Рискориентированное финансовое планирование на предприятиях малого и среднего бизнеса тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Широкова, Юлия Александровна

• Широкова, Юлия Александровна
• кандидат экономических наук
• 2011

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Широкова, Юлия Александровна

Введение.

Глава 1. Теоретические аспекты внутрифирменного финансового планирования

1.1. Роль и место внутрифирменного финансового планирования в системе финансового менеджмента.

1.2. Формы осуществления внутрифирменного финансового планирования.

Глава 2. Оптимизация внутрифирменного финансового планирования с позиции риск-менеджмента

2.1. Понятие риска, его значение в плановой деятельности компании.

2.2.Методика и нструментарий риск-менеджмента в контексте реализации внутрифирменного финансового планирования.

Глава 3. Механизм реализации рискориентированного финансового планирования на предприятиях малого и среднего бизнеса

3.1. Обоснование необходимости рискориентированного подхода к организации финансового планирования на российских предприятиях малого и среднего бизнеса.

3.2. Принципы построения модели рискориентированного финансового планирования.

3.3. Методика рискориентированного финансового планирования на предприятиях малого и среднего бизнеса.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Рискориентированное финансовое планирование на предприятиях малого и среднего бизнеса»

Фундаментальные преобразования в российской экономике, ужесточение условий предпринимательской деятельности, усиление конкурентной борьбы, нестабильность финансового состояния предприятий и проблемы их платежеспособности требуют поиска качественно новых подходов к управлению финансами организаций. В этой связи особую актуальность приобретают вопросы совершенствования внутрифирменного финансового планирования, грамотное осуществление которого способствует рациональному распределению ресурсов предприятия и в конечном итоге достижению эффективности всей его финансово-хозяйственной деятельности.

В сознании российских предпринимателей плановая деятельность очень долго ассоциировалась с командно-административными методами управления в экономике, а переход к рыночным условиям хозяйствования воспринимался как отказ от идеи планирования. Такой подход негативным образом отразился на деятельности многих российских организаций, тогда как западные компании, активно использующие внутрифирменное финансовое планирование в своей деятельности, смогли добиться значительных успехов на внутренних и внешних рынках. Действительно, планирование финансово-хозяйственной деятельности позволяет предвидеть потенциальные возможности и проблемы, обеспечить финансовую устойчивость и платежеспособность организации, повысить эффективность ее финансово-хозяйственной деятельности. Однако копирование западного опыта осуществления финансового планирования не приведет к положительным для предприятий результатам, если игнорировать нестабильность российской экономики и современные посткризисные условия хозяйствования.

В современных условиях российские предприятия, прежде всего малого и среднего бизнеса, сталкиваются с ситуацией неопределенности, которая на з фоне хронических неплатежей контрагентов, растущей инфляции, микро- и макроэкономических изменений ставит под сомнение вопрос их потенциального развития. Перечень рисков, с которыми сталкивается бизнес-среда, весьма многообразен и оказывает значительное влияние на финансовую устойчивость компаний. По мере развития хозяйственных отношений расширяется рисковое поле организаций, что требует внедрения в практику предприятий новых экономически эффективных методов управления рисками.

Вместе с тем опыт практического внедрения процедуры финансового планирования на предприятии не учитывает всех особенностей развития внешней и внутренней среды, в результате чего ставится под сомнение его объективность, снижается эффективность его результатов.

Стоит отметить, что в настоящее время, несмотря на новейшие разработки в области риск-менеджмента и на многообразие подходов к осуществлению внутрифирменного финансового планирования, данные инструменты финансового менеджмента имеют место, как правило, в практике крупных предприятий. Тогда как организации малого и среднего бизнеса в силу масштабов своей деятельности и значительной ограниченности финансовых ресурсов не считают необходимым либо не имеют возможности использовать в ходе финансово-хозяйственной деятельности такие управленческие функции. В том случае, когда малый и средний бизнес практикует финансовое планирование и риск-менеджмент, чаще всего эти функции реализуются изолированно друг от друга, в результате чего снижается эффективность управления рисками ввиду отсутствия финансирования на проведение необходимых мероприятий.

Параметры, заложенные в финансовых планах, становятся недостижимыми для предприятия, что негативным образом отражается на его финансовой устойчивости и платежеспособности. Действительно, в теории достаточно полно раскрыты сущность и предназначение разных инструментов 4 финансового менеджмента, однако, до сих пор нет теоретического обоснования необходимости их взаимодействия, тогда как на практике реализация управленческих функций в контексте их взаимной связи способствует более грамотному и эффективному управлению финансами. Это определяет актуальность исследования методики осуществления внутрифирменного финансового планирования и разработки методических подходов к организации рискориентированного финансового планирования на предприятиях малого и среднего бизнеса.

