Направления развития венчурного предпринимательства в российской экономике тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Киселев, Алексей Александрович

• Киселев, Алексей Александрович
• кандидат экономических наук
• 2008

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Киселев, Алексей Александрович

Введение

Глава 1. Теоретические и методические подходы к исследованию условий становления и развития венчурного бизнеса.

1.1. Теоретические подходы к исследованию системы инновационного предпринимательства.

1.2. Понятие венчурного капитала и его роль в системе инновационного предпринимательства

1.3. Методические подходы к организации венчурного бизнеса.

Глава 2. Особенности инновационного развития венчурного предпринимательства.

2.1. Эффективность венчурного финансирования при реализации инновационных процессов в рамках крупных и малых предприятий.

2.2. Влияние венчурного предпринимательства на диверсификацию структуры экономики

Глава 3. Направления активизации венчурного предпринимательства и меры по его совершенствованию.

3.1. Особенности становления и проблемы развития венчурного предпринимательства в России.

3.2. Особенности государственного регулирования и поддержки венчурного предпринимательства 125 Выводы и рекомендации 139 Список литературы

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Направления развития венчурного предпринимательства в российской экономике»

Актуальность темы исследования.

Предпринимательство по своей природе представляет собой экономическую деятельность тесно связанную с риском и инновациями, которая дает возможность для реализации интересов общества, предприятия и самого предпринимателя. В условиях переходного периода в России, когда жесткие условия конкуренции и вероятность разорения предприятий заставляет внедрять новые технологии, продукты, способы организации и управления производством, необходимо применять более эффективные формы освоения инноваций. Одним из таких вариантов выступает венчурный капитал.

Необходимость реализации венчурной инновационной деятельности потребовала развития нового сектора предпринимательства — венчурного, которое предполагает наличие венчурного финансирования и выбор правильной организационной формы венчурной деятельности.

Венчурное предпринимательство выступает в различных формах и охватывает большую совокупность экономических отношений, связанных с подготовкой к производству, испытаниями и промышленным освоением открытий и изобретений инновационными фирмами.

Зарубежный опыт показывает, что развитие венчурного предпринимательства является приоритетным направлением экономической политики. Такая поддержка носит стратегический характер и нацелена на осуществление технологических прорывов по перспективным направлениям научно-технического прогресса. Такое положение дел в экономике определяется возможностями венчурного предпринимательства, связанными с выбором приоритетов в инновационной сфере.

Таким образом, разработка направлений развития венчурного предпринимательства в современной России является актуальной проблемой, решение которой позволит повысить уровень функционирования российской экономики.

Состояние изученности проблемы.

Методологические и теоретические аспекты становления малого предпринимательства нашли свое отражение в трудах Мальтуса Т., Маркса К., Рикардо Д., Смита А., Сэя Ж., Туган-Барановского М., Чупрова А. и др.

Среди зарубежных авторов, активно исследующих различные стороны деятельности малых предприятий, необходимо отметить Аллена JL, Гэлбрейта Дж. К., Грея К., Друкера П., Корнай Я., Леонтьева В., Серван-Шрейбера Ж.Л., Хайека Ф. и др.

Проблемы развития малого предпринимательства, преимущества данного сектора экономики и роль малых предприятий в формировании гибкой структуры национального производства нашли свое отражение в работах Абалкина Л., Афанасьева В., Алимовой Т., Винского А., Грачева М., Лушиной Н., Лапусты М., Лексина В., Мосова А., Орлова А., Радаева В., Савченко В., Старостина Ю., Швецова А., Юрьева В. и др.

Проблемам изучения взаимосвязей предпринимательства и инноваций посвящены труды таких зарубежных ученых как Маршал А., Мончев Н., Менсфилд Э., Перкали И., Роджерс Э., Твисс Б., Фостер Р., Хартман В., Шумпетер Й.

В отечественной литературе формы инновационного предпринимательства впервые обобщены в работах Кирсанова А.К.

Первые идеологи венчурного капитала — американские экономисты Джонсон П., Лайанг Н., Прауз С., Фенн Ж.

Однако единой точки зрения по большинству вопросов методологического характера в сфере развития венчурного бизнеса до настоящего времени нет, кроме того, научный интерес вызывают особенности формирования венчурного предпринимательства в российских условиях хозяйствования.

Цели и задачи исследования. На основе исследования теоретических и методических аспектов функционирования венчурного предпринимательства разработать направления его развития с учетом особенностей российской экономики.

В соответствии с поставленной целью в работе предусматривается решение следующих задач: проанализировать теоретические подходы к формированию инновационной системы предпринимательства;

- уточнить содержание и роль венчурного капитала в системе инновационного предпринимательства; исследовать методические подходы к оценке риска функционирования венчурных фондов;

- оценить эффективность венчурного финансирования при реализации инновационных проектов в рамках крупных и малых предприятий;

- определить влияние малого предпринимательства на диверсификацию предпринимательского сектора экономики;

- выявить особенности становления и проблемы развития венчурного предпринимательства в России; определить направления государственного регулирования и поддержки венчурного предпринимательства.

Предметом исследования организационно-экономические отношения, оформляющие развитие венчурного предпринимательства.

Объектом исследования венчурное предпринимательство, как наиболее эффективная форма инновационного развития российской экономики.

Теоретической и методологической основой диссертационной работы явились работы отечественных и зарубежных экономистов по проблемам развития венчурного предпринимательства, законодательные и нормативные акты правительственных органов федерального и регионального уровней по вопросам регулирования предпринимательской деятельности и управления предпринимательскими рисками, научные положения разработанные отечественными и зарубежными исследователями в данном аспекте.

В работе использовались методы анализа и синтеза, а также системный и интеграционный подходы, опирающиеся на совокупность научных принципов и методов познания.

При работе над диссертацией в качестве информационной базы были использованы материалы Федеральной службы госстатистики.

В процессе исследования проблемы автором были изучены и проанализированы многочисленные источники, в том числе справочники, научные статьи, монографии, информационные и методические материалы.

Научная новизна исследования заключается в разработке теоретических и методических основ и формулировании практических рекомендаций, обеспечивающих развитие венчурного предпринимательства в России на современном этапе хозяйствования.

