Совершенствование механизмов реформирования и финансового оздоровления промышленных предприятий тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Попов, Геннадий Александрович

• Попов, Геннадий Александрович
• кандидат экономических наук
• 2004

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Попов, Геннадий Александрович

ВВЕДЕНИЕ

Глава 1. ТЕХНОЛОГИЯ РЕФОРМИРОВАНИЯ ПРОМЫШЛЕННЫХ

ПРЕДПРИЯТИЙ.

1.1. Реструктуризация как одна из сторон реформирования предприятия.

1.2! Методика и технология разработки программы реформирования предприятия.

1.3. Механизмы содействия реформированию и реструктуризации промышленных предприятий органами власти.

Глава 2. ОСНОВНЫЕ МЕХАНИЗМЫ РЕФОРМИРОВАНИЯ ПРОМЫШЛЕННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ.

2.1. Механизм реформирования финансовой системы на промышленном предприятии.

2.2. Управление активным развитием персонала. Мотивация и стимулирование.

Глава 3. МЕТОДЫ ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРОМЫШЛЕННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ.

3.1. Управление структурой капитала промышленного предприятия.

3.2. Практические вопросы оптимизации структуры капитала промышленных предприятий Тамбовской области.

3.3. Оптимизация структуры активов промышленного предприятия

ОАО Кирсановский сахарный завод «Кристалл».

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Совершенствование механизмов реформирования и финансового оздоровления промышленных предприятий»

Актуальность темы исследования. В настоящее время имеется большое количество работ отечественных и зарубежных авторов, заложивших основу экономических знаний, необходимых для деятельности предприятия? в; условиях рыночной экономики; Но предлагаемая теория и практика не учитывает специфических условий России.

Переход к рыночным; отношениям, формирование товарных, финансовых рынков и; конкуренция предъявили новые, жесткие требования к предприятиям. Одним из. таких требований является реформирование и реструктуризация, вследствие которых происходят глубокие изменения структуры и технологии; производства, управления хозяйственными; процессами- и сбытом продукции, а в конечном; итоге улучшаются финансово-экономические показатели.

В реформировании и реструктуризации заинтересованы все предприятия. Процесс реформирования и реструктуризации до сих пор остается недостаточно изученным. Поэтому актуальность диссертационного исследования не вызывает сомнения.

Степень разработанности проблемы. Различные аспекты рассматриваемой проблемы освещены г в трудах отечественных и зарубежных ученых. Общетеоретические вопросы технологии реформирования и реструктуризации промышленных предприятий исследуются4 в работах Алпатова А., Баева А., Бачурина Г., Белых Л1, Ильдеменова С., Ирикова В., Крыжановского В., Одинцова М, Тренева В., Храбровой И., Федотовой М; и других ученых.

Теоретическим и практическим вопросам реформированиями внедрения; новой финансовой политики посвящены исследования Брейли Р;, Дж.К.Ван Хорна, Дранко О:, Кузнецовой Е., Тепловой Т.

Проблемами разработки эффективной финансовой системы как цели финансовой политики занимались Бланк И;, Брызгалин А., Вилсон Д., Ефимова О., Самочкин В:, Стоянова Е. и другие.

Проблема формирования; структуры капитала и ее влияния; на эффективность деятельности предприятия привлекала к себе: внимание экономистов различных школ и направлений экономической науки. Исследование сущности капитала как экономической категории; проводилось А.Смитом, В.Парето, Д:Милем, Д:Рикардо, Д.Кларком, Дж.М.Кейнсом; Дж. Р- Хиксом, К.Марксом, И.Шумпетером.

Начало разработкам структуры капитала и стоимости источников финансирования было положено в 30-х годах 20 века в работе Дж. Уильямса, позднее продолженным в начале 50-х годов; Д.Дюралом. Основной вклад был сделан Ф.Модельяни и М.Миллером.

В современных условиях теоретические и практические аспекты з формирования структуры капитала и эффективности его использования рассматриваются в работах как отечественных, так и зарубежных ученых. Среди зарубежных авторов, исследующих данную проблему, следует назвать работы Дж.К.Ван Хорна, Э.Дж.Долана и ДЛиндсея, Д.Робертсона, К.Р.Макконела и С.Л.Брю, П;Милгрома, П.Самуэльсона, Ю.Брикхема и др. Среди отечественных ученых - это Алпатов А., Барнгольц С., Бланк И., Бромвич М., Ефимова О.', Ковалев В., Шеремет А. и другие ученые.

Теоретические и практические вопросы управления активами предприятия рассматриваются в работах зарубежных авторов: Л.Гапенски, Ю:Бекхема, Э.Дж.Долана. Среди отечественных ученых, чьи исследования посвящены; новым методам управления имуществом: предприятия, следует выделить: Бланка И., Грузинова В., Ефимову О., Ковалева В., Стоянову Е., Шеремета А.

Однако имеющиеся; публикации; в основном касаются отдельных аспектов данной проблемы. Дальнейшее исследование механизмов совершенствования реформирования? и реструктуризации промышленных предприятий требует углубления теоретических и практических исследований в этой области.

Целью диссертационного исследования является совершенствование механизмов реформирования; и реструктуризации промышленных предприятий.

Достижение поставленной цели предполагает решение следующих взаимосвязанных задач:

• Рассмотрение роли и места реструктуризации в процессе реформирования предприятия;

• ; Определение методологической основы программы реформирования предприятия;

• Разработка механизмов содействия реформированию промышленных предприятий органами власти;

• Адаптация технологии реформирования финансовой системы к; промышленным предприятиям;

• Совершенствование управления? развитием персонала, мотивацией и стимулированием;

•* Разработка механизмов финансового оздоровления для промышленных предприятий Тамбовской области;

• Повышение эффективности управления? структурой^ активов промышленного предприятия ОАО Кирсановский сахарный завод «Кристалл».

Предмет исследования - формирование механизмов реформирования и финансового оздоровления промышленных предприятий.

Объектом исследования являются промышленные предприятия.

