Монетарная политика как инструмент обеспечения экономической безопасности России тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, доктор экономических наук Алтунян, Армен Грантович

• Алтунян, Армен Грантович
• доктор экономических наук
• 2009

Оглавление диссертации доктор экономических наук Алтунян, Армен Грантович

Введение.

Глава 1. Эволюция теории денег

1.1. Классическая количественная теория денег: содержание и направления развития.

1.2. Кейнсианская и посткейнсианская теории денег.

1.3. Монетаристская теория денег: ранний и поздний монетаризм.

1.4. Информационная теория денег.

Глава 2. Роль финансовой сферы в обеспечении экономической безопасности России

2.1. Экономическая безопасность и национальные интересы.

2.2. Финансовая безопасность в системе экономической безопасности.

2.3. Монетарная политика и ее составляющие.

2.4. Показатели экономической безопасности государства в монетарной сфере.

Глава 3. Денежно-кредитная политика: целевые ориентиры и инструменты

3.1. Трансмиссионный механизм и целевые ориентиры денежно-кредитной политики.

3.2. Инструменты денежно-кредитной политики.

3.3. Современная денежно-кредитная политика России.

Глава 4. Валютная политика и валютные курсы

4.1. Теории валютных курсов.

4.2. Факторы формирования валютных курсов.

4.3. Выбор режимов валютных курсов.

4.4. Современная валютная политика России.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Монетарная политика как инструмент обеспечения экономической безопасности России»

Актуальность темы исследования. Современная мировая экономика представляет собой единый глобальный финансовый рынок с огромным количеством инвесторов. Процессы активной интеграции ряда азиатских стран, прежде всего Китая, в систему международных связей привели к тому, что мировое производство стало смещаться в страны с низкими издержками, это в свою очередь обусловило рост доходов в странах-экспортерах. В результате избыточные сбережения стали дисбалансом на мировом денежном рынке.

Формирование избыточной денежной ликвидности в странах-экспортерах в условиях всеобщей глобализации отразилось не на росте цен на товары и услуги в них, а на финансовой сфере развитых стран, прежде всего США, за счет увеличения масштабов потребления. Низкие кредитные ставки, или политика «дешевых» денег, повлекли за собой бурный рост частных и государственных долгов, чему способствовало также формирование и ускоренное развитие рынка производных финансовых инструментов. Данное обстоятельство порождает устойчивое неравновесие между деньгами и товарной массой, усиливающее возможность появления масштабных финансовых дисбалансов. При таких условиях денежная эмиссия нарушает привычные причинно-следственные связи между деньгами и инфляцией.

В результате глобализации финансовые рынки оказывают на экономику более сильное влияние, чем экономика на них. В условиях глобализации мировых рынков нарушается стабильность и предсказуемость рыночных процессов, возрастает риск финансовых кризисов. Стихийные рыночные процессы не согласуются с принципами монетаризма, которые исходят из того, что зависимость между денежной массой в обращении и динамикой номинального ВВП стабильна и предсказуема.

Объективно сложившаяся многогранность современных финансовых рынков делает аналитические инструменты монетарной политики неадекватными стремительно меняющимся реалиям их взаимодействия.

В России с момента проведения реформ финансовый механизм не был настроен на ускоренное решение экономических проблем, что подтвердили события, связанные с мировым финансовым кризисом. Важно было обеспечить качественное развитие экономики и формирование условий долгосрочного и устойчивого развития. Прежняя стратегия развития не обеспечивала устойчивый характер подъема нашей экономики и реализацию экономических интересов большинства населения России. Переход к устойчивому экономическому росту как основное условие соблюдения национальных интересов и достижения экономической безопасности требует проведения адекватной монетарной политики.

В данной работе обосновываются важные направления финансовой стратегии, отражающие национальные интересы нашей страны, на основе анализа дисбалансов в экономике и систематизации реальных и возможных угроз финансовой безопасности государства. В последние годы изучение проблемы взаимодействия финансового и реального секторов экономики получило новый импульс. Одновременно с новыми явлениями в мировой экономике происходит пересмотр основных концепций денежных теорий в экономической науке.

Степень научной разработанности проблемы. Исследуемая проблема находится на стыке нескольких научных направлений, изучающих эволюцию развития денежных теорий, теоретические и практические аспекты экономической безопасности в монетарной сфере, инструменты монетарной политики.

Вопросам монетарной политики посвящены исследования ведущих зарубежных и отечественных авторов, таких как: Ф. Мишкин, П.Р. Кругман, М. Обстфельд, Р. Манделл, М. Флеминг, Р. Дорнбуш, К. Рогофф, Э.Д.

Доллан, О.И. Лаврушин, В.М. Усоскин, А.Ю. Симановский, В.М Крашенинников, М. Ершов, Т. Золотухина, О. Красавина, А .Г. Грязнова, А.Улюкаев, В.М. Полтерович, А Навой, Ф.Г. Володин и т. д.

Исследованию сущности экономической безопасности, анализу макроэкономических показателей безопасности в монетарной сфере и определению их пороговых значений посвящены работы В.К. Сенчагова, Л.И. Абалкина, Г.С. Вечканова, А. Архипова, А. Городецкого, М.Я. Корнилова, Е.В. Малинина, Т.Е. Кочергиной, Ф.Ф. Рыбакова, Л.Н. Федякиной, А.И. Татаркина, Я.М. Миркина, М.Ф. Монтеса, В.В. Попова, А.Н. Литвиненко, Т.Ю. Феофиловой, A.C. Воротневой и т. д.

Анализ разработанности исследуемых проблем свидетельствует, что в условиях разразившегося мирового финансового кризиса многие, казалось бы, устоявшиеся положения денежной теории требуют переосмысления в целях обеспечения защиты национальных интересов и экономической безопасности. Следует указать и на то, что теория безопасности государства в монетарной сфере является недостаточно разработанной, требующей повышенного внимания со стороны отечественных исследователей.

Настоящее диссертационное исследование представляет собой попытку анализа эволюции теории денег, монетарной политики, которая выступает в качестве инструмента обеспечения экономической безопасности государства, и в связи с обострившимися кризисными явлениями в мировой экономике выдвигает на ведущее место именно проблемы защиты национальных интересов на внутренних и международных рынках.

