Развитие форм и методов управления процессом реструктуризации неплатежеспособных предприятий тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Локтионова, Татьяна Михайловна

• Локтионова, Татьяна Михайловна
• кандидат экономических наук
• 2005

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Локтионова, Татьяна Михайловна

Введение

1 глава. Теоретические основы проведения реструктуризации 13 предприятий

1 • 1 • Понятие реструктуризации предприятия

1.2. Задачи, принципы и критерии реструктуризации 26 предприятия

1.3. Формы и методы управления экономическими 36 преобразованиями на предприятии

1.4. Отечественные и зарубежные программы 45 реструктуризации предприятий

2 глава. Анализ проблемы неплатежей в российской экономике

2.1. Анализ причин и состояния неплатежей в российской l(B() экономике и экономике Ставропольского края

2.2. Анализ проблем и опыта реструктуризации неплатежеспособных предприятий России и Ставропольского края

2.3 Анализ нормативно-правового регулирования процесса реструктуризации

3 глава. Совершенствование методов управления процессом реструктуризации неплатежеспособных предприятий

3.1. Разработка комплексной модели реструктуризации 102 предприятия

3.2. Оценка эффективности применения комплексной модели 108 реструктуризации в акционерном обществе

3.3. Разработка модели реструктуризации кредиторской задолженности предприятия

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Развитие форм и методов управления процессом реструктуризации неплатежеспособных предприятий»

Актуальность темы исследования. В сложившихся российских условиях активизация экономической деятельности и улучшение финансово-экономического состояния организаций определяется возможностью привлечения инвестиций и ростом конкурентоспособности отечественных товаров и предприятий. Препятствует решению проблемы кризис взаимных неплатежей, характерных для большинства компаний. Реструктуризация, и в первую очередь, реструктуризация задолженности становится объективной необходимостью и важнейшей задачей всех уровней управления национальным хозяйством. Активизируя действие рыночных механизмов, она позволяет хозяйствующим субъектам выйти на качественно новый этап развития: повысить производительность труда, улучшить качество выпускаемой продукции, освоить новые рынки и, наконец, добиться роста стоимости бизнеса. Особую роль при этом играет комплексность подхода к процедуре реформирования, которая в значительной мере определяет итоговую эффективность реструктуризационных мероприятий.

Современное состояние развития российской экономики характеризуется новыми процессами стабилизации и активизации предпринимательской деятельности, однако проблема неплатежеспособных предприятий сохраняет свою актуальность. Реструктуризация перестала носить характер реорганизации и ликвидации несостоятельных должников и приобретает иной смысл, соответствующий современному посткризисному этапу возрождения российской экономики. В связи с этим возникает необходимость уточнения определения реструктуризации, её основных задач, принципов и критериев, разработки методологических подходов к процедуре реструктуризации неплатежеспособных предприятий с целью вывода последних из кризисного состояния, что и определяет актуальность темы исследования.

Степень разработанности проблемы. В настоящее время реструктуризация предприятий освещается многими авторами России и зарубежья. Так, исследованию проблем реструктуризации отечественных предприятий посвящены работы таких учёных, как Балабанова А.В., Балашев В.Г., Булычева Г.В., Ватник П.А., Золотарёв B.C., Ивлев В., Ильдеменов С.В., Ириков В. А., Каменнова М., Коноков Д.Г., Кошкин В.И., Крыжановский В. Г., Леонтьев С.В., Липсиц И.В., Мазур И.И., Попова Т., Рожков К.Л., Тренев В. Н., Шапиро В.Д. и многих других. Среди западных учёных, занимающихся вопросами реструктуризации, можно отметить: Альберта М., Ансоффа И., Карлофа Б., Мескона М., Питерса Т., Ригера Ф., Уильямсона О., Уотермена Р., Хвойка П., Хедоури Ф. и др.

Однако до сих пор данная проблема освещена недостаточно полно. Применение западных программ реструктурирования в российских условиях в неизменном виде невозможно, поскольку они служат практически единой для западной модели цели реструктурирования — сохранению корпоративного контроля, что обусловлено стабильностью экономики. Кроме того, неоднозначная трактовка понятия, целей, задач и принципов реструктуризации на фоне недостаточного нормативно-правового обеспечения этого процесса позволяют сделать вывод о необходимости его дальнейшей проработки.

Соответствие темы диссертации требованиям паспорта специальностей ВАК. Исследование выполнено в рамках специальностей 08.00.05 - экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами, п. 1.15 - «Теоретико-методические основы формирования процесса управления организацией», п. 1.19 - «Управление изменениями в экономических системах», и 08.00.10 - финансы, денежное обращение и кредит, п. 3.13 «Формы и методы финансового оздоровления предприятий» Паспорта специальностей ВАК Министерства образования и науки РФ (экономические науки).

Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является уточнение теоретических положений и формулирование практических рекомендаций по проведению эффективной реструктуризации неплатежеспособных предприятий.

Для достижения указанной цели в процессе исследования поставлены следующие задачи: уточнить понятие реструктуризации в управленческой, организационной, производственной, финансовой, сбытовой и других сферах деятельности предприятия, а также всех его структурах;

- посредством представления реструктуризации как бизнес-процесса в виде взаимосвязанных блоков определить её основные задачи, принципы и критерии применительно к современному состоянию экономики России; проанализировать существующие в Российской Федерации нормативные акты, определяющие правовую основу проведения реструктуризации, а также реализуемые в стране и регионе программы реформирования предприятий с точки зрения их соответствия условиям экономической стабилизации и роста;

- исследовать причины неплатежей, степень разработанности проблемы погашения взаимных неплатежей, влияние реструктуризации на финансовое состояние предприятий; предложить подходы, позволяющие предприятию-должнику рассчитаться с поставщиками и подрядчиками с сохранением возможности восстановления нормальной экономической деятельности и улучшения финансового состояния.

