Концентрация производства в базовых отраслях российской промышленности тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, доктор экономических наук Кислова, Елена Алексеевна

• Кислова, Елена Алексеевна
• доктор экономических наук
• 2006

Оглавление диссертации доктор экономических наук Кислова, Елена Алексеевна

ВВЕДЕНИЕ.

ЧАСТЬ ПЕРВАЯ.

СУЩНОСТЬ И ПОСЛЕДСТВИЯ КОНЦЕНТРАЦИИ

ПРОМЫШЛЕННОГО ПРОИЗВОДСТВА.

Глава 1. МЕТОДОЛОГИЯ АНАЛИЗА ПРОЦЕССОВ КОНЦЕНТРАЦИИ

ПРОИЗВОДСТВА В ПРОМЫШЛЕННОСТИ.

1.1 .Экономическая сущность концентрации производства.

1.2. Предпосылки и факторы концентрации производства.

Глава 2. МОНОПОЛИЗАЦИЯ ПРОМЫШЛЕННОГО ПРОИЗВОДСТВА КАК ОСНОВНОЕ СЛЕДСТВИЕ ЕГО КОНЦЕНТРАЦИИ.

2.1. Факторы монополизации промышленного производства в современной России.

2.2. Становление антимонопольной политики в России.

ЧАСТЬ ВТОРАЯ.

ИНСТРУМЕНТЫ И ИСТОЧНИКИ КОНЦЕНТРАЦИИ

ПРОМЫШЛЕННОГО ПРОИЗВОДСТВА.

Глава 3. ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ФОРМЫ ПРОИЗВОДСТВЕННОЙ КОНЦЕНТРАЦИИ В БАЗОВЫХ ОТРАСЛЯХ ПРОМЫШЛЕННОСТИ.

3.1. Конгломератная форма концентрации промышленного производства.

3.2. Развитие институциональных форм концентрации производства в промышленности.

3. 3. Методы горизонтальной концентрации в промышленности

Глава 4. СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ, КАК ОСНОВНОЙ ИНСТРУМЕНТ ПРОИЗВОДСТВЕННОЙ КОНЦЕНТРАЦИИ В БАЗОВЫХ ОТРАСЛЯХ ПРОМЫШЛЕННОСТИ НА СОВРЕМЕНОМ ЭТАПЕ.

4.1. Экономическая сущность слияний и поглощений компаний

4.2. Особенности слияний и поглощений компаний в базовых отраслях промышленности.

4.3. Государственная политика в области слияний и поглощений

Глава 5. РОЛЬ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕСУРСОВ В КОНЦЕНТРАЦИИ БАЗОВЫХ ОТРАСЛЕЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ.

5.1. Сущность и структура инвестиционных ресурсов.

5.2. Источники инвестиционных ресурсов.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Концентрация производства в базовых отраслях российской промышленности»

Концентрация производства и капитала является одним из постоянно действующих факторов развития экономики. Формы и механизмы концентрации претерпевают непрерывные изменения. Национальное хозяйство России характеризуется значительным удельным весом в своей структуре базовых отраслей промышленности. К базовым отраслям в российской промышленности относится топливно-энергетический комплекс, черная и цветная металлургия, машиностроение (включая оборонное производство), предприятия общей химии, промышленность строительных материалов.

Сегодня к этим традиционным отраслям с полным основанием можно добавить производство элементной базы для электронной промышленности.

В базовых отраслях процессы концентрация производства и капитала протекают с особой интенсивностью.

Актуальность данной проблемы для отечественной экономической науки обусловлена следующими причинами:

Во-первых. Современные процессы концентрации в промышленности имеют принципиально иные организационно-экономические формы, побудительные мотивы и механизмы по сравнению с советским периодом. Появляются новые направления и тенденции в экономической деятельности промышленных предприятий, прямо влияющие на концентрацию промышленного производства.

Концентрация промышленных предприятий порождает новую систему технологических и экономических взаимосвязей между ними. Меняется прежняя система производственных и территориальных связей и весь характер межпроизводственной кооперации. Формируются специфические корпоративные отношения.

Во-вторых. Меняются принципы взаимоотношений промышленных предприятий и корпораций с общей институциональной системой государства. Создаются высоко концентрированные отраслевые и межотраслевые корпорации с государственным участием.

В системе государственного регулирования процессов концентрации производства непрерывно происходят радикальные изменения, связанные с переходом к использованию более совершенных административных и рыночных инструментов регулирования национального хозяйства. Эти изменения нуждаются в теоретическом осмыслении и обобщении.

Государственная промышленная политика нуждается в более детальной теоретической проработке вопросов концентрации. Выявление и анализ количественных и качественных характеристик концентрации промышленного производства позволит государству принимать более взвешенные решения по дальнейшей реструктуризации промышленных корпораций, а руководству этих корпораций - оптимизировать бизнес-процессы.

В-третьих. На важнейшие отраслевые пропорции и воспроизводственные характеристики промышленного производства, формы и масштабы концентрации непосредственное влияние оказывает структура собственности. В сфере промышленности до настоящего времени происходят непрерывные и существенные изменения в соотношениях между государственной и частной собственностью.

Меняются соотношения собственности внутри отдельных корпораций и отраслей промышленности.

В-четвертых. Концентрация промышленности в настоящее время является не следствием внутреннего накопления капитала предприятий, а преимущественно следствием происходящей реструктуризации производства. Большинство предприятий обрабатывающей промышленности сегодня не имеют достаточных внутренних инвестиционных ресурсов для расширения и технического перевооружения производства. Существуют серьезные проблемы с привлечением кредитных ресурсов и ресурсов фондового рынка.

В такой ситуации одним из наиболее возможных и результативных способов расширения производства становится его централизация. Реструктуризация корпораций путем централизации означает расширение сферы интеграционных процессов. Интеграция приводит к трансформации организационно-экономической структуры промышленного производства.

Реструктуризация позволяет консолидировать инвестиционные ресурсы. Расширяются возможности более рационального использования и маневра материальными, финансовыми и трудовыми ресурсами. Уменьшается зависимость корпораций от внешних факторов. Возрастает их хозяйственная устойчивость. Реструктуризация производства создает благоприятные организационные условия для быстрого освоения современных технологий, маневренного переключения на новую номенклатуру, перехода в новые сферы деятельности. Тем самым достигается необходимый уровень конкурентоспособности и эффективности производства.

Меняется методика подхода к оценке экономической эффективности производства.

Проблема нахождения и соблюдения определенного баланса между положительными и негативными сторонами структурных преобразований промышленности, вызванными процессами концентрации производства, становится важной теоретической и практической задачей.

В-пятых. Концентрация в промышленности осуществляется в различных технологических и организационных формах (специализация, диверсификация, комбинирование, горизонтальная и вертикальная интеграция). Используются разные типы корпоративных структур (концерны, холдинги, финансово-промышленные группы, конгломераты). Выбор этих вариантов зависит от множества факторов.

Новые формы концентрации промышленности, связанные с ее централизацией, меняют модели и стратегию корпоративного управления. Основным механизмом концентрации производства становится централизация капитала, прежде всего, в форме слияний и поглощений.

Факторы и принципы концентрации в разных отраслях российского промышленного производства существенно различаются.