Актуальность указанной проблемы, недостаточная ее проработанность предопределили тему диссертационной работы, ее цель, задачи, предмет и объект исследования.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является обоснование ряда теоретических положений и методологических подходов, позволяющих раскрыть закономерности развития монетарной политики как инструмента обеспечения национальной финансовой безопасности, а также разработка комплекса практических мер, направленных на обеспечение устойчивого развития финансовой системы.

Достижение поставленной цели требует решения следующих взаимосвязанных задач:

- исследование процесса эволюции денежных теорий; выявление современных тенденций взаимодействия финансового и реального секторов экономики; теоретического переосмысления концепции монетарной политики в условиях финансовой глобализации и присущих ей кризисов;

- исследование содержания категории «экономическая безопасность» и ее финансовой составляющей; определения негативных тенденций, представляющих угрозу национальной экономической безопасности в финансовой сфере; оценки соответствия монетарной политики, проводимой в РФ, национальным интересам и Концепции национальной безопасности страны;

- разработки стратегических направлений обеспечения национальной финансовой безопасности страны;

- исследования сущности, целей и инструментов монетарной политики в условиях разразившегося мирового финансового кризиса.

Объект и предмет исследования. Объектом диссертационного исследования является экономическая система в целом, взаимодействие ее финансового и реального секторов, изучаемое с точки зрения обеспечения устойчивого экономического развития и защиты национальных интересов.

Предметом исследования выступают процессы и отношения, связанные с совершенствованием монетарной сферы как инструмента обеспечения национальной финансовой безопасности.

Область исследования. Тема диссертационного исследования и его содержание соответствуют области исследования паспорта специальностей ВАК (экономические науки):

08.00.05 — п.11.1. Теория экономической безопасности; п.11.2. Экономическая безопасность в системе национальной безопасности; п.11.5. Пороговые значения экономической безопасности и методы их преодоления; п. 11.7. Классификация угроз экономической безопасности по сферам экономики; п. 11.12. Механизмы возникновения кризисных ситуаций, снижающих уровень экономической безопасности, и меры по их преодолению.

08.00.10. — п. 8.2. Деньги в системе экономических отношений, эволюция денег; п. 8.6. Выработка методов и механизмов обеспечения устойчивости национальной валюты и активизация ее воспроизводственного процесса; п.8.10. Приоритеты современной денежно-кредитной политики и реакция реального сектора на ее осуществление; п. 8.17. Исследование текущего развития мировой валютной системы и перспективы внешней конвертируемости российской валюты; п.9.2. Проблемы и инструменты денежно-кредитной политики, эмиссия и антиинфляционная политика в экономике.

Теоретико-методологическая основа исследования. Теоретико-методологической основой исследования послужили:

- фундаментальные труды основателей количественной теории денег -Д. Юма, А. Смита, Д. Рикардо, Дж. Милля, У. Джевонса, JI. Вальраса, Ж. Сэя, И. Фишера, К. Викселя, А. Маршалла, А. Пигу, Дж. Хикса, Д. Робертсон, Г. Торнтона.

- работы представителей кейнсианского и неокейнсианского направления - Дж. Кейнса, П. Дэвидсона, И. Розмаинского, А. Лейонхувуда, А. Коддингтона, Э. Хансена, П. Самуэльсона, Р. Харрода, Н.Калдора, Дж.

Тобина, А. Блайндера, Г. Мэнкью, Дж. Акерлофа, М. Блини, Ф. Модильяни, X. Мински, С. Вайнтрауба;

- концепции монетаристской школы - М. Фридмена, К. Брунера, А. Мелцера, Д. Майзельмана, А. Шварц, Р. Лукаса, Т. Сарджента, Ф. Кейгана, Э. Фелпса, Н. Уоллеса, Л. Андерсена, Дж. Джордан, Э. Прескотта, Ф. Кюдланда, Р. Дорнбуша;

- работы зарубежных авторов, в которых представлены подходы неоклассической науки и теории оптимальных валютных зон - Р. Манделла, Р. Маккинона, П. Кенена, Д. Флеминга, П. Кругмана, М. Обстфельда;

- работы отечественных авторов, посвященные исследованиям сущности экономической безопасности - В.К. Сенчагова, Л.И. Абалкина, Г.С. Вечканова, А. Архипова, А. Городецкого, и проблемам финансовой безопасности в условиях глобализации экономик - С.И. Горбаня, Л.Н. Красавиной, М.В. Ершова, С.И. Долгова, В.Е. Рыбалкина, В.П. Оболенского, В.А. Поспелова, М.Г.Делягина, К.В. Рудого, В.В. Иванова, В.В. Ковалева, В.М. Шавшукова, М.Х. Халиловой и т. д.

Кроме того, в настоящем исследовании отражены и теоретические основы концепций современных российских авторов-специалистов в области информационной теории денег и монетарной политики, представленные в работах В. Юровицкого, А. Смирнова, В. Володина, Е. Гурвича, С. Андрюшина, В. Бурлачкова, С. Моисеева, О. Дынниковой, Л. Евстигнеевой, Р. Евстигнеева.

Поставленная цель, сформулированные задачи, описанная область и предмет исследования определили необходимость использования набора научных средств и приемов, обеспечивающих формирование понятийного аппарата и обоснованность научных выводов и рекомендаций. В этих целях в диссертационном исследовании был использован методологический комплекс, включающий принципы единства исторического и логического, методы анализа и синтеза, обобщения и систематизации.

В процессе исследования эволюции теории денег применялся ретроспективный анализ. При определении роли монетарной сферы в структуре экономической безопасности использовался системный подход. Метод корреляционного анализа способствовал разработке методики оценки влияния угроз в финансовой сфере на экономическую безопасность. Метод анализа и синтеза, обобщения и систематизации обеспечил оценку адекватности проводимой монетарной политики национальным интересам.

Информационная база исследования. Информационной базой послужили монографические исследования зарубежных и отечественных ученых-экономистов, публикации в периодической печати, научные отчеты и доклады в области монетарной теории и экономической безопасности.

