Финансовая несостоятельность и методы санации неплатежеспособных субъектов транзитивной экономики тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Рондарь, Владимир Николаевич

• Рондарь, Владимир Николаевич
• кандидат экономических наук
• 2002

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Рондарь, Владимир Николаевич

Введение.

Глава 1. Генезис, основные черты и особенности процесса несостоятельности хозяйствующих субъектов в отечественной экономике.

1.1. Генезис института банкротства и механизм возникновения финансовой несостоятельности Российских предприятий.

1.2. Экономические индикаторы прогнозирования кризисных проявлений и оценки вероятности банкротства организаций.

1.3. Неплатежеспособность хозяйствующих субъектов, как атрибутивная черта института банкротства в переходной экономике России.

Глава 2. Реструктуризация и инвестирование в период неплатежеспособности как основные элементы финансового оздоровления предприятий.

2.1. Реструктуризация предприятий и современные методологические подходы к ее осуществлению.

2.2. Инвестирование деятельности хозяйствующего субъекта в период длительной неплатежеспособности.

2.3. Метод анализа иерархий(МАИ) как эффективный способ принятия решений по реструктуризации и инвестированиию неплатежеспособных предприятий в условиях неопределенности.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Финансовая несостоятельность и методы санации неплатежеспособных субъектов транзитивной экономики»

Актуальность темы исследования. В России, в настоящий момент, происходит процесс формирования рыночных институтов, среди которых особое место занимает банкротство. Тема финансовой несостоятельности, банкротства российских предприятий и поиска путей их финансового оздоровления в последнее время становится все более актуальной. Банкротство - необходимый институт нормально функционирующей рыночной экономики. Введение института банкротства в России было обусловлено необходимостью выстраивания рыночно - ориентированной системы. Проблема, однако, в том, как сделать банкротство эффективным институтом для роста экономики в России. Параметры критериев банкротства, обозначенные в действующем российском законодательстве по банкротству, имеют такие количественные значения, что они применимы к большинству хозяйствующих субъектов, функционирующих в сложных условиях трансформирующейся экономики. Для построения эффективной рыночной экономики необходимо наличие действенных цивилизованных правил игры, правил входа предприятий в отрасль, на рынок и их выбывания. Одной из важнейших причин "легкого" способа передела собственности, негативного влияния на экономику страны, разрушения технологических цепей отраслей промышленности, основанная на признаках финансовой несостоятельности - несовершенство института банкротства.

Развитие рыночных отношений в условиях новой хозяйственной парадигмы исторически потребовало возрождения института несостоятельности (банкротства), который имманентно присущ рыночной экономике и занимает определенное место в воспроизводственном процессе, изменяя механизм управления экономической системой. Большинство российских предприятий обладают достаточным экономическим потенциалом для своего развития, но устаревшие основные фонды, технологии, неадекватная современным реалиям система управления, не позволяет им самостоятельно проводить реструктуризацию производства, что, в конечном итоге, затрудняет выход всей экономической системы страны из кризиса.

Поэтому, исследование проблем функционирования хозяйствующих субъектов в трансформирующейся экономике России, причины их банкротства и опыт финансового оздоровления требуют исследования как глубинных процессов внутреннего функционирования, так и внешних стимулов развития. Это предполагает изучение как предпосылок, приведших к дестабилизации экономики предприятия, его банкротству, так и факторов, обусловивших появление нового качества субъекта, его способность нормально функционировать в динамичной внешней экономической среде. В связи с этим особо актуальны проблемы реформирования хозяйствующих субъектов, в частности путем реструктуризации ,инвестирования их деятельности в период длительной неплатежеспособности, поиск эффективных методов принятия управленческих решений в условиях массовой хронической неплатежеспособности предприятий.

Степень научной разработанности проблемы. С начала 90-х годов темы финансовой несостоятельности, банкротства и методов санации хозяйствующих субъектов стала предметом дискуссии в специальной научной литературе и периодической печати. Свое отношение к ней высказали практически все ведущие экономисты России. Была создана нормативная база и изданы многочисленные пособия и комментарии для работников органов государственного управления. Однако исследования фундаментального характера посвященные теоретическим аспектам процесса несостоятельности и оздоровления экономики предприятий достаточно редки.

Методологические основы теории несостоятельности и проблемы неплатежей в российских условиях исследуются в работах Л.И.Абалкина, А.З.Бузгалина, В.Г. Белолипецкого, Г.Б.Клейнера, В.Н. Фащевского, Г.П. Иванова, С.Ю.Глазьева.

Стратегия развития и выживания предприятий является предметом исследования таких зарубежных исследователей как И.Ансофф, Б. Карлоф,

Дж.Форрестер, К. Боумен и др. российских ученых - Ю.А. Львова, Ю.Б. Рубина, И.Б. Гуркова, Е.А. Фролова, Е. Беляновой и др.

Теории и практике антикризисного управления в хозяйственных системах, анализу финансового состояния предприятий и оценке их возможного банкротства посвящены работы С.Г. Беляева, В.И. Кошкина, Г.П. Иванова, М.А. Керашева, А.П. Градова, В.Г. Крыжановского, Э.А. Уткина, Г.К. Таля, В.Г.Григорьева, а также Л.А. Бернстайна, Т. Скоуна, К.Хедцервика, В.П.Астахова, М.И. Баканова, С.Б. Барнгольца, A.M. Ковалевой.

Концепции, методики и практический опыт проведения реструктуризации хозяйствующих субъектов отражены в работах Е.А. Фролова,

B.Г. Крыжановского, С.И. Грядова, В.А.Удалова, В.Н. Тренева, В.А. Ирикова, Э. Фрезе, В. Логинова, И. Курнышева, С. Кована, А.Н. Яковлева.

Исследованию возможного взаимодействия финансового и нефинансового рынков в период финансовой неустойчивости хозяйствующего субъекта посвящены работы и статьи А.Д. Арманда, Д.И. Люри, В.В. Жерихина, Л.И. Ван-чухиной, Л.Н. Родионовой, Н.П. Кетовой, A.A. Шайнуровой, Л.А. Бекларян,

C.B. Сотского, В. Черняка, А. Симановского, М. Березовской, К.А. Кирсанова,

A.B. Малявина, С.А. Попова, З.А.Бестуганова.

Методологические приемы реинжиниринга бизнес-процессов, как основного элемента реструктуризации предприятия, содержатся в работах М. Робсона, Ф. Уллаха, Е.Г. Ойхмана, М. Хаммера, Дж Чампи, Г.Б. Юна, а также

B.Н.Овчинникова, Г. Калянова, Э.В. Попова.

Однако вопросам аналитического планирования, прогнозирования и выработки принятия управленческого решения на корпоративном уровне в условиях неопределенности и финансовой нестабильности хозяйствующих субъектов уделено недостаточно внимания в отечественной научной литературе.

Вышеперечисленные публикации послужили методологической и теоретической базой диссертационного исследования, создали возможность обосновать необходимость применения общенаучного междисциплинарного подхода, позволяющего на основе изучения всего многообразия эмпирического материала вскрыть логику и выявить закономерности тенденций движения экономических форм, социальных явлений и процессов на предприятиях, находящихся в экстремальных ситуациях.

Актуальность обозначенной проблемы, а также недостаточная степень ее разработанности и практическая значимость для современной экономики страны определили выбор темы диссертационного исследования, его цель и задачи, а также логику и структуру работы.

Цель и задачи исследования. Цель диссертационного исследования заключается в углублении раскрытия содержания, выявлении сущности, основных черт, особенностей и механизма возникновения финансовой несостоятельности хозяйствующих субъектов в отечественной экономике, анализе роли реструктуризации и инвестирования, как основных методов финансового оздоровления предприятий.

