Совершенствование управления акционерным капиталом предприятий с применением деловых игр тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Выжитович, Александр Михайлович

• Выжитович, Александр Михайлович
• кандидат экономических наук
• 1998

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Выжитович, Александр Михайлович

Введение

Глава 1 Совершенствование управления акционерным капиталом - необходимое условие выживания и развития предприятий

1.1. Совершенствование управления акционерным капиталом и проблема эффективного собственника

1.2. Структура акционерного капитала зарубежных и отечественных компаний

1.3. Основные направления совершенствования управления акционерным капиталом предприятий

Глава 2 Деловые игры как экспертный метод решения проблем управления

2.1. Методология применения деловых игр для решения управленческих задач

2.2. Методы, применяемые для проведения экспертизы, и принципы подбора экспертов

2.3. Схема проведения экспертиз на основе деловых игр

Глава 3 Применение деловых игр для решения задачи совершенствования управления акционерным капиталом предприятий

3.1. Деловая игра "Акционерное общество через пять лет"

3.2. Проведение игровых имитационных экспериментов на предприятиях

3.3. Результаты совершенствования управления акционерным капиталом АО «Новосибирскагропромдорстрой»

3.4. Опыт работы Международного клуба директоров по проблеме совершенствования управления акционерным капиталом предприятий 145 Заключение

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Совершенствование управления акционерным капиталом предприятий с применением деловых игр»

Актуальность темы исследования. В период высокой неопределенности внешней среды и нарастающих внутренних трудностей актуальна проблема создания эффективной системы управления предприятием, обладающей гибкостью, адаптивностью своей структуры и персонала руководителей.

На фоне многих акционерных предприятий с неэффективной системой управления в любой отрасли народного хозяйства есть такие предприятия, которые являются прибыльными, демонстрируют рост и впечатляющие результаты хозяйствования. Этими предприятиями руководят компетентные, ответственные менеджеры, назначенные собственниками, а именно -акционерами.

Одной из причин актуализации проблемы привлечения эффективных собственников является использование механизма ваучерной приватизации, в ходе которой не ставился вопрос о структурной перестройке предприятий и привлечении инвестиций в крупных размерах. Из основных видов реструктуризации (правовая, управленческая и физическая), рассматриваемых в экономической литературе, на практике была осуществлена лишь правовая, выразившаяся в коммерциализации и корпоратизации государственных предприятий при формальной смене собственника. Ни в процессе приватизации, ни в процессе построения фондового рынка акциям многих российских предприятий не были и не могли быть приданы функции инструмента перелива капитала. А вторые и последующие эмиссии, способные по-настоящему оживить рынок, в силу определенных причин сдерживаются.

Предприятия редко, а иногда и вообще не используют преимущества такой организационно-правовой формы предприятия, как акционерное общество, которое является эффективной формой привлечения капитала для крупных и средних предприятий. В некоторых предприятиях после приватизации практически не происходит даже движения по переходу прав на акции к другим собственникам. Фактически многие акционерные предприятия не работают как эмитенты. Часто происходят выпуски дополнительных акций или увеличение номинала прежних акций в связи с переоценкой основных фондов, однако этот механизм эмиссии не приводит к привлечению дополнительных инвестиций.

Эмиссия акций может привести к перераспределению долей в акционерном капитале, и собственником может стать другое лицо, которое вправе сменить директора. Конечно, не каждый директор, как акционер, готов пойти на такой риск, и не готов заранее к тому, что может потерять все привилегии, если новый собственник откажется от его услуг. Этот фактор сдерживает возможности развития производства через создание рынка акций предприятий.

Кроме того, акционерные общества не умеют, а чаще не хотят показать инвесторам реальное состояние и свои перспективы. В связи с этим их уставный (акционерный) капитал, выполнив стартовую функцию при основании предприятий, находится в бездействии, не оказывая никакого влияния на производство, на состояние дел. В результате акционерный капитал становится инертным, неподвижным и в силу этого неуправляемым.

