Совершенствование управления инвестиционными проектами по техническому перевооружению объектов энергомашиностроения тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Сергеев, Андрей Валерьевич

• Сергеев, Андрей Валерьевич
• кандидат экономических наук
• 2004

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Сергеев, Андрей Валерьевич

Введение.

Глава 1. Инвестиционная деятельность в системе рыночных отношений.

1.1 Анализ становления и развития экономической теории инвестиционных процессов и инвестиционной деятельности.

1.2 Организация инвестиционной деятельности методом проектного управления.

1.3 Теоретические походы к оценке эффективности международной инвестиционной деятельности и иностранных инвестиций.

Глава 2. Концепция развития инвестиционного и промышленного потенциала в сфере энергомашиностроения.

2.1 Современное состояние и проблемы развития энергетического машиностроения.

2.2 Приоритетные направления реформирования производственного потенциала энергомашиностроения для технического перевооружения энергетики.

2.3 Перспективы энергосбережения как современной организационнофинансовой технологии реализации инвестиционных проектов.

Глава 3. Совершенствование методов проектного финансирования и управления ресурсами инвестиционных проектов.

3.1 Организация проектного финансирования методом энергетического перфоманс-контрактинга.

3.2 Оптимизация взаимодействия участников проектов в рамках энергетического перфоманс-контрактинга.

3.3 Пути внедрения технологий проектного финансирования на внешние рынки

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Совершенствование управления инвестиционными проектами по техническому перевооружению объектов энергомашиностроения»

Актуальность темы исследования. В ближайшей перспективе России для интеграции в мировое сообщество предстоит совершить прорыв в повышении эффективности управления развитием отечественной экономики. Современные рыночные преобразования, происходящие в России, усиливают ответственность предприятий за использование финансовых ресурсов. Особенно значимой становится инвестиционная деятельность - как для развития отдельного предприятия, так и для экономики в целом. Приостановление спада производства, особенно усугубившегося в период современного кризиса, невозможно без решения проблемы совершенствования инвестиционной деятельности, повышения ее эффективности.

Развитию производства предшествует формирование инвестиционной политики. Однако анализ литературных источников и практических рекомендаций по инвестиционной деятельности показывает, что изложение вопросов формирования инвестиционной политики достаточно ограничено. Основное внимание обращено на формирование рынка ценных бумаг, тогда как ф другие направления и формы инвестиций, применительно к условиям реального отечественного производства, в частности, в такой важной отрасли как энергетическое машиностроение, исследованы в меньшей степени.

Преодоление современного экономического кризиса в реальном секторе экономики, к которому относится отрасль энергомашиностроения, требует реализации проектов технического перевооружения и внедрения новых технологий на промышленных объектах. Решение данной задачи осложняется ограниченностью инвестиций и недостатком оборотных средств предприятий. Выход из инвестиционного кризиса видится автору в реформировании системы управления проектами, ее усовершенствовании по образцу систем энергосбережения и проектного финансирования, функционирующих в экономиках стран с развитыми рыночными отношениями. Исследование ^ научной литературы по проблемам проектного управления показывает, что современная тенденция управления проектами в сфере энергомашиностроения направлена на более широкое применение методов энергетического перфоманс-контрактинга.

Перспективность проектов технического перевооружения объектов энергомашиностроения обусловлена, прежде всего, общемировой тенденцией энергосбережения. При этом все большее значение приобретают не только сами по себе энергосберегающие технологии, но и организационно-финансовые методы их реализации в сложных условиях современной экономики России.

С переходом к рыночной экономике и при практическом отсутствии бюджетного финансирования в энергетическом комплексе все большее развитие получает тенденция перехода к политике реализации конкретных инвестиционных проектов на принципах «проектного финансирования» с созданием для этого специальных компаний, одной из основных задач которых является привлечение средств отечественных и иностранных инвесторов.

Очевидно, что данный подход требует высокопрофессионального использования всего спектра организационно-финансовых технологий и глубокой проработки методов финансирования инвестиционных проектов, направленных на повышение эффективности использования энергоресурсов.

Для России потребность в реализации проектов, обеспечивающих внедрение энергосберегающих технологий, усиливается конкуренцией западных компаний, обладающих высоким техническим уровнем и качеством продукции, и ценовой конкуренцией азиатских стран, основанной на дешевой рабочей силе.

В целом, актуальность настоящего исследования определяется потребностями в совершенствовании управления инвестициями в проекты по техническому перевооружению объектов энергомашиностроения.

