Регулирование международных потоков капитала в условиях глобализации и трансформации экономики тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.01, кандидат экономических наук Гочияев, Кемал Борисович

• Гочияев, Кемал Борисович
• кандидат экономических наук
• 2001

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Гочияев, Кемал Борисович

Введение.

Глава 1.Особенности международного движения капитала в современных условиях ( в аспекте глобализации).

1.1 .Капитал как политэкономическая категория и его международные рынки.

1.2. Миграция капитала в системе понятий экономической теории. 1.3. Общее и особенное в развитии современных международных рынков капитала.

Глава 2. Механизмы регулирования международных потоков капитала.

2.1. Вариативность влияния международных потоков капитала на экономику стран - реципиентов.

2.2. Основные методы регулирования международных потоков капитала.

Глава З.Анализ встречных потоков капитала в экономике современной России.

3.1. Причины и масштабы миграции капитала из России в условиях формирования рыночных отношений. z' 3.2. Основные подходы к регулированию притока иностранных инвестиций в экономику России в современных условиях.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Регулирование международных потоков капитала в условиях глобализации и трансформации экономики»

Актуальность темы исследования. В современных условиях мирохозяйственные связи развиваются на фоне активизации противоречивых процессов повышения роли транснациональных компаний, регионализации экономики, интенсификации мировой торговли, конвергенции хозяйственных систем и общей глобализации. Последняя проявляется в постоянном росте оборотов капиталов на международных рынках, возникновении новых финансовых инструментов регулирования и расширении возможностей для инвесторов и заемщиков. Регулирование ограничений для иностранных инвестиций и международных финансовых операций, их либерализация становятся важными факторами глобализации в международном движении капитала.

Направление, структура, формы, скорость и объемы движения капитала в современных условиях оказывают значительное влияние на эффективность функционирования национальных, региональных и мировой экономик. Иностранные капиталовложения, особенно в форме прямых инвестиций, - один из емких экзогенных источников финансирования инвестиционных программ развивающихся стран и стран с переходной экономикой, при сохранении тенденции к наращиванию эндогенных инвестиционных и финансовых резервов. Поэтому важным для принятия конечных решений является правильное понимание современных тенденций в процессах формирования и перемещения капитала на его международных рынках.

Влияние процессов миграции капитала на национальные экономики далеко неоднозначно. Наряду с ускорением экономического развития территорий, где наблюдается приток капитала, явление «стадийного поведения» может вызывать внезапные и масштабные перемещения краткосрочного ссудного капитала. В условиях, когда глубоких структурных изменений в экономике фактически не происходит, это провоцирует кризисные явления в финансовой системе.

Одна из важнейших проблем функционального характера, стоящая перед мировым рынком капитала, состоит в выработке способов регулирования крупномасштабных потоков ссудного капитала. Неизбежно изменение концептуального подхода к принципам регулирования мирового хозяйства, поскольку свободное движение капитала, призванное обеспечивать оптимальное распределение экономических ресурсов, в реальной действительности своего назначения не выполняет.

В ряде стран с «переходной экономикой» еще отсутствует эффективная система регулирования движения потоков капитала, что во многом объясняется слабостью теоретической базы исследования функционирования подобного рода механизмов и их инструментов.

Диссертационная работа посвящена политико-экономическому исследованию качественно новых явлений в развитии международного рынка капитала, изменениям в его структуре, а также выработке новых подходов к созданию регулирующих механизмов, способных катализировать положительный эффект от миграции капитала и ослабить возможные искажающие кризисные эффекты.

Степень разработанности проблемы. В современной науке и практике система понятий, характеризующих внешнеэкономические связи, продолжает оставаться достаточно дискуссионной. В первую очередь, нуждается в уточнении содержание фундаментальной категории экономической теории - капитала, на основе анализа и синтеза его различных теорий, нашедших отражение в трудах Э.Вредена, Р.Дорнбуша, Ш.Жй^а, Дж.Б.Кларка, К.Маркса, А.Маршалла, А.Пигу, Дж.Робинсон, П.Самуэльсона, Ж.-Б.Сэя, А.Смита, Дж.Р.Хикса, Й.Шумпетера, М. Эскиндарова и др.

Формированию понятийного аппарата движения капитала посвящены исследования, предпринятые учеными разных экономических школс'йДж.Гобсоном, Е.Домаром, Й.Иверсеном, Дж.М.Кейнсом, Р.Коузом, В.И.Лениным, К.Марксом, Дж.С.Милльлем, Б.Олином, Д.Рикардо, ИФишером, Р.Харродом, Э.Хекшером и др.

Характер и специфика современного мирового рынка капитала, текущие и перспективные результаты его миграции, механизмы эффективного привлечения и использования международных инвестиций нашли отражение в работах российских ученых: Л.Абалкина, А.Аникина, А.Булатова, Е.Гвоздевой, В.Голосова, А.Илларионова, А.Карелина, Г.Кархина, В.Попова, Д.Смыслова, Н.Смородинской, А.Суваревича, М.Халдина и др.

