Модели и методы повышения качества обоснования инвестиционных проектов тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.13, кандидат экономических наук Седова, Светлана Владимировна

• Седова, Светлана Владимировна
• кандидат экономических наук
• 1999

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Седова, Светлана Владимировна

Введение

1 Проблемы и методы предпроектного обоснования инвестиций

1.1 Процесс предпроектного обоснования инвестиций как объект исследования

1.2 Обзор методического обеспечения предынвестиционных исследований.

2 Методы информационной поддержки процесса обоснования инвестиционных проектов.

2.1 Проблемы информационной поддержки инвестиционного процесса

2.2 Анализ тождественных зависимостей между показателями.

2.3 Анализ статистических зависимостей между показателями.

3 Модели оптимизации инвестиционных проектов

3.1 Описание моделируемой ситуации.

3.2 Схема последовательной оптимизации базового варианта ИП.

3.2.1 Модель оптимизации структуры первоначальных KB.

3.2.2 Модель оптимизации структуры продукции внутри подпроектов одного вида.

3.2.3 Модель перераспределения ресурсов между независимыми производствами

3.2.4 Модель выбора оптимального варианта реинвестирования прибыли.

3.3 Модель формирования оптимального базового варианта ИП.

3.4 Модель формирования оптимального варианта ИП4 учетом реинвестиций.

3.5 Некоторые обобщения модели формирования оптимального базового варианта ИП.

3.0 Сравнительный анализ способов формирования базового варианта I1II (схемы А и Б)

4 Численный анализа задач частично целочисленного линейного программирования специальной структуры

4.1 Алгоритмы численного анализа модели п. 3.3.

4.1.1 Основные положения метода У И

4.1.2 Построение оценочной задачи.

4.1.3 Новый алгоритм У И

4.2 Вычислительный эксперимент.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Модели и методы повышения качества обоснования инвестиционных проектов»

В настоящей диссертации рассматривается комплекс вопросов, связанных с применением экономико-математических методов и моделей для повышения качества, предпроектного обоснования инвестиционных проектов (ИП). Прямые инвестиции в реальный сектор экономики связаны с долговременным отвлечением значительных финансовых, материальных и других ресурсов, экономическая отдача от которых наступает не сразу. Усложнение производственных, технологических и организационных связей в обществе приводит, как правило, к удорожанию инвестиционных проектов. Поэтому получить кредит или другие виды финансирования можно только под серьезное экономическое обоснование эффективности ИП.

Именно на предынвестиционных стадиях закладывается жизнеспособность проекта и его инвестиционная привлекательность. Более того, ошибки, допущенные на этой стадии, могут оказаться непреодолимыми. В связи с этим необходимо уделять особое внимание обоснованию эффективности потенциальных проектов и принятию инвестиционных решений должен предшествовать глубокий комплексный анализ.

Всестороннее комплексное обоснование инвестиционных проектов — чрезвычайно трудоемкий процесс, требующий значительных затрат. Его качество во многом зависит от используемых методов. Методы должны способствовать формированию ИП с достаточным уровнем эффективности, всесторонней и объективной его оценке.

Промышленные, строительные и проектные компании, банки часто применяют свои специфические методы обоснования. Вместе с тем при обосновании и экспертизе инвестиционных проектов предусмотрены стандартные подходы, которые наиболее полно изложены в рекомендациях, разработанных Центром промышленных технико-экономических исследований ЮНИДО, и широко используются в международной практике. Учтены они и в "Методических рекомендациях", разработанных в 1994 г. в России. Качественная подготовка проектов с учетом критериев и требований международной экспертизы служит своеобразной гарантией для инвесторов, снижает его риск.

Существенно, что решение об инвестировании в России должны приниматься отечественными и зарубежными инвесторами в условиях кризиса, основными составляющими которого являются общая нестабильность (политическая, социальная и макроэкономическая), инфляция, труднопредсказуемые изменения законодательного окружения. Все это обуславливает исключительно высокий риск инвестирования. В таких условиях тем более чрезвычайно важно корректное и всестороннее обоснование предлагаемых инвестиций на этапе предынвестиционных исследований. Обоснования эффективности инвестиционных проектов должны привлекать потенциальных инвесторов, убеждать их в целесообразности идти на высокий риск. Все сказанное предъявляет еще более жесткие, чем в стабильных системах (как рыночных, так и административных), требования к методическому обеспечению обоснования инвестиций.

