Международная коммерческая деятельность в сфере финансовых услуг тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.14, кандидат экономических наук Муравлев, Игорь Владимирович

• Муравлев, Игорь Владимирович
• кандидат экономических наук
• 2007

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Муравлев, Игорь Владимирович

Введение.

Глава I, Современные тенденции и направления международной коммерческой деятельности в сфере финансовых услуг.

1.1. Сущность и виды финансовых услуг, структурные сдвиги на рынке.

1.2. Основные направления международной коммерческой деятельности в сфере финансовых услуг.

1.3. Тенденции международной торговли финансовыми услугами.

Глава II. Регулирование международной коммерческой деятельности в сфере финансовых услуг.

2.1. Правила ВТО и международная торговля финансовыми услугами.

2.2. Регулирование торговли финансовыми услугами в рамках региональных объединений (на примере ЕС).

2.3. Особенности регулирования трансграничных операций в сфере финансовых услуг некоторых стран.

Глава III. Тенденции и особенности интернационализации сферы финансовых услуг в России.

3.1. Развитие российского рынка финансовых услуг.

3.2 Внешнеэкономические аспекты функционирования российского рынка финансовых услуг, роль иностранного капитала.

3.3. Трансграничная торговля России финансовыми услугами.

3.4. Использование финансовых услуг для развития внешнеторговой деятельности и продвижения интересов России на глобальном рынке.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Международная коммерческая деятельность в сфере финансовых услуг»

Актуальность темы исследования определяют несколько принципиально важных обстоятельств.

Обострение конкуренции стран-экспортеров за рынки сбыта приводит к тому, что центр тяжести соперничества между ними все больше перемещается от конкуренции на уровне качественных и стоимостных характеристик продукции, которые у многих товаров и услуг являются схожими, к использованию новых ресурсов, гарантирующих коммерческий успех. В условиях «тертиаризации» экономики именно набор услуг обеспечивающего характера часто дает решающие преимущества в рыночном соперничестве. Это, прежде всего, связано с происходящим в мировой экономике усилением роли финансовой системы. Сосредоточение значительной части денежного капитала в банках и растущая потребность в этом капитале других секторах хозяйства ускорили смещение центра экономической власти в сферу обращения финансовых ресурсов.

Особую роль в формировании конкурентоспособности экономики любой страны, в том числе и России, повышении результативности производства играет способность рынка мобилизовать значительные объемы свободного капитала и оперировать ими. Речь идет о разнообразии механизмов финансирования и инвестирования, а также предоставления финансовых услуг инвесторам профессиональными участниками рынка финансовых услуг.

Международная коммерческая деятельность в сфере финансовых услуг -валютных, кредитных, страховых, фондовых и пр. в настоящее время, в эпоху развития процессов глобализации мирового хозяйства и, в частности, начавшегося формирования единого мирового финансового пространства становится все более значимой для национальных экономик, особенно в сочетании с мощным потоком трансграничных инвестиций и широким распространением новых информационно-коммуникационных технологий. Эта деятельность оказывает существенное влияние на эффективность промышленности, сельского хозяйства и отраслей сферы услуг, а также способствует росту внешней торговли и капиталовложений за границей.

Международная торговля финансовыми услугами развивается в последние десятилетия быстрыми темпами, что отражает не только количественное увеличение операций, значительно опережающее динамику ВВП, но и качественные сдвиги в этой сфере. Имеются в виду расширение ассортимента предлагаемых финансовых услуг за счет освоения новых их видов и круга пользователей такими услугами, в том числе через Интернет (ими выступают правительственные учреждения, предприниматели и население), ускорение процедуры предоставления и получения таких услуг в любой точке мира, снижение издержек и удешевление конечных продуктов. В результате создаются условия, способствующие росту экономики и повышению благосостояния граждан. Стимулирующее влияние на развитие рассматриваемого сектора хозяйства оказали, оказывают и будут продолжать оказывать соглашения между странами - членами ВТО по вопросам международной торговли услугами, в том числе финансовыми, и по инвестиционным мерам, связанным с торговлей.

Россия, несмотря на определенные достижения в финансовом секторе в последние годы, по масштабам и уровню международной коммерческой деятельности в сфере финансовых услуг еще сильно отстает от многих стран, что является негативным фактором, сдерживающим общее развитие ее хозяйства, в том числе и внешнеэкономического сотрудничества. Быстрое расширение экспортно-импортных потоков РФ, а также рост масштабов участия страны в международном движении капитала требуют в целях эффективного обеспечения и гарантирования устойчивого развития ВЭД повышения конкурентоспособности и диверсификации отечественного сектора финансовых услуг, интенсификации трансграничных операций России с финансовыми услугами. Предстоящее присоединение нашей страны к ВТО значительно повышает актуальность данной задачи.

Степень разработанности темы. Исследование такой области мировой экономики, как финансы, всегда занимало важное место в работах отечественных и зарубежных ученых. Теоретические и практические аспекты развития финансовой сферы и ее отдельных составляющих, функционирования международных и национальных рынков ссудного капитала рассматривались в трудах многих российских ученых - экономистов. В их числе можно выделить Балабанова И.Т., Желтоносова В.М., Иванова А.Н., Киселева В.В., Кравченко П.П. Красавину J1.H., Крашенинникова В.М., Лаврушина О.И., Лушина С.И., Любского М.С., Матовни-кова М.Ю., Миловидова В.Д., Михайлова Д.М., Мовсесяна А.Г., Молчанова А.В., Никитину Т.В., Огнивцева С.Б., Подкатилову Е.В., Преснякова В.Ю., Сайфуллина Р.С., Семенюту О.Г., Спружевникову М.К., Шалашова В.П., Шенаева В.Н., Шеремета А.Д. Среди зарубежных специалистов следует упомянуть Блэкуэлла Д., Желен М., Кидуэлла Д., Мишкина Ф., Петерсона Р., Роуза П., Синки Дж., Хиггинса М. Вместе с тем в большинстве работ, на наш взгляд, рынок финансовых услуг как исследовательская и практическая экономическая категория, усложняющаяся и приобретающая все большее значение по мере развития процессов глобализации, не получил должного рассмотрения. Особенно это касается тенденций и специфики функционирования рынка и провайдеров финансовых услуг в условиях переходной российской экономики.