Теоретическую и методологическую основу диссертационного исследования составили теоретические разработки отечественных и зарубежных экономистов, идеи различных школ и направлений.

Основными методами исследования являются: абстрактно-логический, метод экономической диагностики, дисконтированных денежных потоков, сравнения, факторный и корреляционно-регрессионный анализ.

Информационной базой работы послужили законодательные и нормативные акты Российской, Федерации и Тамбовской области, статистические материалы Госкомстата РФ, Финансового управления Администрации Тамбовской области, материалы бухгалтерской отчетности промышленных предприятий Тамбовской; области, а также материалы, опубликованные в научной и периодической печати.

Научная новизна исследования отражена в следующих результатах, выносимых на защиту:

• Предложена система; механизмов, реформированияг промышленного предприятия,, включающая реструктуризацию системы управления финансами, разработку и внедрение мотивационного управления персоналом, реструктуризацию источников! ресурсов и имущества промышленного предприятия- использование инструментов, содействия реформированию органами власти. Реструктуризация рассматривается в качестве одного из ключевых механизмов реформирования, ведущих к повышению эффективности деятельности предприятия.

• Разработаны механизмы содействия реформированию и реструктуризации промышленных предприятий со стороны органов власти через реализацию проекта реструктуризации промышленных предприятий (аккумулированные ресурсы обмениваются на обязательства предприятия улучшить свою деятельность, закрепленные соответствующими договорами и гарантиями);: содействие промышленным предприятиям-переработчикам; (производителям) сельскохозяйственной продукции (финансовая помощь и кредитование, инвестиционная поддержка, списание задолженности, страхование, регулирование розничных цен, товарное кредитование, льготная? налоговая политика); содействие со стороны Федерального управления; по делам- о несостоятельности (банкротстве).

• Предложена технология внедрения - системы управления финансами на промышленном предприятии, особенностью которой является; система выработки кредитной политики; реструктуризации задолженности предприятия перед государством; государства перед предприятием, дебиторской и кредиторской задолженности; разработки учетной и налоговой политики; внедрения системы управления затратами; выработки дивидендной! политики; разработки методики анализа и планирования денежных потоков.

• * Разработана технология управления развитием персонала, мотивации и стимулирования. Предложенная технология системы мотивации основана на использовании системы рангов, включающей сравнительную оценку и классификацию работ, обзор рынка труда и формирование матрицы базовой оплаты труда, которая может меняться.

• * На основании определения оптимальной структуры- капитала для нормально работающих промышленных предприятий Тамбовской области доказано, что в современных условиях для большинства отечественных промышленных предприятий наиболее эффективна традиционная? теория, оптимизации структуры капитала. Доказано, что для? предприятий-банкротов ; в форме ЗАО для приведения в удовлетворительное состояние структуры капитала необходимо изменить структуру активов. Определены направления повышения эффективности деятельности промышленного предприятия на основе оптимизации структуры капитала.

• Предложен механизм оптимизации структуры имущества с использованием корреляционно-регрессионых, оптимизационных моделей; включающих в качестве переменных доли всех составных частей внеоборотных и оборотных активов баланса реформируемого предприятия, системы ограничений для конкретного промышленного предприятия на основе динамики показателей финансово-хозяйственной деятельности при использовании моделей достижимого роста. Доказано, что прогнозные модели достижимого роста дают одинаковые результаты с оптимизационными моделями структуры капитала.

Практическая значимость результатов исследования состоит в разработке конкретных рекомендаций по совершенствованию реформирования и реструктуризации промышленных предприятий. Результаты исследования содержат новые подходы к решению задач, связанных с реформированием и реструктуризацией промышленного предприятия через использование внутренних резервов: реформирование финансовой системы, внедрение мотивационного управления* персоналом и оптимизацию структуры источников финансирования и имущества.

Разработанные автором предложения; и рекомендации; по совершенствованию механизмов реформирования и реструктуризации промышленных предприятий внедрены в практическую деятельность промышленных предприятий Тамбовской области (Акты об использовании; результатов прилагаются).

Работа выполнена в рамках реализации1 «Программы развития промышленности Тамбовской области" на 2002-2004 годы» (Закон Тамбовской области от 11.12.02 №242-3).

Апробация работы. Итоги диссертационной работы докладывались и получили одобрение на научно-практических конференциях Государство,, право, общество в России: история! и современное состояние ( 27 февраля

2004 г.). г. Тамбов, Актуальные проблемы правовой и экономической реформы. г.Липецк, 2002 г., семинарах различных уровней, проходивших в г.Тамбове, г.Липецке, г.Орле, на кафедре бухгалтерского учета и финансов ЛГТУ.

Разработанные методические материалы и рекомендации могут быть использованы в учебном процессе при чтении курсов «Реформирование и реструктуризация промышленных предприятий», «Управление персоналом», «Антикризисное управление», «Планирование и прогнозирование», «Финансовый менеджмент», «Оценка бизнеса» и других.

Публикации. По проблемам диссертационного исследования опубликовано 6 работ, объемом 1,8 условных печатных листа.

Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка используемой литературы, приложений.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Попов, Геннадий Александрович

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Таким образом, в представленном научном исследовании достигнута цель и выполнены поставленные задачи.

1. Рассмотрены понятия реформирования и реструктуризации промышленного предприятия. Определено, что реструктуризация является основной составной частью реформирования. Предложено в рамках настоящего исследования- реструктуризацию провести по следующим направлениям: реструктуризацию финансовой системы, разработку и внедрение мотивационного управления персоналом, разработку механизмов совершенствования структуры баланса промышленного предприятия* и использование инструментов содействия реформированию органами власти.

2. Рассмотрена методика и технология разработки программы реформирования промышленного предприятия по этапам.

