Особенности и пути активизации инвестиционной деятельности в переходный период экономического развития России тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Рунова, Лиля Николаевна

• Рунова, Лиля Николаевна
• кандидат экономических наук
• 2000

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Рунова, Лиля Николаевна

2

ГЛАВА 1.

Инвестиционная деятельность как форма целевого движения капитала

1.1. Основные формы и направления инвестиционной деятельности в современной мировой экономике.

1.2. Современные представления о природе инвестиционной деятельности.

1.3. Мотивы сдерживания и стимулирования активной инвестиционной политики.

ГЛАВА 2. Структура инвестиционного капитала и основные предпосылки привлечения его в российскую экономику.

2.1. Региональная структура иностранного инвестиционного капитала на Российском рынке.

2.2. Отраслевая структура инвестиционной деятельности.

2.3. Условия функционирования иностранного бизнеса и причины неблагоприятного положения с инвестициями в России.

ГЛАВА 3. Пути и формы расширения инвестиционной деятельности в экономике переходного периода.

ЗЛ.Совершенстование нормативного механизма инвестиционной политики.

3.2. Особенности управления долгосрочной и целенаправленной инвестиционной политикой.

3.3. Некоторые формы опосредованного инвестирования зарубежного капитала.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Особенности и пути активизации инвестиционной деятельности в переходный период экономического развития России»

Актуальность темы. Необходимость привлечения инвестиций в промышленность чрезвычайно актуальна для России, хотя здесь имеются свои трудности. Они состоят не только в существующем многообразии проблем, связанных с использованием внутренних и внешних источников финансирования, но и обусловлены спецификой общественных преобразований.

Инвестиции служат мощным источником обновления производства и экономического роста страны, эффективным средством повыщения конкурентоспособности товаров, расширения экспорта и укрепления позиций России в мировой экономике. Они способствуют модернизации промышленного производства, привлечению новых технологий и росту рабочих мест.

Проблему привлечения прямых иностранных инвестиций сегодня следует рассматривать в качестве одного из ключевых моментов при разработке экономической политики. При этом особое внимание необходимо обратить на рациональное использование поступающего в страну иностранного капитала, направлять его в реальный сектор экономики и формировать более эффективную структуру промышленного потенциала.

Инвестиции - это неотъемлемая часть рыночных отношений, основная целевая направленность которых состоит в устойчивом, поступательном и регулируемом развитии общественного производства. Недооценка роли инвестиционной деятельности или хотя бы сужение ее функций неизбежно приведет к диспропорциям в производстве, усилению социальной напряженности, обострению противоречий общественного развития. Особое значение в этих условиях приобретает разработка новых форм и методов привлечения иностранного капитала в промышленности России на основе учета интересов западных инвесторов к вложению средств в российскую экономику и направления их в приоритетные отрасли отечественной промышленности, развитие сферы использования позитивного и устранения негативного опыта инвестиционной деятельности в нашей стране.

Важность иных, в частности опосредованных форм инвестиционной деятельности, а так же недостаточно разработанность их в литературе и обусловили актуальность исследуемой проблемы.

Степень разработанности темы. В условиях развития рыночных отношений привлечение внешних инвестиций в промышленность становится неизбежным явлением на уровне предприятия, отрасли, региона, и государства в целом. Проблема использования инвестиций в промышленности рассматривается в публикациях ряда российских и зарубежных авторов. В этих публикациях наибольший интерес, представляют работы, посвященные зарубежному опыту привлечения внешних инвестиций с целью повышения эффективности функционирования рыночной экономики.

В работах последних лет пристальное внимание уделялось проблемам государственной политики по созданию благоприятного инвестиционного климата, правового регулирования и налогообложения привлекаемого зарубежного капитала. Представляют интерес работы ряда российских авторов, в которых дан анализ развития инвестиционного процесса в 90-х годах1. В них сделан вывод

1 Логинов В. и др. Инвестиционная политика: возможности реализации и приоритеты //Вопросы экономики. 1993. № 9. - С. 74-80; Адаптация реального о негативном влиянии на развитие рыночных отношений в России крайне низкая инвестиционная активность в промышленном секторе России, в том числе на основе привлечения иностранного капитала. Следует отметить возросшую активность в области привлечения зарубежных инвестиций в различные территориальные образования, что нашло отражение во внесение изменений в местные нормативные и законодательные акты.

