Разработка подходов к повышению конкурентоспособности национальной экономики в условиях привлечения международного капитала тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.14, кандидат экономических наук Сафонов, Максим Сергеевич

• Сафонов, Максим Сергеевич
• кандидат экономических наук
• 2010

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Сафонов, Максим Сергеевич

Содержание.

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА I. ОСНОВЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ МЕЖДУНАРОДНЫХ

КАПИТАЛОВЛОЖЕНИЙ.

11. Основные тенденции развития инвестиционных процессов и их значение для экономики России.

12 .Особенности государственного регулирования экспорта и импорта капитала.

13 .Зарубежный опыт привлечения и регулирования иностранных инвестиций.

ГЛАВА Л. ОЦЕНКА ВЛИЯНИЯ ТРАНСГРАНИЧНЫХ КАПИТАЛОПОТОКОВ НА КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТЬ РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКИ.'.

21.Международное движение капитала и основные этапы развития инвестиционных процессов в России.

2 2 .Рынок слияний и поглощений как элемент международного движения капитала

2 3 .Конкурентоспособность национальных экономик как необходимый фактор повышения инвестиционной привлекательности страны.

ГЛАВА Ш.ТРАНСФОРМАЦИЯ СТРУКТУРЫ МЕЖДУНАРОДНОГО КАПИТАЛА В ЦЕЛЯХ ПОВЫШЕНИЯ КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТИ РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКИ И ПЕРЕХОДА ЕЕ НА ИННОВАЦИОННЫЙ ПУТЬ РАЗВИТИЯ.

3 Л. .Особенности видов трансграничного капиталопотока и их влияние на уровень развития национальной экономики.

3 2 .Влияние международных инвестиций на инновационный характер развития экономики России.

3 3. Оценка факторов, влияющих на конкурентоспособность с точки зрения международного движения капитала.ЛОЗ

3.4.Основные подходы,обеспечивающие инновационный характер развития российской экономики.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Разработка подходов к повышению конкурентоспособности национальной экономики в условиях привлечения международного капитала»

Актуальность темы исследования. Мировой финансовый и экономический кризис оказал существенное влияние не только на дальнейшее развитие национальной экономики, но и заставил по-другому оценивать протекающие инвестиционные процессы. Более того, показал, что существующие механизмы регулирования трансграничного капитала нуждаются в совершенствовании и унификации. Либерализация мировой торговли и сокращение ограничений на движение капитала практически лишают национально-территориальные государства части их полномочий по контролю за трансграничным движением капиталопотоков.

В рамках научно-теоретической и прикладной практической экономической мысли не существует единого подхода к решению этой проблемы. Это обусловлено тем, что механизмы и инструменты, регулирующие международное движение капитала, зависят от уровня развития инвестиционной среды и реализуемой государством экономической стратегии, направленной на повышение конкурентоспособности национального рынка и обеспечивающей инновационный путь развития страны.

Современная мировая экономика представляет собой синтез рыночного и государственного механизмов регулирования. Формы и объем регулирующей деятельности государства в сфере международного движения капитала постоянно трансформируются. В условиях глобального экономического кризиса государственное регулирование рассматривается как средство дополнения и приобретения недостающих или отсутствующих ресурсов, факторов и условий для экономического развития, которые становятся все более разнообразными по видам и формам и масштабными по объемам операций.

Россия обладает высоким потенциалом развития, что открывает ей значительные перспективы для участия в процессах, происходящих на мировом рынке капитала. Формирование и проведение эффективной государственной политики регулирования движения капитала является важным и полезным компонентом отношений России с другими государствами, позволяющим реализовать собственные интересы и органично интегрироваться в мировую финансовую и экономическую систему. Однако оценка влияния трансграничных капиталопотоков на конкурентоспособность национальной экономики в настоящее время не достаточно изучена.

В результате политики либерализации экономической деятельности в России особенно остро стоит вопрос определения роли и места государства в этой сфере, поиск новых путей как привлечения иностранных инвестиций в страну, так и обеспечения экспорта капитала и сокращения его нелегального вывоза. В этой связи актуализируется задача совершенствования механизма регулирования трансграничного капитала, адекватная долгосрочной стратегии государства, а именно - перевод российской экономики с сырьевых на инновационные «рельсы».

Вовлечение России в интеграционные процессы, связанные с глобализацией мировой экономики, приводит к необходимости корректировки механизма государственного регулирования экспорта и импорта капитала с целью обеспечения эффективного и рационального использования как иностранного, так и отечественного капитала.