Вопросы теории и методологии внутрифирменного финансового планирования рассмотрены в трудах отечественных и зарубежных экономистов, исследующих вопросы управления финансами. Среди них можно отметить таких авторов, как Н.А.Адамов, Р.Л.Акофф, М.М. Алексеева, Р.Брейли и С.Майерс, М.И.Бухалков, Л.П.Владимирова, О.И.Волков, А.М.Ковалева, Т.А.Козенкова, Н.В.Колчина, В.В.Ковалев, М.Г.Лапуста, Л.Н.Павлова, Г.Б.Поляк, А.Н.Ревенков, Г.И. Шепеленко и др. Вопросы рисков и риск-менеджмента широко рассмотрены в трудах таких ученых, как И.Т.Балабанов, И.А.Бланк, В.В.Бочаров, Н.А.Сафронов и пр.

Однако некоторые вопросы теории и практики внутрифирменного финансового планирования недостаточно полно освещены в отечественной и зарубежной литературе. В частности, отсутствует четкое разграничение понятий «финансовое планирование» и «бюджетирование», недостаточно внимания уделено контролю и анализу в целях оптимизации процесса планирования, не учитываются риски, оказывающие влияние на результаты планирования. В этой связи разработка комплекса методических подходов и рекомендаций по совершенствованию внутрифирменного финансового планирования в контексте реализации функций по управлению потенциальными рисками обусловливает постановку цели диссертационного исследования и его задач, его теоретическую и практическую значимость.

Целью диссертационной работы является развитие теоретических и методических аспектов финансового менеджмента - организации рискориентированного финансового планирования на предприятиях малого и среднего бизнеса.

Реализация поставленной цели потребовала решения следующих задач, определивших логику исследования:

1) Изучение теоретических основ внутрифирменного финансового планирования, его сущности, содержания, выявление тенденций развития финансового планирования в Российской Федерации;

2) Определение места и роли финансового планирования в системе финансового менеджмента предприятия, а также изучение порядка взаимодействия финансового планирования с другими функциональными инструментами финансового менеджмента;

3) Анализ и классификация рисков, оценка их роли в деятельности предприятий, а также конкретизация мероприятий по управлению рисками в процессе осуществления процедуры финансового планирования;

4) Изучение специфики деятельности предприятий малого, среднего и крупного бизнеса, в общем, и в отношении организации внутрифирменного финансового планирования и риск-менеджмента, в частности;

5) Уточнение и дополнение перечня принципов финансового планирования в контексте разработки методики рискориентированного финансового планирования на предприятиях малого и среднего бизнеса;

6) Разработка методических положений по внедрению инструментов риск-менеджмента в процесс финансового планирования и обоснование необходимости осуществления рискориентированного финансового планирования на предприятиях малого и среднего бизнеса;

Объектом исследования является совокупность финансово-экономическйх отношений, возникающих в процессе внутрифирменного финансового планирования. б

Предмет исследования - методы и инструменты внутрифирменного финансового планирования.

Информационная база исследования состоит из научных, методических, учебных изданий отечественных и зарубежных авторов, информационных, аналитических, статистических, справочных источников. В работе использованы законодательные и нормативно-правовые акты Российской Федерации, материалы в периодической печати, информационные ресурсы сети Internet.

Методологическая база исследования основывается на экономической" теории, теории финансового и риск-менеджмента, включая труды отечественных и зарубежных ученых по проблемам внутрифирменного финансового планирования. В качестве инструментария в диссертации использовались методы: сравнение, абстрагирование, анализ и синтез, метод восхождения от абстрактного к конкретному, группировок.

Научная новизна заключается в развитии теории финансового менеджмента в части обоснования теории, методологии и методики рискориентированного финансового планирования на предприятиях малого и среднего бизнеса.

1. Обоснован новый рискориентированный подход к внутрифирменному финансовому планированию, имеющий в своей основе интеграцию элементов риск-менеджмента в процесс плановой деятельности хозяйствующих субъектов малого и среднего бизнеса.

2. Дополнены принципы внутрифирменного финансового планирования введением таких принципов, как «принцип иерархии», «принцип стоимостной оценки мероприятий по управлению рисками», «принцип оптимальности затрат», «принцип взаимной связи», «принцип структурной целостности управления» с целью адаптации действующей системы финансового планирования к рискориентированному подходу.

3. На основе анализа и обобщения экономических определений категории «риск» выявлена информационная роль риска в процессе финансового планирования, в отличие от известных заключающаяся в расширении информационной осведомленности предприятия при осуществлений мероприятий риск-менеджмента.

4. Разработана методика рискориентированного финансового планирования на предприятиях малого и среднего бизнеса, особенностью которой является последовательность действий по денежному выражению расходов на проведение мероприятий риск-менеджмента; оценке их потенциальной эффективности и их последующему включению в финансовые планы предприятий.

5. Теоретически обоснован регламент организации рискориентированного внутрифирменного финансового планирования, особенностью которого является выделение этапов планирования и их содержания, задействованных подразделений и ответственных лиц.

Полученные автором в результате проведенного исследования выводы и предложения вносят вклад в развитие экономической науки и могут быть использованы для дальнейших теоретических и практических разработок проблем в области финансового планирования.

Практическая ценность исследования заключается в разработке методики рискориентированного финансового планирования, применение которой может повысить эффективность финансово-хозяйственной деятельности организации, его финансовую устойчивость в условиях экономического кризиса.