Однако в научной литературе не просматривается системный подход к изучению всего комплекса теоретических, методологических и практических проблем, решение которых позволит радикально повлиять на создание благоприятного инвестиционного климата в стране и обеспечить рост иностранного капитала в промышленность России. Не решены проблемы взаимосвязи регионов с федеральными органами власти в области инвестиций, не исследованы такие формы как косвенные или опосредованные инвестиции, процесс инвестиционной деятельности в различные отрасли промышленности и пр. Слабо изучен зарубежный опыт инвестирования капитала в промышленность. Эти и другие вопросы и рассмотрены в настоящей работе.

Цель исследования - целью диссертационного исследования является разработка теоретических основ и практических рекоменсектора экономики: анализ ситуации в инвестиционном секторе. - М.: Высшая школа экономики, 1994. - 30 е.; Иностранные инвестиции в России: тенденции и перспективы /Отв. ред. Астапович. -М.: Агентство "Информат", Известия, 1995. - 160 е.; Новые приоритеты в реформировании экономики России: Сб. науч. тр. - СПб., 1996. - 120 е.; Круглое С.Б., Разгон В.И. Моральное старение техники и инвестиции в основной капитал. - Иваново, 1997. - 135 с. даций по совершенствованию механизма управления процессом привлечения инвестиций в промышленность России.

Для достижения поставленной цели в работе решаются следующие задачи:

1. Обобщение существующих теоретических подходов к управлению процессами движения международного капитала и определение оптимальных форм его применение в промьппленности.

2. Выявление особенностей привлечение иностранных капиталов в развитие промышленного производства в России, включая проводимую государством инвестиционную политику на федеральном и региональном уровнях.

3. Проведение анализа форм и методов управления инвестиционной деятельностью в мировом сообществе и их использование на российских предприятиях.

4. Определение позитивных сторон развития инвестиционного процесса и выявление возможностей их применение для решения проблем, могущих возникнуть в стране-реципиенте.

5. Обоснование возможности и выявление оптимальных форм совместного использования иностранных инвестиций и российских объектов интеллектуальной собственности (изобретений, ноу-хау, товарные знаки и др.) в отечественном производстве.

6. Определение путей формирования благоприятного климата для дальнейшего развития инвестиционной деятельности в России с целью преодоления кризиса и выхода на устойчивые темпы роста промышленного производства.

Объектом исследования выступает отрасли промышленности и инвестирование как форма экономической деятельности в переходный период развития страны.

Предмет исследования - процессы управления инвестиционной деятельностью в отраслях промышленного производства в переходный период развития экономики России.

Теоретико-методологической основой исследования выступают работы отечественных и зарубежных экономистов законодательные и нормативные акты, материалы международных и российских конференций и семинаров в сфере инвестиционной деятельности как неотъемлемой части современного процесса экономического развития.

В данном диссертационном исследовании автор придерживается точки зрения, что только при отказе от практики приоритетного использования нерыночных форм привлечения внешних капиталов: государственных кредитов и займов и при переходе на использование прямых инвестиций станет возможным преодоление сложившегося в стране кризиса и реальное достижение экономических успехов.

Эмпирическая база исследования содержит в себе вторичный анализ результатов экономических исследований, публикаций научного и практического характера, включающих в себя результаты проведения экономических реформ и прогнозы относительно возможностей развития промышленного производства. В работе использованы аналитический и статистический материалы.

Достоверность результатов обуславливается использованием формально-логических методов исследования, ходом апробации полученных данных, практическим внедрением отдельных положений работы.

