Управление эффективностью инвестиционной деятельности предприятий в рыночных условиях: На примере Ивановской области тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Стрельбицкая, Ирина Николаевна

• Стрельбицкая, Ирина Николаевна
• кандидат экономических наук
• 2000

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Стрельбицкая, Ирина Николаевна

Введение

Глава 1. Инвестиционный потенциал региона и анализ его использования

1.1. Содержание инвестиционного потенциала и факторы его формирования

1.2. Основные характеристики инвестиционной деятельности предприятий

1.3. Анализ инвестиционной активности предприятий региона.

Глава 2. Теоретические и методические вопросы экономического обоснования инвестиционных мероприятий.

2.1 Развитие методов оценки эффективности капитальных вложений: ретроспективный анализ.

2.2. Воспроизводственные аспекты эффективности капитальных вложений

2.3. Методические аспекты учета фактора времени и фактора неопределенности

Глава 3. Повышение эффективности управления инвестиционным комплексом в регионе

3.1. Проблемы развития инвестиционного комплекса Ивановской области

3.2. Анализ механизма формирования инвестиционной политики ре- 101 гиона и пути его совершенствования.

3.3. Повышения эффективности управления инвестиционной деятельностью.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Управление эффективностью инвестиционной деятельности предприятий в рыночных условиях: На примере Ивановской области»

Российская экономика в настоящее время переживает глубокий кризис, вызванный трансформацией экономических отношений и просчетами ее реформирования. В результате объем ВВП страны сократился вдвое, а жизненный уровень населения снизился в 2,5 - 3 раза. Особенно катастрофичное, падение наблюдается в инвестиционной сфере. Так объем капитальных вложений составляет лишь одну четверть от их дореформенного уровня.

Из года в год прослеживается тенденция снижения централизованного финансирования ввиду дефицита государственного бюджета, что приводит к замедлению темпов инвестирования и подрыву целесообразной структуры воспроизводственных процессов по обновлению производственного аппарата народного хозяйства.

Сейчас, когда финансирование из «центра» безвозвратно ушло в прошлое, камнем преткновения при осуществлении инвестиционной деятельности является привлечение финансовых средств и их эффективное использование по назначению на всех уровнях хозяйствования. Поэтому возникает необходимость активизации деятельности по изысканию внутренних и привлечению внешних инвестиций, а также повышение эффективности их использования.

Следует отметить, что несмотря на серьезность ситуации в инвестиционной сфере и актуальность данной проблемы, еще не разработаны подходы и методы, способствующие должной активизации инвестиционной деятельности. Не решены вопросы, связанные с разработкой и реализацией инвестиционной политики, такие как повышение экономического потенциала хозяйствующих субъектов, управление эффективностью инвестиционных проектов, в частности методов их обоснования и отбора для финансирования.

Различные аспекты управления эффективностью инвестиционной деятельности, теория и практика экономического обоснования инвестиционных решений нашли отражение в трудах многих отечественных ученых: Т.С.Хачатурова, А.И.Лурье, И.В.Нита, А.Л.Шустера, В.Н.Богачева. В их работах рассматриваются вопросы оценки эффективности капитальных вложений и фактор времени. В трудах В.В.Новожилова данная проблема трактуется с позиции сравнительной эффективности.

Современные экономисты И.М.Волков, М.В.Грачев, П.Н.Завлин, М.А.Лимитовский, В.Г.Золотогородов большое внимание уделяют учету рыночных условий, факторов неопределенности (инфляция, риск), что нашло отражение в «Методических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов и отбору их для финансирования» 1994г.

Зарубежные ученые М.Бромвич, Г.Бирман, В.Беренс, А.Самуэльсон, П.Хавранек, Р.Харрод, Л.Дж.Гитман, М.Д.Джонк, У.Ф.Шарп, Дж.В.Бейли делают упор на методы дисконтирования, аннуитета, риска инвестирования.

Тем не менее, ряд вопросов не получил должного рассмотрения: роль инвестиционного потенциала, особенности оценки коммерческой и народнохозяйственной эффективности и др. Поэтому требуется дальнейшая проработка методических подходов к оценке эффективности инвестиционных решений в новых условиях хозяйствования, их привязка к реальным факторам развития современной экономики. Актуальность и недостаточная разработанность темы обусловили выбор направления исследования.

Целью данной работы является разработка подходов и предложений, направленных на активизацию инвестиционной деятельности предприятий, повышение эффективности управления реализацией инвестиционных решений и совершенствование методов оценки их эффективности.

В диссертационном исследовании были поставлены следующие задачи:

- дать оценку инвестиционного потенциала, а также инвестиционной привлекательности Ивановской области;

- выявить тенденции инвестиционной деятельности предприятий региона и уровень их активности, влияющий на использование инвестиционного потенциала;

- провести анализ применяемых методов оценки эффективности инвестиционных решений и обосновать предложения по их совершенствованию с учетом новых подходов к оценке эффективности в условиях рыночной среды функционирования хозяйствующих субъектов;

- определить пути повышения эффективности управления инвестиционной деятельностью посредством совершенствования механизма осуществления региональной инвестиционной политики в новых условиях хозяйствования.

Объектом диссертационного исследования является инвестиционная сфера деятельности предприятий региона.

Предметом диссертационного исследования является механизм управления эффективностью применительно к инвестиционной деятельности предприятий.

Теоретической и методической основой для диссертации стали работы отечественных и зарубежных специалистов, методические материалы Министерства экономики и других ведомств по оценке эффективности и отбору инвестиционных проектов, типовые методики и инструкции, законодательные акты РФ, а также законы и иные акты Законодательного собрания Ивановской области, затрагивающие вопросы регулирования и привлечения инвестиций в региональный инвестиционный комплекс.

В качестве общего метода исследования используется системный подход. При обработке результатов работы применялись методы статического и экономического анализа, в том числе количественный и качественный анализ, метод динамических рядов, моделирование процессов. Исследование идет от общего к частному, от изучения сущности в целом к конкретным формам ее проявления.

