Реструктуризация как инструмент повышения эффективности функционирования предприятий регионального инвестиционно-строительного комплекса: На примере Республики Татарстан тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Шамсутдинов, Булат Язкарович

• Шамсутдинов, Булат Язкарович
• кандидат экономических наук
• 2005

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Шамсутдинов, Булат Язкарович

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. ОСНОВНЫЕ ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ И ПРЕДПОСЫЛКИ РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ ПРЕДПРИЯТИЙ РЕГИОНАЛЬНОГО ИНВЕСТИЦИОННО-СТРОИТЕЛЬНОГО КОМПЛЕКСА.

1.1. Коньюктура и этапы развития инвестиционно-строительного комплекса региона.

1.2. Теоретические предпосылки необходимости реструктуризации предприятий.

1.3. Реструктуризация предприятий как основа перехода к экономическому росту.

ГЛАВА 2. МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ ПРЕДПРИЯТИЙ РЕГИОНАЛЬНОГО ИНВЕСТИЦИОННО-СТРОИТЕЛЬНОГО КОМПЛЕКСА.

2.1. Критерии реструктуризации предприятий и ее направления.

2.2. Варианты реструктуризации строительных предприятий с различными типами организационного построения.

2.3. Методические основы инжиниринга процессов реструктуризации строительных предприятий.

ГЛАВА 3. ПРАКТИЧЕСКОЕ ИСПОЛЬЗОВАНИЕ, РЕАЛИЗАЦИЯ И ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ СТРОИТЕЛЬНЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ.

3.1. Методические основы оценки эффективности бизнес-процессов.

3.2. Реализация программы реструктуризации на примере ОАО «Татнефтегазстрой»).

3.3. Расчет экономической эффективности реструктуризации на примере ОАО «Татнефтегазстрой»).

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Реструктуризация как инструмент повышения эффективности функционирования предприятий регионального инвестиционно-строительного комплекса: На примере Республики Татарстан»

Актуальность темы исследования. Перемены и преобразования, происходящие в современной России, расширение рыночных отношений, и, как следствие, смена отношений собственности, реорганизация структур управления, развитие рынка строительной продукции оказало существенное влияние на инвестиционно-строительную деятельность.

Реформирование экономики обострило и актуализировало проблемы создания условий для эффективного функционирования рыночных отношений на современном этапе экономических преобразований. В этих условиях эффективность функционирования предприятий инвестиционно-строительного комплекса становится одним из определяющих факторов экономического роста региона, что обуславливает необходимость их адаптации к изменяющимся условиям хозяйствования. Одной из таких действенных мер является реструктуризация предприятий.

Применяемый в регионе механизм реструктуризации предприятий-должников в рамках антикризисного управления показал себя как эффективный инструмент финансового оздоровления экономики, однако применение указанных мер носит временный характер и не дает гарантий сохранения бизнеса и улучшения социально-экономических показателей деятельности предприятий. Основными причинами такого положения являются отсутствие комплексных решений, обеспечивающих совокупную эффективность по всем направлениям деятельности реструктурируемого предприятия, недостаточная подготовка менеджмента предприятий к проведению реструктуризации, а также отсутствие надлежащей поддержки со стороны государства.

Степень разработанности проблемы. Отечественная и зарубежная теория и практика располагают различными подходами и методами, используемыми при реструктуризации предприятий и оценке ее результатов. В частности, вопросы проведения преобразований на микроэкономическом уровне раскрыты в работах российских ученых С.И. Абрамова, С.Г. Беляева, В.А. Ирикова, В.В.

Кондратьева, В.Б. Красновой, И.И. Мазура, А.К. Тутунджяна, P.A. Фатхутдино-ва, В.Д. Шапиро, а также в трудах зарубежных ученых И. Ансоффа, М. Портера, П. Самуэльсона. Исследования, посвященные повышению эффективности использования собственности предприятий, проводились C.B. Валдайцевым, Б.А. Волковым, М.А. Федотовой, М.К. Скоттом. Оценка эффективности деятельности предприятий инвестиционно-строительного комплекса рассматривается в трудах Л.И. Абалкина, С.Н. Булгакова, В.И. Воропаева, П.Г. Грабового, И.О. Коробейникова, И.Г. Лукмановой, В.М. Серова, Л.В. Щербаковой, Б.Б. Хрусталева. Региональный аспект управления инвестиционно-строительной деятельностью наиболее полное освещение получил в статьях и монографиях А.Н. Асаула, С.Б. Быстрицкого, С.И. Доржинкевича, Г.М. Загидуллиной, A.B. Карасева, Ю.П. Панибратова, Я.А. Рекитара, С.Д. Резника.

Однако, несмотря на значительное количество выполненных исследований, многие теоретические и методологические аспекты осуществления реструктуризации предприятий инвестиционно-строительного комплекса раскрыты не в полной мере.

Существующие подходы не учитывают всей совокупности взаимосвязей внутренней и внешней среды бизнеса, значительно усложняющих характер преобразований. Эти подходы не направлены на комплексное исследование проблем реструктуризации с учетом региональной специфики и разработку соответствующего инструментария проведения преобразований с перспективой дальнейшего развития предприятий инвестиционно-строительного комплекса.

Изложенные обстоятельства обуславливают актуальность разработки теоретического и прикладного инструментария реструктуризации, с целью повышения эффективности функционирования предприятий регионального инвестиционно-строительного комплекса и определяют выбор темы диссертационного исследования.

Цель и задачи исследования. Цель исследования состоит в разработке теоретических положений и методических основ реструктуризации предприятий регионального инвестиционно-строительного комплекса, а также методов их практической реализации.

Достижение этой цели обеспечивалось решением следующих задач:

- обоснование необходимости реструктуризации, ее ключевой роли в повышении эффективности функционирования предприятий регионального инвестиционно-строительного комплекса;

- исследование специфики реструктуризации предприятий регионального инвестиционно-строительного комплекса Республики Татарстан;

- обоснование и выбор направлений проведения реструктуризации в зависимости от финансово-экономических показателей деятельности предприятий регионального инвестиционно-строительного комплекса;

- анализ факторов, оказывающих влияние на проведение и результаты реструктуризации строительных предприятий;

- разработка методических рекомендаций по осуществлению реструктуризации предприятий регионального инвестиционно-строительного комплекса на основе стоимостной оценки;

- формирование предложений по практическому использованию, реализации и оценке вариантов реструктуризации предприятий регионального инвестиционно-строительного комплекса.

