Управление финансовым состоянием предприятия: На примере пищевой промышленности РФ тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Поздняков, Константин Константинович

• Поздняков, Константин Константинович
• кандидат экономических наук
• 2003

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Поздняков, Константин Константинович

Введение

Глава I. Теоретические и методологические проблемы оценки финансового состояния предприятия.

1.1 Сущностные характеристики финансового состояния предприятия

1.2.Формирование методологических основ оценки финансового состояния предприятия

1.3 Особенности финансового состояния предприятий АПК в современных условиях

Глава II. Исследование методов управления финансовым состоянием предприятия

2.1 Разработка и анализ методов управления оборотными активами, 47 оценка их эффективности

2.2 Совершенствование управления структурой капитала в процессе 99 деятельности предприятия

2.3 Проблема соотношения прибыли, денежных поступлений и 119 финансового состояния

2.4 Оценка эффективности применения предикативных моделей для прогнозирования финансового состояния предприятий АПК

Глава III. Основные направления совершенствования системы управления финансовым состоянием перерабатывающих предприятий АПК

3.1 Формирование концептуальных подходов к определению целей, стратегии и тактики управления финансовым состоянием

3.2 Практическая разработка системы управления финансовым состоянием предприятия на основе разработанных стратегий

3.2.1. Общая оценка финансового состояния, определение и анализ слабых мест» в системе управления финансами предприятия на примере ОАО «Черкизовский молочный завод» 3.2.2 Выбор эффективной стратегии управления финансовым состоянием и 135 разработка конкретных мероприятий по улучшению финансового состояния ОАО «Черкизовский молочный завод»

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Управление финансовым состоянием предприятия: На примере пищевой промышленности РФ»

На сегодняшний день экономическая ситуация в России остается все еще достаточно сложной. Инфляция, нестабильность и несовершенство законодательной и налоговой базы, снижение объемов производства в первой половине 90-х годов привели к тому, что до настоящего времени более трети крупных и средних российских предприятий убыточны, на многих предприятиях ощущается недостаток денежных средств, а активы предприятий недостаточно ликвидны для поддержания их финансовой устойчивости и платежеспособности. В 2002 — 2003гг. каждое третье предприятие имело просроченную задолженность по платежам в бюджет, а каждое второе -просроченную кредиторскую задолженность. Около 10% предприятий имели просроченную задолженность по кредитам и займам. Коэффициент покрытия в целом по предприятиям промышленности, характеризующий прогнозируемые платежные возможности предприятий при условии погашения дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов, составляет лишь 1,2 при норме более двух, причем около половины российских предприятий имеют коэффициент покрытия ниже 1,0. И только четверть отечественных предприятий имеют коэффициент покрытия свыше 2,0.

В условиях рыночной экономики, к которой так трудно адаптируются отечественные предприятия, залогом выживаемости и основой устойчивости предприятия является управление финансовыми ресурсами предприятия, направленное не только на максимизацию прибыли в краткосрочном периоде, но и на поддержание устойчивого финансового состояния предприятия. Проблема финансовой устойчивости предприятий относится к числу наиболее важных не только финансовых, но и общеэкономических проблем, поскольку неустойчивое финансовое состояние сдерживает рост производства, снижает платежеспособность отечественных предприятий и может привести к их банкротству. Низкая финансовая устойчивость предприятий является одной из причин их невысокой инвестиционной привлекательности.

Обеспечение устойчивого финансового состояния предприятия позволяет привлекать дополнительные инвестиции, увеличивать объемы производства и, в конечном итоге, повысить рентабельность предприятия. Предприятие с устойчивым финансовым состоянием считается надежным, что позволяет не только привлекать инвестиции, но и получать отсрочку платежа у поставщиков, привлекать денежные средства под более низкий процент, а это снижает издержки и увеличивает ее конкурентоспособность.

Пищевая промышленность, являясь одной из важнейших отраслей хозяйства, обеспечивает продовольственную безопасность, и вопросы финансовой устойчивости ее предприятий имеют важное не только экономическое, но и политическое значение.

Именно обеспечение устойчивого финансового состояния предприятия — отдельного элемента единого механизма экономики страны - является одним из основных факторов преодоления кризиса и стабилизации национальной экономики в целом.