Отдельные аспекты международной коммерческой деятельности в сфере финансовых услуг исследовались российскими и зарубежными экономистами, в частности Буглаем В.Б., Демидовой JI.C., Долговым С.И., Королевым И.С., Ли-венцевым Н.Н. и др., чаще всего в контексте глобализации и мировой торговли услугами в целом. Особо следует отметить работы Дюмулена И.И., Даниловой Е.В., Седова К.Б. и специально посвященное торговле услугами учебное пособие ВАВТ.

Однако ряд важных, по нашему мнению, вопросов интернационализации сферы финансовых услуг изучен еще недостаточно, например, современные направления и формы трансграничной торговли и транснационализации финансового сектора, состояние и проблемы многостороннего, регионального и национального регулирования этих процессов, представляющие практический интерес для России в связи с предстоящим присоединением к ВТО, перспективами расширения хозяйственных связей с Евросоюзом, Китаем и другими странами. Требуется также рассмотреть малоизученные внешнеэкономические аспекты функционирования российского рынка финансовых услуг, оценить тенденции и перспективы развития сферы финансовых услуг в условиях углубления интеграции нашей страны в систему мирового хозяйства.

Актуальность и недостаточная степень изученности вопросов избранной темы предопределили ее выбор, цель и задачи диссертации.

Цель исследования заключается в уяснении современных тенденций развития и регулирования международной коммерческой деятельности в сфере финансовых услуг, определении специфики и возможностей повышения эффективности участия России в этой деятельности с учетом зарубежной практики.

Для достижения указанной цели решались следующие задачи:

- охарактеризовать сущность и виды финансовых услуг, особенности конкуренции и структурные сдвиги на этом рынке в условиях глобализации;

- проанализировать и систематизировать основные направления международной коммерческой деятельности в сфере финансовых услуг, в том числе по обслуживанию международной торговли и трансграничных инвестиций, показать инновации в этой области;

- исследовать количественные и качественные параметры, а также ассортиментные сдвиги в международной торговле финансовыми услугами, ее связь с движением капитала;

- рассмотреть правила ВТО в области регулирования международной коммерческой деятельности в сфере финансовых услуг;

- проанализировать общие принципы формирования единого рынка финансовых услуг Евросоюза и специфику регулирования трансграничной торговли отдельными видами таких услуг, оценить современное состояние финансовой интеграции в зоне евро;

- вскрыть особенности регулирования трансграничных операций в сфере финансовых услуг в отдельных быстро развивающихся странах;

- выявить тенденции развития и интернационализации российской сферы финансовых услуг, уяснить роль иностранного капитала;

- показать динамику, видовую и географическую структуру трансграничной торговли России финансовыми услугами, а также процессы транснационализации отечественных финансовых институтов;

- оценить возможности финансовых услуг в развитии и совершенствовании внешней торговли РФ, расширении российских инвестиций за рубежом.

Объектом исследования являются теоретические и практические аспекты развития и регулирования международной коммерческой деятельности в сфере финансовых услуг в условиях глобализации.

Предмет исследования - масштабы, направленность и формы международных коммерческих операций в сфере финансовых услуг, особенности их регулирования на различных уровнях, тенденции и перспективы развития этих операций в России в условиях углубления интеграции в мировое хозяйство.

Теоретической и методологической основой исследования послужили труды известных ученых и специалистов в области мировой экономики и международных финансов, международной торговли, движения капитала, глобализации экономики и региональной интеграции. Исследование поставленной в диссертации проблемы осуществлялось с использованием общенаучных методов сравнительного и комплексного анализа и синтеза, индукции и дедукции, методов экономического, исторического, логического, структурного и функционального анализа. Кроме того, использовались статистические и расчетные инструменты исследования, а также метод кейс-стади.

Информационную базу диссертации составили информационно-статистические публикации и материалы национальных, региональных и международных организаций, а также специальные (хотя и очень немногочисленные) исследования по финансовым услугам. В плане статистики международной торговли финансовыми услугами наибольшую помощь в работе оказали издания МВФ - "Balance of Payments Statistics", ВТО - "International Trade Statistics", ОЭСР - "OECD Statistics on International Trade in Services", Банка России - «Платежный баланс и внешний долг РФ» и «Внешняя торговля РФ услугами» за соответствующие годы. Для отслеживания процессов интернационализации в сфере финансовых услуг был полезен "World Investment Report", публикуемый ЮНКТАД. Среди специальных исследований следует отметить ряд докладов и рабочих документов секретариата ВТО (в том числе "Opening Markets in Financial Services and the Role of the GATS" - 1997 и "Financial Services" - 1998) и экспертов ОЭСР ("Liberalization of International Insurance Operations" - 1999, "The Service Economy in OECD Countries" - 2005, др.).

Научная новизна работы заключается б комплексном рассмотрении тенденций и направлений международной коммерческой деятельности в сфере финансовых услуг на современном этапе развития процессов глобализации, выявлении особенностей и перспектив участия России в этой деятельности в условиях углубления интеграции страны в систему мирового хозяйства.

Научный вклад соискателя в разработку избранной темы определяется следующим:

- уточнен понятийный аппарат, используемый при анализе рынка финансовых услуг;

- вскрыты современные тенденции, структурные сдвиги и особенности конкуренции на рынке финансовых услуг, обусловленные высокой ликвидностью и мобильностью предмета финансовых услуг; технологичностью и оперативностью их предоставления; оперированием с привлеченными средствами, объем которых существенно выше собственных средств; быстрыми темпами обновления ассортимента услуг под влиянием экономических и технологических факторов; опережающим развитием процессов глобализации на рынках финансовых услуг по сравнению с другими рынками;

- раскрыты направления и механизмы стимулирующего воздействия финансовых услуг на развитие процессов глобализации и международного экономического сотрудничества, обоснована закономерность повышения роли финансовых услуг в реализации внешнеэкономической стратегии государства как вида услуг обеспечивающих, а часто и гарантирующих в условиях острой конкуренции эффективный экспорт товаров, услуг и капиталов на внешние рынки;

- вскрыты современные тенденции международной торговли финансовыми услугами, параметры участия в ней различных стран и групп государств, степень и особенности их специализации в данной области;

- определены масштабы и характерные черты транснационализации в сфере финансовых услуг, установлены растущая значимость метода зарубежного коммерческого присутствия как способа поставки финансовых услуг и его тесная взаимосвязь с развитием трансграничной торговли финансовыми услугами;

