Международные аспекты банковских кризисов в современных условиях тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.14, кандидат экономических наук Менжулина, Елена Васильевна

• Менжулина, Елена Васильевна
• кандидат экономических наук
• 2006

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Менжулина, Елена Васильевна

Введение.

1. Глава 1. Особенности современного банковского кризиса.

1.1 Теоретические основы банковского кризиса.

1.2 Анализ причин банковского кризиса.

1.3 Влияние глобализации финансовых рынков на банковский сектор.

1.4 Особенности банковских кризисов в зарубежных странах.

2. Глава 2. Трансформация банковского кризиса в условиях глобализации

2.1 Глобализация как основной фактор банковского кризиса.

2.2 Механизм развития банковского кризиса в условиях глобализации.

2.3 Роль макроэкономических факторов в развитии современного банковского кризиса.

3. Глава 3. Банковский кризис в России.

3.1 Анализ причин возникновения кризиса в банковской системе России.

3.2 Сравнительный анализ банковских кризисов 1998 г. и 2004 г.

3.3 Проблемы регулирования банковской системы России в условиях гл обал изаци и.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Международные аспекты банковских кризисов в современных условиях»

Российский финансовый кризис 1998 г. вошел в историю финансовых потрясений в мире. Последние финансовые кризисы, случившиеся на волне глобализации, убеждают политиков и экономистов, что в условиях глобализации мировой экономики разрешение кризисов является задачей первостепенной и повсеместной. Кризис азиатских рынков 1997-98 гт. затронул не только страны, в которых он возник, не только страны, с которыми азиатские «тигры» были экономически взаимосвязаны, но также Россию и Бразилию, отдаленные от них на тысячи километров.

Процесс глобализации изменил причины возникновения современных банковских кризисов. Количество кризисов в банковском секторе с 1970 г. по 2005 г., по подсчетам автора, равное 73,1 кажется невероятным по сравнению с периодом, начавшимся после Великой Депрессии и завершившимся в конце 60-х годов, когда банковские кризисы почти не нарушали финансовую стабильность в мире. После введения жесткого регулирования банковской системы в этот период многим

1 Оценка автора количества банковских кризисов за период 1970-2005 гг. казалось, что проблема банковских кризисов разрешена. Поэтому до сих пор остается открытым вопрос, почему возрастает в последние годы количество кризисов в банковском секторе, и в чем причина современных банковских кризисов?

Банковским кризисам, поиску причин их возникновения и попыткам найти оптимальное их разрешение посвящено предлагаемое диссертационное исследование. Актуальность исследования определяется следующими характеристиками банковского кризиса в условиях глобализации.

1. Регулярность системных банковских кризисов. Современные банковские кризисы подпадают под определение «системный» кризис в том случае, когда большая часть национальной банковской системы оказывается несостоятельной и не может отвечать по своим обязательствам. Более двух третьей банковских кризисов за последние три-четыре десятилетия признаны системными на основе оценок собственного капитала банковского сектора.2 Системный банковский кризис опасен для национальной экономики, так как характеризуется потерей доверия населения к банковской системе, отрицательным влиянием на основные макроэкономические переменные (например, ВВП, инфляцию, объем кредитования, валютный курс), нарушением системы внешних расчётов (платёжного баланса). Масштабы потерь при банковских кризисах зачастую оказываются сравнимыми с величиной ВВП, с достаточно длительным периодом (до пяти лет) восстановления равновесия в экономике. .

2. Глобальный характер кризиса. После обесценения тайваньского бата в 1997 г. страны азиатского региона были буквально «накрыты» кризисной волной, повлекшей резкое обесценение большинства валют этих стран, катастрофическое падение национальных фондовых индексов, а затем и банковский кризис. Финансовый «цунами» быстро докатился до Латинской Америки (Аргентина, Бразилия) и России. Анализ причин перемещения банковских и финансовых кризисов является актуальным, так как постоянно существует риск перемещения нестабильности, возникшей на финансовых рынках одной страны, в другие страны. По мнению экономистов МВФ, распространение кризиса способно нарушить

2 Анализ системных кризисов был проведен в работе Caprio G., Klingebiel D. Bank Insolvency: Bad Luck, Bad Policy, and Bad Banking// Annual Bank Conference on Development Economics edited by Michael Bruno and Boris Pleskovic, eds ./World Bank. - 1996. стабильность мировых финансовых рынков, так как оно обычно сопровождается резким оттоком капиталов с рынков развивающихся стран.3

3. «Универсализация» кризисов. Банковские кризисы имеют аналогичные характеристики как в развивающихся, так и в промышленно развитых странах. Банковский кризис в этих странах часто возникал после бурного экономического роста, вызванного активным кредитованием и притоком иностранного капитала. Чрезмерное кредитование усугублялось слабым регулированием и накоплением рисков в банковском секторе. Кризисы также сопровождались падением экспортных поступлений и усилением спекуляций на фондовом рынке. В частности, эти события характерны для последних кризисов в Мексике (1994 г.), странах Юго-Восточной Азии и России в 1997-98 гг.4

4. Одновременное появление разных типов финансового кризиса. Большинство современных финансовых кризисов являлись в реальности совокупностью различных типов финансовых кризисов: банковским, валютным или кризисом внешней задолженности. Более того, финансовые кризисы, расцениваемые как кризис внешней задолженности (кризис в Латинской Америке 80-х годов), банковский (кризис «Текилы» в Мексике в 1994 г.) и валютный (кризис в азиатских странах в 1997-98 гг.), характеризовались схожими событиями.

