Исследование методов оценки эффективности инвестиционных строительных проектов тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Туркин, Станислав Игоревич

• Туркин, Станислав Игоревич
• кандидат экономических наук
• 2004

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Туркин, Станислав Игоревич

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ПРОБЛЕМ И МЕТОДИЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ ПРИ ОБОСНОВАНИИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ СТРОИТЕЛЬНЫХ ПРОЕКТОВ.

1.1. Основные понятия, классификация виды, инвестиционных проектов и этапы их проектирования.

1.2. Стадии развития инвестиционного строительного проекта.

1.3. Обзор основных методов технико-экономических обоснований и оценки эффективности инвестиционных строительных проектов

1.4. Нормативно-правовое обеспечение инвестиционных строительных проектов

Выводы по первой главе

ГЛАВА 2. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОБОСНОВАННИЯ ВЫБОРА И ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ СТРОИТЕЛЬНЫХ ПРОЕКТОВ

2.1. Анализ действующих методических рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных проектов.

2.2. Технико-экономические расчеты по обоснованию инвестиционных проектов учитывающих двухстороннюю оценку результатов

2.3. Общие теоретические положения экономического сравнения проектных решений и оценки их эффективности

ГЛАВА 3. ЭКОНОМИЧЕСКИЕ РАСЧЕТЫ ПО ОБОСНОВАНИЮ ИНВЕСТИЦИОННЫХ СТРОИТЕЛЬНЫХ ПРОЕКТОВ.

3.1. Применение балансовых моделей в оценке эффективности ИСП.

3.2. Постановка и решение задачи распределения общих инвестиций в предприятия комплекса газопереработки

3.3. Особенности оценки эффективности инвестиций в условиях неопределенности.

Выводы по третьей главе

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Исследование методов оценки эффективности инвестиционных строительных проектов»

Актуальность диссертационного исследования. В настоящее время в понятие инвестиционный проект (ИП) включается сфера деятельности, направленная на формирование или изменение технических или экономических систем в соответствии с поставленной целью. В строительстве — это решение проблемы по созданию новых комплексов производственных систем и гражданского строительства. Под инвестиционным проектом (ИП) понимается проект строительства нового предприятия, расширения, реконструкции, технического перевооружения, модернизации, «переноса» основного производства на новую площадку.

Растянутый фронт работ, увеличение в процессе строительства сметной стоимости, нехватка финансирования, недостаточный учет в проектах достижений научно-технического прогресса, а также достоверных методов оценки и прогнозирования - все это негативно влияет на проектирование и строительство. Основные недоработки и ошибки в ИП, которые выявляются на стадии проектирования или в процессе строительства, технического перевооружения выражаются в недостаточном учете перспективной потребности в продукции, в недостоверном определении ТЭП, в недостаточной экономической обоснованности проектных решений при расчетах экономической эффективности, неполном учете ограничений свойственных ИП. Поэтому, чрезвычайно важной задачей является преодоление указанных недостатков, поскольку капитальному строительству принадлежит ведущая роль в технической перестройке страны.

Безусловно, для реализации инвестиционного проекта помимо его производственной необходимости и экономического обоснования, требуются инвестиции для проектирования строительства, причем инвестирование подразумевает долгосрочное изъятие оборотных средств, то есть их капитализацию. Таким образом, решения о целесообразности вложений следует тщательно взвешивать, анализировать и обосновывать, опираясь в первую очередь на капиталоемкость проекта и срок его окупаемости. Решение о финансировании ИП может быть принято на основе информации, в той или иной степени подтверждающей два основополагающих принципа, а именно:

1. вложенные средства будут полностью возвращены;

2. в результате реализации проекта произойдет приращение дохода инвестора, заранее им определенное.

Для принятия решения о возможности строительства предполагаемого ИП необходимо оценить, насколько вероятностные последствия его реализации соответствуют ожидаемому экономическому эффекту. Инвестиции в строительные проекты представляют собой долгосрочные вложения средств для достижения целей — развития производства, создание новых объектов промышленного и гражданского строительства, получения прибыли или достижения иных результатов.

