Транснациональные корпорации как организационная структура и доминантная форма субъектов хозяйствования на мировом рынке тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.14, кандидат экономических наук Головина, Анна Сергеевна

• Головина, Анна Сергеевна
• кандидат экономических наук
• 2010

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Головина, Анна Сергеевна

Введение.

Глава 1. Теоретические основы функционирования субъектов мирового рынка.

1.1. Эволюция концептуальных подходов к деятельности субъектов мировой экономики.

1.2. Роль и функции транснациональных корпораций в системе международных экономических отношений.

1.3. Современные формы организации деятельности транснациональных корпораций.

Глава 2. Институциональные особенности ведения бизнеса транснациональными корпорациями.

2.1. Специфика функционирования ведущих-транснациональных корпораций.

2.2. Тенденции развития российских транснациональных корпораций.

Глава 3. Совершенствование инвестиционной деятельности российских субъектов мирового рынка.

3.1. Особенности инвестиционной деятельности на мировом рынке.

3.2. Методы оценки инвестиционной эффективности российских транснациональных корпораций.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Транснациональные корпорации как организационная структура и доминантная форма субъектов хозяйствования на мировом рынке»

Актуальность темы исследования. С середины XX века приоритетной формой хозяйствования на глобальном экономическом пространстве стали транснациональные корпорации (ТНК). Данные субъекты хозяйствования, стремясь к повышению эффективности своей деятельности на мировом рынке, совершенствуют методы и формы ведения международного бизнеса, на новый качественный уровень выходят ТНК не только развитых стран, но и развивающихся стран и стран с переходной экономикой. К концу века на мировом рынке возникло новое явление -стремительная инвестиционная экспансия российских ТНК, которые эволюционируют высокими темпами, совершенствуя организационную структуру управления своими подразделениями, внедряя в международные экономические отношения характерные черты, составляющие национальную специфику ведения бизнеса. Рост масштабов транснационального бизнеса и степени его влияния на национальную экономику, происходящая под воздействием научно-технического прогресса высокая динамика форм организации хозяйственной деятельности транснациональных корпораций требуют . анализа качественных преобразований транснациональных корпораций, выявления приоритетных форм их развития, национальных стереотипов экономического поведения и их воздействия на конкурентную стратегию, структурно-динамических особенностей и тенденций развития российских транснациональных корпораций и научного переосмысления ряда теоретических положений, служащих концептуальной базой эффективного ведения международного бизнеса и реализации государственных интересов.

Степень разработанности проблемы. Специфику функционирования мирового рынка исследовали классики экономической науки, заложившие основы теории международного разделения труда - А. Смит и Д. Рикардо, которые объективным условием выхода субъектов хозяйствования на мировой рынок считали разделение труда между государствами. Первые теоретические работы Б. Олина и Р. Нурксе, анализирующих движение капитала между странами, появились в 1930-е гг. XX века. В 1960 - 1970-е гг. принявший устойчивые формы феномен международного движения капитала в форме прямых и портфельных инвестиций стал исследоваться с альтернативных неоклассикам позиций в работах С. Хаймера, Р. Познера и их последователей. В этот же период возникает теория трансакционных издержек, сформулированная на положениях статьи Р. Коуза, на основе которой П. Бакли и М. Кассон в конце 1970-х гг. предприняли попытку объяснить механизм формирования ТНК и их поведение на внешних рынках с точки зрения трансакционного подхода, разработав теорию интернализации. Теория международного производства Дж. Даннинга стала попыткой синтезировать различные подходы к анализу поведения субъектов мирового1 хозяйства.

Новые теоретические принципы описания закономерностей функционирования мирового рынка разрабатываются в русле неоклассического подхода П. Кругманом, М. Портером, Т. Рыбчинским, предложившим внешнеторговую модель общего равновесия. Значительный вклад в развитие теории международной торговли внесли такие ученые, как Дж. Грэй, М. Кэмп, В. Леонтьев, А. Маршалл, Т. Мэн, С. Хаймер, Г. Хафбауер, Э. Хекшер и другие. Современному развитию и регулированию внешнеэкономических отношений России уделяют внимание такие ученые, как А. Аникин, Е. Акопова, В. Багов, А. Басенко, В. Бовыкин, А. Бусыгин, С. Верединский, И. Герчикова, В. Иноземцев, Р. Зименков, В. Кондратьев. А. Кузнецов, А. Кучеренко, С.Меньшиков, А. Мовсесян, А. Некипелов, П. Таранов, Г. Черников, А. Юданов и другие.

Проблемы оценки эффективности инвестиционных проектов в условиях риска и неопределенности мирового рынка исследуют А. Бобылева, М.Делягин, Р. Гриффин, Ф. Губайдуллина, Р. Качалов, Г. Клейнер, К. Кочмола, Д. Норткотт, М. Пастей, Т. Саати, С. Смоляк, В. Тамбовцев, В.Царев и другие.

Вместе с тем следует отметить, что теоретическая разработка проблем функциоцирования российских транснациональных корпораций, выявления особенностей структуры их активов с точки зрения упрочения конкурентных преимуществ и особенностей инвестиций в интеллектуальный капитал, разработка способов повышения эффективности таких инвестиций; совершенствование методики оценки эффективности инвестиционных решений транснациональных корпораций весьма ограничена и в российской научной литературе представлена недостаточно.

Актуальность, недостаточная теоретическая разработанность, практическая значимость роли транснациональных корпораций в экономике России определили выбор цели и предмета исследования.

Цели и задачи исследования. Цель исследования заключается в теоретическом анализе особенностей деятельности российских транснациональных корпораций и в разработке предложений по совершенствованию методики оценки эффективности принимаемых ими инвестиционных решений.

Постановка цели обусловила необходимость решения следующих задач:

- проследить эволюцию транснационального бизнеса и выявить функции и формы организации транснациональных корпораций;

- оценить качественные преобразования российских транснациональных корпораций и приоритетные формы их развития;

- охарактеризовать национальные стереотипы экономического поведения транснациональных корпораций;

- определить особенности конкурентной стратегии российских транснациональных корпораций и выявить факторы их эффективной деятельности на мировом рынке;

- рассмотреть структуру активов транснациональных корпораций с точки зрения упрочения их конкурентных преимуществ;

- выявить особенности инвестиций в интеллектуальный капитал транснациональных корпораций и способы повышения эффективности таких инвестиций;

- разработать предложения по совершенствованию методики оценки эффективности инвестиционных решений российских транснациональных корпораций.

Объект исследования - транснациональные корпорации как доминантные организационные структуры и институциональные инструменты субъектов хозяйствования на мировом рынке.

Предмет исследования - международные экономические отношения, обеспечивающие реализацию эффективной деятельности российских транснациональных корпораций.