Информационную базу исследования составили статистические данные Госкомстата РФ, Комитета по статистике Ивановской области, Постановления, распоряжения и решения Главы администрации Ивановской области; материалы, предоставленные Управлением экономики и прогнозирования администрации Ивановской области, а также сведения, опубликованные в отечественной и зарубежной научной литературе и периодической печати.

Научная новизна диссертационного исследования определяется авторской разработкой методических подходов к экономическому обоснованию инвестиционных решений и повышению эффективности управления инвестиционной деятельностью предприятий Ивановской области. В частности:

1. Уточнено понятие «инвестиционный потенциал» и обоснованы факторы его формирования. Инвестиционный потенциал рассматривается не только как следствие инвестиционной привлекательности данного субъекта хозяйствования, но и как возможность эффективного приложения капитала;

2. На основе анализа использования инвестиционного потенциала Ивановской области выявлен кумулятивный характер последствий отрицательных тенденций, характерных для экономик депрессивных регионов, и повлиявших не только на снижение инвестиционной активности, но и на уменьшение инвестиционной привлекательности, а также повлекших за собой неблагоприятное изменение отраслевой и воспроизводственной структуры хозяйства региона;

3. Сформулированы и уточнены теоретические и методические принципы оценки эффективности инвестиционных решений в новых условиях хозяйствования. В отличие от ныне используемых подходов, ориентированных на оценку эффективности отдельных мероприятий, нами обоснована необходимость системного подхода к такой оценке с точки зрения функционирования соответствующей хозяйственной системы (предприятия, региона и т.п.). Примат в этом случае отдается воспроизводственным аспектам эффективности, что соответствует роли инвестиций в производстве:

- развито положение о потенциале хозяйственной системы - основе эффективности ее функционирования, в котором, прежде всего, проявляются качественные факторы развития производства;

- уточнены формулы оценки экономического эффекта для отдельных объектов инвестиций: критерии оценки коммерческого и народнохозяйственного эффекта, реальной и потенциальной эффективности, формулы приведения по фактору времени с выделением трех составляющих (собственно фактора времени, индекса инфляции и рисковой премии);

- впервые предложено осуществлять оценку эффективности инвестиционной деятельности через показатели интенсивности использования ресурсов, окупаемости и привлечения инвестиций;

4. Сформулированы и обоснованы предложения по совершенствованию механизма управления инвестиционной деятельностью предприятий Ивановской области с целью повышения ее эффективности:

- предложен новый методический подход совершенствования механизма управления инвестиционной деятельностью, основанный на разработке Каталога инвестиционных предложений: его структуры, классификации потенциальных инвесторов, а также классификации видов инвестиционных решений;

- разработаны положения по совершенствованию методов оценки эффективности инвестиций для разных направлений (уточнение критериев отбора вариантов инвестиционных решений с учетом факторов времени и неопределенности, а также интенсивности использования ресурсов).

Структура и объем диссертации обусловлены логикой проведения исследований и содержат следующие разделы.

Первая глава посвящена проблеме исследования инвестиционного потенциала Ивановского региона с точки зрения его инвестиционной привлекательности и инвестиционной активности. Потенциал региона определяет возможность его экономического развития. В нем отображаются и качественные, и количественные факторы состояния инвестиционной сферы. Особое значение приобретает аспект повышения уровня экономического обоснования инвестиционных решений. На практике большинство предложений, разработанных силами предприятии, не соответствует требуемому уровню, что говорит о профессиональной неподготовленности специалистов предприятий.

Во второй главе работы осуществлен критический анализ используемых типовых методик, инструкций и рекомендаций по оценке эффективности вложений с точки зрения экономического обоснования инвестиционных решений.

Ныне существующие методы оценки эффективности делают акцент на определение эффективности отдельных мероприятий. Слабо учитывается развитие хозяйственных систем, их экономический потенциал. Учитывая, что инвестиции выполняют роль воспроизводственного фактора, особое значение приобретает воспроизводственный аспект эффективности: тип и формы экономического роста, темпы морального износа, цикличность функционирования отдельных объектов. Весьма важна динамика развития того или иного объекта, а следовательно, и фактора времени, включая оценку интенсивности осуществления инвестиционных мероприятий.

Третья глава диссертационной работы посвящена проблемам повышения эффективности управления инвестиционной деятельностью и механизму формирования инвестиционной политики региона. Процесс ее формирования рассматривается в аспекте государственного регулирования инвестиционной деятельности, что не отрицает необходимости учета рыночных объектов инвестиционного комплекса. Основными направлениями повышения эффективности управления инвестиционной деятельностью являются:

- совершенствование механизма управления инвестиционным процессом, в частности, за счет соизмерения затраченных ресурсов и времени для достижения результата от инвестиционной деятельности;

- повышение качества экономического обоснования инвестиционных решений с учетом новых условий хозяйствования;

- необходимость разработки Каталога инвестиционных предложений, в котором были бы отражены, во-первых, потенциальные инвесторы региона, во-вторых, зарегистрированные на данный момент времени инвестиционные предложения, в-третьих, мотиваторы для побуждения к инвестиционной деятельности.

Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений. Основная часть работы диссертации изложена на 138 страницах, в число которых входят 13 таблиц, 15 рисунков. Список литературы включает 157 источников, и 25 приложений.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Стрельбицкая, Ирина Николаевна

VIL Выводы и предложения по финансированию проекта. VIII. Определение интенсивности привлечения инвестиционных ресурсов и интенсивность окупаемости вложений.

К участию в конкурсе допускаются проекты, имеющие положительное заключение экспертных групп, созданных при конкурсной комиссии.

После проведения экспертизы целевых программ и отдельных инвестиционных предложений результаты оценки передаются в единую экспертно-аналитическую группу подготовки экспертных заключений по инвестиционным проектам. Экспертно-аналитическая группа подготовки экспертных заключений (рис. 12) после предварительной оценки рассматривает представленные в конкурсную комиссию Ивановской области, проекты и предложения. Ими обсуждается и принимается план финансирования, а также разрабатывается механизм финансирования инвестиционных решений через ГИП Ивановской области.