Целью диссертационного исследования является обобщение методов и подходов к решению задач управления инвестиционными проектами, а также разработка теоретических положений и практических рекомендаций по вопросам управления инвестиционными проектами технического перевооружения объектов энергомашиностроения.

Цель исследования определила необходимость решения следующих задач:

- анализ и обобщение теоретико-методических аспектов инвестиционной деятельности, используемых в международной и отечественной практике, уточнение понятия инвестиций на техническое перевооружение действующих предприятий, определение критериев реализуемости инновационных проектов;

- анализ состояния энергетического машиностроения и развития рынка его продукции в период реформирования российской экономики;

- исследование факторов эффективности инвестиций при различных методах проектного финансирования и различных источниках инвестиционных средств;

- обоснование возможности применения концепции энергетического перфоманс-контрактинга для проектов технического перевооружения и выработка положений по совершенствованию организационно-экономического механизма управления инвестиционными проектами;

- разработка предложений по внедрению теоретических концепций в реальные инвестиционные проекты.

Объектом исследования являются инвестиционные проекты в сфере энергомашиностроения и механизм их оптимальной реализации.

Предметом исследования являются концепции и методы управления эффективностью инвестиций в техническое перевооружение в единстве внутрироссийских и внешнеэкономических функций.

Теоретическую и методологическую основу исследования составляют современные теоретические концепции и практические разработки отечественных и зарубежных авторов по проблемам управления проектами и оценки эффективности инвестиционной деятельности.

Теория инвестиционных процессов разработана в научных трудах таких отечественных ученых как Лившиц В.Н., Новожилов В.В., Хачатуров Т.С. для условий централизованной экономики и в работах Алексахиной Л.И., Бланка И.А., Виленского П.А., Водянова А.А., Глущенко В.В., Епифанова В.А., Ковалева В.В., Коссова В.В., Новицкого Н.А., Орловой С.А., Смоляка С.А., Шапиро В.Д., Шахназарова А.Г. и других авторов - для экономики переходного периода. В зарубежной экономической литературе данной теме посвящены работы Александера Г., Бейли Дж., Беренса В., Даннинга Дж., Кейнса Дж.М., Хавренека П.М., Фишера П., Шарпа У. и др. Вопросы анализа энергетической отрасли рассмотрены в трудах Ершова Ю.А., Кожевникова Н.Н., Лозенко В.К., Масютина С.А., Рогалева Н.Д., Сорокина Н.Т. и других ученых.

Информационную базу исследования составили данные отечественной и зарубежной статистики, законодательные акты федеральных органов власти Российской Федерации, нормативные и правовые акты министерств и ведомств, концептуальные подходы, воплощенные в существующих методических рекомендациях, а также материалы периодической печати и сети Интернет.

В работе были использованы данные отечественных и зарубежных информационных и консультационных агентств, результаты исследований и опросов, проведенных в ФГУП «ЦНИИТМАШ».

При решении поставленных в исследовании задач использовались методы логического, системного, финансово-экономического анализа, а также методы статистической обработки данных.

Научная новизна диссертационной работы состоит в том, что на основе комплексного исследования теоретических и практических проблем управления проектами дано научное обеспечение решения важной народнохозяйственной проблемы технического перевооружения объектов энергомашиностроения путем совершенствования организационно-экономических методов управления проектами с учетом внутрироссийских и внешнеэкономических связей.

Наиболее существенные научные результаты, полученные лично автором и представленные к защите, состоят в следующем:

- определены основные периоды эволюции научных взглядов по инвестиционному анализу, конкретизировано понятие «инвестиций на техническое перевооружение», определены критерии реализуемости инновационных проектов;

- выявлены основные позитивные и негативные тенденции развития внутреннего и внешнего рынков продукции энергомашиностроения;

- предложены пути использования потенциала энергосбережения в качестве важнейшего источника финансирования проектов;

- обосновано применение методов проектного финансирования в практике реализации проектов повышения энергетической эффективности и предложена адаптация концепции энергетического перфоманс-контрактинга для инвестиционных проектов технического перевооружения;

- определены характерные особенности реализации международных проектов с использованием кадрового и научного потенциала российских предприятий.

Практическая значимость данного исследования состоит в выработке первоочередных антикризисных организационно-экономических мер по совершенствованию хозяйственного механизма управления проектами по техническому перевооружению промышленных объектов и дальнейшего реформирования отрасли энергомашиностроения.