Объектом исследования выбраны характерные для экономики Ставропольского края предприятия пищевой промышленности и сельского хозяйства, являющиеся неплатежеспособными и нуждающиеся в финансовом оздоровлении.

Предметом исследования являются теоретические и методологические вопросы реструктуризации неплатежеспособных предприятий, а также процесс функционирования реструктурируемых предприятий в отечественной экономике.

Теоретической и информационно-методологической базой диссертационного исследования послужили научные труды отечественных и зарубежных учёных и специалистов в области реструктуризации, антикризисного управления, финансового менеджмента, а также нормативные акты Правительства Российской Федерации и Ставропольского края. В процессе исследования были использованы данные Государственного комитета по статистике, Министерства по налогам и сборам, Министерства экономического развития и торговли Российской Федерации и Ставропольского края, результаты обобщённых исследований различных авторов и институтов по проблеме реструктуризации неплатежеспособных предприятий, материалы научно-практических конференций и совещаний, данные бухгалтерской отчётности предприятий г. Ставрополя и Ставропольского края.

Методологической основой работы явились диалектический, логический, экономико-математический и другие методы экономического исследования. Постановка задач диссертации и особенности объекта исследования обозначили необходимость использования соответствующего общеметодологического и специфического методического инструментария: методов теоретического (анализ, синтез, индукция, дедукция), эмпирического (наблюдение, сравнение) исследования, а также экономико-математического моделирования и программного продукта Project Expert 5.7.

Рабочая гипотеза исследования состоит в обосновании необходимости выведения на первый план восстановительной по своей сути реструктуризации неплатежеспособных предприятий, которая должна стать доминирующей в системе антикризисного управления в современных российских условиях, и проведении теоретических разработок организации эффективного процесса реструктурирования, интегрирующих достижений теории и практики управления и финансового менеджмента.

Положения диссертации, выносимые на защиту:

По специальности 08.00.05 — экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами:

1. Под реструктуризацией предприятия понимается периодический, не являющийся частью повседневного делового цикла компании процесс проведения комплексных и взаимосвязанных преобразований управленческой, организационной, производственной, финансовой, сбытовой и других сфер деятельности предприятия, а также всех его структур, с целью повышения конкурентоспособности, эффективности его работы и стоимости бизнеса.

2. Программа реструктуризации предприятия должна иметь комплексный характер и быть пригодной к использованию хозяйствующими субъектами различной отраслевой принадлежности, находящимися на разных этапах жизненного цикла. Следует учитывать, что комплексность не обязывает выполнять исключительно все пункты рекомендуемой программы. Количество шагов реструктуризации и их продолжительность будут напрямую зависеть от финансового состояния реструктурируемого предприятия, занимаемого им положения на рынке, отраслевой принадлежности, реализуемой стратегии и других факторов.

3. Выделены основные параметры реструктуризации, отличающие ее от регулярного менеджмента: во-первых, это - временные ограничения реструктуризации, зависящие от конкретных условий деятельности предприятия и его отраслевой принадлежности; во-вторых, целевое начало, единство и комплексность системы мер программы реструктуризации хозяйствующего субъекта; в третьих, необходимость максимальной мобилизации материальных, трудовых, финансовых и иных ресурсов, сопровождаемая зачастую наличием временных спадов в деятельности предприятия, в отличие от регулярного менеджмента, который обычно носит последовательный характер.

По специальности 08.00.10 -финансы, денежное обращение и кредит:

1. Реструктуризация кредиторской задолженности возможна при сохранении минимального уровня платёжеспособности предприятия. Для этого в процессе разработки схемы реструктуризации долга было предложено использование моделирования будущего потока денежных средств предприятия-должника, в ходе которого методом последовательного подбора и вариантных расчётов с изменением даты начала, размера, периодичности выплат и других переменных параметров схемы реструктуризации можно добиться сохранения минимальной платёжеспособности хозяйствующего субъекта. В качестве математического инструмента для построения динамической модели потока денежных средств на период погашения кредиторской задолженности использован программный продукт Project Expert 5.7.

2. Обобщены подходы к определению критериев успешного проведения реструктуризации; установлено, что адекватным современным её целям является критерий роста стоимости бизнеса, отражающий позитивные последствия проводимых преобразований для владельцев компании, заинтересованных в её проведении.

Научная новизна исследования заключается в разработке предложений по решению проблемы проведения эффективной восстановительной реструктуризации неплатежеспособных предприятий. Элементами научного вклада являются следующие результаты проведённых исследований.

По специальности 08.00.05 - экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами:

1. Дано уточнённое определение понятия реструктуризации предприятия, в котором указаны как приоритетные её позитивные, восстановительные цели, периодический характер, комплексность и взаимосвязанность преобразований для повышения стоимости бизнеса.

2. Дано представление о реструктуризации как бизнес-процессе в виде основных блоков (управленческого, производственного, маркетингового и финансового), на основе чего выделены отличительные характеристики управления процессом реструктуризации в современных посткризисных условиях.

3. Сформирована комплексная модель процесса реструктуризации хозяйствующего субъекта в составе взаимосвязанных этапов, основой для разработки которой послужило обобщение программ реструктуризации отечественных и зарубежных консалтинговых фирм.