3. Предложены механизмы содействия реформированию и реструктуризации промышленных предприятий со стороны местных, региональных и федеральных властей через реализацию регионального проекта содействия реструктуризации (аккумулированные ресурсы обмениваются на обязательства предприятия улучшить свою деятельность, закрепленные соответствующими договорами и гарантиями); содействие промышленным предприятиям-переработчикам (производителям) сельскохозяйственной продукции (финансовая помощь и кредитование, инвестиционная поддержка, списание задолженности, страхование, регулирование розничных цен, товарное кредитование, льготная налоговая политика); содействие со стороны Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве).

4. Разработаны инструменты реструктуризации финансовой системы на промышленном предприятии с учетом стратегических задач управления, включающие создание: эффективного механизма управления-предприятием; оптимизацию структуры имущества и капитала; использование рыночных механизмов привлечения ресурсов; максимизацию прибыли; достижение прозрачности финансово-экономического состояния; для; собственников,. инвесторов и кредиторов; обеспечение инвестиционной привлекательности.

5. Предложены инструменты внедрения системы управления финансами на промышленном предприятии. Среди них - анализ финансово-экономического состояния с учетом стратегических целей; выработка кредитной? политики; реструктуризацию задолженности предприятия перед государством; государства; перед предприятием, дебиторской и кредиторской задолженности; разработка учетной и налоговой политики; управление затратами; дивидендная политика; бизнес-планирование; механизмы анализа и планирования денежных потоков.

6. Разработаны и внедрены технологии управления активным развитием; персонала, мотивации и стимулирования; Рассмотрены типы и методы мотивационных управленческих воздействий. Предложена система мотивации при реформировании, включающая базовый оклад по штатному расписанию, выплаты за производственные результаты (различные типы премий) и социальные трансферты. Подробно рассмотрены каждая из этих составляющих. Предложена технология построения системы мотивации с использованием системы рангов.

7. Разработаны,, апробированы и внедрены механизмы совершенствования структуры капитала промышленного предприятия. Для оптимизации структуры; капитала предложены различные подходы и доказано, что в современных условиях для большинства предприятий наиболее приемлема традиционная теория структуры капитала. Определена оптимальная структура капитала для промышленных предприятий Тамбовской области. Определены направления повышения эффективности деятельности промышленного предприятия на основе оптимизации структуры капитала.

8. Доказана несостоятельность утверждения об использовании критерия финансового левериджа для оптимизации структуры капитала. В качестве индикатора абсолютной? платежеспособности выступает только денежный: капитал. Структура активов является ограничителем финансового рычага. Доказано, что необходимо найти не только оптимальное соотношение между собственным и заемным капиталом (финансовый рычаг в структуре капитала), но и создать необходимые условия для оптимального сочетания имущества в денежной и неденежной форме (финансовый рычаг в структуре активов).

9. Разработан, апробирован и внедрен механизм оптимизации структуры активов промышленного предприятия с использованием различных моделей достижимого роста для определения; потребности в активах. Предложен механизм оптимизации структуры имущества с использованием корреляционно-регрессионых, оптимизационных моделей, включающих в качестве переменных доли всех составных частей внеоборотных и оборотных активов! баланса реформируемого предприятия; системы ограничений для конкретного промышленного предприятия: Тамбовской области на основе- динамики показателей финансово-хозяйственной деятельности, предложены параметры управления; активами промышленного предприятия. Доказано, что для упрощения расчетов: прогнозные модели достижимого роста дают практически одинаковые результаты с оптимизационными моделями.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Попов, Геннадий Александрович, 2004 год

1. Федеральный закон Российской Федерации «Об акционерных обществах». 26 декабря ! 995 г. (ЗС РФ, 1996, №1, ст.1).

2. Федеральный; закона «О несостоятельности (банкротстве)» №6-ФЗ, от 10.12.1997.

3. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» №6-ФЗ, от 26.10.2002.

4. Федеральные законы о несостоятельности (банкротстве) (по состоянию на 1 января 2004 года). — Новосибирск: Сиб. Унив. Изд-во, 20041 224 с.

5. Порядок оценки стоимости чистых активов акционерных обществ. Утвержденная; Приказом Минфина России и Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг от 5 августа 1996 г. №71 и №149.

6. Методические рекомендации по- разработке финансовой политики предприятия. Приказ Минэкономики РФ от 1.10.1997 №118.

7. Программа Правительства РФ «Структурная; перестройка и экономический рост в 1997-2000 гг.» постановление правительства РФ от 30.04.1997 №495;

8. Гражданский кодекс РФ. -М.: КОДЕКС, 1996.

9. Абрютина; М. С., Грачев А. В1 Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. 3-е издание. М.: Дело и Сервис, 2001.

10. Абуоун М. Проблемы оценки экономической эффективности предприятий и организаций.//Консультант директора. 2002. №12. -29.

11. Азроянц Э;А., Ерзнкян Б.А. Холдинги. Кн.1. — М;: НИИУ, 1992. — с.48-50.

12. Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы: Учебно-методическое пособие. — М1: Финансы и статистика, 1997.

13. Алпатов* В.П. Механизмы реструктуризации предприятий:// Экономист.-2000-№3.

14. Алпатов А.А. Эффективное управление долями и акциями. М;: Момент, 2000.

15. Анализ финансово-хозяйственной деятельности:: уч.пособие для: ВУЗов / под ред. Любушина Н.П. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002.

16. Аннсофф Н; Стратегическое управление: Сокр. пер. с англ. М1: Экономика, 1989.

17. Антикризисное управление: от банкротства к финансовому оздоровлению. АПод ред.Г.П.Иванова. — М.: ЮНИТИ, 2001.

18. Артеменко В.Г. Финансовый анализ. М.:«ДИС»,НГАЭиУ,1997.

19. Астринский: Д. Проблемы воспроизводства основных фондов // Экономист. 2001. №6,- с. 35-38.

20. Астринский Д., Наноян В. Экономический анализ финансового положения предприятия. // Экономист. 2000. №12.-55.

21. Ануфриев В.Е. Учет капитала предприятия .Бухгалтерский учет. -2001.-№5.

