Оценка эффективности ресурсосберегающих и природоохранных инвестиций тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Павлов, Вячеслав Александрович

• Павлов, Вячеслав Александрович
• кандидат экономических наук
• 2003

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Павлов, Вячеслав Александрович

Введение.

Глава 1. Ресурсосберегающие и природоохранные инвестиции в общем инвестиционном процессе.

1.1. Ресурсосберегающая и природоохранная деятельность в социально-экономическом развитии.

1.2. Динамика природоохранных инвестиций: масштабы, структура и основные источники.

1.3. Инвестирование ресурсосберегающей и природоохранной деятельности как фактор «выхода» на природоохранную траекторию долгосрочного развития производства (модельный анализ).

6 Глава 2. Методологические основы эколого-экономического обоснования инвестирования ресурсосберегающей и природоохранной деятельности.

2.1. Ресурсосберегающие и природоохранные мероприятия в инвестиционном проектировании: цель, эффективность и результаты.

2.2. Оценка социально-экологической эффективности инвестиционных проектов и социальная норма дисконта.

2.3. Оптимизация масштабов и структуры ресурсосберегающих и природоохранных мероприятий в инвестиционном проекте (ИП) с позиции оценки его коммерческой эффективности.

Глава 3. Методические рекомендации и экспериментальные расчеты по оценке общественной и коммерческой эффективности ресурсосберегающей и природоохранной деятельности.

3.1. Основные принципы оценки общественного и коммерческого результата ресурсосберегающей и природоохранной деятельности и алгоритмы его расчета по отдельным видам используемых природных ресурсов.

3.2. Оценка эффективности малоотходных технологий производства (МОТП) в инвестиционном проектировании

3.3. Экспериментальные расчеты по оценке эффективности малоотходной технологии производства (МОТП) в инвестиционном проектировании.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Оценка эффективности ресурсосберегающих и природоохранных инвестиций»

Проблема рационального использования природно-ресурсного потенциала и охраны окружающей среды в период перехода от централизованно-плановой к рыночной экономике в нашей стране в 90-е годы на фоне резкого спада производства, интенсивного роста безработицы, снижения реального уровня жизни и других негативных последствий была отодвинута на задний план. Стабилизация и определенное оживление российской экономики за последние пять лет и ориентация ее развития на перспективу за счет активизации инвестиционного процесса объективно предопределяет изменения роли и места ресурсосберегающих и природоохранных инвестиций в этом процессе, направленных на радикальное улучшение использования природных ресурсов и природоохранной деятельности.

Сложившаяся в настоящее время «природоемкая» структура производства и высокая «энерго-ресурсоемкость» практически во всех его отраслях являются одним из сдерживающих факторов дальнейшего социально-экономического развития. В решении этой проблемы в условиях рыночной экономики и многообразия форм собственности наряду с созданием общего благоприятного инвестиционного климата, стимулирующего инвестирования реального сектора экономики, важная роль принадлежит формированию объективных предпосылок по реализации механизма и процедуры принятия эффективных инвестиционных решений, направленных на стимулирование ресурсосберегающих и природоохранных инвестиций. Современная зарубежная и отечественная оценочная практика обладает целым рядом стандартов и рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных решений. В то же время оценка «экологических» результатов реализации ресурсосберегающей и природоохранной деятельности, интерпретируемых как общественный и коммерческий эффект инвестирования производства, пока не нашла должного отражения при принятии инвестиционных решений не только на методическом, но и на методологическом уровне.

Актуальность диссертационного исследования заключается в необходимости разработки методического обеспечения адекватной оценки эффективности ресурсосберегающих и природоохранных инвестиций в условиях рыночной экономики при согласовании интересов бизнеса и общества в реализации этих инвестиций.

Цель диссертационной работы состоит в изучении отечественного и зарубежного научного и практического опыта в области оценки эффективности ресурсосберегающих и природоохранных инвестиций и в разработке методических рекомендаций по проведению этой оценки в инвестиционном проектировании, обоснованию и отбору наиболее эффективных вариантов (проектов) малоотходных технологий производства.