Для анализа привлекались нормативно-правовые и законодательные акты Российской Федерации, методические материалы Центрального банка РФ, аналитические разработки и экспертные заключения международных финансовых организаций. Кроме того, применялся многолетний опыт личных наблюдений. Используемая база послужила условием обеспечения необходимого уровня достоверности практических рекомендаций результатов исследования.

Научная новизна исследования. Научная новизна диссертационного исследования заключается в обосновании направлений обеспечения экономического роста и экономической безопасности страны.

Основные результаты, полученные автором, представляющие приращение научного знания в исследуемой области и выносимые на защиту: по специальности 08.00.05 «экономика и управление народным хозяйством» (экономическая безопасность): раскрыто содержание национальной финансовой безопасности, исходя из необходимости проведения такой финансовой политики в условиях глобализации, которая обеспечила бы защиту национальных интересов и стабильность не только внутри своей страны, но и в других (С. 110); выяснено, что в обеспечении экономической безопасности России на современном этапе важную роль играет не финансовая, а производственная стабилизация, ориентированная непосредственно на подъем производства и структурную перестройку, на основе этого предложены пути преодоления кризисных явлений в экономике (С. 201); на основе анализа пороговых значений показателей-индикаторов экономической безопасности в монетарной сфере дана развернутая характеристика их стратегических угроз, определены инструменты создания эффективной системы обеспечения экономической безопасности в монетарной сфере (С.124, С. 204-214, С. 277-281); обоснован подход к оценке соответствия проводимой монетарной политики национальным интересам, условиям достижения устойчивого развития экономики и требованиям Концепции национальной безопасности, что позволило обосновать стратегические направления обеспечения национальной финансовой безопасности (С. 104); по специальности 08.00.10 «финансы, денежное обращение и кредит»: доказана необходимость перехода на альтернативные мировые резервные валюты и усиления контроля государства над всеми финансовыми институтами, ввода для них гибкой системы нормативов регулирования соотношения заемного и собственного капиталов, ограничивающих величину «кредитного плеча» по аналогии с банками (С.77, С.84-85); обоснованы критерии и механизмы повышения эффективности инструментов денежно-кредитной политики, выделены приоритеты современной денежно-кредитной политики и реакция реального сектора на ее осуществление; определена необходимость смены валютного канала денежно-кредитной эмиссии на кредитный (С. 147, С. 171, С. 191, С.211); выявлены негативные аспекты антиинфляционной политики, проводимой в РФ, и раскрыто его влияние на экономическое развитие; предложен подход к оценке приемлемого для экономики уровня инфляции, исходя из ее значения как показателя-индикатора экономики, а не цели денежно-кредитной политики (С. 161, С. 164, С. 200-202);

- выработаны механизмы обеспечения устойчивости национальной валюты, исследованы перспективы полной конвертируемости российской валюты и определены препятствия на пути к ее достижению; дан критический анализ избранного режима свободного плавания национальной валюты в современных условиях и результатов его влияния на воспроизводственный процесс (С. 244, С.258, С. 277-281)

Теоретическая и практическая значимость исследования.

Теоретическая значимость исследования состоит в том, что оно дополняет положения теории экономической безопасности, конкретизирует показатели-индикаторы финансовой безопасности. Проведенный анализ стратегических угроз в монетарной сфере и предложенные меры по их предотвращению могут явиться концептуальной базой дальнейшей разработки основ стратегического развития экономики на ближайшие годы.

Результаты диссертационного исследования могут быть использованы при разработке рекомендаций по совершенствованию денежно-кредитной и валютной политик, в качестве методологической базы для разработки эффективных механизмов и инструментов обеспечения финансовой безопасности страны.

Материалы диссертационного исследования использованы в курсах, читаемых автором в Санкт-Петербургском государственном университете: «Экономическая политика России на современном этапе»; «Экономическая безопасность»; «Финансы, денежное обращение и кредит».

Апробация результатов диссертационного исследования. Основные положения диссертационного исследования отражены в докладах и выступлениях на международных и российских научно-практических конференциях и семинарах: «Экономическая наука в начале третьего тысячелетия: история и перспективы развития», (СПбГУ, 2005 г.), «20 лет реформ: сквозь взгляды поколений и судьбы людей» (СПбГУ, 2005 г.), «Экономическое развитие: теория и практика» (СПбГУ, 2007), «Глобализация и ее социально-экономические последствия» (Университет Жилина, Словакия, 2008).

Публикации. По результатам исследования опубликованы 23 научные работы, среди них 7 статей в журналах, реферируемых ВАК, авторская монография и разделы в коллективных монографиях.

Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, четырех глав, заключения и списка литературы.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Алтунян, Армен Грантович

Заключение

Таким образом, исследуя состояние реального и финансового секторов экономики, можно сказать, что сложившаяся модель воспроизводства, как и модель советской экономики 1970-1980-х годов и трансформационная модель 1990-х годов, основана на экспортной ориентации топливно-энергетического сектора, поддержке добывающих отраслей и подавлении перерабатывающих. Сохранение такой тенденции и в наши дни, несмотря на экономический рост с 2000 по 2008 г., с точки зрения экономической безопасности объективно способствует усилению зависимости страны от конъюнктуры мирового рынка и ограничению возможностей развития внутреннего рынка. Экономика России за годы подъема стала менее эффективной, крайне неустойчивой к внешним шокам и более неповоротливой. Безусловно, отказываться от использования ресурсного потенциала в качестве инструмента реализации национальных интересов не стоит, но откладывать проблему структурной перестройки российской экономики при катастрофическом износе основных фондов тоже неправильно. Анализ основных макроэкономических параметров позволил установить существенные угрозы экономической безопасности России - это неудовлетворительная отраслевая структура, зависимость развития отечественной экономики от неустойчивой конъюнктуры мирового рынка сырья и энергоносителей и низкий уровень добавленной стоимости в экономике страны.

В России же с момента проведения экономических реформ не осуществлялось целенаправленной монетарной политики. Финансовый механизм не был настроен на ускоренное решение экономических проблем, что подтвердили события мирового финансового кризиса. Экономический рост и подавление инфляции любой ценой не должно было быть самоцелью. Важно было качественное развитие экономики и формирование условий долгосрочного и устойчивого развития. Все это дает основание говорить о неустойчивом характере подъема нашей экономики. Темпы роста последних лет были достигнуты благодаря росту цен на энергоносители на мировых рынках, а не в результате модернизации экономики. Уже сейчас видно, что прежняя стратегия развития не обеспечивала реализации экономических интересов большинства населения России. Тенденция роста, имеющая такие основания, не могла быть долгосрочной и обернулась, как показал мировой финансовый кризис, еще более тяжелыми последствиями для нашей экономики.

