Роль банков в изменении отношений собственности тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.01, кандидат экономических наук Мартанус, Оксана Рюриковна

• Мартанус, Оксана Рюриковна
• кандидат экономических наук
• 2000

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Мартанус, Оксана Рюриковна

Введение стр.

Глава 1. Условия и тенденции эволюции банковской системы. стр. пункт 1 Методологические подходы к определению роли банков в преобразовании института собственности. стр. пункт 2 Предпосылки участия банковских структур в процессах приватизации и кредитования экономики в странах Восточной Европы и России. пункт 3 Проблемы и противоречия кредитования реального сектора. стр. пункт 4 Банки и государство. V • v. , - - стр.

Глава 2. Банки в трансформирующейся системе производственных отношений. стр. пункт 1 Прямое участие финансовых институтов в акционерном капитале. Диалектика стр. взаимоотношений банков и их клиентов. пункт 2 Общие вопросы финансового рынка и его региональные особенности. стр. пункт 3 Банковские группы и ФПГ как стратегические собственники в экономике. стр. пункт 4 Регулирующая деятельность Центрального Банка

Российской Федерации. стр.

Глава 3. Инвестиционный потенциал финансово-кредитных стр. институтов. пункт 1 Залоги и инвестиции. стр. пункт 2 Лизинговые отношения в финансово-кредитном стр. механизме на современном этапе, пункт 3 Система коллективных инвестиций. Страхование стр.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Роль банков в изменении отношений собственности»

Актуальность работы. Актуальность диссертационного исследования объясняется существенной ролью, которую банки могут сыграть в формировании новой системы отношений и форм собственности в период трансформации общественного строя в России.

Интерес к банкам как потенциальным собственникам и потенциальным инвесторам ставит задачу, решению которой посвящены работы не только российских, но и западных экономистов: в чем преимущественная роль банков - быть лишь пассивными кредитодателями, "чистым" финансовым инструментом, либо играть активную роль на рынке капиталов, прежде всего путем реализации функций собственника?1 Вопрос этот очень важен, так как именно сущность отношений, скрытых за конкретными формами финансово-кредитных механизмов, имеет принципиальное значение для определения направления, содержания и результатов, происходящих социально-экономических перемен.

Актуальность работы объясняется взаимосвязью формирования банковской системы различных уровней отношений (региональных, трансрегиональных, локальных), влиянием банковской системы на развитие различных видов предпринимательства - от малого до крупного. Анализ данных взаимосвязей необходим для решения проблем реструктуризации банковского сектора в посткризисный период, выявления приоритетов государственной поддержки в данной сфере, формирования системы опорных банков в регионах. Все это особенно важно в связи с началом работы Агентства по реструктуризации кредитных организаций (АРКО).

В настоящее время серьезный интерес представляет обсуждение проблем создания Российского Банка развития, который бы выполнял функцию координатора инвестиционных потоков в экономике. В связи с этим особое значение имеет оценка возможностей взаимодействия с БРР финансово-кредитных институтов, а также создание эффективных схем работы БРР с инвестиционными потоками, что невозможно сделать без учета ха

1 См., например, Johnson J., Understanding Russia's emerging financial - industrial groups., Post Soviet Affairs., Vol. 13, N4, 1997 р актер а и взаимного влияния финансово-кредитных механизмов и меняющихся отношений собственности.

В условиях реформирования экономических отношений, в том числе отношений собственности, значительная роль отводится выявлению источника инвестиционных ресурсов. Многие программы и предложения находятся в плену у мифа о ныне существующем банковском секторе, как реальной базе формирования необходимого инвестиционного потенциала.

Концентрация финансовых потоков в банковских структурах вызывает по сей день желание у части политиков решить текущие экономические проблемы за счет этих структур. Самые радикальные из них предлагают национализацию банков. Даже последовательные сторонники рыночных реформ зачастую рассматривают банковскую систему как локомотив, способный вывезти страну из кризиса. Особое внимание уделяется финансовым возможностям банков на современном этапе в рамках процессов приватизации. Поскольку первый этап приватизации не сумел создать широкого слоя эффективных собственников, то сейчас значительные надежды возлагаются именно на банковские структуры, как средоточие потенциальных инвестиций в производство. Однако, большинство банков, принимавших достаточно активное участие в чековых и залоговых аукционах и инвестиционных конкурсах, не спешат переходить от роли портфельного инвестора к роли стратегического собственника и инвестора. Крупнейшие финансовые институты, участвующие в конкуренции за передел государственной собственности, ориентированы прежде всего на приобретение крупных пакетов акций государственных или ранее приватизированных предприятий. Следует отметить, что общественный интерес к развитию банковских структур не всегда был благожелательным, что, в частности, вызывалось высокими зарплатами работников банков на фоне высокой инфляции и катастрофического падения жизненного уровня, получением банками сверхприбыли, сопровождаемое остановками множества заводов, многочисленными аферами в финансовой сфере.