Наряду с этим, автором были обобщены и проанализированы результаты исследований природы и причин экономических кризисов, модели международного движения капитала и его регулирования, представленные в трудах П.Агенора, П.Грегори, М.Гольдштейна, М.Дули, Р.Дорнбуша, Дж.Кальво, Г.Камински, Е.Кардозо, П.Кругмана, А. Кульмана, С.Рейнхарта, Дж.Сакса и др.

Неустойчивость динамики и неоднозначность последствий миграционных процессов на международном рынке капиталов стимулируют поиск путей эффективного регулирования его потоков, места и роли в этих процессах современной России. Это и обусловило выбор темы, постановку цели и определение задач диссертационного исследования.

Цель исследования - обоснование методов эффективного регулирования международного движения капитала на. основе определения его тенденций и перспектив, критического анализа теорий и селективного синтеза мировой практики. л

Реализация поставленной цели предполагает решение следующих задач:

- уточнить категориальный аппарат исследования международных потоков капитала;

- выявить особенности, свойственные международному рынку капитала в условиях глобализации;

- проанализировать влияние потоков иностранного капитала на развивающиеся страны и страны с переходной экономикой;

- обобщить основные теоретические и практические подходы и обосновать структуру механизма регулирования международных потоков капитала;

- выявить место и роль России на международном рынке капитала в актуальном и перспективном планах.

Объектом исследования стали процессы движения капитала на международных рынках в условиях взаимодействия глобализации мирового хозяйства и трансформации экономики России и других стран.

В качестве предмета исследования выделяются отношения и противоречия, тенденции и закономерности, интересы и механизмы регулирования, отражающие состояние современного международного рынка капитала.

Методологической и теоретической основой исследования послужили фундаментальные концепции, гипотезы и методики по проблемам формирования и регулирования потоков международного движения капитала, обоснованные и представленные в классической и современной экономической литературе.

Эмпирическая база исследования включает: документы и статистические материалы ЕС, МБ, МВФ и других международных кредитных организаций, а также данные Госкомстата РФ, отчеты и аналитические материалы ЦБ РФ, данные периодической литературы и Internet, собственные расчеты автора.

Для анализа и обработки полученного материала использованы: системный подход, исторический, логический, компаративный и статистический методы, а также математическое и имитационное моделирование.

Научная новизна диссертации состоит в следующем:

- на основе синтеза альтернативных подходов уточнено определение капитала, что, в свою очередь, позволяет уточнить и оригинально интерпретировать соотношение понятий его сложной современной динамики: миграции, ввоза, вывоза, экспорта, импорта, утечки и бегства капитала;

- выявлены и охарактеризованы актуальные изменения в причинах, противоречиях, структуре, формах, векторах, тенденциях и механизмах регулирования движения международного капитала в условиях взаимодействия процессов глобализации и трансформации;

- обосновано, что на формирование международных рынков капитала влияют процессы интенсификации воспроизводства, углубления экономической и политической взаимозависимости государств, которые качественно и количественно меняют валютно-кредитные отношения, приводя к переплетению и взаимодополнению национальных рынков ссудных капиталов и фондовых ценностей;

- раскрыта способность международных финансовых институтов усиливать колебания на рынках капитала развивающихся стран, что требует селективного отбора механизмов регулирования международных потоков капитала для снижения вероятности возникновения платежных и банковских кризисов в переходных экономиках;

- аргументирован приоритет налогового регулирования валютных сделок в системе основных методов коррекции международных потоков капитала;

- дифференцированы цели, направления и формы вывоза капитала из России, а также определены способы стимулирования притока прямых инвестиций и сокращения объемов вывозимого капитала для развивающихся стран.

Теоретическая и практическая значимость работы состоят в том, что ее содержание, выводы и результаты обосновывают направления совершенствования регулирования потоков капитала, механизмов влияния налогообложения краткосрочных капиталов на структуру капиталовложений. Основные положения диссертации могут быть использованы в педагогической практике в процессе преподавания экономической теории, макроэкономики, мировой экономики и других экономических дисциплин в высшей школе.

Проведенный анализ, предложения и рекомендации, содержащиеся в диссертационном исследовании, могут быть использованы Министерствами и ведомствами, Центральным банком, органами власти и управления Субъектов Федерации в процессе разработки национальной экономической политики.

Апробация работы. Материалы диссертации обсуждались на расширенном заседании кафедры истории и теории экономических систем Волгоградского государственного университета. Основные результаты исследования докладывались на научных конференциях и семинарах (Кисловодск, 2000; Ессентуки, 1999), отражены в 4 публикациях общим объемом 11,5 п.л.

Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения и библиографии.