Научная новизна диссертационного исследования и личный вклад автора состоит в следующем:

- показано, что отсутствие в стране единой государственной концепции управления инвестиционной деятельностью на федеральном и региональном уровнях является основной причиной экономического инвестиционного дисбаланса в России, включая проблемы привлечения и использования иностранного капитала в промышленном производстве;

- определены основные ресурсы стимулирования притока иностранного капитала через развитие рыночной инфраструктуры и механизмов управления процессом привлечения и использование инвестиций, совершенствования действующего законодательства и борьба с коррумпированностью бюрократического аппарата;

- обоснована концепция приоритетного использования рыночных форм привлечения иностранных инвестиций в частный сектор промышленного производства в сравнении с существующей практикой получения иностранного капитала в виде государственных займов и кредитов;

- даны рекомендации по применению косвенных или опосредованных форм инвестирования зарубежного капитала;

- предложен порядок приоритетного привлечения инвестиций в инновационные проекты при широком использовании интеллектуальной собственности, владельцами которой являются российские юридические и физические лица.

Практическая значимость настоящего исследования состоит в том, что в работе обоснованы подходы к усовершенствованию инвестиционной политики и созданию благоприятного климата с целью привлечения в страну прямых инвестиций.

Разработанные в диссертации принципы и предлагаемые выводы могут быть использованы в процессе управления инвестиционной деятельностью в рамках в отдельных регионов, в отраслях и предприятиях промышленного производства. Они могут также найти применение при разработке программ реформирования российской экономики, основных направлений внутренней и внешней экономической политики.

Апробация результатов исследования. Основные теоретические положения рассматриваемого диссертационного исследования обсуждались на теоретико-прикладных конференциях и научных семинарах, изложены в ряде публикаций и научных докладов.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Рунова, Лиля Николаевна

Выводы

По нашему мнению инвестиционная стратегия в России в среднесрочный период должна предусматривать следующие направления:

1. Последовательную децентрализацию инвестиционного процесса, базирующуюся на развитии и упрочении многообразных форм собственности и на повышении роли собственных накоплений предприятий.

2. Государственную поддержку предприятий за счет централизованных инвестиций на основе перехода от безвозвратного бюджетного субсидирования к финансированию капитальных вложений за счет средств федерального бюджета, но на возвратных и платных принципах. Безвозвратное бюджетное финансирование может сохраниться исключительно для социально значимых объектов, имеющих некоммерческий (неприбыльный) характер и не располагающих собственными источниками накоплений.

3. Усиление государственного контроля над расходованием средств федерального бюджета, направляемых на инвестиции в форме как безвозвратного, так и возвратного финансирования.

4. Размещение ограниченных централизованных капитальных вложений на финансирование инвестиционных проектов производственного назначения в соответствии с федеральными целевыми программами исключительно на конкурсной основе, принятие решений о финансировании с учетом результатов проведенной экспертизы каждой намечаемой к финансированию инвестиционного проекта на предмет их соответствия целям и приоритетам социально-экономической политики государства.

5. Значительное расширение практики совместного (долевого) государственно-коммерческого финансирования инвестиционных проектов, в том числе с привлечением капиталов из стран СНГ.

6. Использование части централизованных (кредитных) ресурсов на реализацию особо эффективных и быстро окупаемых инвестиционных проектов и объектов малого бизнеса независимо от их отраслевой принадлежности и форм собственности для ускорения структурно-технологической перестройки производства.

7. Компенсацию сокращения возможностей бюджетного финансирования инвестиций в экономику путем расширения практики страхования и гарантирования поддерживаемых государство инвестиционных проектов (в том числе путем гарантирования выпускаемых частными инвесторами ценных бумаг). В результате, может быть обеспечены выгодность вложения капитала в производство и снижение связанных с этими вложениями рисков.

8. Создание нормативно-правовых и экономических условий для стимулирования сбережений мелких вкладчиков, включая и население, в различных финансовых институтах, в том числе в надежных инвестиционных фондах, коммерческих банках, пенсионных фондах, страховых компаниях для последующей трансформации сберегаемых средств в инвестиции в практическую экономику.

9. Значительное расширение финансовой базы инвестирования за счет осуществления платной приватизации, в том числе путем привлечения ресурсов в инвестиционную сферу через вторичную эмиссию акций приватизируемых предприятий, снятие ограничений на приобретение прав собственности и контроля за ними со стороны крупных независимых инвесторов.

