Активизация инвестиционной деятельности субъектов Российской Федерации тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, доктор экономических наук Аладьин, Виталий Владимирович

• Аладьин, Виталий Владимирович
• доктор экономических наук
• 2004

Оглавление диссертации доктор экономических наук Аладьин, Виталий Владимирович

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ И АКТИВИЗАЦИИ ТЕРРИТОРИАЛЬНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ.

1.1. Экономическая сущность инвестиций и инвестиционной деятельности.

1.2. Основные этапы развития теории инвестиций в исследованиях зарубежных экономистов.

1.3. Формы и виды инвестиционной деятельности в региональной инвестиционной сфере.

1.4.Особенности размещения инвестиций на территории России.

ГЛАВА 2. МЕСТО И РОЛЬ РОССИИ И ЕЕ РЕГИОНОВ В МИРОВОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СИСТЕМЕ.

2.1. Инвестиционная активность и глобализация мировой экономики.

2.2. Инвестиционное регулирование структурных преобразований в экономике развитых стран мира.

2.3. Иностранные инвестиции в российскую экономику.

2.4. Внешние и внутренние региональные долги в территориальных инвестиционно-заемных системах.

ГЛАВА 3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ И ПРАВОВЫЕ ОСНОВЫ АКТИВИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ СУБЪЕКТОВ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ.

3.1. Государственное регулирование инвестиционных процессов на федеральном и региональном уровнях.

3.2. Методы и механизмы улучшения инвестиционного климата в регионе.

3.3. Совершенствование региональной инвестиционной политики

3.4. Развитие инвестиционного рынка в субъектах РФ.

ГЛАВА 4. РЕГУЛИРОВАНИЕ БЮДЖЕТНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ ДЛЯ РАЗВИТИЯ СОЦИАЛЬНОЙ ИНФРАСТРУКТУРЫ РЕГИОНОВ.

4.1. Роль бюджетных инвестиций в экономическом развитии регио-^ нов РФ.

4.2. Инвестиционное обеспечение региональной социальной инфраструктуры.

4.3. Привлечение дополнительных инвестиционных ресурсов и оптимизация бюджетного финансирования.

4.4. Перспективы развития инвестирования социальной инфраструктуры из местных бюджетов на примере Москвы.

ГЛАВА 5. АКТИВЫ СУБЪЕКТОВ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ И МУНИЦИПАЛЬНЫХ ОБРАЗОВАНИЙ КАК ФАКТОР РАЗВИТИЯ И ИНТЕНСИФИКАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ.

- 5.1. Регулирование инвестиционных рисков на региональном и местном уровне.

5.2. Развитие системы бюджетных гарантий в регионах и муниципальных образованиях.

5.3. Имущество как средство обеспечения инвестиционных процессов при залоговом кредитовании в регионе.

5.4. Приоритетные направления мобилизации инвестиционных ресурсов регионов.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Активизация инвестиционной деятельности субъектов Российской Федерации»

Актуальность исследования определяется тем, что в социально-экономическом развитии субъектов РФ важнейшую роль играют инвестиционные процессы, проходящие на их территории. В настоящее время именно инвестиционный процесс вызывает все больший интерес с точки зрения взаимодействия экономической политики государства, проводимой на федеральном уровне, с интересами субъектов Федерации с целью смягчения региональных диспропорций. В активизации этих процессов все большую роль играют органы регионального управления. В то же время их действия невозможно рассматривать в отрыве от общей инвестиционной ситуации в России.

Как показывает мировой опыт, в странах с федеративным устройством постоянно идут процессы по повышению самодостаточности и самостоятельности субъектов федерации. В России большинство регионов имеют достаточный потенциал саморазвития и необходимые условия для привлечения инвестиций. В то же время трудности, переживаемые экономикой России в настоящее время, вынуждают федеральные власти во имя решения общих для страны задач идти на определенные ограничения экономической самостоятельности регионов путем сокращения их собственной бюджетной базы, создающейся за счет региональных налогов. Это ведет к снижению инвестиционных возможностей субъектов РФ.

В процессе экономических реформ произошло резкое ухудшение состояния инвестиционной сферы страны. В настоящее время востребованными являются около 55% основного капитала в промышленности, а на его остальную часть спрос отсутствует.

Проблема активизации инвестиционной деятельности в Российской Федерации носит системный характер и касается всех регионов и отраслей хозяйства РФ. Для ее решения необходимо в первую очередь решить общие макроэкономические стратегические задачи. Активизация федеральной государственной политики стимулирования благоприятного инвестиционного климата через инструменты макроэкономического регулирования должна предусматривать рациональное воздействие на структурные соотношения в экономике, стимулирование конечного спроса на продукцию и услуги, воздействие на пропорции между внутренним производством и импортом, совершенствование налогов, разработку стратегических инвестиционных государственных программ.

Активизация инвестиционной деятельности, в том числе и на региональном уровне, является одним из важнейших направлений экономической политики страны, вывода России на уровень высокоразвитых стран мира.

Научные позиции автора по исследуемой теме формулировались на основе изучения, анализа и переосмысления теоретических и методических трудов отечественных и зарубежных ученых по проблемам капитальных вложений и инвестиций.

За годы советской власти под руководством Т.С. Хачатурова сложилась научная школа по проблемам эффективности капитальных вложений, которая, естественно, базировалась на категории общественной собственности. Во многих академических и отраслевых институтах, ВУЗах, капитальные вложения являлись объектом исследований. Появление различных форм собственности, развитие рынка недвижимости, снятие запрета на экспорт и импорт капитала дало новый импульс научным исследованиям в инвестиционной сфере. Современные условия хозяйствования потребовали более углубленного и детального изучения опыта зарубежных исследований в области инвестиций.

Можно отметить, что целый ряд иностранных экономистов (Г. Маркович, Д. Тобин, Ф. Модильяни, М. Миллер) получили Нобелевскую премию по экономике за свой вклад в теорию инвестиций. В своих трудах значительное внимание развитию инвестиционной сферы уделяли видные представители зарубежной экономической науки Л. Вальрас, Дж. Кейнс, А. Маршалл, П. Массе, А. Пигу, С. Барнесс, Р. Холт и др. Они рассматривали такие проблемы, как роль инвестиций в современных теориях циклов и экономического роста, взаимосвязь сбережений и инвестиций, государственное регулирование экономики и ряд других. Необходимо отметить также работы Г. Бирмана, П. Самуэльсона, Д. Норткотта, В. Нордхауза, С. Фишера, Р. Дорнбуша, М. Фридмена. Среди зарубежных публикаций последних лет выделяется фундаментальный учебник Л. Дж. Гитмана и М.Д. Джонка «Основы инвестирования».

Вопросам инвестиционной деятельности посвящено значительное количество отечественных монографий, статей, научных сборников и диссертаций. Различные аспекты этой проблемы всесторонне исследованы в работах таких ученых как А.И. Гладышевский, О.А. Ильин, И.К. Комаров, В.Л. Лопес, В.И. Рыбин, Л.М. Смышляева, Г.М. Соколов, А.Т. Спицын, Н.В. Игошин, Л.И. Игонина. Государственное регулирование инвестиционной деятельности рассматривалось в трудах Л.И. Абалкина, С.Ю. Глазьева, В.И. Кушлина, А.Н. Фоломьева, Ю.В. Яковца, А.Б. Нем-чинского. Привлечению иностранного капитала посвящены работы Ю.Н. Кадашникова, В.П. Караваева, С.Н. Лаврова, Е.Г. Ищенко, И.Г. Турсунму-хамедова, Я.А. Рекитара.

Вопросы формирования и развития инвестиционной сферы в условиях перехода отечественной экономики к рынку исследуются В.В. Бочаровым, А.А. Водяновым, А.Л. Гапоненко, О.А. Доничевым, Ф.С. Тумусо-вым, а проблемы формирования современного инвестиционного климата и активизации инвестиционной деятельности К.Н. Гусевой, В.Г. Лебедевым, Ю.В. Яковцом и рядом других. Региональные аспекты инвестиционного процесса в современной трансформируемой экономике исследуются в трудах А.Г. Гранберга, В.Н. Лексина, Е.С. Берштама, П.А. Минакира, О.С. Пчелинцева, Б.М. Штульберга.

Большинство авторов, исследуя проблемы, связанные с инвестициями, включая и их региональные аспекты, не выделяют инвестиционную деятельность субъектов Российской Федерации, определяемую их правовым статусом. В то же время регионы в соответствии с конституционным законодательством в своих нормативных актах отражают до 50 полномочий собственного ведения. К предметам совместного ведения Российской Федерации и ее субъектов отнесены 40 позиций. Необходимо также отметить, что предметы ведения субъектов РФ не фиксированы, определены только те позиции, которые к ним не относятся. Бюджетное законодательство возлагает на регионы финансирование государственной поддержки большинства отраслей хозяйства страны, НИОКР, проект-но-изыскательских работ, развитие рыночной инфраструктуры и т. д. Исключительно из бюджетов субъектов РФ финансируется формирование их собственности, обеспечение реализации региональных целевых программ, развитие предприятий, учреждений и организаций, находящихся в их ведении.

Для повышения эффективности выполнения своих функций регио-ф нам необходима постоянная активизация инвестиционной деятельности.

Оценивая состояние научной проработанности этой комплексной проблемы, автор пришел к выводу, что ее недостаточная теоретическая проработка приводит к принятию не вполне эффективных решений, в том числе по бюджетному финансированию функциональных расходов, а также недоиспользованию возможностей регионов по привлечению инвестиций на свою территорию.

В настоящей работе понятие «регион» трактуется в соответствии с определением, данным в Основных положениях региональной политики в Российской Федерации, утвержденных Президентом в 1996 году - «В тех случаях, когда регион выступает как субъект права, под ним понимается только субъект Российской Федерации».

Субъекты Российской Федерации - республики, края, области, города федерального значения, автономные области и округа, выступают в ** инвестиционной деятельности, также как и в других отношениях, на равных началах с иными участниками этих отношений - гражданскими и юридическими лицами. К ним применяются все нормы, определяющие участие юридических лиц в отношениях, регулируемых гражданским законодательством. От имени субъектов РФ действуют органы их государственной власти. Они могут приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права и обязанности, в том числе вести инвестиционную деятельность, действуя в рамках своей компетенции. По-+ следняя устанавливается актами, определяющими статус этих органов.

Подобные акты принимаются законодательными органами как федерального, так и регионального уровня. В соответствии с этим регионы как участники (субъекты) инвестиционной деятельности выступают как инвесторы, заказчики, кредиторы, получатели кредитов (должники), гаранты (поручители), залогодатели, залогодержатели, пользователи объектов инвестиций в форме капитальных вложений. Они могут совмещать по оп-^ ределенным инвестиционным проектам функции нескольких субъектов.

Кроме деятельности, регулируемой гражданским законодательством, в соответствии со своим конституционным статусом регионы создают и совершенствуют свою собственную нормативно-правовую систему, регулирующую отношения, связанные с инвестиционной деятельностью. В отношениях предметов ведения Российской Федерации и предметов совместного с ней ведения законодательство регионов должно соответствовать федеральным законам. По всем остальным вопросам субъект РФ обладает всей полнотой государственной власти. Конституция России определяет, что, если федеральные законы приняты в пределах ведения только регионов, то верховенством обладают Устав и законодательство субъекта РФ. В соответствии с вышеизложенным и были определены цель, задачи и предмет исследования.

