Методы управления факторами риска и неопределенности при реализации дорожных проектов тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Хань Лу

• Хань Лу
• кандидат экономических наук
• 2009

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Хань Лу

Введение.

Глава 1. Особенности проявления факторов риска и неопределенности при осуществлении дорожных проектов

1.1. Строительство дорожных сооружений как область повышенного инвестиционного риска.

1.2. Классификация и ранжирование факторов риска при строительстве и эксплуатации дорожных сооружений.

1.3. Принципиальная схема управления рисками при осуществлении некоммерческих и коммерческих дорожных проектов.

1.4. Существующая методическая база управления факторами риска при осуществлении дорожных проектов и постановка задачи исследования.

Глава 2. Методы учета факторов риска и неопределенности при оценке эффективности дорожных проектов.

2.1. Критерии оценки эффективности дорожных проектов в условиях риска и неопределенности.

2.2. Методические основы компьютерного моделирования факторов риска дорожных проектов и их ранжирования по степени значимости.

2.3. Обоснование области рационального применения различных методов учета факторов риска и неопределенности при оценке эффективности дорожных проектов.

Глава 3. Методические основы управления факторами риска дорожных проектов.

3.1 Классификация и характеристика методов воздействия на факторы риска при реализации дорожных проектов.

3.2. Сокращение неопределенности исходных данных как важный фактор снижения рисков дорожных проектов.

3.3. Рекомендуемые области применения разных мер по снижению рисков в зависимости от условий реализации дорожных проектов.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Методы управления факторами риска и неопределенности при реализации дорожных проектов»

Актуальность темы. Одной из наиболее важных методологических проблем разработки инвестиционных проектов строительства и эксплуатации автомобильных дорог, мостов, тоннелей, а также других дорожных сооружений является проблема учета факторов неопределенности и риска их реализации.

Сложность ее решения в первую очередь состоит в том, что все указанные сооружения относятся к категории «вековых», т.е. имеющих срок службы сто и более лет, в связи с чем даже интервальный прогноз условий их функционирования в течение такого длительного периода представляет значительные трудности. Во-вторых, основные параметры проектируемых дорожных сооружений (характеризующие их пропускную и несущую способность) определяются исходя не из существующих транспортных условий в районе их тяготения, а в расчете, как правило, на 20-тилетнюю перспективу, что значительно повышает требования к степени обоснованности прогнозов их изменения (с учетом, разумеется, неполноты и неточности информации) в столь отдаленной от момента проектирования дорожных объектов перспективе.

Вместе с тем, несмотря на особую важность, проблема оценки неопределенности и риска при проектировании дорожных сооружений до настоящего времени не получила надлежащего решения, так как используемые при экономическом обосновании строительства и реконструкции методы этой оценки далеко не в полной мере учитывают специфику дорожных объектов и особенности их функционирования. К основным недостаткам этих методов следует отнести: отсутствие, как правило, количественного измерения и, следовательно, оценки степени неопределенности и риска основных условий реализации дорожных проектов; случайный характер определения (без проведения соответствующего качественного и количественного анализа) возможных изменений в параметрах инвестиционных проектов при их реализации; отсутствие какого-либо обоснования целесообразности использования в заданных условиях того или иного метода оценки влияния факторов риска на параметры инвестиционного проекта; использование только однопараметрического подхода к оценке рисков, несмотря на часто встречающуюся на практике взаимообусловленность основных параметров дорожных проектов; отсутствие каких-либо рекомендаций по мониторингу рисков в процессе реализации инвестиционных проектов.

Необходимость устранения указанных недостатков определила актуальность выбранной темы исследования, посвященной системному рассмотрению комплекса вопросов, связанных с анализом, оценкой, учетом и мониторингом факторов риска и неопределенности при реализации дорожных проектов.