Для достижения устойчивого финансового состояния предприятия необходимо комплексное управление им. В настоящее время существует несколько отечественных и зарубежных методик оценки финансового состояния предприятия, существует ряд концептуальных подходов к управлению финансами предприятий. Вопросы теории и практики управления финансовым состоянием мало изучены, а имеющиеся разработки в современной экономической литературе посвящены в основном совершенствованию методологии и методики проведения анализа финансового состояния на основе подходов зарубежного финансового менеджмента и мало учитывают особенности переходного этапа российской экономики, связанные с нестабильностью экономических и финансовых условий, в которых функционируют отечественные предприятия, несовершенством законодательной базы, инфляцией, высокими процентными ставками. Существующие методики анализа финансового состояния не дают ответ на вопрос, как управлять финансами предприятия, а лишь позволяют оценить существующее положение. По нашему мнению, методика должна давать ответ на вопрос, как повысить финансовую устойчивость предприятия, выявить неиспользованные резервы. Для этих целей и проводится анализ финансового состояния. Методика должна показывать возможные пути выхода предприятий из финансового кризиса. Имеющиеся концептуальные подходы к управлению финансами предприятия ориентированы либо на максимизацию прибыли предприятия, либо на максимизацию его рыночной стоимости. В связи с чем особо актуальными становятся вопросы разработки научно обоснованных систем управления финансовым состоянием направленных на финансовое оздоровление российских предприятий на основе комплексного и системного подхода к оценке их финансовой устойчивости, учета их отраслевой специфики. Актуальность темы усиливается еще и тем, что исследование проводится на перерабатывающих предприятиях АПК, включая предприятия пищевой промышленности, финансовое оздоровление которых позволит избежать банкротства многих крупных и средних предприятий этой отрасли, увеличить производство отечественных продовольственных товаров, спрос на которые в последние годы возрастает, и, тем самым, укрепить продовольственную безопасность России.

Исходя из вышесказанного, целью работы является разработка концептуального подхода к управлению финансовым состоянием предприятия на основе комплексного применения методов финансового менеджмента и их ориентации на повышение финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

Поставленная цель исследования предопределила постановку и решение ряда взаимосвязанных задач:

- изучить эволюцию подходов к финансовому состоянию предприятия;

- выявить, исследовать и классифицировать факторы, влияющие на финансовое состояние предприятия;

- исследовать существующие методики оценки финансового состояния предприятий, классифицировать используемые показатели, выявить наиболее важные с точки зрения управления финансовым состоянием предприятия;

- проанализировать и использовать зарубежный опыт управления финансами предприятий;

- вскрыть основные особенности предприятий пищевой промышленности, влияющие на управление их финансовым состоянием;

- на основе обобщения изученного опыта в области управления финансами предприятий и глубокого анализа финансового состояния предприятий пищевой промышленности сформировать систему методов для управления финансовым состоянием отечественных предприятий пищевой промышленности;

- разработать концептуальные подходы к управлению финансовым состоянием предприятия для достижения различных целей управления им (улучшения финансового состояния, обеспечения стабильности финансового состояния, повышения эффективности использования имеющихся ресурсов);

- изучить возможности применения и эффективность предлагаемых методов путем апробации их на одном из предприятий пищевой промышленности.

Вследствие многогранности рассматриваемой проблемы и быстроменяющейся ситуации в экономике, автор не претендует на полное решение всех проблем по теме исследования. В работе рассмотрены лишь наиболее важные из них, с точки зрения практического использования в современных условиях. В работе сознательно не уделяется особого внимание вопросам повышения финансовых результатов предприятий и снижению затрат, поскольку, во-первых, прибыль влияет на финансовое состояние лишь в долгосрочной перспективе, во-вторых, указанные вопросы являются самостоятельными направлениями исследования.

Объектом исследования является система управления корпоративными финансами. В качестве предмета исследования выбраны методы оценки и управления финансовыми ресурсами предприятия, направленные на улучшение его финансового состояния.

В процессе работы при изучении объекта использовались системный подход, методы статистики, прогнозирования и моделирования, методы оценки финансового состояния и управления финансовыми ресурсами.

Теоретической и методологической основой диссертации явились труды ведущих отечественных и зарубежных ученых по проблемам управления финансами предприятий и оценке финансового состояния: И.Т. Балабанова, И.А. Бланка, В.В. Бочарова, О.В. Ефимова, М.Н. Крейниной, Е.В.Негашева, JI.H. Павловой, Г.В. Савицкой, П.И. Савичева, Р.С. Сайфулина, Е.С. Стояновой, Н.Н. Тренева, А.Т. Чеблокова, А.Д. Шеремета, Р. Колба, Р. Родригиза, Ю. Бригхема, Б. Скотта, Дж. К. Ван Хорна.

Информационной базой исследования служили действующие законодательные акты и нормативные документы, статистические данные Госкомстата РФ, бухгалтерская и статистическая отчетность предприятий, данные управленческого учета предприятий, публикации отечественных и зарубежных специалистов.

К основным научным результатам, содержащим элементы научной новизны, относятся:

- исследование эволюции и критическое осмысление подходов к управлению финансовыми ресурсами предприятия в увязке с развитием финансового менеджмента и всего финансово-экономического механизма страны в XX в.

- Систематизация и упорядочение факторов, влияющих на финансовое состояние предприятия: выделены внешние и внутренние факторы.

