Методология формирования организационно-экономического механизма управления развитием инвестиционной инфраструктуры: Применительно к современному российскому наукоемкому производству тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, доктор экономических наук Зеленская, Татьяна Васильевна

• Зеленская, Татьяна Васильевна
• доктор экономических наук
• 2002

Оглавление диссертации доктор экономических наук Зеленская, Татьяна Васильевна

ВВЕДЕНИЕ.

Глава 1 ОСНОВНЫЕ ПРОБЛЕМЫ РАЗВИТИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО

ПРОЦЕССА В РОССИИ.

1.1. Анализ современной инвестиционной политики в России.

1.2 Правовая регламентация инвестиционных процессов в России.

1.3 Основные проблемы инфраструктурной организации инвестиционных процессов.

1.4 Проблемы формирования источников инвестиций.

1.5 Особенности инвестиционной обстановки в наукоемком российском производстве.

1.6 Особенности организации и функционирования инвестиционных структур.

Выводы по 1 главе.

Глава 2. КОНЦЕПТУАЛЬНЫЕ ПОДОХОДЫ К ФОРМИРОВАНИЮ ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКОГО МЕХАНИЗМА УПРАВЛЕНИЯ РАЗВИТИЕМ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ИНФРАСТРУКТУРЫ.

2.1 Операционное наполнение инвестиционного процесса в современной российской экономике.

2.2 Типизация взаимодействия участников инвестиционного процесса.

2.3 Закономерностные механизмы формирования, задействования и развития инвестиционной инфраструктуры.

Выводы по главе 2.

Глава 3 КОНЦЕПТУАЛЬНЫЕ МЕТОДЫ ОЦЕНИВАНИЯ ОРАГНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКОГО МЕХАНИЗМА УПРАВЛЕНИЯ РАЗВИТИЕМ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ИНФРАСТРУКТУРЫ.

3.1 Концепция оценивания эффекта от трансформации инвестиционной инфраструктуры.

3.2 Методологические вопросы влияния мультипликационных эффектов в инвестиционных процессах.

3.3. Технология оптимального формирования и оценивания организационно- экономического механизма управления развитием инвестиционной инфраструктуры.

Выводы по главе 3.

Глава 4 СТРАТЕГИЧЕСКИЕ ПРИОРИТЕТНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ТРАНСФОРМАЦИИ ОРГАНИЗАЦИОННО- ЭКОНОМИЧЕСКОГО > МЕХАНИЗМА УПРАВЛЕНИЯ РАЗВИТИЕМ ИНВЕСТИЦИОННОЙ

ИНФРАСТРУКТУРЫ.

4.1.Формирование благоприятствующих и регламентирующих условий взаимодействия с международными финансовыми институтами.

4.2 Формирование благоприятствующих и регламентирующих условий инвестирования на уровне государственных субъектов.

4.3 Использование потенциала корпоративных структур в активизации инвестирования сферы наукоемкого производства.

4.4 Формирование благоприятствующих и регламентирующих условий инвестирования на уровне предприятия.

4.5 Оптимизация банковского участия в инвестиционном процессе.

4.6 Введение специализированных антирисковых регуляторов инвестиционной деятельности.

Выводы по главе 4.

Глава 5 МЕТОДИЧЕСКИЕ ПРОБЛЕМЫ КОМПЛЕКСНОЙ ОПТИМИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ

ИНФРАСТРУКТУРЫ.

5.1 Оптимизация базовых составляющих государственной инвестиционной политики.

5.2 Формирование адаптивного организационно-экономического механизма управления развитием инвестиционной инфраструктуры.

5.3. Критериальный анализ инвестиционного процесса на предприятиях наукоемкой сферы производства.

5.4 Формирование интегрированной модели организационно-экономического механизма управления развитием инвестиционной инфраструктуры.

5.5. Оценка априорной и апостериорной экономической эффективности

• внедрения методологии.

Выводы по главе 5.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Методология формирования организационно-экономического механизма управления развитием инвестиционной инфраструктуры: Применительно к современному российскому наукоемкому производству»

Общая оценка проблемной ситуации. Важным фактором обеспечения экономического роста, технологической независимости и экономической безопасности страны является эффективная организация протекания инвестиционного процесса, в том числе в сфере наукоемкого производства.

Отставание значительной части отечественной наукоемкой продукции по качественным параметрам, производительности, развитостью сетей товародвижения от продукции мирового рынка привело к ее более низкой ценовой конкурентоспособности и поставило на повестку дня вопрос об обновлении потенциала наукоемкого производства в части его устаревающих и изнашивающихся основных фондов.

Сфера наукоемкого производства оказалась одной из тех областей деятельности, для которых последствия перехода к рынку носили наиболее деструктивный характер. С одной стороны, закрытость, дотационность, регламентируемость и регулируемость наукоемкой сферы производства со стороны государства в дореформенный период явились основными причинами затрудненности в формировании внутренних источников инвестирования и неготовности к самостоятельной организации инвестиционного процесса в современной период. С другой стороны, динамичные условия преобразований, сложившиеся в современной России, не способствовали формированию экономической, правовой среды, имеющей необходимую инфраструктуру и создающей инвестиционный климат, которые благоприятствует инвестированию в обновление производства, использованию важнейших достижений науки и техники.

В экономически развитых странах структурные образования, обеспечивающие функционирование инвестиционного рынка в наукоемкой сфере, весьма быстро развивались во второй половине XX века и сегодня представляют собой инвестиционную инфраструктуру как совокупность разнообразных институтов, занимающих ведущее положение в сфере инвестиционной деятельности и накопления денежного капитала в наукоемких отраслях. В России же образование аналогичных институтов реально началось только в 90-е годы. Отдельные типы институтов развиваются (инновационно-технологические центры, бизнес-инкубаторы, технопарки), но большое количество разновидностей структур, способных ориентироваться на обслуживание инвестиционного процесса наукоемких отраслей не получили своего развития. Ряд традиционных инвестиционных институтов (банки, страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные компании и пр.), переживают послекризисный (1998 г.) этап экстенсивного развитие новых видов услуг и стадию накопления капитала. В силу этого большинство представителей инвестиционного рынка в современной России:

- обладают капиталами, не соответствующими по своим параметрам (количество, цена, временной цикл размещения) требованиям наукоемкого производства и ориентированы на другие сектора экономики;

- не владеют организационным ресурсом для применения механизма инвестирования, адекватного особенностям наукоемкой сферы производства;

- не способны по своей капитализации участвовать в разделении риска инвестирования в предприятия наукоемкого сектора экономики.

Кроме того, анализ современного состояния макроэкономической ситуации в России, достигнутого в результате проводящихся реформ показывает, что проведение инвестиционной политики по отношению к наукоемким отраслям экономики сопровождается рядом противоречий, проявившихся в процессе ее реализации. Обращают на себя внимание:

- расстановка приоритетов в льготах и преференциях в пользу инвестирования в сырьевой сектор; правовая незавершенность, регламентированность и высокие административные барьеры при реализации законодательных норм (например, при формировании территориальных экономических зон в сфере наукоемкого производства);

- усложненный и неэффективный налоговый режим;

- планирование и реализация структурно и организационно неразвитых и заведомо невыполнимых целевых региональных программ;

- проведение тендеров и инвестиционных конкурсов, регламенты которых не соответствуют реальным проектам, состоянию и необходимым условиям развития наукоемкой сферы производства.

В результате в течение последнего десятилетия наблюдается фрагментарность, а в ряде отраслей и прерванность на десятилетие инвестирования в наукоемкие сферы российского производства, а нарушение структуры национального капитала России привело к невостребованности отечественного инновационного капитала, составляющего существенную часть затрат на наукоемкое производство.

Неадекватность вводимых моделей инвестирования объективно сложившимся условиям в обществе сформировали причинно-следственные связи, базирующиеся на ложных посылах. В итоге в обществе наблюдается «закрытость» производителя от государства, несовпадение мотивации частного представителя экономики и государственного.

Вышеизложенное приводит к тому, что разрозненность и несогласованность воздействий, применяемых регуляторов и механизмов инвестирования в наукоемкой сфере современной России нуждаются в комплексной методологии формирования организационно-экономического механизма управления инвестиционной инфраструктурой, способствующей возобновлению функции генерации, воспроизводства и распределения инвестиционного капитала в наукоемкой сфере производства.

Все вышеизложенное позволяет сформулировать научную проблему, рассматриваемую в данной работе, следующим образом: разработка методологического аппарата, позволяющего формировать организационно-экономический механизм, способный управлять, развивать и трансформировать инвестиционную инфраструктуру, призванную обеспечить протекание инвестиционных процессов в наукоемкой сфере производства современной России.

Актуальность диссертационного исследования. Актуальность научной проблемы, поставленной в рамках исследования, обуславливается: существенной объективной потребностью в активизации инвестирования в сферу наукоемкого производства; реальным отсутствием целого ряда институтов и необходимых условий, создающих благоприятный инвестиционный климат и инфраструктуру обеспечения активной инвестиционной деятельности и воспроизводства инвестиционного капитала в наиболее рисковом секторе экономики; отсутствием целостной концептуальной постановки и тем более решения в теоретическом и прикладном плане проблемы формирования организационно-экономического механизма управления развитием инвестиционной инфраструктуры, адекватного условиям сферы наукоемкого производства в современной России.