Теоретической основой для проведения такого исследования являются труды Беренса В., Бирмана Г., Брейли Р., Бромвича М.3 Виленского П.Л., Лившица В.Н., Липсица И.В., Массе П., Смоляка С.А., Шарпа У. и других российских и зарубежных ученых, в которых содержатся фундаментальные разработки по оценке эффективности инвестиционных проектов, методам учета факторов риска и неопределенности в стационарной и нестационарной рыночной экономике [2-5, 7, 8, 11-15, 19-21, 34, 39, 41, 44-47, 50-52, 55, 66, 6873, 77-84, 90-94], а также работы Гарманова Е.Н., Дингеса Э.В., Зейгера Е.М., Каца А.В., Петрова Ю.Н. и других ученых-дорожников, посвященные исследованию технико-экономических особенностей строительства и эксплуатации автомобильных дорог, мостов, тоннелей и других дорожных сооружений [6, 10, 16, 17, 23-32, 36, 38, 49, 54, 64, 75, 86, 87].

Вместе с тем, в этих работах не нашли достаточного отражения вопросы, связанные с особенностями инвестиционного проектирования в дорожном хозяйстве в условиях неопределенности исходной информации, оценкой эффективности разрабатываемых проектов и программ строительства и эксплуатации дорожных сооружений с учетом факторов риска. Объективная необходимость их решения для повышения обоснованности разрабатываемых инвестиционных проектов строительства и эксплуатации дорожных сооружений предопределила постановку следующей цели и задач данного исследования.

Цель диссертационной работы - разработка методов управления факторами риска и неопределенности при реализации дорожных проектов.

Для достижения указанной цели в работе поставлены и решены следующие задачи: оценена роль учета факторов риска и неопределенности в повышении эффективности реализации проектов строительства, реконструкции и ремонта дорожных сооружений; разработана принципиальная схема управления рисками при осуществлении некоммерческих и коммерческих дорожных проектов; проведено моделирование рисковых ситуаций с использованием разных методов оценки и учета рисков при определении эффективности инвестиционных проектов; обоснована область рационального использования различных методов учета факторов риска и неопределенности при оценке эффективности дорожных проектов; предложен методический подход к снижению неопределенности условий реализации дорожных проектов; определены основные принципы и рациональные границы использования разных методов воздействия на риски дорожных проектов.

Объектом исследования является существующая система технико-экономического обоснования строительства, реконструкции и ремонта дорожных сооружений, а предметом исследования — используемые в этой системе методы управления факторами риска и неопределенности дорожных проектов.

Методика исследования. Теоретической и методологической основой диссертационного исследования явились работы российских и зарубежных ученых, посвященные разработке проблем экономической эффективности воспроизводства в условиях рыночного хозяйства, методы анализа социально-экономических процессов и явлений; современные концепции повышения эффективности функционирования автомобильного транспорта и дорожного хозяйства.

В работе использованы материалы технико-экономических обоснований и бизнес-планов строительства автомобильных дорог и мостов, выполненные ведущими проектными организациями дорожного хозяйства, официальные нормативные и справочные материалы.

Решение поставленных в диссертации задач основывалось на методах экономического анализа, экономико-математическом моделировании и компьютерном программировании. Обработка значительной части информации, а также реализация моделей проводилась на ПЭВМ в системе Microsoft Excel.

Научная новизна работы состоит в разработке методов управления факторами риска и неопределенности при реализации дорожных проектов.

Автором предложены: принципиальная схема управления рисками при осуществлении некоммерческих и коммерческих дорожных проектов; методы комбинированного использования различных способов учета факторов риска и неопределенности при оценке эффективности дорожных проектов; методический подход к сокращению неопределенности исходных данных об условиях реализации дорожных проектов; принципы определения рациональных границ применения разных методов воздействия на риски дорожных проектов.

Практическая ценность. Предложенные в диссертации методы учета факторов риска и неопределенности при реализации дорожных проектов рекомендуются для внедрения в проектных организациях дорожного хозяйства при разработке технико-экономических обоснований и бизнес-планов строительства, реконструкции и ремонта дорожных сооружений.