Разработанность проблем, определенных темой диссертации, носит фрагментарный характер. Исследования банковского кризиса не объясняют его кумулятивного появления в экономике, сходства, повторения, характера разрушительных последствий, многие аспекты современных банковских кризисов нашли свое отражение в работах зарубежных и российских исследователей. Среди западных ученых эту проблематику разрабатывали Дж. Стиглиц, Ф. Мишкин, М. Бордо, П. Кругман, Дж. Сакс, Г. Камински, К. Райнхарт, М. Обстфельд, Дж. Каприо, Д. Клингебайл, А. Демирпок-Кунт, Э. Детрагач, Ч. Каломириц, Дж. Сорос, Б. Эйченгрин, Б. Гонсалес-Хермосилло, С. Пазарбашиоглу, С. Эдварде и др. Отдельные прикладные аспекты банковских кризисов были рассмотрены в ряде работ, но далеко не всегда составляли специальный предмет исследования. Общим же

3 См. International Financial Contagion // World Economic Outlook/IMF. - 1999. - May. - P.66.

4 См. Астапович А., Белякова E., Мягков E. Международный опыт реструктуризации банковских систем/ Бюро экономического анализа. - М., 1998. - С.66-67. недостатком опубликованных по данной проблематике работ является отсутствие анализа влияния внешней среды на банки.

В российской экономической литературе проблемы банковского сектора были описаны в работах таких авторов, как С. Алексашенко, А. Астапович, А. Аникин, А. Белоусов, Е. Белянова, А. Илларионов, В. Красков, Д. Лепетиков, М. Матовников, Д. Митяев, Л. Михайлов, В. Попов, М. Хромов, Р. Энтов, Е. Ясин. Они поднимают проблемы финансового кризиса 1998 г. как кризиса в целом, который, по мнению российских экономистов, был вызван внутренними диспропорциями в экономике России, например, непродуманной бюджетно-налоговой политикой, политической нестабильностью и пр. Эти исследования часто обращаются к банковскому кризису через призму финансового кризиса, но не объясняют влияния глобальных условий на финансовый сектор России, в частности, на банковскую систему. Хотя, общие проблемы глобализации и финансовых рынков подняты в работах В. П. Колесова, М.Н. Осьмовой, В.Ф. Железовой, М.В. Кулакова, М.Г. Делягина, С.Ю. Глазьева, Л.Н. Красавиной, Л.И. Абалкина и др.

Наиболее близко к объяснению причин возникновения современного банковского кризиса, по мнению автора, подходит теория информационной асимметрии Ф. Мишкина. Теория предполагает, что банковский кризис возникает, когда банки как участники финансовой системы действуют на рынке в условиях асимметрии информации. В случае системного банковского кризиса, вызванного внешними шоками, меры по предотвращению кризиса, рассматриваемые в рамках теории информационной асимметрии, являются необходимыми, но не достаточными для преодоления кризиса.

Анализ зарубежной литературы по банковским кризисам стал отправной точкой при определении понятия «банковский кризис» и его взаимосвязи с другими видами кризисов, их количественной оценки и факторов возникновения.

Феномен банковского кризиса в современных условиях во многом предопределил постановку главной цели исследования, которая состоит в выявлении особенностей банковского кризиса в условиях глобализации. Для достижения поставленной цели автор считает необходимым решение следующих задач:

• анализа современных тенденций развития банковского сектора;

• раскрытия причин возникновения банковского кризиса в условиях глобализации на основе анализа банковских кризисов в разных странах в период 1970-2005 гг.;

• анализа влияния процесса глобализации на развитие банковского кризиса;

• исследования причин «универсализации» банковских кризисов;

• разработки практических рекомендаций по предотвращению кризиса в банковской системе России в условиях глобализации.

Объектом диссертационного исследования выступает банковский кризис. Предмет исследования - современный банковский кризис в условиях интенсификации глобализационных процессов в конце XX - начале XXI века.

В диссертационной работе были использованы такие методы научного исследования как абстрагирование, сравнительный и эмпирический анализ, моделирование, методы дедукции и индукции.

Информационную базу диссертации образуют официальные информационные источники Международного валютного фонда (МВФ), Всемирного банка, Банка международных расчетов, Национального бюро экономических исследований (ЫВЕИ), Центрального банка РФ, Федеральной службы государственной статистики (Росстата), Ассоциации российских банков, материалы парламентских слушаний и «круглых столов» Государственной Думы Федерального собрания РФ по проблемам развития банковской системы России, статьи из газет «Ведомости», «Коммерсант», статьи из журналов «Эксперт», «Профиль», «Компания», «Банковское дело», «Банковское дело в Москве», «Рынок ценных бумаг», «Вопросы экономики» и др., а также работы таких исследовательских центров как Бюро экономического анализа, Институт экономики переходного периода и другие источники информации.

Научная новизна результатов, полученных в диссертационном исследовании, заключается в следующем:

• на основе критического анализа зарубежной литературы по банковским кризисам теоретически обосновано понятие системного банковского кризиса как ситуации, в которой наблюдается прогрессирующая неспособность национальной банковской системы эффективно перераспределять финансовые ресурсы в экономике, проявляющая себя как в открытой (банкротство банков, сопровождающееся, как правило, банковской паникой), так и в скрытой форме (латентный кризис). Понятие системного банковского кризиса отделено автором от понятия локального банковского кризиса по критерию территориальной и количественной ограниченности вовлеченной в него части национальной банковской системы, не позволяющей последнему серьезно влиять на макроэкономическое равновесие в экономике. На основании определения банковского кризиса автором было выявлено 73 системных банковских кризисов за период 1970-2005гг.