Аспект актуальности активизации инвестирования в наукоемкую сферу производства обуславливается тем, что проблема развития этого сектора экономики в современной России приоритетна, а содержание и цена приоритетности инвестирования в наукоемкие отрасли - это вопрос жизнеспособности не только предприятий, но и целых отраслей. Очевидно, что дальнейшее замещение национального наукоемкого производства импортом товаров, технологий, информации, по существу, фундаментально отодвигают Россию в группу малоразвитых сырьевых государств.

Второй аспект актуальности исследования определяется необходимостью реорганизации существующих подходов по реализации государственной политики в проведении структурных преобразований на инвестиционном рынке, способствующих устранению изоляции инвестиционного капитала от интересов субъектов разных уровней и наукоемкой сферы производства, а также удлинению временного лага капитализационных ожиданий отечественных и зарубежных инвесторов.

Последний выделенный аспект актуальности диссертационной работы связан с тем, что отечественные исследования в сфере формирования организационно-экономического механизма, функционирование которого направлено на развитие различных компонентов инвестиционной инфраструктуры применительно к обслуживанию и регламентации взаимодействия субъектов в инвестиционном процессе не получили сколько-нибудь заметного развития и распространения.

Кроме того, инвестиционная инфраструктура, как объект управления нуждается в комплексе знаний, использование которых позволит выявить ее генезис и понять природу внутреннего построения такой инфраструктуры, особенно в аспекте сопоставления механизмов, отражающих наиболее существенные свойства и отношения экономических субъектов, участвующих в инвестиционном процессе.

В современных исследованиях, опубликованных в последнее время, уделяется вопросам оценки инвестиционной политики и развитию теории инвестиций в переходной экономике. Среди наиболее известных научных трудов можно назвать работы А.Г. Аганбегяна, В В. Бочарова, В.В.Шеремета, К.Н Гусева, И.В. Липсица, И.В. Абросимовой, А.В. Мочалова, Н.М.Фонштейна, В.П. Орешина, А.Н. Трошина, B.C. Барда, А.Б. Крутика, С.И Абрамова. Но в теоретических положениях сущность инвестиционного рынка и его инфраструктуры не выделяются, и очень часто подменяется категориями финансового рынка, несущего более широкую функцию и преследующего в большей степени не инвестиционные цели и задачи в переходной экономике.

Проблемы инвестиционных решений, оптимизации распределения ресурсов, вопросы определения риска и оценки эффективности инвестиций отражены в трудах П.Л. Виленского, В.И. Воропаева, В.Н.Лившица, С.А. Смоляка, Е.А. Олейникова, Д.Э. Старика, Е.М. Четыркина, И.И. Меламеда, Ю.Ф. Касимова, В.В. Бочарова, А.Б.Идрисова. Однако большинство работ ориентированы на решение проблем применительно к проектному финансированию и планированию, уделяя незначительное место организационной составляющей инвестиционного процесса. Также не учитывается в большинстве современных исследований многофакторность и разнородность целей в системе взаимоотношений всех участников этого процесса, структурная неподготовленность инвестиционного рынка к освоению инвестиционных проектов.

Существенный вклад в исследование проблем становления институциональных инвестиционных структур и корпоративных и финансовых инвестиций внесли работы Е.В. Семенковой, В.Д. Миловидова, Ю.А. Данилова, Е.Ф. Жукова, Е.В. Ленского, В А. Цветкова, Т.П. Данько, Я.М. Миркина.

Методологическим вопросам развития науки в вопросах становления и инфраструктурного обеспечения инвестиционного процесса внесли представители зарубежной экономической мысли. Особое значение для темы исследования имеют работы таких авторов, как У. Шарп, И. Фишер, П. Фишер, Дж. Фридман, И. Шумпетер., Р. Голдсмит, А.Пигу, П. Кутнер, Ф. Найт, Ж.Б. Вильям, Ж.Даннинг, М.Портер, Дж. Линтнер, X. Марковиц, Ф.Модильяни, М.Миллер, С.Гривэл, Л. Ангас. В работах этих ученых вопросы инвестиционного процесса рассматриваются в основном с точки зрения формирования и инфраструктурного обеспечения инвестиционного процесса в операциях с финансовыми инвестициями и применительно к условиям, сложившимся в рыночной системе хозяйствования. При использовании подобных подходов в России необходимо учесть особенности современного переходного периода.

Особенностям предпринимательства, организации инвестирования в наукоемкое производство, венчурному финансированию и их влиянию на инновации посвящены труды И.М. Бортника, О.Н. Дмитриева, В.И. Кравцова, А.Л. Карунина, Э.С. Минаева, Г.Ф. Осипова, А.О. Блинова, О.Н. Данилова, П.Н. Завлина, А.К Казанцева. Но, предложенные взгляды не отражают особенности формирования механизмов, позволяющих стимулировать инвестирование в наукоемкие отрасли.

Таким образом, в современных российских условиях наибольшее распространение получили методологии развития государственной инвестиционной политики, инвестиционного проектирования, корпоративных инвестиций, развития инноваций, которые обособлены собственными предметными областями и не позволяют решить исследуемой проблемы.

Отсюда следует вывод: в доступных российским исследователям публикациях не представлено не только исчерпывающего научного или практического решения поставленной в исследовании проблемы, но и не имеется целостной концептуальной ее постановки.

Объектом данного диссертационного исследования являются участники инвестиционного процесса и обращающиеся ресурсы, в том числе инвестиционные.

В качестве предмета исследования - основные составляющие методологии организационно-экономического механизма управления развитием инвестиционной инфраструктуры применительно к сфере современного российского наукоемкого производства.

Предметная область преимущественно рассматривается через призму концептуальных принципов, базовых методов и процедур формирования, а также оценки экономической эффективности этой методологии.

Цель диссертационного исследования состоит в разработке и апробации основных составляющих методологии формирования типового организационно-экономического механизма управления развитием инвестиционной инфраструктуры, декомпозированного по уровням управления и составляющим инвестиционного процесса применительно к условиям современного российского наукоемкого производства.

Поставленная цель предопределила необходимость решения следующих задач:

- исследование основных тенденций и закономерностей развития инвестиционной ситуации в сфере современного российского наукоемкого производства;

- исследование базовых закономерностей и условий функционирования и развития инвестиционной инфраструктуры применительно к сфере наукоемкого производства;

- концептуальная структуризация проблемы системной регламентации формирования организационно-экономического механизма управления развитием инвестиционной инфраструктуры, адаптируемой к условиям предпринимательства в сфере наукоемкого производства современной России;

- разработка основных составляющих методологии формирования типового организационно-экономического механизма управления развитием инвестиционной инфраструктуры применительно к сфере наукоемкого производства;

- формирование системы концептуальных подходов к оцениванию параметрирующих условий для инвестиционного процесса в сфере наукоемкого производства и эффектов воздействия организационно-экономического механизма управления развитием инвестиционной инфрастру ктуры;

- комплексное обоснование и приоретизация стратегических новаций в процессах формирования, реинжениринга и функционирования организационно-экономического механизма управления развитием инвестиционной инфраструктуры в рассматриваемой области;

- концептуальное проектирование базовой технологии оптимального формирования организационно-экономического механизма развития инвестиционной инфраструктуры для основных уровней управления и составляющих инвестиционного процесса;

- комплексная апробация основных составляющих разработанной методологии формирования организационно-экономического механизма управления развитием инвестиционной инфраструктуры.

В состав полученных научных результатов диссертационного исследования, выносимых на защиту, входят:

- идентифицированные проявления, последствия, причины и механизмы инвестиционного стагнирования в сфере современного наукоемкого российского производства;

- выявленные основные схемные варианты взаимодействия инвесторов, реципиентов и инфраструктурных институтов, а также механизмов их группового развития;

- обоснованный состав и содержание базовых методологических принципов, методов, процедур и оценок, в комплексе составляющих разрабатываемую методологию; типовой двухуровневый комплексированный организационно-экономический механизм управления функционированием и развитием инвестиционной инфраструктуры в части задействованных субъектов, ресурсов (в т.ч. инвестиционных) и регламентаций их взаимодействия;

- сформированное множество показателей, позволяющих оценить состояние инвестиционной инфраструктуры и внешней среды и тем самым мотивировать выбор вида и параметров организационно-экономического механизма управления развитием инвестиционной инфраструктуры, а также методы оценивания этих показателей;

- обоснованное множество стимулирующих, поддерживающих и регламентирующих организационно-экономических и иных механизмов оздоровления инвестиционной инфраструктуры применительно к сфере современного наукоемкого производства; комплексная технология оптимального (структурного и параметрического) формирования организационно-экономического механизма управления развитием инвестиционной инфраструктуры в сфере наукоемкого производства;

- доказательство практической применимости, фактической и ожидаемой экономической эффективности внедряемой разработки, ее оценки, а также принципиальные рекомендации по внедрению результатов исследования и их развитию на перспективу.

Указанные научные результаты, полученные лично автором, представляют собой целостное, законченное научное исследование.

В качестве базового научного аппарата диссертационного исследования выступали:

- комплекс базовых экономических теорий, включая научные основы теории организации, организации предпринимательской деятельности, организации и планирования инвестиций;

- теории систем;

- комплекс теорий экономико-математического моделирования и принятия решений.

Достоверность полученных научных результатов, обоснованность сформированных выводов и предложенных рекомендаций по результатам выполненного диссертационного исследования обусловлены:

- использованием достоверных исходных данных, содержащихся в материалах публикаций авторитетных исследователей, практиков и полученных автором из заслуживающих доверия источников информации;

- согласованием методологических и реализационных решений в отношении экономико-математического инструментария и методических стереотипов с объективными закономерностями функционирования и развития объекта исследований;

- соответствием действующим нормативно- правовым нормам.