10. Разрабатываемая в работе система планирования и управления инвестиционной политики включает в себя ряд принципиальных управленческих решений, носящих общий методологический характер.

10.1. Один из основных управленческих принципов в экономике переходного периода, чтобы успешно конкурировать с другими странами, заключается в том, что России необходимо активизировать свои усилия, направленные на региональную интеграцию.

К сожалению сегодня в Росси нет достаточно развитой региональной инвестиционной политики.

10.2.Как свидетельствует зарубежный опыт, одной из главных решений в управлении инвестиционной политикой является формирование открытой экономики и создание режима набольшего благоприятствования.

10.3. Третий управленческий принцип это развитие системы государственных и негосударственных страховых фондов, которые страховали бы возврат инвестиций в случае, например национализации частной собственности. Важную роль здесь могут играть и договоры об устранении двойного налогообложения, заключенные Россией с целым рядом зарубежных стран и способствующие привлечению иностранных фирм в Россию.

10.4.Четвертый принцип это разработка оптимальных финансовых и прежде всего налоговых схем, позволяющие наилучшим способом осуществлять инвестиционную деятельность.

10.5 Еще одно важное управленческое решение для привлечения иностранных инвестиций это создание рынка ценных бумаг.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Избранная для научного исследования тема актуальна по своему содержанию и раскрытию проблематики. В данной работе был проведен наиболее полный анализ развития инвестиционной деятельности в мировом сообществе, в странах с переходной экономикой. Были выявлены позитивные стороны развития самого инвестиционного процесса, состоящие в том, что инвестиции выступают неотъемлемой частью рыночных отношений, и наибольших успехов от их использования получают, прежде всего, страны с развивающейся рыночной экономикой.

Именно в них, как в принимающей стране, инвестиции служат мощным источником обновления производственной деятельности, одним из важных генераторов ее экономического роста, эффективным средством для повышения конкурентоспособности, расширения и углубления позиций в мировой экономике. Они способствуют модернизации национального производства, привлечению в государство новых технологий и увеличению рабочих мест.

Инвестиции позволяют сглаживать объективно существующие экономические и социальные проблемы, придавать дополнительный импульс общественному развитию. В сущности, через инвестиционные процессы реализуется способность общества противостоять внутренним и внешним факторам дезорганизации, осуществляется более рациональное его функционирование и развитие. Они фактически обеспечивают материальную основу существования государства и выполнение им своих основных функций.

В ходе проведения данного исследования удалось выявить причины экономического, и, прежде всего, промышленного отставания нашей страны в сравнении с большинством стран с переходной экономикой. Они состоят в том, что еще в начале проведения экономических реформ, была упущена реальная возможность широкого привлечения иностранных инвестиций, из-за чего многие проблемы приобрели почти катастрофический характер.

Отсутствие же сегодняшней заинтересованности в своем более широком участии во внесении капиталов в российскую промышленность они связывают, прежде всего, с недостаточными гарантиями и неустойчивостью правового режима в отношении иностранных инвестиций, чего сегодня уже сумели добиться в странах Центральной и Восточной Европы. Существует также общая экономическая и политическая нестабильность общества, несогласованность региональных и федеральных законов. Последним же из них и вовсе присуща «недолговечность», в том числе нормативные акты могут меняться довольно часто и даже задним числом.

Важно помнить, что целевая направленность инвестиций состоит в устойчивом, поступательном и регулируемом развитии общественного производства. Недооценка же роли инвестиционной деятельности или хотя бы сужение ее функций будет неизбежно приводить к диспропорциям в экономической жизни, к усилению социальной напряженности, к обострению противоречий общественного развития.

При этом необходимо разработать и новые формы привлечения иностранного капитала, учитывая и сохраняющуюся заинтересованность западных инвесторов к вложению средств в российскую экономику, и потребности развития отечественной промышленности. Продумать вопросы увязывания интересов внутренних субъектов рыночной экономики и создания в стране более действенной рыночной инфраструктуры. Должны также разрабатываться приоритетные направления использования этого капитала и увязываться с целями и задачами структурной политики.

Исходя из проведенного анализа, автором были сделаны ряд выводов как практического так и теоретического плана, высказаны рекомендации и предложения по управлению инвестиционным процессом.