Объектом исследования являются предприятия регионального инвестиционно-строительного комплекса Республики Татарстан.

Предметом исследования выступают экономические отношения, складывающиеся в процессе реструктуризации предприятий регионального инвестиционно-строительного комплекса.

Теоретическую и методологическую основу исследования составляют фундаментальные положения трудов ведущих отечественных и зарубежных экономистов, позволяющие представить реструктуризацию предприятий регионального инвестиционно-строительного комплекса как комплексный процесс. В ходе исследования изучены разработки ведущих научных организаций, законодательные и нормативные акты Российской Федерации и Республики Татарстан, Комитета Республики Татарстан по антикризисному управлению, материалы периодической печати, научно-практических конференций и семинаров.

Информационной базой исследования послужили статистические и аналитические материалы Госкомстата РФ и РТ, Министерства строительства, архитектуры и ЖКХ РТ, а также данные о финансово-хозяйственной деятельности предприятий инвестиционно-строительного комплекса региона.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в обосновании теоретических положений и разработке методических принципов и практических рекомендаций, обеспечивающих эффективность реструктуризации предприятий регионального инвестиционно-строительного комплекса на основе стоимостной оценки.

Наиболее существенные результаты, полученные лично автором, заключаются в следующем:

1. Раскрыта сущность и дано обоснование реструктуризации как особой экономической категории, суть которой - совокупность целенаправленных мероприятий, направленных на трансформацию условий функционирования хозяйствующего субъекта, в соответствии с изменяющимися условиями внешнего окружения и выработанной стратегией его развития.

2. Установлены основные причины финансовой несостоятельности предприятий регионального инвестиционно-строительного комплекса. Обоснованы методы реструктуризации, обеспечивающие стабильное функционирование и развитие реструктурируемого предприятия посредством использования процессного подхода и реинжиниринга бизнес-процессов.

3. Разработана методика формирования системы факторов реструктуризации, обеспечивающих достижение финансовой устойчивости предприятий регионального инвестиционно-строительного комплекса в результате проведения преобразований.

4. Предложены варианты реструктуризации предприятий регионального инвестиционно-строительного комплекса в зависимости от направления структурных изменений, характеризующихся действиями по обособлению функциональных подразделений в самостоятельные производственные предприятия и интеграцией предприятий с другими хозяйствующими субъектами.

5. Представлены пути практического использования, реализации и оценки экономической эффективности реструктуризации предприятий регионального инвестиционно-строительного комплекса.

Практическая значимость работы заключается в возможности применения результатов исследования, направленных на повышение эффективности функционирования предприятий регионального инвестиционно-строительного комплекса. Применение стоимостной оценки дает возможность выбора наиболее рациональных решений по преобразованиям в зависимости от экономического состояния предприятия, увеличить объемы инвестиций и повысить эффективность их использования.

Апробация и внедрение результатов исследования. Основные теоретические и практические положения работы докладывались на 55-й, 56-й и 57-й Республиканских научных конференциях КГ АСУ (г. Казань, 2003, 2004 и 2005 г.г.), на III и IV международных научно-практических конференциях (г.Пенза, 2004, 2005 г.г.).

Отдельные теоретические положения и методические рекомендации использовались при разработке программ реструктуризации на базе предприятий - представителей крупного и среднего бизнеса, входящих в состав инвестиционно-строительного комплекса Республики Татарстан, а также в учебных курсах по подготовке специалистов по вопросам антикризисного управления и реструктуризации.

Содержащиеся в диссертации теоретические положения и практические рекомендации по реструктуризации предприятий инвестиционно-строительного комплекса доведены до уровня конкретизации, который позволяет широко их использовать в регионах Российской Федерации.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Шамсутдинов, Булат Язкарович

Делая выводы по проведенному анализу можно сказать, что на начало 2005г. ОАО «ТНГС» находилось в достаточно стабильном состоянии. В республике существуют благоприятные условия для развития деятельности строительного предприятия.

В настоящее время Общество Татнефтегазстрой работает на рынке строительства объектов. В меньшей степени занимается услугами - отделочными материалами. Одной из стратегий развития организации можно предложить освоение нового рынка - производство строительных материалов. Для предприятий строительной отрасли возможной является интеграция к поставщикам или, так называемая, интеграция «назад». Но для ОАО «ТНГС» применение стратегии интеграции «назад» не было бы целесообразным, т.к. следование данной стратегии является эффективным если стратегия интеграции «назад» приводит к снижению затрат тогда, когда требуемый объем производства настолько велик, что обеспечивает такую же экономию на масштабах производства, как и у поставщиков, или если поставщики работают более эффективно и имеют возможности улучшать свои показатели. В нашем же случае прибыль от сдачи в эксплуатацию объектов вряд ли покрыла бы расходы на строительство и запуск завода по производству какого либо строительного материала.

Вертикальная интеграция имеет ряд недостатков, такие как:

- более медленная адаптация к новым технологиям, т.к. изменение технологий для организации связано со значительными затратами;

- интеграция «назад» ограничивает фирму в отношении свободы выбора поставщиков (позднее может оказаться, что получать сырье и материалы извне дешевле) и потенциально результаты по обслуживанию разнообразных запросов получателей могут быть ниже;

- вертикальная интеграция приводит к проблемам, связанным с балансировкой мощностей на каждом этапе в цепочке ценностей. Наиболее эффективный объем производства в каждом звене цепочки ценностей может не соответствовать потребностям связанного с ним звена.

В качестве противоположной стратегии компания может использовать долговременные контракты с поставщиками. Подобные контракты позволяют компании реализовать многие преимущества вертикальной интеграции без увеличения расходов. Особенно эффективны такие связи при использовании кредитных обязательств или залоговых инвестиций на развитие производства.

Стратегия низких издержек. Данная стратегия применима в том случае, если на рынке действует множество конкурентов и необходимо завоевать большую долю рынка. В нашем же случае такой необходимости нет: единственный конкурент в городе Альметьевске ОАО «Жилстрой» находится в критическом положении. Поэтому пока можно воздержаться от снижения цены на продукцию.