К числу положений диссертационного исследования, содержащих элементы научной новизны, можно отнести следующие:

По специальности 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (предпринимательство):

1. На основе уточнения содержания категории «венчурный капитал», под которым целесообразно понимать совокупность источников финансирования, предназначенных для инвестирования в инновационное предпринимательство, отличающихся высокой степенью риска и

- -предполагающих получение высокого дохода, дана авторская интерпретация «венчурного предпринимательства». Оно представляет собой инновационную деятельность, предполагающую использовать венчурный капитал.

2. В качестве методической основы организации венчурного предпринимательства предложены: этапы подготовки и реализации венчурного бизнеса: (экономический, организационный, опытный, производственный, реализационный); и элементы инфраструктуры системы венчурного предпринимательства (формирование благоприятного бизнес-климата, разработка методических положений по экспертизе бизнес-планов венчурных проектов, совершенствование системы финансирования и системы реализации венчурных проектов).

3. На основе выявления достоинств и недостатков реализации венчурных проектов на предприятиях крупного и малого бизнеса доказано, что финансирование венчурного предпринимательства наиболее эффективно в малые предприятия (т.к. они характеризуются узкой специализацией, гибкостью и способностью быстро переориентироваться, меньшими потерями времени на согласование решений и более тесными связями работников), и на стадии создания новых предприятий (т.к. затраты времени на получение результатов минимальны).

4. Выявлено, что венчурное предпринимательство в современных российских условиях имеет высокий диверсификационный потенциал, в связи с тем, что является средством адаптации экономики к внешней среде, источником реальной реструктуризации общества, обеспечивающей ориентацию всех основных участников экономических и социальных процессов на участие в функционировании рыночного механизма.

5. В результате оценки становления венчурного предпринимательства в России выявлена периодичность его развития с 1989 года по настоящее время, что позволило определить черты современного венчурного предпринимательства (ведущая роль ЕБРР в качестве инвестора; региональный принцип формирования) и сдерживающие факторы развития (постоянно меняющееся законодательство, наличие репрессивно-фискальной системы налогообложения, неравноправие венчурных фирм на рынке кредитных и инвестиционных ресурсов, недостаток управленческих навыков, неразвитость рыночной инфраструктуры, отсутствие системы стимулирования).

По специальности 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями и инвестиционной деятельностью):

6. Предложено авторское определение понятия инновационное предпринимательство. Оно представлено как систематическая, плановая, организованная деятельность субъектов хозяйствования, направленная на поиск экономических, научных и технических возможностей (включающих инновационные разработки во всех сферах деятельности) с целью создания нового продукта или услуги, приносящая экономический эффект.

7. В рамках разработки системы управления инновационной деятельностью выявлены факторы, способствующие активизации венчурной инновационной деятельности (разработка системы законодательных и нормативных актов, регулирующих венчурную инновационную деятельность, развитие институтов финансовой поддержки, создание инфраструктуры инновационной деятельности); основополагающие функции, реализацию которых должно взять на себя государство (аккумулирование средств на научные исследования и инновации; координация инновационной деятельности, стимулирование венчурного предпринимательства, создание правовой базы, кадровое обеспечение, формирование инфраструктуры, регулирование социальной и экологической направленности инновационного предпринимательства); меры государственной поддержки инновационного развития (разработка финансовых стимулов, привлечение государственных инвестиций, развитие конкурентных фондовых рынков, упрощение процедуры формирования фондов венчурного капитала, стимулирование взаимодействия между .крупными .и„.малыми предприятиями„ и финансовыми институтами, поощрение предпринимательства).

Теоретическая и практическая значимость диссертационного исследования заключается в том, что содержащиеся в нем теоретические и методологические разработки, выводы и практические рекомендации могут быть использованы в дельнейших исследования в области развития предпринимательства, в т.ч. венчурного.

Теоретические выводы, связанные с уточнением категорийного аппарата, могут быть использованы в процессе преподавания экономических дисциплин «Предпринимательство», «Инновационный менеджмент»,

Государственное регулирование экономики» в ВУЗах России.

Практические выводы, включающие разработку методических основ организации венчурного предпринимательства, в т.ч. оценку становления венчурного предпринимательства в России, факторы, способствующие активизации венчурной инновационной деятельности, меры государственной поддержки инновационного развития, могут быть использованы органами власти при разработке программ, стратегий и концепций развития венчурного предпринимательства.

Отдельные выводы, связанные с определением эффективности реализации венчурных проектов на предприятиях малого и крупного бизнеса, выявлением диверсификационного потенциала предприятий малого бизнеса, могут быть использованы в деятельности предприятий, реализующих инновационные проекты.

Апробация работы. Результаты по теме исследований представлялись на международных научно-практических конференциях таких как: «Социально-экономическое развитие региона: тенденции, проблемы, перспективы» (г. Липецк, 2006 г.), «Инновации как основа ускоренного развития экономики России» (г. Тамбов, 2007 г.), «Управление в социальных и экономических системах» (г. Пенза, 2007 г).

Отдельные теоретические выводы были внедрены в процесс преподавания курсов экономических дисциплин «Предпринимательство», «Инновационный ' менеджмент» в Всероссийском заочном финансово-экономическом институте (филиал в г. Липецке).

Публикации. Результаты работы, основные положения и выводы опубликованы в 6 работах автора общим объемом ЗД п.л. (авторский объем — 3,0 п.л.), в том числе в двух статьях в изданиях, рекомендованных ВАК.

Структура и объем работы обусловлены целью, задачами и логикой исследования. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы, приложений.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Киселев, Алексей Александрович

ВЫВОДЫ И РЕКОМЕНДАЦИИ

В результате проведенного исследования получены следующие выводы:

Во-первых, исследованы теоретические подходы к исследованию системы инновационного предпринимательства».

В основе предпринимательской деятельности всегда лежит нововведение в области продукции или услуг, позволяющее создать новый рынок, удовлетворить новые потребности. Инновации в этом случае служат специфическим инструментом предпринимательства, а инновационность -это особая характеристика предпринимательства.

То., инновационная деятельность выступает составной частью предпринимательства, и в этом случае целесообразно говорить об инновационным предпринимательстве.

В результате обобщения исследований в области инновационного предпринимательства в диссертации предложено следующее определение данного понятия: инновационное предпринимательство - это систематическая, плановая, организованная деятельность субъектов хозяйствования, направленная на поиск экономических, научных и технических возможностей (включающих инновационные разработки во всех сферах деятельности) с целью создания нового продукта или услуги, приносящая экономический эффект.