Основной проблемой, с которой сталкиваются инициаторы инвестиционного проекта, является дефицит ресурсов и неумение их эффективного размещения в реальных секторах экономики: производстве, строительстве, инфраструктуре, а также в науке и образовании, что в первую, очередь обусловлено отсутствием достоверных методик оценки эффективности инвестиционных проектов. Особенно остро эта проблема затрагивает финансовые ресурсы. Таким образом, проблема выбора не ограничивает инвестора каким-то одним решением, а предлагает их множество, между которыми и следует сделать выбор. Очевидно, что инвестиции могут быть размещены в различные проекты, по этому, следует выбрать тот проект, который будет оптимальным, то есть, обеспечит максимум результатов, при минимуме затрат.

С внедрением в практику строительства инвестиционных проектов изменялись критерии оценки результатов производственной деятельности организации. Наряду с развитием и совершенствованием технологических решений в строительстве особое внимание стало уделяться методам управления инвестиционными потоками, которое позволило выделить новое направление в научной деятельности - Управление инвестиционными проектами (Project Management) [40]. Грамотное управление организацией проекта, позволяет сократить продолжительность строительства за счет совмещения фаз жизненного цикла проекта. Высокие результаты достигаются благодаря единому руководству всеми их фазами, обеспечивающему жесткую дисциплину в соблюдении договорных сроков. Широкое распространение различных методов управления инвестиционными строительными проектами привело к необходимости более глубокого их изучения, а так же к разработке достоверных методик по выбору и оценки потенциальных объектов инвестирования. Переход организаций и предприятий строительного комплекса Российской Федерации на рыночные методы управления, возникновение конкуренции, перестройка хозяйственных и производственно-технических связей требуют переосмысления сложившихся ранее форм, принципов и методов управления инвестиционными ресурсами, совершенствования системы анализа и оценки инвестиционных проектов. С приватизацией и приобретением хозяйственной самостоятельности для большинства инвесторов возросла ответственность за результаты принимаемых технических, организационных, финансовых решений, более того, в современных условиях от качества принимаемых решений стала зависеть непосредственно реализация инвестиционных проектов.

Следует отметить, что постановка цели и выбор тематики диссертации являются не случайными. Автор, отводит особую роль необходимости системного решения всех вопросов по оценке эффективности каждого инвестиционного строительного проекта. Особую актуальность этим исследованиям придает то обстоятельство, что строительные инвестиционные проекты является сферой национальной экономики, реализация которых имеет не только экономическое, но и важнейшее социально-политическое значение. Проблема обоснования инвестиционных проектов строительства тесным образом связана с рациональным использованием денежных, природных и прочих ресурсов.

В работе проведен анализ вопроса связанного с оценкой эффективности инвестиционных проектов, реализация и оценка которых в настоящее время стала наиболее важной проблемой для ученых и специалистов в области экономики, управления, организации и планирования. Данная проблема является центральной с точки зрения выработки эффективной инвестиционной политики. В настоящее время большинство финансовых аналитиков [12, 80] применяют различные подходы к получению денежной оценки экономического эффекта, достигаемого при реализации инвестиционного проекта, однако в основе этих методов лежит механизм приведения, в качестве которого различными исследователями предлагаются методы дисконтирования, однако с использованием дисконтирования, как фактора времени связан ряд методологических проблем. Одна из наиболее существенных - проблема учета долгосрочных поступлений от реализации мега проектов, поскольку, чем выше ставка дисконтирования, тем менее важными представляются долгосрочные поступления. Все сказанное свидетельствует о том, что проблема применения методов дисконтирования занимает одно из центральных мест в теории и практике оценки эффективности инвестиций. Однако, по нашему мнению, расчеты основанные на дисконтировании разновременных затрат и результатов не могут служить инструментом для сравнения и отбора инвестиционных проектов, поскольку от уровня ставки дисконтирования зависти и величина экономического эффекта, а так же характер решения о вложении инвестиций в тот или иной проект. Это в первую очередь обусловлено тем, что ставка дисконтирования приводит будущие поступления к единому моменту времени, таким образом, что конечный результат легко изменить в зависимости от выбранной ставки дисконтирования. Тогда, оценка эффективности проекта, а тем более его выбор на основе применения методов дисконтирования не являются достоверными. Безусловно, не следует пренебрегать данными методами, но использовать их следует в иных задачах, например для построения графиков финансирования инвестиционных проектов, прогнозов будущих цен на продукцию, обоснование кредитных линий. Учитывая вышеизложенное нами предложен подход, который заключается в том, что для экономической оценки эффективности и результатов инвестиционных проектов используется не процедура приведения разновременных затрат и результатов, а методы построения балансовых моделей «за-траты-выпуск», предложенные и адаптированы такими учеными как В. В. Новожилов, В. В. Леонтьев [51, 66]. Такой подход обеспечивает баланс экономических интересов общества и соблюдения принципов устойчивого экономического равновесия, что дает в свою очередь возможность оценки реальной эффективности инвестиционных проектов.