Если обоснована экономическая и социальная целесообразность инвестиционного решения, принимается решение рекомендовать профинансировать за счет возвратных средств инвестиционное предложение, получившее положительную экспертную оценку, а затем рекомендовать включить его в ГИП Ивановской области.

Процедура оценки целевых программ и отдельных инвестиционных проектов в целях распределения государственных инвестиционных ресурсов практикуется в Ивановской области с конца 1997г. Данное мероприятие проводится с целью обеспечить финансовую поддержку предприятий и организаций облас

Рис.12 Профессиональный состав единой экспертно-аналитической группы на 1999г.

1 С 1997г. по настоящее время Главой администрации Ивановской области были приняты ряд постановлений "О финансовой поддержке предприятий" (5 постановлений). Основная йель, которую преследовали данные документы - обеспечение финансовой поддержки предприятий области, реализующих инвестиционные проекты, направленные на создание и сохранение рабочих мест, снятие социальной напряженности.

В таблице 10 приведена структура и динамика финансовой поддержки предприятий, прошедших конкурсный отбор, из централизованных средств. В приложение 10 в таблицах 1-ИЗ приведены сведения об объемах финансирования каждого отдельного инвестиционного решения.

А Заключение

1. Одним из ключевых факторов экономического возрождения России является активизация инвестиционной деятельности. Инвестиции играют ключевую роль в моделях экономического роста. Но именно инвестиционная сфера ныне находится в кризисном состоянии. Так, объем инвестиций в инвестиционный комплекс региона в 1997г. (за 5 лет реформ) сократился в 5 раз и составил 20% от уровня 1992г.

Наметившаяся в настоящее время стабилизация имеет неустойчивый характер, что объясняется следующими причинами: снижением реальных доходов и платежеспособного спроса населения, ресурсной необеспеченностью процесса реструктуризации промышленности; сложной бюджетной ситуацией, продолжающимся спадом инвестиций в основной капитал и кризисным состоянием банковского сектора. Стабилизации и устойчивому росту производства в большинстве отраслей промышленности препятствует тяжелое финансовое положение многих предприятий, связанное с неплатежами и недостатком оборотных средств. Поэтому возникает проблема активизации деятельности по привлечению финансовых средств: аккумулированию региональных и привлечению внешних источников инвестиционных ресурсов. Но, прежде всего, требуется повышение эффективности использования потенциала региона для подъема экономики и преодоления острых социальных и экологических проблем.

2. Наметившаяся в настоящее время стабилизация имеет неустойчивый характер, что объясняется следующими причинами: снижением реальных доходов и платежеспособного спроса населения, ресурсной необеспеченностью процесса реструктуризации промышленности; сложной бюджетной ситуацией, продолжающимся спадом инвестиций в основной капитал и кризисным состоянием банковского сектора. Стабилизации и устойчивому росту производства в большинстве отраслей промышленности препятствуют тяжелое финансовое положение многих предприятий, связанное с неплатежами и недостатком оборотных средств. Следует отметить низкую инвестиционную привлекательность Ивановской области. Капиталовложения на душу населения в 1996г. составили всего - 0,62тыс. руб. По этому показателю область занимает предпоследнее место среди 76 регионов Российской Федерации.1

3. Анализ инвестиционного потенциала показал, что:

- за период с 1992 - 1998гг. наблюдалась явно выраженная тенденция снижения инвестиционной активности. Объем инвестиций в 1998г. к уровню 1992г. в сопоставимых ценах составил только 35,31%. Можно утверждать, что во время инвестиционного кризиса была подорвана воспроизводственная функция промышленности и других отраслей региона;

- валовой региональный продукт (ВРП) на протяжение последних лет имел тенденцию снижения; так в 1999г. он был равен 12750 млн. руб., что составляет 73% к уровню 1995г. Что касается показателя ВРП на душу населения, то он также снижается;

- произошло резкое снижение централизованного финансирования, изменение структуры капитальных вложений, а также их динамики. Изменение структуры было обусловлено сокращением ряда источников финансирования. Что касается объемов вложений, то в 1998г. из федерального бюджета было перечислено 418млн. руб., а капитальные вложения за счет местного бюджета составили 39млн. руб., что в сопоставимых ценах составило соответственно 44,5 и 17,6% к уровню 1992г.;

- произошло неблагоприятное изменение отраслевой структуры. В настоящее время приоритеты отдаются промышленности - 36,8%, жилищному строительству - 26%, транспорту и связи - 16,4%; резко снизились доли сельского хозяйства - 1,3% (с 14,8% в 1992г.), а также строительства - 0,1%;

- изменение воспроизводственной структуры капитальных вложений по Ивановской области происходило за счет сокращения доли строительства новых и технического перевооружения действующих предприятий области;

1 Дорогов Н.И. Управление хозяйством региона. - Иваново, Иван. Гос. ун-т, 1999 г.-с.401 удельный вес расширения предприятий остался примерно на уровне 16% (так же как в 1992г.), и увеличилась доля реконструкции действующих предприятий - 24,2%;

- наблюдается закономерная переориентация инвестиционной активности на региональный уровень. Об этом свидетельствует тот факт, что большая часть прямых инвестиций в Ивановской области приходится на собственные средства предприятий. Так, в 1998г. собственные средства предприятий региона составили - 57,8%), тогда как централизованные - 30,07%.

4. Важным вопросом формирования инвестиционной политики региона является повышение ее эффективности. Практика экономического обоснования инвестиционных решений зачастую не учитывает требований, приведенных в «Методических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования» 1994г. Об этом говорит низкий уровень бизнес-планов, выполненных предприятиями Ивановского региона.

Учитывая, что инвестиции выполняют роль одного из главных факторов процесса воспроизводства, их следует рассматривать прежде всего в аспекте функционирования хозяйственной системы, что предполагает учет взаимосвязанных факторов: инвестиций и экономического роста, в частности, предельную эффективность вложений, а также характер воспроизводства (интенсивный или экстенсивный), наличие циклов воспроизводства и др. В этой связи, в работе развито положение о потенциале хозяйственной системы как базиса эффективности ее функционирования, в котором проявляются качественные факторы развития производства. Рекомендуется учитывать не просто влияние отдельного мероприятия на рост объема и снижение затрат, а качественные изменения в системе, так как именно они определяют дальнейшее развитие объекта. Иначе говоря, эффективность инвестиций должна рассматриваться как фактор эффективности производства хозяйствующего звена.