В соответствии с данной целью были определены основные задачи исследования:

- определение роли ресурсосберегающей и природоохранной деятельности в социально-экономическом развитии; исследование динамики ресурсосберегающих и природоохранных инвестиций, их масштабов, структуры и источников;

- определение категорий «результаты» и «эффективность» ресурсосберегающих и природоохранных мероприятий в инвестиционном проектировании; проведение теоретического анализа инвестирования ресурсосберегающей и природоохранной деятельности как фактора формирования «природоохранной» траектории долгосрочного развития производства; определение основных принципов оценки общественного и коммерческого результата ресурсосберегающей и природоохранной деятельности и выявление особенностей этой оценки по отдельным видам используемых ресурсов; разработка методических рекомендаций по оценке эффективности малоотходных технологий производства и проведение экспериментальных ф расчетов на основе этих рекомендаций.

Предметом исследования является система экономических и «внеэкономических» измерений взаимодействия имущественных объектов и инвестиционной деятельности с природными ресурсами и окружающей средой.

Объектом исследования в работе выступает совокупность капиталообразующих (реальных) инвестиций (в т.ч. ресурсосберегающих и природоохранных), природных ресурсов и окружающей среды.

Методология и методика исследования. Теоретико-методологической основой исследования послужили научные фундаментальные труды российских и зарубежных ученых и специалистов в области экономики природопользования и охраны окружающей среды, оценки эффективности инвестиционных решений (проектов), законодательные акты, регламентирующие нормативные документы.

В работе были использованы основные положения общесистемного, сравнительного экономического и математического анализа, комплексный и системный подходы.

Информационной базой исследования послужили материалы статистической отчетности Госкомстата РФ, аналитические материалы Министерства природных ресурсов РФ, материалы Роскомгидромета РФ и рабочие материалы ряда оценочно-консалтинговых фирм по оценке эффективности инвестиционных проектов.

Научную новизну диссертационной работы по полученным основным результатам можно определить следующим образом: определена категория «экологический результат» инвестирования ресурсосберегающей и природоохранной деятельности, идентифицированная двумя основными показателями: социально-экономический и операционный;

- сформулированы принципы оценки социально-экологической эффективности инвестиционных проектов и определена роль и возможные подходы к применению социальной нормы дисконта при проведении этой оценки; разработаны методические предложения по оптимизации масштабов и структуры ресурсосберегающих и природоохранных мероприятий в инвестиционном проекте с позиции оценки его коммерческой эффективности;

- сформулированы основные принципы и алгоритмы оценки экологического результата ресурсосберегающей и природоохранной деятельности по видам основных используемых природных ресурсов;

- разработаны методические рекомендации по оценке эффективности использования малоотходных технологий производства.

Практическая значимость результатов исследования заключается в его прикладном аспекте, в разработке методических рекомендаций по адекватному учету экологических результатов при проведении оценочных работ по определению эффективности инвестиционных проектов, обоснованию и выбору наиболее эффективных вариантов малоотходных технологий производства, а также в использовании в учебном процессе при подготовке специалистов по оценке инвестиционных проектов и студентов экономических специальностей вузов, подготовке ими дипломных работ.

Апробация результатов исследования. Основные положения и выводы диссертационного исследования докладывались на международных и всероссийских научно-практических конференциях и семинарах в 2001 - 2003 гг. в Москве, Санкт-Петербурге, и других городах.

Результаты проведенных исследований и разработок используются при подготовке разрабатываемого в настоящее время в ЦЭМИ РАН проекта дополнений (экологического раздела) «Методических рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных проектов» (официальное издание).

Полученные в диссертационной работе результаты вошли составной частью в отчет научно-исследовательского проекта «Методы и модели оценки влияния экологических факторов на стоимость имущества», выполненного по гранту Российского гуманитарного научного фонда № 01-02-00072а (2003 г.).