Реализация поставленной цели определила необходимость решения следующих задач:

• проанализировать генезис института банкротства, как мирового, так и российского опыта решения вопросов неплатежеспособности предприятий;

• выявить и исследовать закономерности механизма возникновения финансовой несостоятельности предприятий России в условиях транзитивной экономики;

• исследовать на предмет практической действенности основные экономические индикаторы прогнозирования кризисных проявлений и оценки вероятности банкротства организаций;

• провести исследование соотношения основных причин длительной неплатежеспособности Российских предприятий и их проявление на региональном уровне;

• установить взаимосвязь экономических результатов деятельности хозяйствующего субъекта в зависимости от выбранной стратегии деятельности;

• уточнить механизм зависимости между распределением прав собственника и финансовой стабильностью функционирования предприятия;

• изучить возможность и дать рекомендации по снижению рисков при принятии управленческого решения в условиях длительной неплатежеспособности;

• проанализировать методы реструктуризации неплатежеспособных предприятий, используемые в России и за рубежом;

• исследовать процессы инвестирования деятельности хозяйствующего субъекта в период длительной неплатежеспособности.

Объектом исследования являются процессы экономической несостоятельности хозяйствующих субъектов в транзитивной экономике.

Предметом исследования являются механизм возникновения финансовой несостоятельности, экономические отношения возникающие в процессе разрешения противоречий "кредитор-должник" в условиях применения института банкротства предприятий, а также методы финансового оздоровления хозяйствующих субъектов в период длительной неплатежеспособности.

Теоретико-методологическую и нормативную основу диссертационного исследования составили труды отечественных и зарубежных ученых по данной проблематике, законы Российской Федерации, законодательные и нормативные акты Правительства Российской Федерации, местных органов государственной власти, регулирующие правовые отношения в сфере банкротства, реструктуризации, реорганизации предприятий и реформирования экономики Российской Федерации.

Инструментарно-методический аппарат. Исследование осуществлялось путем таких общенаучных методов как системный подход, структурный, функциональный, компаративный и корреляционный анализ. Как на эмпирическом, так и на теоретическом уровне исследования использовались методы научной абстракции, анализа и синтеза, соотношения объективного и субъективного в развитии экономических процессов, единства исторического и логического, элементов моделирования, статистических методов, метода диагностики кризисных предприятий, метод анализа иерархий.

Информационно-эмпирическую базу исследования составляют статистические данные Государственного комитета Российской Федерации по статистике, данные комитета государственной статистики Ростовской области, материалы Федеральной службы по финансовому оздоровлению и банкротству, Арбитражного суда Ростовской области, авторские материалы исследования ряда предприятий, в финансовом оздоровлении которых автор принимал непосредственное участие.

Основные положения диссертации, выносимые на защиту.

По специальности 08.00.10. "Финансы, денежное обращение и кредит":

1. Экономические показатели неплатежеспособности хозяйствующего субъекта, принятые в настоящее время не в полной мере отражают картину финансового и инвестиционного состояния предприятия и требуют в соответствии с принципом "дополнительности критериальной оценки" учета не только статических, но и динашиеских финансовых показателей результатов хозяйствования.

2.Раннее обнаружение сигналов о приближении несостоятельности сталкивается с проблемой количественной оценки измерения их интенсивности. При этом необходимо отличать естественные колебания в деловой активности как фона жизнедеятельности фирмы от эндогенных импульсов, указывающих на наступление рецессивного состояния деловой активности субъекта. Критериями разграничения этих понятий можно считать, во-первых, степень отклонения от долгосрочной тенденции, характеризующей данный процесс, во-вторых, темп нарастания величины этого отклонения в единицу времени.

3.Развитие рыночного пространства в России привело к переплетению финансового и "нефинансового" рынков, причем субъекты первого не заинтересованы в увеличении оборотного капитала предприятий по причине высокой степени инвестиционных рисков. Восстановление взаимодействия может быть основано на принципе "соблюдения баланса интересов" субъектов, заинтересованных в санации (администрация предприятия, коллектив, администрация региона, кредитор и др.).

4,Общая экономическая эффективность хозяйствующего субъекта не может быть обеспечена ввиду его финансовой слабости, только с опорой на "эффективного собственника". Интересы кредиторов как активных участников хозяйственного оборота, заинтересованных в долгосрочном функционировании предприятия, следует учитывать особо и приоритетно.

5. В отличие от периодов стабильного развития экономической системы в целом и отдельных ее элементов, когда инвестиционные решения принимаются традиционно, - в условиях финансовой несостоятельности предприятия инвестиционные решения должны приниматься с учетом затрат на нивелирование "долгового навеса" хозяйствующего субъекта.

По специальности 08.00.05. "Экономика и управление народным хозяйством: экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами (промышленность)":

1.Значительная часть промышленных предприятий страны находится в состоянии латентного банкротства, признаком чего является отрицательная динамика основных производственно-экономических показателей. В этих условиях инициативное применение института банкротства является процедурой санации, от которой выигрывают все участники экономического процесса. 2.Своевременное обнаружение предбанкротного состояния предприятия позволяет снизить трансакционные издержки вхождения в процедуру банкротства и своевременно осуществить антикризисные мероприятия на основе параллелограмма сил, построенного по векторам интересов участников. Так как санация хозяйствующего субъекта осложняется нестабильной ситуацией во внешней и внутренней средах, оздоровление проводимое на основе принципа "экономического консенсуса" позволяет повысить эффективность управления процессом.

3.Процесс принятия управленческих решений по инвестированию неплатежеспособных предприятий осуществляется в условиях неопределенности и асимметричности информации о состоянии экономического положения субъекта, что обусловливает необходимость использования экономико-аналитических методов. Таким, в частности, является "метод анализа иерархий", который позволяет учитывать объективно-субъективный срез многофакторной и многоуровневой ситуации.

4.Реинжиниринг бизнес-процессов вырос из общей методологии процессного управления и базируется на ней. Но в отличие от других методов предполагает кардинальное изменение процессов, а не постепенное их улучшение. Поэтому при использовании метода реинжиниринга на отечественных предприятиях необходимо учитывать, что желаемый эффект данный метод принесет в фирмах, где персонал в силу образовательного, культурного и психологического уровня готов к кардинальным переменам, в противном случае необходимо внедрять реинжиниринг эволюционным путем, предварительно подготовив или заменив персонал предприятия.

Научная новизна диссертационного исследования определяется авторским замыслом и полученными результатами анализа особенностей процесса финансовой несостоятельности хозяйствующих субъектов отечественной экономики, обосновании способов санации неплатежеспособных предприятий, адаптации метода анализа иерархий при принятии управленческого решения по формированию механизма реструктуризации и инвестирования субъекта в период его финансовой неустойчивости.

В диссертации содержатся следующие элементы новизны: По специальности 08.00.10:

- расширены и уточнены основные критерии финансовой несостоятельности и банкротства хозяйствующих субъектов Российской экономики, за счет включения таких как, длительная неплатежеспособность и отсутствие возможности расчетов с кредиторами за счет дебиторской задолженности, что может быть использовано при совершенствовании экономико-правового пространства несостоятельности субъектов в условиях массовой неплатежеспособности;

- выявлена закономерность возникновения и развития неплатежей предприятий, которая формулируется автором как принцип наименьшего сопротивления - вначале перед бюджетом, затем перед поставщиками (кредиторами) и работниками предприятия. Данное знание может быть применено при совершенствовании механизма государственного регулирования экономикой;

- предложена стратегия по инвестированию неплатежеспособного предприятия, базирующаяся на механизме нивелирования "долгового навеса", позволяющая проводить процесс восстановления финансовой ликвидности хозяйствующего субъекта - прозрачно, предсказуемо и планомерно по отношению к участникам данного процесса.