• в научную категорию выделено понятие глобализационного фактора, воздействующего на банковский сектор через неустойчивую хозяйственную конъюнктуру и возросший кризисный потенциал мировых финансовых и товарных рынков. Необходимость выделения понятия глобализационного фактора вызвана тем, что анализ множества факторов банковских кризисов, представленных в зарубежных исследованиях, выявил разнообразие мнений ученых относительно предпосылок возникновения банковского кризиса и, соответственно, не дает однозначного ответа на вопрос, что является причиной современного банковского кризиса;

• выявлена взаимосвязь между развитием банковского кризиса в национальной экономике и процессом глобализации финансовых рынков, обусловленным асимметрией информации на мировых финансовых рынках, кризисом доверия со стороны глобальных инвесторов и ослаблением контроля над ними со стороны национальных государственных институтов. Так, результаты графико-математического анализа, проведенного автором, подтверждают существование зависимости между периодом проведения финансовой либерализации и периодом возникновения банковского кризиса. Данные обстоятельства создают угрозу бегства капиталов с национальных рынков и провоцируют кризис платежного баланса, что неизбежно вызывает проблемы и в банковском секторе;

• определен механизм развития банковского кризиса под влиянием глобализационного фактора. Глобализационный фактор, ухудшая показатели платежного баланса и усугубляя проблему асимметрии информации на финансовых рынках, негативно влияет на банковский сектор и может привести к банковскому кризису. Представленный механизм дает возможность теоретически обосновать идентичность природы и причин «универсализации» валютного, долгового и банковского кризисов в исследуемый период. Механизм развития банковского кризиса был исследован автором на примере кризисов в России 1998 г. и 2004 г.;

• в диссертационной работе установлено, что в условиях открытости национальной экономики глобализационный фактор ограничивает возможности регулирующих государственных институтов. Несмотря на это, автором определен комплекс мер по снижению риска возникновения банковского кризиса, в частности, для России, путем повышения эффективности управления системой внешних расчетов и снижения риска асимметрии информации на финансовых рынках.

Практическая значимость диссертационного исследования заключается в возможности использования его выводов в процессе разработки комплекса мер по предотвращению банковских кризисов в национальной экономике. Результаты диссертационного исследования, опирающиеся на научные подходы, представляемые такими авторитетными международными институтами, как Международный Валютный Фонд, Всемирный Банк, Банк международных расчетов могут быть использованы при разработке законодательной базы и определении стратегических приоритетов развития банковской системы России. Выводы, содержащиеся в диссертационном исследовании, могут быть приняты во внимание соответствующими государственными институтами в процессе подготовки вступления России во Всемирную торговую организацию (ВТО), особенно при разработке мер по защите национального банковского сектора. Результаты исследования могут быть полезны для Министерства экономического развития и торговли РФ в ходе реализации национальных проектов и разработки внешнеэкономической стратегии.

Выводы диссертации могут представлять определенный интерес для руководителей банков и инвестиционных компаний в процессе управления финансовыми активами в условиях кризиса, а также при разработке профилактических антикризисных мер.

Отдельные положения и выводы могут использоваться в преподавании на экономическом факультете МГУ им. М.ВЛомоносова и других вузах экономического профиля таких дисциплин, как «Международная экономика», «Международные валютно-финансовые отношения», «Международное банковское дело», а также отдельных тематических семинаров и спецкурсов.

Апробация результатов исследования. Работа прошла апробацию на кафедре экономики зарубежных стран и внешнеэкономических связей экономического факультета МГУ им.М.ВЛомоносова. Материалы диссертационного исследования использовались в докладах, сделанных автором, на конференциях, проводившихся в рамках Ломоносовских чтений в МГУ в 19992004гг., на «круглом столе» по банковским проблемам на Международном экономическом форуме в Санкт-Петербурге в 2001 г. Автор был участником обсуждений на Парламентских слушаниях и «круглых столах» в Государственной Думе РФ в 2000-2003 гг., посвященных развитию банковской и финансовой системы России, конференции ТАСИС (TACIS) в 1999 г., посвященной проблемам российского финансового кризиса 1998 г. По теме диссертации опубликованы 3 печатные работы общим объемом 1,8 пл.:

1. Менжулина Е.В. Специфика российского финансового кризиса//Материалы научной конференции студентов и аспирантов «Ломоносов-99»/под ред. О.Н. Антипиной, Т.Н. Василюк, Н.М. Калмыковой, В.П. Клавдиенко, A.A. Ляпиной, В.В. Сахарова, Ю.Н. Черемных, М.С. Шаховой. М.: ТЕИС, 1999. - 0,4 п.л.

2. Менжулина Е.В. Особенности банковских кризисов последней четверти XX века//Альманах «Экономические исследования». М.: Издательство МГУ. -1999. -№5. -1 п.л.

3. Менжулина Е.В. Анализ возникновения кризисной ситуации в экономике России в современных условиях/ /Ломоносов-2003: Материалы международной научной конференции студентов, аспирантов и молодых ученых по фундаментальным наукам/ под науч. ред. В.Н. Сидоренко. М.: ТЕИС, 2004. - 0,4 п.л.

Работа состоит из введения, трех глав, заключения, библиографии и приложения.

В первой главе освещаются основные проблемы банковского кризиса в современных условиях, рассматривается влияние процесса глобализации на банковский бизнес, анализируются последние банковские кризисы в Латинской Америке в 80-х годах, Мексике 1994 г. и в Юго-Восточной Азии в 1997-98 гг.

Вторая глава посвящена исследованию развития банковского кризиса в условиях глобализации, показан механизм его развития. Уделено особое внимание влиянию на банковский сектор со стороны финансовых рынков, а именно валютного и других сегментов финансового рынка.

В третьей главе анализируются проблемы российской банковской системы. Рассматривается развитие банковского кризиса в России в 1998 г., возможности по предотвращению кризиса и совершенствованию регулирования банковской системы.

72

Заключение диссертации по теме «Мировая экономика», Менжулина, Елена Васильевна

Заключение

В работе были рассмотрены основные факторы и механизм развития банковского кризиса и способы его регулирования в условиях глобализации, а также уточнено понятие системного банковского кризиса.

Системный банковский кризис - это ситуация, при которой значительная часть национальной банковской системы несостоятельна и не может осуществлять эффективное перераспределение финансовых ресурсов в экономике.

Системный банковский кризис может принимать открытую или скрытую формы (латентный кризис). Латентный банковский кризис - ситуация, при которой значительная часть банковских институтов несостоятельна, но продолжает функционировать. В латентной форме кризис может существовать в течение длительного периода времени, когда банки ведут операции, которые приводят к накоплению рисков в их балансах. Скрытая несостоятельность банковской системы часто возникает при недостаточном регулировании банков, которые обычно скрывают свои проблемы, и объем невыплаченных кредитов покрывают новыми займами. Понятие системного банковского кризиса отделено автором от понятия локального банковского кризиса по критерию территориальной и количественной ограниченности вовлеченной в него части национальной банковской системы, не позволяющей последнему серьезно влиять на макроэкономическое равновесие в экономике.