Стратегия диверсификации заключается в освоении совершенно нового вида деятельности или нового рынка, никак не связанного с текущей деятельностью организации.

Диверсификация позволяет выделять «центры прибыли», увеличивать число источников прибыли, сокращая тем самым негативные последствия убыточности основного производства. Но выполнение данной стратегии является самой сложной задачей, потому что вхождение в новые рынки всегда связано с большими капвложениями, необходимыми для исследования рынка, приобретения необходимого оборудования, приобретения лицензий на выбранный вид деятельности. Кроме того необходимо учитывать барьеры вхождения в рынок:

- ограниченная емкость рынка;

- технологическое отставание по сравнению с уже существующими компаниями;

- установление связи с поставщиками, развитие источников сырья;

- наем и обучение персонала;

- необходимость обеспечения такого объема производства, чтобы быть в состоянии конкурировать с другими фирмами по себестоимости продукции;

- необходимость осуществлять крупные вложения в рекламу и сбыт.

Также препятствием для следования данной стратегии в нашем случае служит то, что для того, заняться новым видом деятельности, требуется большое количество времени. Кроме того, диверсификация не должна становиться стратегически приоритетной до тех пор, пока компания не исчерпает всех возможностей для роста в своей сфере деятельности. В нашем случае Общество Татнефтегазстрой еще может развиваться в своей области.

Статистические данные показывают, что, даже несмотря на весьма неблагоприятные условия хозяйственной деятельности, абсолютное большинство предприятий стремиться к сохранению своей традиционной специализации, ориентируясь на расширение ассортимента выпускаемой продукции, поиск новых рынков сбыта, а также выпуск новых видов продукции в рамках существующей специализации. Доля предприятий, развивающих или намеривающихся развивать свои непрофильные производства или виды деятельности, в среднем не превышает 20%.

Территориальная экспансия. Можно предложить еще одну стратегию развития. Это переход на другие географические рынки. Здесь подразумевается переход на рынки соседних регионов: Оренбургская, Самарская и Ульяновская области, а также Башкортостан. Общество Таттнефтегазстрой обладает достаточными производственной мощностью и капиталом, чтобы действовать в других регионах. Для оценки возможности осуществления данной стратегии был проведен анализ экономического положения соседних регионов.

Производственная стратегия. Нефтегазовое строительство как главенствующее направление деятельности ТНГС в качестве ведущей компании Республики Татарстан в этой области.

Развитие материально-технической базы подразделений ТНГС, обеспечивающих конкурентоспособное выполнение работ, определяющих ведущий статус компании в нефтегазовом строительстве, в первую очередь инжиниринговой компании, строительно-монтажных и промышленных организаций.

Финансовая стратегия. Оптимизация структуры капитала компании и обеспечение его финансовой устойчивости. Привлечение внешних ресурсов (кредиты, эмиссионная форма привлечения капитала) достижение прозрачности финансово-экономического состояния компании для акционеров, заказчиков, инвесторов, кредиторов. Обеспечение финансово-инвестиционной привлекательности компании. Создание эффективного механизма финансового управления в ТНГС. Использование рыночных механизмов привлечения финансовых средств.

Открытое акционерное общество нефтегазового строительства «Татнефтегазстрой» осуществляет стратегическую программу реструктуризации. Из формулировки «миссии» и целей деятельности и развития ТНГС, а также по результатам диагностики выявлены и проанализированы ряд ключевых проблем и альтернатив, которые будут решаться, реализовываться и трансформироваться по мере осуществления реструктуризации.

Анализируя финансовое состояние ОАО «ТНГС» можно сделать основной вывод о необходимости проведения комплексной оптимизации системы функционирования предприятия в соответствии с требованиями внешнего окружения и выработанной стратегией его развития, и достижения на этой основе: совершенствования финансово-экономической политики, структуры и функций управления; повышения эффективности производства; ~ конкурентоспособности продукции и услуг; ~ роста производительности труда; ~ снижения издержек производства; ~ финансово-экономических результатов деятельности; привлечения источников финансирования, для увеличения объёмов оборотных средств.

Для устранения негативных тенденций экономического развития предприятия необходимо его реформирование. Целью реформирования ОАО «ТНГС» является его реструктуризация, способствующая улучшению управления на предприятии, повышению эффективности производства и конкурентоспособности выпускаемой продукции, снижению издержек производства, улучшению финансово-экономических результатов деятельности.

Основной целью разработанной нами проекта реструктуризации является повышение эффективности управления собственностью ОАО «Татнефтегазст-рой» и увеличение прибыльности от его использования а также: ~ повышение эффективности управления собственностью; " укрепление финансовой дисциплины; ~ минимизация налогообложения; обновление структуры управления через создание новых обособленных подразделений подчиненных холдинговой компании; защита и юридическое закрепление прав собственности на имущество, закрепленное за ОАО «ТНГС»; использование и применение новейших технологий в сфере управления, налогообложения и финансов; решение социальных вопросов, повышение уровня заработной платы работникам и др.

Оценка вариантов реструктуризации на примере Общества Татнефтегазст-рой, будет являться целью дальнейшего исследования.

3.3. Расчет экономического эффекта реструктуризации (на примере ОАО «Татнефтегазстрой»)

В рамках предложенного варианта реструктуризации ОАО «Татнефтегазстрой» должны быть проведены необходимые реорганизационные мероприятия, обеспеченные финансированием за счет источников собственных средств.

Целями проекта являются: создание процессно-ориентированной структуры, обеспечивающей управление всеми направлениями деятельности организации, ликвидация структурной избыточности звеньев, погашение просроченной кредиторской задолженности, реструктуризация имущественного комплекса.

Для реализации проекта реструктуризации Общества автором была предложена модель создания холдинга (рис.3.3.1, 3.3.2).

Новое ОАО (ХОЛДИНГ)

ОАО "Татнефтегазстрой"

Структурные подразделения

Мероприятия по восстановлению платежеспособности

Соцкупьтбыт -5,5млн.руб.