Научная новизна результатов диссертационного исследования заключается в том, что впервые, с принципиальными новациями или применительно к принципиально новой объектной и предметной области:

- выявлена обусловленность неприемлемого инвестиционного состояния сферы российского наукоемкого производства принципиальными недостатками в состоянии инвестиционной инфраструктуры, в том числе связанными ее структурной организацией, параметрическим наполнением и развитием;

- предложено представление инвестиционной инфраструктуры в виде структурированной системы, а организационно-экономический механизм управления развитием этой инфраструктуры как системы ее структурных и параметрических трансформаций;

- предложен комплекс управленческих принципов формирования методологического характера, методов структурного и процессного упорядочения организационно- экономических систем, систем управления, а также общих процедур их адаптивной трансформации применительно к инвестиционным операциям в виде двухуровневой системы управления; идентифицирован комплексный механизм управления функционированием и развитием инвестиционной инфраструктуры в виде структурно и параметрически адаптирующейся системы управления;

- выявлен состав основных значимо влияющих на инвестиционную обстановку факторов, и предложены методы их оценивания, позволяющие сформировать исходные данные для настройки адаптационного организационно- экономического механизма управления трансформацией инвестиционной инфраструктуры; предложена типизация и формализация трансформирующих управленческих воздействий на инвестиционную инфраструктуру;

- разработан концептуальный облик и ряд принципиальных методов реализационно-управленческой технологии, поддерживающей комплексное технико-экономическое обоснование трансформации инвестиционной инфраструктуры;

- предложен метод априорного и апостериорного оценивания величины экономического эффекта от внедрения системы управления развитием инвестиционной инфраструктуры и сформирован ряд базовых положений по подготовке инвестиционной инфраструктуры к трансформациям.

Интегральная научная новизна проведенного диссертационного исследования заключается в применении комплекса методологических, инструментальных и прикладных теорий и методов экономико-управленческого характера, позволивших впервые идентифицировать инвестиционную инфраструктуру наукоемкого отечественного производства как объекта управления и синтезировать базовые компоненты объектно-ориентированной полно-функциональной управляющей системы.

Практическаяценностьрезультатовдиссертационного исследования определяется:

- доведенностью разработанных составляющих методологии до стадии апробированных реализационно-управленческих технологий, допускающих применение в реальных условиях современного управления в сфере российского наукоемкого производства и в многоуровневой системе субъектов инвестиционного рынка;

- универсальностью, позволяющей применять комплекс положений методологии в отношении широкого круга структур и на различных уровнях управления и составляющих инвестиционного процесса;

- концептуальной открытостью разработанного методологического, инструментарного и методического обеспечения структурного и параметрического проектирования организационно- экономического механизма управления развитием инвестиционной инфраструктуры в части наращивания описательной мощности вербального и экономико-математического инструментария, графических и вербальных моделей, а также усложнения условий и расширения множества решаемых задач трансформации этого механизма.

В соответствии с приоритетностью в ориентированности российской экономики в обозримой перспективе на развитие сектора наукоемкого отечественного производителя, а также динамичностью и рисковостью условий осуществления инвестиционной деятельности, следует постулировать научную и прикладную полезность разрабатывавшейся методологии формирования организационно-экономического механизма управления развитием инвестиционной инфраструктуры применительно к сфере наукоемкого производства в России.

Вместе с тем, весь комплекс основных положений методологии, исходя из масштаба охвата участников и особенностей организации инвестиционного процесса, может быть спроецирован на другие сектора экономики. Это дает возможность применять результаты диссертационного исследования в будущем и в других сферах экономики России.

Апробациярезультатов диссертационного исследования подтверждается их представлением на международных, российских, региональных конференциях и семинарах: Международной инвестиционной конференции «Освоение Нижнего Приангарья», Красноярск, 1996 г.;

Международном инвестиционном конгрессе «Джибок-96», Осака, Япония, 1996 г.; Инвестиционной конференции «Инвест-экспо 96», Москва, 1996 г.; Научно-практической конференции по реализации Федеральной целевой программы «Освоения Нижнего Приангарья в Красноярском крае!, Красноярск, 1997 г.; Межвузовской конференции «Молодежь и наука - третье тысячелетие», Красноярск, 1997 г.; Всероссийской конференции «Пути и методы экономического возрождения Красноярья», Красноярск, 1998 г.; Научно-практической конференции с международным участием «Достижения науки и техники - развитию сибирских регионов», Красноярск, 1999 г.; Первом Сибирском симпозиуме «Золото Сибири», Красноярск, 1999 г.; научно-практической конференции с международным участием «Достижения науки и техники - развитию сибирских регионов (инновационный и инвестиционный потенциал)», Красноярск, 2000 г.; Международной конференции «Положительный опыт развития малого предпринимательства», Москва, 2000; Научно - практической конференции «Человеческие ресурсы как важнейший фактор в развитии экономики региона», Красноярск, 2000 г., конференции "Бизнес и власть-21 век», Красноярск, 2001г.; Втором международном симпозиуме «Золото Сибири: геология, геохимия, технология, экономика», Красноярск, 2001г.

В 1998 г. награждена премией и дипломом за второе место в конкурсе Издательского дома «Экономика и жизнь» (Москва) совместно с администрацией Красноярского края на лучшую работу в области путей и программ развития экономики Красноярского края на тему «Золотое обеспечение» развития Красноярского края».

Под руководством автора и при его непосредственном участии выполнялись исследования по тематике, включенной в планы Администраций г. Красноярска и Красноярского края, планы научно-исследовательских работ ИФБСАА.

Основные результаты исследований получили внедрение:

- в Администрации г. Красноярска, при разработке методологии разработки и реализации Программы «Развития и поддержки предпринимательства в г. Красноярске, в формировании инфраструктуры инвестиционной поддержки наукоемких малых и средних предприятий в г. Красноярске, создании механизма функционирования, структуры и параметров головной управляющей компании «Городской Центр развития предпринимательства»;

- на ФГУП НПО ПМ «Развитие», в виде инвестиционного проекта и организации финансирования при создании Государственного телекоммуникационного концерна Ямало-Ненецкого автономного Округа.

- в Сибирской аэрокосмической академии в виде программ «Организация и планирование инвестиций», «Управление проектами», «Международные финансы», механизма функционирования телекоммуникационного центра «НИКСАТ» при САА;

- в Академии менеджмента и рынка (г. Москва) в виде разработки материалов и лекций для проведении учебных семинаров, посвященных инвестиционной и инфраструктурной поддержке предприятий малого и среднего бизнеса в наукоемкой сфере производства;

- в государственном университете Штата Нью- Йорк США в г. Онеонта в виде разработки концептуальных аспектов инвестирования в современной России в творческом курсе «Российский современный бизнес».

В Администрации Красноярского края при разработке, экспертизе и реализации региональных инвестиционных программ использовались отдельные положения разработанной методологии и рекомендации автора.

В ряде инвестиционных проектов (в пределах 80) , крупнейшие из них в золотодобывающей отрасли, машиностроении, телекоммуникациях и спутниковой связи (Государственное предприятие НПО ПМ, «ЗАО «Алмазные порошки», Государственное предприятие Красноярский машиностроительный завод, «Химзавод» - Филиал ГП Красмашзавод), автор опирался на разработанную технологию (структурную и параметрическую) формирования организационно-экономического механизма управления развитием инвестиционной инфраструктуры при проведении инвестиционного консалтинга.

Публикации. По теме диссертации опубликовано 30 научных трудов, из них две монографии (23,5 печ. листа), 2 методических пособия (6,3 п.л.), 1 учебное пособие (9, 5 п.л.) статьи, тезисы (15,5 п.л.). Общий объем публикаций составляет 55 печ. листа, в том числе 19 -без соавторства.

В опубликованных материалах с приемлемой полнотой представлены научные результаты выполненного диссертационного исследования.

Объем и структура диссертационного исследования. Диссертация состоит из введения, пяти глав, заключения, списка литературы и приложений. Изложена на 356 страницах машинописного текста, включающего 51 таблиц, 28 рисунков и 22 приложения. Список использованной литературы содержит 303 наименования. Общий объем работы с приложениями составляет 23 печ. лист.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Зеленская, Татьяна Васильевна

1 .Результаты исследования свидетельствуют, что для увеличения объема инвестиций и количества инвестиционных институтов, правительству необходимо сосредоточить усилия на решении ряда проблем. Государство должно выполнять функции гаранта стабильности инвестиционного климата посредством проведения гибкой, но заранее обусловленной налоговой, амортизационной, таможенной, ценовой, кредитной политике.

Немаловажной сегодня является система мер, активизирующая регуляторы, позволяющие в России заложить основы легализации и использования «инфраструктуры теневого рынка».

2. Опираясь на положения методологии формирования организационно-экономического механизма управления развитием инвестиционной инфраструктуры, содержащей базовую технологию оптимального формирования (структурного и параметрического) этого механизма, в исследовании в качестве модели предлагается гарантийно-венчурная структура (апробация в г. Красноярске.) для осуществления операций гарантирования и мокро кредитования для предприятий малого и среднего бизнеса в наукоемкой сфере производства.

Предложенная модель организационно-экономического механизма управления развитием инвестиционной инфраструктуры имеет достаточно гибкую структуру, адаптивную инвестиционной среде г. Красноярска и может являться реальным носителем свойств субъекта инвестиционной инфраструктуры, поскольку предусматривает наличие всех составляющих ее элементов с одной стороны и соответствовать реальному предложению и спросу локального рынка с другой.