Проблема обоснования инвестиционных проектов строительства тесным образом связана с рациональным использованием денежных ресурсов. В этой связи принципиальным вопросом, определяющим эффективность инвестиционных строительных проектов, является определение такой стратегии развития общественного производства, которая ориентирует на гармоничное развитие общества, экономики и экологии.

Не следует забывать, что рыночные отношения требуют создания условий для регулирования функционирования экономики, которые характеризуются ее переходом к новому типу развития, преимущественно к интенсивному, а также новым состоянием ресурсного потенциала страны и необходимостью его ускоренного развития, рядом других особенностей внутренней и международной обстановки.

При современном уровне развития рыночных отношений проблема оптимального взаимодействия отраслей национального хозяйства, использующих инвестиционные ресурсы, приобретает первостепенное значение.

Изучение и разработка этой проблемы в нашей стране ведется в широких масштабах специалистами различных областей знаний в институтах АН Российской Федерации, в республиканских и отраслевых институтах, в лабораториях и на кафедрах вузов.

Вопросы социально-экономической оценки инвестиционных строительных проектов, их рационального использования рассматривались в работах В. М. Альпишина, В. П. Жданова, Ю. Н. Новикова, и других авторов. Актуальность проблемы учета и оценки эффективности инвестиций очевидна и бесспорна. Однако до сих пор не найден единый методологический подход к оценке эффективности инвестиций.

Общей методологической основой обоснования и выбора оптимальных решений является системный подход. Основными концептуальными принципа ми анализа эффективности явилось научное наследие выдающихся ученых В. Н. Богачева, Дж. Данцига, Л. В. Канторовича, О. Ланге, В. В. Леонтьева, В. С. Немчинова, В. В. Новожилова и многих других авторов.

Реализация системного подхода к оценке эффективности инвестиционных строительных проектов требует формирование эффективной системы регулирования инвестиций.

Создание мега проектов в нашей стране, усложнение взаимосвязей между отраслями национального хозяйства, широкая взаимозаменяемость энергоресурсов и их ограниченность требуют разработки качественно новых методов обоснования в проектировании и строительстве.

Актуальность и сложность выбора экономических решений при оценки инвестиционных проектов обусловлена следующими основными обстоятельствами: сложностью и уникальностью строительства долгосрочных строительных проектов; отсутствием государственного регулирования; ограниченностью финансовых ресурсов, необходимых для реализации инвестиционных проектов; отсутствием единого методологического подхода к оценке эффективности капитальных вложений; существенной роли случайных и неопределенных факторов; наличием ведомственных интересов со стороны различных отраслей хозяйства страны.

Все вышеперечисленное подтверждает важность развития анализа принятия проектных решений по обоснованию эффективности инвестиций.