Целью настоящего исследования является разработка теоретико-методологических основ и концептуальных положений, а также механизмов по активизации инвестиционной деятельности субъектов Российской Федерации исходя из их законодательной, организационной и экономической деятельности, определяемой конституционным и гражданским законодательством. Научно-практическим аспектом этой цели является обоснование функций субъектов РФ в инвестиционной деятельности как системообразующих элементов экономического развития регионов и определение путей ее совершенствования и повышения эффективности.

В соответствии с данной целью основными задачами исследования являются:

- уточнение применяемого при анализе инвестиционной деятельности понятийного аппарата для обеспечения его большего соответствия изменившимся в ходе реформ гражданским правовым и экономическим отношениям;

- выявление на основе анализа инвестиционных процессов в экономически развитых странах в периоды инвестиционных кризисов и структурной перестройки, а также в развивающихся странах и странах с переходной экономикой того положительного опыта, который может быть применим в отечественной практике;

- обоснование методологии и новой концепции региональной инвестиционной политики на базе правовых основ деятельности субъектов РФ, конкретизация ее целей и задач, основных направлений совершенствования, в том числе в части мобилизации инвестиционных ресурсов;

- определение основных мер по улучшению инвестиционного климата в субъектах РФ, путей развития регионального инвестиционного рынка;

- выработка рекомендаций по повышению эффективности бюджетных инвестиций, включая создание системы бюджетных гарантий для частных инвесторов;

- разработка предложений по решению проблем, связанных с инвестированием в социальную инфраструктуру регионов и муниципальных образований, в том числе с применением программно-целевых методов;

- обоснование новых подходов к региональным заимствованиям во взаимосвязи с имеющимися долговыми обязательствами, использованию механизмов залогового кредитования.

Объектом исследования является инвестиционная деятельность, охватывающая всю совокупность взаимосвязанных объектов и субъектов региональной инвестиционной сферы.

Предметом исследования выступают экономические, правовые и $ организационные отношения субъектов Российской Федерации, осуществляемые ими как непосредственными участниками инвестиционного процесса, а также в рамках своих законодательных полномочий по регулированию инвестиционных процессов.

Методологическую основу исследования составляют законодательные акты, методические и нормативно-правовые документы по экономической, региональной и инвестиционной политике государства, научные труды отечественных и зарубежных ученых по широкому кругу ^ проблем, связанных с инвестициями.

Информационной основой для написания работы послужили официальные статистические данные, аналитические и другие материалы Госкомстата и Минэкономразвития Российской Федерации, Администраций субъектов РФ и муниципальных образований, а также разработки ряда научных организаций, публикации по данной теме в отечественной и зарубежной печати, материалы конференций. ^ При систематизации и обработке данных диссертант использовал методы системного и финансового анализа экономической деятельности субъектов РФ, отраслей и предприятий, сравнения, классификации, группировок, имитационного моделирования и согласования интересов сложных экономических систем.

Научная новизна исследования заключается в следующем:

- в целях устранения имеющихся в теории и практике разночтений на основе проведенного анализа классификации инвестиций как объекта инвестиционной деятельности уточнены такие понятия как «региональная инвестиционная сфера», «инвестиционный рынок», «прямые инвестиции», «портфельные инвестиции» и «инвестиционные ресурсы», раскрыты их содержание и даны определения;

- создана методология разработки концепции региональной инвестиционной политики субъектов РФ, построенная на базе законодательных, организационных и экономических основ их деятельности с выделением таких основных ее направлений, как регулирование экономических отношений и института собственности, а также непосредственное участие в инвестиционных процессах в роли инвестора, кредитора, заемщика, поручителя, залогодателя и залогодержателя;

- определены основные направления улучшения инвестиционного климата в регионе, рассматриваемого как объект региональной инвестиционной политики, взаимосвязь законодательных, социально-политических, организационных и других факторов, влияющих на его развитие, формы и методы воздействия на него субъектов РФ на основе экономического регулирования и стимулирования инвестиционной деятельности, конкретизированы пути развития регионального инвестиционного рынка;

- сформулированы новые концептуальные подходы к региональным заимствованиям, как внешним, так и внутренним, на основе их взаимосвязи с имеющимися долговыми обязательствами, сохранения работающего в регионе капитала при рефинансировании долга и учета риска инвестирования во вновь выпускаемые облигации и другие ценные бумаги;

- разработаны рекомендации по активизации инвестиционных процессов, проходящих в рамках бюджетного финансирования, включая разработку инвестиционных программ бюджетов всех уровней, использование в инвестиционных целях бюджетных кредитов, субвенций и субсидий;

- определены пути повышения эффективности инвестиций в объекты социальной инфраструктуры, находящиеся в ведении муниципальных образований субъекта РФ, на основе программно-целевых методов, в том числе за счет системы их финансирования из федерального бюджета. Обоснованы перспективы развития инвестирования социальной инфраструктуры Москвы из местных бюджетов;

- разработаны методические основы создания системы региональных бюджетных гарантий, включающие такие системообразующие элементы как формы предоставления гарантий, механизм их предоставления, источники и характер используемых для гарантий ресурсов, субъекты реализующие механизмы гарантирования, с рассмотрением ее как подсистемы общей многоуровневой системы страхования инвестиций и с учетом предпосылок инвестиционного подъема, а также существующих инвестиционных рисков;

- обоснованы приоритетные направления применения механизмов залогового кредитования для активизации инвестиционной деятельности в регионе, в том числе использование имущества инвесторов в качестве залога при получении ими бюджетных кредитов, регионального и муниципального имущества для обеспечения кредитных обязательств инвесторов, создание в регионах залоговых фондов, разработка целевых программ залогового кредитования;

- предложены новые формы участия региональных органов управления в повышении эффективности мобилизации инвестиционных ресурсов, включая привлеченные и заемные средства, за счет предоставления различных отсрочек, рассрочек, льгот по платежам в бюджет, выделении целевых бюджетных субсидий, организации новых акционерных обществ

4 на долевой основе с частными инвесторами.

Практическая значимость исследования заключается в возможности и целесообразности использования предложенных методологических и методических подходов, концептуальных положений, рекомендаций и практических предложений в инвестиционной деятельности законодательных и исполнительных органов субъектов РФ в целях ее активизации и решения таких задач как повышение качества жизни населения, ** обеспечение жизнедеятельности хозяйствующих субъектов, создание технологически современной конкурентоспособной экономики.

Материалы диссертационного исследования могут быть использованы в учебно-преподавательском процессе при подготовке специалистов в области государственного и муниципального управления.

Ряд положений работы реализован в разработанных и осуществ-Ц ленных под руководством и при непосредственном участии автора инвестиционных проектах: строительство административных зданий, одно из которых стало лауреатом конкурса правительства Москвы, коттеджных поселков для дипломатического корпуса в Нахабино и Завидово, профессионального гольф-поля в Нахабино.

Результаты научных исследований автора вошли в ряд разработок, выполненных по заказу Департамента экономической политики и развития г. Москвы, Департамента государственного и муниципального имуще* ства г. Москвы и ряда других организаций.

Апробация работы. Основные результаты исследования изложены в открытых публикациях, докладывались на научно-практических конференциях «Приоритетные направления развития городской науки на период до 2005 года», Москва, (август 2001 года); «Московская наука - проблемы и перспективы», Москва, (июль 2002 года); VII Международной научно-практической конференции «Актуальные вопросы развития инновационной деятельности», г. Алушта, (сентябрь 2002 года); 8-й международной научно-практической конференции «Экономика мегаполисов и регионов», г.Шанхай, Китай, ( декабрь 2002 года); международном форуме «Япония - страны Евразии», г. Киото, Япония, (сентябрь 2002 года); Международной научно-технической конференции «Мост трансферта технологий», г. Варшава - г. Краков, Польша, (сентябрь 2003 года); Международной научно-практической конференции «Современные стратегии развития мегаполисов и крупных городов», г. Минск, (октябрь 2003 года).

Ряд положений работы вошли в курсы лекций, прочитанных автором в МГТУ им. Баумана, МГИМО, Академии предпринимательства при Правительстве России.

Диссертация состоит из пяти глав, введения и заключения с выводами и предложениями. В списке литературы указано 376 источников, включая монографии, журнальные публикации, нормативно-правовые документы, относящиеся к теме диссертации.

Объем диссертации составляет 320 страниц, включая 20 таблиц, 6 схем, 5 графиков и 2 диаграммы. Кроме того, имеются приложения.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Аладьин, Виталий Владимирович

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Инвестиционный кризис, охвативший экономику России в 90-е годы прошлого столетия, определил сохранение определенных негативных тенденций, характерных как для страны в целом, так и для ее регионов. В этот период развитие федеративных отношений и местного самоуправления вывело на инвестиционный рынок новых участников - субъектов Российской Федерации и муниципальные образования. Используя для инвестиций свои бюджетные средства и активно влияя на инвестиционный климат путем проведения собственной инвестиционной политики, регионы в большей степени, а муниципальные образования - в меньшей, стали играть все более значимую роль в инвестиционных процессах, происходящих на их территории. В их предметы ведения вошли практически все вопросы, связанные с инвестированием социальной инфраструктуры регионов. Одной из основных задач субъектов РФ стало привлечение в регионы инвесторов, включая иностранных, поиск инвестиционных ресурсов, необходимых для обеспечения жизнедеятельности регионов, их самодостаточного развития.

Исследование инвестиционной деятельности субъектов Российской Федерации, проведенное в рамках настоящей работы, позволило сформулировать приведенные ниже выводы и предложения.

Изучение инвестиционной деятельности, как на региональном, так и на муниципальном уровнях требует уточнения связанных с ним основных понятий, являющихся относительно новыми для отечественной экономики. В целом ряде определений, данных отечественными и зарубежными авторами инвестициям и инвестиционной деятельности, из инвестиционного процесса выпадают отрасли социальной сферы, в которых не происходит накопления средств производства и финансовых ресурсов, не образуется доход.

В классификациях инвестиционных ресурсов, так же как и самых инвестиций, у ряда отечественных авторов происходит некоторое смешение понятий. Как правило, они разделяют движимое имущество с одной стороны и ценные бумаги, финансовые средства, имущественные и неимущественные права и т.д., с другой, хотя последние также относятся к движимому имуществу. В состав инвестиционных ресурсов могут входить недвижимое и движимое имущество, включая деньги, ценные бумаги, вещественные и невещественные права.

В определениях, данных некоторыми отечественными исследователями инвестициям по направлениям их вложений и удельным весам в уже имеющемся капитале, выявлен ряд неточностей. В диссертационном исследовании они уточнены - прямые инвестиции представляют собой вложения, дающие право контроля и активного участия в управлении хозяйствующим субъектом. Портфельные инвестиции представляют собой вложения, не дающие право влиять на деятельность хозяйствующего субъекта.

На основе системного подхода в работе уточнено понятие «региональная инвестиционная сфера» и дано его следующее определение: «Региональная инвестиционная сфера представляет собой открытую инвестиционную систему, внутренняя структура которой состоит из совокупности взаимосвязанных объектов инвестирования и субъектов инвестиционного процесса (инвесторов и пользователей), осуществляющих инвестиционную деятельность на территории региона». На входе такой системы находятся внешние инвестиции, как в материальной, так и в денежной форме, а на выходе - поступающий за пределы региона доход от эксплуатации введенного объекта инвестиций, продукция и услуги.

На настоящем этапе развития для Российской Федерации характерен процесс, ведущий к уменьшению экономической самостоятельности регионов, что тормозит расширение их саморазвития и самообеспечения. Межрегиональная дифференциация регионов, включая инвестиции, несмотря на усилия федерального центра и руководства отдельных субъектов РФ, продолжает усиливаться. Одним из основных критериев оценки регионов с точки зрения состояния их региональной инвестиционной сферы должна стать пространственная неоднородность. Наиболее полную картину территориального распределения инвестиций дает анализ инвестиционных процессов в разрезе федеральных округов. Он показывает, что в округах с наибольшими объемами инвестиций наблюдается их наибольший абсолютный прирост.