Важно было достижение устойчивого характера экономического роста, обеспечиваемого качественными изменениями в экономике, а не погоня за краткосрочными количественными показателями роста в ущерб долгосрочному устойчивому развитию национальной экономики. Переход к устойчивому экономическому росту как основному условию соблюдения национальных интересов и достижения экономической безопасности требует проведения адекватной монетарной политики.

До мирового экономического кризиса доминировала консервативная монетарная политика, проявляющаяся в стерилизации денежной массы в золотовалютных резервах и в финансовых фондах. Российская экономика всегда находилась в условиях острого дефицита денег, который, по мнению властей, являлся основным средством антиинфляционной политики. На самом деле это было главным тормозом модернизации экономики. Антиинфляционный характер монетарной политики, проявляющийся в ограничении денежной массы в экономике, содержит угрозы национальным интересам, блокируя расширение кредитных ресурсов. Сегодня необходимо развивать внутренний рынок и внутренний спрос. А без расширения кредита и доверия к национальной валюте нельзя добиться роста конкурентоспособности экономики и вывода ее из кризиса.

При проведении монетарной политики нужен структурный подход. Государство должно использовать полный спектр инструментов регулирования для повышения эффективности экономики, одновременно обеспечивая и снижение инфляции, и приемлемые темпы экономического роста. За годы подъема в отечественной экономике не была создана институциональная среда, основа устойчивого экономического роста. Поставленная российским руководством задача удвоения ВВП была акцентирована в основном на достижение количественных показателей роста. В период кризиса основные источники роста экономики — дешевые финансовые ресурсы на международных рынках и высокие цены на сырьевые продукты российского экспорта были исчерпаны.

Следует предпринять комплекс мер по структурной перестройке экономики и совершенствованию монетарной политики с учетом национальных интересов в целях обеспечения экономической безопасности.

В области денежно-кредитной политики необходима направленность на экономическую стабилизацию, оздоровление финансов предприятий. Блокирование кредитования реальной экономики рестрикционной денежно-кредитной политикой парализует развитие экономики. Основной целью денежно-кредитного регулирования должно стать повышение кредитоспособности реального сектора экономики, использование кредитной эмиссии для финансовой стабилизации. Важнейшим инструментом экономической политики должна стать ставка рефинансирования.

Система рефинансирования должна быть модифицирована, с доведением процентной ставки до уровня, не превышающего среднюю норму рентабельности производственной сферы. Иначе, удерживая ставку на уровне, превышающем среднюю рентабельность в производственной сфере, ЦБ блокирует развитие всей банковской системы, ограничивая спрос на деньги краткосрочными спекулятивными операциями. Завышение процентной ставки как результат дефицита предложения денег приводит к росту трансакционных издержек, падению конкурентоспособности отечественного производства.

Поэтому для содействия ЦБ в достижении цели денежно-кредитного регулирования - повышения объема производства необходимо усилить роль процентной политики в механизме воздействия на сбережения и инвестиции.

В области валютной политики поддержание стабильного курса национальной денежной единицы выступает в качестве долгосрочного фактора конкурентоспособности и без него переход к модели инвестиционно ориентированного роста будет затруднителен. Определение номинального и реального эффективного курса рубля на основе сопоставления совокупного спроса и совокупного предложения валюты, метода платежного баланса, или равенства покупательной способности валюты, представляется, на наш взгляд, сомнительным и нецелесообразным. Переход России на режим свободного плавающего курса в нынешней ситуации следует также считать неоправданным. В данных условиях при выборе курсовой политики оптимальными мерами могут' выступать ориентация на стабильные темпы изменения корзины валют основных торговых партнеров и поддержка прежнего режима регулируемого плавания. Это позволит в наибольшей степени приблизить динамику обменного курса рубля к его стоимостной основе.

Введение конвертируемости рубля должно стать не самоцелью, а инструментом достижения экономической стабилизации и осуществления структурной перестройки экономики. Хотя придание национальной валюте статуса региональной и конвертируемой валюты — это необходимая предпосылка и действенный стимулятор интегрирования внутренней экономики в мировую, оно должно быть основано не только на политической воле и амбициозном желании нашего руководства, но и на реальных экономических условиях.

На пути к этому Россия должна пройти следующие экономические препятствия: увеличить долю российского экспорта в структуре мировой торговли, проводить расчеты за российский экспорт в национальной валюте, расширить сферу влияния рубля, сделав его региональной валютой на пространстве экономически и политически связанных государств, полномасштабно использовать внутренние инвестиции, создать развитую кредитную систему.

В России произошла девальвация национальной валюты, в результате которой она вошла в тройку обесценивавшихся валют Европы, существует высокая ставка кредитования для реального сектора. Это своеобразная плата за проведение прежней макроэкономической политики. Такая ситуация отражает проблемы национальной финансовой системы и угрожает ее экономической безопасности. Средства, накопленные в период благоприятной внешнеэкономической конъюнктуры, направлялись не в российскую экономику, а шли на поддержание мирового кредитного пузыря. Сегодня же мы вынуждены их использовать для укрепления банковской системы и даже не для поддержки курса национальной валюты.

Отказ от структурной перестройки экономики в 2001—2007 гг. в условиях благоприятной внешнеэкономической конъюнктуры в угоду интересам монополистев-сыръевиков не дал возможности подготовиться к длительной мировой рецессии и переключиться на внутренние источники экономического развития. Все источники роста, которые создавались за предыдущие годы, исчерпаны. Условия нынешнего кризиса особенно тягостны для нашей экономики, поскольку исчез фактор благоприятной внешнеэкономической конъюнктуры, как это было в конце 1990-х годов.