Открытый банковский кризис - признанные судом или объявленные банкротства банков, которым может предшествовать банковская паника. Банковская паника - ситуация, когда держатели вкладов нескольких или всех банков национальной банковской системы одновременно и внезапно стремятся изъять свои вклады, что вызывает у банков проблемы с ликвидностью и может привести к их банкротству. Основываясь на определении системного банковского кризиса, было выявлено 73 системных банковских кризисов за период 1970-2005 гг.

В результате критического анализа работ исследователей по банковскому кризису автором выделено три основных фактора, обуславливающих возникновение современного банковского кризиса: финансовая либерализация, неблагоприятное изменение состояния платежного баланса и спад производства (рецессия). В работе также установлено, что современный банковский кризис не является изолированным от других типов финансового кризиса. Возникшие финансовые кризисы, определенные как кризис внешней задолженности (кризис в Латинской Америке в 80-х годах), банковский (кризис в Мексике в 1994 г.) и валютный (кризис в Юго-Восточной Азии в 1997-98 гг.), сопровождались аналогичными событиями. Во всех трех кризисах оказывал влияние внешний фактор, который проявлялся в виде падения цен на основные экспортные товары и росте мировых процентных ставок в условиях либерализации финансового рынка и внешней торговли. Кризис доверия на финансовых рынках, вызывал отток иностранных капиталов и обрушивал национальные валюты, так как инвесторы стремились вывести свои средства из кризисных стран. Слабо регулируемая банковская система, не адаптированная к новым экономическим условиям, терпела крах во всех трех случаях финансового кризиса (латентный банковский кризис). Следовательно, анализ любого банковского кризиса должен происходить с учетом возникновения других типов финансового кризиса, в частности, валютного и кризиса внешней задолженности.

В результате анализа новых тенденций в деятельности банков в условиях глобализации было выявлено, что доверие участников на финансовых рынках является важной категорией в управлении банковским кризисом. Главной задачей международных институтов и государства в условиях глобализации становится обеспечение достоверной информацией всех участников мировых и национальных финансовых рынков, в том числе банковских институтов. Необходимо учесть, что кризис доверия может возникнуть как в валютном, так и в секторе финансовых активов или банковском секторе и, следовательно, может привести к развитию валютного, долгового и/или банковского кризиса. Вероятность распространения возникшего кризиса на банковский сектор будет зависеть от следующих обстоятельств:

• Валютный кризис - Банковский кризис - избыточное накопление валютных обязательств банковскими институтами;

• Кризис на рынке финансовых активов108 - Банковский кризис -избыточная доля вложений банковских институтов в финансовые инструменты, номинированные в национальной валюте;

• Валютный кризис - Кризис на рынке финансовых активов - Банковский кризис - комбинация избыточного накопления валютных обязательств и избыточной доли вложений банковских институтов в финансовые инструменты, номинированные в национальной валюте.

Для анализа банковского кризиса в условиях глобализации было введено понятие глобализационного фактора, который определен как совокупное влияние мировых товарных и финансовых рынков в условиях открытости национальной экономики. С его помощью объяснены явления, описанные выше, и было сделано три важных вывода.

Во-первых, платежный баланс является основным индикатором влияния мировых товарных и финансовых рынков на национальную банковскую систему. Глобализационный фактор перемещается в национальную экономику через экономические институты и экономические операции, выраженные товарными и капитальными потоками. Основные показатели, через которые глобализационный фактор воздействует на банковскую систему, - это торговый баланс (через кредитование экспортеров и импортеров) и баланс счета движения капитала (спекулятивные и краткосрочные потоки капитала). Основными параметрами глобализационного фактора, влияющими на торговый баланс и счет движения капитала, являются мировые цены на товары и мировые процентные ставки, а также асимметрия информации - неотъемлемый «атрибут» мировых финансовых рынков. Следует учесть, что открытость национальной экономики повышает зависимость внутренних факторов банковского кризиса от внешних условий. Таким образом, финансовая либерализация должна проводиться обдуманно, так как она ведет к накоплению рисков в банковском секторе и может привести к банковскому кризису. В диссертации показано, что появление банковского кризиса совпадает с периодом финансовой либерализации, взятой с лагом в 2 года. Исключение составляет кризис в Юго-Восточной Азии в 1997 г. и Мексике в 1994 г., где либерализация происходила

108 Примерами кризиса па рынке финансовых активов являются долговой кризис или кризис па фондовом рынке. с лагом более 2 лет. В развитых странах банковские кризисы не появлялись с начала 90-х годов после окончания финансовой либерализации. Это означает, что частое появление банковского кризиса в разных странах является способом адаптации банковской системы к новым условиям деятельности.

Во-вторых, сходство кризисов в разных странах в разные периоды времени может быть объяснено тем, что современный банковский кризис имеет общую причину возникновения - глобализационный фактор. Исходя из природы глобализационного фактора и его влияния на платежный баланс, найден следующий механизм воздействия глобализационного фактора на баланс отдельного банка в национальной экономике:

1) прямое влияние глобализационного фактора на банк, например, через международное кредитование или инвестиции в инструменты мировых финансовых рынков,

2) косвенное воздействие глобализационного фактора на банк через ухудшение макроэкономической среды,

3) косвенное воздействие глобализационного фактора на банк через кризис доверия в случае накопления банками операций на национальных финансовых рынках, на которых присутствуют глобальные инвесторы.

Выявлено, что в условиях глобализации банковский кризис возникает в случае неблагоприятного влияния глобализационного фактора на национальную экономику.