5. Различия в характере воспроизводства производственных объектов требуют уточнения термина «инвестиционный проект». В зависимости от масштабности осуществляемых мероприятий, особенностей проявления их результативности и направленности следует выделить четыре вида инвестиционных решений:

• Мероприятие - единичное, некрупное инвестиционное решение, не связанное с масштабными инвестициями.

• Программа - взаимосвязанные организационно-технические и инвестиционные решения, направленные на достижение значимых целей, требующие больших капитальных вложений.

• Комплекс - совокупность производственных, социальных, экономических, экологических и оборонных мероприятий, программ, преследующая создание крупномасштабных структур, таких как объекты городского и коммунального хозяйства, жилищного строительства, развитие инфраструктуры страны и пр.

• Направление - организационно-экономическое инвестиционное решение, преследующее долгосрочные цели стратегического характера по развитию крупного хозяйственного образования (отрасли производства, инновационные стратегии); оно предполагает крупномасштабные инвестиционные вложения в длительном периоде времени.

6. Интегральный эффект от осуществленных крупномасштабных инвестиций может проявляться не только на отдельно взятом объекте инвестиционного комплекса, но и в других сферах. Этот факт не находит отражения при оценке коммерческой эффективности, поэтому необходим системный подход к оценке эффективности инвестиционных решений. Целесообразно представлять экономическую эффективность в качестве многоуровневой категории, состоящей как минимум из трех составляющих: а) реальная эффективность, отраженная в реальном движении денежных средств в соответствии с бухгалтерской отчетностью; б) условная эффективность, проявляющаяся в относительном снижении затрат и высвобождении ресурсов и не отражаемая непосредственно в доходах хозяйствующего субъекта; в) побочная эффективность, в которой отражаются последствия реализации инвестиционного решения, оказывающие влияние на социальную и экологическую среду.

Оценка эффективности инвестиционной деятельности также требует учета показателей интенсивности использования ресурсов, интенсивности окупаемости и привлечения инвестиций, что увеличивает возможности повышения эффективности инвестиционных решений с точки зрения перспективы.

7.Одним из факторов, влияющих на оценку инвестиционных решений, является фактор времени, который отражает динамику процесса инвестирования, что тесно связано с факторами неопределенности и риска. Коэффициент приведения целесообразно разделить на несколько показателей в соответствии с их природой и характерными признаками: собственно приведение по фактору времени, побуждение к инвестированию (рисковая премия) и индекс инфляции. Величина коэффициента приведения по фактору времени варьируется в зависимости от принадлежности инвестиций к определенному классу капиталовложений, но в любом случае она не должна превышать уровня нормы прибыльности по данному классу.

8. Весьма актуальны на сегодняшний день проблемы формирования эффективной инвестиционной политики и реализации инвестиционных мероприятий, способствующих оздоровлению экономики области в реально существующих условиях. Анализ реализованных инвестиционных решений в Ивановской области за период с 1992 по 1998гг. показал, что развитие инвестиционной сферы происходит в направлении тех проектов, которые соответствуют критериям отбора в Государственный реестр, а также способны обеспечить быстрый оборот капитала ввиду высокой потребности в производимой продукции и услугах у населения области. Но для эффективного и разностороннего развития инвестиционного комплекса необходимо оживление инвестиционной деятельности за счет создания предпосылок и дополнительных стимулов для всех участников инвестиционного процесса. Для повышения эффективности управления инвестиционной деятельностью и привлечения потенциальных инвесторов в инвестиционную сферу региона был предложен и обоснован методический подход к разработке Каталога инвестиционных предложений: его структура, классификация потенциальных инвесторов, классификация видов инвестиционных решений. Введение Каталога позволит расширить направления инвестиционных вложений: во-первых, социальное направление; во-вторых, социально-экономическое; в-третьих, коммерческое. Базой для Каталога может стать профессиональная сеть региональных ММЦ (межрегиональные маркетинговые центры). В основу их работы положена унифицированная сеть, доступная через Интернет. В настоящее время эти центры располагают такой обширной базой данных, которая может быть полезна предприятиям и организациям для подготовки и обоснования инвестиционных решений. ММЦ не только занимаются разработкой перспективных направлений вложений, но и поиском потенциальных инвесторов.

9. Другим направлением повышения эффективности управления инвестиционными процессами в регионе является совершенствование методов экономического обоснования как инвестиционных решений, так и самого процесса управления. Как показала практика оценки инвестиционных решений, большинство инвестиционных предложений, самостоятельно разработанных предприятиями Ивановской области, не соответствует требуемому уровню. Они содержат ряд ошибок и недоработок, которые можно классифицировать по следующим категориям: а) несовершенство применяемых методик оценки эффективности инвестиций, так как все они ориентированы на определение эффективности отдельного мероприятия, а не производственного комплекса в целом. Поэтому не представлялась возможность рассчитать комплексную эффективность конкретного инвестиционного решения, а также выявить его влияние на окружающие его объекты; б) исключение из расчетов маркетинговой деятельности предприятия; в) профессиональная неподготовленность специалистов современных предприятий для разработки, оценки и грамотного составления бизнес-планов.

Выходом из сложившегося положения может быть:

- проведение ряда мероприятий по обучению персонала соответствующих структур предприятий и организаций бизнес-планированию, финансовому анализу и основам маркетинга;

- участие Управления экономики и прогнозирования администрации Ивановской области в осуществлении инвестиционного решения;

- уточнение методов оценки эффективности инвестиционных мероприятий, в частности, за счет совершенствования существующих методик оценки эффективности инвестиций с точки зрения учета воспроизводственных аспектов эффективности - типа и формы экономического роста, темпов морального износа, цикличности функционирования хозяйствующих субъектов, а также развития потенциала хозяйственной системы.