По специальности 08.00.05:

- выявлена особенность становления института банкротства на отечественном экономико-правовом пространстве России, которая заключается в том, что данный процесс имеет эволюционный разрыв в своей динамике. Знания исторической ретроспективы могут быть положены в основу государственных и общественных программ по восстановлению и формированию делового оборота на всех этапах развития хозяйствующего субъекта, в том числе на стадиях реорганизации и ликвидации;

- показано, что одной из основных причин банкротства российских предприятий является поведенческая стратегия руководства предприятий, основанная на адаптивном поведении. Результаты данного исследования, в случае лицензирования управленческой деятельности, могут быть формализованы, что позволит усилить мотивационное начало руководителей по сохранению финансовой устойчивости предприятий;

- обоснована необходимость восстановления баланса интересов всех участников хозяйственного процесса финансово неустойчивого предприятия на основе принципа "экономического консенсуса", что позволяет снизить трансакционные издержки перевода неплатежеспособного субъекта в состояние «инвестиционной привлекательности»;

- адаптирован и применен на практике метод анализа иерархий при принятии управленческого решения по выбору неплатежеспособного предприятия в целях реструктуризации и инвестирования, что повышает эффективность проведения санации и рисковых операций. Данный опыт может быть применен на практике в деятельности венчурных фондов, инвестиционных и консалтинговых компаниях, команд по антикризисному управлению предприятиями.

Теоретическая значимость исследования состоит в том, что его основные выводы могут быть использованы как основа для дальнейшего теоретического осмысления рассматриваемых проблем, в частности, углубление анализа финансово-экономических индикаторов прогнозирования кризисных проявлений и оценки вероятности банкротства предприятий.

Практическая значимость исследования состоит в том, что результаты проведенного исследования могут найти применение при разработке государственных и региональных программ санации предприятий, использованы в процессе совершенствования деятельности федеральной и региональной служб по финансовому оздоровлению и банкротству.

Материалы диссертации могут быть использованы в учебном процессе при изложении нормативных, базовых экономических и спецкурсов по проблемам банкротства и антикризисного управления, а также при обучении антикризисных управляющих.

Апробация работы. Основные теоретические результаты и выводы исследования докладывались автором на Международной научно-практической конференции «Строительство - 2000» г.Ростов на Дону 2000г., научно-практической конференции «Проблемы государственного и муниципального управления» г.Таганрог 2000г., научной конференции аспирантов и соискателей Ростовского госуниверситета г.Ростов на Дону 2000г., научной конференции «Приоритеты современного экономического развития» г.Анапа 2000г, Ш Международной научно-практической конференции «Вековой поиск модели хозяйственного развития России» г.Волжский 2000 г., Международной научно-практической конференции «Строительство - 2001» г. Ростов на Дону 2001г., Международной научной конференции «Проблемы саморазвития и регулирования рыночных отношений» г.Анапа 2001 г. Важной формой апробации результатов исследования явилось представление их для оценки научной общественности в форме публикаций статей и тезисов. По теме диссертации опубликованы 8 работ общим объемом 1,65 п. л.

Структура диссертационной работы отражает логику, порядок исследования и решение поставленных задач. Диссертация состоит из введения, двух глав, включающих шесть параграфов, заключения, библиографического списка используемой литературы из 246 источников и И приложений.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Рондарь, Владимир Николаевич

Заключение.

Изучение процессов регулирования несостоятельности (банкротства) экономических субъектов (предприятий) в транзитивной экономике и методов их финансового оздоровления предприятий в период длительной неплатежеспособности, позволило автору сделать следующие выводы теоретического и методически-прикладного характера:

1. Банкротство, в экономике дореволюционной России, составляло неотъемлемую часть ее деловой культуры. Наиболее полно и систематично основные понятия и механизм исполнения процедуры банкротства был представлен в банкротном уставе, вторая редакция которого была принята в 1800 году. Главным результатом для банкрота было то, что он лишался доверия кредиторов, что на деле означало невозможность дальнейшей предпринимательской деятельности. Несмотря на все попытки государственного вмешательства, главным регулирующим фактором служило реальное соотношение сил в каждом конкретном случае.

В советский период, в рамках существовавшей в СССР командно-административной системы хозяйствования применение процедуры банкротства на практике осуществлялось в период новой экономической политики с 1921 по 1925 годы. Отличительной особенностью того периода являлось то, что процесс несостоятельности был весьма сокращен, проводился не кредиторами, а государственными органами. В последующем эти положения не использовались, то есть являлись «мертвыми» механизмами.

В условиях становления рыночной экономики, когда происходит переход в управлении экономикой от административной системы хозяйствования к рыночной, восстановление функционирования института банкротства является одним из основных и необходимых механизмов регулирования взаимоотношений хозяйствующего субъекта в изменяющейся внешней среде.

Следует констатировать, что большая часть российских государственных предприятий многие годы находится в состоянии глубокого, но скрытого банкротства, следствием чего являются падение производства, низкая заработная плата, неполный рабочий день или рабочая неделя. Многие частные предприятия, не принимая статуса банкрота, по сути таковыми являются, прекращая либо не продолжая своей деятельности. В этих условиях приведение в действие системы банкротства не только неотвратимо, но и необходимо, поскольку банкротство предприятия может стать оздоровительной процедурой, от которой могут выиграть если не все, то большинство ее участников.

2. Неплатежеспособность хозяйствующих субъектов в Российской экономике формировалась одновременно с процессом разгосударствления. Ориентация большинства предприятий на рациональное поведение, а не на адаптивное привело их в лоно стратегии пассивного выживания, основанной на старой базе знаний. Как итог - стремительное накопление «долгового навеса» над предприятиями.Темп приватизации и перепрофилирование значительной части предприятий привели к развалу хозяйственных связей, резкому падению исполнительной и договорной дисциплины, ослаблению контроля исполнения принятых решений, а потому и к потере управляемости народного хозяйства. Реализованный в России механизм приватизации привел к кумулятивному эффекту по отношению к развитию процесса банкротства предприятий реального сектора, в связи с тем что, «системные преобразования осуществлялись в условиях слабости государственной власти».Перераспределение собственности в этот период имеет следующие черты: во-первых, финансовый эффект от перераспределения собственности всегда оказывается значительно меньше ожидаемого; во-вторых, немалая часть собственности попадает в руки спекулянтов и используется затем для перепродажи; в-третьих, немалая часть собственности остается в руках старой политической и экономической элиты.

3.Отличительной чертой несостоятельности российских предприятий современного этапа является рост неплатежей на достаточно длительном промежутке времени. Начавшись во второй половине 90-х годов, неплатежи из явления превратились в устойчивый общественный институт с наступлением сплошной «дебартеризации» экономики. С самого начала перехода к рыночной экономике в России происходит неуклонный рост неплатежей. Неплатежи охватили все сферы деятельности: государство имеет долги перед работниками государственного сектора и поставщиками товаров и услуг, налогоплательщики должны государству, фирмы и компании не расплачиваются между собой. Анализ показывает что, как правило у предприятий, испытывающих трудности, образуется задолженность, сначала перед бюджетом, затем перед собственными работниками и другими предприятиями. Такой порядок образования задолженности соответствует направлению наименьшего сопротивления. Взаимные неплатежи компенсировали дефицит не только собственных средств, но и банковского капитала. Вместо долговой экономики, основанной на банковском кредите, сформировалась долговая экономика коммерческого кредитования, где «плохие долги» предприятий перекладываются не на банки, а на бюджет.

4. В условиях современной российской экономики переходного периода, с одной стороны, происходили экзогенные толчки и импульсы: либерализация цен, противоинфляционное сжатие денежной массы, фискальная политика, антимонопольное регулирование, денежно-кредитные отношения, направленные на поддержку нереального сектора, повышение цен на сырье, материалы, энергоносители и др. мероприятия, проводимые на базе институциональных изменений разгосударствления собственности. С другой стороны, сформировавшееся экономическое положение хозяйствующих субъектов: превышение кредиторской задолженности над дебиторской, продолжение выпуска неконкурентной продукции с длинным жизненным циклом, снижение рентабельности продукции и активов, критический износ основных средств, недостаток оборотных средств, на базе устоявшегося института роста количества убыточных предприятий, в сложившейся среде с неравновесными ценами на результаты деятельности. Стремления к равновесному состоянию между экзогенными и эндогенными процессами привели на макро уровне к нарастанию неплатежей, на микро уровне, сформировали устойчивую структуру относительных показателей нерентабельного производства хозяйствующего субъекта.