С точки зрения целей организации инновационного предпринимательства выделяются три основных направления:

1) инновация продукции (предполагает процесс обновления сбытового потенциала предприятия, обеспечивающего увеличение объема получаемой прибыли, расширение доли на рынке, сохранение рынков сбыта, укрепление независимого положения и т.д.);

2) инновация технологии (предполагает обновление производственного потенциала, направленного на повышение производительности труда и экономию ресурсов, что дает возможность увеличить прибыльность);

3) социальные инновации (предполагает улучшение гуманитарной сферы предприятия: качества рабочей силы, мобилизует персонал предприятия на достижение поставленных целей, укрепляет доверие к социальным обязательствам предприятия перед сотрудниками и обществом в целом).

Оценка тенденций развития инновационного предпринимательства позволила сделать вывод о том, что оно имеет собственную логику развития, свои закономерности, свою статику и динамику.

На современном этапе для предпринимательства чрезвычайно важным является возможность сохранять баланс между происходящими качественными изменениями и необходимостью устойчивости в каждый период времени. Уровень экономического развития определяется сегодня не только масштабами производства, но и требует инновационной направленности и гибкости управления.

Особую актуальность в сложившихся условиях приобретает фактор неопределенности и риска. В ответ на необходимость снижения влияния данных факторов американская практика организации поисковых исследований и внедрения результатов в производство породила своеобразную форму предпринимательства — венчурную деятельность.

Во-вторых, уточнено понятие венчурного капитала и его роль в системе инновационного предпринимательства.

Венчурный капитал имеет двойственную природу: с одной стороны, это риск получения высоких доходов на использовании новых достижений, а с другой - стремление увеличить капитал в условиях неопределенности.

Такое понимание венчурного капитала основано на его определении как источника финансирования акционерного капитала инновационных предприятий малого бизнеса, имеющих значительный потенциал роста на стадии их создания и реализации продукции, в совокупности с консультационной поддержкой и высокой степенью вовлеченности в процесс принятия решений.

Т.о., под венчурным капиталом целесообразно понимать совокупность источников финансирования, предназначенных для инвестирования в инновационное предпринимательство, отличающихся высокой степенью риска и предполагающих получение высокого дохода.

В соответствии с данным определением целесообразно инновационное предпринимательство, предполагающее использовать венчурный капитал в своей деятельности, называть венчурной инновационной деятельностью или венчурным предпринимательством.

Венчурное предпринимательство выступает в различных формах и охватывает большую совокупность экономических отношений, связанных с подготовкой к производству, испытаниями и промышленным освоением открытий и изобретений инновационными фирмами.

Можно выделить ряд основных условий, определяющих развитие венчурного предпринимательства:

- наличие крупных товаропроизводителей, осуществляющих массовое производство и нуждающихся в новом уровне развития с целью удовлетворения новые потребностей более высокого порядка;

- наличие высококвалифицированных специалистов в области научно-исследовательской деятельности.

В данном случае под объектами венчурного предпринимательства понимаются результаты научных исследований, создание нового продукта (товара), технологии с целью их последующего коммерческого использования.

Роль венчурного предпринимательства в экономике определяется его возможностями влиять на частное предпринимательство как на способ хозяйствования. Так, возникают новые представления о ценности и деловой этике, новые модели культуры производства и организации. Т.о., венчурный капитал как экономическая категория выражает отношения по согласованию и реализации противоречивых интересов инвесторов и инноваторов в процессе признания и оценки интеллектуальной собственности на инновации, долгосрочного инвестирования средств в создание и развитие инновационного предприятия, гарантирования инвестиций и предупреждения рисков, взаимовыгодного распределения доходов от реализации инноваций.

В-третьих, исследованы методические подходы к организации венчурного бизнеса.

Организация функционирования венчурного бизнеса определяется совокупностью методических подходов, среди них целесообразно выделять: обоснование необходимости организации венчурного предпринимательства, особенности подготовки и реализации венчурных проектов, инфраструктурное обеспечение венчурного предпринимательства.

В диссертации определено, что важным методическим аспектом организации венчурного бизнеса является получаемый в экономике синергетический эффект.

Автором предложены следующие этапы подготовки и реализации венчурного проекта:

• экономический (проведение работ по теоретическому обоснованию необходимости реализации венчурного проекта);

• организационный (организация новой фирмы, подбор сотрудников, испытание прототипа нового продукта, технологии, проведение маркетинговых исследований);

• опытный (переход к выпуску нового вида продукции или коммерческому освоению нового вида услуг);

• производственный (предполагает увеличение производственных мощностей, оборотного капитала, улучшение системы сбыта, а также для совершенствование качественных параметров выпускаемой продукции);

• реализационный (продажа полученных в обмен на инвестиции акций предпринимательской фирмы какой-нибудь заинтересованной крупной компании или их первичное размещение на фондовом рынке).

В исследовании доказано, что необходимым условием успешной реализации венчурных проектов является наличие необходимой инфраструктуры, что будет способствовать обеспечению эффективно функционирующей национальной системы инновационного инвестирования.

В научной и методической литературе отражены лишь отдельные, не связанные в единое целое фрагменты этой инфраструктуры. Поэтому разработка инфраструктуры системы венчурного инвестирования представляется актуальной и своевременной.

В-четвертых, оценена эффективность венчурного финансирования при реализации инновационных процессов в рамках крупных и малых предприятий.

Эффективность венчурного финансирования в реализации инновационных процессов обуславливается воздействием рада факторов: стадия создания предприятия; размер предприятий, осуществляющих инновационную деятельность.

В диссертации определено, что на стадии создания новых предприятий венчурное финансирование более эффективно, т.к. результаты получают в виде изобретений, технических решений, идей и т.д., с меньшими затратами времени.

В настоящее время стало очевидным, что венчурное финансирование в малые предприятия во многом определяет его способность эффективно реализовывать инновационные процессы.

В результате оценки эффективности реализации венчурных проектов на крупных и малых предприятиях определено, что в крупных организациях недостатком является уменьшение управляемости инновационным процессом как единым целым, снижается результативность работ как на стадиях инновационного процесса, так и всего инновационного процесса в целом, увеличиваются затраты ресурсов и времени на получение результатов. Т.о., это свидетельствует в пользу малых предприятий венчурного бизнеса.