В-шестых. Тенденции и последствия обозначенных выше процессов требуют углубленного исследования отечественной экономической наукой. Необходим поиск новых путей и механизмов концентрации и реструктуризации производства, разработка методологии выбора наиболее эффективных вариантов в зависимости от специфики каждой отрасли промышленного производства. Научные разработки и рекомендации по проблемам концентрации промышленного производства особенно актуальны сейчас, поскольку в последний период происходят изменения общих принципов управления промышленностью.

Научная разработанность проблемы. Значимость процессов концентрации в промышленности для национального хозяйства предопределили пристальное внимание к исследованию этой проблемы со стороны отечественных экономистов.

Общие теоретические проблемы концентрации производства и реструктуризации на этой основе промышленных корпораций рассматриваются в научных трудах ряда известных российских и зарубежных ученых. Из российских ученых следует выделить таких экономистов, как В.И. Воротилов, Захаров В.Г., Егоров Е. Н., Кваша Я. Б., Колегаев Р.Н., Новожилов В.В., Палтерович Д.М., Петухов P.M., Селиванов А.И., внесших значительный вклад в изучение проблем концентрации и реструктуризации корпоративной структуры промышленных предприятий как способа обеспечения их конкурентоспособности.

Теоретические основы развития корпораций представлены в трудах ряда известных современных зарубежных экономистов - Ансоффа И., Бруна М., Коно Т., Котлера Ф., Портера М., Постона Т., Стюарта И., Тарсена В., Хайека А. Эти процессы рассматриваются ими как неотъемлемая часть конкурентных рыночных отношений. Однако, зарубежные авторы исследовали проблему концентрации промышленности в условиях развитого рынка инвестиций и современных технологий, не учитывая реалии экономики переходного периода. К сожалению, их теоретические выводы и практические рекомендации далеко не всегда можно взять на вооружение в условиях современной российской действительности.

Увеличивается количество публикаций, посвященных общим вопросам корпоративной структуры промышленного комплекса России. Значительный вклад в развитие теории по отдельным направлениям этой проблемы, внесли Аксенов B.C., Бандурин В. В., Бартенев С.А., Борисов Б.В., Власьевич Ю.Е., Есиповский И.Э., Зубов Д.Л., Королев В.Д., Сало

В.В., Фарамазян P.A., Цема В.И., и другие. В работах этих авторов исследуются различные аспекты организационно-экономических отношений в промышленности России, содержится анализ предпосылок изменений в корпоративной структуре промышленности, дается оценка эффективности различных направлений концентрации производства.

Однако до настоящего времени отсутствует детальный анализ влияния проходящих процессов концентрации в корпоративной структуре промышленности на эффективность всей экономической сферы. В целом вопросам реструктуризации промышленных корпораций в российской экономической литературе уделяется недостаточное внимание. Эта проблема рассматривается, как правило, в ряду общих вопросов корпоративного строительства в народном хозяйстве страны. Отечественные авторы представлены в данной проблематике лишь единичными работами.

Недостаточно раскрыты такие важные с методологической и практической точки зрения вопросы, как специфика корпоративных отношений в условиях горизонтальной и вертикальной интеграции в промышленности, отношений между корпорациями разных форм собственности, включая и собственность региональных органов власти.

Нет обстоятельных комплексных исследований в области анализа новых форм концентрации и централизации производства, его комбинирования, специализации и унификации, которые существенно влияют на корпоративные отношения предприятий промышленности и в целом на экономические характеристики производства. Почти не рассматриваются такие важнейшие вопросы, как влияние концентрации на эффективность производства, его технологический уровень, соответствие требованиям современного прогресса в области производства современных и перспективных видов продукции. Нуждается в существенной активизации анализ путей достижения оптимальной для современного производства степени концентрации в промышленности.

Объект исследования представленной диссертации - предприятия и корпорации базовых отраслей российской промышленности в условиях формирования новой экономической модели.

Предмет исследования - тенденции, факторы, механизм и последствия изменений уровня и форм концентрации производства и капитала в базовых отраслях промышленности; влияние этих изменений на оптимизацию хозяйственных процессов, ускорение технологического обновления и конкурентоспособность предприятий.

Цель исследования - разработка теоретических основ повышения эффективности процессов концентрации производства в промышленности путем оптимизации организационно-экономической структуры корпораций.

В соответствии с целью исследования в диссертации поставлены следующие основные задачи: систематизировать определяющие тенденции и факторы концентрации промышленного производства; выявить влияние концентрации и централизации в промышленности на показатели экономического развития предприятий (эффективность использования факторов производства, мобилизация инвестиционных ресурсов, инновационные процессы, темпы роста); исследовать влияние концентрации промышленности на преобразование корпоративной структуры производства и обратное влияние корпоративной структуры на концентрацию;

- выявить влияние форм собственности на процессы концентрации в промышленности России; оценить влияние концентрации в промышленности на модернизацию предприятий и на повышение их конкурентоспособности;

- проанализировать особенности процессов концентрации в различных организационно-экономических формах корпоративных структур промышленности (конгломераты, концерны, финансово-промышленные группы, холдинги, стратегические альянсы);

- раскрыть роль и специфику внутриотраслевой (вертикальной и горизонтальной) и межотраслевой (диверсифицированной) интеграции производства в концентрации производства в корпорациях системообразующих отраслей промышленности. исследовать взаимосвязь концентрации, централизации, комбинирования и специализации производства, на межкорпоративные отношения в промышленности;

- показать роль концентрации и централизации в повышении уровня капитализации корпораций;

- проанализировать механизмы слияний и поглощений как главные инструменты концентрации и централизации производства;

- показать влияние различных источников инвестиционных ресурсов на состояние и тенденции изменения уровня концентрации производства в промышленности.

Гипотезой диссертации является предположение об объективной необходимости прохождения российской промышленностью определенных циклов в концентрации и деконцентрации производства. Эти циклы носят, как правило, стохастический характер. Современный этап развития, характеризуемый интенсификацией процессов концентрации в промышленности, неизбежно сменится этапом более умеренной концентрации, а возможно и деконцентрацией производства.

Главным направлением процессов концентрации производства и капитала в промышленности России в современных условиях является создание крупных интегрированных холдинговых структур вертикального и горизонтального типа путем слияний и поглощений. Наибольшую эффективность в большинстве отраслей промышленности имеют корпорации холдингового типа с вертикальной производственной интеграцией.

Наиболее концентрированные корпорации нередко представляют собой многоотраслевые конгломераты, предприятия которых технологически никак не связаны между собой. Корпоративные структуры, имеющие конгломератный характер, в более отдаленной перспективе утратят положительный потенциал своей эффективности и конкурентоспособности. Производство постепенно будет эволюционировать в сторону более узкой специализации и, как следствие, к деконцентрации.

Россия характеризуется сегодня значительным участием государства в экономической жизни. Основной организационной формой высококонцентрированных корпораций с доминирующей долей государственной собственности преимущественно являются концерны. Создание таких концернов фактически носит характер национализации стратегически важных отраслей промышленности. В условиях современной России крупные государственные корпорации экономически оправданное долгосрочное явление.

Теоретическую основу диссертации составили научные труды отечественных и зарубежных исследователей, посвященные вопросам теории и практики концентрации промышленного производства в условиях рыночных отношений.