По специальности 08.00.10 — финансы, денежное обращение и кредит: 1. В качестве критерия, позволяющего оценить эффективность проведения реструктуризации, предложено использовать показатель стоимости бизнеса, рассчитанный с использованием доходного подхода, поскольку будущие денежные поступления определяют эффективность работы хозяйствующего субъекта.

2. Разработан вариант погашения кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками, позволяющий моделировать денежный поток предприятия-должника на фоне сохранения минимального уровня платёжеспособности.

Теоретическая значимость работы состоит в том, что уточнённое в работе понятие, исследованные задачи, критерии и принципы реструктуризации предприятия, проанализированные состояние, структура и причины кризиса неплатежей, рассмотренный опыт реструктуризации, анализ отечественных и зарубежных программ реформирования, предложенные модели реструктурирования неплатежеспособных предприятий могут служить основой для дальнейшего изучения широкого круга актуальных проблем, касающихся теории финансового управления хозяйствующим субъектом.

Представленные в исследовании материалы могут быть использованы в системе подготовки и переподготовки руководителей предприятий и финансовых служб, а также специалистов в области антикризисного управления.

Практическая значимость исследования заключается в том, что предложенные в диссертации положения создают методическую основу для рационального проведения процедуры реструктуризации хозяйствующих субъектов и могут быть использованы руководителями, арбитражными управляющими, специалистами консалтинговых фирм, занимающимися проблемами неплатежеспособных предприятий.

Результаты диссертационного исследования нашли применение в учебном процессе при изучении курсов «Реструктуризация предприятий», «Финансовый менеджмент», «Антикризисное управление на предприятии», в том числе в ходе подготовки специалистов в области арбитражного управления.

Апробация результатов работы. Основные положения настоящего исследования, его результаты и выводы обсуждались и получили положительную оценку на заседаниях кафедры финансов и кредита СФЭИ, в ходе выступлений автора на: III - IX научно-практических конференциях Ставропольского финансово-экономического института (Ставрополь, 19992005 гг.), Межрегиональной конференции «Студенческая наука - экономике научно-технического прогресса» (Ставрополь, 2000 г.), IV региональной научно-технической конференции «Вузовская наука - Северо-Кавказскому региону» (г. Ставрополь, 2000 г.), Межрегиональной научно-практической конференции профессорско-преподавательского состава и практических работников «Развитие финансово-кредитных отношений в территориальных образованиях РФ» (Ростов-на-Дону, 2002 г.), Всероссийской научно-практической конференции, посвящённой 75-летию СтГАУ (Ставрополь, 2004 г.).

Результаты исследования были использованы в хозяйственной практике погашения кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками СПК «Колхоз им. Ленина».

Публикации. По материалам диссертации опубликовано 8 научных работ общим объёмом 1,8 печатных листа.

Объём и структура работы обусловлены поставленной целью и задачами исследования. Диссертация состоит из введения, трёх глав, заключения, списка использованной литературы (155 источников) и приложений.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Локтионова, Татьяна Михайловна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

1. В настоящее время, несмотря на заметную активизацию финансово-экономической деятельности субъектов отечественной экономики, сохраняет свою актуальность кризис неплатежей. В этой связи реструктуризация предприятий (в том числе неплатежеспособных), теоретические, методологические и прикладные аспекты которой недостаточно проработаны, является объективной необходимостью и важнейшей задачей всех уровней управления национальным хозяйством.

2. В современной экономической литературе существует множество трактовок понятия, задач и принципов реструктуризации, все они неоднозначны и требуют критического переосмысления. Существенное различие в подходах к данной проблеме может быть объяснено её относительной новизной и недостаточной степенью исследования. По нашему мнению, реструктуризация предприятия - это периодический, не являющийся частью повседневного делового цикла компании процесс проведения комплексных и взаимосвязанных преобразований управленческой, организационной, производственной, финансовой, сбытовой и других сфер деятельности предприятия, а также всех его структур, с целью повышения конкурентоспособности и эффективности его работы на фоне роста стоимости бизнеса.

3. В качестве основного критерия успешного проведения реструктуризации предприятия и решения её основных задач предлагается использовать показатель стоимости бизнеса. Единственным условием является применение доходного метода, отражающего будущие денежные потоки компании.

4. Исследование проблемы реструктуризации позволило определить основное отличие последней от традиционного менеджмента: во-первых, реструктуризация имеет временные ограничения, зависящие от программы реструктурирования конкретного предприятия, а во-вторых, она носит комплексный характер. В отличие от реструктуризации традиционный менеджмент не имеет временных ограничений и охватывает лишь конкретную область деятельности предприятия. Однако следует учитывать, что задачи традиционного менеджмента в некотором плане являются и задачами реструктуризации, но в этом случае они носят промежуточный характер.

5. Проведённые в диссертации исследования позволили сделать вывод о существенных различиях в зарубежных и отечественных программах реструктурирования. Западные программы реструктуризации в большинстве своём не отличаются друг от друга, поскольку служат общей для западной модели цели реструктурирования — сохранению корпоративного контроля. Российская же экономика характеризуется нестабильностью и серьёзными финансовыми проблемами реального сектора экономики, поэтому отечественные программы реструктуризации включают большее количество этапов и мероприятий.

6. Проблема реструктуризации крайне актуальна для российских компаний, однако большинство исследованных программ не предусматривали проведения повторной диагностики финансово-экономического состояния предприятия и оценки бизнеса до и после проведения реструктуризации. По нашему мнению, это является существенным упущением в плане оценки эффективности реструктурирования. Кроме того, в качестве основного критерия успешного проведения реструктуризации нами предложен рост стоимости компании, и в этом случае без оценки бизнеса просто не обойтись.