Заключение диссертации по теме «Экономическая теория», Гочияев, Кемал Борисович

179 ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Процессы глобализации и интернационализации мирового хозяйства оказывают все большее влияние на национальные экономики. Тем не менее, именно эти процессы активизируют возможность ускорения темпов экономического развития для развивающихся стран и способствуют их интеграции в мировое хозяйство. При этом немаловажное значение играет и международное движение капиталов, так как в условиях глобализации, интеграции и трансформации рассматривать движение капитала только на уровне национальной экономики было бы неправильным.

Анализ и синтез различных подходов к категориальному определению капитала позволил рассматривать его как общественно необходимую экономическую форму соединения и функционирования различных факторов всеобщего товарного производства с целью получения дохода, независимо от сферы, пространства и времени приложения. Именно в этом смысле движение капитана не знает структурных, функциональных, отраслевых и территориальных границ, поскольку его возрастание как стоимости невозможно без постоянного возобновления его движения.

Современными и особенными видами миграции капитана являются вывоз, утечка и бегство капитала. Вывоз капитала — миграция капитала без перемещения собственника в условиях стабильной экономики многообразен по последствиям, включает государственное и частное движение капитала, портфельные и прямые инвестиции, кредиты, легальные и нелегальные формы экспорта капитала. Утечка капитала (как составная часть его экспорта) носит более подвижный характер и, осуществляясь в условиях депрессии и стагнации экономики, легально и/или нелегально в виде продажи акций предприятий, перемещения ресурсов в более благоприятный инвестиционный климат, требует принятия ответных мер как национальных правительств, так и международных финансовых институтов. Бегство капитала - это ускоренный (легальный и нелегальный) крупный отток капитала, при разных по срочности и функциональному назначению активов, из стран, испытывающих масштабные социально-экономические кризисы и трансформации.

Современные международные рынки капитала характеризуются ростом объемов операций и мобильности капитала за счет прогресса и масштабов информационных и телекоммуникационных технологий, диверсификацией сегментов рынка и инструментов сделок. Предпринимательский капитал все более активно вывозится в форме портфельных и прочих инвестиций при сокращении удельного веса прямых. Значительные масштабы и неблагоприятная структура международных рынков капитала способствуют обострению кризисов мировой задолженности, когда отдельные нарушения равновесия принимают устойчивый и массовый характер.

Международные финансовые институты благодаря ликвидности предлагаемых инструментов привлекают значительные средства для инвестирования в развивающиеся страны. Цели и задачи, структура и механизмы инвестиционных программ, условия и значительные объемы ввозимых международными финансовыми институтами капиталов значительно увеличивают вероятность и масштабы финансовых кризисов.

Влияние международных потоков капитала на экономику стран-реципиентов далеко не однозначное, может вызывать как положительные, так и искажающие эффекты. Регулирование потоков капитала способно временно смягчить и отсрочить проблемы, связанные с возникновением платежного кризиса, и позволяет, наряду с ужесточением учетной политики, приостановить отгок капитала; может препятствовать притоку потенциально дестабилизирующих экономику краткосрочных капиталов и способствовать, такимд>бразом, снижению вероятности финансового кризиса.

Введение регрессивной шкалы налога на ввозимый капитал в зависимости ог срочности функционирования в стране - получателе снижает потенциальный доход на него при раннем изъятии инвестиций и увеличивает доход, который будет возможен при сохранении инвестиций с учетом риска донора и стабилизационного эффекта. Протекционизм налогообложения притока капиталов предотвращает банкротство банков и, таким образом, улучшает ожидания отечественных инвесторов.

Динамика иностранных инвестиций в Россию в течение 90-х годов противоречиво выразилась, с одной стороны, в низком уровне притока, краткосрочности, несоответствии объема основным параметрам национальной экономики (особенно ПИИ), нерациональной отраслевой и регионапьной структур; с другой, - в явлениях бегства и утечки национальных капиталов за рубеж, обусловленных трансформационным кризисом и депрессией, стагнацией сфер, отраслей и регионов, политической нестабильностью, стремлением скрыть нелегальные валютные доходы.

Для активизации притока иностранного капитала в экономику России необходимо изменение инвестиционного климата на принципах сочетания: стратегического и тактического аспектов, протекционизма и фритредерства, доверия и контроля, рационального и институционального подходов, территориального и отраслевого стимулирования.

182

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Гочияев, Кемал Борисович, 2001 год

1. Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в РФ» от 09.07.99 № 160 // Российская газета.- 1999.- 14 июля. - с.5 - 6.

2. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.99 №39 // Собр. закон-ва РФ. 1999.- №9. - ст. 1096 .

3. Федеральные закон о внесении изменений и дополнений в Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 02.01.2000 № 26 // Рос. газ. 2000.-11 янв.- с. 6

4. Абалкин Л. Бегство капитала: природа, формы, методы борьбы // Вопросы экономики. 1998. -№ 7. - с. 33 - 41.

5. Абалкин Л. Качественные изменения структуры финансового рынка и бегство капитала из России // Вопросы экономики. 2000. - № 2. - с. 4 -14.