Механизм развития банковского кризиса в условиях глобализации позволил выявить стадии развития банковского кризиса в национальной экономике. В самом начале кризиса происходят изменения в параметрах глобализационного фактора, которые провоцируют кризис доверия на финансовых рынках или банковскую панику. В случае существования взаимосвязей 1-3, кризис доверия затрагивает банковскую систему, влияя на балансы отдельных банков, и может привести к несостоятельности ряда банков. Возросшее недоверие к банковской системе может стать триггером к системному банковскому кризису. Таким образом, основой развития системного банковского кризиса является накопление рисков банками под влиянием глобализационного фактора. В результате, по мнению автора, латентный кризис часто появляется задолго до возникновения открытого банковского кризиса.

В-третьих, в современных условиях возможности по поддержанию общего экономического равновесия в экономике у государственных регулирующих институтов ограничены. Таким образом, перед государством стоит непростая задача противодействия негативному влиянию глобализационного фактора на национальную экономику посредством более эффективной экономической политики. Основой для регулирования банковского кризиса в условиях глобализации должна стать внешнеэкономическая политика, а повышение эффективности управления системой внешнеэкономических расчетов - одна из приоритетных задач для государственных чиновников, в частности, в процессе вступления России в ВТО.

Невозможность должным образом регулировать деятельность инвесторов и заемщиков, а также потоки капиталов в мировой экономике является ключевой проблемой. Даже международные организации обладают ограниченными ресурсами, которых недостаточно для управления изменениями в мировой экономике, как отмечает Дж. Стиглиц. По мнению автора, государство должно обеспечить механизм самостоятельного накопления ликвидных средств в национальной экономике, чтобы иметь возможность эффективно управлять банковским кризисом в будущем. Анализ влияния глобализации на внутренние факторы банковского кризиса показал, что накопление средств в экономике возможно в случаях благоприятного влияния глобализационного фактора.

Основной вывод диссертационного исследования заключается в том, что появление банковских кризисов в разных странах связано с влиянием глобализационных процессов на банковскую систему. В случае, если неустойчивая хозяйственная конъюнктура и возросший кризисный потенциал мировых финансовых и товарных рынков негативно влияют на состояние платежного баланса и усугубляют проблему асимметрии информации на финансовых рынках, они часто являются основной движущей силой банковского кризиса. Таким образом, в современных условиях накопление рисков банками в сочетании с неэффективным регулированием банковского сектора в национальной экономике является следствием неблагоприятного влияния со стороны мировых рынков.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Менжулина, Елена Васильевна, 2006 год

1. Абалкин Л. Качественные изменения структуры финансового рынка и бегство капитала из России//Вопросы экономики. - 2000. - № 2.

2. Адрианов В.Д. Россия в мировой экономике: Учебное пособие для студентов высших учебных заведений. М.:Владос. - 2002. - С.400.

3. Алексашенко С. Иностранные банки в России: надежды и реальность// Вопросы экономики. -1999. №7. - С. 52 - 61.

4. Алексашенко С., А. Клепач, О. Осипова, С. Пухов. Куда плывет рубль?// Вопросы экономики. 1999. - №8. - С. 4 - 26.

5. Англо-русский словарь по экономике и финансам/Под. ред. проф., д-ра экон. наук А.В. Аникина. СПб.: Экономическая школа, 1993. - С. 590.

6. Астапович А., Белянова Е., Мягков Е., Международный опыт реструктуризации банковских систем/Бюро экономического анализа. М., 1998.

7. Астапович А., Сырмолотов Д. Российские банки в 1998 году: развитие системного кризиса// Вопросы экономики. -1999. №5.

8. Банковское дело/Отв. ред. О.И. Лаврушин М.: Финансы и Статистика, 2003. -С. 667.

9. Баранов Г. Навстречу новому кризису// Коммерсантъ. 2000 (28 декабря). -№224.

10. Бахтерев Б. Национальная денежная политика и развивающиеся рынки// Рынок ценных бумаг. 2000. - №13 (172).

11. Бирман А. Апокалипсис послезавтра//Эксперт. 2004. - №22 (318). - С. 19-23.

12. Высоков В. Иностранный банк в регионе/ / Вопросы экономики. -1999. №7.

13. Геращенко В.В. Актуальные проблемы банковской системы в 1999 г.// Деньги и кредит. -1999. №1.

14. Геращенко В.В. О ситуации в банковской системе и проблемах ее реструктуризации. Доклад на IX съезде Ассоциации российских банков 14 апреля 1999 г. Источник в Интернет: http://www.cbr.ru/publications/Ger IX arb.htm.

15. Геращенко В.В. О состоянии и перспективах развития банковской системы России. Доклад на Девятом Международном банковском конгрессе// Вестник Банка России. 2000. - № 35 (463).

16. Глобализация мирового хозяйства и национальные интересы России / Под ред.

17. B.П. Колесова. — М.: Экономический факультет МГУ, ТЕИС, 2002. — С. 631.

18. Годовой отчет государственной корпорации «Агентство по реструктуризации кредитных организаций» за 1999 г.// Вестник Банка России. 2000. - № 17 (445).

19. Данилов Ю.А. Рынки государственного долга: Мировые тенденции и российская практика. М.: ГУ ВШЭ, 2002. - С. 432.

20. Дюмулен И.И. Международная торговля услугами. М.: Издательство «Экономика», 2003. - С. 315.

21. Жаркий август 1998-го: хроника кризиса в документах и сообщениях СМИ// Банковское дело в Москве. -1998. №9 (45).

22. Ивантер А., Кириченко Н., Белецкий Ю. Счастье в долг не возьмешь// Эксперт. -1999 г. № 1-2.

23. Илларионов А. Как был организован российский финансовый кризис// Вопросы экономики. 1998. - № 11-12.

24. Илларионов А. Мифы и уроки августовского кризиса/ / Вопросы экономики. -1999. №10-11.

25. Кавалло Д., Рецепт латиноамериканского успеха// Проблемы теории и практики управления. 2000. - №2.

26. Кириченко Н., Ивантер А. Гибель богов/ / Эксперт. -1998. №34.

27. Кочелаев А. Расставание с валютным коридором// Банковское дело в Москве. -1998. №9 (45).

28. Кругман П.Р., Обстфельд М. Международная экономика. СПб.:Питер, 2004.1. C. 832.