- выявлена специфика правил ВТО, регулирующих торговлю финансовыми услугами, сформулированных в ГАТС, приложениях к нему по финансовым услугам и других документах, в том числе подписанных членами ВТО после Уругвайского раунда многосторонних торговых переговоров; дана оценка достигнутых в рамках ВТО масштабов либерализации торговли финансовыми услугами, тенденций и проблем либерализации в отдельных странах и секторах;

- впервые проанализированы в комплексе различные аспекты формирования единого рынка финансовых услуг Евросоюза;

- вскрыты современные тенденции развития и интернационализации российского рынка финансовых услуг, особенности конкуренции и структурные сдвиги на нем в условиях активизировавшегося в последние годы процесса слияний и поглощений;

- дана качественная оценка влияния присоединения России к ВТО на отечественный рынок финансовых услуг, в связи с этим акцентировано внимание на возросшей активности зарубежных финансовых институтов в РФ и адаптивных стратегиях, реализуемых российскими провайдерами финансовых услуг;

- выявлена тесная корреляция между углублением интеграции России в мировое хозяйство, в первую очередь повышением интенсивности ее участия в международном движении капитала, и ростом объемов трансграничной торговли финансовыми услугами; раскрыты количественные и структурные параметры такой торговли;

- определены направления повышения роли финансовых услуг в развитии внешнеэкономических связей РФ (торговых и инвестиционных) и сформулированы предложения по усилению государственной поддержки этой деятельности.

Практическая значимость диссертационной работы заключается в том, что содержащийся в ней анализ, основные положения и выводы ориентированы на применение российскими государственными и частными финансовыми организациями при разработке ими стратегии и тактики интеграции страны в мировое хозяйство, определении эффективных форм и направлений деятельности на мировом рынке финансовых услуг, а также - научно-исследовательскими институтами, занимающимися изучением международных финансовых отношений. Материалы исследования могут быть использованы и в учебном процессе на курсах "Международные экономические отношения" и "Международная торговля услугами", а также на спецкурсах по исследуемой в диссертации проблематике.

Апробация работы. Основные положения и результаты исследования нашли отражение в опубликованных автором научных статьях общим объемом около 3 а.л.

Структура диссертации. Работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы.

Заключение диссертации по теме «Мировая экономика», Муравлев, Игорь Владимирович

Заключение

В результате проведенного анализа финансового рынка и международной коммерческой деятельности в сфере финансовых услуг можно сделать следующие выводы.

1. Рынок финансовых услуг является одним из наиболее динамичных и перспективных рынков в мировой экономике. Именно разнообразные финансовые услуги, ассортимент которых постоянно обновляется, стали катализатором процессов глобализации, обеспечивая их развитие вширь и вглубь. Финансовые услуги сегодня ускоряют и существенно повышают эффективность экономических операций, содействуют продвижению национального бизнеса на перспективные мировые рынки. Вместе с тем полная и надежная статистки по рынку финансовых услуг, особенно в части внешнеэкономической деятельности, не всегда доступна, что вызвало определенные трудности при подготовке работы. По многим странам информация отсутствует либо отстает по времени, существуют различия в методологии учета международных операций в сфере финансовых услуг, часть трансграничных и зарубежных операций может вообще не отражаться в статистике в силу объективных трудностей их учета или «теневого» характера связанных с ними денежных потоков. На наш взгляд, доля финансовых услуг в международной торговле услугами недооценена и в реальности превышает публикуемые ВТО данные.

2. Структурные сдвиги в развитии банковской системы происходят в направлении расширения сферы банковских услуг и внедрения инновационных банковских продуктов, связанных с появлением новых технологий, предоставляющих обширное поле деятельности в сфере финансовых услуг. Данная тенденция обусловлена, прежде всего, конкурентной борьбой банков на рынке финансовых услуг, стремящихся реализовать открывающиеся возможности и своевременно определить позиции на будущее. В связи с этим банки переходят на качественно новый уровень предоставления услуг, превращаясь, по сути, в регулируемые «фирмы по оказанию финансовых услуг», так называемые «финансовые супермаркеты», предлагающие комплексный набор банковских продуктов весьма требовательному и избирательному потребителю, что вызвало снижение роли процентных операций, которые в результате указанной тенденции теряют лидирующие позиции в формировании доходов банка.

3. В последние годы существенно изменились конфигурация рынка и состав провайдеров финансовых услуг, а именно:

- на современном этапе глобализации в условиях тотального усиления конкуренции развернулись процессы ускоренной концентрации банковского капитала на страновом, региональном и межрегиональном уровнях. Эффективным инструментом такой концентации стали слияния и поглощения банков, инициаторами которых чаще всего выступают крупные универсальные банки. Наибольшую интенсивность слияния и поглощения приобрели в европейском регионе, где концентрация банковского капитала стимулировалась интеграцией в финансовой сфере и введением евро, формированием единого рынка финансовых услуг;

- устойчиво повышается роль небанковских учреждений на рынке финансовых услуг, таких как страховые компании, пенсионные и благотворительные фонды, инвестиционные компании, др. Ведущие страховые компании по размерам активов и масштабам деятельности сопоставимы с крупнейшими банковскими институтами и в последние годы активно скупают инвестиционные банки.

4. На рубеже веков в рамках явного усиления роли финансовой сферы в мировой экономике, расширения номенклатуры и увеличения объемов предоставления финансовых услуг выявилась тенденция полной "финансизации" экономики. В результате в схеме движения товаров и денег товар в обычном смысле выпадает из традиционной формулы кругооборота Д-Т-Д1, приведенная формула трансформируется в чисто финансовую - Д-Д. Широкое предоставление финансовых услуг приводит к тому, что товар заменяется финансовым инструментом, и финансовая сфера все более отрывается от реального производственного процесса,' становится как бы самодостаточной.