7. Постановления Правительства Российской Федерации регулируют лишь отношения предприятия с бюджетом и внебюджетными фондами. Реструктуризация обязательств предприятия-должника перед контрагентами (поставщиками и подрядчиками) на законодательном уровне ничем не регулируется, тогда как на финансовые отношения между покупателями и поставщиками приходится основной объём неплатежей. В итоге хозяйствующие субъекты самостоятельно определяют схемы реструктуризации долгов. При этом не всегда учитывается финансово-экономическое состояние должников и причины невыполнения ими обязательств, а отношения складываются в пользу предприятий - монополистов. Необходимо также отметить, что ни одно из принятых Правительством РФ постановлений в области регулирования кредиторской задолженности юридических лиц перед федеральным бюджетом и внебюджетными фондами не является завершённым. Это связано с тем, что схемы реструктуризации кредиторской задолженности основаны на довольно жёстких требованиях по осуществлению текущих платежей в бюджет; не проработан механизм обеспечения процесса реструктуризации как ценными бумагами, так и иным имуществом предприятия-должника; единые схемы погашения долгов вменяются всем предприятиям без учёта их финансово-экономического состояния, что формализует реструктуризацию кредиторской задолженности и препятствует процессу ее сокращения.

8. Замкнутый круг экономики неплатежей определил перманентный характер кризиса неплатежей в России. Зачастую крупнейшими неплательщиками по бюджету являются успешно функционирующие предприятия с крупными объёмами производства - предприятия газового и нефтяного комплексов, энергосистемы, атомные станции, железные дороги, производители автомобилей, угольные предприятия и т. д. Основными причинами, породившими кризис неплатежей, являются: неточный прогноз поведения госпредприятий в процессе проведения реформ, неверная оценка правительством степени "монетаризации" экономики, ошибки в кредитно-финансовой политике, неконкурентоспособность продукции отечественной промышленности и сельского хозяйства, цепная реакция задолженности, массовое несоблюдение действующего законодательства, корыстная заинтересованность руководителей государственных предприятий, отвлечение средств в дебиторскую задолженность, бартерные сделки, неэффективное управление предприятиями, и, прежде всего, финансовое, неразвитость финансовых рынков (в том числе рынка долгов) и используемых финансовых инструментов, неполное выполнение государством своих финансовых обязательств, несовершенство налоговой системы, низкая налоговая дисциплина и т. д.

9. На основании изучения форм и методов управления деятельностью хозяйствующего субъекта сделан вывод о том, что реструктуризация предприятия должна осуществляться как один крупный проект. Для этого необходимо, в первую очередь, обеспечение появления программы реструктуризации в виде проекта, а во-вторых, активное использование при её проведении базового принципа, предполагающего, что все данные поступают в виде проекта.

10. Анализ деятельности предприятий и организаций России и" Ставропольского края позволил сделать вывод о том, что реструктуризация задолженности становится объективной необходимостью и важнейшей задачей всех уровней управления, первоочередным аспектом реформирования. Особое внимание при этом следует уделить реструктуризации кредиторской задолженности по платежам в бюджет и внебюджетные фонды, задолженности перед поставщиками и подрядчиками.

11 .До сих пор наличные деньги используются при расчетах за поставки, арендных платежах и в других сферах, где традиционно платежи осуществлялись в форме безналичных расчетов. Очевидно, что в данном случае представляется правильной технология так называемого точечного кредитования отдельных субъектов рынка, развязка узла неплатежей, которая могла бы по цепочке нормализовать финансовое положение у целой группы поставщиков и потребителей, связанных платежными отношениями с этими субъектами и между ними.

12.Кризис неплатежей является одним из основных факторов, сдерживающих развитие рыночных преобразований в стране и крае. На региональном уровне в качестве главных причин неплатежей можно назвать: нереформированность внутренней структуры производства на уровне предприятия; широкое распространение кредиторской задолженности предприятий, не позволяющее осуществлять в массовом количестве процедуру банкротства; неисполнение государством принятых на себя обязательств; наличие у многих хозяйствующих субъектов задолженности перед бюджетной системой в объеме, исключающем ее погашение в ближайшее время.

13.По итогам анализа текущего состояния платежей и расчётов на территории Ставропольского края можно сделать вывод о некотором росте положительного сальдированного финансового результата деятельности крупных и средних организаций, о снижении задолженности предприятий перед бюджетами всех уровней по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Однако удельный вес убыточных предприятий в краевой экономике остаётся высоким.

14.Для последовательного решения проблемы неплатежей представляется целесообразным: расширить практику применения процедуры банкротства, внешнего и арбитражного управления; создать резервы наличности и иных ликвидных активов; провести диверсификацию потребителей продукции; использовать стимулирующую ценовую политику по отношению к потребителям, использующим денежные формы расчетов, с учетом финансовых и коммерческих рисков; отказаться от деловых отношений с контрагентами, использующими неденежные формы расчетов; установить лимиты по бартерным расчетам с потребителями и добиваться их постепенного снижения по различным категориям потребителей производимой продукции; ввести в практику составление регулярных отчетов о бартерных операциях и бартерном ценообразовании и регулярное представлять указанные отчеты акционерам предприятия; принять участие в капитале предприятий -крупных потребителей производимой продукции, что позволит ввести своего представителя в их управляющие органы и даст возможность осуществлять контроль над финансовыми потоками; увеличивать объёмы реализации продукции. Возможно также создание новой производственной структуры.