Целью диссертационной работы - является обобщение и развитие теоретических основ обоснования принятия решений и совершенствование научных методов и их практического применения для определения экономической эффективности инвестиционных строительных проектов. В соответствии с названой целью исследование направлено на решение следующих задач:

- уточнить понятийный аппарат инвестиционного механизма, стадии развития инвестиционного проекта

- уточнить экономическую сущность и сформулировать механизм определения экономической эффективности

- проанализировать действующие методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и отбора их для финансирования (методика ЮНИДО)

- разработать теоретические предложения по формированию моделей сложных строительных проектов

- разработать методы выбора решений для оценки эффективности инвестиционных проектов в условиях определенности - риска - неопределенности

- определение расчетных цен на продукцию, получаемую в результате эксплуатации объекта инвестирования

- адаптировать теоретические положения к практическому обоснованию экономической эффективности инвестиционных проектов

Предметом исследования являются экономические отношения, возникающие в рамках процесса принятия решений на стадиях разработки и внедрении инвестиционных строительных проектах, теория и методы обоснования эффективности ИСП.

Объектом исследования являются инвестиционные строительные проекты.

Теоретической и методологической основой исследования стали работы ведущих отечественных и зарубежных специалистов в области общей экономической теории, микро экономики, макроэкономики, теории принятия решений, теории стратегических игр, теории риска, а, также теоретические и практические положения по проблемам обоснования инвестиций в строительные проекты.

Структура и логика исследования подчинены решению поставленных задач. При решении конкретных задач использовались методы логического, факторного, функционального анализа с применением математического аппарата. Таким образом, методическую основу исследования составляют работы по системному анализу, позволяющие разрабатывать и применять математические модели при разработке способов и приемов определения эффективности ИСП.

Научная новизна исследования определяется разработкой методов научного обоснования цен (результатов) реализации инвестиционных проектов, на основе условия экономического равновесия затрат и результатов.

Разработаны и численно проанализированы балансовые модели определения цен на продукцию, получаемую в результате эксплуатации объекта инвестирования.

Предложена методика распределения общих инвестиций в предприятия комплекса.

Выполнены и проанализированы экспериментальные расчеты по предлагаемой методике в условиях неопределенности.

Практическая значимость исследования заключается в возможности использовать предложенную методику по формированию цен на продукцию, получаемую в результате эксплуатации объекта инвестирования в практических расчетах по обоснованию эффективности инвестиционных проектов, определении результативной части эксплуатации ИСП, а также в возможности адаптации предложенных методик к задачам анализа и оценки. Экономические оценки, полученные из анализа балансовых моделей, являются основой д ля принятия проектных и плановых решений при проектировании и строительстве. Экономические показатели в виде расчетных цен позволяют определить полные затраты на выпуск продукции и, соответственно, предоставляют возможность для дальнейшего анализа результатов.

Структура диссертационной работы включает: введение, три главы, заключение, список использованной литературы.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Туркин, Станислав Игоревич

Выводы по третьей главе.

- ИСП представляют собой сложную производственную систему с множеством связей и функционирование таких систем должно базироваться на принципах сбалансированности, изложенного в работах В. В. Леонтьева В. В. Новожилова и других авторов.

- Технико-экономический анализ инвестиционных проектов должен опираться на условие экономического равновесия между затратами и результатами, при этом данное равновесие определяется наличием конкуренции между различными ИСП.

- Для подробного анализа предложенного метода в качестве изучаемого инвестиционного проекта был избран проект комплекса газопереработки, функционирование которого основано на принципе сбалансированности затрат и результатов.

- Произведен численный анализ проектируемого комплекса газопереработки по разработанной методике на базе применения функции Лагранжа, метода наименьших квадратов и физического распределения затрат.

- Определена экономическая эффективность технических и производственных решений при анализе и отборе ИСП, для чего были использованы распределительные модели оценки эффективности на основе показателей прибыли и ее производных.

- Для планирования и анализа результатов реализации ИСП введены понятия риска и неопределенности, проведен анализ взаимоотношений между производителями и потребителями продукции комплекса газопереработки на основе теории игр.