Методические основы исследования, выводы, авторские определения могут быть использованы в учебном процессе экономических вузов при подготовке специалистов в области управления финансами организаций.

Результаты исследования, такие как обоснование порядка организации рискориентированного финансового планирования на основе разработанных 8 автором принципов его построения, оценка качества финансового планирования, также могут быть использованы в практической деятельности предприятий при формировании и реализации финансового планирования, бизнес-планирования на предприятии в целом и в его отдельных подразделениях.

Основные положения диссертации нашли отражение в 8 публикациях общим объемом 2,84 п.л. (вклад соискателя 2,71 п.л.), из них 3 статьи, 5 тезисов докладов. Статей журналов, включенных в перечень ВАК - 2.

Диссертационная работа изложена на Г79 страницах, состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и 9-ти приложений. Иллюстративный материал представлен 31 таблицей, 4 рисунками.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Широкова, Юлия Александровна

Заключение

Финансовый менеджмент как основополагающий элемент системы управления в организации призван обеспечить привлечение финансовых ресурсов и их рациональное расходование в соответствии с целевыми ориентирами организации. Инструментарий риск менеджмента разнообразен, тем не менее, в практике российских предприятий основополагающими инструментами являются анализ, планирование, регулирование и контроль. Они находятся в тесной взаимосвязи между собой, и их последовательная реализация придает финансовому менеджменту логическую целостность.

Финансовое планирование занимает центральное место в системе финансового менеджмента на предприятии. Оно призвано соизмерять намечаемые затраты для осуществления деятельности с реальными возможностями, достигая материально-финансовой сбалансированности и увязывать все экономические показатели работы предприятия, основные разделы внутрифирменного плана. Оно оказывает воздействие на все стороны деятельности хозяйствующего субъекта посредством выбора объектов финансирования, направлений использования финансовых средств, способствует рациональному использованию всех ресурсов предприятия. Целью внутрифирменного финансового планирования является обеспечение хозяйственной деятельности необходимым объемом финансовых ресурсов на основе прогнозирования величины денежных потоков, формируемых за счет собственных и заемных финансовых источников.

В ходе исследования мы пришли к выводу, что внутрифирменное финансовое планирование осуществляется в двух основных формах:

1) Традиционное финансовое планирование (реализуется посредством составления стратегических, текущих и оперативных финансовых документов);

2) Бюджетирование (основывается на разработке операционных и финансовых бюджетов с последующей их консолидацией в генеральный бюджет компании).

В результате анализа методических подходов к планированию, осуществляемых в контексте данных форм, мы считаем целесообразным рассматривать финансовое планирование в совокупности перспективных, текущих и оперативных мер по управлению финансами. Тогда как бюджетирование, на наш взгляд, является модификацией текущего планирования, в результате которой финансовое планирование как процесс управления финансами дополняется по структуре и содержанию.

По нашему мнению, на практике бюджетирование выполняет следующие основные задачи: планирование имущественного положения фирмы; планирование конечного финансового результата фирмы; планирование денежных потоков фирмы.

Тем не менее, помимо вышеуказанных задач результатом внедрения бюджетирования на предприятии является множество иных положительных моментов. Они характеризуют роль, которую выполняет бюджетирование в деятельности организации (детализация и координирование различных видов деятельности в функциональных подразделениях; стимулирование руководителей всех рангов к достижению целей своих центров ответственности; обеспечение плановой дисциплины; формирование базы для расчетов эффективности деятельности организации; средство обучения менеджеров; информирование персонала о потенциальных возможностях и проблемах; оценка риска).

Одним из важных вопросов финансового менеджмента является управление рисками. Применение современных теорий, знание математических законов и природы рисков позволяют минимизировать вероятность ошибки и принять грамотное управленческое решение.

Риски, с которыми сталкивается предприятие, сложны и многообразны,

132 они классифицируются по разным критериям, однако общепринятым является деление рисков на имущественные, производственные, торговые и финансовые. В деятельности любого предприятия риск играет важную роль. В работе нами было опровергнуто существование категории «функция риска», которая часто подменяет понятие роли риска в деятельности организации. Нами была выделена информационная роль риска, в соответствии с которой идентификация потенциальных рисков предполагает исследование рынка, изучение политики конкурентов, предпочтений потребителей, ноу-хау в сфере производства и продаж, а владение информацией, в свою очередь, способствует расширению потенциальных сфер развития предприятия и повышению эффективности финансового менеджмента.

Примерно на половине предприятий России система планирования неэффективна. Переход от плановой экономики к рыночной предоставил фирмам самостоятельность в вопросах организации бизнеса. Ввиду этого большинство из них (как правило, мелкие и средние фирмы) вообще отказалось от системы внутрифирменного планирования.