15.Установлено, что российские программы реструктуризации не являются комплексными, поскольку охватывают далеко не все сферы деятельности хозяйствующих субъектов. При проведении реструктурирования необходим комплексный подход, единый для предприятий различной отраслевой принадлежности и разными этапами жизненного цикла. При этом следует учитывать, что комплексность не обязывает предприятие выполнять исключительно все пункты программы. Количество шагов реструктуризации и их продолжительность должны напрямую зависеть от финансового состояния предприятия, от его положения на рынке, от выбранной стратегии и от множества других факторов.

16.В ходе выполнения прикладной части работы определено, что выполнение основного критерия успешной реструктуризации — повышение стоимости бизнеса - свидетельствует об успешном её проведении. Вывод об эффективности реструктуризации сделан посредством оценки стоимости предприятия на каждом её этапе.

17.Выявлено, что реструктуризация кредиторской задолженности предприятия перед поставщиками и подрядчиками, которая на законодательном уровне ничем не регулируется и не стимулируется и является основным препятствием привлечения инвестиций и повышения платёжеспособности, возможна даже при условии сохранения минимального уровня платёжеспособности предприятия. Для решения задачи возможно применения программного продукта Project Expert, обычно используемого для разработки инвестиционных проектов и бизнес-планов.

18.Посредством проведения необходимых расчётов доказано, что грамотное проведение реструктуризации позволяет предприятиям существенно улучшить финансовое положение и выйти на новые этапы развития. Максимальный эффект достигается при использовании комплексного подхода в проведении реструктуризации. Улучшение финансового положения предприятий влечёт за собой повышение собираемости налогов, что, в свою очередь, приводит к улучшению финансового положения региона и государства. Однако для этого, помимо опыта предприятий, необходимо благоприятное сочетание ряда других факторов: наличие механизма тиражирования опыта, подготовленных консультантов и преподавателей, поддержка региональных и федеральных властей, других необходимых предпосылок.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Локтионова, Татьяна Михайловна, 2005 год

1. Нормативные материалы

2. Федеральный закон: Выпуск 34. «О несостоятельности (банкротстве)». -М.: ИНФРА М, 2002. - 88 с.

3. Федеральный закон от 29.07.98 г. № 135-Ф3 «Об оценочной деятельности в РФ» (ред. от 22.08.2004 г.).

4. Федеральный закон Российской Федерации «О государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним».

5. Федеральный закон Российской Федерации № 84-ФЗ «О финансовом оздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей».

6. Федеральный Закон РФ № 208-ФЗ «Об акционерных обществах».

7. Федеральный закон от 21 ноября 1996 г. N 129-ФЗ «О бухгалтерском учете». М: ПРИОР, 2004 - 16 с.

8. Гражданский Кодекс Российской Федерации. Части первая, вторая и третья. Официальный текст по состоянию на 21 октября 1994 года. — М.: Издательство НОРМА (Издательская группа НОРМА ИНФРА-М), 2004. -424 с.

9. Налоговый Кодекс Российской Федерации. Части первая, вторая и третья. Официальный текст по состоянию на 20.06.2004 г. М.: Издательство НОРМА (Издательская группа НОРМА - ИНФРА-М), 2004.

10. Указ Президента Российской Федерации от 16 мая 1997 г. N 485 «О гарантиях собственникам объектов недвижимости в приобретении в собственность земельных участков под этими объектами».

11. Постановление Правительства РФ № 1373 от 30.10.97 г. "О реформе предприятий и иных коммерческих организаций".

12. Постановление Правительства РФ № 395 от 14.04.98 г. "О порядке проведения в 1998 году реструктуризации задолженности юридических лиц перед Федеральным бюджетом".

13. Постановление Правительства РФ № 576 от 09.06.98 г. "О начислении пени и порядке пересчёта задолженности юридических лиц по уплате пеней".

14. Постановление Правительства РФ №1147 от 02.10.98 г. "О предоставлении в 1998 году предприятиям и организациям АПК отсрочки (рассрочки) погашения задолженности по платежам в федеральный бюджет".

15. Постановление ФСС РФ № 29 от 17.06.99 г. «О порядке реструктуризации задолженности по обязательным платежам в фонд социального страхования Российской Федерации в 1999 году».

16. Постановление Правительства РФ № 519 от 06.07.01 г. «Об утверждении стандартов оценки».

17. Постановление Правительства РФ № 526 от 11.07.01 г. «О реформировании электроэнергетики Российской Федерации».

18. Постановление Правительства РФ от 29.08.03 г. «О реализации дополнительных мер по улучшению финансового состояния сельскохозяйственных товаропроизводителей».

19. Поручение Правительства РФ (протокол заседания Правительства РФ от 27.03.97 г. № 5, раздел 1, п. 2) «О проекте типовой программы реформы предприятия» № ЭН 7/3 - 320 от 27.05.97 г.

20. Послание Президента РФ Федеральному Собранию от 30.03.99 г. "Россия на рубеже эпох (о положении в стране и основных направлениях политики РФ)".

21. Программа Правительства РФ "Структурная перестройка и экономический рост в 1997 2000 годах".

22. Приказ Минэкономики РФ № 118 от 01.10.97 г. «Об утверждении Методических рекомендаций по реформе предприятий (организаций)».

23. Приказ МФ РФ от 31.12.98 г. № 1675 ПБУ 8/98 «Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Условные факты хозяйственной деятельности».

24. Приказ Минэкономразвития РФ и ФСФО РФ от 28.06.01 г. NN 211, 295 "О применении постановления Правительства Российской Федерации от 3 сентября 1999 г. N 1002".

