеспечить необходимый уровень резистентности к экзогенным и эндогенным шокам, а также адаптивный характер ее развития. В данном контексте ключевую роль играют именно устойчивость и изменчивость, как дополняющие друг друга характеристики. Однако, с точки зрения корпоративного управления основная роль отводится именно адаптивности, как способности организации своевременно и адекватно реагировать на вызовы11, т.е. можно говорить о том, что устойчивость в функциональной зависимости выступает в роли зависимой переменной. В этой связи при определении стратегических приоритетов развития компаний как необходимого условия формирования траекторий устойчивого развития особое внимание следует уделять не только внешним и внутренним факторам, влияющим на ее развитие, но и аналитическому инструментарию, позволяющему учитывать экзогенную волатильность и эндогенные ограничения.

В последнее время резко выросла значимость факторов, имеющих в своей основе политическую природу. Продолжающийся рост глобализации рынков сопровождается все более активным использованием протекционистских мер

10 Шкарупета Е.В., Дударева О.В. Концептуальное представление промышленной экосистемы в ходе эволюции устойчивого развития // Цифровая и отраслевая экономика. 2021. №. 1. С. 5-8.

11 Медников М.Д., Соколицын А.С., Соколицына Н.А. Формирование стратегий управления фирмой в условиях неопределенности рыночной среды. Санкт-Петербург: Политехнический университет, 2018. 109 а

защиты национальных рынков. Резко выросло использование неэкономических инструментов давления на отдельные страны в виде санкций, эмбарго и прочих ограничений, отрицательно влияющих на экономический рост и устойчивое развитие отдельных отраслевых комплексов.

В этих условиях смещение акцента в исследовании проблем устойчивого развития на мезоуровень является необходимой мерой, при этом все большее внимание уделяется совершенствованию аналитического инструментария, который может использоваться для принятия своевременных и адекватных решений. В ряде научных статей отмечается, что решение проблем устойчивого развития российской экономики в условиях санкционного давления и роста неопределенности требует смещения акцента на отраслевой уровень. Это связано со спецификой функционирования отраслевых комплексов, а оперативная нейтрализация негативных эффектов требует сокращения количества иерархических уровней управления.

Практически любая производственно-экономическая система мезоуровня выступает частью макроэкономического пространства страны. В этой связи повышение их независимости в контексте управленческих воздействий требует согласования стратегических приоритетов социально-экономического развития с макроуровнем и учета специфики функционирования отраслевых комплексов.

Список литературы диссертационного исследования кандидат наук Диденко Евгений Сергеевич, 2022 год

Литература

6. Авкопашвили, П.Т. Совершенствование организационно -экономического механизма корпоративного управления в промышленных холдингах: автореф. дис. ... канд. экон. наук: 08.00.05 / Павел Тамазович Авкопашвили. - Барнаул. 2012. - 23 с.

7. Азрилиян, А.Н. Большой экономический словарь / А.Н. Азрилиян. -Москва: Институт новой экономики, 2008. - 384 с.

8. Алпатов, Ю.Н. Моделирование процессов и систем управления: Учебное пособие / Ю.Н. Алпатов. - Санкт-Петербург: Лань, 2018. - 140 а

9. Аль-Рубайе, А. Р. Концепция корпоративного управления / А. Р. Аль-Рубайе // МНИЖ. - 2014. - №6-2 (25). - С. 5-10.

10. Ансофф, И. Стратегический менеджмент. Классическое издание / И. Ансофф, А.Н. Петров. - Санкт-Петербург: Питер, 2009. - 344 с.

11. Антонова, А.А. Формирование комплексного механизма управления корпоративными образованиями / А.А. Антонова // Вестник Саратовского государственного социально-экономического университета. - 2014. - № 4 (53). -С. 27-31.

12. Антонов, В.Г. Корпоративное управление / В.Г. Антонов, В.В. Крылов, А.Ю. Кузьмичев. - Москва: ФОРУМ; ИНФРА-М, 2010. - 288 с.

13. Антонов, В.Г. Методические подходы к формированию адаптивных структур управления / В.Г. Антонов // Вестник университета. - 2019. - № 9. - С. 1-57.

14. Аньшин, В.М. Инвестиционный анализ: учебное пособие / В.М. Аньшин. - Москва: Дело, 2017. - 280 с.

15. Афонин, В.В. Моделирование систем: учебно-практическое пособие / В.В. Афонин, С.А. Федосин. - Москва: Интуит, 2016. - 231 а

16. Бабешко, Л.О. Математическое моделирование финансовой деятельности / Л.О. Бабешко. - Москва: КноРус, 2014. - 544 а

17. Бакунова, Н.В. Сущность корпоративного управления / Н.В. Бакунова // Актуальные вопросы экономических наук. - 2011. - №21-1. - С. 60-64.

18. Бармута, К.А. Основные направления обеспечения устойчивого роста промышленных предприятий региона в посткризисный период / К.Е. Бармута // Экономика и предпринимательство. - 2017. - № 12-2 (89). - С. 297-301.

19. Бек, У. Общество риска. На пути к другому модерну / У. Бек. -Москва: Прогресс-традиция, 2014. - 384 c.

20. Беломестнов, В.Г. Цифровая экономика и искусственный интеллект -мейнстрим идеологии экономического развития / В.Г. Беломестнов // Вестник Забайкальского государственного университета. - 2019. - Т. 25.- № 10.- С. 120130.

21. Бирман Г. Экономический анализ инвестиционных проектов / Г. Бирман С., Шмидт, Л.П. Белых. - Москва: Банки и биржи: ЮНИТИ, 2016. - 631 с.

22. Блау, С.Л. Инвестиционный анализ: Учебник для бакалавров / С.Л. Блау. - Москва: Дашков и К, 2018. - 256 c.

23. Богданов А.А. Тектология. Всеобщая организационная наука: в 2-х т. / А.А. Богданов. - Москва: Финансы, 2003. -Т. 1 - 408 с.

24. Бородин, А.И. Концепция стратегии управления устойчивым развитием промышленных предприятий / А.И. Бородин, Е.В. Катков // Основы экономики, управления и права. - 2014. - № 3 (15). - С.30-38.

25. Буга, А.В. Теория и механизмы современного государственного управления / А.В. Буга, М.С. Великославинский, Т.В. Данилова. - Санкт-Петербург: Астерион, 2020. - 212 с.

26. Букреев, А.М. Особенности формирования экономического механизма корпоративного управления на предприятии машиностроения / А.М. Букреев, О.А. Кавыршина // Вестник ВГТУ. - 2012. - №2. - С. 129-132.

27. Бушуев, А.Н. Факторы и модели формирования корпоративных образований в промышленности / А.Н. Бушуев // Вестник Саратовского

государственного социально-экономического университета. - 2013. - №4 (48). -С. 31-34.

28. Васильева, В.М. Государственная политика и управление: учебник и практикум для вузов / В.М. Васильева, Е.А. Колеснева, И.А. Иншаков. - Москва: Юрайт, 2021. - 441 с.

29. Винс, Р. Математика управления капиталом. Методы анализа риска для трейдеров и портфельных менеджеров / Р. Винс. - Москва: Альпина Паблишер, 2017. - 400 с.

30. Виханский, О.С. К вопросу о смене парадигмы управления бизнесом / Виханский О.С. // Менеджмент: век XXI: сборник статей. - Москва: Инфра-М, 2015. - С. 17-36.

31. Волков, М.А. Аналитическая модель оценки величины оптимальной долговой нагрузки компании / М.А. Волков // Гуманитарные, социально-экономические и общественные науки. - 2020. - №4. - С. 183-186.

32. Волкова, Н.А. Особенности корпоративного управления в России и его влияние на финансовые показатели предприятия / Н.А. Волкова // Вестник РЭА им. Г.В. Плеханова. - 2017. - №1 (91). - С. 124-131.

33. Володина, Н.Л. Проблемы и перспективы структурного управления промышленными предприятиями в условиях цифровой экономики / Н.Л. Володина, Н.В. Сироткина // Организатор производства. - 2021. - № 3 (29). - С. 73-90.

34. Воробьев, Ю.Н. Финансовая устойчивость предприятий / Ю.Н. Воробьев, Е.И. Воробьева // Научный вестник: Финансы, банки, инвестиции. -2015. - № 1. - С. 5-11.

35. Воробьева, Е.С. Влияние импорта молока и молочной продукции на продовольственную обеспеченность региона / Е.С. Воробьева // Российское предпринимательство. - 2018. - № 4. - С. 1025-1034.