Достижение устойчивого экономического роста, повышение конкурентоспособности российской промышленности, улучшение структуры ввозимого и вывозимого капитала требуют реализации мер, направленных на повышение качества инвестиционных процессов.

Таким образом, актуальность вышеперечисленных вопросов и существующие проблемы, связанные с оценкой влияния инвестиционного капитала на инновационный характер развития российской экономики предопределили выбор темы диссертационного исследования.

Степень научной разработанности темы исследования. В диссертации использовались положения трудов российских исследователей по проблемам иностранных инвестиций, валютного регулирования и факторов, влияющих на процесс международного движения капитала, в частности таких ученых, как - Е.Ф. Авдокушин, А.В. Аникин, А.З. Астапович, Т.Я. Белоус, С.А. Былиняк, С.Ю. Глазьев, JI.M. Григорьев, P.M. Энтов, В.В. Ивантер, В. М. Коллонтай, Е.Б. Ленчук, В.Н. Мельников, С.М. Меньшиков, О.В. Можайсков, Н.В. Овчинникова, В.А. Орешкин, В.В. Поляков, М.А. Портной, В.Б. Спандарьян, П. Фишер, С.В. Чебанов, В.Д. Щетинин и др.

В рамках изучения иностранного опыта государственного регулирования иностранных инвестиций были использованы работы следующих ученых: Кристи Е., Дю Понта М., Гуиллена А., Дж. Ст. Милля, Э. Хекшера, Б. Олина, Дж. М. Кейнса, а также современных ученых - экономистов П. Бакли, М. Дули, Дж. Даннинга, М. Кадминггона, Ч. Киндлебергера, М. Портера, С. Хаймера и др.

Отмечая достоинства имеющихся публикаций, отметим, что поставленные проблемы рассматриваются зачастую в отрыве от анализа мировых потоков капитала и стратегической мотивации иностранного капитала, от накопленного опыта привлечения инвестиций в наукоемкое производство, особенно в развивающихся странах, к которым относится и Россия.

Из совокупности важнейших вопросов, которые остаются недостаточно исследованными в рамках привлечения международного инвестиционного капитала, на наш взгляд, можно выделить следующие: оценки влияния форм инвестиционного капитала на уровень развития отдельных отраслей национальной экономики; зависимость конкурентоспособности страны от качества управления инвестиционными ресурсами и степени воздействия государственного регулирования на эффективность привлечения международного капитала в условиях перехода на новый уровень развития страны; факторы, влияющие на инновационную составляющую в развитии российской экономики. Высокая теоретическая и практическая значимость повышения конкурентоспособности страны посредством эффективного управления международным капиталом определили выбор темы автором, цели, задачи и методологию диссертационного исследования. Изучение, анализ, обобщение многочисленных документов, публикаций, статистических и фактических материалов помогло автору не только представить существующую стратегию России в отношении привлечения иностранных инвестиций, но и предложить основные подходы, обеспечивающие инновационный характер развития российской экономики.

Объектом исследования являются международные отношения, определяющие основные направления государственной инвестиционной политики, и процессы, сопровождающие движение капитала.

Предметом исследования являются инвестиционные инструменты повышения конкурентоспособности страны на внешнем рынке.

Цель диссертационного исследования: разработать подходы по повышению конкурентоспособности национальной экономики в рамках привлечения международного капитала.

В рамках достижение поставленной цели сформулированы следующие задачи: определить особенности государственного регулирования инвестиционных процессов, в частности привлечения международного капитала, для развития экономики; оценить влияние трансграничных капиталопотоков на конкурентоспособность страны с учетом различных фаз развития внутреннего рынка; определить роль рынка слияний и поглощений в международном движении инвестиционного капитала; исследовать современные методики оценки конкурентоспособности стран, и выявить факторы, оказывающие существенное влияние на уровень конкурентоспособности; выявить зависимость между формами международного капитала и конкурентоспособности страны в части инновационной составляющей; разработать подходы, обеспечивающие необходимую трансформацию структуры трансграничных капиталопотоков в рамках проведения мероприятий по регулированию инвестиционных процессов. Научная новизна исследования состоит в разработке подходов, оценивающих степень влияния различных форм международного капитала на конкурентоспособность российской экономики в условиях ее перехода на инновационный путь развития.