- Для формирования экономических параметров комплекса газопереработки и политики продаж с учетом неопределенности построена и проанализирована платежная матрица с использованием различных критериев, на основе которой делается вывод о целесообразности принятия той или иной стратегии. В результате численного анализа оптимальная стратегия - стратегия которая предусматривает планирование выручки как от реализации продукции с устойчивым спросом, так и реализацию по разовым договорам.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Осуществляемый в нашей стране курс на переход к рыночным механизмам управления экономикой требует совершенствования методов оценки эффективности ИСП, что в первую очередь связано с повышение ответственности за принимаемое решение и рисками потерь при «провале» выбранного проекта.

В соответствии с поставленной целью диссертационной работы и проведенными исследованиями по проблемам оценки эффективности ИСП получены следующие основные результаты

1. Уточнен понятийный аппарат инвестиционного механизма, описаны и обоснованы стадии развития инвестиционного проекта, определены нюансы и специфика развития ИСП на каждой стадии жизненного цикла.

2. Проведен обзор и анализ нормативно правовой базы регулирующей инвестиционную сферу, выявлены преимущества и недостатки;

3. Проведен анализ критериев, рекомендуемых в качестве экономической оценки эффективности ИСП (чистый дисконтируемый доход, индекс доходности, срок окупаемости), а также представлен критический анализ рекомендуемых подходов и методов оценки эффективности;

4. Теоретически обоснованы методы сравнительной экономической эффективности ИСП в условиях определенности, а также методы двухсторонней оценки эффективности ИСП;

5. Уточнен механизм экономического обоснования и выбора, инвестиционных мегапроектов, основу которого составляют теоретические положения, изложенные в трудах советских и зарубежных экономистов;

6. Применен и обоснован подход к экономическому обоснованию эффективности инвестиций заключающийся в сбалансированности затрат и результатов, применен и экспериментально опробован показатель цены производства;

7. Для сбалансированности затрат и результатов при оценке эффективности ИСП была поставлена и решена распределительная задача;

8. Обоснована методика определения расчетных цен при выборе и анализе эффективности ИСП, на основе построения видоизмененного модели затраты-выпуск;

9. Отражены и обоснованы аспекты постановки и решения задач по обоснованию эффективности ИСП в условиях определенности — неопределенности;

10. Прикладные результаты диссертационного исследования доказывают возможность экономического обоснования принятия решений по ИСП по предложенным рекомендациям.

Наиболее важными результатами, которые получены соискателем в процессе исследования, являются следующие:

- Предложены методические положения по проведению сравнительного анализа ИСП на основе показателя цены производства.

- Исследованы и обобщены методологические принципы построения балансовых моделей при оценке эффективности ИСП и определения системы расчетных цен - результатов реализации ИСП обеспечивающих экономическое равновесие инвестиционного проекта.

- Модифицирована и применена универсальная методика стохастической квалиметрии, позволяющая учесть и измерить субъективные суждения при ранжировании значимости и критериев применяемых для оценки эффективности ИСП.

- Предложены и обоснованны аналитические подходы к формированию состояний и стратегий при обосновании решении в условиях неопределенности.

В целом же по результатам диссертационного исследования можно заключить следующее:

С точки зрения привлечения инвестиций в реализацию ИСП коммерческими банками и частными инвесторами необходимо ужесточить нормативно правовую базу инвестиционной сферы и сформировать достоверные методики оценки эффективности инвестиций на каждом этапе проектирования и строительства. В целях избежания финансирования неперспективных и слабо обоснованных инвестиционных предложений целесообразно организовать их тща-^ тельный отбор по общепринятым критериям и показателям экономической эффективности с учетом их недостатков, а также использовать методики, предложенные в диссертационном исследовании. В этих условиях формирование и оценка инвестиционных строительных проектов позволяет предусмотреть достоверные перспективы развития отношений с контрагентами, сформулировать основные положения инвестиционной политики, разработать основные принципы формирования инвестиционных портфелей.