36. Гаврилова, О.В. Экономико-правовые аспекты деятельности хозяйственного партнерства, как новой организационно-правовой формы

юридического лица / О.В. Гаврилова // Вестник АГТУ. Серия Экономика. - 2015.

- №1. - С. 10-17.

37. Галанов, В.А. Государственные закупки и конкуренция: учебное пособие / В.А. Галанов, О.Л. Гришина, С.Р. Шибаев. - Москва: ИНФРЛ-М, 2010.

- 241 с.

38. Гапанович, А.В. Особенности исполнения обязательств по государственному (муниципальному) контракту / А.В. Гапанович // Право и экономика. - 2013. - № 2 (300). - С. 10-16.

39. Герасименко, О.А. Проблемные вопросы оценки финансовой устойчивости организации / О.А. Герасименко, С.А. Пензева // Colloquium-journal.

- 2020. - №10 (62). - С. 213-217.

40. Гильманов, А.Р. Совершенствование оценки эффективности корпоративного управления в компании / А.Р. Гильманов // МНИЖ. - 2013. - №83 (15). - С. 24-25.

41. Глухов, Е.В. Корпоративный договор: подготовка и согласование при создании совместного предприятия / Е.В. Глухов. - Москва: М-Логос, 2017. - 672 с.

42. Государственное антикризисное управление: учебник для вузов / под ред. Е.В. Охотского. - Москва: Юрайт, 2020. - 371 с.

43. Грицай, Н.В. Понятие и сущность корпорации / Н.В. Грицай // Вестник Самарской гуманитарной академии. Серия: Право. - 2015. - №1-2 (17). -С. 20-23.

44. Грэм, Б. Разумный инвестор: Полное руководство по стоимостному инвестированию / Б. Грэм; перевод с англ. 5-е изд. - Москва: Альпина Паблишер, 2020. - 568 с.

45. Гусева, И.Б. Стратегический менеджмент и котроллинг при построении прогнозов промышленного предприятия / И.Б. Гусева, П.И. Далёкин, С.О. Шкарина. - Нижний Новгород: Нижегородский государственный технический университет им. Р.Е. Алексеева, 2019. - 182 с.

46. Дамодаран, А. Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов / А. Дамодаран. - Москва: Альпина Диджитал, 2008. -1308 с.

47. Дамодаран, А. Инвестиционная оценка / А. Дамодаран. - Москва: Альпина Бизнес Букс, 2015. - 1218 с.

48. Диденко, Е.С. Развитие либеральных идей в мире в контексте формирования основ корпоративного управления / Е.С. Диденко // Экономика в теории и на практике: актуальные вопросы и современные аспекты: сборник статей IV международной научно-практической конференции. - Пенза: МЦНС Наука и Просвещение, 2020. - С. 21-24.

49. Диденко, Е.С. Особенности корпоративного управления в компаниях одного лица / Е.С. Диденко, Л.И. Ушвицкий // Вестник Северо-Кавказского федерального университета. - 2020. - №2 (77). - С. 37-46.

50. Диденко, Е.С. О необходимости создания общих основ корпоративного управления для корпораций различных государств / Е.С. Диденко, Л.И. Ушвицкий // Вестник Северо-Кавказского федерального университета. - 2020. - №6 (81). - С. 153-159.

51. Диденко, Е.С. О ключевых направлениях стратегии устойчивого развития предприятий молочной промышленности России / Е.С. Диденко // Экономика и политика современной России: актуальные вопросы, достижения и инновации: сборник статей II международной научно-практической конференции. - Пенза: МЦНС Наука и Просвещение, 2022. - С. 54-57.

52. Диденко, Е.С. Повышение финансовой устойчивости и эффективности корпоративного управления корпораций за счет совершенствования их организационно-правовых форм / Е.С. Диденко // Вестник Северо-Кавказского федерального университета. - 2021. - №6 (87). - С. 69-76.

53. Диденко, Е.С. Последствия бескомпромиссности в современном корпоративном управлении / Е.С. Диденко // Современные вызовы и реалии экономического развития России: материалы VII международной научно-практической конференции. - Ставрополь: Фабула, 2021. - С. 149-152.

54. Диденко, Н.Н. Эффективность формирования многоукладной экономики в региональной аграрной сфере (на материалах Ставропольского края): дис. ... канд. экон. наук: 08.00.05 / Наталья Николаевна Диденко. - Ставрополь, 2004. - 160 с.

55. Дороган, Н.Д. Концепция оптимизация структуры капитала компаний: новый подход к исследованию / Н.Д. Дороган, В.А. Черненко // Теория и практика сервиса: экономика, социальная сфера, технологии. - 2014. - № 3 (21). - С. 39-44.

56. Ендовицкий, Д.А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности / Д.А. Ендовицкий. - Москва: Финансы и статистика, 2016. - 400 c.

57. Ефимов, А.В. Стейкхолдерская концепция управления юридическими лицами / А.В. Ефимов // Актуальные проблемы российского права. - 2019 - №5 (102). - С. 129-136.

58. Жаринов, И.О. Корпоративное управление в цифровой экономике / И.О. Жаринов // Вестник Российского экономического университета имени Г. В. Плеханова. - 2021. - №.6. - С. 158-169.

59. Задорожная, А.Н. Порядок определения долговой нагрузки компании / А.Н. Задорожная // Финансовая аналитика: проблемы и решения. - 2014. - №48. -С. 39-50.

60. Игнатов, А.А. Подходы ведущих стран-доноров к внедрению ЦУР в национальные стратегии устойчивого развития / А.А. Игнатов // Вестник международных организаций: образование, наука, новая экономика. - 2019. - № 1(14). - С. 164-188.

61. Идрисов, Г.И. Промышленная политика России в современных условиях / Г.И. Идрисов. - Москва: Институт Гайдара, 2016. - 160 с.

62. Иеринг, Р. Дух римского права на различных ступенях его развития / Р. Иеринг; перевод с 3-го исправленного немецкого издания. Тип. В. - Санкт-Петербург: Безобразова и Ко, 1875. - Ч. 1. - 321 с.

63. Ильина, Е.А. Моделирование стратегии устойчивого развития промышленных предприятий / Е.А. Ильина // Организатор производства. - 2021. -№ 3 (29). - С. 130-138.

64. Информационные технологии и вычислительные системы: Обработка информации и анализ данных. Программная инженерия. Математическое моделирование. Прикладные аспекты информатики / под ред. С.В. Емельянова. -Москва: Ленанд, 2015. - 104 с.

65. Катасонов, В.Ю. Инвестиционный потенциал хозяйственной деятельности. Макроэкономический и финансово-кредитный аспекты / В.Ю. Катасонов. - Москва: МГИМО(У) МИД России, 2015. - 320 с.

66. Кобринский, Н.Е. Экономическая кибернетика / Н.Е. Кобринский, Е.3. Майминас, А.Д. Смирнов. - Москва: Экономика, 1982. - 408 с.

67. Коваленко, И.И. Организационно-экономический механизм управления устойчивым развитием предприятия с учетом производственного риска / И.И. Коваленко, А.С. Соколицын // Научно-технические ведомости СПбГПУ. Экономические науки. - 2019. - № 6 (12). - С. 174-188.

68. Козлова, Ю.В. Анализ финансовой устойчивости организаций: дис. ... канд. экон. наук: 08.00.12 / Юлия Викторовна Козлова. - Йошкар-Ола, 2006. - 176 с.

69. Коттл, С. Анализ ценных бумаг Грэма и Додда / С. Коттл, Р.Ф. Мюррей, Ф.Е. Блок; пер. с англ. - Москва: Олимп - Бизнес, 2000. - 704 с.

70. Кривчанская, А.В. Сравнительный анализ подходов к определениям понятий «устойчивость» и «устойчивое развитие организации» / А.В. Кривчанская, В.Н. Алферов // Стратегии бизнеса. - 2019. - № 3. - С. 26-31.

71. Крылов, С.И. Методика анализа финансовой устойчивости коммерческой организации / С.И. Крылов // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. - 2009. - № 11. - С. 3-11.

72. Куваева, В.Д. Разграничение понятий корпоративного управления, системы корпоративного управления и системы корпоративного менеджмента организации / В.Д. Куваева // Вестник ГУУ. - 2014. - № 17. - С. 211-215.

73. Кузьменко, О.В. Методические аспекты оценки устойчивости предпринимательских структур / О.В. Кузьменко, Гриценко Е.В. // Экономическая наука и практика: материалы V международной научной конференции. - Чита:

Молодой ученый, 2017. - С. 13-17.

74. Курзина, И.М. Интеграция России в мировую экономику / И.М. Курзина, Р.С. Сафина // ВЭПС. - 2010. - №4. - С. 26-28.