В связи с вышеизложенным, решение проблемы финансового оздоровления предприятий, повышения качества работы менеджеров через совершенствование управления акционерным капиталом является очень актуальным. В решении этой проблемы есть некоторые трудности, а именно -какими методами нужно совершенствовать управление акционерным капиталом для движения прав на акции к эффективному собственнику, для роста собственного капитала и создания эффективной системы управления.

Объект и предмет исследования. Предмет исследования совершенствование управления акционерным капиталом предприятий с применением деловых игр. Объект исследования - предприятия, которые стали акционерными обществами после приватизации,.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является разработка научно-методического подхода к совершенствованию организации процесса управления акционерным капиталом на основе деловых игр.

Для реализации намеченной цели в работе поставлены следующие задачи:

- выявить и проанализировать точки сопротивления процессу совершенствования управления акционерным капиталом;

- построить классификацию групп акционеров и дать их оценку с позиции соответствия критериям эффективного собственника;

- определить направления и пути изменения структуры акционерного капитала с целью повышения качества менеджмента и увеличения собственного капитала;

- найти и выбрать метод внедрения решений по совершенствованию управления акционерным капиталом;

- разработать схему проведения экспертизы управленческих решений на основе деловых игр и применить приемы повышения экспертного потенциала;

- разработать и провести на предприятиях деловые игры, позволяющие усовершенствовать процесс принятия решений по управлению акционерным капиталом и повысить качество менеджмента.

Теоретико-методологической основой диссертационного исследования являются теория управления и в особенности ее подраздел - методология финансового управления; методология игрового имитационного моделирования, теоретико-методологические аспекты постановки и проведения управленческих экспериментов.

Под теорией управления понимается совокупность научных принципов и положений, обобщающих практический опыт и отражающих основные закономерности, которые имеют место в реальном управлении. Теория формулирует принципы и правила, руководствуясь которыми можно принимать эффективные управленческие решения и организовывать их исполнение. Весомый вклад в развитие теории управления внесли А.Г. Аганбегян, Д.М. Гвишиани, О.А. Дейнеко, А.А. Радугин, М. Мескон, В.В. Титов и другие.

В связи с предъявляемыми требованиями к надежности работы акционерного общества и к его финансовой устойчивости со стороны его партнеров, государства возрастает значимость и важность соотношения собственного капитала и заемного капитала. Одним из путей роста собственного капитала является его увеличение за счет акционерного финансирования. Теоретическое рассмотрение преимуществ и недостатков акционерного финансирования по сравнению с другими источниками финансирования представлено в работах Ван Хорна, С.В. Валдайцева, Г.Б. Поляка, Р.Н. Холта, Д.К. Шима и др.

С переходом на рыночные условия хозяйствования в период экономических реформ представляет интерес научное осмысление роли собственников в управлении деятельностью акционерных обществ, опыта корпоративного владения и управления акциями, накопленными российскими и зарубежными компаниями, рассмотренное в книгах и публикациях Дж. Блази, Д.Л. Круза, Дж. Симмонса, В.Ф. Комарова, Т.П. Черемисиной и других авторов.

Методика исследования построена с применением методов структурно-функционального анализа, игрового имитационного моделирования, экспертных методов и методов анкетирования.

Применение названных методических средств для целей анализа обосновано в работах ряда известных отечественных и зарубежных ученых -как А.Г. Аганбегяна, Р. Акоффа, Ст. Вира, А.Осборна, С. Оптнера, Г.Х. Попова, М.М. Бирштейн, Ю.В. Геронимуса, Р.Ф. Жукова, Н.В. Сыскиной, В.А. Житкова, И.Шталя, С.Р. Гидровича, В.В. Кулешова, Г.П. Щедровицкого, В.М. Ефимова, Л.Ю. Крюковой, М.В. Лычагина, Я.С. Гинзбурга и других авторов.

Нормативно-правовую основу диссертации составили Гражданский Кодекс Российской Федерации и другие нормативные акты, регламентирующие порядок работы предприятий в период приватизации и после ее, регулирующие особенности деятельности на рынке ценных бумаг. Эмпирической базой исследования послужили экспертные оценки, материалы опроса некоторых ведущих специалистов по управленческому консультированию, результаты проведения игровых имитационных экспериментов, содержательные сведения, полученные в результате анализа публикаций по изучаемой теме.