22. Баев А.Р., Кошин С.В. Новый подход к реструктуризации компаний;:// Финансы.-2001-№121.23; Баканов; М.И;, Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: учебник. 4-е изд., перераб; и доп. - М1: Финансы и статистика, 1997.

23. Баканов М.И; Анализ эффективности использования оборотных средств. // Бухгалтерский учет. 1999. №10, с.64-66.

24. Балабанов И. Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта: Учебное пособие. — М;: Финансы и статистика, 2000.

25. Балабанов: И. Т. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие: М;: Финансы и статистика, 2002.

26. Банковское дело и финансирование инвестиций. Под ред. Н: Брука. Т. 1, Т. 2 Вашингтон: Институт Экономического Развития Всемирного Банка, 1996.

27. Баранов Э., Глисин Ф. Динамика промышленного производства и деловая активность. // Экономист. 2001. №8 28.

28. Баринов В;А. Развитие организации в. конкурентной среде. // Менеджмент в России и за рубежом. 2000. №6; с. 2-7.

29. Батурин В.М., Керимов В.Э. Финансовый леверидж как эффективный инструмент управления? финансовой; деятельностью предприятия. // Менеджмент в России и за рубежом: 2000. №2, с.23-26.

30. Бачурин Г.Н. Реструктуризация, и реформирование производства:// Экономист.-1999-№9

31. Безруков В. Оценка инновационной деятельности, промышленных предприятий. // Экономист. 2001. №5, с.37-41.33; Белолипецкии В; Г. Финансы фирмы : Учебное пособие. М.: ИНФРА-М, 1999.

32. Белых Л.П., Федотова М.А. Реструктуризация! предприятия: Учеб. Пособие для ВУЗов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 399 с.

33. Беляков А. В. Оптимизация: управления; заемными; средствами; II Вестник МГУ серия 6 Экономика. 2001. №3. 46.

34. Бланк; И.А. Управление инвестициями? предприятия.- К.: Ника-Центр, Эльга, 2003;

35. Бланк И.А; Управление использованием капитала.- К.: Эльга, 2002.

36. Бланк И.А. Управление активами. Киев: Ника-центр, 2002.39; Богатин:Ю:В., Швандар В.А. Экономическое управление бизнесом. М.: ЮНИТИ, 2001.

37. Богатко А.Н. Система управления} развитием предприятия; (СУРП). М:: Финансы и статистика; 2001.

38. Берлин А. Функциональная перестройка1, управления сбытом готовой; продукции на промышленных предприятиях. // Вопросы экономики. 1998. №7,-с. 120.

39. Беренс В; Хавранек П.М; Руководство по оценке эффективности инвестиций, перевод с английского "Manual for the Preparation of Industrial Feasibilty Studies" UNIDO, M.: "Интерэксперт", 1995.

40. Большая книга по экономике / Пер. с нем. В.Годфрида. М.:; ТЕРРА, 1997.

41. Борисов В. Машиностроение: инновации и конкурентоспособность // Экономист. 2000. №8, с. 38-42:

42. Бочаров. В.В; Управление денежным оборотом? предприятия и корпораций. — М.: Финансы и статистика, 2001.

43. Р.Брейли; С.Майерс. Принципы корпоративных финансов: Пер.с англ. — М.:Олимп-Бизнес, 1997.

44. Брызгалин А.В;, Берник В.Р: и др. Методы налоговой оптимизации. М;: Аналитика-Пресс, 2001.

45. Быкадоров В.Л., Алексеев ПЩ; Финансово-экономическое состояние предприятия: практическое пособие. М.: «Издт-во ПРИОР», 2000.

46. Булычева Г. В: Практические аспекты расчета ставки дисконта (модель оценки капитальных активов) в процессе оценки бизнеса // Вопросы оценки. 1999. № 1. с. 2

47. Бурнышев К. Инновации и проблема качества. // Вопросы экономики. 2001.№7, с.ЗЗ.

48. Бухалков М.И. Внутрифирменное планирование: Учебник. М-: Инфра-М; 1999.

49. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами /Пер. с англ. / Гл. ред. серии Я; В: Соколов.- М.: Финансы и Статистика, 2000;

50. В1Р.Веснин Практический менеджмент персонала; М.:Юристъ, 1998

51. Вигдорчик Е. Пути повышения? конкурентоспособности предприятий // Экономист 1998. №11. -с.68-71.

52. Вил сон Д. Л. К более надежному анализу денежного потока // Вопросы оценки. 2000. № 1. с. 60 65.

53. Водянов А. Производственные мощности: состояние и использование // Экономист 1999; №9.-с. 38-44.60: Высоцкий М.А. Финансы-200Г № 10, с. 31-331

54. Гальперин В.М., Игнатьев С.М., Моргунов В.И. Микроэкономика. СПб.: Экономическая школа, 1999;

55. Гарнер Д., Оуэн Р., Конвей Р. Привлечение капитала, изд-во Д. Уайли анд Санз, М.: 1995.

56. Гибкое развитие предприятия: эффективность и бюджетирование /под ред.В.Н.Самочкина. М;: Дело, 2000.

57. Гибкое развитие предприятия в условиях рынка: Проблемы, закономерности и пути их реформирования/Под ред.В.Н.Самочкина. Тула: ТГУ, 1997.

58. Глазунов В.Н. Инвестиционная политика предприятия //Финансы 1999 №12.

59. Глазунов В.Н; Критерии оценки инвестиционной привлекательности проектов// Финансы 1997 №12.

60. Глисин А. О конкуренции на рынках промышленной продукции в 2000-2001г.г. // Экономист. 2001. №4, с.39-44.

61. Голубков Е.П. Прибыль как индикатор эффективности // Менеджмент в России и за рубежом. 1998; №1, с.12-15.

62. Голубков Е.П. Исследование и анализ рыночной ситуации. // Менеджмент в России и за рубежом. 2001. №2, с.3-7.

63. Грачев А. В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия: Учебно-практическое пособие. — Mi: Дело и сервис,2002.