5. Анализ финансового положения хозяйствующего субъекта - есть анализ системы «хозяйствующий субъект - внешняя среда». Применительно к теме нашего исследования - определение экономической состоятельности хозяйствующего субъекта. Анализ финансового положения хозяйствующего субъекта проводится по данным его бухгалтерского баланса отчетности. Финансовый анализ в рыночной экономике является одной из важнейших функций управления. Финансово-хозяйственная деятельность предприятий и ее результаты находят отражение в экономических показателях. Каждое экономическое явление, каждый процесс выражается не одним, не разрозненными, а целым комплексом взаимосвязанных показателей.

Наиболее широко используемыми инструментами (приемами) анализа финансового положения являются отношения (финансовые коэффициенты), расчет которых основан на существовании определенных взаимоотношений отдельными статьями баланса, представляющие собой математическое соотношение между двумя величинами. Детализация процедурной стороны методики анализа финансового состояния зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического, кадрового и технического обеспечения. При положительном ведении своей деятельности, получении прибыли, предприятие способно обеспечить выплаты акционерам, сформировать добавочный капитал и необходимые фонды и резервы для дальнейшего развития производственного цикла, привлечь кредиты и заемные средства, добиться выгодных условий при заключении договоров с поставщиками. В случае противоположном - снижения прибыли, возникают затруднения в деятельности предприятия, прежде всего в финансовой сфере. В течение отчетного периода возможны колебания прибыли, связанные, прежде всего, с отраслевыми и региональными особенностями предприятия. Таким образом, процесс, первым признаком которого является относительное снижение прибыльности, может привести предприятие к банкротству и является одним из экономических индикаторов несостоятельности.

6.Применяемые экономические индикаторы при оценке неплатежеспособности предприятия не отражают всей сложности процессов, происходящих во внутренней среде хозяйствующего субъекта, что затрудняет возможность объективного принятия решения в условиях возможного финансового оздоровления и инвестирования неплатежеспособного субъекта. Данная сложность не позволяет в оперативном порядке выработать взаимодействие между участниками делового оборота финансового и нефинансового рынков. В качестве дополнительных данных, при принятии решения, могут быть использованы: среднеотраслевые показатели деятельности предприятия, сформировавшийся консенсус между собственниками и др.

7.Анализ взаимоотношений участников финансового и нефинансового рынков привел к выводу, что экономико-правовой механизм банкротства и финансового оздоровления предприятий требует дальнейшего совершенствования в части усиления роли государственной заинтересованности в получении «фискального долгового навеса предприятий» через совершенствование механизма реструктуризации и обеспечения инвестиционного финансирования неплатежеспособных по результатам принятых стандартов, но потенциально конкурентоспособных по своим видам деятельности предприятий. Равно, как экономически целесообразно обеспечение стимулирования мотивации участников финансового рынка в программах финансового оздоровления, как отдельных предприятий так и целых отраслей.

В России ситуация такова, что ее экономика, в настоящее время, по существу, не конкурентоспособна. Это означает, что в российской экономике имеет место структурный кризис и необходимо принимать кардинальные меры по выведению России из финансово-экономического кризиса. Ситуацию в данном случае может изменить постановка стратегических задач по финансовому оздоровлению российских предприятий, повышению их конкурентоспособности на внутренних и мировых рынках. Одним из основных направлений в данной области является проведение реструктуризации большинства российских предприятий. Именно реструктуризация является высокоэффективным рыночным инструментом повышения конкурентоспособности предприятий, так как позволяет при минимальных издержках на осуществление добиться существенного повышения эффективности. Следует иметь в виду, что в условиях жесткой конкурентной борьбы конкурирующие на товарном рынке фирмы разделяются на четыре группы: эксплерентов, патентов, виолентов и коммутантов. Соответственно и инвестирование различных групп предприятий осуществляется с учетом специфики перечисленных выше групп.

8. При определении стратегии реструктуризации необходимо выделять три группы отраслей промышленности, которые формируются по уровню потребности в инвестиционных ресурсах, - группу базовых отраслей (производящих инвестиционные ресурсы), группу перспективных отраслей (способных производить инвестиционные ресурсы после реструктуризации), группу структурно-депрессивных отраслей или предприятий (подлежащих полной или частичной ликвидации). Общие направления, при проведении реструктуризации состоят в интеграции промышленного и банковского капитала, диверсификации производства, конверсии предприятий, внедрении современных и перспективных технологий, сертификации, выполнении национальных программ по ресурсосбережению, обеспечении экологических требований и высоких потребительских качеств, производимых товаров и услуг.

9. В периоды стабильного развития экономической системы в целом и отдельных ее элементов, в частности, инвестиционные решения принимаются традиционно. Иная ситуация складывается в периоды макроэкономической нестабильности. В связи с этим возникает проблема поиска оптимального инструментария, обеспечивающего взаимодействие организации с заинтересованными группами, который был бы, с одной стороны, предельно ликвиден, с точки зрения заинтересованных групп, а с другой - его обслуживание должно иметь минимальные ресурсные затраты с точки зрения организации.

Решение данной проблемы видится во взаимодействии финансового и нефинансового рынков, с привлечением консалтинговой фирмы, которая берет на себя функции методологического, правового и кадрового обеспечения.

Представители финансового рынка, в первую очередь банки, предоставляют финансирование данного инвестиционного проекта при соответствующем гарантированном контроле с их стороны. При этом важно учесть тот факт, что банк может осуществлять полный финансовый контроль инвестиционного проекта, поскольку финансовый поток хозяйствующего субъекта будет проходить полностью через данное финансовое учреждение посредством открытия в нем расчетного счета. Таков оптимальный инструментарий, обеспечивающий взаимодействие организации с заинтересованными лицами, и в первую очередь долгосрочными кредиторами.

10. На практике при принятии решений в условиях нестабильной экономической среды с элементами неопределенности, сложной взаимосвязи объективных и субъективных факторов в целях нахождения лучших решений из множества допустимых, используется экономико-математическое моделирование. Одним из экономико-математических методов, наиболее широко применяемым во всем мире при выборе стратегии фирмы, оценке риска капиталовложений, кредитоспособности клиентов и предполагаемых партнеров, является метод анализа иерархий. Метод анализа иерархий представляется более обоснованным путем решения многокритериальных задач в сложной обстановке массового банкротства предприятий и необходимости осознанного инвестирования в условиях нестабильной экономической среды. Метод анализа иерархий позволяет установить взаимосвязь между осязаемыми и неосязаемыми факторами, в отличие от подхода, основанного на линейной логике. К тому же применение МАИ позволяет включить в иерархию все имеющиеся у исследователя по рассматриваемой проблеме знания и воображение.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Рондарь, Владимир Николаевич, 2002 год

1. Законодательно-правовые акты, официальные материалы

2. Арбитражный кодекс РФ: Сборник кодексов Российской Федерации.: Издво ЗАО «Славянский дом книги», 1997. 608 с.

3. Гражданский кодекс РФ: Сборник кодексов Российской Федерации.: Изд-во ЗАО «Славянский дом книги», 1997. 608 с.

4. Концепция формирования отраслевых программ реструктуризации (основные понятия, принципы, процедуры). Утверждена 12 марта 1997 г. Мин-промом РФ.

5. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. Утверждены Госстроем России, Минэкономики России, Минфином России, Госкомпросом России от 31 марта 1994 г. № 7-12-47.

6. О мерах по повышению эффективности применения процедур банкротства. Постановление Правительства РФ от 22.05.98 г. № 476

7. О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий. Постановление Правительства РФ от 20.05.94 г. № 498

8. О порядке проведения в 1998 году реструктуризации задолженности юридических лиц перед федеральным бюджетом. Постановление Правительства РФ от 14.04.98 г. № 395

9. О реформе предприятий и иных коммерческих организаций. Утверждено Постановлением Правительства РФ от 30 октября 1997 г. № 1373.

10. Совете по проблемам реструктуризации и развития промышленности при Правительстве РФ и Положение о Совете по проблемам реструктуризации и развития промышленности при Правительстве РФ. Утверждено постановлением Правительства РФ от 22.01.99.