75. Курилова, А.А. Современные концепции финансовой устойчивости в финансовом менеджменте / А.А. Курилова // Карельский научный журнал. - 2017. - № 1 (18). - С. 70-73.

76. Кутин, М.В. Теоретические аспекты финансово-экономической устойчивости предприятия / М.В. Кутин, Ю.А. Владимирова // Инновационные научные исследования. - 2017.- №2. - С. 24-28.

77. Кэхилл, М. Инвестиционный анализ и оценка бизнеса: Учебное пособие / М. Кэхилл; пер. с англ. - Москва: ДиС, 2018. - 432 c.

78. Ласкина, Л.Ю. Особенности определения и оценки финансового левериджа: отечественный и зарубежный опыт / Л.Ю. Ласкина // Финансы и кредит. - 2012. - №38 (518). - С. 55-61.

79. Леванова, Л.Н. Теория корпоративного управления. учебно-методическое пособие / Л.Н. Леванова - Саратов: Саратовский государственный университет им. Н.Г. Чернышевского, 2011. - 171 с.

80. Легоева, Д.О. Оптимизация финансовой структуры капитала в системе управления стоимостью компании: автореф. дис. ... канд. экон. наук: 08.00.10 / Диана Олеговна Легоева. - Ростов-на-Дону, 2009. - 23 с.

81. Линч, П. Метод Питера Линча: стратегия и тактика индивидуального инвестора / П. Линч; пер. с англ. 3-е изд. - Москва: Интеллектуальная литература, 2020. - 265 с.

82. Литвинцева, Г.П. Взаимосвязь моделей корпоративного управления и уровня инновационной активности в разных странах / Г.П. Литвинцева, Н.А. Гахова // Идеи и идеалы. - 2013. - №1 (15). - С. 77-94.

83. Логинова, И.В. Экономические санкции против России / И.В. Логинова, Б.А. Титаренко, С.Н. Саяпин // Актуальные вопросы экономических наук. - 2015. - №47. - С. 38-44.

84. Малкин, И.Г. Методы Ляпунова и Пуанкаре в теории нелинейных

колебаний / И.Г. Малкин. - Москва: Ленанд, 2014. - 248 с.

85. Мантуров, Д.В. Государственное регулирование промышленности в течение 25 лет. Промышленность в 2000-2009 гг. / Д.В. Мантуров // Вопросы государственного и муниципального управления. - 2016. - № 4. - С. 99-116.

86. Марасанов, В.М. Проблемы реализации имущественных прав участников хозяйственных обществ при заключении корпоративного договора /

B.М. Марасанов // Юридическая наука. - 2020. - №3. - С. 41-46.

87. Маркелова, А.А. Проблемы участия третьих лиц в корпоративном договоре / А.А. Маркелова // Российское право: образование, практика, наука. -2016. - №4. - С. 33-35.

88. Маховикова, Г.А. Инвестиционный процесс на предприятии / Г.А. Маховикова, В.Е. Кантор. - Санкт-Петербург: Питер, 2018. - 176 с.

89. Митрофанов, П.В. Организационно-экономический механизм оптимизации структуры капитала как фактора устойчивого развития предприятий металлургического комплекса: автореф. дис. ... канд. экон. наук: 08.00.05 / Павел Викторович Митрофанов. - Москва: 2009. - 31 с.

90. Моделирование экономических процессов: Учебник / под ред. М.В. Грачевой, Ю.Н. Черемных. - Москва: Юнити, 2013. - 543 с.

91. Невеева, Т.Д. Корпоративный договор: обзор судебной практики / Т.Д. Невеева, Н.С. Андреева // Акционерное общество. - 2018. - №07 (170). - С. 74-80.

92. Панфилова, Е.Е. К вопросу о формировании системы корпоративного управления в промышленной организации / Е.Е. Панфилова // Вестник Научно-исследовательского центра корпоративного права, управления и венчурного инвестирования Сыктывкарского государственного университета. - 2007. - №4. -

C. 37-53.

93. Пацукова, И.Г. Финансовая устойчивость и банкротство / И.Г. Пацукова // Научные итоги 2013 года: Достижения, Проекты, Гипотезы. - 2013. -№ 3. - С. 200-205.

94. Пенс, И.Ш. Корпоративное управление в современной

промышленности России: состояние и факторы совершенствования / И.Ш. Пенс, С.А. Фурс. - Москва: Недра коммюникейшнс, 2008. - 120 с.

95. Пикфорд, Дж. Управление рисками / Дж. Пикфорд; пер. с англ. -Москва, Вершина, 2004. - 352 с.

96. Пилюгина, А.В. Моделирование оптимальной структуры капитала предприятия / А.В. Пилюгина // Инженерный журнал: наука и инновации. - 2012. - №11. - С. 140-154.

97. Пригожин, И.Р. От существующему к возникающему: Время и сложность в физических науках / И.Р. Пригожин. - Москва: Наука, 1985. - 276 с.

98. Пылаева, И.С Критический анализ методов оценки уровня технологического развития промышленного предприятия // И.С. Пылаева, М.В. Подшивалова // Вестник Южно-Уральского государственного университета. Серия: Экономика и менеджмент. - 2021. - Т. 15. - № 3. - С. 112-121.

99. Родионова, Е.Д. Финансовая устойчивость компании / Е.Д. Родионова, Г.Ф. Гиголаев // Символ науки. - 2015. - №12. - С. 162-164.

100. Родионова, И.А. Мировая промышленность: структурные сдвиги и тенденции развития (вторая половина XX - начало XXI вв.) / И.А. Родионова. -Москва: ГОУ ВПО МГУЛ, 2009. - 231 с.

101. Ротарь, Т.С. Устойчивое развитие предприятия: сущность и методика расчета интегрального индекса устойчивого развития предприятия / Т.С. Ротарь, В.Г. Ниазян // Статистика и экономика. - 2015. - №. 4. - С. 149-153.

102. Саакян, Т.Г. Развитие методических основ прогнозирования финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов: дис. ... канд. экон. наук: 08.00.12 / Татевик Гагиковна Саакян. - Ростов-на-Дону, 2014. - 161 с.

103. Савицкая, Г.В. Анализ эффективности и рисков предпринимательской деятельности / Г.В. Савицкая. - Москва: Инфра-М, 2015. - 272 с.

104. Санталова, М.С. Стратегический менеджмент: российский и зарубежный опыт: монография / М.С. Санталова, А.В. Борщева, И.В. Соклакова -Москва: Финансы и кредит, 2016. - 318 с.

105. Силова, Е.С. Сравнительный анализ моделей корпоративного управления / Е.С. Силова // Вестник ЧелГУ. - 2011. - №32. - С. 104-107.

106. Скобелев, В.В. Рынок оборудования для переработки молока / В.В. Скобелев // Молочная сфера. - 2014. - №3 (50). - С. 50-51.

107. Смирнов, А.В. Формирование стратегии корпоративного управления в трансформирующейся экономике: автореф. дис. ... канд. экон. наук: 08.00.05 / Анатолий Владимирович Смирнов. - Тюмень, 2006. - 18 с.

108. Смитиенко, Б.М. Россия и идеи объединенной Европы / Б.М. Смитиенко // Век глобализации. - 2010. - №1. - С. 145-156.

109. Соколицына, Н.А. Формирование стратегий управления фирмой в условиях неопределенности рыночной среды: монография / Медников М.Д., Соколицын А.С., Соколицына Н.А. - Санкт-Петербург: Политехнический университет, 2018. - 109 с.

110. Смородинская, Н.В. Глобализированная экономика: от иерархий к сетевому укладу / Смородинская Н.В. - Москва: ИЭ РАН, 2015. - 344 с.

111. Соловьев, А.Д. Проектное управление в системе государственного управления РФ / А.Д. Соловьев // Риск-ориентированное управление в государственном и корпоративном секторе экономики города Москвы: Сборник статей. - Москва: КноРус, 2020. - С. 262-267.

112. Суханов, Е.А. Сравнительное корпоративное право / Е.А. Суханов. -Москва: Статут, 2014. - 225 с.

113. Табеева, Д.Э. Особенности корпоративного управления на предприятиях топливной промышленности России: автореф. дис. ... канд. экон. наук: 08.00.05 / Диана Эльмировна Табеева. Казань, 2004. - 24 с.

114. Тальберг, О.В. Качественная оценка корпоративного управления как основополагающий фактор повышения эффективности деятельности предприятия / О.В. Тальберг // Российское предпринимательство. - 2013. - №1 (223). - С. 6166.