Составной частью современного методического обеспечения процесса обоснования ИП являются экономико-математические методы и модели, которые дают возможность проведения динамического анализа предлагаемых инвестиций во все периоды жизненного цикла.

Однако анализ процесса предпроектного обоснования инвестиций показал, что для выполнения некоторых процедур и работ предынвестиционной фазы могли бы с успехом применяться экономико-математические методы, но последние используются недостаточно. Нами было выделено две таких процедуры: подготовка исходной информации и определение параметров будущего ИП, т.е. его формирование, на этапе исследования возможностей инвестирования.

В процессе обоснования проекта даже среднего масштаба приходится обрабатывать огромные массивы разнообразной информации, проводить многократные расчеты для различных сценариев развития событий. Поэтому для практического применения экономико-математических методов и моделей решающее значение имеет эффективность алгоритмов их численной реализации. В частности, создание новых, более эффективных алгоритмов численного анализа оптимизационных моделей будет способствовать их широкому применению в практике обоснования ИП, а также стимулировать разработку новых моделей. На наш взгляд, такие алгоритмы следует рассматривать как составную часть методического обеспечения процесса обоснования ИП.

Совершенствование методического обеспечения процесса обоснования эффективности инвестиционных проектов позволит повысить качество обоснования и тем самым привлечь инвестиции в капитальное строительство, реконструкцию и модернизацию производств, что будет способствовать выходу экономики России in кризиса. Все выше сказанное определяет актуальность темы диссертации.

Объектом исследования является процесс предпроектого обоснования инвестиций.

Предметом исследования является влияние экономико-математических методов и моделей, в частности, методов обработки исходной информации и оптимизационных моделей формирования инвестиционных проектов (ИП) на качество предпроектного обоснования инвестиций.

Цели и задачи исследования. Основная цель диссертации состоит в разработке экономико-математических методов и моделей, способствующих повышению качества обоснования инвестиционных проектов на предпроектной стадии, а также эффективных алгоритмов их численной реализации.

В соответствии с указанной целью решались следующие задачи: анализ процесса предпроектного обоснования инвестиций с целью выявление процедур и работ предынвестиционных исследований недостаточно обеспеченных методически; разработка системы информационной поддержки инвестиционного процесса, а именно: методов контроля достоверности исходной информации и генерирования недостающих данных; разработка схем поиска резервов эффективности ИП развития и реконструкции действующих предприятий на начальной стадии обоснования, сравнительный анализ предложенных схем; разработка нового подхода к численному анализу задач частично целочисленного программирования специальной структуры, возникающих при формировании ИП, проведение вычислительного эксперимента с целью сравнения предлагаемого метода с. традиционно применяемым методом ветвей и границ.

Материал диссертации распределен по главам следующим образом. В первой главе приводится анализ работ и процедур, которые выполняются в ходе предынвестиционных исследований, а также дается обзор существующего методического обеспечения. Вторая глава посвящена методам контроля достоверности и восстановления исходной информации, которая будет положена в основу принятия решения об инвестировании. В третьей главе предложены различные схемы поиска резервов эффективности ИП при его формировании, основанные на использовании оптимизационных моделей. В четвертой главе описывается новый подход к численному анализу задач частично целочисленного линейного программирования специальной структуры, часто возникающих при формировании ИГ1. а также результаты вычислительного эксперимента, который был проведен с целью сравнения предлагаемого подхода и традиционно применяемого метода ветвей и границ.

Заключение диссертации по теме «Математические и инструментальные методы экономики», Седова, Светлана Владимировна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

1. Проведен всесторонний анализ процесса предпроектного обоснования инвестиций, задач, возникающих в ходе его проведения, и методического обеспечения работ, выполняемых в ходе предынвестиционной фазы.