Исследование основано на использовании закономерностей и категориальном аппарате экономической науки. В нем использованы положения ведущих теоретических школ. В работе применен многообразный научный инструментарий, отражающий традиционные черты методологии экономической науки. Основной упор автор сделал на использование метода моделирования.

В диссертации направления концентрации в промышленном комплексе рассматриваются с позиций эффективности производства, его конкурентоспособности и устойчивости функционирования.

Объективность анализа во многом зависит от фактологической базы. Поэтому особое внимание уделялось поиску и систематизации наиболее значимых фактов, раскрывающих роль корпоративных механизмов концентрации производства.

В качестве информационной основы было привлечено множество источников в виде монографической литературы, периодических экономических изданий, статистических сборников, документов различных государственных органов.

Основу исследования составили законы и другие нормативные акты Российской Федерации, отражающие и регламентирующие те или иные аспекты концентрации и централизации в различных отраслях промышленного производства.

Научная новизна исследования состоит в том, что имеющиеся теоретические наработки в рассматриваемой области знаний дополнены анализом ряда новых и мало изученных проблем и получением новых результатов:

Во-первых, делается вывод, что главным методом концентрации в промышленных корпорациях современной России в настоящее время является централизация. Это связано с незначительными возможностями внутренних накоплений предприятий и трудностями привлечения внешних источников инвестирования.

Во-вторых, обосновывается, что основные формы централизации в корпорациях промышленности - поглощение, слияние и стратегические альянсы.

В-третьих, на основе сопоставления экономической эффективности различных вариантов концентрации доказывается, что реструктуризация промышленных корпораций путем создания горизонтально интегрированных структур диверсифицированного типа целесообразна лишь в условиях дефицита инвестиций.

В-четвертых, в качестве критерия экономической эффективности при выборе организационной формы концентрации в промышленности предлагается показатель уровня рентабельности предприятия.

В-пятых, доказывается, что концентрация специализированного производства в значительной части промышленных предприятий лишь в исключительных случаях достигает границ экономического оптимума. Эффект экономии на масштабе в данном случае менее достижим, чем это имеет место на более массовых сериях.

В-шестых, обосновывается, что концентрация единичного предприятия и горизонтальная технологическая интеграция связаны с развитием отраслевой структуры производства. Концентрация путем создания вертикально-интегрированных компаний, наоборот, разрушает отраслевую структуру производства.

На защиту выносятся:

- Методика оценки экономической эффективности концентрации предприятий различных организационных типов и форм собственности в промышленности.

- Группировка основных факторов и принципов концентрации промышленного производства.

- Обоснование преимуществ холдингового типа концентрации промышленных предприятий.

- Количественные и качественные характеристики технологического и финансового состояния производства, уровень его конкурентоспособности, на базе которых принимается решение о необходимости использования определенного типа концентрации.

- Методика определения оптимального уровня концентрации диверсифицированного и технологически интегрированного производства.

- Сравнительная оценка экономического эффекта, получаемого за счет масштаба при концентрации производства в условиях вертикальной и горизонтальной интеграции.

- Выводы о влиянии различных вариантов концентрации на степень монополизации производства в промышленности.

- Оценка влияния структурных корпоративных преобразований на размещение и территориальную концентрацию промышленности.

- Практические рекомендации по государственному регулированию процесса концентрации производства в оборонной промышленности.

Обоснование преимуществ концентрации промышленного производства путем вертикальной интеграции по сравнению с горизонтальной интеграцией.

Выводы о пониженной эффективности концентрации диверсифицированного типа в высокотехнологическом производстве по сравнению с диверсификацией традиционного производства.

Достоверность вынесенных на защиту положений доказывается в диссертации.

Теоретическое значение исследования состоит в решении следующих научных задач:

- Выявлено воздействие внешних и внутренних факторов, влияющих на процесс концентрации.

Сгруппированы принципы концентрации предприятий промышленности.

- Разработана методика оценки экономической эффективности концентрации, централизации, комбинирования и специализации производства в промышленности.

- Раскрыты основные направления, последствия и перспективы концентрации промышленного производства в России.

- Разработана концепция концентрации в промышленных структурах с высокой долей государственного участия.

- Проанализированы механизмы взаимовлияния диверсификации и концентрации в базовых отраслях современной промышленности.

- Уточнены критерии и показатели уровней концентрации и капитализации производства.

Показана ведущая роль централизации промышленного производства в его концентрации, проявляющаяся в форме горизонтальной и вертикально-технологической интеграции.

- В работе рассмотрены основные теоретические вопросы слияний и поглощений, приведена классификация понятий «слияние и поглощение», представлен мировой (в частности американский) опыт в области корпоративного контроля, и дана характеристика слияний и поглощений как формы перераспределения и оптимизации собственности.

- Доказано, что концентрация промышленного производства на современном этапе происходит путем преимущественного использования механизма слияний и поглощений. Слияния и поглощения становятся главными инструментами концентрации в условиях дефицита инвестиционных ресурсов.

- Выявлены существующие различия в толковании понятий «слияния и поглощения компаний» в отечественной и зарубежной теории и практике, а также в российском законодательстве. В связи с этим в работе осуществлена систематизация возможных подходов к определению слияний и поглощений.

Содержащиеся в диссертации теоретические обобщения могут быть использованы в дальнейшей разработке теории макро-, мезо- и микроэкономики. Положения и выводы диссертации могут быть использованы в методологии анализа процессов перехода российской экономики к модели умеренно либерального типа.

Практическое значение выводов диссертации состоит в том, что

- в диссертации содержатся предложения по совершенствованию дальнейшего процесса концентрации промышленного производства в корпорациях различных форм собственности;

- содержащиеся в диссертации выводы и предложения могут быть использованы в государственной программе организационно-экономических преобразований предприятий и отраслей российской промышленности; сформулированы предложения по совершенствованию государственного регулирования процесса концентрации промышленного производства;

- предложены возможные пути концентрации производства в отраслях и на предприятиях российской промышленности с многоуровневой системой кооперации;

- проанализирована природа некоторых негативных системных институциональных явлений в корпоративных отношениях, препятствующих развитию процессов концентрации промышленных предприятий; сформулированы рекомендации по снижению негативных последствий концентрации промышленного производства;

- теоретические выводы диссертации могут быть использованы для совершенствования нормативно-правового обеспечения концентрации российской промышленности;

- предлагаемые в диссертации экономические и организационные меры по концентрации промышленного производства позволят увеличить число инновационно активных предприятий, обеспечить развитие технологической базы, повысить конкурентоспособность и устойчивость производства;

- сделанные в диссертации обобщения и рекомендации могут найти практическое применение в хозяйственной деятельности крупных промышленных компаний при разработке ими стратегии своего развития, а также в деятельности органов законодательной и исполнительной власти.

Основные положения и материалы диссертации могут использоваться в учебном процессе при изучении курсов экономической теории, экономики предприятия и национальной экономики.

Апробация работы. Основные результаты и положения диссертационного исследования опубликованы автором в научных статьях. Общий объем лично выполненных соискателем публикаций по теме диссертации составляет 41,2 п.л.

Теоретические положения диссертации излагались в выступлениях на научно-практических и теоретических конференциях и в учебном процессе различных вузов.