Администрация города

Рис.3.3.1. Схема реструктуризации ОАО «Татнефтегазстрой»

Параллельно ведутся работы по повышению эффективности работы предприятия и оптимизации системы управления.

Реализация программы реструктуризации

ПВУ — перечень имущества

Оценка имущее)ва НОВЫХ Уставный предприятий капитал оценка Оизнеса)-капитал

Создание нового предприятия

Новое предприятие

Оптимизация бизнес-процессов И сисгсмы управления

Регистрация правсиОсш. на имущество, терекод труд. г ктШршатша

Акции предприятия

Организация горгоз по реализации ВКЦИЙ

Рис. 3.3.2. Реализация программы реструктуризации

Поскольку реструктуризация подразумевает проведение большого количества взаимосвязанных мероприятий, то разрабатывается календарный план-план проведения работ. План мероприятий организационного проекта составлен в соответствии со структурными схемами управления предметной областью проекта. Календарный план проекта реструктуризации представлен на рис.3.7.

Обновленная организационно-управленческая структура ТНГС ориентирована на единую технологию бизнес-процессов, оптимальное осуществление управленческих и координирующих воздействий и связей, исключает дублирование функций и излишние управленческие надстройки, позволяет обеспечить одновременно самостоятельность организаций, входящих в холдинг, и их системную взаимосвязанность и защищенность в условиях антикризисного управления ОАО «ТНГС» (Приложение 5, 6). п/п Мероприятия Месяцы

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24

1 Анализ бизнес-окружения —

2 Анализ организационной структуры и структуры бизнес-процессов

3 Разработка концепции новых бизнес-процессов и организационных изменений. Моделирование бизнес-процессов и адекватной им организационной структуры

4 Разработка концепции автоматизации управления

5 Разработка плана организационных мероприятий

6 Разработка плана материально-технического обеспечения новой системы управления

7 Разработка форм управленческой отчетности

8 Разработка проекта положения о внедрении управленческого учета

9 Обсуждение концепции проекта, корректировка и утверждение положения об организационной структуре, управленческого учета, автоматизации управления - — —

10 Реинжиниринг бизнес-процессов

11 Внедрение информационных технологий

12 Проверка новой структуры на замкнутость коммуникаций

13 Разработка должностных обязанностей персонала

14 Оценка результатов проекта —

15 Оформление отчета

Рис.3.3.3. Календарный план проекта реструктуризации ОАО «ТНГС» (с 2001 г. - 2003 г.)

Как уже было отмечено вп.3.1., в качестве результирующего стоимостного показателя в исследовании принято считать стоимость действующего (реструктурируемого) предприятия, определяемую методами доходного, затратного и сравнительного подходов на основе внутренней управленческой информации реструктурируемого предприятия. Безусловным приоритетом при этом обладает доходный подход.

Для расчета стоимости акций ОАО «Татнефтегазстрой» по доходному подходу в настоящем отчете используется метод дисконтированных денежных потоков. Для целей настоящей оценки, была выбрана модель без долгового денежного потока, как наиболее приемлемая для расчета рыночной стоимости акций с учетом эффективности вложения капитала в целом.

Согласно данной модели общий алгоритм расчета денежного потока выглядит следующим образом (табл.3.3.1):

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В диссертационной работе обобщены научные результаты, полученные автором за многолетний период изучения проблемы реструктуризации предприятий регионального инвестиционно-строительного комплекса. Они основаны на исследовании, включающем все этапы решения поставленных задач - от разработки теоретических положений и методических основ до практических рекомендаций и внедрения.

Проведенные исследования позволили сформулировать следующие выводы и предложения:

1. В диссертации предложен комплексный подход к решению крупной научно-практической проблемы повышения эффективности функционирования предприятий регионального инвестиционно-строительного комплекса на основе развития положений теории и разработанной методики осуществления реструктуризации, обеспечивающей их стабильное функционирование и развитие в изменяющихся условиях экономики.

2. Раскрыта сущность и дана характеристика понятия «реструктуризация» как особой экономической категории, суть которой - совокупность целенаправленных мероприятий, направленных на трансформацию условий функционирования хозяйствующего субъекта, в соответствии с изменяющимися условиями внешнего окружения и выработанной стратегией его развития, способствующая принципиальному улучшению управления, повышению эффективности и конкурентоспособности производства и выпускаемой продукции на базе современных подходов к управлению, в том числе методологии управления качеством, инжиниринга, управления проектами, реинжиниринга бизнес - процессов, информационных технологий и пр.

3. Итоги обследования активности более 200 предприятий Республики Татарстан позволили установить основные причины финансовой несостоятельности предприятий регионального инвестиционно-строительного комплекса. Современный этап экономических отношений в инвестиционно-строительном комплексе характеризуется низкой рентабельностью строительного производства, недостаточной финансовой устойчивостью строительных организаций, наличием большого числа неэффективных, излишне централизованных организационно-управленческих структур, что говорит о необходимости системных преобразований, решение которых позволит предприятиям регионального инвестиционно-строительного комплекса усилить свои конкурентные позиции.

4. Анализ деятельности 42 предприятий инвестиционно-строительного комплекса региона, прошедших реструктуризацию показал себя как эффективный инструмент финансового оздоровления экономики, однако применение указанных мер носит временный характер и не дает гарантий сохранения бизнеса и улучшения социально-экономических показателей деятельности предприятий. Основными причинами такого положения являются отсутствие комплексных решений, обеспечивающих совокупную эффективность по всем направлениям деятельности реструктурируемого предприятия, недостаточная подготовка менеджмента предприятий к проведению реструктуризации, а также отсутствие надлежащей поддержки со стороны государства.

5. Оценка финансово-экономической устойчивости предприятий регионального инвестиционно-строительного комплекса послужила основой для разработки классификации предприятий по степени их кредитоспособности. Ранжирование предприятий позволило условно разделить их на три группы. Расчет класса кредитоспособности связан с классификацией оборотных активов по степени их ликвидности.

В первую группу наиболее устойчивых предприятий регионального инвестиционно-строительного комплекса относятся предприятия, способные преодолеть негативные явления. Для дальнейшего развития данной группы предприятий целесообразно проведение финансового мониторинга.