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Павлов, Вячеслав Александрович

Заключение

На основе проведенного в рамках диссертационной работы исследования вопросов оценки эффективности ресурсосберегающей и природоохранной деятельности в инвестиционном процессе получены следующие основные результаты:

1. Определена объективная предпосылка экологизации производства на основе инноваций и инвестиций совершенствования технологических процессов, ориентированная на сохранение и расширение условий воспроизводимости возобновимых и невозобновимых природных ресурсов при минимизации отходов и максимизации их утилизации на базе материало-энергосберегающих технологий и использования нетрадиционных источников энергии и сырья.

2. На основе анализа динамики природоохранных инвестиций определена их роль и взаимосвязи в общем инвестиционном процессе, идентифицированы основные источники финансирования этих инвестиций и определены основные направления реструктуризации этих источников. По мере улучшения общего инвестиционного климата и создания рыночных структур и механизмов в сфере природопользования произойдет реструктуризация основных источников инвестирования ресурсосберегающей и природоохранной деятельности хозяйственных объектов, прежде всего, за счет роста заемных средств от специализированных экологических фондов и кредитных институтов и пополнения их собственного капитала при монетизации его «природной» составляющей и выпуска «экологических» ценных бумаг. Доля прямого бюджетного финансирования природоохранной деятельности хотя и уменьшится, но на отдаленную перспективу этот источник останется достаточно значительным для решения межотраслевых, комплексных социально-экологических проблем.

Проведенный теоретический анализ взаимосвязей в системе «производство -окружающая среда» позволил сформулировать принципиальные основы «выхода» на траекторию стационарного (устойчивого) состояния развития производства, характеризуемое предельными (оптимальными) условиями инвестирования его ресурсосберегающей и природоохранной деятельности при обеспечении адекватного учета негативного эффекта загрязнения окружающей среды и динамического равновесия прироста (сокращения) его отходов и их «уничтожения» окружающей средой.

Дана содержательная трактовка категорий «социально-экологической» и «коммерческой эффективности» ресурсосберегающей природоохранной деятельности в структуре инвестиционного проектирования, отражающие частные и корпоративные интересы и интересы общества в целом относительно выгодности реализации этой деятельности в рамках рассматриваемых проектов. При высокой социально-экологической значимости проекта, но недостаточной коммерческой его эффективности, следует изыскать возможность государственной (и общественной) поддержки, обеспечивающей приемлемую для инвесторов коммерческую эффективность. Определены структура и алгоритмы расчета экологических результатов (эффектов) ресурсосберегающих и природоохранных мероприятий в инвестиционном проектировании применительно к использованию четырех видов природных ресурсов: водных, лесных, минерально-сырьевых и земельных угодьев. Предложенные алгоритмы ориентированы на оценку общественной и коммерческой эффективности ресурсосберегающих и природоохранных инвестиций.

Выявлено влияние возможной повышательной динамики стоимости экологических благ и источников природных ресурсов на оценку интегрального эффекта инвестиционного проекта в рассматриваемом периоде. В этой связи необходимо при исчислении этого эффекта учитывать не только величину прибыли за этот период, но и изменение (как правило, рост) стоимости этих благ и ресурсов. Отсюда сохранение (сбережение) невозобновимого и восстановление возобновимого природного источника в соответствующем инвестиционном проекте может оказаться эффективнее его рентабельного (доходного) расходования, если только темп роста капитальной ценности (стоимости) этого источника превышает возможную доходность его текущего производительного использования.

Определена содержательная интерпретация социальной нормы дисконта, отражающая социальные и экологические эффекты инвестирования. Для высокоразвитой национальной экономики, находящейся на траектории стабильного экономического развития и, соответственно, располагающей достаточными инвестиционными ресурсами для решения социальных и экологических проблем, уровень социальной нормы дисконта по определению ниже коммерческой нормы дисконта. Российская экономика на текущий момент не обладает этими свойствами, ее возможности инвестиционной поддержки весьма скромны для решения указанных проблем. В этой ситуации социальная норма дисконта, используемая в настоящее время для принятия инвестиционных решений может быть выше коммерческой. Такое соотношение следует рассматривать как вынужденное и временное и по мере выздоровления российской экономики это соотношение примет адекватный вид.