Апробация результатов исследования. Результаты диссертационного исследования обсуждались на факультетской конференции Московского государственного университета инженерной экологии, на международной научной конференции «Математические методы в технике и технологиях». Отдельные положения диссертационной работы были использованы при проведении автором со студентами кафедры менеджмента Московского государственного университета инженерной экологии занятий по проблемам реформирования отраслей промышленности. Содержащиеся в диссертационном исследовании рекомендации частично использовались отделом внешних экономических связей ФГУП «ЦНИИТМАШ» при подготовке бизнес-плана инвестиционного проекта технического перевооружения ОАО «Ижорские заводы».

Основные результаты опубликованы в 8 научных работах общим объемом 1,5 печатных листа.

Структуры работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка используемой литературы, содержит 163 страницы машинописного текста, 24 рисунка, 17 таблиц, 7 приложений. Библиографический список использованной литературы содержит 102 наименования, в том числе 24 - на иностранных языках.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Сергеев, Андрей Валерьевич

Заключение

На основе выполненного исследования получены следующие основные результаты:

1. В ходе проведенного анализа основных теоретических положений ведущих отечественных и зарубежных ученых-экономистов показано, каким образом развитие различных теоретических направлений привело к созданию современных концепций инвестиционной деятельности. Исследование проблем инвестиционного анализа позволило выявить основные периоды эволюции научных взглядов по данному направлению как в зарубежной, так и в отечественной экономической литературе. При этом рассмотрение теоретических предпосылок и источников отечественного анализа инвестиций показало самостоятельное значение вопросов технико-экономического обоснования капитальных вложений в объекты энергомашиностроения, получивших развитие в научных работах отечественных ученых.

2. Анализ теоретических положений по проблемам управления инвестиционными процессами позволил уточнить понятие инвестиций на техническое перевооружение действующих предприятий как совокупность средств, направляемых на совершенствование технико-экономического уровня производства посредством внедрения новой техники, НИОКР, ресурсосберегающих технологий, модернизации или замены устаревшего оборудования, повышения эффективности деятельности вспомогательных отделов и подразделений.

3. Определена специфика проектов по техническому перевооружению, предполагающая при выборе проекта активное использование как методов финансово-экономической оценки, так и многофакторных методов оценки реализуемости проекта с учетом научно-технических, временных и ресурсных критериев.

4. В качестве ключевых факторов, оказывающих негативное влияние на состояние производственной сферы абсолютного большинства российских предприятий энергетического машиностроения, определены: высокая степень износа технологического оборудования, отсутствие достаточных собственных средств для модернизации производственной базы; нестабильность технологических связей в рамках некогда единого производства. Положительные тенденции развития отечественного энергомашиностроения обусловлены сохранением конкурентоспособности оборудования на мировом рынке по техническим показателям и соотношению «цена-качество».

Перспективы развития производства российской энергомашиностроительной отрасли находятся, по мнению автора, в рамках тенденции к специализации производственной базы каждого отдельного предприятия на определенной группе продукции, а также реализации проектов по техническому перевооружению с применением технологий энергосбережения.

5. В условиях существенного ограничения инвестиционных ресурсов конкретные проекты по техническому перевооружению предприятий, реализуемые за счет доходов, полученных от энергосбережения, представляют собой наиболее перспективные возможности привлечения инвестиций. Энергосбережение на промышленных предприятиях является крайне необходимым, а также наименее затратным инструментом выживания и антикризисного управления. Проведенные при участии автора в ходе реализации конкретных проектов в ФГУП «ЦНИИТМАШ» исследования позволили определить потенциал энергосбережения на промышленных предприятиях, который обеспечивает эффективное решение задачи привлечения инвестиций.

6. Изучение зарубежного и отечественного опыта проектного финансирования в диссертации позволяет предложить адаптацию концепции энергетического перформанс-контрактинга, получившей применение в странах Запада преимущественно в муниципальном и бюджетном секторе, для реализации энергосберегающих проектов на промышленных объектах. Достоинством методики, предложенной в работе, является возможность получения эффекта от энергосбережения с момента внедрения технологий без предварительных инвестиций со стороны собственника объекта, а также перенос большей части риска с потребителя на подрядчика. Представленные в диссертационной работе расчеты по проекту технического перевооружения ОАО «Ижорские заводы» показывают экономические преимущества концепции энергетического перфоманс-контрактинга по сравнению с традиционными методами финансирования.

В целях внедрения более масштабных проектов энергоэффективности с применением передовых методов финансирования представляется целесообразным создание энергосервисной компании международного уровня на базе научных центров, таких как ФГУП «ЦНИИТМАШ», и ведущих предприятий отрасли. Предложены основные функции, выполняемые данной компанией.