Основные научные результаты диссертационной работы, выносимые на защиту, состоят в следующем: определены основные тенденции инвестиционного процесса, что позволило выявить асимметрию в развитии отдельных секторов экономики с учетом корреляции к привлекаемому иностранному капиталу; разработана методика оценки степени влияния форм международного капитала на конкурентоспособность страны, учитывающая различные качественные и количественные показатели, и определяющая зависимость между основными компонентами инвестиционного процесса; обоснована классификация мер, способствующих результативному взаимодействию компонентов динамичного развития, «международные инвестиции - инновации - конкурентоспособность», которые, в свою очередь, позволяют перейти российской экономике в фазу инновационного развития.

Информационной базой исследования, обеспечивающей репрезентативность исходных данных, достоверность, надежность и точность выводов, рекомендаций и предложений послужили действующие нормативно-правовые акты РФ, данные официальной статистики (Госкомстата РФ), статистические материалы ФСФР РФ, данные информационных систем (СПАРК, СКРИН, Рейтер, Bloomberg), экспертные оценки и разработки отечественных и зарубежных экономистов, аналитические данные, опубликованные в научной литературе и периодической печати, материалы, представленные в сети Интернет, а также личные исследования автора.

Методологической и теоретической основой диссертационного исследования являются положения общей экономической теории, исследования зарубежных и российских специалистов в области международных отношений, процессов слияний и поглощений, публичного рынка. Для решения поставленных задач в работе применялись следующие методы исследования: сравнительный и ситуационный анализ, методы обобщения, индукции и дедукции, факторный анализ, экспертные оценки, статистические методы.

Практическая значимость работы состоит в том, что она может быть использована в разработке и реализации стратегии государственного регулирования инвестиционными процессами. Материалы диссертационной работы могут быть использованы учебными заведениями при подготовке лекционных курсов и учебных пособий по дисциплинам «Мировые финансы», «Международные экономические отношения», «Международные инвестиционные отношения».

Область исследования. Диссертационное исследование проведено в рамках специальности 08.00.14 - Мировая экономика Паспортов специальностей ВАК (экономические науки), в том числе: п. 1. Всемирное хозяйство, его структура и современные тенденции развития, п. 3. Глобализация экономической деятельности - качественно новый этап интернационализации хозяйственной жизни, его позитивные и негативные последствия для развитых и развивающихся стран, п. 26. Международная деятельность банков, инвестиционных и страховых компаний, пенсионных фондов и других финансовых институтов.

Основные положения диссертации нашли отражение в 5 публикациях общим объемом 3,3 п. л.

Работа состоит из введения, трёх глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

Заключение диссертации по теме «Мировая экономика», Сафонов, Максим Сергеевич

17 Результаты исследования Консультативного совета по иностранным инвестициям, 2008 год. небольшим и средним компаниям - на небольшие иностранные фонды и корпорации.

Приоритеты иностранных инвесторов различаются в зависимости от направлений деятельности предприятий-реципиентов. В топливно-энергетический комплекс, тяжелое машиностроение, телекоммуникации, энергетику, автомобилестроение, преимущественно, инвестируют крупные ТНК и большая часть крупных портфельных фондов. В производство потребительских товаров, пищевой продукции, стройматериалов, мебели, дизайн квартир и т.п. инвестируют небольшие и средние компании, отраслевые и региональные инвестиционные фонды.

Анализ процесса привлечения иностранных инвестиций позволяет выделить пять основных этапов развития российских компаний с точки зрения привлечения инвестиционного капитала (таблица 2).

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В рамках проведенного диссертационного исследования в соответствии с поставленными задачами сделаны следующие выводы:

1. Международное движение инвестиционного капитала оказывает существенное влияние не только на развитие отдельных хозяйствующих субъектов, но и национальной экономики в целом, что обеспечивает ускоренные темпы интеграционных процессов, которые в свою очередь приводят к всеобщему экономическому благосостоянию.

По результатам исследования современных тенденций миграции капитала можно отметить следующее: динамика экспорта капитала опережает динамику экспорта товаров, поскольку за рубеж переносится не только реализация экспортируемых товаров, но и сам процесс их создания; растет число интернациональных сделок слияний и поглощений; усиливается роль транснациональных корпораций: научно-технический прогресс предоставляет ТНК новые рычаги влияния, расширяя возможности их проникновения на новые рынки и увеличения доли их присутствия на рынках развивающихся стран; меняется отраслевая структура иностранных инвестиций, которая переходит от обрабатывающей промышленности и торговли к инвестициям в наукоемкие отрасли и сферу услуг.