С позиции оценки коммерческой эффективности инвестиционного проекта сформулирован принцип формирования в его структуре ресурсосберегающих и природоохранных мероприятий в оптимальных масштабах, при которых предельные затраты на эти мероприятия равны установленному уровню рыночной ставки платы за выброс загрязнения в окружающую среду, отражающей предельные издержки предотвращения ее загрязнения в рассматриваемом регионе.

Разработаны методические рекомендации по оценке эффективности малоотходных технологий производства, реализующие методологические принципы адекватного отражения экологических результатов (эффектов) ресурсосберегающих и природоохранных инвестиций. Результаты проведенных экспериментальных расчетов подтвердили практическую их реализуемость и возможность их применения для принятия эффективных инвестиционных решений.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Павлов, Вячеслав Александрович, 2003 год

1. Конституция (основной закон) Российской Федерации. М.: ФБК-ПРЕСС, 1994.

2. Агуреев Н.В., Кратистов К.В., Павлов В.А., Ушаков Е.П. Экологические факторы и эффективность инвестиций. В сб. «Оценка эффективности инвестиций». М.: ЦЭМИ РАН, 2002, вып. 2.

3. Албегов М.М., Хорьков А.В. Прогноз предельных цен на топливо в России -Экономика и математические методы, 1999, т. 35, № 2.

4. Арелепова 3., Лившиц В. Принципы оценки эффективности инвестиционных проектов в разных системах хозяйствования Инвестиции в России, 1995, №2.

5. Атабиев А.Х. Экономические инструменты обеспечения экологической безопасности. М.: Институт проблем рынка РАН, 1998.

6. Анталогия экономической классики. М.: Эконов, 1991, т.1, т.2.

7. Белашов Л.А. Экономические основы малоотходных и безотходных технологий. Киев: Наук, думка, 1986.

8. Бизнес. Оксфордский толковый словарь. М.: Прогресс-Академия, 1995.

9. Бирман Г., Щмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.

10. Бобров А.Л. Социальная и эколого-экономическая устойчивость регионов России. М.: МГУ, 1998.

11. Бобылев С.Н. Экологизация экономического развития. М.: МГУ, 1993.

12. Бобылев С.Н., Ходжаев А.111. Экономика природопользования. М.: ТОО «ТЕНС», 1997.

13. Богачев В.Н. О горной ренте и оценке месторождений сырья и топлива — Вопросы экономики, 1974, №9.

14. Вайнштейн Алб.Л. Учет природных ресурсов в составе народного богатства и баланса народного хозяйства Вопросы экономики, 1965, № 7.

15. Веденин Н.Н. Экологическое право. М.: Новый юрист, 1998.

16. Виленский П.Л., Смоляк С.А. Показатель внутренней нормы доходности проекта и его модификации. М.: ЦЭМИ РАН, 1998, препринт WP/98/060.

17. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов (теория и практика). М.: Дело, 2001.

18. Волков И.М., Грачева М.В. Проектный анализ. М.: Банки и биржы, ЮНИТИ, 1998.

19. Волконский В.А., Гурвич Е.Т., Кузовкин А.И., Сабуров Е.Ф. Анализ влияния формы расчетов на уровень цен — Экономика и математические методы. Т.34, вып.4, 1998.

20. Глазьев С.Ю. Экономика и политика. М.: Гюзис, 1994.

21. Государственный Водный кадастр. Информационный бюллетень. М.: МПР РФ, Центр «Регистра и кадастра», №№ 1-12, 1999.

22. Голуб А.А., Струкова Е.Г. Экономика природных ресурсов М.: Аспект-Пресс, 1998.

23. Гофман К.Г. Экономическая оценка природных ресурсов в условиях социалистической экономики. М.: Наука, 1977.

24. Гофман К.Г., Лемешев М.Я., Реймерс Н.Ф. Социально-экономические проблемы природопользования. Экономика и математические методы, !973, т.ХХ, вып. 5.

25. Гражданский кодекс, Ч. I и II. М.: ИНФРАМ НОРМА, 1997.