10. В качестве примера в работе была проведена оценка эффективности инвестиционного проекта «Строительство завода по производству напольной плитки типа «Terrazzo»». В результате был определен комплексный эффект от планируемых вложений. Данный показатель включает в себя эффект от реализации инвестиционного решения, бюджетный эффект и амортизацию. Он доказал эффективность осуществления данного вида вложений. Внутренняя норма доходности по проекту составляет 20,287 %. Также были рассчитаны показатели интенсивности, а интенсивность окупаемости составила - 1ок = 1,32 (период окупаемости 4 года), что говорит о высокой скорости кругооборота капитала, и подтверждает эффективность данного вида вложений.

11. Повышение потенциала управления инвестиционной сферой. Основными направлениями повышения эффективности управления инвестиционной деятельностью являются: совершенствование механизма управления инвестиционным процессом, в частности, за счет соизмерения затраченных ресурсов и времени для достижения результата от инвестиционной деятельности, и повышение качества экономического обоснования проектов с учетом новых условий хозяйствования.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Стрельбицкая, Ирина Николаевна, 2000 год

1. Ананькина Е. Критерии оценки кредитного риска вложений в инфраструктуру // Рынок ценных бумаг.-1998.-№ 9 (143).- с.5-10

2. Аспекты лизинга: бухгалтерский, валютный и инвестиционный / Технический редактор В.Ф. Овчинникова, корректор C.B. Зубина. М.: "ИСТ-СЕРВИС", 1994.- 85 с.

3. Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений: пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1996,- 432 с.

4. Берне В., Хавранек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций: пер. с англ. перераб. и дополн. изд. М.: АОЗТ «Интерэксперт», «ИНФРА-М», 1995.-528 с.

5. Бизнес-план инвестиционного проекта: Отеч. и зарубеж. опыт Современ. практика и документация: Учеб. пособие / Под ред. В.М. Попова .- 4-е изд. перераб. и доп. М.: Финансы и статистика. 1997.-418 с.

6. Бирман Г., Шмидт "Экономический анализ инвестиционных проектов. / Пер. с англ. под ред. Л.П. Белых. М.: Банки и биржи: Юнити, 1997.- 631 с.

7. Богатырев А.Г. Инвестиционное право. М.: Россправо, 1992.- 272 с.

8. Бочаров В.В. Финансово кредитные методы регулирования рынка инвестиций. - М.: «Финансы и статистика».- 1993.- 144 с.

9. Булганов С.Н. Инвестиционная политика в капитальное строительство на новом этапе. М.: Стройиздат, 1989.- 336 с.

10. Бюджет 1998 Особое мнение // Рабочий край. - 1999, 25 сентября

11. Волков И.М., Грачев М.В. Проектный анализ: Учебник для вузов. М.: Банки и биржи. ЮНИТИ, 1998.-423 с.

12. Волков Н.Г. Учет долгосрочных инвестиций и источников их финансирования. М.: Финансы и статистика, 1994.- 126 с.

13. Гитман Л.Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования. Пер. с англ. М.: Дело, 1999.- 1008 с.

14. Глазунов В.Н. Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций. -М.: Финстатинформ, 1997.- 136 с.

15. Гришанова O.A. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие / Редактор В.Н. Макогонюк, Ивановский гос. унив., 1998.-127 с.

16. Дорогов Н.И. Управление хозяйством региона. Иваново, Иван. Гос. ун-т, 1999.-420 с.

17. Дегтятенко В.Н. Оценка эффективности инвестиционных проектов. М.: «Экспертное бюро - М», 1997.-144 с.

18. Дж. Минго Секреты успеха великих компаний (52 истории из мира бизнеса и торговли).- СПб.: Питер Пресс, 1995.- 256 с.

19. Донгаров А.Г. Иностранный капитал в России и СССР. М.: Международные отношения , 1990.- 166 с.

20. Доронина Н.Г. Осмилютина Н.Г. Правовое регулирование иностранных инвестиций в России и за рубежом. М.: Финстатинформ, 1993.- 128 с.

21. Евстратов С.Ю. Иностранные инвестиции в СССР: вопросы финансового регулирования / Евстратов С.Ю., Козлов Н.Б., Кузнецов А.И. Финансы и статистика, 1991.- 160 с.

22. Закон РСФСР "Об инвестиционной деятельности в РСФСР" от 26.06.1991 №148801 (с изменениями на 19 июня 1995 года)

23. Закон РСФСР "Об иностранных инвестициях в РСФСР" от 4.07.1991 № 1545-1 (с изменениями и дополнениями на 19 июня 1995 года)

24. Закон РФ "Об иностранных инвестициях в РСФСР" от 4.07.1991 в редакции федерального закона от 10.02.1999 № 32-Ф3

25. Закон РФ "О финансово промышленных группах" от 30.11.1995 № 190-ФЗ

26. Закон РФ "Об инвестиционной деятельности в Российской федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" от 25.02.1999 №39-Ф3

27. Закон Ивановской области "Об государственной поддержке инвестиционной деятельности на территории Ивановской области" принят Законодательным Собранием 29.10.1998 года, от 06.11.1998 № 73-03.

28. Закон Ивановской области "О поддержке инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, на территории Ивановской области" принят Законодательным Собранием 10.12.1998 года, от 22.12.1998 № 85-03.

29. Ивановская область в 1995 году / Статистический сборник.- Иваново: ОП "Ивоблкомстат", 1996.- 358 с.

30. Ивановская область в 1996 году / Статистический сборник.- Иваново: ОП "Ивоблкомстат", 1997.-3 50с.

31. Ивановская область в 1997 году / Статистический сборник.-Иваново: ОП "Ивоблкомстат", 1998.-279 с.

32. Ивановская область в цифрах 1997/ Краткий статистический справочник.-Иваново: Ивоблкомстат., 1998.- 27 с.

33. Идрисов A.B. и др. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. М.: Филин, 1997. - 250 с.