6. Абалкин Л.В. В тисках кризиса.- М.: Институт экономики РАН, 1994. -с.35- 70.

7. Абыкаев Н. Инвестиционный потенциал и экономический рост // Экономист. 2000. - № 6. - с. 58 - 66.

8. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения. М.: Юристъ, 1999. - 368 с.

9. Аганбегян А., Абалкин Л., Новиков В. Практика перестройки хозяйственного механизма.- М.: Московский рабочий, 1988.

10. Ю.Аминов Д.И., Ревин В.П. Преступность в кредитно банковской сфере в вопросах и ответах. - М., 1997. - с. 50 - 63.

11. П.Аникин А. Финансовый кризис и мировая экономика // Мировая экономика и международные отнощения. -1999. № 4. - с. 13-16.

12. Аникин А. История финансовых потрясений от Джона Ло до Сергея Кириенко. М.: ЗАО «Олимп- Бизнес», 2000. - 384 с.

13. Баринов Э. Платежный баланс России и валютное регулирование // Финансовый бизнес. 1999. - № 12. - с. 26 - 32.

14. Барр Р. Политическая экономия. В 2-х т.- М.: Международные отношения,1995.- с. 45-67.

15. Биржевая деятельность. Учебник для вузов. М.: Финансы и статистика,1996.- 240 с.

16. Богачева Г. Н., Денисов Б.А. О многообразной трактовке категории «капитал» // Менеджмент в России и за рубежом. 2000. - № l.-c. 13 - 24.

17. Большой экономический словарь / Под ред. А.Н. Азрилияна. М.: Институт новой экономики, 1998. — 864 с.

18. Буглай В.Б., Ливенцев H.H. Международные экономические отношения.-М.: Финансы и статистика, 1998. 160 с.

19. Булатов А. Вывоз капитала из России: вопросы регулирования П Вопросы экономики. 1998. - № 3. - с. 55. - 65.

20. Булатов А. Вывоз капитала из России и концепция его регулирования // Московский общественный научный фонд. Серия «Научные доклады».1997. -№45.-с. 5- 58.

21. Булатов А. Российские инвестиции за рубежом // Международный бизнес России, 1996. -№ l2.-c.7-10.

22. Булатов A.C. Вывоз капитала: своя компания за рубежом. М.: ЬНК, 1997. -с. 67-94.

23. Булатов A.C. Экономика.- М., 1995. 632 с.

24. Бычков А. Глобализация экономики и мировой фондовый рынок // Вопросы экономики.- 1996.- №12.- с. 82 90.

25. Бюллетень иностранной коммерческой информации. 1999. - № 4. - с. 51-54.

26. Вавилов А., Трофимов Г. Новые контуры глобальной финансовой системы. -НГ. Политэкономия, 99, ноябрь.

27. Валдайцев С., Горланов Г. Эффективность ускорения научно-технического1 iпрогресса. J1.: Изд-во ЛГУ, 1990. - 304 с.

28. Внешнеэкономическая деятельность предприятия.- Новосибирск: ИРИЦ «Сибирь», 1992.-е. 63- 123.

29. Водянов А., Рамилова А. Возможности и задачи привлечения иностранного капитала в постдефолтных условиях // Российский экономический журнал. 1999. - № 8. - с. 34 - 38.

30. Ворожейкина Т. Воздействие финансового кризиса на Латинскую Америку // Мировая экономика и международные отношения. 1999. - № 4.-е. 25-30.

31. Вреден Э. Курс политической экономии. СПБ.: Тип. М.М. Стасюлевича, 1880.-е. 100- 122.

32. Гальперин В.М., Гребенников П.И., Леусский А.И., Тарасевич Л.С. Макроэкономика. СПб: Изд-во СПбГУЭФ, 1997. - 719 с.

33. Гвоздева Е., Каштуров А., Олейник А., Патрушев С. Междисциплинарный подход к анализу вывоза капитала из России // Вопросы экономики. 2000. - № 2. - с. 15-45.

34. Герчикова И.Н. Международное коммерческое дело: Учебник для вузов.-М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1996. 501 с.

35. Гладков И.С. Экономика и мирохозяйственные связи промышленно развитых и развивающихся стран: Учебно справочное пособие. - М., 1996.-108 с.

36. Гладков И.С., Царев С.П. Мировое хозяйство: цифры и факты: Учебное пособие. М., 1995. - 75 с.

37. Глазьев С. Тень Запада на России. Ответственность за вывезенные из страны капитала не может быть односторонней (интервью). Независимая газета. - 1999. 24 сентября. -с.З.

38. Гнилитская Е. Иностранный капитал в отечественной экономике // Финансовый бизнес. 2000. - № 5. - с. 59 - 62.

39. Голосов В.В. Теории вывоза капитала. М., 1977. - с. 50 - 121.

40. Государственное регулирование экономики: мировой опыт и реформа в России (теория и практика). М.: Институт экономики РАН, 1996.