11. Программа Правительства РФ «Структурная перестройка и экономический рост в 1997-2000 годах».

12. Указ Президента РФ «О продаже государственных предприятий-должников» № 1114 от 02.06.94 г.

13. Указ Президента РФ «О мерах по поддержке и оздоровлению несостоятельных государственных предприятий (банкротов) и применении к ним специальных процедур « № 623 от 14.06.92г. // Экономика в строительстве, 1992. №10. С.27.

14. Указ Президента РФ «О мерах по упорядочению реструктуризации задолженности организаций по обязательным платежам в федеральный бюджет» № 1207 от 18.08.96 г.

15. Федеральный закон Российской Федерации «О несостоятельности (банкротстве)» от 8 января 1998 года № 6-ФЗ //Официальный текст. Издание третье, стереотипное. М.: Информационно-издательский дом «Филинъ», 1999. 128 с.

16. Федеральный закон Российской Федерации «Об акционерных обществах» от 26.12.95 г. № 208-ФЗ.

17. Информационно-справочные, статистические материалы

18. Концепция формирования отраслевых программ реструктуризации (основные понятия, принципы, процедуры).//Министерство промышленности РФ.

19. Промышленность России. Статистический сборник /Госкомстат России. М., 1998. 444 с.

20. Райзенберг Б. А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. М.: ИНФРА-М, 1997. 446 с.

21. Российский статистический ежегодник. /Госкомстат России. М., 1995. 976 с.

22. Российский статистический ежегодник. /Госкомстат России. М., 1998. 813 с.

23. Российский статистический ежегодник. /Госкомстат России. М., 2000. 642 с.

24. Российский статистический ежегодник. /Госкомстат России. М., 2001. 694 с.

25. Сажин А.Ф., Смирнова Е.Е. Институты рынка: Экономический справочник //БЕК, 1998. 310 с.

26. Справочник кризисного управляющего /Ассоц. авт. и изд. «Тандем»; Под-тог. Драчёвой Е.Л. и др.. М.: ЭКМОС, 1998. 430 с.

27. Статистический словарь /Гл. ред. Ю.А. Юрков. М.: Финстатинформ, 1996. 479 с.

28. Финансово-экономический словарь /Под ред. М.Г. Назарова М.: АО «Финстатинформ», 1995. 224 с.1. Монографии и сборники

29. Анатомия кризисов /А.Д. Арманд, Д.И. Люри, В.В. Жерихин и др.; Отв. ред. В.М. Котляков Рос. акад. Наук, Ин-т географии. М.: Наука, 1999. 237 с.

30. Антикризисное управление предприятием: Учеб. пособие /Белых Л.П. и др.. М.: ИПК госслужбы, 1999. 231 с.1. Статистический сборник1. Статистический сборник1. Статистический сборник1. Статистический сборник

31. Антикризисное управление: Учебник/ Под ред. Э.М. Короткова.- М.: ИН-ФРА-М, 2001,-432 с.

32. Антикризисное управление предприятием: Учеб. пособие /Под научн.ред. Г.М. Курошевой. СПб.: СПбГУВК, 1998. 289 с.

33. Антикризисное управление: Материалы международной научно-практической конференции (9-10 дек. 1997г.) / Редкол.: Н.П. Макаркин (отв. ред.) и др. Саранск : Изд-во Морд, ун-та, 1998.165 с.

34. Антикризисное управление: от банкротства к финансовому оздоровлению /Под. Ред. Г.П. Иванова. М.: Закон и право: ЮНИТИ, 1995. 320 с.

35. Антикризисное управление: Учебное пособие /Крыжановский В.Г. и др. Под ред. Минаева Э.С., Панагушина В.П.М.:Приор, 1998. 430 с.

36. Астахов В.П. Анализ финансовой устойчивости фирмы и процедуры, связанные с банкротством. М.: Ось-89, 1996. 80 с.

37. Банкротство в дореволюционной России и на Западе. Нормативные и методологические материалы по банкротству предприятий в России /Вып. 3. М.: Высшая школа приватизации и предпринимательства, 1993.

38. Банкротство предприятий: Сборник нормативных документов с комментариями /Сост. Изюмин П.С. М.: Бизнес-информ, 1996. 337 с.

39. Банкротство предприятия. М.: «Издательство ПРИОР», 2000. 368 с.

40. Банкротство. Методические рекомендации по ускоренному порядку применения процедур. М. Издательство «Ось-89», 1999. 144 с.

41. Банкротство. Можно ли его избежать? /О.М. Крапивин; Под ред. П.И. Федорова. М.: Научный центр профсоюзов, 1993. 96 с.

42. Баренбойм П. Д. Правовые основы банкротства:Учеб. пособие. М.: Белые Альвы: ТЕИС, 1995. 197 с.

43. Бейтуганов З.А. Экономические и правовые последствия кризисных состояний предприятий, с. 104-107./ РУБИКОН:Сборник научных работ молодых ученых. Выпуск 7. Ростов-на-Дону, РГУ, 2000, 144 с.

44. Бекларян JI.A., Сотский C.B. Анализ инвестиционной привлекательности проекта с учетом региональной инвестиционно-финансовой политики. Moдель взаимодействия региона и инвестора в случае неполной информации. М: ЦЭМИ РАН, 1997. 32 с.

45. Белялов А.З. Как убыточному предприятию стать прибыльным. (Практическое руководство). М.: «Айтолан» при участии АЛЕФ БУК, 1992. 64 с.

46. Богатко А.Н. Основы экономического анализа хозяйствующего субъекта. М.: Финансы и статистика, 1999. 208 с.

47. Бурков В.Н., Новиков Д.А. Модели и механизмы систем в управлении качеством. М., 1998.

48. Бьюкенен, Джеймс. Конституция экономической политики. Расчет согласия. Границы свободы /Пер. с англ. М.:Таррус-Альфа., 1997. 560с.

49. Вариант стратегии развития промышленности Ростовской области в 19982001 годах /Под научной редакцией Наливайского В.Ю. Ростов-на-Дону: РГЭА, 1998. 45 с.

50. Всеобщее управление качеством. Под ред. О.Глудина.М.: Горячая линия -Телеком, 2001. 600с.

51. Высокое В.В. Потенциал реформ Донского края: год 1993: Брошюра /Науч. ред. B.C. Золотарев. Ростов на Дону: Центр экон.содействия перехода к рынку, 1993. 62 с.

52. Высоков В.В. Приватизация в России путь: к богатству ?. к банкротству ? /Ростов-на-Дону: ин-т нар. хоз-ва, 1994. 109 с.

53. Градов А.П. Национальная экономика: Курс лекций. СПб.: Специальная Литература, 1997. 512 с.

54. Грамотенко Т. А., Мясоедова Л.В., Любанова Т.П. Банкротство предприятий: Экономические аспекты /М.: Издательство ПРИОР, 1998. 176 с.

55. Гришаев С.П., Аленичева Т.Д. Банкротство: Законодательство и практика применения в России и за рубежом. М.: ЮКИС, 1993. 116 с.

56. Грядов С.И., Удалов В.А. Реорганизация, ликвидация и банкротсво коммерческих организаций: Лекция. М., 1996. 40 с.

57. Гурков И.Б. Адаптация промышленной фирмы: Теория и практика/Гос. унт «Высшая школа экономики». М.: ВШЭ, 1997. 233 с.

58. Гуц Д.О. Банкротство инструмент исполнения денежных обязательств: Практич. пособие. М.: Эксперт, бюро: Приор, 1998. 107 с.

59. Давид Марка, Клемент МакГоуэн. Методология структурного анализа и проектирования: Пер. с англ. М., 1993.

60. Давыдов А.Н., Барабанов В.В. Технологическая политика Минэкономики России в области обеспечения качества конкурентоспособности промышленной продукции реформируемых предприятий .Сб. TQM XXI. Выпуск 3. М., 1998.

61. Даль В. Толковый словарь живого великорусского языка /Т.1-4.-М.: Рус.яз., 1981.