На российских предприятиях малого и среднего бизнеса рискменеджмент как система управления риском и экономическими финансовыми) отношениями, возникающими в процессе этого управления, находится в стадии зарождения. По определенным причинам (наиболее распространенные из них - слабая информационная основа, дороговизна внедрения, консервативный подход к ведению бизнеса и другие) руководители игнорируют процедуру управления рисками в процессе функционирования предприятия. Тогда как более здравый взгляд на общепринятую западными компаниями процедуру риск-менеджмента позволил бы снизить степень тяжести наступивших неблагоприятных событий. Внедрение риск-менеджмента должно происходить постепенно, требуя минимума финансовых вложений, но, тем не менее, достаточно

133 эффективно. Эта сложная задача, на наш взгляд, может быть достигнута посредством включения этапов управления рисками в процедуру финансового планирования на предприятии, соединения двух функций управления финансово-хозяйственной деятельностью предприятия (финансовое планирование и риск-менеджмент) в единое целое, что впоследствии может получить развитие на предприятиях как система управления рисками в процессе финансового планирования.

Риск-планирование (рискориентированное финансовое планирование) -управление процессами создания, распределения и использования финансовых ресурсов на предприятии с целью предотвращения возможности наступления неблагоприятных событий и формирования условий для наступления событий, благоприятных для хозяйствующих субъектов.

Учет фактора риска в плановой деятельности компании является необходимым условием выживания фирмы на рынке. В этой связи мы предлагаем внедрение элементов риск-менеджмента в процесс внутрифирменного финансового планирования на основе изучения методов управления рисками на предприятиях малого и среднего бизнеса.

Осуществление рискориентированного финансового планирования должна основываться на общеизвестных принципах внутрифирменного финансового планирования (принцип соответствия, принцип постоянной потребности в собственных оборотных средствах, принцип избытка денежных средств, принцип рентабельности капиталовложений, принцип сбалансированности рисков, принцип приспособления к потребностям рынка, принцип предельной рентабельности). В дополнение к ним нами были выделены новые принципы, а именно:

1. Принцип иерархии. Означает, что все потенциально возможные риски должны ранжироваться по степени их значимости для предприятия, и в процессе финансового планирования следует учитывать наиболее существенные из них, определяемые на стадии идентификации, анализа и оценки рисков.

2. Принцип стоимостной оценки мероприятий по управлению рисками. Количественная оценка риска предполагает финансовое выражение потенциально возможных потерь, однако стоимостную оценку должны иметь и проводимые мероприятия по управлению тем или иным риском, то есть методы управления рисками должны быть обеспечены необходимыми финансовыми ресурсами.

3. Принцип оптимальности затрат. Означает, что затраты на управление рисками должны соизмеряться с общей величиной затрат предприятия и включаться в финансовый план только в случае их финансовой эффективности.

4. Принцип взаимной связи. Означает, что рассматриваемые функции финансового менеджмента (финансовое планирование и риск-менеджмент) не должны осуществляться отдельно друг от друга.

5. Принцип структурной целостности управления. Означает, что осуществление рискориентированного финансового планирования должно базироваться не только на анализе внешних и внутренних факторов развития организации, но также и на анализе ее рискового поля, а результаты планирования должны оцениваться с позиции выявления отклонений фактических результатов от плановых.

В результате нами была разработана методика рискориентированного финансового планирования на предприятиях малого и среднего бизнеса, основными элементами которой являются: идентификация, анализ и оценка рисков; определение первоочередных мер по управлению выделенными рисками; финансовая оценка затрат на проведение предлагаемых мероприятий; анализ стоимостной оценки затрат на проведение предлагаемых мероприятий; составление рискориентированных финансовых планов.

Таким образом, результатом рискориентированного финансового планирования на предприятии является выделение приоритетных мер управления наиболее существенными рисками, их экономическое обоснование и финансовая оценка затрат на проведение необходимых мероприятий, подлежащих последующему включению в план прибылей и убытков.

В работе нами был теоретически обоснован порядок организации рискориентированного внутрифирменного финансового планирования, заключающийся в определении задействованных подразделений и ответственных лиц применительно к каждому этапу планирования.

Разработанная методика рискориентированного финансового планирования была апробирована на предприятии малого бизнеса ООО «Пирамида», основным видом деятельности которого является розничная торговля. В ходе проведенного нами рискориентированного финансового планирования фактически достигнутые результаты превысили плановые на 12,88% (в отношении величины чистой прибыли); как запланированная, так и фактическая рентабельность продаж значительно превысила среднеотраслевые значения. Данные факты говорят об укреплении финансовой устойчивости и развитии деловой активности ООО «Пирамида», чему в значительной степени поспособствовало проведение процедуры рискориентированного финансового планирования.

Таким образом, осуществление мероприятий риск-планирования дополняет процесс внутрифирменного финансового планирования по содержанию. Действительно, на каждой из стадий его проведения он усложняется проведением дополнительных мероприятий, так или иначе необходимых для перспективного развития бизнеса и преодоления потенциальных проблем. В результате схема осуществления внутрифирменного финансового планирования в организации приобретает новый с содержательной точки зрения смысл.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Широкова, Юлия Александровна, 2011 год

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от ЗОЛ 1.1994 N 51-ФЗ (принят ГД ФС РФ 21.10.1994) (ред. от 06.04.2011).

2. Концепция системы управления рисками в таможенной службе Российской Федерации, утвержденной Приказом ГТК России от 26.09.2003 N 1069.