29. Кулакова Н. Государство хорошо держит банки// Коммерсантъ. 2000. - №220 (23 ноября).

30. Мазурова Е. Международные экономические организации в системе регулирования мирохозяйственных связей: Автореф. дис. доктора эконом, наук. -М.: 2003. С. 46.

31. Максимо В.Энг, Фрэнсис А. Лис, Лоурес Дж. Мауер. Мировые финансы: Пер. с англ. М.: «Издательско-консалтинговая компания «Дэка», 1998. - С. 736.

32. Матовников М. Казначеи, а не кредиторы// Эксперт. 2000. - №34 (245).

33. Матовников М.Тяжелые деньги/ / Эксперт. 2000. - №46 (258).

34. Медведев П. А. Актуальные проблемы банковского законодательства, сборник трудов международной конференции «Банковские и финансовые технологии на службе реальной экономики». М., Межрегиональный центр банковских и финансовых технологий, 2001.

35. Медведев П.А. Правовые прорехи усугубили кризис// Банковское дело в Москве. -1998. №9 (45).

36. Медведев П.А. Развитие банковского законодательства, доклад на заседании банковского подкомитета Государственной Думы РФ. 2000. - Октябрь.

37. Медведев П.А. Требуется кредитный архивариус//Эксперт. 2000. - №46.

38. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник/Под. ред. Л.Н. Красавиной. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2000. -С. 608.

39. Миклашевская H.A., Холопов А. В., Международная экономика: Учебник. М.: МГУ им. Ломоносова, издательство «ДИС», 2004. - С. 352.

40. Мировая экономика. Экономика зарубежных стран: Учебник/ под. ред. д-ра экон. наук, проф. В.П. Колесова и д-ра экон. наук, проф. М.Н. Осьмовой. М.: Флинта: Московский психолого—социальный институт, 2000. - С. 480.

41. Михайлов Л., Сычева Л., Тимофеев Е. Банковский кризис 1998 года в России и его последствия. М: Институт экономики переходного периода, 2000. - Научные труды № 21 Р.

42. Михайлов Л., Сычева Л., Тимофеев Е. Индульгенция на риск. Как построить эффективную систему гарантирования частных вкладов/ / Эксперт. 2000. - №34 (245).

43. Мишкин Ф. Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков: Учебное пособие для вузов/Пер. с англ. Д.В. Виноградова под ред. М.Е. Дорошенко. М.: Аспект Пресс, 1999. - С. 820.

44. Монтес М., Попов В. «Азиатский вирус» или «голландская болезнь»? Теория и история валютных кризисов в России и других странах: Пер. с англ. М.:Дело, 1999. - С. 136.

45. Мэнкью Н.Г. Макроэкономика. Перс, с англ. М.: Изд-во МГУ, 1994. - С. 736.

46. Обзор экономики России. Основные тенденции развития/Рабочий центр экономических реформ при Правительстве РФ, Российско-Европейский центр экономической политики/Отв. ред. Э.Б. Ершов М.:1998. - Выпуск 4. - С.217.

47. Парамонова Т.В. Нам больше не у кого отзывать лицензии //Время новостей. -2000. №196 (28 декабря).

48. Парамонова Т.В. О состоянии и перспективах развития банковского дела в России. Доклад на VIII Международном банковском конгрессе в Санкт-Петербурге 3 июня 1999 г.// Вестник Банка России. -1999. №37(381).

49. Перспективы развития мировой финансовой системы: Стенограмма «круглого стола» Комитета по экономической политике и предпринимательству Государственной Думы РФ М.: ГД РФ, 2002. - С.71.

50. Развитие банковского сектора: исследования в области экономической политики и законодательные аспекты. Материалы круглого стола, проведенного в Государственной Думе РФ под председательством П.А. Медведева М.: ГД РФ, 2000.

51. Рекомендации и материалы к парламентским слушаниям в Государственной Думе РФ «Современные тенденции развития банковской системы РФ», посвященным развитию банковской системы России- М.: ГД РФ, 2000.

52. Реструктурирование кредитных организаций в зарубежных странах: Учебник/Под. ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой, В.М.Новикова. М.: Финансы и статистика, 2000. - С. 416.

53. Романова Н. Блицкриг регулятора//Эксперт. 2004. - №22 (318). - С. 24-26.

54. Сгар Ж., Золовски И. Российский финансовый кризис: итоги и среднесрочные перспективы. Материалы конференции по проекту TACIS АСЕ от 23 февраля 1999 г./ИМЭМО. -1999.

55. Сорос Дж. Кризис мирового капитализма. Открытое общество в опасности. Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1999. - С. 262.

56. Стиглиц Дж. Глобализация: тревожные тенденции/Пер. с англ. и примеч. Г.Г. Пирогова. М.: Мысль, 2003. - С. 300.

57. Тосунян Г.А., Викулин А.Ю., Экмалян A.M. Банковское право Российской Федерации. Общая часть: Учебник/Под ред. Акад. Б.Н. Топорнина. М.: Юристъ, 2002. - С. 448.

58. Энтов Р., Синельников С., Дробышевский С., Архипов С., Баткибеков С., Кадочников П., Ратновский Л., Трофимов Г., Трунин И., Шадрин А. Макроэкономические и институциональные проблемы финансового кризиса в России. М.: ИЭПП, 1999.

59. Ясин Е. Поражение или отступление? (российские реформы и финансовый кризис) //Вопросы экономики. -1999. № 2.

60. Ясин Е. России не повезло// Эксперт. -1998. №31 (24 августа).

61. Allen F., Gale D. Financial Contagion// The Journal of Political Economy. 2000. -Volume 108, Issue 1. - P. 1-33.

62. Allen M., Rosenberg C., Keller C., Setser В., Roubini N. A Balance Sheet Approach to Financial Crisis// IMF Working Papers. WP02210. - 2002. Источник в Интернет: http:/ / www.imf.org/external/pubs/ft/wp/2002/wp0221 O.pdf

63. Asset Securitization: Consultative Document//Basel Committee on Banking Supervision. 2001. - P. 26.

64. Bank Mergers and Banking Structure in the United States, 1980-98// Staff Study/ Board of Governors of the Federal Reserve System. 2000. - №174. - P. 34.