Отмеченные проблемы требуют серьезного теоретического и практического осмысления изучения и осмысления.

Степень разработанности темы. Исследуемая тема является слабо разработанной в научной литературе. По существу отсутствует даже постановка вопроса о влиянии банковской системы на изменение совокупности отношений собственности. Преобладают публикации, связанные с изучением:

- стабильности банковской системы, и в связи с этим косвенно поднимается вопрос про их позиции собственников;

- процессов приватизации, и, соответственно, роли банков в данном процессе. Особенно надо отметить появившуюся в последнее время западную литературу, посвященную опыту стран Восточной Европы и его сравнительному анализу;

- состояния производственного сектора, где финансовые структуры выступают в качестве одного из множества собственников предприятия;

- проблем ФПГ, взаимодействия различных финансовых институтов, слияний и поглощений банковских капиталов, образование рыночных коалиций и альянсов в банковском секторе;

Имеются аналитические работы, в которых отсутствует специальный анализ отношений собственности, однако содержится большой фактурный материал по анализу развития различных форм собственности при участии финансового капитала.

Таким образом, нет оснований говорить о системной разработанности проблемы влияния банков на изменение отношений собственности.

Целью работы является рассмотрение реальных возможностей и функций банковского сектора в преобразовании отношений собственности и структуры собственников в российской экономике на современном этапе, а также роли банков в возникновении и разрешении противоречий, связанных переменами в процессе трансформацииотношений собственности под воздействием финансово-кредитных механизмов.

Задача данной работы состоит в том, чтобы показать, во-первых, почему интересы банковских структур в современных условиях во многом не совпадают, либо даже противоречат интересам развития реального сектора экономики, во-вторых, количественную и качественную ограниченность возможностей российской банковской системы ограничены как количественно, так и качественно, в-третьих, неоднородность банковской системы, которая приводит к тому, что ее разные сектора могут решать на различных уровнях экономики ограниченные задачи соответственно, в-четвертых, необходимость выбора варианта развития рыночно-ориентированной экономики или банко-ориентированной экономики 2 и в соответствии с этим выбором разработки и реализации последовательной экономической политики, обосновывающей формирование того или иного типа инвестиционных институтов.

Объектом исследования являются финансово-кредитные механизмы, прямо или косвенно воздействующие на изменение отношений собственности в трансформирующейся экономике.

Предметом исследования являются особенности участия и роли банков в эволюционной трансформации отношений собственности различной структуры и разного уровня в России.

Хронологические рамки исследования. В работе осуществляется теоретическое осмысление опыта российских экономических реформ в период 90-х годов. Преимущественное внимание уделяется состоянию экономических отношений, сложившихся к данному моменту. В работе присутствует некоторый анализ зарубежного опыта, прежде всего опыт влияния банков на изменение отношений собственности в странах Восточной Европы, который используется для выявления и оттенения специфики российского опыта.

Теоретической и методологической основой диссертационного исследования являются работы как российских, так и зарубежных ученых, таких как Абалкин Л.И., Берль А.А., Кейсен К., Вишны Р., Ивантер В.В., Корнай Я., Ларнер Р., Макаревич Л.Н., Никифоров Л.В., Харрис Р., Шлейфер А., Эрхард Л., Яременко Ю.В., Ясин Е.Г., и других, а также нормативные акты и материалы законодательной и исполнительной власти (федеральные за

2 Corporate Governance in Transition Economies. Insider Control and the Role of Banks/ edited Masahiko Aoki, Hyung-Ki Kim, the World Bank, Washington, D.C., 1994, p.50 коны, постановления, программы развития, материалы парламентских слушаний), нормативные документы Центрального Банка РФ, Федеральной комиссии по ценным бумагам при правительстве РФ.