3. Адамов H.A., Адамова Г.А. Бюджетное планирование в организации // Аудиторские ведомости. 2008. - №2.

4. Адамов Н., Козенкова Т. Особенности финансового планирования в группе компаний // Финансовая газета. 2008. - №12.

5. Адамов Н., Тилов А. Основные цели и методика бюджетирования // «Финансовая газета. Региональный выпуск». 2007. - №10.

6. Адамов H.A., Чернышев В.Е. Бюджетирование как основа внутрифирменного планирования в строительстве // Строительство: налогообложение, бухучет. 2006. - №2.

7. Айвазян 3., Кириченко В. Управление в условиях риска: принятие решений // Проблемы теории и практики управления. 2007. - №4.

8. Акимова В.В., Покаместов И.Е. Особенности финансового анализа в факторинговых сделках // Факторинг и торговое финансирование, 2009 -№1.

9. Акофф P.JI. Планирование будущего корпорации / Пер. с анг. М.: Прогресс, 1985.

10. Акулов A.B. К вопросу о стандартизации процессов управления рисками // Риск-менеджмент. -2007.

11. Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы: Учебное пособие. М.: Финансы и статистика, 2005.

12. Альтернативный менеджмент: Путь к глобальной конкурентоспособности / Г.Н. Фидельман, C.B. Дедиков, Ю.П. Адлер М.: Альпина Бизнес Букс, 2005.

13. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие / Т.А. Пожидаева. -2-е изд., стер. М.: КНОРУС, 2010.

14. Балабанов, И.Т. Риск менеджмент / И.Т. Балабанов // - М.: Финансы и статистика, 2006.

15. Балабанов, И.Т. Финансовый менеджмент: учебник / И.Т. Балабанов // М.: Финансы и статистика, 2002.

16. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент. М.: Инфра-М, 2006.

17. Белова Е.Л. Построение процесса бюджетирования при формировании учетной политики организации // Современный бухучет. 2009. - №3.

18. Берзон Н.И. Финансовый менеджмент. М: Академия, 2006.

19. Бескоровайная С.А. Построение системы бюджетного планирования на полиграфическом предприятии // Бухгалтерский учет в издательстве и полиграфии. 2009. - №7.

20. Беспалов М.В. Модель формирования стратегии управления рисками в процессе развития предпринимательских структур в российской экономике // Финансы: планирование, управление, контроль. 2011. - № 1.

21. Бизнес-планирование: Учебник / Под ред. В. М. Попова и С. И. Ляпунова. М.: Финансы и статистика, 2001.

22. Бланк, И.А. Антикризисное финансовое управление предприятием/ И.А. Бланк // Киев: «Ника-Центр», 2006.

23. Бланк И.А. Концептуальные основы финансового менеджмента / И.А. Бланк К.: Ника-Центр, Эльга, 2003.

24. Бланк И.А. Управление финансовыми рисками. Киев: "Ника-Центр", 2005.

25. Большая советская энциклопедия. иКЬ://ЬЦр://81оуап.yandex.ru (дата обращения: 17.12.2010).

26. Бригхем Ю., Гаспенски Л. Финансовый менеджмент. Полный курс. В 2 томах / Пер. с англ. под ред. В.В. Ковалева. СПб., Экономическая школа, 1997. -Т.1.

27. Большой энциклопедический словарь / Под ред. A.M. Прохорова. М.: Большая российская энциклопедия, 2001.

28. Бочаров, В.В. Современный финансовый менеджмент / В.В. Бочаров //- СПб.: Питер, 2006.

29. Букина Г. Н. Корпоративный налоговый менеджмент как неотъемлемая составляющая стратегии управления бизнесом // ЭКО,. 2007. - №1.

30. Бухалков М.И. Внутрифирменное планирование: Учеб. для вузов/ М.И. Бухалков -М.: ИНФРА-М, 2001.

31. Буянов В. Анализ рисков в деятельности предприятия/УВопросы экономики. 2004. - №8.

32. Васильев A.B. Хеджирование на срочных рынках. / URL://http:// bullion.ru (дата обращения: 26.03.2011).

33. Велиева И. Принципы риск-менеджмента // URL: http://www.risk-manage.ru (дата обращения 09.05.2011).

34. Веснин В.Р. Основы менеджмента. М.: Триада, 2005.

35. Виткалова А.П., Миллер Д.П. Бюджетирование и контроль затрат в организации. М.: Дашков и Ко, 2001.

36. Вишняков Я.Д., Радаев H.H. Общая теория рисков. 2-е изд., испр. М.: Издательский центр "Академия", 2008.

37. Виханский О.С., Наумов А.И. Менеджмент: человек, стратегия, организация, процесс: Учеб. для вузов. М.: Гардарика, 2005.

38. Владимирова Л.П. Прогнозирование и планирование в условиях рынка.- М.: Дашков и Ко, 2004.

39. Владымцев Н.В., Денисова A.C. Концепция контроллинга управления торговой организации: система оперативного управления и информационного обеспечения // Экономический анализ: теория и практика.- 2008. №22.