Государственные антикризисные меры в виде финансовых вливаний в экономику в условиях неконтролируемой девальвации и свободного плавания национальной валюты обречены на провал. Кредитная поддержка банков и предприятий в связи с оттоком денежных средств на валютный рынок сыграла против российской экономики и охладила пыл антикризисных мер государства. Отток ликвидности на валютный рынок привел к резкому сжатию рублевой денежной массы и к дефициту рублевых кредитов. Поскольку система рублевого кредитования экономики даже и до кризисных событий слабо работала, после известных событий кредитование полностью перешло на безденежную систему расчетов. Предприятиям катастрофически недостает текущей ликвидности, тогда как ведущие мировые страны в поддержку реального сектора экономики снижают процентные ставки по кредитам.

В основу монетарной политики государства должен быть положен критерий национальной финансовой безопасности. Как показывает-анализ, проводимая монетарная политика была подчинена цели стабилизации финансового сектора без учета динамики развития реального сектора экономики, в отрыве от реальных экономических и социальных процессов в стране, что, безусловно, не могло не отразиться на состоянии всей экономики.

Экономическая безопасность должна обеспечиваться на длительную стратегическую перспективу. Анализ нынешнего состояния внешнеэкономических связей России показывает, что экономическая безопасность страны в финансовой сфере обеспечивалась не в полной мере и не отвечала национальным интересам.

При выработке антикризисных мер в России и на Западе применяются разные подходы в определении кризиса. Западные правительства характеризуют ситуацию как кризис доверия. Для российской экономики кризис связан с проблемой ликвидности банковского сектора. Меры по преодолению кризиса в настоящее время ориентированы на решение краткосрочных задач стабилизации финансового рынка, которые не всегда эффективны. Они должны быть согласованы с политикой долгосрочного развития, установленной Концепцией социально-экономического развития России до 2020 г. Если антикризисные меры не будут дополнены конкретными механизмами обеспечения долгосрочного кредитования предприятий реального сектора, то экономической депрессии с переходом в затяжную стагфляцию не избежать.

Список литературы диссертационного исследования доктор экономических наук Алтунян, Армен Грантович, 2009 год

1. Указ Президента РФ от 29 апреля 1996 г. № 608 «О государственной стратегии экономической безопасности Российской Федерации (основных положениях)» // Российская газета. 1996. 14 мая.

2. Указ Президента РФ от 10 января 2000 г. № 24 «О Концепции национальной безопасности Российской Федерации» // Российская газета. 2000. 18 янв.

3. Федеральный закон от 10 июля 2002 г. №-86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)»// Российская газета. 2002. 13 июля. № 127.

4. Федеральный закон от 13 октября 2008 г. № 171-ФЗ «О внесении изменения в статью 46 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации // Российская газета. 2008.14 окт. № 214.

5. Федеральный закон от 13 октября 2008 г. № 173-Ф3 «О дополнительных мерах по поддержке финансовой системы РФ» // Российская газета. 2008.14 окт. № 214.

6. Федеральный закон от 27 октября 2008 г. № 175-ФЗ «О дополнительных мерах для укрепления стабильности банковской системы в период до 31 декабря 2011 года» // Российская газета. 2008. 28 окт. № 224.

7. Указание ЦБ РФ от 14.10.2008 № 2092-У «Об установлении нормативов обязательных резервов Банка России» // Вестник Банка России. 2008. 17 окт. № 58.

8. Бюллетень банковской статистики 2003 №12(127).

9. Бюллетень банковской статистики 2004 №12(139).

10. Бюллетень банковской статистики 2005 №12(151).

11. Бюллетень банковской статистики 2006 №12(163).

12. Бюллетень банковской статистики 2007 №12(175).

13. Бюллетень банковской статистики 2008 №12(187).

14. Бюллетень банковской статистики. 2009. №1 (188).

15. Бюллетень банковской статистики. 2009. №2 (189).

16. Вестник Банка России. 2003. № 63.

17. Российский статистический ежегодник. 2003 г. М. Госкомстат

18. Россия в цифрах 2008. ФСГС. М. 2008.

19. Материалы 17 съезда АРБ. Доклад Президента АРБ Г.А. Тосуняна // Деньги и кредит. 2006. № 4.22. 19 съезд Ассоциации российских банков // Банковское дело. 2008. №5.

20. Абалкин Л.И. Экономическая безопасность России: угрозы и их отражение // Вопросы экономики. 1994. №12.

21. Абалкин Л.И. Экономическая безопасность России // Вестник РАН. М., 1997. Т. 67. №9.

22. Алексашенко С. Обвальное падение закончилось, кризис продолжается // Вопросы экономики. 2009. № 5.

23. Андрианов В. Инфляция: основные виды и методы регулирования // Экономист. 2006. № 6.

24. Архипов А., Городецкий А., Михайлов Б. Экономическая безопасность: оценки, проблемы, способы обеспечения // Вопросы экономики. 1994. № 12.

25. Арсентьев М. Финансовая безопасность России.

26. Афонцев С.А. Дискуссионные проблемы концепции национальной экономической безопасности. Практическое пособие. М.: 0има-пресс.2001.

27. Бланк А., Гурвич Е., Улюкаев А. «Обменный курс и конкурентоспособность отраслей российской экономики // Вопросы экономики. 2006. № 6.

28. Блини М. Обзор современной теории // Панорама экономической мысли конца 20 столетия. СПб: Экономическая школа, 2002.

29. Булатов А. Россия в мировом инвестиционном процессе // Вопросы экономики. 2004. № 1.

30. Бурлачков В. Современные проблемы теории валютного курса // Вопросы экономики. 2002. № 3.

31. Богданов И. Я. Факторы, влияющие на экономическую безопасность России. М., 1995.

32. Богданов И.Я. Экономическую безопасность России: теория и практика. М.: ИСПИРАН ,2001.

33. Богомолов В.А. Экономическая безопасность: Учебное пособие. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006.

34. Борисова И., Замараев Б., Киюцевская А., Назарова А. Риски внешнего финансирования российской экономики // Вопросы экономики. 2008. № 2.

35. Борисов С.М. Рубль валюта России. М.: 2004.

36. Браунинг П. Современные экономические теории — буржуазные концепции. М.: Экономика, 1987. Раздел 4

37. Вальрас Л. Элементы чистой экономической теории и общественного богатства // Вехи экономической мысли. М.: ТЕИС, 2000. Т 6. Международная экономика.