25. Письмо ФСНП РФ и МНС РФ от 4, 5 сентября 2001 г. N ВР-3134, N ВГ-6-08/684а "О мерах по обеспечению урегулирования задолженности юридических лиц по платежам в бюджет путем реструктуризации".

26. Письмо МНС РФ от 08.10.01 г. № ВМ-6-08/761а.

27. Телеграмм а МНС РФ от 30 ноября 1999 г. N АП-6-01/954.

28. Типовая программа реформирования предприятий. Проект. Министерство экономики РФ. Ведомственное приложение «Российской газеты».

29. Закон Ставропольского края от 06.03.03 г. «Об инвестиционном налоговом кредите».

30. Постановление Губернатора Ставропольского края от 02.06.98 года «Об утверждении Порядка погашения задолженности по платежам в краевой бюджет складскими свидетельствами».

31. Постановление Правительства Ставропольского края № 33-П "О временном порядке реструктуризации задолженности акционерных обществ по обязательным платежам в краевой бюджет".

32. Проект содействия реструктурированию предприятий / Общественно -государственный фонд приватизации, 1997.

33. Проект содействия реструктуризации промышленных предприятий Нижегородской области, 1997.

34. Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса.43 .Методические рекомендации Министерства Финансов РФ по реформе предприятий (организаций).

35. Концепция реформирования промышленных предприятий Санкт-Петербурга (одобрено Правительством Санкт-Петербурга, протокол совещания от 10.09.98 г. № 36).

36. Заявление Правительства РФ и Центрального Банка РФ об экономической политике на 2001 год и некоторых аспектах стратегии на среднесрочную перспективу.

37. План действий Правительства Российской Федерации в области социальной политики и модернизации экономики на 2000 2001 годы, утверждённый распоряжением Правительства РФ от 26.07.00 г. № 1072-р.

38. План развития реального сектора экономики Ставропольского края на 2002 2003 годы, утверждённый распоряжением Правительства РФ от 22.11.01 г. № 152-п.

39. Программа реструктуризации железнодорожного транспорта Республики Казахстан на 2004 2006 годы.

40. Программа реструктуризации задолженности предприятий Республики Татарстан за газ, поставленный до 01.01.98 г. Казань, 1998.

41. Программа реструктуризации предприятий и организаций Ставропольского края от 30. 10. 2000 г.1. Научная литература

42. Акинин П.В., Гаевский В.В., Рязанцев С.В. Экономика Ставропольского края / Учебное пособие для студентов высших учебных заведений экономических специальностей. Ставрополь: Кн. изд-во, 2000. - 392 с.

43. Абдулаева Н.А., Колайко Н.А. Оценка стоимости предприятия (бизнеса). Учебное пособие. М.: Издательство "ЭКМОС", 2000. - 352 с.

44. Ансофф И. Стратегическое управление: Сокр. пер. с англ./Науч. ред. и авт. предисл. Л.И. Евенко. М.: Экономика, 1989. - 519 с.

45. Антикризисное управление: Учебник / Под ред. Э.М. Короткова. — М.: ИНФРА М, 2000. - 432 с.

46. Аспинадзе Д. Реструктуризация машиностроения России необходим системный подход / "Рынок ценных бумаг", № 3, 1999, с. 46 - 48.

47. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? М.: Финансы и статистика, 1994. - 384 с.

48. Банина Ю. Реинжиниринг бизнес процессов: дорога к выздоровлению // Логинфо, № 3, 2000.

49. Банкротство. Стратегия и тактика выживания. Часть 1. М.: СП МЛИ, 1993.-239 с.

50. Баринов В.А. Антикризисное управление: Учебное пособие. М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2002. - 520 с.

51. Бизнес-реинжиниринг. М.: Ассоциация авторов и издателей «ТАНДЕМ», издательство «ЭКМОС», 1998.-224 с.

52. Бережнецкая О.В. Совершенствование системы управления проектами промышленного предприятия (на примере ОАО "Донецккокс") // http://www.uran.donetsk.Ua/~masters/2004/fem/berezhetskaya/diss/index.htm# VS.

53. Бурков В.Н. Экономические механизмы. Библиотека технологий управлений. М.: Наука 1998.

54. Business Week, 1998, 31.08, p. 42-43. 1985, 10.06, p. 50-51.

55. Бовыкин В. И. Новый менеджмент: управление предприятием на уровне высших стандартов. М.: Финансы и статистика, 1997.- 135 с.

56. Бородина Е.И., Голикова Ю.С., Колчина Н.В., Смирнова З.М. Финансы предприятий: Учеб. пособие / Под ред. Е.И. Бородиной. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995. - 208 с.

57. Бочкарёв А. Отрицание бизнес плана // Эксперт. - 1998. - № 23 — с.28-30.

58. Булычева Г.В. Практика оценки. Новое направление деятельности оценщиков. Реструктуризация российских предприятий // Институт профессиональной оценки. Российский оценщик, № 10—11, 1997. - с. 3-7.

59. Водачек Л. Реструктуризация вызов чешским предприятиям // Международный журнал «Проблемы теории и практики управления» № 6/99.

60. Галиев А. Оборонная инициатива // Эксперт. 2000. - № 23. - с. 25 - 34.

61. Глушецкий А. Реструктуризация АО: плюсы и минусы // "Рынок ценных бумаг", № 9 (168), 2000, с. 60.

62. Гончаров В. В. Новые прогрессивные формы организации в промышленности. М.: МНИИПУ, 1998, с. 108.

63. Горский М. Проектирование бизнеса. Что делать сегодня для достижения успеха? // MAG CONSULTING 1997. 2000.