7. Для реализации международных проектов энергетической эффективности предлагается модель взаимодействия участников проекта, направленная на усиление инвестиционной платформы энергосервисной компании и снижение рисков заказчика проекта. В связи с тем, что достижение поставленных целей выхода на внешние рыки невозможно без должного организационного обеспечения проекта, целесообразно оптимизировать структуру управления проектами, обеспечивающую максимально эффективное использование ресурсов участников, четкое планирование и контроль выполнения всех проектных мероприятий.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Сергеев, Андрей Валерьевич, 2004 год

1. Закон РСФСР «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» от 26.06.1991 г. № 1488-1.

2. Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 09.07.1999 г. № 160-ФЗ.

3. Федеральный закон «Об энергосбережении» от 03.04.1996 г. № 28-ФЗ.

4. Указ Президента Российской Федерации «Об основных направлениях энергетической политики и структурной перестройки топливно-энергетического комплекса Российской Федерации на период до 2010 года» от 07.05.1995 г. №472.

5. Постановление Правительства Российской Федерации «О дополнительных мерах по стимулированию энергосбережения в России» от 15.06.1998 г. № 588.

6. Постановление Правительства Российской Федерации «О Федеральной целевой программе «Энергосбережение России на 1998-2005 гг.» от 24.01.1998 г. №80.

7. Атаров Н.З., ЕсинаЕ.А. Воспроизводственный и платежеспособный спрос на машины и оборудование основа модернизации и технического перевооружения основных фондов промышленности // Инвестиции в России.- 2003.- № 6.- С. 34-38.

8. Бендиков М.А. Оценка реализуемости инновационного проекта // Менеджмент в России и за рубежом 2001 г.- № 2 — С. 27—43.

9. Беренс В., Хавранек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций: Пер. с англ.- 2-е изд. перераб. и доп.- М.: АОЗТ

10. Интерэксперт», Инфра-М, 1995.

11. Бернар И., Колли Ж. Толковый экономический и финансовый словарь: Пер. с фр.: В 2 т.- М.: Международные отношения, 1994.

12. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов: Пер. с англ. / Под ред. Л.П. Белых М.: Банки и биржи; ЮНИТИ, 1997.

13. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент- Киев, МП «ИТНМ» ЛТД «Юнайтед Лондон Трейд Лимитед», 1995.

14. Богачев В.Н. Теория сравнения плановых вариантов М.: Экономика, 1966.

15. Бочаров В .В. Инвестиции. СПб.: Питер, 2002 - 288 е.: ил.

16. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Орлова Е.Р., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Серия «Оценочная деятельность»-М.: Дело, 1998.

17. Водянов А.А. Инвестиционные процессы в экономике переходного периода (Методы исследования и прогнозирования) М.: ИМЭИ, 1995.- 203 с.

18. ГазманВ.Д. Лизинг: Теория, практика, комментарии-М.: Инфра-М, 1997.

19. Глущенко В.В. Менеджмент: системные основы. 2-е изд., доп. и испр-Железнодорожный, Моск. обл.: ТОО НПЦ «Крылья», 1998 224 с.

20. Глущенко В.В., Глущенко И.И. Финансы, финансовая политика, финансовый маркетинг, финансовый менеджмент, ценные бумаги, страхование Железнодорожный, Моск. обл.: ТОО НПЦ «Крылья», 1998.— 425 с.

21. Дидушкова М., Вотапек М. Энергетические перфоманс-контракты. Как инвестировать капитал в проекты энергоэффективности // ЭСКО -Электронный журнал энергосервисной компании «Экологические системы».- 2002 № 8.

22. Елизаветин М.Е. Иностранные инвестиции в России: к вопросу о структуре // Инвестиции в России.- 2003- № 12.- С. 19-23.

23. Ендовицкий Д.А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности: методология и практика / Под ред. проф. Л.Т. Гиляровской-М.: Финансы и статистика, 2001 400 с.

24. Епифанов В.А., Паньковский А.А. Финансовый менеджмент: понятия, направления и практика реализации / Под ред. В.А. Епифанова— М.: Едиториал УРСС, 2004.- 160 с.

25. Епифанов В.А. Инвестиционно-финансовая деятельность в условиях переходной экономики: Учебное пособие М.: Издательство МЭИ, 2001 — 52 с.

26. Ершов Ю.А. Энергетическая стратегия России на период до 2020 года: достоинства и недостатки новой энергетической политики // Инвестиции в России.- 2004.- № 5.- С. 3-9; 2004,- № 7.- С. 3-11.