64. Грамотенко T.A., Мясоедова JI.B., Любанова Т.П. Банкротство предприятий. Экономические аспекты. М.: ПРИОР, 1998.

65. Гу Д.О. Банкротство — инструмент исполнения денежных обязательств. М.: ПРИОР, 1998.73; Гурков И. Инновационная i деятельность российских промышленных предприятий; // Вопросы экономики. 2001. №7, - с.ЗЗ.

66. Демшин В. В. Практические аспекты расчета ставки дисконта (метод кумулятивного построения) в процессе оценки бизнеса // Вопросы оценки. 1999. №2. с. 34 -37.

67. Дорофеев Д.В;, Толстых Т.Н. Внедрение бюджетирования на промышленном предприятии, Тамбов, 2003.

68. Дорофеев Д.В;, Толстых Т.Н. Практическое внедрение системы бюджетирования на промышленном предприятии г.Тамбова; Тамбов, 2003.

69. Дорофеев Д.В.Оценка эффекта от внедрения системы бюджетирования на промышленном предприятии г.Тамбова, Тамбов; 2002.

70. Дорофеев Д.В. Оценка качества бюджетной; системы на предприятии, Тамбов, Тезисы докладов, 2003.

71. Ендовицкий: А. Определение ориентиров инвестиционной политики коммерческой организации// Аудитор 1998 №4.

72. Ефганова О.В. Финансовый анализ-М.: Финансы и статистика, 1999.

73. Ефимова О.В. Анализ оборотных активов организации. // Бухгалтерский учет. 2000. №10, с.47-53.

74. Ефимова О.В. «Оборотные активы организации и их анализ», // Бухгалтерский учёт, 2000 г., №19, стр. 72

75. Ефимова О. В. Анализ собственного капитала // Бухгалтерский учет.1999. № 1.

76. Зайцев. Н.Л. Экономика промышленного предприятия: Учебное пособие.-М.: ИНФРА-М, 1999.

77. Зви Боди, Роберт К.Мертон Финансы, пер.англ. М.: Вильяме, 2000.

78. Злобина Л.В. Резервы: их виды и источники формирования // Главный бухгалтер. -2001.- №23.

79. Игонина Л.Л. Проблема финансирования инвестиционной деятельности //Финансы -1998, №9.88; Игнатовский П; Роль заемных ресурсов в экономике // Экономист. 2000. №8, с.43-50

80. Ильин» А. К., Савельев С. М. Методы построения ставки дисконтирования для целей оценки бизнеса в России // Вопросы оценки.2000. №4. с. 25-28;.

81. Ириков в: А. Технологии стратегического планирования: и формирования финансово-экономической политики фирмы. М.: МФТИ, 1997.

82. Ириков В.А., Ириков И.В. Технология финансово-экономического планирования на фирме. Часть 1. Управление финансовыми потоками. М.: МФТИ, 1997.

83. Кардаш В .А. Арженовский С.В;. Исследование инвестиционной стратегии предприятия в условиях инфляции // Экономика и математические методы — 1998 Т.34 №1.

84. Катков Л.Н. Реструктуризация: совершенствования оргструктуры и системы распределения полномочий:// ЭКО.-1999-№9.

85. Кейнс Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег. Антология экономической классики. — М;, 1993.

86. Кибанов-А.Я. Управление персоналом:: регламентация труда: Учебное пособие — 3-е изд., перераб. и доп. /А.Я.Кибанов, Г.А.Мамед — Заде, Т. А. Родкина. М.: Издательство «Экзамен»,2003.

87. Ковалев В.В, Введение в финансовый менеджмент.- Финансы и статистика, 2002.

88. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент. М.: финансы и статистика, 2000.

89. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. 2-е изд. М1: Центр экономики и маркетинга, 1997.

90. Ковалёв В.В: Финансовый анализ. М., Финансы и статистика, 1999

91. Ковалев В.В: Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 2000.

92. Ковалев.В: В: Финансовый анализ: Методы и процедуры. 3-е изд. перераб. и доп. - М.: Финансы и Статистика, 2001.

93. Ковалев В: В. Финансовый i анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и Статистика, 2000.

94. Кондратьева С.С. Формирование механизмов управления имущественным комплексом промышленных предприятий, Тамбов, 2003;

95. Кондратьева С.С. Автореферат дисс., Тамбов , 2002.

96. Кондрашов В: Анализ проблем конкурентоспособности. // Экономист. 1999. №12,-с. 86-88.

97. Кордон К., Фоллманн Т. Пять важных подходов« к осуществлению« реструктуризации // Маркетинг. 1999. № 3; е.75 82.109; Коротчаева Н.М. Финансовые вложения и НДС // Экономика и жизнь. 2003. №16, с. 9-14.

98. Короткий Ю.Г. Товарная конкурентоспособность и ее количественное представление. // Менеджмент в России и за рубежом. 2000. №2, с.2-6.

99. Короткое Э.М. Концепция менеджмента. М.: «Дека», 1996.

100. Кохно А.П., Микрюков В;А., Комаров С.Е. Менеджмент. М.: Финансы и статистика, 1993.

101. Крыжановский B.F. Реструктуризация предприятия. Конспект лекций: — Мл Издательство ПРИОР; ИВАКО Аналитик, 1998.

102. Кузнецова Е.В; Финансовое управление компанией. М;: 1995.

103. Кудинов А. Прогнозирование результатов деятельности предприятий // Консультант директора. 2000: № 15. с. 2 4.

104. Кукукина И. Г. Управление финансами: 2-е изд., перер. и доп. М::; Юристъ, 2001.

105. Кунина Л.Д. Анализ финансовой; деятельности с помощью коэффициентов. //Бухгалтерский учет. 1997. №2, с.51-55.

106. Ласточкин Ю. Возможности активизации инвестиционной, деятельности в машиностроении // Экономист. 2002. №4,-с.54-56.

107. Липатова И. В: Анализ доходности предприятия //Финансы. 1997. №12.

108. Липсиц И.В: Бизнес-план — основа успеха. М;: Машиностроение, 1981.