Логика исследования предполагает изучение взаимодействия объективного места банковской системы в общеэкономическом контексте, а также последовательное рассмотрение экономических отношений между различными экономическими структурами: банки и производственный сектор, банки и государство, коммерческие банки и Центральный банк РФ. Анализ подобных экономических отношений дает основание для оценки роли банковского капитала в их развитии. Логика изложения материала отражает движение от абстрактного к конкретному, от общего к частному.

В качестве одного из источников конкретно-экономической информации анализа использования результаты эмпирического исследования, проведенного автором в 43 регионах России.

Новизна данной работы состоит в том, что в ней дан комплексный анализ реальных экономических условий и ограничений участия российского банковского капитала в изменениях отношений собственности.

1.Раскрыты противоречия участия банков в изменении отношений собственности, как на абстрактном уровне анализа специфики кругооборотов производительного и финансового капиталов в условиях трансформирующихся отношений собственности, так и на уровне их конкретно-экономической реализации.

2. Выявлены как количественные, так и качественные ограничения для осуществления банковскими структурами функций собственника, в частности связанные с противоречивостью интересов банков как финансового института и как собственника при управлении реальным производством, а также с ограниченностью ресурсной базы кредитования с точки зрения структуры активов и пассивов банковской системы;.

З.Рассмотрены основные финансовые и кредитные механизмы изменения отношений собственности (прямое участие банков в акционерном капитале предприятий, кредитование банковскими институтами реальной экономики, залоговые отношения, лизинговые отношения). Показано, что степень воздействия банковских институтов на изменение отношений собственности косвенными рычагами не менее, а в некоторых отношения даже более значительна, нежели их прямое участие.

4.Выявлено мотивационное различие в реализации банками функций собственников, в том числе в инвестиционных процессах, внутри финансово-промышленных и банковских групп. Данное различие является существенным и характеризует специфику участия банковских институтов внутри данных групп в качестве стратегического собственника.

5.На основе проведенного автором опроса сотрудников банков в 43 регионах РФ предложена региональная классификация банковской системы и осуществлена оценка перспектив функционирования различных банковских структур в зависимости от экономического развития региона и насыщенности его рынка банковскими услугами. В рамках данной классификации предложены критерии выбора возможных направлений поддержки малого бизнеса банковскими структурами, такие как необходимость привлечения средств извне; создание сбалансированной отраслевой структуры; формирование недостающих звеньев в технологических цепочках и другие критерии.

Теоретическая и практическая значимость диссертационного исследования заключается в том, что выводы и основные положения работы могут быть использованы при исследовании проблем развития отношений собственности и в преподавании экономических дисциплин в вузах и других учебных заведениях, при разработке методик оценки надежности банковских институтов для различных групп клиентов, перспективных планов развития кредитных институтов в отдельных регионах страны, политики кредитных институтов в целях поддержки малого бизнеса.

Апробация. Выступления на круглых столах "Взаимодействие банковского и промышленного секторов экономики" и "Состояние банковского законодательства и перспективы его развития", проводившихся Агентством США по международному развитию (USAID) и Фондом развития парламентаризма в России, весна - лето 1995 г.

Доклад на российско - американской школе-семинаре 1990-1991 г "Структурная перестройка экономики на микро- и макроуровне", Бостон-Москва.

Выступления на ученых советах и дискуссиях в Центре политэконо-мических исследований Института экономики РАН (1997 -1999 гг.).

Внедрение. Ряд положений диссертационного исследования использован в отчетах Института экономики РАН.

Материалы работы использованы в качестве внутренних документов и аналитических записок КБ "Агропромбанк" 1995 -1996 гг.

В 1997 году подготовлено экспертное заключение по заказу Фонда развития парламентаризма в России на проект Федерального закона "О лизинге" после принятия его Государственной Думой РФ в первом чтении. Экспертное заключение было передано в Комитет по экономической политике ГД РФ и использовано в рабочей группе при подготовке законопроекта ко второму чтению.

Некоторые положения работы использованы при участии автора в качестве эксперта в подготовке законопроектов Федеральных законов "О банкротстве" и "Об акционерных обществах" в 1992 г.

Структура работы. Диссертационное исследование состоит из 3 глав, введения, заключения, списка использованной литературы, приложения.