Разработанные принципы и критерии управления рисками коммерческих дорожных проектов могут быть использованы отраслевыми научно-исследовательскими организациями при разработке методических указаний по расчету экономической эффективности воспроизводства дорожных сооружений в условиях неопределенности и риска.

Предложенные методы оптимизации условий реализации коммерческих дорожных проектов с учетом факторов риска и неопределенности могут быть рекомендованы для использования при управлении осуществлением проектов строительства и эксплуатации платных дорожных сооружений.

Практическая ценность диссертации заключается в совершенствовании методов технико-экономического обоснования и бизнес-планирования воспроизводства дорожных сооружений, обеспечивающего устранение выявленных недостатков при их разработке, а также эффективную организацию всего инвестиционного проектирования.

Научные и практические результаты исследований были использованы в ОАО «Мосавтодор и партнеры» при разработке экономического обоснования строительства платной автомобильной дороги «Москва-Ногинск», а также приняты к использованию в ОАО «Гипродорнии» при разработке проектов строительства и реконструкции автомобильных дорог.

Отдельные положения и рекомендации диссертации приняты к использованию в учебном процессе на кафедре экономики дорожного хозяйства МАДИ.

Апробация работы. Основные положения и результаты диссертации были доложены и одобрены на технико-экономическом совете Российской ассоциации подрядных организаций в дорожном хозяйстве «АСПОР» и на 67-й и 68-й научно-методических и научно-исследовательских конференциях МАДИ (ГТУ).

Публикации. Основные положения диссертации опубликованы в 5-и статьях, общим объемом 2,3 п.л.

Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, 3 глав, заключения и содержит 143 страницы компьютерного текста, 30 таблиц, 16 рисунков, библиографию в 94 наименования.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Хань Лу

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Исследования, проведенные в диссертации, позволяют сделать следующие выводы:

1. В настоящее время при оценке рисков реализации дорожных планов и проектов, как правило, не принимаются во внимание специфические особенности проектирования, строительства и функционирования дорожных сооружений. К основным из них, требующим обязательного учета при управлении рисками проектов, как показал выполненный анализ, следует отнести:

• при проектировании сооружений - расчет их параметров на 20-летнюю перспективу, высокий горизонт прогнозирования, отсутствие информации о рисковых событиях, высокая стоимость проектно-изыскательских работ;

• при строительстве сооружений - высокая капиталоемкость объектов, большая продолжительность строительства, индивидуальный характер строительства, высокая ликвидационная стоимость;

• при эксплуатации сооружений — динамичность функционирования объектов, высокие затраты и большой срок их эксплуатации, высокая доля косвенных издержек на осуществление ремонтных воздействий.

2. Для практических целей управления рисками дорожных проектов предложена их классификация, опосредованная через факторы риска, т.е. через основные параметры и условия реализации проектов на отдельных стадиях их осуществления. Особенностью данной классификации является то, что все приведенные в ней факторы риска могут быть обусловлены не одним, а несколькими их видами. Например, такой фактор риска как возможное снижение интенсивности движения по дорожному сооружению может являться одновременно следствием и политических и экономических обстоятельств, а ошибки в сторону занижения стоимостных показателей проектов могут предопределяться как экономическими, так и техногенными причинами.

3. На основе анализа условий осуществления дорожных проектов разработана принципиальная схема управления их рисками, согласно которой процесс управления факторами риска может быть представлен как циклический в виде повторяющихся на каждой стадии реализации проекта этапов работ по выявлению (идентификации) рисков, качественному и количественному их анализу, регулированию (оптимизации) и их контролю (мониторингу).

4. Рассмотрены особенности применения разных критериев интегральной оценки эффективности дорожных проектов в условиях риска и неопределенности и определены рациональные области их использования.