В-пятых, выявлено влияние малого предпринимательства на диверсификацию структуры экономики.

Венчурное предпринимательство, хотя и может функционировать в рамках крупной компании, обладает многими признаками малого бизнеса. Это связано с тем, что относительно небольшие размеры венчурной организации и короткие коммуникации обеспечивают максимальную гибкость управления по мере развития проекта. В таком бизнесе венчурный управляющий является, по сути дела, генеральным директором в рамках проекта и обеспечивает и НИОКР, и производство, и выход на рынок нового продукта.

Малый бизнес, каким и является венчурное предпринимательство придает экономике завершенность, т.к. мобилизует финансовые и производственные ресурсы населения, несет в себе мощный антимонопольный потенциал, служит одним из факторов структурной перестройки, во многом решает проблему занятости и другие социальные проблемы рыночного хозяйства.

Т.о., развитие венчурного предпринимательства является средством адаптации экономики к внешней среде, источником реальной реструктуризации общества, обеспечивающей ориентацию всех основных участников экономических и социальных процессов на участие в функционировании рыночного механизма. Это позволяет сделать вывод о том, что малое предпринимательство несет в себе высокий диверсификационный потенциал.

Венчурное предпринимательство также является важным фактором диверсификации экономики вследствие того что, малые предприятия действуют в основном в несырьевых отраслях, зачастую разрабатывая или используя технологии инновационного характера.

На сегодняшний день доля малого бизнеса в ВВП России не превышает

12%. Малое предпринимательство охватывает практически все отрасли экономики. Наибольшее количество малых предприятий сосредоточено в торговле и общественном питании — 40%, в промышленности - 21%, в строительстве — 15%, общеэкономической деятельности — 7% и прочие виды деятельности — 17%.

В расчете на 1000 человек населения страны приходится в среднем лишь около 6 малых предприятий, тогда как в государствах Европейского Союза - не менее 30. Приведённая статистика свидетельствует об имеющемся большом потенциале развития, о необходимости принятия со стороны государства мер для дальнейшего развития современного предпринимательства, особенно венчурного.

Тенденции развития малого бизнеса в промышленности, строительстве, торговле совпадают с тенденциями, характерными для данных отраслей в целом. Значительная часть субъектов предпринимательства осуществляет свою деятельность в сфере торговли и общественного питания. Однако необходимо отметить положительную динамику изменения их количества в сфере материального производства, главным образом в строительстве и в промышленности, это выступает необходимой базой для развития венчурного бизнеса, так как именно данные отрасли требуют инновационных разработок для эффективного функционирования.

В-шестых, выявлены особенности становления и проблемы развития венчурного предпринимательства в России.

В становлении венчурного бизнеса в России выделено семь основных периода.

В настоящее время в России функционируют 20 венчурных фондов, управляющих финансовыми средствами на сумму около 2 млрд. долл., из них примерно 25% уже инвестировано.

В России реально действуют два основных инвестора в данной области: Единый банк реконструкции развития (ЕБРР) и правительство США.

Венчурное предпринимательство на современном этапе характеризуется следующими чертами:

• отсутствием национальных денег в венчурных фондах;

• ведущей ролью ЕБРР в качестве инвестора;

• региональным, а не отраслевым принципом формирования фондов.

Сдерживающими факторами развития венчурного предпринимательства в России являются:

• нестабильность экономики и постоянно меняющееся законодательство;

• наличие репрессивно-фискальной системы налогообложения;

• неравноправие венчурных фирм на рынке кредитных и инвестиционных ресурсов;

• недостаток управленческих навыков собственников и менеджеров малых инновационных предприятий;

• недоступность зданий, помещений, оборудования из-за высокого уровня арендной платы;

• падение и примитивизация внутреннего платежеспособного спроса;

• неразвитость рыночной инфраструктуры, которая способствовала развитию венчурного предпринимательства;

• отсутствие внутренних стимулов у менеджеров и предпринимателей для осуществления долгосрочных инвестиций и развития технологий, как следствие невозможность развития венчурного предпринимательства;

• бюрократизм процедур регистрации и лицензирования деятельности предприятий;

• криминализация экономики, как следствие, возрастание проблем по мере развития бизнеса.

Данный перечень дает представление о наиболее важных проблемах, связанных с развитием венчурного предпринимательства в отечественной экономике.

В-седьмых, определены особенности государственного регулирования и поддержки венчурного предпринимательства.

Необходимость государственного регулирования венчурного предпринимательства вызвана в первую очередь его возрастающим значением для экономики и общества в целом.

Обеспечение экономического роста в современных условиях невозможно без ускорения НТП, повышения эффективности инновационной деятельности, выражающейся в появлении инноваций. В этой связи венчурное предпринимательство является важнейшим средством, позволяющим не только повысить инновационную активность, но и повысить эффективность инновационной деятельности. В свою очередь решение поставленной задачи невозможно без государственного регулирования и поддержки венчурного предпринимательства.

В диссертации выявлены факторы, способствующие активизации венчурной инновационной деятельности:

6)разработка системы законодательных и нормативных актов, регулирующих венчурную инновационную деятельность;

7)развитие институтов финансовой поддержки венчурной инновационной деятельности;

8)создание инфраструктуры инновационной деятельности (разработка информационного обеспечения, системы связи, финансовых, экономических и правовых консультационных услуг, консультирование в области маркетинга и рекламы);

9)решение вопросов стандартизации и управления качеством продукта;

10)развитие международного научно-технического сотрудничества.

В соответствии с учетом вышеперечисленных факторов можно выделить основополагающие функции, реализацию которых должно взять на себя государство:

• аккумулирование средств на научные исследования и инновации;

• координация инновационной деятельности венчурных предприятий;

• стимулирование венчурного предпринимательства;

• создание правовой базы венчурного предпринимательства;

• кадровое обеспечение венчурного предпринимательства;

• формирование инфраструктуры, обеспечивающей развитие венчурного предпринимательства;

• регулирование социальной и экологической направленности венчурного предпринимательства;

• регулирование региональных аспектов венчурного предпринимательства;

• регулирование международных аспектов венчурного предпринимательства.

Реализация вышеприведенных функций государственными структурами должна быть ориентирована на создание среды благоприятной для развития инновационного предпринимательства, способствующей инновационному способу развития как крупных, так и малых венчурных предприятий.