Вторая группа составляет предприятия, способные погашать текущие обязательства. Как правило, это средние и крупные предприятия регионального инвестиционно-строительного комплекса, которые имеют значительную просроченную задолженность. Важнейшей проблемой инвестиционностроительного комплекса региона является сохранение предприятий данной группы с перспективой дальнейшего развития.

К третьей группе относятся кризисные предприятия, имеющие значительную просроченную кредиторскую задолженность, однако отсутствие достаточного количества ликвидных активов, не позволяет им восстановить платежеспособность. В отношении данной группы возможно инициирование процедур несостоятельности (банкротства) в рамках действующего законодательства.

В диссертации значительное внимание уделялось вопросам финансового оздоровления и повышения эффективности функционирования предприятий инвестиционно-строительного комплекса второй группы. В ходе исследования выявлено, что для выхода предприятий данной группы из области неустойчивого состояния целесообразно принимать комплексные меры по реструктуризации, позволяющие обеспечить достаточность собственного капитала и его эффективное использование.

6. Представлено обоснование целей, принципов, методов и условий применения стоимостной оценки к управлению реструктуризацией с учетом специфических особенностей инвестиционно-строительного комплекса, что дает возможность выбора наиболее рациональных решений по преобразованиям в зависимости от экономического состояния предприятий, увеличить объемы инвестиций и повысить эффективность их использования.

7. Научно обоснованы и определены экономические критерии эффективности реструктуризации по уровням управления - максимальная стоимость действующего предприятия (стратегический уровень), максимальный генерируемый денежный поток (тактический уровень), минимальная стоимость имущественного комплекса (оперативный уровень).

8. Разработана методика формирования системы факторов реструктуризации, обеспечивающих достижение финансовой устойчивости предприятий регионального инвестиционно-строительного комплекса в результате проведения преобразований. В результате анализа основных предпосылок увеличения рыночной стоимости реструктурируемого предприятия, были сформулированы четыре группы факторов: организационная структура управления, производственная программа деятельности, имущественный комплекс и капитал предприятия. Реорганизация структуры управления обеспечивает необходимую конкретизацию целей и задач осуществления преобразований. Реструктуризация производственной программы влияет на результаты производственной деятельности предприятий. В результате реструктуризации имущественного комплекса достигается соответствие целям и задачам функционирования предприятий. Реструктуризация капитала обеспечивает максимально возможный рост стоимости бизнеса.

9. Обоснованы методы реструктуризации, обеспечивающие стабильное функционирование и развитие реструктурируемого предприятия посредством использования процессного подхода и реинжиниринга бизнес-процессов. Это дает возможность обеспечить стабильные параметры процессов преобразований в условиях значительного количества дестабилизирующих воздействий внешней и внутренней среды предприятий регионального инвестиционно-строительного комплекса, характерных для переходной экономики.

Отличительной чертой реинжиниринга служит процессная ориентация, в рамках которой, все результирующие изменения рыночной стоимости предприятия, выражаемые показателями денежного потока, являются следствием осуществления совокупности бизнес-процессов и определения конкретных источников увеличения стоимости.

10. Предложены варианты реструктуризации предприятий регионального инвестиционно-строительного комплекса в зависимости от направления структурных изменений, характеризующихся действиями по обособлению функциональных подразделений в самостоятельные производственные предприятия и интеграцией предприятий с другими хозяйствующими субъектами.

11. Разработан методический подход к определению экономической эффективности реструктуризации предприятий регионального инвестиционно-строительного комплекса, отражающие источники, факторы и показатели эффекта. В нашем исследовании в качестве результирующего показателя увеличения рыночной стоимости предприятия выступает генерируемый денежный поток, изменение которого обуславливает итоговое значение эффекта реструктуризации. На этапе оценки экономического эффекта адекватным является метод дисконтирования денежных потоков, так как он позволяет учитывать изменения величин притока и оттока денежных средств реструктурируемого предприятия.

12. Осуществлена практическая апробация разработанных в диссертации методических положений и моделей, подтвердившая эффективность применения стоимостной оценки к реструктуризации предприятий регионального инвестиционно-строительного комплекса. В результате проведения реструктуризации на ряде крупных строительных предприятий региона, таких как ОАО «Тат-нефтегазстрой», ОАО «Татнефтепроводстрой», ОАО «Камгэсэнергострой» себестоимость готовой строительной продукции снижена на 5,5 %, ее фондоемкость сокращена на 3,2 %, валовые доходы от реализации увеличились на 6,8 %, а непроизводительные затраты и потери различного вида сокращены на 1,9%.

Внедрение результатов диссертационной работы в практическую деятельность предприятий регионального инвестиционно-строительного комплекса, осуществляющих реструктуризацию, подтвердили научную обоснованность и практическую целесообразность разработанных автором теоретических и методических рекомендаций.

Основные теоретические положения и результаты диссертационного исследования нашли свое отражение в следующих научных публикациях:

1. Шамсутдинов Б.Я. Реструктуризация - стратегия развития предприятия // Материалы 55-й Республ. науч. конф. Казань: КГ АСА, 2003, С. 170 - 173.

2. Шамсутдинов Б.Я. Реинжиниринг и оптимальная структура управления в инвестиционно-строительной сфере // Реформирование системы управления на современном предприятии: сб. науч. тр. IV Междун. науч.-практ. конф. Пенза: РИО ПГСХА, 2004, С. 254 - 255.

3. Шамсутдинов Б.Я. Повышение эффективности управления собственностью предприятия в процессе его реструктуризации. // Экономика и финансы: сб. науч. тр.: № 8. М: Фонд научных публикаций, 2005, С.10-11.

4. Шамсутдинов Б.Я. Разукрупнение предприятий - как эффективный метод реструктуризации предприятий регионального инвестиционно-строительного комплекса // Материалы 57-й Республ. науч. конф. Казань: КГАСУ, 2005, С. 231 -233.

5. Шамсутдинов Б.Я. Целесообразность выделения вспомогательных подразделений в процессе реструктуризации // Материалы 57-й Республ. науч. конф. Казань: КГАСУ, 2005, С 234 - 237.