Внутренние факторы разделены на две группы: 1) факторы, связанные с текущим состоянием активов и источников их формирования; 2) факторы, связанные с эффективностью использования оборотных активов и источников их формирования. Исследовано влияние каждого фактора на финансовое состояние.

- Уточнение и развитие научной формулировки понятия «финансовое состояние предприятия».

- На основе исследования методов управления финансовыми ресурсами и оценки эффективности их влияния на финансовое состояние выделены группы методов, которые, с учетом отраслевой специфики, могут быть использованы при управлении финансовым состоянием предприятий пищевой промышленности.

- Совершенствование методов управления запасами на предприятиях пищевой промышленности на основе использования логистических моделей. Исследована возможность применения четырех моделей управления запасами для формирования эффективной системы управления оборотными средствами и их адаптация с учетом отраслевой специфики исследуемых предприятий. Методика определения оптимального размера заказа дополнена расчетом по учету стоимости денежных средств, вложенных в запасы. Модифицирована формула оптимального размера заказа. Разработаны методические положения по оптимизации сезонных запасов на предприятиях пищевой промышленности.

- Совершенствование методов управления денежными средствами предприятий пищевой промышленности. Разработана модель управления остатками денежных средств с учетом ожидаемых поступлений и выплат. Исследованы зарубежные модели, дана их сравнительная оценка и рекомендации по выбору наиболее эффективной системы управления денежными средствами на предприятии.

- Разработка предложений по формированию эффективной кредитной и инкассационной политики на предприятиях пищевой промышленности, направленных на ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности.

- Разработка рекомендаций по совершенствованию управления структурой капитала и ее оптимизации в процессе деятельности предприятия с учетом цены капитала и влияния на его рентабельность эффекта финансового рычага.

- На основе изучения действующих подходов к финансированию активов, определена зависимость степени финансовой устойчивости от использования конкретного способа финансирования активов.

- Разработка и обоснование расчета максимальной величины кредиторской задолженности, при которой предприятие сохраняет финансовую устойчивость.

- Использование предикативных моделей при управлении финансовым состоянием предприятий пищевой промышленности. Даны рекомендации и условия эффективного применения моделей Альтмана и Спрингейта.

- Разработка стратегии и тактики управления финансовым состоянием предприятия в зависимости от поставленных целей. Предложены три системы управления финансовым состоянием предприятия в зависимости от целей: а) повышение финансовой устойчивости предприятия; б) повышение эффективности использования финансовых ресурсов; в) обеспечение стабильности финансового состояния.

Практическая значимость работы.

Внедрение разработанных в диссертации предложений, методических положений и рекомендаций по совершенствованию действующих и использованию предложенных методов управления финансовым состоянием позволит повысить экономическую обоснованность выбора наиболее эффективных методов и построения оптимальных систем управления финансовым состоянием предприятий с учетом внешних и внутренних факторов, воздействующих на финансовую устойчивость предприятий, их отраслевой специфики и конкретных условий деятельности. Комплексный и системный анализ финансового состояния предприятий пищевой промышленности за последние годы позволил выявить особенности финансового состояния, причины неустойчивого и кризисного финансового состояния, определить основные направления повышения финансовой устойчивости исследуемых предприятий.

Использование логистических моделей при управлении запасами, а также методики расчета оптимального размера заказа с учетом стоимости денежных средств, вложенных в запасы, и предложений по оптимизации сезонных запасов позволит снизить общую величину запасов, ускорить их оборачиваемость и повысить эффективность использования оборотных средств предприятий пищевой промышленности.

Практическое применение рекомендаций по совершенствованию методов управления остатками денежных средств позволит более гибко управлять денежными средствами с учетом неопределенности, сезонных и циклических колебаний, обеспечить платежеспособность предприятий пищевой промышленности.

Внедрение предложений по формированию эффективной кредитной и инкассационной политики на предприятиях пищевой промышленности приведет к ускорению оборачиваемости дебиторской задолженности, сокращению объемов просроченной дебиторской задолженности.

Использование рекомендаций по совершенствованию управления структурой капитала будет способствовать достижению и поддержанию оптимального соотношения собственных и заемных ресурсов, при котором цена капитала предприятия будет минимальна при приемлемом для собственников уровне риска. Определение максимальной величины кредиторской задолженности с использованием предложенного расчета позволит сохранить финансовую устойчивость предприятия.

Повышению качества управления финансовым состоянием предприятия будет способствовать использование рекомендаций по формированию стратегии и тактики управления финансовым состоянием в зависимости от целей управления им.

Комплексное применение рекомендаций по совершенствованию методов управления финансовым состоянием направлено на финансовое оздоровление предприятий пищевой промышленности, повышение их финансовой устойчивости и платежеспособности, что позволит избежать банкротства многих крупных и средних предприятий, увеличить производство отечественных продовольственных товаров, спрос на которые в последние годы возрастает, и, тем самым, укрепить продовольственную безопасность России.