2. Показано, что подготовку информации, которая ляжет в основу обоснования эффективности инвестиций, следует выделять как отдельный этап предынвести-ционного исследования, а ее результаты документально оформлять. Это повысит уверенность потенциальных инвесторов в надежности и корректности обоснования ИП. Для подготовки информации разработаны новые процедуры контроля ее достоверности и восстановления недостающих данных.

3. Разработаны схемы поиска резервов эффективности проектов на начальном этапе предынвестиционного исследования, основанные на использовании оптимизационных моделей. Предложенные модели позволяют учитывать факторы эффективности проекта, которые не рассматриваются ни в одной из существующих методик.

4. Разработанные методы и модели опробованы при исследовании инвестиционных возможностей предприятий лесоперерабатывающего комплекса юга Архангельской области, проводимом в ЦЭМИ в 1994-1997 гг., и могут быть рекомендованы для применения специализированными инвестиционными и консалтинговыми фирмами, районными администрациями и другими организациями занимающимися подготовкой и экспертизой инвестиционных предложений.

5. Предложен новый подход к численному анализу задач частично целочисленного линейного программирования специальной структуры, который позволил речей шать задачи средней размерности быстрее^градиционно применяемый метод ветвей и границ. Эффективность нового подхода подтверждена экспериментально на широком наборе задач средней размерности, генерируемых случайным образом.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Седова, Светлана Владимировна, 1999 год

1. Абрамов С.И., Дурдонцева Е.М., Чулкова Ю.В. Расчет показателей при оценке эффективности инвестиционного проекта // Экономика стр-ва. 1995. N 12.

2. Аганбегян А.Г., Вагриновский К.А., Гранберг А.Г. Система моделей народнохозяйственного планирования. М.: 1972.

3. Айвазян С.А., Енюков И.С., Мешалкин Л.Д. Прикладная статистика: Основы моделирования и первичная обработка данных. М.: Финансы и статистика, 1983.

4. Айвазян С.А., Енюков И.С., Мешалкин Л.Д. Прикладная статистика: Исследование зависимостей. М.: Финансы и статистика, 1985.

5. Беренс В., Хавранек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций. М.: АОЗТ "Интерэксперт", "ИНФРА-М", 1995.

6. Блинов О.Е., Статические имитационные модели прогнозирования. М.: Ротапринт ГАУ им. Серго Орджоникидзе, 1991.

7. Брагинский О.Б., Казакевич Д.М., Щукин Е.П. Оптимизация развития и размещения производства в отраслях народного хозяйства и оценка эффективности хозяйственных мероприятий // Экономика и мат.методы. 1984. Т. 20, Вып. 2.

8. Бухбергер Б. Базисы Гребнера. Алгоритмический метод в теории полиномиальных идеалов. Компьютерная алгебра. Символьные и алгебраические вычисления. М.: Мир, 1986.

9. И. Ван дер Варден. Б.Л. Алгебра. М.: Наука, 1976.

10. Воронов К.И., Хаит И.А. Инвестиции в реальные активы // Финансы. 1995. N 1.

11. Вороновская О.Е. Методы и модели государственной финансовой поддержки малого предпринимательства в условиях ограниченности средств. // Дисс. на соиск. уч. степени к.э.н. М.: 1998.

12. Данилин В.И. Модели анализа инвестиционных проектов. // Модели внутрифирменного управления в условиях смешанной экономики. М.: ЦЭМИ РАН, 1992.

13. Егорова Н.Е. Принципы адаптации оптимизационных и имитационных моделей к условиям рыночных отношений // Имитационное моделирование па современном этапе. М.: ЦЭМИ РАН, 1994.

14. Ендовицкий Д. Анализ чувствительности — эффективная процедура предын-вестиционного контроля // Инвестиции в России. 1998. N 8.

15. Завлин П.Н., Васильев А.В., Кноль, А.И. Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов : (Соврем, подходы). СПб.: Наука, 1995.

16. Закон РФ от 26.06.91 г. "Об инвестиционной деятельности в РСФСР."

17. Заславский А.А., Лебедев С.С. Модифицированный метод пометок для задач булева програмирования // Экономика и мат.методы. 1998. Т. 34. Вып. 4.