В качестве, основных мер государственной поддержки развития венчурного капитала в России можно выделить следующие:

1. Прямые меры поддержки венчурного капитала включают конкретные механизмы государственной поддержки, направленные на увеличение предложения венчурного капитала. Эти программы, которые приняли форму финансовых стимулов; более рискованные государственные инвестиции в акционерный капитал и государственные кредиты. Такие инструменты могут быть направлены на фонды венчурного капитала и/или непосредственно на малые и средние предприятия.

2. Косвенные меры поддержки венчурного капитала включают: развитие конкурентных фондовых рынков для малых и растущих фирм, расширение спектра предлагаемых финансовыми институтами продуктов, развитие долгосрочных источников капитала, упрощение процедуры формирования ■ фондов венчурного капитала, стимулирование взаимодействия между крупными и малыми предприятиями и финансовыми институтами, поощрение предпринимательства.

При разработке и реализации мер государственной поддержки и стимулирования венчурного предпринимательства чрезвычайно важно учитывать ситуацию, складывающуюся в отечественной экономике.

Во-первых, развитие венчурного предпринимательства дает экономический эффект в масштабах экономики только в случае, если будет обеспечено динамичное развитие крупных фирм, определяющих технический • уровень и конкурентоспособность продукции массового потребления. Таким образом, меры по поддержке венчурного предпринимательства должны быть теснейшим образом связаны с мерами со стабилизацией положения и развития крупных отечественных товаропроизводителей. В противном случае, средства, потраченные на поддержку венчурного предпринимательства, не дадут должного эффекта. Полученные венчурными предприятиями результаты будут утеряны или не найдут широкого распространения, или будут перекуплены зарубежными конкурентами, что будет означать повышение конкурентоспособности зарубежных товаропроизводителей за российские деньги.

• Во-вторых, меры государственной поддержки, в соответствии с действующим законодательством, адресованы всему малому бизнесу без различий в характере этого бизнеса. Вместе с тем, очевидно, что различные виды малого бизнеса нуждаются как в разном уровне поддержки, так вносят различный вклад в экономическое и социальное развитие страны.

В-третьих, в настоящее время значительная часть государственных и негосударственных структур, созданных с целью поддержки венчурного бизнеса, по факту занимаются решением совершенно иных задач. При этом отсутствует контроль за деятельностью подобных структур и выполнением ими своих первоначальных обязательств. Финансовые ресурсы, выделяемые на поддержку венчурного предпринимательства используются в других целях. Очевидно, что должны быть предприняты шаги по ужесточению государственного контроля за исполнением фирмами своих обязательств в инновационной сфере.

Таким образом, разрабатывая меры по государственной поддержке и стимулированию венчурного предпринимательства необходимо также учитывать специфику развития этого вида бизнеса.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Киселев, Алексей Александрович, 2008 год

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (части первая и вторая) (с изм. и доп. от 20 февраля, 12 августа 1996 г., 24 октября 1997 г., 8 июля, 17 декабря 1999 г.) // Российская газета. 1994. 8 декабря; Сборник законодательства РФ. 1994. №32.

2. Абрамова, М.А. Экономическая теория: учебное пособие / М.А. Абрамова, Л.С. Александрова. -М.: Юриспруденция, 2001.

3. Абчук, В.А. Предприимчивость и риск / В.А. Абчук. Л., 1994.

4. Автономов, B.C. Предпринимательская функция в экономической системе / B.C. Автономов. М.,1990.

5. Аммосов, Ю. Что у венчурного капиталиста на уме. Незаменимых у нас есть / Ю. Аммосов // eCommerce World. № 02. 2000.

6. Анискин, Ю.П. Организация и управление малым бизнесом / Ю.П. Анискин. -М., 2001.

7. Балабанов, И.Т. Риск-менеджмент / И.Т. Балабанов. М.: Финансы и статистика, 2003.

8. Белая книга. Приоритеты для венчурного инвестирования в России. СПб.: РАВИ, 2001.

9. Белоусов, А. Экономика: рост, да не тот / А. Белоусов // Ведомости. 13 ноября, 2002.

10. Белых, А. Даешь инвестиции! / А. Белых // Бизнес журнал. 2006. No7.

11. Бизнес-планирование/ под ред. В.М. Попова. М., 2003

12. Бобков, В.Н. Экономическое образование как фактор качества жизни населения / В.Н. Бобков, Н.А. Кощеева, О.И. Меньшикова, М.В. Шадрина // Уровень жизни населения регионов России. 2003. №8.

13. Бублик, Н.Д. Проблемы инновационного развития современной экономики / Н.Д. Бублик. Уфа: Изд-во Башкир, ун-та, 2002.

14. Бублик, Н.Д. Риск-ресурс: Проблемы венчурно-стохастической деятельности / Н.Д. Бублик, В.Б. Силантьев. Уфа: Издат. центр «Башкирский территориальный институт профессиональных бухгалтеров», 1999.

15. Бунчук, М.А. Инновационная и технологическая политика в социальном рыночном хозяйстве М., 2003.

16. Бунчук, М. Роль венчурного капитала в финансировании малого инновационного бизнеса / М. Бунчук // http:// лvww.lechbussiness.ru/

17. Бург Э. ван дер Развитие европейской венчурной индустрии в конце 90-х годов и процессы развития в Восточной Европе / Э. ванн дер Бург. СПб.: РАВИ, 2001.

18. Валдайцев, С.В. Оценка бизнеса и инновации / С.В. Валдайцев. М., 2000.

19. Валдайцев, С.В. Оценка бизнеса и управление стоимостью предприятия / С.В. Валдайцев. М., 2001.

20. Валдайцев, С.В. Управление инновационным предприятием / С.В. Валдайцев. -М., 2001.

21. Васильева, Т.Н. Венчурное предпринимательство: учеб. пособие / Т.Н. Васильева. М.: РГИИС, 2004.

22. Введение в венчурный бизнес. РАВИ / под рук. А.И. Никконен. СПб.: Феникс, 2003.

23. Венчурная индустрия в России. Юридические аспекты и статистика. Рабочие материалы. СПб.: РАВИ, 2000.

24. Венчурное инвестирование в России (юридические аспекты). Материалы к обсуждению. СПб.: РАВИ, 2001.