64. Грязнова А.Г., Федотова М.А. Учебник. М.: "Финансы и статистика", 1999.

65. Гурова Т. Зона порядка // Эксперт. 2000. - № 20. - с. 30 - 33.

66. Delloite & Touche LLP при финансировании ИЭР Всемирного Банка: "Реструктуризация для приватизации".

67. Дранкина Е. Реинкарнация по тюменски // Эксперт № 43 от 15 ноября 1999 г.

68. Евсеев А. Стратегии реструктуризации предприятий в условиях кризисной ситуации // "Проблемы теории и практики управления", 1998, № 3, с. 109 -113.

69. Европейская подшипниковая корпорация: промежуточные итоги реструктуризации // http://www.netro.ru/news/newsline.79.3аволжский завод гусеничных тягачей: история спада и подъёма // http://www.tehnosetka.com.

70. Ивлев В., Каменнова М., Попова Т. Методологический подход к реорганизации деятельности предприятия. Open Systems Magazine: # 2(16)/96,р. 67-69.

71. Информационно аналитический справочник "1000 лучших предприятий России", под ред. к.э.н. Липсица И.В. / М.: Издательство "Издательский дом "Хроникер", 2003, 336 с.

72. Ионов В.И., Морозова Н.Е. Реструктуризация предприятий: проблемы и пути их решений / ЗАО НГФ "Люминофор". Ставрополь, 1999, с. - 133.

73. Йеннер Т. Интеграция маркетинга и стратегического менеджмента // Международный журнал «Проблемы теории и практики управления» № 6/02.

74. Карлоф Б. Деловая стратегия: Пер. с англ. / Науч. ред. и авт. послесл. В.А. Приписнов. М.: Экономика, 1991. - с. 239 (168.)

75. Ковалёв В. В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности. М.: Финансы и статистика, 1996.- 432с.

76. Комплексное финансовое оздоровление компании // [e-mail].

77. Конина Н. Реструктуризация деятельности финансово — промышленных групп Южной Кореи в условиях кризиса // Международный журнал «Проблемы теории и практики управления» № 3/99.

78. Кононов Д.Г., Рожков K.J1. Реструктуризация крупных предприятий -благо для малых. «Деловой визит», 1998. - № 2, с. 15 - 20.

79. Коноков Д.Г., Рожков K.JI. Как выйти из кризиса крупным предприятиям / Проблемы теории и практики управления. 1998. № 4, с. 19-21.

80. Коноков Д.Г., Рожков K.JI. Реструктуризация — процедура двойного действия/ "Инвестиции в России" 1998. - № 2, с. 19.

81. Кошкин В.И. и др. Антикризисное управление: 17 — модульная программа для менеджеров «Управление развитием организации». Модуль 11. М.: ИНФРА - М, 1999. - 560 с.

82. Краснова В. Хроника пикирующего комбината // Эксперт. 1998. № 4. с. 34.

83. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент / Учебное пособие. М.: Издательство "Дело и Сервис", 1998. - 304 е., с 110.

84. Крыжановский В. Г. Реструктуризация предприятия путь сохранения его производственного потенциала и повышения эффективности. - М.: Издательство ПРИОР, 1998. - 48 с.

85. Либерзон В. Управление проектами основные понятия и методы // http://balans.ru/ru/library/.

86. Лавров А. Для ликвидации дебиторской задолженности все средства хороши. «Экономика и жизнь - ЮРИСТ», № 48, ноябрь 1998.

87. Мазур И.И., Шапиро В.Д. Реструктуризация предприятий и компаний / Справочное пособие / Под ред. И.И. Мазура. М.: Высшая школа, 2000. -587 е.: ил.

88. Маккей П. Технология и управление финансами компании // Международный журнал «Проблемы теории и практики управления» № 5/02.

89. Международный комитет по стандартам оценки. МСО-2000 от 01.07.2000.

90. Мордовский К.А. Реструктуризация: в чём её сущность? // «Рынок ценных бумаг» № 2/02.

91. Морозова Т.В., Дружинин П.В. Реформирование крупных предприятий как основа развития малого бизнеса / «Проблемы региональной экономики», 1998. № 6 - 8, с. 301 - 305.

92. Нагайчук Д.А. Курс лекций по антикризисному управлению. -Кубанский государственный университет, 1999. 28 с.

93. Немченко Г, Донецкая С., Дьяконов К. Диверсификация производства: цели и направления деятельности // Международный журнал «Проблемы теории и практики управления» № 1/98.

94. Неплатежи: и штык не колет, и пуля не берёт // Вестник Российской газеты, 7 марта 1998.

95. Новости Российского общества оценщиков: реструктуризация предприятий //http://www.mrsa.ru/menumd.htm.

96. Обзор экономики России. Основные тенденции развития // http://www.budgetrf.rU/Publications/Magasines/resep/1999/4/rcpbl9940000ann ot0.htm.

97. Объёмы производства промышленной продукции и услуг связи // Российский статистический ежегодник: Стат. сб. / Госкомстат России. Р 76 М., 2000. - 642 с. (с. 302-347, 437).

98. Одесс В.И. Взаимные неплатежи в народном хозяйстве // Финансы, 1995.-№ 1. — с. 12-14.

99. Осипов Д. Система управления рисками // Рынок ценных бумаг, 2001., №2(185), с 75-76.

100. Основные задачи реструктуризации // http://www.ief.sp.ru.

101. Отчёт по крупнейшим предприятиям юридическим лицам по состоянию на 01.08.04 // Отчётность государственной налоговой федерации.