27. Жданов В.П. Инвестиционные механизмы регионального развития-Калининград, БИЭФ, 2001.-355 с.

28. Иванова Н.И. Национальные инновационные системы / Н.И. Иванова.- М.: Наука, 2002.- 244 с.

29. Катасонов В.Ю., Морозов Д.С., Петров М.В. Проектное финансирование: Мировой опыт и перспективы для России / Под общ. ред. Катасонова В.Ю.-М.: Анкил, 2001.

30. Кейнс Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег: Антология экономической классики-М.: Эконов-Ключ, 1993.

31. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент- М.: Финансы и статистика, 1999 768 е.: ил.

32. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов М.: Финансы и статистика, 1999 - 144 е.: ил.

33. Кожевников Н.Н. Экономика и управление в энергетике: Учебное пособие -М.: Академия, 2003.- 384 с.

34. Кожевников К.Г. Экономические предпосылки энергоресурсосбережения //

35. Промышленные ведомости 2000 - № 4.

36. Колтынюк Б.А. Инвестиционные проекты: Учебник. 2-е изд., перераб. и доп.- СПб.: Изд-во Михайлова В.А., 2002.- 622 с.

37. Коссов В.В. Бизнес-план: обоснование решений: Учебное пособие М.: ГУ ВШЭ, 2000.- 272 с.

38. Крушвиц Л., Шеффер Д., Шваке М. Финансирование и инвестиции. Сборник задач и решений: Пер. с нем. / Под общ. ред. З.А. Сабова и А.Л. Дмитриева СПб.: Питер, 2001- 320 е.: ил.

39. Левина Л.Ф. Теория инвестиционных решений // Менеджмент в России и за рубежом, 2000.- № 5.- С. 84-105.

40. Леонтьев С.В., Масютин С.А., Тренев В.Н. Стратегия успеха: Обобщение опыта реформирования российских промышленных предприятий М.: ОАО «Типография НОВОСТИ», 2000.- 336 с.

41. Лившиц В.Н. Выбор оптимальных решений в технико-экономических расчетах. -М.: Экономика, 1971.

42. Лозенко В.К., Братолюбов В.Б. Качество, стоимость, конкурентоспособность (новый взгляд) / В кн. Качество и конкуренция. Серия «Все о качестве. Отечественные разработки».- М.: НТК «Трек», 2003- 52 с.

43. Луцкий С.Я., Ландсман А.Я. Корпоративное управление техническим перевооружением фирм: Учеб. пособие / Под ред. А.Г. Поршнева- М.: Высш. шк., 2003.-319 е.: ил.

44. Маркович Ю. Международные источники финансирования инвестиционных проектов для Северо-запада России // ЭСКО Электронный журнал энергосервисной компании «Экологические системы».- 2003- № 2.

45. Масютин С.А. Корпоративное управление: опыт и проблемы М.:

46. Финстатинформ- 2003- 280 с.

47. Матвеев В.А. Эффективность ключевая задача российской экономики // ЭСКО - Электронный журнал энергосервисной компании «Экологические системы».- 2003 - № 8.

48. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. Утв. Госстроем России, Минэкономики России, Минфином России, Госкомпромом России; от 31 марта 1994 г. № 7-12/47 М.: Информэлектро, 1994.

49. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция): Минэкономики России, Минфин России, Госстрой России / Рук-ли авт. кол-ва В.В. Коссов, В.Н. Лившиц, А.Г. Шахназаров.- М.: НПО «Издательство «Экономика», 2000.

50. Методы и практика определения эффективности капитальных вложений и новой техники: Сб. статей. / отв. ред. Т.С. Хачатуров М.: Наука, 1971.

51. Мир управления проектами / Под ред. X. Решке, X. Шелле: Пер. с англ.- М.: Алане, 1993.

52. Новицкий Н.А. Ориентиры инвестиционной и инновационной политики // Экономист 1999-№ 3.

53. Новицкий Н.А. Стратегические направления инвестиционной политики России на период до 2015 года. / В кн. Россия-2015: оптимистический сценарий / Под ред. Л.И. Абалкина.- М.: ММВБ, 1999 416 с.- С. 93-102.

54. Новожилов В.В. Проблемы измерения затрат и результатов при оптимальном планировании-М.: Экономика, 1967.

55. Обмен опытом по организации и реализации региональных и муниципальных программ энергоресурсосбережения в Чувашской Республике и регионах России // ЭСКО Электронный журнал энергосервисной компании «Экологические системы».- 2002 - № 4.