При рассмотрении инвестиций по субъектам Российской Федерации положение в целом по стране значительно фрагментируется. К сожалению в настоящее время прекращена публикация официальной статистики по экономическим районам России, объединяющим достаточно однородные субъекты РФ.

В настоящее время необходимо усиление государственного регулирования инвестиционной деятельности, как на общефедеральном, так и на региональном уровне. В соответствии с этим каждый регион должен иметь собственную концепцию региональной инвестиционной политики. Методология разработки такой концепции должна быть общей (типовой) для всех регионов России. Она должна строиться на базе правовых основ деятельности субъектов РФ.

В рамках концепции региональную инвестиционную политику следует рассматривать как совокупность методов управления и регулирования органами власти субъектов РФ процессов принятия нормативно-правовых и хозяйственных решений. Методы в данном случае должны определять способы достижения целей и решения конкретных задач, стоящих перед регионами.

Несмотря на существующие различия между регионами, можно выделить для них общие основные цели региональной инвестиционной политики. Они являются в то же время приоритетами, то есть обладают первенством во времени в осуществлении. К ним относятся: повышение качества жизни населения, обеспечение жизнедеятельности хозяйствующих субъектов, экономическое развитие регионов, создание технологически современной конкурентоспособной экономики. Поскольку инвестиционная политика является составной частью общей региональной экономической политики, их приоритетные цели во многом совпадают. В то же время можно выделить и специфические приоритетные цели региональной инвестиционной политики. К главной из них относится активизация инвестиционной деятельности субъектов Российской Федерации исходя из их правовой, организационной и экономической деятельности, определяемой конституционным и гражданским законодательством России. Концепция региональной инвестиционной политики должна четко определять на краткосрочный, среднесрочный и долгосрочный периоды задачи, решаемые посредством выдачи бюджетных кредитов, предоставления поручительства со стороны администрации, выступающей от лица субъекта РФ и т. д. Эти действия должны тщательно соизмеряться с финансовыми и имущественными возможностями регионов. Кроме того, необходим учет не только региональных, но и всей совокупности инвестиционных рисков.

Инвестиционная политика регионов должна быть направлена на сглаживание непоследовательности инвестиционной политики федерального центра, создание благоприятного климата, развитие региональной инфраструктуры, решение социальных задач.

Основной целью региональной инвестиционной политики должно быть создание нормативно-правовой базы для регулирования инвестиционных процессов. Нормативно-правовые акты должны приниматься как исполнительными, так и законодательными региональными органами власти, носить и долгосрочный, и краткосрочный характер, иметь методическое или регулирующее значение. В задачи инвестиционной политики должны входить: повышение общей инвестиционной привлекательности региона; формирование новых источников налоговых и неналоговых поступлений, в том числе за счет использования регионального имущества; образование новых рабочих мест; развитие инвестиционной инфраструктуры региона; формирование конкурентной среды в региональной инвестиционной сфере; создание благоприятных экологических условий для жителей региона; создание условий для развития малого бизнеса в сфере услуг на базе объектов недвижимости.

Налоговая политика, проводимая федеральным центром, ведет к сокращению региональных налогов, что снижает возможность регулирования инвестиционной деятельности субъектами Российской Федерации в виде предоставления налоговых льгот и отсрочек по налоговым платежам. Одним из методов стимулирования инвестиционной деятельности может быть представление инвесторам льгот по пользованию региональной собственностью, в первую очередь, по отношению к земле и нежилым помещениям, сдаваемым в аренду. Регионы должны обеспечивать гласность в обсуждении инвестиционных проектов и равные права при осуществлении инвестиционной деятельности.

Определяющим фактором формирования регионального инвестиционного климата является общее экономическое положение, существующее в стране на данном этапе ее развития. Инвестиционный климат следует рассматривать как объект региональной инвестиционной политики. Критерием его состояния является объем привлекаемых в экономику региона инвестиционных ресурсов. Представляется целесообразным расширить полномочия органов государственной власти регионов по экономическому регулированию и стимуляции инвестиционной деятельности, ведущей к улучшению инвестиционного климата. В первую очередь это относится к налоговому регулированию.

Основными направлениями улучшения инвестиционного климата в регионе должны быть: совершенствование нормативно-правового обеспечения инвестиционной деятельности, взаимодействие региональной власти с предприятиями по привлечению их собственных средств в инвестиции, концентрация инвестиций на главных направлениях развития за счет разработки инвестиционных программ; реализация эффективной научно-технической политики; проведение постоянного мониторинга инвестиционных процессов с целью оперативного внесения в региональную инвестиционную политику необходимых изменений и поддержка хозяйствующих субъектов, осуществляющих инвестиционную деятельность за счет инвестиционного налогового кредитования и реструктуризации взаимных долгов.

Инвестиционный рынок следует рассматривать как форму взаимоотношений инвесторов и потребителей инвестиций, осуществляющихся через субъекты инвестиционной инфраструктуры.

Главными признаками инвестиционного рынка должны являться такие его элементы как инвестиционные предложения, спрос на инвестиции, конкуренция и цена. Инвестиционный рынок может нормально функционировать только при наличии средств и мест их приложения, имея достаточный ресурсный потенциал. В настоящее время, несмотря на свою неразвитость, инвестиционный рынок России позволяет осуществлять инвестиции именно на рыночной основе. Его отличительными особенностями являются спрос на инвестиции, не обеспечивающий надлежащую доходность и предложение инвестиционных объектов с повышенным риском, не компенсируемым предполагаемым уровнем прибыли. Этим объясняется во многом уход капиталов хозяйствующих субъектов за рубеж, нежелание основной массы населения инвестировать свои сбережения и низкий уровень инновационных инвестиций.

Глобализация мировой экономики определяет усиление инвестиционной активности. Около 90 процентов прямых инновационных инвестиций осуществляется транснациональными корпорациями. Привлечение иностранных инвестиций является для России важнейшей составляющей инвестиционной деятельности. Развивающиеся страны имеют значительный опыт импортирования иностранного капитала. Его использование в российских условиях требует критического осмысления и адаптации. Инвестиционная активность во многом зависит от финансовой системы, принятой в той или иной стране, соответствия ее особенностям национальной экономики и уровню ее развития. В частности, инвестиционный климат во многом зависит от принятой модели фондового рынка. Особенности российской приватизации определили ее определенную близость к американской модели финансовой системы, характеризующейся высокой степенью распыленности акций и большим количеством физических лиц - акционеров.

Главной задачей российской экономики является структурная перестройка хозяйства страны. Экономически развитые страны мира в недавнем прошлом пережили такие структурные преобразования и имеют большой опыт их инвестиционного регулирования. Он показывает, что государство должно играть в этих процессах значительную роль. В этом плане интерес представляет опыт Франции, пережившей в 1990-1996 годах беспрецедентное увеличение безработицы, спад производства, что привело к ухудшению всех макроэкономических показателей.

Наибольшее значение для России имеют прямые иностранные инвестиции. Из всех полученных в мире прямых иностранных инвестиций в 2000 году три четверти пришлось на развитые страны. Россия получила их в этом году в 3,7 раза меньше, чем Польша, и в 1,7 раза меньше чем Чехия, лидирующих среди постсоциалистических стран, причем их физический индекс по России составил в 1999-2000 годах 0,8. Основным препятствием для вливания в их российскую экономику является отсутствие приемлемых объектов инвестирования. На современном этапе развития хозяйственного комплекса Российской Федерации центр тяжести усилий по привлечению инвестиций перемещается на хозяйствующие субъекты - крупные предприятия. Представляется целесообразным прекращение получения кредитов по межгосударственным кредитным линиям под государственные гарантии.

Вопросы зарубежных заимствований, так же как и внутренних, должны рассматриваться в неотъемлемой зависимости от имеющихся долговых обязательств. Если в абсолютном большинстве субъектов РФ вопросов внешней задолженности не существует (исключение составляют 3 региона), проблемы с внутренними долгами испытывают все. Москвой как субъектом Российской Федерации накоплен значительный положительный опыт регулирования своей задолженности и использования займов для покрытия дефицита бюджета и решения инвестиционных задач. Рефинансирование долга должно сопровождаться сохранением работающего в регионе капитала. При определении максимального объема своих долговых обязательств регион должен оценивать свою способность по их обслуживанию и риск инвестирования в свои вновь выпускаемые облигации.

Усиление вмешательства государства в экономику при росте кризисных явлений характерно для всех государств в мире, в том числе и для стран с развитым рыночным механизмом саморегулирования. Важнейшими формами при этом являются регулирование инвестиционного рынка и непосредственное участие в инвестировании за счет бюджетных средств, которые инвестируются в основном в непривлекательные для частных инвесторов сектора экономики. Для России это в первую очередь социальная сфера. Нуждающиеся в инвестициях предприятия, способствующие общему повышению наукоемкости и конкурентоспособности продукции, выпускаемой в стране, не могут рассчитывать на значительные инвестиции за счет бюджетов всех уровней в силу их хронического дефицита. Такие предприятия зачастую не могут даже получить государственный заказ на свою продукцию в силу отсутствия бюджетных средств. В 2000 году примерно половина всех бюджетных инвестиций пришлась на сельское хозяйство.

В целях совершенствования инвестиционных процессов, проходящих в рамках бюджетного финансирования, усиления контроля за целевым использованием бюджетных средств и повышения эффективности их исполнения, в инвестиционные программы бюджетов всех уровней необходимо включать не только средства, инвестируемые в стройки, но также и средства, используемые в инвестиционных целях в качестве бюджетных кредитов, субвенций и субсидий. Также в такие программы должно включаться приобретение недвижимого имущества в достаточно крупных размерах и расходы по реконструкции зданий и сооружений. В экономической классификации расходов бюджетов РФ необходимо из капитальных расходов бюджета выделить те статьи, которые войдут соответственно в федеральный, региональные и муниципальные бюджеты развития.

Проблемы с инвестированием в социальную сферу, находящуюся в ведении муниципальных образований, необходимо решать программно-целевыми методами. Муниципальные инвестиционные программы должны представлять собой взаимосвязанный набор (пакет) инвестиционных проектов с обоснованием экономической и социальной целесообразности, объемов и сроков осуществления капитальных вложений. Для входящих в программу проектов должны быть специальными организациями разработана и в установленном порядке утверждена проектно-сметная документация. Заказчиком такой документации должно выступать муниципальное образование в лице местной администрации. Финансирование подготовки документации на проекты должно осуществляться в соответствии с перспективным муниципальным планом проектно-изыскательских работ и оплачиваться из местного бюджета с последующим возмещением в рамках финансирования муниципальной инвестиционной программы. Каждый инвестиционный проект, входящий в программу, должен иметь также бизнес-план, содержащий краткое описание практических действий по осуществлению инвестиций.

Для обеспечения их стопроцентного финансирования необходимы целевые субвенции, т.е. бюджетные средства, предоставляемые региональным бюджетом на безвозмездной и безвозвратной основах, а при наличии необходимых условий - займы. Соотношения по объемам финансирования инвестиционных муниципальных программ между местными и региональными бюджетами должны определяться исходя из конкретных условий и возможностей всех участников программы.