3. В результате комплекса проектно-аналитических действий разработана модель на основании параметрической технологии, построенной с использованием метода нейросетей, позволяющая оптимизировать параметры инвестирования и значимые критерии, выбранные из матрицы факторов влияния (временной лаг и оптимальные стоимости инвестирования, значимость факторов для достижения результатов инвестирования).

4. Для иллюстрации интегрированного организационно-экономического ^ механизма управления развитием инвестиционной инфраструктуры на уровне региона (на примере Красноярского края) рассматривается модель инвестиционной инфраструктуры рынка драгоценных металлов со специализированной площадкой его хранения. Предложенное решение, при затянувшейся структурной реформе и неопределенности ведомственных решений по поводу бирж драгоценных металлов, может быть переходным вариантом для формирования биржевого рынка. Кроме того, перспективность такой модели связана с возможностью формирования гарантийного и залогового механизмов для осуществления государственных и отраслевых программ в пределах региона.

5. Выполненные оценки уровня экономической эффективности • привнесения новаций в виде методологии формирования организационноэкономического механизма управления развитием инвестиционной инфраструктуры может составить не менее 1,1, а в сфере наукоемкого производства 1,45, что в абсолютном выражении составит в пересчете на один год на среднесрочную перспективу не менее 140 млн. руб. в год в действующих ценах.

353

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Результаты выполненного диссертационного исследования обуславливают следующие выводы и рекомендации.

1. Исследование проблем развития инвестиционного процесса применительно к условиям современной российской экономики позволили выявить ряд преимущественных тенденций и механизмов стагнирования отечественного наукоемкого производства, имеющие в том числе организационно-экономический характер. Наиболее значимыми из них являются: высокая внешняя и внутренняя рисковость, низкий уровень потенциала инвесторов и субъектов инвестирования, недостаточная правовая регламентированность, дестимулирующая налоговая система, отсутствие стереотипов и прецедентов, высокий уровень монополизированности производства, неравномерность распределения инвестиционного капитала, низкий уровень рентабельности инвестиций в отечественное наукоемкое производство, недостаточность потенциала самоинвестирования, а также неразвитость инвестиционной инфраструктуры. Уровень и характер развития инвестиционной инфраструктуры неадекватен инвестиционным потребностям российского наукоемкого производства.

2. Действующие в России организационно-экономические механизмы инвестирования имеют ряд принципиальных особенностей, включая, в частности:

- низкую первичную инвестиционную активность инвесторов;

- доминирование негосударственных инвестиций;

- локальное распространение инвестиционных политик со стороны инвесторов и субъектов инвестирования;

- неразвитость фондового рынка.

Соответственно инвестиционная инфраструктура регионально неоднородна, ориентирована на иррегулярное низкоинтенсивное обращение небольшой номенклатуры инвестиционных инструментов.

3. Целостной концептуальной постановки и тем более решения проблемы формирования организационно-экономического механизма управления развитием инвестиционной инфраструктуры, адекватного условиям сферы наукоемкого производства в современной России не имеется.

В современных российских условиях наибольшее распространение получили методологии развития государственной инвестиционной политики, инвестиционного проектирования, корпоративных инвестиций, развития инноваций, которые обособлены собственными предметными областями и не позволяют решить исследуемой проблемы.

4. Для решения проблемы формирования рассматриваемой методологии выявлены общие и частные схемы организационно-экономического взаимодействия инвесторов, реципиентов и инфраструктурных институтов. Тем самым получено представление инвестиционной инфраструктуры как организационно-экономического механизма.

Базовая концептуальная посылка разработанной методологии состоит в представлении инвестиционной инфраструктуры в качестве объекта управления и построения для него управляющей системы, ведающей его развитием. Эта управляющая система в свою очередь, реализуется в виде адаптационного организационно-экономического механизма, осуществляющего сбор первичной информации, выработку управленческих решений и реализацию управленческих воздействий. Соответственно на эту управляющую систему распространен весь методологический арсенал технико-экономического обоснования и управления решениями.

5. Доказана принципиальная типизируемость организационно-экономического механизма управления развитием инвестиционной инфраструктуры, а также его специфицируем ость для конкретных случаев.

Типовой комплексированный организационно- экономический механизм функционирования и развития инвестиционной инфраструктуры представляет собой динамическую функциональную систему, единое целое из взаимодействующих субъектов, осуществляющих свою деятельность в соответствии с согласованными решениями, реализация которых обеспечивает достижение их целей.

В то же время инвестиционная инфраструктура как система субъектов инвестиционного рынка представима в виде функциональных элементов, обеспечивающих ее функционирование. Тем самым организационно -экономический механизм управления развитием инвестиционной инфраструктуры является двухуровневой системой управления, позволяющей формировать и управлять параметрами системы в целях реципиента и инвестора и, варьируя структурой и параметрами инвестиционной инфраструктуры, управлять ее развитием.

6. Функционирование организационно-экономического механизма управления развитием инвестиционной инфраструктуры опирается в информационном плане на комплекс оценочных показателей, вариабельно применяемых для различных типологических уровней этого механизма и оценивающих как состояние инвестиционной инфраструктуры, так и состояние внешней среды.

7. Установлено, что показатели инвестиционного развития значимо и приоритетно зависят от целостности инвестиционной системы, приоритетности инвестирования, рисковости. Соответственно необходимо реализовать на всех управляющих уровнях стимулирование, поддержку и регламентацию оздоровления инвестиционной инфраструктуры.

8. В качестве соответствующих мер необходимо формирование инвестиционного кодекса, использование потенциала федерального и регионального гарантирования. Федеральных и региональных политик и программ.

Особое значение следует придать развитию структуры, являющейся носителем экономической мотивации представителей малого и среднего бизнеса инвестиционной инфраструктуры, мотивированных для участия в инвестиционном процессе и в большей степени приближенных к интересам населения (структуры гарантирования и микрокредитования, инвестиционные клубы, венчурные фонды). Организационно-экономический механизм таких структур более гибок.

Необходимо уделить особое внимание развитию технопарков, бизнес-инкубаторов и технополисов и их интеграции с крупными корпорациями на основании трансакций сбыта, подряда, участия в прибылях и пр.

Приемлемым в современных условиях является формирование разновидностей организационно-экономического механизма управления развитием инвестиционной инфраструктуры, интегрированного по вертикали (одноотраслевой концентрации), по продуктам - сырьевой сектор - глубокая переработка - наукоемкий продукт (ТЭК, цветная и черная металлургия), а также по горизонтали, диверсифицированных в связанные и несвязанные отрасли (предприятия бывшего оборонного комплекса).

9. Комплексная технология оптимального (структурного и параметрического) формирования организационно- экономического механизма управления развитием инвестиционной инфраструктуры позволила осуществить концептуальное построение ряда реализованных инвестиционных программ и проектов в ряде регионов России.

Таким образом, совокупность выполненных в рамках диссертационной работы теоретических исследований и разработок, полученные научные и научно-прикладные результаты в комплексе представляют собой принципиально новое научное решение актуальной экономической проблемы создания методологии формирования организационно-экономического механизма управления развитием инвестиционной инфраструктуры посредством введения системы базовых управленческих принципов, методов, процедур и оценок.

Предложенное решение имеет особо важное экономическое, социальное, научное и оборонное значение.

357

Список литературы диссертационного исследования доктор экономических наук Зеленская, Татьяна Васильевна, 2002 год

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть первая от 31.07.1998 г. №146-ФЗ.// Справочные правовые системы Консультант Плюс.

2. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть вторая от 26.01.1996 г.№14-ФЗ.// Справочные правовые системы Консультант Плюс.

3. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая) от 31.07.1998г. №146-ФЗ.// Справочные правовые системы Консультант Плюс.

4. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000г. №117-ФЗ.// Справочные правовые системы Консультант Плюс.

5. Бюджетный кодекс Российской Федерации от 31.07.1998 г.!145-ФЗ// Справочные правовые системы Консультант Плюс.

6. Закон Российской Федерации «О соглашениях о разделе продукции» от 30.12.1999г.№225-ФЗ.// Справочные правовые системы Консультант Плюс.

7. Закон Российской Федерации «Об инвестиционной деятельности» от 26.06.91. с изменениями и дополнениями от 19.06.95 и 25.02.99.// Справочные правовые системы Консультант Плюс.

8. Закон Российской Федерации «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999. // Справочные правовые системы Консультант Плюс.

9. Закон Российской Федерации «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 09.07.1999.// Справочные правовые системы Консультант Плюс.

10. Закон Российской Федерации «О науке и государственной научно-технической политике» от 23.08.1996г. №-ФЗ (ред.03.01,2000г.)// Справочные правовые системы Консультант Плюс.

11. Закон Российской Федерации «Об авторском праве и смежных правах» от 09.07.1993г. № 5351-1.// Справочные правовые системы Консультант Плюс.

12. Закон Российской Федерации «О статусе наукограда Российской Федерации» от 07.04.1999 г. №70-ФЗ.// Справочные правовые системы Консультант Плюс.

13. Закон Российской Федерации «О конверсии оборонной промышленности в Российской Федерации» от13.04.1998 г. №53-Ф3.// Справочные правовые системы Консультант Плюс.

14. Закон Российской Федерации «О негосударственных пенсионных фондах» от 07.05.1999.// Справочные правовые системы Консультант Плюс.

15. Закон Российской Федерации «О лизинге» от 29.10.1998 // Справочные правовые системы Консультант Плюс.