56. Ольшанский А.И. Банковское кредитование-М.: РДЛ, 1998.

57. Основные положения новой экономической программы развития России до 2010 года // Экономика и жизнь 2000 - № 24.

58. Основные положения «Энергетической стратегии России на период до 2020 года». Одобрены Правительством Российской Федерации. Протокол №39 от 23.11.2000 г.// Прил. к обществ.-дел. журн. «Энергетическая политика».-М.:ГУИЭС, 2001.- 120 с.

59. Попов Р.В. О доработке основных положений энергетической стратегии России // Наука и промышленность России 2003,- № 4-5.

60. Портер М. Международная конкуренция: Пер. с англ. / Под ред. и с предисловием В.Д. Щетинина.- М.: Международные отношения, 1993.

61. Предложение по созданию региональной энергосберегающей компании, как основы регионального энергетического холдинга // ЭСКО Электронный журнал энергосервисной компании «Экологические системы»,- 2002,-№ 4.

62. Проблемы структурных преобразований экономики и аграрной реформы / Под ред. Л.И. Алексахиной, A.M. Атаева / В кн.: Закономерности социально-экономического развития Туркменистана в условиях рыночных отношений. В 2 т. Ашгабат: Ылым, 1993- Т. 1.-216 с.

63. Промышленность России. 2002: Стат. сб.- М.: Госкомстат России, 2002.

64. Решецкий В.И. Экономический анализ и расчет инвестиционных проектов: Учеб. пособие Калининград: ФГУИПП «Янтарный сказ», 2001.- 477 с.

65. Рогалев Н.Д., Байдаков С.Л. О комплексном территориальном подходе к повышению энергетической эффективности коммунального хозяйства города // Энергосбережение 2002 - №1- С. 17-19.

66. Розенберг Д.М. Бизнес и менеджмент: Терминолог. словарь М.: Инфра-М, 1997.

67. Россия в цифрах 2002: Кратк. стат. сб.- М.: Госкомстат России, 2002 398 с.

68. Рохликов И.П., Закржевский В.И. Опыт инновационного энергетического перфоманс-контрактинга для энергосбережения в промышленности строительных материалов // Инновации 2000 - № 7-8.

69. Руководство по энергетическим перфоманс-контрактам // ЭСКО -Электронный журнал энергосервисной компании «Экологические системы»,- 2002 № 4.

70. Словарь современной экономической теории Макмиллана М.: Инфра-М, 1997.

71. Соколов А., Вилесов А. Реструктуризация энергетики в контексте формирования новой хозяйственной системы страны: некоторые соображения // ЭСКО Электронный журнал энергосервисной компании «Экологические системы».- 2003- № 7.

72. Сорокин Н.Т. Будущее энергетики зависит от машиностроителей // Экономика России XXI век - 2001- № 3.

73. Фишер П. Прямые иностранные инвестиции для России: Стратегия возрождения промышленности М.: Финансы и статистика, 1999 - 512 с.

74. Хачатуров Т.С. Экономическая эффективность капитальных вложений М.: Экономика, 1964-279 с.

75. Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции: Пер. с англ.- М.: Инфра-М, 1997.

76. Шубин И., Косорученко Т., Современные проблемы анализа и отбора инвестиционных проектов для финансирования // Инвестиции в России.-2003.-№6.- С. 30-33.

77. Щебаров Н. Внешнеэкономическая политика России // Вопросы экономики.-2003.-№ 1.-С. 154-157.

78. Bobker M.F. ESCOs and Information Technology for New Markets // Strategic Planning for Energy and the Environment, a Journal of the Association of Energy Engineers.- 1999.-No. 3.-Vol. 18.

79. Bobker M.F. Leveraging Knowledge: Transferring Energy Services to New Markets // Strategic Planning for Energy and the Environment 2001 -No. 4-Vol. 20.- P. 62-77.

80. Davis G., Sloss M., Matthews S. How Energy Company Works // Energy Efficiency Project Management Handbook Energy Commission- U.S.A., California, 1995.

81. Duchin F., Lange. G. The Future of the Environment Oxford University Press, 1994.- 240 p.

82. Dunning J.H. Foreign Direct Investment and Governments. Catalysts for economic restructuring-London, 1996.

83. European Bank for Reconstruction and Development. Energy Operations Policy. BDS95-4.-London: EBRD, 1995.

84. Flavin C., Lenssen N. Reshaping the Power Industry // L. Brown et al., State of the World 1994 Worldwatch Institute, Norton, 1994.