102. Павлов С. Ударник капиталистического труда // Эксперт. 2000. - № 9.-С.4- 6.

103. Поварекин С. Регионам нужны большие проекты // Эксперт. 1998. -№ 26. - с. 8.

104. Попов Э.В. Экспертные системы реального времени. — Открытые системы, 1995. № 2.

105. Попов Э., Шапот М. Реинжиниринг бизнес процессов и информационные технологии. Материалы семинара «Информационные технологии в управлении и моделировании». Москва: ЦРДЗ, 1997.

106. Попов Э., Шапот М. Реинжиниринг бизнес — процессов и интеллектуальное моделирование. Материалы семинара «Динамические интеллектуальные системы в управлении и моделировании». М.: ЦРДЗ, 1996.

107. Программа реструктуризации предприятий // http // www.ARNI.ru/ami/ smpage.fwx.

108. Проект содействия реструктурированию предприятий (ПСРП) от 02.10.97. Общественно государственный фонд «Российский центр приватизации», 1997.

109. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь 3-е изд., доп. - М.: ИНФРА - М, 2000. - 480 с.

110. Реструктуризация задолженности предприятий. Программа стабилизации экономики и финансов. "АКДИ Экономика и жизнь". 19971998.

111. Реструктуризация предприятий в развитых странах. Опыт, задачи, технологии. // http://www.korporationsnews.ru/.

112. Ставрополье: территория сотрудничества // http://stavinvest.ru.

113. Савельев М.Ю. Кому выгодна реструктуризация предприятия М.: ИНФРА-М, 1999.

114. Санталайнен Т., Воутилайнен Э., Поренне П., Ниссинин Ц.Х. "Управление по результатам" М.: Прогресс, 1997.

115. Сергеев И.В., Зайцева Л.В. Методические указания по написанию и оформлению выпускных квалификационных работ. Белгород: БУПК, 1999.

116. Совершенствование государственного управления на юго-западе Российской Федерации. TACIS. Европейский Союз: проект EDRUS 9409.

117. Социально-экономические процессы на Юге России в январе -сентябре 2001 г.: / Ростовоблиздат.: Ростов — на Дону, 2001, с. 44-48.

118. Ставропольский краевой комитет государственной статистики: «Социально-экономическое положение Ставропольского края».

119. Стратан Д. И. Экономическое обоснование и выбор варианта реструктуризации промышленного предприятия / Диссертация на соискание учёной степени кандидата экономических наук. Ростов — на -Дону, РГЭА, 2000, с. 55 - 101.

120. Стратегии для отраслей, переживающих период спада производства, банкротства корпораций и поворота // http://consulting.ru/econswp6458.

121. Стратегия и тактика антикризисного управления фирмой. М., 1996.

122. Сухова Л.Ф., Чернова Н.А. Практикум по разработке бизнес-плана и финансовому анализу предприятия. М.: Финансы и статистика, 2001.

123. Теория и практика антикризисного управления. М.: 1996. Уткин Э.А.

124. Технология реструктуризации компании. Консультационная группа «Юникон».

125. Титова З.А. , Либерзон В.И. "Технология управления изменениями на фирме" Библиотека технических управлений. М.: МФТИ, 1996.

126. Тренев В. Н., Ириков В. А., Ильдеменов С.В., Леонтьев С.В., Балашев В.Г. Реформирование и реструктуризация предприятий. Методика и опыт. М.: Издательство ПРИОР, 1998. - 320 с.

127. Удовиченко А.С. Зачем нужно реформировать предприятия? / "Экономика и предпринимательство", № 5 6, 1999, с. 31- 34.

128. Управление организацией: Учебник / Под ред. А.Г. Поршнева, З.П. Румянцевой, Н.А. Саломатина. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 1999.-669 с.

129. Уткин Э.А. Антикризисное управление. Тандем. М.: 1997.

130. Уткин Э.А. Риск менеджмент. - Тандем. М.: 1998.

131. Фазулина Г. Командиры «Востока». «Эксперт», № 28, 24.07.2000.

132. Фатхутдинов Р.А. Стратегический менеджмент. М. ЗАО «Бизнес — школа «Интел Синтез», 1999.

133. Фефелова JI. Костанайский дизельный. "Панорама", 1.05.1998, № 17 (283).

134. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой.: М.: изд-во Перспектива, 1996. -405 с.

135. Финансы предприятий реального сектора экономики, платежи и расчеты // http://www.iip.ru/analytics/analit 1 .php?top= 1.

136. Хвойк П., Ригер Ф., Фрезе Э. Реструктуризация предприятий Восточной и Западной Европы.

137. Хессел X., Стоун С. Россия на пороге нового тысячелетия: точка зрения Standard & Poor's // Рынок ценных бумаг. 2000. - №5 (164) - с. 68 -71.

138. Шенон П. Пратт У. Оценка бизнеса. Анализ и оценка закрытых компаний. Перевод: Институт Экономического Развития Всемирного Банка под ред. канд. эк наук Лаврентьева В.Н. 2 издание.

139. Экономика переходного периода: вопросы и ответы // http:// integro.ru.

140. Экономический подъём региона заслуга реального сектора // http://30rus.com.ru/385061 .htm.

141. Экспертный институт Российского союза промышленников и предпринимателей // http:// www.indem.ru/scripts/partarc.dll7PersonInfo.

142. Экспертная оценка в принятии управленческих решений //http://www.sciteclibrary.ru/cgi-bin/yabb/YaBB.cgi.

143. Экспертиза финансовых проектов //http://www.mc.misis.ru/index.php.