25. Венчурное инвестирование: сможет ли правительство утолить инвестиционный голод малых инновационных предприятий в России? // http://www.bishelp.ru/gdedengi/vench/dopkons/vismoget.php

26. Венчурное финансирование инновационных проектов. М.: АНХ, 1999.

27. Венчурное финансирование: теория и практика / сост. докт. техн. наук Н. М. Фонштейн. -М.: АНХ., 1999.

28. Венчурные фирмы, опыт зарубежных стран. Реферативный обзор. Минск, 1990.

29. Венчурный бизнес в России: некоторые проблемы и перспективы // http:/Avww.bishelp.ru/gdedengi/vench/dopkons/problemi.php

30. Венчурный бизнес в России. // Российская Газета on-line. http://www.directorinfo.ru. ^

31. Венчурный капитал в странах СНГ. Справочник. EVCA, 1998.

32. Венчурный капитал и прямое инвестирование в России. Сборник статей и выступлений. СПб.: РАВИ, 2000.

33. Версхоор, X. Венчурный капитал в России / X. Версхоор // http:// www.smeda. perm.ru/

34. Власов, А. Венчурный капитал и малое предпринимательство / А. Власов // Общество и экономика. 1999. №12.

35. Власов, А. Что пишут о венчурном капитале в России // А. Власов // http:// www.rvca.ru.

36. Воронов, В.А. Основные понятия и термины венчурного финансирования / В.А. Воронов, JI.B. Ивина. -М.: Ступени, 2002.

37. Воронцовский, А.В. Инвестиции и финансирование / А.В. Воронцовский. -СПбГУ, 1998.

38. Галица, А. Инновационный концерн как интегральная форма организации бизнеса / А. Галица // Экономист. N 11. 2001.

39. Гамаз, В.А., Внутренние инвестиционные источники России: состояние и потенциал / В.А. Гамаз // http:// www.axbank.ru.

40. Геналиева, А.А. Венчурный бизнес как форма взаимодействия малого и крупного бизнеса / А.А. Геналиева // Науч. тр. междунар. науч.- практ. конф.ученых МАДИ (ГТУ), МСХА, ЛНАУ (5-6 янв. 2004 г.). М.; Луганск; Смоленск. - 2004. - Т. 3. Экономика.

41. Гладких, И. Инфраструктура поддержки венчурного предпринимательства в России / И. Гладких // Бизнес предложения // http://wwwl.innovbusiness.ru.

42. Глущенко, И. Система стратегического управления инновационной деятельности / И. Глущенко. М.: ТОО ПЦ «Крылья», 2006.

43. Горелов, Н.А. Политика доходов и качество жизни населения / НА. Горелов. -СПб.: Наука, 2003.

44. Государственное регулирование рыночной экономики: учебник для вузов/ под общ. ред. В. И. Кушлина, Н. А. Волгина. М.: ОАО НПО «Экономика», 2000.

45. Государственное стимулирование венчурного инвестирования http:/Avww.bishelp.ru/gdedengi/vench/dopkons/gosstimulirovanie.php

46. Гохберг, Л. Национальные инновационные системы России в условиях «национальной экономике / Л. Гохберг // Вопросы экономике. 2003. №3.

47. Гранатуров, В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения: учебное пособие / В.М. Гранатуров. М., 1999.

48. Гулькин, П. Венчурный бизнес в России / П. Гулькин // http:// www.cfin.ru

49. Гулькин, П. Международный опыт оформления венчурной деятельности / П. Гулышн // Венчурное инвестирование в России (Юридические аспекты), РАВИ, 2001.

50. Гулькин, П. Российское государство и венчурный бизнес // П. Гулькин // http:// www.csr-nw.ru

51. Гулькин, П.Г. Оценка стоимости и ценообразование в венчурном инвестировании и при выходе на рынок IPO / П.Г. Гулькин, Т.А. Теребенькина.- СПб.: Аналитический центр «Альпари СПб», 2002.

52. Гулькин, П.Г. Венчурные и прямые частные инвестиции в России: теории и десятилетие практики / П.Г. Гулькин. СПб.: Альпари СПб, 2003.

53. Гулькин, П. Индустрия венчурных и прямых частных инвестиций в России: основные этапы / П. Гулькин // Сайт Центра стратегических разработок «Северо-Запад». http://www.csr-nw.ru/publications.php?code= 1011

54. Гусаков, М.А. Экономика венчурного бизнеса / М.А. Гусаков, Е.Ф. Денисов. -СПб.: Изд-во УЭиФ, 1996.

55. Догиль, Л.Ф. Управление хозяйственным риском: учеб. пособие / Л.Ф. Догиль.- Мн.: Кн. Дом Мисанта, 2005.

56. Друкер, П.Ф. Рынок: как выйти в лидеры. Практика и принципы / П.Ф. Друкер. -М.: СП «Бук Чембер Интернешнл», 1992.

57. Друкер, П. Энциклопедия менеджмента: пер. с англ. / П.Ф.Друкер. М.: Вильяме, 2004.

58. Дубров, A.M. Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе / A.M. Дубров. М.: Дело, 2005.

59. Дынкина, А.А. Инновационная экономика / А.А. Дынкина, Н.И. Иванова. М.: Наука, 2001.

60. Жуков, В.Б. Инновационный фактор экономического развития и венчурное финансирование / В.Б. Жуков. Автореф. дис. . канд. экон. наук. СПб., 2004.61.3олотогоров, В.Г. Экономика: Энциклопедический словарь /В.Г. Золотогоров. -М.: Наука, 2003.

61. Зубарева, Т.С. Индустрия венчурного капитала / Т.С. Зубарева. Новосибирск, 1995.

62. Иванова, И.А. Перспективы развития венчурного бизнеса в России // Реформы в России и проблемы управления 2005: материалы 20-й всерос. науч. конф. молодых ученых и студентов. - М., 2005. Вып. 1.

63. Ивина, JI.B. Терминология венчурного финансирования / JI.B. Ивина. М.: ИНФРА-М, 2002.

64. Инвестирование в новый бизнес: мировая практика венчурный капитал / под ред. Н.М. Фонштейн. - М., 1996.

65. Инновационная экономика /под ред. А.А. Дынкина, Н.И. Ивановой. М.: Наука, 2005.

66. Инновационный менеджмент. Справочное пособие / под ред. П. Н. Завлина и др. М.: Центр исследований и статистики науки, 2003.