Диссертационная работа выполнена в рамках паспорта специальности ВАК 08.00.14 - мировая экономика, п. 25 «Место и роль транснациональных корпораций в современной мировой экономике, их взаимодействие с национальными хозяйствами стран базирования и стран пребывания их зарубежных филиалов».

Теоретико-методологической основой исследования послужили концепции представителей классического, неоклассического и неоинституционального направлений экономической мысли; идеи, обоснованные в трудах современных отечественных и зарубежных ученых, занимающихся проблемами иностранных инвестиций и экономических отношений субъектов мировой экономики.

Инструментарно-методический аппарат. Выводы и теоретические положения диссертационного исследования получены посредством применения общенаучных методов: историко-генетический анализ использован при исследовании феномена «транснациональная корпорация» и национальных стереотипов их экономического поведения; эволюционный анализ - при исследовании качественных преобразований транснациональных корпораций и выявлении приоритетных форм их развития;' структурный подход использован при исследовании структуры активов транснациональных корпораций; системный подход позволил выявить особенности взаимосвязи ТНК с факторами внешней среды; сравнительный и статистический анализ применены для выявления специфики деятельности транснациональных корпораций; методы математического моделирования использованы для совершенствования методики оценки эффективности инвестиционных решений транснациональных корпораций.

Нормативно-правовую базу работы составляют Законы Российской Федерации, Указы Президента РФ, нормативные акты Правительства РФ, законы и постановления, регулирующие отношения во внешнеэкономической сфере.

Информационно-эмпирическую базу исследования составили данные официальной статистической отчётности Федеральной службы государственной статистики и её региональных органов, статистические данные Министерства экономического развития, а также материалы рейтинговых агентств, научных конференций, аналитические статьи зарубежных и российских экономистов; материалы из средств массовой информации.

Рабочая гипотеза исследования основана на особенностях иерархической структуры транснациональных корпораций, выявленных в ходе анализа феномена транснационального бизнеса, позволяющих планировать их деятельность, сужать сферу действия законов рынка, выступать альтернативой государственному регулированию экономики и реализовывать функции, определяющие развитие мирового хозяйства в целом. Исходя из того, что российский крупный бизнес активизировал транснациональную экспансию и вошел в число ведущих мировых инвесторов, но при этом зарубежные активы российских ТНК являются, как правило, низкоэффективными, предложен метод многомерного сравнительного анализа с элементами имитационного моделирования для оценки эффективности инвестиционных решений российских транснациональных корпораций.

Положения диссертации, выносимые на защиту.

1. ■ Важными факторами конкурентоспособности транснациональных корпораций выступают иерархическая структура ТНК, «человеческий капитал», воплощенный в нематериальных активах, и использование сетевых технологий, что значительно повышает эффективность ведения бизнеса и позволяет ТНК реализовывать функции, определяющие развитие мирового хозяйства в целом: регулирование производства и распределения продукции в мировом масштабе; стимулирование глобализации экономики.

2. Транснациональные корпорации, ставшие сетевыми структурами, выступают доминирующими субъектами единого глобального рыночно-информационного пространства и, с одной стороны, развивают и расширяют это пространство, а с другой - максимально используют его преимущества за счет контроля над потребителем информационных технологий со стороны их разработчика; доступа к информации об изменениях на глобальном рынке, создания единых международных стандартов на глобальном информационном пространстве и их внедрения в странах базирования. При этом доступ к информации и коммуникационным сетям создает условия для формирования на мировом рынке новой элиты в форме ТНК.

3. Мотивами выхода российских корпораций на транснациональный уровень являются стремления к получению высокой прибыли и к диверсификации рисков, основой конкурентной стратегии — экспорт своих преимуществ, при этом показатели эффективности производства не являются приоритетными. Престиж российских ТНК на мировом рынке остается на низком уровне из-за негативного отношения к российскому бизнесу с непрозрачной структурой собственности и отсутствия четкой корпоративной стратегии. Эти факторы, а также конкуренция на мировом рынке обусловливают необходимость поднятия престижа российских ТНК посредством организации представительств российского бизнеса в Брюсселе для позиционирования его интересов и лоббистской деятельности в институтах ЕС, допускающих участие корпораций в консультативных советах и учет их позиций.

4. Основными факторами, формирующими стоимость транснациональной корпорации, становятся нематериальные активы (торговая марка (бренд), патенты, ноу-хау, человеческий капитал и т.п.) и гудвилл, Стоимость которого складывается из деловой репутации корпорации как партнёра, рыночной репутации как субъекта хозяйствования, квалификации и компетентности работников, маркетинговых и сбытовых характеристик, особенностей менеджмента, устойчивости сегмента потребителей, удачно подобранного доменного имени и др. факторов, позволяющих показателям деятельности корпорации превышать аналогичные показатели конкурентов и получать добавочную прибыль.

5. Инвестиции в нематериальные активы характеризуются перекрестностью и означают вложения в активы, которыми не всегда владеют те, кто их приобретает: человеческий капитал принадлежит наемным работникам, элементы корпоративной культуры принадлежат коллективу в целом, что делает подобное инвестирование высокорисковым. Целью инвестирования в нематериальные активы российских транснациональных корпораций является создание сетей коммуникаций и баз знаний для быстрого обмена и накопления информации, разработка и продвижение товарного знака, формирование базы данных о потребителях, открытый доступ потребителей к предоставляемой корпорацией информации и т.п.

6. В структуре российских инвестиций за рубеж преобладают прямые инвестиции (69,8%), что объясняется неразвитостью российского рынка ценных бумаг и особенностью российского бизнеса, предпочитающего краткосрочные вложения капитала, при этом российские ТНК характеризуются низкой конкурентоспособностью, а их зарубежные активы, как правило, низкоэффективны. В распространенных методах оценки эффективности инвестиций основное внимание уделяется финансовой составляющей, что недостаточно для информационной экономики и наличия у предприятий высокой доли нематериальных активов. В условиях отсутствия единого метода для оценки влияния факторов неопределенности мирового рынка и их учета в процессе принятия инвестиционных решений транснациональными корпорациями наиболее рациональным нам видится доработка существующих методов с целью их эффективного использования, в частности, применение многомерного сравнительного анализа с элементами имитационного моделирования.

Научная новизна диссертационного исследования состоит в теоретическом исследовании эволюции транснационального бизнеса и феномена ТНК, позволившем охарактеризовать качественные преобразования российских транснациональных корпораций и приоритетные формы их развития и разработать предложения по совершенствованию методики оценки эффективности принимаемых ими инвестиционных решений.