Заключение диссертации по теме «Экономическая теория», Мартанус, Оксана Рюриковна

Основные результаты работы изложены в следующих публикациях:

1.Некоторые вопросы демонополизации экономики и проблемы структурных сдвигов. Сб. Структурная перестройка и макропропорции, печати .Москва* 99 \, 0,3 п.л.

2Арендаые предприятия - опыт Восточной Европы., печатн.,Москва. Вопросы приватизации, ВС РФ, 1992 г. 0,5 п.л.

3.Международные научно-технические связи и приватизация в Восточной Европе. Материал для доклада "Наука России сегодня и завтра", печати., Москва, Аналитический центр по научно-технической и социально-экономическая -политике -РАН и Миннауки России, 1992 г., 1,2 п.л.

4.Приоритеты банков при обслуживании клиентов. Сб. Банковский сектор - 1995: перспективы развития и законодательное регулирование., печати., Москва, 1995 г., 0,2 п.л.

5.Банкиру не до сна., печати., Москва, "Век", 1996г., №4., 0,1 п.л.

6.Будет ли новый банковский кризис?, печати., Москва, Вестник фонда защиты вкладчиков, 1996г., № 4, 0,3 п.л.

7.Банковская система без прикрас., печати., Москва, Банковский бюллетень, 1996 г., №39, 0,3 пл.

8.Экономические зарисовки о провинции., печати., Москва, Экономика и жизнь., 1996 г., №45. 0,4 п.л.

9.Чтобы подсчитать и не прослезиться., печати., Экономика и жизнь, 1997 г., №11., 0,2 п.л.

Заключение.

1. Создание института эффективных собственников в российской экономике опирается во многом на гипотезу об эффективности совпадения концентрации капитала и концентрации собственности. Практика показывает, что данная гипотеза зачастую на практике не подтверждается. Основной причиной такого несовпадения прежде всего является состояние социально-экономических отношений и противоречивость процессов трансформации отношений собственности, связанная с нарушением связей в кругообороте производительного капитала и гипертрофией роли финансового капитала в экономике. Восстановление таких связей создаст основания для осуществления банковским капиталом органично присущих ему функций. Разрешение глубинных противоречий данных отношений и восстановление роли финансового капитала в кругообороте общественного капитала, ограничение выполнения банковским капиталом функций собственника будет означать формирование существенных элементов зрелой экономики.

2. Анализ количественных и качественных ограничений, связанных с реализацией банковскими структурами функций собственника в экономике России показывают, что наибольшую эффективность могут иметь меры не столько по поддержке прямого участия банков в акционерном капитале предприятий, сколько меры, связанные со стимулированием косвенных механизмов влияния банков на изменение отношений собственности. В частности, сюда можно отнести создание разного рода залоговых фондов, стимулирование лизинговых отношений, отработку иных кредитно-финансовых инструментов. На современном этапе прямое давление на банки с целью увеличения инвестиций в экономику может повлечь за собой дестабилизацию кредитно-финансовых механизмов в стране, привести к тому, что сами инвестиции такого рода не будут достаточно эффективными. Повышение инвестиционной направленноста банковской системы России последует за общей стабилизацией экономики, на фоне экономического роста, а не наоборот.

3. Рассматривая вопрос о приоритетах государственной поддержки реструктуризации банковской системы, предста&лшгггл целесообразным дифференцировать подход к системообразующим банка, не противопоставляя друг другу региональные банки и центральные многофилиальные банковские системы. Данный подход будет способствовать оптимизации инвестиционных потоков в регионе, как с учетом предыдущего опыта работы банка в конкретном регионе, так и с точки зрения перспектив экономического роста в каждом отдельно взятом регионе.

4. Анализ влияния экономической политики государства показывает ее противоречивость в отношении формирования стратегических собственников. Это относится также и к становлению инвестиционной системы страны. В частности, примером может служить Программа "О мерах по реструктуризации банковской системы Российской Федерации" (ноябрь-декабрь 1998 г.). С одной стороны, такие финансовые институты, как паевые инвестиционные фонды, получили исключительно выгодные условия погашения государственного долга по ГКО перед ними. С другой стороны, в данной Программе однозначно сделан акцент на кредитовании "опорными" банками реального производства. Таким образом, государственные структуры различного уровня поддерживают альтернативные с точки зрения инвестиционных потоков финансовые институты.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Мартанус, Оксана Рюриковна, 2000 год

1. Материалы и документы

2. Гражданский кодекс Российской Федерации, части первая и вторая. "Дело и право", 1996 г., 152стр.