2. Одним из эффективных инструментов вхождения иностранного капитала на территорию другого государства являются трансграничные сделки слияний и поглощений.

Экономическая эффективность процесса реорганизации определяется посредством создания условий для привлечения необходимого капитала, что позволяет сохранить бизнес собственнику либо усилить его рыночные позиции. В целом, экономический эффект от проведенных преобразований может выражаться в следующем: возможность привлечения финансирования в объеме необходимом для развития бизнеса; высвобождение активов из-под залога, что позволяет привлечь дополнительный объем финансовых ресурсов; получение средств от продажи непрофильных активов, что высвобождает дополнительный капитал, который можно направить на поддержание основного бизнеса; повышение инвестиционной привлекательности компании.

Следует отметить, что в период бурного роста рынка М&А когда практически все крупные игроки реализовывали стратегию активного роста, финансирование осуществлялось за счет кредитных средств. В результате, лидеры рынка оказались в сложном финансовом положении, когда существуют большие долговые обязательства и отсутствует положительный тренд на сбыт производимой продукции.

3. Российский опыт привлечения иностранных инвестиций показал, что в этой сфере внешнеэкономических связей страна накопила много нерешенных проблем, осложняющих перспективы ее участия в международном обмене капиталом в контексте повышения эффективности использования иностранных инвестиций.

Как следствие, возникает асимметрия в развитии отдельных отраслей национальной экономики с точки зрения направления трансграничных капиталопотоков, что, в свою очередь, приводит к перекосу развития российской экономики и снижению ее конкурентных преимуществ на мировом рынке, так как способствует увеличению разрыва не только в инвестиционном плане, но и технологическом. Естественно, что отрасли с большим объемом инвестиций более технологически развиты, чем отрасли с дефицитом инвестиционного капитала. Такой подход естественен для капитала, но никак не может отвечать интересам государства в части сбалансированного развития всех отраслей экономики и повышения конкурентоспособности страны на мировом рынке.

В результате проведенного сравнительного анализа положительных и отрицательных сторон двух форм международных инвестиций, с точки зрения влияния трансграничных капиталопотоков на повышение конкурентоспособности национальной экономики, можно сделать следующие выводы: ссудный инвестиционный капитал, прежде всего, ориентирован на отрасли с высокой маржинальной доходностью, которая формируется либо увеличивающимся внутренним спросом на данную категорию товаров, либо за счет роста экспортных цен; для увеличения трансграничного капиталопотока в форме предпринимательского капитала необходимы условия, которые бы стимулирующие такую форму инвестиций в российскую экономику, при этом, как за счет улучшения государственного управления посредством улучшения законодательной базы, так и за счет экономических инструментов, направленных на развитие базовой инфраструктуры для портфельных инвестиций.

Таким образом, до тех пор, пока в стране не будут созданы благоприятные, реальные условия для привлечения предпринимательского капитала, зарубежный капитал по-прежнему не будет иметь стимула для расширения своей экспансии и структурной отраслевой переориентировки.

4. Государственное регулирование экспорта и импорта капитала должно не только учитывать зависимость между инвестиционными ресурсами и степенью развития отечественного производственного потенциала, но и акцентировать внимание на форме инвестиционного капитала. Так, необходимо формировать такие условия в стране, которые бы способствовали притоку именно той формы международного капитала, которая в наибольшей степени бы укрепляла конкурентоспособность отечественного бизнеса на мировом рынке.

В этой связи, выделяются следующие основные цели при разработке и реализации государственной политики привлечения зарубежных инвестиций: содействие экономическому росту страны и повышения ее конкурентоспособности на внешнем рынке; обеспечение экономического суверенитета и/или получения максимально возможных экономических преимуществ.

Существующие способы стимулирования притока инвестиций представляют интерес для иностранных инвесторов, однако в большей своей мере этот капитал направляется на реализацию быстроокупаемых проектов в сферах торговли, услуг, финансов, экспорта сырьевых ресурсов и энергоносителей, что и происходит сегодня в России.

В этой связи, приоритетными в государственной политике управления международными капиталопотоками должны стать меры, обеспечивающие качество привлекаемого инвестиционного капитала, тем самым повышая конкурентоспособность национальной экономики.

Рейтинг конкурентоспособности стран показывает уровень качества, развитости и эффективности национальных экономик, что, в свою очередь, является неотъемлемым элементом при оценке инвестиционной привлекательности стран, тем самым показывая прямую зависимость уровня конкурентоспособности и инвестиционной привлекательности страны.