Реальное приращение научного знания состоит в следующем:

- на основе рассмотрения эволюции транснационального бизнеса от традиционной организации к виртуальной «сетевой» выявлено главное отличие сетевых форм организации бизнеса от рыночных и иерархических -длительность связей между независимыми агентами, порождающая высокую экономическую зависимость от партнёров из-за узкой специализации каждого члена сети; отсутствие социальной и материальной ответственности за своих партнёров из-за неприятия долгосрочных договорных и трудовых отношений и неопределённости в планировании производственной деятельности, что позволило обобщить и расширить представление о данном субъекте мирового рынка; доказано, что значение сетевой формы бизнеса в мировой экономике будет непрерывно возрастать, что, с одной стороны, приведет к унификации хозяйственной деятельности субъектов мирового рынка, но, с другой стороны, облегчит реализацию такой функции ТНК, как импорт институциональных особенностей ведения бизнеса, что позволило охарактеризовать тенденцию крупнейших ТНК сохранять национальные стереотипы менеджмента и корпоративной культуры как устойчивую; установлено, что для эффективной работы транснациональному российскому бизнесу необходимы ресурсы информации и влияния, позволяющие позиционировать свои интересы, что позволило выделить основные направления российского лоббизма в Европе: 1) бизнес-разведка как мониторинг, сбор и обработка информации об уже существующих, а также готовящихся законодательных процессах, необходимая для прогнозирования рисков; 2) антидемпинговый лоббизм, предполагающий воздействие на нормы контроля за качеством и на таможенные процедуры ЕС; 3) улучшение имиджа российского бизнеса как надежного партнера;

- предложено разделять гудвилл российских корпораций на «приобретенный», определяемый как разница между ценой купли-продажи предприятия и стоимостью его чистых активов, и «присущий», оцениваемый сравнением показателей деятельности корпорации с подобными показателями её конкурентов, что позволит отразить те преимущества, которые . приносит предприятию обладание данным нематериальным активом;

- разработана стратегия перекрестных инвестиций в элементы интеллектуального капитала российских транснациональных корпораций, что позволило выделить их основные направления: обучение сотрудников подразделений за рубежом; формирование универсальных рабочих групп; повышение социальной значимости работников (создание благоприятного морального климата, поощрение сотрудников, продвижение по службе, возможность участия в принятии решений, оборудование рабочего места, охрана труда и его безопасность.); создание сетей коммуникаций и базы знаний, являющихся стимулом для образования и самообразования сотрудников и др.;

- разработан метод многомерного сравнительного анализа для оценки эффективности инвестиционных решений транснациональных корпораций, предполагающий построение матрицы связей факторов неопределенности и управляемых аспектов хозяйственной деятельности объекта инвестирования, при этом уровень воздействия неопределенности предлагается рассчитывать путем увеличения нормы дисконта на величину коэффициента риска, складывающегося из странового риска, риска конкретного вида инвестиций и экспертной корректировки риска, что позволит определить коэффициент, отражающий уровень воздействия неопределенности на объект инвестирования при расчетах эффективности прямых иностранных инвестиций, сократить издержки неопределенности прямых иностранных инвестиций и повысить конкурентоспособность российского бизнеса за рубежом.

Теоретическая значимость исследования состоит в том, что в процессе анализа феномена транснациональных корпораций в механизме мирового рынка оценены качественные преобразования и выявлены приоритетные формы развития российских транснациональных корпораций, дана характеристика структуры их активов с точки зрения упрочения конкурентных преимуществ корпораций, уточнено содержание категории гудвилл, выявлены особенности инвестиций в интеллектуальный капитал ТНК и предложены способы совершенствования методики оценки эффективности инвестиционных решений российских транснациональных корпораций.

Практическая значимость исследования заключается в определении тенденций развития инвестиционной деятельности российских транснациональных корпораций и разработке имеющих прикладное значение для корпораций методов оценки эффективности принимаемых ими инвестиционных решений.

Положения и выводы диссертации могут быть использованы в преподавании следующих дисциплин: «Экономическая теория», «Макроэкономика», «Мировая экономика», «Международные экономические отношения», «Международные инвестиции» в высших учебных заведениях, а также при повышении квалификации специалистов внешнеэкономической деятельности.

Апробация работы. Основные концептуально-теоретические положения, содержащиеся в диссертационной работе, а также практические рекомендации и выводы были изложены и получили положительные оценки на научно-практических региональных и международных конференциях (2005-2009 гг.); на заседаниях отдела социальных и гуманитарных проблем Северо-Кавказского научного центра высшей школы ФГОУ ВПО «ЮФУ», а также излагались в виде научных публикаций (по теме диссертации опубликовано 5 работ общим объемом 1,85 п.л.).

Структура диссертационной работы обусловлена целью и логикой исследования, а также характером решаемых в её процессе задач. Работа состоит из введения, трех глав, содержащих 8 параграфов, заключения и библиографической справки.

Заключение диссертации по теме «Мировая экономика», Головина, Анна Сергеевна

Заключение

Проведенный анализ экономических отношений субъектов мирового рынка позволил выявить ряд особенностей в деятельности транснациональных корпораций и сделать ряд теоретических и практических выводов.

1. Стремясь к сокращению трансакционных издержек, ТНК интернализируют всё большее количество, трансакций, сужая сферу рыночного обмена и расширяя свои организационно-производственные мощности. Основным инструментом интернализации выступают прямые иностранные инвестиции, позволяющие осуществлять финансово-хозяйственные операции по всему миру в границах единой собственности, контроля и управления. В своей транснациональной деятельности корпорации в первую очередь используют социокультурные преимущества страны базирования, являющиеся для них более важными, чем преимущества от организационной структуры ТНК и эффективности деятельности в принимающих странах. На современном этапе эволюцию ТНК связывают со становлением сетевых структур, превосходящих предыдущие формы организации не только по количественным показателям, но и по качественным характеристикам, таким, как координация действий филиалов на основе новых информационных технологий, гибкая организация отдельного производства, адаптивность организационной структуры корпорации, единая организация бухгалтерского учета и аудита и пр. «Человеческий капитал», воплощенный в нематериальных активах, сформировавшихся в странах с развитой рыночной экономикой, выступает важным фактором повышения. эффективности и усиления конкурентоспособности транснациональных корпораций.

Транснациональные корпорации преобразуют не только экономику отдельных стран, но и мировую экономику как целое. Создавая в ходе своей деятельности устойчивые экономические связи между различными национальными экономиками, ТНК размывают национальные экономические границы, формируя единое глобальное мировое хозяйство. Иерархическая структура ТНК, позволяющая планировать их широкомасштабную деятельность, сужает сферу действия законов рынка и выступает альтернативой государственному регулированию экономики, позволяя' им реализовывать функции, определяющие развитие мирового хозяйства в целом: регулирование производства и распределения продукции в мировом масштабе; стимулирование глобализации экономики. Все более существенным в процессе глобализации становится фактор транснационализации производства с очевидной ориентацией корпораций на информационный рынок и рынок передовых технологий.