115. Тамазян, М.В. Совершенствование системы корпоративного управления в промышленности: автореф. дис. ... канд. экон. наук: 08.00.05 / Марат Вагиннакович Тамазян. Волгоград, 2006. - 28 с.

116. Терещенко, И.Ю. Управление финансовым развитием корпорации: автореф. дис. ... канд. экон. наук: 08.00.10 / Ирина Юрьевна Терещенко. -Краснодар, 2003. - 21 с.

117. Тихомирова, И.А. Инвестиционный климат в России: региональные риски / И.А. Тихомирова. - Москва: Издатцентр, 2016. - 320 с.

118. Томпсон, А.А. Стратегический менеджмент: концепции и ситуации / А.А. Томпсон, А.Дж. Стрикленд. - Москва: ИНФРА-М, 2001. - 924 с.

119. Устойчивое развитие: Новые вызовы: Учебник для вузов / Под общ. ред. В. И. Данилова-Данильяна, Н. А. Пискуловой. - Москва: Аспект Пресс, 2015. - 336 с.

120. Фортунова, У.В. Факторы, оказывающие влияние на устойчивое развитие промышленных предприятий в условиях изменчивости внешней среды / У.В. Фортунова, А.В. Бабкин // Устойчивое развитие экономики. - 2020. -№2(34). - С. 192-199.

121. Хакен, Г. Можем ли мы применять синергетику в науках о человеке? / Г. Хакен // Синергетика и психология. Тексты. Социальные процессы. - 1999. -Вып. 2. - С. 11-26.

122. Хомяченкова, Н.А. Современные аспекты мониторинга устойчивого развития промышленных предприятий: методика и практика / Н.А. Хомяченкова // Экономические исследования. - 2010. - С. 75-90.

123. Худякова, Т.А. Анализ современных научных подходов к построению интегрального показателя устойчивости предприятия / Т.А. Худякова // Вестник НГИЭИ. - 2016. - №12 (67). - С. 122-130.

124. Чернышев, А.А. Государственная поддержка национальных проектов новой индустриализации / А.А. Чернышев - Москва: Экономика, 2018. - 220 с.

125. Чимшит, С.И. «Золотое правило» финансовой устойчивости / С.И. Чимшит, Л.Д. Чалапко // Научный вестник НЛТУ Украины. - 2015. - №4. - С.

193-199.

126. Чупина, И.П. Интеграция России в мировую экономику / И.П. Чупина // European journal of economics and management sciences. - 2016. - №2. - С. 62-63.

127. Шкарупета, Е.В. Концептуальное представление промышленной экосистемы в ходе эволюции устойчивого развития / Е.В. Шкарупета, О.В. Дударева // Цифровая и отраслевая экономика. - 2021. - №. 1. - С. 5-8.

128. Шкарупета, Е.В. Управление развитием промышленных комплексов в условиях реиндустриализации / Е.В. Шкарупета. - Воронеж: Научная книга, 2018. - 272 c.

129. Юкласова, А.В. Факторы финансовой устойчивости организаций / А.В. Юкласова, В.И. Аксинин // Вестник СамГУ - 2015. - № 9.1 (131). - С. 200203.

130. Aiginger, K. Europe taking the lead in responsible globalisation / K. Aiginger, H. Handl // Economics Discussion Papers, Kiel, Institute for the World Economy. - 2017 - № 2017-42. - P. 1-13.

131. Bikhchandani, S. A Theory of fads, fashion, custom and cultural change as informational cascades / S. Bikhchandani, D. Hirshleifer, I. Welch // Journal of Political Economy. - 1992. - № 100. - P. 992-1026.

132. Blanc-Brude, F. How Banks Price Loans to Public-Private Partnerships, Evidence from European Markets / F. Blanc-Brude, R. Strange // Journal of Applied Corporate Finance. - 2007. - № 19 (4). - Р. 29-41.

133. Calvard, T.S. Big data, organizational learning, and sensemaking: Theorizing interpretive challenges under conditions of dynamic complexity / T.S. Calvard // Management Learning. - 2016. - № 47 (1). - Р. 65-82.

134. Cantarelli, C. Cost overruns in large scale transportation infrastructure projects: explanations and their theoretical embeddedness / C. Cantarelli, E. Molin, B. Wee // Eur J Trans Infrastruct. - 2010. - № 10 (1). - Р. 30-41.

135. Chen, H. Business intelligence and analytics: From big data to big impact / H. Chen, R.H. Chiang, V.C. Storey // MIS Quarterly. - 2012. - № 36 (4). - Р. 11651188.

136. Cruz, C. Contribution to the study of PPP arrangements in airport development, management and operation / C. Cruz, R. Marques // Transp Policy. -2011. №. 18 (2). - P. 392-400.

137. Cruz, C. Risk-sharing in highway concessions: contractual diversity in Portugal / C. Cruz, R. Marques // J Prof Issues Eng Educ Pract. - 2013. -№ 139 (2). - P. 99-108.

138. Davenport, T.H. Analytics 3.0 / T.H. Davenport // Harvard Business Review. - 2013. - № 91 (12). - P. 64-68.

139. Dhar, V. Data science and prediction / V. Dhar // Communications of the ACM. - 2013. - № 56. - P. 64-73.

140. Didenko, E.S. The Importance of Corporate Governance Principles in the Activities of Modern Corporations / E.S. Didenko, L.I. Ushvitskiy // Bioscience Reasearch. - 2021. - № 18 (1). - P. 53-61.

141. Didenko, E.S. Evolution of Corporate Governance in Russian Transparent Market Environment / E.S. Didenko, L.I. Ushvitskiy // International Transaction Journal of Engineering, Management, & Applied Sciences &Technologies. - 2022. - № 13(1). - P. 1-10.

142. Ehigiamusoe, K.U. Do economic and financial integration stimulate economic growth? A critical survey / K.U. Ehigiamusoe, H.H. Lean // Economics. Open-Assessment E-Journal. - 2019. - № 13 (2019-4). - P. 1-27.

143. Gandomi, A. Beyond the hype: Big data concepts, methods, and analytics / A. Gandomi, M. Haider // International Journal of Information Management. - 2015. -№ 35(2). - P. 137-144.

144. George, G. Big data and data science methods for management research / G. George, E.C. Osinga, D. Lavie // Academy of Management Journal. - 2016. - 59 (5). - P. 1493-1507.

145. Grimsey, D. Evaluating the Risks of Public Private Partnerships for Infrastructure Projects / D. Grimsey, M. Lewis // International Journal of Project Management. - 2002. - № 20 (2). - P. 107-118.

146. Grout, P. Public and Private Sector Discount Rates in Public-Private Partnerships / P. Grout // Economic Journal. - 2003. - № 113 (486). - P. 62-68.

147. Harrington, S. Risk Management and Insurance / S. Harrington, G. Niehaus. - New York: McGraw Hill, 2014. - 612 p.

148. Holsapple, C.A Unified foundation for business analytics / C. Holsapple, A. Lee-Post, R. Pakath // Decision Support Systems. - 2014. - N 64. - P. 130-141.

149. Lane, D.C. The folding star: a comparative reframing and extension of validity concepts in system dynamics / D.C. Lane // Proceedings of the 1995 International System Dynamics Conference. - Tokyo, 1995. - P. 111-130.

150. Laursen, G. Business Analytics for Managers: Taking Business Intelligence Beyond Reporting / G. Laursen, J. Thorlund. - New Jersey: John Wiley & Sons, 2010. -407 p.

151. Liberatore, M.J. The analytics movement: Implications for operations research / M.J. Liberatore, W. Luo // Interfaces. - 2010. - № 40 (4). - P. 313-324.

152. Lismont, J. Defining analytics maturity indicators: A survey approach. / J. Lismont, J. Vanthienen, B. Baesens // International Journal of Information Management. - 2017. - № 37 (3). - P. 114-124.

153. Marques, R. Revisiting the strengths and limitations of regulatory contracts in infrastructure industries / Marques R., Berg S. // J Infrastruct Syst. - 2010. - № 16 (4). - P. 334-342.

154. Mayer, I.S. Perspectives on policy analyses: a framework for understanding and design / I.S. Mayer, C.E. van Daalen, P.W. Bots // International Journal of Technology, Policy and Management. - 2010. - № 4 (2). - P. 169-191.

155. McAfee, A. Big data: The management revolution / A. McAfee, E. Brynjolfsson // Harvard Business Review. - 2012. - № 90 (10). - 2012. - P. 60-68.