6. Шамсутдинов Б.Я. Современные формы управления в региональном инвестиционно-строительном комплексе // Повышение технического и экономического потенциала предприятий в инвестиционно-строительной и производственной сфере: отечественный и зарубежный опыт: сб. науч. тр. III Междун. науч. техн. конф. Пенза: РИО ПГСХА, 2005, С.108-112.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Шамсутдинов, Булат Язкарович, 2005 год

1. Нормативные документы

2. Гражданский кодекс РФ. Ч. 1, 2. М.: ИНФРА-М Норма, 1996. 560 с.

3. Об акционерных обществах: Федеральный закон №208-ФЗ от 26 декабря 1995 г.

4. О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий. Постановление Правительства РФ от 20.05.94 г. № 498.

5. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и отбору их для финансирования. М.: Госстрой, Минэкономики РФ, 1994.-86 с.

6. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. Утверждены Госстроем России № 7-12/47 31 марта 1994 г.

7. Министерство строительства, архитектуры и ЖКХ РТ, «Инвестиции» отдел экономики, ценообразования и инвестиций в строительстве (ЭЦИ).

8. Постановление Правительства РФ от 22 мая 1998 г. № 476 «О мерах по повышению эффективности применения процедур банкротства».

9. Постановление Кабинета министров Республики Татарстан №742 от 26.10.2000 г. «О реструктуризации социально-значимых организаций-должников в целях их финансового оздоровления». у

10. Реформа предприятий (организаций): Метод, реком. Мин-ва экономики РФ. М.: Ось-98,1998.

11. Федеральный закон Российской Федерации от 8 января 1998г. №6-ФЗ. О несостоятельности (банкротстве).

12. Федеральный закон №127-ФЗ РФ от 26 октября 2002 г. «О несостоятельности (банкротстве)».

13. Книги, монографии, диссертации

14. Абрютина М.С., Грачев A.B. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие. М., Издательство «Дело и сервис», 1998. 256 с.

15. Аистова М.Д. Реструктуризация предприятий: вопросы управления. Стратегии, координация структурных параметров, снижение сопротивления преобразованиям. М.:Альпина Паблишер, 2002. - 287с.

16. Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы. М.: Финансы и статистика, 1998.

17. Алпатов A.A. Эффективное управление долями и акциями. М.: Издательство Высшей школы приватизации и предпринимательства, 2000. - 327с.

18. Ансофф И. Стратегическое управление. Сокр. пер. с англ. М.: Экономика, 1989.-519 с.

19. Антикризисное управление предприятиями: Учебн.пособие / Под ред. А.Н.Ряховской, 2-е изд., доп. М.: ИПК госслужбы, 2000.

20. Антикризисное управление предприятиями и банками: Учебно-практическое пособие. М.: Дело, 2001. - 840 с.

21. Антикризисное управление: Учебник / Под ред. Короткова Э.М. М.: Инфра - М, 2000 - 432 с.

22. Аристов А.М. Реструктуризация угольной промышленности: цели и ограничения. Екатеринбург: Банк культур.информ., 1999.

23. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. 3-е изд., перераб. - М.: Финансы и статистика, 1996. - 288 с.

24. Баранчев В.П. Организация управления исследованиями и разработками в новых условиях хозяйствования. М.: МИУ, 1989. - 69с.

25. Беликов А.Ю., Давыдова Г.В. Методика количественной оценки риска банкротства предприятий. // Управление риском, №3, 1998, С13-20

26. Белых Л.П., Федотова М.А. Реструктуризация предприятия. М.: ЮНИ-ТИ, 2001.

27. Беренс В., Хавранек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций. М.: АОЗТ «Интерэксперт», ИНФРА-М, 1995.

28. Берлин А.Д. Реструктуризация системы управления предприятий в переходной экономике: Дис. . канд. экон. наук. М. 1999. 267 с.

29. Берлин А.Д. Из опыта управления реструктурированием кадрового потенциала крупного промышленного предприятия // РЭЖ, №9-10, 1998. -с.68-73

30. Валдайцев C.B. Антикризисное управление на основе инноваций: Учебное пособие. СПб.: Издательство С.-Петерб. Университета, 2001.- 232с.

31. Васильев Е.А. Гражданское и торговое право капиталистических государств.-М., 1993, с.441.

32. Вахрушева Е.А. Организационно-управленческие аспекты инжиниринга в инвестиционно-строительной деятельности в регионе Комсомольск-Амурск-Солнечный: Автореф. дис. . канд. экон. наук. Хабаровск. 1999. -17с.

33. Веселков Ф.С., Ковалев С.Г. Системный подход к оценке процессов переходной экономики России: методологический аспект. СПб.: Изд-во СПбУЭФ, 1996.-65 с.

34. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: теория и практика: Учеб.-практ.пособие. М.: Дело, 2001.

35. Виссема X. Менеджмент в подразделениях фирмы (предпринимательство и координация в децентрализованной компании). М.ИНФРА-М, 1996.

36. Верстина Н.Г. Методология управления реструктуризацией предприятий инвестиционно-строительной сферы : дис. . док. экон. наук.: М., 2002. -375 с.

37. Водачек Л. Реструктуризация вызов чешским предприятиям / / Проблемы теории и практики управления. 1999. №1. С. 84-89.

38. Воля В.Ф. Менеджмент и формирование предпринимательской структуры (некоторые теоретические и практические аспекты). Невинномысск: Невинномысская городская типография, 1996. - 209 с.

39. Газеев М.Х. Смирнов А.П. Хрычев А.Н. Показатели эффективности инвестиций в условиях рынка. М.: Дело и сервис. 1993.

40. Глазов М.М. Диагностика предприятий: новые решения. СПб.: Изд-во СПбУЭФ, 1997.-122 с.

41. Грабовый П.Г. Проблемы управления рисками в экономической деятельности строительных организаций. Автореф. дис. . док. экон. наук.: М., МГСУ, 1997.-286 с.

42. Градецкий В.Г., Рачков М.Ю. Методические материалы по реструктуризации промышленных предприятий с целью повышения их эффективности в условиях современного рынка. М.: Ин-т проблем механики РАН, 1999.

43. Градов А.П., Кузина Б.И. Стратегия и тактика антикризисного управления фирмой. Санкт-Петербург, 1996, - 510 с.