Основным источником финансирования муниципальных инвестиционных программ в соответствии с этим должны быть целевые поступления из федерального бюджета через региональные. В соответствии с этим управляющие органы субъекта РФ должны произвести свод муниципальных инвестиционных программ, включив него также инвестиционные проекты регионального значения (развитие дорожной сети, строительство инфраструктурных объектов межрайонного значения и т.д.). Именно под такую полноценную региональную инвестиционную программу должны поступать средства из федерального бюджета. При выполнении программы в части муниципальных инвестиционных проектов финансирование, контроль и другие управленческие функции будут выполнять органы местного самоуправления, а в части региональных инвестиционных проектов - органы власти субъекта Российской Федерации.

Долевое финансирование из нескольких местных бюджетов и при участии средств региона возможно при осуществлении инвестиционного проекта, имеющего межрайонное значение, например, сооружение больницы, инженерных коммуникаций, проведение природоохранных мероприятий и т.д.

В сфере жилищного строительства в России необходимо решение двуединой задачи - повышение уровня обеспеченности населения жильем и формирование эффективного рынка жилищ. Среди основных мер, способствующих решению этих задач можно назвать создание фонда развития жилищного строительства под государственные гарантии; преобразование части финансово-кредитных учреждений в целевые ссудо-обеспечивающие организации, способные связывать мелкие вклады населения на выгодных для него условиях; выбор надежных способов и рычагов привлечения к инвестициям долларовой наличности населения.

Для осуществления бюджетных инвестиционных проектов основными задачами региональных властей являются: поиск резервов роста доходной части бюджета; выбор и обоснование допустимой структуры и объема региональных заимствований.

Успешное решение этих сложных задач - необходимое условие создания финансовой базы развития инвестиций в социальную сферу. При этом необходимо учитывать, что бюджет является не только основным источником средств на финансирование социально-значимых объектов, но и финансовой основой формирования механизма инвестиционных гарантий.

Одним из направлений увеличения доходов бюджетов, а соответственно возможностей расширения бюджетных инвестиций, является увеличение неналоговых поступлений от использования региональной и муниципальной собственности. Для этого необходим выбор наиболее эффективных схем распоряжения движимым и недвижимым имуществом города на основе экономически обоснованных расчетов, повышение эффективности функционирования предприятий с долей региона или муниципального образования в уставном капитале, совершенствование системы арендных взаимоотношений, выбор наиболее рациональных механизмов коммерческой реализации объектов региональной или муниципальной собственности и т.д. Резервом увеличения налоговых доходов бюджета является, прежде всего, поддержка реального сектора экономики, в первую очередь, малого предпринимательства.

Развитие социальной инфраструктуры региона, также как и входящих в него муниципальных образований, формирование этого процесса, может быть обосновано только в рамках воспроизводственного подхода к развитию региональной экономики. При этом количественными показателями, позволяющими оценить состояние регионального воспроизводственного процесса, являются региональные пропорции воспроизводства.

Региональные пропорции формируются, прежде всего, под влиянием интересов субъектов регионального воспроизводственного процесса. Следовательно, суть управления воспроизводством состоит в определении экономических интересов различных субъектов и их согласовании с целью решения социально-экономических задач развития региона.

При разработке схем финансирования социально-значимых объектов наиболее адекватной является модель оценки баланса интересов «собственник - инвестор - гарант». Она помогает согласовать интересы сторон, дает возможность оценить уровень компромисса возможных итогов, проанализировать область комплексного решения для каждого участника. Полученная информация может стать основой трехстороннего соглашения между заемщиком, кредитором (инвестором) и гарантом.

Проводимая на федеральном уровне политика перекладывания затрат по жилищно-коммунальному комплексу, в том числе и капитальных, на население является малоэффективной в первую очередь из-за низких доходов большинства населения и в конечном итоге может привести к социальному взрыву. Созданные в результате реальных инвестиций блага целесообразно передавать потребителям по льготным ценам, а в минимально гарантированном объеме - бесплатно.

Инвестиции в человеческий капитал (людские ресурсы) необходимы и высокоэффективны даже на современном этапе развития отечественной экономики. В долгосрочном плане их реальная эффективность выразится как в увеличении объема и качества услуг отраслей социальной инфраструктуры, так и в росте производительности труда во всех отраслях реального сектора экономики. Следует также отметить, что проблемы финансирования социальных отраслей уже исходно закладываются при формировании долгосрочных пропорций воспроизводства по причине недостаточного учета оценки экономической эффективности инвестиций в их объекты. Такая оценка в социальной инфраструктуре должна производиться не с точки зрения хозрасчетной окупаемости, а с позиций общества в целом. Данный подход к обоснованию объема и структуры инвестиций в объекты социальной инфраструктуры реально не может быть реализован на уровне региона.

В настоящее время перед регионами и их муниципальными образованиями стоит задача реализации предпосылок инвестиционного подъема. Анализ соответствия темпов роста некоторых показателей, характеризующих общее развитие России так называемому «золотому правилу» показал, что инвестиции в стране в 2001 году использовались неэффективно. Это определяет рост инвестиционных рисков. Среди существующих рисков, входящих в различные группы, представляется целесообразным выделить группу, связанную с проведением проектно-изыскательских работ. Проведенный анализ показал наличие обратной корреляционной связи между публикуемыми уровнями регионального риска для субъектов РФ и притоком инвестиций, в том числе и иностранных. Это говорит о том, что при рассмотрении соотношения «риск-доходность» инвесторы делают выбор между регионами в пользу более высокой доходности. Анализ показал также достаточно общие региональные интересы отечественных и зарубежных инвесторов.

Гарантии, предоставляемые властями субъектов Российской Федерации и муниципальных образований, являются важнейшим механизмом, обеспечивающим привлечение инвестиций в регион. Поскольку такие гарантии входят в долговые обязательства, их размеры должны соотноситься с общей задолженностью регионов и муниципалитетов. В настоящее время в России не существует целостной системы бюджетного гарантирования инвестиций. Она должна базироваться на оценке инвестиционных рисков с выходом на прогнозирование возможных потерь ресурсов. как в реализации отдельных инвестиционных проектов, так и при осуществлении инвестиционных программ. Вероятность потерь, вызванных отклонением реального хода событий от проектируемых вследствие непредвиденных мероприятий или событий, должна определяться на основе опыта инвестиционной деятельности в данном регионе в виде количественной оценки, получаемой расчетным путем в стоимостной форме.

Гарантирование инвестиций должно происходить на конкурсной основе при условии, что часть средств на реализацию проекта инвестор должен предоставить сам. Система регионального гарантирования инвестиций должна являться подсистемой более сложной системы общегосударственного масштаба, включающую также федеральную, местную, корпоративную и смешанную подсистемы. Процессы глобализации предопределяют интеграцию такой системы, охватывающей всю страну, в международную систему гарантирования и страхования инвестиций. Региональной системе гарантирования, как социально-экономической, присуще усложнение решаемых проблем, динамичность, дефицит ресурсов, рост политических связей между входящими в нее субъектами. Эти проблемы необходимо решать с позиций системного подхода, обеспечивающего качество управленческих решений.

Важным направлением активизации инвестиционной деятельности в регионе является применение механизмов залогового кредитования. Можно выделить два основных направления: первое, это использование имущества инвесторов в качестве залога при получении ими бюджетных кредитов и второе - это использование регионального и муниципального имущества дпя обеспечения кредитных обязательств инвесторов. Последняя схема является более предпочтительной, так как в этом случае регион не является должником или кредитором, выступая как третье лицо. При неиспопнении допжником своих обязательств его права, включая имущественные, перейдут к региону в лице органов управления субъекта Российской Федерации, которые могут ими распорядиться с опредепен-ной выгодой. Представляется целесообразным создание в регионах залоговых фондов и разработка целевых программ залогового кредитования. Они должны учитывать особенности залога различных видов имущества, и в первую очередь ипотеку.

Регионапьные власти должны непосредственно участвовать в мо-бипизации привпеченных и заемных средств дпя активизации инвестиционной деятельности или же всемерно этому способствовать. Это может выражаться во внесении бюджетных средств в уставные капиталы предприятий, организации новых акционерных обществ на долевой основе с частными инвесторами, выделении целевых бюджетных субсидий. Кризис 1998 года и последующий дефолт по долговым обязательствам резко сократил возможности регионов по выпуску ценных бумаг, обеспечивающих их допговые обязатепьства. В то же время попожительный опыт Москвы и некоторых других регионов позволяет предположить, что в перспективе выпуск региональных ценных бумаг субъектами РФ будет возобновлен.

Одним из видов предоставленных региональными властями займов для инвесторов могут быть различные отсрочки и рассрочки по платежам в региональные бюджеты. Мобилизации инвестиционных ресурсов также способствуют такие меры как предоставление различных льгот по платежам в бюджет.

Список литературы диссертационного исследования доктор экономических наук Аладьин, Виталий Владимирович, 2004 год

1. Монографии, сборники научных трудов, брошюры, статьи

2. Абалкин Л.И. Проблемы рыночных отношений в СССР. М.: 1991.

3. Абалкин Л.И. Заметки о российском предпринимательстве. М.: 1994.

4. Абалкин Л.И. Роль государства в становлении и регулировании ры ночной экономики. //Вопросы экономики, 1997, № 6.

5. Абрамов С.И. Организация инвестиционно-строительной деятельно сти. М.: Центр экономики и маркетинга, 1998.

6. Абрамов С.И. Инвестирование. М.: Центр экономики и маркетинга 2000.

7. Абросимова М.В. Региональная инвестиционная политика: Опыт, проблемы, перспективы. Ярославль: 1997.

8. Акимов М. Дорогая моя Русь. (Таблица инвестиционной привлекательности регионов Российской Федерации). // Профиль, 1997, № 32.

9. Аладьин В.В., Янин О.Е. Проблемы формирования комплексной системы социальной защиты населения в регионе и ее инвестиционного обеспечения. М.: 2001.

10. Алексеев М.Ю. Рынок ценных бумаг. М.: Финансы и статистика, 1992.

11. Анализ конъюнктуры инвестиционного рынка в 2001 году. М.: Центр экономической конъюнктуры при Правительстве РФ, 2002.

12. Андреев С.А. Формирование и использование инвестиций в экономике регионов с учетом принципов логистики. СПб.: СПбГУЭФ, 1999.

13. Антонов Н.Г., Пессель М.А. Денежное обращение, кредит и банки. -М.: АО «Финстатинформ», 1995.

14. Анчишкин А.И. Наука, техника, экономика. М.: Экономика, 1989.

15. Аныиин В.М. Инвестиционный анализ. М.: Дело, 2000.

16. Арсеньев В. Прогноз доходности инвестиций. //Деньги, 1997, № 42.

17. Арсеньев В. Зеркало российского инвестора. //Деньги, 1998, № 8.

18. Аюшев А.Д., Сальманов С.М. Региональные инвестиции. Учеб. пособие. Иркутск: 2000.

19. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. М.: Финансы и статистика, 1996.

20. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом. М.: Финансы и статистика, 1997.

21. Бабаева Е.С. Развитие инвестиционной деятельности в регионе (Самарская обл.) Самара: 1996.

22. Бабич A.M., Павлова Л.Н. Государственные и муниципальные финансы. Учебник для вузов. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999.

23. Балабанов B.C. и др. Рынок ценных бумаг. Коммерческая азбука. -М.: Финансы и статистика, 1994.

24. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. М.: Финансы и статистика, 1996.

25. Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент. Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2000.

26. Бандурин А.В., Чуб Б.А. Инвестиционная стратегия корпорации на региональном уровне. М.: Наука и экономика, 1998.

27. Баранова А.Н., Попова Е.М. Привлечение средств населения для финансирования инвестиционных программ (Опыт Санкт-Петербурга). -СПб.: СПбГУЭФ, 1999.