Основные положения диссертации были использованы при выполнении научно-исследовательских работ по заказам Министерства финансов РФ, а также при составлении бюджетов и текущем управлении на ОАО "Черкизовский молочный завод" и ЗАО "Микояновский мясокомбинат". Отдельные результаты исследования опубликованы в журнальных статьях. По теме диссертации опубликовано 11 статей.

Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка и приложений, изложена на 200 страницах. Диссертация содержит 40 таблиц, 19 рисунков и 3 приложения.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Поздняков, Константин Константинович

Эти выводы подтверждают неудовлетворительные показатели ликвидности и платежеспособности: по состоянию на 1.07.2003 коэффициент абсолютной ликвидности по предприятиям пищевой промышленности, показывающий,

ЕШЩЗ <> какую часть краткосрочных обязательств может покрыть предприятие за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, составил 0,088 (при норме >0.1), а коэффициент покрытия, характеризующий прогнозируемые платежные возможности предприятия с учетом реализации запасов и возврата дебиторской задолженности, составил 1,05 (при норме >2).

Кризисное и неустойчивое состояние крупных и средних предприятий пищевой промышленности на протяжении рассматриваемого периода подтверждается также данными группировки предприятий по коэффициенту покрытия (таблица 5).

На протяжении 1998-2003 гг более 70% предприятий пищевой промышленности имели коэффициент покрытия менее 2, то есть по действующей методике оценки финансового состояния они могут быть признаны несостоятельными.

Заключение

На основе глубокого изучения действующей системы управления финансами предприятий, зарубежного опыта в области финансового менеджмента, методик оценки финансового состояния отечественных предприятий, а также большого фактического материала, полученного в процессе самостоятельно проведенного анализа предприятий пищевой промышленности России и обследования 20 предприятий г. Москвы и Подмосковья, в диссертации разработаны предложения и рекомендации по совершенствованию методов управления финансовым состоянием предприятия, направленные на повышение его устойчивости. Основные научные результаты, полученные в процессе диссертационного исследования, следующие.

Исследована эволюция управления финансовым состоянием отечественных предприятий в увязке с развитием финансового менеджмента и всего финансово-экономического механизма страны, критически осмыслен накопленный в стране теоретический и практический опыт, теория и практика зарубежного менеджмента, что позволило развить научную формулировку самого понятия «финансовое состояние», вскрыть нерешенные проблемы управления финансовым состоянием российских предприятий. Анализируя понятийный аппарат по данной проблеме, мы приходим к выводу, что большинство из рассмотренных подходов страдает одним и тем же недостатком: финансовое состояние предприятия рассматривается как статическое, запечатленное на определенный момент и пригодное лишь для ретроспективного анализа. Между тем финансовое состояние — это динамическая характеристика, которая изменяется в результате каждой хозяйственной операции и которой можно и нужно управлять. С учетом данного подхода обновлено понятие «финансовое состояние предприятия». Финансовое состояние предприятия - это состояние активов предприятия и источников их финансирования в процессе формирования, распределения и использования финансовых ресурсов предприятия.

С целью поиска новых, повышения эффективности и обоснования существующих методов управления финансовым состоянием в работе произведена оценка факторов, воздействующих на финансовое состояние, уточнена классификация типов финансового состояния по степени устойчивости, разработана система оценочных показателей с учетом отраслевой специфики исследуемых предприятий. Проведен комплексный анализ финансового состояния перерабатывающих предприятий и отраслей АПК за последние пять лет, что позволило выявить особенности их финансового состояния и проблемные блоки системы управления финансовым состоянием предприятий пищевой промышленности. Как показал проведенный анализ, слабыми элементами в системе управления финансами предприятий являются:

-неэффективное управление оборотными средствами, приводящее к замедлению их оборачиваемости, росту общей их величины и необходимости привлечения дополнительных источников финансирования;

-нерациональная политика финансирования активов: не всегда оправданное привлечение краткосрочных заемных ресурсов, недостаточная величина собственного капитала.

Сильное влияние на финансовое состояние предприятий оказали и внешние факторы: высокая инфляция, несовершенство налоговой системы, политическая нестабильность.