62. Донцова JI.B., Никифорова H.A. Анализ бухгалтерской отчетности. М.: Изд-во «Дело и Сервис», 1998. 224 с.

63. Закон о несостоятельности (банкротстве) предприятий: Коммент. /Под ред. В.В.Витрянского.М.: Юрид. Лит., 1994. 128 с.

64. Иванов Г.П. и др. Банкротство: Стратегия и тактика выживания: 4.1 Как избежать банкротства /Междунар. Ин-т рыноч.исслед. М.: МЛИ, 1993. 240 с.

65. Игнатова Т.В. Теория и практика российской приватизации. Ростов н/Д, 1994. 207 с.

66. Институциональные основы рыночной экономики в России /О.С.Белокрылова, О.Е.Германова, И.Ю.Солдатова и др.; Отв. ред. О.С.Белокрылова. М.: Наука, 1996. 186 с.

67. Карлин Т.Р. Анализ финансовых отчетов (на основе GAAP). М.: ИНФРА-М, 1998. 448 с.

68. Кетова Н.П., Тарасова Я.Б. Экономическая оценка целесообразности развития республики Адыгея как курортно-туристического региона, с 110-112./ РУБИКОН:Сборник научных работ молодых ученых. Выпуск 7. Ростов-на-Дону, РГУ, 2000, 144 с.

69. Клейнер Г.Б. и др. Предприятие в нестабильной экономической среде: риски, стратегии, безопасность /Г.Б. Клейнер, B.JI. Тамбовцев, P.M. Качалов; под общ.ред. С.А. Панова. М.: ОАО «Изд-во «Экономика», 1997. 288 с.

70. Ковалев В.В. Анализ финансового состояния и прогнозирование банкротства. СПб.: Аудит-Ажур, 1994. 163 с.

71. Контроллинг как инструмент управления предприятием /Под ред. Н.Г. Данилочкиной.М.: Аудит, 1998. 279 с.

72. Концепция хозяйственного порядка. Учение ордолиберализма: Сборник статей /Пер. с нем. Общ.ред. К. Херрмана-Пиллата. М.: Фонд За экономическую грамотность, 1997. 347с.

73. Котта А., Ривуар Ж. Капитализм и рыночная экономика. М.: АНОР, 1995. 202 с.

74. Коуз Р. Фирма, рынок и право /Пер. с англ. М.: Дело, 1993. 192 с.

75. Крыжановский В.Г. Реструктуризация предприятия: Конспект лекций /Моск. гос. авиац. (техн. ун-т). М.: Приор: МАИ, 1998. 42 с.

76. Мазур И.И. Шапиро В.Д. и др. Реструктуризация предприятий и компаний. Справочное пособие/Под. Ред. И. И. Мазура. М.: Высшая школа, 2000. -587 с.

77. Максимов В.А., Борщевская В.И., Барашьян В.Ю. Экономика предприятия: Учебное пособие под ред. д.э.н., профессора В.Н. Овчинникова. Ростов-на-Дону, Батайское книжное издательство, 1999. 216 с.

78. Медведев B.C., Чуканов H.A. Великая российская депрессия: Причины ложной нерентабельности, искусств, неплатежеспособности народ, хоз-ва и пути выхода из кризиса. М.: Изд-во всерос. Газ. «Нива России», 1997. 56 с.

79. Мерзликина Г.С. Финансовый менеджмент:оценка несостоятельности предприятия: Учеб. пособие/Волгоград. Гос. техн. ун-т Волгограда: ВолгГ-ТУ, 1998. 70 с.

80. Мильнер Б.З. Теория организаций. М.: ИНФРА-М, 1998. 336 с.

81. Митчелл Тамара. Приоритетный статус и неправомочные трансферты. Сб. Принципы коммерческого права и законодательства о реорганизации и банкротстве. М., 1993.

82. Моделирование механизмов функционирования экономики России на современном этапе /Сборник статей под ред. В.З. Беленький. Выпуск 2.М.: ЦЭМИ РАН, 1998. 234 с.

83. Мысловский E.H. Правовые и организационные проблемы процедуры банкротства юридических лиц. Чебоксары: Спас, 1999. 48 с.

84. Несостоятельность и банкротство /Н.И. Гайдаенко, И.А. Нужнова, В.Ю. Одинцова и др. М.: Ин-т законодательства и сравн. правоведения при правительстве РФ, 1994. 88 с.

85. Несостоятельность предприятия. Банкротство:Сб. норматив, актов. М.: Strix: Приор, 1997. 240 с.

86. Обзор экономики России. Основные тенденции развития. 1999 г. /Пер. с англ. М., 1999. 243 с.87.0йхман Е.Г., Попов Э.В. Реинжиниринг бизнеса: Реинжиниринг организаций и информационные технологии.- М.:Финансы и статистика, 1997.336 с.

87. Предприятие банкрот: Сб. норматив, актов. М.: Приор, 1998.287 с.

88. Проблемы антикризисного управления предприятием: Сб. науч. тр./Куб. гос. технич. ун-т; Редкол.: М.А. Керашев (отв. ред.) и др. . Краснодар: Изд-во КубГТУ, 1998. 4.1.1998. С.131. 4.2. 1998. С.127.

89. Проблемы и опыт антикризисного управления . Региональный аспект /Сб. материалов. Пенза: Приволж. Дом знаний, 1998. 4.1.1998. С. 123.

90. Райзберг Б. А. Предпринимательство и риск //СПб.: Знание. 1992. Реструктурирование предприятия. М.: Дело, 1996.

91. Робсон М., Уллах Ф. Практическое руководство по реинжинирингу бизнес-процессов /Пер. с англ. Под ред. Н.Д. Эриашвили. М.: Аудит, ЮНИТИ, 1997. 224с.

92. Русак H.A., Русак В.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования : Справочное пособие. Мн.: Высшая школа, 1997. 309 с.

93. Саати Т., Керне К. Аналитическое планирование. Организация систем // Пер. с англ. М.: Радио и связь, 1991.

94. Саприцкий Э.Б. Методология оценки стоимости промышленного оборудования. М.: Информэлектро, 1996.

95. Сидней Брукс. Введение в коммерческое право и законодательство о реорганизации и банкротстве. Нижний Новгород, 1990.

96. Современный рынок: природа и развитие / И.Е. Рудакова, Н. М. Розанова, А.Н. Клепач и др.; Под ред. Э.П. Дунаева, И.Е. Рудаковой. М.: Изд-во МГУ, 1992. 132 с.

97. Статистический анализ в экономике /Громыко Г.Л., Леонова Т.Г. и др.; Под ред. Громыко Г.Л. М.: Изд-во МГУ, 1992. 135 с.

98. Стратегия и тактика антикризисного управления фирмой /Под ред. Градова

99. A.П. и Кузина Б.И. СПб.: Специальная Литература, 1996. 512 с.

100. Телюкина М.В. Комментарий к Федеральному закону «О несостоятельно сти(банкр от стве)» / Отв. ред. проф. А.Ю. Кабалкин. М: Издательство БЕК, 1998. 510 с.

101. Теория и практика антикризисного управления: Учебник для вузов/Под ред. С.Г. Беляева и В.И. Кошкина. М.: Закон и право, ЮНИТИ, 1996. 496 с.

102. Теория и практика антикризисного управления в хозяйственных системах: Сб. материалов. Пенза: ПДЗ, 4.1. 1997. 129 с. 4.2. 1997. 149 с.

103. Тренев В.Н., Ириков В.А. и др. Реформирование и реструктуризация предприятия. Методика и опыт. М., 1998.

104. Управление инвестициями: в 2-х т. /В.В. Шеремет, В.М. Павлюченко,

105. B.Д. Шапиро и др. М.: Высшая школа, 1998. 930 с.

106. Уткин Э.А. Антикризисное управление: Учебник /Ассоц. авт. и изд. «Тандем». М.: ЭКМОС, 1997. 399 с.

107. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)»: Коммент. /Под общей редакцией В.В. Витрянского. М.: Издательство Статут, 1998. 418 с.