В заключении диссертации подводятся итоги исследования, даются выводы и рекомендации по усовершенствованию инвестиционной политики.

1. В настоящее время объективно существующее противоречие между регионами и федеральными органами, обусловленное различными их функциями в обществе, перерастает в противостояние. Разрешение этого противоречия видится в преимущественной переориентации инвестиционных вкладов из регионов в различные отрасли экономики страны с тем, чтобы связать интересы регионов и общества в целом.

2. В силу комплекса объективных и субъективных причин сегодня затруднены прямые инвестиционные проекты. Поэтому западные инвесторы, с целью закрепиться на отечественном рынке, разрабатывают иные формы инвестиционной деятельности, которые по содержанию можно отнести к косвенным или опосредованным инвестициям. Согласно выводу, сделанному в данной работе, в настоящее время это один из оптимальных направлений активизации инвестиционной деятельности.

3. Необходимо осуществлять последовательную децентрализацию инвестиционного процесса, базирующуюся на развитии и упрочении многообразных форм собственности и на повышении роли собственных накоплений предприятий. Значительное расширение практики совместного (долевого) государственно-коммерческого финансирования инвестиционных проектов

4. Так же необходимо оказывать государственную поддержку предприятиям за счет централизованных инвестиций на основе перехода от безвозвратного бюджетного субсидирования к финансированию капитальных вложений за счет средств федерального бюджета, но на возвратных принципах.

5. Размещение ограниченных централизованных капитальных вложений на финансирование инвестиционных проектов промышленного назначения в соответствии с федеральными целевыми программами исключительно на конкурсной основе, принятие решений о финансировании с учетом результатов проведенной экспертизы каждой намечаемой к финансированию инвестиционного проекта на предмет их соответствия целям и приоритетам социально-экономической политики государства.

6. Использование части централизованных (кредитных) ресурсов на реализацию особо эффективных и быстро окупаемых инвестиционных проектов и объектов малого бизнеса независимо от их отраслевой принадлежности и форм собственности для ускорения структурно-технологической перестройки промышленности.

7. Компенсацию сокращения возможностей бюджетного финансирования инвестиций в экономику путем расширения практики страхования и гарантирования поддерживаемых государство инвестиционных проектов (в том числе путем гарантирования выпускаемых частными инвесторами ценных бумаг). В результате, может быть обеспечены выгодность вложения капитала в промышленное производство и снижение связанных с этими вложениями рисков.

8. Создание нормативно-правовых и экономических условий для стимулирования сбережений мелких вкладчиков, включая и население, в различных финансовых институтах, в том числе в надежных инвестиционных фондах, коммерческих банках, пенсионных фондах, страховых компаниях для последующей трансформации сберегаемых средств в инвестиции в практическую экономику.

9. Разработка оптимальных финансовых и прежде всего налоговых схем, позволяющие наилучшим способом осуществлять инвестиционную деятельность.

10. Проведение инвестиционной политики должно подкрепляться принятием соответствующих правовых актов. В дополнение к ним должны создаваться специализированные агентства по решению проблем иностранного инвестирования, по предоставлению зарубежным корпорациям помощи в процессе реализации проектов и реальной информации о положении дел в экономике.

Трудности управленческой инвестиционной политики в первую очередь связаны с не достаточным осознанием, что западные формы и методы инвестиционной деятельности, используемые в западной стабильной экономике и с богатыми традициями в этой области экономической деятельности, вряд ли полностью могут быть использованы в отечественной экономике и тем более переходного периода.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Рунова, Лиля Николаевна, 2000 год

1. Агафонов Н.Т., Исляев Р.А. Основные положения концепции перевода Российской Федерации на модель устойчивого развития. - СПб.: ИСЭП РАН, 1995. - 69 с.

2. Агеев В.М. Система экономических отношений в России. / Формы и методы эффективного хозяйствования. М., 1997. - С. 105-143.

3. Адаптация реального сектора экономики: анализ ситуации в инвестиционном секторе. М.: Высшая школа экономики, 1994. -30 с.

4. Аркин В.И. Ожидание инвестиций и налоговые льготы. М., 1997. - 35 с.