156. McGee, J. Strategy: Analysis and Practice / J. McGee, D. Wilson, H. Thomas. - New York: McGrawHill, 2010. - 511 p.

157. Mina, W. Political Risk Guarantees and Capital Flows: The Role of Bilateral Investment Treaties / W. Mina // Economics. Open-Assessment E-Journal. -2015. - № 9 (2015-26). - P. 1-38.

158. Mortenson, M.J. Operational research from Taylorism to Terabytes: A research agenda for the analytics age / M.J. Mortenson, N.F. Doherty, S. Robinson // European Journal of Operational Research. - 2015. - № 241 (3). - Р. 583-595.

159. Pfeffer, J. Evidence-based management / J. Pfeffer, R.I. Sutton // Harvard Business Review. - 2011. - № 84 (1). - Р. 62-75.

160. Pigni, F. Digital Data Streams / F. Pigni, G. Piccoli, R. Watson // California Management Review. - 2016. - № 58 (3). - Р. 5-25.

161. Snower, D. J. The G20 at a crossroads: the future of global governance / D. J. Snower // Economics. Open-Assessment E-Journal. - 2018. - № 12 (21). - Р. 1-19.

162. Snower, D. J. A new societal contract / D. J. Snower // Economics. Open-Assessment E-Journal. Global Solution Papers. - 2019. - № 13 - p. 1-13.

163. Xiaobing, H. Exporting Firm Dynamics and Productivity Growth: Evidence from China / H. Xiaobing, L. Xiaolian // Economics. Open-Assessment E-Journal. - 2016. - № 10 (2016-8). - Р. 1-31.

Интернет-источники

164. Акимова, Е.В. Анализ оптимальной кредитной нагрузки: какую выдержит компания? [Электронный ресурс] / Е.В. Акимова // Планово-экономический отдел. - 2017. - №9. - URL: https://www.cfin.ru/finanalysis/banks/debt_ratio.shtml (дата обращения 26.10.2021).

165. Анализ российского рынка молока и молочной продукции: итоги 2019 г., прогноз до 2022 г. [Электронный ресурс] // Информационный портал РБК. -URL: https://marketing.rbc.ru/articles/11497/ (дата обращения 07.05.2022).

166. АО «РВК» Хозяйственные партнерства в современной системе юридических лиц, проблемы адаптации. Применение хозяйственного партнерства как модели для ведения совместной деятельности [Электронный ресурс] -Москва, 2016. - с 58. - URL: https://www.rvc.ru/upload/iblock/096/RVC_economic_partnership.pdf (дата обращения 24.02.2022).

167. Быстрая и удобная проверка контрагентов [Электронный ресурс] // Информационный портал проверки контрагента Rusprofile. - URL: https://www.rusprofile.ru/ (дата обращения 06.02.2022).

168. Всемирный банк спрогнозировал падение ВВП Украины на 45,1% и России - на 11,2% [Электронный ресурс] // Информационный портал Forbes. -URL: https://www.forbes.ru/finansy/462007-vsemirnyj -bank-sprognoziroval-padenie-vvp-ukrainy-na-45-1-i-rossii-na-11-2 (дата обращения 27.04.2022).

169. ГК «Дамате» может провести IPO через два года [Электронный ресурс] // Информационный портал Kommersant. - URL: https://www.kommersant.ru/doc/4476824 (дата обращения 30.12.2021).

170. Власова, Е.М. Модели корпоративного управления. Зарубежный опыт [Электронный ресурс] / Е.М. Власова // European science. - 2015. - №3 (4) - URL: https://cyberleninka.rU/article/n/modeli-korporativnogo-upravleniya-zarubezhnyy-opyt (дата обращения 26.05.2022).

171. В Совете Федерации назвали шаги, которые должно предпринять государство для поддержки молочной отрасли (31.01.2022) [Электронный ресурс] // Информационный портал Senatinform. - URL: https://senatinform.ru/news/v_sf_nazvali_shagi_kotorye_dolzhno_predprinyat_gosudars tvo_dlya_podderzhki_molochnoy_otrasli/ (дата обращения 10.05.2022).

172. Годовые отчеты ПАО «ММК» [Электронный ресурс] // Информационный портал Интерфакс Центр раскрытия корпоративной информации. - URL: https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=9&type=2 (дата обращения 10.06.2022).

173. Государственный информационный ресурс бухгалтерской отчетности. ФНС. [Электронный ресурс] // Информационный портал Nalog.ru. - URL: https://www.nalog.ru/rn77/bo/ (дата обращения 22.05.2022).

174. Дайджест. Воздействие пандемии COVID-19 на промышленность и экологию [Электронный ресурс] // Счетная палата Российской Федерации. 2020. -URL: https://ach.gov.ru/upload/pdf/Covid- 19-prom.pdf (дата обращения: 23.02.2022).

175. Индексы потребительских цен по Российской Федерации в 1991 -2022 гг. Росстат [Электронный ресурс] // Информационный портал Rosstat.gov. -URL: https://rosstat.gov.ru/price (дата обращения 08.06.2022).

176. Кант, И. К вечному миру [Электронный ресурс] / И. Кант // Электронная библиотека: Гражданское общество в России. - 1795. - 44 с. - URL: https://www.civisbook.ru/files/File/Kant_K_vechnomu_miru.pdf (дата обращения

09.04.2021).

177. Минэкономразвития ожидает спад ВВП на 8,8% [Электронный ресурс] // Информационный портал Ria.ru. - URL: https://ria.ru/20220427/vvp-1785660475.html (дата обращения 27.04.2022).

178. Модели корпоративного управления [Электронный ресурс] // Информационный источник. - URL: http://www.iccwbo.ru/blog/2016/modeli-korporativnogo-upravleniya/ (дата обращения 22.05.2021).

179. Неужели начали действовать санкции [Электронный ресурс] // Информационный источник. - URL: https://gorlanovig.livejournal.com/1393753.html (дата обращения 30.04.2022).

180. Пенза уходит в сумрак. Владельцы Молкома зарегистрированы в офшоре [Электронный ресурс] // Информационный источник. - URL: https://1pnz.ru/finance/biznes/news/penza_uhodit_v_sumrak_vladelcy_molkoma_zaregi strirovany_v_ofshore/ (дата обращения 30.04.2022).

181. Правительство России. Правительство продолжит оказывать поддержку молочной отрасли [Электронный ресурс] // Информационный портал Government.ru. - URL: http://government.ru/news/44814/ (дата обращения

10.05.2022).

182. Практика корпоративного управления. Практический онлайн-журнал «Деловой мир» [Электронный ресурс] // Информационный портал Delovoymir. -URL: https://delovoymir.biz/praktika-korporativnogo-upravleniya.html (дата обращения 26.05.2021).

183. Предоставление данных бухгалтерской отчетности по запросам пользователей. Росстат [Электронный ресурс] // Информационный портал

Росстата. - URL: https://www.gks.ru/accounting_report (дата обращения 22.05.2022).

184. Прокопьев, В.А. Эффективность экономики интеграционных объединений: опыт расширения Европейского Союза [Электронный ресурс] / В.А. Прокопьев, О.В. Поташева // УЭкС. - 2016. - № 12 (94). - URL: https://cyberleninka.ru/article/n/effektivnost-ekonomiki-integratsionnyh-obedineniy-opyt-rasshireniya-evropeyskogo-soyuza (дата обращения 23.01.2022).

185. Потребление основных продуктов питания населением Российской Федерации. Росстат [Электронный ресурс] // Информационный портал Росстата. -URL: https://rosstat.gov.ru/compendium/document/13278 (дата обращения 07.05.2022).

186. Проверка контрагента. СПАРК-Интерфакс [Электронный ресурс] // Информационный портал Spark-interfax. - URL: http://www.spark-interfax.ru/ (дата обращения 25.04.2022).

187. Производство молока подорожало на 18% [Электронный ресурс] // Информационный портал РБК. - URL: https://www.rbc.ru/business/28/04/2021/60881ba89a7947032a2ee850 (дата обращения 14.05.2022).

188. РАН: в пищевой промышленности РФ 90% зарубежного оборудования [Электронный ресурс] // Информационный портал Milknews. -URL: https://milknews.ru/index/Pishchevaya-promyshlennost-oborudovanie.html (дата обращения 08.05.2022).

189. Рейтинг 100 крупнейших компаний молочной отрасли России [Электронный ресурс] // Информационный портал Dairynews. - URL: https://dairynews.today/news/pererabotchiki-2021.html (дата обращения 07.06.2022).

190. Российская газета. Можно ли сделать высокорентабельным молочное производство [Электронный ресурс] // Информационный портал Российской газеты. - URL: https://rg.ru/2022/02/01/reg-cfo/v-minselhoze-obsudili-mery-podderzhki-molochnoj-otrasli.html (дата обращения 10.05.2022).