5. Рассматривая конкурентоспособность национальной экономики как важнейший элемент повышения роли страны в проходящей глобализации мироустройства, нельзя не отметить существенную роль международного инвестиционного капитала, который способен придать толчок развитию отечественной экономической системе и обеспечить предпосылки для повышения ее конкурентоспособности.

В то же время качество привлекаемого капитала напрямую влияет на динамику и сбалансированность развития отраслей народного хозяйства, модернизацию основных производственных сил и внедрения современных технологий управления, что позволяет перейти на инновационный путь развития.

В рамках проведенных исследований можно сделать вывод, что данному вопросу не уделяется достаточного внимания, в результате чего происходит неравномерность технологического и управленческого развития.

Для решения данной проблемы предлагается методика оценки степени влияния отдельных видов международного капитала на конкурентоспособность страны, которая позволяет выявить не только узкие места в процессе движения и регулирования трансграничного капиталопотока, но и разработать комплекс мер, способствующих нивелированию рисков несбалансированного развития и обеспечению качественного толчка в развитии российского рынка.

Целью методики является определение степени влияния форм международного капитала на конкурентоспособность страны на различных стадиях развития экономики.

Результаты оценки влияния форм международного капитала на конкурентоспособность страны в соответствии с настоящей Методикой могут быть применены в деятельности органов исполнительной власти в качестве инструмента для принятия управленческих решений в области реализации инвестиционной политики.

В соответствии с разработанной методикой определение степени влияния форм международного капитала на конкурентоспособность страны включает три последовательных этапа: определение коэффициента корреляции между факторами оценки конкурентоспособности страны и ее местом в рейтинге; оценка влияния форм трансграничного капитала на изменение показателей оценки конкурентоспособности страны; расчет степени влияния вида трансграничного капитала на конкурентоспособность страны.

6. В результате проведенного анализа влияния форм международных инвестиционных ресурсов на конкурентоспособность и оценки факторов, определяющих его значение, можно сделать следующие выводы: по мере развития экономики, роль прямых трансграничных капиталопотоков возрастает, так как они обеспечивают инновационный характер развития национальной экономики и повышают ее конкурентоспособность, тем самым способствуют переходу экономики на новый этап развития; значение ссудного капитала существенно в начальной стадии развития, когда необходима консолидация ресурсов государства и резкий толчок в развитии производительных сил, в этом аспекте, ссудный капитал наиболее эффективный инструмент; инновационность развития невозможна без сбалансированного инвестиционного процесса, регулируемого, прежде всего, государством, в том числе посредством международного движения капитала.

7. Россия на данный момент находится в стадии инвестиционного развития. Вместе с тем, в современных условиях необходима модернизация институтов и инструментов финансового рынка России. Необходима реализация мер, способствующих инновационному характеру развития российской экономики.

На этапе перехода российской экономики на стадию инновационного развития государству при формировании и реализации инвестиционной политики целесообразно придерживаться следующих принципов:

1) существенное увеличение доли предпринимательского капитала в общем объеме привлекаемых иностранных инвестиций с целью эффективного вложения в наукоемкие и технологичные сектора экономки;

2) ориентация инвестиционной политики на поддержку предприятий внедряющих базисные инновации, а также предприятий, осваивающих экологически щадящие технологии;

3) выбор рациональных приоритетов развития инновационной сферы при реализации инновационных проектов, программ технологий, оказывающих влияние на повышение эффективности производства и конкурентоспособности отечественной экономики;

4) повышение инвестиционного спроса путем формирования эффективной рыночной инфраструктуры;

5) координация действий органов исполнительной и законодательной власти всех уровней в целях разработки комплексного подхода к решению задач инновационного развития;

6) сохранение и развитие научного и производственно-технологического потенциала фундаментальной науки, системы подготовки кадров для поддержания и развития современного научно-технологического уровня и перехода на более высокие ступени развития науки;

7) проведение налоговой реформы, предполагающей расширение инвестиционных возможностей субъектов рынка на основе упорядочения, упрощения существующей налоговой системы;

8) обеспечение благоприятных экономических и финансовых условий для активизации инновационной деятельности, развития венчурного, инжинирингового, инвестиционного предпринимательства и добросовестной конкуренции.