2. Появление мирового информационного пространства и зарождение внутри него особой — виртуальной — экономики, основанной на сетевых технологиях, позволяют ТНК осуществлять трансакции в любой точке экономического пространства и в любое время, что значительно снижает издержки ведения бизнеса в отдаленных территориях и обеспечивает рост его эффективности. Развиваются виртуальные корпорации, функционирующие в транснациональном экономическом пространстве, обладающие теми же ресурсными возможностями, что и традиционные формы ведения международного бизнеса, но имеющие организационные и структурные отличия. Виртуальная корпорация на сегодняшний день представляет собой добровольную временную форму кооперации нескольких субъектов хозяйствования, образованную на основе согласованных представлений о ведении бизнеса и высокой степени доверия к партнерам, что, помимо эффекта от использования самых современных информационных и коммуникационных технологий, обеспечивает оптимизацию производственной деятельности, конкурентные преимущества в международном масштабе и, как следствие, высокую норму прибыли.

ТНК традиционного и виртуального типа представляют собой крайние звенья эволюции хозяйствующих субъектов. Для современной экономики свойственно наличие ТНК смешанного типа, использующих возможности и преимущества как традиционной, так и вйртуальной модели ведения международного бизнеса. Главным отличием виртуальных и сетевых форм организации бизнеса от рыночных и иерархических выступает длительность связей между независимыми агентами, которые не регламентируются какими-либо институциональными структурами. Прочими преимуществами являются- легкий доступ к информации и её полнота; более тесная и устойчивая связь между производителями и потребителями; формирование устойчивого сегмента потребителей и комплексное обеспечение их потребностей; формирование целевых групп потребителей, сокращающее издержки взаимодействия между ними и" виртуальной корпорацией; снижение совокупных затрат потребителя на поиск нужного товара; устойчивость к изменениям институциональной среды; снижение барьеров выхода на новые рынки.

При всех своих преимуществах виртуальные формы ведения бизнеса характеризуются и недостатками: высокой экономической зависимостью от партнёров из-за узкой специализации каждого члена сети; отсутствием социальной и материальной ответственности за своих партнёров из-за неприятия классических долгосрочных договорных и трудовых отношений; неопределённостью в производственном планировании деятельности субъектов виртуального предприятия.

3. Выявлены новые, не свойственные как иерархии, так и рыночным формам ведения хозяйства, особенности сетевых форм организации международного бизнеса: 1) массовый перенос субъектами хозяйствования мирового, рынка их информационного взаимодействия в онлайн, и как следствие - формирование онлайновых сообществ; 2) возникновение внутри онлайновых сообществ различных организационных образований и создание сетевых организаций для управления совместной деятельностью пользователей сетей; 3) создание в виртуальном пространстве сети Интернет необходимых условий для взаимодействия сетевых организаций и членов онлайновых сообществ по новым правилам, соответствующим сетевой инфраструктуре и сетевому механизму координации.

Глобальное информационное- пространство стало базовой инфраструктурой современного мирового хозяйства, а транснациональные корпорации, оказав доминирующее воздействие на формирование глобальной экономики, сейчас выступают доминирующими субъектами интенсивной сетевой информатизации общества. Это усиливает их преимущества перед прочими субъектами хозяйствования, во-первых, за счет создания условия для полного контроля над потребителем информационных технологий со стороны их разработчика; во-вторых, доступ к информации об изменениях на глобальном рынке позволяет ТНК своевременно выявлять изменения и анализировать конъюнктуру рынка, снижать риски принятия решений, разрабатывать и производить новые продукты, диверсифицируя свою деятельность и получая конкурентные преимущества; в-третьих, использование унифицированного информационного продукта дает возможность ТНК создать единые международные стандарты и внедрить их в тех странах, где находятся подразделения компании; в-четвертых, в лице ТНК формируется новая элита, обладающая неограниченным доступом к информации и коммуникационным сетям, что позволяет ей использовать базы данных и связь в своих интересах, как на национальном, так и на мировом рынке.

4. Упрочение сетевых форм ведения бизнеса, с одной стороны, унифицирует хозяйственную деятельность субъектов мирового рынка, но с другой стороны, качественным последствием деятельности ТНК выступает импорт институтов своей институциональной матрицы, т.к. почти все ТНК сохраняют национальную специфику в деятельности советов директоров, стиле менеджмента и корпоративной культуре. Корпорации США, являющиеся лидерами мировой экономики, реализуют стратегию глубокой интеграции, заключающуюся в превращении географически разбросанных филиалов и субподрядчиков в сеть производства и сбыта. До середины XX века американские ТНК инвестировали в сырьевую, затем в обрабатывающую промышленность, в XXI веке на первое место выходит сфера услуг - 72%. Американскими стереотипами ведения хозяйства являются приоритет личности над интересами большинства, высокая доля прагматичности и агрессивности, самостоятельность, динамичность, жесткость, готовность к риску и ответам на «вызов». Доминанта индивидуализма и лидерских качеств в американских ТНК обусловливают структуру собственности их подразделений - более чем с 50-процентным участием американского капитала, и четкую формализацию организационной структуры, в соответствии с которыми в сетевых ТНК США стали использовать такие формы деятельности, как лицензионные соглашения, соглашения об управлении, международная субконтрактация, франчайзинг, траст и др., в том числе долгосрочные стратегические сетевые альянсы с компаниями зарубежных стран, охватывающие различные стадии производственного цикла.

ТНК Германии специализируются на промышленном производстве и развитии наукоемких отраслей, инвестируя в автомобилестроение, электронику и химическую промышленность. Немецкому стереотипу экономического поведения присущи такие характеристики, как организационная упорядоченность, жесткая формализация деловых процедур, четкая иерархия работников, выполняющих определенные обязанности, низкая адаптивность к изменению рыночной среды, что проявляется в наборе отраслей, преобладающих в немецкой экономике и переносимых через подразделения в другие страны - их соотношение крайне медленно меняется в пользу сферы услуг. Это обусловливает высокий уровень концентрации производства, специфику субъектной структуры собственности - доля институциональных инвесторов во владении акциями ТНК составляет не менее 45% - и активную роль правительства в отстаивании интересов своих ТНК.