41. Долгов С.И. Глобализация экономики: новое слово или новое явление.- М.: Экономика, 1998. с.27- 78.

42. Донгаров А.Г. Иностранный капитал в России и СССР,- М., 1990.- 168 с. 43 .Доронин И. Причины и последствия кризиса // Мировая экономика имеждународные отношения. 1999. - № 4. - с.7 - 13.

43. Друзик Я.С. Мировая экономика на финише века: учебное пособие. -Минск, 1997.-415 с.

44. Дэниелс Дж., Д., Радеба Ли X. Международный бизнес: внешняя среда и деловые операции. Пер. с анг., 6-е изд. М.: Дело, 1994. - 784 с.

45. Жданов И.Ф. Краткий русско-английский коммерческий словарь. М.: «Русский язык», 1991. - с. 45 - 48.

46. Жид Ш., Рист Ш. История экономических учений. М.: Экономика, 1995. -с. 57- 125.

47. Жуков С. Россия: экономическое развитие и императивы глобализации // Мировая экономика и международные отношения. 1999. - № 1. - с. 25 -34.

48. Общество и экономика. 1999. - № 3-4. - с. 17 - 20.\

49. Илларионов А. Мифы и уроки августовского кризиса// Вопросы экономики.- 1999.- № 10. с. 4 - 19 .

50. Илларионов А. Теория «денежного дефицита» как отражение платежного кризиса в российской экономике// Вопросы экономики. 1996.- № 12.- с.40 -45.

51. Инвестиционный климат в России (доклад Экспертного института) // Вопросы экономики . 1999. - № 12. - с. 21 - 25.

52. Инвестиционный режим и условия деятельности иностранного капитала в Латинской Америке / Под ред. О.В. Лаврова и др. М.: Ин-т Латинской Америки РАН, 1996.-е. 112- 150.

53. Интернационализация производства и капитала в мировом капиталистическом хозяйстве в условиях научно-технического прогресса. Сб. науч. Трудов (МТИМЭ). / Под ред. Пашункова П.Л. М.: МГИМО, 1999.-с. 3-40.

54. Интернационализация хозяйственной жизни и глобальные проблемы современности./ Под. Ред. Г.Г. Чибрикова, И.Т. Фаминского и др. М.: Изд-воМГУ, 1989.-е. 12-45.

55. История экономических учений / Авгор-составитель Е. Чайка. М.: ПРИОР, 1999.-80 с.

56. Карелин Е. Регулирование международных кредитных отношений // Финансовый бизнес. 2000. - № 1. - с. 20 - 28.

57. Кац И .Я., Жеглов А.Н. Анализ эффективности международного сотрудничества.- М.; Финансы и, статистика, 1991.-144 с.

58. Кларк Дж. Б. Распределение ббгатства. М.: Экономика, 1934. - с. 98 -111.

59. Комаренко Т., Ефимов В. Экономическая глобализация: теория и практика // Экономист. 1998. - № 11. - с. 81 - 86.

60. Кочетов Э.Г. Ориентиры внешнеэкономической деятельности.- М.: Экономика, 1992. с. 40- 93.

61. Кузьминов Я., Смирнов С., Шкаратан О., Якобсон Л. и др. Российская экономика: условия выживания, предпосылки развития // Вопросы экономики. 1999. - № 1. - с. 64 - 70.

62. Кулишер Р. Политическая экономия. Петроград: Просвещение, 1918.-е. 50 - 72.

63. Кульман А. Экономические механизмы.- М.: АО Издательская группа «Прогресс», «Универс», 1993. 192 с.

64. Курило А. Вопросы укрепления безопасности банковской системы // Финансовый бизнес. 2ООО. - № 5. — с.54 - 58.

65. Курс экономической теории. Учебник/ Под ред. Чепурина М.Н., Киселевой Е. А. Киров: АСА, 1998. - 625 с.

66. Лаврова О.В. и др. Инвестиционный режим и условия деятельности иностранного капитала в Латинской Америке. М., 1993.

67. Лебедев В. Привлечение иностранных инвестиций: оценка ситуации // Российский экономический журнал . 1998. - № 3. - с. 34 - 37.

68. Левшин Ф.М. Мировой рынок.- М.: Международные отношения, 1993.264 с.

69. Ленин В. И. Империализм, как высшая стадия капитализма.// Ленин В.И. Полн. собр. Соч. т. 27, гл.4 -5.-е. 320 - 370.

70. Леуин В. И. Тетради по империализму.// Ленин В.И. Полн. собр. Соч. т.»28.-216-218.

71. Лидванова Л.И. Мировая экономика: Учебное пособие / СПб.: Гос. университет водных, коммуникаций, 1996. с. 73- 122.

72. Лобанцова С.Н. Банки Латинской Америки. Справочник. М.: Институт Латинской Америки РАН, 1996. —с. 54- 73.