8. При реализации инвестиционной политики в условиях перехода к инновационному развитию экономики прослеживаются следующие закономерные тенденции: рост объема привлечения иностранных инвестиций и их направление в инновационное развитие экономики, а именно в наукоемкие и технологичные секторы экономики, приводит к развитию как экономики страны в целом, так и качества жизни населения; в свою очередь, развитие страны в инновационном направлении приводит к повышению ее конкурентоспособности, поскольку результаты деятельности технологичных секторов экономики, науки и инноваций способствуют улучшению макроэкономических показателей, а также и уровня жизни и благосостояния населения, которые существенно влияют на уровень конкурентоспособности страны; от повышения рейтинг конкурентоспособности страны прямо зависит ее инвестиционная привлекательность, что, в свою очередь, благоприятствует увеличению объема зарубежного капиталопотока в экономику страны.

Так, конкурентоспособность экономики, инвестиционные процессы, происходящие в ней, и развитие инноваций являются неотъемлемыми элементами одной системы.

9. Предложенный в рамках диссертации комплекс мер позволит достигнуть сбалансированности государственных и частных экономических интересов России в области иностранных и отечественных инвестиций, обеспечить эффективное использование капитала, мобилизованного с международных рынков, для поступательного развития экономики России, снизить риск эксплуатации отечественного экономического потенциала.

В результате реализации мер будет сформированы предпосылки для инновационного развития российской экономики и повышения конкурентоспособности на мировом рынке.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Сафонов, Максим Сергеевич, 2010 год

1. Официальные издания и документы

2. Вашингтонская конвенция (1965 г.).

3. Сеульская конвенция (1985 г.).

4. Конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге (Оттава, 28 мая 1988 г.).

5. Двусторонние соглашения о поощрении и взаимной защите капиталовложений.

6. Двусторонние соглашения об избежании двойного налогообложения.

7. Федеральный закон от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» с последующими изменениями.

8. Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. №39-Ф3 «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» с последующими изменениями.

9. Федеральный закон от 30 декабря 1995 г. №225-ФЗ «О соглашениях о разделе продукции» с последующими изменениями.

10. Федеральный закон от 21 июля 2005 г. №115-ФЗ «О концессионных соглашениях».

11. Федеральный закон от 22 июля 2005 г. №116-ФЗ «Об особых экономических зонах в Российской Федерации» с последующими изменениями.

12. Федеральный закон от 29 октября 1998 г. №164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» с последующими изменениями.

13. Федеральный закон от 12 января 1996 г. №7-ФЗ «О некоммерческих организациях» с последующими изменениями.

14. Постановление Правительства РФ от 20 ноября 1999 г. «Об осуществлении иностранных инвестиций в экономику РФ с использованием средств, находящихся на специальных счетах нерезидентов типа «С».1. Книги и монографии

15. Авхачев Ю.Б. Международные слияния и поглощения компаний. Новые возможности предприятий России по,интеграции в мировое хозяйство. М.: Изд-во: Научная Книга, 2005.

16. Адамов Н А „Тилов А А. Лизинг.- СПб .:Питер, 2005.

17. Бажанов В А .Государственное регулирование экономики. М.: Изд-во:Издательство СО РАН, 2005.

18. Балдин К В. Инвестиции в инновации: учебное пособие ./Балдин КВ., Передеряев И ИГолов Р С. -М.: Дашков и К, 2008.

19. Бандурко Ж Ю. Особенности развития международного финансового рынка и его влияние на инвестиционный процесс. Монография. М.: Научная книга.- 2008.

20. Бард ВС., Бузулуков С НДрогобыцкий И НЩепетова С Е. Инвестиционный потенциал российской экономики, 2003. М.: Изд^о <Окзамен», 2003.

21. Басов А И .Финансово^кредитное регулирование инвестиционного процесса в России.-М.:Изд-яо:Финансы и статистика,2002.

22. Бирюков Е С. Страны ССАГПЗ на мировом рынке финансовых услуг: монография. М.: «Экономика», 2007. - 212 с.

23. Бирюков Е С. Банковский и финансовый потенциал экономики аравийских монархий Персидского залива: монография. М.: «Экономика», 2007. - 153 с.

24. Болюх А Я., Шахов АО., Силкин В В .Правовой режим иностранных инвестиций в России .-М .:Изд^о:Московский государственный институт международных отношений (Университет) МИД РФ, 2006.

25. Бочаров В В .Инвестиции. СПб :Питер, 2004.

26. Буглай В Б „Алешин Д А .Иностранные инвестиции в России. М.: Изд-во: МГИМО-Университет, 2008.

27. Вахрин П И .Инвестиции. М.: Дашков и К, 2002.

28. Гарднер Д .Привлечение капитала. -М .:«Джон Уайли энд Санз», 2002.