ТНК восточно-азиатских стран реализуют стереотип экономического поведения «конфуцианский капитализм», которому свойственны высокая степень консолидации и цельности, приоритет коллективных интересов и групповой солидарности, этноцентризм. Организационная форма японских ТНК представлена корпорациями и банками, связанными перекрестным владением акциями, и неформальными отношениями с прочими партнерами. Правительство КНР с середины 2000-х гг. поощряет скупку японских фирм, отдавая приоритет технологическим компаниям, при этом китайские инвесторы - фонды и банки практически на 100% государственные. Эти институциональные структуры приобретают пакеты акций японских ТНК, их структурные подразделения и отдельные предприятия, переводя производство в КНР, при этом руководящий состав становится китайским, а техноструктура сохраняется японская, и её знания используются для обучения персонала.

В целом динамика с структура ввоза и вывоза капитала транснациональными корпорациями обусловлена, прежде всего, социокультурными особенностями страны, формирующими специфику как субъектов хозяйствования, так и государства в целом, создающего институциональные условия для деятельности ТНК.

5. В XXI веке началась экспансия российского крупного бизнеса за рубеж - 1,7% общемировых инвестиций, 84% которых идут в Европу, около 80% зарубежных активов приходится на три нефтегазовых концерна и девять горнодобывающих и металлургических компаний. Основой конкурентной стратегии российских ТНК за рубежом является экспорт своих преимуществ, в первую очередь - природных и - нематериальных. Мотивами выхода российских корпораций на транснациональный уровень является стремление к получению высокой прибыли, к диверсификации рисков, при этом показатели эффективности производства не являются приоритетными. Несмотря на растущие масштабы, престиж российского бизнеса в Европе остается на низком уровне из-за того, что там сформировалось негативное отношение, связанное с ассоциацией российского бизнеса с преступностью; отсутствием прозрачной структуры собственности, четкой корпоративной стратегии и, наконец, боязнь конкуренции. Для поднятия этого престижа предложено организовать российское лобби в Европе по следующим направлениям: 1) бизнес-разведка, предполагающая проведение мониторинга, сбора и обработки информации о уже существующих, а также готовящихся законодательных процессах. Данный инструмент необходим для прогнозирования рисков и разработки -перспектив для реализации интересов транснациональной корпорации; 2) антидемпинговый лоббизм, предназначенный разрешать проблемы, связанные со сложностью европейского законодательства, а также антидемпинговыми барьерами; 3) улучшение имиджа российского бизнеса как надежного партнера в первую очередь за счет роста репутационной части стоимости компании.

6. В информационной экономике основными факторами, формирующими стоимость компании, выступают интеллектуальный капитал, отражающий такие нематериальные активы корпорации, как торговая марка (бренд), патенты, ноу-хау, человеческий капитал и т.п., и гудвилл, отражающий конкурентные преимущества корпорации, в том числе — нематериальных активов (например, доменное имя, привлекающее потребителей на сайт компании). Анализ существующих подходов к определению гудвилла показал, что они не отражают всю сущность этой категории, и позволил сделать вывод о том, что целесообразно разделять гудвилл на «приобретенный» - возникновение и учетная оценка которого обусловлены фактом купли-продажи предприятия, в стоимость которого входит его величина, и «присущий» - связанный с деятельностью предприятия и обусловленный наличием конкурентных преимуществ, приносящих экономическую выгоду. Предложено оценивать величину «присущего» гудвилла с помощью методов, основанных на сравнении показателей деятельности предприятия с подобными показателями его конкурентов. Предложено следующее определение гудвилла -нематериальный актив в виде конкурентных преимуществ, позволяющий предприятию получать добавочную прибыль.

7. Современные информационные технологии уменьшили необходимость прямых контактов между производителями и потребителями, позволив ТНК более эффективно размещать свои капиталы и осуществлять портфельные и прямые инвестиции. Проделанный анализ показал, что важным направлением развития мирового инвестиционного рынка станет дальнейшая транснационализация финансовых связей. В этих условиях главной задачей для российских ТНК нам видится выработка опережающих решений в сфере международного инвестирования, что позволит занять ведущее место в системе инвестиционных отношений и регулирования мирового инвестиционного рынка. В структуре российских инвестиций за рубеж преобладают прямые инвестиции — 69,8%, второе место занимают прочие инвестиции - 25%, тогда как доля портфельных вложений является незначительной - 5% от общего объема накопленных инвестиций. Подобная структура объясняется неразвитостью российского рынка ценных бумаг, вынуждающей корпорации приобретать интересующие их зарубежные компании, а также особенностью российского бизнеса, предпочитающего краткосрочные вложения капитала. Спецификой российских ТНК в осуществлении ПИИ являются так называемые «инвестиции на поле под паром», когда купленное предприятие подвергается реструктуризации, которая полностью его преображает. Такая тактика облегчает проникновение на внутренний рынок другой страны, привлечение квалифицированных кадров и'сохранение сегмента потребителей, привыкших к национальному бренду. При этом российские ТНК, осуществляющие прямые иностранные инвестиции, используют сложные цепочки подставных структур с целью скрыть источник происхождения капитала и динамику его вывоза, обезопасив тем самым свои капиталовложения, что усиливает негативное восприятие российского бизнеса за рубежом.

8. Несмотря на отмеченный выше рост репутационной части стоимости корпораций, затраты на приобретение нематериальных активов -интеллектуальный капитал и гудвилл - не всегда квалифицируются как традиционные инвестиции. Инвестиции в интеллектуальный капитал означают вложения в активы, которыми не всегда владеют те, кто их приобретает: человеческий капитал принадлежит наемным работникам, элементы корпоративной культуры принадлежат коллективу в целом, тогда как традиционные инвестиции означают приобретение прав собственности на элементы физического капитала. Особенности инвестирования в интеллектуальный капитал также связаны с эффектом сетевого взаимодействия, обусловленным тем, что многие единицы современной техники (компьютеры, факсы, телефоны) работают совместно как элементы разветвленной сети, при этом чем больше элементов в сети, тем выше экономический эффект каждого элемента. Инвестирование в человеческий капитал характеризуется высокой степенью риска из-за долгосрочности инвестиционного периода, неликвидности и мобильности этого вида капитала., Установлено, что инвестиции в интеллектуальный капитал характеризуются перекрестностью, т.е. вложения в один из видов интеллектуального капитала ведут к увеличению стоимости остальных его компонентов. Разработана стратегия перекрестных инвестиций в элементы интеллектуального капитала, при котором инвестирование в один из его элементов приводит к развитию другого, и выделены направления, по которым могут быть осуществлены перекрестные инвестиции. В качестве критерия оценки качества инвестиционных решений предлагается использовать отношения прироста совокупного размера интеллектуального капитала к величине инвестиций.