ЧАСТЬ ПЕРВАЯ

СУЩНОСТЬ И ПОСЛЕДСТВИЯ КОНЦЕНТРАЦИИ ПРОМЫШЛЕННОГО ПРОИЗВОДСТВА

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Кислова, Елена Алексеевна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Обобщение положений проведенного исследования позволяет сделать следующие выводы:

Концентрация - это расширение размера предприятия за счет его капитализации, то есть внутренних накоплений, продажи акций и заемных инвестиций, а также за счет заемных ресурсов.

Теоретические проблемы концентрации производства всегда занимали в экономической науке одно из важных мест.

Преимущественной теоретической базой концентрации промышленности являются положения институционализма и принципы экономической глобалистики. Комплексное использование положений этих теоретических школ в достаточной мере обосновано спецификой массового и ускоренного перехода от абсолютной государственной собственности к частной и смешанным формам собственности. В мировой практике аналоги таких преобразований отсутствуют. Тем более, нет оснований говорить о наличии соответствующей теории концентрации промышленности в условиях переходной экономики. Реально теория может возникнуть только после научного обобщения нового практического опыта.

Концентрация производства становится наиболее типичной стратегией повышения его эффективности в условиях стабилизации российской экономики.

Концентрация и централизация производства - объективны и присущи всем отраслям хозяйства.

Мировой опыт развитых стран показывает, что устойчиво функционирующая рыночная экономическая система характеризуется циклическим развитием процессов концентрации и деконцентрации промышленного производства. Для современной России на нынешнем этапе характерной тенденцией является усиление процессов концентрации промышленного производства.

Важнейшим условием концентрации промышленного комплекса является изменение структуры собственности. К положительным итогам приватизации следует отнести формирование частных собственников-предпринимателей. Проведенная приватизация предприятий позволила создать базу многоукладной экономики в промышленности.

На практике наибольшее распространение получили акционированные предприятия в виде определенной комбинации собственников. Опыт работы акционированных предприятий за последние годы показал, однако, их ограниченную эффективность. Это явилось следствием ряда причин. Основные из них - отсутствие эффективных собственников, способных на значительные инвестиции, и низкий уровень отечественного менеджмента.

Тем не менее, частные и смешанные формы собственности имеют большие перспективы для развития. Именно по такому пути должны сегодня идти процессы концентрации и централизации.

Следствием концентрации промышленного производства является концентрация капитала.

На уровень концентрации производства в России оказала влияние наследственность планово-административной системы управления. Советская экономическая модель характеризовалась выраженной тенденцией к сверх концентрированному производству.

Концентрация в рамках специализированных предприятий приводит к производству однотипных изделий и технологических процессов на ограниченном количестве предприятий. Сокращение количества предприятий, производящих однотипную продукцию, в свою очередь приводит к образованию предприятий-монополистов, диктующих свои условия. К таким же результатам ведет и внутриотраслевая горизонтальная интеграция. Это вызывает необходимость обеспечения надлежащего управления и контроля со стороны государства за качеством и ценами на выпускаемую предприятием-монополистом продукцию.

Важнейшим и противоречивым последствием концентрации является усиление монополизации производства. Монополизированное производство обладает всеми экономическими преимуществами концентрации, но несет в себе ряд серьезных негативных моментов. Оно препятствует развитию конкуренции, требует усиления контроля над ценами и создает предпосылки торможения технического прогресса.

Концентрация является важнейшим фактором капитализации производства. Уровень капитализации в значительной мере зависит от размеров корпораций и предприятий.

Концентрация осуществляется двумя путями - инвестированием действующего производства и организационным объединением самостоятельных предприятий в интегрированную систему (централизацией).

Масштабы и темпы концентрации производства зависят от инвестиций, от развитости финансовой сферы и используемых финансовых инструментов.

В рамках отдельной корпорации и предприятия инвестиционной базой концентрации служат собственные финансовые и кредитные ресурсы. В масштабе национального хозяйства инвестиционная база концентрации связана с развитостью фондового рынка и банковской системы.

Сложившаяся в России модель инвестиционной деятельности характеризуется не достаточной эффективностью. Ни фондовый рынок, ни банковская система не выполняют своих функций по аккумулированию внутренних сбережений и их трансформации в инвестиции. Основными инвесторами являются сами предприятия. Почти 70 % объема инвестиций финансируется предприятиями за счет собственных средств - прибыли и амортизации.

При этом ограничен сам объем собственных средств предприятий идущих на инвестирование. Реально только 6-8 % прибыли, как основного источника инвестиций предприятий, идет на развитие производства.

Ограничены и банковские ресурсы. Сегодня совокупный капитал частных российских банков сопоставим с капиталом одного крупного западного коммерческого банка.

Основным механизмом концентрации промышленного производства России в настоящее время является его централизация. Централизация -одно из направлений концентрации. При централизации происходит не укрупнение единичного предприятия, а укрупнение производства за счет организационно-экономического объединения ранее юридически самостоятельных предприятий в единую корпорацию. Централизация возможна и путем объединения малых, деконцентрированных предприятий.

Централизация осуществляется преимущественно через различные формы интеграции. В мировой практике сложились разнообразные типы интеграции фирм, различающиеся в зависимости от целей сотрудничества, характера хозяйственных отношений между их участниками, степени самостоятельности входящих в объединение предприятий. Централизация предполагает возможность различного вида статусов, входящих в корпорацию юридических лиц - по формам собственности и по организационному построению.

Исходя из этих признаков, экономическая теория различает следующие виды производственной интеграции предприятий: вертикальная, горизонтальная, диагональная и комбинированная производственные интеграции.

Процессы концентрации производства, происходящие в российской экономике в настоящее время, развиваются по двум основным интеграционным направлениям: горизонтальной и вертикально-технологической интеграции путем преимущественного использования механизма слияний и поглощений.

Горизонтальная интеграция корпоративных структур преимущественно осуществляется путем создания многопрофильных диверсифицированных промышленных комплексов.

В условиях множества неопределенностей переходного периода российской экономики наиболее типичной стратегией выживания предприятий была стратегия вхождения предприятий в вертикально интегрированные структуры. Вертикально интегрированные структуры обеспечивают организационно-экономическое единство различных фаз технологического цикла производства конечной продукции, обеспечивают оптимизацию пропорций между производством конечной и промежуточной продукции, расширяют границы экономической эффективности использования высоких технологий.

В переходный период у России появились свои специфические обстоятельства, активизирующие интеграционные процессы в промышленности и других отраслях бизнеса: потеря управляемости, обвальное падение спроса и объемов производства, недостаток инвестиций и оборотных средств, сокращение государственных заказов и крайняя неопределенность перспективы.

Интеграционные процессы в России развиваются достаточно успешно. Сегодня интеграционные процессы охватывают практически все отрасли российской промышленности. Каждое десятое предприятие входит в хозяйственную структуру, определяющую его стратегические и оперативные решения; каждое одиннадцатое — в объединения, которые контролируют вопросы перспективного развития.

Предприятия, входящие в интеграционные объединения, обладают существенными преимуществами перед автономными предприятиями в обеспеченности предприятий заказами - входящие в интегрированные бизнес-группы предприятия обеспечиваются заказами на более длительные сроки, чем предприятия, действующие автономно.

Реструктуризация предприятий на основе интеграции должна осуществляться преимущественно на акционерных началах, иначе будут возникать нерентабельные структуры.