3. Федеральный закон от 2 декабря 1990 г. N° 394-1 "О Центральном банке РФ" (в ред. от 26.04.1995 г.), (с изм. и доп. от 27.12.1995 г., 20.06.1996 г., 27.02.1997 г., 4.03.31.07.1998 г.).

4. Федеральный закон "О банках и банковской деятельности" (Ведомост съезда народных депутатов РФ и ВС РФ, 1992 г., № 9) с изм. и доп. от 3.02.1996 г., 31.07.1998 г.

5. Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" от 22.04.1996 г. № 39-Ф3

6. Федеральный закон "О финансово промышленных группах" Российская газета, 06.12.95

7. Федеральный закон "Об акционерных обществах" Российская газета, 26.12.95

8. О внесении изменения в Федеральный закон "О Центральном банке РФ (Банке России)". Российская газета.04.01.96

9. Структурная перестройка и экономический рост. Среднесрочная программа на 1997 -2000 годы Правительства РФ. Стр. 74.

10. Федеральный закон от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ "О лизинге"

11. Инструкция ЦБ РФ "О порядке регулирования деятельности банков" от 01.10.1997 г.№ 1

12. Указ Президента Российской Федерации от 26 июля 1995 г. № 765 "О дополнительных мерах по повышению эффективности инвестиционной политики Российской Федерации" (с изм. от 23.02.1998 г.)

13. Письмо Госналогслужбы РФ от 15 декабря 1995 г. № НП-2-01/80н "О некоторых вопросах налогообложения, возникающих в связи с образованием и функционированием паевых инвестиционных фондов"

14. Программа "О мерах по реструктуризации банковской системы Российской Федерации" (одобрена Советом директоров ЦБР и Президиумом Правительства РФ 17 и 21 ноября 1998 г.)

15. Письмо ЦБР от 29 декабря 1998 г. № 393-е "О работе с банками, предложенными в качестве опорных"

16. Федеральный закон от 7.05.1998 г. № 75-ФЗ "О негосударственных пенсионных фондах"

17. Основные направления развитая "национальной системы страхования Российской Федерации в 1998 -2000 гг. Одобрены постановлением Правительства РФ от 1.10.1998 г. № 11391. Научная литература.

18. Абалкин Л. Зигзаги судьбы: разочарования и надежды. М., Институт экономики РАН, 1996. - 289 стр.

19. Абалкин Л. Роль государства в становлении и регулировании рыночной экономики. Вопросы экономики, 1997 г.,№ 6, стр. 4-12

20. Абалкин Л. Экономические реалии и абстрактные схемы (о концептуальных основах монетаристской программы финансовой стабилизации), Вопросы экономики, 1996 г., № 12, стр.4 -18

21. Абалкин Л.И. Выбор за Россией. М.: Институт экономики РАН. 1998 г. -212 с.

22. Активы НПФ превысили миллиард долларов. // Эксперт. М., 1997г. -№36. - стр.16.

23. Альтернативы модернизации российской экономики. // Под ред. А.Бузгалина, А.Колганова, П.Шульце. М., Таурус, 1997. - 448 стр.

24. Архипов А., Баткилина Г., Калинин В, Государство и малый бизнес: финансирование, кредитование и налогообложение. Вопросы экономики, 1997 г., № 4, стр. 141 -156

25. Астапович А.З., Белянова Е.В., Мягков Е.Б. и др. Международный опыт реструктуризации банковских систем., Бюро эконом, анализа. -М., 1998 г.-180 с.

26. Астапович А.З. Сырмолотов Д. Российские банки в"1998 году: развитие системного кризиса.// Вопросы экономики, №5, 1999 г.с. 43-64

27. Аукуционек С., Жуков В., Капелюшников Р. "Доминирующие категории собственников и их влияние на хозяйственное поведение предприятий", Вопросы экономики, № 12, 1998 г., стр. 108-127

28. Банковский кризис: туман рассеивается? (Доклад Центра развития под руководством С.Алексашенко) // Вопросы экономики,7№5. 1999 г., с.4-43

29. Банковский ceicrop 1995: перспективы развития и законодательное регулирование. // Совместный сборник статей US AID и Фонда развития парламентаризма в России. - М., 1995 г.