65. Bank restructuring in practice//BIS Papers. -1999. №6. - P. 221.

66. Barth J., Caprio G., Levine Jr. and R. Banking Systems Around the Globe/ Milken Institute. July 24,2000. - №15 - P. 1-51

67. Bordo M. Are Financial Crises Becoming Increasingly More Contagious? What is the Historical Evidence on Contagion?//NBER Working papers. 2000. - WP7900.

68. Bordo M. The Globalization of International Financial Markets: What Can History Teach Us? Paper prepared for the conference International Financial Markets: The Challenge of Globalization. 2000.

69. Bordo M. The Globalization of International Financial Markets: What Can History Teach Us? In Leonardo Auernheimer ed. International Financial Markets. Chicago: University of Chicago Press, forthcoming. 2002.

70. Bordo M., Eichengreen В., Klingbiel D., Martinez-Peria M. Is the Crisis Problem Growing More Severe?// Economic Policy. 2001. - №32. - P. 51-82.

71. Bordo M., Schwartz A. Charles Goodhart's contributions to the history of monetary institutions//IMF Working Papers. 2002. - WP8717.

72. Bordo M., Schwartz Anna J. Measuring real economic effects of bailouts: historical perspectives on how countries in financial distress have fared with and without bailouts/ / NBER Working papers. 2000. - WP7701.

73. Calomiris C., Gorton G. The Origins of Banking Panics: Models, Facts, and Bank Regulation// In R. Glenn Hubbard, ed., Financial Markets and Financial Crises. The University of Chicago Press, 1991. P. 109-173.

74. Calvo G., Mendoza E., Mexico's Balance-of-Payments Crisis: A Chronicle of a Death Foretold/ Journal of International Economics. -1996.

75. Caprio G., Klingebiel D. Bank Insolvency: Bad Luck, Bad Policy, and Bad Banking// Annual Bank Conference on Development Economics edited by Michael Bruno and Boris Pleskovic, eds ./World Bank. -1996.

76. Crisis in Asia: Regional and Global Implications//World Economic Outlook: Interim Assessment/IMF. -1997. December.

77. Demirguck-Kunt A., Detragiache E. Financial Liberalization and Financial Fragility// IMF Working Papers. -1998. WP9883.

78. Demirguck-Kunt A., Detragiache E. The Determinants of Banking Crises in Developing and Developed Countries/ / International Monetary Fund Staff Papers. -1998. vol. 45. - no.l (March).

79. Demirguck-Kunt A., Detragiache E., Gupta P. An Empirical Analysis of Banking Systems in Distress// IMF Working Papers. 2000. - WP00156.

80. Diamond D„ Rajan R. Banks, Short Term Debt and Financial Crises: Theory, Policy Implications and Applications// NBER Working papers. 2000. - WP7764. Источник в Интернет: http://papers.nber.org/papers/W7764.

81. Dungey M., Fry R., Gonzalez-Hermosillo В., Martin V. International Contagion Effects from the Russian Crisis and the LTCM Near-Collapse// IMF Working Papers. 2002. -WP0274.

82. Edwards S. Interest rates volatility, capital controls and contagion// NBER working papers. 1998. - WP6756. Источник в Интернет: http:/ /papers.nber.org/ papers/W6756.

83. Eichengreen В., Portes R. The Anatomy of Financial Crises// NBER Working papers. -1989. WP2126. Источник в Интернет: http: / /papers.nber.org/papers/W2126.

84. Eichengreen В., Ricardo H. Exchange Rates and Financial Fragility// NBER Working papers. -1999. WP7418.

85. Eichengreen В., Rose A. Staying afloat when the wind shifts: external factors and emerging market banking crises // NBER Working papers. -1998. WP6370.

86. Financial Crises: Characteristics and Indicators of Vulnerability//World Economic Outlook/IMF. -1998. May. - P. 74-97.

87. Flood R., Marion N. A Model of the Joint Distribution of Banking and Exchange-Rate Crises/ / International Monetary Fund Working Papers. 2000. - WP00213. - P. 31.

88. Forbes K. The Asian Flu and Russian Virus: Firm-level Evidence on How Crises are Transmitted Internationally//NBER Working Papers. 2000. - WP7807. Источник в Интернет: http:/ /papers.nber.org/papers/W7807.

89. Garcia G. Deposit Insurance: A Survey of Actual and Best Practices// International Monetary Fund Working Papers. -1999. WP9954.

90. Gonzalez-Hermosillo В., Pazarbasioglu C., Billings R. Determinants of Banking System Fragility: A Case Study of Mexico// International Monetary Fund Staff Papers. 1997. -vol. 44. - №. 3 (September). - P. 295-314.

91. Gonzalez-Hermosillo B. Determinants of Ex-Ante Banking System Distress: A MacroMicro empirical Exploration of Some Recent Episodes// International Monetary Fund Working Papers. -1999. WP9933.

92. Hardy D., Pazarbasioglu C. Leading Indicators of Banking Crises: Was Asia Different? // International Monetary Fund Working Papers. -1997. WP9726.

93. Hutchison M., McDill K. Are All Banking Crises Alike? The Japanese Experience in International Comparison// NBER Working Papers. 2000. - WP7253. Источник в Интернет: http://papers.nber.org/papers/W7253.

94. International Financial Contagion // World Economic Outlook/IMF. 1999. - May.

95. Jeanne O., Wyplosz C. The International Lender of Last Resort: How Large Is Large Enough? //NBER Working Papers. WP8381. - 2001.

96. Johnston, R. Sequencing Capital Account Liberalization and Financial Sector Reform// International Monetary Fund /Paper on Policy Analysis and Assessment. -1998. PPAA/98/8.

97. Kamin S. The Current International Financial Crisis: How Much is New?// International Finance Discussion Papers/Board of Governors of the Federal Reserve System. -1999. №636. - P.19.