26. Гриневич В.И. Охрана окружающей среды и рациональное природопользование. Иваново: ИГХТА, 1995.

27. Гусев А.А. Некоторые вопросы моделирования воспроизводства окружающей среды. В сб. Экономические проблемы оптимизации природопользования. М.: Наука, 1973.

28. Интрилигатор М. Математические методы оптимизации и экономическая теория. М.: Прогресс, 1975.

29. Кантарович Л.В., Вайнштейн Алб.А. Об исчислении нормы эффективности на основе однопродуктовой модели развития хозяйства-Экономика и математические методы. T.III, Вып 5, 1967.

30. Клейнер Г.Б., Данилин В., Роузфильд С. Действующая модель реформы и угроза гипердепрессии Российский экономический журнал - М., 1994, № 12.

31. Ковелишин Е.А., Поманский А.Б. Реальные опционы: оптимальный момент инвестирования Экономика и математические методы. Т.35, №2, 1999.

32. Комплексная оценка эффективности мероприятий, направленных на ускорение научно-технического прогресса. Методические рекомендации и комментарии по их применению. М.: Информэлектро, 1998.

33. Крапчин И.П., Сатова Р.К. Перспективы использования ресурсосберегающих технологий. .Алма-Ата, 1990.

34. Крапчин И.П., Кудинов Ю.С. Уголь сегодня, завтра (технология, экология, экономика). М.: «Новый век», 2001.

35. Кэмбелл Р.Макконнел, Стэнли Л.Брю. Экономикс. М.: «Республика», 1992.

36. Лебедев О.Т., Малеева Т.В., Меньшикова Е.П. Экономические проблемы природопользования. Санкт-Петербург: Санкт-Петербургская инженерно-экономическая академия, 1995.

37. Лемешев М.Я., Ушаков Е.П. О природоохранных задачах экономического развития. -Экономика и математические методы, 1979, т. XV, вып.1.

38. Лившиц В.Н., Лившиц С.В. Об одном подходе к оценке эффективности производственных инвестиций в России. В сб. трудов ЦЭМИ РАН «Оценка эффективности инвестиций» Вып.1, М., 2000.

39. Лившиц В.Н., Попов С.А., Трофимова Н.В. Экономика России. Путь к устойчивому развитию Россия, стратегия развития в XXI веке. Ч. II, М.: Неосфера, 1997.

40. Лившиц В.Н. Проектный анализ: методика, принятая во Всемирном банке. — Экономика и математические методы. 1994, т.30, вып.З.

41. Лукьянчиков Н.Н., Потравный И.М. Экономика и организация природопользования. М.: Тройка, 2000.

42. Ляпина А.А. Экономика, экология, затраты. М.: ТЕИС, 1997.

43. Львов Д.С. Центральная проблема — проблема собственности Экономическая наука современной России - М., 1998, № 3.

44. Макаров В.Л., Клейнер Г.Б. Бартер в России: институциональный этап Вопросы экономики - М., 1999, № 4.

45. Макар С.В. Основы экономики природопользования. М.: ИМПЭ, 1998.

46. Маршалл А. Принципы экономической науки. Экономическая мысль запада. М.: «Прогресс», «Универс», Т. I, II, III, 1993.

47. Материалы Роскомвода РФ о взимании платы за пользование водными объектами для экспертной комиссии Экспертного совета при Правительстве Российской Федерации. М.: Минэкономика РФ, 1996 (рукопись).

48. Международные стандарты оценки МСО 1-4. Международный комитет по стандартам оценки имущества. М.: Российское общество оценщиков. Т. I, II, 1995.

49. Методика экономической оценки важнейших видов природных ресурсов в странах-членах СЭВ. М.: Секретаоиат СЭВ, 1985.

50. Методика (основные положения) определения экономической эффективности использования в народном хозяйстве новой техники, изобретений и рационализаторских предложений. М.: Экономика, 1977.

51. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования (официальное издание). М.: НПКВЦ "Теринвест", 1994.

52. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. М.: Экономика, 2000.