Проведенное исследование методов управления финансовым состоянием по основным блокам, имеющим проблемный характер для перерабатывающих предприятий АПК, и оценка их эффективности позволили разработать предложения по совершенствованию существующих и разработке новых методов управления оборотными активами и структурой капитала:

1. Разработаны предложения по построению эффективных систем управления запасами, основанными на оптимальном размере заказа: с фиксированным размером заказа, с фиксированным интервалом времени между заказами, с установленной периодичностью пополнения запасов до постоянного уровня. Рассчитаны параметры каждой системы управления, определены их достоинства и недостатки. Методика расчета оптимального размера заказа дополнена расчетами по учету стоимости величины денежных средств и уровня страховых запасов, модифицирована, в связи с вносимыми изменениями в расчеты, формула определения оптимального размера заказа. Определены методические положения по оптимизации сезонных запасов на предприятиях пищевой промышленности, разработаны рекомендации по формированию эффективной системы управления запасами. Использование на практике указанных методов на ОАО «Черкизовский молочный завод» позволило сократить общую величину запасов, повысить их оборачиваемость. Применение предлагаемых методов на других предприятиях отрасли так же приведет к сокращению запасов, повышению эффективности использования оборотного капитала.

2. Исследованы вопросы по оптимизации величины остатков денежных средств на основе соответствующих моделей (модель Баумоля, модель Миллера-Орра, модель Стоуна, другие) применительно к предприятиям пищевой промышленности, проведена сравнительная характеристика рассматриваемых моделей и даны практические рекомендации наиболее эффективного их использования на исследуемых предприятиях. Детально проработаны этапы формирования оптимальной политики управления денежными активами, как центральным элементом системы управления финансовым состоянием российских предприятий. Разработана методика управления остатками денежных средств на предприятиях с учетом ожидаемых поступлений и выплат. Повышение эффективности управления денежными средствами, как наиболее ликвидными активами, позволит повысить платежеспособность предприятий, а также приведет к повышению эффективности их использования.

3. Исследованы основные этапы формирования политики управления дебиторской задолженностью, предпринята попытка разработки методических положений по формированию эффективной кредитной и инкассационной политики на предприятиях пищевой промышленности, использование которых направлено на сокращение дебиторской задолженности, ускорение ее оборачиваемости, сокращение просроченной задолженности.

4. Исследованы проблемы оптимизации структуры капитала и методы управления ей в процессе деятельности предприятия с учетом цены капитала и влияния на рентабельность эффекта финансового рычага, что позволило, с учетом результатов проведенного анализа финансового состояния предприятий пищевой промышленности, разработать отдельные предложения по совершенствованию управления структурой капитала в процессе деятельности предприятия.

5. На основе анализа существующих критериев оценки ликвидности и платежеспособности предприятий обоснован максимальный размер кредиторской задолженности, при котором предприятие сохраняет свою финансовую устойчивость. Ориентировка на указанный уровень кредиторской задолженности предприятия позволит эффективнее управлять структурой капитала, повысить финансовую устойчивость предприятий.

На примере конкретных предприятий пищевой промышленности исследована проблема соотношения прибыли, денежных поступлений и финансового состояния, что позволило сделать ряд практических выводов:

1. Прибыль является лишь одним из необходимых условий устойчивости финансового состояния;

2. Даже высокорентабельное предприятие при неэффективной системе управления финансами, с точки зрения управления финансовым состоянием, может находиться в кризисном или неустойчивом финансовом состоянии;

3. Прибыль влияет на финансовое состояние предприятие лишь в долгосрочной перспективе, в краткосрочном периоде — наличие прибыли не оказывает существенного влияния на финансовое состояние.

Произведена оценка возможности и эффективности применения предикативных моделей для прогнозирования финансового состояния предприятий АПК (модель Альтмана, модель Спрингейта, модель Фулмера). По рекомендуемым для предприятий пищевой промышленности моделям в работе произведены расчеты показателей вероятности банкротства анализируемых предприятий по состоянию на 1.01. 1999 г. и 1.01. 2002 г., позволившие выявить сходство и различие прогнозных значений по отдельным моделям, а также динамику изменений финансового состояния предприятий за три года.

Проведен анализ зависимости между подходами к финансированию активов и финансовым состоянием предприятий. Проведен сравнительный анализ подходов, даны рекомендации по их применению на предприятиях пищевой промышленности.

Определены основные направления формирования эффективной стратегии и тактики управления финансовым состоянием предприятий пищевой промышленности, отдельные направления использованы при практической разработке комплексной системы управления финансовым состоянием ОАО «Черкизовский молочный завод», финансовое состояние которого на период исследования было наиболее сложным.

Проведены прогнозные расчеты и составлен прогнозный баланс для ОАО «Черкизовский молочный завод», в случае применения рекомендуемой системы управления финансовым состоянием, подтверждающие эффективность предложенных в диссертации комплексных мер по преодолению финансового кризиса и повышению финансовой устойчивости ОАО «Черкизовский молочный завод».