5. Интернационализация сферы финансовых услуг в условиях глобализации происходит в решающей степени под влиянием расширения зарубежного коммерческого присутствия ведущих игроков финансового рынка - транснациональных банков, страховых компаний, инвестиционных фондов, др. При этом деятельность финансовых ТНК все в большей степени охватывает развивающиеся государства, в первую очередь динамичные новые индустриальные страны (характерный пример - Индия, ставшая крупным провайдером целого ряда оффшоринговых финансовых услуг). Сумма накопленных привлеченных прямых иностранных инвестиций в финансовой сфере выросла более чем в 5 раз за 1990-2004 гг., и в настоящее время на них приходится около 1/5 всех таких инвестиций. Многие финансовые ТНК сегодня генерируют более 50% всех доходов за счет зарубежной деятельности. Коммерческое присутствие в форме создания собственных филиалов глобальных финансовых фирм позволяет наладить эффективный сбыт индивидуализированных финансовых и страховых продуктов, облегчает предоставление услуг в режиме оффшоринга. Необходимость учреждения собственного коммерческого присутствия особенно сильна на рынках бухгалтерских услуг, где существует определенная секретность операций, сведений о клиентах и партнерах, и таким образом использование третьих фирм для аутсорсинга подобных услуг было бы нежелательно. •

6. Трансграничная торговля финансовыми услугами развивалась в последние полтора-два десятилетия высокими темпами, опережая1 динамику торговли товарами и большинством других видов услуг. Этому способствовали технический прогресс, широкое распространение электронного банкинга и банковских Интернет-услуг, повышение спроса на финансовые услуги со' стороны новых индустриальных стран и государств с переходной экономикой, последовательная либерализация торговли финансовыми услугами, а также возросшая международная конкуренция, стимулировавшая поиск более дешевых и эффективных способов финансирования коммерческих операций. Анализ трансграничной торговли финансовыми услугами свидетельствует (1) о высокой концентрации мирового экспорта таких услуг на ведущих странах-провайдерах; (2) о высокой значимости экспорта финансовых услуг для ряда европейских стран (в первую очередь для Люксембурга, Швейцарии, Ирландии, Великобритании), США и Канады, а также отдельных новых индустриальных стран и территорий (Сингапура, Гонконга); (3) о наличии выраженной специализации стран на экспорте или импорте определенных видов финансовых услуг; (4) о преобладании в экспорте финансовых услуг собственно финансовых услуг (более 70%) и меньшей доле страховых услуг (менее 30%), львиная часть которых оказывается посредством зарубежного коммерческого присутствия; (5) о повышении роли трансграничных услуг по операциям с ценными бумагами в связи с активизацией деятельности по размещению международных облигационных займов и проведению IPO на зарубежных площадках. Широко распространенным явлением стало комбинирование различных форм и способов поставки финансовых услуг, например, во многих случаях учреждение зарубежных филиалов ведет к расширению трансграничных поставок услуг в режимах аутсорсинга и оффшоринга.

7. Правила ВТО в отношении регулирования коммерческой деятельности на мировом рынке в сфере финансовых услуг представляют собой шаг вперед в упорядочении и содействии развитию этого важного сегмента международных экономических отношений, расширившегося в условиях глобализации за рамки реальных потребностей мирового хозяйства, а потому создающего угрозы для его нормального функционирования. Нормы ВТО в области финансовых услуг - это сбалансированный комплекс прав и обязанностей стран-членов: с одной стороны, они ведут к устранению части торговых барьеров, а с другой - позволяют при необходимости прибегать к ограничениям ("мерам предосторожности"), но установление ограничений обусловлено рядом разумных требований. Либерализация мирового рынка финансовых услуг не лишает правительства стран - членов ВТО возможности получения информации от иностранных учреждений об их деятельности и осуществления строгого контроля над последней. Невыполнение предписаний надзорных органов позволяет прибегать к санкциям.

8. Создание единого рынка финансовых услуг связывается в ЕС с перспективами устойчивого роста и повышения конкурентоспособности европейской экономики. Свободный доступ на рынки стран-партнеров и использование передовых телекоммуникационных технологий открывают новые возможности для развития европейских банков, страховых компаний, инвестиционных фондов, валютных и фондовых бирж. В зоне евро имеется еще одно важное преимущество -отсутствие валютных рисков, имеющих первостепенное значение для трансграничной торговли ценными бумагами. Однако надо учитывать, что с введением евро и проведением общей валютной и кредитно-денежной политики все большим числом стран ЕС уменьшается защищенность со стороны национальных правительств, которой обладали кредитно-финансовые институты этих стран в течение долгого времени. Усиление конкуренции, на едином рынке финансовых услуг заставляет их снижать издержки и искать пути совместимости высоких стандартов ЕС по обеспечению финансовой надежности с растущими потребностями клиентов в новых продуктах и технологиях.

Происходящие в Европе интеграционные процессы в сфере финансовых услуг подчеркивают важность и актуальность усилий России по восстановлению финансовых связей на постсоветском пространстве и вместе с тем свидетельствуют о бесперспективности попыток форсировать эти процессы «сверху» без активной поддержки со стороны банков, инвестиционных и страховых компаний и других экономических операторов заинтересованных стран. С учетом опыта ЕС создание единого рынка финансовых услуг в рамках СНГ в обозримом будущем вряд ли может быть отнесено к числу первоочередных задач в интеграционной политике России (что не исключает возможности постановки этой цели в качестве ориентира на более отдаленную перспективу). Оптимальным на данном этапе представляется постепенное формирование общего финансового пространства заинтересованных стран СНГ (например, в рамках ЕврАзЭО) путем сближения национального законодательства, дальнейшей либерализации трансграничной торговли финансовыми услугами, повышения эффективности мониторинга и надзора за деятельностью кредитно-финансовых институтов участвующих стран.

9. В принципе для развивающихся государств и стран с переходной экономикой имеются объективные основания опасаться возможных негативных последствий принятия обязательств по открытию отечественного рынка финансовых услуг для иностранных банков, страховых компаний и других кредитно-финансовых институтов. Но, как показывает опыт некоторых стран (например,

Китая, Мексики и Венгрии), не следует драматизировать масштабы потенциального ущерба: его можно избежать или минимизировать заблаговременным принятием на государственном и предпринимательском уровнях согласованных мер по укреплению стабильности и конкурентоспособности национальной финансовой сферы. Необходимо также иметь в виду, что обязательства по либерализации финансового сектора многие члены ВТО из числа стран с быстроразвивающейся или переходной экономикой выполняют, исходя в первую очередь из своих внутренних нужд и программ экономического развития, что в большинстве случаев находит понимание со стороны мирового сообщества.