18. Захарченко В. Инновационный процесс на машиностроительном предприятии в условиях перехода к рынку. М.: СтаР, 1993.

19. Инвестиционное проектирование: практическое руководство по экономическому обоснованию инвестиционных проектов / Рос. фин. корпорация; Науч. ред. Шумилин С.И. М.: Финстатинформ, 1995.

20. Инвестиционной проект и бизнес-план: назначение и структура // Инвестиции в России. 1995. N 1.

21. Канторович Л.В. Экономический расчет наилучшего использования ресурсов.- М.: Изд-во АН СССР, 1960.

22. Канторович Л.В., Макарон В.Л. Оптимальные модели перспективного планирования. Применение математики в экономических исследованиях. М.: 1965.- Т. 3.

23. Кардаш В.А., Арженовский С.В. Исследование инвестиционной стратегии предприятия в условиях инфляции // Экономика и мат.методы. 199S. Т. 34, Вып. 1.

24. Клейнер Г.Б. Системный анализ экономических показателей. М.: Информ-электро, 1981.

25. Коммерческая оценка инвестиционных проектов. Основные положения методики. СПб.: ИКФ "Альт", 1993

26. Корбут А.А., Финкелыитейн Ю.Ю. Дискретное програмирование. М.: Наука, 1969.

27. Кузнецова О.А., Лившиц В.Н. Структура капитала : Анализ методов ее учета при оценке инвестиционных проектов // Экономика и мат. методы. 1995. Т. 31. Вып. 4.

28. Лебедев С.С. Модификация метода Бендерса частично целочисленного линейного програмирования // Экономика и мат.методы. 1994. Т. 30. Вып. 2.

29. Лебедев С.С. Отчет. "Развитие двойственного подхода для решения нестандартных задач математического программирования. Новые направления в целочисленном программировании." УДК 330:115:338. М.: ЦЭМИ АН СССР, 1973.

30. Лившиц В.Н., Арсаланова 3. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов // Инвестиции в России. 1995. К 6-7.

31. Лившиц В.Н., Арсаланова 3. Оценка инвестиционных проектов в разных системах хозйствования // Инвестиции в России. 1995. N 1.

32. Лившиц В.II., Арсаланова 3. Принципы оценки эффективности инвестиционных проектов в разных системах хозйствования // Инвестиции в России. 199").1. N 2.

33. Лившиц В.Н. Проектный анализ: методология, принятая во всемирном банке // Экономика и мат.методы. 1994. Т. 30. Вып. 3.

34. Лихтенштейн В.Е. Выбор оптимальных вариантов проектов (на примере планирования работ по автоматизации нефтеперерабатывающей и нефтехимической промышленности). // Дисс. на соиск. уч. степени к.э.н. М.: 1969.

35. Лопатников Л.И. Экономико-математический словарь. М.: Наука, 1987.

36. Львов Д.С., Медницкий В.Г., Овсиенко В.В., Овсиенко Ю.В. Методологические проблемы оценивания эффективности инвестиционных проектов // Экономика и мат.методы. 1995. Т. 31. Вып 2.

37. Львов Д.С., Медницкий В.Г., Овсиенко Ю.В., Овсиенко В.В. Фаттахов Р.В. Ко-жарова А.В. Оценивание крупномасштабных инвестиционных проектов в новых условиях хозяйствования. М.: ЦЭМИ РАН, 1994.

38. Львов Д.С., Фаттахов Р.В., Кожарова А.В. Постановки, решения и анализ задач оценивания проектов в новых условиях хозяйствования. М.: ЦЭМИ РАН, 1996.

39. Львов Д.С. Эффективное управление техническим развитием. М.: Экономика, 1990.

40. Малышев А.В. Структурный и функционально-стоимостной анализ в подготовке инвестиционных проектов // Экономика и коммерция. Сер. 9, Электр, техника. 1995. Вып. 1.

41. Мартынов Г.В. Модели оптимизации многоотраслевых производственных комплексов. М.: Финансы и статистика, 1982.

42. Медницкий В.Г., Буторин Н.Н. Производственно-транспортные задачи большой размерности и решение их на ЭВМ. М.: Статистика, 1978.