Предложенные методы управления запасами сырья и материалов, а также остатками денежных средств, как наиболее проблемных блоков системы управления финансовым состоянием, были апробированы на ОАО «Черкизовский молочный завод». Внедрение указанных методов позволило повысить на предприятии оборачиваемость запасов сырья и материалов, сократить общую величину запасов, повысить эффективность использования денежных ресурсов, что подтверждает возможность эффективного их применения и на других предприятиях пищевой промышленности.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Поздняков, Константин Константинович, 2003 год

1. Аврин С. Инструмент для анализа финансового состояния Электронный ресурс. Электрон, данные - М: Про-инвест, [200-] - Режим дocтyпa:http//www.pro-invest.пl/it/press/flnancialstate.htm- Загл. с экрана.

2. Аврин С. Переоценка баланса как инструмент оценки реального финансового состояния предприятия.//Экономика и жизнь. 2001. - №22(8872), июнь.

3. Аллахвердян Д.А. Финансовое планирование в СССР. М.: Финансы, 1966.-214с.

4. Аллахвердян Д.А. Финансово-кредитный механизм развитого социализма. -М.: Финансы, 1976.

5. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? М.: Финансы и статистика, 1994.

6. Бирман A.M. Опережая время. М.:Наука, 1990.

7. Бланк И.А. Управление формированием капитала. Киев: Ника-центр, Эльга, 2002.-512с.

8. Бланк И.А. Управление активами Киев:Ника-центр, Эльга , 2000 -720с.

9. Бочаров В.В. Корпоративные финансы. СПб.:Питер, 2001.-256с.

10. И. Булекова А.Х. Управление денежными потоками на предприятиях. Классификация и методы оптимизации Электронный ресурс. Электрон, данные - М:Финансовый менеджмент,[200-] - Режим доступа: http//www.finmanagment.ru -Загл. с экрана.

11. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами. М.: Финансы и статистика, 2000.-800с.

12. Васина А. Не изменяйте финансовому анализу со статистическим.// «The CHIEF». 2002-№4.

13. Волков О.И. Экономика предприятия. М.: Инфра-М.2000.

14. Гаврилов А.А. Канайдин Е.Н. Анализ взаимосвязи финансового результата и обеспеченности собственными оборотными средствами.// Менеджмент в России и за рубежом.-2001.- №1.

15. Гамм Р.В. Паркшеян Х.Р. Опыт применения финансового анализа на ЗАО "Бизнес-сервис".// Аудит и финансовый анализ.-2000.- №2.

16. Гаретовский Н.В. Финансы и кредит в десятой пятилетке. М.:Финансы, 1978.-127с.

17. Графов А.В. Оценка финансово-экономического состояния предприятия.// Финансы.-2001 .-№7.

18. Грачев А.В. Оцека платежеспособности предприятия за период.//Финансовый менеджмент.-2003.-№1-с.20-30.

19. Грачев А.В. Учет внутренней структуры капитала.//Финансовый менеджмент.-2003-№2-с,33-47.

20. Давыдова JI.B. Финансовая устойчивость предприятий (вопросы теоретико-методологического и методического обеспечения): дис. докт. экон. наук. М: Российская академия государственной службы при президенте РФ, 1999

21. Дронов Р.И., Резник А.И., Бунина Е.М. Оценка финансового состояния предприятия.// Финансы. 2001. - №4.

22. Дьяченко В.П. История финансов СССР. М.: Наука, 1978.

23. Ефимова О.В. Финансовый анализ. 2-е изд. М: Бухгалтерский учет, 1998.

24. Жуков В.Н. Учет операций по обеспечению исполнения обязательств.// Бухгалтерский учет. 2002. №14.

25. Зайцев М.Г. Об оценке эффективности использования оборотных средств.// Дайджест Финансы. 2001. - №8/80 август.

26. Игнатушенко В.Н. Управление активами и пассивами различных субъектов.// Аудит и финансовый анализ. 1997. - №3.

27. Кизилов В.А. Хозрасчет, подряд, аренда в торговле. М.:Экономика, 1991.

28. Комаров А.В. Стратегия исполнения обязательств предприятия по оплате товаров (работ, услуг) в условиях дефицита финансовых ресурсов.//Финансовый менеджмент-2003. №2 - с.48-55.

29. Копняев В.А. Методы Анализа прибыльности и рентабельности предприятий. М.: Финансы, 1969.

30. Королев А.В. Оборачиваемость и ее влияние на основные показатели работы предприятия Электронный ресурс. Электрон, данные - М: БУХ-1С-Интернет ресурс для бухгалтера, [200-] - Режим доступа: // www.buh.ru - Загл. с экрана.

31. Крейнина М.Н. Управление движением дебиторской и кредиторской задолженности предприятия.//Финансовый менеджмент. -2003. №3.

32. Крейнина М.Н. Финансовая устойчивость предприятия: оценка и принятие решений.// Финансовый менеджмент. -2001. №2.

33. Кривцова А.Н. Формализованные процедуры оценки кредитоспособности заемщика.// Аудит и финансовый анализ. 1997. №3.