10. Российский рынок финансовых услуг является одним их самых быстрорастущих в мире, при этом у России имеется огромный потенциал в плане повышения востребованности банковских и страховых услуг, поскольку многие их виды развиты пока очень слабо (например, операции с кредитными картами, услуги электронного банкинга, банковские Интернет-услуги, страхование жизни и ответственности, др.). Характерные черты стратегии и тактики отечественных провайдеров финансовых услуг в последние годы, связанные, прежде всего, с растущей открытостью внутреннего рынка, усилением конкуренции и подготовкой к работе в условиях членства страны в ВТО, включают (1) ускорение процессов концентрации и централизации с целью создания более жизнеспособных структур; (2) формирование альянсов с иностранными финансовыми институтами; (3) выпуск облигационных займов за рубежом с целью их удешевления по сравнению о внут-рироссийскими и презентаций своих компаний в крупных мировых финансовых центрах; (4) повышение капитализации через первичное размещение акций на российских и, особенно, на зарубежных биржевых площадках; (5) расширение прямых и портфельных вложений за границей для обеспечении коммерческого присутствия на перспективных рынках.

11. Принципиальное согласование условий присоединения России к ВТО и правил игры в финансовом секторе РФ, безусловно, способствовало принятию зарубежными финансовыми институтами стратегических решений в отношении масштабов и направлений деятельности в нашей стране. В 2006-2007 гг. начался новый этап в проникновении иностранного капитала в отечественный банковский сектор, характеризующийся (1) ростом числа кредитных организаций с иностранным участием и банков, контролируемых нерезидентами; (2) опережающим увеличением их активов и капитала по сравнению со средними показателями по банковскому сектору и, соответственно, повышением их доли в совокупных активах и капитале банковской системы; (3) активизацией процесса слияний и поглощений с участием нерезидентов, что привело к переходу под их контроль ряда крупнейших российских банков; (4) значительным расширением иностранных портфельных инвестиций в банковский сектор и увеличением прослойки банков, где участие нерезидентов составляет более 10 и менее 50%; (5) быстрым укреплением позиций банков с иностранным участием на рынках ритейловых, традиционных кредитных и других финансовых услуг. Таким образом, если раньше банки с иностранным капиталом в основном стремились выйти на российский рынок и лишь обозначить на нем свое присутствие, сейчас некоторые из них (в первую очередь, крупные сетевые западные банки с большим капиталом) уже готовы приобретать полновесных игроков российского рынка. То же касается страхового сектора, где в самое последнее время ряд ведущих иностранных страховщиков приобрели контрольные или крупные пакеты акций известных отечественных страховых компаний.

12. Широкий приход иностранных банков и страховых компаний на внутренний рынок финансовых услуг будет способствовать улучшению их качества и ассортимента, повышению оперативности и совершенствованию форм предоставления, усилит конкуренцию и приведет к понижению стоимости этих услуг для потребителей, что в свою очередь вызовет удешевление кредита и будет стимулировать экономический рост. Вопрос о том, насколько эта конкуренция окажется в итоге губительной для отечественных банков и страховщиков, пока остается открытым. Нельзя не признать, что приходящие на российский рынок крупные зарубежные банки и страховые компании все еще более конкурентоспособны, чем отечественные. В российском «оффере» в ГАТС, согласованном с участниками ВТО, сохранен целый ряд ограничений на деятельность иностранных финансовых институтов в РФ. Вместе с тем перспективы отечественного финансового сектора, на наш взгляд, связаны не с этими ограничениями, тем более их ужесточением, а с его реструктуризацией и повышением эффективности, в том числе на путях создания альянсов со стратегическими зарубежными партнерами.

13. Темпы интернационализации российской сферы финансовых услуг заметно опережают аналогичные процессы в других секторах экономики. Суммарные иностранные активы и пассивы в виде прямых и портфельных инвестиций отечественного банковского сектора выросли по состоянию на конец 2006 г. в 11 раз по сравнению с концом 2000 г., причем появились прецеденты приобретения 100-процентных пакетов зарубежных банков российскими финансовыми группами. Ведущие российские страховщики за последние годы усилили свое коммерческое присутствие на рынках СНГ и стран Балтии.

Трансграничный оборот РФ по финансовым услугам увеличился в 20052006 гг. примерно в 4,5-5 раз к уровню 2000 г., при этом в нем выросла доля собственно финансовых услуг (приблизилась к 60% в 2006 г.), и снизился удельный вес страховых услуг (с 60-70% в начале текущего десятилетия до 40% в 2006 г.). Хроническое отрицательное сальдо России в обмене финансовыми услугами, обусловленное высокими затратами отечественных компаний на услуги по получению зарубежных кредитов, размещению международных облигаций и проведению IPO, операциям перестрахования, имеет тенденцию к снижению как в результате сокращения ряда расходных статей (особенно по операциям перестрахования в связи с перемещением крупных иностранных страховщиков непосредственно в РФ), так и по причине опережающего расширения экспорта финансовых услуг, что отражает увеличение продаж обслуживающих возросшие внешнеторговые потоки финансовых услуг и услуг по страхованию грузов, а' также экспансию российского страхового бизнеса на рынках стран СНГ. Перспективы трансграничной торговли России финансовыми услугами тесно связаны с темпами расширения деятельности иностранных финансовых институтов на отечественном рынке, что будет сдерживать импорт финансовых услуг, реализацией планов ;по реструктуризации российского финансового сектора и превращению нашей страны в региональный финансовый и биржевой центр.

14. В настоящее время использование современных финансовых услуг может стать одним из ключевых факторов расширения и диверсификации российского экспорта, стимулирования процессов транснационализации отечественного бизнеса. Наряду с применением эффективных рыночных форм финансирования экспорта продукции высокой степени обработки (например, факторинга и форфейтинга) и поддержки зарубежных инвестиций отечественных компаний, следует ускорить работу по формированию государственной системы финансового содействия внешнеэкономической деятельности. Важнейшие звенья этой системы -национальный экспортно-импортный банк и национальная экспортно-импортная страховая компания, обладающие необходимыми ресурсами и возможностями для предоставления всего комплекса финансовых услуг для поддержки внешней торговли и зарубежных инвестиций на условиях, по крайней мере не худших, чем у иностранных конкурентов. Недавно созданный государственный Банк развития и внешнеэкономической деятельности, располагающий возможностями оказания финансовых услуг на всех стадиях производственно-сбытовой цепочки, по-видимому, должен взять на себя (свои дочерние структуры) основные функции государственного финансового содействия развитию внешнеэкономических связей нашей страны.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Муравлев, Игорь Владимирович, 2007 год

1. Монографии и специальные исследования российских и зарубежных авторов

2. Балабанов И.Т. Балабанов А.И. Внешнеэкономические связи. М.: Финансы и статистика. 2001.

3. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. М.: Финансы и статистика.1997.

4. Буклемишев О.В. Рынок еврооблигаций. М.: Дело. 1999. - 232 с.

5. Валютное регулирование и валютный контроль. М.: Экономисть. Под ред. В.М. Крашенинникова. 2005.

6. Берников А.В. Иностранные банки в переходной экономике: сравнительный анализ. М.: ИМЭПИ РАН. 2005.

7. Данилова Е.В. Торговля услугами// Управление международным обменом товаров, услуг и капитала. М.: Издательский дом «Высшее образование и наука». Под ред. Э.Э. Батизи. 2004. стр. 157-148.

8. Демидова J1.C. Экспансия сферы услуг/ В сб. Мировая экономика: глобальные тенденции за 100 лет. Под ред. И.С. Королева. М.: Экономисть. 2003. стр. 155-175.

9. Долгов С.И. Глобализация экономики: новое слово или новое явление? М.: ОАО «Изд-во «Экономика», 1998. -215с.

10. Дюмулен И.И. Международная торговля услугами. М.: ЗАО «Издательство «Экономика». 2003. - 315 с.

11. Захаров А. Валютные биржи в Европейском Союзе // Колл. моногр. «Право Европейского Союза». М.: Под ред. С. Кашина. 2002.

12. Кейнс Дж. Общая теория занятости, процента и денег. М.: 1998.

13. Китай после вступления в ВТО / Под ред. Л.Дж. Брама. Межконтинентальное издательство Китая. 2004.

14. Кравченко П.П. Как не проиграть на финансовых рынках. М.: Дело и Сервис.2000.

15. Ливенцев Н.Н. Торговля услугами и ее место в международных экономических отношениях/ Н.Н Ливенцев, В.Б. Буглай Л Международные экономические отношения. Под ред. В.Е. Рыбалкина. М.: ЮНИТИ-ДАНА. 2004. стр. 175-198.

16. Ливенцев Н.Н., Костюнина Г.М. Международное движение капиталов. М.: Экономисть. 2004.

17. Международная торговая палата. Отраслевой анализ присоединения России к ВТО. -М.: 2001.

18. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. М.:; Финансы и статистика. Под ред. Л.Н. Красавиной. 2000.

19. Международные экономические отношения. Под ред. В. Е. Рыбалкина. М.: ЮНИТИ-ДАНА. 2004. - 605с.

20. Международные экономические отношения. Под ред. Ливенцева Н.Н. 2-е изд. -М.: ТК Велби. Изд-во Проспект. 2005. - 648 с.

21. Мировая экономика: глобальные тенденции за 100 лет. Под ред. И.С. Королева. -М.: Экономисть. 2003. 604с.

22. Папирян Г. Экономика и управление банковской сферой. Международный аспект. -М.: 2004. '

23. Пресняков В.Ю., Преснякова Л.В. Финансовый рынок // Экономика. М.: Изд-во «БЕК». 1995.

24. Программа «Национальная банковская система России 2010-2020». М.: Ассоциация российских банков. 2006.

25. Пути привлечения иностранных инвестиций в экономику России: Материалы "круглого стола", прошедшего на экон. фак. МГУ им. Ломоносова, 28 окт. 1997 г. / МГУ им. Ломоносова. Экон. фак.; Под ред. Колесова В.П., Осьмовой М.Н. -М.:ТЕИС, 1998. 201 с.

26. Результаты Уругвайского раунда многосторонних торговых переговоров / Правовые тексты. М.: 2002.

27. Российская Академия Наук. Народнохозяйственные последствия присоединения России к ВТО. М.: 2004.

28. Седов К.Б. Международная коммерческая деятельность в сфере услуг и интересы России. М.: ЗАО «Издательство «Экономика». 2006. - 270 с.

29. Семилютина Н.Г. Российский рынок финансовых услуг: формирование правовой модели. М.: WoltersKluwer. 2005. - 336 с.

30. Сорос Дж. Кризис мирового капитализма: Открытое общество в опасности / Пер. с англ. Умрихиной С.К., Штернгарца М.З. М.: ИНФРА-М, 1999. - 261 с.

31. Ткачев А.А. Комментарий к закону о защите конкуренции на рынке финансовых услуг. М.: Юстицинформ. 2002. - 128 с.

32. Турбина К.Е. Тенденции развития мирового рынка страхования. М.: 2000.

33. Управление международным обменом товаров, услуг и капитала. М.: Издательский дом «Высшее образование и наука». Под ред. Э.Э. Батизи. 2004. - 448 с.

34. Участие России в международной торговле услугами: масштабы, основные направления, регулирование. М.: ГОУВПО ВАВТ Минэкономразвития России. Под ред. С.И. Долгова. 2005. - 77 с.

35. Финансы. М.: Финансы и статистика. Под ред. A.M. Ковалевой. 1998.

36. Фишер С. Экономика. / С. Фишер, Р. Дорнбуш, Р. Шмалензи. Пер. с англ. М.: Дело. 1993.-864 с.

37. ЦЭФИР. Секторальный и региональный анализ вступления России в ВТО: оценка издержек и выгод. -М.: 2001. . ,

38. Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С. Финансы предприятия. М.: ИНФРА-М. 1998.

39. Cecchini P., Catina М., Jacquemio AL. The European Challenge 1992: the benefits of a single market. England, Wildwood House, 1988.

40. Chanda R. Inter-Modal Linkages in Services Trade Copyright OECD 2006 TD/TC/WP(2004)41/FINAL P. 33.

41. Commission of the EC. Green Paper on Financial Services Policy (2005-2010). Brussels: 03.05.2005/

42. Commission of the EC. White Paper, Financial Services Policy 2005-2010. Brussels: 01.12.2005. . , '

43. M. Developments, Prospects and Key Policy Issues. Washington D.C., IMF, September2000.

44. Financial Services. Background Note by the Secretariat. WTO, Geneva, 2 December 1998, p.35.

45. Hefernan Sh. Strategic issues for banks // Modern banking in theory and practice. -Chichester etc., Ch.8, Sec.Ed., 2006, p.310-328.