Внутри интегрированных бизнес-групп значительно выше возможности защиты прав собственности.

Сложная система рыночной интеграции дополняется многообразными формами государственного и корпоративного регулирования процессов концентрации.

В отношении централизации производства действуют общие положения антимонопольного законодательства. Антимонопольное законодательство в ряде случаев не только препятствует прогрессивным процессам централизации, но и в силу своего несовершенства, неясности и противоречивости ведет к тому, что любая реорганизация, проводимая в этом направлении в настоящее время, несет в себе высокий риск признания ее незаконной.

Концентрация производства и капитала в промышленности идет в традиционных организационных формах корпорации.

Корпорация представляет собой множество самостоятельных организаций (юридических лиц, преимущественно акционерных обществ открытого типа, включающих не только производственные, но и финансовые организации), объединяемых взаимно переплетаемой собственностью на акционерный капитал, а также общими хозяйственными интересами.

Корпорация - широко распространенная в развитых странах форма организации предпринимательской деятельности, предусматривающая долевую собственность участников, самостоятельный юридический статус и сосредоточение функций управления в руках верхнего эшелона профессиональных управляющих (менеджеров), работающих по найму.

Отношения конкуренции самостоятельных предприятий при их объединении в единую корпорацию заменяются различными вариантами сотрудничества. Спектр возможностей сотрудничества при этом объединении распространяется от слабого взаимодействия до прямого управления, при котором рыночные отношения заменяются внутрифирменными поставками.

Повышение эффективности экономической деятельности в корпорации достигается за счет использования сильных сторон каждого предприятия, входящего в корпоративную структуру, и максимальной концентрации средств для решения ключевых задач. Внутри корпоративной структуры имеется возможность сократить сроки и затраты на создание нового продукта, получить эффект за счет унифицированных решений.

Концентрация финансовых и людских ресурсов в корпорации позволяет осуществлять внутрифирменную диверсификацию, в том числе и межотраслевую, что дает возможность им выживать в самых неблагоприятных экономических ситуациях.

Формирование корпоративной структуры производства существенный элемент организационно-экономической структурной политики. Развитие корпоративной структуры регулируется государством.

Существует множество разнообразных типов современной организации корпораций.

Государство регулирует развитие корпоративной структуры национальной экономики. Стратегическая задача государства в этой области структурной политики заключается в том, чтобы найти оптимальное соотношение корпоративной структуры производства, позволяющее в наибольшей мере эффективно использовать имеющиеся в обществе материальные, финансовые и трудовые ресурсы.

Методологической основой решения этой сложной экономической задачи является всестороннее исследование положительных и негативных сторон каждого типа корпоративного объединения, направленности изменений экономических отношений в стране.

В настоящее время в России, как и во всех развитых странах, складывается многоэтажный тип корпоративной структуры.

Верхний этаж этой структуры представляют мощные высококонцентрированные транснациональные корпорации (ТНК). Распространенными в верхнем эшелоне промышленных компаний организационными формами интеграции становятся финансово-промышленные конгломераты. Крупные объединения предприятий интегрированные в бизнес-группы (корпорации) являются основой производственного потенциала. Они позволяют концентрировать материальные, человеческие и финансовые ресурсы для решения сложных научно-технических и производственных проблем. Это обеспечивает высокую конкурентоспособность всего национального производства.

Средний этаж - корпорации национального масштаба (ФПГ, холдинговые компании, концерны, синдикаты, ассоциации, интегрированные бизнес-группы). В промышленности России сегодня особенно распространены холдинговые объединения.

Система высококонцентрированных корпораций должна быть дополнена взаимодействующей с ней системой отдельных фирм и малых предприятий, которые представляют нижний уровень организационной структуры экономики.

Расширяется сфера использования "мягких" объединений ассоциативного типа в виде стратегических альянсов. Говорить о концентрации производства в форме стратегического альянса, по мнению автора, можно с определенной условностью. Объединенные подобным образом предприятия и организации образуют группы, границы и распределение функций между которыми не всегда поддаются формальному определению.

Кроме того, в последнее время появляются разнообразные варианты неизвестных ранее сетевых корпораций.

Проблема концентрации предприятий (корпоративных структур) непосредственно связана с созданием ядра промышленности.

В промышленности России есть около 20 % вполне дееспособных предприятий. В связи с этим, логично выглядит предложение о государственной поддержке процесса реструктуризации и, как одного из ее направлений, - концентрации именно этих предприятий и формировании на их базе фундамента для дальнейшего развития промышленности.

Концентрация капитала осуществляется путем трансформации предприятий в форме слияний и поглощений.

Концентрация производства на основе слияний и поглощений стала глобальным процессом мировой экономики и очень актуальна для современной России.

При анализе проблем слияний и поглощений в отечественной и зарубежной литературе отсутствует жесткая общепринятая терминология. Существует целый ряд противоречий и разногласий в определениях, касающихся трактовки понятий «слияние и поглощение» в мировой практике и в российском законодательстве.

В условиях расширяющейся международной экономической интеграции, взаимопроникновения капиталов крайне необходима выработка единого толкования терминов, касающихся процессов слияний и поглощений. В этой связи представляется необходимой корректировка несоответствия между российской и зарубежной трактовкой понятий слияний и поглощений.

Понятия «слияния» и «поглощения» требуют дальнейшего уточнения в экономической теории, снятия имеющихся здесь противоречий и введения их в законодательную базу.

Сущность слияний и поглощений в современной экономической теории рассматривается как корпоративный контроль, который должен обеспечить защиту прав акционеров (прежде всего миноритарных), борьбу с недобросовестной конкуренцией, антимонопольную направленность экономического развития страны.

В процессе слияний и поглощений происходит концентрация капитала и консолидация производства в руках более эффективного собственника.

Логичным завершением этого процесса является сосредоточение большой части экономической мощи национальной экономики в руках узкого круга собственников и управляющих. Масштабы этой концентрации могут быть весьма значительны.

С одной стороны, концентрация активов в руках у эффективного собственника - положительное явление. Эффективный собственник может использовать их наиболее рационально. Однако, с другой стороны, существует опасность вывода из экономики значительного количества вполне эффективных собственников с меньшими размерами производства, что усилит монополизацию и повредит процессу конкуренции.

Начало процессам слияний и поглощений в России положила приватизация. Переход от планово-административной системы к рыночной сопровождался разрушением старых производственных связей и делением гигантских предприятий на более мелкие. Именно это заложило основу последующих процессов слияний и поглощений в России. С конца 1990-х годов и по настоящее время в России наблюдается значительный рост количественного и стоимостного объема сделок слияний и поглощений.

Важным фактором дальнейшего развития российского рынка корпоративного контроля является активизация государственного влияния на эти процессы.

Требуется более активный контроль государства в области сделок по слияниям и поглощениям. Необходимо, в частности, внести поправки в действующее законодательство с целью усиления контроля не только за компаниями-участниками, но и за государственными институтами и государственными «агентами-участниками». С другой стороны, необходимо ужесточить наказание за недобросовестное ведение бизнеса.

Большинство проблем, которые сейчас стоят перед российскими предприятиями, можно решить только на правовом законодательном уровне.

Необходимо создать систему непрерывного мониторинга рынка слияний и поглощений в России.