109. Лиухто К. Влияние размера, возраста и отраслевой г принадлежности предприятия на его эффективность.// Вопросы экономики. 2000: №1. 120.

110. Логинов В. Обновление основного капитала//Экономист.20021№3:

111. Лопатников Л. Экономико-математический словарь. — М.: 1993.

112. Липсиц И: Конкурентная: стратегия фирмы. // Вопросы экономики. 1998:№9, с.87.

113. Львов Д.С. Эффективное управление техническим развитием.- М.: Экономика, 1990.

114. Мазманова Б.Г. Управление оплатой труда: Учеб. Пособие.-М.: Финансы и статистика,2001. — С. 75-76

115. Мазманова Б.Г. Методические вопросы прогнозирования/ сбыта. // Менеджмент в России и за рубежом. 2000. №1, с.27-29.

116. Мазур И.И., Шапиро В.Д: Реструктуризация предприятий и компаний; Справочное пособие, для специалистов; и предпринимателей. — М.: Высшая школа, 2000.

117. Макаревич J1. Основные источники, инструменты и механизм финансирования российских предприятий.// Экономика и общество.2002. №3; -4.130; Макконелл K.P., Брю СЛ.'. Экономикс: Принципы, проблемы; и политика: в 2-х т. /Пер. с англ. М;: Республика, 1992.,

118. Массон В. Как вернуть дебиторскую задолженность: достоинства и: недостатки // Главбух, 2000:, №20; с.56-58.

119. Менеджмент организации. Учебное пособие. Румянцева З.П:, Саломатин H.A., Акбердин Р.З. и др. М.: ИНФРА-М, 2002.

120. Менеджмент персонала/ В.Р; Веснин. М.: Т.Д.»Элит - 2000», 2002.

121. Мерзликина. Г.С., Шаховская JLC. Оценка экономической состоятельности предприятия: Монография / ВолГТУ, Волгоград, 1998.

122. Милгром П., Роберте Д: Экономика, организация, менеджмент: в 2-х т./ Пер. с англ. И. И. Елисеевой, В. JI. Тамбовцева и др. СПб.: Экономическая школа, 1999.

123. Моргалин С.А. Реструктуризация: цели, правовой режим, техника исполнения.:// Экономика и жизнь.-1999-№ 16

124. Негашев Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка: Учеб. пособие. М.: Высш. шк., 2001.138; Нещадин Е.В: Выход из кризиса: иллюзии или реальность (К проблеме реструктуризации; российской промышленности).:// Общество и экономика.-2000-№2

125. Никитин С. М;, Никитин A.C. Прибыль и- перелив' капитала: теоретические и практические проблемы. // Деньги и кредит. 1997.- № 3.-С.32-43.

126. Одинцов М.В:, Ежкин J1.B. Корпоратизация и реструктуризация как две стороны реформирования предприятия.// Менеджмент в России и за рубежом.-2000-№6

127. ОдинцовМ.В; Реструктуризация — путь повышения; конкурентоспособности производства:// Экономист.-2000-№1

128. Ольховская; Т. Ф., Ященко Jl. Е. Экономический анализ и мониторинг предприятий.// Деньги и кредит. 2001. №11.-17.

129. Опенышев С.П. Об аграрном бюджете на 2003 год. Экономика сельскохозяйственных, перерабатывающих предприятий (журнал) №3V2003.

130. Оптимизация структуры выпускаемой продукции WWW.cfin.ru/management/finance/

131. Орлов О. Система внутренней отчетности.// Журнал для акционеров. 2000. №2.-30.

132. Остапенко В., Подъяблонская Л., Мешков В. Финансовое состояние предприятия: оценка, пути улучшения.//Экономист. 2000. №7.-37.

133. Отечественные записки 2002 - № 4-5, с. 87.

134. Оценка бизнеса: Учебник / Под ред. А. Г. Грязновой; М. А. Федотовой. -М.: Финансы и статистика, 2001.

135. Парушина; Н. В. Анализ внеоборотных и оборотных активов в бухгалтерской отчетности .//Бухгалтерский учет. 2002. №2.-52.

136. Парушина Н. В. Анализ собственного и привлеченного капитала в бухгалтерской отчетности.//Бухгалтерский учет. 2002. №3.-72.

137. Парушина Н. В. Анализ дебиторской и кредиторсой задолженности.// Бухгалтерский учет. 2002. №4.-46.

138. Первозванский А.А., Первозванская Т.Н: Финансовый рынок: расчет и анализ. — М.: 1994:

139. Петухова А. Оценка эффективности реструктуризации на основе определения рыночной стоимости бизнеса // Директор-инфо. 2001. № 5. WWW.director-info.ru

140. Попов В.М. Сборник бизнес-планов с комментариями и рекомендациями. М.: Гном и Д, 2000.

141. Попов Е.В. Разработка нового товара. // Менеджмент в России и за рубежом. 1999. №3, с. 2-8.

142. Потапов А. Применение имитационной компьютерной модели для определения оптимальной структуры долгосрочного капитала, фирмы.// Консультант директора. 2002. №10. -18.

143. Проект и его жизненный цикл. Т. 1, Т. 2 Вашингтон: Институт Экономического Развития Всемирного Банка,. 1994.

144. Прогноз социально-экономического развития: Российской Федерации на 2003 год и основные параметры до 2005 года. Минэконом развития Российской федерации. Экономика и жизнь №5 2003.

145. Пшеницин И. В. О природе капитала. // Вестник МГУ серия: 6 Экономика. 2002. №2.-3.

146. Разработка и анализ проектов. Т. 1, Т. 2 Вашингтон: Институт Экономического Развития Всемирного Банка, 1994.

147. Радионов: O.Mi Стратегия: финансового оздоровления:// Финансовый бизнес.- 2003-№2

148. Радионов А.Р. Управление производственными запасами. // Менеджмент в России и за рубежом. 1999: №1, с.22-26.