16. Закон Российской Федерации «Об особенностях правового положения акционерных обществ работников народных предприятий» от 19.07.1998.// Справочные правовые системы Консультант Плюс.

17. Закон Российской Федерации «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» от 29.07.1998.// Справочные правовые системы Консультант Плюс.

18. Закон Российской Федерации «Об ипотеке (залог недвижимости)» от16.07.1998.// Справочные правовые системы Консультант Плюс. 19.Закон Российской Федерации «О залоге» от 29.05.92 г. № 2872-1.// Справочные правовые системы Консультант Плюс.

19. Закон Российской Федерации «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» от 29.07.1998.// Справочные правовые системы Консультант Плюс.

20. Закон Российской Федерации «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» от 15.03.1999.// Справочные правовые системы Консультант Плюс.

21. Закон Российской Федерации «О страховании» от 27.11.1992.// Справочные правовые системы Консультант Плюс.

22. Закон Российской Федерации «О естественных монополиях» от 17.08.1995.// Справочные правовые системы Консультант Плюс.

23. Закон Российской Федерации «О несостоятельности (банкротстве)» от 08.01.1998.// Справочные правовые системы Консультант Плюс.

24. Указ Президента Российской Федерации «О частных инвестициях в РФ» в редакции от 16.04.1996. № 1928.// Справочные правовые системы Консультант Плюс.

25. Указ Президента Российской Федерации «О предоставлении гарантий или поручительств по займам и кредитам» от 23.07.1997 №773 с изменениями и дополнениями от 09.08.1999.// Справочные правовые системы Консультант Плюс.

26. Указ Президента Российской Федерации «О совершенствовании работы с иностранными инвестициями» от 27.09.1993 .// Справочные правовые системы Консультант Плюс.

27. Указ Президента Российской Федерации «О дополнительных мерах по привлечению иностранных инвестиций в отрасли материального производства РФ» от 25.01.1995.// Справочные правовые системы Консультант Плюс.

28. Указ Президента Российской Федерации «О мерах по защите прав акционеров и обеспечению интересов государства как собственника и акционера» от18.08.1996 №1210.// Справочные правовые системы Консультант Плюс.

29. Указ Президента Российской Федерации «О дополнительных мерах по ипотечному кредитованию» в редакции 09.07.1997 №293.// Справочные правовые системы Консультант Плюс.

30. Указ Президента Российской Федерации «О дополнительных мерах по повышению эффективности инвестиционной политики РФ» в редакции от23.02.1998 № 765.// Справочные правовые системы Консультант Плюс.

31. Указ Президента Российской Федерации «О мерах по обеспечению условий реализации инвестиционных соглашений» от 06.11.1995 №1077.// Справочные правовые системы Консультант Плюс.

32. Постановление Правительства Российской Федерации «О дополнительных мерах по стимулированию деловой активности и привлечению инвестиций в экономику РФ» от 19.12.1997.// Справочные правовые системы Консультант Плюс.

33. Постановление Правительства Российской Федерации от 22.06.94 №74 «О порядке размещения централизованных инвестиционных ресурсов на конкурсной основе».// Справочные правовые системы Консультант Плюс.

34. Постановление Правительства Российской Федерации «О дополнительном стимулировании частных инвестиций в Российской Федерации» от 01.05.1996 №534.// Справочные правовые системы Консультант Плюс.

35. Постановление Правительства Российской Федерации «О Российском центре содействия иностранным инвестициям при Министерстве экономики Российской Федерации» от30.06.1995 № 657.

36. Постановление Правительства Российской Федерации от 113.10.95 №1016 «О комплексной программе стимулирования отечественных и иностранных инвестиций в экономику РФ».// Справочные правовые системы Консультант Плюс.

37. Постановление Правительства Российской Федерации «О создании условий для привлечения инвестиций в инновационную сферу» от 31.03ю1998 г. №374.// Справочные правовые системы Консультант Плюс.

38. Постановление Правительства Российской Федерации от 27.06.96 №752»0 государственной поддержке развития лизинговой деятельности в Российской Федерации»// Справочные правовые системы Консультант Плюс.

39. План действий Правительства Российской Федерации в области социальной политики и модернизации экономики на 2000-2001 годы, http.У/www.греф Ьtin.

40. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. Официальное издание. М.: НПКВЦ «Теринвест». 1994.-81с.

41. Методические рекомендации по разработке и реализации региональных программ Российской Федерации в условиях рынка». НИИУ Минэкономики. -М.: 1993.

42. Методические рекомендации по разработке технической части тендерной документации оферты претендента. М.: ЭКЦ Минстроя России. 1995.

43. Абалкин Л.И. Современная ситуация и назревшие перемены в стратегии экономической реформы. Реформы глазами американских и российских ученых. М.: Российский экономический журнал. Фонд «За экономическую грамотность». 1996.

44. Абалкин Л.И. Экономическая энциклопедия.-М.: ОАО «Издательство «Экономика». 1999.-1055с.

45. Абаханов Ю. Повышение действенности механизма государственного управления и регулирования. / Ю. Абаханов, А. Зельднер, Е. Нисевич // Государственное регулирование экономики в современных условиях. В 2-х томах,- М.:Ин-т экономики РАН. 1997. Т.2

46. Абрамов С.И. Инвестирование. М.: Центр экономики и маркетинга.2000. -440с.

47. Абросимова И. Инвестиционная стратегия региона.// Рынок ценных бумаг. 1999. №14 (149).

48. Авдашева СБ. Вертикальные ограничения в российской экономике. /Авдашева С Б., Розанова Н.М., Поповская Е.В.-М.:ТЕИС. 1998.

49. Авдашева С.Б. Хозяйственные связи в Российской промышленности./Государственный университет высшая школа экономики. -М.: 2000.-186 с.

50. Алипов С. Венчурный бизнес в США.// Рынок ценных бумаг. 1999. № 18 (153).

51. Арсланова 3. Принципы оценки эффективности инвестиционных проектов. / 3. Арсланова В.Н., Лившиц //Инвестициии в России .1995. № 1.

52. Артемов Л. Анализ темпов экономического роста (по данным национальных счетов за 1995-1999 гг). / Л.Артемов, А Назарова // Экономист. 2000. №6.

53. Баканов М.И Теория экономического анализа. / М.И.Баканов, А.Д.Шеремет. -М: Финансы и статистика. 1994.-287с.

54. Балабанов И Т. Риск-менеджмент.-М.: Финасы и статистика. 1996.

55. Бард B.C. Финансово- инвестиционный комплекс. М.: Финансы и статистика .1998.-304с.

56. Баумгертнер В.Ф. Маркетинг инвестиций. СПб.: Геликон Плюс. 1999.

57. Белоусов Д. Зачем бежать вперед паровоза. //Экономика и жизнь. 1999. №6.

58. Беренс В. Руководство по оценке эффективности инвестиций. / В. Беренс ,П.М.Хавронек.-М.: Инфра-М. 1997.

59. Бернар Ив. Толковый экономический и финансовый словарь. В 2-х томах./ Бернар Ив, Колли Жан-Клод, М.: Международные отношения. 1994,- Т.2. - 720 с.

60. Благодатен А. Финансовый словарь. /А. Благодатен, Л.Лозовский, Б.Райзберг. -М.:Инфра-М.1999,- С. 125.

61. Блинов А О. Малое предпринимательство и большая политика.//Вопросы экономики .-1996. №7.

62. Блинов АО. Малое предпринимательство. Организационные и правовые основы деятельности .- М.:»Ось-89».1998.-336 с.

63. Блинов АО. Региональные органы и другие финансовые институты поддержки предпринимательства.//Вопросы экономики.-1994.№11.

64. Блинов А.О. Технопарки: сущность, проблемы формирования.//Маркетинг -1997.№3

65. Богданов А. Очерки организационной науки // www.magister.msk. .ru/libraru/revolt/bogda001 .htm

66. Богданова Т.А. Макроэкономика. Теория, модели, политика: Учеб. пособие. В 2-хч. СПб: Издательство СПбГТУ. 1998,- 88 с.

67. Боголепов М.И. Банковская энциклопедия. 1916.

68. Бодрунов С. Д. Проблемы, принципы и методы корпоратизации авиапромышленного комплекса России./ Бодрунов С.Д., Дмитриев О.Н. СПб.: Корпорация «Аэрокосмическое оборудование, ООО «Петроградский» и К».2000.-432 с.

69. Болотин Б. По расчетам, основанным на данных Госкомстата РФ. //Мировая экономика и Международные отношения. 2001. №10.

70. Большой коммерческий словарь. М.: Инфра-М. 1996.

71. Бочаров В. Формирование и оценка внутренних источников инвестиций в основой капитал предприятия. / В. Бочаров, О. Коробейникова. //Инвестиции в России.2001. -№4.

72. Бочаров В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий М.: Финансы и статистика. 1998,-160с.

73. Бочаров В.В. Финансово кредитные методы регулирования рынка инвестиций, - М.: Финансы и статистика. 1993.-С.7,8.

74. Брейли Р. Принципы корпоративных финансов. /Р. Брейли, С.Майерс. М.: ЗАО «Олимп-Бизнес». 1997.-1020 с.

75. Бюллетень банковской статистики. М.: -1998. - № 12(67). - С. 70,71, 74, 76

76. Бюллетень банковской статистики. М.:1999.

77. Венедиктов П. Финансово-промышленные группы и конгломераты в экономике и политике современной России. / П. Венедиктов, В. Дементьев, А. Зудин М.: Фонд «Центр политических технологий». Национальная электронная библиотека. 1998.