73. Ломакин В. К. Мировая экономика: учебник для вузов. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998. - 727 с.

74. Лоренс Р. Клейн. Кризис в Азии и мировая экономика // Мировая экономика и международные отношения. 1999. - № 4. - с.33 - 37.

75. Маркс К. Капитал. // Маркс К., Энгельс Ф. Собр. Соч., т. 25. ч. 1, с. 220-285; ч. 2., с. 360-391.

76. Маркулов И.Р. Внешнеэкономические связи и международная коммерческая деятельность. М.: Мысль, 1992. - с. 37-60.

77. Маршалл А. Принципы политической экономии. М.: Прогресс, 1983. -т.2, с. 230-247.

78. Международные валютно-финансовые отношения. М.; Финансы и статистика, 1994.

79. Миклашевская Н. А., Холодов А. В. Международная экономика. Учебник.- М.: МГУ им. М.В. Ломоносова, изд-во «Дело и Сервис», 1998. -272 с.

80. Михайлов Д. Финансовая глобализация и ее последствия для финансовой системы развивающихся и «переходных» государств// Финансовый бизнес- 2000. — № 1.-е. 14 19.

81. Мозиас П. Кризис финансовых рынков в развивающихся странах // Мировая экономика и международные отношения. 1999. - № 1. - с. 38 -47?

82. Моисеев С., Михайленко К. Terra Incognita: глобализация финансовых рынков // Вопросы экономики. 1999. - № 6. - с. 123 - 135.

83. Мухаметдинова Н. Инвестиционная политика: диалектика федерального и регионального уровней // Российский экономический журнал. 2000. - № 1.-е. 51-56.

84. Мысловский Е. Внимание: «Кидал Инвест». - М., 1996. - с. 70 - 75.

85. Наговицын А. Утечка российского капитала за границу // Бизнес и банки. -1998.-№9.

86. Никитин С., Глазова Е., Степанова М. Мировые цены: особенности формирования // Мировая экономика и международные отношения. -1997.-№3.- с.5 10.

87. Нухович Э.С., Смитиенко Б.М., Эскиндаров М.А. Мировая экономика на рубеже 20- 21 веков. М., 1995. - 103 с.

88. Овчинников Г. П. Международная экономика: Учебное пособие. -СПб.: Изд-во Михайлова В.А., 1999. 390 с.93.0слунд А. Шоковая терапия в Восточной Европе и России.- М.: Республика, 1994.

89. Основы внешнеэкономических знаний.- М.: Международные отношения, 1990.- 560 с.

90. Основы экономической теории и практика рыночных реформ в России / Под ред. Загорулько М. М, Иншакова О.В., Овчинникова В. Н. М.: Логос, 1997.- 320 с.

91. Пебро М. Международные экономические, валютные и финансовые отношения: Пер. с фран./ Под общ. ред. Н.С. Бабинцевой. М. 1994. -496 с.97. (.Дигу А. Экономическая теория благосостояния. М.: Прогресс, 1989. »т.2, гл. 3. с. 210- 227.

92. Плущевская Ю., Старикова Л. Исследование финансовых потоков в российской экономике// Вопросы экономики.- 1997.- №12,- с. 117 122.

93. Политическая экономия: Словарь / Под ред. О. И. Ожерельева и др. -М.: Политиздат, 1990. 607 с.

94. Попов В. Уроки валютного и биржевого кризиса в странах Юго -восточной Азии // Вопросы экономики. 1997. - № 12. - с. 96 - 100.

95. Попов В. Уроки валютного кризиса в России и в других странах // Вопросы экономики. 1999. - № 6. - с. 100 - 122.

96. Портер М. Международная конкуренция / Пер. с анг. В. Д. Щетинина. -М., 1993.-896 с.

97. Портянко М.Л. Методология анализа макроэкономики. Сыктывкар, 1996. -с. 50-83.

98. Предприятие с иностранным капиталом. Представительства и филиалы иностранных фирм /Авт.-сост, Л.В.Бирюков.- М.: Филинъ, 1997 с. 12- 37.

99. Прокушев Е.Ф. Внешнеэкономическая деятельность. М.: Маркетинг, 1999.

100. Пузакова Е.П., Бодягин О.В. Внешнеэкономическая деятельность торгово-посреднического предприятия.- М.: Стрикс; Приор, 1997 с. 37-63

101. Путь в XXI век: Стратегические проблемы и перспективы российской экономики /Рук. авт. кол. Д.С. Львов.- М.: Экономика, 1999. с. 47- 94.

102. Ривкин К.Е. Возврат сбежавших капиталов: правовые проблемы и пути решения // Финансы и кредит. 2000. - № 1. — с. 47 - 55.

103. Романова 3. США — Латинская Америка: сценарий экономических отношений / /Экономист. 1999: - № 1. - с. 83 - 89.

104. Рой Л.В. Транснациональный капитал и экономика России // Вестник Московского университета, Серия «Экономика». 1999. - № 3. - с. 3 — 18.