98. Kaminsky G., Reinhart C. Financial Crises in Asia and Latin America: Then and Now// The American Economic Review. -1998. May.

99. Kaminsky G., Reinhart C. The Twin Crises: The Causes of Banking and Balance-of-Payments Problems/ American Economic Review. -1998. June. - P.473-500.

100. Kaminsky G., Saul L., Reinhart C. Leading Indicators of Currency Crises// International Monetary Fund Staff Papers. -1998. vol. 5. - no.l (March). - P.l-48.

101. Kaminsky G., Schmukler S. What triggers market jitters: A Chronicle of the Asian Crises/Board of Governors of the Federal Reserve System//International Finance Discussion Papers. -1999. N>634. - P. 41.

102. Klindleberger C. Manias, Panics, and Crashes. New York: John Wiley & Sons, Inc. -1996. - P. 264.

103. Krugman P. Crises: The Price of Globalization? 2000. Источник в Интернет: http://www.kc.frb.org/PUBLICAT/SYMPOS/2QOO/symOOprg.htm

104. Managing Foreign Debt and Liquidity Risks// BIS Policy Papers. 2001. - №8. - P. 153.

105. Menzie C., Kletzer K. International Capital Inflows, Domestic Financial Intermediation and Financial Crises under Imperfect Information// NBER Working Papers. 2000. -WP7902.

106. Mishkin F. Asymmetric Information and Financial Crises: A Historical Perspective// NBER Working Papers. 1991. - WP3400. Источник в Интернет: http:/ /papers.nber.org/papers/W3400.

107. Mishkin F. Financial Policies and the Prevention of Financial Crises in Emerging Market Countries// NBER Working papers. 2000. - WP8087. Источник в Интернет: http://papers.nber.org/papers/W8087.

108. Mishkin F. International capital movements, financial volatility and financial instability/ /NBER Working papers. 1998. - WP6390. Источник в Интернет: http:/ /papers.nber.org/papers/ W6390.

109. Mishkin F. Lessons from the Asian Crisis// NBER Working papers. 2000. - WP7102.

110. Rojas-Suarez L., Weisbrod S. R. Financial Fragilities in Latin America. The 1980s and1990s// International Monetary Fund Occasional paper. -1995. № 132.

111. Sachs J., Tornell A., Velasco A. Financial Crises in Emerging Markets: The Lessons

112. From 1995// Brookings Papers on Economic Activity. -1996. No. 1. - P. 147-215.

113. Sebastian E. A Tale of Two Crises: Chile and Mexico//NBER Working Papers. -1996.1. WP5794.

114. Sebastian E. Crisis Prevention: Lessons from Mexico and East Asia//NBER Working Papers. 2000. - WP7233.

115. Stiglitz J. Uy M. Financial Markets, Public Policy, and the East Asian Miricle//The World Bank Research Observer -1996. vol. 11. - №.2. - P. 249-275.

116. Stone M., Weeks M. Systemic Financial Crises, Balance Sheets, and Model Uncertainty//IMF Working Papers. 2001. - WP01162. - P. 37.

117. Takatoshi I., Kimie H. Japan Premium and Stock Prices: Two Mirrors of Japanese Banking Crises// NBER Working Papers. 2000. - WP7997.

118. The banking industry in the emerging market economies: competition, consolidation and systemic stability//BIS Papers. 2001. - №4. - P. 158.

119. The Transmission of Monetary Policy in Emerging Market Economies//Policy Papers/BIS. Basle.: 1998. - №3. - P. 222.

120. Velasco, A. Financial and Balance of Payments Crises: A Simple Model of the Southern Cone Experience/Journal of Development Economics -1987. Vol. 27. - October. - P. 26383.1. Статистические сборники:

121. Бюллетень Банковской статистики России за 1998-2005 гг., Центральный банк РФ. Источник в Интернет: http: / /www.cbr.ru/publications/.

122. Вестник Банка России за 1997-2005 гг., Центральный банк РФ. Источник в Интернет: http:/ / www.cbr.ru / publications/.

123. Global Financial Stability Report// International Monetary Fund. 2004-2005. Источник в Интернет: http://www.imf.org/publications/

124. World Economic Outlook/ / International Monetary Fund. 1998-2005. Источник в Интернет: http://www.imf.org/publications/

125. Информация, размещенная на сайтах:

126. Центральный банк РФ www.cbr.ru

127. Федеральная служба государственной статистики www.gks.ru

128. Правительство РФ www, government, gov.ru

129. Государственная Дума ГФ www.duma.gov.ru

130. Ассоциация российских банков www.arb.ru

131. Российский сайт, посвященный вступлению России во Всемирную Торговую Организацию (ВТО) www.wto.ru

132. Росбизнесконсалтинг www.rbc.ru

133. Рейтинговое агентство Standard&Poors www.standardandpoors.com

134. Рейтинговое агентство Moodys www.moodvs.com

135. Международный Валютный фонд www.imf.org

136. Всемирный банк www.worldbank.org

137. Банк международных расчетов www.bis.org

138. Федеральная резервная система (США) www.federalreserve.gov

139. Официальный сайт Альфа-банка www.alfabank.ru

140. Официальный сайт консалтинговой компании Аксенчер (Accenture) -www.accenture.com133

141. Международные аспекты банковских кризисов в современных условиях 20. Официальный сайт группы Ситигруп (Citigroup) www.citigroup.ru1. Журналы и газеты:

142. Газета «Ведомости» за 2000-2005 гт.

143. Газета «Коммерсантъ», 2000-2005 гг.

144. Журнал «Банковское дело в Москве» 1995 2005 гт.

145. Журнал «Банковское дело» 1995 2005 гт.

146. Журнал «Вопросы экономики» 1995-2005 гт.

147. Журнал «Компания» 1999 2005 гг.

148. Журнал «Профиль» 2000 2005 гт.

149. Журнал «Рынок ценных бумаг» 1995-2005 гг.

150. Журнал «Эксперт» 1995 2005 гт.

151. Международные аспекты банковских кризисов в современных условиях