9. При принятии решения о вложении средств за пределы национальной экономики инвестор исходит не только из размера предполагаемой прибыли, но и из величины риска, связанного с ведением транснационального бизнеса. Инвестиционное решение всегда принимается в условиях неопределенности, когда будущие изменения внутренней и внешней среды бизнеса достоверно не являются известными. В распространенных методах оценки эффективности инвестиций (анализ чистой приведенной стоимости, индекса рентабельности инвестиции, внутренней нормы доходности и т.д.) основное внимание уделяется финансовой составляющей, что недостаточно в условиях информационной экономики и наличия у предприятий высокой доли нематериальных активов. Предложена методика оценки эффективности прямых иностранных инвестиций на основе многомерного сравнительного анализа с элементами имитационного моделирования. Суть метода заключается в построении матрицы связей факторов неопределенности и управляемыми аспектами хозяйственной деятельности предприятия — объекта инвестирования. Предложенная методика оценки эффективности прямых иностранных инвестиций имеет пока теоретический характер. Более прикладной является методика, основывающаяся на экспертных оценках и расчете коэффициента неопределенности, воздействию которых может подвергнуться объект инвестирования, который достаточно точно отражает будущее состояние объекта инвестирования и может эффективно использоваться при прямом иностранном инвестировании, что сократит издержки неопределенности и повысит конкурентоспособность российского бизнеса за рубежом.

10. Анализ предполагаемой структуры инвестиций позволил сделать вывод о том, что в планах российского крупного бизнеса — дальнейшее интенсивное энергосырьевое развитие. В этой связи ориентация бизнеса на высокотехнологичное развитие видится нам главной задачей российской экономической политики. Государственная поддержка новых отраслей и компаний на мировом рынке необходима хотя бы на этапе преодоления входных барьеров в отрасль. Частный бизнес остается зависимым от государственных структур, формирующих институциональную среду для предпринимательства, включая условия вывоза и ввоза товаров и капиталов, а также непосредственно поддерживающих определенные группы бизнеса. Обобщение рассмотренных в работе тенденций позволило сделать вывод, что современная глобализация характеризуется системным сдвигом в динамике мировой экономической системы. Если раньше успех предпринимательской деятельности зависел больше от классической комбинации факторов производства, то сегодня этот успех определяется сложной (нелинейной) комбинацией таких элементов производства, как знания, технологии, информационные ресурсы, поддержка государства. Важнейшим условием конкурентоспособности субъектов мирового рынка становится продуцирование инноваций, при этом инвестиции все менее привязаны к какой-либо стране или территории.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Головина, Анна Сергеевна, 2010 год

1. Распоряжение Правительства РФ от 17.11.08 № 1662-р «О концепции социально-экономического развития страны до 2020 г.».

2. Положение по бухгалтерскому учету «Учет нематериальных активов» ПБУ 14/2000.

3. Свод стандартов оценки Российского общества оценщиков.

4. Актуальные проблемы Европы / Редкол.: Пархалина Т.Г. (гл. ред.) и др: 2000, № 4

5. Анализ экономических систем: основные понятия теории хозяйственного порядка и политической экономики / Под общ. ред. А. Шюллера и Х.-Г. Крюссельберга; пер. с нем. М.: ЗАО «Издательство «Экономика», 2006;

6. Афанасьева Т. Евросоюз опередил СНГ. // Российская бизнес-газета. 16.10.2007. - №625.

7. Блумфилд А. И., Этъер В. Развитие теории международных экономических отношени1 // URL:http://gallery.economicus.ru/cgi-bin/frame ■ rightn.pl?tvpe=school&Hnks=./school/trade/lectures/trade 11 .txt&img=l ectures.j pg&name=trade

8. Бобылева А.З. Управление инвестиционным процессом при слияниях и присоединениях / А.З.Бобылева, И.Н.Каспарова // Вестн. Моск. ун-та. Сер. 21. Управление (государство и общество). 2008. - N 2. - С.76-96.

9. Борев А. Время лоббировать по-европейски. // Советник президента. 2006. -№44.

10. Братчиков О.В., Горский Ю.М., Делягин М.Г., Коваленко A.A. Практика глобализации: игры и правила новой эпохи. М.: ИНФРА-М, 2000.

11. Варган С. Рейтинг крупнейших компаний мира: банки по-прежнему лидируют http://www.luxurvnet.ru/world-market/2993.html 10.07.09

12. Верной Р. Гипотеза продуктового цикла в новом международном окружении / Перевод A.C. Скоробогатова // Вехи экономической мысли: Т.6.

13. Международная экономика / под общ. ред. А.П. Киреева; Гос. ун-т Высшая школа экономики; Институт «Экономическая школа». - М.: ТЕИС, 2006.

14. Виленский П. Л., Лившиц В. Н., Смоляк С. А. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Теория и практика. М.: Дело, 2004.

15. Владимирова И.Г. Исследование уровня транснационализации компаний. — Менеджмент в России и за рубежом. № 6. 2001 (http://www.cfin.ru/press/management/2001-6/12.shtml)

16. Волгина H.A. Международная экономика: Учеб. пособие. М.: Эксмо, 2006.

17. Геллнер Э. Национализм возвращается //Новая и новейшая история. М., 1989. - № 5.

18. Градобитова Л. Д., Исаченко Т.М. Транснациональные корпорации в современных международных экономических отношениях. М., «Анкил», 2002.

19. Гриффин Р., Пастей М. Международный бизнес. 4-е изд. / Пер. с англ. под ред. А.Г. Медведева. СПб.: Питер, 2006.

20. Губайдуллина Ф. Прямые иностранные инвестиции, деятельность ТНК и глобализация. Мировая экономика и международные отношения. 2003, № 2.

21. Губарь О.В., Захаров В.К. Номология как преодоление экономикоцентризма. РГЭУ «РИНХ». Ростов н/Д, 2006.

22. Доклад о мировых инвестициях. Транснациональные корпорации, добывающая промышленность и развитие. ООН. Нью-Йорк и Женева. 2007. UNCTAD/WIR/2006 (Overview) http://www.un.org/russian/esa/investment2007.pdf.

23. Дэниеле Джон Д., Радеба Ли X. Международный бизнес: внешняя среда и деловые операции. М., «Дело Лтд», 1994.23. ' Европа на рубеже XX XXI веков: Проблемы экономики: пособие для вузов / Черников Г.П., Черникова Д.А. - М.: Дрофа, 2006.

24. Западноевропейские страны: особенности социально-экономических моделей / отв. ред. Гутник В.П.; Институт мировой экономики и международных отношений. М.: Наука, 2002.

25. Зименков Р., Романова Е. Американские ТНК за рубежом: стратегии, направления, формы // МЭиМО, 2004, №8.