30. Банкротство по-российски: яд или лекарство? // Доклад Экспертного института РСПП. М., Инфомарт, 1995. - 44 стр.

31. Бендукидзе К.А. Три Госплана новорусской экономики. // Известия. 9 апреля 1997 г., - №66, - стр.2.

32. Блохин А. А. Институциональные условия формирования крупного бизнеса в России. //Проблемы прогнозирования. №2, 1998 г. с. 3-16

33. Винецкий Я. теоретические основы приватизации государственных предприятий в постсоветских экономиках. Проблемы Восточной Европы, 1992 г., № 35-36

34. Воробьев Ю., И. Караваева, А. Скробов Залоговое кредитование: зарубежный опыт и российская действительность. Вопросы экономики,1995 г.,№11, с.135 -145

35. Дан старт преобразованию чековых инвестиционных фондов в паевые. // Финансовые известия. 1997 г. № 71. - 23 сентября.

36. Делягин М. Экономика неплатежей. М., 1997.

37. Дементьев В.Е. ФПГ: концептуальные ориентиры интеграции и экономические интересы. М., Центр политических технологий, 1997. - 24 с

38. Евсеев С. Ю. Региональные банки ориентация на экономический рост., М.: Институт экономики РАН., 1997 г. - 277 с.

39. Евсеев С.Ю. Экономическое пространство регионального банка. II Вопросы экономики, №9, 1998 г., с. 153-157.

40. Евстигнеева А., Евстигнеев Р., Куда же ведут реформы? II Вопросыэкономики, №9,1999 г., с.4-18

41. Железные дороги в тисках кризиса. // "Эксперт". №33, -1 сентября 1997 г. с. 12.

42. Захаров B.C. проблемы российских коммерческих банков. // Деньги и кредит. №1, 1999 г., с.12-16

43. Зорицкий Б.Е. Людвиг Эрхард. Секреты "экономического чуда". Издательство БЕК, М., 1997.

44. Иванов В.В. Анализ надежности банка. Практическое пособие. Москва, РДЛ, 1996 г., 320 стр.

45. Ивантер В.В., и др. Основные элементы денежно-финансовой политики России // Проблемы прогнозирования. М., Институт народнохозяйственного прогнозирования РАН, 1997, №1.

46. Илларионов А. Как был организован российский финансовый кризис. Вопросы экономики, 12, 1998 г., стр. 12-31

47. Инвестиции в условиях реформирования российской экономики. Аналитический вестник. Госу дарственная Дума . №13, 1999 г.

48. Калиниченко Н. Культуру банкротства в массы. // "Эксперт", - №13. -М., 1997.

49. Кальман М. Управление просроченной задолженностью в странах Восточной Европы. Проблемы прогнозирования, №5, 1995.

50. Кириченко Н. Ивантер А. Крупнейшие банки России: концентрация силы. Эксперт,№ 32,25.08.97 г. стр. 33

51. Клепач А. Долговая экономика: монетарный, воспроизводственный и властный аспекты. Вопросы экономики, 1997 г., № 4, стр. 42-56

52. Коломин Е.В. Проблемы российского страхового рынка. Бизнес и банки., № 15, апрель 1999 г.,

53. Конкурентоспособность Российской промышленности. Доклад Экспертного института РСПП и Торгово-промышленной палаты РФ. Мм Информарт, 1996.

54. Конопляник А., М.Субботин. Как утолить инвестиционный голод.// Государство и инвестор: об искусстве договариваться. Часть 2. Законопроекты о концессиях и "продакшн-шеринг". М., "Эпицентр", Харьков, "Фолио" - 1996 г. - с.80-107.

55. Корнай Я. "Тенденции постсоциалистического развития: общий обзор" Вопросы экономики, № 1,1996 г., стр.6

56. Корнай Я. Дефицит. М., Наука, 1990. - BU7 стр.

57. Кузенков А.Л. Приватизация // ЭКО. Мм Новосибирск, 1996, №10

58. Кулигин П.И. Банки в Центральной и Восточной Европе: централизация и концентрация капитала. //Проблемы прогнозирования, № 6, 1996 г., стр.150-162

59. Кулигин П.И. Рыночные преобразования и экономический рост в странах Центральной и Восточной Европы. //Проблемы прогнозирования, № 1, 1999 г., стр.156-167

60. Лацис О. Государство остается крупнейшим собственником, но управлять своим имуществом не научилось. Известия. - 9 апреля 1997 г., №66, стр.2

61. Литвиненко Н. Проблемы неплатежей: возможности выхода // Предпринимательство в России. М., Институт стратегического анализа и развития предпринимательства, 1996, №4.