34. Идрисов А. Подготовка инвестиционного предложения // Рынок ценных бу-маг.-1999.-№ 9 (144).- с. 5-10

35. Ильин O.A. Инвестиции и производственные мощности интенсификация использования. М.: Экономика, 1987.- 207 с.

36. Илларионов А. Лучший способ развалить промышленность // Известия.1996.-№ 160

37. Илларионов А. И правительство и оппозиция предлагают курс экономического падения // Известия. 1996.- № 234

38. Инвестиционный, бюджетный, налоговый кризис: Сб. Лучших газетных публикаций / (Составители Русаков В.Ф., Фофанова Н.М.) .- СПб: Норма,1997.- 96с.

39. Иностранное предпринимательство и заграничные инвестиции в России: Очерки / Ин-т Рос. истории РАН: Руководитель проекта В.И. Бовыкин. М.: РОССПЕН, 1997.-323 с.

40. Инвестиции // Эксперт. 1995, 5 сентября.- № 4,- с.30-40

41. Инвестиционное проектирование: Практическое руководство по экономическому обоснованию инвестиционных проектов / Науч. рук. С.И. Шумилин. -М.: Финстатинформ,1995.- 238 с.

42. Инвестиционный климат в России // Вопросы экономики-1999.- № 12.- с.4-33

43. Инвестиционный рейтинг российских регионов 1996-1997 годы // Эксперт.1997, 8 декабря. № 47 (115).- с. 18-39

44. Инвестиционный рейтинг российских регионов 1997-1998 годы / Эксперт,1998.- № 39, 19 октября. с.20-41

45. Инвестиционно строительный комплекс в рыночных условиях: Учеб. пособие по дис. "Экономика отрасли", Спец. 060811 "Экономика и управление в строительстве / В.В. Бузырев, О.Г. Иванченко, Д.А. Ващук, и др.; Под ред. В.В. Бузырева; СПбГИЭА., 1994,- 125 с.

46. Инвестиции и инновации: Слов. справ. От А до Я / Под ред. М.З. Бора, А.Ю. Денисова. - М.: Издательство "Дис", 1998.-208 с.

47. Иностранные инвестиции. Совместные предприятия и представительства / Рук. Авторского коллектива Центра Карпов В.В.- М.: «Дизайн РУСИН-ВЕСТ», 1994.-623 с.

48. Ипотечно-инвестиционный анализ: Учебное пособие / Под ред. засл. деят. науки РФ проф. Есипова .- СПб., 1998 207 с.

49. Кайгородов А.Г., Щуков В.Н. Эффективность обновления текстильного производства в условиях технического прогресса. М.: Легпромбьгтиздат, 1989.- 192 с.

50. Кедров Б.И., Пятницкий Д.И., Пятницкий Д.В. Стоимость привлеченного капитала / Иван. гос. текстил. акад. Иваново: ИГТА.- 1997.- 84 с.

51. Кныш М.И., Перекатов Б.А., Тюриков Ю.П. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. СПб: Бизнес-пресса, 1998.- 315 с.

52. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 1998.- 144 с.

53. Комарав В. Прямые иностранные инвестиции и транснациональные корпорации // Экономист. 1999.- № 7,- с. 89-94

54. Комаров И.К. Новая инвестиционная политика и строительство. М.: Мысль 1988 .-255 с.

55. Коротков Э.М. Концепция менеджмента: Учебное пособие. М.: «ДеКА», 1997,- 304 с.

56. Кредиты. Инвестиции: Пособие / Акад. нар. хоз-ва при Правительстве Рос. Федерации, Совмест. предприятие "Мосвест": Куликов А.Г. и др. М.: Приор, 1994.- 141 с.

57. Круглов С.Б., Разгон В.И. Моральное старение техники и инвестиции в основной капитал / Иванов, гос. ун-т. Иваново: ИвГУ, 1997,- 135 с.

58. Кукукина И .Г. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. Иваново: "Иваново", 1996.-137 с.

59. Лимитовский М.А. Методы оценки коммерческих идей предложений и проектов .- 2-е изд., испр. и доп. М.:Дело, 1995.-127 с.

60. Лихачев А.Е. Управление инвестициями в условиях формирования рыночных отношений (на примере промышленности Нижегородской области): Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук. Н-Новгород,1999.- 22 с.

61. Лопес В.Л. Перестройка инвестиционной сферы. / РАН, Ин-т экономики .М.: Наука, 1992.- 80 с.

62. Луговской В.А. Учет основных средств, нематериальных активов, долгосрочных инвестиций: Методика. Практич. Пособие .- 2-е изд., перераб. и доп. М.: АО «Инконсаудит», 1995.- 123 с.

63. Лурье А.Л., И.В. Нит Экономико-математическое моделирование социалистического хозяйства. М.: Издательство Московского университета, 1973.283 с.

64. Львов Д.С. Эффективное управление техническим развитием. М.: «Экономика», 1990.- 225 с.

65. Мансухани Г.Р. Золотое правило инвестирования. М.,1991.- 93 с.

66. Мартынов A.C. и др. Россия: стратегии инвестирования в кризисный период (инвестиционный климат в России)./Мартынов A.C., Артюхов В.В. Виноградов В.Г. и др. М.: ЛАЙМС, 1994,-240 с.

67. Медведев А.Г. и др. Маркетинг-проект. Инвестиционный проект. Внешнеэкономический контракт.: Учеб. методич. пособие / под ред. Медведева А.Г. - СПбГИЭА, 1995,- 115 с.

68. Международные инвестиции и международные закупки: Учеб. Пособие / Санкт-Петербург гос. ун-т экономики и финансов; Под ред. В.Е. Есипова .Спб.: СпбГУЭФ, 1998.-313 с.

69. Методические положения по определению экономической эффективности капитальных вложений на реконструкцию и расширение предприятий. -Свердловск, 1975.-75 с.

70. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и отбору их для финансирования. М, 1994,- 80 с.

71. Методические рекомендации по реформе предприятий (организаций). Приказ Министерством экономики РФ от 1 октября 1997 года за № 118

72. Методические рекомендации по анализу использования капитальных вложений в отрасли. Пенза, 1984,- 40 с.