40. Воробьёв, С.Н. Управление рисками в предпринимательстве / С.Н. Воробьёв, К.В. Балдин // М.: «Дашков и К0», 2006.

41. Воронченко Т.В. Методические и практические аспекты процесса бюджетирования // Бухгалтерский учет в бюджетных и некоммерческих организациях. 2010. - №1.

42. Вяткин, В.Н. Управление рисками фирмы: программы интерактивного риск-менеджмента / В.Н. Вяткин, В.А. Гамза, Ю.Ю. Екатеринославский, П.Н. Иванушко //- М.: Финансы и статистика, 2006.

43. Галенко В.П., Самарина В.П., Страхова О.А. Бизнес-планирование в условиях открытой экономики. М.: ВПО Академия, 2008.

44. Гамза В.А. Рисковый спектр коммерческих организаций / В.А Гамза, Ю.Ю. Екатеринославский // М.: Экономика, 2003.

45. Глущенко, В.В. Управление рисками. Страхование. / В.В. Глущенко // -Железнодорожный, Моск. обл.: Крылья, 1999.

46. Голубев М.П. Финансовое планирование как инструмент оптимизации развития вертикально-интегрированных холдингов. // Финансы. 2005 -№11.

47. Гончаренко, Л.П. Риск-менеджмент: учебное пособие / Л.П. Гончаренко, С.А. Филин. М.: КноРус, 2007.

48. Гранатуров В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути решения. 3-е изд., перераб. и доп. М.: Дело и сервис, 2010. С. 160; Филина Ф.Н. Риск-менеджмент. М.: Гросс-Медиа; РОСБУХ, 2008.

49. Гусева A.JI. Управление рисками в российских компаниях // Риск-менеджмент. 2007. - № 2.

50. Даль В.И. Толковый словарь русского языка. Том 4. М.: Диамант, 2002.

51. Денисова Н.И., Диянова С.Н., Штессель Э.М. Организация предпринимательства в сфере коммерции: Учеб. пособие. М.: Магистр, 2008.

52. Джеймс С. Ванхорн, Джон М. Вахович. Основы финансового менеджмента (Fundamentáis of Financial Management). — 12-е изд. — M.: «Вильяме», 2007.

53. Джери Д., Джери Д. Большой толковый социологический словарь. Том 2.-М.: Вече, ACT, 2001.

54. Долан Э.Дж., Линдсей Д. Рынок: микроэкономическая модель: Пер. с англ./Под общ.ред. Б. Лисовика, В. Лукашевича. СПб., 1992.

55. Донцова Л.В., Никифорова H.A. Анализ бухгалтерской отчетности. -М.: ДИС, 2005.

56. Драчева Е.Л., Юликов Л.И. Менеджмент: Учеб.пособие. М.: Мастерство, 2002.

57. Друри К. Введение в управленческий и производственный учет. М.: «Аудит» ЮНИТИ, 2008.

58. Дубров, A.M. Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе: учеб. пособие / A.M. Дубров, Б.А. Лагоша, Е.Ю. Хрусталев // М.: Финансы и статистика, 2000.

59. Егоров Ю.Н., Варакута С.А. Планирование на предприятии. М.: ИНФРА-М, 2001.

60. Ермасова Н.Б. Риск-менеджмент организации. М.: Альфа-пресс, 2005.

61. Задорожная А.Н. Финансы организации (предприятия). М.: Московский институт экономики, менеджмента и права, 2009.

62. Исторический энциклопедический словарь. М.: ОлмаМедиаГрупп, 2010.

63. Кадинская O.A. Стратегический маркетинг и финансовое планирование //Финансы.-2001. №2.

64. Кантор Е.Л., Маховикова Г.А., Дрогомирецкий И.И. Планирование на предприятии. М.: Вектор, 2006.

65. Каючкина М.А. Риски снижения поступлений налога на доходы физических лиц при формировании муниципального бюджета. // Финансы. -2010. №4.

66. Кислухина И. Проблемы формирования концептуальных и методологических основ управления рисками в России // Финансовая газета. Региональный выпуск. 2007. - №18.

67. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности.-2-е изд., перераб. и доп.- М.: Финансы и статистика, 2000.

68. Ковалева A.M. Лапуста М.Г. Скамай Л.Г. Финансы фирмы. Учеб.для вузов по спец. «Менеджмент». Гос.ун-т упр.; А.М.Ковалева, М.Г. Лапу ста, Л.Г.Скамай М.: ИНФРА-М, 2005.

69. Князевская, П.В. Принятие рискованных решений в экономике и бизнесе / П.В. Князевская, B.C. Князевский // М.: Контур, 2006.

70. Крючков P.A. Принятие риска: стратегии правового управления // Налоги.-2010.

71. Куликова Е.Е. Управление рисками. Инновационный аспект. М.: «Бератор-Паблишинг», 2008.

72. Лаптев C.B., Филина Ф.Н. Финансовые аспекты системного управления рисками и его элементами // Финансы: планирование, управление, контроль. 2011. - № 2.

73. Лапуста М.Г., Шаршунова Л.Г. Риски в предпринимательской деятельности: Учеб. пособие. М.: Инфра-М, 2007.