5. Астахов А. Концептуальные положения определения эффективности крупномасштабных инвестиционных проектов. М.: Академия народного хозяйства, 1993. - 29 с.

6. Балашов В.В., Годин В.В., Райченко А.В. Тезаурус рыночной экономики и управления. М.: ГАУ, 1997. - 80 с.

7. Бард B.C. Финансово-инвестиционный комплекс: теория и практика в условиях реформирования российской экономики. М.: Финансы и статистика, 1998. - 302 с.

8. Бекларян JI. А. Анализ инвестиционной привлекательности проекта с учетом региональной инвестиционно-финансовой политики. Модель взаимодействия региона и инвестора в случае неполной информации. М.: ЦЭМИ, 1997. - 57 с.

9. Белоусов Р. Экономический потенциал России. // Экономист.

10. М., 1997, № 11. С. 3-11. Ю.Бизнес-атлас инвестиционных проектов Тульской области Администрация Тульской области. - Тула, 1998. - 98 с. П.Бильчак B.C., Захаров В.Ф. Региональная экономика. - Калининград: Янтарный сказ, 1998. - 316 с.

11. Бирман Г. Экономический анализ инвестиционных проектов. / Пер. с англ. под ред. JI. П. Белых. М.: Банки и биржи, 1997. -631 с.

12. Бозиев В.Х., Саттарова Е.Ф., Самофалов В.И. Инвестиционный аспект анализа хозяйственного механизма региона. Ростов н/Д, 1998.- 151 с.

13. Боссерт В.Д. Инвестиционные проблемы реформируемой экономики России. М.: ПСБ Трайдинг Инк, 1994. - 16 с.

14. Бруно М. Глубокие кризисы и реформы. // Вопросы экономики,1997, №2.-С. 4-29.

15. Бузгалин А.В. Закономерности переходной экономики. / Куда идет Россия? Альтернативы общественного развития./ Общ. ред. Т.И. Заславской. М.: Аспект Пресс, 1995. - С. 103-114.

16. Булдаков В. И., Соколова Т. В. Новая экономическая теория и приложение к реформе. М., 1994. - 118 с.

17. Буранбаева А., Радивилова О. Прямые иностранные инвестиции в Казахстане. // Экономическое обозрение, 1996, Вып. 9 С. 3-6.

18. Ващекин Н.П., Дэлиев М.И., Урсул А.Д. Безопасность и устойчивое развитие России. / Моск. гос. ун-т коммерции и др. М.,1998.-446 с.

19. Вишев И. К проблеме интегрального критерия прогресса. // Альтернативы = Alternatives. М., 1997, Вып. 3. - С. 186-199.

20. Водянов А.А. Инвестиционные процессы в экономическом переходном периоде. М.: Институт макроэкономических исследований, 1995. - 203 с.

21. Глазунов В. Н. Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций. М.: ЗАО «Финстатинформ», 1997. - 135 с.

22. Гранберг А., Ишаев В. Программа экономического и социального развития Дальнего Востока и Забайкалья: первые шаги. // Экономист. М., 1997, № 9. С. 10-19.

23. Гусева К. Ранжирование субъектов Российской Федерации по степени благоприятности инвестиционного климата. // Вопросы экономики, 1996, № 6. С. 90-99.

24. Данилов Ю.А. Создание и развитие инвестиционного банка в России. М.: Дело, 1998. - 351 с.

25. Деньги и кредит, 1999, № 6 с. 16.

26. Доничев О.А. Создание результативной инновационно-воспроизводственной модели регулирования рынка инвестиционных ресурсов. М.: Nox, 1997. - 389 с.

27. Доронина Н.Г., Семилютина Н.Г. Правовое регулирование иностранных инвестиций в России и за рубежом. М., 1993. - 128 с.

28. Дурнев В.А. Прямые иностранные инвестиции в страны СНГ: Науч.докл. М.,1998. - 72 с.

29. Дынкин А.А. и др. Инвестиционная политика России: состояние, зарубежный опыт, перспективы. / Рос. акад. наук, Ин-т мировой экономики и междунар. отношений. М.: ИМЭМО, 1997. - 77 с.