29. Гвардии С В .,Чекун И Н .Финансирование слияний и поглощений в России .- М .:Изд-во :Бином .Лаборатория знаний, 2006.

30. Гвардии С В „Чекун И Н .Слияния и поглощения .Эффективная стратегия для России.- СПб :Изднво :Питер,2007.

31. Глобализация и национальные финансовые системы. /Под ред. Дж. А. Хансона, П. Хонохана, Дж. Маджнони. Пер. с англ. — М.: Изд^о «Весь Мир», 2005.- 320 с.

32. Гельвановский М И. Конкурентоспособность национальной экономики .Проблемы статистического сопровождения .Поиск методологической адекватности /Рожков К Л., Скрябина Н И. М.: Изд-во: МГИМО-Университет, 2007.

33. Доронина Н ГСемилютина Н .Г .Государство и регулирование инвестиций. -МИзд^о: Городец-издат, 2003.

34. Елизаветин М Е .Регулирование иностранных инвестиций. Международный опыт и интересы России.- М .:Изд-во: Огни ТД, 2006.

35. Зингалес JIРаджан Р .Спасение капитализма от капиталистов. Скрытые силы финансовых рынков -создание богатства и расширение возможностей. М .:Изд-ва: Институт комплексных стратегических исследований, ТЕИС, 2004.

36. Зимин АИ. Инвестиции: вопросы и ответы. М.: ИД «Юриспруденция», 2006.

37. Иванов Г И .Инвестиции: сущность, виды, механизмы функционирования . Ростов^ia-Дону, 2002.

38. Инвестиции. Под ред. Ковалева ВВ., Иванова ВВ., Лялина В А М.: Проспект,2005.

39. Кокушина И В . Иностранные инвестиции и совместные предприятия в экономике России: Тенденции и проблемы. СПб.: Изд-во С .Петербургского ун-та,2000.

40. Колесов В П., Кулаков М В .Международная экономика. М.: ИНФРА-М,2004.

41. Костюник Г М., Ливенцев Н Н. Международная практика регулирования иностранных инвестиций. -М.: Анкил, 2001.

42. Кузнецова О В Кузнецов А В Туровский Р .ФЧетверикова А С. Инвестиционные стратегии крупного бизнеса и экономика регионов. -М.:ЛКИ,2007.

43. Ливенцев Н Н., Костюнина Г М. Международное движение капитала

44. Инвестиционная политика зарубежных стран). М.: Изд-во: Экономистъ, 2004.

45. Маренков Н Л. Основы активизации инвестиционного процесса. М.: Эдиториал УРСС, 2007.

46. Маренков Н Л. Основы управления инвестициями. М.: Едиториал УРСС, 2007.

47. Научный альманах фундаментальных и прикладных исследований. Финансовые и кредитные проблемы инвестиционной политики. М.: Изднво: Финансы и статистика,2004.

48. Ханян А Э .Россия и ВТО .Мировой и отечественный опыт стимулирования и регулирования притока иностранных инвестиций .М ,:Изд-во:Научная Книга, 2006.

49. Международные экономические отношения. Под ред. Смитиенко Б М. М.: ИНФРА-М,2005.

50. Международный финансовый рынок. /Под ред. Слепова В А Звоновой Е .А -М.:Изд-во :Магистр,2007.

51. Мировая экономика и международные экономические отношения. /Под ред .Халевинской Е Д. М.: Экономистъ, 2004.

52. Мировая экономика: основы внешнеэкономической деятельности. ЛТод ред .Шуркалина АК.М .:МАТИ, 2009.

53. Мировая экономика. /Под ред. Щербанина Ю А. 3-е издперераб. и доп. - М .-.ЮНИТИ-ДАНА, 2009.62Мировая экономика: прогноз до 2020 года. ЛТод ред. акад. А А Дынкина ,ИМЭМО РАН .М.: Магистр, 2007.

54. Мировая экономика и международный бизнес. 4-е изд. ЛТод общ. ред. Полякова В В и Щенина Р К .-М .:КНОРУС, 2007.

55. Изд-во: Олимп -Бизнес,2008.69 .Федоров А В . Анализ финансовых рынков и торговля финансовыми активами.- СПб .:Изд-ж>: Питер, 2007.70 .Чапек В Н .Рынок инвестиций. Ростов-на-Дону: Феникс, 2005.

56. Напек В .Н .Инвестиционная привлекательность экономики России -Ростов-на-Дону: Феникс, 2006.