74. Лозовская Е., Хаертфельдер М., Хануш Е. Фундаментальный и технический анализ рынка ценных бумаг. СПб.: Питер, 2010.

75. Лопатников Л.И. Экономико-математический словарь. URL://http://slovari.yandex.ru (дата обращения: 12.12.2010).

76. Лысенко Д. Упраление рисками. Аудит и налогообложение. 2010. -№3.

77. Любовцева Е.Г. Место и роль внутреннего контроля в процессе управления организацией // Экономический анализ: теория и практика. -2007. № 7.

78. Ляско В.И. Стратегическое планирование развития предприятия. М.: Экзамен, 2005.

79. Махорина М.В. Оценка возможности применения процедур финансового анализа в соответствии с требованиями МСФО в химической промышленности Тульского региона // Международный бухгалтерский учет. 2010. -№3.

80. Мескон М.Х., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента/Пер. с англ. -М.: Дело, 1992.

81. Методология анализа финансового состояния предприятия: монография / И. А. Жулега; ГУАП. — СПб, 2006.

82. Миронова A.B. Сущность процесса внутрифирменного планирования на современных промышленных предприятиях//Вестник МГТУ, том 9, №4, 2006.

83. Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе: уч. пособие / под. ред. Б.А. Лагоши. М.: Финансы и статистика, 2001.

84. Мочалова Л.А. Концепция финансового планирования в корпорациях. //Финансовый менеджмент, №3, 2004.

85. Никитина, Т. В. Страхование коммерческих и финансовых рисков / Т.В. Никитина // СПб.: Питер, 2002.

86. Новый словарь русского языка. Толково-словообразовательный. В 2 томах. Том 2./ Под ред. Т.Ф. Ефремовой. М.: Русский язык, 2000.

87. Обзор новостей от 28.10.2009. Бюджетные учреждения: ревизии и проверки финансово-хозяйственной деятельности. 2009. - №11 // СПС «Консультант Плюс» (дата обращения 15.01.2011)

88. Ожегов С.И. Словарь русского языка / Под ред. Н.Ю.Шведовой. М.: Русский язык, 1990.

89. Осипенкова О.Ю., Горемыкина Т.К. Учет затрат, калькулирование и бюджетирование: Учебное пособие. М.: МГИУ, 2005.

90. Павленко H.A. Как классифицировать налоговые риски // Ваш налоговый адвокат. 2008. - №12.

91. Павлова JI. Н. Финансы предприятий: Учебник для вузов. М.: Финансы, ЮНИТИ, 2003.

92. Перекрестова JI.B., Романенко Н.М., Сазонов С.П. Финансы и кредит. -М.: Академия, 2004.

93. Петров А.Н. Теория планирования. Первое приближение. М.: ИВЭСЭП, Знание, 2007.

94. Пинская М.Р. Налоговый риск: сущность и проявления // Финансы.2009. №2.

95. Приходько Е. Реализация финансового планирования в компании // Финансовая газета. Региональный выпуск. 2009. - №16.

96. Попов A.A. Система финансового планирования в бизнесе // Финансовый менеджмент. 2007. - №8.

97. Попова Т.Д., Шмельцер JI.A., Черная A.A. Внутренний контроль и аудит издержек. Ростов-на-Дону: Феникс, 2005.

98. Почтарева О.Н. Особенности определения сущности понятия «налоговый контроль» // Налоговая ответственность: общие условия. "Налоги и финансовое право". 2008. - № 11.

99. Ревенков А.Н. Финансовое планирование на предприятии // Экономист. -2004.-№11.

100. Родионов И., Кудрявцев Ф. Управление налоговыми рисками в условиях финансового кризиса.// Финансовый директор, №5, 2009.

101. Розанова Е. Управление рисками в российском бизнесе: проблемы и возможности // Риск-менеджмент. 2007. - №1.

102. Рутковская Е.В. Методология бюджетного управления предприятием в сфере услуг // Налоги. 2008. - Специальный выпуск, январь.

103. Семенова О.С. К вопросу о природе налоговых рисков // Финансы.2010. №7.

104. Серебряков А. Инструменты управления рисками // Консультант. -2007. №7.

105. Сенько В. Меняющийся подход к риск-менеджменту в крупных компаниях // Управление риском. 2001. - №3.

106. Сизова О. Методы управления рисками // Риск-менеджмент. 2008.

107. Синягин А. Специфика финансового анализа в российских условиях./ URL://http:// cfm.ru (дата обращения: 26.03.2011).

108. Современный толковый словарь. М.: Большая Советская Энциклопедия, 1997.

109. Современный финансово-кредитный словарь / Под ред. М.Г. Лапусты, П.С. Никольского. М.: Инфра-М, 2002.

110. Современный экономический словарь / Под ред. Райзберга Б.А., Лозовского Л.Ш., Стародубцевой Е.Б. ИНФРА-М, 2006.

111. Соколов Б.Н. Внутренний контроль в коммерческой организации. М.: РОФЕР, 2006.