44. Григорьев В., Юн. Г., Гусев В. Направления, виды и типы реструктуризации // Вестник ФСФО России. 2001. №2. С.41-43.

45. Груздев В.В. Концепция управления реструктурированием экономики России: теорет.- методол. аспект: Монография. Н.Новгород: Изд-во Нижегородского ун-та, 1998.

46. Евсеев А. Стратегия реструктуризации предприятий в условиях кризисной ситуации / / Проблемы теории и практики управления. 1999. №3. С. 109113.

47. Евсеев А. Стратегия реструктуризации предприятия в условиях кризисной ситуации / / Проблемы управления. 1999. №3.

48. Еленева Ю.Я. Конкурентоспособность предприятий инвестиционно-строительной сферы: проблемы оценки и управления // Актуальные проблемы управления развитием инвестиционно-строительной сферы России: Сб. науч. тр.М.: МГСУ, 2001.С.59-66.

49. Еленева Ю.Я. Обеспечение конкурентоспособности промышленных предприятий. М.: Янус-К, 2001.

50. Загидуллина Г.М., Боровских О.Н. Стратегическое планирование в строительстве. Казань: ЗАО «Новое знание», 2003. - 248 с.

51. Загрутдинов P.P. Реструктуризация предприятий промышленности строительных материалов при антикризисном управлении: Дис. . канд. экон. наук. Казань. 2002. 140 с.

52. Иванов Г.П. Антикризисное управление: от банкротства к финансовому оздоровлению. -М.: Закон и право, 1995.

53. Ильин Н.И. Системный подход в управлении строительством. М.: Стройиздат, 1994.

54. Ионов В.И., Морозова Н.Е. Реструктуризация предприятий: проблемы и пути их решений. Ставрополь: АРС, 1999.

55. Киселев Б.Н., Моисеев Ю.В. Реструктуризация предприятий и системный подход // Реформы в России и проблемы управления 98: Материалы науч. конф. молодых ученых и студ. Вып. 1. - М.: ГАУ, 1998. - с. 48-51.

56. Кондратьев В.В., Красновой В.Б. Реструктуризация управления компанией: 17-модульная программа для менеджеров «Управление развитием организации». Модуль 6. М.: ИНФРА-М, 2000. - 240 с.

57. Кордон К., Фолмен Т., Ванденборт М. Пять важных подходов к осуществлению реструктуризации / / Маркетинг. М., 1999. №3. С. 75-82.

58. Коробейников О.П. В Нижнем знают, как устранять большие недоделки // Нижегородский рабочий. 1997.

59. Коростелев С.П. Прогнозирование эффекта переоценки основных фондов в современных условиях. // Вопросы оценки. 2000. №3 С.59-63

60. Короткое Э.М. Антикризисное управление. М.:ИНФРА, 2000.- 432с.

61. Кошкин В.И., Белых Л.П. Антикризисное управление. Государственный университет управления. М.: Инфра - М, 1999. - 560 с.

62. Кравченко В.Ф., Кравченко Е.Ф., Забелин П.В. Организационный инжиниринг. М: Приор, 1999.

63. Криков В.А. Технологии стратегического планирования и формирования финансово-экономической политики фирмы. М.: ВИПСиИР, 1996. 84с.

64. Крыжановский В.Г. Реструктуризация предприятия: Конспект лекций М.: ПРИОР, 1998.

65. Круглов М.И. Стратегическое управление компанией. М.: Русская деловая литература, 1998.

66. Кукура С.П. Управление крупной корпорацией. М.: Экономика, 1997. -61с.

67. Лукманова И.Г. Менеджмент качества в строительстве. М.:МГСУ, 2001.

68. Лукманова И.Г. Методический подход к оценке эффективности системы управления качеством в строительстве. // Экон. стр-ва. 2001. - №4. - с. 4652.

69. Мазур И.И., Шапиро В.Д., Титов С.А., Элькина Л.В. Реструктуризация предприятий и компаний. М.: Высшая школа, 2000.

70. Мельник М.В. Анализ и оценка системы управления на предприятиях. М.: Финансы и статистика 1990.

71. Мескон М.Х., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента. М.: Дело, 1992.

72. Маршев В.И., Айвазян З.С. «О стратегии выживания» российских предприятий в переходной период. М.: Диалог-МГУ, 1996. - 51 с.

73. Медынский В.Г., Ильдеменов C.B. Реинжиниринг инновационного предпринимательства. М.: ЮНИТИ, 1999.

74. Мескен М.Х., Альбкрт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента. М.: Дело, 1992.-702 с.

75. Мельник М.В. Анализ и оценка систем управления на предприятиях. -М.: Финансы и статистика, 1990. 137 с.

76. Менеджмент организации. Учебное пособие. Румянцева З.П., Салома-тин H.A., Акбердин Р.З. и др. М.: ИНФРА-М, 1995. - 432 с.

77. Мильнер Б.З. Организационные структуры управления производством. М.: Мысль, 1987.

78. Минаев Э.С. Антикризисное управление: Учебное пособие для технических вузов М.: Приор 1998 - 432 с.

79. Моисеев Ю.В. Стратегия и реструктуризация предприятий // Реформы в России и проблемы управления 98: Материалы науч. конф. молодых ученых и студ. Вып. 1.-М.: ГАУ, 1998. - с. 60-63.

80. Моисеев Ю.В. Механизм реструктуризации промышленных предприятий: Дис. . канд. экон. наук. М. 1999. 160 с.

81. Моисеева Н.К., Анискин Ю.П. Современное предприятие: конкурентоспособность, маркетинг, обновление. Т.1. М.: Внешторгиздат, 1993. - 221с.

82. Моисеева Н.К., Анискин Ю.П. Современное предприятие: конкурентоспособность, маркетинг, обновление. Т.2. М.: Внешторгиздат, 1993. - 304с.

83. Ойхман Е.Г., Попов Э.В. Реинжиниринг бизнеса: Реинжиниринг организаций и информационные технологии. М.: Финансы и статистика, 1997.

84. Оценка бизнеса / Под ред. А.Г.Грязновой и др. М.: Финансы и статистика, 1998. 512 с.

85. Раппопорт Б.М. Скубченко А.И. Инжиниринг и моделирование бизнеса. М.: ИНФРА-М, 1996.