5. Предложен алгоритм формирования компьютерной модели количественной оценки факторов риска дорожных проектов и их ранжирования по степени значимости, на основе которой проведено моделирование рисковых ситуаций с использованием разных методов определения их влияния на результирующие показатели эффективности проектов.

С использованием предложенной модели установлен ряд характерных для условий реализации дорожных проектов закономерностей влияния отдельных факторов риска на показатели их общественной эффективности.

6. Обоснованы области целесообразного использования разных методов учета факторов риска при оценке эффективности и реализации дорожных проектов, а также возможные рациональные варианты их совместного применения.

7. Определены основные принципы и границы использования разных методов воздействия на риски дорожных проектов в зависимости от вероятности их возникновения и величины потерь от наступления рисковых ситуаций.

Предложен методический подход к сокращению неопределенности исходных данных (как важному фактору снижения рисков дорожных проектов) за счет более широкого применения количественных или качественных экспертных оценок возможных вариантов условий (сценариев) их реализации.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Хань Лу, 2009 год

1. Аакер Д. Стратегическое рыночное управление /Пер. с англ. -СПб.: «Питер», 2002.

2. Арсеньев Ю.Н., Сулла М.Б., Минаев B.C. Управление экономическими и финансовыми рисками. — М.: Высшая школа, 1997.

3. Балабанов И.Т. Риск менеджмент. - М.: ИНФРА - М, 1999. - 123с.

4. Беренс В., Хавренек П.М. Руководство по подготовке промышленных технико-экономических исследований. — М.: АОЗТ «Интерэксперт», 1995.-244 с.

5. Бизнес-план завершения строительства первой очереди мостового перехода черед р. Волга в городе Ульяновске. Администрация Ульяновской области, Ульяновскавтодор. —Ульяновск, 1998.

6. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. Пер. с англ. / Под ред. Л.П. Белых. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.-316 с.

7. Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмента. В 2-х т. Киев: Эльга, Ника-Центр, 2004.

8. Борисов А.Н., Алексеев А.В. и др. Обработка нечеткой информации в системах принятия решений. — М.: Радио и связь, 1989.

9. Бородянский Г.А. Оптимизация развития местных автодорожных сетей. -В кн.: Проблемы прогнозирования и оптимизации работщ транспорта. -М.: Наука, 1982. -С.241-257.

10. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика: Учебное пособие. — 2-е изд., перераб. и доп. М.: Дело, 2002. - 888 с.

11. Волков Б.А. Экономическая эффективность инвестиций на железнодорожном транспорте в условиях рынка. -М.: Транспорт, 1996. -191 с.

12. Волков И.М., Грачева М.В. Проектный анализ. М.: ЮНИТИ, Банки и биржи, 1998. - 52 с.

13. Воронцовский А.В. Инвестиции и финансирование: Методы оценки и обоснования. -СПб.: Изд-во С.- Петербургского университета, 1998. — 528 с.

14. Воропаев В.И. Управление проектами в России. М.: Алане, 1995.

15. Гарманов Е.Н. Оценка эффективности инвестиций в автомобильные дороги в условиях рыночных отношений. Методические указания к курсовому и дипломному проектированию. -М., МАДИ-ТУ, 1999.

16. Гарманов Е.Н., Экономическая эффективность дорожного хозяйства. -М.: Транспорт. 1981. 173 с.

17. Глухов В.В., Медников М.Д., Коробко С.Б. Математические методы и модели для менеджмента. -СПб.: Изд-во «Лань», 2005. -528 с.

18. Грабовый П.Е., Петрова С.И. Риски в современном бизнесе. -М.: Алане, 1994.

19. Гранатуров В.М. Экономический риск: Сущность. Методы измерения. Пути снижения. М.: Дело и Сервис, 2002. - 180 с.

20. Грачева М.В. Анализ проектных рисков. -М.: ЗАОР «Финстат информ», 1999.

21. Гусев В.И., Лукасевич И.Я. Имитационное моделирование и деловые игры на персональном компьютере. М.: Экономическое образование, 1996. - 90 с.