46. Hisaya Ishii/ Libaralisation of International Insurance Openings: Gross-border Trade and Establishment of Foreign Branches. OECD, Paris, 1999, p.44.

47. Insurance: Principles and Practice. London: Chartered Insurance Institute. 1995.

48. International Capital Markets.

49. Kono M. Financial Services Trade, Capital Flows, and Financial Stability// Staff Working Paper ERAD-98-12 November, 1998.

50. Opening Markets in Financial Services and the Role of the GATS. WTO, Geneva, 1997, p.56. .

51. Report by the Economic and Financial Committee on EU financial integration. European Commission Economic Papers, №171, May 2002.

52. Rutherford Th., D. Tarr, O.Shepotylo. The Impact on Russia of WTO Accession and Lohe Agenda. Washington D.C.: 2005.

53. The Quality of Growth / The International Bank for Reconstruction a. Development; The World Bank. Oxford etc.: Oxford University press, 2000, - 262 p. Bibliogr.: p. 233-262.

54. Wolfl A. The Service Economy in OECD Countries. STI Working Paper 2005/3. Statistical Analysis of Science, Technology and Industry. OECD.DSTI/DOC(2005)3. Paris. 2005. -81p.

55. Научные статьи в периодической печати

56. Буторина О. Экономический и валютный союз // Европейский Союз: факты и комментарии, 2006, выпуск 45, июнь-август.

57. Берников А.В. Доля иностранного капитала в банковском секторе: вопросы методологии // Деньги и кредит, 2006, №6, с.63-71.

58. Гаврилин В. Общеевропейская биржа Euronext шаг навстречу глобализации или поиск инвестиций? // Финансист, 2002, №1.

59. Глазкова О.В. Стратегии крупнейших страховых ТНК на российском рынке // Торгпредство, 2007, №5, с.3-7.

60. Гребенщиков Э.С. Особенности международного страхового бизнеса на современном этапе//Торгпредство, 2007, №3, с.6-14.

61. Григорьева С.А. Финансовые исследования стратегий диверсификации на развитых и растущих рынках капитала// Корпоративные финансы, 2007, №1, c.l 11-114.

62. Гринберг Р.С. У отечественного страхования большое будущее // Страховое дело, 2007, №1, с.5-7.

63. Демидова JI. Глобализация рынков услуг: динамика и основные тенденции // Проблемы теории и практики управления, 2005, №5.

64. Желтоносов В.М., Спружевникова М.К. Банковская деятельность и рынок финансовых услуг в регионе // Финансовы и кредит, 2001, №13, с.2-9.

65. Земницкий А.В. Оценка возможных последствий присоединения России к ВТО для сектора финансовых услуг российской экономики // Экономический журнал ВШЭ, 2001, №4.

66. Ипполитов В.А. Мировой фондовый рынок: история развития и современное состояние // Внешнеэкономический вестник, 2006, №3.

67. Котляров Н.Н. Опыт участия Китая в ВТО (первые пять лет после присоединения) // Внешнеэкономический комплекс России: современное состояние и перспективы, 2006, №2.

68. Лондонская фондовая биржа // Внешнеэкономические связи, 2006, Т.23, №3, с.36.

69. Любский М.С. Валютные проблемы разноскоростной интеграции стран СНГ. М.: НИИ ЦБ РФ, 1999.

70. Подкатилова Е.В. Рынок финансовых услуг и его место в структуре финансового рынка//Нефтегазовое дело, 2006.

71. Попков В.В. К вопросу о конкуренции в банковской сфере // Банковское дело, 2000,2.

72. Савинов Ю.А., Абрамова А.В. Международная торговля информационными технологиями: вопросы регулирования // Российский внешнеэкономический вестник, 2007, №3.

73. Сорос Дж. Новая глобальная финансовая архитектура // Вопросы экономики, -2000, №11, с. 56-84.

74. Тулин Д.В. Филиалы иностранных банков в России: мифы и реальность // Деньга и кредит, 2006, №5, с. 16-21.

75. Хмыз О.В. Правовые основые коллективного инвестирования в развитых странах // Право и экономика, 2004, №6, с.14-18.

76. Чалых С. Регулирование трансграничного движения капитала и финансовых услуг в Европейском Союзе // БИКИ, 2002, №46,25 апреля.

77. Шалашов В.П., Шалашова Н.В. Валютные расчеты в Российской Федерации при экспортно-импортных операциях // Спецвыпуск журнала «Главный бухгалтер», 2005, с.44-50.

78. Школьник Е., Мальева-Гринфельд Я.И. Логика и маркетинг IPO российских компаний // Внешнеэкономические связи, 2006, Е.23, №3, с.24-27.

79. Abraham-Frois G., Desajgues B. Du «consensus de Washington» au «consensus Stiglitzien»//Revue d'economie politique. P., 2003. - Vol.113, N 1. -P. 1-13.

80. Adam Ph. Les apports du decisionnel. Banque magazine. 2000. - № б 18. -P.36-37.

81. Ailleret F. L'accord general de Marrakech: Le cas des services // Problemes economiques. -P., 2002.-N2743.-P. 10-13.

82. Alcabas A.-M. Les nouvelles formes de L'IDE/ A. M. Alcabas, E. Bourcieu, B. Valersteinas // Problemes economiques. - P., 2000. - 12 avril. -№ 2660. -P. 19-23.

83. Angelov Ch., Hilgert M., Hogarth J. US consumers and electroning banking, 19952003 / / Federal reserve bulletin. Wash., - 2004, Winter. - P.I-18.

84. Astier F. Choc endogene, recession, crise bancaire: l'AIlemagne sera-t-elle un second Japon? / F. Astier, G.Robert //Problemes economiques P., 2003. N 2807. - P. 1-10.

85. Beaujean M., Surer Т. Аи service de la creation de valeur. Banque magazine. 2000. -№618. -P.34-35.

86. Bonin J., Hasan I., Washtel P. Bank performance, Efficiency and Ownership in Transition Countries // Journal of Banking and Finance, 2005, Vol.29, Issue 1, p.31-53.

87. Bradford de Long J. The triumph of monetarism? // Journal of economic perspectives. Princeton, 2000. - Vol.14, №1. - P.83-94.

88. Brusson H.-M. La dimension sociologique. Banque magazine. 2000. - № 618. -P.28-30.

89. Callon M., Que signifie innover dans les services? / M. Callon, Ph. Laredo , V. Rabeharisoa // Recherche. P., 1997. -N295. -p.36.