28. Бард B.C. Инвестиционные проблемы российской экономики. М.: Экзамен, 2000.

29. Бард B.C. Финансово-инвестиционный комплекс: теория и практика в условиях реформирования российской экономики. М.: Финансы и статистика, 1998.

30. Баркан Д.И., Валдайцев С.В. Как создаются коммерчески успешные товары и услуги. Маркетинг и нововведение. Л.: 1991.

31. Басин Е. Судьба интестиционной программы в руках регионов. //Строительная газета, 1997, № 1.

32. Бахматов С.А. Методологические основы государственного регулирования инвестиций. СПб.: 2000.

33. Бахматов С.А. Инвестиции в условиях переходной экономики. -СПб.: 2000.

34. Белолипецкий В., Мерзляков И., Чеченок А. Цена инвестиционной политики. //Аудитор, 1998, № 10.

35. Беренс В., Хавранек П. Руководство по оценке эффективности инвестиций. Пер. с англ. М.: Интерэксперт, ИНФРА-М, 1995.

36. Бернштам Е.С. Инвестиционная среда российских регионов: объемные и структурные изменения. //Федеративные отношения и региональная социально-экономическая политика, 2002, № 8.

37. Бернштам Е.С., Кузнецов А.В. Инвестиции в региональную экономику: сравнительный анализ субъектов РФ. //Федеративные отношения и региональная социально-экономическая политика, 2002, № 9.

38. Бизнес-план. Пер. с англ. М.: ИКК «Дека», 1994.

39. Бизнес-план инвестиционного проекта: отечественный и зарубежный опыт. Современная практика и документация. Учеб.-практ. пособие. / Под ред. В.М. Попова. М.: Финансы и статистика, 1999.

40. Бизнес-план: Методические материалы. 2-е изд., доп. и перераб. / Под ред. Н.А. Колесниковой. М.: Финансы и статистика, 2000.

41. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. Пер. с англ. / Под ред. Л.П. Белых. М.: Банки и биржи. ЮНИТИ,1997.

42. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. Киев: МП «ИТЕМ» ЛТД «Юнайтед Лондон Трейд Лимитед», 1995.

43. Блауч М. Экономическая модель в ретроспективе. М.: Дело ЛТД,1998.

44. Блех Ю., Гетце У. Инвестиционные расчеты. Пер. с нем. / Под ред. A.M. Чуйкина, Л.А. Галатина. Калининград: Янтар. сказ, 1997.

45. Богачев Е.Б., Чуб Б.А. Проблемы функционирования финансовой системы региона. / Под ред. акад. Бандурина В.В. М.: БУКВИЦА, 1999.

46. Богомолов О.Г. Моя летопись переходного времени. М.: ОАО НПО. изд-во Экономика, 2000.

47. Богун Г. Государственная инвестиционная политика: радуга перемен. //Экономика и жизнь, 1995, № 4.

48. Бойко С.А. Новая Россия: реалии социально-экономического развития. М.: Экспедитор, 1998.

49. Большаков В.В. На пути в XXI век. Репортаж-размышление. М.: Молодая гвардия, 1986.

50. Боссерт В.Д. Инвестиционные проблемы реформирования экономики России. М.: ПСБ Трайдинг Инк, 1994.

51. Бочаров В.В., Попова Р.Г. Развитие финансово-кредитного механизма в инвестиционной сфере. П.: 1991.

52. Бочаров В., Попова Р. Финансово-кредитный механизм регулирования инвестиционной деятельности предприятия. СПб.: 1993.

53. Бочаров В.В. Финансово-кредитные методы регулирования рынка инвестиций. М.: Финансы и статистика, 1993.

54. Бочаров В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий. М.: Финансы и статистика, 1998.

55. Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент. СПб., Питер, 2000.

56. Браверман А.А. Маркетинг в российской экономике переходного периода: методология и практика. М.: 1997.

57. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. Пер. с англ. М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 1997.

58. Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений. Пер. с англ. М.: Финансы и статистика, 1998.

59. Брэкенберн Н. Успех инвестиций в России будет зависеть от атмосферы надежности и предсказуемости. //Рынок ценных бумаг, 1998, № 4.

60. Булатов А. Вывоз капитала из России: вопросы регулирования. //Вопросы экономики, 1998, № 3.

61. Бунич П.Г. Актуальные вопросы эффективного использования основных производственных мощностей и основных фондов. М.: Экономика 1963.

62. Бунич П.Г. Основные фонды социалистической промышленности. -М.: Госпланиздат, 1960.

63. Бунич П.Г. Пути улучшения использования основных фондов. М.: Госфиниздат, 1969.

64. Бунич П.Г. Самофинансирование. 2-е изд. - М.: Финансы и статистика, 1989.

65. Бурак П.И., Рождественская И.А., Ростанец В.Г. Государственное регулирование социального развития регионов. М.: УРСС, 1998.

66. Бусыгин А.В. Предпринимательство. М.: 1992.

67. Бусыгин А.Е. Структурная политика в контексте экономических реформ. /В сб. «Экономические реформы и инвестиционная политика». -М.: РАГС, 1995.

68. Буханова С.М. Организация и планирование инвестиционного рынка региона. СПб.: Химия. СПб.отдел. - 1998.

69. Быстров Г.В. Рыночное самоуправление малым предприятием (зарубежный опыт). М.: 1991.

70. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса и инноваций. М.: Филинъ, 1997.

71. Вальрас Л. Элементы чистой политической экономии или Теория общественного богатства. Пер. с франц. М.: Изограф, 2000.

72. Василевский Э. США: Социальная ориентированность производства. //Вопросы экономики, 1993, № 12.

73. Васильев Н.М., Катырин С.Н., Лепе Л.Н. Лизинг как механизм развития инвестиций и предпринимательства. М.: ДЕКА, 1999.

74. Вахрин П.И. Организация и финансирование инвестиций (сборник практических задач и конкретных ситуаций). Учеб. пособие. М.: Информационно-внедренческий центр «Маркетинг», 1999.

75. Вайнштейн Б. Об оценке социальных результатов НТП. //Вопросы экономики, 1974, № 2.

76. Витин А. Рынок ценных бумаг и инвестиции: кризис и предпосылки его преодоления. //Вопросы экономики, 1998, № 9.

77. Волков A.M. Швеция: социально-экономическая модель. М.: 1991.

78. Волков А.И. Особенности управления инвестированием регионов в условиях структурных преобразований экономики России. СПб.: 2000.

79. Вопросы бюджетно-налогового федерализма. /Материалы российско-американских семинаров. М.: 1996.

80. Вопросы экономической и социальной эффективности в блоке «фонды-капвложения». /Под общ. ред. Красовского В.П. М.: 1978.

81. Воронцовский А.В. Инвестиции и финансирование: Методы оценки и обоснования. СПб.: СПбГУ, 1998.

82. Воропаев В.И. Управление проектами в России. М.: Алане, 1995.

83. Временная инструкция по экологическому обоснованию хозяйственной деятельности в предпроектных и проектных материалах. М.: Минприрода, 1993.

84. Гайдар Е.Т. Государство и эволюция. М.: Евразия, 1995.

85. Газеев Н.Х. и др. Показатели эффективности инвестиций в условиях рынка. М.: ПМБ ВНИИ ОНГа. 1993.

86. Гапоненко А.Л. Моральный износ и обновление орудий труда. М.: Мысль, 1980.

87. Гапоненко А Л. Новые тенденции экономического развития. М.: 1997.

88. Гапоненко Ускорение реконструкции и обновление производства. -М.: Мысль, 1988.

89. Гарнер Д., Оуэн Р., Конвей Р. Привлечение капитала. Пер. с англ. Учеб. пособие М.: АОХТ «Джон Уайли энд Санд», 1995.

90. Германия. Факты. Франкфурт-на-Майне, Социэтетс-Ферлаг, 1994.

91. Гехт Л.И. Практика лизинга. М.: 1992.

92. Гиляровская Л.Т., Ендровицкий Д.А. Моделирование в стратегиче ском планировании долгосрочных инвестиций. //Финансы, 1997, № 8.

93. Гитман Л.Дж., Джонн М.Д. Основы инвестирования. Пер. с англ. -М.: Дело, 1999.

94. Гладышевский А.И. Формирование производственного потенциала анализ м прогнозирование. М.: Наука, 1992.

95. Глазунов В.И. Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций. М.: Финстатинформ, 1997.

96. Глазьев С.Ю., Львов Д.С., Фетисов Г.Г. Эволюция технико-экономических систем и границы централизованного регулирования. -М.: Наука, 1992.

97. Глазьев С.Ю. Теория долгосрочного технико-экономического развития. М.: Владар, 1993.

98. Глисин Ф.Ф. Инвестиционная активность промышленных предприятий. //Промышленная политика в Российской Федерации, 2002, N2 5.

99. Глухов В.В., Бахрамов Ю.М. Финансовый менеджмент. СПб.: Специальная литература, 1995.

100. Горемыкин В.А., Бугулов Э.Р. Экономика недвижимости. М.: Фи-линъ, 1999.

101. Горенбургов М.А. Бизнес-планирование инвестиционных проектов. Учеб. пособие. СПб.: СПбГИЭА, 1996.

102. Горланов Г.В. Проблемы ызвимодействия федерального центра м регионов. /В кн. «Государственное регулирование рыночной экономики: федеральный, региональный и муниципальный уровни». М.: 1997.

103. Государственная инвестиционная политика: приоритеты и реалии (по материалам круглого стола). //Экономика и жизнь, 1995, N2 18.

104. Государственное предпринимательство в условиях рыночной экономики. Обзор. М.: 1988.

105. Государственное регулирование инвестиций. /Отв. ред. Орешин В.П. М.: Наука, 2000.

106. Гохберг М.Я., Штульберг Б.М. Экономическое обоснование территориальных планов. /Под ред. Н.С. Зенченко. М.: Экономика, 1977.

107. Гранберг А.Г. Основы региональной экономики. М.: ГУ ВШЭ, 2000.

108. Гребенников В.Г., Суворов А.В., Розенфельд Б.А. и др. Тенденции и перспективы развития социальной инфраструктуры. /Отв. ред. Шаталин С.С. М.: Наука, 1989.

109. Гусева К.Н., Данилов Ю.А., Медведева Т.М. и др. Инвестиции. В кн. Правовое обеспечение экономических реформ». /Отв. ред. Кузьминов Л.И., Мазаев В.Д. М.: 2000.

110. Дагаев А.А. Рисковый капитал и его роль в процессе освоения нововведений. М.: ВНИИСИ, 1986.

111. Данилов Ю. Инвестиционные банки престижно и выгодно. //Рынок ценных бумаг, 1992, N2 19.

112. Дворецкая А., Никольский Ю. Финансово-промышленные группы: менеджмент, финансы. М.: 1996.

113. Деревянко В.В. бюджетные отношения в Российской Федерации. -Тула, 1996.

114. Дорцев Д.В. Влияние экономических циклов на инвестиционные процессы. М.: 1999.

115. Егиазарян Б.К. К вопросу об уточнении понятия «капитальные вложения». // Финансы СССР, № 10.

116. Ендовицкий Д.А. Ирландский опыт инвестирования в реальном секторе экономики. //Инвестиции в России, 1999, № 1.

117. Ендовицкий Д.А. и др. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности. Методология и практика. М.: Финансы и статистика, 2000.

118. Жилина В.И. Инвестиционная деятельность в перспективной экономике. Учеб. пособие в 2-х ч. Волгоград, 2000.