22. Дингес Э.В., Акулов А.И. Анализ методов технико-экономического обоснования воспроизводства объектов транспортной инфраструктуры (на примере автодорожных мостов). -М., 2000. (Автомоб. дороги: ОИ/ Информавтодор, вып.1).

23. Дингес Э.В., Гусейналиев В.А. Оценка коммерческой эффективности инвестиций в строительство дорожных сооружений (на примере строительства мостового перехода) (Учебное пособие)-М., МАДИ (ГТУ), 2001.

24. Дингес Э.В., Гусейналиев В.А. Экономическое обоснование проектных решений при строительстве и реконструкции автомобильных дорог: Учебное пособие. М., МАДИ (ГТУ), 2004.- 88 с.

25. Дингес Э.В., Петров Ю.Н. Экономическое обоснование плановых и проектных решений в дорожном хозяйстве / Наука и техника в дорожной отрасли, №4. -М., 2000. -С. 16-17.

26. Дингес Э.В., Эффективность, риски, тарифы. Ведомости форум, апрель 2004., С.23-24.

27. Дингес Э.В. Организация инвестиционной деятельности предприятия в рыночных условиях хозяйствования. М.: МАДИ (ГТУ), 2001. — 80 с.

28. Долгушев В.А., Новожилова Е.Д., Попов В.Д. Влияние динамики движения на показатели эффективности дорожного строительства. — В кн.: Транспортное обслуживание и снабжение предприятий. Ростов-на-Дону, 1980, № 8. -С.105-110.

29. Долгушев В.А., Кац А.В. Влияние динамики затрат на выбор проектных решений в дорожном строительстве. Известия СКНЦ ВШ, 1982, № 2. С. 70-73.

30. Долгушев В.А., Кац А.В. Эффективность стадийного строительства при неполной информации о перспективных размерах движения. -Известия высших учебных заведений. -Новосибирск, 1981, № 3, -С.123-125.

31. Дорожное строительство. Организация, планирование, управление. Учебник для автомобильно-дорожных вузов / Антонов A.M., Дингес Э.В., Петров Ю.Н. и другие. Под ред. Гарманова Е.Н. М.: Транспорт, 1981.

32. Дорожное хозяйство России (цифры и факты). Справочно-иллюстративный материал./Федеральное дорожное агентство. Минтранс РФ. — М., 2006.

33. Дубров A.M., Лагоша Б.А., Хрусталев Е.Ю. Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе. —М.: «Финансы и статистика», 1999.

34. Иностранный опыт в области платных дорог и привлечения частного капитала в дорожном секторе. Выступления на международной конференции «Финансирование автомобильных дорог» Всемирный банк. -М, 12-13 ноября 1998 г., -118 с.

35. Кац А.В. Дорожное проектирование в условиях неполной информации. -М.: Транспорт, 1986. -93 с.

36. Кац А.В. К вопросу устойчивости проектных решений при неполной информации об исходных данных. — В кн. Проектирование автомобильных дорог. — Новосибирск, 1978.—С. 163-169.

37. Кац А.В. Эффективность стохастического подхода к вариантному проектированию дорог. В кн. Проектирование автомобильных дорог. Омск, 1979. -С. 50-55.

38. Клейнер Г.Б., Тамбовцев В.Л., Качалов P.M. Предприятие в нестабильной экономической среде: риски, стратегии, безопасность. —М.: «Экономика», 1997.

39. Количественные методы финансового анализа / Под ред. С.Дж. Брауна и М.П. Крипмена. М.: ИНФРА - М, 1996. - 336 с.

40. Колтынюк Б.А. Инвестиционные проекты: Учебник. -СПб: Изд-во Михайлова В.А., 2002. 622 с.

41. Комплексная методика по оценке эффективности общественного производства и отдельных хозяйственных мероприятий. - М.: ГКНТ СССР, АН СССР, 1983.