Особое внимание должно быть уделено контролю за враждебными поглощениями. Под враждебное поглощение может попасть любое предприятие, даже мощные экономические структуры.

Поглощение» в большинстве случаев определяется как объединение двух фирм в одну, при котором приобретающая фирма сохраняется, а приобретаемая как юридическое лицо прекращает свое существование.

Враждебное поглощение во всём мире - это нормальное экономическое явление. Однако в сегодняшней России процесс враждебного поглощения очень часто сопровождается такими явлениями, как использование административного ресурса, подкуп, коррупция, взятки, фальсификация, недобросовестная конкуренция.

В организации сделок по слияниям и поглощениям особенно велика роль человеческого фактора. Субъективная проблема враждебных поглощений заключается и в том, что в России отсутствует культура управления акционерным капиталом, характерная для экономически развитых стран. Это не благоприятно влияет на международное восприятие российских компаний как делового партнера. Для России, как страны с переходной экономикой, эта проблема особенно актуальна.

В связи с этим, требуется более детальное изучение и использование опыта США и других стран, имеющих традиции нейтрализации негативных последствий поглощений.

Тем не менее, тенденции развития отечественного рынка слияний и поглощений, показывают, что Россия постепенно выходит на цивилизованный путь в этом процессе.

Несовершенство российской модели концентрации производства на сегодняшний день имеет много причин: неполнота и противоречивость законодательной базы, недобросовестная конкуренция, неразвитость фондовой биржи, коррумпированность сделок по слияниям и поглощениям.

Концентрация производства и капитала является одной из важнейших проблем развития реального сектора российской экономики. Современной России требуется взвешенная позиция по этой важнейшей экономической проблеме.

Список литературы диссертационного исследования доктор экономических наук Кислова, Елена Алексеевна, 2006 год

1. Clinard М.В., Criminological Research, Sociology Today: Problems and Prospects, №4, 1959.

2. Cohen A.K., The Study of Social Disorganisation and Deviant Behavior, Sociology Today: Problems and Prospects, №4, 1959.

3. Goodsell C.T., The Case for Bereaucracy, Chartham, New Jersey,1985.

4. Merton R.K. Social Theory and Social Structure, Illinois, 1961.

5. Russia Economic Trends 1995-1997.

6. Аглиетта M., Сапир Ж., Инфляция и дефицит в переходной экономике. В книге: Денежные и финансовые проблемы переходного периода в России, М., Наука, 1995.

7. Алексашенко С., Проблемы валютного курса рубля, М., 1993.

8. Аукционек С., Теория перехода к рынку, М., 1993.

9. Афанасьев М., Логика дефицитной экономики, М., Бит-Риск,1991.

10. Безработица, структурная перестройка экономики и рынок труда в Восточной Европе и России, М., ИНФРА-М, 1995.

11. И.Бобина А. Стратегические альянсы в глобальной экономике // Мировая экономика и международные отношения. 2001. № U.C. 106.

12. Бофингер П. И др. Экономика ортодоксальной монетарной стабилизации, Вопросы экономики, № 12, 1995.

13. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. М.: Олимп-бизнес, 1997.

14. М.Бузгалин А., Колганов А., Либерализация versus модернизация (сравнительный анализ переходных экономических систем), Вопросы экономики, 1997, №8.

15. Бункина М.К., Национальная экономика, M., АНХ при правительстве РФ, Дело, 1997 .

16. Валдайцев C.B. Оценка бизнеса и инноваций. М: Филинъ, 1997.

17. Валдайцев C.B. Оценка бизнеса. Управление стоимостью предприятия. М.: Юнити, 2001.

18. Винслав Ю. Становление отечественного корпоративного управления: теория, практика, подходы к решению ключевых проблем // Российский экономический журнал. 2001. № 2. С. 15.

19. Волков А., Привалов А. Худший закон России 2 II Эксперт. 2002. №9. С. 13.

20. Вопросы экономики, 1991-1998.

21. Гайдар Е., Государство и эволюция, М., 1995.

22. Гайдар Е., Тактика реформ и уровень государственной нагрузки на экономику, Вопросы экономики, 1998, №4.

23. Гайдар Е., Экономические реформы и иерархические структуры -М., Наука, 1990.

24. Гелб А., Грей Ч., Экономические преобразования в странах Центральной и Восточной Европы, М., Прогресс, 1995.

25. Гелбрейт Дж.К., Новое индустриальное общество/ Пер. с англ., -М., Прогресс, 1969.

26. Гелбрейт Дж.К., Экономические теории и цели общества /Пер. с англ., М., Прогресс, 1970.

27. Голубков Д. Особенности корпоративного управления в России: инвестиционный кризис и практика оффшорных операций. М.: Издательский Дом «Альпина», 1999.

28. Гончаров В.В., В поисках совершенства управления: руководство для высшего управленческого персонала, М., МНИИГУ, 1997.

29. Горин Н., Страна по имени профинция, Экспертный институт, М., Декабрь 1995.

30. Государственная программа приватизации государственных и муниципальных предприятий в РФ, РЦБ, Специальный выпуск, М., 1994, №12.

31. Государство в меняющемся мире (Всемирный Банк. Отчет о мировом развитии 1997. Краткое содержание), Вопросы экономики, 1997, №7.

32. Григорьев В.В., Островкин И. Оценка предприятий. Имущественный подход. М.: Дело, 1998

33. Григорьев В.В., Федотова М.А. Оценка предприятия: теория и практика. М:Инфра-М, 1997.

34. Грязнова А.Г., Федотова М.А. Оценка бизнеса. М.: Финансы и статистика, 1999.

35. Дамбровский М., Уроки реформ, Экспертный институт, М., 1995, Декабрь.

36. Де'Корвалье П., Теория и мировая практика макроэкономической стабилизации: уроки для России, М., МГИМО, 1995.

37. Денежные и финансовые проблемы переходного периода в России, М., Наука, 1995.

38. Дерябина М. Реструктуризация российской экономики через передел собственности и контроля // Вопросы экономики. 2001. № 10. С. 55.

39. Детнева Э., Володин В., Система национальных счетов: реальность и возможности, Вопросы статистики, 1994, №1.

40. Джильберт М., Кревис И., Международные сравнения национального продукта и уровня цен, М., Статистика, 1962.

41. Дзарасов С., В тупике нерыночного капитализма (ограниченность монетаристских методов экономической стабилизации), Вопросы экономики, 1997, №8.

42. Долгопятова Т. Модели и механизмы корпоративного контроля в российской промышленности // Вопросы экономики 2001. № 5. С. 46.

43. Дондуков А.Н., Юн Г.Б., Рябцева Антикризисное управление и реструктуризация предприятий в Российской Федерации. М.: Издательский дом «Гааль», 2001.

44. Дубровский В.В., Новые тенденции в экономическом развитии США и Японии М., 1989.

45. Евенко Д.Л., Мелкий бизнес в Западной Европе М., ИНИОН,1991.

46. Евенко Л.И., Американский и японский стили управления: опыт сопоставления. -США-ЭТШ, 1985, №11, с.26-39.

47. Европейская система интегрированных экономических счетов/Пер.с англ., М., Экономика, 1992.

48. Евстегнеева Л., Евстегнеев Р. Макрорегулирование в переходной экономике: вопросы теории, Вопросы экономики, 1997, №8.