119. Жуканов С. Коммерческие банки и инвестиции. //Рынок ценных бумаг, 1998, № 14.

120. Завлин П.Н., Платов А.А., Кулагин А.С. Инновационная деятельность в условиях рынка. СПб.: 1994.

121. Завлин П.Н., Васильев А.В., Кноль А.И. Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов (современные подходы). -СПб.: Наука, 1995.

122. Зель А. Инвестиции и финансирование, планирование и оценка проектов. Пер. с нем. Universitat Bremen, 1996.

123. Золотогоров В.Г. Инвестиционное проектирование. Минск: ИП «Экоперспектива», 1998.

124. Иванов А.Д. Стимулирование инвестиционных процессов в экономике крупного города. М.: 1996.

125. Иванова М.Ю. Понятия инвестиционного климата и его влияние на эффективность инвестиционного взаимодействия партнеров. // Сборник методических материалов. М.: Российская академия государственной службы при Президенте РФ, 1996.

126. Ивановский B.C. Управление инвестициями в промышленности России. М.: 1995.

127. Иванчиков А.Р. Теоретические и практические аспекты привлечения иностранной технологии в КНР. М.: 1991.

128. Ивасенко А.Г. Основные понятия фондового рынка (портфельные инвестиции): Учеб. пособие. М.: Вузовская книга - Новосибирск: НГАЭиУ, 1997.

129. Ивасенко А.Г. Лизинг: экономическая сущность и перспективы развития: Учеб. пособие. М.: Вузовская книга - Новосибирск: НГАЭиУ, 1997.

130. Ивасенко А.Г. Факторинг: сущность, проблемы, пути развития в России: Учеб. пособие. М.: Вузовская книга - Новосибирск: НГАЭиУ, 1997.

131. Игонина Л.Л. Инвестиции: Учеб. пособие. /Под ред. д.э.н., проф В.А. Слепова. М.: Юристъ, 2002.

132. Игошин Н.В. Повышение эффективности производства в отрасли. -М.: Экономика, 1975.

133. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирова ние: Учебник для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.

134. Идрисов А.Б. Планирование и анализ эффективности инвестиций. -М.: 1995.

135. Идрисов А.Б., Картышев С.В. Постников А.В. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. М.: Информационный издательский дом «Филин», 1997.

136. Ильин О.А. Инвестиции в производственные мощности: Интенсификация использования. М.: Экономика, 1987.

137. Инвестиции и инновации. Словарь-справочник от А до Я. /Под ред. Бора М.З., Денисова А.Ю. М.: Изд-во «ДИС», 1998.

138. Инвестиции в России: тенденции, проблемы, пути решения с учетом зарубежной практики. /Рекитар Я.А., Куренков Ю.В., Адио Ю.Л. и др. М.: 2000.

139. Инновационная и инвестиционная политика структурной перестройки народного хозяйства Российской Федерации. Ротапринт статей. /Науч. ред. Соколов Ю.И. М.: 1993.

140. Инвестиционно-финансовый портфель. /Под ред. Н.Я. Петракова. -М.: Соминтэк, 1993.

141. Инвестиционное предпринимательство и заграничные инвестиции в России: Очерки. М.: РОССПЭН, 1997.

142. Инвестиционное проектирование: практическое руководство по экономическому обоснованию инвестиционных проектов. М.: 1995.

143. Инвестиционный проект и бизнес-план: и структура. // Инвестиции в России, 1995, № 1.

144. Инвестиционный рейтинг регионов России. //Эксперт, 1998, № 39.

145. Инвестиционный рынок: 2001 г. //Инвестиции в России, 2002, N2 1.

146. Инновационный менеджмент. / Под ред. Завлина П.Н., Казанцева А.К., Миндели Л.Э. СПб.: Наука. 1997.

147. Инновационные и инвестиционные процессы в переходный период. -М.: 1993.

148. Иностранные инвестиции в России: современное состояние и перспективы. /Под ред. И.П. Фаминского. М.: Международные отношения, 1995.

149. Иностранные инвестиции в России: проблемы и перспективы. Аналитический доклад независимых экспертов. М.: 1993.

150. Иностранные инвестиции в России: проблемы и перспективы. /Отв. ред. А. Астапович, Л. Григорьев. М.: 1993.

151. Иностранные инвестиции: мировой опыт. /Под ред. Б.Г. Дякина. -М.: РОСБИ, 1997.

152. Инструкция о порядке проведения государственной экспертизы проектов строительства. РДС-10-201-95. М.: Госстрой России, 1999.

153. Кабанов О.М. Инвестиционная деятельность и злоупотребление правом. М.: Апьтекс, 2000.

154. Калашников Ю.Н., Лавров С.Н., Перская В.В. Инвестиционное сотрудничество: рынок и цены. М.: Внешторгиздат, 1991.

155. Караваев В.П. Интеграция и инвестиции: проблемы сотрудничества стран СЭВ. М.: Наука, 1979.

156. Караваев В. Региональная инвестиционная политика: нужна корректировка курса. //Инвестиции в России, 1999, № 2.

157. Карпов В.Г., Крайнова В.А., Орешак А.Д. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов и рекомендации по их применению. -Уфа: Изд-во УГНТУ, 1995.

158. Кашин Ю.И. Россия в мировом сберегательном процессе (драма становления). М.: ФГ «Ника», 1999.

159. Кейнс Дж. М. Избранные произведения. М.: Экономика, 1993.

160. Кныш М.И., Перекатов Б.А., Тютиков Ю.П. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности. Учеб. пособие. СПб.: Бизнес-пресса, 1998.

161. Ковалев В.В. Финансовый анализ. М.: Финансы и статистика, 1995.

162. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 1997.

163. Ковалев В.В. Метолы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 2001.

164. Козлов В.В. Некоторые способы применения дисконтирования будущих поступлений и инвестиций при анализе инвестиционных проектов принятия инвестиционных решений. М.: Интелтех, 1993.

165. Козлова Т.С. Инновационный тип развития как фактор роста экономики России. Самара: 1997.

166. Комаров В. Инвестиции в СНГ. //Экономист, 2002, № 11.

167. Комаров И.К. Инвестиции и рынок. М.: Знание, 1991.

168. Комаров И.К. Новая инвестиционная политика в строительстве. -М.: Мысль, 1988.

169. Коммерческая деятельность производственных предприятий (фирм): Учебник. /Под ред. О.А. Новикова, В.В. Щербакова. - СПб.: СПбГУЭФ, 1999.

170. Котляр 3. Инвестиционная привлекательность регионов России. //Деловой мир, 1993, 15 сентября.

171. Кравцевич Л.И. Общественное предпринимательство в Японии. -М.: 1988.

172. Кравченко Н. Проблемы формирования инвестиционного рынка. //Инвестиции в России, 1999, № 2.

173. Красовский В.П. Оборот капитальных вложений и резервы капитального строительства. //Вопросы экономики, 1978, № 8.

174. Красовский В.П., Лойтер М.Н., Зотова Т.Г. и др. Методика определения капитальных вложений. /Отв. ред. Хачатуров Т.С. М.: Наука, 1990.

175. Кредиты и инвестиции. М.: Приор, 1994.

176. Крутик А.Б., Хайкин М.М. Основы финансовой деятельности предприятия. Учеб. пособие. СПб.: Бизнес-пресса, 1999.

177. Крутик А.Б., Никольская Е.Т. Инвестиции и экономический рост предпринимательства. СПб.: Лань. 2000.

178. Крушвиц Л. Финансирование и инвестиции. Неоклассические основы теории финансов. Пер. с нем. СПб.: Питер, 2000.

179. Крылов Э.И. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2001.

180. Кураков Л.П., Мухетдинова Н.М., Сергеенков В.Н. Инвестиционная политика в современных условиях. М.: Республика, 1996.

181. Куренков Ю., Кондратьев В. Реформа предприятий одно из главных условий оживления инвестиционного процесса. //Инвестиции в России, 1998, № 9.

182. Курс экономики. /Под ред. проф. Б.А. Райзберга. М.: Инфра-М, 1997.

183. Кушлин В.И. Производственный аппарат будущего: проблемы эффективности. М.: Мысль, 1981.

184. Кушлин В.И., Козырев А.Н. и др. Инновации: теория, механизм, государственное регулирование. /Под общ. ред. Яковца Ю.В. М.: 2000.

185. Лавров А., Кузнецова О. Оценка бюджетного потенциала регионов. //Рынок ценных бумаг, 1999, № 5.

186. Ламперт X. Социальная экономика: германский путь. Пер. с нем. -М.: 1993.

187. Лебедев В.Г. Материально-техническая база коммунизма: Соци-альноОэкономическая модель.-М.: Мысль, 1978.

188. Лебедев В.Г., Красовский В.П., Полторыгин В.К. и др. Материально-техническая база производства: Стратегия планомерного развития. /Редколл.: Злобин Е.К. и др. М.: Мысль, 1980.

189. Лебедев В.Г. Производительные силы и социальный прогресс. М.: Книга и бизнес, 1997.

190. Лившиц В.Н., Виленский П.А., Смоляк С.А. Теория и практика оценки инвестиционных проектов в условиях переходной экономики. М.: Дело, 2000.

191. Лизинг и кредит. М.: ИСТ-сервис, 1994.

192. Лимитовский М.А. Методы оценки коммерческих идей, предложений, проектов. М.: Дело ЛТД, 1995.

193. Лимитовский М.А. Основы оценки инвестиционных и финансовых решений. М.: ДеКа, 1998.

194. Липсиц И В., Коссов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. М.: БЕК, 1996.

195. Логинов В.П., Курнышева И.Р., Соколов Ю.И. и др. Возрождение экономики России: путь в XX! век. /Отв. ред. Логинов В.П. М.: Наука, 2000.

196. Лопес В.Л. Перестройка инвестиционной сферы. М.: Наука, 1992.

197. Лунев Н., Макаревич Л. Бизнес-план для получения инвестиций: методические рекомендации. = М.: Внешсигма, 1995.

198. Львов Д.С. Гребенников В.Г., Ерзнкян Г.А. Институциональные аспекты формирования благоприятного инвестиционного климата. М.: 1998.

199. Марголин A.M. Финансовое обеспечение и оценка эффективности инвестиционных проектов. М.: Мелиорация и водное хозяйство, 1997.

200. Марголин A.M., Быстряков А.Я. Методы государственного регулирования процесса преодоления инвестиционного кризиса в реальном секторе экономики. Челябинск: Южно-Уральск. книжн. изд-во, 1998.

201. Марков П.К. Анализ инвестиционной и строительной деятельности в субъектах РФ Северного экономического района. //Федеральные отношения и региональная социально-экономическая политика, 2002, № 7.

202. Марковиц Г., Шарп У. Инвестиционный портфель и фондовый рынок. М.: Дело, 2001.

203. Мартынов А.С. и др. Россия: стратегия инвестирования в кризисный период (инвестиционный климат России). -М.: ПАИМС, 1994.

204. Массе П. Критерии и методы оптимального определения капиталовложений. М.: 1971.

205. Машов С.С. Формирование и развитие инвестиционной политики Чили. М.: ИМЭМО, 2000.

206. Мелкумов Я.С. Теоретическое и практическое пособие по финансовым вычислениям. М.: ИНФРА-М, 1996.

207. Мелкумов Я.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций и финансирование инвестиционных проектов. М.: ДИС, 1997.

208. Мелкумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций: Учеб. пособие. М.: ИНФРА-М, 2000.

209. Ментенс А.В. Инвестиции: курс лекций по современной финансовой теории. Киев: Киевское инвестиционное агентство, 1997.