42. Курицкий Б.Я., Поиск оптимальных решений средствами EXCEL 7.0. СПб.: BHV, 1997. - 384 с.

43. Лапуста М.Г., Шаршукова Л.Г. Риски в предпринимательской деятельности. -М.: «ИНФРА-М», 1988.

44. Лившиц В.Н. Оптимизация при перспективном планировании и проектировании. -М.: Экономика, 1984.

45. Лимитовский М.А. Основы оценки инвестиционных и финансовых решений. -М.: ДеКА, 1996. 387 с.

46. Липсиц И.В., Косов В.В., Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа: Учебно-справочное пособие. — М.: Издательство БЕК, 1996.-312 с.

47. Лукасевич И.Я. Анализ финансовых операций. Методы, модели, техника вычислений. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998. - 400 с.

48. Мальцев Ю.А. Экономико-математические методы в транспортном строительстве. Учебное пособие. ВТУ. — М.: Балашиха, 2006. -245 с.

49. Математические основы управления проектами: Учеб. пособие/ Баркалов С.А., Воропаев В.И., Секлетова Г.И. и др. Под ред. Буркова В.Н. -М.: Высш. шк, 2005. -423 с.

50. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (2-я редакция)/ Мин-во экономики РФ, Мин-во финансов РФ, ГК по стр-ву, архит. и жил. политике. Рук. авт. колл. Коссов В.В., Лившиц В.Н., Шахназаров А.Г. -М.: Экономика, 2000.

51. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования (Официальное издание). М.: НПКВЦ «Теринвест», 1994.

52. Методические рекомендации по разработке технико-экономических обоснований строительства и эксплуатации платных автомобильных дорог, мостов, путепроводов, тоннелей. ФДС России. Дирекция платных дорог. МИС. -М., 1998.

53. Методические указания по оценке эффективности дорожных проектов. МАДИ. Проект (ГТУ), 2004.

54. Морозов Д.С. Проектное финансирование: управление рисками. -М.: Анкил, 1999.-89 с.

55. Нормативы удельных затрат на строительство и реконструкцию автомобильных дорог на 2001 -2005 гг. Гос. служба дорож. хозяйства. Минтранс РФ. -М.,2001.

56. Первозванский А.А., Первозванская Т.Н. Финансовый рынок: расчет и риск. М.: Премьера, 1994.

57. Перминов С.Б. Имитационное моделирование процессов управления в экономике. — М.: Наука, 1981. — 216 с.

58. Положение в области организации платных автодорог и перспективы на будущее. Материалы семинара «Опыт Японии по финансированию строительства платных автомобильных дорог». —М.: Корпорация «Трансстрой», 1998. 56с.

59. Положение об оценке эффективности инвестиционных проектов при размещении на конкурсной основе централизованных инвестиционных ресурсов бюджета РФ. Постановление Правительства РФ от 22 ноября 1977 г. № 1470.

60. Прицкер А. Введение в имитационное моделирование и язык CJIAM -2.-М.: Мир, 1987.

61. Программный комплекс «Project Expert 5 Professional for Windows. -M.: Про-Инвест Консалтинг, 1996.

62. Программный комплекс Альт-Инвест. -СПб.: ИКФ «Альт», 1996.

63. Проект строительства мостового перехода через реку Волга в городе Ульяновске. Технико-экономическое обоснование завершения строительства первой очереди мостового перехода. -М, МААДО. 1998.

64. Проектирование автомобильных дорог. Справочная энциклопедия дорожника. Т.5. под ред. Федотова Г.А. и Поспелова П.И. -М.: Информавтодор, 2007. -668 с.

65. Радионова С.П., Радионов Н.В. Оценка инвестиционных ресурсов предприятий (инновационный аспект). СПб.: Альфа, 2001.-208 с.

66. Рекомендации по разработке экономического обоснования на развитие Федеральной автомобильной дороги / Мин-во транспорта РФ, Федеральный дорожный департамент. -М., 1995.