108. Финансовое управление фирмой/ В.И. Терехин. М: Экономика, 1998. 349 с.

109. Фомичев М.Ю. К вопросу о банкротстве социалистических предприятий //Экономические методы управления общественным производством. М, 1990. С. 11-15.

110. Фролов Е.А. Трансформация стратегического менеджмента промышленных предприятий в системе антикризисного управления. Саратов: СГТУ, 1998. 65 с.

111. Халфина P.O. Современный рынок: Правила игры: Учебн. пособие по торговому и гражд. праву зарубеж.стран. М.: МГУ, Гуманит. знание, 1993. 138 с.

112. Хаммер М., Чампи Дж. Реинжиниринг корпорации: Манифест революции в бизнесе. Пер. с англ. СПб.: Издательство С.-Петербургского университета, 1997. 332 с.

113. Хеддервик К. Финансовый анализ деятельности предприятий /Международная организация труда: Пер. с англ. Д.П. Лукичева и А.О. Лу-кучевой / Под ред. Ю.Н. Воропаева. М. : Финансы и статистика, 1996. 192 с.

114. Хил Лафуенте A.M. Финансовый анализ в условиях неопределенности: Пер. с исп. Под редакцией Е.И. Велесько, В.В. Краснопрошина, H.A. Лепе-щинского. Мн.:Технология, 1998. 150 с.

115. Хоскинг А. Курс предпринимательства: Практическое пособие: Пер. с англ. М.: Международные отношения. 1993.- 352 с.

116. Шабалин Е.М., Кричевский H.A., Карп М.В. Как избежать банкротства. М.: ИНФРА-М, 1996. 144 с.

117. Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции^ Пер. с англ. М.: ИНФРА-М., 1997. 238 с.

118. Шапиро В.Д. и др. Управление проектами. Зарубежный опыт. СПб., 1993. 443 с.

119. Шатрова Е.В. Жизнеспособность хозяйственных систем. СПб.: Изд-во С.-Петербург, гос. ун-та. экономики и финансов, 1998. 212 с.

120. Шевченко В.А. Несостоятельность /О-во «Знание» России, С.-Петерб. орг. Спб.: С.-Петерб. орг. о-ва «Знание» России, 1997. 155 с.

121. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа: Учебное пособие.- Изд. 3-е, переработ, и дополн.- М.: ИНФРА-М.: 1999.- 208 с.

122. Шпагина М.П. Банкротство в среде сибирского купечества: законодательство и практика в первой половине XIX века //История, экономика, культура, общественныая мысль России. Томск, 1997. С. 119-128.

123. Шумпетер Й. Теория экономического развития: Исследование предпринимательской прибыли, капитала, кредита, процента и цикла конъюнктуры/ Общая ред. А.Г. Милейского; Пер. с нем. B.C. Автонамова, М.С. Любского, А.Ю. Чепуренко.- М.: Прогресс, 1982,- 455 с.

124. Э. Крайер. Успешная сертификация на соответствие нормам ИСО Серии 9000. Руководство по подготовке, проведению и последующей сертификации. Германия. 1995. 246 с.

125. ЯковецЮ.В. Циклы. Кризисы. Прогнозы. М.: Наука, 1999. 448 с.

126. Яругова А. Управленческий учет: Опыт экономически развитых стран //Пер. с польск. М.: Финансы и статистика, 1991. 240 с.

127. Материалы периодической печати

128. Айвазян 3. Основные препятствия в проведении реструктуризации предприяти //Экономика и жизнь, 1999. №16. С.23. (Ваш партнер-консультант).

129. Анализ тенденций развития регионов России в 1992-1995 годах //Вопросы экономики, 1996. № 6. С.42-77.

130. Аналитический обзор финансового состояния крупных, экономически или социально значимых организаций, подлежащих обязательному мониторингу со стороны ФСФО России //Вестник ФСДН России. 2000. № 12. С. 46-58.

131. Андрианов В. Экономический потенциал России //Вопросы экономики, 1997. №3. С. 128-144.

132. Анисимов А. Секреты рынка и стратегии выхода из кризиса //Россия XXI, 1997. №7/8. С.32-72.

133. Аукуционек С., Жуков В., Капелюшников Р. Доминирующие категории собственников//Вопросы экономики, 1998. №12. С. 108-127.

134. Белянова Е. Мотивация и поведение российских предприятий //Вопросы экономики, 1995. № 6. С.20.

135. Бунин П. Банкротство по правилам //Журнал для акционеров, 1998. №3. С.6-12.

136. Буров В. При банкротстве не блуждай по буеракам //ЭКО, 1997. №2. С.106-113.

137. Весенева Н. Руководство для несостоятельных должников, или Как грамотно стать банкротом //Экономика и жизнь, 1999. №1. (Ваш партнер-консультант).

138. Витрянский В. Банкротство . в отставку ? //Экономика и жизнь, 1999. № .С.

139. Витрянский В. Банкротство: долгая процедура ускорения //Экономика и жизнь, 1998. Июль(29). С.24. (Ваш партнер-консультант).

140. Витрянский В. Новый взгляд на банкротство //Экономика и жизнь, 1997. №11. С.27

141. Востриков П. О банкротстве предприятий заемщиков и банков за рубежом//Хозяйство и право, 1995. №2. С. 132-142.

142. Востриков П. О банкротстве предприятий заемщиков и банков за рубежом //Хозяйство и право, 1995. №3. С. 102.

143. Глазьев С.Ю. Антикризисна ли «антикризисная» программа? //Российский экономический журнал, 1998. № 6. С. 3-10.

144. Глушецкий А. Реструктуризация АО: плюсы и минусы //Экономика и жизнь, 1999. № 46. С.30.

145. Гриценко Г, Ступин В. Платежный кризис в экономике с неравновесными ценами //Вопросы экономики, 1998. № 5. С. 41-52.

146. Гусева Т. Взыскание задолженности по налогам при ликвидации предприятия //Хозяйство и право, 2000. № 1. С. 54-57.

147. Елекоев С., Зондхоф Г., Кролл X. Реструктуризация промышленных предприятий //Вопросы экономики, 1997. № 9. С. 13-22.

148. Ершов А. Первое в России дело о банкротстве завода рассматривается в арбитражном суде //Известия. 27 августа 1993. С.

149. Жуков П. Ленивый собственник среди «великих комбинаторов» //Экономика и жизнь, 1999. №15. СЛ.

150. И. Гранина. Страна банкротов/ Коммерсантъ № 217, с. 6.

151. Инджткян Р. Лучшее лекарство от кризисов их предупреждение //Торговая газета, 1998.23 сентября.

152. Калянов Г. Ренжиниринг бизнес-процессов современный подход к реорганизации предприятия //Консультант директора, 1999. № 9 (93). С. 1218.

153. Карпов П. Как восстановить платежеспособность российских предприятий ? //Российский экономический журнал, 1998. № 4. С. 52-65.

154. Клейнер Г. Управление корпоративными предприятиями в переходной экономике // Вопросы экономики, 1999. № 8. С. 64-79.

155. Клепач А. Долговая экономика: монетарный, воспроизводственный и властный аспекты/ТВопросы экономики, 1997. № 4. С. 42-56.

156. Кован С. Реструктуризация задолженности в федеральный бюджет а 1997-1999 годах //Вестник ФСДН России, 2000. № 4. С. 24-26.

157. Кожинов А.И. Банкротство и закон о банкротстве //Мировая экономика и международные отношения, 1991. №8. С. 110-116.

158. Концепция реформирования предприятий //Вопросы экономики, 1997. № 9. С. 4-12.

159. Кузенков А.П. Развитие института банкротства в России //Проблемы прогнозирования, 1998. №1. С.110-129

160. Куликов В. Российская приватизация в шестилетней ретроспективе //Российский экономический журнал, 1998. №1. С. 10-19.

161. Лисициан Н. Оборотные средства, процесс обращения стоимости капитала, неплатежи //Вопросы экономики, 1997. № 9. С. 44-54.