105. Россия: внешнеэкономические связи, в условиях перехода к рынку.-М.: Международные отношения, 1993. с. 14-41.

106. Саван К. ТНК в мировой экономике 80-х.- М.: МэиМО, 1989.-е. 70130.

107. Саркисянц А.Г.Россия в системе мирового долга // Вопросы экономики. 1999. -№5. - с. 94 -100.

108. Саркисянц А.Г. Геополитика мирового долга //Финансы и кредит.-2000. № 7. - с.59 - 69.

109. Сергеев. П. В. Мировая экономика: Учебное пособие. М.: Юриспруденция, 1999. - 160 с.

110. Серегин В.П. Иностранный капитал на пути в Россию. М.: МАИК «Наука, Интёрпериодика», 1999. - с. 23- 56.

111. Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов. М.: Наука, 1993. - гл. 3,4.- с 100 - 180.

112. Смородинская Н. Бегство капитала как объект междисциплинарных исследований // Вопросы экономики. 1997. - № 9. - с. 135 - 147.

113. Смыслов Д. Куда идет мировая валютная система?// Мировая экономика и международные отношения.- 1997. №7, с. 13 - 17; №8, с.65 -72.

114. Соколов С. Советский капитал за рубежом // Экономика и жизнь. -1991. № 41, приложение - с. 7 -9.

115. Сорос Дж. Кризис мирового капитализма. М., ИНФРА - М, 1999. -с. 150 - 230.122. / ^Спиридонов И.А. Мировая экономика: Учебное пособие. М., 1998. -256 с.

116. Стрыгин A.B. Мировая экономика.- М.: Финстатинформ, 1998.

117. Суваревич А. В. Особенности развития рынков капитала // Финансы и кредит. 2000. - № 7. - с. 70 - 75.

118. Суворов А. Деятельность иностранных банков на территории постсоциалистических стран // Финансы и кредит. 2000. - № 1. - с. 27 -30.

119. Сурен JI. Валютные операции. Основы теории и практики. М.: 1998.

120. Тарасов А. Как вернуть российский капитал // Банковское дело. 1995. - № 1. - с. 4 - 7.

121. Федякина JI.H. Мировая внешняя задолженность: теория и практика управления.- М.: 1998.

122. Фишер П. Прямые иностранные инвестиции для России: стратегия возрождения промышленности. М.: Экономика, 1999. - с. 34 - 56.

123. Халдин М., Андрианов В. Бегство капитала из России // Общество и экономика. 1996. - № 6. - с. 17 - 22.

124. Халдин М., Андрианов В. Капитал России: потерять или приобрести? // Аналитические обозрения Центра комплексных социальных исследований и маркетинга. — Серия «Экономика». -1996, вып. 1. с. 36 - 40.

125. Хасбулатов Р.И. Мировая экономика. М., 1994. - 736 с.

126. Хейне П. Экономический образ мышления. М., 1993. - 704 с.

127. Хирч М. Концепции международной торговли и их историческое развитие /Пер., ред. Н.И. Диденко.- СПб., 1996.

128. Ходов Л. Приобретение недвижимости за границей как направление вывоза капитала // Вопросы экономики. 2000. - № 2. - с. 46 - 53.

129. Хэррис Д.М. Международные финансы. Пер. с англ. М.: Информ, Филинъ, 1996.

130. Шимали М. Глобализация как источник конкуренции, конфликтов и возможностей // Проблемы теории и практики управления. 1999. - № 1. -с. 52-58.

131. Шишаев А.И. Регулирование международной торговли товарами.- М.: Центр экономики и маркетинга, 1998. с.

132. Шлихтер С.Б., Лебедева C.JI. Мировое хозяйство: Учебное пособие,-М.,1996. — 220 с.

133. Шреплер Х.-А. Международные экономические организации: Справочник /Пер. С.А. Тюпаева, И.Н. Фомичева. М.: Международные отношения, 1997. - 456 с.

134. Шумпетер Й. Теория экономического развития. М.: Прогресс, 1982. -с. 230-241.

135. Экономика внешних связей России: Учебник для предпринимателя./ Под ред. A.C. Булатова.- М., 1995. 704 с.

136. Экономика: Учебник / Под ред. А. С. Булатова. -М., 1997. 816 с.

137. Экономическая теория. Под ред. А.И. Добрынина, JI.C. Тарасевича. -СПб., 1998.- 544 с.

138. Экономическая теория. Учебник / Под ред. И.П. Николаевой. М.: Проспект, 1998.-408 с.

139. Экономическая теория: Учебник для вузов / Под ред В.Д. Камаева. -М.: ВЛАДОС, 1999. 640 с.

140. Эскиндаров М. Развитие корпоративных отношений в современной российской экономике. М.: Республика, 1999. -368 с.

141. Ясин Е. Как поднять экономику России. М.: Вита - пресс, 1996. - с. 30-39.