67. Риск анализ инвестиционного проекта / Под ред. Грачевой М.В. -М.: ЮНИТИ, 2001.

68. Рэдхэд К., Хьюис С. Управление финансовыми рисками / Пер. с англ. -М.: «ИНФРА-М», 1996.

69. Смоляк С.А. О правилах сравнения альтернатив с неопределенными затратами и результатами // Вероятностные модели математической экономики. 1990.

70. Смоляк С.А. О правилах сравнения вариантов хозяйственных мероприятий в условиях неопределенности // Исследования по стохастической теории управления и математической экономике. 1980.

71. Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов в условиях риска и неопределенности (теория ожидаемого эффекта). М.: ЦЭМИ РАН, 2001.

72. Стародубровский В.А. Кривая дорога прямых инвестиций // Вопросы экономики. 2003. №1. С. 36-49.

73. Стивенсон В.Дж. Управление производством / Пер. с англ. —М.: БИНОМ, 2002. -926 с.

74. Строительство мостов. Организация, планирование и управление. Учебник для автомобильно-дорожных вузов / Гарманов Е.Н., Дингес Э.В., Клигман Г.А. и другие. М.: Транспорт, 1983.

75. Тренев Н.Н. Управление финансами. Учеб. пособие. -М: Финансы и статистика, 2000. -496 с.

76. Управление инвестициями в 2-х т./ В.В. Шеремет, В.М. Павлюченко, В.Д. Шапиро и др. -М.: Высшая школа, 1998.

77. Управление проектами: учеб. пособие / Мазур И.И., Шапиро В.Д., Ольдерогге Н.Г. -М.: Омега-JI, 2005. -664 с.

78. Федоренко Н.П., Петраков Н.Я. Моделирование в процессах управления народным хозяйством М.: Наука, 1984.

79. Хохлов Н.В. Управление риском. -М.: «ЮНИТИ-ДАНА», 1999.

80. Чалый Прилуцкий В.А. Рынок и риск. Методические материалы по анализу, оценке и управлению риском: Пособие для бизнесменов. - М.: НИУР, Центр, СИНТЕК, 1994.

81. Чернов В.А. Анализ коммерческого риска / Под ред. М.И. Баканова. -М.: Финансы и статистика, 1998. 128 с.

82. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. -М.: Дело ЛТД, 1995.-184 с.

83. Четыркин Е.М. Финансовая математика. — М.: Дело, 2002. 396 с.

84. Шелобаев С.И. Математические методы и модели в экономике, финансах, бизнесе. -М.: ЮНИТИ, 2000. -367 с.

85. Экономика дорожного строительства. Учебник для автодорожных вузов / Под ред. Бронштейна Л.А. М.: Транспорт, 1979. - 317 с.

86. Экономика дорожного хозяйства. Учебник для вузов / Авсеенко А.А., Гарманов Е.Н., Дингес Э.В. и др. — М.: Транспорт, 1990.

87. Экономика предприятия: Учебник для вузов/Под ред. Ф.К.Беа, Э. Дихтла, М.Швайтцера; Пер. с нем. -М.:ИНФРА.-М, 1999. 928 с.

88. Экономическая стратегия фирмы: Учебное пособие /Под ред. А.П. Градова. -СПб: Специальная литература, 1999. -589 с.

89. Якушев A.M. Риски при лизинге: можно ли их избежать? // Финансовый директор. 2002. №3. 28 с.

90. Cost-benefit and multi-criteria analysis for new road construction. Brussels, CEC, 1994.

91. Hurwitz L. Optimality Criteria for Decision Making under Ignorance // Cowles commission papers. No 370, 1951.

92. Levy H., Satmat M. Capital Investment and Financial Decision, 3-rd. -Prentice Hall, 1997. p.381.

93. Metropolis N., Ulam S. The Monte Carlo method // J. Amer. Statistical assoc., 1949, 44, №247. P. 335 - 341.