49. Есипов В.Е., Маховикова Г.А., Терехова В.В. Оценка бизнеса. С-Петербург: Питер Бук, 2001.

50. Иванов Ю. Слияние, преобразование и деление предприятий // Консультант директора. 2000. № 9. С.26.

51. Иванов Ю., О международных сопоставлениях ВВП России и других стран СНГ (проблемы, методы и результаты расчетов), Вопросы экономики, 1998, №1.

52. Илларионов А. и др., Потерянный год, М., ИЭА, 1994.

53. Илларионов А., Инфляция и экономический рост, Вопросы экономики, 1997, №10.

54. Илларионов А., Основные тенденции развития мировой экономики во второй половине двадцатого века, Вопросы экономики, 1997, №10.

55. Илларионов А., Секрет китайского экономического чуда, Вопросы экономики, 1998, №4.

56. Илларионов А., Эффективность бюджетной политики России в 1994-1997 годах, Вопросы экономики, 1998, №2.

57. Информационный бюллетень рабочего центра экономических реформ при Правительстве Российской Федерации № 31, Январь, 1994.

58. Ионцев М. Г. Акционерные общества. Часть I: Правовые основы. Имущественные отношения. Защита прав акционеров. 2-е изд. - М.: «Ось-89», 2000.

59. Камышанский В. П. Право собственности: пределы и ограничения. М.: ЮНИТИ, 2000.

60. Кивикари У., Либерализация внешней торговли в процессе экономической трансформации России, Вопросы экономики, 1997, №8.

61. Кигуэль М., Левиатан, Как остановить инфляцию: опыт Латинской Америки и Израиля; возможности его использования в Центральной и Восточной Европе. В книге: Reforming Central and Eastern European Economies, The World Bank, 1991.

62. Кирьян П. Рынок корпоративных долгов на подъеме // Эксперт. 2001. №6. С. 42.

63. Киселева Е.А. и др., Основы теории переходной экономики (вводный курс), Киров, МГИМО, 1996.

64. Кислицина М., Проблемы высокой инфляции при построении национаьных счетов, Вопросы статистики, 1994, №1.

65. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 1996.

66. Козлов А., Салун В. Сколько стоит "закрытая" компания? // Рынок ценных бумаг, 1999. № 16.

67. Козырь Ю. Применение теории опционов в практике оценки // Рынок ценных бумаг, 1999. №11.

68. Коно Т., Стратегия и структура японских предприятий /Пер. с англ., М., 1988.

69. Корнаи Я., Дефицит, М., Экономика, 1990.

70. Коуз Р., Фирма, рынок и право, М., 1993.

71. Коупленд Том, Коллер Тим, Мкррин Джек. Стоимость компаний: оценка и управление / Пер. с англ. М.: ЗАО "Олимп-Бизнес", 1999.

72. Кудров В., Правдина С., Сопоставление уровней производительности труда в промышленности России, США и Германии за 1992 год, Вопросы экономики, 1998, №1.

73. Кулагина .Д., Башкатов Б.И., Нестеров Л.И. и др. Национальное счетоводство, М., Финансы и статистика, 1997.

74. Купер Р., Организация как собственность: экономический анализ права собственности применительно к приватизации. В книге: Становление рыночной экономики в странах Восточной Европы, М., РГГУ, 1994.

75. Курс переходной экономики под ред. Л.И. Абалкина, М., Финстатинформ, 1997.

76. Ламперт X., Социальная рыночная экономика/ Пер.с нем., М.,

77. Лейард Р., Макроэкономика: курс лекций для российских читателей, «Джон Уэйш энд Сан», 1994.

78. Лейонкуфвуд А., Жизнь среди эконов, Тезис, 1993.

79. Леонтьев В., Экономическое эссе: теории, исследования, факты и политика/ Пер.с англ., М., 1992.

80. Лившиц А., Экономическая реформа в России ее цена, М., 1994.

81. Лисин В. С. Собственность и предпринимательство в переходной экономике современной России. М.: Высшая школа, 1999.

82. Лущенко А., Радаев В., Сбережения работающего населения. Масштабы, функции, мотивы, Вопросы экономики, 1996, №4.

83. Лысенко К. Методы оценки компаний-«целей» в процессе враждебных захватов. Российская практика // Рынок ценных бумаг 2001, №11.

84. Лысова Т., Мухина Т., Спецэкспортеры: жизнь после смерти, Коммерсантъ, №48, 1994.

85. Макконел Кемпбел Р., Брю Стенли Л., Экономикс, Принципы, проблемы и политика, М., 1992.

86. Макмиллиан Ч. Японская промышленная система/ Пер.с англ., М., 1988.

87. Маркс К. и Энгельс Ф., Соч., издание 2.

88. Материалы медународного центра социально-экономических исследований «Леонтьевский центр» и информационно-консультативного цента «Макроэкономика», М., 1996.

89. Мау В., Макроэкономическая стабилизация и тенденции экономической политики России, Вопросы экономики, 1996, №5.

90. Мау В., Российские реформы сквозь призму латиноамериканского опыта.

91. Мау В., Стародубская И., Экономические закономерности революционного процесса, Вопросы экономики, 1998, №4.

92. Меньшиков С., Взгляд на реформы и регулирование экономики, Вопросы экономики, 1997, №6.

93. Мессенгисер М., Проблемы организационных структур управления российским рынком, Вопросы экономики, 1997, №6.

94. Методические положения ФСДН России по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса // Экономика и жизнь. №16(48), 1994.

95. Мизес Л., Бюрократия. Запланированный хаос. Антикапиталистическая ментальность, М., Дело, 1993.

96. Мизес Л., Социализм, М., 1994.

97. Мильнер Б., Управление: пути преодоления кризиса, Вопросы экономики, 1997, №6.

98. Мильнер Б., Фактор доверия при проведении экономических реформ, Вопросы экономики, 1998, №4.

99. Мими Джеймс, Тимомти Коллер Формирующиеся рынки: особенности оценки компаний //Тне McKinsey Quarterly, 2000 №4.

100. Михеев В., Новые индустриальные страны: уроки приватизации Вопросы экономики, 1998, №4.

101. Наумов А.П., Акционирование в Великобритании: институциональные аспекты М., ИНИОН, 1992.

102. Наше Отечество. Опыт политической истории, М., 1991.

103. Не сметь командовать! От административно-командных к экономическим методам управления, М., 1990.

104. Нийшуль В., Либерализм и экономические реформы, МэиМО, 1992, №8.

105. Обзор экономической политики в России за 1999 год. М.: БЭА,1999.

106. Ойкен В., Основные принципы экономической политики/ Пер с нем., М., 1995.

107. Олейник А., В поисках институциональной теории переходного общества, Вопросы экономики, 1997, №10.

108. Олсон М., Логика коллективных действий: общественные блага и теория групп, М., 1995.

109. Олсон М., Скрытая тропа к процветающей экономике. В книге: становление рыночной экономики в странах Восточной Европы, М., РГГУ, 1994.

110. Ольсевич Ю., Монетаризм и Россия : проблема совместимости, Вопросы экономики, 1997, №8.

111. Ослунд А., Россия: рождение рыночной экономики, М., Республика, 1996.

112. Ослунд А., Шоковая терапия в Восточной Европе, М, Республика, 1994.