38. Васильев А.И. Национальная безопасность России: конституционное обеспечение. СПб., 1999.

39. Володин В.Г. Валютная политика ЦБ: структурный анализ и новации // Банковские услуги. 2004. № 5.

40. Ведута E.H. Экономическая безопасность РФ. М.,1997.

41. ВечкановГ.С. Экономическая безопасность. СПб.: Питер. 2007.*

42. Волков В.Н. Российская экономика в 2005 г. // Деньги и кредит. 2006. №2.

43. Вислогузов В., Бутрин Д. Суверенные фонды готовят к продаже // Коммерсант. № 40(4095). 06.03.2009.

44. Гаджиев А. Банковская система и политика таргетирования инфляции // Финансы и кредит. 2007. № 37.

45. Глазьев С.Ю. За критической чертой: О концепции макроэкономической политики в свете обеспечения экономической безопасности страны. М., 1996.

46. Глазьев С.Ю. Безопасность экономическая // Политическая энциклопедия. Т. 1. М.: Мысль, 1999.

47. Глазьев С.Ю. У нас макроэкономика абсурда // Национальный банковский журнал. 2006. № 4.

48. Головнин М. Финансовая глобализация и ограничения национальной денежно-кредитной политики // Вопросы экономики.2007. № 7.

49. Головнин М. Теоретические подходы к проведению денежно-кредитной политики в условиях финансовой глобализации // Вопросы экономики. 2009. № 4.

50. Горбанъ С.И. Безопасность экономической интеграции России в мировое хозяйство: Учебное пособие. М. ЮНИТИ-ДАНА: Закон и право, 2008.

51. Горбань С.И. Интеграция России в мировое хозяйство и ее экономическая безопасность интеграции России в мировое хозяйство: Монография. М.: ЮНИТИ-ДАНА: Закон и право, 2008.

52. Горюнова Н.П., Минакир П. А. Финансовые кризисы на развивающихся рынках. М.: Наука, 2006.

53. Губанов С. Назревшие решения // Экономист. 2004 . № 9.

54. Гурвич Е., Соколов В., Улюкаев А., Оценка вклада эффекта Балассы-Самуэльсона в динамику реального обменного курса рубля// Вопросы экономики. 2008. № 7.

55. Гурова Т., Полунин Ю. Цена монополии на ликвидность // Эксперт. 2006. № 11.

56. Доллан Э.Дж. и др. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика. СПб., 1994.

57. Дынникова О. Инфляция и валютная политика // Вопросы экономики. 2003. № 12.

58. Дэвидсон П. Посткейнсианская школа в макроэкономической теории // Вопросы экономики. 2006. № 8.

59. Евстигнеева Л., Евстигнеев Р. Российская реформа в контексте теории Кейнса // Вопросы экономики. 1997. № 3.

60. Ершов М.В. Россия и рычаги глобализационной политики // МЭиМО. 2002. № 5.

61. Ершов М.В. Экономический суверенитет России в глобальной экономике. М.: Экономика, 2005.

62. Ершов М.В. Экономический рост: новые проблемы и новые риски // Вопросы экономики. 2006. №12.

63. Ершов М.В. Как обеспечить стабильное развитие в условиях финансовой нестабильности?// Вопросы экономики. 2007. № 12.

64. Журавлев С. Реанимация слушает // Эксперт. 2008 . № 50.

65. Замараев Б., Киюг{евская А., Назарова А., Суханов Е. Экономические итоги 2008 года: конец «тучных» лет //Вопросы экономики. 2009. № 3.

66. Занин В. Жестокая экономика России. СПб., 2006.

67. Золотухина Т. К вопросу об определении уровня достаточности официальных золотовалютных резервов // Вопросы экономики. 2002. № 3.

68. Золотухина Т. Укрепление национальной валюты и рост российской экономики // Вопросы экономики. 2004. № 4.

69. Иванченко В. Общность критериев экономической и государственной безопасности // Экономист. 1996. № 5.

70. Ирмишев Б.К. Денежно-кредитная политика: концепция и механизм. Алма-Ата., 1990.

71. Илларионов А. Критерии экономической безопасности // Вопросы экономики. 1998. № 10.

72. Казанцев В. О. Приоритетные национальные проекты и" новая идеология для России. М.; 2006.

73. Кейнс Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег. М., 2002.

74. Клавдиенко В. Стимулирование инновационной активности // Общество и экономика. 2006. № 7-8.

75. Корнилов М.Я. Экономическая безопасность России: основы теории и методология исследования: Учебное пособие. М.: РАГС, 2007.

76. Коддингтон А. Кейнсианская экономическая теория: в поисках главных принципов // Истоки. Вып. 3. М.: ГУ- ВШЭ, 2001.

77. Кондратьев А.Н. Современная финансово-кредитная ситуация в России // Финансы и кредит. 2007. № 46.

78. Кокшарев А. Конец турбокапитализма // Эксперт. 2009. № 2.

79. Котляров М.А. Центральный банк в экономике страны. М., 2004.

80. Косой A.M. Денежная эмиссия: сущность свойства и оптимальность // Деньги и кредит. 2001. № 5.

81. Кузнецова Е. Национальная экономическая безопасность как предмет экономической стратегии государства // Национальные интересы: приоритеты и безопасность. 2008. № 7.

82. Куръянов A.M. Чаплыгин В.Г. Теория и методы регулирования денежно-валютной сферы транзитивной экономики. М.: Высшая школа., 2006.

83. Красавина. JJ.H. Инновации: валютные проблемы // Финансы и кредит. 2009. № 8.

84. Крашенинникова В.М. Валютное регулирование и валютный контроль. М.; 2005.

85. Кругман П., Обстфелъд М. Международная экономика: теория и политика. М.: МГУ, ЮНИТИ, 1997.

86. Кудрин А. Инфляция: российские и мировые тенденции // Вопросы экономики. 2007. № 10.

87. Лаврушин О.И. Взаимодействие денежно-кредитной и финансовой политики // Финансы и кредит. 2006. № 1.91 .Лаврушин О.И. О денежно-кредитной и банковской политике // Банковское дело. 2008. № 2.