34. Крысько С.И. Методы оценки финансовой устойчивости российских предприятий.// Современные аспекты экономики 2003 - №5.

35. Куликова Н.Н. Управление дебиторской задолженностью и способы оптимизации ее размеров Электронный ресурс. Электрон, данные- [200-] -Режим доступа: http// www.epitop.narod.ru/art2.htm - Загл. с экрана.

36. Лисицина Е.В. Статистический подход к коэффициентному методу в экспресс-анализе.// Финансовый менеджмент. 2001. - №1.

37. Логистика: учебное пособие/Под ред. Б.А. Аникина: 2-е изд., перераб. и доп.- М.: Инфра М, 2000

38. Методические указания по анализу финансово-хозяйственной деятельности производственных объединений и предприятий промышленности. Министерство Финансов СССР. М.: Финансы и статистика, 1983.

39. Моляков Д. Анализ хозяйственной деятельности райпромкомбината, артели промысловой кооперации и коммунальных предприятий. М.: Госфиниздат, 1955.

40. Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства. М.: Финансы и статистика, 2000

41. Новичков В.Г. Финансовый анализ схемы производства на давальческом сырье.// Аудит и финансовый анализ. 2000. - №2.

42. Остапенко В.В. Мешков В.М. Кредитование банками предприятий: потребности, возможности, интересы. //Финансы . 1999. №8.

43. Павлова JI.H. Управления финансовой деятельностью предприятия в рыночной экономике. М: МКУ,1993.

44. Паевский В., Маргулис Ю. Отчисления от прибыли в бюджет. -М.:Госфиниздат, 1956.- 103с.

45. Петров П. А., Чеблоков А.Т. Финансовый план предприятия. -М.:Финансы и статистика, 1991.

46. Подъяблонская JI.M. Поздняков К.К. Анализ деятельности предприятий пищевой промышленности АПК России. //Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий.-1999.-№11-е. 19-21.

47. Подъяблонская JI.M. Поздняков К.К. Анализ оборотного капитала акционерных обществ открытого типа.// Финансы. -1998.- №3. С. 19-21.

48. Подъяблонская JI.M. Поздняков К.К. О совершенствовании критериев неплатежеспособности отечественных промышленных предприятий.// Аудитор. -2000.-№4. с.44-50.

49. Подъяблонская JI.M. Поздняков К.К. Финансовая устойчивость и оценка несостоятельности предприятий.// Финансы.- 2000. №12-с.18-20.

50. Подъяблонская JI.M. Финансовая устойчивость акционерных обществ предприятий пищевой промышленности. //Финансы. 1997.- №3.

51. Подъяблонская JI.M., Поздняков К.К. Анализ финансовой деятельности предприятий маслосыродельной и молочной промышленности Москвы.// Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий.- 1999. -№1. - с.41-43.

52. Подъяблонская Л.М., Поздняков К.К. Платеже- и кредитоспособность в условиях рынка. //Пищевая промышленность. 2001 .-№6. - с. 18-20.

53. Поздняков К.К. Оценка финансового состояния крупных и средних предприятий мясной и молочной промышленности России. // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. 2001.- №8.-с.44-46.

54. Поздняков К.К. Анализ хозяйственно-финансовой деятельности предприятий пищевой и перерабатывающей промышленности.// Хранение и переработка сельхозсырья.- 2003.-№8.-с.42-47.

55. Поздняков К.К. Оценка финансового состояния предприятий мясной промышленности России в условиях рынка. // Мясная индустрия. 2001. -№4.-с.9-11.

56. Ревенко П., Вольфман Б. Киселева Т. Финансовая бухгалтерия. Кн.2, 2-ое изд. МгИНФОСОФТ, 1994;

57. Рекшинский А. Как спрогнозировать задолженность. //Финансовый директор. 2002. - №1.

58. Репин В.В. Анализ и управление дебиторской задолженностью Электронный ресурс. Электрон, данные - М: Финансовый эксперт, [200-] -Режим доступа:, //www.finexpert.ry/articles/art5.htm - Загл. с экрана.

59. Рогозин Д. Использование модели оптимального заказа в управлении 3anacaMH.//www.cfin.ru.

60. Рогозин Д. Разработка кредитной политики предприятия Электронный ресурс. Электрон, данные - М: Корпоративный менеджмент, [200-] - Режим доступа: http // www.cfin.ru - Загл. с экрана.

61. Романовская Т.С. Учет процентов по заемным средствам для целей налогообложения.// Бухгалтерский учет. -2002. №14.

62. Ротштейн Л.А., Малышев М.Л. Финансовое планирование в производственном объединении. М.:Финансы и статистика, 1982.

63. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. -Минск: Новое знание, 1999.

64. Савичев П.И. Анализ финансового положения промышленного предприятия. М.:Финансы, 1966.