191. Российская газета. Сыр в масле [Электронный ресурс] // Информационный портал Российской газеты. - URL:

https://rg.ru/2020/08/19/postavki-molochnoj-produkcii-iz-belarusi-prodolzhaiut-rasti.html (дата обращения 10.06.2022).

192. Росстат. Валовая добавленная стоимость по отраслям экономики [Электронный ресурс] // Информационный портал Росстата. - URL: https://rosstat.gov.ru/statistics/accounts (дата обращения 04.05.2022).

193. Руководство ГК Дамате [Электронный ресурс] // Информационный портал РБК. - URL: https://www.rbc.ru/business/28/04/2021/60881ba89a7947032a2ee850 (дата обращения 18.05.2022).

194. Сергеева, И.Г. Оценка корпоративного управления в предпринимательских структурах [Электронный ресурс] / И.Г. Сергеева, М.Н. Доронина // Экономика и экологический менеджмент. - 2013. - №3. - URL: https://cyberleninka.ru/article/n/otsenka-korporativnogo-upravleniya-v-predprinimatelskih-strukturah (дата обращения 25.04.2022).

195. Сбербанк решил выдавать рискованные кредиты в обмен на «золотые акции» [Электронный ресурс] // Информационный портал РБК. - URL: https://www.rbc.ru/finances/03/12/2019/5de659059a79470286d3a705 (дата обращения 03.04.2022).

196. Статистика объемов торгов Московская биржа [Электронный ресурс] // Информационный портал Московской биржи. - URL: https://www.moex.com/ru/ir/interactive-analysis.aspx (дата обращения 01.04.2022).

197. Топ-5 российских акций с высокой дивидендной доходностью [Электронный ресурс] // Информационный портал Ведомости. - URL: https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2022/02/14/909288-top-5-rossiiskih-aktsii (дата обращения 10.06.2022).

198. Кто производит оборудование и технологии для молочной отрасли [Электронный ресурс] // Информационный источник. - URL: https://milknews.ru/longridy/oborudovanie-i-tehnologii-dlja-molochnoj-otrasli.html (дата обращения 10.05.2022).

199. Федеральная таможенная служба. Распределение импорта товаров РФ по странам [Электронный ресурс] // Информационный портал ФТС. - URL: http://stat.customs.gov.ru/documents (дата обращения 10.06.2022).

200. Фролова, В.В. Экономическая сущность корпоративного управления [Электронный ресурс] // Вестник ВУиТ. - 2011. - №23. - URL: https://cyberleninka.ru/article/n/ekonomicheskaya-suschnost-korporativnogo-upravleniya (дата обращения 11.03.2022).

201. Число частных инвесторов на Мосбирже превысило 10 млн [Электронный ресурс] // Информационный портал Московской биржи. - URL: https://www.gazeta.ru/business/2021/02/25/13491458.shtml (дата обращения 01.04.2022).

202. Частные инвесторы вложили в 2021 году в российские ценные бумаги на Московской бирже 1,35 трлн рублей [Электронный ресурс] // Информационный портал Московской биржи. - URL: ttps://www.moex.com (дата обращения 01.04.2022).

203. Центр раскрытия корпоративной информации. Интерфакс [Электронный ресурс] // Информационный портал Интерфакс. - URL: https://www.e-disclosure.ru/ (дата обращения 25.04.2020).

204. ЦБ РФ видит пространство для дополнительного снижения ключевой ставки в 2022 году [Электронный ресурс] // Информационный портал Banki.ru. -URL: https://www.banki.ru/news/lenta/?id=10965591 (дата обращения 07.03.2022).

205. 200 лет Голландской Ост-Индской компании: почему богатейшая в истории фирма обанкротилась [Электронный ресурс] // Информационный источник. - URL: https://vc.ru/story/15429-dutch-east-india-company (дата обращения 07.03.2022).

206. Country Default Spreads and Risk Premiums. [Электронный ресурс] // Информационный источник. - URL: http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/ (дата обращения 18.03.2022).

207. Deloitte. Обзор рынка сельского хозяйства. - [Электронный ресурс] // Информационный источник. - URL:

https://ru.investinrussia.com/data/files/sectors/obzor-rynka-selskogo-hozyajstva-milk.pdf (дата обращения 18.03.2022).

208. OECD (2016). Принципы корпоративного управления G20/03CP, OECD Publishing, Paris [Электронный ресурс] // Информационный источник. -URL: http://dx.doi.org/10.1787/9789264252035-ru (дата обращения 15.06.2022).

209. The Modern Corporation and Private Property [Electronic resource] // Internet-Encyclopedia Wikipedia. - URL: https://en.wikipedia.org/wiki/The_Modern_Corporation_and_Private_Property (access date 07.03.2022).

210. TIAA-CREF Policy Statement on Corporate Governance 6th edition [Electronic resource]. - URL: http://www.shareholderforum.com/e-mtg/Library/20110225_TIAA-CREF-policy6.pdf (access date 15.06.2022).

179

ПРИЛОЖЕНИЕ А Подходы к определению содержания корпоративного управления

Таблица А.1 - Подходы к определению содержания корпоративного управления228

№

Автор

Определение сущности корпоративного управления

ОЭСР

,229

Система взаимоотношений между руководством компании, советом директоров, акционерами и другими заинтересованными сторонами. Корпоративное управление является основой для определения целей компании, для определения средств достижения этих целей и путей контроля

за деятельностью

230

Леванова Л. Н.

Система руководства и контроля за деятельностью организации, основанная на разграничении прав собственности и прав управления, обеспечивающая баланс интересов всех финансово-заинтересованных сторон (акционеров, менеджеров, кредиторов, работников, поставщиков, потребителей и т.п.)231.

Программа корпоративного управления TIAA232

Целью программы является создание корпоративного управления, основанного на диалоге между правлением, директорами, топ-менеджерами. При этом, одной из главных целей программы является защита интересов акционеров

233

Банк России (применительно к кредитным организациям)

Общее руководство деятельностью кредитной организации, осуществляемое ее общим собранием участников (акционеров), советом директоров (наблюдательным советом) и включающее комплекс их отношений (как регламентированных внутренними документами, так и неформализованных) с единоличным исполнительным органом, коллегиальным исполнительным органом кредитной организации и иными заинтересованными

234

лицами234

1

2

3

4

228 Разработано автором.

229 Организация Экономического сотрудничества и развития

230 OECD (2016). Принципы корпоративного управления G20/ОЭСР, OECD Publishing, París [Электронный ресурс] // Информационный источник. URL: http://dx.doi.org/10.1787/9789264252035-ru (дата обращения 13.04.2020).

231 Леванова Л.Н. Теория корпоративного управления: учебно-методическое пособие. Саратов: Саратовский государственный университет им. Н.Г. Чернышевского, 2011. 171 с.

232 Американские институциональные инвесторы (одна из ведущих компаний по пенсионному обеспечению в США).

233 TIAA-CREF Policy Statement on Corporate Governance 6th EDITION - 2012 [Electronic resource]. URL: http://www.shareholderforum.com/e-mtg/Library/20110225_TIAA-CREF-policy6.pdf (access date 15.06.2022).

234 Письмо Банка России от 13.09.2005 N 119-Т «О современных подходах к организации корпоративного управления в кредитных организациях». Вестник Банка России N 50, 22.09.2005. [Электронный ресурс]. - URL: https://www.cbr.ru/analytics/na_vr/ (дата обращения 21.06.2022).

№ Автор Определение сущности корпоративного управления

5 Куваева В. Д. В узком смысле под корпоративным управлением автор понимает структуру управления и механизмы взаимодействия подразделений, которые должны обеспечивать защиту прав и интересов акционеров, и инвесторов. В широком смысле -стратегическое планирование деятельности организации с учетом интересов собственников и других заинтересованных 235 сторон .

6 Бакунова Н.В. Автор считает, что корпоративное управление присуще не только менеджменту, является системой взаимодействия между менеджерами и акционерами, акционерами и заинтересованными лицами и т.п. Целью корпоративного управления по мнению автора, является использование капитала, обеспечение субординации и сбалансированности интересов, указанных выше лиц236.

7 Аль-Рубайе Амар Раззак Корпоративное управление призвано объединять отношения 237 всех групп, участвующих в нем237.

8 Антонов В.Г., Крылов В.В., Кузьмичев А.Ю. Синоним понятия «управление предприятием»238.