88. Левченко Д.В. Система рефинансирования как приоритетное направление развития денежной политики // Деньги и кредит. 2005. № 7.

89. Лейонхувуд А. Макроэкономическая теория в двадцатом столетии: основные вехи развития // Вопросы экономики. 2006. №11.

90. Лейонхувуд А. Кейнс как последователь Маршалла // Вопросы экономики. 2006. № 5.

91. Либман А. Современная экономическая теория: основные тенденции // Вопросы экономики. 2006. № 3.

92. Литвиненко А.Н., Феофилова Т.Ю., Воротнев А. С. Финансовая безопасность государства: проблемы управления рисками. СПб., 2006.

93. Макаревич Л.И. В банковском секторе будет нарастать нестабильность // Банковское дело. 2008. № 1.

94. Манделл Р. Международная монетарная система: конфликты и реформа. М., 1965.

95. Маршалл А. Принципы экономической науки. Т. 2. М.: Прогресс, 1993.

96. Маршалл А. Деньги, кредит и экономика // Вехи экономической мысли. М.: ТЕИС, 2000. Т .6. Международная экономика.

97. Малинина Е.А. Финансовая глобализация и национальная валютная стратегия России // Финансы и кредит. 2008. № 4.

98. Малкина М.Ю. Инфляционный процесс как единство накопления инфляционного потенциала и открытой инфляции // Финансы и кредит. 2005. № 24.

99. Малкина М.Ю. Анализ динамики уровня монетизации экономики и особенностей денежно-кредитной политики в России // Финансы и кредит. 2007. № 34.

100. Малкина Е.В. Приоритеты валютно-финансовой политики в целях обеспечения экономической безопасности России в условиях глобализации // Национальные интересы: приоритеты и безопасность. 2008. №11.

101. Маневич В. Монетарная динамическая модель Тобина и анализ российской экономики // Вопросы экономики. 2009. № 3.

102. Масленников A.A., Плисецкий Д.Е. Экономическая безопасность России // Банковское дело. 2Ó07. № 12.

103. Медведев H.H. Инструменты денежно-кредитного регулирования: новации обязательного резервирования в России // Финансы и кредит. 2005. № 23.

104. Миллъ Дж.С. Основы политической экономии с некоторыми приложениями к социальной философии. М., Эксмо. 2007.

105. Мишкин Ф. Экономическая теория банковского дела и финансовых рынков. М.; 1999 .

106. Миронычев А.Ф. Валютный курс рубля и источники экономического роста в переходной экономике России.

107. Мицек С. А. Ликвидность и теория экономического роста // Финансы и кредит. 2005. № 24.

108. Мгщек С.А. Влияет ли скорость обращения денег на экономический рост? //Финансы и кредит. 2005. № 27.

109. Моисеев С.Р. Денежно-кредитная политика: теория и практика. М.; Экономистъ, 2005.

110. Монтес М.Ф., Попов В.В. Азиатский вирус или «голландская болезнь»? М.: Дело, 1999.

111. Москалев С.В, Федоренко И. Б. Влияние кризиса на объемы, структуру и тенденции развития валютного рынка // Деньги и кредит. 2009. №4.

112. Мурычев A.B. Требуется комплексный подход // Банковское дело. 2008. № 1.

113. Навой A.B. Предпосылки конвертируемости рубля // Экономист. 2004. №11.

114. Навой A.B. К вопросу о курсообразовании валют и режиме плавающего курса рубля // Деньги и кредит. 2008. № 12.

115. Назаров В.А. Теория инфляции и российская практика //Финансы и кредит. 2006 . № 10.

116. Hoye А. Государство и рынок в 20 веке // Вопросы экономики. 1994 .№5.

117. Олейникова Е.А. Экономическая и национальная безопасность: Учебник. М.: Издательство «Экзамен», 2005.

118. Осадчая И. Эволюция кейнсианства в условиях консервативного сдвига //Мировая экономика и международные отношения. 1990. № 9.

119. Осадчая И. Эволюция макроэкономической теории после Кейнса // Вопросы экономики. 2006. № 5.

120. Осипова О. Страх перед свободным плаванием или вынужденная стабилизация курса? //Вопросы экономики 2004. № 6.

121. Панова. П.Н. Инфляция в России: аналитический обзор причин и мер по преодолению // Банковское дело. 2008. № 5.

122. Полтерович В.М. Элементы теории реформ. М.: Экономика, 2007.

123. Попов В.В. Азиатский вирус или «голландская болезнь»? М.: Дело, 1999.

124. Попов Г. Восстание против кейнсианства: Милтон Фридмен // Вопросы экономики. 1989. № 12.

125. Попов Г. Об экономическом кризисе 2008 г.// Вопросы экономики. 2008. №12.

126. Поршаков А., Пономаренко А. Проблемы идентификации и моделирования взаимосвязи монетарного фактора и инфляции в российской экономике // Вопросы экономики. 2008. № 7.

127. Привалов А. О Кудрине и полувеке бед //Эксперт. 2009. № 9.

128. Пищик В.Я. Евро и доллар США. М.: Консалтбанкир, 2002.

129. Пирумов B.C. Методология комплексного исследования Проблем безопасности России // Проблемы глобальной безопасности. М., 1995.

130. Рогов С. Функции современного государства: вызовы для России: Научный доклад. М.: Институт США и Канады РАН, 2005.

131. Рогова О. Денежно-кредитная система: издержки внешней зависимости // Экономист. 2007. №11.

132. Розмаинский И. Посткейнсианство плюс традиционный институционализм равно целостная экономическая теория 21 века // Экономический вестник Ростовского университета. 2003. Т. 1. № 3.

133. Розмаинский И. Посткейнсианская макроэкономика: основные аспекты // Вопросы экономики. 2006. № 5.

134. Рубченко М. Цена простых схем // Эксперт. 2008. № 50

135. Рудый К.В. Финансовые кризисы: теория, история, политика. М.: ООО «Новое знание», 2003.

136. Русских А.Ю. Денежный фактор в системе экономической безопасности России. М.: Научная книга, 2006.

137. Рикардо Д. Начало политической экономии и налогового обложения. Избранное. М.: ЭКСМО,2007.