62. Маркс К. "Капитал". Маркс К., Энгельс Ф., Соч. Изд. 2-ое, т.23, 24,25

63. Макаревич Л.Н. Проблемы создания финансово-промышленных групп в России. // Банковское дело. М., 1995. - №12. - с.20-23.

64. Материалы к парламентским слушаниям "Состояние и перспективы создания и деятельности финансово-промышленных групп". От 29.04.1999 г.

65. Механизмы становления смешанного общества за рубежом. М., Институт экономики РАН, 1997. - 102 стр.

66. Митин С.Г. Государственное регулирование экономики: цели, методы программа реализации (Россия 90 -х годов). М., Дело и право, 1997 г., - 288 с.

67. Москвин В.А. Проблема реструктуризации и банковские "болезни". Деньги и кредит, №3, 1999 г.,с.26-32

68. Независимость центрального банка: международный опыт в историческом аспекте/ О.И.Ананьин и др. М.: ВШЭ, 1998 г. - 66с.

69. Некипелов А.Д. Постсоциалистическая трансформация: опыт стран Центральной и Восточной Европы. // Проблемы прогнозирования. М. Институт народнохозяйственного прогнозирований АН, Т99Б, Ш5.

70. Неплатежеспособных предприятий в России становится все больше.// Финансовые известия. М., 1997 г. - 30 сентября. - №73. - стр.1

71. Нестеренко А. Экономическая политика государства в странах Восточной Европы. Вопросы экономики, 1997 г., №1, стр.104 -115.

72. Нещадин А., Малютин М. 1999 год: попытка политического прогноза. Вопросы экономики, №3,1999 год. с.4-20

73. Никологорский Д. Изменение форм собственности и структуры промышленных предприятий. Вопросы экономики, 1997 г., № 9, стр.23 -32

74. Нововведения в банковском бизнесе России. // Сборник научных трудов под ред. Э.А.Уткина. М., Финансовая академия при Правительстве РФ, 1996 г. - 87 стр.

75. Обзор экономической политики в России за 1997 год/ А.З.Астапович, С.А.Афонцев, А.А.Блохин и др.; Бюро эконом, анализа.- М., 1998. 42 с.

76. Орлов А. Малое предпринимательство: старые и новые проблемы. Вопросы экономики, 1997 г., № 4, стр.130 -140

77. От плана к рынку. Отчет о мировом развитии -1996. Международный банк реконструкции и развития. Всемирный банк 1996 г. 1818. H.Stree N.W., Washington, D.C. 20433 USA.

78. От универсального банка вновь к специализированному банку. Банки: мировой опыт. №1, 1999 г., с.35-40

79. Парламентаризм в России. Федеральное собрание 1993-1995 гг. V Государственная Дума, Совет Федерации первого созыва. М., Фонд развития парламентаризма в России 1996 г.

80. Приоритеты и механизмы экономической пиитикиPuccvmv«ризие-ный период. Доклад для научно-практической конференции. Научный совет при Председателе Совета Федерации Федерального собрания РФ. Апрель, 1999, 34 с.

81. Перевалов Ю., Гимади И., Добродей В., Влияет ли приватизация на деятельность предприятий? // Вопросы экономики , №6, 1999 г., с.76-89

82. Плакин В.А. Условия и перспективы кредитно-инвестиционной деятельности российских банков. М.:АЦФИ, 1998 г., 160 с.

83. Радыгин А. Перераспределение прав собственности в постприватизационной России.// Вопросы экономики. № 6,1999 г., с.54-75

84. Реформа банковской системы Венгрии.// Банки: мировой опыт. №1, 1999 г., с. 50-54

85. Реформа банковской системы Польши.// Банки: мировой опыт. №1, 1999 г., с. 44-50

86. Реформа банковской системы Чехии.// Банки: мировой опыт. №1, 199 г., с. 54-57

87. Рожков М. Создание международных финансово-промышленных групп: проблемы и перспективы. // Предпринимательство в России. -М., Институт стратегического анализа и развития предпринимательства, 1997, №1.

88. Российский лизинговый бизнес подводит итоги и намечает задачи. // Финансовые известия. 1997 г. № 32. - 6 мая.