9 Фролова В.В. Сущность корпоративного управления заключается в поддерживании баланса ответственности между различными группами: совета директоров перед акционерами, менеджмента перед советом директоров, собственников крупных пакетов акций перед миноритариями, наконец, корпорации перед обществом239.

10 Авторский подход Корпоративное управление - это процесс организации деятельности корпорации, основанный на разделении прав собственников корпорации от прав управления/контроля, имеющий своей целью эффективное и рациональное использование капитала и прибыли корпорации, а также обеспечение во взаимоотношениях собственников и менеджмента баланса интересов, способствующего росту благосостояния компании.

235 Куваева В.Д. Разграничение понятий корпоративного управления, системы корпоративного управления и системы корпоративного менеджмента организации // Вестник ГУУ. 2014. №17. С. 211-215.

236 Бакунова Н.В. Сущность корпоративного управления // Актуальные вопросы экономических наук. 2011. № 21-1. С. 60-64.

237 Аль-Рубайе Амар Раззак. Концепция корпоративного управления // МНИЖ №6-2 (25). 2014. С. 5-10.

238 Антонов В.Г., Крылов В.В., Кузьмичев А.Ю. Корпоративное управление. Москва: ФОРУМ; ИНФРА-М, 2010. 288 с.

239 Фролова В.В. Экономическая сущность корпоративного управления [Электронный ресурс] // Вестник ВУиТ. 2011. № 23. URL: https://cyberleninka.rU/article/n/ekonomicheskaya-suschnost-korporativnogo-upravleniya (дата обращения 11.06.2021).

181

ПРИЛОЖЕНИЕ Б Основные подходы к определению сущности финансовой устойчивости

Таблица Б.1 - Основные подходы к определению сущности финансовой

устойчивости240

№ Автор Сущность финансовой устойчивости

1 Крылов С.И. Финансовая устойчивость определяется соотношением заемных и собственных средств в структуре капитала и характеризует 241 степень независимости организации от заемных средств241.

2 Родионова Е.Д. и Гиголаев Г.Ф. Финансовая устойчивость - оценка стабильности финансового состояния компании, которое характеризуется возможностью свободного пользования денежными средствами, постоянным превышением доходов над расходами и эффективностью 242 использования денежных средств242.

3 Зарубежные экономические школы Финансовая устойчивость - возможность компании развиваться при сохранении баланса между активами и пассивами, в условиях меняющихся факторов внутренней и внешней среды243.

4 Козлова Ю.В. Сущность финансовой устойчивости заключается в эффективном формировании, распределении, использовании финансовых ресурсов, которое должно соответствовать требованиям рынка и потребностям самой организации244.

5 Пацукова И.Г. (статистический подход) Финансовая устойчивость определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых 245 ресурсов245.

6 Воробьев Ю. Н. и Воробьева Е. И. Финансовая устойчивость - системное понятие, включающее: финансовое обеспечение компании; организацию движения финансовых ресурсов; объем и структуру финансовых ресурсов; формирование доходов и расходов организации246.

240 Разработано автором.

241 Крылов С.И. Методика анализа финансовой устойчивости коммерческой организации // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. 2009. № 11. С. 3-11.

242 Родионова Е.Д., Гиголаев Г.Ф. Финансовая устойчивость компании // Международный научный журнал «Символ науки». 2015. № 12. С. 162-164.

243 Курилова А.А. Современные концепции финансовой устойчивости в финансовом менеджменте // Карельский научный журнал. 2017. Т.6. № 1 (18). С. 70-73.

244 Козлова Ю.В. Анализ финансовой устойчивости организаций: дис. ... канд. экон. наук. Йошкар-Ола, 2006. - 176 с.

245 Пацукова И.Г. Финансовая устойчивость и банкротство // Научные итоги 2013 года: Достижения, Проекты, Гипотезы. 2013. № 3. С. 200-205.

246 Воробьев Ю.Н., Воробьева Е.И. Финансовая устойчивость предприятий // Научный вестник: Финансы, банки, инвестиции. 2015. № 1. С. 5-11.

№ Автор Сущность финансовой устойчивости

7 Саакян Т.Г. Финансовая устойчивость - способность хозяйствующего субъекта финансировать свою деятельность на расширенной основе, противостоять возмущениям нестабильной внешней среды и поддерживать свою платежеспособность при неблагоприятных обстоятельствах247.

8 Герасименко О.А., Пензева С.А. Финансово-устойчивый субъект хозяйствования имеет потенциальное преимущество перед аналогичными организациями в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров, оценка финансовой устойчивости позволяет определить финансовые 248 возможности организации в длительной перспективе248.

9 Чимшит С.И., Чалапко Л.Д. Управление финансовой устойчивостью является одним из основных элементов финансового менеджмента на предприятии, необходимым условием стабильного развития фирмы, основной проблемой формирования финансовой устойчивости является поиск оптимального соотношения различных источников финансирования деятельности компании249.

10 Юкласова А.В., Аксинин В.И. Финансовая устойчивость отражает стабильность превышения доходов над расходами, и путем эффективного использования денежных средств способствует бесперебойному процессу производства и выпуска продукции, поэтому финансовая устойчивость является главной структурной единицей общей устойчивости предприятия и формируется в процессе всей 250 производственно-хозяйственной деятельности250.

247 Саакян Т.Г. Развитие методических основ прогнозирования финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов: дис. ... канд. экон. наук. Ростов-на-Дону, 2014. 161 с.

248 Герасименко О.А., Пензева С.А. Проблемные вопросы оценки финансовой устойчивости организации // Colloquium-journal. 2020. № 10 (62). С. 213-217.

249 Чимшит С.И., Чалапко Л.Д. «Золотое правило» финансовой устойчивости // Научный вестник НЛТУ Украины. 2015. № 4. С. 193-199.

250 Юкласова А.В., Аксинин В.И. Факторы финансовой устойчивости организаций // Вестник СамГУ. 2015. № 9.1 (131). С. 200-203.

183

ПРИЛОЖЕНИЕ В

Подходы к определению оптимальных значений показателей финансовой

устойчивости

Таблица В.1 - Подходы к определению оптимальных значений показателей

финансовой устойчивости251

№ Автор Подход к определению оптимальных значений показателей финансовой устойчивости

1 Питер Линч В балансе компании доля долгосрочных займов не должна превышать 25%, а краткосрочные займы должны полностью 252 покрываться ликвидными активами252.

2 Легоева Д.О. Формирование оптимальных значений финансовой устойчивости возможно, если прирост прибыли компании превышает прирост ее активов, а последние имеют больший прирост, чем заемный 253 капитал253.

3 Митрофанов П.В. Значения показателей финансовой устойчивости можно считать допустимыми, если в компании генерируются положительные денежные потоки. Оптимальным является формирование 50-80% активов компании за счет собственного капитала254.

4 Дороган Н.Д., Черненко В.А. Достижение оптимальных значений финансовой устойчивости возможно на основании расчета средневзвешенной стоимости капитала, с учетом цикла развития фирмы, как по прошлым, так и по будущим денежным потокам255.

5 Пилюгина А.В. Для определения оптимальных значений финансовой устойчивости необходимо построение зависимости между уровнем долга, рентабельностью и вероятностью возникновения финансовых затруднений256.

251 Разработано автором.

252 Линч П. Метод Питера Линча: стратегия и тактика индивидуального инвестора / Пер. с англ. 3-е изд. Москва: Интеллектуальная литература, 2020. 265 с.

253 Легоева Д.О. Оптимизация финансовой структуры капитала в системе управления стоимостью компании: автореф. дис. ... канд. экон. наук. Ростов-на-Дону, 2009. 23 с.

254 Митрофанов П.В. Организационно-экономический механизм оптимизации структуры капитала как фактора устойчивого развития предприятий металлургического комплекса: автореф. дис. ... канд. экон. наук. Москва, 2009. 31 с.

255 Дороган Н.Д., Черненко. В.А. Концепция оптимизация структуры капитала компаний: новый подход к исследованию // Теория и практика сервиса: экономика, социальная сфера, технологии. 2014. № 3 (21). С. 39-44.

256 Пилюгина А.В. Моделирование оптимальной структуры капитала предприятия // Инженерный журнал: наука и инновации. 2012. № 11. С. 140-154.

№ Автор Подход к определению оптимальных значений показателей финансовой устойчивости

6 Акимова Е.В. Значения показателей финансовой устойчивости можно признать оптимальными, если платежи по кредитам составляют от 25% до 50% от валовой прибыли, а отношение обязательств к собственному капиталу не превышает 100%257.