43. Медницкий В.Г. Унифицированная отраслевая модель развития и размещения производства. Система моделей оптимального планирования. М.: Наука, 1975.

44. Монаков К). Инвестиционное планирование : рентабельность, эффективность, устойчивость // Рынок цен. бумаг. 1996. N 5.

45. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. М.: 1994.

46. Моргенштерн О. О точности экономико-статистических наблюдений (пер. с англ.). М.: Статистика, 1958.

47. Никонова И.А. Анализ инвестиционных проектов в условиях высокой инфляции // Финансы. 1994. N 12.

48. Первозванский А.А. Первозванская Т.Н. Финансовый рынок: расчет и риск. -М.: Инфра-М, 1994.

49. Петров А.А., Поспелов И.Г., Шананин А.А. Опыт математического моделирования экономики. М.: 1996.

50. Плещинский А. С. Оптимизация инвестиционных проектов предприятия в условиях рыночной экономики // Экономика и мат.методы. 1995. Т. 31. Вып. 2.

51. Пугачев В.Ф., Пителин А.К. Экономическая политика при избытке трудовых ресурсов. // Труды научного семинара "Неизвестная экономика". Вып. 5. М.: ЦЭМИ РАН, 1998.

52. Пфанцагль И. Теория измерений. М.: Мир, 1976.1 57. Ронкин Г., Смоляк С. Смена ориентиров // Инвестиции в России. 1994. N 4-5.

53. Российская банковская энциклопедия // под ред. Лаврушена О.И. М.: Энци

54. F клопедическая творческая ассоциация, 1995.

55. Седова С.В. Компьютерная система СПОИ // Инвестиции в России. 1995. N 1.

56. Седова С.В., Лебедев С.С. Решение одной задачи размещения с использованием узловых векторов разрешающих множителей // Экономика и мат.методы. 1999. Т. 35. Вып. 3.

57. Седова С.В. Модель оптимизации инвестиционных проектов и алгоритмы ее численного анализа // Экономика и мат.методы. 1999. Т. 35. Вып. 1.

58. Седова С.В. Методы проверки достоверности экономической информации // Предприятие в условиях рыночной адаптации: анализ моделирование, стратегия. М.: ЦЭМИ РАН, 1996.

59. Силин В.П., Глазунов В.Н. Оценка инвестиционной привлекательности проектов // Финансы. 1995. N 8.

60. Суппес П., Зиннес Дж. Основы теории измерений (пер. с англ.). Психологические измерения. М., Мир, 1967.

61. Сыпченко С. Классификация инвестиций в западной и отечественной экономической науке // Инвестиции в России. 1998. N 8.

62. Татевосян Г.М. Информационное обеспечение инвестиционного процесса // Финансовый бизнес. ***1995. N 1.

63. Татевосян Г.М. Новые ориентиры в инвестиционной деятельности // Инвестиции в России. 1995. N 1.

64. Татевосян Г.М. Обоснование экономической эффективности капитальных вложений с использованием методов оптимизации // Экономика и мат. методы. 1997 Т. 33. Вып. 2.

65. Теплова. Т.В., Юркевич Л.В. Реализуем ли инвестиционный проект? // коно-мика стр-ва. 1995. N 6.

66. Токарев А.Н. Анализ риска и адаптивности инвестиционных проектов в нефтяном секторе // Автореф. дис. к.э.н. Новосибирск: 1995.

67. Устойчивые статистические методы оценки данных. М.: Машиностроение,1984.

68. Фаттахов Р.В. Модели и методы оценки крупномасштабных проектов и сценарии их реализации. // Дисс. на соиск. уч. степени д.э.н. М.: 1992.

69. Хачатуров В.Р. Математические модели регионального программирования. М.: Наука, 1989.

70. Эдельгауз Г.Е. Точность, надежность и устойчивость эономических показате лей. Л.: Изд-во ЛГУ, 1971.

71. Экономико-математические модели в системе управления предприятиями. М. Наука, 1983.

72. Ясин Е.Г. Экономическая информация. М.: Статистика, 1974.