112. Солабуто Н.В. Обзор моделей управления рисками // Риск-менеджмент. -2007. -№10.

113. Солоненко A.A. Бюджетное управление в финансово-хозяйственной системе групп предприятий // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. 2009. - №6.

114. Степанова Г.Н. Стратегический менеджмент. Планирование на предприятии. // Учебное пособие. Центр дистанционного образования МГУП,— 2001.

115. Стоянова Е.С., Штерн М.Г. Финансовый менеджмент для практиков: крат. курс. М.: Перспектива, 1998.

116. Страхование: Учебник / Под ред. В.В. Шахова, Ю.Т. Ахвледиани. 3-е изд., перераб. и доп. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009.

117. Ступаков, B.C. Риск-менеджмент / B.C. Ступаков, Г.С. Токаренко // -М.: Финансы и статистика, 2006.

118. Терехин В.И. Финансовое управление фирмой. М.: Экономика, 2006.

119. Толковый словарь русского языка: В 4 т. / Под ред. Д. Н. Ушакова. Т. 4; Репринтное издание: М., 2000.

120. Улина C.J1. Подходы к формированию системы финансового менеджмента в России // Менеджмент в России и за рубежом. 2001. - №5.

121. Управление это наука и искусство: А. Файоль, Г. Эмерсон, Ф. Тейлор, Г. Форд. - М.: Республика, 1992.

122. Филина Ф.Н. Анализ налоговых рисков. URL://http:// rosbuh.ru (дата обращения: 24.03.2011).

123. Философский энциклопедический словарь. М.: ИНФРА-М, 2009.

124. Финансовый менеджмент: учебник / под ред. Г.Б.Поляка. 2-е изд., перераб. и доп. - М: ЮНИТИ, 2009.

125. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Под ред. проф. Н.Ф. Самсонова. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.

126. Финансы. Под ред. Грязновой A.B., Маркиной E.B. М.: Финансы и статистика, 2004.

127. Финансы, деньги, кредит: Учебник / Под ред. О. В. Соколовой. — М.; Юристь, 2001.

128. Финансы предприятий: Учебник для вузов/ Н.В.Колчина, Г.Б.Поляк, Л.П.Павлова и др.;. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002.

129. Фомин М. Постановка системы бюджетного управления // Финансовая газета. 2008.

130. Холт Роберт Н. Основы финансового менеджмента: Пер. с англ. М.: Дело, 2006. Чиненов М.В. Риски в предпринимательской деятельности. // Современный бухучет. 2008. - №11.

131. Хохлов, Н.В. Управление риском: учеб. пособие для вузов / Н.В. Хохлов // М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2004.

132. Чхутиашвили JI.B. Основы финансовой деятельности на предприятиях в современных рыночных условиях // Международный бухгалтерский учет. -2010-№8.

133. Шапкин, A.C. Теория риска и моделирование рисковых ситуаций / A.C. Шапкин, В.А. Шапкин // М: «Дашков и К°», 2007.

134. Шарп У.Ф., Александер Г.Дж., Бэйли Джеффери В. Инвестиции:Пер. с англ. М.: Инфра-М, 2004.

135. Шепеленко Г.И. Экономика, организация и планирование производства на предприятии: Учебное пособие. 5-е изд., перераб. и доп. - Ростов н/Д.: МарТ, 2004.

136. Шеремет А.Д., Сайфулин P.C., Негашев Е.В. Методика финансового анализа: Учебное пособие. М.: ИНФРА-М, 2004.

137. Щекин Д.М. Налоговые риски и тенденции развития налогового права / Щекин Д.М., под ред. С.Г. Пепеляева, «Статут», 2007.

138. Экономика предприятия: Учебник / Под ред. H.A. Сафронова. М.: Юристъ, 1998.

139. Экономическая теория рисков: Монография / В.В. Рымкевич. Мн.: БГЭУ, 2001.

140. Эллиотт Майкл У. Основы финансирования риска: Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 2007.

141. Richard A. Brealey, Stewart С. Myers. Principles of Corporate Finance. -Higher Education, 2002.

142. Табл.1. Элементы финансового менеджмента1

143. Область финансового менеджмента Элементы финансового менеджмента

144. Общие разделы финансового менеджмента Финансовая деятельность компании в контексте окружающей среды, финансовые и коммерческие расчеты, финансовые инструменты, риск и его оценка

145. Общий финансовый анализ и планирование Оценка текущего финансового состояния компании, текущее и перспективное планирование финансово-хозяйственной деятельности, текущее управление финансами компании

146. Управление активами Оценка инвестиционных проектов, управление инвестиционным портфелем, управление оборотными активами

147. Управление источниками средств Управление собственным капиталом, управление заемным капиталом, оценка цены и структуры капитала

148. Структура капитала и дивидендная политика

149. Управление финансовыми инвестициями Оценка положения компании на рынке капитала, управление портфельными инвестициями

150. Бригхем Ю., Гаспенски Л. Финансовый менеджмент. Полный курс. В 2 томах / Пер. с англ. под ред. В.В. Ковалева. СПб.: Экономическая школа. 1997, - Т. 1. - С. 12-13.