53. Методы экологической и экономической регламентации хозяйственной деятельности. М.: РЭА, 1994.

54. Мкртчян Г.М. Методы оценки эффективности освоения природных ресурсов. Новосибирск: Наука, 1984.

55. Мкртчян Г.М., Суспицын С.А., Клистоин В.И. Оценка ресурсов в моделях природопользования. М.: Наука, 1979.

56. Моделирование в процессах управления народным хозяйством. Под ред. Н.П. Федоренко и Н.Я.Петракова. М.: Наука, 1984.

57. Моделирование народнохозяйственных процессов. М.: Экономика, 1973.

58. Моткин Г.А. Основа экологического страхования. М.: Наука, 1996.

59. Налоговый кодекс РФ. Ч. I, II. М.: «Ось-89», 2003.

60. Нестеров П.М., Нестеров А.П. Экономика природопользования и рынок. М.: Закон и право: ЮНИТИ, 1997.

61. Новоселов А.Л., Чепурных Н.В. Инвестиционное проектирование в региональном природопользовании. М.: СОПС, 1997.

62. Норткетт Д. Принятие инвестиционных решений. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ,1997.

63. Оптимальное управление природно-экономическими системами. М.: Наука, 1980.

64. О совершенствовании управления использованием и охраной водного фонда России. М.: МПР РФ, 1998.

65. Охрана окружающей среды (модели управления чистотой природной среды). М.: Экономика, 1977.

66. Охрана окружающей среды в России. Статистический сборник. М.: Госкомстат,1998.

67. Охрана окружающей среды (модели социально-экономического прогноза). М.: Экономика, 1982.

68. Папенов К.В. Экономика и природопользование. М.: МГУ, 1997.

69. Первозванский А.А. О соотношении между темпом инфляции и обменным курсом. — Экономика и математические методы. Т. 34. Вып. 4, 1998.

70. Пирогов Н.Л, Михно В.К. Вторичные ресурсы: автоматизированная система ♦ планирования. М.: Экономика, 1989.

71. Платежи за пользование природными ресурсами. М.: ФБК-ПРЕСС, 1998.

72. Принятие инвестиционных решений: общий инструментарий. Общие концепции и методология. /Под ред. Канон Оливареса и И.Н. Зимина. М.: Институт экономического развития Мирового банка, 1995.

73. Положение об оценке эффективности инвестиционных проектов при размещении на конкурсной основе централизованных инвестиционных ресурсов бюджета развития Российской Федерации (Утв. Постановлением Правительства РФ от 22 ноября 1997 г. №1470).

74. Порядок разработки, согласования, утверждения и состав обоснования инвестиций в строительство предприятий, зданий и сооружений. СП11-101-95 (Издание официальное. Министерство строительства Российской Федерации Минстрой России) М., 1995.

75. Понтрягин А.С., Болтянский В.Г. и др. Математическая теория оптимальных процессов. М.: Наука, 1969.

76. Потравный И.М. Экологически устойчивое развитие экономики России: методология и практика. М.: РЭА, 1995.

77. Проблемы разработки методологии демоэкологического анализа. М.: Диалог-МГУ, 1999.

78. Рекомендации для определения ущерба от загрязнения водных источников. М.: ВНИИГИМ, 1975.

79. Реймерс Н.Ф. Азбука природы. М.: Знание, 1980.

80. Реформы глазами российских и американских ученых. Под ред. О.Т. Богомолова. -Российский экономический журнал. М., 1996.

81. Розенберг Д.М. Инвестиции. Терминологический словарь. М.: Инфра М, 1997.

82. Россия в цифрах официальное издание. М.: Госкомстат России, 2002, 2003.

83. Словарь современной экономической теории Макмиллана. М.: Инфра М, 1997.

84. Словарь терминов по профессиональной оценке. М.: Финансовая Академия при Правительстве РФ, 1999.

85. Сладковский С.А. Системы природопользования. М.: МНЭПУ, 1998.

86. Терехов А.Г. Планирование и управление социальным развитием и охраной природы. М.: НИИПИН, 1990.