30. Дятлов С.А. Инвестиционная концепция развития России: Препринт. СПб, 1997. - 48 с.

31. Евстигнеева Л.П., Евстигнеев Р.Н. О теоретических основах рыночных преобразований. // Россия и современный мир. М., 1997, №3.- С. 79-104.

32. Ежегодный опрос иностранных инвесторов. // Азия: экономика и жизнь, № 25, июнь 1997. С. 17.

33. Зб.Зубарев А.А. Формирование эффективной инвестиционной политики в макро- и микроэкономических системах в условиях рыночных отношений. СПб.: Изд-во С.-Петербург.гос. ун-та экономики и финансов, 1998. - 249с.

34. Иванеев А. И. Налогообложение иностранных компаний и предприятий с участием иностранных инвестиций. М.: Междунар. центр финансово-экон. развития, 1997. -125 с.

35. Иванченко В. Условия действенности реформ. // Экономист. -М., 1997,№9.-С. 62-68.

36. Идрисов А.Б. и др. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. Изд. 2-е. М.: Филинъ, 1997. - 268 с.

37. Инвестиционная деятельность: теория и практика: Сб. ст. М.: АиН, 1998.-64 с.

38. Инвестиционное проектирование: практическое руководство по экономическому обоснованию инвестиционных проектов / Науч. ред. С. И. Шумилин. М.: АО «Финстатинформ», 1995. - 237 с.

39. Инвестиционный бюджетный налоговый кризис: Сб. лучших газ. публ. Фонд информ. поддержки правовой экономики. -СПб.: Норма, 1997. 95 с.

40. Иностранное предпринимательство и заграничные инвестиции в России: Очерки Ин-т рос. истории РАН. М.: Росспэн, 1997. -321 с.

41. Иностранные инвестиции в России: тенденции и перспективы / Отв. ред. Астапович. М.: Агентство «Инфомарт», Известия, 1995. - 160 с.

42. Капитаненко С.И. Новые подходы, методы и механизмы для развития экономики России. М., 1996. - 109 с.

43. Карабек А. Сотрудничество и интеграция независимых государств как фактор экономического развития. / Региональная интеграция в Центральной Азии: шансы и риск экономического сотрудничества. Берлин, 1997. - С. 215-218.

44. Кизилова Н.М. Теоретические основы исследования иностранных инвестиций. Самара, 1998. - 55 с.

45. Ковалев С.Г. Трансформация общественного производства: СССР Россия. Очерк теории. / С.-Петербургский ун-т экон. и финанс. Пробл. лаб. - СПб., 1996, Ч. 2. - 207 с.

46. Коммерсанть. -1999,16 нояб.

47. Кравченко Н.А. Формирование спроса на инвестиции: Препринт. Новосибирск, 1997. - 51 с.

48. Круглое С.Б., Разгон В.И. Моральное старение техники и инвестиции в основной капитал Иваново, 1997. - 135с.

49. Крюков М.М., Сидоренко В.Н. Переход к устойчивому развитию экономики: системный подход и моделирование. // Вестн. Моск. ун-та. Сер. 6. Экономика. М., 1997, № 4. - С. 89-107.

50. Кураков Л.П. Российская экономика: состояние и перспективы. М.: Логос, 1998. - 576 с.

51. Левашов В.К., Левашова А.В., Локосов В.В. Инвестиции в современной России: риски и безопасность. Социологический аспект. -М., 1998. -217 с.

52. Леонтьев В. Экономические эссе: теории, исследования, факты и политика. Пер, с англ. М.: Политиздат, 1990. - 415 с.

53. Логинов В. и др. Инвестиционная политика: возможности реализации и приоритеты. // Вопросы экономики. 1993, № 9. С. 74-80.

54. Ляменков А.К. Переход России к рыночной экономике: чем нам полезен опыт других стран? М.: Магистр, 1997. - 40 с.

55. Макроэкономическая стабилизация трансформационной экономики: Тез. докл. Казань: Изд. Казан, ун-та, 1997. - 208 с.