85. Guide to Energy Performance Contracting. Department of Business, Economic Development, and Tourism. Energy Resources and Technology Division.-Honolulu, 1998.

86. Hagler Bailly Consulting Inc. presentation on The Global Market for Energy Efficiency. World Energy Efficiency Association Conference.- Istanbul, 1995.

87. Hamel G., Prahalad C. Competing for the Future Harvard Business School Books, 1994.

88. Hansen S.J. Performance Contracting for Energy and Environmental Systems-Lilburn: Fairmont Press, 1993.

89. Hopkins M. Business Opportunities in Eastern Europe for Energy-Efficient Industrial Products Washington, DC: The Alliance to Save Energy, 1992.

90. Jones C.I. Introduction to Economic Growth-N.Y.: W.W. Norton, 1998.

91. Laudis G. Manufacturing // The Ecology of Industry. Ed. by Richards D., Pearson G National Academy Press, 1998.

92. Manual on Financing Energy Efficiency Projects / Ed. by R.R. Anderson, J.B. Sullivan World Energy Efficiency Association, 1995.

93. Markowitz H. Portfolio Selection // Journal of Finance 1952 - March - P. 7797.

94. Nevitt P., Fabozzi F. Project Financing London, Euromaney Publications PLC, 1995.

95. Porter M. Competitive Advantage N.Y.: The Free Press, 1985.

96. Smeloff E., Asmus P. Reinventing Utilities: Competition, Citizen Actions, and Clean Power Island Press, 1997.

97. Strategies for Financing Energy Efficiency. Business Focus Series. Prepared by

98. Hagler Bailly Consulting, Inc.- U.S.A., Arlington, 1995.

99. Streicher A. The Future of the Global Power Industry, Hagler-Bailly Perspectives, 1998.-No. 3.-Vol. 1.

100. Sulliven J.B. Energy Services Companies: Where Are International Markets Going // Strategic Planning for Energy and the Environment, a journal of the Association of Energy Engineers U.S.A., Atlanta, 1997 - No. 4 - Vol. 16.

101. Woodroof E.A., Turner W.C. What Are the Best Ways to Finance Your Energy Management Projects? // Strategic Planning for Energy and the Environment, a journal of the Association of Energy Engineers U.S.A., Atlanta, 1999 - No. 1-Vol. 19.

102. World Energy Efficiency Association. Finance Briefing Book. Istanbul Seminar on Finance Turkey, Istanbul, 1995.

103. The World Bank's Role in the Electric Power Sector: Policies for Effective Institutional, Regulatory, and Financial Reform. World Bank Policy Paper-Washington, DC: World Bank. 1993.

104. Общий план мероприятий проекта1. Время выполнения

105. Основные мероприятия 2 31 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4

106. Фаза I Аудит и установка оборудования1 Начальная стадия XXX 2 Энергетический аудит X

107. Подготовка к проведению тендера, включая основное проектирование XXX

108. Открытый тендер и оценка предложений поставщиков X хххх хххх хххх XX

109. Предварительное технико-экономическое обоснование X хххх X

110. Гражданское строительство и установка стальных конструкций, производство, осмотр и транспортировка оборудования XXX хххх ХХХХ хххх XXX

111. Монтаж и запуск оборудования X X

112. ФАЗА II Освоение и демонстрация технологии

113. Ввод в эксплуатацию и начальный период работы XXX X

114. Обучение персонала и нормальная эксплуатация хххх хххх хххх X

115. Демонстрация технологии представителям аналогичных предприятий отрасли X хххх

116. Установление сотрудничества по вопросам местного производства XX хххх хххх хххх X12 Семинар X

117. Завершающая стадия XX

118. X = 3 недели; 12 недель = 3 месяца

119. Динамика денежных потоков проекта

120. Показатели Годы Значения показателя на шаге расчета Итого1 2 3 4 5 6 7 8

121. Вариант 1 Пе эфоманс-контрактинг

122. ПРИТОК ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ 768 144 353 648 353 648 353 648 353 648 353 648 353 648 353 648 3 243 680

123. Источники финансирования 768 144 0 0 0 0 0 0 0 768 144

124. Эффект от экономии энергии и повышения производительности 0 353 648 353 648 353648 353648 353 648 353 648 353 648 2 475 536

125. ОТТОК ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ 768 144 353 648 353 648 353 648 353 648 353 648 353 648 353 648 3 243 680

126. Инвестиционные затраты 768 144 0 0 0 0 0 0 0 768 144

127. Платежи поставщику оборудования 0 212 188 212 188 212 188 212 188 212 188 0 0 1 060 944