57. Шмелев В В „Хмыз О В .Глобализация мировых валютно-финансовых рынков .-монография М .:Изд-яо:Проспект, 2009 г.

58. Энтов Р МФинансовые рынки в переходной экономике -.некоторые проблемы развития ./Луговой О .В .,Пащенко С .А.,Полевой Д .И.,

59. Скрипкин Д .Б. М .:Изд-во: Институт экономики переходного периода (ИЭПП),2003.1. Статьи

60. Акитоби БХемминг РШварц Г. Государственные инвестиции и государственно-частные партнерства / Международный Валютный Фонд,2007.

61. Антитеррор//Профиль .№ 43/20 ноября 2006.76Баранов АО., Павлов ВН. Сколько инвестиций нужно России? // ЭКО -2007.-№ 12

62. Берецков А .Дорогие дороги//Профиль .№18/14 мая 2007 г.

63. Бирюков Е С. Новые тенденции в деятельности исламских банков //МЭиМО, 2008 ,№ 7.

64. Волков В .С верой в деньги /Профиль .№20/28 мая 2007.

65. Вопреки обстоятельствам/Финанс .№48 (185) 11-1712 2006.

66. Демидова ЕС. К чему приводят поглощения. Оценка влияния враждебного поглощения на финансовое состояние предприятия // ЭКО .-2007 .-№ 7

67. Егорова Н Е .Рынок слияний и поглощений //ЭКО -2007 .-№ 5

68. Кашин С .Чертова ЗГО ^цюжина//Секрет фирмы. 2612 2005 -15 D12006. №1 (136).

69. Кувалин Д Б. Институциональные барьеры для инвестиций в России: некоторые оценки // Экономическая наука в современной России .2006 .-№ 2.

70. Кулешов ВВ., Маршак В Д. Влияние инвестиционной стратегии на динамику развития Новосибирской области //ЭКО -2007 .-№ 12

71. Куликова Н В ., Фейт Н В . Прямые иностранные инвестиции в странах Центральной и Юго-восточной Европы //Мир перемен.-2007 -№ 1-сс 24-41.

72. Мещерекова Е В. Компания «Автофрамос» на российском рынке ./Автомобильная промышленность, 2007 ,№12.

73. Полонский Д. Россия лидирует по оттоку капитала/Коммерсантъ -Деньги .№50 (606) 1812 .-2412 2006.91Решаев ПЛ. Стимулирование привлечения прямых иностранных инвестиций в экономику России. //Российское предпринимательство. 2007 .-№ 4.

74. Рожкова С А. Использование мирового опыта государственно-частного партнерства в России //ЭКО -2008 .-№ 2 -с 104-112

75. Розмаинский ИВ., Скоробогатов А С. Инвестиционная близорукость как институциональный ограничитель экономического роста в постсоветской России// Экономическая наука современной России -2006 .-№ 4.

76. Литература на иностранных языках

77. СашposN ,КinoshitaY .Foreign Dicect.hvestmeitand StructuralReforms: Evidaice from Eastern Ешзэре and Latin Am erica //IFW oiking Paper,2008 -W P/08/26.

78. Л ombusch R ., D raghiM . Public D <±>tM anagem sit: Theory and H isteoy -M cGrawH ill, 200799Economic Survey of Europe. -UNECE, United Nations. -Goieva, 20012004 .

79. Foreign D iiBCtllhvestm eits in Em erging M azketC ountries //Rgportof the W orking Group of CspiialM aikets Сonsuliative Group. Ж F, 2003. -Sept.

80. Foreign investm <ait in Cartraland Eastern Europe /Ed. By Patrick ArtisdsietuL/Foisword.By PeterJ.Buckl^.-M F,2001-2004.

81. Fredriksaon Р.ДО oUscheid J. The political economy of investment: The case of pollution control technology // European Journal of Political Economy-2008 .-№ 24 -pp 53-72

82. GonmelLN ., Kneller R ., Sanz I. Foieign investment, international trade and the size and stmctme of public expaaditmes // European Journal of PoliticalEconom у.-2008 .-№ 24 pp 151-171

83. Lane Ph., M ilesi-FeoettLG .-M . СcpiialFlows to С antraland Eastern Europe //M F W orking Paper, 2006 -W P/06Д88

84. B.andmM . "Accounting ibrdiverse interests" -TheBanker, June2000.

85. B2ydon Т., King J. "Bank of America: Mastering the M & A Game" -материалы сайта www accentmerom .