113. Оучи У., Методы организации производства: японский и американский подходы. Сокр.Пер с англ., М., Экономика, 1984.

114. Павловец В.В. Введение в оценку стоимости бизнеса // Аудит и финансовый анализ, 2000.

115. Перевалов Ю., Басаргин Б. Формирование структуры собственности на приватизированных предприятиях // Вопросы экономики. 2000. № 5. С. 75.

116. Петер фон дер Липпе, Экономическая статистика/ Пер.с нем., ФСУ ФРГ, 1995.

117. Плущевская Ю., Старикова Л., Исследование финансовых потоков в российской экономике, Вопросы экономики, 1997, №12.

118. По тонкому льду (итоги 1997 года и прогноз на 1998 год, подготовленный экспертным институтом), Вопросы экономики, 1998, №3.

119. Подавление инфляции основа финансовой стабилизации, Материалы информационно-консультативного центра «Макроэкономика», М., 1996.

120. Пономаренко А.Н., Что означает статистический термин «теневая экономика» и как она отражается в национальных счетах, Вопросы экономики, 1995, №6.

121. Попов С., Поповкин И. Стратегический потенциал и эффективность современных альянсов // Консультант директора. 2000. № 17. С. 18.

122. Послание Президента РФ Федеральному собранию, М., 19961997.

123. Программа углубления экономических реформ Правительства РФ, Вопросы экономики, 1992, №8.

124. Радыгин А. Корпоративное управление в России: ограничения и перспективы // Вопросы экономики. 2002. № 1. С. 101.

125. Радыгин А. Перераспределение прав собственности в постприватизационной России // Вопросы экономики. 1999. № 6. С. 54.

126. Радыгин А., Приватизационный процесс в России, Вопросы экономики, 1996, №4.

127. Радыгин А., Энтов Р. Корпоративное управление и защита прав собственности: эмпирический анализ и актуальные направления реформ. М.: ИЭПП, 2000. С. 121.

128. Реорганизация коммерческих предприятий // Экономико-правовой бюллетень. 2001. № 12.

129. Росс С., Вестерфилд Р., Джордан Б. Основы корпоративных финансов.

130. Российская экономика в 2000 году: тенденции и перспективы. М.: ИЭПП, 2001.

131. Российская экономика в 2001 году: тенденции и перспективы. М.: ИЭПП, 2002.132. "Российская промышленность: институциональное развитие. Вып. 1. Под редакцией. Т.Г. Долгопятовой. М: ГУ-ВШЭ, 2002. 239 с.

132. Россия на пути к 2000 году, Экспертный институт российского союза промышленников и предпринимателей, М., 1995, Декабрь.

133. Россия под давлением: существует ли угроза со стороны международных финансовых рисков? (Обзор Российско-Европейского Центра экономической политики), Вопросы экономики, 1997, №12.

134. Рощина Я., Формирование предпринимательского слоя и дифференциация стилей жизни, Вопросы экономики, 1997, №3.

135. Савицкий К., Покровский В. Мир слияний и поглощений // Рынок ценных бумаг 2000. № 19. С. 54.

136. Сакс Дж., Рыночная экономика и Россия, М., 1994.

137. Сенчагов В., Стратегия государственной и денежно-кредитной и бюджетно-налоговой политики России, Вопросы экономики, 1997, №6.

138. Сизорова Б., Широбокова Б., Россия меняет ориентиры?, Реформа, №1, 1995.

139. Собственность в XX столетии / Под ред. Алексеева В. В. М.: «Российская политическая энциклопедия», 2001.

140. Соловьева О.В. Зарубежные стандарты учета и отчетности. М.: Аналитика-Пресс, 1998.

141. Становление рыночной экономики в странах Восточной Европы, М.,РГГУ, 1994.

142. Старовойтов М. Акционерная собственность и корпоративные отношения //Вопросы экономики. 2001. № 5. С. 61.

143. Столерю JL, Равновесие и экономический рост/ Пер. с франц., М, 1974.

144. Студенский П., Доход нации, М., Статистика, 1962.

145. Твисс Б., Управление научно-техническими нововведениями /Сокр.Пер.с англ., М., Экономика, 1989, 271 с.

146. Тевено JL, Множество способов координации: равновесие и рациональность в сложившемся мире, Вопросы экономики, 1997, №10.

147. Тюрина А. Особенности совершения сделок акционерным обществом // Экономико-правовой бюллетень. 2001. № 9.

148. Уильямсон О., Поведенческие предпосылки современного экономического анализа, Тезис, М., 1993.

149. Управляемый курс: а почему бы и нет! Экспертный институт РСПП, М., Июнь, 1995.

150. Уринсон Я., Инвестиционный климат в России и привлечение инвестиций, Вопросы экономики, 1994, №8.

151. Филатов В., Проблемы инвестиционной политики в индустриальной экономике переходного типа, Вопросы экономики, 1994, №4

152. Финансовая стабилизация в России, М., Прогресс-Академия, 1995, Июнь.

153. Френкель A.A., Экономика в России в 1992-1997 гг: тенденции, анализ, прогноз. М., Финстатинформ, 1997.

154. Фридман и Хайек о свободе, Минск, 1990.

155. Хадсон-Уилсон С. Количественные методы финансового анализа. М.: ИНФРА-М, 1996.

156. Хайек Ф., Дорога к рабству, М., 1993.

157. Хайек Ф., Пагубная самонадеянность, М., 1991, 133 с.

158. Хейне П., Экономический образ мышления, М., 1991.

159. Хигс Дж., Стоимость и капитал, М., Прогресс, 1993.

160. Холдинговые компании в рыночной экономике М., 1992.

161. Шаванс Б., Экономические реформы в Восточной Европе: 5090 гг., М., 1994.

162. Шаповал Е. А. Акционеров защитили // Практический журнал для бухгалтера и руководителя. 2002. № 2. С. 25.

163. Шершева М.Ю., Роль патентов и лицензий в конкурентной борьбе на мировом капиталистическом рынке Вестник Московского университета, Серия 6, Экономика, 1990, №1, стр.41-48.

164. Шипов В. Некоторые особенности оценки стоимости отечественных предприятий в условиях переходной экономики // Рынок ценных бумаг 2000, №18.

165. Шмелев Н., Новый этап российских реформ: пределы и возможности, Вопросы экономики, 1998, №1.

166. Шумпетер Й. Теория экономического развития/ Пер.с англ., М„ 1992.

167. Эксперт-2000: ежегодный рейтинг крупнейших компаний России // Эксперт. 2001. № 35. С. 73.

168. Фишер П. Прямые иностранные инвестиции в России: стратегия возрождения промышленности. М.: Финансы и статистика. 1999.

169. Хироси О. Корпоративный капитализм в Японии. М.: Мысль.1986.

170. Храброва И.А. Корпоративное управление: вопросы интеграции. М.: Альпина. 2000.

171. Цветкова М. Новые «новые русские». Известия. 22 января 2001года.

172. Шупыро В.М. Преобразование государственной собственности в период экономических реформ. М.: ВШПП. 1997.

173. Экономика в вопросах и ответах. Под ред. Мамедова О.Ю. М.: Феникс. 2000.

174. Экономика предприятия. Под ред. Горфинкеля В.А., Шванлара В .А. М.: Юнити. 2000.