210. Мескон М.Х., Альберт М., Хедвури Ф.М. Основы менеджмента. Пер. с англ. М.: Дело, 1992.

211. Методика определения эффективности капитальных вложений. -М.: 1988.

212. Методические рекомендации по комплексной оценке эффективности мероприятий, направленных на ускорение научно-технического прогресса. М.: 1988.

213. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования: Утверждены Минфином, Минэкономики, Госстроем и Госкомпромом РФ 31 марта 1994 г. -М.: 1994.

214. Методические рекомендации о порядке организации и проведения конкурсов Министерства экономики РФ по размещению инвестиционных ресурсов. М.: Информэлектро, 1995.

215. Методические рекомендации по подготовке инвестиционных предложений для представления потенциальным инвесторам. // Федеральные отношения и региональная социально-экономическая политика, 2002, № 8.

216. Методические рекомендации по разработке инвестиционной политики предприятия. Утверждены Минэкономики РФ от 1 октября 1997 г. № 118.-М.: 1998.

217. Микульский К.И., Роговин В.З., Шаталин С.С. Социальная политика КПСС. М.: Политиздат, 1987.

218. Миловидов В.Д. Паевые инвестиционные фонды. М.: АНКИЛ, ИНФРА-М, 1997.

219. Мир управления проектами. М.: Адане, 1993.

220. Михайлова Е.В., рожнов Ю.Е. Финансово-кредитные методы регулирования инвестиционных рынков. Л.: Изд-во ЛФЭИ, 1991.

221. Моделирование инвестиционных процессов. Сборник статей. /Отв. ред. Гладышевский А.И., Смышляев А.С. М.: ЦЭМИ АН СССР, 1979.

222. Молчанов Н.Н. Инновационный процесс: Организация и маркетинг. -СПб.: СПбГУ, 1994.

223. Москва в XX веке: развитие планирования и управления. /Под ред. Ю.В. Росляка. М.: Изд-во «Мастер», 2002.

224. Мотовилов О.В. Формы участия государственных и негосударственных инвесторов в создании системы инновационного финансирования. СПб.: СПбГУ, 1995.

225. Мукайдех Е.А. Французский опыт государственного регулирования инвестиционных процессов. М.: РГДМ, 2000.

226. Немчинский А.Б. Проблемные вопросы инвестиционного процесса в новых условиях хозяйствования. Препринт доклада. М.: МЭ АН СССР, 1988.

227. Никольская Е.Г. Экономические аспекты инвестиционного управления. СПб.: 2000.

228. Новая инвестиционная политика и эффективность основных фондов. Сборник научных трудов НИЭИ при Госплане СССР. М.: 1990.

229. Новиков Ю.С. Инвестиционный процесс в регионе: Политико-экономический анализ. СПб.: СПбГУ, 1998.

230. Новиков Ю.С. Инвестиционная политика в России. СПб.: СПбГУ-ЭФ, 1999.

231. Норткотт Д. Принятие инвестиционных решений. Пер. с англ. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.

232. Нордкотт Д. Принятие инвестиционных решений. Пер. с англ. М.: ЮНИТИ, 1997.

233. Нормы задела в жилищном строительстве с учетом комплексной застройки. СниП. 1.05.03.-87. Госстрой России. ГУП ЦПП, 1998.

234. Обзор экономики России. Основные тенденции развития 2000 г. Пер. с англ. М.: 2000.

235. Обозов С.А. Формирование инвестиционного потенциала предприятий промышленности, строительства и городского хозяйства. -Н.Новгород: 1997.

236. Обозов С.А. Привлечение инвестиций в экономику города: теория и практика. Н.Новгород: НИСОЦ, 1998.

237. Осипов С. Московский климат: бархатный сезон. //Тверская, 13. 18 июля 2002 г. № 86.

238. Основные направления инвестиционной политики в условиях радикальной перестройки экономики. /Науч. рук. Смышляева Л.М., Соколов Ю.И.-М.: 1988.

239. Основные показатели инвестиционной и строительной деятельности в Российской Федерации в 1999 году, № 8 (48). М.: Госкомстат РФ, 1999.

240. Перестройка управления экономикой: проблемы, перспективы. М.: Экономика, 1989.

241. Петраков Н.Я. Русская рулетка: экономический эксперимент ценою 150 млн. жизней. М.: ОАО Изд-во Экономика, 1998.

242. Пиндайк Р., Рубинфельд Д. Микроэкономика. Сокр. пер. с англ. -М.: Экономика. Дело, 1992.

243. Повышение инвестиционной активности в экономике России и развитие строительного производства. М.: 1997.

244. Повышение эффективности капитальных вложений в условиях совершенствования хозяйственного механизма. /Отв. ред. Смышляева Л.М.-М.: 1987.

245. Политическая экономия. М.: Политиздат, 1989.

246. Попков В.П. Экономическая оценка инвестиционных решений. Учеб. пособие. СПб.: СПбГИЭА, 1996.

247. Попков В.П., Семенов В.П. Организация и финансирование инвестиций. СПб.: Питер, 2001.

248. Попов В.М. Бизнес-план инвестиционного проекта: отечественный и зарубежный опыт. Современная практика. М.: Финансы и статистика, 2001.

249. Правовое обеспечение экономических реформ. /Отв. ред. Кузьми-нов Я.И., Мазаев В.Д. М.: 2000.

250. Привлечение инвестиций в экономику Самарской области. Самара, 1997.

251. Привлечение инвестиций в экономику субъектов РФ. / Корниенко В.И., Масс А.М и др. Под общ. ред. Уколова В.Ф. М.: РАГС, 2000.

252. Проблемы и методы обоснования территориальных планов. /Отв. ред. Штульберг В.М., Чистяков Е.Г. М.: Наука, 1988.

253. Проблемы и перспективы развития институтов коллективного инвестирования в Нижневолжском регионе. /Материалы 1-ой научно-практ. конф., г. Волгоград, 18 марта 1998 г. Волгоград: 1998.

254. Программный комплекс «Альт-Инвест». СПб.: ИКФ «Альт», 1996.

255. Пурлик В.М. Рынок инвестиционных товаров и логистика. М.: 1997.

256. Райзман И., Щахназаров А., Гришин А. Оценки эффективности инвестиционных проектов: учет региональных рисков. //Инвестиции в России, 1998, № 10.

257. Региональная экономика. /Т.Г. Морозова, М.П. Победина, Г.Б. Поляк и др. Под ред. Т.Г. Морозовой. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998.

258. Региональные проблемы развития социальной инфраструктуры. -М.: Наука, 1987.

259. Регулирование инвестиционных процессов и внешнеэкономической деятельности. Методические материалы. М.: РАГС, 1998.

260. Резервы инвестиционного потенциала. /Отв. ред. Смышляева Л.М. М.: 1985.

261. Роль централизованных и нецентрализованных капитальных вложений в процесс воспроизводства основных производственных фондов. /Отв. ред. Смышляева Л.М., Соколов Ю.И. М.: 1989.

262. Россия и социальное партнерство. М.: 1993.

263. Руководство по эффективности инвестиций. М.: Интерэкспресс, ЮНИДО, 1998.

264. Русинов Ф.М., Иванов Ю.И., Петровян Д.С. Япония: экономика, средний и малый бизнес. М.: 1992.

265. Рыбин В.И., Хачатурян А.А. Хозяйственный механизм в инвестиционной сфере. Проблемы совершенствования. М.: Экономика, 1981.

266. Рэдхэд К., Хьюис С. Управление финансовыми рисками. Пер. с англ.-М.: ИНФРА-М, 1996.

267. Савин В. Иностранные инвестиции в распределении по субъектам РФ в 1 квартале 2001 г. // Инвестиции в России, 2001, № 10.

268. Сакс Дж. Рыночная экономика и Россия. Пер. с англ. М.: Экономика, 1995.

269. Сакс Дж. Д., Ларрен Ф.Б. Макроэкономика. Глобальный подхож. -М.: Дело, 1996.

270. Салыч Г.Г. Опционные, фьючерсные и форвардные контракты. Сверхприбыльные инвестиции в период инфляции. -М.: 1994.

271. Самуэльсон П.А., Нордхаус В.П. Экономика. Пер. с англ. М.: БИНОМ, 1997.

272. Семенченко И. Новое в законодательстве России о «диагональных» инвестиционных спорах с иностранными инвесторами. // Инвестиции в России, 2001, № 12.

273. Сергеев И.В., Веретенникова И.И. Организация и финансирование инвестиций: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2001.

274. Серов В.М. Инвестиционный менеджмент:: Учеб. пособие. М.: Инфра-М, 2000.

275. Смирнов А.Л. Организация финансирования инвестиционных проектов. М.: АО «Консалтбанкир», 1993.

276. Соколов Г.М., Романов А.А., Ординарцев А.Р. Управление капитальными вложениями. М.: Знание, 1982.

277. Соловьев Ю.П., Масолкин М.А. Иностранные инвестиции по нефинансовому сектору. //Банковское дело, 1998, № 3.

278. Спицын А.Т. Накопление и инвестиции: Новые тенденции использования. -Алма-Ата: 1990.

279. Стоянова Е. Финансовый менеджмент. М.: Перспектива, 1994.

280. Суханов О. Институциональные реформы в XX веке. Эволюционный взгляд на экономическую политику. //Инвестиции в России, №№ 5-8.

281. Теоретические основы привлечения портфельных инвестиций и влияние на данный процесс специфики транзитивных экономик./РАН -М.: 2000.

282. Типовая методика определения экономической эффективности капитальных вложений и новой техники в народном хозяйстве СССР. -М.: Госпланиздат, 1960.

283. Тихомирова И. Инвестиционный климат в России: региональные риски. М.: Издатцентр, 1997.

284. Тумусов Ф.С. Инвестиционный потенциал региона: Теория, проблемы, практика. М.: Экономика, 1999.

285. Турбина Н.Е. Инвестиционный процесс и страхование инвестиций от политических рисков. М.: 1995.

286. Тяпышев О. Прямые инвестиции в мировой экономике в 2000 г. //Инвестиции в России, 2001, № 12.

287. Управление инвестициями: В 2-х т. / В.В. Шеремет, В.М. Павлючен-ко, В.Д. Шапиро и др. М.: Высшая школа, 1998.

288. Управление инвестиционно-заемными системами. /Под ред. М.В. Климовича, С.М. Тумасянца. М.: Издательский дом «РЦБ», 1998.

289. Управление портфелем недвижимости. / Пер. с англ., под ред. проф. С.Г. Беляева. М.: Закон и право, ЮНИТИ, 1998.

290. Урбазаев М., Урбазаев Б. Обеспечение возвратности вложений при реализации инвестиционных проектов. //Инвестиции в России, 1999, № 1.

291. Фабоцци Ф. Управление инвестициями. Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 2000.

292. Фальцман В.К. Оценка инвестиционных проектов. М.: ТЕИС, 1999.

293. Филатов А.А. Фондовый рынок: цели и стратегии инвестора. М.: Информац.-аналит. центр НАУФОР, 1999.

294. Филатов А.А. Финансовый механизм коллективных инвестиций. -М.: 2000.

295. Финансы отраслей народного хозяйства. /Под ред. проф. Д.С. Мо-лякова. М.: Финансы и статистика, 1988.

296. Фирова И.И. Система регулирования инвестиций объектов рыночной инфраструктуры. СПб.: СПбГУЭФ, 1999.

297. Фишер И. Прямые иностранные инвестиции для России: стратегия возрождения промышленности. М.: 1999.

298. Фишер И. Покупательная сила денег. М.: Дело, 2000.

299. Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика. М.: «Дело ЛТД», 1993.

300. Фоломьев А.Н., Гейгер Э.А. Менеджмент инвестиций: Теория и практика. М.: 1997.

301. Фоломьев А., Нойберт М. Венчурный капитал. СПб.: Наука, 1999.

302. Фридман Д., Ордуэй Н. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости. Перс, с англ. М.: Дело, 1997.

303. Фридмен М. «Если бы деньги заговорили.». М.: Дело 2000.

304. Фролов А.В. Инвестиционная политика фирмы. Экономика и бизнес. -М.: изд-во МГТУ, 1993.

305. Хайман Д.Н. Современная микроэкономика: анализ и применение. Пер. с англ. М.: Финансы и статистика, 1992.

306. Хайек Ф. Прибыль, процент и инвестиции. М.: Прогресс, 1988.

307. Халевинская Е.Д. Предприятия с иностранным капиталом в России. -М.: 1996.

308. Харрод Р. К теории экономикой динамики. Новые выводы экономической теории и их применения в экономической политике. Классики, кейнсианство. В 2 т. М.: 1997, т. 1.

309. Хачатуров Т. С. Избранные труды. В 2-х томах. ,т 1. М.: 1996.

310. Хелферт Э. Техника финансового анализа. Пер. с англ. М.: ЮНИТИ, 1996.

311. Холт Р. Основы финансового менеджмента. Пер. с англ. М.: Дело,1993.

312. Холт Р.Н., Бернес С.Б. Планирование инвестиций. М.: Дело ЛТД,1994.

313. Хорн Дж. К. Ван. Основы управления финансами. Пер. с англ. М.: Финансы и статистика, 1996.

314. Хоскинг А. Курс предпринимательства: практическое пособие. Перс, с англ. М.: Международные отношения, 1993.

315. Чесноков А.С. Инвестиционные стратегии, опционы и фьючерсы. -М.: 1995.

316. Черкасов В.Е. Международные инвестиции. М.: Дело, 2001.

317. Черненко О.Б. Методика отбора инвестиционных проектов в федеральные и региональные программы. // Федеральные отношения и региональная социально-экономическая политика, 2001, № 6.

318. Чернов В.А. Анализ коммерческого риска. М.: Финансы и статистика, 1998.

319. Четыркин Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций. -М.: Дело, 2001.

320. Чеченов А.А. Инвестиции в России: вопросы теории и методологии. -М.: 1998.

321. Чулок А.И., Аньшин В.М., Дагаев А.А. Инновационный менеджмент, /под ред. Чулока А.И. М.: 2000.

322. Чуб Б.А. Управление инвестиционными процессами в регионе. М.: Буквица, 1999.

323. Чуб Б.А. Бандурин А.В. Система инвестиционных взаимоотношений в регионе на примере Республики Татарстан. М.: «ТДДС-Столица-8». 1999.

324. Шапиро Б Д. и др. Управление проектами. СПб.: Два-Три, 1996.

325. Шарп У., Апександер Г., Бэйли Дж. Инвестиции. Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1997.

326. Шаталин С.С. Функционирование экономики развитого социализма: теория, методы и проблемы. М.: изд-во МГУ, 1982.

327. Шаталин С.С., Левада Ю.А. и др. Социальные ресурсы и социальная политика. /Отв. ред. Шаталин С.С. М.: Наука, 1990.

328. Швандар В.А., Базилевич А.И. Управление инвестиционными проектами. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.

329. Шенаев В.Н., Ирниязов Б.С. Проектное кредитование. М.: АО «Консалтбанкир», 1997.

330. Шидов А.Х. Анализ и оценка региональных инвестиционных проектов в инфляционной экономике. Нальчик: 2000.

331. Шин Д.К., Сигел Д.Г. Финансовый менеджмент. Пер. с англ. М.: Филинъ, 1996.

332. Штульберг Б.М., Введенский В.Г. Региональная политики России: теоретические основы, задачи и методы решения. М.: Гелиос, 2000.

333. Щуплецов А.Ф. Современный региональный механизм устойчивого инвестиционного развития. Иркутск: 2000.

334. Эдуард К. Эффективная экономика: шведская модель. М.: Экономика, 1991.

335. Экономикс. Словарь. М.: Республика, 1993. Т. 2.

336. Экономическая устойчивость и инвестиционная активность хозяйственной системы. /Общ. ред. Фоломьева А.Н. М.: РАГС, 1996.

337. Ядова Н.Е. Формы участия инвестиционного капитала в социально-экономическом развитии России. М.: 1996.

338. Яковец Ю.В., Гапоненко Н.В., Кулагин А.С. и др. Теория и механизм инноваций в рыночной экономике. /Под ред. Яковца Ю.П. М.: 1977.

339. Яковец Ю.В. Ускорение научно-технического прогресса: Теория и экономический механизм. М.: Экономика, 1988.

340. Brealey R.A., Myers S.C. Principles of Corporate Finance. New-York, McGraw-Hill Inc., 1991.

341. Chartered Institute of Management Accountants. Capital Expenditure Control. London, CIMA, 1984.

342. Corpron Pierre-Andre Investment. Cahiers Francias Deconverte de I'economie, N. 279, La Dokumentatin francaise Paris, 1997/

343. Friggit J. Le prix des logements depuis les annees cinguate: une antre histoire de France. // Problemes economigues Monnaie et finance, N. 2.647, 12 janvier, 2000.

344. L'Economie francaise, Edition 1997-1998. // Rappott sur les comptes de > la Nationale de 1996.

345. Les risgues de la concurrence fiscale en Europe. // Problemes economigues impot et politigue fiscal, N. 2.644 marcredi. 15 decembre, 1999.

346. Macroeconomie: prevision eguilibres et politigues. // Anrega des Universites Paris, 1997/

347. Mukheijee Т.К., Henderson G.V. The capital budgeting process: Theory and practice. // Interfaces, Vol. 17 (2), March-April, 1987.

348. Neale В., Holmes D. Post completion audits. The costs and benefits. //Management Accounting (UK), March, 1988.

349. Northcott D. Capital investments for small business. //Accounting Forum (Aunt.), Vol. 14 (4), March, 1991.

350. Pike R., Dobbins R. Investment Decisions and Financial Strategy. // Philip Allan Publishers Ltd., Oxford, 1986.

351. Rejane Hugouneng Jacgue. Le Cacheux, Thierry Madies/ Les risgues de la concurence fiscale en Europe. // Problemes economigues, marcredi,15 decembre, 1999.

352. Rosenberg J.M. Dictionary of Investing. N.Y.: John Wiley & Yons. Inc., 1993.

353. Директивные и нормативные документы.

354. Федеральный закон РФ "О ратификации соглашения между правительством Российской Федерации и правительством республики Казахстан о поощрении и взаимной защите инвестиций» от 2 января 2000 г. № 32-Ф3.

355. Федеральный закон РФ «О ратификации соглашения между правительством Российской Федерации и кабинетом министров Украины о поощрении и взаимной защите инвестиций» от 23 декабря 1999 г.

356. Указ Президента Российской Федерации «О создании международного агентства по страхованию иностранных инвестиций в Российскую Федерацию от некоммерческих рисков» от 26 февраля 1993 г. № 282.

357. Указ Президента Российской Федерации «О дополнительных мерах по привлечению иностранных инвестиций в отрасли материального производства Российской Федерации» от 25 января 1995 г. № 73.

358. Указ Президента Российской Федерации «Концепция развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации» от 1 июля 1996 г. № 1008.

359. Ежегодное Послание Президента России В.В. Путина Федеральному собранию от 3 апреля 2001 г. //Инвестиции в России, 2001, № 4.

360. Постановление Совета министров и Правительства Российской Федерации «О порядке определения продукции собственного производства, поставляемой на экспорт предприятиями с иностранными инвестициями» от 23 июля 1993 г. № 715.

361. Постановление Правительства Российской Федерации «О дополнительном стимулировании частных инвестиций в Российской Федерации» от 1 мая 1996 г. № 534 (в ред. Постановления Правительства РФ от 21 июня 1996 г. № 723).

362. Постановление Правительства Российской Федерации «О дополнительных мерах по стимулированию деловой активности и привлечению инвестиций в экономику Российской Федерации» от 19 декабря 1997 г. № 1605.

363. Постановление Правительства Российской Федерации «О дополнительных мерах по привлечению инвестиций для развития отечественной автомобильной промышленности» от 23 апреля 1998 г. № 413.

364. Постановление Правительства Российской Федерации «О заключении соглашений между Правительством Российской Федерации и правительствами иностранных государств о поощрении и взаимной защите капитальных вложений» от 9 июня 2001 г. № 456.

365. Постановление Правительства Российской Федерации «О создании условий для привлечения инвестиций в инновационную сферу» от 31 марта 1998 г. № 374 (в ред. Постановления Правительства РФ от 13 октября 1999 г. № 1156).

366. Постановление Правительства Российской Федерации «Об осуществлении иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации с использованием средств, находящихся на специальных счетах нерезидентов типа «С»» от 20 ноября 1999 г. № 1272.

367. Постановление Правительства Российской Федерации «Об активизации работы по привлечению иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации» от 14 ноября 1999 г. № 1260.

368. Постановление Правительства Российской Федерации «О порядке проведения валютных операций, связанных с привлечением и возвратом иностранных инвестиций» от 8 октября 1999 г. № 660-У.370.

369. Письмо Государственной налоговой службы РФ «О налогообложении инвестиций и сумм, полученных приватизируемыми предприятиями в соответствии с нормативами распределения средств от приватизации» 18 января 1996 г. № НП-2-07/59.

370. Письмо Государственной налоговой службы РФ «О некоторых вопросах налогообложения предприятий с иностранными инвестициями» от 5 сентября 1997 г. № ВК-6-11/635.

371. Письмо Государственного таможенного комитета РФ «О порядке предоставления льгот по уплате таможенных платежей при ввозе товаров в качестве вклада в уставный капитал предприятий с иностранными инвестициями» от 23 июля 1997 г. № 01-45/14072.

372. Письмо Государственного таможенного комитета РФ «О предос-ф тавлении льгот по уплате таможенных платежей в отношении товаров,ввозимых в качестве вклада в уставные фонды предприятий с иностранными инвестициями» от 4 февраля 1997 г. 05-12/2028.

373. Письмо Государственного таможенного комитета РФ «О товарах, ввозимых в качестве вклада в уставной (складочный) капитал предприятия с иностранными инвестициями» от 12 августа 1999 г. № 0115/21733.

374. Письмо Минюста РФ «О регистрации коммерческих организаций с иностранными инвестициями» от 26 июля 1999 г. № 5893-ЭР.

375. Постановление Госкомстата РФ «Об утверждении федерального государственного статистического наблюдения за иностранными инвестициями» от 30 декабря 1997 г. № 91 (в ред. Постановлений Г оскомстата РФ от 21 июля 1998 г. № 72, от 11 сентября 1998 г. № 95).

376. Постановление Госкомстата РФ «Об утверждении статистического инструментария по определению эффективности инвестиций в основной капитал по проектам-победителям конкурса, имеющим государственную поддержку» от 16 июля 1999 г. № 60.

377. Постановление Г оскомстата РФ «Об утверждении месячной формы федерального государственного статистического наблюдения за инвестициями в основной капитал» от 1 июля 1999 г. № 50.

378. Письмо ЦБ РФ «Об особенностях применения мер воздействия к кредитным организациям со 100-процентным иностранным участием (с иностранными инвестициями, составляющими 100 процентов уставного капитала)» от 2 марта 1999 г. № 78-Т.