67. Инновационный менеджмент / под ред. В.А. Швандера, В.Я. Горфиннеля. М., 2005.

68. Инновационный процесс в странах развитого капитализма / под ред. д.э.н. Рудаковой И.Е. -М.: Изд-во МГУ, 1991.

69. Каржаув, А.Т. Национальная система венчурного инвестирования / А.Т. Каржаув, A.IL Фоломьев. М.: Экономика, 2005.

70. Кемпбелл, К. Венчурный бизнес / К. Кемпбелл. -М.: Альпика Бизнес-бук, 2004.

71. Кирсанов, К. Инновационный менеджмент в формировании научно-технической политики / К. Кирсанов, Д. Сиверин // Российский экономический журнал. 1995. № 1.

72. Кирьяков, А.Г. Основы инновационного предпринимательства / А.Г. Кирьяков -Ростов-на-Дону: Феникс, 2002.

73. Клейнер, Г.Б. Предприятие в нестабильной экономической среде, риски, стратегии, безопасность / Г.Б. Клейнер. М.: Перспектива, 2003.

74. Клейнер, Г.Б. Как управлять риском. Серия статей / Г.Б. Клейнер, В.Б. Леонтьев // Экономика и жизнь. 1993. № 4, 8, 16, 21, 24.

75. Ковалёв, В.В. Финансовый анализ /В.В. Ковалев. -М. 1997-98.

76. Коваленко, Г. Российские предприниматели в инновационном бизнесе / Г. Коваленко, А. Пономаренко, Г. Семенцова // РЭЖ. 1997. №4.

77. Кокурин, Д.И. Инновационная деятельность / Д.И. Кокурин. М.: Экзамен, 2001.

78. Концепция государственной научной,, научно-технической и инновационной политики в системе образования Российской Федерации па 2000-2004 голы (www. dvga.rn/umu/MoRF/concept/conl00.htm).

79. Корняков, В.О. Государственно-корпоративное направление развитой экономики / В.О. Корняков // Экономист. 2006. №5.

80. Крылов, Э.И. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия / Э.И. Крылов. -М.: Дека,2001.

81. Крылов, Э.И. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятий / Э.И. Крылов, В.М. Власова, И.В. Журавоква. М.: Финансы и статистика, 2003.

82. Кузин, Д.В. Российская экономика на мировом рынке. Проблема конкурентоспособности / Д.В. Кузин // Общество и экономика. № 3. 1993.

83. Кураков, Л.П. Экономическая теория: учебное пособие / Л.П. Кураков. -М.: Гелпос АВР, 1999.

84. Лапуста, М.Г. Старостин, Ю.Л. Малое предпринимательство: учебник / М.Г. Лапуста, Старостин Ю.Л. М.: ИНФРА-М, 2004.

85. Лембден, В.А. Финансы в малом бизнесе / В.А. Лембден, Д. Таргет. М.: Финансы и статистика, Аудит, 2004.

86. Лисин, Б.К. Инновационный потенциал как фактор развития / Б.К. Лисин, В.Н. Фриндлянов // Инновации. 2002. № 7.

87. Литвак, Е.П. Проблемы государственного регулирования инновационной политики России / Е.П. Лнтвак // Экономика. Государство. Человек: материалы IV Чаяновских чтений (Москва, 25 марта 2004 г.). М., 2004.

88. Литвинов, В.А. Минимальный потребительский бюджет и уровень жизни населения России / В.А. Литвинов, Е.И. Мудракова // Уровень жизни населения регионов России. 2003. №3.

89. Лукашов, А.В. Венчурное финансирование / А.В. Лукашов // Управление корпоративными финансами. №2. 2006.

90. Малые предприятия (Субъекты малого предпринимательства в Российской Федерации): Правовые основы деятельности. Бухгалтерский учет. Налогообложение. Отчетность. М.:»Ось-89», 1996.

91. Марголин, A.M. Методы государственного регулирования процесса преодоления инвестиционного кризиса в реальном секторе экономики / A.M. Марголин, А.Я. Быстряков. Костанай: АО «Костанайский печатный двор», 1998.

92. Маркова, В.Д. Стратегический менеджмент / В.Д. Маркова, С.А. Кузнецова. -М.: ИНФРА-М. 1999.

93. Маршалл, А. Принципы экономической науки. Экономическая мысль Запада: пер. с англ. Т. 1,2,3 / А. Маршалл. М.: Издательская группа «Прогресс», «Универс», 1996.

94. Медынский, В.Г. Инновационный менеджмент: учебник / В.Г. Медынский.- М.: ИНФРА-М., 2005.

95. Медынский, В.Г. Инновационное предпринимательство: учебное пособие / В.Г. Медынский, Л.Г. Шашукова. М.: ИНФРА-М, 1997.

96. Могилевский, В.Д. Методология систем: вербальный подход / В. Д. Могилевский / Отд-ние экон. РАН: науч.-ред. совет изд-ва «Экономика». М.: ОАО «Издательство «Экономика», 1999.

97. Морозов, Ю.П. Инновационный менеджмент: учеб. пособие / Ю.П. Морозов. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000.

98. Мотовилов, О.В. Банковское и коммерческое кредитование и финансирование инноваций / О.В. Мотовилов. СПб., 1994.

99. Никсон, Ф. Роль руководства предприятия в обеспечении качества и надежности: пер. с англ. / Ф. Никсон. -М.: Издательство стандартов, 1990.

100. Новрузова, З.А. Опыт венчурного бизнеса в США / ЗА. Новрузова, Л.Ф. Шайбакова // Региональные аспекты научно-технической политики: от фундаментальных исследований до реализации инноваций: материалы третьей окруж. инновац. конф. Екатеринбург, 2004.

101. О мерах государственной поддержки малого предпринимательства в Российской Федерации на 2003-2005 годы. Материалы заседания Правительства, 4 апреля 2002 г., С. 2. (www.governinent. gov.ru/ govemment/zp0404-l -txt.html).

102. Опыт венчурного предпринимательства в Великобритании, Алексей Бочкарев http://www.maplaza.ru/articles/article65.htm

103. Основные направления политики Российской Федерации в области развития инновационной системы на период до 2010 года. Утв. письмом Правительства РФ от 05.08.2005 г. № 2473п-П7.

104. Основы инновационного менеджмента: Теория и практика: учеб.пособие/ под ред. П.Н. Завлина, А.К. Казанцева, Л.Э. Миндели. М.: Экономика, 2000.