26. Зименков Р.И. Новые явления в зарубежной деятельности американских ТНК // Электронный научный журнал «Россия и Америка в XXI веке» №1, 2009 /http://www.rusus.ru/?act=read&id= 135

27. Зименков Р.И. США и Россия в мировых инвестиционных процессах//США и Канада: ЭПК. 2008. - №7.

28. Иванов Н. Человеческий капитал и глобализация // МЭиМО, 2004, №9.

29. Ивлев А. Кризис внес изменения в список 300 крупнейших компаний мираhttp ://gzt.ru/topnews/business/250425. html?ext=subscribe&source=subscribe2207.2009 в 03:42

30. Игнацкая М.А. Структурно-функциональный анализ новой экономики. М., 2002.

31. Инновационные перспективы США, ЕС, Японии (технологические приоритеты и методология их формирования) / Отв. ред. A.A. Дынкин. М.: ИМЭМО РАН, 2004.

32. Иноземцев В. Pro Europa: Экономическая Европа // Ведомости (газета), 17-09-2007.

33. Ирхин Ю. Управленческая структура Японии: традиции и инновации//Государственная служба. —:2007. №4.

34. Кайсаров А. А., Тарасова Ю. А. Управление рисками. СПб.: Изд-во «Ютас», 2006.

35. Кирдина С.Г. Институциональные матрицы и развитие России. Новосибирск, 2001.

36. Клейнер В. Г. Инвесторы, ориентирующиеся на корпоративное управление / В.Г. Клейнер // Фин. бизнес. 2006. - № 4. - С. 8-16.

37. Клейнер Г. Б. Институциональная структура предприятия и стратегическое планирование. М.: ГУУ, 2004.

38. Клейнер Г. Б., Тамбовцев В. Л., Качалов Р. М. Предприятие в нестабильной экономической среде: риски, стратегия, безопасность. М.: Экономика, 1997.

39. Кондратьев В. Корпоративный сектор и государство в стратегии глобальной конкурентоспособности//МЭиМО. — 2009. №3.

40. Кондратьев В.Б. Конкурентоспособность российских корпораций на глобальных рынках http://www.perspektivy.info/rus/ekob/konkurentosposobnostrossiivskih korporaciiy na globalnyh rynkah 2008-8-26-40-37.htm

41. Косачев Ю.В. Экономико-математические модели эффективности финансово-промышленных структур. М.: Логос, 2004.

42. Коммерсант, 17 октября 2006. http://www.eeg.ru/files/eeginpr/prbase/06-10-17-l.pdf?PHPSESSID=7febl9cd0ca505fba34ec9bld266cc0c

43. Коуз Р.Г. Природа фирмы / Пер. Б.С. Пинскера //Вехи экономической мысли. Т.2.Теория фирмы / под ред. В.М. Гальперина. -СПб.: Экономическая школа. 2000.

44. Коуз Р. Фирма, рынок и право: Сб. ст. / Р. Коуз; пер. с англ. Б. Пинскера. М.: Дело, 1993.

45. Краснов Л.В. Зарубежные активы в современной экономике // Российский внешнеэкономический вестник. 2007. - №6.

46. Красовский Ю.Д. Социокультурные основы управления бизнес-организацией: учеб. пособие для студентов вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007.

47. Крупнейшие компании мира // Взгляд. Деловая газета. http://vz.rU/economv/2009/4/l 0/274881 .html 10.07.09.

48. Кузнецов А. Структура российских"прямых капиталовложений // Мировая экономика и международные отношения. 2007 № 4.

49. Курс Японии на привлечение иностранных инвестиций//БИКИ. -2007.-№122.

50. Ленский Е. В., Цветков В. А. Транснациональные финансово-промышленные группы и межгосударственная экономическая интеграция: реальность и перспективы. М., АФПИ еженедельника «Экономика и жизнь», 1998.

51. Львутин П. П. Моделирование потоков денежных средств компании // Корпоративные финансы, 2007, № 2, С. 55-82.

52. Международная экономика: учебное пособие: в 2 ч. Ч. 1: Международная микроэкономика: движение товаров и факторов производства / Киреев А.П.; М.: Международные отношения: Юрайт-Издат, 2006.

53. Международные стандарты финансовой отчетности: от теории к практике. .2-ое издание М., 2005 г.

54. Международные экономические отношения: учеб. / Ливенцев H.H. и др.; под ред. Ливенцева H.H. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008.

55. Международные экономические отношения: учеб. / под ред. Смитиенко Б.М. М.: ИНФРА-М, 2005.

56. Международные экономические отношения: учебник / Евдокимов А.И. и др. М.: ТК Велби, 2003.57. , Мировая экономика: учеб. пособие для вузов / Под ред. Н.П. Николаевой. 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006.

57. Мировая экономика: учебник / под ред. A.C. Булатова. 2-е изд., перераб. и доп. -М.: Экономистъ, 2007.

58. Мовсесян А., Огнивцев С/ Международные валютно-кредитные отношения. М., ИНФРА-М, 2005.

59. Мовсесян А., Огнивцев С. Транснациональный капитал и национальные государства. — Мировая экономика и международные отношения. 1999, № 6.

60. Могзоев A.M. Развитие экономики стран Восточной Азии и инвестиционная модель региона России. Институт Дальнего Востока. — М.: Наука, 2004.62. . Молотников А.Е. Слияния и поглощения: российский опыт. 2-е изд., перераб. и доп. - М.; СПб: Вершина, 2007.

61. Мясникова JI.A. Глобализация экономического пространства и сетевая несвобода // Мировая экономика и международные отношения, 2000, №11, С.3-8.

62. Нарочницкая Е.А. Национальный фактор в эпоху глобализации // Процессы глобализации: экономические, социальные и культурные аспекты / РАН. ИНИОН. М., 2000. - 232 с.

63. Нещадин А. Общественные ценности, этика предпринимательства // Общество и экономика, 2001. №2.

64. Норткотт Д. Принятие инвестиционных решений: пер. с англ. М.: Банки и биржи: ЮНИТИ, 1997.

65. Овчинников В.Н, Кетова Н.П. и др. Институциональные основы рыночной экономики в России. М., изд.-во "Наука", 1996.

66. Овчинников В.Н, Кетова Н.П. и др. Экономика России на пути к рынку. Ростов-на-Дону, изд-во "Книга", 1996.

67. Погорлецкий А.И. Экономика зарубежных стран: учебник. -СПб: Изд-во Михайлова В.А., 2000.

68. Портер М. Международная конкуренция: пер. с англ. / Под ред. и с предисловием Щетинина В.Д. М.: Международные отношения. 1993.

69. Потапенко С. Стратегические аспекты инвестиций немецких компаний в российский рынок // Международная экономика. 2008. - №9.