Научная новизна.

Поставленная цель разработки научно-методического подхода к совершенствованию организации процесса управления акционерным капиталом на основе деловых игр достаточно нова. Так, исследователями пока не ставились и не нашли отражения в литературе следующие задачи: разработка классификации групп акционеров отечественных предприятий с точки зрения их влияния на эффективность работы предприятий; определение основных направлений и путей совершенствования управления акционерным капиталом; уточнение сущности и особенностей деловых игр, предназначенных для решения задачи развития на предприятиях функции управления акционерным капиталом; разработка и проведение на предприятиях деловых игр, позволяющих усовершенствовать процесс принятия решений по управлению акционерным капиталом и повысить качество менеджмента.

Элементы научной новизны диссертации состоят также в следующем: 1. Для решения задачи совершенствования управления акционерным капиталом введен и обоснован новый тип деловых игр, ориентированных на быстрое и качественное проведение экспертных сессий (с целью выявления и оценки управленческих решений).

2. Выявлен новый субъект сопротивления процессу совершенствования управления акционерным капиталом в лице акционеров предприятия, не желающих уступать право контроля за предприятием эффективному собственнику.

3. Разработан комплекс методических приемов, позволяющих вовлечь акционеров в процесс поиска и оценки управленческих нововведений, что облегчает внедрение этих нововведений.

Практическая значимость результатов исследования заключается в разработке для акционеров и директоров предприятий, специалистов финансовых служб предприятий, профессиональных участников рынка ценных бумаг, специалистов научных учреждений, фирм по управленческому консультированию проекта программы мероприятий и рекомендаций по совершенствованию управления акционерным капиталом на основе деловых игр.

Апробация работы и публикации. Основные положения и результаты исследования докладывались и обсуждались на ряде научных семинаров и конференций, в т.ч. в процессе работы Международной школы-семинара "Игротехника-94" в г.Самара (сентябрь 1994г.), на заседании Международного клуба директоров в г.Кемерово (март 1996г.), на Научном совете отдела управления промышленными предприятиями ИЭиОПП СО РАН. По теме диссертации опубликовано 5 статей общим объемом 2 п.л.

Структура диссертации определяется логикой проведенного исследования и отражена в содержании работы, состоящей из введения, трех глав, заключения, списка литературы из 100 наименований и 11 приложений. Основное содержание работы изложено на 185 страницах машинописного текста, включая 21 таблицу и пять рисунков.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Выжитович, Александр Михайлович

Результаты исследования. Главным результатом диссертационного исследования является разработанный научно-методический подход к совершенствованию организации процесса управления акционерным капиталом предприятий на основе деловых игр. Создание этого общего подхода позволило ускорить процесс совершенствования механизма управления акционерным капиталом на отдельных предприятиях, прошедших акционирование в процессе приватизации. Этот результат складывается из следующих наиболее существенных и новых разработок:

1.Выявлен субъект сопротивления инвестициям. Так, менеджеры АО "Новосибирскагропромдорстрой" отклонили предложения о передаче контрольного пакета акций пусть и потенциально эффективным, но внешним частным инвесторам. Причина заключается в социально-психологическом факторе сопротивления инновациям, выражающемся в нежелании директоров проводить дополнительную эмиссию акций или продать свой пакет акций потенциальному инвестору, что может привести к изменению их статуса.

2. На основе анализа структуры акционерного капитала зарубежных и отечественных компаний построена классификация групп акционеров российского предприятия. Сделан обзор опыта отдельных групп акционеров в управлении предприятиями и даны оценки классификационных групп с позиции соответствия критериям эффективного собственника.

3. В качестве одного из направлений совершенствования управления акционерным капиталом признано привлечение инвестиций от внешних собственников (иностранные инвесторы - отечественные институциональные инвесторы - смежники) путем выкупа и продажи акций или дополнительной эмиссии акций.