87. Типовая методика определения экономической эффективности и экономического стимулирования осуществления природоохранных мероприятий и экономической оценки ущерба от загрязнения окружающей среды. М.: ЦЭМИ, 1987.

88. Токарев А.Н. Анализ риска и адекватности инвестиционных проектов в нефтяной промышленности в переходный период. Труды Вольного экономического общества России. М., 1997.

89. Ушаков Е.П. Социально-экономическое развитие и природоохранная деятельность. М.: Наука, 1983.

90. Ушаков Е.П., Охрименко С.Е., Охрименко Е.В. Оценка важнейших видов природных ресурсов: методические рекомендации. М.: Российское общество оценщиков, 1999.

91. Ушаков Е.П., Охрименко С.Е. Рыночная стоимость фирмы: принципы и методы оценки. М.: ЦЭМИ РАН, 1997.

92. Финансовый менеджмент. Учебник под ред. Е.С. Стояновой. М.: Перспектива, 1996.

93. Финансы. Оксфордский толковый словарь. М.: Весь мир, 1997.

94. Хедли Д. Нелинейное и динамическое программирование. М.: Мир, 1967.

95. Хетагуров С.В. Эколого-экономические аспекты управления техногенными рисками. Автореферат докт. Дисс. Санкт-Петербург: Санкт-Петербургский университет экономики и финансов, 1998.

96. Хорн Ван Дж. К. Основы управления финансами. М.: Финансы и статистика, 1996.

97. Хутыз З.А. Механизм стимулирования и инвестиционного обеспечения рационального природопользования. Автореферат канд. Дисс. М.: Российская академия государственной службы при Президенте РФ, 1997.

98. Цуканова И.И. Совершенствование экономического механизма регионального управления (на примере природопользования). Автореферат канд. Дисс. М.: Государственная академия управления, 1994.

99. Чепурных Н.В., Новоселов А.Л. Экономика и экология: развитие, катастрофы. М.: Наука, 1996.

100. Чеботкевич В.И. Эффективность природоохранной деятельности в новых экономических условиях. М.: ЦНИИ Уголь, 1994.

101. Шалмина Г.Г. Экологический менеджмент. Новосибирск: НГАЭ и У, 1999.

102. Экономическая оценка использования природных ресурсов в условиях рынка. Аппатиты: КНЦРАН, 1994.

103. Экономика природопользования. Материалы международной научно-практической конференции. Пенза, 1998.

104. Экология и экономика: региональные проблемы перехода к устойчивому развитию. Взгляд в ХХ1век. Материалы всероссийской научно-практической конференции. Кемерово: Кузбассвузиздат, 1997.

105. Экология и экономика: региональные проблемы перехода к устойчивому развитию. Взгляд в XXI век. Материалы международной конференции. Ростов на Дону: Ростовская государственная экономическая академия, 1998.

106. Ayres R.V. and Kneese A.V. Production, Consumtion and Externalitis "The American economic review, 1989.

107. Burgur S.S., Davis H.S., Lofting E.M. An intersectoral Programming Model for the Management of the Woste Water Economy of the San Francisco Bay Region. Water Rsources Research", 1991, v.7, №6.

108. Duckstein L., Opricovic S. Multiobjective optimisation! in River Basin Development. Water Rsources Research", 1994, №1.

109. Forrester J. W. World Dynamics, Cambridge, 1971.

110. Forsund F. Allocation in spase and environmental pollution. Swed J. Of Economics 1992/

111. Forsund F. Externalitis, environmental pollution and allocation in spase: A general equlibrium approach "Region and Urban Econom. 1983, Vol. 3 №1.

112. Crum R. Cost of Capital and Project Hurdle Rate/ Материалы семинара Института экономического развития Всемирного банка "Project Analysis: Training for Trainers". Washington, 02.11-04.12, 1992.

113. Dixit A., Pindick R. Investment under Uncertainty Princeton Univercity Press: Princeton. N.J., 1994.

114. Rowe W.D. Understanding Uncertainty. Risk Analysis. Vol. 14, № 5, 1994.