70. Пребиш Р. Периферийный капитализм: Есть ли ему альтернатива? М., 1992.

71. Продажи автомобилей в Германии выросли за полгода на четверть http://auto.lenta.ru/news/2009/07/02/carsales/2009-07-02 20:19.

72. Рагожин А. Индия на мировом рынке информационных и телекоммуникационных технологий //МЭиМО, 2004, №7.

73. Радыгин А. Слияния и поглощения в корпоративном секторе (основные подходы и задачи регулирования) // Вопр. экономики. 2002. -N 12. - С.85-109.

74. Режабек Е.Я. Капитализм: проблема самоорганизации. Ростов-на-Дону, 1993.

75. Рикардо Д. Сочинения: в 5 т. М.: Гос. изд-во политич. лит-ры, 1955.-Т. 1.

76. Рих Э. Хозяйственная этика. М., 1996.

77. Рогов С.М., Кременюк В.А., Супян В.Б., Гарбузов В.Н. Россия и новый этап развития международных отношений. Москва: ИСКР АН, 2008.

78. Российские компании в рейтинге FORBES // Взгляд. Деловая газета. http://vz.rU/information/2009/4/l0/274915.html 10.07.09

79. Российский бизнес за рубежом: четырехкратный рост за три года//Московская школа управления СКОЛКОВО: сайт. URL: http://www.skolkovo.ru/content/view/440/719/lang,ru/ (дата обращения: 23.05.2009.)

80. Саати Т. Принятие решений. Метод анализа иерархий: пер. с англ. М.: Радио и связь, 1993.

81. Сапунцов А. Л. Развитие транснациональных форм бизнеса//Российский внешнеэкономический вестник. — 2008. №8.

82. Смоляк С. А. Дисконтирование денежных потоков в задачах оценки эффективности инвестиционных проектов и стоимости имущества / С. А. Смоляк; РАН, ЦЭМИ. М.: Наука, 2006.

83. Смоляк С. А. Оценка эффективности инвестиционных проектов в условиях риска и неопределенности. Теория ожидаемого эффекта. М.: Наука, 2002.

84. Современная экономическая мысль. Серия: "Экономическая мысль Запада". / Ред.: Афанасьева B.C. и Энтова P.M./ М., "Прогресс", 1981.

85. Соколов Е.В., Киселев А.Ю. Комплексный метод прогнозирования основных экономических показателей предприятий // Контроллинг. — 2008. — №3 (27). С.46-55.

86. Сото де Э. Загадка капитала. Почему капитализм торжествует на Западе и терпит поражение во всем остальном мире. М.,2001

87. Сото де Э. Иной путь. Невидимая революция в третьем мире. М.: Catallaxy, 1995.

88. Старик Д. Э. Расчеты эффективности инвестиционных проектов. М.: Финстатинформ, 2001.

89. Управление в условиях неопределённости: пер. с англ. М.: Альпина Бизнес Букс, 2006.

90. Феррис К., Пешеро Б. П. Оценка стоимости компании: как избежать ошибок при приобретении: пер с англ. М.: Издательский дом «Вильяме», 2003.

91. Хайек Ф.А. Пагубная самонадеянность. Ошибки социализма. М.,1992.

92. Хамахер М. Лоббист шагает впереди. // Литературная газета. -03.09.2008.-№35.

93. Хил Лафуенте А. М. Финансовый анализ в условиях неопределенности: пер. с исп. Минск: Тэхналопя, 1998.

94. Хусаинов 3. И. Оценка эффективности сделок слияний и поглощений: интегрированная методика // Корпоративные финансы, 2008, № 1(15), С. 12-33.

95. Царев В. В. Оценка экономической эффективности инвестиций. СПб.: Питер, 2004.

96. Четыркин Е. М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. М.: «Дело Лтд», 1995.

97. Чистов Д. В. Анализ бизнес-процессов при разработке инвестиционных проектов / Д. В. Чистов, И. М. Павлов // Прикладная информатика. 2006. - № 1. - С. 51-58.

98. Чубаров В. Японский транзит //«Эксперт» №48 (685VI4 декабря 2009http://www.expert.ru/printissues/expert/2009/48/yaponskiytranzit/?subscribe

99. Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции: пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1999.

100. Шимаи М. Роль и влияние транснациональных корпораций в глобальных сдвигах в конце XX столетия. Проблемы теории и практики управления. 1999. № 3. (http://www.ptpu.ru/issues/399/5399.htm)

101. Шохин А. Н. Взаимодействие бизнеса и власти в Европейском Союзе // Шохин А. Н., Королев Е. А. М.: Издательский дом ГУ ВШЭ. -2008.

102. Шохина Е. Назад в СССР // «Эксперт» №39(580) 22 октября2007.

103. Шремп Ю. Глобализация как шанс // Intern, politik (русское издание). '- М., 1999.-№ 12.

104. Щеглов C.C. Определение понятия транснациональной корпорации и предпосылки возникновения ТНК/ЛОрист. 2008. - №3.

105. Янковский К. П., Мухарь И. Ф. Организация инвестиционной и инновационной деятельности. СПб.: Питер, 2001.

106. Япония Перспективы развития//БИКИ. - 2007. - №23 - 24.

107. Bleecker, S.E. The virtual organization. The Futurist, 28(2), 1994, March/April, 9-14.

108. Branson W. H. Financial Capital Flows in the U.S. Balance of Payments. Amsterdam, North-Holland, 1968.

109. Fleming J. Marcus. Domestic Financial Policies Under Fixed and Floating Exchange Rates.- IMF Stuff Papers 9 (1962).

110. Global Competitiveness Report 2007 2008. World Economic Forum, Geneva, Switzerland, 2007 Palgrave Macmillan, N 4, 2007.

111. Gray J. False dawn: The delusions of global capitalism. L., 1998.

112. Hirst P., Thompson G. Globalisation in question. Cambridge, 1996.222 p.

113. Leontief W.W. Domestic Production and Foreign Trade: The American Capital Position Re-examined.- Economia Internationale 7 (1954).

114. Mundell R.A. Capital Mobility and Stabilization Policy under Fixed and Flexible Exchange Rates.- Canadian Journal of Economics and Political Science 29(1963).

115. Mundell R.A. Flexible Exchange Rates and Employment Policy.-Canadian Journal of Economics and Political Science 27 (1961).

116. Rybczynski T. M. Factor Endowment and Relative Commodity Prices. Economica, 22, 1955, p. 336-341.

117. Went R. Globalization: Myth, reality; and ideology //Global circus: Narratives of globalization /Guest ed.: Levis N. Armonk (N.Y.), 1996. - P. 40. -(Intern. J. of polit economy; Vol. 26, N 3).