7 Bikhchandani S., Hirshleifer D., Welch I. Определение оптимальных значений показателей финансовой устойчивости осуществляется на основании сложившейся отраслевой практики с использованием распространенных методов определения оптимальных значений показателей финансовой устойчивости среди компаний отрасли, а также исходя из анализа 258 показателей лидеров отрасли258.

8 Задорожная А.Н. Оптимальные значения показателей финансовой устойчивости определяются концепцией эффекта финансового рычага, согласно которой возможно наращивать объем долга, пока стоимость привлеченных заемных средств ниже рентабельности активов259.

9 Волков М.А. При определении оптимальных значений показателей финансовой устойчивости необходимо учитывать размер платежей по основному долгу и их соотношение с денежным потоком фирмы. Доступный денежный поток для погашения задолженности не должен превышать фактический размер платежей по долгу260.

10 Ласкина Л.Ю. Отношение заемных средств к собственному капиталу не должно превышать 100%261.

Таким образом, в экономической науке отсутствует единство подходов к определению оптимальных значений показателей финансовой устойчивости.

257 Акимова Е.В. Анализ оптимальной кредитной нагрузки: какую выдержит компания? [Электронный ресурс] // Планово-экономический отдел. 2017. № 9. URL: https://www.cfin.ru/finanalysis/banks/debt_ratio.shtml (дата обращения 26.10.2021).

258 Bikhchandani S., Hirshleifer D., Welch I. A Theory of fads, fashion, custom and cultural change as informational cascades // Journal of Political Economy. 1992. № 100. P. 992-1026.

259 Задорожная А.Н. Порядок определения долговой нагрузки компании // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2014. № 48. С. 39-50.

260 Волков М.А. Аналитическая модель оценки величины оптимальной долговой нагрузки компании // Гуманитарные, социально-экономические и общественные науки. 2020. № 4. С. 183-186.

261 Ласкина Л.Ю. Особенности определения и оценки финансового левериджа: отечественный и зарубежный опыт // Финансы и кредит. 2012. № 38 (518). С. 55-61.

185

ПРИЛОЖЕНИЕ Г

Описательные статистики показателей, характеризующих финансовую и экономическую устойчивость предприятий молочной промышленности262

Таблица Г.1 - Описательные статистики показателей, характеризующих

финансовую и экономическую устойчивость ЗАО МК «Авида»263

Показатель 1 2 3 4 5 6 7 8

Среднее 44 96,66667 22,33333 13,66667 6,333333 3,166667 4,833333 25

Стандартная ошибка 0,816497 5,565768 2,347576 3,040468 1,333333 0,833333 0,401386 0,730297

Медиана 43 100,5 22 15,5 7 3,5 4,5 25,5

Стандартное отклонение 2 13,63329 5,750362 7,447595 3,265986 2,041241 0,983192 1,788854

Дисперсия выборки 4 185,8667 33,06667 55,46667 10,66667 4,166667 0,966667 3,2

Эксцесс -1,175 -0,55193 3,146747 -2,26726 -1,85039 -3,03168 -2,39001 0,585938

Асимметричность 0,9 -0,87331 1,455378 -0,40556 -0,3923 -0,12149 0,455939 -0,94334

Интервал 5 34 17 17 8 4 2 5

Минимум 42 75 16 4 2 1 4 22

Максимум 47 109 33 21 10 5 6 27

Сумма 264 580 134 82 38 19 29 150

Таблица Г.2 - Описательные статистики показателей, характеризующих

финансовую и экономическую устойчивость АО «Молком»264

Показатель 1 2 3 4 5 6 7 8

Среднее 44,33333 112,8333 43,16667 14,83333 6,166667 4,166667 4,333333 18

Стандартная ошибка 3,639292 18,36558 1,81506 2,455153 1,194897 1,046157 0,843274 1,712698

Медиана 47 96,5 41,5 15,5 6,5 4 3 19,5

Стандартное отклонение 8,914408 44,98629 4,445972 6,013873 2,926887 2,562551 2,065591 4,195235

Дисперсия выборки 79,46667 2023,767 19,76667 36,16667 8,566667 6,566667 4,266667 17,6

Эксцесс 2,275594 4,40201 -0,59795 -1,07263 -1,81002 -2,12966 -1,875 0,158833

Асимметричность -1,52184 2,045129 0,735835 -0,08352 -0,38819 0,045561 0,968246 -1,09702

Интервал 24 122 12 16 7 6 4 11

Минимум 28 79 38 7 2 1 3 11

Максимум 52 201 50 23 9 7 7 22

Сумма 266 677 259 89 37 25 26 108

262 В таблицах приложения представлены следующие показатели: 1 - Коэффициент финансовой независимости (%); 2 - Коэффициент финансового левериджа (%); 3 - Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам (%); 4 - Рентабельность собственного капитала (%); 5 - Рентабельность активов (%); 6 -Рентабельность продаж (%); 7 - Оборачиваемость капитала (ед.); 8 - Оборачиваемость запасов (ед.).

263 Рассчитано автором по данным бухгалтерской отчетности за период 2015-2021 гг.

264 Рассчитано автором по данным бухгалтерской отчетности за период 2015-2021 гг.

Таблица Г.3 - Описательные статистики показателей, характеризующих

финансовую и экономическую устойчивость АО «МКС»265

Показатель 1 2 3 4 5 6 7 8

Среднее 34 119,8333 19,83333 7,133333 2,716667 1,216667 6,333333 10,5

Стандартная ошибка 1,527525 5,224409 1,492574 0,838517 0,406953 0,160035 0,210819 0,562731

Медиана 32,5 115,5 18,5 6,9 2,15 1,05 6 10

Стандартное отклонение 3,741657 12,79714 3,656045 2,053939 0,996828 0,392003 0,516398 1,378405

Дисперсия выборки 14 163,7667 13,36667 4,218667 0,993667 0,153667 0,266667 1,9

Эксцесс -0,3 -1,88176 4,428144 -1,48376 -1,87696 5,113048 -1,875 2,354571

Асимметричность 0,927778 0,623613 2,040824 0,363275 0,944525 2,233922 0,968246 1,374587

Интервал 10 30 10 5 2 1 1 4

Минимум 30 107 17 5 2 1 6 9

Максимум 40 137 27 10 4 2 7 13

Сумма 204 719 119 42,8 16,3 7,3 38 63

Счет 6 6 6 6 6 6 6 6

Таблица Г.4 - Описательные статистики показателей, характеризующих

финансовую и экономическую устойчивость ЗАО «Томмолоко»266

Показатель 1 2 3 4 5 6 7 8

Среднее 80 13,33333 12,83333 21,83333 18,16667 7,166667 3,166667 26

Стандартная ошибка 2,129163 3,783003 1,327069 2,151227 1,904673 0,401386 0,307318 2,221111

Медиана 81 9 13 22,5 19 7,5 3 24,5

Стандартное отклонение 5,215362 9,266427 3,250641 5,269409 4,665476 0,983192 0,752773 5,440588

Дисперсия выборки 27,2 85,86667 10,56667 27,76667 21,76667 0,966667 0,566667 29,6

Эксцесс 0,883975 3,378215 -2,25547 0,310208 1,324151 -2,39001 -0,10381 -1,29976

Асимметричность -1,10392 1,845388 0,06502 -0,94227 -1,15048 -0,45594 -0,31257 0,335317

Интервал 14 25 8 14 13 2 2 14

Минимум 71 6 9 13 10 6 2 19

Максимум 85 31 17 27 23 8 4 33

Сумма 480 80 77 131 109 43 19 156

Счет 6 6 6 6 6 6 6 6

Таблица Г.5 - Описательные статистики показателей, характеризующих

финансовую и экономическую устойчивость АО «ЧМЗ»267

Показатель 1 2 3 4 5 6 7 8

Среднее 87,83333 8,166667 17,83333 20,5 18 12,5 1,5 9,5

Стандартная ошибка 0,872417 1,166667 2,006932 2,753785 2,309401 0,885061 0,223607 0,957427

Медиана 87,5 8 16,5 19 16,5 13 1,5 8,5

Стандартное отклонение 2,136976 2,857738 4,91596 6,745369 5,656854 2,167948 0,547723 2,345208

Дисперсия выборки 4,566667 8,166667 24,16667 45,5 32 4,7 0,3 5,5

Эксцесс -1,61277 -2,22857 2,960419 0,936264 0,118359 0,067904 -3,33333 3,593388

Асимметричность 0,505524 0,212813 1,589474 1,011683 0,686115 -0,79495 0 1,883919

Интервал 5 7 14 19 16 6 1 6

Минимум 86 5 13 13 11 9 1 8

Максимум 91 12 27 32 27 15 2 14