65. Самойлов Л.Л. Практические выводы по результатам анализа финансовых показателей Электронный ресурс. — Электрон, данные М:

66. Корпоративный менеджмент, 200-. Режим доступа: http // www.cfin.ru - Загл. с экрана.

67. Самойлов JI.JT. Система показателей ранжирования предприятий Электронный ресурс. — Электрон, данные М: Корпоративный менеджмент, [200-] - Режим доступа: http // www.cfm.ru - Загл. с экрана.

68. Свиридов О.Ю. Банковское дело. Ростов-на-дону: Издательский центр «Март»,2002

69. Ситко JI.T., Красная Е.Н. Управление оборотным капиталом предприятия. М.: Издательство РДЛ,2002

70. Стоянова Е.С. и др. Финансовый менеджмент: теория и практика. М.: Перспектива, 1996.

71. Стоянова Е.С. Финансы маркетинга. М.: Перспектива, 1994.

72. Тренев Н.Н. Управление финансами. М.: Финансы и статистика, 1999.-496с.

73. Уткин Э.А. Управление компанией. М.:Тандем. Экомс,1997.

74. Федосеев А. Популярно о бюджетировании или как стать властелином своего бизнеса Электронный ресурс. Электрон, данные - [200-] - Режим доступа: http // www.klerk.ru - Загл. с экрана.

75. Финансы, денежное обращение и кредит./ Под редакцией В.К. Сенчагова и А.И. Архипова. Институт экономики РАН. М.: Проспект, 2000

76. Финасы: Учебник для ВУЗов. /Под редакцией JI.A. Дробозиной. М.:Юнити, 2000.

77. Шаповалова Е.М. Управление дебиторской и кредиторской задолженностью как основа обеспечения финансовой устойчивости предприятия, дис. канд. эконом, наук. М: Финансовая академия при правительстве РФ, 2002

78. Шеремет А.Д. Методика анализа финансового состояния. М:1992.

79. Шеремет А.Д. Сайфулин Р.С. Негашев Е.В. Методика финансового анализа. 3-е издание дополненное и переработанное. М: Инфра-М, 2001.-208с.

80. Шуркалин А.К. Проектное финансирование как эффективная форма международного кредитования.//Финансовый менеджмент.-2003.-№2-с.56-62.1. Зарубежная литература

81. Besly Scott, Brigham Eugene. Principles of Finance. The Dryden Press. Harcourt Brace College Publishers. Orlando, Fl. USA. 1999.

82. Kolb Robert W., Rodriguez Ricardo J. Principles of Finance. Toronta. Massachusetts. USA. 1995.

83. Sinha Ranjan. Company Cross-Holdings and Investment Analysis. Financial Analysis Journal. USA. September/October 1998.

84. Whiting D. P. Mastering Banking. UK. London. The Macmillan press ltd. 19941. Нормативные документы

85. Налоговый кодекс РФ. Часть вторая, (в ред. Федеральных законов по сост. на 29.05.2002)

86. Налоговый кодекс РФ. Часть первая, (в ред. Федеральных законов по сост. на 09.07.2002)

87. Обращение Совета Федерации Федерального собрания РФ от 22.04.98 №175-СФ «К Президенту Российской Федерации в связи с кризисом в агропромышленном комплексе страны»

88. Положение по ведению бухгалтерского учета и отчетности в Российской Федерации. Утверждено приказом Минфина РФ от 29.07.98 №34н. С изменениями от 30.12.99г., 24.03.00г.

89. Приказ МФ РФ «Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» ПБУ 1/98» от 9.12.98 № 60н.

90. Приказ МФ РФ «Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации (ПБУ 4/99)» от 6 .07.99 № 43н

91. Приказ МФ РФ «Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Учет материально-производственных запасов» ПБУ 5/01» от 9 .07.01 № 44н

92. Приказ МФ РФ «Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Расходы организации» ПБУ 10/99» от 6.05.99 № ЗЗн.

93. Приказ МФ РФ «Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ 9/99» от 6.05.99 № 32н.

94. Приказ МФ РФ «Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Учет займов и кредитов и затрат по их обслуживанию» ПБУ 15/01» от 2.08.01 № 60н

95. ФЗ «О бухгалтерском учете» №129-ФЗ от 21.11.96 с изменениями от 23.07.98г, 28.03.02г., 31.12.02г, 10.01.03г., 28.05.03г.,30.06.03г.

96. ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» (в ред. Федеральных законов по сост. на 30.12.2001)

97. ФЗ «О несостоятельности (банкротстве) №127-ФЗ от 26.10.02

98. ФЗ «Об акционерных обществах» № 208-ФЗ от 26.12.95 с изменениями от 13.06.96г, 24.05.99г,07.08.01г, 21.03.02г, 27.02.03.