142. Agosin, M. and R. Ffrench-Davis, "Managing capital inflows to Latin America'", in M. ul Haq, 1. Kaul and I. Grunberg, The Tobin tax. Coping with financial volatility, Oxford University Press, New York.

143. Begg D., FisherS., Dornbush R. Economics. London, McGraw H ill, 1991. - p. 613-615.

144. Borensztein, E., J. De Gregorio and J. W. Lee, "How does foreign investment affect economic growth?, NBER Working Paper No. 50578, Cambridge, MA.

145. Calvo G, Reinhart, C., and L. Leiderman "Capital Inflows to Latin America: The Role of External Factors", IMF Stuff Papers, 1993.

146. Cardoso E., I. Goldfajn. Capital Flows to Brazil: The Endogeneity of Capital Controls, IMF Working Paper, September 1997, No. 115.

147. Cohen, D. "Convergence in the Closed and in Open Economy". Finance and Development: Issues and Experience, Cambridge University Press, 1993.

148. Cornford, A., Kregel, J. "Globalisation, Capital Flows and International Regulation", Working paper No. 161. 1996.

149. Cuddington J. Capital Flight: Estimates, Issues and Explanations. Princeton Studies in International Finance, 1986, No 58.

150. Deppler M., Williamson M. Capital Flight: Concepts, Measurement and Issues. Staff Studies for the World Economic Outlook., Wash., IMF, August 1987.

151. Determinants and Systemic Consequences of International Capital Flows. -IMF Occasional Paper, Wash., March 1991, p. 83-92.

152. Dooley M. Country Specific Risk Premiums, Capital Flight and Net Investment Income Payments in Selected Developing Countries (unpublished). Wash., IMF, March 1986.

153. Dooly, M. " A survey of Academic Literature on Controls over International Capital Travsactions", IMF Working Paper, 1995 No. 127.161. ,.(Dornbusch R. Capita Flight: Theory, Measurement and Policy Issues, p. 19 -29.

154. Dornbusch R. Mexico: Stabilization and Growth. Economic Policy 2. Wash., World Bank, 1988.I

155. Dornbusch, R. "Crossborder payments Taxes and Alternative Capital Account Regimes", paper prepared for G-24.

156. Duwendaq D. Capital Flight From Developing Countries: Estimates and Determinants for 25 Major Borrowers. Société Universitaire Européenne de Recherches Financières, 1987. Series No 52 A; World Bank, World Development Report, 1985. - N.- Y., 1985.

157. Eichengreen, B., Rose, A., and C. Wyplosz, "Speculative Attacks on Pegged Exchange Rates: An Empirical Investigation", NBER Working Paper No. 4898, 1994.

158. Fernandez-Arias, E., and P. Montiel. "The Surge in Capital Flows to Developing Countries" Policy Research Paper 1473, World Bank, 1995.

159. Ffrench-Davis, R., H. Reisen, "Capital Flows and investment Performance: An Overview.

160. International Capital Markets. Development, prospects and policy issues. IMF. W., 1995.

161. International Capital Markets. Development, prospects and policy issues. IMF. W., September 1998.

162. Jones. C.M., P.J. Seguin. "Transaction Costs and Price Volatility: Evidence from Comission Deregulation", mimeo.

163. Kaminsky, G.L., C.M. Reinhart, "The twin crises: The Causes of Banking and Balance Payments Problems", International Discussion Paper, IMF.

164. Kaufman H. "Structural Changes in the Financial Markets", Federal Reserve Bank of Kansas City Economic Review, 1994, Second Quarter.

165. Obstfeld, M. K. Rogoff, "The Mirage of Fixed Exchange Rates", The Journal of Economic Perspectives, Vol. 9, No3/4.

166. Richards, H.R., "Daylight overdraft fees and the Federal Reserve's payment system risk policy", Federal Reserve Bulletin, December, 1995.

167. Sachs, J., A. Tornell, and A. Velasco, "Financial crises in emerging markets: the lessons from 1995" Working Paper Series, № 5576, NBER, 1996.

168. Stiglitz, J. "Boats, Planes and Capital Flows", Financial Times, 1998, y March 25.

169. Turner, Ph., "Comment on Reisen", in Hausmann and Reisen, Promoting savings in Latin America, 1DB and OECD Development Centre, Paris, 1996.

170. Umlauf, S.R. "Transaction taxes and the behavior of the Swedish stock market". Journal of Financial Economics, 1993, Vol.33.

171. UNCTAD, Trade and Development report, 1991, p. 106.

172. World Economic and Social Survey. UN., 1996.

173. World Economic Outlook. A survey by Stuff of the International Monetary Fund, IMF, September, 1998, p.26, 80.

174. World Economic Outlook. IMF. May 1997.

175. World Economic Survey .UN., 1991., p. 236-237.

176. World Investment Report 1995. Geneva, UNCTAD, 1995.