128. Платежи энергосервисной компании 0 70 730 70 730 70 730 0 0 0 0 212 189

129. Доход заказчика проекта 0 70 730 70 730 70 730 141 459 141 459 353 648 353 648 1 202 403

130. Вариант 2 Кредитное финансирование

131. ПРИТОК ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ 906 410 353 648 353 648 353 648 353 648 353 648 353 648 353 648 3 381 946

132. Источники финансирования 906 410 0 0 0 0 0 0 0 906 410

133. Эффект от экономии энергии и повышения производительности 0 353 648 353 648 353 648 353 648 353 648 353 648 353 648 2 475 536

134. ОТТОК ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ 906 410 1 260 058 1 613 706 1 967 354 2 321 002 2 674 650 3 028 298 3 381 946 17 153 425

135. Инвестиционные затраты 906 410 0 0 0 0 0 0 0 906 410

136. Выплата процентов по кредиту 0 186 813 149 450 112 088 79 209 60 199 0 0 587 757

137. Погашение кредита 0 155 677 155 677 155 677 155 677 155 677 0 0 778 386

138. Доход заказчика проекта 0 11 158 48 521 85 883 118 762 137 772 353 648 353 648 1 109393

139. Определение чистого дисконтированного дохода проекта

140. Показатели Годы Значение показателя на шаге расчета1 2 3 4 5 6 7 8

141. Вариант 1 Перфоманс-контрактинг

142. Денежный поток от экономии 0 353648 353648 353648 353648 353648 353648 353648

143. Накопленный денежный поток от экономии 0 353648 707296 1060944 1414592 1768240 2121888 2475536

144. Денежный поток от инвестиционной деятельности 768144 0 0 0 0 0 0 0

145. Накопленный поток от инвестиционной деятельности 768144 768144 768144 768144 768144 768144 768144 768144

146. Чистый денежный поток -768144 353648 353648 353648 353648 353648 353648 353648

147. Коэффициент дисконтирования, ставка дисконта 16,5% 1,00000 0,85837 0,73680 0,63244 0,54287 0,46598 0,39999 0,34334

148. Дисконтированный денежный поток от экономии 0 303561 260567 223663 191985 164794 141454 121420

149. Накопленный дисконтированный поток от экономии 0 303561 564128 787790 979775 1144569 1286024 1407443

150. Дисконтированный денежный поток от инвестиционной деятельности 768144 0 0 0 0 0 0 0

151. Накопленный дисконтированный поток от инвестиционной деятельности 768144 768144 768144 768144 768144 768144 768144 768144

152. Сальдо чистого дисконтированного дохода -768144 303561 260567 223663 191985 164794 141454 121420

153. Накопленное сальдо чистого дисконтированного дохода -768144 -464583 -204016 19646 211631 376425 517880 639299

154. Чистый дисконтированный доход 639299

155. Вариант 2 Кредитное финансирование

156. Денежный поток от экономии 0 353 648 353 648 353 648 353 648 353 648 353 648 353 648

157. Накопленный денежный поток от экономии 0 353 648 707 296 1 060 944 1 414 592 1 768 240 2 121 888 2 475 536

158. Денежный поток от инвестиционной деятельности 906 410 0 0 0 0 0 0 0

159. Накопленный поток от инвестиционной деятельности 906 410 906 410 906 410 906 410 906 410 906 410 906 410 906 410

160. Чистый денежный поток -906 410 353 648 353 648 353 648 353 648 353 648 353 648 353 648

161. Коэффициент дисконтирования, ставка дисконта 16,5% 1,00000 0,85837 0,73680 0,63244 0,54287 0,46598 0,39999 0,34334

162. Дисконтированный денежный поток от экономии 0 303 561 260 567 223 663 191 985 164 794 141 454 121 420

163. Накопленный дисконтированный поток от экономии 0 303 561 564 128 787 790 979 775 1 144 569 1 286 024 1 407 443

164. Дисконтированный денежный поток от инвестиционной деятельности 906 410 0 0 0 0 0 0 0

165. Накопленный дисконтированный поток от инвестиционной деятельности 906 410 906 410 906 410 906 410 906 410 906 410 906 410 906 410

166. Сальдо чистого дисконтированного дохода -906410 303 561 260 567 223 663 191 985 164 794 141 454 121 420

167. Накопленное сальдо чистого дисконтированного дохода -906 410 -602 849 -342 282 -118 620 73 365 238 159 379 614 501 033

168. Чистый дисконтированный доход 501 033