78. Виленский П.Jl. Оценка эффективности инвестиционных проектов. / П.Л. Виленский, В.Н. Лившиц, Е.Р. Орлова М.:Дело.1998.

79. Виноградов В. А. Сбережения граждан в банках и инвестиционный потенциал экономики страны.// Деньги и кредит. 1999. №5.

80. Винслав Ю. Развитие интегрированных корпоративных структур в России. Ю. Винслав, В. Дементьев, А. Мелентьев. // Российский экономический журнал. 1998. №№11-12.

81. Винслав Ю. Результаты мониторинга деятельности финансово-промышленных групп.// Российский экономический журнал. 1997. №10.

82. Винслав Ю. Финансовый менеджмент в крупных корпоративных структурах.// Российский экономический журнал. -1998. №3.

83. Войренко А. Состояние и перспективы официальных ФПГ в России.//Российский экономический журнал. 1999 .№ 11-12.

84. Вороновицкий М.М. Перекрестное владение собственностью как механизм вертикальной интеграции на рынках товаров и услуг.//Экономика и математические методы. 1997. Вып.З.

85. Воропаев В.И. Управление проектами в России. М.:Аланс.1995.

86. Гайдар Е. Экономика переходного периода. М.: Институт экономических проблем переходного периода. 1998 - С.4

87. Галушкин А. Современные направления развития нейрокомпьютерных технологий в России. // Открытые системы. 1997. №4.

88. Геци М. Привлечение инвестиций с помощью коммуникаций: взгляд западного эксперта на стратегию и тактику .//Инвестиционный эксперт. 1999. Июнь(№46).

89. Гитман Л. Дж. Основы инвестирования. / Л. Дж. Гитман, М.Д Джонк М.: Дело. 1999.

90. Гончаров В.В. Новые прогрессивные формы организации в промышленности. -М.:МНИИПУ. 1998.

91. Горбань А. А. Методы нейроинформатики. Сборник научных трудов. КГТУ -Красноярск: 1998.

92. Горбань А. А. Нейроинформатика и ее приложения.// Открытые системы. 1998. №4-5.

93. Гор донов М. Формирование и использование амортизационных средств в промышленности.// Вопросы экономики.2000. №5.

94. Горбань А.А. Нейронные сети на персональном компьютере / А.А. Горбань, Д. Россиев. Новосибирск: Наука. 1996.

95. Государство и экономика развитых капиталистических стран в 80-х годах.-М.: Наука. 1989.

96. Градов А.П. Национальная экономика: Курс лекций. СПб: Специальная литература. 1997.

97. Гришина И. Комплексная оценка инвестиционной привлекательности и инвестиционной активности российских регионов, методика определения и анализ взаимосвязей. / И. Гришина, А. Шахназаров, И.Ройзман. //Инвестиции в России. 2001.№4.

98. Гурков И.Б. Адаптация промышленной фирмы. М.: ГУВШЭ,1997.

99. Гусев К Н. Истоки становления и перспективы развития российского рынка долгосрочных кредитов.//Деньги и кредит. 1999. № 6.

100. Даль О. Словарь русского языка. М.: Сов. Энциклопедия. 1972.-С.577.

101. Данилов.А. Создание и развитие инвестиционного банка в России. М.: Дело.1998,- 352с.

102. Данько Т.П. Свободные экономические зоны. / Т.П. Данько , З.М. Окрут -М: ИНФРА-М. 1998.-168с.

103. Делягин М.Г. Практика глобализации: игры и правила новой эпохи.-М.:ИНФРА-М. 2000.-344с.

104. Дементьев В. ФПГ в российской экономике.// Российский экономический журнал. 1998.№4-12. 1999. №1-6.

105. Десслер Г. Управление персоналом./ Пер с англ.- М.: БИНОМ. 1997.-432с.

106. Джерри М. Бизнес. Менеджмент. Терминологический словарь: М.: Инфра-М. 1998г.

107. Дмитриев О.Н. Организация предпринимательской деятельности в сфере наукоемкого производства в России./О.Н.Дмитриев, Н.Г. Базадзе М.: МАИ «Издательство Гном и Д». 2000. - 292 с.

108. Дондоков З.Б.-Д. Мультипликационные эффекты в экономике. Изд-во ВСГТУ. Улан-Удэ.: 2000.-144 с.

109. Доунс Д. Финансово-инвестиционный словарь. /Доунс Д. Гудман Д.Э. -М.:ИНФРА-М. 1997.-586 с.

110. Еремин Д. Формирование и оценка внутренних источников инвестиций в основной капитал предприятия//Инвестиции в России.2001.№ 4.

111. Жуков Е.Ф. Инвестиционные институты: Учебное пособие для вузов. -М.: Банки и биржи,ЮНИТИ. 1998 199с.

112. Журавлев Ю.М. Страхование и перестрахование. М.: ЦНИИТЭИл егпром. 1993.

113. Жуков Е.Ф. Инвестиционные институты: Учебное пособие для вузов. -М.: Банки и биржи. ЮНИТИ. 1998.-199с.

114. Завлин П.Н. Основы инновационного менеджмента: теория и практика. Учебное пособие. М.: ОАО «НПО Издательство «Экономика»,- 2000.-475с.

115. Завлин П.Н. Инновационная деятельность в современных условиях.// Инновации. 2001.№8 (45).

116. Зеленская ТВ. Нейросети как система оценки инвестиционного потенциала предприятий./ Проблемы информатизации региона-ПИР-99. Сборник научных трудов Всероссийской научно-практической конференции. КГТУ,- Красноярск: 1999.

117. Зеленская Т.В. Цена на золото в условиях картельного соглашения банков. / Т.В. Зеленская, О.С. Грудякова, И.А. Толстихин. // Научнотехнический и производственный журнал «Цветные металлы».-М: ЗАО «АТЛАС КОПКО». 2000.-№ 8.

118. Зеленская Т.В. Опыт интеграции структур поддержки предпринимательства в Красноярском крае /Аналитический сборник АМиР-ИПИ.-М.: 2001.-384с.

119. Зеленская Т.В. Методология формирования инфраструктуры инвестиционного процесса в транзитивной экономике России. САА-Красноярск. 2001.-172с.

120. Зеленская Т.В. Институциональные аспекты формирования инвестиционных механизмов на современном этапе. САА Красноярск: 2001-200с.

121. Зеленская Т.В. Проблемы создания инвестиционного банка в Красноярском крае.// Сборник научных трудов. САА,- Красноярск: 2000,-С.307-317.

122. Зеленская Т.В. Модель рынка золота на региональном уровне./О.С. Грудякова, B.C. Шипулин.//Золото Сибири: геология, геохимия, технология, экономика: Труды второго Международного симпозиума. Красноярск: КНИИГиМС .2001.

123. Зеленская Т.В. Инфраструктура инвестиционного процесса система обеспечения развития экономики России/ А.О. Блинов // Экономика и коммерция,- М/.2002. №2.

124. Зеленская Т.В. Гарантийные механизмы как регуляторы взаимодействия участников инвестиционного процесса/ А.О. Блинов // Наука и промышленность в России.- М.: 2002. № 2.

125. Зеленская Т.В. Отчет о результатах проведенной проектной работы «Организация инвестирования создания спутниковой системы связи на территории Ямало Ненецкого автономного округа Тюменской области». 1999 -130с.

126. Зеленская Т.В. Отчет о результатах проведенной проектной работы «Инвестиционный проект освоения производства ультродисперсных алмазографитовых порошков и продуктов на их основе». 2001 .-83с.

127. Зеленская ТВ. Отчет о проведении проектной работы « Организация финансирования производства сверхлегких газовых баллонов высокого давления и портативных сварочных аппаратов на базе ГП КРАСМАШ»,- 2001.-63с.

128. Зинченко Г. Федеральная инвестиционная политика и экономический рост.// Инвестиции в России. 2ООО. № 2.

129. Зинченко Г. Интенсификация национальной экономики: что есть что? //Инвестиции в России. 1999. № 6.

130. Идрисов А.Б. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. ПроИнвестконсалтинг.-М.: 1997.

131. Инвестирование в инновационный бизнес. Мировая практика- венчурный капитал./Сборник статей,- М.: Академия народного хозяйства при правительстве РФ. 1996-172с.

132. Инвестиционная деятельность: теория и практика.- М.: «АиН»,1998.

133. Инвестиционное законодательство.//Инвестиции в России, 1999.№8.

134. Инвестиционное законодательство.//Инвестиции в России. 1999. №8.

135. Инвестиционные банки против расчетных.//Рынок ценных бумаг 1999. № 10(145).

136. Иностранные банки вывезли из Росси в 1998 году 19 млрд. долл.// «Инвестиции в России»- 1999.№5.

137. Калганов А. К вопросу о власти кланово-корпоративных групп в России.// Вопросы экономики. 2000. № 4.

138. Касимов Ю.Ф. Основы теории оптимального портфеля ценных бумаг. -М.: Информац.-издат. дом «Филинъ».1998.-С.13.

139. Кафиев Ю. Частный инвестор в России. // Рынок ценных бумаг. 1999. №11 (146)

140. Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег.-Петрозаводстк:Петроком. 1993 .-С. 95.

141. Клейнер Г. Институциональные факторы долговременного экономического роста.//Экономическая наука современной россии.2000.№1.

142. Клейнер Г. Реформирование предприятий и качество продукции //Инвестиции в России.2001 .№1.

143. Ковалев А.И. Анализ финансового состояния предприятия./ А.И. Ковалев , В.П.Привалов М.: Финансы и статистика. 1995.