155

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Туркин, Станислав Игоревич, 2004 год

1. Актуальность выявления и освоения месторождений газа и нефти на шельфе России/ Р.И. Вяхирев, Б. А. Никитин, А. И. Гриценко, Е. В. Захаров, П. Б. Никитин.-М.: ООО «Газоил пресс», 2000.-112с.

2. Апыпин В. М. Инвестиционный анализ — М.: Дело, 2000. -280 с.

3. Ашманов С. А. Введение в математическую экономику. М. Наука, 1984.-296 с.

4. Балабанов И. Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта М.: Финансы и статистика, 1997.

5. Беляев Л. С. Решение сложных оптимизационных задач в условиях неопределенности. Новосибирск: Наука, 1978. - 128 с.

6. Беренс В., Хавранек П. Руководство по оценке эффективности инвестиций. М.: АОЗТ «Интерэксперт»; ИНФРА-М,1995.

7. Бизнес-план инвестиционного проекта/ Под общей ред. В. М. Попова,-М.: Финансы и статистика, 1998.

8. Бланк И. А. Основы финансового менеджмента. Т. 1. — К.: Ника-Центр, 1999.-512 с.

9. Бланк И. А. Основы финансового менеджмента. Т. 2. — К.: Ника-Центр, 1999.-592 с.

10. Бочаров В. В. Инвестиционный менеджмент. СПб.: Питер, 2000. -160.

11. Броивич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений.-М.: ИНФРА-М, 1996.

12. Васильков Ю. В., Василькова Н. Н. Компьютерные технологии вычислений в математическом моделировании: Учебное пособие. М.: Финансы и статистика, 1999. - 256 с.

13. Ващекин Н. П., Долиев М. И., Урсул А. Д. Экономическая безопасность: институциональный подход. — М.: Изд-во МГУК, 2000. 320 с.

14. Веяесько Е. И., и др. Стратегическое управление. Практика принятия системных решений: Учеб. пособие/ Е. И. Велесько, А. А Быков, 3. Дражек. -Мн.: Технология: Изд-во БГЭУ, 1997. 199 с.

15. Воробьев Б. В., Косолапое Л. А. Водотоки и водоемы. Л.: Гидрометео-издат, 1987.-271 с.

16. Воропаев В. И. Управление проектами в России. М.: Алане, 1995.

17. Временная методика экономической оценки прогнозных и перспективных ресурсов нефти, -М.: ВНИИОЭНГ, 1986.-40с.

18. Гаврилов А. И. Региональная экономика и управление: Учеб. Пособие для вузов. -М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002.-239с.

19. Гасс С, Линейное программирование (методы и приложения). М.: Издат. физико-математической литературы, 1961. 303 с.

20. Гвишиани Д. М. Теоретико-методологические основания системных исследований и разработка проблем глобального развития //Системные исследования: Методологические проблемы: Ежегодник: 1982. М.,1982.

21. Гинзбург А. И. Экономический анализ.- СПб.: Питер, 2003.-176с.

22. Гирусов Э. В., Бобылев С. Н. Экология и экономика природопользования. М.: Финансы, 1998. - 410 с.

23. Гитман Л. Дж., Джонк Майкл Д. Основы инвестирования: Пер. с англ.-М.:1997.

24. Голубков Е. П. Использование системного анализа в принятии плановых решений. М., 1982. 207с.

25. Государственное регулирование экономики» под ред. Кушлина С.Т. -М. 2002 г.

26. Гражданский кодекс Российской Федерации. Части I и П. М.: ООО «Издательство Новая Волна», 1998. - 466 с.

27. Долгов П. П., Нелидов И. Е., Савин И. М. Электроэнергетический комплекс: Экономический анализ и оптимальные решения: Учеб. Пособие. — Харьков: Вища школа, 1985. — 176 с.