86. Реструктуризация предприятий и компаний: Учеб. пособие для вузов / И.И.Мазур, В.Д.Шапиро; Под общ. ред. И.И.Мазура. М.: ЗАО «Издательство «Экономика», 2001. - 456 с.

87. Реструктурирование предприятия. Рациональная система бизнес-единиц. М.: Дело, 1996. - 200 с.

88. Реструктуризация предприятия. М.: Дело, 1996.

89. Реформирование и реструктуризация предприятий. Методика и опыт. М.: ПРИОР, 1998.

90. Робсон М., Уллах Ф. Реинжиниринг бизнес-процессов: Практическое руководство / Пер. с англ. под ред. Н.Д.Эриашвилли. М.:ЮНИТИ - ДАНА, 2003.-222 с.

91. Робсон М., Уллах А., Практическое руководство по реинжинирингу бизнес-процессов. М.:ЮНИТИ, 1997.

92. Российские предприятия: жизнь в условиях кризиса. М.: Экспертный институт, 1992. - 45 с.

93. Россия в цифрах: Стат. сборник. М:2002. - 344 с.

94. Рубахов А.И. Экономические методы повышения гибкости и устойчивости строительных предприятий : Автореф. дис. . док. экон. наук.: М., 2002. 279 с.

95. Савицкая Е., Евсеев О. Экономический словарь для юных бизнесменов.

96. Смирнов Э.А. Теория организации фирмы. М.: ИНФРА-М, 2002.

97. Современный менеджмент: принципы и правила. Научное издание / Под ред. В.И.Данилова-Данильяна Н.Н.: НКПЦ, 1992. - 232 с.

98. Стратегия и тактика антикризисного управления фирмой / Под ред. А.П. Градова, Б.И.Кузина. Спб.: Изд-во «Специальная литература», 1996. с. 100103.

99. Страхова Л., Бутковская Г. Акционирование химических предприятий в современных условиях / / Менеджмент в России и за рубежом. М., 1999. №1. С. 73-92.

100. Строев Е.С., Бляхман Л.С., Кротов М.И., Экономика Содружества Независимых Государств накануне третьего тысячелетия. СПб.: 1998. 420с.

101. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Российская практика. М.: Перспектива, 1995. - 194 с.

102. Теория и практика антикризисного управления: Учебник для Вузов / Г.З. Базаров, С.Г. Беляев, Л.П. Белых и др.; Под ред. С.Г. Беляева и В.И. Кашкина. М.: Закон и Право, ЮНИТИ, 1996. - 469 с.

103. Титова З.А. Либерзон В.И. Технологии управления изменениями на фирме. М.: ВИПСиИР, 1996. 44 с.

104. Томпсон A.A., Стрнкленд А.Дж. Стратегический менеджмент. Искусство разработки и реализации стратегии: Учебник для вузов / пер. с англ.; под ред. Л.Г. Зайцева, М.И. Соколовой. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998.

105. Тутунджян А.К. Реструктуризация предприятий в условиях перехода к рыночной экономике: проблемы теории и практики / А.К.Тутунджян. М.: ЗАО «Издательство «Экономика», 2000. - 262 с.

106. Управление развитием и изменением. Хрестоматия управления изменением. Жуковский, МЦДО «ЛИНК», 1996. - 221 с.

107. Уткин Э.А. Бизнес-реинжиниринг. М.: Ассоциация авторов и издателей «ТАНДЕМ». Изд-во ЭКМОС, 1998. - 224 с.

108. Фатхутдинов P.A. Система менеджмента. М.: ЗАО «Интел-Синтез», 1997г.-352 с.

109. Фащевский В.Н. О неплатежеспособности предприятий // Финансы. -1997 г. №3-с.ЗЗ.

110. Хавин Д.В. Повышение эффективности функционирования предприятий на основе их реструктуризации: Автореф. дис. . канд. экон. наук.: Н.Новгород, 1999. 143 с.

111. ПО.Хаммер М., Чампи Дж. Реинжиниринг корпорации: манифест революции в бизнесе / Пер. с англ. СПб.: Изд-во Санкт-Петербургского ун-та, 1997.

112. Щербакова Л.В., Хрусталев Б.Б. Формирование системы оценки эффективности деятельности строительных предприятий. Пенза: ПТУ АС, 2003. -143 с.

113. Шопенко В.Д. Организационно-экономический механизм реструктуризации предприятий: Монография. СПб.: Спец. литература, 1998.

114. Экономическая стратегия фирмы: Учебное пособие / Под ред. А.П.Градова. 2-е изд., испр. и доп. - СПб.: Специальная литература, 1999 -589 с.

115. Янковский Е.Я. Организационно-экономический механизм реструктуризации убыточных строительных предприятий : Автореф. дис. . канд. экон. наук.: М., 2000. 147 с.

116. Hammer M., Champy J. Reengineering the Corporation: a manifesto for business revolution. New York: Harperbussiness, 1994. - 256 p.

117. Статьи и материалы периодической печати

118. Васильев А. От партизанщины к инжинирингу / / Национальная экономическая газета. 2003. № 47 (664) (www.neg.by/2003/06/24/2516.html).

119. Васильев С., Ключко В. и Фендриков А. Создание дочерних компаний -метод реорганизации акционерных обществ // Рынок ценных бумаг. 1997. -№3. - С.55-57.

120. Витрянский В. Банкротство: ожидания и реальность // Экономика и жизнь, 1994, №49.

121. Дулич В.А. Положительные тенденции развития экономики России сохраняются // Экономика строительства. 2002.- №2. - с.45-54

122. Концепция реформирования предприятий. «Вопросы экономики» №9, 1997., с.4-12

123. Перминов С.Б. Концепция «минимализма» в управлении производством и реструктуризации российских предприятий // Экономика: РЖ. М.: ЦЭМИ, РАН, 1997. №3. С. 128-133.

124. Ройзман И.И. Комплексная оценка и анализ инвестиционной активности в субъектах Российской Федерации: межрегиональная дифференциация // Экономика строительства.- 2000.-№10.- с. 27-36123. «Эксперт» № 36, 29 сентября 5 октября 2003. с. 120-122.