73. Методические рекомендации по определению эффективности регионального экономического развития. Свердловск: Уральский научный центр инс-т экономики, 1976 - 35 с.

74. Миловидов В.Д. Управление инвестиционными фондами .- М.: АНКИЛ.-1993.- 183 с.

75. Миляков Н.В. Начальный этап формирования инвестиционного комплекса СССР, (очерки истории) / АН СССР Ин-т экономики; Отв. Ред. Воробьев Ю.В.- М.: Наука, 1988.- 160 с.

76. Мотовилов О.В. Источники капитала для финансирования нововведений. -СПб.: Издательство С.-Петербургского университета, 1997.- 168 с.

77. Мухетдинова Н. Инвестиционная политика: диалектика федерального и регионального уровней // Российский экономический журнал. 2000. - № 1. -с.49-56

78. Никифорова Н.Д. Денежно-кредитное регулирование инвестиций. СПб.: СПбУЭФ, 1993,- 71 с.

79. Новожилов B.B. Проблемы измерения затрат и их результатов при оптимальном планировании. — М.: «Экономика», 1967.-255 с.

80. Очерки экономических реформ / Под ред. Воробьева Ю.Ф.,Лелюхина Н.Д., Скоробова A.A.- М.: Наука, 1993.-272 с.

81. Положение Об эффективности инвестиционных проектов при размещении на конкурсной основе централизованных инвестиционных ресурсов Бюджета развития Российской Федерации // Российская газета. 1998, 28 января.-с.5

82. Планирование на предприятии: Учебник. М.: Информационно-издательский дом «Филинъ», 1999.- 328 с.

83. Порядок разработки, согласования, утверждения и состав обоснования инвестиций в строительство предприятий, зданий и сооружений. СН 11-101-95, принят и введен в действие постановлением Минстроя России от 30.06.95 № 18-63.

84. Постановление Главы администрации Ивановской области "О финансовой поддержке предприятий" от 12.09.97 № 593

85. Постановление Главы администрации Ивановской области "О финансовой поддержке предприятий" от 28.10.97 № 674 (с приложением)

86. Постановление Главы администрации Ивановской области "О дальнейшей финансовой поддержке предприятий" от 23.11.97 № 691 (с приложением)

87. Постановление Главы администрации Ивановской области "О дальнейшей финансовой поддержке предприятий" от 22.12.97 № 791 (с приложением)

88. Постановление Главы администрации Ивановской области "О дальнейшей финансовой поддержке предприятий" от 29.12.97 №817 (с приложением)

89. Постановление Главы администрации Ивановской области О внесении изменений в перечень предприятий к постановлению главы администрации Ивановской области от 03.11.97 № 691 "О дальнейшей финансовой поддержке предприятий" от 24.02.98 № 126

90. Постановление Главы администрации Ивановской области "Об использовании возвращаемых средств для продолжения финансовой поддержке предприятий" от 27.07.98 № 579 (с приложением)

91. Постановление Главы администрации Ивановской области "Об утверждении и введении реестра инвестиционных проектов, имеющих приоритетное значение в инвестиционной деятельности на территории Ивановской области" от 13.10.98 №755 (с приложением)

92. Постановление Главы города Иваново "О порядке финансирования Программы поддержки и развития малого предпринимательства в городе на 1998 год" от 15.10. 98 № 959

93. Постановление Главы Администрации Ивановской области "О реорганизации отдела координации промышленной и инвестиционной политики Администрации области" от 27.01.99 № 46

94. Постановление Главы администрации Ивановской области "Об утверждении структуры и положения об управлении экономики и прогнозирования Администрации области" от 30.05.1997 № 360

95. Правила рынка.: Иностранные инвестиции; внешняя торговля; трудовая миграция; конкурентоспособность; дипломатия; помощь / Под. ред. Щетинина В.Д. .- М.: Международные отношения, 1993.- 352 с.

96. Правовое регулирование иностранных инвестиций в России / Рос. АН, Ин-т государства и права; Отв. Ред А.Г. Светланов ю- М.: ИГПАН, 1995.213 с.

97. Правовое регулирование иностранных инвестиций в СССР: Новые нормативные акты.- М.: Де-Юре, 1991.-356 с.

98. Прогнозирование и развитие в условиях рынка: Учебное пособие для вузов / Т.Г. Морозова, А.В Пикулысин, В.Ф. Тихонов и др.; Под ред. Т.Г. Морозовой, A.B. Пикулькина. -М.: ЮНИТИ- ДАНП, 1999,- 318 с.

99. Пресс-служба Администрации г. Иваново Налоги, которых не будет // Иваново центр. -1998, № 2 (15)

100. Поиск эффективных проектов // Строительная газета. 1997, 17 января, № 3.

101. Пурлик В.М. Рынок инвестиционных товаров и логистика. Монография .М.: Международный университет бизнеса и управления, 1997.- 192 с.

102. Пятницкий Д.В. Экономический анализ инвестиционных проектов / Иван. гос. текстил. акад. Иваново: ИГТА, 1998.- 95 с.

103. Разгон В.И. Инвестиции и проблематика совокупного спроса. Иваново: Ивановский гос. университет, 1999.- 100 с.

104. Разгон В.И. Инвестиции в основной капитал и проблемы экономического роста в России (политико-экономический аспект): Автореферат диссертации на соискание ученой степени доктора экономических наук. Иваново, 1999. — 32 с.

105. Развитие и размещение машиностроения в инвестиционном комплексе / АН СССР; Отв. Ред. Левин А.П.- М.: Наука, 1986.- 128 с.

106. Распоряжение Главы администрации Ивановской области "Об инвестициях на капитальное строительство по администрации области в 1998 году за счет средств федерального бюджета" от 14.07. 98 № 308-р (с приложением).

107. Распоряжение Главы администрации Ивановской области "Об инвестициях на капитальное строительство по администрации области в .1999 году за счет средств бюджета области" от 09.03.99 №103-р (с приложением).