4. Для активного воздействия на акционеров, ответственных за принятие управленческих решений, среди рассмотренных методов рекомендован метод деловых игр. Деловые игры, как метод внедрения, модифицированы в соответствии с новыми требованиями: короткие сроки разработки и проведения, гибкость к проведению на разных объектах исследования, усиление экспертного аспекта.

5. Разработана схема экспертизы управленческих решений на основе применения в деловых играх экспертных методов предпочтения, ранжирования, балльных оценок, с максимальным использованием экспертных процедур: введение оценочных форм, согласование оценок, приемы усиления экспертного потенциала (соревновательность, ролевой аспект, предварительные лекции, анкеты, аналитические справки и др.).

6. Проведение деловых игр на отдельных предприятиях и Международном клубе директоров позволило получить блоки рекомендаций, обеспечивающие процесс передачи прав собственности на акции (подготовка и проведение общего собрания акционеров, дополнительная эмиссия акций, работа с акционерами и на рынке ценных бумаг), что в дальнейшем привело к положительным экономическим результатам предприятий и повышению уровня менеджмента.

Основные положения, выносимые на защиту:

1. Совершенствование управления акционерным капиталом может быть необходимым условием появления эффективного собственника предприятия, если выполняются следующие требования потенциальных инвесторов: использование акционерного финансирования для выполнения инновационных программ, возможности иметь представителей в совете директоров и влиять на замену генерального директора, ориентация большинства акционеров на рост собственного капитала предприятия, информационная прозрачность предприятия.

2. Борьба интересов акционеров за контроль над предприятием препятствует появлению эффективного собственника и является одним из главных факторов, сдерживающих процесс совершенствования управления акционерным капиталом.

3. Совершенствование структуры акционерного капитала должно идти в направлении уменьшения доли инсайдеров в пользу доли частных внешних акционеров, являющихся юридическими лицами, путем выкупа и продажи акций или через их дополнительную эмиссию.

4. Для внедрения решений по совершенствованию управления акционерным капиталом необходимы методы активного воздействия на акционеров с целью уменьшения их влияния как субъектов сопротивления. В качестве методического инструмента для выполнения этой задачи могут служить деловые игры, модифицированные в направлении усиления экспертного аспекта.

5. Практические решения по совершенствованию управления акционерным капиталом, найденные и выбранные в игровом режиме с применением схемы экспертизы, влияют на повышение уровня менеджмента и рост собственного капитала.

6. Соблюдение всех требований к построению и проведению данного типа деловых игр и наличие опыта их применения могут способствовать получению положительных результатов в совершенствовании управления акционерным капиталом других предприятий, где указанная функция не развита.

Заключение

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Выжитович, Александр Михайлович, 1998 год

1. Аганбегян А.Г. Прогнозы оказались лучше жизни. / Новосибирск: ЭКО, 11,1996.

2. Агеев С., Локоткова С., Кирьян П. Страна осталась без мешков// Эксперт.1997. -№20.

3. Акционер: собственник или управляющий? Материалы заседания форума реформ московского представительства Фонда "Наследие"// Журнал для акционеров. М. 1997. - №4.

4. Аллен Т., Мазулло Д., Райли Д. и др. Модель управления российскими акционерными обществами// Журнал для акционеров. М. - 1997. - №5).

5. Андрианова Д., Кучинская А. Ликвидность рынка акций// Журнал для акционеров. М. 1997. - №5.

6. Афанасьев М., Кузнецов П., Фоминых А. Корпоративное управление глазами директората//Вопросы экономики. М. - 1997. - №5.

7. Аяцков Д. От демократии в политике к демократии в экономике//Журнал для акционеров. - М. - 1997. - №8.

8. Балкинд О. От эмиссии к эмиссии// Журнал для акционеров. М. 1997. -№8.

9. Бирштейн М.М. Опыт организационно-производственных испытаний// Легкая промышленность. 1938.-№13.

10. Ю.Бородкин Ф.М. Научный эксперимент в социально-экономических исследованиях: Дис. . докт. экон. наук. Новосибирск: ИЭиОПП СО АН СССР, 1975.

11. П.Блази Дж.Р. и Круз Д.Л. "Новые собственники (наемные работники -массовые собственники акционерных компаний): Пер. с англ. М.: "Дело Лтд", 1995.

12. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса и инновации. М.: Информационно-издательский дом "Филинъ", 1997.

13. Ван Хорн Джеймс К. Основы управления финансами. М.: Финансы и статистика, 1997. 800с.

14. Варданян Р.И., Зенькин С.В. Как привлечь внешние инвестиции//ЭКО. -1996. №2.

15. Вести с предприятий// Экономика и жизнь. 1997. - №20.

16. Водачек Л., Водачкова О. Стратегия управления инновациями на предприятии: Сокр. пер. со словац./Авт. предисл. B.C. Рапопорт.-М.: Экономика, 1989.

17. П.Воробьев В.П., Платонов В.В. Инновационный менеджмент: финансовый аспект/Под ред. академика АН высшей школы А.И. Муравьева. Спб.: Изд-во Спб УЭФ. 1996.

18. Выжитович A.M., Комаров В.Ф. Деловые игры и проблемы предприятия после приватизации/ Деловые игры, методы активного обучения, исследования. Межвузовский сборник научных трудов. Часть! Челябинск: ЧГТУ, 1995.

19. Выжитович A.M., Комаров В.Ф., Речин В.Д. Инновационная деятельность предприятия в условиях кризиса экономики// Научный отчет. ИЭиОПП СО РАН, 1997.

20. Гидрович С.Р., Сыроежин И.М. Игровое моделирование экономических процессов// Деловые игры. М.: Экономика, 1976.

21. Гинзбург Я.С. Эксперименты в разработке и внедрении нововведений: Дис. . канд. экон. наук. Новосибирск: ИЭиОПП СО АН СССР, 1983.

22. Гинзбург Я.С. Как платить деньгами, которых еще нет. Новосибирск: ЭКО, 9,1996.

23. Гончаров В.В. В поисках совершенства управления,- М.: в 2т., 1996.

24. Государственная программа приватизации государственных и муниципальных предприятий на 1992-94 г.г.

25. Гришанков Д., Локоткова С. Иностранцы с портфелем// Эксперт. -1997.-№16.

26. Губина И., Локоткова С., Лясковская Л. В кольце фронтов// Эксперт. -1997.-№8.

27. Деловые игры и имитационное моделирование: Тез.докл. 16-го семинара ИФАК/ИСАГА/Институт проблем управления АН СССР. М., 1985.

28. Дерябина М.А. Приватизация в России: борьба за реальную собственностьЮКО. 1996. - №8.

29. Дудченко B.C. Инновационная игра как метод исследования и развития организаций// Нововведение в организациях/ ВНИСИ. М., 1983.

30. Ефимов В.М., Комаров В.Ф. Введение в управленческие имитационные игры. М.: Наука, 1980.

31. Житков В.А. Совершенствование управления в социально-экономических системах на базе имитационно-игровых моделей// Имитационные модели процессов разработки и реализации планов/ ЦЭМИ АН СССР. М., 1983.

32. Игротехника-94//Материалы I Поволжской школы-семинара/Под ред. к.э.н. Б.Н. Герасимова. Самара, ИППК, 1994.

33. Инновационный менеджмент: Учебник для вузов/ С.Д. Ильенкова, Л.М. Гохберг, С.Ю. Ягудин и др.; Под ред. С.Д. Ильенковой. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997. - 327с.

34. Как управлять акционерным обществом// Международное агенство по изучению и распространению опыта США и стран Западной Европы в области организации рыночной экономики. М. 1993.

35. Клейнер Г. Современная экономика России как «экономика физических лиц»//Вопросы экономики. 1996. - №4

36. Козловская О. Быть ли менеджеру эффективным собственником?//Финансы в Сибири. Новосибирск. - 1996. - №8.

37. Комаров В.Ф. Акционерные общества в поисках инвесторов// ЭКО, Новосибирск. 1995. - №9.

38. Комаров В.Ф. Предприятие после акционирования//ЭКО, Новосибирск. -1995. -№1.

39. Комаров В.Ф., Курмашев В., Выжитович A.M. Кризис повивальная бабка развития// Российская Азия. - 1997. - №22.