149. Ревуцкий Л.Д. Потенциал предприятия и стоимость предприятия. М.: Перспектива, 1997.

150. Репин В.В. Дебиторская задолженность: анализ и управление. // Консультант. 1998. №18, сентябрь, с.62-65.

151. Реформа предприятия и управление финансами: Учебно-методич. пособие для рос. бизнеса./Авт. кол.: Ильдеменов С.В1, Дранко О.И. М.: ИСАРП, 1999.

152. Реформирование предприятий. Типовая программа. Методические рекомендации. Опыт реструктуризации. Сб; документов. — М.: Издательский центр «Акционер», 1998:

153. Риски в современном бизнесе / П.Г. Грабовый, С.Н. Петрова, С.И. Полтавцев и др. Ml: Алане, 1994.

154. Рожнов! К.В. Вариант расчета ставки дисконтирования в оценке бизнеса на основе бизнеса на основе метода кумулятивного построения; // Вопросы оценки 2000.-№ 4

155. Рудых Н.Б., Семенкова Е.В: Рынок корпоративного контроля: слияния, жесткие поглощения и f выкупы долговым финансированием. М.: Финансы и статистика, 2000.

156. Русинов Ф., Макаренко О. Как создать конкурентоспособное предприятие? // Консультант директора. 1997. № 21. с. 3 -12.170; Рындин А.Г., Шамаев Г.А. Организация финансового менеджмента на предприятии; М.: Русская деловая литература, 1997.

157. Савицкая Г.В: Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд., перераб. и доп. Минск: ООО «Новое знание», 2000.

158. Учебник. Бухгалтерский учет. ПЮ.Безруких, В.Б.Ивашкевич и др.; Под ред. П.С.Безруких. — 2-е изд. Перераб. и доп. М.: Бухгалтерский учет, 2002.

159. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 5-е изд., перер. и доп. Минск: ООО «Новое знание», 2002.

160. Савушкин М. Анализ финансового состояния фирмы один из этапов маркетинговой стратегии // Маркетинг. 2000. № 1. с. 54 - 56.

161. Самочкин В.Н. Гибкое развитие предприятия: Анализ и планирование. М;: Дело, 1998;

162. Самочкин В.Н. Фазы жизненного цикла изделий; и? планирование гибкого развития предприятия // Маркетинг в России и за рубежом. 1998. №5.

163. Самочкин В.Н. Моделирование гибкого развития предприятия // Рос. экономии: журнал. 1997. №11-12.

164. Самочкин В.Н;, Понин Ю.Б. и др. Гибкое развитие предприятия. Эффективность и бюджетирование. М.: Дело, 20001

165. Самыгин С.И., Столяренко Л.Д; Менеджмент персонала; -Ростов -на — Дону: «Феникс», 1997.

166. Селезнева Н;. Н., Ионова А. Ф. Финансовый анализ. -М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002.

167. Скрибнер JI. , Пюри Г. Анализ безубыточности. /Банковское дело и финансирование инвестиций. Под ред. Н. Брука, Ч 1, Т 1. Вашингтон, Институт Экономического Развития Всемирного Банка, 1996.

168. Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов . Антология экономической классика. М., 1993183; Сотникова Л;В. О формировании финансовых результатовА\ Бух.учет 1998, №1.

169. Справочник финансиста предприятия.-2-е: изд., доп. и перераб. М.: ИНФРА-М, 2000;

170. Стерлинг А.Р. Тулин И.В. Стратегическое планирование в промышленных корпорациях: М., Нью-Йорк, Наука. 1990:

171. Стоянова Е.С. Финансовый, менеджмент:: Российская» практика. М.: Перспектива, 1995.

172. Стоянова Е.С. Финансовый) менеджмент в условиях инфляции. М.: Перспектива, 1994.

173. Стоянова: E.G.", Быкова Е.В., Управление оборотным капиталом: учебно-практическое пособие. М:: Изд-во «Перспектива», 1998.

174. Стратегическое планирование /Под ред. Э.А.Уткина М.: Ассоциация авторов и издателей "Тандем", ЭКМОС, 1998. , 190; Таль Г .К., Григорьев; В.В. и др. Арбитражное управление: предприятием. Mi: Дело, 2000.

175. Твисс Б. Управление научно-техническими нововведениями: Сокр. Пер. с англ. М.: Экономика, 1989.

176. Телятников? Д.М: Реструктуризация: проблемы, и; решения:// Финансы.-1998-№ 10193; Теплова Т. В. Финансовые решения: Учебное пособие. -М.: Финансы и Статистика, 1999;

177. Теория» фирмы / Под ред. В.М. Гальперина. СПб.: Экономическая школа, 2002.195; Технология и опыт вывода; предприятий из критического и банкротского состояния: в конкурентоспособное. М.: «Аллегро-Пресс», 1996.

178. Типовая (примерная) программа реформы предприятия. Утверждена приказом Минэкономики РФ № 118 от 0 Г. 10.97 г.

179. Ткачук А. Ю. Оценка бизнеса;как начальный этап в реструктуризации предприятия // Вопросы оценки. 2001. № 1. с. 10;

180. Толстых Т.Н., Митрохина О.Н. Совершенствование механизмов коммерческого расчета на предприятиях. Воронеж: «Истоки», 2002.

181. Толстых Т.Н., Уланова Е.М. Оценка риска инвестирования с учетом специфики предприятия и региональных особенностей // Финансы 2001 №10:

182. Толстоборов И:. Инвестиции в производство; Реальность, и перспективы. //Консультант директора 1999 №9

183. Травин В.В., Дятлов В.А. Менеджмент персонала предприятия: Учебно- практическое пособие. 4-е изд. -M¿: Дело, 2002.204; Тренев В. Анализ и перестройка ценовой и ассортиментной политики предприятия // Консультант директора. 2000. № 21. с. 2 6

184. Тренев Н. Н. Управление финансами: Учебное пособие для вузов. -М.: Финансы и Статистика, 2000.