28. Жданов В. П. Инвестиционный механизм регионального развития. — Калининград: БИЭФ, 2000. —375 с.32.3олотогоров В. Г. Инвестиционное проектирование: Учеб. пособие. — М.: Высшая школа, 1998. — 375 с.

29. Иванов Ю. Н., Казаринова С. Е. Экономическая статистика: Учебник / Под редакцией Ю. Н. Иванова. М.: ИНФРА-М, 1999. -480 с.

30. Идрисов А. Б., Картышев С. В., Постников А. В. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. Изд. 2-е, стереот. — М.: Ин-фор.-изд. дом «Филинъ», 1998. -272 с.

31. Инвестиционный климат в России: Региональные риски/ Под ред. В.И. Тихомирова. М.: Издатцентр, 1997. -312с.

32. Инвестиционный менеджмент: сущность, цели, задачи // Инвестиции в России. 2000. № 4.

33. Калитин Н. М. Численные методы. М.: Наука, 1978. - 512 с.

34. Кныш М. И., Перекатов Б. А., Тютиков Ю. П. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности: Учеб. пособие. — СПб.: Изд. дом «Бизнес-Пресса», 1998. — 315с.

35. Ковалев В. В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 1998. - 190 с.

36. Ковалев В. В. Финансовый анализ. M.: Финансы и статистика , 2000. -510 с.

37. Козьменко С. Ю. Социально экономические условия развития региональной конверсии. СПб.: СПбУЭФ, 1995.-1 Обе.

38. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции и методы: Учебн. пособие/Пер. с франц. под ред. Я. В. Соколова. М.:Финансы, ЮНИТИ, 1997. - 576 с.

39. Комплексное использование топливно-энергетических ресурсов. Киев: • Наукова думка, 1983. - 224 с.

40. Круглов М.Г., Доброхотов В.И., Макаров A.A., Ушаков В.М. Приоритетные направления и государственные программы научно-технического прогресса в производстве и использовании энергетических ресурсов // Теплоэнергетика. 1989. - №1. - С.2-7.

41. Крутик А. Б., Никольская Е. Г. Инвестиции и экономический рост предпринимательства— СПб.: Лань, 2000. — 544с.

42. Кузьмин В. П. Принцип системности в теории и методологии К. Маркса. М., 1986. С. 16.

43. Курицкий Б. Я. Поиск оптимальных решений средствами Excel 7.0. -СПб.: BHV- Санкт-Петербург, 1997. 384 с.

44. Ланге О. Оптимальные решения / Пер. с польск. М.: Прогресс, 1967. -288 с.

45. Ларионов А. И. Экономико-математические методы в планировании. — М.: ИНФРА-М, 1991. 407 с.

46. Леонтьев В. В. и др. Исследования структуры американской экономики. Теоретический и эмпирический анализ по схеме затраты выпуск / Пер. сангл. под ред. А. А. Конюса. М.: Госстатиздат, 1958. - 639 с.

47. Леонтьев В. В./Форд Д. Межотраслевой анализ воздействия структуры экономики на окружающую среду // Экономика и математические методы. -1972. Т.УШ, вып. 3. - С.370-399.

48. Лузин Г. П. «Инвестиционная деятельность на Кольском полуострове» -Мурманск 1999 г.

49. Льюс Р. Д., Райфа X. Игры и решения: Введение и критический обзор / Пер. о англ.; Под ред. Ю.Б.Юдина. М.: Изд-во иностр. литературы, 1961. -643 с.

50. Лэсдон Л. С. Оптимизация больших систем. М.: Наука, 1975. - 432 с.

51. Макаров А. А., Мелентьев Л. А. Методы исследования и оптимизация энергетического хозяйства. Новосибирск; Наука, 1973.

52. Малафеев А. Н., Актуальные вопросы ценообразования в СССР. Л., «Знание», 1974.

53. Маленков Ю. А. Новые методы инвестиционного менеджмента. -СПб Изд. Дом «Бизнес-пресса», 2002.-208с.