56. Мартынов А.С. и др. Россия: стратегия инвестирования в кризисный период: инвестиционный климат России. М., 1994. -236 с.

57. Марьяновский В. Российский экономический менталитет: истоки и противоречия. // Вопросы экономики. 1996, № 9. С. 158160.

58. May В., Ступин В. Очерки политической экономии российских регионов. // Вопросы экономики, 1995, № 10. С. 29-46.

59. Межрегиональная научно-практическая конференция «Механизм формирования и использования инвестиционного потенциала региона», 22-23 апр. 1997 г.: Сб. материалов. Пенза: ПДЗ, 1997. - 103 с.

60. Местные власти и рыночная экономика. Уроки западноевропейского опыта. СПб., 1996. - 275 с.

61. Морозов В.В. Факторы и основные направления развития инвестиционных возможностей территории: Препринт. Екатеринбург, 1997. - 45 с.65 .НГ-Политэкономия № 17, 23 НОЯБРЯ 1999.

62. Некрасов В.И., Осипов А.К. Построение эффективной организации территориального управления. // Вестн. Удмурт, ун-та. -Ижевск, 1997, № 7. С. 162-165.

63. Новиков В. Банки, протекционизм и национальная безопасность. // Рос. экон. ж-л. М., 1997, № 8. - С. 42-50.

64. Обозов С.А. Привлечение внешних инвестиционных ресурсов: технологии управления. Ниж.Новгород, 1998. - 43 с.

65. От плана к рынку: Отчет о мировом развитии 1996 г. - Меж-^ дународный банк реконструкции и развития. Всемирный банк,1996.-313 с.

66. Пебро М. Международные экономические, валютные и финансовые отношения. М.: Прогресс, 1994. - 493 с.

67. Перепелкин В.А. К вопросу о современных концепциях экономического роста. / Актуальные проблемы становления рыночной экономики: Межвуз. сб. науч. стат. Самара: Изд-во Самар. унта, 1997.-С. 128-136.

68. Переход к рыночной экономике: проблемы и перспективы: Сб. науч. тр. СПб.: Изд-во С.-Петерб. ун-та экон. и финанс., 1997.52 с.

69. Питерс Т., Уотермен Р. В поисках эффективного управления. -М.: Прогресс, 1986. 263 с.

70. Проблемы развития инвестиций, финансов и банковского дела: Сб.науч.тр. / Моск. гос. ун-т экономики, статистики и информатики.-М., 1997. 192 с.

71. Проблемы развития социально-экономических процессов в условиях перехода к рыночным отношениям: Сб. науч. тр. / Ново-черкас. гос. техн. ун-т. Новочеркасск, 1998. - 142 с.

72. Проблемы реформирования России и современный мир. //ОПМТ1. РАГС. М., 1996. - 142 с.

73. Проблемы современной экономики. М.: Диалог - МГУ, 1997. -202 с.

74. Прозорова Т.А., Сухарева О.Г. Иностранные инвестиции и фондовый рынок в России. СПб, 1998. - 11 с.

75. Реалии фондового рынка. Инвестиционная деятельность: взгляд ^ аудиторов. Подоходный налог для инвесторов. Комментарии иконсультации специалистов Б.м., 1998. - 39 с.

76. Регулирование инвестиционных процессов и внешнеэкономической деятельности: Метод, материалы: 4.2 Рос. акад. гос. службы при Призиденте РФ. М.: Изд-во РАГС, 1998. - 258 с.

77. Российский рынок ценных бумаг: Ч. 5: Инвестиционные фонды : Указы, положения, инструкции По состоянию на сент. 1994 г. -М.: АО «ШКИН», 1994. 116 с.

78. Садвакасов К., Сагдиев А. Долгосрочные инвестиции банков. Анализ. Структура. Практика. М.: Ось-89,1998. - 112 с.щ 86.Садов C.JL, Спирягин В.И. Системные преобразования в экономике. Сыктывкар: УОП Коми науч. центра УРО РАН, 1996. -34 с.

79. Сашин А., Литовченко В. Регулирование иностранных инвестиций на Украине. // Хозяйство и право. 1994, № 1.- С.8-17.8 8. Сего дня. 1999,22 дек.