144. Козерогов А.А. Система налогообложения в нефтяной и газовой промышленности на примере Великобритании. / А.А. Козерогов , Э.Э. Байсаров // Экономика и управление нефтегазовой промышленности. 1997. № 1-2.

145. Колмогоров Н. Золотодобывающая промышленность России на пороге третьего тысячелетия: проблемы и перспективы.// Драгоценные металлы. Драгоценные камни. 2000. №2

146. Колодный Р. Менеджмент тотального качества как важный фактор доступа к венчурному капиталу. /Инвестирование в инновационный бизнес: мировая практика венчурный капитал. - М.:ЗелО,1996-С.69.

147. Конопляник А. Инвестиции в нефть и газ локомотив экономики.// Инвестиции в Росси.1999. №6.

148. Корнев А.К. Об отраслевых приоритетах выделения средств на инвестиционную деятельность // Проблемы прогнозирования. 1999. №1.

149. Королева Н. Зарубежный капитал в России.// Инвестиции в России. 1997 .№5-6.

150. Костюнина Г.М. Международная практика регулирования иностранных инвестиций: Учебное пособие. /Г.М.Костюнина, Н.Н. Ливенцов. М.: «Анкил». 2001.-128 с.

151. Крутик А.Б. Инвестиции и экономический рост предпринимательства. / А.Б. Крутик , Е.Г. Никольская. -СПб.: Издательство «Лань».2000.-544с.

152. Крюков В.А. Институциональная структура нефтегазового сектора: проблемы и направления трансформации. Новосибирск. Из-во ИЭоОПП СОРАН. 1998.

153. Кто, как и почему растрачивает инвестиции.// Инвестиции в России. 199 8.№7.

154. Кульман А. Экономические механизмы.: Пер. с фр. М.: Прогресс. 1993.

155. Кунц Г. Управление: ситуационный и системный анализ функций управления: Пер с англ./ Г. Кунц , О^Доннел. В 2-х томах. М.:Прогресс,1981.

156. Курсанов А.В. Финансовые корпрации США-М. Финансы.1965.

157. Ленский Е.В. Цветков В.А. Финансово-промышленные группы РФ: полученный опыт и прогностические тенденции дальнейшего развития.-М.: Планета. 1999.-232с.

158. Лесников Г. Стратегия западноевропейской интеграции и отношение к России.//Экономист. 1998. №1.

159. Лещук Р. Стратегические союзы./Коммерциализация технологий, мировой опыт российским регионам.: Пер в англ. - М.: «Moscow News». 1995,228 с.

160. Лившиц В.Н. Оптимизация при перспективном планировании и проектировании. М.: Экономика. 1984.

161. Лившиц В Н. Проектный анализ: методология принятия во Всемирном Банке.//Экономики и мат.методы.1994. Вып.З.

162. Лившиц В.Н. Учет нестационарностей при оценках инвестиций в России. // Аудит и финансовый анализ. 1999. №1.

163. Лившиц В.Н. Оценка эффективности инвестиционных проектов: теория и практика. /Лившиц В.Н.Ю Смоляк С.А,- М.: Дело.2001.-832 с.

164. Литвин М.И., Коцыб С.Е. Об инвестиционных вложениях в оборотные средства предприятий./ Литвин М.И., Коцыб С.Е. // Финансы. 1999. №4.

165. Литвинов А. Новые правила для иностранных акционеров.//Независимая газета от 24.10.2000г.

166. Лозовский JI.III. Универсальный бизнес-словарь. /Лозовский Л.Ш., Райзберг Б.А., Ратновский А.А.-М.: ИНФРА-М. 1997.-640с.

167. Лурье А.Л. Об экономическом смысле нормы эффективности и процентирования капитальных вложений. //Экономика и мат методы. 1965. Вып.1.

168. Львов Д.Н. Институциональная экономика.- М.: Инфра-М. 2002.-318с.

169. Маевский В., Рогова О. Формирование инвестиционного потенциала и финансовое регулирование развития отраслей ТЭК //Государственное регулирование экономики в современных условиях. В 2-х томах.- М.:Ин-т экономики РАН. 1997.Т. 1.

170. Макконнелл Кэмбелл Р. Экономикс. В 2-х томах. /Кэмбелл Р.Макконелл, Станли Л.Брю.-М.: Республика,1992, Т. 1,-400с.

171. Маркова А.Н. История мировой экономики. Хозяйственные реформы 1920-1990гг.-М.:ЮНИТИ.1998. -192с.

172. Материалы МИЭКОНОМРАЗВИТИЯ РОССИИ «О тенденциях и перспективах экономического развития России в 2002 году» от 13.02.2002г.// Справочные правовые системы Консультант Плюс.

173. Медведев В.А. Процесс воспроизводства и становление социальной рыночно экономики: Монография. Краснояр. гос. ун-т,- Красноярск: 2000.-160с.

174. Микрюков В,Ю. Теория взаимодействия экономических субъектов. М.: Вузовская книга. 1999,- 416 с.

175. Миловидов В.Д. Паевые инвестиционные фонды.-М.: ИНФРА-М. 1996-416с.

176. Мильнер Б.З. Теория рганизаций.-М.:Инфра-М.1998.

177. Минаев Э.С. Менеджмент для инженера./ Э.С. Минаев, А. Аббата-Дага. -М.: Издательство «Доброе слово». 1997-665с.

178. Минаев Э.С. Менеджмент./Э.С. Минаев, Н.Г. Агеева. М. «Ивако Аналитик». 1997.-64 с.

179. Миркин Я.М. Инвестиционные банки против расчетных // Рынок ценных бумаг. 1999. №10 (145).

180. Миркин Я.М. Значение европейского рынка капиталов для России// Финансы и кредит. 2000. 4(64).

181. Мировая экономика за 100 лет: Статистика. //Мировая экономика и международные отношения. 2001. №9.

182. Мовсесян А.Г. Интеграция банковского и промышленного капитала: современные мировые тенденции и проблемы развития в России.-М.: Финансы и статистика. 1997.

183. Модильяни Ф. Сколько стоит фирма./ Ф. Модильяни, М. Миллер. -М. :Дело. 1999.

184. Мордовец А. Криминальные «игры» на инвестиционном поле.// Инвестиции в России. 1998.№7.

185. Моркин Я.М. Значение европейского рынка капиталов для России.//Финансы и кредит.2000. №4(64)

186. Нарский В.А. Механизм привлечения прямых иностранных инвестиций (отрасль связь)./ В.А. Нарский, А.О. Караев, И.Н. Коньков. //Финансы и кредит.1999. 8(56).

187. Новичков.В. Атомная энергетика: влияние толлинга на внутренние инвестиции.// Инвестиции в России. 2000. № 5.

188. Норкотт Д. Принятие инвестиционных решений.-М.:ЮНИТИ. 1997.

189. Ожегов С.И. Словарь русского языка.- М.: Сов. Энциклопедия. 1972.

190. Орешин В.П. Государственное регулирование инвестиций М.: Наука.2000.-150с.

191. Орешин В.П. Государственное регулирование национальной экономики.-М.:Юристъ.1999.

192. Орешин В.П. Инвестиционный процесс: анализ и регулирование.-.М. Диалог-МГУ. 1998.

193. Орешкин В.А. Внешнеэкономический комплекс России проблемы и перспективы развития. /Материалы к докладу на Ученом совете ИМЭМО РАН 29 ноября 2000 г. - М.:ВНИКИ. 2000,- С.32.

194. Ору сов Д.В. Факторный анализ причин инфляционного процесса в Российской экономике.//Финансы и кредит 2000. № 3(63).

195. Осипов Ю.М. Основы теории хозяйственного механизма. М.: Изд-во МГУ, 1994.

196. Петров А.Н. Государственное регулирование экономики: Учеб. пособие, в 2-х ч.-СПб.: Знание. 1999 -- 1,2 ч. 115 с.

197. Приходько Н. Вдогонку за инвестициями // Экономика и жизнь, 1999. №24.

198. Прохоров В.В. Венчурный капитал// Экономика и жизнь. Сибирь.2000. №11-12(125-126).

199. Прохоров В.В. Фондовый рынок. Год перестройки // Экономика и жизнь. Сибирь.2000. 18(132).

200. Развитие форм хозяйствования в России (по материалам конференции, проведенной Международной академией корпоративного управления) // Российский экономический журнал. 1998. №№2-3.

201. Рейтинги прежние, лидер прежний.//Финансовый клуб. 2000. N6.

202. Рекитар Я. Государственное регулирование инвестиционной деятельности, общие проблемы. / Я. Рекитар, Ю. Куренков, В.Попов. //Инвестиции в России. 1998. №7.

203. Розенберг Дж. М. Инвестиции: Терминологический словарь. М.'.Инфра-М.1997.

204. Российский банк развития: где взять ресурсы для инвестиций. //Инвестиции в России. 1999.№5.

205. Российский статистический ежегодник. М.: Госкомстат России. 19982000.

206. Русинов Ф.М. Основы государственного регулирования смешанной экономики в системе рыночных отношений России: Учебное пособие. / Ф.М. Русинов Ф.М., М.М. Магомедов. РЭА. им. Г.В. Плеханова. М.: 1997.- с.223.

207. Сабуров Е. Причины неплатежей В России./ Е.Сабуров, А Чернявский. //Вопросы экономики. 2000. № 3.

208. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 2-е изд., перераб. и доп. М.: ИП «Экоперспектива». 1998. - 498 с.

209. Сбербанк России: итоги 1999года в области инвестиционного кредитования и проектного финансирования».//Известия. 2000. 16 марта.