54. Мальков Э. Д.: Оценка инвестиционного климата в России/ Внешнеэкономический бюллетень. 2000. №11.

55. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция).- М.: Экономика, 2000.

56. Методы анализа экономики: Модель межотраслевого баланса: Учеб.-метод. пособие для студентов экон.фак. гос, университетов М.:

57. Мушик Э., Мюллер П. Методы принятия решений: Пер. с нем. — М.: Мир. 1990. -208 с.

58. Немчинов В. С. Модель экономического района // Применение математики в экономических исследованиях. Т.2 / Под ред. В.С.Немчинова. М.: Соцэкгиз, 1961. - C.I2I-I35.

59. Немчинов В. С. Экономико-математические методы и модели. М.: Соцэкгиз, 1962. - 478 с.

60. Николаева С. А. Принципы формирования и калькулирования себестоимости. — М.: Аналитик-Пресс, 1997. 142 с.

61. Парасаданов Г. А. Планирование и прогнозирование социально-экономической системы страны (теоретико-методологические аспекты): Учеб. Пособие для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.-223с.

62. Пелин А. С. Бизнес План. - М.: Издательство «Ось - 89», 1999. - 96 с.

63. Практикум по финансовому менеджменту: учебно-деловые ситуации, задачи и решения/ Под ред. Е. С. Стояновой. 2-е изд., доп. и перераб. - М.: Перспектива, 1997.-140с.

64. Рейфельд Н., Фогель У. Математическое программирование. М.: Изд-во иностранной литературы, 1960. - 303 с.

65. Розач Б. Б., Суворов В. П. Экономико-математические методы в планировании многоотраслевых комплексов и отраслей. — Новосибирск: Нов-Издат, 1988.-378 с.

66. Саати Т. Математические методы исследования операций. -М.: Военное издательство Министерства обороны СССР, 1963. -420 с.

67. Сайфулин Р. С. Экономико-математические методы в анализе. — М.: Финансы 1978. -208 с.

68. Сергеев И. В., Веретенникова И. И, Организация и финасирование инвестиций. — М.: Финансы и статистика, 2000. 272 с.

69. Суздаль В. Г. Теория игр на флоте. М.: Военное издательство, 1976. -320 с.

70. Сыроежкин И. М. Планомерность, планирование, план. М.: Экономика, 1986,248с.

71. Тарасевич Е. И. Методы оценки недвижимости. СПб : Финансы, 1995. -243 с.

72. Теория прогнозирования и принятия решений: Учеб. пособие / Под ред, С. А. Саркисяна. М.: Высшая школа, 1977. - 352 с.

73. Тунин Г. А. Основной капитал и инвестиционная политика: Учеб. Пособие. для вузов. М.: ПРИОР, 2000. - 64 с.

74. Управление персоналом организации: Учебник/ Под ред. А. Я. Кибанова. М.: ИНФРА-М, 1997. - 512 с.

75. Управление строительными инвестиционными проектами: Учебн. Пособие/Под ред. В. М. Васильева, Ю. П. Панибратова-М.АСВ, 1997.-307.

76. Уткин Э. А. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов. М.: Зеркало, 1998. - 272 с.

77. ФЗ «О недрах» от 21.02.92 г. № 2395-1 (ред. От 02.01.2000 г.).

78. ФЗ «О ставках отчисления на воспроизводство минерально-сырьевой базы» от 30.12.95 г. № 224-ФЗ).

79. Чеботарев А. С. Способ наименьших квадратов с основами теории вероятностей. М.: Геодезиздат, 1956. - 607 с. 92.1Иарп У. Ф., Александер Г. Дж., Юэйли Дж, В. Инвестиции: Учебник/

80. Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1998. -1028 с.

81. Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С. Методики финансового анализа. М.: ИНФРА-М, 1995. - 198 с.

82. Экономико-математические методы и модели в перспективном отраслевом планировании вопросы методологии и методики. Отв. Ред. А. Г. Аганбе-гян. Новосибирск: наука, 1982. - 419 е.