162. Логинов В., Курнышева И. Реструктуризация промышленности в условиях экономического кризиса //Вопросы экономики, 1996. № 11. С. 33-47.

163. М. Березовская Инновационный аспект экономического развития //Вопросы экономики, 1997. №3. С. 58-66.

164. Макаров В. О применении эволюционной экономики //Вопросы экономики, 1997. №3. С. 18- 41.

165. Макаров В., Клейнер Г. Бартер в российской экономике: особенности и тенденции переходного периода. М.: ЦЕМИ РАН, 1996. С.5.

166. Марголин М. Реструктуризация: цели, правовой режим, техника исполнения //Экономика и жизнь, 1999. №16. С.22. (Ваш партнер-консультант).

167. May В. Российские экономические реформы глазами западных критиков //Вопросы экономики, 1999. №12. С. 34-47.

168. Медведев В. Проблемы экономической безопасности России //Вопросы экономики, 1997. №3. С. 111-127.

169. Мокрышев В. От финансового оздоровления к программам повышения конкурентоспособности российских предприятий //Вестник ФСФО России, 2000. № 8. С. 19-23.

170. Мостовой П. Объективные и субъективные грани банкротства //Экономика и жизнь, 1996. №46. С.

171. Нестеренко А. Современное состояние и основные проблемы институционально-эволюционной теории //Вопросы экономики, 1997. № 3. С.42-57.

172. Нестеренко А. Экономический рост на основе институциональных изменений //Вопросы экономики, 1996. № 7. С. 19-29.

173. Нещадин А., Вигдорчик Е., Липсиц И., Никогорский Д. Преодоление кризиса Российской промышленности: финансовое оздоровление и реструктуризация предприятий //Вопросы экономики, 1997. № 4. С. 57-66.

174. Никологорский Д. Изменение форм собственности и структуры промышленных предприятий //Вопросы экономики, 1997. № 9. С. 23-35.

175. Перевалов Ю., Гимади И., Добродей В. Влияет ли приватизация на деятельность предприятий ? //Вопросы экономики, 1999. № 6. С. 76-89.

176. Планирование и банкротство понятия совместимые //Привалов А. Банкрот, дай порулить! //Эксперт, 1996. №9. С.

177. Радыгин А. Перераспределение прав собственности в постприватизационной России //Вопросы экономики, 1999. № 6. С. 54-75.

178. Радыгин А. Приватизационный процесс в России в 1995 г. //Вопросы экономики, 1996. № 4. С.4-17.

179. Ревайкин А., Быстрицкий С., Телушкина Е. Мониторинг инструмент наблюдения и анализ экономики//Экономист, 1994. №2. С.55-63.

180. Розанова Н.М. Банкротство как атрибут рыночной экономики //Вестник Московского университета. Сер. 6. Экономика, 1998. №3. С.3-16.

181. Сажина М. Цикличность развития рыночной экономики //Российский экономический журнал, 1995. № 9.С.84-89.

182. Симановский А. О взаимодействии реального и финансового секторов экономики//Вопросы экономики, 1999. №4. С. 116-126.

183. Современная практика арбитражного управления //Сборник докладов и выступлений на 4 Международной научно-практической конференции Санкт- Петербург 30 июня-2 июля 2000 г.

184. Сысоев А.П. Некоторые вопросы реформирования территориального управления экономикой //Вестник Московского университета. Сер. 6. Экономика, 1997. №4. С. 59-69.

185. Таль Г. Защита кредитора . от кредитора //Экономика и жизнь, 1999. №15. С. 27.

186. Таль Г. Защитить интересы государства в процедурах финансового оздоровления и банкротства //Вестник ФСДН России, 2000. № 9. С. 31- 33.

187. Таль Г. Оздоровление экономической среды //Журналъ для акционе-ровъ, 1999. №5. С. 23-27.

188. Таль Г., Григорьев В., Гусев В, Юн Г. Эффективность совершенствования антикризисного управления //Журналъ для акционеровъ, 1999. №11. С. 29.

189. Тамбовцев В. Институциональная динамика в переходной экономике //Вопросы экономики, 1998. № 5. С. 29-40.

190. Тарасов В. Причины возникновения и особенности организации предприятия нового типа //Проблемы теории и практики управления., 1998. №1. С. 36-39.

191. Типовая экономическая модель предприятия /A.A. Петров, С.А. Подле-па, В.Н. Иванов, Г.К. Каменев //Информатика машиностроения, 1996. №1. С.2-8.

192. Толстоборов И. Проблемы финансовой стабилизации промышленных предприятий //Консультант директора, 1999. №20(104). С. 15-18.

193. Торкановский Е. Антикризисное управление //Хозяйство и право, 2000. № 1. С. 14-30.

194. Трененков Е.М., Дведенидова С.А. Диагностика в антикризисном управлении //Менеджмент в России и за рубежом, 2002. № 1. С.3-25.

195. Устиян И. Экономическая динамика в свете теории «больших циклов» НДКондратьева //Экономист, 1998. №9 . С.68-76.

196. Федотова Г. Концепция законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий //Хозяйство и право,. 1993. № 3. С. 10-18.

197. Фрезе Э. и др. Реструктуризация предприятий: направления, цели, средства. Университет г.Кельна (Германия) //Проблемы теории и практики управления. № 4, 1996.

198. Хребтов В. Пик «Офсет»: из банкротов в лидеры //Экономика и жизнь, 1999. №18. С.31.

199. Чернецов Г. Возможности применения методов управления проектами при подготовке и реализации программы реструктуризации предприятия // Консультант директора, 1999. №9(93). С. 21-30.

200. Черняк В. Инвестиционный менеджмент на несостоятельном предприятии//Консультант директора, 1999. № 20(104). С. 24-30.

201. Шаститко А. Трансакционные издержки //Вопросы экономики, 1997. №7. С.65-76.

202. Шеронов А. Звезда не гаснет //Биржа. 13 августа 1993. С.

203. Шмелев Н. Неплатежи проблема номер один Российской экономики //Вопросы экономики, 1997. № 4. С. 26-41.

204. Юн Г. Роль арбитражного управляющего в процессе реформирования предприятий //Консультант директора, 1999. № 4(88). С. 2-4.

205. Яковлев А. О причинах бартера, неплатежей и уклонения от уплаты налогов в российской экономике //Вопросы экономики, 1999. № 4. С. 102-115.

206. Якушев А. История одного банкротства //Консультант директора.- 1999. №4(88). С. 5-11.

207. Авторефераты и диссертации.

208. Бейтуганов З.А. Организационно-экономические механизмы санации финансово несостоятельных предприятий: Дис. канд. экон. наук. Ростов н/Д., 2000. 25 с.

209. Ветров Л.А. Структурно-целевой анализ экономического потенциала предприятия: (Теория и методология): Дис. доктора экон. наук. М., 2000. 314 с.

210. Евсеев A.C. Совершенствование методики разработки и отбора вариантов реструктуризации в процессе антикризисного управления промышленными предприятиями: Автореф. дис. канд. экон. наук. М., 1999. 24 с.

211. Тамбиев А.Х. Регион в системе национальной экономики: экономические модели и механизмы регулирования: Дис. д-ра экон. наук. Ростов н/Д., 2000. 47 с.

212. Уманский Р.Ю. Формирование стратегии оздоровления несостоятельного предприятия (на материалах машиностроительных предприятий): Авто-реф. дис. канд. экон. наук. Сар., 1999. 24 с.

213. Файзуллин И.Э. Методы формирования экономической стратегии антикризисного управления строительной организацией: Автореф. дис. канд. экон. наук. М., 1998. 24 с.

214. Хачатрян А.Г. Алгоритмизация модели процесса управления предприятием АПК в предкризисном состоянии: Автореф. дис. канд. экон. наук. Ростов н/Д., 2000. 26 с.

215. Яковлев А.Н. Реструктуризация системы оплаты труда на промышленных предприятиях: Автореф. дис. канд. экон. наук. СПб., 2000. 20 с.