105. Осокина, И. Кто не рискует, остается без прибыли / И. Осокина // Поиск. N 14.2000.

106. Павлов, К.Г. Российский венчурный рынок вырастет в десять раз / К.Г. Павлов // Эксперт. №7. 2006.

107. Плотников, АН. Перспективы венчурного инвестирования инновационной деятельности / А.Н. Плотников // Финансы. 2003. №5.

108. Портер, М. Конкуренция: пер. с англ. / М. Портер. М.: Вильяме, 2000.

109. При каких условиях инвесторам станет выгодно вкладывать в венчурные высокотехнологичные проекты? // Бизнес журнал. 2007. No4.

110. Привлечение капитала (Пособия Эрнст & Япг). М., 1995.

111. ИЗ. Проект концепции государственной инновационной политики РФ па 20012005 годы// Инновации. 2000. № 3-4.

112. Пряников, Б.П. Рынок венчурного капитала в новой модели инновационного процесса США / Б.П. Пряников. Челябинск, 1992.

113. РАВИ Российская Ассоциация Прямого и Венчурного Инвестирования -http://www.rvca.ru/rus/

114. РВК: до конца лета будут созданы 3-8 венчурных компаний -http://www.gazeta.ru/news/business/2007/04/! 6/п1058117.shtml

115. Рогова, Е.М. Венчурное предпринимательство в России / Е.М. Рогова. -СПб., 1995.

116. РОГОВА, Е.М. УПРАВЛЕНИЕ РЕАЛЬНЫМИ ИНВЕСТИЦИЯМИ / Е.М. РОГОВА. ИЗД. ВЕРНЕРА РЕГЕНА. 2007.

117. Руководство по финансовым технологиям http://docs.rcsme.n.i/rus/RS/Fin-technol/Part 2-1.htm.

118. Савчук, В.П. Анализ и разработка инвестиционных проектов / В.П. Савчук, С.И. Прилипко, Е.Б. Величко. Киев: Абсолют-В. Эльга. 1999.

119. Самуэльсон, П.А. Экономика / П.А. Самуэльсон, В.Д. Нордхаус. М.: БИНОМ, 1997.

120. Санто, Б. Инновация как средство экономического развития: пер. с венг. / Б. Санто. М.: Прогресс, 1990.

121. Статистический ежегодник 2007. Липецкая область. - Липецк, 2008.

122. Тикшаева, Л.Н. Инповационность малых предприятий / Л.Н. Тикшаева // Сборник научных статей докторантов, аспирантов и соискателей. Чебоксары, 2004.

123. Трегуб, А. Закрытые фонды: чего ждать от них? / А. Трегуб // http:// www.cic.ru

124. Трифилова, А.А. Управление инновационным развитием предприятия / А.А. Трифилова. М.: Финансы и статистика, 2003.

125. Управление инвестициями: в 2-х томах / В. В. Шеремет, В. М. Павлюченко, В. Д. Шапиро и др. М.: Высшая школа. 1998.

126. Управление организацией: учебник / под ред. А.Г. Поршнева, З.П. Румянцевой, Н.А. Соломатина 2-е изд., перераб.и доп. - М.: ИНФРА-М, 1999.

127. Федосов, Е. Гарантия безопасности, гарантия будущего: без наукоемких технологий Россия не сохранит статус великой державы / Е. Федосов //Рабочая трибуна. 1996, 26 апр.

128. Финансирование инновационной деятельности // В России растет количество венчурных фондов http://www.innovbusiness.ru/content/documentr66C2E2DA-A0D1-4521-ABD7-11342019C6F9.html

129. Фоломьев, А.Н. Инновационное инвестирование / А.Н. Фоломьев, В.Г. Ревазов. СПб.: Наука, 2001.

130. Фоломьев, А.Н. Венчурный капитал / А.Н. Фоломьев, М. Нойберт. СПб.: Наука, 1999.

131. Фоломьев, А.Н. К вопросу о концепции национальной системы венчурного инвестирования / А.Н. Фоломьев, А.Т. Каржаев // Экономист. 2001. № 10.

132. Фонштейн, Н.М. Венчурное финансирование: теория и практика / Н.М. Фонштейн. -М.: АНХ, 1998.

133. Форестер, Т. Высоко техническое общество. Революция информационной технологии: пер. с англ. / Т. Форсстер. М.: СП «Бук Чембер Интернешнл», 1997.

134. Фриндлянов, В. Инновации как фактор технологического роста / В. Фриндлянов, Р. Некрасов, С. Остапюк // Общество и экономика. 1999. № 7, 8.

135. Фролов, И.Э. К вопросу об исследовании продвижения российской продукции на зарубежные рынки с учетом гармонизации технологической структуры российской экономики / И.Э. Фролов // www.sbcinfo.ru/articles/8th2000 conf/28.hlm.

136. Чепуренко, А.Ю. Малое предпринимательство в России / А.Ю. Чепурнеко // http:// www.nisse.ru

137. Шалманов, С. Технологический бизнес в России локомотив роста или невыгодное дело? / С. Шалманов // http:// www.cnews.ru

138. Швидлер, Е. Мы не настаиваем ни на чем / Е. Швидлер // Известия. 5 декабря, 2001.

139. Ширяев, А. Венчурное инвестирование / А. Ширяев // ЭКО. 2003. №2.

140. Штриплинг, О.М. Венчурное финансирование в России / О.М. Штриплинг // Акция. №14. 2005.

141. Шукшунов В.Е. Фабрики высоких технологий: Беседа с президентом Ассоциации «Технопарк». / В.Е. Шукшунов //Независимая газета. 1996, 20 февр.

142. Шумпетер, И. Теория экономического развития. Исследование предпринимательской прибыли, капитала, кредита, процента и цикла конъюнктуры): пер. с нем. / И. Шумпетер. М.: Прогресс, 1982.

143. Экономическая теория / под ред. А.Н. Добрынина, JI.C. Тарасевича. -СПб.: Питер, 2000.

144. Энциклопедия банковского дела и финансов on-line. Интернет сайт http://www.cofe.ru/Finance/

145. Янсен Ф. Эпоха инноваций: пер.с англ. / Ф. Янсен. М.: ИНФРА-М, 2002.148. http://www.venture nvt.ru149. http://www.admlr.lipetsk.ru