185. Тренев В.Н., Ириков В.А., Ильдеменов С.В:, Леонтьев С.В., Балашов В.Г. Реформирование и реструктуризация! предприятия . Методика и опыт. — М.: Издательство ПРИОР, 1998.

186. Управление ассортиментом продукции с позиции рынка WWW.cfin.ru/management/fmance/

187. Управление издержками предприятия WWW.cfin.ru/ management/ financ е/

188. Управление стоимостью. WWW.cfin.ru/finanalysis/valuebook/

189. Управление стоимостью и реструктуризация бизнеса. WWW.cfin.ru/management/finance/

190. Управление стоимостью компании. (Из материалов «Вестника McKinsey») WWW.cfin.ru/management/finance/212; Уткин Э.А. Управление фирмой.- М.: Акалис, 1996.

191. Уткин Э.А. Мотивационный менеджмент.- М.: ЭКМОС, 1999.

192. Управление организацией: учебник .Под ред.А.Г.Поршнева, З.П.Румянцевой; Н.А.Соломатина. М.:ИНФРА-М, 2000.

193. Управление персоналом организации. Практикум: Учеб. пособие/ Под. ред: д.э.н:, проф.* АЛ.Кибанова. М.:РШФРА -М,2002.

194. Управление персоналом, оценка эффективности. Учебное пособие для вузов./Ю.Г.Одегоа, Л.В.Карташова. М;: Издательство «Экзамен»,2002.

195. Управление персоналом. / Под ред. Б.Ю.Сербиновского и С.И.Самыгина.-М.: «Изд во Приор», 1999.

196. Фабоцци Ф. Управление инвестициями./Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 2000.

197. Фащевский В.Н. Об анализе платежеспособности и ликвидности предприятия. // Бухгалтерский учет. 1997. №11, с. 27-28.

198. Фащевский В.Н. Об анализе оборотных средств предприятия. // Бухгалтерский учет. 1997. №2, с.80-81.

199. Финансовый анализ, /под ред. Ефимова О.В. 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Бухгалтерский учет, 2002.

200. Финансовый менеджмент: учебник для? ВУЗов./под ред. Самсонова М.Ф. М1: Финансы, ЮНИТИ, 1999.

201. Финансы и кредит: Учеб; Пособие / Под ред. проф. А. М; Ковалевой. -М-: Финансы и статистика, 2002.

202. Фролова О. А. Без кредитов; работать сложно.// Деньги и кредит: 2001. №10; -26.

203. Фролова Н.А. Разработка бизнес-плана инновационного проекта фирмой. Учебное пособие. М;: МНЭПУ, 1996.

204. Цухло С. Факторы определяющие реальное финансово-экономическое: состояние российских промышленных предприятий. // Экономика и общество. 2002. №1. 46;

205. Черкасов В.Е. Финансовый менеджмент / Учеб. методич. пособие. — Тверь: Тверской институт экономики и менеджмента, 1999;228; Чернов В. Анализ выбора инвестиционных решений на основе показателей дисконтирования//Консультант директора 1999; №18.

206. Черняк В; Инвестиционный менеджмент на несостоятельном предприятии // Консультант директора 1999; №20.

207. Чугришин Н. Современный подход к оценке результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятий. // Консультант директора. 2002. №8.-24, №9.-16.

208. Чурилов С. В; Анализ собственного оборотного капитала. // Бухгалтерский учет. 2000; №11.-51.

209. Шекшня С.В. Управления персоналом современной организации. Учебно — практическое пособие. Изд. 4-е, перераб. и доп. М1: ЗАО»Бизнес школа»Интел - Синтез», 200.

210. Шарп У., Александер Г., Бейли Д. Инвестиции. М.: Инфра-М, 1997.

211. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа. М;: ИНФРА-М, 1996

212. Шеремет А. Д. Комплексный; экономический анализ деятельности предприятий.// Бухгалтерский учет. 2001. №13. -72.

213. Шеремет А; Д., Негашев Е. В. Методика финансового анализа. -М.: ИНФРА-М, 2001.

214. Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С. Финансы предприятий. -М;: ИНФРА-М, 2000.

215. Щербинин А.Т. Вопросы учета и налогообложения для сельхозпроизводителей. Часть 2. 20021

216. ТЦиборщ К. Выбор форм проектного финансирования// Рынок ценных бумаг 1998 №19/20.

217. Щиборщ К. Экспресс-анализ квартальной финансовой отчетности предприятий. // Консультант директора. 2000. №12. -26.

218. Хан Л. Планирование и контроль: Концепция контроллинга. Пер. с нем. М.: Финансы и статистика, 1997.

219. Хелферт Э. Техника финансового анализа / пер. с анг. М.: Аудит, ЮНИТИ, 1996.

220. Хикс Дж.Р. Стоимость и капитал: пер. с англ. Общ.ред. Ст.Р.М.Энтова. М., 1993.

221. Холт Р.Н. Основы финансового менеджмента. М.: Дело, 1993.

222. Хорошилов Г. Инновации и конкурентоспособность техники. // Экономист. 1999. №2, с. 17-23

223. Храброва И.А. Корпоративное управление. М.: Альпина, 2000. Экономика предприятия: учебник для ВУЗов./под ред. Сафронова H.A. -М.:ЮРИСТЬ, 2002.

224. Экономика предприятия: Учебник / Под ред. проф. H.A. Сафронова. — М.: «Юристъ», 2003.

225. Экономика предприятия /под ред. Хрипача В.Я.-Минск: Экономпресс, 2000.

226. Экономическая энциклопедия. Ин-т экон. РАН; гл.ред. Л.И.Абалкин. М.: Экономика, 1999.

227. Экономика предприятия: учебник для ВУЗов7 под ред. Волкова О.И. -3-е изд., перераб. и доп. М.: ИНФРА-М, 2002.

228. Экономика предприятия: учебник для ВУЗов / под ред. Горфинкеля В.Я. 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000.

229. Яновский Е.А. Реструктуризация предприятий: взгляд изнутри.//: ЭКО.-1999-№9