108. Решение Ивановской городской Думы (второго созыва) 14 заседание Об утверждении Положения "О муниципальной поддержке инвестиционной деятельности на территории города Иваново" от 27.01.98 № 104

109. Розенберг Ждерри М. Инвестиции: Терминолог. слов. / Пер. с англ. A.M. Волков, A.B. Щедрин. М.: ИНФРА-М, 1997.-400 с.

110. Руководство по выбору проектных решений в строительстве (общие положения).- М.: Стройиздат, 1982

111. Рязанов Б. Теории портфельного инвестирования и их применение в условиях Российского рынка Н Рынок ценных бумаг.-1998.-№ 2 (113) с.74-76.

112. Савчук В.П., Прилипко С.И., Величко Е.Г. Анализ и разработка инвестиционных проектов. Учебное пособие. - Киев: Абсолют. - В, Эльга, 1999.304 с.

113. Селиванов A.A. Привлечение прямых иностранных инвестиций в экономику региона (экономические механизмы и технологии): Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук. -Ростов-на-Дону, 1999.- 22 с.

114. Сборник законодательства Ивановской области № 22 (112) 30 ноября 1998 год (год издания восьмой) / Официальное издание, Иваново: НТЦ "Консультант", 1998.- 124 с.

115. Смирнов А.Л. Организация финансирования инвестиционных проектов / Отв. Ред. Ю.В. Полетаев; Банк внешнеэкономич. отношений. М.: АО «Кон-салтбанкир», 1993.- 103 с.

116. Панферов Г. Совершенны ли подходы к оценке эффективности инвестиционных проектов? // Российский экономический журнал.- 1997.-№ 2.- с.63-71

117. Старовский Е.С. Кукукина И.Г. Оценка привлекательности инвестиционных проектов: Учебное пособие / Под ред. Кукукиной И.Г.- Иваново: «Иваново», 1997.- 108 с.

118. Стратегическое планирование / Под ред. Уткина Э.А. М.: Ассоциация авторов и издателей «Тандем», Издательство ЭКМОС, 1998.- 440 с.

119. Типовая методика определения эффективности научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ. — М., 1976- 27 с.

120. Типовая методика определения эффективности капитальных вложений. М.: Экономика,1988.-50 с.

121. Токарев С.С. Проблема эффективной инвестиционной деятельности в условиях риска: Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук. Пермь, 1998.- 15 с.

122. Управление инвестициями: в 2-х Т т.2 / В.В. Шеремет, В.М. Павлюченко, В.Д. Шапиро и др. М: Высшая школа, 1998.-512 с.

123. Управление инвестиционным проектом. Опыт IBM. Пер с англ. -М.:ИНФРА-М, 1995.- 208 с.

124. Фальцман В.К. Оценка инвестиционных проектов и предложений. М.: ТЕИС, 1999.- 56 с.

125. Халевинская Е.Д. Предприятия с иностранным капиталом в России. М.: Финстатинформ, 1995.- 108 с.

126. Хачатуров Т.С. Экономическая эффективность капитальных вложений. -М: Экономика, 1964.-278 с.

127. С.Черняк В.З. Управление инвестиционным проектом в строительстве. -М.: Русская Деловая Литература, 1998.- 800 с.

128. Честной А.Б. Цена лицензии. М: Издательство «Вестник», 1992.- 48 с.

129. Четыркин Е. М. Финансовый анализ производственных инвестиций. М.: Дело, 1998.- 256 с.

130. Чистов Л.М., Костюк М.Д. Управление реконструкцией действующих предприятий в условиях развития производства и рынка. С-Петербург: Стройиздат СПб., 1994.-224 с.

131. Шалаев А. Российская экономика в 1998 г.: потенциал есть, перспективы не ясны // Рынок ценных бумаг,-1998.-№ 3 (114) с. 48-51.

132. Шарп У., Александр Г., Бейли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. М.: ИН-ФРА-М, 1999.-XII, 1028 с.

133. Шумилин С.И. Инвестиционное проектирование: практическое руководство по обоснованию инвестиционных проектов. М.: Финстатинформ, 1995.-240 с.

134. Шустер А.И. Фактор времени в оценке экономической эффективности капитальных вложений. М: Наука, 1969.- 423 с.

135. Щуков В.Н. Экономические проблемы ускорения научно-технического прогресса: Учебное пособие. Иваново: Ивановский государственный университет, 1997.- 60 с.

136. Щуков В.Н. Экономика, организация, управление инновационной деятельностью: Учебное пособие. Иваново: Ивановский государчтвеный университет, 1999. - 115 с.

137. Щуков В.Н. Экономическое обоснование долгосрочных инвестиционных программ // Проблемы повышения эффективности хозяйствования в условиях перехода к рынку. Иваново: Ивановский государственный университет, 1998,- с. 4-14

138. Щиборщ К. Выбор форм и методов проектного финансирования // Рынок ценных бумаг.-1999, октябрь. с. 21-27

139. Эйгель Ф. Критерии оценки кредитного риска // Идрисов А. Подготовка инвестиционного предложения // Рынок ценных бумаг.-1999.-№ 5 (144). с. 11-20

140. Экономика предприятия: Учебник / Под ред. О.В. Волкова. М.: Инфра-М, 1998.-416 с.

141. Экономика предприятия: Учебник для вузов / Л.Я. Яврашков, В.В Адам-чук, О.В. Антонова и др.; Под ред. проф. В .Я. Горфинкеля. -2-е изд. перераб. и доп. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998.- 742 с.

142. Экономическая информация // Экономические науки. 1999.-№ 1.- с. 116-117

143. Экономическая оценка земельных ресурсов и эффективность инвестиций.- М.: Филин, 1997,- 224 с.

144. Эффективность капитальных вложений: Сборник утвержденных методик.- М.: Экономика, 1983.- 128 с.п/ п Наименование 1995 1996 1997 1998 1999 янв-март1 2 з 4 5 6 7

145. Число совершенных преступлений 25180 24576 21343 23695 7764

146. Число преступлений в расчете на 100 тыс. человек 1986 1946 1706 1902-> Выявлено лиц, совершивших преступления 14107 15536 12345 13566