40. Комаров В.Ф., Речин В.Д., Выжитович A.M. Инновационная стратегия предприятия. Новосибирск: ЭКО, 8, 1996.

41. Комаров В.Ф. Управленческие имитационные игры. Новосибирск: Наука, 1989.

42. Комаров В.Ф. Возьми свой пай. и что с ним делать? Новосибирск: СЕНКОМ, 1992.

43. Комаров В.Ф., Выжитович A.M. Применение деловых игр для решения проблем акционерного предприятия// Мысли о мыслях. Рефлексия в обучении и консультировании. Т.2, Часть 2/ Отв. ред. академик РАО И.С. Ладенко. Новосибирск, 1996.

44. Комаров В.Ф., Выжитович A.M. Применение деловых игр для решения проблем предприятия после приватизации// Игротехника-94. Материалы I Поволжской школы-семинара/ Под ред. к.э.н. Б.Н. Герасимова. Самара, ИППК, 1994.

45. Концепция среднесрочной программы Правительства РФ на 1997-2000гг. -Структурная перестройка и экономический рост, утв. Правительством РФ от 13.12.96// Вопросы экономики. М. - 1997. - №1.

46. Кркжов М.М., Крюкова Л.И. Принципы отражения экономической действительности в деловых играх. М.:Наука, 1988.

47. Крюкова Л.И. Методологические основы разработки и проведения деловых игр для совершенствования систем управления: Автореф. дис. . канд. экон. наук. М.: ЦЭМИ АН СССР, 1982.

48. Кулешов В.В. Модельное обеспечение технологии плановых расчетов. -Новосибирск: Наука. Сиб. отд-ние, 1980.

49. Ладенко И.С. Интеллектуальные системы в целевом управлении. -Новосибирск: Наука. Сиб. отд-ние, 1987.бО.Лычагин М.В., Мироносецкий Н.Б. Моделирование финансовой деятельности предприятия. Новосибирск: Наука, 1986.

50. Лычагин М.В. Деловые игры по финансированию и кредитованию промышленности на базе мини- и микроЭВМ: Учеб. пособие/ Новосиб. Унт. Новосибирск, 1986.

51. Математика и кибернетика в экономике. Словарь-справочник. Изд. 2-е, перераб. и доп. М., "Экономика", 1975.

52. Менеджмент организации. Учебное пособие. Румянцева З.П.,Саломатин Н.А., Акбердин Р.В. и др. М.: ИНФРА - М.1996.

53. Мескон М., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента. М. 1992.

54. Мысли о мыслях. Рефлексия в обучении и консультировании.Т.2, Часть "/ Отв.ред. академик РАО И.С. Ладенко. Новосибирск, 1996.5 6.Назаров А. А. Морфологическое прогнозирование развития военной техники. М., 1986

55. Питерс Т., Уотермен Р. В поисках эффективного управления/Под ред. Л.И. Евенко. М.: Изд-во Прогресс, 1986.

56. Пути российских реформ/ Алексашенко С., Голанд Ю., Григорьев О. и др.//ЭКО. 1996. - № 5.

57. Рабочая книга по прогнозированию. М., 1982

58. Рабочая книга социолога. Изд. 2-е, перераб. и доп. М., Наука., 1983. С.238

59. Романова Н. Управление по-министерски//Эксперт. М. 1997. -№7.

60. Саблина М. Владение акциями компаний и корпоративное управление// ЭКО. 1996. -№12.

61. Сиваков Д. Кто хозяин «ЛУКойла»?//Эксперт. 1997. -№24.

62. Сидельников Ю.В. Экспертиза: состояние и тенденции развития// Мировая экономика и международные отношения. М.: Наука. 1997. - №2

63. Симмонс Дж., Мэре У. Как стать собственником/Американский опыт участия работников в собственности и управлении. М.: Аргументы и факты, 1993.

64. Собственность работников в России: неразрешимая проблема или упускаемая возможность/ Концептуальные положения и рекомендации круглого стола: "Приватизация и собственность работников: проблемы и перспективы" (март 1996г.).-М., 1996г.