89. Ростовский Яцек. Макроэкономическая нестабильность в постэкономических странах. М., Московская школа политических исследований, Изд. "Ad Margnem", 1997.

90. Рубинштейн Т., Шевелев П., Аренда может стать рычагом подъемапромышленности. //Финансовые известия, 16.09.1997 г.

91. Саркисянц А. Проблемы интеграции российских банков в мировую банковскую систему. Вопросы экономики, №9, с. 105-126.

92. Симановский А. О взаимодействии реального и финансового секторов экономики. Вопросы экономики., № 4, 1999 г., с Л IB -TZ6

93. Социально-экономические альтернативы развития России: Общество смешанного типа вместо капиталистичекой олигархии. ИЭ РАН, Москва, 1997 г., 90 стр

94. Старк Д. Рекомбинированная собственность и рождение восточноевропейского капитализма. // Вопросы экономики. М., 1997 г. - №6. -стр.4-24.

95. Тосунян Г.А. банковское дело и банковское законодательство в России: опыт, проблемы, перспективы.- Мм "Дело ЛТД", 1995 г. 304 с.

96. Фактор трансакционных издержек в теории и практике Российских реформ: по материалам одноименного Круглого стола / Под ред. В.Л. Тамбовцева. М.: Экономический факультет, ТЕИС, 1998. - 152 с.

97. Фазуллина Г. Банки Татарии: горы невостребованных денег.// Эксперт, № 34,13.09.1999 г., с.65

98. Финансово-промышленные группы: зарубежный опыт и реалии России. // под ред. А.Г.Мовсесяна и Б.М.Смитиенко. М., Финансовая академия при Правительстве РФ, 1996 г. -152 с.

99. Чепуренко А. Проблема финансирования в российском малом бизнесе//. Вопросы экономики, 1996 г., № 7

100. Чернявский А. Перспективы преодоления банковского кризиса в Рос-сии.//Вопросы экономики, № 5, 1999 г., с.65 -87

101. Эрхард Людвиг. Полвека размышлений. Речи и статьи. М., Наука, ТОО "Ордынка" 1996.

102. Юданов Ю. Иностранные инвестиции в России. Мировая экономика i международные отношения., № 1,1999 г., с. 102-109

103. Юденков Ю.Н. Влияние банковской системы на развитие малого и среднего предпринимательства (Российский и зарубежный опыт).// L

104. РФ. Научно-исследовательский институт. Информационно-аналитические материалы. Выпуск 12, 1996 г. 64 стр.

105. Ясин Е. Поражение или отступление? (российские реформы и финансовый кризис). Вопросы экономики, № 2, 1999, с.4-28

106. A.A.Berle/ Jr. Power Without Property: New Development nrArribiiuan Political Economy. N.Y., 1959

107. A.A.Berle, G. C. Means. The Modem Corporation and Private Property. N.Y., 1934

108. Boycko M., Shleifer A., and Vishny R. Privatising Russia. Cambridge, 1995.

109. Corporate Governance in Transition Economies. Insider Control and the Role of Banks/ edited Masahiko Aoki, Hyung-Ki Kim, the World Bank, Washington, D.C., 1994,

110. Furubotn E.G., Richter R. Institutions and economic theory: an introduction to and assessment of the new institutional economics, Saarbrucken, 1995

111. Harris Robin. The Economic Theory of "Managerial Capitalism." 1964

112. Jensen M.C., Meckling W.H. Rights and production function: an application to labour-managed firm and co-determination.// Journal of Businees, 1979.V.52, N 4/

113. Jensen M.C., The modern industrial revolution, exit, and failure of internal control system.//Journal of Finance, 1993.V.48, N 3.

114. Johnson J., Understanding Russia's emerging financial industrial groups Post Soviet Affairs., Vol. 13, N4, 1997

115. Kaysen Carl. The Social Significance of the Modern Corporation American Economic Review, May, 1957

116. Larner R. Management Control and the Large Corporation. N.Y.1970

117. Milgrom P., Roberts J. Bargaining costs, influence costs and theorganization of economic activity.// Ed. by J.E.Alt and K.A.Shepsle. Cambridge, 1990

118. Mertlik P., A case study: the Czech privatisation and subsequent structur. changes in capital ownership and property rights., Economic Survey of Europe, N2, 1998p.103-109