210. Свинаренко А.Г. Федеральные целевые программы- институт активизации инновационной деятельности и повышения конкурентоспособности товаропроизводителей.//Инновации. 2001 .№4-5(41-42)

211. Смыслов Д.В. Международный валютный фонд: современные тенденции и наши интересы. М.: Финансы и статистика. 1993. -224с.

212. Соколов Ю. Источники финансирования инвестиционной деятельности: выявление и регулирование. / Ю.Соколов, А. Макушкин, J1. Свирина и др. // Государственное регулирование экономики в современных условиях. В 2-х томах,- М.: Ин-т экономики РАН. 1997. Т.1.

213. Социально- экономическое положение Красноярского края в 2001г./БОП Красноярского Крайкомстата. Красноярск:-2001.-201с.

214. Социально-экономическое положение России. М.: Гос. Комитет Российской Федерации по статистике, 1998. - С. 73.

215. Спиркин А.Г. Словарь иностранных слов. М.: Русский язык. 1987.

216. Старик Д.Э. Расчеты эффективности инвестиционных проектов./ Учебное пособие.-М.: ЗАО «Финстатинформ», 2001.-131с.

217. Стиглиц Дж.Ю. Экономика государственного сектора. М.: Инфра-М. 1997.

218. Столяров О.И. О реструктуризации банковской системы.// Инвестиционный эксперт. 1999. Июнь (№46).

219. Столяров О.И. Об основных элементах инвестиционного процесса // Инвестиционный эксперт. 1999. Май (№45).

220. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Теория и практика-М.:Перспектива.1999.

221. Строгова А. Частный сектор и иностранный капитал в экономике Восточной Европы.//Международная экономика и международные отношения.-1993.-№3.

222. Сухарев О. Институциональные реформы в 20 веке. Эволюционный взгляд на экономическую политику.//Инвестиции в России. 2001. №5.

223. Титова О. Навстречу всеобщей телефонизации.// Финансовая Россия. 1999.№ 37.

224. Трошин А.Н. Финансовый менеджмент для инженеров. / Панагушин В.П., Трошин АН., Кобрак К,- М.: Издательство «Доброе слово».1997.-320с.

225. Уильямсон О. Экономические институты капитализма: Фирмы, рынки, «отношенческая» контрактация.-СПб.: Экономическая школа. 1996.

226. Усоскин В.М. Современный коммерческий банк: управление и операции.-М.:ИПЦ «Вазар-Ферро». 1994.-320с.

227. Фишер П. Внешнеторговое и таможенное регулирование./«Инвестиции в России». 1999. №8.

228. Фишер П. Промышленный прогресс и прямые иностранные инвестиции, шанс для социально-экономического развития России //Российский экономический журнал. 1999. №5-6.

229. Фишер П. Прямые иностранные инвестиции для России: стратегия возрождения промышленности. М.: Финансы и статистика. 1999.-512с.

230. Фишер С. Экономика. /Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р.- М.: Дело. 1995.-829с.

231. Фонштейн Н.М. Инвестирование в инновационный бизнес. Мировая практика- венчурный капитал. -М.:ЗелО.1996.-172с.

232. Фонштейн Н.М. Коммерциализация технологий, мировой опыт-российским регионам.: пер в англ.-М.: «Moscow News». 1995.-228 с.

233. Фридлянов В.Н. Потенциал и проблемы инновационного развития промышленных предприятий.//Инновации. 2001.№7(44).

234. Фридман Дж. Анализ и оценка проносящей доход не движимости.-М.: Дело. 1995.-462 с.

235. Фролов А.Н. Венчурный капитал. /А.Н. Фролов, М. Нойберт. -СПб.: Наука. 1999.-142с.

236. Фурсенко Ф.Ф. Венчурный капитал как источник финансирования технологического бизнеса./Инвестирование в инновационный бизнес: мировая практика- венчурный капитал.-М.:3ел0.1996-С.9

237. Халин Д. Взялись править учите правила // Экономика и жизнь. 1999. №25

238. Халин Д. Инвестиционной сфере необходим капитальный ремонт // Экономика и жизнь 1999. №12

239. Хансен Э. Экономические циклы и национальный доход. Классики кейнсианства. В 2-х т. М: Экономика. 1997,- Т.2. С.93

240. Цветков А.Н. Государственный организационно-экономический механизм научно-технических нововведений. СПб.: СПбГИЭА. 1997.

241. Четыркин Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций. М.: Издательство «Дело». 1998. -256 с.

242. Чуб Б.А. Диверсифицированные корпорации в современной экономике России. М.: БУКВИЦА. 2000 г. - 184 с.

243. Чуб Б.А. Курчаков Р.С. Корпоративное управление./ Б.А.Чуб, Курчаков PC. Казань: Издательство «ДЛС». 2000.

244. Шапиро В.Д. Управление проектами.-СПб.: «Два Три». 1996.

245. Шарп Уильям Ф. Инвестиции. /У. Шарп, Г. Александер, Л. Бейли -М: ИНФРА-М. 1997,-С.2, 259.

246. Шаститко А.Е. Неинституциональная экономическая теория. М.:ТЕИС 1998.

247. Шевчук В.А Международные финансовые институты: политика в секторе экономической инфраструктуры. М.: «Анкил». 1999. - С.26,67,104.

248. Шеремет А Д. Методика финансового анализа предприятия. / АД. Шеремет, Р.С. Сайфулин,- М.: Финансы и статистика. 1995.

249. Шеремет В В. Управление инвестициями. В 2-х томах М: Высшая школа. 1998,- Т.1-С.54, 58,60,64,117, 299, Т.2- С.46.

250. Шерер Ф.М. Структура отраслевых рынков. / Ф.М. Шерер, Д.Росс. -М. :Инфра-М. 1997.

251. Широких О. Некоммерческие инвестиции и программа гарантий всемирного банка// Инвестиции в России. 2001. №1.

252. Широких О. Некоммерческие инвестиционные риски и программа гарантий Всемирного банка.//Инвестиции в России. 2001. №1.

253. Шохин Д. Государственные займы. //Инвестиции в России.-1998. №6.

254. Шумпетер. И. Теория экономического развития. М.: Экономика. 1982.

255. Щиборщ К Формы финансирования и гарантии инвестору.// Рынок ценных бумаг. 1998.Октябрь.

256. Экономический обзор.// ЭКО. 2001. №10.

257. Экономический обзор.// ЭКО. 2001. №6,- С.5,26.

258. Экономический анализ. // Эксперт. 2000. №41. -С.68.

259. Экономически анализ. // Эксперт. 2000. №42. -С. 30

260. Элдоус М. Методы принятия решений.: Пер. с англ.-М.: Аудит. ЮНИТИ. 1997.

261. Юданов А. История и теория крупного предприятия (Взгляд из России) // Мировая экономики и международные отношения. 2001. № 7

262. Якутии Ю. Корпоративные структуры: вариант типологизации и принципы анализа эффективности. // Российский экономический журнал. 1998. №4.

263. Angas L.L.B. Investment for appriciation/Pearson education limited. 1999 P.6

264. Angas L.L.B.Investment for appreciation. 1999. Pearson education limited.

265. Bower J.L Managing the resource allocation process: A Study of corporate planning and investment/Irvin Inc. 1970/

266. Butler R., Davies L., Pike R. Strategic investment decision-making: Complexities, politics and processing// J. of Management Studies. 1991 .Vol.28(4).

267. Cootner P.H. The Random Character jf Stock Market Price, MIT. Press Cambridge. Mass. 1973

268. Earle J., Estrin S. After Voucher Privatisation: The Structure of Corporate Ownship in Russian Manufacturing Industry: Stockholm Institute of Transition Economics? SITE Warking Paper 120/ Stockholm, 1997.

269. Eaton James W., Mishkin Frederic S. The economic of money, banking, and financial markets.Fifth Edition/1998 Addison Wesley LONGMAN, Inc.P.202.

270. Fisher I. Theory of Interest. Macmillan. Nev York. 1930

271. Fortune. 1991.11/111. №5,p.51-54

272. Goldsmith R.W. Financial Institution.-NY,1968.

273. Heht-Nielsen R. Neurocomputing. Addison Wesley, 1989.

274. IF c. Financing Private Infrastructure. The World Bank and International Finance Corporation (IFC). Washington, 1996. № 5

275. Jochimsen R.Tthoerie der infrastructur. Grundlage der marktwirtschaftlichen Entwicklung.J. T. В. Tubingen. 1966.S.l 17.

276. John Downes, Dictionary of Finance and Investment Terms, M.: ИНФРА-M,1992, -C.303

277. John Downes. Dictionary of Finance and Investment Terms. M.: ИНФРА-М. 1992. -C.303

278. Knight F.H. Risk. Uncertain and Profit. Houghton Miffin. Boston and Nev York, 1921.

279. L'Usine Nouvelle. 1992. 23/VIIN 2374, p.40

280. Manufacturing extension programs. Wash. 1991 .-135 p.

281. Rosenblatt M. J. Jucker J.V. Capital expenditure decision-making: Some tools and trends//Interfases. 1979. Vol.9(2).Pt. 1 .Fbr.

282. The Econonmist.2001. April, 28th.— May,4th., P20.

283. The Econonmist.2001. April, 7th.—13th., P57.

284. The Econonmist.2001. Mayll9—25th., P104.

285. Venture Economic News pf 1996-1999rr., National Venture Capital Association за 1996-1999гг.; Overseas Private Investment Corporation pf 1991r.1