138. Рикардо Д. Соч. Т. 2. М.: Госполитиздат, 1941.

139. Рыжаноеская Л.Ю. Финансовое регулирование сберегательного процесса: кейнсианские и монетаристские подходы // Финансы и кредит. 2007. №33.

140. Сабитое Н.Х. Операции на открытом рынке: этапы развития //Деньги и кредит. 2005. № 12.

141. Семенов С.К. О классификации методов денежно-кредитной политики // Финансы и кредит. 2005. № 27.

142. Семенов С.К. Деньги: противоречия и непоследовательность денежно-кредитной политики современной России //Финансы и кредит. 2007. №31

143. Семенов С.К. Деньги: инструменты регулирования, их классификация и использование // Финансы и кредит. 2007. № 46.

144. Семенов В.А. Безопасность России и ее геополитический аспект: методологические вопросы // Проблемы глобальной безопасности. М., 1995.

145. Сенчагов В.К. Экономическая безопасность: Производство-Финансы-Банки. М.: ЗАО « Финстатинформ», 1998.

146. Сенчагов В.К. Экономическая безопасность: геополитика, глобализация, самосохранение и развитие. М., 2002.

147. Сенчагов В.К. Экономическая безопасность России: Общий курс. М.: Дело, 2005.

148. Сенчагов В.К. Стратегия развития России: ориентиры и ограничения // Вопросы экономики. 2008. № 8.

149. Степыкина A.B. Актуальные задачи государственной денежно-кредитной политики России // Финансы и кредит. 2006. № 4.

150. Симановский А.Ю. Монетарная политика и экономический рост в России: отдельные аспекты проблемы // Деньги и кредит. 1999. № 11

151. Солнцев О. Риски политики сильного рубля // Доклад на 7 Международной научной конференции ГУ-ВШЭ «Модернизация экономики и государство». М., 2006.

152. Смирнов А. Кредитный «пузырь» и перколация финансового рынка // Вопросы экономики. 2008. № 10.

153. Смирнова Е.Г. Решение проблемы финансовой стабилизации на этапе рыночных преобразований экономики России // Финансы и кредит. 2008. № 9.

154. Сорос Дэю. Алхимия финансов. М.: ИНФРА-М, 1999.

155. Сорос Дж. Кризис мирового капитализма. М.: ИНФРА-М, 1999.

156. Стиглиц Дж. Глобализация: тревожные тенденции. М.: Мысль, 2003.

157. Сэй Ж.Б. Трактат по политической экономии // Журнал для акционеров. 2004. № 11/12.

158. Татаркин А.И., Куклин A.A. Диагностика экономической безопасности РФ // Вестник Российского гуманитарного научного фонда. 1998. № 1.

159. Титов Д.А. Неслабые стороны валюты // Экономика и жизнь. 2006. 16 апреля.

160. Тиникашвили Т.Ш. Резервные фонды в механизме финансового регулирования денежного хозяйства // Финансы и кредит. 2007. № 40.

161. Торнтон Г. Исследование природы и действия бумажного кредита Великобритании // Истоки. М.: ГУ ВШЭ. 2004. Вып. 5. Экономика в контексте истории и культуры.

162. Улюкаее А., Куликов М. Проблемы денежно-кредитной политики в условиях притока капитала в Россию // Вопросы экономики. 2007. № 7.

163. Улюкаее А., Дробышевский П., Труним А. Перспективы перехода к режиму таргетирования инфляции в РФ // Вопросы экономики. 2008. № 1.

164. Усоскин В. М. Денежный мир Милтона Фридмана. М., 1989.

165. Усоскин В.М. Проблемы денег в экономической теории Запада. М., 1990.

166. Фетисов Г. О выборе целей и инструментов монетарной политики // Вопросы экономики. 2004. № 2.

167. Федякина JI.H. Международные финансы. СПб.: Питер, 2005.

168. Фишер И. Покупательная сила денег. М., Дело, 2001.

169. Фридмен М. Избранные труды // Вопросы экономики. 1989. № 12.

170. Фридмен М. Маршаллианская кривая спроса. М.: Экономическая школа, 1993.

171. Фридмен М. Количественная теория денег. М., 1996.

172. Фридмен М. Основы монетаризма. М.: ТЕИС, 2002.

173. Фридмен М. Если бы деньги заговорили. М.: Дело, 2002.

174. XappucJI. Денежная теория. М., 1990.

175. Харрод Р.Ф. Теория экономической динамики М.: Центральный экономико-математический институт, 2008.

176. Хайек Ф.А. Частные деньги. М., 1996.

177. Хорошев С. Насколько серьезны для нас последствия чужого кризиса? // Банковское дело. 2007. №11.

178. Хикс Дж. Пересмотр теории ценности. М.: Экономическая школа, 1993.

179. Черной Л. Об оптимальной валютной политике // Экономист. 2004. № 8.

180. Шавров Н. Финансовые этюды Н. Шаврова. СПб., 1885.

181. Шавшуков В.М. Формирование российского сегмента глобальных финансов. СПб.: Издательство С.Петербургского университета, 2001.

182. Шоун Р. Макроэкономическая теория открытой экономики. Панорама экономической мысли конца 20 столетия. СПб., 2002.

183. Шишкин М. Активы банков достигли половины ВВП // Коммерсант. 2007. 28 марта.

184. Юм Д. Малые произведения. М.: Канон, 1996.

185. Юровицкий В. Эволюция денег: денежное обращение в эпоху изменений. М., 2004.

186. Юсупов К.Н., Янгиров А.В., Таймасов А.Р. Национальная экономика: Учебное пособие. М.: КНОРУС, 2008.

187. Barrow R. Rational expectation and the Role of Monetary Policy. 198 l.N-Y.

188. Bank of Japan, Policy Planning Agency, October 2002, Federal Reserve Statistical Release, October 2002.

189. Lucas R. and Sargent Jh. After Keynesian Macroeconomics. Rational expectations. 1981.

190. Warren Buffet on the Stock Market // Fortune. 2001. Dec. 10.

191. World Economic Outlook. Financial Systems and Economic Cycles// International Monetary Fund. Washington, 2006.

192. Tobin J. Essays in Economics Vol. 1: Macroeconomics. Amsterdam: North-Holland. 1971