90. Clarke CJ. Strategic risk management: The new competitive edge/ C.J Clarke., S. Varma // Long range planning. Oxford etc., 1999. - Vol.32, №4. - P.414-424.

91. Doh J.P. Reassessing risk in developing country infrastructure/ J.P. Doh, R. Rama-murti // Long range planning. Oxford etc., 2003. - Уо1.36, N 4.- P. 337-353.

92. Ducourtieux C. La France s"ouvre de plus en plus aux fonds anglo-saxons// Le Monde. P., 2003. - 29 Juin.-N 18196.-P.18.

93. Durance J.-Y. Services: quelle liberation pour le XXIe siecle ? / J.-Y. Durance; B. Richez // Problemes economiques. P., 2002. - N 2772. - P. 8-11.

94. Financement des ventes a 1'export: Les solutions du leasing // MOCI. -P., 2000:-№ 1448.-P.61-63.

95. Fort J.-L. Pour une repartition plus fine des couts. Banque magazine. 2000. - № 618 - P.26-27.

96. Friedman M. The role of monetary policy // American economic review. 1968. March. P. 12.

97. Galbraith G. K. Challenges of the new millenium,1/ Finance a. development: Wash., 1999. Vol. 36, №4. - P.2-5. .

98. Gilguy Chr. Credit-bail, leasing: Quand une offre de fmancement permet de mieux vendre // MOCI. P., 2000. - № 1448. - P.56-60.

99. Horn F. La diversite de l'economie du logiciel: Pluralite et dynamique de quatre «monde de production» // Revue d'economie industrielle P., 2001. - N 95. - P.37-60.

100. Janin N. La dimension culturelle au coeur des fusions/ N. Janin, B. Angeles // Banque magazine. P., 2004. -№ 601. -P.51-53.

101. Le controle prudentiel en Europe: Une organisation decentralisee et efficace // Banque magazine. P., 1999. - №606. - P.60-63.

102. Lefevre M. Harmonisation europeenne: vers un marche financier europeen iritegre/ M. Lefevre, O. Cahen, O. Zeitoun / / Banqne magazine P., 2003. - N 644. - P.58-60.

103. Lepage B. Centre Soros // Politique international. P., 2000. -№ 88. - P. 391-410.

104. Lereux J.-L. Quelles incidences sur la notation? // Banque magazine. P., 1999.-№601. - P.48-50.

105. Les grands deals du leasing international // MOCI. P., 2000. №1448. - P.62-63.

106. Marois B. L'avenir du secteur bancaire europeen // Banque magazine. P., 2004.-№608.-P. 60-64.

107. Maudit L. Du capitalisme rheinen au Capitalisme Americain// Monde P. 2003/- 29 Juillet - N18196. - P.9.

108. Mccabe D. Here, there and everywhere: Rhetoric of re-engineering in financial services/ D. Mccabe, D. Knights // J. of general management. Oxford, 1999. -Vol.25, №2. -P. 19-30.

109. McCusker K. Are trade restrictions to protect the balance of payments becoming obsolete? // Intereconomics. Hamburg, 2000. - Vol.35, №2. - P.89-93.

110. Moreal Defarges Ph. Etats et entreprises: L'inevitable divorce // Defense national P, 2000. -A. 56, №1.-p. 126-133.

111. Nguyen P. Banques japonaises: Les debuts prometteurs dn plan Takenaka // Banque magazine P., 2003. - N 647. - P. 46-47.

112. Nora D. Delocalisation apres les usines, les services? / / Nouvel observateur. P., 2004. -N2048.-P.36-39.

113. Obadia S., FaubertM. Methode ABC: Une approche industrielle. Banque magazine. 2000. -№618.-P.32-33.

114. Offensive qualite // Banque magazine. P., 1999. - № 602. - P. 19-37.

115. Rouach M. Le controle de gestion a un role cle dans la strategic. Banque magazine. 2000! -№618.-№618.-P .22-25.

116. Sahut J.-M. .L'Intemet banking en France: Quels sont les services offert? // Banque magazine: P., 2000. - № 619. - P.60-62

117. Sallerin G. Defense economique et turbo-capitalisme // Defense nat. P.,2000. - A. 56, №1. -P.I 15-125.

118. Stiglitz J. Trade and the developing world: A new agenda // Current history. -Philadelphia, 1999. Vol.98, №631. - P.387-393.

119. Tanzi V. F Faibless et reflux de Taction economique de l'Etat // Problemes economiques. -P., 2000.-N 2653.-P.28-32.

120. Thornberry N. Corporate entrepreneurship: Antidote or oxymoron? // European management journal Oxford, 2001. - Vol.19, N 5. - P. 526-533.

121. Truch E. Knowledge management: Auditing and reporting intellectual capital // Journal of general management. Oxford, 2001. - Vol. 26, № 3. - P.26-40.

122. Vermeulen P. Managing product innovation in financial services firms// European Management journal Oxford, 2004. - Vol. 22, N 1. - P. 43-50.

123. Wolf M. Will the nation-state survive globalization? // Foreign affairs. N.Y., 2001. -Vol. 80, № 1. - P.178-190.

124. Статистические издания и материалы, источники в Интернете

125. Внешняя торговля услугами Российской Федерации. ЦБ РФ, за соответствующие годы.

126. Годовой отчет Центрального банка Российской Федерации за 2006 год. ЦБ РФ2007.

127. Платежный баланс и внешний долг Российской Федерации. ЦБ РФ, за соответствующие годы.

128. Состояние банковского сектора России в 2006 году // Вестник Банка России, №14, 14 марта 2007.Г.

129. Страхование в Российской Федерации. Сборник статистических материалов и обзор рынка за 2005 г. / Ежегодное издание Всероссийского союза страховщиков. М.: 2006.

130. Balance of Payments Statistics Yearbook. IMF, Washington D.C., за соответствующие годы.

131. International Trade Statistics. WTO, Geneva, за соответствующие годы.

132. London Stock Exchange Annual Report 2007. London, May 2007.

133. OECD Statistics on International Trade in Services. OECD, Paris, 2006.

134. World Competitiveness Yearbook. IMD, Lausanne, Switzerland, за соответствующиегоды.

135. World Development Indicators. The World Bank, Washington D.C., за соответствующие годы.