65. Сыскина Н.В. Применение метода деловых игр в решении некоторых задач отраслевого и территориального планирования и управления: Дис. . канд. экон. наук. Новосибирск: ИЭиОПП СО АН СССР, 1977.

66. Теория фирмы: экономические механизмы и стратегия устойчивого развития российских предприятий/ ИЭиОПП. Новосибирск, 1996.

67. Титов В.В. Формирование механизма адаптации предприятия к условиям рыночных отношений//Сб.: Формирование механизма управления предприятием в условиях становления рынка. Под ред. В.В. Титова, В.Д. Марковой. - Новосибирск: ИЭиОПП СО РАН, 1995.

68. Твис Б. Управление научно-техническими нововведениями:сокр. пер. с англ./ авт.предисл. и науч. ред. К.Ф. Пузыня. -М.: Экономика, 1989.

69. Федеральный закон Российской Федерации "Об акционерных обществах" от 26.12.95 г. №208-ФЗ.

70. Федеральный закон Российской Федерации "О рынке ценных бумаг" от 22.04.96г. №24.

71. Финансовые инновации: Зарубежный опыт/ М.В. Лычагин, Б. Скотг-Квин, В.И. Суслов и др.; Отв.ред. М.В. Лычагин, В.И. Суслов. Новосибирск: Наука. Сиб. предприятие РАН, 1997. - 160с.

72. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов/ Г.Б. Поляк, И.А. Акодис, Т.А. Краева и др.; Под ред. проф. Г.Б. Поляка. М: Финансы, ЮНИТИ, 1997.-518с.

73. Фондовый портфель (Книга эмитента, инвестора, акционера. Книга биржевика. Книга финансового брокера)/ Отв. ред. Рубин Ю.Б., Солдаткин В.И. -М.:"СОМИНТЭК", 1992.

74. Холт Роберт Н. Основы финансового менеджмента. Пер с англ. - М.: "Дело", 1993.

75. Хруцкий Е.А. Организация проведения деловых игр:Учеб.-метод.пособие для преподавателей сред. спец. учеб.заведений. М.:Высш.шк., 1991.

76. Хучек М. Инновации на предприятиях и их внедрение. М.: Луч. 1992

77. Черемисина Т.П. Предприятия в новых условиях: не очерняя и неприукрашивая//ЭКО. 1997. - №4.

78. Шеин В. Становление эффективного собственника// Журнал для акционеров. М. 1997. - №5.

79. Шерстов В.Я. Акционерное общество: и все-таки оно крутитсяЮКО, Новосибирск. 1995. - №12.

80. Шим Джей К., Сигел Джоэл Г. Финансовый менеджмент/Перевод с англ. -М.: Информационно-издательский дом "Филинъ", 1996.

81. Шпагина М. Банки не могут управлять производством, их задача сделать производство управляемым// Эксперт. 1997. - №17.

82. Шушански Я. Методология рационализации: Сокр. пер. с венг./Авт. предисл. и науч. ред. М.А. Ревазов; Рец. и пер. Э.Э.Батизи. М.: Экономика, 1987. - 248с.

83. Щедровицкий Г.П., Котельников С.И. Организационно-деятельностнаяигра как новая форма организации и метод развития коллективноймыследеятельности//Нововведения в организациях/ВНИСИ. -М., 1983.

84. Ansoff H.J. Implanting Strategic Management. Prentice-Hall. Englewood Cliffs,1984.

85. Gordon W.J.J. Synectics. The Development of Creative Capacity. New York, 1961

86. Dalkey N.C., O. Helmer. An Experimental Application of the Delphi Method to the Use of Experts. («Management Science», vol. 9, №3, 1963)97.0sborn A.F. Epplied Imagination. New York, 1957

87. Pietrasinski Z. Tworcze Kierownictwo. Warszawa, 1985.

88. Poznanski K. Innowacje w gospodarce kapitalistyczney. Warszawa, 1977; Perlaki J. Innowacje w organizacji. Warszawa, 1983.

89. Turoff. Delphi conferencing: Computer-based Conferencing with Anonymity («Technology Forecasts and Society Change», vol.3, №2, 1972)